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正常合理的指數平均市盈率--919博客

http://blog.sina.com.cn/s/blog_624077750100vxy3.html

道瓊斯工業的平均市盈率
 
   發達國家成熟股票市場的總體市盈率通常在15倍左右,在1872年到2000年128年,美國股市的平均市盈率正好是14.5倍。15倍左右的市盈率在成熟股票市場上被看作是正常的,如果市盈率遠遠超過了15倍,則被認為是偏高的或不正常的。
 
   美國股市是一個典型的盈利推動型的股市。以道瓊斯工業指數為例,在1900年-2000年的100年間,平均市盈率最低的為1921年的4.6倍,正是這 個4.6倍市盈率帶動了股票市場的連續漲升,1929年達到了32.6倍市盈率。1991年的平均市盈率25.8倍。在這100年中,股票價格指數增長了 1516倍,年均增長率為7.6%,平均市盈率從1900年的18.3倍到2000年的35倍,今天的市盈率是12.55倍,股價指數上漲的主要原因是公 司盈利的不斷增長。100年間平均市盈率在20倍以上的僅有10年,只佔10%,而平均市盈率在20倍以下的時間則多達90年,比重高達90%。1994 年初,當道瓊斯工業指數的市盈率達到20倍時,經濟界人士便認為出現了面臨金融危險的信號,聯邦儲備委員會也及時地作出了反應,在12個月中連續7次調高 利率,實現了經濟「軟著陸」。1995年紐約道瓊斯股價指數開始啟動並強勁上漲,上升至5117.12點,市盈率達到35.30倍,1999年道瓊斯股價 指數攀升至11497.12點,並且已連續兩年站穩在10000點以上,市盈率一度達到44.2倍。

日經225指數的平均市盈率

   80年代中後期日經225指數暴漲,從1986年的13000點到1989年12月29日創下了歷史最高記錄38957點的最高峰,最高的一天市盈率曾高 達92.28倍。80年代後期東京股市的平均市盈率為40倍-50倍,進入90年代以後,由於日本經濟出現下滑,股價指數開始回落,並進入了艱難的調整階 段,今天還有14.72倍市盈率,略低於深成指數(17.14倍市盈率),高於上證指數(12.97倍市盈率),遠高於深圳成份B指(7.2倍市盈率), 也高於道瓊斯工業指數(12.55倍市盈率)。
 
   在1993年-1998年的六年間,東京證券交易所的平均市盈率遠遠地超過了其它證券交易所。這期間,東京證交所的平均市盈率為75.15倍,而同期紐約 證交所的平均市盈率為29.72倍,倫敦證交所的平均市盈率為19.37倍,滬市為31.20倍,深市為28.57倍。可見,日本股市的市盈率水平在全球 名列前茅。在日本股市中,由於大多數上市公司不存在「不分配」或「不轉增」的現象,所以長期居高不下的市盈率水平表明了日本股市的投機色彩較濃,泡沫成份 較大,被人們看作是泡沫經濟的典型代表。日本股市的總體市盈率水平高企,主要原因有兩個:一是日本的上市公司為了防止被收購兼併,實行交叉持股,人為抬高 股價,造成市盈率上升;二是日本國內的市場利率水平長期偏低,使得股市的市盈率一直居高不下。

今天的中國大陸股票市場平均市盈率:
上證指數12.97倍
滬深300指數11.56倍
深成指數17.14倍
上證B指10.27倍
深成B指7.2倍
中小板39.28倍(動態市盈率)
創業板44.98倍(動態市盈率)

從中可見創業板、中小板市盈率還是偏高,對投資者絕對不利;
深成指數市盈率處於合理區間,上證指數、滬深300市盈率明顯低估,具備較高的投資價值;
深成B指、上證B指市盈率處於全世界最低層,對投資者非常有利;

從長期投資的角度來看,股價指數上漲的主要原因是公司盈利的不斷增長,10倍的市盈率意味著股價是盈餘的10倍,等於投資者為公司1元的盈利支付10元,每年獲得投資額十分之一的報酬率。 44.98 倍市盈率股價是盈餘的44.98倍,每年獲得投資額2.22%的報酬率;7.2倍市盈率股價是盈餘的7.2倍,每年獲得投資額13.89%的報酬 率;44.98倍市盈率與7.2倍市盈率相當於6.24:1,一個正常合理的分散長期投資組合,6.24元的錢產生的收益率必定好於1元錢產生的收益率, 同時,作為收益的再投入也處於絕對有利的位置。


正常 合理 指數 平均 市盈率 市盈 919 博客
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919.HK - 莫財的美女 收買佬

http://blog.yahoo.com/recycle1004/articles/603585
曾裕重返 919.HK 就有大搞作

2011 年 7 月,現代美容提出以總代價 HK$2.5 億買入曾裕私人持有的聖娜管理,即新加坡和馬來西亞的業務

此兩業務估值為 HK$3.14 億,即折讓 PB 約 20%,截至 2011 年 3 月年度收入 HK$4 千萬,約 PE 6 倍

919.HK 將發行可換股債支付,換股價 HK$1.05,全數 2.38 億股,年息 2%

交易完成後,曾裕於今年 3 月 8 日以 HK$1.05 換了 1.5 億股,股本擴大至 8 億 7 千萬股,持有 6 億 4 千萬股 (73.5%),挨近 75%

這次曾裕選擇先於 6 月下旬發佈全年績前增持,令人若有所思

先看業績,2011 年 9 月底的上半年,營業額對比上年同期上升 17.5%,溢利 HK$3300 萬,急升 3.8 倍

若舊有業務下半年溢利是上半年的 8 成,全年就有 HK$6 千萬,再假設新購業務溢利持平,總溢利 HK$1 億

以總股本 9.6 億股計,每股溢利至少有 HK$0.104,急升 7 成


加上手上持有 HK$3 千多萬現金及無債經營,基本因素著實不差


再看看大老闆背景,
曾裕在金融海嘯大損手,09 年底她曾召開記者會,怒斥高盛員工擅自替她投資 accumulator,導致 HK$6 千萬的損失


最近她又蝕讓持貨 3 年的畢架山 1 號,虧損 HK$70 多萬,
前後後損失不少,求財之心呼之欲出

憑以上兩點,不難聯想到大老闆這次強勢回歸,又把其他業務注入,是想執靚份績,趁機打高股價批股,連本帶利追回虧損

由 2010 年 5 月起,
曾裕反覆增持 2 千多萬股,最近期及最大注就是這批 HK$1.05 的 CB

而早在 2006 年 10 月,曾裕以 HK$1.33 換 135 萬股後,股價越炒越高至 HK$4.17

無可置疑
,那次是順勢炒上,然看到曾裕如此手影,雖然近期市道不爽,也對其後股價走勢持樂觀看法

看倌請勿未出發先興奮,再望遠點,停一停,想一想

曾裕一回公司,首先開除為現代美容工作 16 年的袁少萍,原因為騙薪和無顧失蹤,最後竟與
這位舊日為她賺過不少錢的愛將對簿公堂

她曾經與代言人梅艷芳姐妹相稱,但梅艷芳去世後,便立即入稟 Mui Music 追討 HK$230 萬賠償

再看遠一點,現代美容本是她與前夫共創,而丈夫只名義上佔 1 股,在做大後她不僅與丈夫離婚,只留下一物業給前夫,更對前夫創辦的美容店處處留難

再看現任丈夫?哈哈…

錢就在桌上,天花卻懸了把斷頭刀!

919 HK 莫財 財的 美女 收買
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現場|國產919大飛機擡前輪成功首飛在即 為何會造成航班取消和延誤

4月23日上午,中國商飛正在研制生產的國產大飛機C919在上海浦東機場完成高速滑行擡前輪測試,距離飛機首飛又進了一步。

高速滑行擡前輪測試是飛機首飛之前的重要測試,當年運20首飛前也做了類似的擡前輪測試。

第一財經記者從中國商飛了解到,按照計劃,在陸續進行了低速滑跑、中速滑跑、高速滑跑、高速滑行擡前輪測試後,首飛也就是水到渠成的事情了,昨天C919還拿到了民航局的特許飛行證了,這也是局方的最後試飛批準。

不過,首飛的時間目前還不能完全確定,與當時的氣候條件、飛行員的狀態等等都有關。當年ARJ21飛機首飛時,就比原定時間拖了有一個星期。

為了國產大飛機C919首飛相關測試,浦東機場也是做出了犧牲,22日晚間民航局空中交通網就發布公告稱,4月23日08:30至11:00,C919飛機在上海浦東機場進行高滑擡前輪試驗,受此影響,浦東機場通行能力預計下降70%左右。

為什麽一個擡前輪就要影響那麽多航班?第一財經記者從多位機長處了解到,主要是C919的這次測試占用了一條民航跑道,相當於東邊的跑道沒法起飛落地了,只有西邊的跑道在運行。

所以之後幾天,預計浦東出行的旅客仍可能遭遇不定期的航班取消或延誤。不過,專門用於國產大飛機試飛的跑道也在建了,以後對民航的影響也會減少。

在去年11月的珠海航展上,東航與中國商飛簽署合作協議,成為C919的全球首家用戶。此外,中信金融簽下36架訂單,其中確認訂單18架、意向訂單18架;浦銀租賃簽約購買20架,其中5架確認訂單、15架意向訂單。到此,C919大飛機已獲得全球23家用戶的570架訂單。

現場 國產 919 飛機 前輪 成功 首飛 在即 為何 造成 航班 取消 延誤
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樂視919購物節 銷售額料達40億

1 : GS(14)@2016-09-13 07:40:00

【明報專訊】繼之前主打買英超送電視後,樂視又再「燒錢」送大禮,將會在香港舉辦「919樂迷購物節」,並透露初步已投資達1億元。當中,樂視在活動當日會推出多項折扣優惠,最受注目的是「限時搶購」優惠,1000元以下可買到超級手機同超級電視Super4 X43,並會搭配超級影視會員或超級體育組合,但名額分別為49套或99套。

樂視控股(北京)副總裁暨亞太區執行總裁莫翠天表示,「919樂迷購物節」在內地已經舉辦兩年,媲美美國的「黑色星期五」。他續稱,今年香港、美國、俄羅斯及印度均會推行,計劃以8億元人民幣回饋全球「樂迷」,希望全日銷售額可達40億元人民幣;其中只計算香港將會花費1億港元,並聲明為香港用戶感受到樂視獨有的生態銷售模式,所以補貼無上限。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8452&issue=20160913
樂視 919 購物 銷售額 銷售 料達 40
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福士汽車:投資中國919億 研新能源車

1 : GS(14)@2017-11-19 14:36:26

【明報專訊】福士汽車(Volkswagen)中國區行政總裁Jochem Heizmann宣布,將在2025年前在中國投資100億歐元(約919億港元),用於研發新能源汽車。福士計劃在中國推出40款本土生產的車型,並將與新的合資方、國有企業安徽江淮汽車集團(簡稱江淮汽車)於明年上半年起生產電動車。

此舉正值中國要求汽車製造商明年必須達到特定的電動車產量指標,才能在華經營。根據碳排放權交易計劃,還要求汽車製造商購買和出售與電動車生產相關的碳排放額度。中國一直在推動低排放汽車的發展,並計劃在2040年前徹底禁止所有汽油車和柴油車。

伙江淮汽車明年產電動車

作為應對,外國汽車製造商已經宣布在中國境內主要的電動汽車生產計劃。8月,雷諾和日產與長期合作伙伴東風,共同成立一家新的電動車合資企業。上周,福特宣布將在中國投資7.53億美元,與本土合作伙伴安徽眾泰汽車共同生產和出售電動車。

不過業界憂慮中國對汽車業的新規定,意味到2020年電動車需佔總銷量高達8%,遠超目前中國的需求。去年電動車佔中國汽車市場總銷量的1%多一點。部分分析憂慮電動車供應過剩,打擊汽車業利潤。

(金融時報)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6578&issue=20171117
福士 汽車 投資 中國 919 新能源
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=344302

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