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富豪玩謝景賢里-渝太地產(75)、中渝置地(1224)、渝港國際(613)、港通控股(32)

>2007-09-27  NextMagazine近日成為城中熱話的景賢里,神秘買家身份呼之欲出。據買賣合約顯示,代表買方簽約者,正是上市公司渝太地產的董事總經理黃志強。

其老闆張松橋,有「重慶李嘉誠」之稱,但實質無論在重慶,還是香港,資產都不是李嘉誠級數;反而他經常「鋪橋搭路」,並成功「越級」攀附鄭裕彤、劉鑾雄等富豪。這個小圈子,被富豪界戲稱為「共榮圈」。

今次破壞景賢里引起公憤,張松橋與劉鑾雄皆否認有份購入,前者並推庄給一名內地朋友。這個共榮圈,只能共榮,不能共辱。

自從揭發景賢里被「偷雞」拆毀後,張松橋一直連聲否認與事件有關;直至傳媒再揭發其馬仔黃志強正是買賣合約簽名人,黃志強才迫不得已出來交代。他繼續否認張松橋為買家,並解釋買家為張松橋的內地朋友,只是找他代為簽名。他自相矛

盾地向傳媒說:「新買家相當欣賞景賢里的古建築……對於不可拆卸重建感到驚訝。」

不 過,當初有份揭發「景賢里事件」的一班師奶兵團,均認為買家無可能不知道景賢里有機會列為古蹟,幕後買家根本就是處心積慮要拆毀景賢里。其中師奶團團員之 一,公民黨創黨黨員陳淑莊大律師,便憤憤不平地說:「我哋偷偷地去監視同影相時,發現工人鑿牆,喺呢度鑿一忽,再喺嗰度鑿一忽,到最後成幅牆度度都有窿, 無忽完整,正常嘅工程點會咁做呀?相信修補唔番。」她又補充:「而且正常嘅買賣程序,律師一定會將買入物業嘅風險講俾買家聽,當中包括列為古蹟嘅風險。除 非律師失職,否則買家又點會唔知?」

而跟據買賣合約記錄,這宗四億三千萬元的交易,在今年七月七日簽訂,並應在九月二十日前找清九成餘數。不過買家在限期前兩週已找清餘數,並派工人馬上拆屋。

據行內流傳,有人眼見早前的皇后碼頭事件,鬧至火紅火綠,但政府一樣有理無理,將皇后碼頭火速拆毀,遂有意效法,速戰速決,誰知卻拆出個大頭佛。

敏感時刻保持低調

整 件事由始至終,黃志強的老闆張松橋都沒有現身。張松橋現時是四間上市公司,包括渝港國際、渝太地產、港通控股及中渝置地的主席,公司總市值逾二百六十億 元。本週一渝太系發表中期業績,張松橋並無出席;代表主持大局的中渝置地副主席林孝文,表示張松橋因要處理私事而缺席,問到是否忙於處理景賢里事件,林孝 文只「嘿嘿」乾笑兩聲回應。

張松橋在香港及重慶兩地都不算很出名,反而他經常以「中間人」身份,拉攏好友炒股炒樓兼夾齊齊食大茶飯,才更為行內人津津樂道。

張松橋原籍四川重慶,據知父親在政府僑務部門工作,所以十五歲已拿單程證來港,八五年即二十歲時,成立渝港集團,並以中港貿易起家。當時無論是儀器、雨傘、計算機、機械錶、電子手錶、卡式帶,以至二手汽車,只要國內有需求,他就供應。

張松橋身家

加州花園打響頭炮

這 倒賣生意讓張松橋賺了第一桶金,九三年渝港國際在香港上市,當時二十九歲的張松橋成為最年青的上市公司主席之一。同時他又在當時一片荒涼的重慶北部,買下 二千畝農地,部分發展成重慶的「加州花園」。一名當地地產代理憶述說:「當時加州花園好轟動o架,因為重慶啲樓房通常是幾層高的單幢樓。加州花園係重慶第 一個大型屋苑,規模類似香港嘅太古城,所以大家就叫張松橋做『重慶李嘉誠』。」

到九九年,上市僅半年的包裝盒經銷商確利達,大股東林孝文醫 生,即富商李嘉誠的襟弟,被證券行斬倉,張松橋低位掃貨成為確利達大股東,改名中渝置地並向公司注入重慶物業,此後林孝文淪為他的一隻「馬仔」。○○年, 他以六億購入持有尖沙咀彩星中心及中環世紀廣場的彩星地產股份,成最大股東,並改名渝太地產。又過一年,他再向九龍倉收購持有香港駕駛學院, 及西隧管理權的港通控股,成為渝太系的現金牛。張松橋旗下上市公司都有多次配股集資記錄,大玩財技;而張松橋亦與股壇中人莊友堅及蕭若元等相熟。

到○四、○五年,他分別以一點三八億及四點三億購入山頂道一號及歌賦山道一號,令他在商界名聲更響,估計現時身家約一百五十億元。

家鄉倒模香港豪宅

不 過,一名認識他的富商說,張松橋最出名的,是他為友人「鋪橋搭路」的伎倆:「他最擅長搞人際關係,佢喺香港,就話自己係地道重慶人,識好多重慶以至內地其 他地方嘅高官,可以幫手鋪橋搭路。喺重慶,佢就當正自己係香港人,話識好多香港富豪,可以幫手建設祖國,佢仲成日將香港嗰套引入重慶。」

最 新力作,是將「山頂道一號」搬入重慶。他在重慶一塊荒涼的小山頂地皮上,興建有七百個單位的公寓,並起名「山頂道一號」,但由於位置荒涼,對面就是精神病 院,故反應平平。在重慶從事地產代理的李先生說,張松橋在當地的發展只屬中規中矩,「重慶三大地產商分別是龍湖、金科及華宇,張松橋那家雖是老牌公司,但 規模不及前三者,而且他一直不算特別積極。」

據知他去年一直急於放售手頭持有,一直放租的淺水灣九十三號寶晶苑項目,就是急於套現回重慶發展地產。而他亦繼續以「地頭蟲」身份,為香港的好友搭路,食大茶飯兼齊齊搵大錢,當中包括在兩個月前,夥同好友劉鑾雄及信和置業,以四十億高價購下重慶江北區華新街一幅住宅地王。

手持古蹟有數講

「張松橋同大劉(劉鑾雄)真係好熟,大劉暱稱佢做『阿嬌』,點解就唔知啦。而張松橋話自己唔熟悉香港,喺香港買賣任何物業,都一定問大劉意見。」一名知情人士說。

其中張松橋購入的山頂道一號,便是由劉鑾雄充當「紅娘」,促成交易。而大劉在世邦魏理士的御用經紀Henry林,亦負責接洽大部分交易。在好友介紹下,張松橋亦認識了楊受成及鄭裕彤等富豪,一眾人等會到酒店或賭廳鋤大弟。

張松橋與大劉這兩名好兄弟,亦不約而同睇中景賢里,分別有前往參觀。而今年初景賢里透過一間國際級物業代理行低調招標時,張松橋亦曾洽購。行內人指張松橋今 年初以五億五出售歌賦山道一號,兩年間大賺一億二千萬,食髓知味下,對獨立排屋特別感興趣。現時景賢里被暫定為古蹟,解決方法包括以金錢賠償或換地等。而 巧合地,劉鑾雄持有的華人置業,亦正與有關當局傾談手上灣仔街市的保留方案。華置早在十年前,已和市建局為此達成商業協議。華置承諾暫時不會清拆街市。

若市建局向華置購回灣仔街市,業界估計涉及高達十三億元發展損失的賠償;而非金錢補償方案就包括在街市「後山」,即律敦治醫院旁的賽馬會公園及一帶山坡,平整一幅地皮「換地」。這可能會是華置的如意算盤。
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觀瀾湖騰挪資產 12億土地作價32億注入上市公司

http://www.21cbh.com/HTML/2011-8-12/1OMDcyXzM1NzA1OQ.html

樹欲靜而風不止。

原本被市場認為極有可能成為觀瀾湖高爾夫上市主體的香港上市公司新昌營造(00404.HK)最近公佈的一則公告讓之前的市場猜測成為幻想。

7 月28日新昌營造發出的一則公告稱,新昌營造將斥資32.48億港元(現金+配股)收購一家名叫新峰有限公司(下稱「新峰」)位於遼寧省鐵嶺縣和江西省共 青城共計約8206畝的土地。公告顯示,新峰的主要股東為王英偉,持有新峰共計35.55%的股份。在交易結束後,新峰將取代觀瀾湖高爾夫球會創始人、駿 豪集團主席朱樹豪,成為新昌營造的大股東。

此前的2月,朱樹豪突然宣佈辭去新昌營造非執行董事兼主席一職,理由是需要投入更多精力到家族其他業務以及花更多時間在家庭。

2007年底,朱樹豪以7.042億港元收購新昌營造61.67%股權,成為其第一大股東。由於新昌營造主要業務為樓宇建築,外界普遍猜測,朱樹豪入主新昌營造,是有意注入觀瀾湖的資產借殼上市。

但駿豪方面對此猜測一直諱莫如深,只表示不排除資本運作的可能。

而新峰的主要股東王英偉,於2007年離開瑞安房地產(00272.HK),被朱樹豪招入麾下,擔任駿豪集團常務副主席兼執行總裁,2007年12月起兼任新昌營造董事兼常務副主席,目前持有新昌營造3%的股份。因此,新昌營造收購新峰,實為關聯交易。

若收購新峰順利完成,新昌營造將一舉完成向房地產企業的轉型。

土地價值被高估?

公告顯示,新峰在鐵嶺的用地位於鐵嶺縣凡河鎮大凡河村及新屯村,包括17幅土地,總地盤面積超過180萬平方米,約2706畝。

「鐵 嶺用地設定開發為綜合用途發展項目,規劃總建築面積約300萬平方米。待落實總體規劃後,預計可開發總建築面積超過300萬平方米,當中包括佔地約200 萬平方米之多類型中至高端住宅物業,以及佔地約100萬平方米之多元化商用設施。」公告裡這樣描述該土地的規劃用途。

但《第一財經日報》記者查閱鐵嶺市國土資源局網站上的土地出讓信息時發現,成交公示文件中對這些土地用途的說明與新昌營造公告中的說法存在明顯出入。

17幅土地中只有2幅商服用地,地盤面積共計241675平方米,公告中則稱預計可開發建築總面積的三分之一即100萬平方米,未來將會建成多元化商用設施。

此外,鐵嶺市國土資源局對15幅住宅用地中的11幅土地用途明確表述為「中低價位、中小套型普通商品住宅房用地」(其他四幅只說明「住宅用地」),這與公告中所稱的「多類型中至高端住宅物業」大相逕庭。

公告又稱,鐵嶺用地的收購價格為18.28億港元,這一金額由新昌營造與新峰「公平磋商後釐定」,確定這一價格採用的是「直接比較估值法」,估值金額為20.3億港元,如果計入潛在稅項負債,收購價格較估值折讓約12.5%。

但記者根據鐵嶺市國土資源局公示的土地出讓價格計算, 17幅土地的總價僅為4.5369億元,與高達20.3億港元的估值相差甚遠。

17幅土地分別於2010年11月2日至2010年11月11日及2011年1月6日至2011年1月7日期間掛牌出讓,距今不到一年時間。

記者在查閱共青城土地出讓信息時,也發現存在類似估值遠遠超出拿地價格的情況。

共青城用地的位置在共青城江益鎮荷塘村及增瓏村,包括41幅土地,總地盤面積約366.6萬平方米,約5500畝,收購價為14.2億港元,採用「直接比較估值法」,估值金額為15.78億港元,收購價格較除去潛在稅項負債的資產淨值折讓14.4%。

但根據國土資源部網站上所顯示的上述41幅土地的出讓價格,總計僅4.4224億元。

土地出讓的時段分別為2010年10月5日至2010年10月14日以及2010年12月29日至2011年1月7日,距今也不足一年時間。

事實上,新昌營造的公告中也披露,若繳足土地款,新峰在鐵嶺和共青城兩處用地的投資成本不過12.338億港元。相比32.48億港元的收購價格,短短不到一年內,這8206畝土地在「直接比較估值法」的計算下,已經升值163%。

更重要的是,從去年開始,宏觀調控的陰影始終籠罩著全國樓市,多數城市房價均出現滯漲甚至下跌的態勢,土地價格更沒有理由出現如此大幅的上漲。

誰是真正受益者?

上述兩宗土地資產的價值撲朔迷離,新昌營造卻要「花血本」出資32.48億港元買下。在這場「不計成本」的收購中,誰會是最終的受益者?

根據收購協議,新昌營造將向新峰支付18.28億港元用於收購鐵嶺用地,付款方式包括支付3.5億港元現金、發行5億港元的優先貸款票據、配發2.1879億港元的新股以及發行約7.5921億港元的鐵嶺可換股債券。

而新昌營造14.2億港元從新峰手上收購共青城用地的付款方式為支付現金8億港元以及發行6.2億港元的新股。

新峰無疑是這場收購的最大贏家,不僅可以獲得兩筆共計11.5億港元的現金,還有望成為新昌營造的大股東。

另一方面,目前新昌營造的大股東為駿豪集團主席朱樹豪,佔公司55.5%股份,王英偉佔3%,其他董事佔0.6%,若鐵嶺和共青城土地收購均已完成、新股悉數發行且鐵嶺可換股債券全部兌換,則朱樹豪的股份將被攤薄到只剩10.4%,新峰則將佔到28.8%。

由於王英偉持有新峰35.55%的股份,因此直接以及通過新峰間接持有的新昌營造的股份也將達到10.2%。如此一來,王英偉似乎是最直接的受益者,不僅可以獲得4億港元現金,還將正式取代朱樹豪家族掌控新昌營造。

但是一位熟悉香港資本市場的資深人士對此卻表示質疑,為何王英偉會持有新峰35.55%的股份?為何大股東甘願持股比例被攤薄?這中間是否存在股權代持的可能?

盛富資本總裁黃立沖告訴記者,資本市場上,公司高管充當大股東股權代理人的情況屢見不鮮,這樣做可以幫助大股東「吸出」現金資產,同時暗地裡提高大股東持股比例,更關鍵的是能夠避免大股東因牽涉關聯交易而失去投票權,從而確保收購議案在股東大會上能夠順利獲得通過。

一位香港註冊會計師表示,如果確實存在虛報資產、虛假代持,那麼受損的首先是小股東的利益,公司的形象和信譽也會受損。

香 港一家券商合規部的工作人員則對記者表示,虛假代持肯定違反上市規則,如果上市公司有違反上市規則的行為,那麼它的資格將受到質疑,證監會和交易所會展開 調查,如果問題不嚴重,可能會被要求股票停牌、推遲交易,重新理順資產,上報後才可以復牌;如果違規情節嚴重,則證監會就會移交司法部門,展開民事或刑事 調查。

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魔術師轉行做中介 $2萬變$32萬

2011-11-03  NM

兩年多前,三十三歲的歐錦豪(阿三)是一個全職魔術師,即使好景時日日有開工,不過One-man band日做十多小時,每月賺到的只是兩、三萬元薪金,還換來周身病痛。 去年八月,已經五勞七傷的他再也捱不下去,於是開設了Magic3,轉行做魔術師中介人及節目統籌。阿三不用再親自落場,同一時間更可接多單不同表演。剛 過去的十月,因哈囉喂而獲澳門漁人碼頭聘請建鬼屋,同時間又安排魔術師到澳門銀河娛樂表演。學懂了「分身術」的阿三,單是十月淨袋三十二萬元。


由 阿三負責統籌,位於澳門漁人碼頭內的鬼屋,十月中建成,至本週一完結。以下是他過去十八天的日程: 鬼屋下午六時開始,他下午四時就回去檢查道具,再與十多隻「鬼」事前做簡報。每晚開場後,阿三手執兩部電話和兩部對講機滿場飛。上週五晚上七時多,他發現 一個戴白色鬼面具、拿着膠袋的怪人在場外走來走去嚇客人,便立刻跑過去微笑說:「你好得意呀,可唔可以幫你影張相?」拍下那人的樣貌後,便把相交給漁人碼 頭的保安,由保安勸諭該名男子離開。一小時後,又有幾名年輕人被嚇後出手打「鬼」,阿三又跑過去拍照留紀錄,同時以對講機通知鬼屋內演員不必再嚇那幾名年 輕人。控制好場面,阿三返回控制台看着閉路電視四周監察,「油桶鬼下次唔好咁早嚇啲人,如果唔係佢哋會呆咗唔識行」、「傷兵快啲催啲人行!」直至凌晨一點 截飛後,鬼屋二時結束,兩時半收拾好細軟,阿三便收工。

分身有法 收入倍增
這間鬼屋入場費五十澳門幣,特快票七十 元,記者觀察,平日人流較少,只有週五、六比較旺場。但鬼屋人流和收入多少,與阿三無關,他所賺的二十七萬元已經「袋袋平安」。鬼屋的宣傳由漁人碼頭負 責,阿三只負責營運,他以一筆過一百三十萬元接了這個項目,把其中八十萬元用在搭建鬼屋上,設計及興建由外判公司負責,前後花了兩星期;另以十三萬元聘請 三十多名兼職演員扮鬼,演員的衣著、化妝及道具另花十萬元。 身在澳門的阿三,除了應付漁人碼頭的鬼屋外,同時亦獲澳門銀河娛樂聘請,安排魔術師到賭場四圍行,為旅客表演,為期一個月,每月酬勞三十萬元。故每天回鬼 屋前,他要抽空過去銀娛在旁觀察觀眾對魔術師的反應。阿三與銀娛的合約上只寫了需要一輛魔術師用作表現的三輪車,但阿三事前擔心三輪車損耗會失場,故預先 訂造多一輛。記者採訪當天,三輪車的前輪果然飛脫了出來,預備好的三輪車便大派用場。銀娛規定表演時間由中午一時至晚上十一時,阿三每日安排三個魔術師輪 流表演,未曾甩場。經過一個月的「試用期」,銀娛再與Magic3簽下三個月表演合約。

積勞成疾 決定轉型
漁人碼頭 的鬼屋開放長達十八天,連同澳門銀娛的工作,阿三於是以月租七千元在澳門關閘租了一個六百多呎的三房單位作自己及員工宿舍,而跟他一起工作的女朋友海瑩及 其他員工則留守香港繼續搵客。 阿三在兩年多前還是一個全職魔術師。他指出,約二十分鐘的魔術表演酬金約一千五百元,但淡季常常無工開,最差試過一個月都接不到表演。為了令收入穩定,他 兼教學校魔術班,試過手上同時教十八班,每天朝九晚十二,「嗰時忙到屋企無晒洗頭水沐浴露,都無時間買,要用牙膏沖涼。」也試過因為睡眠不足,表演時在台 上睡着,更因為疲勞過度,病倒吐血。「我搏晒老命都係賺兩萬多。」 最慘是經常被人拖數,嚴重更拖足一年,「一間大公司連二千蚊都要拖我,同我講『一係就收千五,一係就再慢慢等啦』,我要搵個把聲好兇嘅朋友幫我扮鬼扮馬先 收得番。」就是因為一次替Citibank表演魔術,最後病倒失場,被迫把工作轉介給另一個魔術師。雖然失去了收入,但阿三卻靈機一觸,萌生轉型做中介人 的念頭。

漁人碼頭鬼屋
收入:$1,300,000 支出:搭建$800,000 道具$100,000 演員$130,000 賺:$270,000

廣結拍檔 網羅客戶
做中介人主要兼顧兩大事項:一是搵客、二是請魔術師。搵客講究的是人脈關 係。阿三自中五以來一直有參與業餘劇團表演,劇團內的朋友就曾為阿三介紹了在海洋公園參與幕後度橋班底。不過,他自知一人之力,難以令客人源源不絕,故開 業前,找來在演藝學院畢業,擔任舞台劇導演的中學同學阿健,及自由身編劇朋友阿康加入Magic3,加上懂得扭氣球的女友海瑩。各人客路不同,各自搵客。 「生意係邊個搵返嚟,阿三就會同嗰個人分紅,但分幾多,就只有阿三一人知道。」海瑩說。去年,Magic3成功獲澳門新濠天地聘請,為期一年在賭場內替魔 術師表演的項目,就是由阿康促成的。而漁人碼頭的鬼屋,「有次一班人去飲酒,識咗漁人碼頭一個高層,但當時我哋唔知佢身份,事後漁人碼頭鬼屋招標,我哋去 面試時才相識。」漁人碼頭的項目有五個競爭對手,由年初傾到九月,由於他們有在海洋公園鬼屋的度橋經驗,才能爭取到這個製作。 廣結人脈,只是奪得生意「入場券」,每次爭取一個新的項目,都會遇到大約七、八個競爭對手。故此在見客時便須發揮表演魔術的「捉心理」和「視覺效果」兩 招,他表示計劃書最重要有給客戶參考的相片,例如給銀河的計劃書,他在傾生意時已請了設計師設計小丑的服裝圖樣予客人選擇,「其實好多客都唔睇字,只要你 份計劃書整得靚,起碼唔好用word整,即使係Mac機啲樣板都好好多。見客嗰陣帶埋iPad去,成功機會都大啲。」阿三笑說。他在見客前會確定誰是負責 人,「如果係老闆的話就要在賺得到多少錢上着墨,如果是向中層匯報,就要多圖、多參考資料,等佢哋『有貨交』。」 試過有客人一心想壓價,逐天問價去「試底」,又故意把合約拖到最後才簽,「一號開始的表演,上個月廿幾號先搵我簽約。」但由於Magic3尚在發展,有時 被「恰」都會默默接受。

澳門銀河表演
收入:$300,000 支出:表演者$100,000 道具$80,000 賺:$120,000

高薪挖角
項目多了,阿三為了有足夠的員工隨時開工,除了手頭上的四、五個以freelance 形式合作的魔術師外,他還聘請三個全職魔術師,平日替阿三做公司的行政工作,當人手不足時便隨時補位。事實上,魔術師自己找工作,不用與中介人分佣,酬勞 自然會高一點。在銀娛開工的freelance魔術師嘉偉說:「雖然人工比自己接job低啲,但跟阿三就會較穩定,在道具上亦有支援,比起其他中介公司, 佢出的酬勞仍多出三、四成嘅。」因此他與阿三簽了四個月的短期合約,日日在銀娛返工。阿三對此十分自信地說:「小型表演或魔術班,表演者的酬金會佔總金額 的一半以上。」最重要是,阿三在完騷後立刻以支票支付表演費予表演者,解決了個體戶魔術師常被拖數的問題。阿三已聯絡了財務公司了解詳情,為被拖數做準 備,「佢哋嗰陣仲問我要唔要用特別服務,好在到目前為止都未使搵佢哋追數。」阿三笑說。 由於阿三也曾做過魔術師,故他會設身處地為表演者爭取福利,是次漁人碼頭的「鬼」,阿三就請來一些學生做兼職,為免演員過勞,即使每天只需十二隻「鬼」, 他都會叫十六隻「鬼」開工,確保每人工作四十五分鐘後可以休息十五分鐘,週末更安排了二十人上班。與大公司傾約時,他亦會開口為魔術師爭取更多:「好似魔 術師由香港去澳門嘅交通費,來回三百幾蚊,要佢自己出真係好慘,所以我要求銀娛負責番。」 雖然阿三不愁搵客,但在開業前就花了十萬元在管理系統上,「嗰陣想keep好啲record,就叫出面啲公司做,整整吓我先知要成十萬蚊,但我又好想要, 唯有照俾啦。」阿三笑道。 他中學和同學一起看書及錄影帶學魔術。為了爭取表演機會,不時只收車馬費,出席慈善表演。在中大機械與自動化工程學系畢業後,他任職工程師,在○四年升為 主管後受不了沉悶生活辭職,全職做魔術師,故他對魔術表演可說十分熱愛。現在阿三轉做中介人後只須做行政工作,不用落場表演,但也有技癢的時候,「而家唯 有成日逼女朋友陪我睇我以前表演錄影的片段,睇到佢都唔想睇啦,哈哈!」阿三笑說。

開業資料(08/10)
租金:$7,000* 內容管理系統(CMS):$100,000# 器材:$50,000 道具:$70,000 雜費:$20,000 總投資額:$247,000 *阿三做魔術師時一直租用該大角咀三百呎工廠單位作排練室 #資料輸入系統

營業資料(10/11)
營業額:$1,730,000 租金:$14,000△ 人工:$335,000# 交通:$20,000 興建鬼屋:$800,000 道具:$215,000 雜費:$20,000 盈利:$326,000 #連同阿三在內共五名全職行政員工、五名全職表演者及約四十名兼職表演者 △香港辦公室及澳門宿舍各$7,000 ####

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劉建位道解巴菲特32章:百川入海終有時,市場長期「稱重」鐵律如山 劉建位__學習巴菲特

http://blog.sina.com.cn/s/blog_53c8e9ab0102e9cj.html
  ⊙劉建位

  一、巴菲特小故事

  買了股票的人,都希望自己的股票大漲。可是,你有沒有認真想過:股票憑什麼會大漲呢?

  巴菲特本人在格雷厄姆——紐曼公司工作時,也曾經問他過的老闆格雷厄姆:一位投資者如何才能確定,當一家股票的價值被市場低估時,它最終將升值呢?

  格雷厄姆只是聳聳肩,回答說:「市場最終總是這麼做的。……從短期來看,市場是一台投票機;但從長期來看,它是一台稱重機。」

  市場長期是一台稱重機,這需要明確兩個關鍵點:第一、巴菲特所說的長期至少是十年。他認為,如果不想持有一隻股票十年,就不要持有十分鐘。第二、稱重機給公司稱的是公司經營業績,只要公司盈利不斷增長,股價長期而言肯定出現與盈利增幅相應的漲幅。

  巴菲特說:「遵循格雷厄姆的教誨,我和芒格讓可流通股票通過它們公司的經營業績,而不是它們每天的股價甚至是每年的股價水平——來告訴投資是否成功。市場可能會在一段時期內忽視企業的成功,但最終會用股價上漲來確認企業的成功。」

  正如《道德經》所說:侯王若能守之,萬物將自賓。在股票市場上,如果我們遵守股市長期是稱重機的規律,以合理價格買入那些未來盈利持續增長的好公司,一不用坐莊,二不用忽悠,長期持有,股價最終肯定會大漲。

  二、《道德經》大智慧

  《道德經》第32章:道常無名,朴。雖小,天下莫能臣也。侯王若能守之,萬物將自賓。天地相合以降甘露,民莫之令而自均。始制有名,名亦既有,夫亦將知止,知止可以不殆。譬道之在天下,猶川谷之於江海。

  道本來一直是無名的狀態,如同沒有加工過的質樸的原木。照道所歸納的客觀規律行事,總是需要杜絕個人的主觀願望,看起來似乎個人變得弱小了,但天下沒有什麼能夠征服按照道來行事的人,因為天地本身就是按照道來運行的,與道同在,就是與客觀規律同在,與天地同在。候王如果能遵守大道,就會和天下萬物和諧共處,萬物按照客觀規律自行發展變化,卻能得到最合乎候王利益的結果。如同天地相合,降下人間需要的雨露,沒有人下令分配,老百姓卻會自然地平均分配。人類在長期實踐中,逐步認識了大道,開始對各種規律進行歸納和命名。既然認識瞭解了可以稱得上大道的規律,就會知道個人所作所為是限度的,應該按照規律行事,不能過度人為干預,必須適可而止,知道適可而止才可以不會遇到危險遭受失敗。大道對於天下來說,如同百川歸於江海,不是人力強迫,而是讓其自主隨意流動,利用水往低處流的客觀規律,讓其自動前來歸附。

  三、劉建位道解巴菲特

  巴菲特喜歡用可口可樂的案例來說明股票市場長期是稱重機:「1919年可口可樂股票首次公開上市,每股股價只有40美元,由於市場對可口可樂發展前景重新評估十分看看淡,到1920年底,股價跌到只有每股19.5美元。然而,如果把收到的股利再投資,那麼最初的一股股票在1993年底的市值將超過210萬美元,75年累計漲幅超過5.25萬倍。」僅僅後面55年可口可樂銷量增長就超過50倍,再加上不斷提價推動盈利更大幅度增長,而盈利增長推動股價實現5萬多倍的增長。

  按照常用市盈率的股票估值方法,股價等於每股收益乘以市盈率,由於市盈率長期回歸於平均水平,所以長期股價的增長主要來自盈利增長。巴菲特說:「可口可樂與吉列可說屬於當今世界上最好公司中的其中兩家,我們預期未來很多年間他們的盈利將會以驚人的速度高速增長。長期而言,我們持有這兩家公司的股票價值也會以大致相同的比例增長。」

  可是中國股市只有20多年歷史的新興市場會是稱重機嗎?

  我們來看一下白酒股:2001年度到2011年度五糧液10年淨利潤增長8倍,2001年底到2011年底股價上漲8倍;貴州茅台10年淨利潤增長26倍,股價上漲27倍;順鑫農業10年淨利潤增長4.5倍,股價上漲4.5倍;伊力特10年淨利潤增長2.7倍,股價上漲2.3倍,老白干9年淨利潤增長4.2倍而股價增長3倍。洋河股份過去3年淨利潤增長3.3倍,同期股價上漲3倍。

  譬道之在天下,猶川谷之於江海。海納百川,不是強逼的,皆因水往低處流的客觀規律。股價上漲十倍百倍萬倍,不是人為的,皆因股市長期是稱重機股價漲幅反映盈利增幅的客觀規律。(來源:上海證券報)
http://stock.sohu.com/20120910/n352700973.shtml
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盡早置業收租 收入每人各$32,000的個案(答) Home Blogger

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同樣是受困於居屋不能加按之苦,手上現金十五萬不能作樓宇買賣,加按車位多獲廿萬資金,只能勉強買入兩房收租。如一早買入私樓已可加按自住樓房,輕易獲得首期,但仍要交付兩倍從價印花稅先可買入第二套房。

 

當然居屋不用補地價,仍有吸引之處。但當人們從擁有資產到考慮改善生活,由主要居住需求變成有投資需求,漸會發覺居屋與規劃之人生佈局格格不入。當然家庭月入不過四萬者,筆者仍大力支持先由政府幫忙入住居屋,該群「窮中產」如無政府補助根本苦不堪言。讀者問題,仍由個人借貸能力開始。家庭月入$64000先不計花紅而作保守預算。一半之份額可作供數之用,即最大借貸力為$64000/10000*50%*2.59=$8.3mil

 

自住居屋每月供款$6,000而擔保再用$4000即可用作買樓供按揭之款項又減$10000,那餘下借貸力為$(64000*50%-10000)/10000*2.59=5.7mil。在旺市不持超過總借貸力一半之原則,即要將總入息之一半,再除二(因持貨不超50%)然後再減去現要還之$10000按揭,即(64000*50%*50%-10000)/10000=0.6即他們如要保留子彈,只可作$6000之供款。在現環境下,當然沒有這供款下買得起之單位,讀者如果覺得想「一樣還一樣」,即買完間樓先全力照顧小朋友,可賣去車位,再買入2.8mil右之樓房,開始試下收租。但生小朋友不是可預計的,可以先儲彈藥,等小朋友曉行後才考慮買樓收租未遲。因已解決居住需要,在此旺市買樓投資,資金少者可慢慢再黎。

 

至於買入(如匯景花園/星河明居)三房,會一次過用盡所有購買力,就算放售車位都要再補錢才能預夠首期,看似有點勉強。加上三房裝修點都比兩房貴,要再留點錢先可實行。希望你們的小朋友盡快出去,到小朋友要上幼稚園之時,話唔定等到換三房之好時機,一舉將校網之部署策略考慮在內。

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【大買家系列之】浙報傳媒:32億成本的新媒體轉身大計

http://www.iheima.com/archives/42590.html

導讀:傳統媒體在互聯網語境下重構商業模式非常困難,浙報傳媒的抉擇是重金收購盛大旗下遊戲公司杭州邊鋒和上海浩方。

文/《創業家》雜誌記者 胡采蘋

32億!浙報傳媒以震撼業界的併購價,拿下了盛大的子公司杭州邊鋒和上海浩方。過去一年中,其併購總金額甚至領先騰訊,以國企求變之姿躋身《創業家》大買家排行榜,與阿里巴巴、百度同列大買家前三甲。

2013年4月底,這樁全額收購案交割完成。而一年前浙報傳媒傳出以20倍市盈率,併購兩家總利潤1.6億元的電玩遊戲公司消息(邊鋒產品包括著名的三國殺),業界一片跌破眼鏡,不明白一家老媒體為什麼要收購遊戲公司。交易宣佈十日內,浙報傳媒股價下跌接近兩成。

浙報傳媒舉辦多次路演,對外界說明自己的「新媒體轉身大計」。2013年4月,浙報傳媒以每股13.9元完成非公開定向增發新股,認購金額22.85億,認購者除了匯添富、融通等基金管理公司,還包括人民網及中國國際廣播電台旗下國廣控股,其股價也一路漲破18元價位。

外界有聲音質疑浙報傳媒併購價太高。不過,以浙報傳媒2012年每股收益0.52元計算,定增投資人給出了近27倍市盈率;市場股價則漲至35倍市盈率,說明投資人願意為這樁20倍市盈率的收購案買單。而且,盛大與浙報傳媒簽有對賭協議:2013年至2015年度的預測淨利潤合計為2.54億元、3.21億元、3.79億元,若未能完成利潤目標,補償金上限為9.6億元。

浙報傳媒董事長、浙報集團社長高海浩是一個具有民營企業家開創精神的老國資領導,曾擔任浙江省省委宣傳部副部長。而浙報集團這幾年活躍於新媒體收購市場,光是浙報集團旗下,就有從事天使投資的傳媒夢工廠與從事PE投資的新幹線基金兩大機構。

浙報傳媒則是浙報集團旗下的上市公司,以東方星空創投作為投資主體。東方星空在投資圈內頗有名氣,一位券商人士曾告訴《創業家》記者,國企傳媒集團中最活躍的投資人就是東方星空。東方星空資產組合中,已經上市或借殼上市的項目包括宋城股份、華數傳媒。

目前浙報傳媒和東方星空的投資團隊都由浙報傳媒董秘李慶負責,共有12名投資經理。李慶曾經任職浙江證券六年,後來加入橫店的一家民企投資團隊,2006年加盟浙報集團的新幹線投資公司; 2011年隨任浙報傳媒控股集團有限公司副總經理蔣國興(現任浙報傳媒董事兼總經理)借殼ST白貓,調任浙報傳媒董秘,現在兼任東方星空總經理。

決定收購邊鋒、浩方,浙報傳媒似乎在「佈一個很大的局」。李慶表示,由於紙類媒體這兩年廣告量收入增速下滑,浙報雖然還能保持成長,但相對互聯網新媒體公司成長率明顯趨緩。2011年,浙報傳媒完成上市後即制定以用戶為核心的全媒體發展戰略,希望能幫助浙報這塊老牌子進入移動互聯網時代。這套轉身計劃包括開發新的內容產品、佈局新的媒體渠道;邊鋒、浩方收購項目則和前者相關。

「可能只剩下五年了,或者連五年都不保。」李慶說,報業是傳統媒體中受互聯網衝擊最大的板塊,中國報業因為有牌照保護,加上城市化的滲透不如歐美,報紙可能還有五到十年的發展時間,浙報的危機感很強,因此這幾年銳意求新。除了浙報,許多老報業集團也感受到相同危機,包括博瑞傳媒、華聞傳媒、南方報業集團等,也積極在新媒體與新內容方面嘗試突破。

以浙報的老媒體體質,想要自己培養互聯網用戶、一腳踏進移動互聯網時代顯然不切實際,高海浩提出「找一片實驗田」的思路,希望通過浙報傳媒收購一個已經成熟的互聯網用戶平台,收集這些用戶的閱聽習慣數據,並且基於浙報的舊有基礎,研發移動互聯網時代的新產品,之後溫和漸進地在這些用戶身上推行、觀察,然後進一步向大眾用戶發送。高海浩給了收購方略後,蔣國興牽頭負責併購計劃,找尋高海浩所說的「實驗田」。

李慶透露,因為「用戶」是最主要的攫取目標,當時其實考慮過視頻網站、社區媒體、電子商務平台等,具有多元化用戶群眾的收購對象;但是視頻網站目前還很難獲利,社區媒體除了騰訊以外都不賺錢,財務上會對上市公司造成壓力,因此比較傾向於合作,而在入股方面保持謹慎;電子商務則涉及支付、物流等非浙報核心能力的業務,戰場鋪得太開,對自身反而不利,因此並未選擇。

最後敲定收購遊戲公司,是因為電玩遊戲也有媒體屬性,用戶從遊戲的內容中可以獲得一定滿足程度,和浙報的內容提供商屬性較為相近;加上遊戲公司獲利能力較佳,浙報於是在一群遊戲公司中,選擇了年齡跨度較大、用戶群眾較為多元、遊戲品種較為廣泛的棋牌遊戲公司邊鋒,以及大學生族群為主的電子競技平台浩方。

併購交易宣佈時,部分券商報告批評浙報不該高價收購兩家已經沒有成長潛力的成熟公司,事實上浙報所設定的收購對象,偏偏是一個比較成熟發展的用戶平台,和一般「買利潤」為主的收購思維不同;邊鋒讓浙報得以接觸到一批多元化的互聯網用戶,浩方則代表了年輕族群。

「我們和阿里、騰訊都有很多年的合作(例如和阿里合資淘寶天下,和騰訊合資大浙網),但是都看不到後台的數據,這對我們調整產品設計很困難。」李慶說,目前浙報已經針對遊戲平台進行大數據收集,並且開始將內部的老媒體編輯能力,逐步向移動互聯網時代的編輯能力移動,未來將研發新的內容分發平台,包括浙報自己的App應用、以及不限於浙報本身內容的發送平台等。高海浩的企圖心很強,立志要讓浙報成為「互聯網時代的樞紐媒體」。

目前浙報傳媒還準備入股中國奧委會、國家體育總局官網「華奧星空」。華奧星空已獲得國家體育總局批准承辦2013年全國電子競技大賽,而浙報傳媒將作為聯合承辦商,並確定浩方為本次大賽的線上比賽和技術平台。

在邊鋒方面,浙報傳媒則希望強化其媒體屬性,因此聯絡多個廣電渠道,準備將邊鋒受歡迎的電視棋牌比賽與廣電公司結合,共同組建全國化電視聯盟棋牌賽。此外,邊鋒與浩方並將加速各自的移動互聯網佈局。李慶說,未來浙報傳媒將不再收購大型遊戲公司,只進行完善現有項目的投資,但是對於手機遊戲公司仍然保持高度興趣。

浙報從邊鋒、浩方收購項目中獲得了互聯網用戶基礎,邊鋒、浩方則可從浙報方面獲得線下擴張。李慶認為,相對於網絡媒體,報業媒體有較強的地面活動能力,例如浙報傳媒有舉辦大型活動的經驗,和地方關係較深,既有的物理髮行網點也頗為密集。現在有了新興媒體,上述資源都出現新的利用機會;過去的報刊發行網點,現在可以作為一個綜合性的廣宣中心,為電子競技大賽、全國電視棋牌賽舉辦大型造勢活動。

除了協助報業鍛鍊新媒體的產品能力,浙報傳媒也開始在新渠道方面展開佈局,目前準備收購或投資互聯網電視的內容集成應用產品,例如應用商店、移動應用數據分析工具,以及現在流行的「盒子」產品;這方面投資主要通過東方星空之下的「新未來基金」運作,可望針對「三網融合」概念投入約2.5億元。

儘管目前互聯網電視的相關應用僅有數千個,無法和蘋果商店、谷歌商店的數十萬應用大軍相提並論,但是李慶認為,現在各種屏幕產品最終只會剩下兩塊,亦即手機屏幕與家庭娛樂屏幕,兩塊屏幕遲早要打通,因此個人移動端、家庭娛樂移動端是收購的兩大重點。此外,由於浙報傳媒傳統三大塊業務之一即是影視投資,東方星空也負責相關領域,李慶表示現在仍然在持續觀察視頻網站中。

熟悉TMT行業的券商人士表示,目前傳媒公司如果要並進同類型公司,由於業務雷同,收購方的條件會相對嚴苛。比如一家電影製作公司要賣給其他電影公司,因為業務綜效上有限,市場給予的估值想像不高,同業公司又對競爭對手的業務「門兒清」,因此不會獲得很好的併購待遇。反而老傳媒集團很需要新媒體轉身,資源又充足,能幫助公司發展,是較理想的併購主,「不過東方星空看得多、買得少,也是業界出名。」前述人士點評說。


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說史130903傑弗遜傳(32) 英美海上糾紛 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2013/09/03/%E8%AA%AA%E5%8F%B2130903%E5%82%91%E5%BC%97%E9%81%9C%E5%82%B332-%E8%8B%B1%E7%BE%8E%E6%B5%B7%E4%B8%8A%E7%B3%BE%E7%B4%9B/

說史130903

傑弗遜傳(32) 英美海上糾紛

朝日執筆

〈美國簡史番外篇〉: 天才傑弗遜和他的對手們(十六)

英美海上糾紛與「切薩皮克號事件」The US-UK Dispute and the Chesapeake Affair

前文再續,書接上一回。上回講到,前副總統 伯爾在路易斯安那和德薩斯頻繁活動,意有所為。不過,傑弗遜在他動手之前,已經先發制人,指示手下以「叛國罪」將伯爾逮捕。法庭上,傑弗遜費了九牛二虎之力,欲將多年公仇私怨了於一朝,卻正是因為伯爾「還沒有動手」,兼且「證人不足」,最高法院首席大法官馬歇爾最後指引陪審團判伯爾無罪。

上回說過,傑弗遜之所以不等伯爾有所行動才來個「甕中捉鱉」,是顧慮到當時國際形勢複雜,不欲多生事端,以免局面難以收拾,將美國捲入歐戰的旋渦。然而,隨者拿破崙戰爭的升溫,美國想要獨善其身,繼續搵銀,也不是一件易事。1807年,英國和美國的矛盾因「切薩皮克號事件Chesapeake Affair」被擺上了枱面,傑弗遜權衡輕重後,終於決定向英國「採取行動」。

 

要了解事情的始末,又得從幾年前說起了。我們說故事是以「事件」為中心的,但地球並不會因任何一件大事而停止運轉,同一時間其實還會發生很多事。正正就在路易斯安那購地案、探險軍團遠征西部、伯爾籌劃他「驚天大計」的幾乎同一時間,歐洲以至整個世界發生了很多事。 美國從這波譎雲詭的變局中,可謂「獲益良多」。

在路易斯安那購地案的故事中,我們說到,拿破崙最初對賣地還很猶豫,這是因為他剛與宿敵英國簽訂了《亞眠和約Treaty of Amiens》,一心以為可以將歐洲的問題暫時擱在一邊,騰出空檔來經營美洲。豈料英國見拿破崙在海地遭到重挫,竟公然背約,拿破崙知道與英國一戰在所不免,乃狠下心來,將整個路易斯安那「賣斷」給美國,然後全心全意應付歐洲戰線。於是,自1793年開始的「拿破崙戰爭」,經過1802至1803這短暫的和平後,又重新展開了。(參見第十集)

拿破崙對英國實行著名的「大陸封鎖政策」,禁止他控制下的歐陸國家與英國通商。海上霸主英國,則在大洋之上攔截法國及其盟邦的船隻,實行「反封鎖」。由於這兩個大國的殖民地幾乎遍布全球,一時間,整個世界彷彿分成了兩大陣營— 除了遠離戰場的遙遠東方,還有少數的「中立國」。美國就是一個「中立國」。

「中立」是美國自建國以來在外交上的最基本國策, 其淵源甚至可以上溯至獨立戰爭之前。 潘恩Thomas Paine在他最著名的作品《常識Common Sense》中,已多次提到「避開一切與外國政治聯盟」的必要。漢密爾頓為華盛頓草擬的「告別演說」中,指出美國在外交層面上,應以「盡量擴大與外國的貿易關係」和「盡量減少與外國的政治聯繫」作為最重要的規範。「中立貿易主義」由此被正式確立為「國策」。***

傑弗遜在其第一次就職演說中,說得更加簡單明暸:「我們要與所有國家和平地通商,保持真摯的友誼,但絕不與她們之中的任何一個結盟!」新生的美國民寡力弱,而且遠離爭端的中心—-歐洲,「中立貿易主義」誠為理性務實的選擇。

 

在歐戰的炮聲此起彼落之際,美國以其中立國的身分大發「戰爭財」。1791年,當拿破崙還未在歐洲嶄露頭角之時,美國的進出口總值只有四千八百萬美元。到了1801,傑弗遜初登大位,而拿破崙則開始在歐陸叱吒風雲時,美國的進出口額己超過了二億美元,短短十年之內上升了幾倍。 由於歐洲局勢稍緩,1802-1803年美國的進出口量也出現放緩,但到了1807年,又重新上升至接近二億五千萬美元的歷史高位,折合超過今天的十萬億美元。商業在美國經濟中所佔的比重不斷增加。

在各種貿易中讓美國獲利至鉅的是「轉口貿易」。在封鎖和反封鎖的對抗中,英法及其盟友都不能與其敵對的陣營通商。然而,只要貨物先在中立國,例如美國的港口落地,付足關稅後,就變成了「美國的產品」,可以暢通無礙地運銷全球各地。其中西印度群島成了美國除歐洲外最重要的貿易夥伴,因為那裏分為法屬、荷屬和英屬等幾部分,本身就充滿「內部矛盾」,美國與這些島嶼近在咫尺,自然成了當地各區與其歐洲「敵對國」之間的重要貿易橋樑。更有甚者,雖然為數不多,但當時竟然還出現了貨物從歐洲先到美國,再轉往亞洲的航路。

在1805年至1807年,也就是後來《禁運法案》實施的前三年內,美國有近60%的出口以歐洲為目的地,35%出口以西印度群島為目的地,而出口到亞洲和非洲則只有不足5%。美國幾乎所有航運資源和「運力」,都被抽吸到西印度群島和歐洲之間的轉口貿易中,由此可見在此期間這條航線是多麼的「好搵」!

 

在戰爭初期,本來就沒有「制海權」的法國,當然不能對美國等中立國,借戰爭而從中漁利的行為作出麼大反應;至於海上霸主英國,最初也低估了這類「套利交易」的力量。不過隨著戰爭白熱化,英國對這種破壞她全盤作戰計劃的「走私行為」,越見重視。

自1793年初到1808年底,英國前後共發佈了三十一項直接影響美國「生意」的法案及樞密令(英皇的行政命令),對美國「自由貿易」的干預日漸增加。1805年的樞密令中,英國特別強調「貨運必須考慮其『最終意圖』。即使貨物曾在第三國落地並完成必要的手續,但若其貨運的真正目的明顯違反英國的政策和利益,則船隻及貨物均會被依法捕獲和沒收。」英國的態度轉趨強硬,但敢於「冒險」的美國商船,仍在大西洋上絡繹不絕。

為了落實英皇的御令,徹底阻止美國跟法國及其殖民地進行交易,英國派艦隊將美國最大的港口紐約封鎖。*** 所有出港的船隻都會被英艦攔截搜查,若被發現船上載有運往法國的貨物,就會被押解到加拿大的 哈利法斯港Halifax,接受英國海事法庭的審判,然後幾乎無一倖免地被判罪成,貨物充公之餘還要繳納鉅額罰款才能「贖身」。

生意受損固然令人憤怒,不過讓英美關係真正決裂的,卻是英國皇家海軍的「強制徵兵」行動。「強制徵兵令」始於1664年,皇家海軍在戰時,有權隨時隨地強制任何合資格的英國人即時入伍。這條法令雖然歷史悠久,但在拿破崙戰爭爆發前,很少被引用。

英國海軍的輝煌始於伊莉莎伯一世之時,其時出身海盜的 德雷克爵士與水兵們上下一心,「豈曰無衣,與子同袍」,全軍同仇敵愾,親若兄弟。只是到了十八世紀,皇家海軍已是今非昔比,貴族習氣佔據了管理層的心胸。水兵的待遇很差,薪水低下,管理嚴苛得比監獄尤有過之。「好男不當(水)兵」是當時社會的共識,只要還有一口飯吃,幾乎沒有人會自願入伍。在歐陸拿破崙「橫空出世」,英國為了應付連場的大戰,開始四出到碼頭和商船上強徵水手服役。本來已是強制服役,加上待遇差劣,令這些無辜「被服役」的水手苦不堪言.逃走避役的事件時有發生。

事實上,令英國水兵大量出逃的,除了推力,還有拉力。新生的美國朝氣勃勃,其中航運和商業得力於拿破崙戰爭,更是蒸蒸日上。行業高速發展,人手需求也不斷增加。況且,美國作一個本來就是由移民組成的新國家,對來自外地的人幾乎是來者不拒,熟練的水手在美國各港口可謂不愁出路。更重要的是,對比起皇家海軍的貴族軍官,美國的商船主顯得平易近人,待遇和工作環境也相對要好得多。而且,英國水手到美國碼頭和商船工作還有一項優勢,就是大家同文同種,不必擔心溝通問題。有以上這麼多的誘因,英國公私船隻的水手,逃走到美國船隻上工作,自然是蔚然成風了。

根據美國財政部長 加勒廷Abraham Gallatin在1807年的估算,十年內平均每年有二千五百名英國水手,逃到懸掛星條旗的船上工作。其中有不少甚至在工作了一定年期之後,歸化成為美國公民。

英國政府認為,只要是在大英帝國及其屬土出生的,即為英皇陛下的子民。生是英國人,死是英國鬼,對英皇陛下的終身效忠乃所有臣民的最高義務。除非得到陛下的御准,否則任何臣民均無歸化他國的權利。此類人等一旦被發現,除非及時恢復對英皇陛下的效忠,否則必將被治以「叛國」重罪。至於與外國機構訂立的僱傭合約,在「為國效忠」的大義之前,就更是不值一提。

皇家海軍按此邏輯,在公海上攔截包括中立國在內的各國公私船隻。 不少美國商船被英國軍艦截獲,除了整船「違禁貨品」被沒收之外,英軍還會即時強徵船上的「英國臣民」,美國船主「人財兩失」,損失慘重。更令人氣憤的是,英國佬竟然「踩到上心口」。若各位不太善忘的話,應該還會記得1795「喪權辱國」的《傑伊條約》(參見第五集)。條約中最為美國人詬病的,是容許英國軍艦和武裝私掠船,在美國的港灣和內河自由航行,甚至還規定英國官員可按職級得到相應的禮遇。英國正是拿著這一條,大模斯樣地以美國港口為「母港」,於港灣甚至內河游弋,並執行他們的「英國海事法」,在美國的水域之內「擄人越貨」。

美國人和英國人同文同種,都是盎格魯撒克遜白人,從外表口音根本難以分辨。故此,英國海軍經常借在美國商船中搜捕「逃役者」之機,不由分說帶走大量「可疑者」,其中很多已歸化美國的「前英國人」,甚至「自1776以來就是美國人」的水手,就這樣被擄劫到英國軍艦上「強制服役」。

根據門羅在1812年所作的統計,自1803年起,被英國擄走的美國船員高達6,257人。有歷史學家對此形容得很妙:「英國海軍帶走美國船員用的不是『鑷子』,而是『鏟子』!」這顯然不是「誤會」,在戰時從中立國船上搜捕船員為皇家海軍服役,是「海上霸主」英國一貫的做法。不過,這對以「自由」為立國之本的美國,卻是對其主權和「核心價值」的粗暴侵犯。

 

作為合眾國的總統,保護國民乃必要之義,傑弗遜對英國的的跋扈行徑當然不能坐視不理。不過,他也明白到,以美國當時的國力,對付北非海盜還有點吃力,根本不可能與日不沒落的大英帝國對抗。 傑弗遜於是給駐英大使門羅定下了兩條「最後底線」,指令他以此為基礎與英國政府交涉—- 第一,英軍可以登上停泊在英國港口的美國貨船上搜查及帶走逃兵,美方對此保證給予最大的配合;第二,美國承認任何人在英國船隻上服役兩年,即為英國臣民,而英國亦應對等地承認任何在美國船隻上服役兩年者為美國公民。

門羅以此兩點和英國人提出談判,但這無異於與虎謀皮。全球的海洋幾乎都由皇家海軍說了算。對於第一點,英國人一向都這樣做,而且做得更多更徹底。對英國而言,美國的這個說法並不是一種「讓步」。其二,以英國的強大,你的當然是我的,我的當然也是我的,根本沒有必要將美國置於一個「平等」的地位。英國外相以公事繁忙為由,根本不屑與門羅會面。門羅幾番不得其門而入,無功而還。

對於英國人的傲慢,美國國會作出了反應。有眾議員提出議案,在英國向美國的抗議作出適當的答覆前,禁止所有英國及其殖民地的任何貨物進口。經過四個月激烈的辯論,多數議員認為這個議案有點過激。最後通過禁止進口所有英國貨,除非該物資沒有其他合適貨源。

眾議院向民眾交了功課,而參議院則通過決議,敦促總統馬上派遣特使團赴英交涉,要求英國立即停止一切對美國正當貿易權利的干涉,並全數賠償此前對美國造成的一切損失。否則,美國將對英國實施一切可行的「制裁手段」云云。

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32年情誼不敵百億虧損王振堂下台一鞠躬

2013-11-11  TWM
 
 

 

宏碁王振堂時代結束了。就在第三季財報出爐,宏碁認列無形資產減損超過百億元後,宏碁意外在十一月五日晚間八點召開記者會,宣布王振堂請辭執行長及董事長職位。第三季財報成為壓倒他的最後一根稻草。

儘管外界傳言王振堂下台是早晚的事,但王振堂這段時間始終看似穩坐大位。兩個月前,宏碁前執行長蘭奇對外抖出當年遭董事會逼退的內幕,一度王振堂還考慮是否要回嗆。

九月間,宏碁啟動組織改組,王振堂面對退休傳言,反問:「是很多人希望我退休嗎?」透露出他沒有要放手的意圖,更沒有離開宏碁的打算。

即使王振堂在宏碁長達三十二年的情誼,終究敵不過第三季百億虧損的大炸彈,認列Gateway等品牌無形資產減損,等於宣判多品牌策略失效,王振堂經手的四大購併案也失敗,這恐怕才是他不得不鞠躬下台的最大原因。

(賴筱凡)

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土豪風采:美國法拉利車主平均年齡47歲,中國32歲

http://wallstreetcn.com/node/65018

據UBS發佈的億萬富豪調查顯示,中國的10個億萬富豪中有9個都是白手起家,這在所有國家中佔比最高(當然,UBS並沒有說明白手起家創造的財富是通過企業家精神還是通過與政府的關係取得)。但是另外一個事實讓中國的億萬富豪們區別於其他國家。中國億萬富豪們的平均年齡是53歲,比全球平均億萬富豪年齡小9歲。這還沒什麼大不了的,令人驚訝的是,統計顯示在奢侈品法拉利買主中,美國的平均年齡是47歲,而中國只有32歲。

下圖說明的是中國富豪們的財富都通過哪些途徑累積的。

從圖中可以看出,中國的億萬富豪們的財富通常與下面一個或者幾個元素有關:

擁有海外教育背景、在美國擁有房產、商業公司的執行官、國有企業高管、政府官員、軍隊背景、任職於金融、技術、房地產行業。

正如彭博商業週刊指出,

考慮到中國的政治與財富的淵源,可以確定的是,在中國通過白手起家積累的財富並不都是干淨的。在中國億萬富豪城市排名中,北京以擁有26位億萬富豪人數名列榜首,其次是上海擁有19位,深圳擁有16位。UBS估算中國億萬富豪們的淨資產總值達到了3840億美元,幾乎相當於2012年南非的國內生產總值。

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經濟分析(32):bitcoin 泡沫 戰神

http://notcomment.com/wp/?p=9238

近期最多人談論,就是 bitcoin,經過傳媒的廣泛報導,再加上走勢的形態,已幾可肯定處於牛市三期的瘋狂狀態,bitcoin,據聞由一個叫 Satoshi Nakamoto 的人創立,至於Satoshi Nakamoto是一個人還是一個團體,就不得而知了,2010年尾,Satoshi Nakamoto更從互聯網消失了,但 bitcoin 規模卻運作得越來越大。

如何得到 bitcoin,你有兩種方式,一是用高效能電腦去挖礦,第二種方法是買賣,依照設定,bitcoin 的發行總數是有限制,2100萬個為發行極限,而挖礦會隨著時間的演變而越來越難挖,聲稱以此方式控制供應。

有人預言,bitcoin 將會取代各國貨幣,成為一種新的交易貨幣,我不認同,一個貨幤有否價值,有多個因素,最重要就是對發行者的信任,這個信任建基於一個國家的經濟規模、政治穩定性、兑換承諾保證、甚至說直一點是軍事實力。

有人說美國會破產,美元最終會一文不值,我認為假如美元最終變成一文不值,在此之前我們最少會經歷一次或多次世界末日,亦即是「攬炒」,美國軍事科技領先全球近一至兩代,你認為美國會否白白讓自己終結而不採取任何行動呢? 所以世界末日的機會比美元崩潰的機會還要高,除非有國家的軍事科技超越美國吧。這種觀點很少人提出,經濟學家亦不會認同,但軍事實力卻正正是支持美元主導世界的重要因素之一。

在第一次世界大戰之前,英國擁有最強大的經濟和軍事實力,英磅才是全球的主導地位,現在時而世易,美國軍事及經濟領導全球,美元已主宰了世界,你認為美元怎會輕易崩潰呢?

貨幣的信任建基於一個國家的經濟規模、政治穩定性、兑換承諾保證、甚至軍事實力,你認為 bitcoin 有哪一樣? 沒有,一項都沒有,和黃金不同,黃金兑現保證的悠久歷史已深入每一個人的思想,即是你肯定黃金可以換到錢,只是什麼價格兑現多少錢罷了,而 bitcoin 的所謂稀有性是建基於計算上的假設,假如兑換承諾保證出現問題,就會變得一文不值,可見 bitcoin 風險極高。

我不認為 bitcoin 是一種貨幣,因為它並沒有貨幣應有的內在價值,極其量只算是遊戲點數卡,有人居然當作投資甚至炒賣,我也沒話說,我只能說這東西並沒有任何保障,如果最終有任何損失,與人無尤。

從 bitcoin 的走勢去看,瘋狂才剛開始,之後會有更多人加入這個瘋狂遊戲,4浪調整後預計還有一個5浪新高,之後就會爆煲,但大家還是不要參與好了,沒有人知道音樂何時停止,本身它是一樣不值錢的東西,只要預計錯誤或者「走唔切」就可以一無所有。更重要是,你認為世界各國會否容許這個沒有國界的物體取代自己的貨幣主導權呢?

bitcoin

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