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央行馬駿:人民幣對一籃子貨幣中期趨勢可升可貶

來源: http://www.yicai.com/news/5024859.html

5月份以來,隨著美聯儲加息預期再度升溫,美元指數由跌轉升,全月上漲3.0%。在美元對其他貨幣升值的情況下,按照“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的形成機制,人民幣兌美元匯率中間價有所貶值。

數據顯示,5月31日,CFETS人民幣匯率指數為97.15,較4月末升值0.03%;參考BIS貨幣籃子和SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數分別為98.44和96.21,分別較4月末升值0.39%和貶值0.86%。

對於5月人民幣匯率情況,中國央行研究局首席經濟學家馬駿表示,春節後人民幣中間價形成機制的規則性和透明度顯著提高,中國央行未來或允許人民幣中期對一籃子貨幣一定程度升值或貶值。馬駿表示,人民幣匯率形成機制的透明度顯著提高,人民幣匯率參考一籃子貨幣與對籃子升值貶值並不矛盾,人民幣對一籃子貨幣的中期趨勢可升可貶。

“三個人民幣匯率指數兩升一貶,顯示人民幣對一籃子貨幣匯率繼續保持基本穩定。”近日,中國貨幣網特約評論員也撰文稱,由於近期其他新興市場貨幣受美聯儲加息預期升溫影響更大,對美元跌幅大多超過2%,明顯高於人民幣對美元1.5%的貶值幅度,人民幣對主要新興市場貨幣反而有所升值,從而導致CFETS人民幣匯率指數和參考BIS貨幣籃子的人民幣匯率指數偏向升值方向,而參考SDR貨幣籃子的人民幣匯率指數繼續小幅貶值。

馬駿表示,今年春節後,人民幣兌美元中間價變化與“收盤匯率+一籃子貨幣匯率變化”的形成機制高度相符,規則性和透明度顯著提高。

去年8月11日,央行推出人民幣匯率改革,人民幣在美元走強背景下,一度出現快速貶值。隨著央行今年1月中旬宣布人民幣匯率引入“參考一籃子貨幣”機制,與此同時美元隨著美聯儲加息步伐放緩走弱,人民幣匯率貶值壓力逐步緩解。

“我們的做法是,以中間價定價機制為主線,降低對人民幣匯率對籃子的短期波動幅度,但允許在一個稍長的時間段內對籃子呈現一定程度的升值或貶值,”馬駿說。

馬駿強調,參考一籃子並不意味著嚴格盯住一籃子,參考一籃子和對一籃子升貶並不矛盾。中國外匯交易中心(CFETS)按周公布的數據顯示,2月19日至6月3日,反映一籃子匯率的CFETS人民幣指數貶值約2.45%,同期人民幣對美元即期匯率貶值約0.47%。

馬駿表示,人民幣中間價引入了以穩定籃子匯率為目標的公式後,包括主要銀行的交易員和分析員在內的市場參與者對人民幣匯率形成機制的理解更加清晰,在穩定市場預期等方面發揮了積極的作用。

馬駿指出,強化對一籃子貨幣參考以來,人民幣對一籃子貨幣波幅明顯下降,而人民幣對美元的日均波幅上升,2016年3月至5月人民幣兌美元匯率中間價日均波幅為0.2%,是2015年的1.5倍。他表示,人民幣對美元雙向波動擴大,有助於減少套利活動導致的人民幣貶值壓力。

馬駿表示,人民幣對一籃子貨幣的中期趨勢,可能會根據國內外經濟金融情況的變化,呈現升值和貶值交替的軌跡。他認為,人民幣不宜嚴格盯住一種貨幣或某一個籃子,因為在資本項目已有一定開放程度的情況下,嚴格盯住可能弱化貨幣政策的獨立性。

至於對籃子逐步升值或貶值,馬駿表示將考量宏觀經濟的情況、市場供求與預期的變化和各國相對物價指數在內的多種因素。他列舉,最近比較受關註的因素包括“中國企業外債去杠桿的步伐、中國企業‘走出去’意願、市場對美聯儲加息的預期、中國國內經濟指標對預期的影響、其他新興市場匯率資本流動的情況等。”

馬駿還表示,在可預見的未來,中國銀行間債券市場對境外機構投資者的全面開放和操作細則的落地,將有助於增加資本項目下的資金流入,對沖人民幣匯率面臨的部分下行壓力。

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大師睇市﹕可升可跌! 周顯

1 : GS(14)@2015-07-08 16:40:24

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm
【明報專訊】有一個輸到急的朋友問我對後市的看法,我說﹕「我專炒細價股,從來不炒大市,每逢估大市,次次都錯,所以你是問道於盲。不過,既然你問到,我即管答你一答吧!」

「客觀的走勢是,港股在近年來主要的波幅區是在22,000點至24,000點之間,近月來在『大時代』下突然爆升至4月23日的28,588點,所以,它縱是跌至25,000點,都仍然有進帳的。」

「這即是怎樣?」朋友追問下去。

「如果從樂觀的方向去想,這即是升勢仍然未完。」我說﹕「其實從28,000點跌到25,000點,好小事,只不過因為跌得太急太快,以及細價股斬倉潮,細價股隻隻單日三、四成咁『咪』法,大家先至咁驚!」

「那從悲觀的方向去看呢?」

「那就大鑊鳥,如果用22,000點來作計算,即是還有幾千點要跌。」我說﹕「一個不好還隨時要穿埋22,000點,貼住20,000點,都有這個可能。」

「!你即係乜都無講過!」

沈大師論市實牙實齒 最令人佩服

「講股佬個個都係咁。」我說﹕「風水佬呃你十年八年,講股佬最少都呃你十日八日,如果講得好肯定,就唔係講股佬了。所以我最佩服沈大師,因為他次次都講到好肯定,錯也好,對也好,至少夠guts,邊個可以做得到呢!」

日前同老友鄺總食飯,他識飲識食,而且同我一樣,最喜歡吃湖南菜。我問他那裏的湖南菜最好吃,他說是謝斐道的湖南苑。我說﹕「我中午吃過它的客飯,過得去。」

那天晚上,終於的起心肝,去吃了一次,叫了七八道菜,果然很有水準,肥腸、牛肉等都很好吃,不過裝修實在太過簡單,價錢也不算廉宜,百幾元一道菜,但這也有好處,就是晚飯人不多,很容易找到位子,假如客人不多,就是裝修簡陋一點,也坐得舒服。所以我都會推薦這一家餐廳。

[周顯 投資二三事]
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=291313

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