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小小辛巴的只言小思207(鬥熊夢曲)

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小小辛巴的只言小思207(鬥熊夢曲)兄弟@三呆smsder 說我不是鬥牛士,是鬥熊士。他說得沒錯,只有熊市的恐慌下跌才會讓我靈感倍出,越跌越來勁,越跌越興奮。1、鬥熊真經我的大多數絕好買入都是在恐慌的深淵完成的,我始終牢記著巴菲特所說的:“沒有超低的價格,就沒有超額的利潤”。實踐的次數越多,就越覺得這是最簡單有效的至理名言,其易勝程度甚至還強於他所說的另一句更知名的話——“用合理價格買偉大的企業。”對於普通人來說,“合理價格”與“偉大企業”都不是那麽好判斷的,只要二者有一個出現錯誤,就可能帶來很大的損失。而超低價格(我甚至把它極致化為最低價格),卻主要把握的是低價,哪怕是企業挑得質量差一些(指的是事後分析,並不是指事前就故意去挑差的,而是指事前主觀上認為好,但實際結果並沒有那麽好),也能在市場不可避免的周期性回升中,取得不錯的收益,如果抓到的是好股,那更是會走出波瀾壯闊的大牛行情。以我的體會而言,以前沒有註意偏離率的問題,以為只要專心學巴菲特,努力複制他的理念,就能成功,結果屢戰屢敗,而當我意識到自己只是普通人,轉學格雷厄姆後,才真的開始賺錢了,即使是漫長的大熊市也擋不住我前進的步伐。前幾天在雪球上看到球友@rianhearty 翻譯的《巴菲特與馬里蘭大學MBA學生見面會》一文後,也得到了巴菲特的親口印證:“資本越小,越應該用格雷厄姆的方法,買更多具備安全邊際的便宜股票,也就越容易賺錢。”比較典型的例子是格雷厄姆的傑出門徒施洛斯,如《沃爾特·施洛斯:沃倫·巴菲特61年的朋友》一文所述:你很難不喜歡沃爾特·施洛斯----這個老頭用一輩子的時間和50年16%的年複合回報率(已扣除25%提成)告訴華爾街,投資是件簡約的事情,完全DIY也能做得很好。真正有價值的投資理論在上個世紀30年代,格雷厄姆已經幫你弄好了,要做的只是理解與堅持,以及必要的變通。施洛斯指出;“我們的投資方式關鍵在於,我們的買入是與市場反向的,正如格雷厄姆在《聰明的投資者》里面說的,如果你買股票,就像你買雜貨店,不是買香水,那就對了。”“你必須決定你到底想要做什麼。所以我們決定,我們買那些陷入困境的股票,有賬面價值基礎的,股價在低點附近而不是在高位,那些沒有人喜歡的股票。”“Q:巴菲特一直說要集中投資,不過好像你不是這樣的?S: 從心里來說,我們做不到。沃倫是傑出的,他不僅是好的分析家,而且他有很好的商業眼光,他知道,我的老天,他買了一家公司,然後那些家夥拼命為他工作!沃倫不僅有很好的商業眼光,他對人的判斷也很準。所以他做的很棒。巴菲特可以找到5間公司都是做金融的,並且理解這些公司,他很擅長,但是這些我們可做不到。你要知道每個人都有能力圈。”施洛斯認為,投資者應該使用一種能夠使他們安穩睡覺的投資哲學。無論選擇了哪種投資哲學,投資者接下來都必須嚴格遵循他們選擇的理念。長期堅持,並且隨著經驗的積累使得該投資理念逐漸變得更加明晰,經過多年的積累最終會收獲良好的效果。在不好的市場年景里,投資者依然需要對自己的投資理念抱有信心。“值得註意的是,施洛斯在他漫長的資金管理生涯中,曾經投資過大約1000只股票,這些股票大多平淡無奇,但是他卻創造了16%的年複合增長率。因此,巴菲特認為施洛斯創造的成功幾乎不可能是因為機遇,而是由於正確的方法。”施洛斯的存在,對個人投資者來說應該是個極大的鼓舞,他用自己的經歷和能力證明只要方法對頭,即使是宅在家中也依然有可能成為一個優秀的投資者。同樣,雖然巴菲特那樣的股神很難當,但是老老實實地按著格雷厄姆的精神理念做,一樣也可以成為很好的鬥熊者。2、人在熊途理念正確,還要很好地執行。兩個月前,我寫了篇《秋葉靜好》,猜測市場可能進入較大的調整,市場的發展過程基本符合預期。而這幾天,受銀行再度鬧錢荒的影響,大盤更是出現了較大的恐慌性下跌,那麽,是不是意味著調整快結束了呢?我不這麽認為。來的是只熊,又不是只貓,那麽沈重的身體,一旦跑起來,受慣性影響,轉個彎都得很久。正常來說,調整一旦開始,起碼都得半年,目前的跌幅已甚至到達,但時間還不夠,最多也就完成了三分之一的進程而已。比較弱的藍籌股、酒類股已經先跌到位,然後就是那些強勢的中小盤股跟著輪流補跌,等到各類股票都跌出了一定的上升空間後,才會發生向上的集體性共振。這個過程會很複雜,因為人性很複雜。對於只喜歡與牛共舞的人來說,只好天天盼著這度日如年的四個月趕緊過去。而對於我們這些鬥熊狂徒來說,這又是一個布局來年的好時光。就時點而言,年末的最後幾天,以及春節前的幾天,都會出現比較好的機遇,我們將靜心等待出擊的良機。3、人傻熊笨很多人看到熊笨重的樣子,以為它很傻,其實,這些人才是真的傻。熊有打架的天賦,在熊的領地里要尊重它的天賦。事實上,大部分自以為比熊還聰明的人都死在熊掌之下。所以,最好的方式絕不是面對面地與熊鬥,而是傻傻地下套子,埋夾子,設陷阱,然後在安全的地方躲著,等它自己撞上來。近兩個月我先後布局了沃森生物、上海凱寶、博暉創新、金剛玻璃、南都電源、貴研鉑業、寶鈦股份、京東方,並且預先劃定了第二檔、第三檔低吸區,可惜的是,大盤跌了這麽多,而目前我設的套子依然顆粒無收,那就耐心等吧,相信隨著恐慌的進一步蔓延,這里面總會有三、四只是頂不住的,會下跌到第二檔、第三檔,那時才是我出擊的時候。跌得不透,靈感也就不足,只好草草完成此篇短文,練練已經生疏的筆頭,以回應各位兄弟的要求,也算是一種大戰前的磨槍備箭吧。不知道被關禁閉大半年的天瑞儀器,明天複牌會有什麽表現,且做一場好夢吧。秋葉靜好離去,恰聽冬夜雪臨。夜風中的每一片雪花,都有它獨特的舞姿。卻夾雜在呼嘯北風中,無法看清。那就聽雪睡去吧,雪到盡時自然晴。小小辛巴2013年12月22日夜寫於鷺島百家村。
小小 辛巴 的只 只言 言小 小思 207 鬥熊 熊夢 夢曲
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