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珠江鋼管(1938) 我要亂up

http://jimwong1120.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=2771784

珠江鋼管(1938)為內地最大直縫焊鋼管製造商, 今年二月以4.5 上市, 現價3.58仍然潛水中. 老闆持股70%, 另外惠理於珠江鋼管上市時已持有5.7%, 5月時以3.61 增持股權到6%, 街貨只有約20%. 今年惠理隻隻股都有表現, 珠江油管都可謂表現最差, 現時仍然潛水中.

番看近幾年業績, 珠江鋼管上市前的增長一如大部份新股, 上市前數年業績大幅增長, 06年-09年, 股東溢利增長10倍, 但上市後2010上半年業績, 就來個倒退50%. 其實09年業績若非取得阿曼的一張阿曼大訂單, 業績已是倒退, 這張訂單佔去珠江鋼管09年20%收入, 2010年沒有這張訂單, 業績倒退不出奇也.

2010年上半年賺5千萬, 每股0.05元人民幣, 下半年若同樣賺0.05,全年賺0.1, 換算港幣, pe 亦要30倍, 故公佈業績後, 股價直插至2.58. 但為何股價近來顯得強勢, 升上3.58 呢?

原來10月中, 集團公佈截至9月底, 全年取得訂單47.5萬噸, 直縫埋弧焊鋼管的定單達41.2萬噸；電阻焊鋼管的定單達6.3萬噸。截至9月底止已交付直縫埋弧焊鋼管共15.4萬噸；另已交付電阻焊鋼管定單2.5萬 噸。計一計數, 上半年直縫埋弧焊鋼管有9.3萬噸, 即第三季交付6.1萬噸, 較上半年增長3成, 但即使如此, 假若下半年業績同樣增長三成, 即賺0.065人民幣, pe都要27倍, 怎買得落手 ?

再估2011年, 若今年第四季直縫埋弧焊鋼管同樣交6.1萬噸, 全年交21.5萬噸, 即落入下年的訂單已有20萬噸, 通常訂單要大約半年交付, 即大部份訂單將於2011年上半年交. 珠江油管09年業績高峰期, 全年都只是交32萬噸, 現時已經有大約20萬噸, 注意這只計縫埋弧焊鋼管, 未計電阻焊鋼管。

另外, 基金國浩資本有一篇分析指, 他們從行業渠道得知,珠江鋼管近期奪得南美洲一個8萬噸的項目, 是真是假不得而知, 若再增加這8萬噸, 即明年上半年已有訂單, 已差不多等於09年全年的訂單. 除此之外, 2010上半年業績倒退其中一個原因, 是09年有一張阿曼5億元的大訂單, 原來阿曼的這個大型工程, 預計約每兩年訂貨一次, 即2011年珠江鋼管有機會再取得這張大訂單.

惠理上市時已持有珠江鋼管, 我認為他們將視為長線投資. 事實珠江鋼管在國內的確擁有技術的優勢, 公司通過了美國石油協會API、英國BSI和ISO9002國際品質體系認證, 又用了2年時間成為國際油公司蜆殼(Shell)的認證, 是SHELL公司在國內的唯一合格供應商，阿曼的訂單就是SHELL公司, 而由於石油、天然氣這些項目的安全性很重要, 所以取得安全認證非常重要, 而取得SHELL 在國內的唯一合資格供應商, 意味他的訂單在國內是穩固而不易被取代的。

09年業績雖然倒退, 但有兩項重要發展. 1.首先與國家電網研究成功, 以鋼管輸電, 今年已取得10萬噸訂單. 2. 珠江鋼管和武鋼集團共同研製成功的深海輸送鋼管，屬國內首次試製, 是中國唯一能夠製造深水直縫埋弧焊管的企業. 中海油80%的淺水直縫埋弧焊管均從珠江鋼管採購, 即未來珠江鋼管大有機會搶走外國人的深海鋼管生意。

關鍵我想是國家的管道建設有多少, 西氣東輸、海底油氣管、城巿燃氣管、國家電網公司擴建, 據說都會在2011開始重新進入建設期, 我想訂單應該不成問題。

另 外, 珠江鋼管不斷擴產能, 現時有約145萬噸產能, 2011年增加30萬噸, 2012再增加30萬噸, 去到205萬噸, 產能會否擴張得太多呢? 09年時才有30萬噸訂單, 2011年就算增加一倍亦只有60萬噸, 如果用不著, 折舊都折死, 此點確實有些擔心. 但從另一方面, 可能公司對訂單充滿信心都未定.

好了, 又來亂估, 假若2011年再取得阿曼的大訂單, 國浩資本所說的8萬噸訂單真有其事, 即2011年上半年估計大約會30-40萬噸訂單, 全年有60-80萬噸, 較09年高峰期增長一倍, 若純利率一樣, 即賺8億, 每股0.84人民幣, 10倍PE, 股價即約9.6左右.

若果不亂計, 阿曼訂單未必取得, 國浩資本所說的8萬噸訂單未必有, 只計現時預計的明年上半年, 預計有20萬噸, 全年約40萬噸, 較09年增長三成, 純利亦一樣, 純利賺5.2億, 每股賺0.55, 而因為同業勝利油管等的PE都只是個位數PE , 所以只給予珠江油管8倍PE , 即股價約5元. 我認為現價可以小量買入一注, 若公佈下半年的業績, 計一計PE 嚇死人, 股價可能會回一回, 到時再買較抵買.

[個股研究] 珠江鋼管 (1938)@2012 July 08 fatlone's investment paradise

http://fatlone.wordpress.com/2012/07/08/%E5%80%8B%E8%82%A1%E7%A0%94%E7%A9%B6-%E7%8F%A0%E6%B1%9F%E9%8B%BC%E7%AE%A1-19382012-july-08/

首次為這只股票寫文, 其實早前已經買入並止蝕了, 但紀律不夠好, 是今年其中一個不太好的交易。

我認為它是LNG play的一個好標的(FA), 而近幾個交易日有跌勢喘定的跡象(TA), 所以決定再次建倉, 未知會否再次栽在#1938手上。

我會在此記錄低#1938的應對策略, 以作日後檢討。(disclaimer: 純粹作個人記錄, 並不構成任何買賣建議。disclosure: 本人現持有#1938。)

基本面分析

在過去6個月, 以一般散戶投資者接觸到的資訊顯示

1. 珠江鋼管最近半年曾經2次自願公佈有關訂單的狀況:

自願公佈 截至二零一二年三月三十一日 手頭未交付的訂單為340,000噸  (2012年4月11日)

自願公佈獲授予人民幣超過530,000,000元之神渭管道輸煤項目銷售合同  (2012年6月20日)

兩次消息公佈均對股價有刺激作用, 但效力極短暫。

2. 兩大最重持倉的基金均有減持, 並將持股減至5%之下

假定主席持有約7成股權是不流通(在ccass上約有31%貨, 流通的就只有這些), 差不多有三分一街貨在兩大基金手上, 如果這兩個基金同時打算盡沽#1938, 中短期而言股價都不能有太大期望。其實這裡也有一個「利好」, 上面的Value Partners即惠理基金, 近來的戰績認真麻麻, 信邪的話, 可能做它的對家會更好。

又或者, 這解釋了為何好消息的刺激會如此短暫, 因或許有人要趁好消息出貨。

3. LSAW新廠房於第二季末投產, 產能增加30萬噸

珠江鋼管30萬噸新廠投產將繼續擴展產能_財經_騰訊網

下半年才會顯現在業績上。這篇報導還透露了幾個重要數據:
「陳昌說，儘管面臨歐債危機及中國經濟放緩，但並未出現2010年時客戶要求延遲交貨的情況，反而能源建設的競爭度在持續加劇，客戶仍在加大訂單量，」
>>上半年業績出事機會應不大

「截至今年3月底，公司在手未交付的中國定單達34萬噸，日前宣佈新獲陝西煤業神渭管道輸煤項目7.17萬噸訂單，令未交付訂單量升至41.17萬噸。」
>>訂單能見度短期內都不錯, 不過未知41.17萬噸相當於多少個月的產能。

「公司另於江蘇連云港建設年產36萬噸SSAW生產線和年產30萬噸LSAW生產線，預計分別於今年第三季和第四季建成，財務總監王佩珊說，今年底產能將升至241萬噸，全年資本開支8億元（人民幣．下同），明年料會少於8億元，她說，資金來源於上市資金、借貸及自有資金等，已準備充足，暫無集資需要。」
>>若CFO的話可信, 顯示沒有配股風險, 而以目前偏低的股價, 應不會現價抽水。而今年的roadmap顯示第三及第四季均有新產能落成, 不過要到2013年業績才見真章, 又或者真的要待明年股價或業績才有大躍進。

4. 新市場的啟動: 煤漿管道

珠江鋼管(1938)獲5.3億人幣神渭管道輸煤銷售合同

「公司認為，此管道建設開創中國長距離管道輸煤的先河，也標誌著中國日後要進入煤漿管道建設的高峰，及證明用管道作為運輸煤是最高效、最環保、最具經濟效益的方法。」
>> 開拓越多市場代表業績更穩定, 收入多元化可以抵禦油氣建設週期的波動。個人認為, 收入波動是估值不能提升的主因。

5. 交銀國際在2012年6月21日的報告

報告連結: http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_RES/STOCK/2012/6/21/7aa7940d-e3d7-42f7-8c72-cc738b0ca6e6.pdf

交銀國際的目標價多數是大幅高估, 可以不理。不過報告算是詳細地解說了珠江鋼管的營運, 是所有有興趣研究#1938的朋友的推薦讀物。

6. 2011年報速讀

交銀的報告中, 其中一個最重要的資訊是#1938是不太受鋼價成本影響, 公司賺的是加工錢。這一點可以在公司的業績slideshow看到, 在2011年的鋼價是遠高於2010年, 不過2011年的純利卻大幅上升。即是#1938不會因料價下跌形成超預期的毛利率。盈利表現似是depends on產能利用率, 亦即是訂單表現。2010年大幅倒退主因是訂單突然hold住, 而2011年就是追單之年所以盈利大爆發。這個就是最大的uncertainty, 亦是估值「高極有限」的主因。

速讀過年報, 2011年的政府補貼超過5,900萬(RMB), 佔全年純利的2.31億超過四分一, 其實業績都有些水份。要做業績估算的話, 這類收入我會保守點降至零。

在2011年報, 財務報表附註37(b)利率風險提到: 「若按浮動利率計算的銀行貸款及其他借貸整體加息╱ 減息一個百分點，而所有其他變量不變，則截至二零一一年十二月三十一日止年度的綜合經營業績將減少╱ 增加約人民幣10,400,000 元（二零一零年：人民幣3,900,000 元）」2012年是減息年, 這一部份對盈利有一定幫助, 至少這個風險可以消除。去年的數字僅供參考, 讓心裡有個底而已。

而37(c)外幣風險顯示, 若RMB兌美元升值(貶值)3%, 除稅前溢利會上升(下跌)22,254K。2012年上半年美元走強, 外幣風險是存在的, 而頭半年RMB貶值了約0.71%(from google finance), 以這個敏感度計算, 半年業績應有不多於一千萬元的負面影響。

如果沒有像上篇三江化工般爛尾的話, 下一篇會以我極皮毛的技術分析探討#1938的應對策略。

P.S. 三江化工這只股票我已有一段時間沒有跟進, 半年績我是有點悲觀, 我個人是暫時觀望, 出了半年績再算。

珠江鋼管(1938)專區

1 : GS(14)@2010-08-24 00:30:37

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=7471
新聞專區

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20100128008_C.HTM
Prospectus

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2 : GS(14)@2010-10-26 08:09:37

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101025529_C.pdf
董事會欣然宣佈，本公司於二零一零年十月二十五日通過其全資附屬公司收購一幅位於珠海高欄港的土地作建設全新珠海生產線之用。

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3 : GS(14)@2010-12-25 12:21:42

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20101224363_C.pdf

盈警again

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4 : GS(14)@2011-04-10 19:13:30

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110329742_C.pdf
財 務 摘 要
截 至 十 二 月 三 十 一 日
止 年 度
二 零 一 零 年 二 零 零 九 年 變 動
收 入（人 民 幣 千 元） 1,681,473 2,825,736 (40.5%)
本 公 司 擁 有 人 應 佔 溢 利
（人 民 幣 千 元) 70,237 401,018 (82.5%)
本 公 司 擁 有 人 應 佔 每 股 盈 利
（人 民 幣）
基 本 及 攤 薄 0.07 0.53 (86.8%)
股 息（每 股 港 仙）
－ 末 期 2.5 – 不 適 用
－ 中 期 – – –

走樣

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5 : 草帽(1253)@2011-04-11 23:24:57

有貨.........

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6 : GS(14)@2011-04-19 22:01:25

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110418782_C.pdf
自 願 公 佈
成 功 中 標 人 民 幣923,600,000元
之 直 縫 埋 弧 焊 鋼 管 供 應

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7 : GS(14)@2011-05-19 22:58:24

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110519248_C.pdf
中5億單

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8 : 草帽(1253)@2011-05-19 23:33:18

終於都中深海既單了.

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9 : hh0610(1603)@2011-05-19 23:56:35

值得深入研究

其實接左單之後幾耐要交貨? 有冇得計下業績?

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10 : 草帽(1253)@2011-05-20 09:18:53

9樓提及

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值得深入研究 其實接左單之後幾耐要交貨? 有冇得計下業績?

通常接左單半年內交貨. 業績可以估既. 不過我覺得佢既毛利比較唔穩定, 視乎訂單來源. 估唔估意思不大, 估個量算了.

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11 : GS(14)@2011-06-08 08:00:39

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110606026_C.pdf
據此，董事會預期截至二零一一年六月三十日止六個月本公司擁有人應佔未經審核純利較二零一零年六月三十日止六個月有明顯增長。截至二零一零年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔未經審核純利為人民幣51,800,000 元。

本集團二零一一年六月三十日止六個月純利增加主要歸因於：(i) 增加國際訂單，主要是哥倫比亞及秘魯輸氣項目，令期內銷售及盈利反彈回升；(ii) 部份南海天然氣開發項目之中國段(茘灣海底項目) 已交貨，令期內銷售及盈利上升。

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12 : Monger(842)@2011-06-08 13:38:47

11樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110606/LTN20110606026_C.pdf
據此，董事會預期截至二零一一年六月三十日止六個月本公司擁有人應佔未經審核純利較二零一零年六月三十日止六個月有明顯增長。截至二零一零年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔未經審核純利為人民幣51,800,000 元。

本集團二零一一年六月三十日止六個月純利增加主要歸因於：(i) 增加國際訂單，主要是哥倫比亞及秘魯輸氣項目，令期內銷售及盈利反彈回升；(ii) 部份南海天然氣開發項目之中國段(茘灣海底項目) 已交貨，令期內銷售及盈利上升。

1080 盈警,所以出黎講下?

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13 : GS(14)@2011-06-08 21:41:54

12樓提及

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11樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110606/LTN20110606026_C.pdf
據此，董事會預期截至二零一一年六月三十日止六個月本公司擁有人應佔未經審核純利較二零一零年六月三十日止六個月有明顯增長。截至二零一零年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔未經審核純利為人民幣51,800,000 元。

本集團二零一一年六月三十日止六個月純利增加主要歸因於：(i) 增加國際訂單，主要是哥倫比亞及秘魯輸氣項目，令期內銷售及盈利反彈回升；(ii) 部份南海天然氣開發項目之中國段(茘灣海底項目) 已交貨，令期內銷售及盈利上升。

1080 盈警,所以出黎講下?

點解咁分歧的，有無人解釋下?

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14 : 草帽(1253)@2011-06-08 22:50:10

1080同1938係做兩隻唔同既管. 1938係做LSAW焊管, 唔好問我咩黎, 我完全唔知係咩, 詳情請睇老占blog. http://jimwong1120.mysinablog.co ... e&articleId=2771784

佢而家有150萬噸產量, 不同用途管道產量平均, 所以唔駛擔心滯銷. 不過呢隻野有一個問題, 基金持貨太少, 冇人炒. 如果主席肯配1/10舊股出去, 保証大炒特炒.

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15 : ikillulater(6497)@2011-06-09 00:28:04

13樓提及

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12樓提及

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11樓提及

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http://www.hkexnews.hk/listedco/listconews/sehk/20110606/LTN20110606026_C.pdf 據此，董事會預期截至二零一一年六月三十日止六個月本公司擁有人應佔未經審核純利較二零一零年六月三十日止六個月有明顯增長。截至二零一零年六月三十日止六個月，本公司擁有人應佔未經審核純利為人民幣51,800,000 元。 本集團二零一一年六月三十日止六個月純利增加主要歸因於：(i) 增加國際訂單，主要是哥倫比亞及秘魯輸氣項目，令期內銷售及盈利反彈回升；(ii) 部份南海天然氣開發項目之中國段(茘灣海底項目) 已交貨，令期內銷售及盈利上升。

1080 盈警,所以出黎講下?

點解咁分歧的，有無人解釋下?

據我理解1080的鋼管是由一條細長的鋼板螺旋成型的(像扭麻花一樣)，而1938的鋼管是由一塊寬長的鋼板彎曲直縫成型的(由J變C再變O型)，兩者區別在於成型技術及鋼管的承壓能力。

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16 : mra(4679)@2011-06-10 09:20:25

1080講 SSAW vs LSAW
http://www.slogp.com/c/ir_faq.php#0

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17 : ikillulater(6497)@2011-06-10 21:58:17

16樓提及

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1080講 SSAW vs LSAW http://www.slogp.com/c/ir_faq.php#0

這個就不用再對比啦，主要是在產品的承壓能力和安全係數上：有的產品只適合在人煙稀少的荒漠地區使用，優勢就是成本低；有的產品則適合在城市管網、甚至海底輸送油氣等方面使用，但是成本相對較高。各有利弊，兩家的產品截然不同。

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18 : GS(14)@2011-06-13 23:17:51

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110613259_C.pdf
董 事 會 欣 然 宣 佈，於 二 零 一 一 年 六 月 十 三 日，本 公 司 全 資 附 屬 公 司 番 禺 珠 江
鋼 管，與AHQ訂 立 合 營 協 議，以 成 立 合 營 公 司，總 資 本 為106,000,000美 元，而
初 步 實 繳 資 本 佔 總 資 本25%或 與 之 等 值 的 沙 特 里 亞 爾 金 額，即100,000,000沙
特 里 亞 爾（相 當 於 約26,500,000美 元）。合 營 公 司 將 由 番 禺 珠 江 鋼 管 及AHQ各 佔
50%權 益。董 事 確 認，本 集 團 對 合 營 公 司 承 擔 的 總 投 資 額 不 會 多 於53,000,000
美 元，此 乃 符 合 其 根 據 合 營 協 議 攤 佔 合 營 公 司 的 股 權 比 例。

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19 : GS(14)@2011-06-13 23:18:09

AHQ根 據 沙 特 阿 拉 伯 法 例 成 立， 主 要 從 事 向 沙 特 阿 拉 伯 國 家 石 油 公 司（Saudi Aramco）、Saudi Consolidated Electric Company沙 特 綜 合 電 力 公 司（「SCECO」）、Saudi Basic Industries Corporation（沙 特 基 礎 工 業 公 司）（「SABIC」）、Saline Water Conversion Corporation（海 鹽 水 轉 換 公 司）（「SWCC」）及 另 外 多 個 政 府 機 構 及 私 營 公 司 提 供 材料、設 備 及 服 務 之 業 務。AHQ擁 有 防 腐 塗 料 工 廠，為 全 世 界 第 三 大 防 腐 塗 料 工廠。

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20 : b2467153(11734)@2011-06-22 16:34:49

早半個月前向1938的查詢

1: 貴司之生產力不斷提升, 而去年所以交付之鋼管數只有十多萬噸, 請問今年 or 未來數年所接之新訂單能否滿足貴司之生產力?

本公司不斷提升生產力是由於新訂單很多，需要增加產能去應付，所以新訂單是可以滿足 本公司之生產力。

另外，本公司之產能是根據測量師以鋼管最大口徑及最厚吋數所訂下的，但監於個別產品的口徑及厚薄都有分別，故如去年＋多萬噸的產量實際已是本公司的平均使用率約80%，今年本公司的平均使用率已超過95%，所以 本公司有需要增加產能。



2: 在歐債危機依然還沒解決的當下, 請問貴司今年之訂單會否如去年一樣有所延遲交付?

今年因很多国內的項目本公司都已經中標，国外的項目如南美、加拿大、哥倫比亞等正在洽談或已中標，此客戶沒有受歐州危机影響，故訂單不会延遲交付。



3: 國內最近傳聞出現電荒, 據聞廣東也會有限電措施, 限電會否影響貴司之生產? 而限電也令鋼價提高, 而記得貴司之招股書上, 鋼價上漲之成是由買家負責, 現在是否還一樣呢?

本公司沒有受电荒影響。現在鋼价上漲也是由買家丞担。



4 在招股書和年報上也沒有發現貴司有提過生產需要的時間, 請問如以剛剛貴司接下的5億元訂單為例, 貴司可於今年內交付嗎?

  本公司的生產期大約是3個月，因本公司的生產時間表很滿，部份訂單要於明年初交貨。

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21 : 草帽(1253)@2011-06-22 17:08:18

現在產能145萬噸, 平均每季35萬噸, 頭一兩季都是十幾萬噸, 屬於偏少, 希望後兩季可以每季做30萬噸. 不過而家個價就殘晒.

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22 : GS(14)@2011-06-22 22:14:05

我覺得是請唔到人囉

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23 : b2467153(11734)@2011-06-22 23:02:43

相信係舊年有D單做完, 未交付, 今年先交付, 同埋佢產能計算方法應該好復雜...所以佢話145萬噸, 我O念開盡摩打, 開工率100%都生產唔到甘多...

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24 : 草帽(1253)@2011-06-22 23:42:05

我覺得可能是管道種類太雜, 而訂單方面可能只係需要某一兩種鋼管, 咁咪有D line排到下年, 有D line就拍烏蠅囉.

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25 : b2467153(11734)@2011-06-29 17:42:55

5月18日，番禺检验检疫局向番禺珠江钢管有限公司董事长陈昌颁发“一类出口企业”证书。我公司成为国家质检总局实施新的出口工业产品分类管理办法以来，番禺区首批荣获一类出口企业称号的企业。据统计，今年1～5月公司出口额达1.35亿美元，比去年同期增长366%，出口量已超过去年全年出口总量。

看來頭半年的盈利已超過舊年全年的盈利

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26 : GS(14)@2011-06-29 21:51:28

留意的是出口額，不是營業額

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27 : Monger(842)@2011-07-23 13:17:18

朋友說星期五出既業績都係奶咗野!!!

EPS $0.11 RMB

咁樣既P/E.....其實應該叫盈警 XDD

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110722427_C.pdf

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28 : 草帽(1253)@2011-07-23 13:56:24

業績冇預期咁好, 不過要隻股升又有好多因素既. 佢現金唔多了.

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29 : snoopy1037(1239)@2011-07-23 15:56:01

花旗貌似一直說了盈利只有1億元
花旗稱，珠江鋼管本月初曾發盈喜，但其強勁前景被市場嚴重低估，料該公司2011上半年至少可錄1億元(人民幣。下同)

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30 : ikillulater(6497)@2011-07-23 16:43:08

24樓提及

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我覺得可能是管道種類太雜, 而訂單方面可能只係需要某一兩種鋼管, 咁咪有D line排到下年, 有D line就拍烏蠅囉.

業內產能計算方法：鋼板最大厚度*鋼管最大直徑
所以實際產能較公佈產能有較大折讓
相信可以解答到你

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31 : GS(14)@2011-07-23 21:05:41

未 來 計 劃 及 前 景
本 集 團 擬 分 別 於 珠 海 及 連 雲 港 建 造 兩 條 油 氣 用 直 縫 埋 弧 焊 鋼 管 生 產 線，規 劃
年 產 能 分 別 為300,000噸。珠 海 及 連 雲 港 生 產 線 正 進 行 興 建，分 別 將 於 二 零 一 一
年 第 四 季 及 二 零 一 二 年 第 四 季 投 產。本 集 團 亦 計 劃 於 連 雲 港 建 造 一 條 鋼 板 加
工 生 產 線，規 劃 年 產 能 為2,000,000噸，料 於 二 零 一 三 年 竣 工。該 鋼 板 加 工 生 產 線
能 夠 生 產American Petroleum Institute（美 國 石 油 協 會）「API」標 準 等 級 的 鋼 板，預 期
可 應 付 自 給 自 足 的 需 求，並 有 助 改 善 鋼 管 的 盈 利 能 力 及 確 保 可 穩 定 供 應 優 質
鋼 板 供 生 產 之 用。
此 外，本 集 團 與Abdel Hadi Abdullah Al Qahtani & Sons Co.（「AHQ」）簽 訂 合 營 協 議，
以 成 立 合 營 公 司，總 資 本 為106,000,000美 元，而 初 步 實 繳 資 本 佔 總 資 本25%或 相
當 於100,000,000沙 特 里 亞 爾（相 當 於 約26,500,000美 元）。合 營 公 司 將 由 本 集 團 及
AHQ各 佔50%權 益。合 營 公 司 擬 進 行 的 主 要 業 務 為 製 造 及 銷 售 直 縫 埋 弧 焊 鋼 管
與 電 阻 焊 鋼 管，年 產 能 分 別 為300,000噸 及200,000噸。合 營 公 司 將 有 助 提 升 本 集
團 的 產 能，並 發 展、加 強 及 擴 大 本 集 團 產 品 於 沙 特 阿 拉 伯 及 其 他 鄰 國 的 市 場 份額，亦 可 帶 來 協 同 效 益，本 集 團 另 可 透 過 在 靠 近 當 地 長 期 客 戶 及 潛 在 客 戶 的 地方 設 立 生 產 廠 房，而 享 有 較 低 付 運 成 本 之 利，繼 而 改 善 營 業 額 及 業 績。

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32 : greatsoup38(830)@2011-07-31 17:47:51

2011-7-30 HJ
投資多個項目增產能

為配合未來需求，已於珠海及連雲港設立兩條直縫埋弧焊鋼管生產線，各為30 萬噸，將於今年第四季及明年第四季完成。亦計劃建造鋼板加工生產線，年產200 萬噸，2013 年完成，屆時可自給自足。此外，亦已進軍中東市場，與沙特AHQ 成立合營公司，總資本1.06 億美元，各佔50％，將盡快建造直縫埋弧焊鋼管生產線，年產30 萬噸，隨後再建電阻焊鋼管，產量20 萬噸，將於中東銷售，以降低付運成本。

6 月底資產負債比率（總借貸對總資產）為33.7％，淨借貸約9.6 億元，淨借貸權益比率約46％。新項目進行中，對資金需求殷切，儘管今年業績增長強勁，也不應期望有較高股息。大行看好在4 元至4.5 元，現價仍具吸引。去年2 月以4.5 元上市，曾升至5.8 元。至今仍未浮上水面，影響市場信心，待成交增加而消息配合，走勢才能突破。

戴兆

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33 : GS(14)@2011-10-02 18:32:56

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20111002008_C.pdf
董事會欣然宣佈， 於二零一一年第三季度，集團共接獲185,977噸新鋼管訂單，連同結轉二零一零年十二月三十一日止之訂單總量354,705噸，及二零一一年上半年之訂單總量214,620噸，截至二零一一年九月三十日之鋼管訂單總量為755,302噸。當中二零一一年第三季度新鋼管訂單，集團接到哥倫比亞輸氣項目之追加訂單及獲得廣東省天然氣管網二期之中標函。下文分別列述兩個項目的簡要說明：
73,000,000美元哥倫比亞輸氣項目哥倫比亞輸氣項目之銷售合同
本集團於二零一一年上半年已提供約89,000,000,000噸之直縫埋弧焊鋼管，價值約人民幣709,000,000元之哥倫比亞輸氣項目。根據二零一年第三季度新鋼管訂單，二零一年第三季度新鋼管訂單，二零一年第三季度新鋼管訂單，二零一年第三季度新鋼管訂單，本集團將提供約61,00061,000噸之直縫埋弧焊鋼管，價值約73,000,000美元(相等於人民幣466,000,000元)之哥倫比亞輸氣項目。直縫埋弧焊鋼管之新鋼管訂單將會於二零一一年下半年交付。
人民幣382,000,000元廣東省天然氣管網二期之中標函
本集團成功獲得廣東省天然氣管網二期之中標函，提供約48,00048,000噸之直縫埋弧焊鋼管，合約價值約人民幣382,000,000元。

截至二零一年九月三十日，集團手頭未交付的訂單為截至二零一年九月三十日，集團手頭未交付的訂單為截至二零一年九月三十日，集團手頭未交付的訂單為截至二零一年九月三十日，集團手頭未交付的訂單為438,060438,060噸，包括噸，包括噸，包括389,875389,875噸直縫埋弧焊鋼管及48,185噸電阻焊鋼管。噸電阻焊鋼管。
淮南-上海特高壓輸電網
本集團亦欣然宣佈淮南-上海特高壓輸電網已獲國家發展改革委員會批准。本集團就淮南-上海特高壓輸電網提供約100,000噸鋼管於二零九年訂立一份框架協議，二零九年訂立一份框架協議，合約價值約人民幣500,000,000元。國家電網公司於項目批准後，更改其電網設計及標書。根據更新標書，總鋼管噸數由100,000噸(總項目鋼管噸數為198,000噸) 改為67,000噸(總項目鋼管噸數為130,000噸) ，合約價值改為約人民幣384,000,000元，本集團參與項目比例沒有改變。
董事認為，上述新訂單可為本集團貢獻穩定收入及帶來新機遇，以供持續增長，並鞏固本公司作為中國領先之優質直縫埋弧焊鋼管產品製造商之地位。此外，淮南-上海特高壓輸電網的批准可鞏固本集團多元化其產品用於基建用途。

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34 : 草帽(1253)@2011-10-02 19:46:51

輸到想死.

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35 : b2467153(11734)@2011-12-13 14:23:35

好想知點解佢突然買地去起一間鋼管設備廠? 之前年報完全無提呢個計劃, 特登起間廠為自己生產設備?

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36 : GS(14)@2011-12-13 21:40:42

35樓提及

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好想知點解佢突然買地去起一間鋼管設備廠? 之前年報完全無提呢個計劃, 特登起間廠為自己生產設備?

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20110922469_C.pdf

可能自己整成本低好多

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37 : skfv(15984)@2011-12-25 18:38:53

今期iMoney係咁推呢隻

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38 : GS(14)@2011-12-25 19:58:29

唔使理

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39 : greatsoup38(830)@2012-01-17 23:29:31

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120117234_C.pdf
本公佈乃珠江石油天然氣鋼管控股有限公司(「本公司」)自願作出。本公佈旨在知會本
公司股東及潛在投資者有關本公司及其子公司(統稱「本集團」)之最新業務發展。
本公司董事會欣然宣佈， 於二零一一年，集團共接獲471,576噸新鋼管訂單。截至二零
一一年十二月三十一日，集團手頭未交付的訂單為381,100噸，包括348,079噸直縫埋弧焊
管及33,021噸高頻電阻直縫焊管。

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40 : 草帽(1253)@2012-01-18 08:56:13

最近彈得好急.

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41 : Monger(842)@2012-01-18 14:19:53

354,705噸 + 471,576噸 - 381,100噸 = 445,181噸

相比2009全年353,795噸

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42 : GS(14)@2012-01-18 21:51:55

呢排D鋼價有些回可能賺錢

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43 : 草帽(1253)@2012-01-18 22:00:46

同鋼價冇關係, 油公司包左底.

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44 : GS(14)@2012-01-18 22:05:10

43樓提及

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同鋼價冇關係, 油公司包左底.

咁真是睇產量...

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45 : greatsoup38(830)@2012-02-11 19:51:18

2012-2-1 HJ
...
正興建兩生產線

珠江鋼管去年年中年產能145 萬噸，銷量只是44 萬噸，珠海及連雲港的生產線正在興建，於去年第四季及今年第四季完成，屆時年產能將增至205 萬噸，正計劃在連雲港興建年產能200 萬噸的鋼板加工生產線，以生產自用鋼板，據報每噸成本可降低300元至400 元。此外，已與沙地阿拉伯公司協議，在當地成立合資公司，計劃年產量為50萬噸。

珠江鋼管已作好發展的安排，看來對未來鋼管的需求頗具信心，但以去年交付數量及手頭訂單看，市場需求仍未配合，珠江鋼管的發展似有過早之嫌。

珠江鋼管的財務負擔不輕，去年年中淨負債╱權益比率已達47％，去年後期及今年完成的生產線已要增加投資，沙地阿拉伯合營公司的資本承擔約5300 萬美元。去年已購入連雲港兩幅土地，耗資3.45 億元，預期未來的負債比率持續上升，可能達到80％以上，將影響其派息比率。

自12 月中發出業績預喜後，直至珠江鋼管發表業務情況，股價已升41％，當日亦已見頂，近日已持續回落，相信是獲利回吐，亦反映市場對其業績展望無大信心，因而走勢轉弱，而現價2.33 港元，預期P╱E 只是7.7 倍，股價已非過高，相信昨天已完成調整，在2.26 港元水平已有支持可以吸納，中線可以看好，但仍要留意市場對鋼管的需求。

戴兆

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46 : GS(14)@2012-03-24 18:22:23

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120322833_C.pdf
1938
財務摘要
截至十二月三十一日止年度
二零一一年二零一零年變動
收入（人民幣千元） 3,376,865 1,681,473 100.8%
母公司擁有人應佔溢利（人民幣千元) 230,727 70,237 228.5%
母公司普通股本持有人應佔每股盈利（人民幣）
基本及攤薄0.23 0.07 228.6%
股息（每股港仙）
－ 末期5.7 2.5 128.0%
－ 中期– – –
劇增160%，至1.57億元，負債重。

資本開支
於截至二零一一年十二月三十一日止年度，本集團投資約人民幣686,300,000元置買物業、廠
房及設備及土地使用權。該等資本開支全部以內部資源、銀行借貸及發行股份的所得款項
淨額支付。
未來計劃及展望
本集團力求繼續保持國內領先的直縫埋弧焊管製造商地位，並成為全球最大的直縫埋弧焊
管製造商。憑藉本集團經驗豐富的管理團隊、研發能力、先進技術、深厚客戶基礎及悠久輝
煌的歷史，本集團是中國公司中唯一有資格承接大部分國際級大型訂單、生產適用於水深1,500
米的深海焊管，以及成為蜆殼公司的核心供應商。本集團已獲廣東省政府批准設立院士工
作站，此舉有助進一步增強本集團的研發實力，提升旗下產品質素，以達致高端用途。
憑藉以下戰略，本集團定可創出佳績：
(1) 建造鋼板加工設施
本集團擬建造鋼板加工生產線，規劃年產能為2,000,000噸。生產線將位於連雲港，預期
二零一三年年底竣工。該鋼板加工生產線能夠生產美國石油協會（「API」）標準等級的鋼
板，預計足以滿足集團本身的殷切需求，不但可改善本集團鋼管的盈利能力，亦確保
在市場供應緊絀時亦可獲得穩定的優質鋼板供應作生產之用。
(2) 建造新的直縫埋弧焊管生產線
兩條油氣直縫埋弧焊管生產線正在建造中，規劃年產能均為300,000噸。該兩條生產線
將位於珠海及連雲港，預期分別於二零一二年第二季及二零一二年第四季展開商業投
產。位於連雲港之直縫埋弧焊管生產線以COE方法製造鋼管，其為本集團已取得發明
專利的高新科技。待二零一二年兩條生產線完工後，本集團的油氣直縫埋弧焊管年產
能將提升至1,600,000噸，足以應付與日俱增的油氣直縫埋弧焊管需求。
(3) 建造新螺旋埋弧焊管生產線
本集團擬以配套形式建兩條螺旋埋弧焊管生產線以滿足個別客戶對螺旋埋孤焊管的
需求及擴闊產品種類。一條每年產能有300,000噸的生產線將設於珠海，而一條每年產
能360,000噸的生產線則位於連雲港。設於珠海的螺旋埋弧焊管生產線主要生產油氣傳
輸及基建用管道，而設於連雲港的預焊接螺旋埋弧焊管生產線則主要生產油氣輸送管
道。設於連雲港為最新式技術的螺旋埋弧焊管生產線，預期於二零一二年第三季展開
商業投產，而珠海的螺旋埋弧焊管生產線則會在二零一三年第一季展開商業投產。待
上述兩條生產線落成後，本集團的螺旋埋弧焊管年產能將達660,000 噸。
(4) 成立合營企業
於二零一一年六月十三日，番禺珠江鋼管與AHQ訂立該協議，以成立合營公司，註冊
資本為106,000,000沙特里亞爾（相當於約26,500,000美元）。合營公司將由番禺珠江鋼管及
AHQ各佔50%權益。合營公司擬從事直縫埋弧焊管與電阻焊管的生產及銷售。預計合營
公司將於二零一三年年中展開營運。與AHQ成立合營公司可進一步發展、加強及擴展
本集團於沙特阿拉伯王國及鄰近國家的市場份額。此外，合營公司可改善本集團的營
業額及業績。
上述未來計劃的資本開支預期將由全球發售所得款項、內部產生的資金及銀行借貸支持。
__
展望將來，我們預期營業額將持續大幅增長，因為：(i)基於目前油氣價格高企，油氣公
司將投入更多資本開支開發管道項目；(ii)本集團於進行荔灣深海項目期間累積豐富經
驗，技術水平獲得提升，其優質鋼管供應商地位亦廣受認同；(iii)發現屬潔淨能源的液
化天然氣（「液化天然氣」）及頁岩氣的多數國家，均以管道為最符合經濟效益、便捷及
廣泛使用的運送方法；及(iv)礦產商品價格高企，令運送礦物漿料用鋼管的需求上升。
國內方面，二零一二年為十二五規劃的第二年，本公司預期，國內管道、城市天然氣
網絡及海上項目建設將相當興旺。此外，國家電網展開大規模智能電網項目建設工程，
包括未來五年在全國各地建造數條特高電壓傳輸線，將推進對本集團基建管道的需求。
與此同時，中國已根據其豐富的煤儲量而發展出煤層氣為較潔淨能源，加上管道為最
符合經濟效益及便捷的運送該能源方法。以上種種均促成對鋼管產品的強勁需求。
本集團致力成為中國及海外優質直縫埋弧焊管的領先生產商，並將繼續發掘商機，實
現業務可持續增長。有賴經驗豐富的管理團隊、研發能力、與主要供應商和客戶的深
厚關係，以及專注開發多元化優質產品的策略，本集團優勢在握，準備爭取國內及全
球鋼管市場的龐大增長機遇。

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47 : 不得輸錢(17942)@2012-03-24 22:34:01

想請問有邊隻做緊燃氣管？可作大規模及大長途輸氣...

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48 : GS(14)@2012-03-24 22:40:49

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... 38_725740/C_117.pdf
This is ok

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49 : 不得輸錢(17942)@2012-03-24 22:57:58

中國西部的頁岩氣儲量很大，十ニ五將會開發。開發後需要大量輸送至東部城市使用，板主認為此股能够得益嗎？

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50 : greatsoup38(830)@2012-03-24 23:20:56

49樓提及

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中國西部的頁岩氣儲量很大，十ニ五將會開發。開發後需要大量輸送至東部城市使用，板主認為此股能够得益嗎？

I don't know, but I think city in gas more demand growth

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51 : 不得輸錢(17942)@2012-03-24 23:27:54

50樓提及

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49樓提及

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中國西部的頁岩氣儲量很大，十ニ五將會開發。開發後需要大量輸送至東部城市使用，板主認為此股能够得益嗎？

I don't know, but I think city in gas more demand growth

I think so.

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52 : greatsoup38(830)@2012-03-24 23:36:10

I think much of that depends on the price of the stainless steel, not the demand...because around 70-80% of the cost is on the raw materials

Price low, it gains more, otherwise gain less

so I think gas stocks is better than that, i like 1083 most

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53 : 不得輸錢(17942)@2012-03-24 23:48:18

52樓提及

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I think much of that depends on the price of the stainless steel, not the demand...because around 70-80% of the cost is on the raw materials

Price low, it gains more, otherwise gain less

so I think gas stocks is better than that, i like 1083 most

price of iron ore keeps rising for these years; I think the steel cost will keep in high level too. So it is important for whether the corporation can lift their selling price.

For gas stock, I prefer 1193 more.

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54 : greatsoup38(830)@2012-03-24 23:55:47

53樓提及

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52樓提及

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I think much of that depends on the price of the stainless steel, not the demand...because around 70-80% of the cost is on the raw materials

Price low, it gains more, otherwise gain less

so I think gas stocks is better than that, i like 1083 most

price of iron ore keeps rising for these years; I think the steel cost will keep in high level too. So it is important for whether the corporation can lift their selling price.

For gas stock, I prefer 1193 more.

I think the competition seems very high because the supply will go up quickly in future.

1193's background is much better than 1083, but it seems so aggressive

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55 : Clark0713(1453)@2012-04-11 12:50:52

自願公佈 截至二零一二年三月三十一日 手頭未交付的訂單為340,000噸

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120411195_C.pdf

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56 : fatlone168(20094)@2012-07-09 01:26:02

呃下人流:

from http://fatlone.wordpress.com/2012/07/08/個股研究-珠江鋼管-19382012-july-08

Yeung says:
七月 8, 2012 at 8:45 pm (Edit)
Fatlone 兄，好久不見了，最近好嗎？很高興看到你有新研究目標，特來關注一下。我嘗試計算珠江鋼管的產量，但有些疑惑，望Fatlone 兄能指點一下。

以下是在本年一月公佈的訂單狀況：
“於二零一一年，集團共接獲471,576噸新鋼管訂單。截至二零一一年十二月三十一日，集團手頭未交付的訂單為381,100噸”

以下是在本年四月公佈的訂單狀況：
“於二零一二年第一季度，集團共接獲68,100噸新鋼管訂單。截至二零一二年三月三十一日，集團手頭未交付的訂單為340,000噸”

由此推算出首季的產量為 381,100 + 68,100 – 340,000 = 109,200 噸。而據二零一一年年度報告所述，二零一一年的總銷售額為 457,405 噸，故平均每季約銷售 114,351 噸，高於109,200 噸。若改以二零一一年的中期報告所列之銷售額計算，每季銷售則約 134,928 噸。即今年首季的表現表去年遜色？Fatlone 兄，請問我是否計錯數? 它們還有大量未交付訂單，理應做到「日以繼夜，再夜以繼日，再……」都做不完啊，不可能比去年差吧。

另外，珠江鋼管在二零一一年的產能為1,450,000 噸，但產量只有457,405 噸，好像少得不合理，但假若真有大量產能閒置，又解不通何以有大量訂單未能交付。 @@…頭痛呢…
Reply
fatlone says:
七月 8, 2012 at 9:28 pm (Edit)
你好 Yeung 兄, 我的投資表現不太好呢, 若不是有#81頂住, 這兩個月都頗難看。除了投資, 都「OK啦」! 你最近又有甚麼新目標?

我沒有想過用這個方法推算每季銷量, 謝謝yeung兄的分享

綜合你的分享, 我認為這是印證了早前管理層提及未交付訂單在四月時下跌(1月381K vs 4月340K)的原因是生產線排程已滿, 看來所言非虛…

至於最後你提到的疑問, 1450K這個數字是指以生產最大口徑的鋼管的理論最大產能, 因為訂單規格不同, 所以數字才有出入。這一點交銀的報告也有提及。

Yeung兄也對#1938有興趣? 我覺得#1938好像跟油價走勢比較貼切, 但是明明產能利用率維持高位, 盤數又不像假, $2.30的水平我認為是略低。

我認為市場擔心的是全球經濟放緩, 減少在油氣基建的投入, 金融海嘯時的慘況會重臨。我個人就不太擔心, 因為公司的鋼管已不是單純的依賴油氣建設, 電塔甚至煤漿管都能應用而且已經開始出貨, 未來的收入理應更平滑。而我認為中國經濟減速或會更能刺激對基建的投放。

我自己最怕的是, 即使工廠高負荷運作, 純利數字仍不好看。而因為國外的銷售佔比很高, 絕大部份報告均以中國需求強勁為推銷要點, 而忽略了出口這一環, 所以市場的擔憂是有其道理。始終賺多少散戶們沒可能知道。而基於新增產能要等下半年才開始釋放, 2012半年業績不會有太大期許。不過今年的第二、三及四季每季都有新生產線投入, 快則2012下半年會體現。以此roadmap, 2013年有機會交出一份不俗的成績, 當然前提是訂單不斷吧!

希望此留言能解答Yeung兄的一點疑問之餘, 亦對本篇的一個補充。

謝謝yeung兄的留言~
Reply
Yeung says:
七月 8, 2012 at 11:03 pm (Edit)
81 強呀！常會「心思思」想買入 81, 874 等強勢股，但總因不懂得分析而放棄呢。其實自去年十月清倉後便沒有再留意股市了，當時有點兒迷失，想花點時間思考何謂適合自己的投資方式，一想便半年多了。半個月前「復出」，先後買入647 和 1555，打算作中長線投資。Watch list 上也有幾隻目標，由於最近常在 RF 打躉，選股也很 “RF”，有機會再跟你分享。:-)

在你 post 這篇 blog 前我對 1938 是毫無認知的。粗略地閱讀了去年的年報，覺得它們的產品在許多不同範疇都得以應用，包括用作運輸油氣、煤層氣、舖設燃氣網絡等，都是些 hot topic。我想舖設油氣管可不是鬧著玩，管道的質素和耐用性都很重要，客戶既為大客，相信也不介意，甚至傾向選擇有經驗，具信譽的團隊合作，像 1938 這種龍頭便最吃香。而從源源不絕的訂單可見 1938 廣為客戶信賴，當中有不少大單，外國的也有很多，像沙特阿拉伯那些。另外，從一些報導得知陳昌先生挺善待員工的，員工也很忠心，被挖都不肯走。也嘗試從微博尋找員工對公司的看法，都是正面的居多。個人喜歡重視員工的公司，基於上述因素，對1938 頗有好感。

至於估值，個人未有太多頭緒，唯見年報內這一句：
“鋼管的售價乃根據成本加成定價模型計算，即將原材料（具體指鋼板及鋼卷）市價加上加工費。因此，分析每噸平均毛利時，毋須考慮原材料市價波動的影響。” 若理解無誤，即鋼價上升對它們沒有影響，剩下的影響盈利的因素就只有產量了吧。如你所言，由於產能持續釋放，若人工升幅不太猛，其他開銷如電費等持平，今年的盈利應比去年好吧？$2.30，似是有點兒被低估了。
Reply
fatlone says:
七月 9, 2012 at 1:22 am (Edit)
Yeung兄實在太厲害, 連主席的底也約略搜尋過, 現在你或許比我更了解#1938了

好榮幸有這類留言, 極大地豐富了我這篇「所謂」個股研究的內容, 我沒有想過的都被你補足了, 希望你唔好介意我咁講, 我知係有D假, haha

人工升幅應會被economic of scale提升而抵消吧, 而電費我們都沒有聽過電企們大加電費, 我也認同只是持平。最怕只是電荒引致停產, 不過經濟都不太好, 應不會有問題的。

還有最重要的是公司執行力, 新工廠要如期開工才行, 否則又有藉口沽貨, 這一點我們就估唔到了…

一如你所說「包括用作運輸油氣、煤層氣、舖設燃氣網絡等，都是些 hot topic。」這麼多「概念」加持(再加煤漿管和特高壓電網概念, 這些是2011,12年首次接單) 但以週線而論仍處於熊勢。基本面看我是看好的, 不過既然圖表告訴我們資金沒有和我一樣看好, 我只好忍手買少一點, 待市場證明我看得對才加注。
Reply

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57 : GS(14)@2012-07-09 23:44:35

首次為這只股票寫文, 其實早前已經買入並止蝕了, 但紀律不夠好, 是今年其中一個不太好的交易。

我認為它是LNG play的一個好標的(FA), 而近幾個交易日有跌勢喘定的跡象(TA), 所以決定再次建倉, 未知會否再次栽在#1938手上。

我會在此記錄低#1938的應對策略, 以作日後檢討。(disclaimer: 純粹作個人記錄, 並不構成任何買賣建議。disclosure: 本人現持有#1938。)
基本面分析

在過去6個月, 以一般散戶投資者接觸到的資訊顯示

1. 珠江鋼管最近半年曾經2次自願公佈有關訂單的狀況:

自願公佈 截至二零一二年三月三十一日 手頭未交付的訂單為340,000噸 (2012年4月11日)

自願公佈獲授予人民幣超過530,000,000元之神渭管道輸煤項目銷售合同 (2012年6月20日)

兩次消息公佈均對股價有刺激作用, 但效力極短暫。

2. 兩大最重持倉的基金均有減持, 並將持股減至5%之下

假定主席持有約7成股權是不流通(在ccass上約有31%貨, 流通的就只有這些), 差不多有三分一街貨在兩大基金手上, 如果這兩個基金同時打算盡沽#1938, 中短期而言股價都不能有太大期望。其實這裡也有一個「利好」, 上面的Value Partners即惠理基金, 近來的戰績認真麻麻, 信邪的話, 可能做它的對家會更好。

又或者, 這解釋了為何好消息的刺激會如此短暫, 因或許有人要趁好消息出貨。

3. LSAW新廠房於第二季末投產, 產能增加30萬噸
珠江钢管30万吨新厂投产将继续扩展产能_财经_腾讯网

下半年才會顯現在業績上。這篇報道還透露了幾個重要數據:
「陈昌说，尽管面临欧债危机及中国经济放缓，但并未出现2010年时客户要求延迟交货的情况，反而能源建设的竞争度在持续加剧，客户仍在加大订单量，」
>>上半年業績出事機會應不大

「截至今年3月底，公司在手未交付的中国定单达34万吨，日前宣布新获陕西煤业神渭管道输煤项目7.17万吨订单，令未交付订单量升至41.17万吨。」
>>訂單能見度短期內都不錯, 不過未知41.17萬噸相當於多少個月的產能。

「公司另于江苏连云港建设年产36万吨SSAW生产线和年产30万吨LSAW生产线，预计分别于今年第三季和第四季建成，财务总监王佩珊说，今年底产能将升至241万吨，全年资本开支8亿元（人民币．下同），明年料会少于8亿元，她说，资金来源于上市资金、借贷及自有资金等，已准备充足，暂无集资需要。」
>>若CFO的話可信, 顯示沒有配股風險, 而以目前偏低的股價, 應不會現價抽水。而今年的roadmap顯示第三及第四季均有新產能落成, 不過要到2013年業績才見真章, 又或者真的要待明年股價或業績才有大躍進。

4. 新市場的啟動: 煤漿管道
珠江鋼管(1938)獲5.3億人幣神渭管道輸煤銷售合同

「公司認為，此管道建設開創中國長距離管道輸煤的先河，也標誌著中國日後要進入煤漿管道建設的高峰，及証明用管道作為運輸煤是最高效、最環保、最具經濟效益的方法。」
>> 開拓越多市場代表業績更穩定, 收入多元化可以抵禦油氣建設週期的波動。個人認為, 收入波動是估值不能提升的主因。

5. 交銀國際在2012年6月21日的報告

報告連結: http://pg.jrj.com.cn/acc/Res/HK_ ... 72-cc738b0ca6e6.pdf

交銀國際的目標價多數是大幅高估, 可以不理。不過報告算是詳細地解說了珠江鋼管的營運, 是所有有興趣研究#1938的朋友的推薦讀物。

6. 2011年報速讀

交銀的報告中, 其中一個最重要的資訊是#1938是不太受鋼價成本影響, 公司賺的是加工錢。這一點可以在公司的業績slideshow看到, 在2011年的鋼價是遠高於2010年, 不過2011年的純利卻大幅上升。即是#1938不會因料價下跌形成超預期的毛利率。盈利表現似是depends on產能利用率, 亦即是訂單表現。2010年大幅倒退主因是訂單突然hold住, 而2011年就是追單之年所以盈利大爆發。這個就是最大的uncertainty, 亦是估值「高極有限」的主因。

速讀過年報, 2011年的政府補貼超過5,900萬(RMB), 佔全年純利的2.31億超過四分一, 其實業績都有些水份。要做業績估算的話, 這類收入我會保守點降至零。

在2011年報, 財務報表附註37(b)利率風險提到: 「若按浮動利率計算的銀行貸款及其他借貸整體加息╱ 減息一個百分點，而所有其他變量不變，則截至二零一一年十二月三十一日止年度的綜合經營業績將減少╱ 增加約人民幣10,400,000 元（二零一零年：人民幣3,900,000 元）」2012年是減息年, 這一部份對盈利有一定幫助, 至少這個風險可以消除。去年的數字僅供參考, 讓心裡有個底而已。

而37(c)外幣風險顯示, 若RMB兌美元升值(貶值)3%, 除稅前溢利會上升(下跌)22,254K。2012年上半年美元走強, 外幣風險是存在的, 而頭半年RMB貶值了約0.71%(from google finance), 以這個敏感度計算, 半年業績應有不多於一千萬元的負面影響。

如果沒有像上篇三江化工般爛尾的話, 下一篇會以我極皮毛的技術分析探討#1938的應對策略。

P.S. 三江化工這只股票我已有一段時間沒有跟進, 半年績我是有點悲觀, 我個人是暫時觀望, 出了半年績再算。

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58 : GS(14)@2012-07-14 17:46:38

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120713279_C.pdf
本公司董事會欣然宣佈， 於二零一二年第二季度，集團共接獲106,200噸新鋼管訂單，
較二零一二年第一季度增加56%。新鋼管訂單當中較顯著的為神渭管道輸煤項目，共提
供約71,700噸直縫埋弧焊管，詳情見本公司於二零一二年六月二十日之公佈。
連同轉至二零一一年十二月三十一日止之訂單總量381,100噸及二零一二年第一季度之
68,100噸新鋼管訂單，集團於二零一二年上半年已接鋼管訂單總量達555,400噸。截至二
零一二年六月三十日止，集團手頭未交付的訂單為314,500噸，包括288,900噸直縫埋弧焊
管及25,600噸高頻電阻直縫焊管。

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59 : greatsoup38(830)@2012-07-15 11:32:07

2012-7-12 HJ
...
珠江鋼管大肆發展，自然是看好前景，事實亦有此可能。但能否兼顧各方面，則反映於股價上。管道種類多元化是好消息，手頭訂單已相當於去年銷量九成以上，也是好消息；惟股價稍升後便反覆，反映市場信心不強。

披露交貨進展可穩信心管理層表示，訂單並無因歐債危機而推遲，但年前有過大量推遲紀錄，市場對此仍有戒心，畢竟未有提及交貨情況。如公司能在中期業績披露估計交貨情況，也可令市場較為安心。此外，於不斷增加擴展後，手頭訂單的增幅仍待配合，而財務壓力亦不容輕視，儘管內地已減息兩次，負擔稍減，但負債比率仍升。

現價2.24 港元，P╱E 約8 倍，息率2.55％。現年業績是可望上升，而增長難料，是影響股價因素。曾有同業發出盈警，雖不宜比較，但多少亦影響市場心理。

基本上此股可以看好，但只宜候低看好，並以短線為原則，搶高後便不宜跟貼。

戴兆

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60 : fatlone168(20094)@2012-07-15 16:44:12

59樓提及

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2012-7-12 HJ
...
珠江鋼管大肆發展，自然是看好前景，事實亦有此可能。但能否兼顧各方面，則反映於股價上。管道種類多元化是好消息，手頭訂單已相當於去年銷量九成以上，也是好消息；惟股價稍升後便反覆，反映市場信心不強。
披露交貨進展可穩信心管理層表示，訂單並無因歐債危機而推遲，但年前有過大量推遲紀錄，市場對此仍有戒心，畢竟未有提及交貨情況。如公司能在中期業績披露估計交貨情況，也可令市場較為安心。此外，於不斷增加擴展後，手頭訂單的增幅仍待配合，而財務壓力亦不容輕視，儘管內地已減息兩次，負擔稍減，但負債比率仍升。
現價2.24 港元，P╱E 約8 倍，息率2.55％。現年業績是可望上升，而增長難料，是影響股價因素。曾有同業發出盈警，雖不宜比較，但多少亦影響市場心理。
基本上此股可以看好，但只宜候低看好，並以短線為原則，搶高後便不宜跟貼。
戴兆

佢呢篇野有尐似我個篇既summary... 其實如果有多D我呢尐人寫個股, 係報紙做專欄既都好易做...

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61 : greatsoup38(830)@2012-07-15 16:49:15

我目標就是想咁，多D人負責寫唔同的股

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62 : siuman1986(6109)@2012-07-25 19:13:01

債好重，短債多過現金，會唔會有機會配股？
呢隻好似唔係好穩陣，都係睇定啲先~

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63 : morpheo(3452)@2012-07-26 00:35:54

自從孫X文係生果日報大大聲話一注獨買呢隻股後就一直跌到依家

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64 : bciilbm(6899)@2012-07-26 11:06:45

隻野真係日日跌~~又無咩壞消息, 2.35入都唔知止唔止蝕

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65 : gagson(31192)@2012-07-26 13:47:46

64樓提及

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隻野真係日日跌~~又無咩壞消息, 2.35入都唔知止唔止蝕

尋日入左... 都唔知點解係咁跌. 終於, 係微博搵到d線索 --


珠海钢结构 (http://weibo.com/u/2628926445)

  神华项目、海油项目等临建几乎没了！珠海港一路连高压线都吹倒了！厂房破坏几乎全部为屋面板、暗扣板害人啊！国内设计不研究板的制作安装害人啊！！！

  转发| 收藏| 评论7月24日14:01 来自iPhone客户端 | 举报

  台风韦森特重创珠海！珠海港、斗门等地钢结构厂房几乎无一幸免！三一重工厂房几乎报废、海中钢管、巨涛石油、珠江钢管等厂房损失也惨不忍睹！

  转发| 收藏| 评论7月24日13:57 来自iPhone客户端 | 举报



新聞又冇報導wor... ching, 有冇料索下...

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66 : fatlone168(20094)@2012-07-26 20:04:31

65樓提及

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64樓提及

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隻野真係日日跌~~又無咩壞消息, 2.35入都唔知止唔止蝕

尋日入左... 都唔知點解係咁跌. 終於, 係微博搵到d線索 --
珠海钢结构 (http://weibo.com/u/2628926445)
神华项目、海油项目等临建几乎没了！珠海港一路连高压线都吹倒了！厂房破坏几乎全部为屋面板、暗扣板害人啊！国内设计不研究板的制作安装害人啊！！！
转发| 收藏| 评论7月24日14:01 来自iPhone客户端 | 举报
台风韦森特重创珠海！珠海港、斗门等地钢结构厂房几乎无一幸免！三一重工厂房几乎报废、海中钢管、巨涛石油、珠江钢管等厂房损失也惨不忍睹！
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新聞又冇報導wor... ching, 有冇料索下...

多謝師兄報料, 不過打風前已經離場觀望, 如果要price in呢一棍, 依家仲持貨既人就認真唔好彩 :-(

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67 : fatlone168(20094)@2012-07-26 20:08:05

62樓提及

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債好重，短債多過現金，會唔會有機會配股？
呢隻好似唔係好穩陣，都係睇定啲先~

如果我無錯既話, 佢既債多數係因為工程買料而引起, 即係債同訂單成正比。起廠房等既支出上市集資既錢已經夠cover大部份, 所以債重既風險可能無數字上睇落咁壞

但係樓上師兄轉載既風災就真係可以好大鑊喇...

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68 : gagson(31192)@2012-07-26 22:14:38

67樓提及

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62樓提及

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債好重，短債多過現金，會唔會有機會配股？
呢隻好似唔係好穩陣，都係睇定啲先~

如果我無錯既話, 佢既債多數係因為工程買料而引起, 即係債同訂單成正比。起廠房等既支出上市集資既錢已經夠cover大部份, 所以債重既風險可能無數字上睇落咁壞
但係樓上師兄轉載既風災就真係可以好大鑊喇...

我相信唔會太大件事。幾十萬損失咁掛，新起無耐既廠應該唔會太兒戲。新聞講廣珠鐵路工程受襲，都冇講高欄港有咩大鑊野。希望公司快D出公告。

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69 : fatlone168(20094)@2012-07-26 23:31:27

68樓提及

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67樓提及

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62樓提及

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債好重，短債多過現金，會唔會有機會配股？
呢隻好似唔係好穩陣，都係睇定啲先~

如果我無錯既話, 佢既債多數係因為工程買料而引起, 即係債同訂單成正比。起廠房等既支出上市集資既錢已經夠cover大部份, 所以債重既風險可能無數字上睇落咁壞
但係樓上師兄轉載既風災就真係可以好大鑊喇...

我相信唔會太大件事。幾十萬損失咁掛，新起無耐既廠應該唔會太兒戲。新聞講廣珠鐵路工程受襲，都冇講高欄港有咩大鑊野。希望公司快D出公告。

依家個市有少少uncertainty都會畀人洗, 公司未發公告澄清都係觀望好。
近日下跌速度有加快之勢, 唔好接刀, 我已經衰過兩鑊...

同埋, 廠如果真係受影響, 延遲訂單交付, 又可能唔見好多錢, 至少又會被尐大行調低guidance, 再隊多幾毫... 可能依家衰到貼地, 上年turnaround故事又黎多劑呢...

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70 : gagson(31192)@2012-07-27 09:44:16

只係小注. 唔想cut loss 住. (雖然之前已經因為唔cut loss, 仲溝淡慘烈輸係另一隻細股.)

Long term, 國策股冇話死. 等下公告先.

繼續捉"脚". 逢大插, 入dd等到年尾.

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71 : GS(14)@2012-08-18 00:44:09

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120817488_C.pdf
財務摘要
截至六月三十日止六個月
二零一二年二零一一年變動
收入（人民幣千元） 2,057,523 1,633,069 26.0%
毛利（ 人民幣千元） 354,978 269,855 31.5%
毛利率 17.3% 16.5%
母公司擁有人應佔溢利（人民幣千元) 170,337 113,207 50.5%
母公司普通股本持有人應佔
每股盈利（人民幣）
基本及攤薄0.17 0.11 54.5%

盈利增16%，至1.22億，重債

於回顧期間，本集團毛利約為人民幣355,000,000元（二零一一年：人民幣269,900,000
元），較二零一一年同期增加約31.5%。增加主要歸因於銷售較二零一一年同期
有所增加。整體毛利率約為17.3%，高於二零一一年同期約16.5%。毛利率增加
主要由於完成交付高利率項目赫斯基荔灣深海項目及主要來自防腐設備銷售
的其他收入。
其他收入及收益約為人民幣55,700,000 元（二零一一年：人民幣8,800,000 元），較
二零一一年同期增加約529.9%。其他收入及收益大幅增加乃由於回顧期內中國
政府之補貼較二零一一年同期增加所致。政府補貼乃關於對本集團投資於連
雲港及高質量產品的獎勵。
銷售及分銷費用約為人民幣46,700,000 元（二零一一年：人民幣28,000,000 元），較
二零一一年同期增加約66.8%。銷售及分銷費用佔本集團收入約2.3%，高於二
零一一年同期的1.7%。銷售及分銷費用增加主要由於運費及佣金較二零一一
年同期有所增加。
行政費用約為人民幣95,100,000元（二零一一年：人民幣87,100,000元），較二零一一
年同期增加約9.2%。行政費用微增主要由於珠海及連雲港新生產基地的辦公
室開支增加。然而，行政費用佔收入的百分比約為4.6%，低於二零一一年同期
的5.3%。
融資成本約為人民幣50,800,000元（二零一一年：人民幣20,900,000元），較二零一一
年同期增加142.8%。融資成本增加，乃由於與二零一一年同期相比，撥作本集
團營運資金及資本開支的平均銀行貸款結餘增加及平均利率上升。
本集團與一間金融機構訂立一份貨幣掉期合同以管理人民幣300,000,000元三年
期貸款的匯率風險。於回顧期間，該等衍生工具錄得未兌現公平值變動約人民
幣7,700,000元，已入賬為支出（二零一一年：零）。
未來計劃及前景
中國擬於國內發展可持續發展低碳經濟，並以天然氣及其他可再生能源為主
要重點。中國政府已在「十二五」規劃中指示，將天然氣消耗量佔中國總能源消
耗量的比重由二零一零年3.8%增加至二零一五年8%。這將對我們是好的因為
管道為輸送天然氣最經濟、最環保及最高效的方式。約75%管道用作輸送天然
氣。中國計劃將石油和天然氣管道增加一倍，由二零一零年77,000公里增至二
零一五年150,000公里。西氣東輸三線、新粵浙管道、新魯管道等主要石油及天
然氣國家級項目預期於「十二五」規劃期間開始建造。建造管道支線及城市天
然氣網絡以便天然氣井連接至主幹線站將進一步刺激對本集團鋼管的需求。
此外，鑑於大慶油田及勝利油田日漸耗損，中國必須勘採海洋石油及天然氣儲
量，以保障能源供應。中國海洋石油總公司（「中海油」）已展開深水勘探計劃，
當中設有二至三口深水井，並計劃於第「十二五」計劃期間建造由海洋井至沿
岸液化天然氣碼頭長達15,000公里的輸送網絡。由於本集團乃國內唯一獲中海
油核准的直縫埋弧焊管供應商供應於水深達1,500米的深海石油及天然氣勘探
項目，本公司預期海底項目對本集團產品的需求強勁。
隨著中國發展煤層氣及岩氣項目，本集團預期將建造更多管道輸送天然氣。
除石油及天然氣輸送管道外，本集團業務亦涉獵建造特高壓輸電塔及輸煤管
道的範疇。由於大部份角鋼塔於二零零九年冬季暴風雪後倒塌，中國國家電網
公司決定使用直縫埋弧焊鋼管及電阻焊鋼管建造特高壓輸電塔，特高壓輸電
塔較角鋼塔更為穩定。根據國家電網公司，計劃斥資約人民幣5,000億元於智能
電網投資，本集團預期鋼管需求於「十二五」計劃期間將達約2,670,000 噸。由於
本集團於去年已成功獲取國家電網公司的淮南－上海特高壓電網項目總鋼管
供應量的50%的訂單，故對本集團十分有利。
本集團已於本回顧期內取得中國首個長距離管道輸煤項目－神渭管道輸煤項目
的訂單。本集團已取得神渭管道輸煤項目中向陝西煤業股份有限公司提供的
總鋼管量的70%的訂單。此項輸煤管道建設開創中國長距離管道輸煤的先河，
亦標誌著輸煤管道建設的驕人發展，及證明用管道作為運輸煤是最高效、最環
保、最具經濟效益的方法。本集團期望特高壓電塔及煤漿管道將令本集團的管
道需求繼續高企。
就海外市場而言，鑑於現時石油價格高企，南美、中東、澳洲及俄羅斯的天然
氣管道建設數目將會不斷增加，本集團預期，石油及天然氣公司將繼續對管道
項目投放資本，對本集團鋼管的需求將十分殷切。
為應付焊接鋼管國內外市場與日俱增的需求，本集團已計劃於二零一二年至
二零一三年期間建造三條新直縫埋弧焊管生產線及兩條新螺旋埋弧焊管生產
線。一條新增年產能為300,000噸的直縫埋弧焊管生產線已於二零一二年六月於
珠海投產。一條年產能為360,000噸的預精焊螺旋埋弧焊管生產線已於二零一二
年七月在連雲港試產。本集團正於連雲港建造一條年產能為300,000噸的直縫埋
弧焊管生產線，預期商業生產將於二零一二年第四季開始。於珠海的螺旋埋弧
焊管生產線，預期於二零一三年第一季開始投產。於沙地阿拉伯以合營形式經
營的直縫埋弧焊管生產線預期於二零一三年年中開始投產，本集團於該合營
企業擁有50%權益。總年產能於二零一二年年底及二零一三年年底將分別達到
2,410,000噸及3,010,000 噸。
除鋼管生產線外，本集團正於連雲港建造一條年產能達2,000,000噸的鋼板加工
線，預期於二零一三年底完成。此鋼板加工線能生產美國石油協會標準等級的
鋼板，預計足以滿足集團本身的需求。作為供應鏈之縱向整合，不但可改善本
集團鋼管的盈利能力，亦確保獲得穩定的優質鋼板供應作生產之用。
本集團擬透過全球發售所得款項、內部產生的資金及銀行借貸撥付該等資本
開支。
本集團致力成為國內及國際市場優質直縫埋弧焊管的領先生產商，並將繼續
發掘商機，以實現業務可持續增長。有賴經驗豐富的管理團隊、研發能力、與
主要供應商和客戶的深厚關係，以及專注開發多元化優質產品的策略，本集團
優勢在握，準備爭取國內及全球鋼管市場的龐大增長機遇。

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72 : 鉛筆小生(8153)@2012-08-20 15:56:07

豬柏文既一指神功, 又掂左

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73 : GS(14)@2012-08-20 16:03:03

都是不喜歡博產能的東西

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74 : fatlone168(20094)@2012-08-20 22:24:29

73樓提及

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都是不喜歡博產能的東西

2013上左鋼板廠之後, 可能唔同講法, 鋼價有機會自己食返, 除非佢自己想繼續做加工, 但係咁就成世都係咁既毛利, 真係純靠搏產能

對老散黎講, 變身周期股咪仲好, 多隻可以炒, 料價跌毛利勁升可能有得爆一輪, 依家都無幻想空間, 佢LSAW產能已經大到(好似)係頭2至4位既加埋先夠佢黎, 但係盈利都只係去到呢個規模, 除非佢第日諗到D新產品會好好賺, 咁將來既野到時先算...

都唔知市場預期係乜...

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75 : GS(14)@2012-08-20 23:06:10

74樓提及

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73樓提及

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都是不喜歡博產能的東西

2013上左鋼板廠之後, 可能唔同講法, 鋼價有機會自己食返, 除非佢自己想繼續做加工, 但係咁就成世都係咁既毛利, 真係純靠搏產能
對老散黎講, 變身周期股咪仲好, 多隻可以炒, 料價跌毛利勁升可能有得爆一輪, 依家都無幻想空間, 佢LSAW產能已經大到(好似)係頭2至4位既加埋先夠佢黎, 但係盈利都只係去到呢個規模, 除非佢第日諗到D新產品會好好賺, 咁將來既野到時先算...
都唔知市場預期係乜...

我以前有個客就是咁一個一個上游咁上，但是做幾年毛利又跌番番來...營業額大左幾倍，盈利就增加少少咁囉

如果玩周期，我寧願單純D玩紙好過

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76 : fatlone168(20094)@2012-08-20 23:09:24

75樓提及

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74樓提及

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73樓提及

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都是不喜歡博產能的東西

2013上左鋼板廠之後, 可能唔同講法, 鋼價有機會自己食返, 除非佢自己想繼續做加工, 但係咁就成世都係咁既毛利, 真係純靠搏產能
對老散黎講, 變身周期股咪仲好, 多隻可以炒, 料價跌毛利勁升可能有得爆一輪, 依家都無幻想空間, 佢LSAW產能已經大到(好似)係頭2至4位既加埋先夠佢黎, 但係盈利都只係去到呢個規模, 除非佢第日諗到D新產品會好好賺, 咁將來既野到時先算...
都唔知市場預期係乜...

我以前有個客就是咁一個一個上游咁上，但是做幾年毛利又跌番番來...營業額大左幾倍，盈利就增加少少咁囉
如果玩周期，我寧願單純D玩紙好過

紙股周期點玩? 同意如果賭就真係搵隻爆最勁, 呢D公司就是佢唔執我就贏啦...

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77 : GS(14)@2012-08-20 23:11:19

76樓提及

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75樓提及

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74樓提及

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73樓提及

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都是不喜歡博產能的東西

2013上左鋼板廠之後, 可能唔同講法, 鋼價有機會自己食返, 除非佢自己想繼續做加工, 但係咁就成世都係咁既毛利, 真係純靠搏產能
對老散黎講, 變身周期股咪仲好, 多隻可以炒, 料價跌毛利勁升可能有得爆一輪, 依家都無幻想空間, 佢LSAW產能已經大到(好似)係頭2至4位既加埋先夠佢黎, 但係盈利都只係去到呢個規模, 除非佢第日諗到D新產品會好好賺, 咁將來既野到時先算...
都唔知市場預期係乜...

我以前有個客就是咁一個一個上游咁上，但是做幾年毛利又跌番番來...營業額大左幾倍，盈利就增加少少咁囉
如果玩周期，我寧願單純D玩紙好過

紙股周期點玩? 同意如果賭就真係搵隻爆最勁, 呢D公司就是佢唔執我就贏啦...

咪照番紙的周期咁玩囉...至少單純好多

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78 : greatsoup38(830)@2012-08-26 15:04:22

2012-8-24 CW
...
公司主席發明「上癮」

上期講過吸毒主席神憎鬼厭，今期不如講講另一「上癮」主席。不過，此上癮不同彼上癮，此位主席乃是發明發到上癮，就連廣州市科學技術局都要向之頒發「市科學技術獎—突出貢獻獎」，以示表揚。他就是珠江鋼管（01938）主席陳昌。



珠江鋼管主要生產運油運氣之鋼管，陳昌已經不時落手落腳走到前線，主力搞研發。一手設計的「大直縫埋弧焊管快速生產法」，就得到了專利，之前亦獲省市政府頒發多個研發獎項。這還不特止，工作上的發明，都不能滿足到陳昌，任何衣食住行涉及的細節，他都會研究一番，一有創新概念，又去申請專利，可以說是「上癮」發明家。

究竟陳昌有何經典發明？當然不是皮鞋型風筒般簡單。話說他在番禺有個養蜂場，養了幾千萬隻蜜蜂，每年可以生產七千噸天然蜂蜜，全部用作送禮之用。於是，他就自行研製了一個方便易倒的樽蓋，還成功申請了專利。

此外，就連菜譜，陳昌都有「發明」。他之前請傳媒食飯，席上有魚有肉有龍蝦，卻嫌坊間煮法太過普通，不是芝士就是上湯，了無新意，於是就「發明」了豉油王龍蝦煮法，更親自傳授予米芝蓮一星級食肆。老戴有幸得嚐，至於美味與否，真箇見仁見智也。

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79 : GS(14)@2012-09-02 17:34:57

1999-1-20 ST
珠鋼突撤上市 沒作解釋 聯所研保薦人責任問題   

　　【本報記者林綺莎報道】原定在周一截止招股的珠江鋼管，突然在昨日宣布取消上市計劃，類似事件前所未見。聯交所監察事務處高級執行總監霍廣文表示，並不滿意該公司發表的通告，沒有解釋撤銷上市的理由，聯交所並會就保薦人東英亞洲的責任問題作出跟進。

截止招股前退縮罕見

　　本報未能接觸珠鋼作出評論。而東英亞洲董走耬展勝昨日才為珠鋼解畫，表示珠鋼取消上市，與配售及招股反應無關，純粹是因為主席兼大股東陳耀開，並不同意招股書包銷協議中，大股東需向東英及包銷商承諾，在公司上市後十二個月內，不會出售股份或將股份抵押，認為對自己不公平，因為一般來說新股保薦人，只會要求大股東在六個月內不售股。在意見分歧下，便決定撤銷上市計劃，他更表示，珠鋼不排除會再申請上市。

　　從事產銷直縫鋼管的珠鋼，於一月十三日開始招股，及在十八日早上十二時截止認購。該公司的通告，沒有解釋突然取消上市的原因，只表示，「經考慮多個因素後，董事會決定，認為延遲上市集資申請，對公司更為有利」。

一年不售股條款 大股東異議

　　對於珠鋼含糊不清的通告，霍廣文表示，在周一早上獲珠鋼知會，由於私人理由，所以要取消上市。但在制定通告時，公司負責人む一直不肯將理由加在通告中，上市科職員工作至晚上十一時，對通告內容仍然不滿意，但為了要讓公眾盡快得知珠鋼取消上市的消息，才決定批准該公司發出通告。對於保薦人的責任問題，他表示將會作出跟進。

　　珠鋼籌備上市多時，接近臨門一腳才突然打退堂鼓，梁展勝否認珠鋼此舉兒戲，反而認為是可惜，但他強調，他作為保薦人，對此事都覺得不滿意。雖然有市場人士認為東英保薦的公司臨陣退縮，怕影響日後東英為其他新公司保薦的工作，但梁展勝說，站在他的立場，他覺得已盡了自己的責任，包括財務審核的工作，但市場因素等是他無法控制的走瞴。在為珠鋼制定通告時，都有向管理層建議向公眾解釋不上市原因，但對方以私人理由而拒絕。他說如果珠鋼決定不上市，既然不是上市公司，所以毌須向公眾及聯交所解釋理由。

　　他又說，由於珠鋼在完成招股後及股份配發，還需要聯交所上市委員會批准新股上市，方為正式獲得批准上市，但珠鋼在周一截止申請時取消上市，亦即是未有接受新股申請，而包銷商已呈交的支票也沒有在銀行過數，所以並沒有公眾受到影響。

　　有市場人士認為，珠鋼在招股後才臨陣退縮，他日想捲土重來未必會獲得監管機構首肯，相信在上市委員會聆訊中，各委員都會考慮珠鋼的前科，但梁展勝む不以為然，他說只要公司生意及管理層符合要求，聯交所不會不批准珠鋼上市。

　　梁展勝表示，要求大股東在公司上市後十二個月內，不售股及不抵押股份的要求比較苛刻，但作這決定，是因應近期事件如威樂控股（○八七三）等而作出，目的是提高投資者信心。

　　但為甚麼陳耀開在公司接近成功上市才提出反對?他解釋，保薦人與珠鋼方面，在籌備上市過程中，因為要處理其他問題，所以一直沒有對這條款有異議，直至公開招股當日，陳耀開的朋友在看了招股書後，向他反映，認為一年內不售股不抵押的條款太苛刻，有如將資產凍結一年，對他將來的資產運用，都有影響，故此在前天早上，以傳真方式通知保薦人不上市的決定。

東英︰大股東財務無問題

　　梁展勝表示，他進行過的財務審核指出，無論珠鋼及其大股東的財務狀況都沒有問題，陳耀開不同意在一年間不售股或抵押股份，並不等如他想在上市後售股或押股，只是一個原則性的問題，一個商業決定。

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80 : GS(14)@2012-09-02 17:36:33

1999-1-20 香港商報

歷來首家公開招股後放棄 珠江鋼管突撤銷上市   

【商報訊】原訂於下周一掛牌的珠江鋼管﹐昨日突然宣布撤銷上市計劃﹐成為本港首間在公開招股認購後卻主動取消上市的公司。同時﹐珠鋼並沒在公布中解釋放棄上市的原因﹐該事件引起聯交所的不滿。

珠江鋼管昨日表示﹐在考慮到多項因素後﹐認為現在撤銷上市地位會比上市獲得更多的益處﹐至於當中真正的原因卻沒有對外披露。該事件立刻引起市場多項揣測﹐有分析員指珠鋼可能在配售方面突然觸礁﹐導致要臨陣退縮﹐以防日後上市後股價暴瀉﹔有的則認為是包銷商與珠鋼雙方達成共識﹐鑑於現在市況不明朗而作出‘共同進退’。不過﹐分析員均表示﹐珠鋼乃歷年來第一家在公開招股後才宣布放棄上市計劃的公司。

匯業證券研究部高級經理譚紹興更指出﹐該事件反映包銷商在現在的市況下﹐未必肯擔負起全部包銷的重任﹐預料會對擬上市的紅籌﹑國企公司造成打擊。

聯交所監察事務處高級執行總監霍廣文稱﹐該所前晚已經獲悉有關的事情﹐並要求該公司發出通告﹐但珠鋼並沒就此作出合理的解釋﹐聯所對此深表不滿﹐但在權衡利害關係下﹐認為最好還是先向公眾披露取消上市一事。

他補充﹐該公司已在招股階段﹐事前應已考慮到市場變化的因素﹐故其有必要解釋合理的原因。不過﹐目前法律並沒賦予聯所在上市規則中﹐在遇見類似的事件﹐可強迫公司披露更多資料的權力﹐故該所也不會再採取進一步的行動。

珠鋼的保薦人兼包銷商東英亞洲主任溫家雄則指出﹐珠鋼主動取消上市並不涉及財務問題﹐而包銷及配售方面亦沒出現問題。至於是否因認購不足而取消上市﹐他解釋﹐在十八日下午二時已提前截止了招股認購﹐故收回的申請並不足以反映真正的事實﹐因此也不方便透露認購的倍數﹐以免引起市場的揣測。

他續稱﹐雖然東英知道取消上市的原因﹐但由於珠鋼在現階段還未上市﹐仍屬於私人公司﹐故亦不便替該公司披露消息。另一方面﹐他承認﹐聯交所對東英施加了不少的壓力﹐而東英亦打算召開記者會﹐以解釋事件的來龍去脈。

此外﹐珠鋼在上市時涉及逾一千萬元的費用﹐現在還未付給包銷商﹐溫氏表示﹐雙方將會在該方面作出討論﹐但強調彼此的關係良好。

珠鋼是次共配售及發售新股六千九百萬股﹐當中配售股份二千五百三十萬股﹐其餘的逾四千三百萬股乃新股﹐每股發行價一元。包銷商則包括東英﹑元大第一﹑新富證券﹑穩盛環球。

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81 : lemonwongwong(33038)@2012-09-25 00:14:32

各ching , 點睇尼隻係咪食正頁岩氣條水?

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82 : GS(14)@2012-09-25 00:16:13

81樓提及

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各ching , 點睇尼隻係咪食正頁岩氣條水?

http://realforum.zkiz.com/thread.php?tid=40123

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83 : fatlone168(20094)@2012-09-25 00:17:28

佢係食天然氣條水, 如果天然氣價格保持相對廉宜, 中國大量入口兼採用天然氣, 一定要做喉管既

頁岩氣佢唔算係直接受惠, 不過市場鍾意點炒就估唔到鳥...

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84 : 草帽(1253)@2012-09-25 13:29:22

呢隻野仍然重貨.

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85 : lemonwongwong(33038)@2012-09-25 21:41:31

我未很重貨。。。慢慢加。。。。thx all ching!

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86 : GS(14)@2012-09-25 22:37:13

85樓提及

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我未很重貨。。。慢慢加。。。。thx all ching!

小心d啦

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87 : lemonwongwong(33038)@2012-09-25 22:40:21

此言何解? 有暗湧?

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88 : GS(14)@2012-09-25 22:40:51

87樓提及

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此言何解? 有暗湧?

我個人不好這行業，報紙吹

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89 : 鉛筆小生(8153)@2012-09-25 22:43:36

行業沒問題, 但呢隻孫柏文就要小心

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90 : GS(14)@2012-09-25 22:47:51

89樓提及

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行業沒問題, 但呢隻孫柏文就要小心

神燈

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91 : greatsoup38(830)@2012-09-29 19:07:35

2012-9-29 HJ
...
珠江鋼管對前景展望相當樂觀，其產品用途已由石油業擴展至電網及煤業，後兩者已獲訂單13.87 萬噸，據報「十二五」期間電網的需求267萬噸，煤管的需求將會高企，其他如海洋開發及石油與天然氣的需求將會大增。還有是煤層氣及頁岩氣項目的發展，因而未來市場對鋼管的需求是可以樂觀，但其產量已由145 萬噸增至明年的301 萬噸，增幅達一倍以上，珠江鋼管可以接單多少？

先說下半年展望，6 月底未交付訂單31.45萬噸，新訂單仍待公布，上半年交付24.09 萬噸，而去年全年交付45.7 萬噸，今年下半年無法估計，如無意外交付數量多於上半年是合理估計；再說，盈利中包括政府補助，能否持續亦難估計。因此，對其業績展望是樂觀，但沒有數據支持，市場信心在反覆。

股價近日曾高見2.94 港元，之後回落至2.69 港元，現價2.9 港元，往績P╱E10 倍，息率2%，現水平似仍可看好，而升幅將不大，仍待消息配合，應以低吸高沽為策略。

戴兆

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92 : fujimi(10947)@2012-09-30 15:59:15

描繪祖國壯觀的能源版圖:西氣東輸二線工程建設回顧

http://energy.people.com.cn/BIG5/n/2012/0924/c71661-19085527.html

廖永遠
2012年09月24日07:19  來源：人民網－人民日報   手機看新聞

"....西氣東輸二線工程採用X80高鋼級、1219毫米大口徑、12兆帕高壓力的技術方案，這些參數代表著當今世界大型管道項目的建設趨勢。過去我國沒有大批量生產這種高強度鋼材和大口徑鋼管的經驗，能否按照方案要求完成X80鋼系列產品的試制研發及批量生產，直接影響西氣東輸二線工程建設的成敗。工程啟動之初，中國石油將其列入重大科技專項，協調相關科研院所和14家鋼鐵公司及制管企業，組建研發團隊聯合攻關，終於趕在管道建設開工以前，研制出合格的鋼材和鋼管，使工程所需的434萬噸X80鋼管全部實現國產化，與之匹配的管材、管件、焊絲和焊劑等產品同時研制成功，大型壓縮機和大口徑球閥等關鍵設備的國產化也已取得重大進展。在西氣東輸二線工程建設之前，世界各國油氣管道採用X80鋼的總長度沒有超過2500公裡，而我國在3年之內採用X80鋼建成管道5000多公裡。從這個規模來看，國產X80鋼材和鋼管的工程實踐，標志著我國管道建設實現了從追趕先進技術到引領世界潮流的跨越，並在全世界擁有X80鋼管施工技術標准的話語權。..."


Extracted from 1938 - 中期報告2012
業務回顧
本集團主要製造及銷售直縫焊接鋼管，以及提供將原材料加工為鋼管的製造服務。本集
團的鋼管產品大致可分為直縫埋弧焊管及電阻焊管。本集團為中國最大直縫埋弧焊管製
造商之一，可生產符合X80標準的直縫埋弧焊管，並已取得挪威船級社（「DNV」）及美國石
油協會（「API」）等十一項國際認證。此外，本集團為中國首家及唯一成功研發出1,500米
深海管道的製造商，產品於國內外廣泛應用於大型油氣管道項目（「陸上及海上」）及基建
項目。

1938 可生產符合X80標準的直縫埋弧焊管 (仲有1080) , 西氣東輸三線工程應該直接受惠

西一, 全長約4000公里 (已完成)
西二, 全長3726公里 (已完成)
西三, 全長5000多公里，預計２０１５年全線投產

來緊仲有西四, 西五....應該都食到條水

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93 : fujimi(10947)@2012-09-30 16:29:03

從 wiki 補充少少

西氣東輸工程技術特點

高壓力、大口徑及內塗敷輸送工藝技術
先進的遙感選線技術
X70高鋼級管材的運用 (現已用X80)
GE、Rolls-Royce、SIEMENS驅動縮機增壓系統
先進的自動化控制和通信信息系統
高精確度的流量計系統
系統調峰分析及多種調峰措施、管道自動焊接技術
全自動超聲波檢測技術
長江、黃河施工技術方案
管道防護工程
調峰儲氣分析
工程的基礎評估、評價
災害和風險評估技術
GIS系統（利用先進的遙感技術、地理信息系統技術、資料庫技術、網路技術，將管道沿線地理環境、地面設施、交通、人文景觀、地質環境、各類地質災害和自然災害等影響管道安全運營的主客觀因素和技術數據納入資料庫，實現統一管理。）

我想信 3393 (威勝集團)都可以得益

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94 : GS(14)@2012-09-30 23:36:39

威勝盤數有d驚

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95 : lemonwongwong(33038)@2012-10-02 18:38:31

怎驚?

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96 : GS(14)@2012-10-02 18:44:31

95樓提及

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怎驚?

應收...

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97 : lemonwongwong(33038)@2012-10-02 18:49:03

明解..等我睇下先...謝謝賜教!

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98 : tramssc1(13821)@2012-10-18 12:13:46

依隻同緬甸有無關係?

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99 : lemonwongwong(33038)@2012-10-18 12:21:24

Why ? I dont see ...

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100 : greatsoup38(830)@2012-10-18 23:36:49

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&p=1754012
文章由 bonbon2468 » 週四 10月 11日, 2012年 2:13 pm
出口鋼管到緬甸



文章由 tramssc1 » 週四 10月 11日, 2012年 2:29 pm
借問聲邊度有講？

網頁同年報都睇唔到

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101 : greatsoup38(830)@2012-10-18 23:37:46

http://www.eeo.com.cn/2012/0713/229961.shtml
基於對「馬六甲困局」的現實擔憂，中國花費巨資在動盪的緬甸修建一條連接印度洋的中緬油氣管道，但它能在多大程度上緩解中國對馬六甲通道的依賴，至今依然不清楚。管道的建設正受困於緬甸少數民族和中央政府的紛爭，日後能否穩定運營更難預測。

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102 : mainfree(26769)@2012-10-18 23:47:33

4-8 月做咩跌得咁勁?

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103 : greatsoup38(830)@2012-10-18 23:48:27

102樓提及

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4-8 月做咩跌得咁勁?

市場差

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104 : mainfree(26769)@2012-10-18 23:52:10

103樓提及

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102樓提及

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4-8 月做咩跌得咁勁?

市場差

冇暗病 回左一半
個市都冇回10K 點LA

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105 : greatsoup38(830)@2012-10-18 23:56:20

104樓提及

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103樓提及

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102樓提及

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4-8 月做咩跌得咁勁?

市場差

冇暗病 回左一半
個市都冇回10K 點LA

當時好多股無端都跌幾成啦

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106 : greatsoup38(830)@2012-11-03 18:45:19

http://cn.reuters.com/article/fi ... CNSB208082520121102
路透香港11月1日電---湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,香港上市公司珠江石油天然氣鋼管控股的6,000萬美元三年期定期貸款規模已被削減至3,600萬美元.

牽頭行、簿記行兼代理行國泰世華銀行承貸2,000萬美元.第一商業銀行香港分行和台灣合作金庫香港分行分別承貸1,000萬美元和600萬美元.

消息人士稱,本案的綜合收益約為390-400個基點.

已於週三簽署協議.

根據該公司向證交所提交的文件,這項無抵押的分期償還貸款,通過珠江鋼管集團借得,分四個半年等額償還.珠江鋼管集團為珠江石油天然氣鋼管控股的全資子公司.

所籌款項將用於建設中國連云港的新生產基地.(完)

--編譯 王翔瓊;審校 於春紅

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107 : lemonwongwong(33038)@2012-11-03 18:51:42

路透香港11月1日電---湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,香港上市公司珠江石油天然氣鋼管控股的6,000萬美元三年期定期貸款規模已被削減至3,600萬美元

咩意思? 係咪即係本來借6000萬, 而家只借3600萬? 咁即係唔借咁多比佢?

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108 : greatsoup38(830)@2012-11-03 19:16:00

107樓提及

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路透香港11月1日電---湯森路透旗下基點報導,消息人士稱,香港上市公司珠江石油天然氣鋼管控股的6,000萬美元三年期定期貸款規模已被削減至3,600萬美元
咩意思? 係咪即係本來借6000萬, 而家只借3600萬? 咁即係唔借咁多比佢?

是，無錯，我想他們為左跑先做

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109 : lemonwongwong(33038)@2012-11-03 19:19:08

咩叫為左跑?

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110 : GS(14)@2012-11-03 20:45:41

109樓提及

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咩叫為左跑?

target

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111 : lemonwongwong(33038)@2012-11-03 23:42:22

咁即是屬於正面消息?

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112 : greatsoup38(830)@2012-11-04 12:40:17

111樓提及

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咁即是屬於正面消息?

我話d銀行為左跑數至做

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113 : 草帽(1253)@2012-11-06 09:30:38

睇到佢盤數我都未必借比佢, 好多債.

P.S. 仍然重貨.

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114 : lemonwongwong(33038)@2012-11-06 10:27:27

咁佢都極有可能伸手?

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115 : GS(14)@2012-11-06 23:20:08

114樓提及

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咁佢都極有可能伸手?

sure，所以報紙d野會定期出

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116 : lemonwongwong(33038)@2012-11-13 23:36:59

係時候返卓。。。

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117 : Small-fund-man(34763)@2012-11-14 17:08:05

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118 : Small-fund-man(34763)@2012-11-14 17:31:29

路過,PCK以家開始到2014年年底都系最黃金的時期.有樣野想小提示:留意招股書GZ H.O. 有十幾幅相連的170,000m2 Land,如果希望了解實情,找Savills,仲量等去測評下周邊land price.再加上行業前景秀麗,明年確定國內三條主輸氣管系統外公開招標,足夠滿產能負荷兩年,鋼板廠2013年底完成,每年節約1億人民幣,沙特有背景,或有超過一個意想不到的事情發生(當然是好事),再加兩年後頁岩氣準備需要大量輸氣管道或自我產生新的給開發頁岩氣配套產品,再加政府大力支持,再加近期成功發3億短融券於境內(只有有牌照的金融企業之間可以買賣的產品,不對個人). 能夠升到幾多錢,我吾敢講,不過一定以倍計.銀行不是SB的,減少貸款金額只是企業不需要~~~~.說太多了,路過~~~

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119 : GS(14)@2012-11-14 23:56:11

118樓提及

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路過,PCK以家開始到2014年年底都系最黃金的時期.有樣野想小提示:留意招股書GZ H.O. 有十幾幅相連的170,000m2 Land,如果希望了解實情,找Savills,仲量等去測評下周邊land price.再加上行業前景秀麗,明年確定國內三條主輸氣管系統外公開招標,足夠滿產能負荷兩年,鋼板廠2013年底完成,每年節約1億人民幣,沙特有背景,或有超過一個意想不到的事情發生(當然是好事),再加兩年後頁岩氣準備需要大量輸氣管道或自我產生新的給開發頁岩氣配套產品,再加政府大力支持,再加近期成功發3億短融券於境內(只有有牌照的金融企業之間可以買賣的產品,不對個人). 能夠升到幾多錢,我吾敢講,不過一定以倍計.銀行不是SB的,減少貸款金額只是企業不需要~~~~.說太多了,路過~~~

做呢d公司成日都要有d咁的新聞至得，鋼價回升，產量大家都增加緊，價錢起得唔快的

市值31億

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120 : Small-fund-man(34763)@2012-11-15 09:38:37

鋼價升跌對於 特殊鋼管企業 來說 影響不同於傳統鋼廠,其生產的產品是在現貨採購的鋼板價格基礎上加收一定的加工製造鋼管費用.最保障生意和最危險的是呢類型鋼管的准入門欄下降或者有新的競爭者加入,不過現時看整個行業,沒有.反而擔心四家上市公司都擴產,萬一需求市場未如理想,供過於求,不過這個可能性我們已經做過分析,起碼24個月內不會出現.

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121 : GS(14)@2012-11-15 12:00:01

呢間實在的我都知，但是有時這些公司只有規模，利潤真是不敢恭維。

其生產的產品是在現貨採購的鋼板價格基礎上加收一定的加工製造鋼管費用
= 呢個無論如何一定有lag，在鋼價上升形態的時候，呢種方法是對公司利潤不利的。採購大量的貨，不可能可一氣付運給你。

最保障生意和最危險的是呢類型鋼管的准入門欄下降或者有新的競爭者加入,不過現時看整個行業,沒有
=個人認為不一定，中國的國情我不了解

反而擔心四家上市公司都擴產,萬一需求市場未如理想,供過於求,不過這個可能性我們已經做過分析,起碼24個月內不會出現.
=想了解一下這問題..為何24個月沒有?

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122 : Small-fund-man(34763)@2012-11-15 14:14:28

呢間實在的我都知，但是有時這些公司只有規模，利潤真是不敢恭維。

首先想講以家成個地球主要的經濟體系環境都不算系好,再看看行業,百廢待興,如果要等下一個經濟向上週期初期,個人首先會選擇上游的能源業,而甚麼中石油,中石化,中海油都比較體積龐大,升幅有限,但業績有保障,翻查年報,三間公司(未計算神華,中煤呢類)CAPEX都穩步向上,原因應該同中國需要能源業,需要有自己國家戰略考慮,無論經濟好壞都必須大力發展多渠道的能源供給,各種能源管道,深海開發,電網供應,都涉及到呢間公司(p.s.可能個人覺得呢間公司比較深刻,其實仲有安東,海隆,宏華,華油,墨龍呢幾間都好有前景,業績亦可以預期).再講翻PCK,重工業行業的它有16-17%的毛利率,8-10%的淨利率,已經排同業第一,以家其他好多行業都未得.再講,鋼價上升下跌,頂多都只系會對距營業額,利潤等指標造成帳面上的虛高虛低,關鍵都系看淨利潤額HKD30億市值,上年穩HKD2.8億淨利,今年估計至少HKD3.75億元,估值高與否,見仁見智.

=想了解一下這問題..為何24個月沒有?

因為要得到三大油一級物資供應商資格,必須要其產品接受檢驗,並有兩年的過冷河期先可以大批量採購,截止目前為止,三大石油系統外部的公司只有四間有呢個資格(PCK系其中一家),而lsaw產品三大油系統內的產能總和都不夠PCK多,但三條主線的需求量,系統內不夠產能,而且不夠很多.(有需要可以私下給你看整個行業的產能分佈,不過最好吾好,哈哈)

很高興和你討論這家公司,我是一個價值投資者,短期股價我不看,我只會對公司現在及將來關心.

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123 : 草帽(1253)@2012-11-15 17:04:40

若果以0岩0岩過去既半年報睇, 我其實唔明點解佢清理債務比我預期快. 我唔係好明係咪因為財技引致.

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124 : Small-fund-man(34763)@2012-11-15 17:30:12

123樓提及

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若果以0岩0岩過去既半年報睇, 我其實唔明點解佢清理債務比我預期快. 我唔係好明係咪因為財技引致.

其實因為距接單生產的時候會同銀行做訂單合同貸款,債務裡面分很多類,主要看是其非融資性保函債務總額,三季度該債務總額比上季度多一倍,意味著履約保函的承擔金額多了一倍,如此計算,估計新增訂單在第三季度不少於20萬噸(已經等於2011年出貨量的一半),基本第四季度能生產多少,接多少訂單,就等於它全年增長的部分了.

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125 : greatsoup38(830)@2012-11-15 22:57:36

124樓提及

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123樓提及

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若果以0岩0岩過去既半年報睇, 我其實唔明點解佢清理債務比我預期快. 我唔係好明係咪因為財技引致.

其實因為距接單生產的時候會同銀行做訂單合同貸款,債務裡面分很多類,主要看是其非融資性保函債務總額,三季度該債務總額比上季度多一倍,意味著履約保函的承擔金額多了一倍,如此計算,估計新增訂單在第三季度不少於20萬噸(已經等於2011年出貨量的一半),基本第四季度能生產多少,接多少訂單,就等於它全年增長的部分了.

非融資性保函即是呢d是未入債項?

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126 : greatsoup38(830)@2012-11-15 22:58:37

122樓提及

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呢間實在的我都知，但是有時這些公司只有規模，利潤真是不敢恭維。
首先想講以家成個地球主要的經濟體系環境都不算系好,再看看行業,百廢待興,如果要等下一個經濟向上週期初期,個人首先會選擇上游的能源業,而甚麼中石油,中石化,中海油都比較體積龐大,升幅有限,但業績有保障,翻查年報,三間公司(未計算神華,中煤呢類)CAPEX都穩步向上,原因應該同中國需要能源業,需要有自己國家戰略考慮,無論經濟好壞都必須大力發展多渠道的能源供給,各種能源管道,深海開發,電網供應,都涉及到呢間公司(p.s.可能個人覺得呢間公司比較深刻,其實仲有安東,海隆,宏華,華油,墨龍呢幾間都好有前景,業績亦可以預期).再講翻PCK,重工業行業的它有16-17%的毛利率,8-10%的淨利率,已經排同業第一,以家其他好多行業都未得.再講,鋼價上升下跌,頂多都只系會對距營業額,利潤等指標造成帳面上的虛高虛低,關鍵都系看淨利潤額HKD30億市值,上年穩HKD2.8億淨利,今年估計至少HKD3.75億元,估值高與否,見仁見智.
=想了解一下這問題..為何24個月沒有?
因為要得到三大油一級物資供應商資格,必須要其產品接受檢驗,並有兩年的過冷河期先可以大批量採購,截止目前為止,三大石油系統外部的公司只有四間有呢個資格(PCK系其中一家),而lsaw產品三大油系統內的產能總和都不夠PCK多,但三條主線的需求量,系統內不夠產能,而且不夠很多.(有需要可以私下給你看整個行業的產能分佈,不過最好吾好,哈哈)
很高興和你討論這家公司,我是一個價值投資者,短期股價我不看,我只會對公司現在及將來關心.

但是呢個價錢都是買兩年的大增長，9倍價錢買一間重債增長得30%的周期股票其實我覺得我唔會買

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127 : Small-fund-man(34763)@2012-11-16 09:42:33

125樓提及

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124樓提及

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123樓提及

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若果以0岩0岩過去既半年報睇, 我其實唔明點解佢清理債務比我預期快. 我唔係好明係咪因為財技引致.

其實因為距接單生產的時候會同銀行做訂單合同貸款,債務裡面分很多類,主要看是其非融資性保函債務總額,三季度該債務總額比上季度多一倍,意味著履約保函的承擔金額多了一倍,如此計算,估計新增訂單在第三季度不少於20萬噸(已經等於2011年出貨量的一半),基本第四季度能生產多少,接多少訂單,就等於它全年增長的部分了.

非融資性保函即是呢d是未入債項?

對,是或有負債

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128 : Small-fund-man(34763)@2012-11-16 18:52:13

126樓提及

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122樓提及

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呢間實在的我都知，但是有時這些公司只有規模，利潤真是不敢恭維。
首先想講以家成個地球主要的經濟體系環境都不算系好,再看看行業,百廢待興,如果要等下一個經濟向上週期初期,個人首先會選擇上游的能源業,而甚麼中石油,中石化,中海油都比較體積龐大,升幅有限,但業績有保障,翻查年報,三間公司(未計算神華,中煤呢類)CAPEX都穩步向上,原因應該同中國需要能源業,需要有自己國家戰略考慮,無論經濟好壞都必須大力發展多渠道的能源供給,各種能源管道,深海開發,電網供應,都涉及到呢間公司(p.s.可能個人覺得呢間公司比較深刻,其實仲有安東,海隆,宏華,華油,墨龍呢幾間都好有前景,業績亦可以預期).再講翻PCK,重工業行業的它有16-17%的毛利率,8-10%的淨利率,已經排同業第一,以家其他好多行業都未得.再講,鋼價上升下跌,頂多都只系會對距營業額,利潤等指標造成帳面上的虛高虛低,關鍵都系看淨利潤額HKD30億市值,上年穩HKD2.8億淨利,今年估計至少HKD3.75億元,估值高與否,見仁見智.
=想了解一下這問題..為何24個月沒有?
因為要得到三大油一級物資供應商資格,必須要其產品接受檢驗,並有兩年的過冷河期先可以大批量採購,截止目前為止,三大石油系統外部的公司只有四間有呢個資格(PCK系其中一家),而lsaw產品三大油系統內的產能總和都不夠PCK多,但三條主線的需求量,系統內不夠產能,而且不夠很多.(有需要可以私下給你看整個行業的產能分佈,不過最好吾好,哈哈)
很高興和你討論這家公司,我是一個價值投資者,短期股價我不看,我只會對公司現在及將來關心.

但是呢個價錢都是買兩年的大增長，9倍價錢買一間重債增長得30%的周期股票其實我覺得我唔會買

到時經營現金淨流入,公司基本已經無必要再擴產,要從科研同財技上擴張,向上延伸鋼板廠以後,就到開發新的產品,不過CAPEX會降低好多.所以債務會下降好快.派息相信會可觀,而且管理層很不錯.

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129 : 草帽(1253)@2012-11-17 11:11:29

128樓提及

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到時經營現金淨流入,公司基本已經無必要再擴產,要從科研同財技上擴張,向上延伸鋼板廠以後,就到開發新的產品,不過CAPEX會降低好多.所以債務會下降好快.派息相信會可觀,而且管理層很不錯.

我都是認為佢在轉折點, 到佢唔需要再投資既時候, d債會清得好快. 上半季巳有跡像.

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130 : greatsoup38(830)@2012-11-17 11:33:04

128樓提及

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126樓提及

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122樓提及

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呢間實在的我都知，但是有時這些公司只有規模，利潤真是不敢恭維。
首先想講以家成個地球主要的經濟體系環境都不算系好,再看看行業,百廢待興,如果要等下一個經濟向上週期初期,個人首先會選擇上游的能源業,而甚麼中石油,中石化,中海油都比較體積龐大,升幅有限,但業績有保障,翻查年報,三間公司(未計算神華,中煤呢類)CAPEX都穩步向上,原因應該同中國需要能源業,需要有自己國家戰略考慮,無論經濟好壞都必須大力發展多渠道的能源供給,各種能源管道,深海開發,電網供應,都涉及到呢間公司(p.s.可能個人覺得呢間公司比較深刻,其實仲有安東,海隆,宏華,華油,墨龍呢幾間都好有前景,業績亦可以預期).再講翻PCK,重工業行業的它有16-17%的毛利率,8-10%的淨利率,已經排同業第一,以家其他好多行業都未得.再講,鋼價上升下跌,頂多都只系會對距營業額,利潤等指標造成帳面上的虛高虛低,關鍵都系看淨利潤額HKD30億市值,上年穩HKD2.8億淨利,今年估計至少HKD3.75億元,估值高與否,見仁見智.
=想了解一下這問題..為何24個月沒有?
因為要得到三大油一級物資供應商資格,必須要其產品接受檢驗,並有兩年的過冷河期先可以大批量採購,截止目前為止,三大石油系統外部的公司只有四間有呢個資格(PCK系其中一家),而lsaw產品三大油系統內的產能總和都不夠PCK多,但三條主線的需求量,系統內不夠產能,而且不夠很多.(有需要可以私下給你看整個行業的產能分佈,不過最好吾好,哈哈)
很高興和你討論這家公司,我是一個價值投資者,短期股價我不看,我只會對公司現在及將來關心.

但是呢個價錢都是買兩年的大增長，9倍價錢買一間重債增長得30%的周期股票其實我覺得我唔會買

到時經營現金淨流入,公司基本已經無必要再擴產,要從科研同財技上擴張,向上延伸鋼板廠以後,就到開發新的產品,不過CAPEX會降低好多.所以債務會下降好快.派息相信會可觀,而且管理層很不錯.

不如你貼出來啦個產能? 是咪唔公開得?

我自己覺得這些行業還是不適合我，我覺得呢個價錢我唔肯定到他有盈利爆發，況且我真是唔是好安心...最緊要行業唔可以有持續性，都是靠三幾年需求有供應不足而爆就唔是幾好..如果價錢得番3分1，我會考慮

管理層確實有心，但私人生意唔少...

呢行生意我覺得都是好睇唔好食，要用到保函來降低債務有點不妥

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131 : lemonwongwong(33038)@2012-11-17 14:41:27

什麼叫保函?

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132 : greatsoup38(830)@2012-11-17 14:47:34

131樓提及

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什麼叫保函?

就是類似L/C的野

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133 : lemonwongwong(33038)@2012-11-17 14:49:33

哦, 咁好閒啫, 成日都用LC架啦....

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134 : greatsoup38(830)@2012-11-17 14:51:35

133樓提及

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哦, 咁好閒啫, 成日都用LC架啦....

不過他那種是未入債住

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135 : lemonwongwong(33038)@2012-11-17 15:06:58

即是條數未顯示佢咁多債?

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136 : greatsoup38(830)@2012-11-17 15:07:40

135樓提及

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即是條數未顯示佢咁多債?

是呀

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137 : lemonwongwong(33038)@2012-11-17 15:08:29

明白, 但佢應仲有尼兩年玩下.....點都有銀行射佢既.

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138 : greatsoup38(830)@2012-11-17 15:09:51

137樓提及

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明白, 但佢應仲有尼兩年玩下.....點都有銀行射佢既.

他講到有景就得的啦

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139 : Small-fund-man(34763)@2012-11-20 10:00:00

138樓提及

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137樓提及

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明白, 但佢應仲有尼兩年玩下.....點都有銀行射佢既.

他講到有景就得的啦

坦白講,成個行業的產能分佈好透明,只要用小小心機就可以找到,我穩下,中金公司幾個月前有一份專門研究呢個行業的報告,裡面有.

另外,澄清一點:保函,分好多類,最常見應該有三大類SBLC或做Trade的LC,仲有就系做大型工程類的BG. 呢間公司的保函系BG,你去投工程標,投地,投飛機,等等,上軌道的大型公司經營模式的甲方(即地產商,政府部門,總之就系第一擁有人之類),通常會需要乙方(工程承包人,建造商,製造產品者等等)提供銀行出具的擔保書(保函)證明其完成工程的實力以及一旦其不能完成需要賠償損失.所以距呢種負債,坦白講,我希望距越多越好,有時吾系間間公司好景都要發公告的,管理層低調是其吸引的地方之一.不妨印證下,我說的真與假.

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140 : lemonwongwong(33038)@2012-11-20 10:04:55

Small fund man thx for yr info!

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141 : 草帽(1253)@2012-11-20 12:52:34

在產量方面, 我仍然不敢太樂觀. 而這隻股吸引我既, 仍然是投資方面. 因為我總覺得這隻股在這一刻是投資大利潤少, 不成正比.

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142 : GS(14)@2012-11-20 23:07:35

141樓提及

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在產量方面, 我仍然不敢太樂觀. 而這隻股吸引我既, 仍然是投資方面. 因為我總覺得這隻股在這一刻是投資大利潤少, 不成正比.

希望他們賭贏

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143 : Small-fund-man(34763)@2012-11-21 09:28:22

142樓提及

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141樓提及

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在產量方面, 我仍然不敢太樂觀. 而這隻股吸引我既, 仍然是投資方面. 因為我總覺得這隻股在這一刻是投資大利潤少, 不成正比.

希望他們賭贏

但都好睇大市~,如果2013年A股同港股繼續熊市,甘升幅有限.

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144 : lemonwongwong(33038)@2012-11-21 11:07:27

small fund man, １１９３配股, 尼D位入得過嗎, 我覺得佢似3899

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145 : Small-fund-man(34763)@2012-11-26 18:57:12

144樓提及

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small fund man, １１９３配股, 尼D位入得過嗎, 我覺得佢似3899

不好意思,這幾天出差,兩家不同性質,不能類比,個人認為,一家1193是做管道營運,3899是做能源裝備製造,我突然想起一個wall street比喻:很多年前美國出現西部大開發的掘金熱潮,一開始很多人認為片地黃金,個個走去掘金;然後有一個叫Levis的人想到人人去掘金,他們的褲子經常在礦場被整到破爛,要成日換褲,不如自己拿d牛仔褲去附件賣,後來掘金者大部分都仲系窮人,levis就發左達,全世界d人都著到距生產的褲.仲有個賣鐵鏟,手推車的都發左達,吾記得左叫咩名了.

所以1193吾識點比意見您.
純粹個人觀點.

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146 : lemonwongwong(33038)@2012-12-02 18:33:09

我入鬼左1193了。。。

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147 : 貝者(34380)@2012-12-02 22:52:01

145樓提及

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144樓提及

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small fund man, １１９３配股, 尼D位入得過嗎, 我覺得佢似3899

不好意思,這幾天出差,兩家不同性質,不能類比,個人認為,一家1193是做管道營運,3899是做能源裝備製造,我突然想起一個wall street比喻:很多年前美國出現西部大開發的掘金熱潮,一開始很多人認為片地黃金,個個走去掘金;然後有一個叫Levis的人想到人人去掘金,他們的褲子經常在礦場被整到破爛,要成日換褲,不如自己拿d牛仔褲去附件賣,後來掘金者大部分都仲系窮人,levis就發左達,全世界d人都著到距生產的褲.仲有個賣鐵鏟,手推車的都發左達,吾記得左叫咩名了.

所以1193吾識點比意見您.
純粹個人觀點.

這個比喻真係超好! 當炒既主題, 都可以留意下周邊既產業, 可能會執到寶

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148 : GS(14)@2012-12-08 22:31:46

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20121207507_C.pdf
本公司董事會公佈，本公司全資附屬公司珠江鋼管於二零一二年十二月七日(於交易時
間後)與廣州市國土資源局簽訂變更土地用途合同，支付使用權出讓價約人民幣
425,500,000元。現時，本集團將無意圖於緊隨獲正式批准變更土地用途後開發有關土地。
...
本集團及廣州市國土資源局之資料
本公司為一家投資控股有限公司，主要通過其子公司從事生產及銷售有縫焊管。
廣州市國土資源局，一家中國政府機構（定義與上市條例第19A.04相同），是負責管理中國廣州市的土地及礦物資源。據董事所知、所悉及所信，並經作出一切合理查詢後確認，廣州市國土資源局乃獨立於本公司及其關連人士(定義見上市規則)之第三方。
更改土地用途 更改土地用途 之原因及益處
珠江鋼管較早前已獲得廣州市「三舊」改造工作辦公室之確認，有關土地已被納入重建規劃及該重建規劃的區改造示範點。據此，珠江鋼管，作為有關土地之土地使用權受讓人，須向廣州市國土資源局申請變更土地用途以配合廣州市「三舊」改造工作辦公室及廣州國土局的重建規劃。
雖然本集團目前沒有具體計劃於緊隨獲正式批准自行重新改造該土地後如何發展有關土地，若珠江鋼管選擇於重建規劃的時限內申請自行重新改造有關土地，珠江鋼管則享有現時較優惠的使用權出讓價的機會。另外，截至本公佈日期，有關土地現為珠江鋼管的露天貨場，沒有建築物或工廠位於其上，董事認為對本集團營運不是非常重要，變更土地用途不會影响本集團運作。此外，董事認為當實行重建規劃及變更土地用途後，本集團之資產價值(尤其是有關土地之價值)預期於變更土地用途後大幅增加，本集團之資產負債比率也因此改善，故此，本集團可按新增資產價值以較低的借貸成本再融資，預期融資成本也可相應降低。
董事會相信，該合同的條款是正常商業條款及公平合理，變更土地用途是符合本公司及股東整體利益。

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149 : Small-fund-man(34763)@2012-12-10 08:54:39

淨資產值大幅上升20億港幣.

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150 : lemonwongwong(33038)@2012-12-10 09:07:02

堅定水份 ?

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151 : Small-fund-man(34763)@2012-12-10 11:00:18

150樓提及

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堅定水份 ?

是真的,實地視察過,附件賣緊幾個大型的樓盤(每平方米大約11,000-12,000元/人民幣),地點位置都很不錯.不過就不知它會直接賣幅地比人,定系自我獨立開發或是找發展商共同開發了,反正就是省政府賣大包,要留住它不讓它離開廣州,它大賺了.

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152 : lemonwongwong(33038)@2012-12-10 11:56:50

咁咪又要加注.

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153 : Small-fund-man(34763)@2012-12-10 14:39:01

中途會反覆D調整吾出奇,不過我自己就覺得12年的合理價值應該在4.5,2013年底前有6.5左右,2014升穿7蚊就開始沽出大部分,不過呢個系出年第二三季度的價格.最緊要系可預見的前景,我情願兩三只小鳥在手,好過百鳥亂飛,以家好多股都系炒落後,實體經濟又吾系話好,恒指亦並吾系單邊升,穩岩一兩個主題做個中長線投資,系以家比較適合的生存方法,個人而言.

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154 : 星河國際(1748)@2012-12-10 15:30:28

呢幾個月升咁多可能係呡個消息, 大大話話升成100%....趁出消息出貨...

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155 : lemonwongwong(33038)@2012-12-10 16:19:47

係要出貨架啦,....2月時1.X, 而家3.X 仲唔走人....

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156 : 草帽(1253)@2012-12-10 18:26:04

其實正常黎講單單呢個消息應該可以上到10蚊, 而家升少少, 即係冇貨, 冇估錯可能壓幾日先爆上去.

(上到10蚊係我單方面幻想)

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157 : lemonwongwong(33038)@2012-12-10 18:54:40

我想佢20元添呀.

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158 : siuman1986(6109)@2012-12-10 20:29:45

156樓提及

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其實正常黎講單單呢個消息應該可以上到10蚊, 而家升少少, 即係冇貨, 冇估錯可能壓幾日先爆上去.

(上到10蚊係我單方面幻想)

如果上到十蚊，草帽兄你要請食飯
呢隻恭喜你啦，堅持咁耐守得雲開

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159 : 草帽(1253)@2012-12-10 21:37:35

158樓提及

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如果上到十蚊，草帽兄你要請食飯
呢隻恭喜你啦，堅持咁耐守得雲開

靜靜話你知, 呢隻野我渣0個時係今日個價, 但係兩年前買, 我只係贏左D息. 白玩. 不過冇咩所謂啦.

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160 : siuman1986(6109)@2012-12-10 23:05:10

159樓提及

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158樓提及

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如果上到十蚊，草帽兄你要請食飯
呢隻恭喜你啦，堅持咁耐守得雲開

靜靜話你知, 呢隻野我渣0個時係今日個價, 但係兩年前買, 我只係贏左D息. 白玩. 不過冇咩所謂啦.

唔緊要，之後的會開始賺~
我撐你，加油

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161 : lemonwongwong(33038)@2012-12-10 23:08:17

我也支持你...

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162 : GS(14)@2012-12-10 23:46:05

151樓提及

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150樓提及

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堅定水份 ?

是真的,實地視察過,附件賣緊幾個大型的樓盤(每平方米大約11,000-12,000元/人民幣),地點位置都很不錯.不過就不知它會直接賣幅地比人,定系自我獨立開發或是找發展商共同開發了,反正就是省政府賣大包,要留住它不讓它離開廣州,它大賺了.

有矛相睇下?

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163 : GS(14)@2012-12-10 23:46:16

159樓提及

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158樓提及

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如果上到十蚊，草帽兄你要請食飯
呢隻恭喜你啦，堅持咁耐守得雲開

靜靜話你知, 呢隻野我渣0個時係今日個價, 但係兩年前買, 我只係贏左D息. 白玩. 不過冇咩所謂啦.

唔好沽呀

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164 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-11 00:04:48

呢個SECTOR 邊有咁快完

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165 : GS(14)@2012-12-11 00:09:10

164樓提及

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呢個SECTOR 邊有咁快完

是他落後

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166 : 八旗子弟(15368)@2012-12-11 00:11:41

股份╱編號　　　　　　　　　今年以來　　　第三季以來　　　本月以來　　　　昨日收市
　　　　　　　　　　　　　　　（％）　　　　（％）　　　　　（％）　　　　　（元）
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中華煤氣（００００３）　　＋３２﹒６　　　　＋２９﹒１　　　＋０﹒２　　　２１﹒０５
昆侖能源（００１３５）　　＋５１﹒７　　　　＋３３﹒２　　　＋４﹒２　　　１６﹒４４
　　
中國燃氣（００３８４）　　＋７３﹒０　　　　＋５９﹒９　　　＋９﹒１　　　　６﹒１１
中石化　（００３８６）　　　＋９﹒１　　　　＋２５﹒９　　　＋３﹒５　　　　８﹒５１
北京控股（００３９２）　　＋１２﹒４　　　　＋１１﹒６　　　＋３﹒３　　　５１﹒６０
　
山東墨龍（００５６８）　　＋３８﹒８　　　　＋２７﹒５　　＋１０﹒１　　　　３﹒１５
港華燃氣（０１０８３）　　＋５４﹒０　　　　＋１４﹒５　　　－１﹒４　　　　６﹒３９
華潤燃氣（０１１９３）　　＋５３﹒９　　　　＋２６﹒９　　　＋１﹒１　　　１６﹒９０
珠江綱管（０１９３８）　　＋８４﹒７　　　　＋６９﹒０　　　＋６﹒６　　　　３﹒７０
新奧能源（０２６８８）　　＋３７﹒５　　　　＋２４﹒５　　　－３﹒３　　　３３﹒７５
－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－－
指數：
恆指　　　　　　　　　　　＋２０﹒４　　　　＋１４﹒１　　　＋０﹒７　　２２１９１點
　　　
國指　　　　　　　　　　　　＋９﹒９　　　　＋１４﹒０　　　＋２﹒８　　１０９１９點

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167 : Small-fund-man(34763)@2012-12-11 09:25:39

162樓提及

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151樓提及

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150樓提及

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堅定水份 ?

是真的,實地視察過,附件賣緊幾個大型的樓盤(每平方米大約11,000-12,000元/人民幣),地點位置都很不錯.不過就不知它會直接賣幅地比人,定系自我獨立開發或是找發展商共同開發了,反正就是省政府賣大包,要留住它不讓它離開廣州,它大賺了.

有矛相睇下?

有,不過不方便透露(p.s.你可以上google map到search距個地址,你系空中都能夠睇到個地理位置好靓,而且距離南沙新區都好近,真系天時地利人和都比呢個家族吃正),10蚊就夸左少少,我理想價值系7蚊.

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168 : Small-fund-man(34763)@2012-12-11 09:35:08

156樓提及

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其實正常黎講單單呢個消息應該可以上到10蚊, 而家升少少, 即係冇貨, 冇估錯可能壓幾日先爆上去.

(上到10蚊係我單方面幻想)

你估對了~~~~~

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169 : lemonwongwong(33038)@2012-12-11 09:41:49

4元是阻力

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170 : siuman1986(6109)@2012-12-11 10:13:13

163樓提及

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159樓提及

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158樓提及

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如果上到十蚊，草帽兄你要請食飯
呢隻恭喜你啦，堅持咁耐守得雲開

靜靜話你知, 呢隻野我渣0個時係今日個價, 但係兩年前買, 我只係贏左D息. 白玩. 不過冇咩所謂啦.

唔好沽呀

有錢賺喇，賀住先
繼續爆頂~

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171 : thomasgp02a(16679)@2012-12-11 21:21:18

燈神孫柏文想買番！大家小心。今天小注試探。另外十分感謝SMALLFUNDMAN的分享。

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172 : Zlll(30084)@2012-12-11 21:53:03

呢隻真係好強咁...我都心郁郁了

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173 : greatsoup38(830)@2012-12-11 23:40:16

167樓提及

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162樓提及

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151樓提及

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150樓提及

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堅定水份 ?

是真的,實地視察過,附件賣緊幾個大型的樓盤(每平方米大約11,000-12,000元/人民幣),地點位置都很不錯.不過就不知它會直接賣幅地比人,定系自我獨立開發或是找發展商共同開發了,反正就是省政府賣大包,要留住它不讓它離開廣州,它大賺了.

有矛相睇下?

有,不過不方便透露(p.s.你可以上google map到search距個地址,你系空中都能夠睇到個地理位置好靓,而且距離南沙新區都好近,真系天時地利人和都比呢個家族吃正),10蚊就夸左少少,我理想價值系7蚊.

地址是咪張公告有，我自己影

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174 : Small-fund-man(34763)@2012-12-12 09:19:38

171樓提及

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燈神孫柏文想買番！大家小心。今天小注試探。另外十分感謝SMALLFUNDMAN的分享。

謝謝.好東西大家分享姐,虧與賺就要靠自己了.

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175 : 星河國際(1748)@2012-12-12 12:49:25

資產+20億, 即$2/股, 等如呢幾個月升幅..可能短期頂

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176 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-12 13:05:48

怕了明燈

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177 : lemonwongwong(33038)@2012-12-12 13:29:15

我都覺短期頂了....4元好大阻力.

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178 : Small-fund-man(34763)@2012-12-12 14:46:03

系,我都覺得要調整一下,但還有好消息應該,不過睇個市場同埋有無新基金增持的披露了.反正先出一半貨,再加上大市隨時要調整,雖然日日有熱錢入來.6成5倉系比較穩陣.

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179 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:35:24

178樓提及

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系,我都覺得要調整一下,但還有好消息應該,不過睇個市場同埋有無新基金增持的披露了.反正先出一半貨,再加上大市隨時要調整,雖然日日有熱錢入來.6成5倉系比較穩陣.

等到年底先都唔遲?

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180 : thomasgp02a(16679)@2012-12-12 23:45:19

頁岩氣概念股中，它估值現在是最平吧。

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181 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:48:17

180樓提及

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頁岩氣概念股中，它估值現在是最平吧。

計埋d地真是好平

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182 : lemonwongwong(33038)@2012-12-12 23:48:56

因佢不是直接受惠, 要真係出到氣先輪到佢出場, 係咪咁解?

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183 : greatsoup38(830)@2012-12-12 23:55:06

182樓提及

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因佢不是直接受惠, 要真係出到氣先輪到佢出場, 係咪咁解?

偏下游一d

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184 : lemonwongwong(33038)@2012-12-12 23:56:17

终於估对了！

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185 : GS(14)@2012-12-15 18:27:57

2012-12-14 NM
...
珠江鋼管在番禺設有廠房，用於生產鋼管，佔地46.1 萬方米，廣州市政府進行重建規劃，其中12.5 萬方米土地已被納入重建規劃及該重建規劃的區改造示範點，因而珠江鋼管須向廣州國土資源局申請變更土地用途，將之改為商務用地。公司已與廣州國土局簽訂合同，變更用途需付4.255 億元代價（人民幣．下同），其中50％在一個月內以現金支付，餘數一年內支付。

土地改用途資產值急增

該塊土地的賬面淨值為2680 萬元，相當於每方米214.4 元，是在早年購入，經第三方估值，現值1.2 億元，如變更土地用途後，該土地的市值約為20 億元，但需要付出代價4.255 億元，珠江鋼管的土地價值因而增加14.545 億元，如全面入賬，則賬面資產將增加15.47億元（20億元－4.255億元－2680萬元）。

珠江鋼管6 月底賬面資產淨值為23.193 億元，淨借貸16.405 億元，淨借貸權益比率為70.7％，增加資產15.477 億元後，賬面資產值將增至38.67 億元，淨借貸權益比率則降至42.4％，屆時每股賬面資產值將由2.29 元增至3.82 元（約4.75 港元），較前增加66.8％。

不計近日股價受消息影響而急升，珠江鋼管年內高價已達3.35 港元，P╱B 1.18 倍，消息公布後，最高股價為3.97港元，P╱B是0.835倍，反而較前回落，是過去炒得太高，抑或股價對資產增值未作反映？

珠江鋼管已有相當負債，變更用途亦需付出代價4.255 億元，而且無具體發展計劃，所以對於增加借貸需求方面態度審慎，如作發展，還要籌集發展費用，而且需要時間。珠江鋼管並非物業發展商，若然發展土地須承擔風險，但亦不會將變更用途後的商務土地空置，說不定有出售的可能，如按估值20 億元套現，實在相當理想，扣除變更土地所付代價，亦能套現15.7 億元（相當於19.5 億港元），可以償還絕大部分的債項。

本欄曾討論珠江鋼管，中期業績增長50％，至1.7 億元，其中包括於連雲港獲政府補貼5120 萬元，實際增長約9％。由於未明下半年交付鋼管數量，因而未能估計全年業績，但6 月底未交付訂單31.45 萬噸，上半年則交付24.09 萬噸，儘管其後未見公布接訂單情況，但相信只公布接獲大量或特殊訂單才會公布，因此預期下半年的交付鋼管多於上半年，而核心盈利可能因為補貼收入而稍減，但應較上年為佳。

市場對處理用地有保留

珠江鋼管近期股價表現較佳，市場在炒頁岩氣概念，公司的鋼管亦可用於頁岩氣，報告曾提及中國發展頁岩氣，預期將建造更多管道作為輸送用途。不過消息公布後，市場顯然是在炒資產增值而不是炒頁岩氣概念。政府的重建規劃相信醞釀多時，珠江鋼管作為土地持有人，且已納入重建規劃中，可能已意識到土地變更用途的增值。

現時變更土地用途已明朗化，消息應在股價反映，但是否全面反映並不明朗，原因是珠江鋼管仍未決定如何處理變更用途後的土地，看來市場對此有所保留。

戴兆

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186 : Small-fund-man(34763)@2012-12-17 11:59:58

185樓提及

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2012-12-14 NM

我想就以下兩點作出補充:

1.珠江鋼管6 月底賬面資產淨值為23.193 億元，淨借貸16.405 億元，淨借貸權益比率為70.7％，增加資產15.477 億元後，賬面資產值將增至38.67 億元，淨借貸權益比率則降至42.4％，屆時每股賬面資產值將由2.29 元增至3.82 元（約4.75 港元），較前增加66.8％。

淨借貸權益比率方面,根據公司的行業屬性,總負債中其實有相當一部分是或然負債(包括投標保函,履約保函,保固金保函),根據中國人行的系統徵信,這部分的負債為5億元,再看看其行業的運作的模式是先採購原材料,後以訂單合同作押向銀行獲得貸款的情況,這部份無法得知數目是多少,但若然去除這兩者的負債,可以說,基本上該股已經處於淨現金回流期,如果無計算錯誤,這兩三年的現金流量表會相當好看,經營淨現金流入增多,融資性現金流(資本開支)流出減少(因為基本上廠房大資金投入建設期已經完成大部分,珠海,連雲港,已經可以作商業運作生產,以後每有需要擴產,投入亦會大大減少.).

2.土地用途方面.根據廣東省三舊改造的指導方針(官方網站可以看到),12個月內土地原有人必須作出開發計畫,(既然廣州市政府給了它更改用途,必然已經想好這麼處理,絕對不可能沒有發展計畫,並且該土地是番禺區的示範點),估計不公佈只是另有所圖,賣地如果能賣20億相信有一筆可觀回報.但我更希望它能與心儀的幾家大型發展商合作,共同開發該區,珠鋼只出土地,以後分成.

純粹個人觀點~~

珠江鋼管已有相當負債，變更用途亦需付出代價4.255 億元，而且無具體發展計劃，所以對於增加借貸需求方面態度審慎，如作發展，還要籌集發展費用，而且需要時間。珠江鋼管並非物業發展商，若然發展土地須承擔風險，但亦不會將變更用途後的商務土地空置，說不定有出售的可能，如按估值20 億元套現，實在相當理想，扣除變更土地所付代價，亦能套現15.7 億元（相當於19.5 億港元），可以償還絕大部分的債項。

本欄曾討論珠江鋼管，中期業績增長50％，至1.7 億元，其中包括於連雲港獲政府補貼5120 萬元，實際增長約9％。由於未明下半年交付鋼管數量，因而未能估計全年業績，但6 月底未交付訂單31.45 萬噸，上半年則交付24.09 萬噸，儘管其後未見公布接訂單情況，但相信只公布接獲大量或特殊訂單才會公布，因此預期下半年的交付鋼管多於上半年，而核心盈利可能因為補貼收入而稍減，但應較上年為佳。

市場對處理用地有保留

珠江鋼管近期股價表現較佳，市場在炒頁岩氣概念，公司的鋼管亦可用於頁岩氣，報告曾提及中國發展頁岩氣，預期將建造更多管道作為輸送用途。不過消息公布後，市場顯然是在炒資產增值而不是炒頁岩氣概念。政府的重建規劃相信醞釀多時，珠江鋼管作為土地持有人，且已納入重建規劃中，可能已意識到土地變更用途的增值。

現時變更土地用途已明朗化，消息應在股價反映，但是否全面反映並不明朗，原因是珠江鋼管仍未決定如何處理變更用途後的土地，看來市場對此有所保留。

戴兆

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187 : Small-fund-man(34763)@2012-12-17 12:00:56

我想就以下兩點作出補充:

1.珠江鋼管6 月底賬面資產淨值為23.193 億元，淨借貸16.405 億元，淨借貸權益比率為70.7％，增加資產15.477 億元後，賬面資產值將增至38.67 億元，淨借貸權益比率則降至42.4％，屆時每股賬面資產值將由2.29 元增至3.82 元（約4.75 港元），較前增加66.8％。

淨借貸權益比率方面,根據公司的行業屬性,總負債中其實有相當一部分是或然負債(包括投標保函,履約保函,保固金保函),根據中國人行的系統徵信,這部分的負債為5億元,再看看其行業的運作的模式是先採購原材料,後以訂單合同作押向銀行獲得貸款的情況,這部份無法得知數目是多少,但若然去除這兩者的負債,可以說,基本上該股已經處於淨現金回流期,如果無計算錯誤,這兩三年的現金流量表會相當好看,經營淨現金流入增多,融資性現金流(資本開支)流出減少(因為基本上廠房大資金投入建設期已經完成大部分,珠海,連雲港,已經可以作商業運作生產,以後每有需要擴產,投入亦會大大減少.).

2.土地用途方面.根據廣東省三舊改造的指導方針(官方網站可以看到),12個月內土地原有人必須作出開發計畫,(既然廣州市政府給了它更改用途,必然已經想好這麼處理,絕對不可能沒有發展計畫,並且該土地是番禺區的示範點),估計不公佈只是另有所圖,賣地如果能賣20億相信有一筆可觀回報.但我更希望它能與心儀的幾家大型發展商合作,共同開發該區,珠鋼只出土地,以後分成.

純粹個人觀點~~

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188 : lemonwongwong(33038)@2012-12-17 12:28:36

small fund man 咁你睇隻野還能上破4元嗎?

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189 : siuman1986(6109)@2012-12-17 12:31:35

答訕~

[文仔燈神發功]

我就覺得其實機會大
主要原因係個巿似乎轉好，資金會流入呢啲beta值高的股票，實會炒起~

[文仔燈神發功/]

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190 : thomasgp02a(16679)@2012-12-17 12:53:15

恐怕要等爽組合完結，孫柏文消失才會升。

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191 : lemonwongwong(33038)@2012-12-17 13:40:18

係, 條友好攪笑, 佢選股無問題, 問題係出入價位. 佢一講由3元下跌到1元附近, 佢都無再溝, 升到差不多4元先又再追,,,

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192 : Small-fund-man(34763)@2012-12-17 14:51:32

191樓提及

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係, 條友好攪笑, 佢選股無問題, 問題係出入價位. 佢一講由3元下跌到1元附近, 佢都無再溝, 升到差不多4元先又再追,,,

我都覺得距好搞笑.其實買賣切入的時間決定投資的盈虧.

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193 : Small-fund-man(34763)@2012-12-17 14:54:25

188樓提及

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small fund man 咁你睇隻野還能上破4元嗎?

難d了,除非有利好消息又爆出.因為近六個交易日資金都有流出跡象,我霖可能要透一透振倉振走一部分不堅定的籌碼先,一月中再看看吧.

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194 : lemonwongwong(33038)@2012-12-17 14:59:55

我有另一目標想加碼...你睇下隻1685

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195 : lemonwongwong(33038)@2012-12-17 15:03:01

不過耳仔佢存貨多左, 現金少左, 所以我仲未決定加佢的原因.

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196 : thomasgp02a(16679)@2012-12-17 21:27:23

後知後覺先生羅國森也在經濟日報推介了1938了

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197 : GS(14)@2012-12-17 22:17:27

187樓提及

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我想就以下兩點作出補充:

1.珠江鋼管6 月底賬面資產淨值為23.193 億元，淨借貸16.405 億元，淨借貸權益比率為70.7％，增加資產15.477 億元後，賬面資產值將增至38.67 億元，淨借貸權益比率則降至42.4％，屆時每股賬面資產值將由2.29 元增至3.82 元（約4.75 港元），較前增加66.8％。

淨借貸權益比率方面,根據公司的行業屬性,總負債中其實有相當一部分是或然負債(包括投標保函,履約保函,保固金保函),根據中國人行的系統徵信,這部分的負債為5億元,再看看其行業的運作的模式是先採購原材料,後以訂單合同作押向銀行獲得貸款的情況,這部份無法得知數目是多少,但若然去除這兩者的負債,可以說,基本上該股已經處於淨現金回流期,如果無計算錯誤,這兩三年的現金流量表會相當好看,經營淨現金流入增多,融資性現金流(資本開支)流出減少(因為基本上廠房大資金投入建設期已經完成大部分,珠海,連雲港,已經可以作商業運作生產,以後每有需要擴產,投入亦會大大減少.).

2.土地用途方面.根據廣東省三舊改造的指導方針(官方網站可以看到),12個月內土地原有人必須作出開發計畫,(既然廣州市政府給了它更改用途,必然已經想好這麼處理,絕對不可能沒有發展計畫,並且該土地是番禺區的示範點),估計不公佈只是另有所圖,賣地如果能賣20億相信有一筆可觀回報.但我更希望它能與心儀的幾家大型發展商合作,共同開發該區,珠鋼只出土地,以後分成.

純粹個人觀點~~

http://www.hkexnews.hk/listedco/ ... TN20120828335_C.pdf
14. 計息貸款及其他借貸
實際利率到期日
二零一二年
六月三十日
二零一一年
十二月三十一日
（未經審核） （經審核）
% 人民幣千元人民幣千元
流動
應付融資租賃款項7.02 二零一二年至
二零一三年30,974 29,972
銀行貸款
－有抵押6.16~7.59 二零一二年至
二零一三年66,910 115,000
－無抵押2.65~7.93 二零一二年至
二零一三年770,482 1,189,844
政府貸款
－無抵押3.76~4.76 二零一二年 200,000 100,000
1,068,366 1,434,816
非流動
應付融資租賃款項7.02 二零一三年至
二零一五年87,059 102,533
銀行貸款
－有抵押5.93~7.59 二零一四年至
二零一六年572,799 330,000
－無抵押4.03~5.50 二零一四年 473,055 299,756
1,132,913 732,289
2,201,279 2,167,105

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198 : GS(14)@2012-12-17 22:18:25

Small-find-man 你是咪指呢樣?
應付票據515,475 31,596

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199 : Small-fund-man(34763)@2012-12-18 09:35:52

銀行貸款
－有抵押6.16~7.59 二零一二年至
二零一三年66,910 115,000
－無抵押2.65~7.93 二零一二年至
二零一三年770,482 1,189,844

系呢到裡面,距吾會拆到甘細比你看到分類的,我只能讲到甘.

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200 : lemonwongwong(33038)@2012-12-18 13:22:39

條數都幾大喎.

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201 : thomasgp02a(16679)@2012-12-19 23:12:00

好消息：策略上，①珠管（1938）未有預期驚喜，決定在3.9元或以上先沽5萬股，以免一隻股分影響太大。

http://www.sharpdaily.hk/supplem ... %E7%B5%84%E5%90%88/

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202 : greatsoup38(830)@2012-12-19 23:58:06

無啦無啦

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203 : 鉛筆小生(8153)@2012-12-20 00:00:28

202樓提及

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無啦無啦

>>>>>>>>>>>>>>????

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204 : greatsoup38(830)@2012-12-20 00:00:39

203樓提及

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202樓提及

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無啦無啦

>>>>>>>>>>>>>>????

呢段野燈神寫

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205 : thomasgp02a(16679)@2012-12-21 10:04:45

珠管（1938）要減磅，全日均價沽37000股。

孫柏文
獨立股評人

http://www.sharpdaily.hk/supplem ... %E7%B5%84%E5%90%88/

**
大家快等到了。

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206 : SYSTEM(-101)@2012-12-21 17:36:59

pk2323(zid:33680)所發的貼子已被siuman1986(管理組:) 刪除了。(原因:重覆了)

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207 : SYSTEM(-101)@2012-12-21 17:41:11

pk2323(zid:33680)所發的貼子已被siuman1986(管理組:) 刪除了。(原因:重覆了)

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208 : SYSTEM(-101)@2012-12-21 17:42:00

pk2323(zid:33680)所發的貼子已被siuman1986(管理組:) 刪除了。(原因:重覆了)

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209 : SYSTEM(-101)@2012-12-21 17:42:38

pk2323(zid:33680)所發的貼子已被siuman1986(管理組:) 刪除了。(原因:重覆了)

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210 : SYSTEM(-101)@2012-12-21 17:42:45

pk2323(zid:33680)所發的貼子已被siuman1986(管理組:) 刪除了。(原因:重覆了)

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211 : pk2323(33680)@2012-12-21 17:43:27

大家好,
我想問咁多位c-hing 意見
如果有15萬,想係18個月內升值2倍
大家會將資金如何分配,
我不是問大家拎號碼,我只是想問大家高低風險的

---

212 : pk2323(33680)@2012-12-21 17:45:18

唔好意思...我唔知按左咁多次

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213 : lemonwongwong(33038)@2012-12-21 17:53:59

Wa i want to know 2 ...我個人覺得這個股風險不大!

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214 : siuman1986(6109)@2012-12-21 19:03:01

211樓提及

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大家好,
我想問咁多位c-hing 意見
如果有15萬,想係18個月內升值2倍
大家會將資金如何分配,
我不是問大家拎號碼,我只是想問大家高低風險的

如果有一個方法必定做到18個月內將15萬升值2倍，我會用全副身家去買呢個方法。

如果你問我，我會話用15萬買2舖大，中晒就得，中唔到就輸晒。唔係大就細，第1舖50%輸，第1舖贏第2舖輸50%*50%=25%，第1舖贏第2舖贏成功升值2倍50%*50%=25%
所以風險係75%輸晒，25%成功升值2倍。
當然要比手續費，所以成功升值2倍機會率係<25%，而輸清嘅機會率係=75%

係咪答得好好呢

我只係覺得，你嘅問題有點不切實際。
相信幾資深嘅投資者都唔敢貿貿然答呢條問題，答得你嘅都保證唔到乜比你。
你問下鉛筆兄，可能會有你想要嘅答案，不過我就真係水皮，我自問我無能力答你喇。

打下小念頭先啦，一黎就標心指月，真係用洞洞波射上去咩

---

215 : pk2323(33680)@2012-12-22 00:08:13

214樓提及

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[quote floor=211問咁多位c-hing 意見
如果有15萬,想係18個月內升值2倍
大家會將資金如何分配,
我不是問大家拎號碼,我只是想問大家高低風險的

如果有一個方法必定做到18個月內將15萬升值2倍，我會用全副身家去買呢個方法。

如果你問我，我會話用15萬買2舖大，中晒就得，中唔到就輸晒。唔係大就細，第1舖50%輸，第1舖贏第2舖輸50%*50%=25%，第1舖贏第2舖贏成功升值2倍50%*50%=25%
所以風險係75%輸晒，25%成功升值2倍。
當然要比手續費，所以成功升值2倍機會率係<25%，而輸清嘅機會率係=75%

係咪答得好好呢
呢位c hing,可能我問得唔好
我意思係，如果有15萬，投資既分佈
唔係一定要達標，我只係想問會用幾%買入收息股，幾%中高風險，我問既出發點係想問下資金控制唔係你所講必定要達標

---

216 : 草帽(1253)@2012-12-22 03:53:24

想炒股贏錢, 是需要知識, 膽量, 耐性. 如果你有15萬, 在18個月內佢先跌左一半, 再上升4倍, 在跌左一半時你會唔會動搖才是關鍵. 你想贏一倍就要先有輸掉一半既心理準備.

第二, 當你諗要有分配既時候, 其實你巳對自己既選擇沒有信心, 在這程況下你既心理素質其實未完全接受市場既波動性. 先不要諗升兩倍呢D不切實際, 實實在在買一些高息股更適合你.

---

217 : greatsoup38(830)@2012-12-22 10:22:00

其實如果想贏一倍的話最快去澳門，炒股票太慢啦....

真是想買股票贏一倍，要學鉛筆兄對一些未知但有潛力的概念賭就得，但是我真是唔想學呢d，如果學我呢種方法，3至4年翻一翻是可以的，但是要好有紀律，唔好因為一些股爆升就轉來轉去，否則就一場空

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218 : siuman1986(6109)@2012-12-22 10:32:38

215樓提及

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呢位c hing,可能我問得唔好
我意思係，如果有15萬，投資既分佈
唔係一定要達標，我只係想問會用幾%買入收息股，幾%中高風險，我問既出發點係想問下資金控制唔係你所講必定要達標

1. 如果係呢個問題，18個月2倍其實係咪廢話來的？咁我嘗試無視左佢先~

2. 關於資金控制，幾%收息股，幾%中高風險(老實講，乜叫風險？)，呢樣野各有喜好。有啲人覺得我15萬輸晒無所謂，咁可以走去買大細，1舖可以翻倍-手續費/輸清，咁呢個分配都係無乜問題。有人覺得15萬我輸1萬我已經會晚晚訓唔著，咁佢買晒15萬中電都係問題，佢可能要買晒15萬ibond會好啲。

所以分配呢樣野係因人而異。

3. 而且，你理念上好似認為風險同回報成正比。(如果我無理解錯的話) 其實我成日都想問，呢樣野係咪一個事實？有無人可以解答下？匯控咁「低風險」由150跌到33，咁其實佢係咪好「高風險」？有啲人一直持有隻咁「高風險」嘅股票由70年代至今翻左幾翻，睇都無睇過，咁其實又有幾高風險？回報又有幾低？


講左咁多都好似好答唔到你問題，或者我又試下實際啲答啦~

10%高息股，50%中風險，40%高風險，目標18個月內升值2倍。

咁會唔會係你想要嘅答案？如果係的話，幫到你就得啦

---

219 : greatsoup38(830)@2012-12-22 10:35:55

你理念上好似認為風險同回報成正比。

我覺得呢樣同你接唔接受一樣囉，高風險定低風險都是在個人的認知上，所以好難講

---

220 : thomasgp02a(16679)@2012-12-31 12:30:57

真係笑左，孫柏文一走，1938就爆上創新高。

---

221 : lcta(34996)@2012-12-31 14:55:43

刨完大家的留言
對呢隻好有興趣
風險不太高
不過感覺就係好多人都玩呢隻
我都同意多人玩的股的確無咁容易升
觀察多一排先　

---

222 : 草帽(1253)@2012-12-31 22:10:42

呢隻股既升法比較閃縮, 不似196明刀明槍式既爆升, 可能長升長有.

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223 : GS(14)@2012-12-31 22:26:14

222樓提及

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呢隻股既升法比較閃縮, 不似196明刀明槍式既爆升, 可能長升長有.

我最鍾意呢d升法，196那隻唔太健康

---

224 : lemonwongwong(33038)@2012-12-31 23:18:12

先祝大家2013新年快樂! 一齊賺多點! 想請問湯兄, small fund man1938同天大石油管, 邊隻好一點? 邊隻食正頁岩氣concept?

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225 : GS(14)@2012-12-31 23:19:51

224樓提及

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先祝大家2013新年快樂! 一齊賺多點! 想請問湯兄, small fund man1938同天大石油管, 邊隻好一點? 邊隻食正頁岩氣concept?

我唔識答，都是留番畀small-fund-man答

---

226 : lemonwongwong(33038)@2012-12-31 23:23:03

何解你唔識答? 你係咪無眼睇我地?

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227 : GS(14)@2012-12-31 23:29:15

他們做的管都是差唔多，珠管好似common d， 天大d野好似專d

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228 : GS(14)@2012-12-31 23:31:24

我睇左一陣d招股書個感覺就是咁....珠管內銷擴得好快，相反天大無咁快無咁積極

可能他天大天然氣唔多，做多d油

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229 : lemonwongwong(33038)@2012-12-31 23:31:46

尼個我都唔識, 所以先要請教你....有人同我argue話天大先係做天然氣管, 珠江不是, 話法國佬都入股天大, 無死左人喎. 但技術係咪珠江好一點?

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230 : GS(14)@2012-12-31 23:40:33

229樓提及

---

尼個我都唔識, 所以先要請教你....有人同我argue話天大先係做天然氣管, 珠江不是, 話法國佬都入股天大, 無死左人喎. 但技術係咪珠江好一點?

做common野市場大d的，好難比較

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231 : lemonwongwong(33038)@2013-01-01 00:02:10

但profit margin 又會少d!

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232 : thomasgp02a(16679)@2013-01-01 00:13:52

天大石油管材產品不同於珠江鋼管 – 投資者可能對於珠江鋼管(1938 HK) 和天大管材的區別有 所疑慮.天大管材主要生產用於原油勘探以及開採的套管以及油井管,而珠江鋼 管主要生產用於石油和天然氣傳輸的管道

同珠江鋼管採取成本加成法以確保利潤 不同,我們認為天大石油管材不具備實力將上升的成本轉移給終端消費者,並只能通過控 制營運成本來維持淨利潤率.而且,天大管材的 09 財年的毛利率從 08 財年的 19.6%下降至 13.9%


http://blog.sina.com.cn/s/blog_54cebd0d010179hg.html

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233 : GS(14)@2013-01-01 00:52:46

232樓提及

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天大石油管材產品不同於珠江鋼管 – 投資者可能對於珠江鋼管(1938 HK) 和天大管材的區別有 所疑慮.天大管材主要生產用於原油勘探以及開採的套管以及油井管,而珠江鋼 管主要生產用於石油和天然氣傳輸的管道

同珠江鋼管採取成本加成法以確保利潤 不同,我們認為天大石油管材不具備實力將上升的成本轉移給終端消費者,並只能通過控 制營運成本來維持淨利潤率.而且,天大管材的 09 財年的毛利率從 08 財年的 19.6%下降至 13.9%


http://blog.sina.com.cn/s/blog_54cebd0d010179hg.html

珠江都低左

---

234 : lemonwongwong(33038)@2013-01-01 10:57:49

上年大部分公司都低左!

---

235 : 草帽(1253)@2013-01-01 13:19:19

珠管係專一D, 而天大既管係舊型, 密密食但毛利很低. 其實珠管既生意都係毛利很低, 只係博產量番幾番. 詳情睇之前既post就可以.

---

236 : lemonwongwong(33038)@2013-01-01 18:11:49

謝謝各位指教! 請問天然氣係邊間受惠多一點!

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237 : thomasgp02a(16679)@2013-01-01 18:25:08

236樓提及

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謝謝各位指教! 請問天然氣係邊間受惠多一點!

天大管材主要生產用於原油勘探以及開採的套管以及油井管,而珠江鋼 管主要生產用於石油和天然氣傳輸的管道。由此觀之，應該是1938

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238 : lemonwongwong(33038)@2013-01-01 18:30:28

謝謝指教!

---

239 : Small-fund-man(34763)@2013-01-02 09:34:09

新年快樂啊各位!!!~~~~今年希望大家都是豐收的一年~~~~~不過希望吾好升甘快!~慢牛比狂牛好.~~~同大家推薦一只未升的股,不過小弟只系想拿出來比大家研究下,比下意見,好吾好,我仲研究ing.~~~~~~~67號.

---

240 : lemonwongwong(33038)@2013-01-02 09:44:56

咁去67嗰度講。。。

---

241 : thomasgp02a(16679)@2013-01-02 13:05:34

239樓提及

---

新年快樂啊各位!!!~~~~今年希望大家都是豐收的一年~~~~~不過希望吾好升甘快!~慢牛比狂牛好.~~~同大家推薦一只未升的股,不過小弟只系想拿出來比大家研究下,比下意見,好吾好,我仲研究ing.~~~~~~~67號.

我覺得此股有古惑，疑股不買。

---

242 : lemonwongwong(33038)@2013-01-02 13:55:19

67 ? 其實我都麻麻...超難玩..而且上邊層層蟹貨.怎上?

---

243 : greatsoup38(830)@2013-01-02 22:13:23

239樓提及

---

新年快樂啊各位!!!~~~~今年希望大家都是豐收的一年~~~~~不過希望吾好升甘快!~慢牛比狂牛好.~~~同大家推薦一只未升的股,不過小弟只系想拿出來比大家研究下,比下意見,好吾好,我仲研究ing.~~~~~~~67號.

我覺得間野是超大model

---

244 : Small-fund-man(34763)@2013-01-11 16:49:59

這只股有好多股勢力在,短期不明朗散戶不要沾上為妙.

---

245 : lemonwongwong(33038)@2013-01-11 23:53:56

244樓提及

---

這只股有好多股勢力在,短期不明朗散戶不要沾上為妙.

small fund man, 你講緊邊隻? 1938 還是67?

---

246 : greatsoup38(830)@2013-01-19 18:25:26

http://xueqiu.com/talks/item/20120808
張伯伯:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：看得出來，羅先生比較推崇珠江鋼管的規模優勢。想問一下這行的進入門檻高嗎？據我瞭解，建一條20萬T的生產線，可能也就2年的事。像寶鋼這樣的有實力有財力的公司，如果想迅速搶佔市場份額，是否有可能呢？
01-18 14:44來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  我覺得鋼管製造行業應該沒有什麼特別的門檻，現在社會上錢這麼多，投幾個億去上一條生產線不難，錢不是問題；技術也不是很大的問題，現在可以從德國等國家進口設備。

  可能門檻在於這個行業需要很多資質的認證，並且很多工程如果你沒有此前的供貨經驗的話，根本投標的資格都沒有。

  寶鋼不是沒有鋼管生產線，幾年前就已經上了，但是據瞭解盈利能力不行。
  01-18 15:12
  回覆
  張伯伯 回覆 羅文安：
  寶鋼是有，不是產能不足嘛。但畢竟是大國企，你說她會不會有天發現這行生意多得做不完，趕緊擴產？這方面的風險是否始終存在？不過我覺得即使她要搶佔，可能立足點都不一樣，如你所說，她應該能拿到幹線的，而珠江鋼管更多的是支線。你覺得呢？
  01-18 15:23
  查看對話回覆
  caimi 回覆 張伯伯：
  插一句，我覺得寶雞石油鋼管廠之類石油系統的廠家才是珠江鋼管最大的對手，冶金系統的可能還是要差一點。
  01-18 16:01
  查看對話回覆

閱讀者:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：湊個熱鬧 以前看過這個公司 直觀的感覺是它的上遊客戶如果自己建廠生產 珠江鋼管的生意會不會很難做
01-18 14:36來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  從全球的趨勢看，鋼管生產垂直一體化的趨勢很明顯（具體可以參照 http://www.guosen.com.hk/main/a/20121101/79691911.shtml)，未來鋼廠如果要去做鋼管，我不會覺得很奇怪。
  但問題在於我國大型的鋼廠幾乎都是國有的，效率相對比較低。例如寶鋼的LSAW生產線當年投入近20億，似乎也沒有搞出很大的名堂來。
  01-18 15:08
  回覆
  天天靜心課 [雪球運營團隊成員] 回覆 羅文安：
  [赞]感謝羅總參加今天的雪球訪談[赞]
  01-18 16:14
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文沖:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：公司最近的公告顯示，將一幅土地變更用途，原來是工業用地，現在變成商業用地，這個有何影響？會出售土地獲得現金償還債務補充流動資金，還是因此獲得更多銀行貸款？
01-16 17:09來自雪球
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  張伯伯：
  應該是有利於銀行貸款吧。因為銀行會因抵押資產的價值調高額度。但對我們估值來說，沒太大利好，反而要提醒自己她家的淨資產有這部分水份。
  01-16 17:51
  回覆
  文沖 回覆 張伯伯：
  恩，但是他家要為這部分支付四點五億的現金，只是為了方便貸款有些不值啊
  01-16 17:59
  查看對話回覆
  張伯伯 回覆 文沖：
  現在大環境都要搞房地產，都擠破腦袋想把地塊從工業變商業甚至住宅。誰知道他們家將來想把這地干嘛用呢。
  01-16 18:03
  查看對話回覆
  文沖 回覆 張伯伯：
  是啊，是個未知數
  01-16 18:06
  查看對話回覆
  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  我覺得影響不會很大，只是公司抓住了廣州三舊改造的機會改變土地用途，因為這次補地價的成本不高。
  正如@張伯伯 所言，主要的好處是銀行貸款在額度和利率方面應該有一定的優惠。
  從長遠來看，我覺得珠海和連云港兩個生產基地就很足夠，公司在番禺的廠房和土地如果轉換用途的話（最好賣掉），可以當做是對股東的額外紅利吧呵呵。
  01-18 15:05
  回覆
  張伯伯 回覆 羅文安：
  評估價20個億，對於股本只有10億的珠江鋼管，一旦真的轉讓，賬面上「虛」胖起來的淨資產，就會變成真金白銀白花花的銀子了。我是在做夢嗎？唉，在中國還是在土地上打主意賺錢啊。
  01-18 15:26
  查看對話回覆

張伯伯:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：十二五規劃對管網的建設很宏大，這個市場是足夠大的。但因為對應能做的鋼管廠也不少。一開始瞭解珠鋼時還以為她獨家/壟斷（她家的年報給人感覺），慢慢發現競爭也不少。你覺得這塊大蛋糕她能分多少？深海那塊的確是獨家，但問題南海那邊一時半會兒挖不出油，...展開
01-16 14:24來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  珠江鋼管非但不是壟斷，而且還面臨著體制內公司的很多競爭。對於主幹網的訂單（比如西氣東輸三線），我覺得珠江鋼管的優勢不明顯；但是對於支線以及地方管線，我認為珠江鋼管的優勢突出。例如公司取得了廣東省天然氣管網一期的大部分訂單。
  深海管他也不是獨家，日本的LSAW廠商生產出來的深海管可以用在3,000米以下水深，只不過是中國的鋼管廠家應該有生產優勢。
  珠江鋼管在佈局的時候我覺得也考慮到深海管的需求，如果您看國內大型的鋼管廠佈局的話（可以參考 http://www.guosen.com.hk/main/a/20120411/63839809.shtml），會發現公司是長江一年最主要的LSAW生產商，他跟中海油的關係也很好，所以我覺得應該有很大的機會拿到深海訂單。
  另外公司在去年8月份取得了巴西國家石油公司的認證，未來巴西方面的深海管需求值得期待。
  01-18 15:02
  回覆

文沖:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：一般新建一條JCOE生產線及UOE生產線的投資大概為多少？以30萬噸產能為例
01-16 08:58來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  UOE 產線投入費用高，一次性投入成本可以高達 30 億元，所需模具數量多，價格貴，換模具慢；JCOE 產線投入成本相對較低，一次性投入成本約 5 億元，需要的模具數量少，價格低。

  珠江鋼管的陳總在機械方面有獨特的研究，他有一家珠江機床廠，可以為珠江鋼管量身訂造生產線所需要的設備，因此珠江鋼管的生產線投資要遠低於同行，並且可以有效保護公司的新生產技術（例如公司在連云港的生產線主要有珠江機床提供，該生產線採用COE技術，國內獨家）。
  01-18 14:52
  回覆

文沖:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：有沒有按照長度口徑的各個生產線的實際產能？
01-16 08:56來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  對不起，沒有。
  鋼管的生產線一般都是12米/支，一天產量180支左右，不管你的口徑是多大，一天就只能產這麼多米。所以公司的實際產量和盈利能力與公司接到多大口徑的訂單有很大的關係。
  01-18 14:47
  回覆

文沖:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：一個項目的週期一般為多久？從中標至拿到原材料，再到交貨的週期分別為多少？
01-16 08:54來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  這個主要看項目需要公司什麼時候交付。比如說公司2011年接到了國家電網的鋼管塔訂單，但是2012年才交付。
  01-18 14:45
  回覆
  文沖 回覆 羅文安：
  我觀察了一下發現該公司的訂單都很大，所以訂單何時交貨，對一兩年的業績波動是有影響的吧
  01-18 15:26
  查看對話回覆

文沖:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：連云港的板材生產線包含哪些流程？是只有軋制還是從煉鋼到軋制？
01-16 08:52來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  據我瞭解，公司不會去煉鋼的，這超出了他們的經營優勢領域。
  01-18 14:43
  回覆

文沖:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：公司2010年業績大幅下降的原因是什麼？此外，2009年公司銷售收入28億，應收2.67億，存貨5.16億，應付3.96億，而2011年銷售收入33億比2009年略增，但應收8億，存貨12億，應付6.67億，是否存在上市前衝業績，財務造假的嫌疑？
01-15 22:42來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  您提到的這個問題很重要，我們也很早就注意到了。
  我們認為，公司2010年業績大幅下滑的原因主要還是行業性的不景氣。行業不景氣的原因眾所周知了，具體到業內的其他公司，如勝利管道、寶雞鋼管等，如果去查他們當時的盈利表現的話也一樣是不好，所以我們認為這裡面行業的因素很重要。
  2009年是鋼管行業歷史上盈利能力都非常強的一年，所以這些公司才決定在當年上市，我覺得因為2010年業績不好就斷定公司財務造假是不公允的。珠江鋼管所在的這個行業客戶非常強勢，因此下游現金流不好是普遍現象，但是好處在於應收款項一般風險不大。2011年公司累積了很多訂單，公司都是在接單的同時背靠背簽訂鋼板購買協議，這時候庫存大一點也是可以理解的。
  01-18 14:41
  回覆
  文沖 回覆 羅文安：
  非常感謝，我覺得這個跟行業週期性可能有點關係。因為從油氣公司規劃建設管道到鋼管公司交貨都有一定的週期，而2008年油氣價格高漲，所以2009年整個鋼管行業很景氣。但是2008年底至2009年金融危機的爆發導致油氣開發的計劃減少，也影響了公司2010年的業績，是否可以這麼認為？
  01-18 15:23
  查看對話回覆
  文沖 回覆 羅文安：
  背靠背的鋼板購買協議什麼意思？怎麼影響到庫存大了？不懂
  01-18 15:25
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張伯伯:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：如何看同業，如久立特材、常保股份、金洲管道和玉龍股份等，的競爭？珠江鋼管的市場份額如何？謝謝！
01-13 10:57來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  珠江鋼管的主要產品是LSAW（直縫埋弧焊鋼管），主要用在大型油氣長輸管道上面。
  久立特材主要生產無縫鋼管和不鏽鋼焊管，主要用在石油、化工、核電等方面，市場不一樣；
  常寶股份主要是做油井管，是無縫鋼管，與珠江鋼管的產品（有縫管）不一樣；
  金洲管道和玉龍股份都有一部分的業務是直縫鋼管或者旋縫鋼管，但是他們的規模相對珠江鋼管要小一些，起步也相對較晚。
  在LSAW行業中競爭肯定是有的，但是我們看到珠江鋼管作為一家沒有背景的民營企業，1990年代引進了我國第一條LSAW生產線，近幾年一直都是LSAW行業規模最大的公司，這樣的經營歷史本身就顯示了公司出色的競爭力。
  關於市場份額，珠江鋼管是國內最大的LSAW生產商，我們預計到2012年底，公司的LSAW產能達到190萬噸，比行業第二到第六大生產商產能之和還要多70%以上，珠江鋼管的優勢是明顯的。關於行業的其他情況，您可以參考我此前的報告：
  http://www.guosen.com.hk/main/a/20120411/63839809.shtml，謝謝！
  01-18 14:31
  回覆
  張伯伯 回覆 羅文安：
  報告早已拜讀。[赞] 謝謝。
  01-18 14:33
  查看對話回覆

定位理論做投資:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：羅文安，我是李斌。好久沒聊了，來捧你的場。我想請教的是珠江鋼管是否是其企業客戶或行業的首選品牌？在技術或其它方面有什麼獨到之處？競爭優勢在哪裡？
01-12 13:57來自雪球
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  文沖：
  中石油中石化都有他們自己的管道公司，肯定是優先內部消化。不過那幾家公司的主要產能是SSAW，而PCK的產能為LSAW，在體制外的企業中，應該是優先考慮的
  01-15 22:37
  回覆
  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  李斌你好，謝謝你的捧場呵呵~

  我理解你十分重視通過定位理論來挑選公司，我也十分贊同通過這種方法來考究一個公司的長遠競爭實力。同時，我覺得定位理論用於消費品類的上市公司可能更有效一些，對於製造型的企業不一定通用。就珠江鋼管而言，情況就更加特殊一些，因為這個公司的客戶，正如@文沖 所言，主要是油公司，他們的構成是相對單一的，說珠江鋼管是他們的「首選」可能勉強一些。

  然而我認為珠江鋼管擁有獨特的優勢，主要表現為規模優勢和技術優勢。珠江鋼管到2012年年底的LSAW產能將會達到190萬噸，是第二大公司的接近4倍（寶鋼，產能50萬噸）；另外，珠江鋼管是國內少數幾家取得殼牌認證的鋼管生產商，國內唯一一家能夠製造1,500米深水用管的生產商，公司最近也取得了巴西國家石油公司的認證。這些規模和技術方面的優勢是通過長期積累的，競爭對手短期內很難趕超。
  01-18 14:17
  回覆
  定位理論做投資 回覆 羅文安：
  謝謝羅文安的回答！
  關於定位理論是否適用於工業企業的問題一直都有很多人有疑問。我不妨也說說我的看法：定位一開始就是用在工業企業的。《定位》的作者之一特勞特先生以前是在通用電氣公司工作的。後期也為「孟山都」（化工企業）等工業類的公司做過戰略諮詢。
  定位就是如何做到在顧客的認知裡「與眾不同」。你說的珠江鋼管擁有的規模和技術優勢本身對於其客戶來說就是一種與眾不同。從而成為其企業客戶優先選擇的供應商。
  取得殼牌認證在定位理論裡叫取得「信任狀」，就像體育明星都為耐克代言一樣，有專業或權威人士的「認可」帶來的品牌效應。
  工業類公司和消費品公司的不同是存在的，工業企業的顧客是企業，消費品企業的顧客是個人。
  今天 00:42
  查看對話回覆
  胖肥球 回覆 定位理論做投資：
  定位理論用於工業品就是扯蛋，是一種語言的腐敗，雖滿嘴經典其實因為缺乏基本常識和獨立思辨而空洞無物，能產生簡單的力量的只有邏輯和常識，
  今天 09:14
  查看對話回覆

張伯伯:
關於$珠江鋼管(01938)$，對@羅文安 說：公司經營過程中存在最大的風險和問題是什麼？能簡單講講管理層給你的印象如何？謝謝。
01-10 17:34來自雪球
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  羅文安 [國信證券（香港）機械以及汽車行業分析師羅文安] ：
  您好。我覺得公司最大的風險是行業風險，主要是全國性管道建設的進程。比如在2010年西氣東輸二線審計出現問題之後，全國性的管道建設都停滯了，珠江鋼管的業績就隨之大幅下滑。
  公司的管理層給我感覺十分聰明、務實。我們回顧公司自上市以來的發展，基本上沿襲著當初設計好的路子在走，包括產能的擴充、異地佈局、上下游垂直生產的打通，步步為營，發展穩健，我認為管理層是有遠見的。
  01-18 14:08
  回覆
  張伯伯 回覆 羅文安：
  謝謝！那他們接下來的戰略計劃如何？有沒特別大的變化，是需要投資者留意的？
  01-18 14:10
  查看對話回覆

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247 : lemonwongwong(33038)@2013-01-19 19:01:40

謝謝湯兄, 非常有用的資料!

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248 : greatsoup38(830)@2013-01-19 22:19:20

仲有其他資料已入系統

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249 : lemonwongwong(33038)@2013-01-19 23:18:33

Where?

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250 : greatsoup38(830)@2013-01-19 23:19:21

用tag search 會找到的，不只是這間公司的

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251 : lemonwongwong(33038)@2013-01-19 23:21:40

Search 什麼?

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252 : greatsoup38(830)@2013-01-19 23:24:37

251樓提及

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Search 什麼?

下底咪有條bar，試試打一個上市公司編號就明白

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253 : lemonwongwong(33038)@2013-01-19 23:28:33

打完無野睇喎?

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254 : greatsoup38(830)@2013-01-19 23:53:45

253樓提及

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打完無野睇喎?

唔是發言條bar，是個版面頂頭有條bar，寫住tag，你打d上市公司號碼入去

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255 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:32:36

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2012122401.pdf
珠江钢管(1938.HK):2013 稳健成长，2014 迎来爆发 (买入)
            
             2012-12-24

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256 : greatsoup38(830)@2013-01-20 10:44:18

1938報告

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257 : 草帽(1253)@2013-01-20 21:46:00

珠鋼土地用途之轉變會唔會令股價有所得益, 是我現在比較關注既事. 番查這個土地既位置, 是一個露天貨場, 面積我估計有兩分鐘車程. 估值同audit預計差不多. 起左樓後應值多一倍. 所以我相信佢唔會直接賣出去. 佢好似位於廣州4線同3線中間, 入去要另坐交通工具. 3線東行線發展要2020年, 到時會貫穿珠鋼地.

我暫時既結論這個地係非常長遠既事, 股價我暫時估計唔會因改變用途而爆升. 所以我預計既十蚊都係要等下先.

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258 : lemonwongwong(33038)@2013-01-21 00:38:27

Oh tnx brother soup !

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259 : Small-fund-man(34763)@2013-01-22 09:03:45

珠江不日將拉升了,別被振出來~~~

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260 : 草帽(1253)@2013-01-22 09:20:10

都渣左兩年, 我暫時唔會放, 不過最主要原因係我穩唔到有咩野版塊可以爆升, 一動不如一靜.

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261 : lemonwongwong(33038)@2013-01-22 09:39:39

Thx small fund man hing ! 我都覺得已回調完!

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262 : Small-fund-man(34763)@2013-01-22 15:14:36

我算是用血拼的實際方法試驗到它今天走勢了,哈哈~~~~~

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263 : lemonwongwong(33038)@2013-01-22 15:16:27

Good small fund man

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264 : 草帽(1253)@2013-01-22 15:27:06

262樓提及

---

我算是用血拼的實際方法試驗到它今天走勢了,哈哈~~~~~

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265 : fatlone168(20094)@2013-01-22 15:30:56

細芬佬兄, 強!

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266 : chanckh(36117)@2013-01-28 19:56:25

大家好.....小弟上星期3.93入左....
果日升到上4.16無沽......

跟住呢幾日趺到暈左....
今日仲穿埋50天線....
最後升返我又SLEEP左無走到.....
結果收市得返3.84....

各位...我是否應該要止蝕呢
穿左又抽唔返上去...是否兇兆

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267 : ng caddy(36072)@2013-01-28 20:16:31

在這裡是不問股價/心目中目標價?

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268 : 草帽(1253)@2013-01-28 20:19:19

最好不要問, 這是盤古初開定落既規條.

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269 : chanckh(36117)@2013-01-28 21:50:08

噢,對不起,我新來不知規矩
如果甘問可以嗎
請問佢呢幾日知唔知發生咩事,好似俾人洗倉甘

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270 : siuman1986(6109)@2013-01-28 22:05:05

269樓提及

---

噢,對不起,我新來不知規矩
如果甘問可以嗎
請問佢呢幾日知唔知發生咩事,好似俾人洗倉甘

不要緊 =D
RF 嘅文化盡量唔想大家拎number同問buy sell hold，其實都係想大家一齊睇多啲資料，做下功課先投資，而且集思廣益，日子有功必有得著。

至於呢個洗倉問題，其實唔單止呢隻。睇多幾隻2-3線股都有同樣情況。

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271 : MrYeung(15476)@2013-01-28 22:08:03

股價波動很難避免，也未必有什麼原因，今天跌的，下星期可以升很多，反之亦然，
與其憂心忡忡，不如問問自己當初以什麼心態買入此股，是打算短炒/長揸，對公司的理解是否透徹，自己的持貨能力如何，再決定應該止蝕還是加注吧。

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272 : matthew11(36123)@2013-01-28 22:25:01

How much have you bought? I have bought 50% @ 4 and 50% @ 3.76. This can be a long term investment. Strong support @ 3.74. What do you think?

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273 : chanckh(36117)@2013-01-28 23:19:37

其實我初初睇過1623同呢隻
因為佢地多數只提供鋼管的,呢排d油田天燃氣甘好景
甘佢地都有得升下掛
而且1938龍頭,就choose呢隻,不過估唔到1623甘強

---

274 : lemonwongwong(33038)@2013-01-28 23:25:01

這兩只適宜長線投資。。。我相信會有很好回報! 只是自己要經得起震盪!

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275 : chanckh(36117)@2013-01-29 16:48:28

今日頁岩氣股回升
相關管道股都升
又係得佢一隻跌,
真係暈
人升佢跌
人跌佢更跌,
真悲哀,
睇來要坐下了

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276 : fung1125(4182)@2013-01-29 17:19:46

兩蚊升上四蚊點會無升過
相對上1623行得仲慢, 係買入時機出錯,唔關隻股事, 宜家呢個價咪係支持位

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277 : chanckh(36117)@2013-01-29 17:45:03

三飛烏鴉
之後十字星待變
之後今日就長上影陰燭

請問是否利淡已型成

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278 : ng caddy(36072)@2013-01-29 22:17:13

在這裡不要說股價／圖表，只可分析公司價值，否則扣分

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279 : lemonwongwong(33038)@2013-01-30 00:08:15

277樓提及

---

三飛烏鴉
之後十字星待變
之後今日就長上影陰燭

請問是否利淡已型成

周線圖還未...

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280 : chanckh(36117)@2013-02-26 19:23:23

請問大家今日有咩感覺

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281 : 鉛筆小生(8153)@2013-02-26 20:09:50

280樓提及

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請問大家今日有咩感覺

無感覺

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282 : greatsoup38(830)@2013-02-26 22:26:14

真是無野

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283 : porteryau(2825)@2013-02-26 22:54:49

feel drop back to $3

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284 : asus888(35763)@2013-02-26 23:03:14

今日大成交下跌, 看看 100 天線 3.57支持力.

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285 : lemonwongwong(33038)@2013-02-26 23:12:47

好時機入貨, 佢廣州塊地仲好值...

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286 : lemonwongwong(33038)@2013-02-26 23:16:58

筆兄, 湯兄, 你地無感覺係咪因為無貨係身....?

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287 : greatsoup38(830)@2013-02-26 23:19:27

286樓提及

---

筆兄, 湯兄, 你地無感覺係咪因為無貨係身....?

我無感覺是因為個網太忙

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288 : lemonwongwong(33038)@2013-02-26 23:28:30

咁你滿倉嗎?

---

289 : greatsoup38(830)@2013-02-26 23:31:43

288樓提及

---

咁你滿倉嗎?

一直都滿，但是之前是110%，現在99%左右

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290 : lemonwongwong(33038)@2013-02-27 00:24:15

110%你借埋大耳。。。。

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291 : greatsoup38(830)@2013-02-27 00:27:10

290樓提及

---

110%你借埋大耳。。。。

我問我父母借

---

292 : lemonwongwong(33038)@2013-03-04 17:49:39

1938無盈喜出。。。

---

293 : chanckh(36117)@2013-03-04 18:53:17

好似會仲跌甘

---

294 : lemonwongwong(33038)@2013-03-04 19:19:50

入貨機會!

---

295 : GS(14)@2013-03-04 22:51:02

294樓提及

---

入貨機會!

點解是入貨機會

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296 : chanckh(36117)@2013-03-04 23:00:00

板主,請問你點睇

---

297 : GS(14)@2013-03-04 23:08:13

296樓提及

---

板主,請問你點睇

你點睇? 呢度無得問人呢樣的

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298 : 草帽(1253)@2013-03-05 10:01:00

我暫時走晒貨喇, 因為我覺得中國經濟不穩.

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299 : lemonwongwong(33038)@2013-03-05 10:09:48

何解?

---

300 : 草帽(1253)@2013-03-05 11:52:58

因為新領導人上場.

---

301 : ng caddy(36072)@2013-03-05 12:57:05

怕什麼,沒有什麼可伯..

---

302 : Small-fund-man(34763)@2013-03-06 16:11:43

各位,我回來了,現在它是黎明前的黑暗,別人的都破頂上升,而手中的卻悶悶不發的時候,正是考驗你判斷和耐力以及信念的好機會.願明天會更好.

---

303 : lemonwongwong(33038)@2013-03-06 16:18:14

Well come back small fund man

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304 : chanckh(36117)@2013-03-06 18:14:55

其他真的全破頂了如2236,1623,係得佢甘樣,愈試愈底
我怕佢已經係玩完了

---

305 : greatsoup38(830)@2013-03-06 22:19:56

302樓提及

---

各位,我回來了,現在它是黎明前的黑暗,別人的都破頂上升,而手中的卻悶悶不發的時候,正是考驗你判斷和耐力以及信念的好機會.願明天會更好.

祝大家好運，我呢排無心機

---

306 : chanckh(36117)@2013-03-07 10:51:35

我都無咩心機

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307 : lemonwongwong(33038)@2013-03-07 13:03:59

做咩無心機?

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308 : ng caddy(36072)@2013-03-07 13:41:01

你們作為價值投資者,居然無咩心機..

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309 : chanckh(36117)@2013-03-07 16:12:54

今日好地地又俾人搞
我覺得應玩完了
日日跌2~3%
好快見3元
得塊爛地有咩用

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310 : ng caddy(36072)@2013-03-07 17:33:07

祝大家好運，我呢排無心機,點解?可以說出嗎?

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311 : greatsoup38(830)@2013-03-07 22:13:18

310樓提及

---

祝大家好運，我呢排無心機,點解?可以說出嗎?

手上d股唔是好郁，又在等結果

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312 : ng caddy(36072)@2013-03-07 22:58:20

價值投資者,手上d股唔是好郁

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313 : greatsoup38(830)@2013-03-07 23:08:45

312樓提及

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價值投資者,手上d股唔是好郁

佈晒陣的啦

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314 : ng caddy(36072)@2013-03-07 23:10:50

佈晒陣的啦,準備大升?長期10年8載?

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315 : greatsoup38(830)@2013-03-07 23:24:57

314樓提及

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佈晒陣的啦,準備大升?長期10年8載?

只是賭一賭

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316 : ng caddy(36072)@2013-03-07 23:27:57

賭一賭,都要有成功%和里由/跟據

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317 : lemonwongwong(33038)@2013-03-08 08:22:20

佈咩陣?

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318 : 草帽(1253)@2013-03-08 09:01:35

301樓提及

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怕什麼,沒有什麼可伯..

呢輪總是心緒不寧, 好似預感有大事發生咁, 唔敢博.

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319 : lemonwongwong(33038)@2013-03-08 09:26:51

心緒不寧真是好難講!!!

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320 : chanckh(36117)@2013-03-08 13:43:41

記得果日恆指跌三百點,佢俾人洗白白到3.5x
今日升四百點,佢升果三仙...

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321 : asus888(35763)@2013-03-08 13:47:46

http://news.hkheadline.com/daily ... ion_name=wtt&kw=185

開工前落盤——珠江鋼管上望4.3元

港股跟隨外圍股市向好，重返10天線之上，暫時仍屬短期反彈，尤其是恒指由2月初高位23,944點開始回吐後，已形成一下降走勢，暫時恒指未能向上升破該下降走勢頂部，仍難言大市已見底回升，不過，恒指暫跌穿之前低位22,445點的機會不會太大，恒指短期波幅區間會在22,400點至23,400點之間。

    市場近期熱炒天然氣股下，對於油氣管材公司產生利好幫助，尤其是珠江鋼管（1938）過去主力以生產直縫焊鋼管，而未來更會發展螺絲焊鋼管的新業務，由於原有業務已取得主要客戶包括中國石油及中國海油的信任，在推廣新業務上相信會有正面的幫助。雖然預期集團未來一年的業績未必會有很大提升，但鑑於市場近日有關頁岩氣設備的股份已被過份推高，或會有助珠江鋼管的估值得以提高，股價日前跌返50天線以下，暫時已企穩在3.55元水平，預期反彈可返回年初高位4.30元，建議投資者可以在3.8元水平買入，上望4.3元，失守3.6元先行沽出。（本人沒持有股份及相關衍生產品之權益）

    京華山一研究部主管

    彭偉新

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322 : chanckh(36117)@2013-03-08 16:03:47

一唱就倒跌了,勁

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323 : kalexy(10386)@2013-03-08 17:28:13

311樓提及

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310樓提及

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祝大家好運，我呢排無心機,點解?可以說出嗎?

手上d股唔是好郁，又在等結果

大家咁話

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324 : chanckh(36117)@2013-03-11 07:32:34

我都有點心緒不寧
我唔覺得似黎明前的黑暗,好多跡象似要墜落黑暗

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325 : Small-fund-man(34763)@2013-03-11 11:50:14

既然睇唔好就一定要走啦~~~負面的情愫不利投資啊~,種種跡象表面似要大跌一輪~~.

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326 : Small-fund-man(34763)@2013-03-11 11:56:34

貨源太散亂啦,主力想拉都拉唔到上去,呢個系佢致命傷,要麼配股,要麼按住佢吸貨,要麼大跌洗走一堆.短期跑輸大勢似成.

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327 : chanckh(36117)@2013-03-11 16:08:09

唉,無了
開口中

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328 : chanckh(36117)@2013-03-11 16:12:04

明天仲係甘說xxxxxxx了

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329 : Small-fund-man(34763)@2013-03-11 16:18:45

327樓提及

---

唉,無了
開口中

其實我覺得系好事來的,只有振走曬D短炒客,才可能不斷上升的,明天繼續洗盤,考驗心理素質的時間到了.

贈一句,間公司基本面不變的情況下,跌幾多我都掃.今天掃了一批~,明天再跌再掃,一定要振走曬d浮籌~~~.

---

330 : chanckh(36117)@2013-03-11 16:20:59

明天仲洗,唔好啦..........

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331 : Small-fund-man(34763)@2013-03-11 16:26:15

330樓提及

---

明天仲洗,唔好啦..........

無計~~~持倉集中度好低,散到爆,無一兩只基金主力控到盤,打曬交~~~

---

332 : chanckh(36117)@2013-03-11 21:39:49

再係甘洗,洗完又唔上返去
甘樣等應該要止蝕了

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333 : GS(14)@2013-03-11 23:20:01

332樓提及

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再係甘洗,洗完又唔上返去
甘樣等應該要止蝕了

都要等下一個機會番來至得

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334 : lemonwongwong(33038)@2013-03-11 23:55:40

横睇掂睇, 佢PE只有12倍左右, 佢生意仍好, 技術含量好, 而且老闆係技術發燒友, 自己都好似好投入盤生意和技術中, 佢係番禺塊地, 由工業用改為商業, 而家未有咩睇頭, 但係幾年後應會好旺, 因為係近高鉄總站....我都會繼續等位吸....不過持有佢要好有定力, 佢波幅不嬲都好大, 持貨定力要好足, 我1.X 已入....不過我有一點想問small fund man, 有人同我講, 話3337 其實都有1938 的技術, 也有生產1938 的東西, 所以佢唔覺1938 係頁岩氣sector 裏面會有咩優勢, 請問你點睇?

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335 : GS(14)@2013-03-11 23:58:47

3337 d人成日話他技術好，但我覺得他根本就是虛虛地....

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336 : lemonwongwong(33038)@2013-03-12 00:09:58

你話邊隻虛? 3337 定1938? 不過3337 好似咩都話有做, 油田又有, 技術又有, 鑽井平台又有, 管道都有, 咩都識做咁, 有無咁堅? 但又好似無樣精...

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337 : ng caddy(36072)@2013-03-12 00:11:03

技術好,其實美國/歐洲才是最強,大陸都是跟他們尾..大陸所謂技術好,有好多都是炒人...

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338 : chanckh(36117)@2013-03-12 00:46:03

我3.96入,只係自己太貪心和唔認輸無走到
不過睇下佢既走勢和持倉果d情況都開始怕了,
我自己都幾睇好的,搵到幾隻就買左呢隻
耐何,原來人地升10格,佢就升一格
人地跌一格,佢就跌夠15格
恆指跌100點,佢就跌夠20格

我真的認輸了,佢甘低升上來
要回都會有排回
公司好,股價唔好,都無辦法

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339 : ng caddy(36072)@2013-03-12 00:49:24

怕什麼

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340 : 草帽(1253)@2013-03-12 08:43:55

只是講我怕既不是這隻股既質素, 而係大圍既經濟政治環境. 我現在覺得是對中國十分不利. 最怕是匯率, 之後是體制改革, 看呢幾日報導就知了. 其實改又死不改又死. 這個資產泡沫不會永遠走下去.

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341 : Small-fund-man(34763)@2013-03-12 09:30:14

334樓提及

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横睇掂睇, 佢PE只有12倍左右, 佢生意仍好, 技術含量好, 而且老闆係技術發燒友, 自己都好似好投入盤生意和技術中, 佢係番禺塊地, 由工業用改為商業, 而家未有咩睇頭, 但係幾年後應會好旺, 因為係近高鉄總站....我都會繼續等位吸....不過持有佢要好有定力, 佢波幅不嬲都好大, 持貨定力要好足, 我1.X 已入....不過我有一點想問small fund man, 有人同我講, 話3337 其實都有1938 的技術, 也有生產1938 的東西, 所以佢唔覺1938 係頁岩氣sector 裏面會有咩優勢, 請問你點睇?

安東做的主要是開採石油或天然氣果陣果D鑽井管,而珠鋼做的是運輸管,技術不同,用途不同.

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342 : lemonwongwong(33038)@2013-03-12 09:34:53

咁佢有無1623的產品? 可否取代?

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343 : lemonwongwong(33038)@2013-03-12 15:53:28

其實隻野好像無咩改變集中度喎, 同之前差唔多咋喎..

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344 : chanckh(36117)@2013-03-12 16:09:20

隻野今日唔同左,無跟hsi走.........好大轉變,俾著之前果幾日,應該會無幾毫子

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345 : chanckh(36117)@2013-03-12 16:12:39

珠鋼做的是運輸管,有天然氣,陸地或海油管
仲有咩電網,
海隆和宏華果d做開發油井,鑽咀

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346 : ak47(37204)@2013-03-12 22:06:41

好後悔以前沒有買。買了勝利管道。

等下先，再入貨。

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347 : greatsoup38(830)@2013-03-12 22:24:12

346樓提及

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好後悔以前沒有買。買了勝利管道。

等下先，再入貨。

勝利管道好明顯的老千

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348 : ak47(37204)@2013-03-12 22:36:55

所以成兩年前已經賣了勝利管道。

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349 : greatsoup38(830)@2013-03-12 22:41:38

348樓提及

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所以成兩年前已經賣了勝利管道。

近排仲有隻1616都咪掂

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350 : lemonwongwong(33038)@2013-03-12 23:11:11

多謝湯兄!

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351 : chanckh(36117)@2013-03-13 12:19:48

下午大劑了
又洗過

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352 : chanckh(36117)@2013-03-13 12:19:48

下午大劑了
又洗過

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353 : chanckh(36117)@2013-03-13 16:17:14

收市好地地又俾人姦了,好怕佢見三蚊

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354 : lemonwongwong(33038)@2013-03-13 16:17:52

見3元咪好..

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355 : chanckh(36117)@2013-03-14 11:21:22

各位....我頂唔順了~
再見了

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356 : skfv(15984)@2013-03-14 13:57:41

355樓提及

---

各位....我頂唔順了~
再見了

What's wrong?

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357 : lemonwongwong(33038)@2013-03-14 14:46:37

咩事頂唔順?

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358 : Small-fund-man(34763)@2013-03-15 16:57:06

355樓提及

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各位....我頂唔順了~
再見了

Haha~~~~堅持下啦再~~~

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359 : lemonwongwong(33038)@2013-03-15 17:35:29

我都堅緊..好彩我低位都有入....

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360 : ak47(37204)@2013-03-15 23:39:23

一日未公佈業蹟日期，一日未決定。

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361 : chanckh(36117)@2013-03-18 11:15:04

又洗了

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362 : GS(14)@2013-03-18 23:50:15

361樓提及

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又洗了

市唔好又來過

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363 : chanckh(36117)@2013-03-19 08:56:32

仲要洗到幾時

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364 : Small-fund-man(34763)@2013-03-19 10:55:30

各位,恒指應該仲有得跌,港匯不容可觀,歐美資金有抽出亞洲區跡象.人民幣的離岸資金成本都低左好多,因此A股都短期不樂觀.

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365 : ng caddy(36072)@2013-03-19 10:55:54

耐心等?

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366 : chanckh(36117)@2013-03-19 11:06:33

甘我止蝕左佢了,好難先見到佢上返來

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367 : Small-fund-man(34763)@2013-03-19 11:39:55

我指的是大市而已.

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368 : jj1984(29252)@2013-03-19 13:05:04

等下個周期啦

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369 : lemonwongwong(33038)@2013-03-19 13:19:13

找到好股都要比佢時間, 點解散戶成日輸, 都係因為無holding power

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370 : chanckh(36117)@2013-03-19 15:27:13

我買當時都認為是好股....
可惜我當時睇了196 1623 3337
不知為何係都要選呢隻..........
覺得佢做鋼管少風險....
起瑪唔使開發岩層

可惜...好多原因
我很少輸18%仍HOLD貨不止蝕.....

好坦白.....今日升10%....
唔知明天咩事....
呢隻股我真係有少少苦腦

不過我返查了這個月的HKEX拎股量...
發現好似HSBC HOLD多左貨...
同花旗開始無沽了

---

371 : chanckh(36117)@2013-03-19 15:29:07

如果我是選了196 1623 3337......
就已經有20% 利潤了

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372 : Small-fund-man(34763)@2013-03-19 15:38:50

371樓提及

---

如果我是選了196 1623 3337......
就已經有20% 利潤了

每個股票都有自己特色的,其他的都不錯啊,板塊關聯度也不低,其他三只破頂會更快些.

---

373 : chanckh(36117)@2013-03-19 15:56:31

Small-fund-man
甘你睇佢後市點,,,
今日升成10%...
會唔會有陰茅
我都高位買買的....
好想XXXX
坐左好耐了..日日都流汗........
前幾日想流血TIM

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374 : chanckh(36117)@2013-03-19 15:57:06

Small-fund-man兄

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375 : chanckh(36117)@2013-03-19 16:02:18

嘩~高位收.....
不過今日班莊做上去甘....

平日佢都跟個恆指開....
如果升就仁慈D....
如果趺就有甘低排甘低....
沽果便係度排山倒海甘.......

有點古怪

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376 : Small-fund-man(34763)@2013-03-19 16:39:11

375樓提及

---

嘩~高位收.....
不過今日班莊做上去甘....

平日佢都跟個恆指開....
如果升就仁慈D....
如果趺就有甘低排甘低....
沽果便係度排山倒海甘.......

有點古怪

唔系奇怪~~系有d野未系時候姐.:)

---

377 : lemonwongwong(33038)@2013-03-19 19:53:12

即係咩?

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378 : chanckh(36117)@2013-03-19 20:34:15

係唔係仲有得洗......

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379 : lemonwongwong(33038)@2013-03-19 22:28:02

我唔太担心佢....

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380 : chanckh(36117)@2013-03-20 08:09:10

希望今日可以保持

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381 : chanckh(36117)@2013-03-20 09:41:43

我見到家鄉了-.-"

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382 : ng caddy(36072)@2013-03-20 09:48:52

都叫你們要有耐心...價值投資者?

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383 : 草帽(1253)@2013-03-20 09:59:50

個市咁弱呢隻野呢兩日炒得好勁, 似春江鴨喎.

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384 : chanckh(36117)@2013-03-20 10:31:45

咩叫春江鴨

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385 : jj1984(29252)@2013-03-20 10:37:51

384樓提及

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咩叫春江鴨

「春江鴨」就是出自蘇軾的《惠崇春江晚景》名句

竹外桃花三兩枝，春江水暖鴨先知。
蔞蒿滿地蘆芽短，正是河豚欲上時。

那頭兩句說話的意思是： 綠竹肅疏，掩映着幾樹桃花。一江春水，鸭子首先感到了暖意。

蘇軾的《惠崇春江晚景二首》，後人往往只引这這一首，忘了後面還有四句：

兩兩歸鴻欲破群，依依還似北歸人﹔
遙知朔漠冬風雪，更待江南半月春。

〔春江鴨〕的意思，是引用來借喻一些〔先知先覺〕的投資者

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386 : Small-fund-man(34763)@2013-03-20 10:41:04

385樓提及

---

384樓提及

---

咩叫春江鴨

「春江鴨」就是出自蘇軾的《惠崇春江晚景》名句

竹外桃花三兩枝，春江水暖鴨先知。
蔞蒿滿地蘆芽短，正是河豚欲上時。

那頭兩句說話的意思是： 綠竹肅疏，掩映着幾樹桃花。一江春水，鸭子首先感到了暖意。

蘇軾的《惠崇春江晚景二首》，後人往往只引这這一首，忘了後面還有四句：

兩兩歸鴻欲破群，依依還似北歸人﹔
遙知朔漠冬風雪，更待江南半月春。

好詩!~~

〔春江鴨〕的意思，是引用來借喻一些〔先知先覺〕的投資者

---

387 : lemonwongwong(33038)@2013-03-20 10:43:34

small fund man 你估會否星期五出左好業績反而會掉頭跌?

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388 : jj1984(29252)@2013-03-20 10:45:00

逃生門?

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389 : Small-fund-man(34763)@2013-03-20 11:05:29

387樓提及

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small fund man 你估會否星期五出左好業績反而會掉頭跌?

一口氣拉上5蚊

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390 : chanckh(36117)@2013-03-20 11:13:44

甘堅.........

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391 : SYSTEM(-101)@2013-03-20 11:19:15

bb697(zid:37584)所發的貼子已被greatsoup38(管理組:1) 刪除了。(原因:廣告)

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392 : SYSTEM(-101)@2013-03-20 11:20:15

bb697(zid:37584)所發的貼子已被greatsoup38(管理組:1) 刪除了。(原因:廣告)

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393 : chanckh(36117)@2013-03-20 11:22:20

我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

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394 : SYSTEM(-101)@2013-03-20 11:34:14

bb697(zid:37584)所發的貼子已被greatsoup38(管理組:1) 刪除了。(原因:廣告)

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395 : thomasgp02a(16679)@2013-03-20 12:45:04

393樓提及

---

我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

是這裏的設定，不用擔心。

想不到1938這反彈幾強。

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396 : ng caddy(36072)@2013-03-20 12:57:55

都叫你們耐心...

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397 : kalexy(10386)@2013-03-20 15:46:13

393樓提及

---

我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

起初有人以為我睇咸片

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398 : chanckh(36117)@2013-03-20 15:53:01

各位..
我真係再見了~
今早高位走了~
蝕左多少....
不過兩日10幾個%
由蝕到入肉變差唔多平手已萬幸

尾市見到又好似有少少腳軟..
我呢一兩日會留意下....
睇下有無低位入返少少

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399 : chanckh(36117)@2013-03-20 15:54:42

呢隻野反彈企唔住高位就有機會第二日開始又隊過

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400 : chanckh(36117)@2013-03-20 15:59:05

不過通常我沽完之後都大升....
我份人係甘
大家可繼續持有

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401 : lemonwongwong(33038)@2013-03-20 18:20:33

這隻股不適合炒短的..

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402 : greatsoup38(830)@2013-03-21 00:30:05

393樓提及

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我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

是呀，你可以熄左佢，壇主特別找人來配的

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403 : skfv(15984)@2013-03-21 00:33:18

397樓提及

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393樓提及

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我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

起初有人以為我睇咸片

係右上角禁下自己個名後,

設置 -> 發聲提示:  Click 靜音

By the way, 我初頭以為自己屋企有鬼.............

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404 : Tam1984(32108)@2013-03-21 00:36:35

402樓提及

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393樓提及

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我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

是呀，你可以熄左佢，壇主特別找人來配的

湯兄，1938 點睇？睇好定睇淡？

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405 : greatsoup38(830)@2013-03-21 00:37:28

404樓提及

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402樓提及

---

393樓提及

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我想問下....如果我開左呢個網.......

如果有人係度留言係唔係會有把日文女聲通知的....

定係我有幻聽....
定係我部腦中左毒

是呀，你可以熄左佢，壇主特別找人來配的

湯兄，1938 點睇？睇好定睇淡？

可唔可以唔講，我自己唔睇好呢行，d野太一次消費性

惟一好，是市場上需要搞管道

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406 : Small-fund-man(34763)@2013-03-21 09:45:34

未來五年一定系能源類行業股票的狂牛天下～～

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407 : chanckh(36117)@2013-03-21 09:46:56

響一下我都以為無咩...
講日文....
我初時真係以為中左木馬

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408 : lemonwongwong(33038)@2013-03-21 10:07:46

我也以為中毒, 還reset 左部機。。。。原來係尼度

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409 : greatsoup38(830)@2013-03-21 22:24:58

407樓提及

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響一下我都以為無咩...
講日文....
我初時真係以為中左木馬

每次貼有人回都是會咁

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410 : greatsoup38(830)@2013-03-21 22:25:08

408樓提及

---

我也以為中毒, 還reset 左部機。。。。原來係尼度

是呀，壇主精心設計

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411 : ng caddy(36072)@2013-03-21 22:48:07

410樓提及

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408樓提及

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我也以為中毒, 還reset 左部機。。。。原來係尼度

是呀，壇主精心設計

,典解好似日本AV女叫聲?我之前比我老婆吳會...

---

412 : greatsoup38(830)@2013-03-21 22:59:41

411樓提及

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410樓提及

---

408樓提及

---

我也以為中毒, 還reset 左部機。。。。原來係尼度

是呀，壇主精心設計

,典解好似日本AV女叫聲?我之前比我老婆吳會...

你問下他啦

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413 : tss(35399)@2013-03-22 22:25:27

末期業績

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414 : greatsoup38(830)@2013-03-23 15:37:30

盈利增28%，至2.07億，重債

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415 : lemonwongwong(33038)@2013-03-23 22:43:34

佢尼行重債唔出奇吧?

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416 : greatsoup38(830)@2013-03-23 22:46:31

415樓提及

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佢尼行重債唔出奇吧?

唔出奇

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417 : Small-fund-man(34763)@2013-03-25 10:32:43

我反而覺得睇附註的經營性現金流會比較有大信心,大家可以睇睇淨流入5.87億元人民幣的經營性現金流,2012年去庫存好快,睇翻2013年如果接到兩三張大單,甘基本2013年度的業績就可以好靓仔了,呢只股最大的資本開支期已經過去了,產能基本完成擴張,劍拔弩張的一年,成敗就看今年了!

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418 : 草帽(1253)@2013-03-25 15:21:28

同意, 這幾個月是入貨時刻.

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419 : Small-fund-man(34763)@2013-03-25 15:46:10

算了,放棄了~~~政策風險始終戰勝了市場經濟,明明說好的中石油的西氣東輸三期,上年年底招標,以家4月都來緊了!一點聲氣沒有,以家連中石油蔣潔敏都準備比人拉得去坐!個主席淨系識話增長增長,無單的!又話海外訂單好好,不見得喀.中海油海底開發油田又系遲遲唔啟動,幾時先輪到你鋪管.塊地有人出高價買,頂距又唔賣左距分紅!算了.我今日清倉了,今日令到股價震動不好意思~~~~各位,珍重!

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420 : bigfish(33002)@2013-03-25 16:47:54

百川歸海,最後燃氣商賺錢.

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421 : lemonwongwong(33038)@2013-03-25 17:42:24

small fund man 之前睇咁好, 突然咁淡要清晒倉, 唔似你喎....咁無耐性?

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422 : GS(14)@2013-03-25 23:03:08

420樓提及

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百川歸海,最後燃氣商賺錢.

我都同意呢句，公用野唔會死

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423 : chanckh(36117)@2013-03-26 07:44:36

Small兄,原來就是你,今日隊左0.2x
你都真係好重貨wo

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424 : greatsoup38(830)@2013-03-31 17:41:54

http://www.htsc.com.hk/htbg/g2013032701.pdf珠江钢管（1938.HK）珠江钢管2012 年年报业绩点评 (买入)
            
             2013-03-27

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425 : greatsoup38(830)@2013-04-20 18:58:32

2013-04-15 MT
【專訪】珠江鋼管 挖掘多元化潛力

....
深海項目利潤較高

　　公司2012年收入39.3億元（人民幣?下同），按年增加16.3%，錄得純利增長34.4%至3.1億元。「去年內地利潤高於國外，主要是因為去年有深海項目，每噸超過1萬元（產品售價以重量計算），普通項目平均是每噸7,000元至8,000元。我們是中國唯一一間可以做深海的，在價格上有優勢。」陳兆年說。

　　據了解，中海油計劃於「十二五」規劃期間建造長達15,000公里的海底網絡，而珠江鋼管是內地唯一獲得中海油核准的能夠在水深1,500米做石油及天然氣勘探項目的LSAW供應商。陳兆年表示，今年會完善去年廣州的荔灣項目，並研究讓LSAW可以用於深海3,000米的項目。

下半年定單更多

　　對於今年定單的情況，「第一季度接到石油天然氣的定單比較多，西氣東輸方面，我們做緊泉州的定單，西氣東輸三上半年和下半年分別都會有幾萬噸的投標，這是主幹道；另外，支方面有個福建的項目，我們也會參與投標，那裏有10萬噸左右。」

　　她表示下半年定單會更加多。「像西氣東輸三，新粵浙項目，海外定單（好多下半年交貨，今年有10億美元海外項目將要投標），城市管網，還有國家電網。國家電網有三個項目，今年應該要招標。」「西氣東輸四五不會今年投標，要求X90標準，國內只有中石油子公司和珠江鋼管做得到。」城市管網方面，「今年將會交收廣東省管網二期，一期也是我們做的，二期超過4億元，我們接了60%的LSAW定單，預期10年內廣東省管網會建設3,000多公里的管道。」

　　中石化的新粵浙項目值得關注，因為自從09年中石化推出川氣東送項目後就再無大項目，當年公司接到的是來料加工定單，毛利率高達50%至60%。「今年有可能批到，規模有8,000公里，1公里需要300噸左右。」

SSAW產能倍增

　　去年公司新增了36萬噸螺旋焊管（SSAW）的產能，今年會增至66萬噸，「我們做一條傳統SSAW，可以輸送石油及天然氣，亦可以做鋼結構，如港珠澳大橋打樁；另外一條是更高技術要求的預精焊SSAW（在成形時一次預焊，成形後切割成一枝枝，再精焊，較傳統不容易變形，毛利率7%至10%左右），但不可以替代LSAW。今年第一季度接到4,600萬定單。」她說。

　　關於產能大增的原因，她表示，是因為客戶希望可以配套，SSAW的技術含量低於LSAW，投資亦不大。會在輸送石油及天然氣時用SSAW是中國特色（中石油、中石化管道建設初期用螺旋焊管），她亦認為，SSAW傳統工藝的產能已經飽滿，預精焊可以滿足陸地輸送愈來愈高的要求。根據公司數據，直至2015年都不會再增加SSAW的產能。

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426 : Small-fund-man(34763)@2013-05-15 19:52:24

我回來了,又有投資價值了它~~~~

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427 : lemonwongwong(33038)@2013-05-15 21:36:52

426樓提及

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我回來了,又有投資價值了它~~~~

你所講的是什麼新投資價值呢?

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428 : greatsoup38(830)@2013-05-15 23:43:36



又起左幾個位

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429 : 草帽(1253)@2013-05-16 08:50:14

上就應該仲有得上, 因為隻股相對落後左, 40億市值仍然係穩陣既.

中國政策咁亂, 有幾多成真完全冇得估.

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430 : Small-fund-man(34763)@2013-05-16 16:18:56

其實海隆基本面反而無珠江好,不過人地就系升得靓仔好多,無它,班基金佬比面肯掟錢落去掃,但呢只就無曬FUND佬系到了.中間發生咩事只有老細先知了

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431 : lemonwongwong(33038)@2013-05-16 16:29:39

係, 我見隻1623 靚好多, 破頂新高了, 咁仲要否hold 1938?

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432 : thomasgp02a(16679)@2013-05-16 16:39:03

430樓提及

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其實海隆基本面反而無珠江好,不過人地就系升得靓仔好多,無它,班基金佬比面肯掟錢落去掃,但呢只就無曬FUND佬系到了.中間發生咩事只有老細先知了

但海隆和珠江很不同吧。

海隆非常獨特，連中國都沒有同類股。

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433 : greatsoup38(830)@2013-05-17 15:42:25

430樓提及

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其實海隆基本面反而無珠江好,不過人地就系升得靓仔好多,無它,班基金佬比面肯掟錢落去掃,但呢只就無曬FUND佬系到了.中間發生咩事只有老細先知了

點解無fund，是咪孫先生推左走晒

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434 : lemonwongwong(33038)@2013-05-28 00:34:32

1938今天似乎要開行了。。。

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435 : greatsoup38(830)@2013-06-08 17:07:13

2013-06-05 HJ
...
珠管的主要產品為直絕焊管（LSAW）、螺旋焊管（SSAW）及電阻焊管（ERW） ， 其中SSAW 於去年9 月開始生產，並沒有錄得收入，但預期需求強勁，參考其他資料，今年第一季接獲訂單4600 萬元，屬管理層表示，並指出毛利率在7%至10%之間，低於去年平均的17%，管理層未有透露手頭訂單。

珠管認為，鋼管龐大需求將來自西氣東輸、國家電網、煤漿及煤製氣等，但最重要的是，珠管可以接獲多少訂單及何時交付，過去的紀錄，2008 年盈利2.75 億、2009 年4.01 億、2010 年7023 萬、2011年為2.3億元，頗為反覆，因而2010年高價達5.74元，2011年的低價只是99仙。

不公布訂單數據惹疑慮

集團現價3.58 元（港元．下同），往績市盈率9.13 倍，息率2.12%，市盈率明顯落後於同業鋼管股，如視作具頁岩氣概念，更是大落後，但落後必有原因，集團沒有公布3 月止季度手頭訂單，似是疑點，可能接單未如理想，但不等於其後仍不理想，實際有待公布數據。

話說回來，集團即使接單不理想，相信只是暫時問題，3 月及4月的低位3.36 元希望有較佳支持，但如有較佳升幅，必須有理想訂單數據配合。

戴兆

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436 : Clark0713(1453)@2013-06-22 11:36:48

盈利警告

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437 : 草帽(1253)@2013-06-22 15:40:26

唔知仲有冇ching有貨? 個勢真係麻麻, 呢隻野生意唔穩定, 其實我唔應該評咁多. 我三月放後沒有再入貨.

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438 : lemonwongwong(33038)@2013-06-22 16:18:41

老細又話下半年會好過上半年?

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439 : 鉛筆小生(8153)@2013-06-22 16:18:58

438樓提及

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老細又話下半年會好過上半年?

預測是準嗎?

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440 : lemonwongwong(33038)@2013-06-22 16:23:38

我明了。。。

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441 : thomasgp02a(16679)@2013-06-22 16:31:06

它已經是管道股中最好，都頂唔住。和油服股真是天壤之別。

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442 : 草帽(1253)@2013-06-22 16:47:49

438樓提及

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老細又話下半年會好過上半年?

風平浪靜就係既, 而家先0岩0岩開波, 隨時有排玩, 下半年好唔好真係個天先知.

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443 : lemonwongwong(33038)@2013-06-22 16:48:13

比一點耐性。。。

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444 : lemonwongwong(33038)@2013-06-22 16:49:45

435樓提及

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2013-06-05 HJ
...
珠管的主要產品為直絕焊管（LSAW）、螺旋焊管（SSAW）及電阻焊管（ERW） ， 其中SSAW 於去年9 月開始生產，並沒有錄得收入，但預期需求強勁，參考其他資料，今年第一季接獲訂單4600 萬元，屬管理層表示，並指出毛利率在7%至10%之間，低於去年平均的17%，管理層未有透露手頭訂單。

珠管認為，鋼管龐大需求將來自西氣東輸、國家電網、煤漿及煤製氣等，但最重要的是，珠管可以接獲多少訂單及何時交付，過去的紀錄，2008 年盈利2.75 億、2009 年4.01 億、2010 年7023 萬、2011年為2.3億元，頗為反覆，因而2010年高價達5.74元，2011年的低價只是99仙。

不公布訂單數據惹疑慮

集團現價3.58 元（港元．下同），往績市盈率9.13 倍，息率2.12%，市盈率明顯落後於同業鋼管股，如視作具頁岩氣概念，更是大落後，但落後必有原因，集團沒有公布3 月止季度手頭訂單，似是疑點，可能接單未如理想，但不等於其後仍不理想，實際有待公布數據。

話說回來，集團即使接單不理想，相信只是暫時問題，3 月及4月的低位3.36 元希望有較佳支持，但如有較佳升幅，必須有理想訂單數據配合。

戴兆

湯兄, 這專欄你係咪比錢信報訂閱? 係只訂一個專欄定要成份信報訂?

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445 : greatsoup38(830)@2013-06-22 16:54:21

444樓提及

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435樓提及

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2013-06-05 HJ
...
珠管的主要產品為直絕焊管（LSAW）、螺旋焊管（SSAW）及電阻焊管（ERW） ， 其中SSAW 於去年9 月開始生產，並沒有錄得收入，但預期需求強勁，參考其他資料，今年第一季接獲訂單4600 萬元，屬管理層表示，並指出毛利率在7%至10%之間，低於去年平均的17%，管理層未有透露手頭訂單。

珠管認為，鋼管龐大需求將來自西氣東輸、國家電網、煤漿及煤製氣等，但最重要的是，珠管可以接獲多少訂單及何時交付，過去的紀錄，2008 年盈利2.75 億、2009 年4.01 億、2010 年7023 萬、2011年為2.3億元，頗為反覆，因而2010年高價達5.74元，2011年的低價只是99仙。

不公布訂單數據惹疑慮

集團現價3.58 元（港元．下同），往績市盈率9.13 倍，息率2.12%，市盈率明顯落後於同業鋼管股，如視作具頁岩氣概念，更是大落後，但落後必有原因，集團沒有公布3 月止季度手頭訂單，似是疑點，可能接單未如理想，但不等於其後仍不理想，實際有待公布數據。

話說回來，集團即使接單不理想，相信只是暫時問題，3 月及4月的低位3.36 元希望有較佳支持，但如有較佳升幅，必須有理想訂單數據配合。

戴兆

湯兄, 這專欄你係咪比錢信報訂閱? 係只訂一個專欄定要成份信報訂?

我是直接拿Wisenews的

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446 : 鉛筆小生(8153)@2013-06-22 17:00:48

445樓提及

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444樓提及

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435樓提及

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2013-06-05 HJ
...
珠管的主要產品為直絕焊管（LSAW）、螺旋焊管（SSAW）及電阻焊管（ERW） ， 其中SSAW 於去年9 月開始生產，並沒有錄得收入，但預期需求強勁，參考其他資料，今年第一季接獲訂單4600 萬元，屬管理層表示，並指出毛利率在7%至10%之間，低於去年平均的17%，管理層未有透露手頭訂單。

珠管認為，鋼管龐大需求將來自西氣東輸、國家電網、煤漿及煤製氣等，但最重要的是，珠管可以接獲多少訂單及何時交付，過去的紀錄，2008 年盈利2.75 億、2009 年4.01 億、2010 年7023 萬、2011年為2.3億元，頗為反覆，因而2010年高價達5.74元，2011年的低價只是99仙。

不公布訂單數據惹疑慮

集團現價3.58 元（港元．下同），往績市盈率9.13 倍，息率2.12%，市盈率明顯落後於同業鋼管股，如視作具頁岩氣概念，更是大落後，但落後必有原因，集團沒有公布3 月止季度手頭訂單，似是疑點，可能接單未如理想，但不等於其後仍不理想，實際有待公布數據。

話說回來，集團即使接單不理想，相信只是暫時問題，3 月及4月的低位3.36 元希望有較佳支持，但如有較佳升幅，必須有理想訂單數據配合。

戴兆

湯兄, 這專欄你係咪比錢信報訂閱? 係只訂一個專欄定要成份信報訂?

我是直接拿Wisenews的

WISENEWS 唔俾你轉載

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447 : greatsoup38(830)@2013-06-22 17:07:24

446樓提及

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445樓提及

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444樓提及

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435樓提及

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2013-06-05 HJ
...
珠管的主要產品為直絕焊管（LSAW）、螺旋焊管（SSAW）及電阻焊管（ERW） ， 其中SSAW 於去年9 月開始生產，並沒有錄得收入，但預期需求強勁，參考其他資料，今年第一季接獲訂單4600 萬元，屬管理層表示，並指出毛利率在7%至10%之間，低於去年平均的17%，管理層未有透露手頭訂單。

珠管認為，鋼管龐大需求將來自西氣東輸、國家電網、煤漿及煤製氣等，但最重要的是，珠管可以接獲多少訂單及何時交付，過去的紀錄，2008 年盈利2.75 億、2009 年4.01 億、2010 年7023 萬、2011年為2.3億元，頗為反覆，因而2010年高價達5.74元，2011年的低價只是99仙。

不公布訂單數據惹疑慮

集團現價3.58 元（港元．下同），往績市盈率9.13 倍，息率2.12%，市盈率明顯落後於同業鋼管股，如視作具頁岩氣概念，更是大落後，但落後必有原因，集團沒有公布3 月止季度手頭訂單，似是疑點，可能接單未如理想，但不等於其後仍不理想，實際有待公布數據。

話說回來，集團即使接單不理想，相信只是暫時問題，3 月及4月的低位3.36 元希望有較佳支持，但如有較佳升幅，必須有理想訂單數據配合。

戴兆

湯兄, 這專欄你係咪比錢信報訂閱? 係只訂一個專欄定要成份信報訂?

我是直接拿Wisenews的

WISENEWS 唔俾你轉載

我是二次編輯左

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448 : lemonwongwong(33038)@2013-06-22 19:19:26

Oh ic ! Thx brother soup

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449 : lemonwongwong(33038)@2013-06-22 19:24:27

Wisenews is that free ?

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450 : fatlone168(20094)@2013-06-22 20:37:51

因住1938打響第一炮，搞到其他油服股

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451 : greatsoup38(830)@2013-06-22 23:30:45

449樓提及

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Wisenews is that free ?

當然唔是啦，幾千蚊個月，我都是特登番去大學圖書館做左成個下午

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452 : kalexy(10386)@2013-06-24 11:17:03

噢,刑警..


珠江鋼管(01938.HK)發盈警，因多個管道建設項目投標進度有所延誤，令集團國內和出口訂單減少及新生產基地導致營運開支增加，預計上半年未經審核綜合盈利按年或會大幅減少。

該股承過去四天跌勢，今早裂口低開，進一步跌至2.26元，創十個月低，現造2.3元，急挫18%，成交倍增至835萬股；14RSI跌至12，呈極度超賣。(sz/t)

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453 : morpheo(3452)@2013-06-24 11:18:12

又一財演倒下

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454 : 股場無真愛(1876)@2013-06-24 12:13:20

洗倉

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455 : morpheo(3452)@2013-06-24 12:17:00

唔知孫生會否玩失蹤?

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456 : lemonwongwong(33038)@2013-06-24 14:09:31

哦肥仔。。。

---

457 : lemonwongwong(33038)@2013-06-24 14:10:10

哦肥仔。。。

---

458 : GS(14)@2013-06-24 23:31:00

肥仔已經唔是一次推衰股

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459 : lemonwongwong(33038)@2013-06-25 16:17:33

但係佢推左好幾樣都好掂, 我跟親都中...例如白銀, 5元入; 135, 7元入; put microsoft, put nokia, 1938, 我1.X入, 不過有時佢一推你唔好入, 等下, 佢推親都大跌, 然後先慢慢入, 好多时都有一個大牛市係後面....

---

460 : wilflo(35306)@2013-06-25 21:04:34

451樓提及

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449樓提及

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Wisenews is that free ?

當然唔是啦，幾千蚊個月，我都是特登番去大學圖書館做左成個下午

嗰篇嘢我二次篇輯完想post先發覺gs哥哥仔post左！真嘔血！

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461 : ironforge(21491)@2013-06-25 21:11:38

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462 : GS(14)@2013-06-25 22:56:46

460樓提及

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451樓提及

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449樓提及

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Wisenews is that free ?

當然唔是啦，幾千蚊個月，我都是特登番去大學圖書館做左成個下午

嗰篇嘢我二次篇輯完想post先發覺gs哥哥仔post左！真嘔血！

好少人叫我gs，早期會員至咁叫，老朋友

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463 : wilflo(35306)@2013-06-25 23:18:07

462樓提及

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460樓提及

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451樓提及

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449樓提及

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Wisenews is that free ?

當然唔是啦，幾千蚊個月，我都是特登番去大學圖書館做左成個下午

嗰篇嘢我二次篇輯完想post先發覺gs哥哥仔post左！真嘔血！

好少人叫我gs，早期會員至咁叫，老朋友

Oh!唔知咁！因明知老D叫您乜兄乜兄怪怪地。下次用第D稱呼。

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464 : MrYeung(15476)@2013-06-27 20:05:08

1938

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465 : 草帽(1253)@2013-06-27 20:42:35

巳入滿貨.

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466 : Small-fund-man(34763)@2013-07-03 09:59:15

我怕呢間野私有化~~或者有其他陰謀~,根本有心做出離既個盈警,完全可以避免或者根本d訂單隱瞞.

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467 : lemonwongwong(33038)@2013-07-03 10:04:44

Small fund man 點解咁講?睇佢ccass top 10 n 5 一直下跌。。。

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468 : lemonwongwong(33038)@2013-07-03 10:21:02

466樓提及

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我怕呢間野私有化~~或者有其他陰謀~,根本有心做出離既個盈警,完全可以避免或者根本d訂單隱瞞.

你咁講都有些points, 佢塊地20億, 成大半年都話無咩發展方案, 查實你係老細你會唔會唔知或者唔好好打算點發展塊地呢?

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469 : lemonwongwong(33038)@2013-07-03 10:22:08

湯兄可否計下佢條數 ? 有人計過, 佢地值20億, 只有一千萬股, 每股都分到2元, 而佢的生意係送比你? 佢資又抵到債....究竟有無計錯數?

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470 : 草帽(1253)@2013-07-03 11:34:10

4月份招呼左班財演上去睇廠, 跟住暴跌, 青姐跟住鬧爆, 我就覺得管理層冇咩理由咁唔小心. 諗唔通原因.

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471 : lemonwongwong(33038)@2013-07-03 11:36:45

草帽兄, 你有咩睇法? 定係佢真係咁差? 或者有做假之嫌?

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472 : 草帽(1253)@2013-07-03 11:38:39

表面証供係, 管理層想人唱衰佢隻股.

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473 : greatsoup38(830)@2013-07-03 22:47:50

472樓提及

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表面証供係, 管理層想人唱衰佢隻股.

私有化紀錄他破唔到，不過又唱好又唱衰真是他第一隻

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474 : lemonwongwong(33038)@2013-07-04 09:08:04

佢有債係身, 私有化好像不太化算?

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475 : 草帽(1253)@2013-07-04 09:24:50

我完全唔覺得佢想私有化. 但以佢手頭上剩餘既單, 我估計要粉飾下應唔太難睇. 真係唔知佢想點...

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476 : lemonwongwong(33038)@2013-07-04 09:31:12

我都唔明。。。。佢大把吹水位穩住個價。。。。但佢一於少理, 由佢跌!

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477 : greatsoup38(830)@2013-07-05 00:11:05

475樓提及

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我完全唔覺得佢想私有化. 但以佢手頭上剩餘既單, 我估計要粉飾下應唔太難睇. 真係唔知佢想點...

勝利都出左盈警

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478 : greatsoup38(830)@2013-07-05 00:11:22

476樓提及

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我都唔明。。。。佢大把吹水位穩住個價。。。。但佢一於少理, 由佢跌!

跌對他無影響

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479 : lemonwongwong(33038)@2013-07-05 09:06:41

又係。。。

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480 : Small-fund-man(34763)@2013-07-05 09:43:42

呢間野個主席太有性格了~~~唉

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481 : ironforge(21491)@2013-07-05 10:03:37

我之前試過4蚊買, 渣到佢變1蚊.溝.再升返去2蚊走, 再升返去4蚊.凸.呢間好難玩..

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482 : lemonwongwong(33038)@2013-07-05 11:13:51

480樓提及

---

呢間野個主席太有性格了~~~唉

真係, 閒時玩魚, 玩樹頭, 真係有型....總好過佢玩女玩財技.

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483 : greatsoup38(830)@2013-07-06 11:49:15

482樓提及

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480樓提及

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呢間野個主席太有性格了~~~唉

真係, 閒時玩魚, 玩樹頭, 真係有型....總好過佢玩女玩財技.

搞關係真是好用

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484 : tks(1905)@2013-07-30 12:04:07

乜得解股價口甘差，無乜起息

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485 : ironforge(21491)@2013-07-30 12:05:56

盈警加持嘛

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486 : greatsoup38(830)@2013-07-30 23:18:18

459 風格呀

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487 : 投機家(40568)@2013-08-08 12:31:22

不過都仲係好睇好呢隻

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488 : greatsoup38(830)@2013-08-08 23:10:16

慢慢來啦

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489 : 投機家(40568)@2013-08-08 23:17:17

佢塊地應該市場對佢無乜憧景
反而之前佢話洽談緊海外既大訂單, 想知個進度去到邊

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490 : greatsoup38(830)@2013-08-08 23:18:04

489樓提及

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佢塊地應該市場對佢無乜憧景
反而之前佢話洽談緊海外既大訂單, 想知個進度去到邊

海外單相信唔易

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491 : 投機家(40568)@2013-08-09 00:33:07

490樓提及

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489樓提及

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佢塊地應該市場對佢無乜憧景
反而之前佢話洽談緊海外既大訂單, 想知個進度去到邊

海外單相信唔易

咁可能都係得個講字
不過齋國內項目如果佢拎得到既話應該都可以賺好多, 講親都成幾千公里一個project

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492 : kuli(33989)@2013-08-20 15:03:32

http://finance.qq.com/a/20130820/012564.htm

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493 : greatsoup38(830)@2013-08-20 22:44:59

　據廣州地產界人士透露，珠江鋼管近日已與廣東房企卓越置業簽署協議，根據雙方協議，將其位於廣州番禺區石基鎮清河路與長沙路交匯處以東，土地面積約12.5萬平方米，總批准建築面積約40.1萬平方米的商業地塊，作價21.2億元出售給卓越置業，折合樓面均價為人民幣約5300元/平方米，預計此次交易將為珠江鋼管產生至少15億元利潤。

　　該地塊原為珠江鋼管貨場，去年12月7日與廣州市國土資源局簽訂變更土地用途合同，以約人民幣4.255億元的價格把土地用途由工業用途變更為商業用途。該土地總共3幅地，是11幅相毗鄰的土地中的一部分，11幅土地上建有珠江鋼管於中國廣東番禺的廠房及總部，有關土地佔現總土地面積約461000平方米的約27%。 據悉，該地塊在廣州規劃中的「廣州新城中心」區塊，未來商業地產價值潛力巨大。

　　近期，隨著配套設施的不斷完善，番禺區的商業發展有提速之勢。上月底，奧園地產宣佈公司以底價約人民幣34.1億元，成功競得廣州市番禺新城地鐵上蓋超大體量優質商業地塊。 據市政府規劃，目前規劃番禺新城內已有廣州唯一一家國家5A級旅遊景區—長隆旅遊度假區，隨著沃爾瑪超市開業以及省婦幼醫院等一系列配套利好和廣州南站開通迎客，整個配套正在逐步提升，未來這裡將會崛起成一個集合生態、美食、娛樂為一體的都市級商圈。

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494 : greatsoup38(830)@2013-08-20 22:45:19

491樓提及

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490樓提及

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489樓提及

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佢塊地應該市場對佢無乜憧景
反而之前佢話洽談緊海外既大訂單, 想知個進度去到邊

海外單相信唔易

咁可能都係得個講字
不過齋國內項目如果佢拎得到既話應該都可以賺好多, 講親都成幾千公里一個project

唔一定的，呢行是咁

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495 : GS(14)@2013-08-21 01:39:45

493樓提及

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　據廣州地產界人士透露，珠江鋼管近日已與廣東房企卓越置業簽署協議，根據雙方協議，將其位於廣州番禺區石基鎮清河路與長沙路交匯處以東，土地面積約12.5萬平方米，總批准建築面積約40.1萬平方米的商業地塊，作價21.2億元出售給卓越置業，折合樓面均價為人民幣約5300元/平方米，預計此次交易將為珠江鋼管產生至少15億元利潤。

　　該地塊原為珠江鋼管貨場，去年12月7日與廣州市國土資源局簽訂變更土地用途合同，以約人民幣4.255億元的價格把土地用途由工業用途變更為商業用途。該土地總共3幅地，是11幅相毗鄰的土地中的一部分，11幅土地上建有珠江鋼管於中國廣東番禺的廠房及總部，有關土地佔現總土地面積約461000平方米的約27%。 據悉，該地塊在廣州規劃中的「廣州新城中心」區塊，未來商業地產價值潛力巨大。

　　近期，隨著配套設施的不斷完善，番禺區的商業發展有提速之勢。上月底，奧園地產宣佈公司以底價約人民幣34.1億元，成功競得廣州市番禺新城地鐵上蓋超大體量優質商業地塊。 據市政府規劃，目前規劃番禺新城內已有廣州唯一一家國家5A級旅遊景區—長隆旅遊度假區，隨著沃爾瑪超市開業以及省婦幼醫院等一系列配套利好和廣州南站開通迎客，整個配套正在逐步提升，未來這裡將會崛起成一個集合生態、美食、娛樂為一體的都市級商圈。

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496 : 投機家(40568)@2013-08-21 08:39:13

消息真是多 , 真真假假 , 雖然出咗公告, 但事出必有因, 應該有野值得發掘的

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497 : 草帽(1253)@2013-08-21 10:32:49

http://opendata.baidu.com/zhaopi ... D0%C6%B8&pn=0&rn=20

塊地一定係要黎發展啦.

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498 : 投機家(40568)@2013-08-21 10:35:46

佢請人for發展地呢個project, 只係具體點做就未清楚啫

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499 : greatsoup38(830)@2013-08-21 22:53:54

如果好價，他會唔會賣?

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500 : jl0123(36292)@2013-08-21 23:57:55

497樓提及

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http://opendata.baidu.com/zhaopin/?p=mini&wd=%D6%E9%BD%AD%B8%D6%B9%DC%20%B5%D8%B2%FA%20%D5%D0%C6%B8&pn=0&rn=20

塊地一定係要黎發展啦.

我都覺得唔會賣，最好就搵地產商合作做，自已搞我驚搞不好，始終是外行

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501 : greatsoup38(830)@2013-08-24 01:24:06

1938

轉虧6,000萬，重債

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502 : MrYeung(15476)@2013-08-27 21:13:57

1938

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503 : greatsoup38(830)@2013-08-31 17:58:17

2013-08-31 HJ
...
8 月20 日，互聯網有數則報道土地已以21 億元出售，珠江鋼管隨即公告澄清，指報道並不正確，公司未有持續商討或簽訂出售土地協議，目前未有具體計劃發展該土地。

番禺地皮持有成本高

珠江鋼管曾表示，該土地不受任何轉讓安排、租賃或產權負擔約束，換言之，不受任何限制，可以出售或發展。珠江鋼管對該土地的處理方式，包括持有等候再升值、於市場出售、自行發展或與外界合作發展，如何處理，仍待決定，公告未有「持續商討」出售，可留意「持續」的字眼，或許曾作洽商。

在考慮土地問題時，珠江鋼管相信會顧及財務狀況，土地現已承擔利息，成本在上升中，尤其是借貸比率已是超高，仍有發展進行中，資本支出繼續增加，以現狀看，借貸比率將持續上升，而流動借貸為18.3 億元，上半年利息支出淨額為8480 萬元，是一項沉重的負擔，如出售土地套現，每年可減少利息支出約1億元，而且淨借貸比率可即時降至30%水平，顯得較為合理。

出售地皮或派息

自6 月發出盈警後，珠江鋼管股價急跌至1.87 元（港元．下同），其後橫行，似在收集，盈警在先，公布盈利急跌已影響不大，股價只在上落，成交明顯減少，並無沽售壓力，似在等候消息，中期業績已公布，並無期望，而何時能重獲較佳訂單，將為股價關鍵。

另一個可以期待的消息，是對土地如何處理，如決定出售，應有刺激作用，如以21 億元出售，相當於每股收回現金2.6 元。相比現價2.39 元，即是該土地價值已稍高於股價，以市賬率計只是0.516倍。

至於是否會因此而派發若干特別股息，則視持股近70%大股東的意向而定，假若將套現20%作為特別股息，每股可分52仙。

戴兆

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504 : greatsoup38(830)@2013-12-15 18:38:30

買地

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505 : greatsoup38(830)@2014-01-25 17:16:37

盈警

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506 : 投機家(40568)@2014-01-26 13:49:43

生意都係差

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507 : greatsoup38(830)@2014-01-26 15:36:58

又起多個廠真是慘

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508 : lemonwongwong(33038)@2014-01-26 18:51:26

做咩鬼佢有地係手, 仲要買地起廠?

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509 : greatsoup38(830)@2014-01-26 18:52:44

lemonwongwong在508樓提及

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做咩鬼佢有地係手, 仲要買地起廠?

擴產圈地

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510 : lemonwongwong(33038)@2014-01-26 21:23:47

明解。。。我也是在等佢塊地點處置

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511 : 投機家(40568)@2014-01-27 00:34:45

lemonwongwong在510樓提及

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明解。。。我也是在等佢塊地點處置

但塊地又未必真係咁快發展, 如果又係起廠, 都係幾年後先會出現既效益, 如果攪地產就另計

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512 : lemonwongwong(33038)@2014-01-27 13:13:17

投機家在511樓提及

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lemonwongwong在510樓提及

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明解。。。我也是在等佢塊地點處置

但塊地又未必真係咁快發展, 如果又係起廠, 都係幾年後先會出現既效益, 如果攪地產就另計

但係佢番禺地已補左地價, 任佢攪, 佢遲遲都唔攪...

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513 : GS(14)@2014-01-27 23:49:17

lemonwongwong在512樓提及

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投機家在511樓提及

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lemonwongwong在510樓提及

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明解。。。我也是在等佢塊地點處置

但塊地又未必真係咁快發展, 如果又係起廠, 都係幾年後先會出現既效益, 如果攪地產就另計

但係佢番禺地已補左地價, 任佢攪, 佢遲遲都唔攪...

每年都升點

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514 : lemonwongwong(33038)@2014-01-27 23:56:24

我就快比佢dup死..

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515 : GS(14)@2014-01-27 23:56:51

lemonwongwong在514樓提及

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我就快比佢dup死..

無計

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516 : lemonwongwong(33038)@2014-01-27 23:59:59

離一離題, 湯兄能否去1685答下我個睇法?

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517 : 投機家(40568)@2014-01-28 03:57:25

lemonwongwong在512樓提及

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投機家在511樓提及

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lemonwongwong在510樓提及

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明解。。。我也是在等佢塊地點處置

但塊地又未必真係咁快發展, 如果又係起廠, 都係幾年後先會出現既效益, 如果攪地產就另計

但係佢番禺地已補左地價, 任佢攪, 佢遲遲都唔攪...

會唔會係因為塊地既地點未必真係咁好

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518 : lemonwongwong(33038)@2014-01-28 08:10:47

應一定唔係市區。。。不過佢又咁快補地價!補唔切!

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519 : greatsoup38(830)@2014-01-29 00:06:30

lemonwongwong在518樓提及

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應一定唔係市區。。。不過佢又咁快補地價!補唔切!

年年都升慢慢賣

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520 : 不得輸錢(17942)@2014-01-29 11:40:37

近排很多公司在內地密密買地，預期內房有景？

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521 : greatsoup38(830)@2014-01-29 23:51:55

不得輸錢在520樓提及

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近排很多公司在內地密密買地，預期內房有景？

每年都要做流轉，不代表些甚麼

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522 : GS(14)@2014-02-25 00:16:47

1938

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523 : 投機家(40568)@2014-02-25 01:04:19

似乎間野搵到訂單喎

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524 : lemonwongwong(33038)@2014-02-25 09:29:18

佢係龍頭點會無單?

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525 : 追魂(45438)@2014-02-25 11:27:21

之前發盈警 又昆貨-.-

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526 : qt(2571)@2014-02-25 11:48:43

857雲南啲管道係咪幚襯佢?

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527 : greatsoup38(830)@2014-02-25 23:02:37

qt在526樓提及

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857雲南啲管道係咪幚襯佢?

有資料?

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528 : qt(2571)@2014-02-25 23:20:52

greatsoup38在527樓提及

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qt在526樓提及

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857雲南啲管道係咪幚襯佢?

有資料?

印象中以前睇過篇報導提過類似嘢, 但唔肯定, 所以問下.

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529 : 投機家(40568)@2014-02-26 02:46:57

追魂在525樓提及

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之前發盈警 又昆貨-.-

有訂單啫, 但都可以盈警架嘛, 因為你都唔知佢實質可以做到幾多生意

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530 : GS(14)@2014-04-10 01:48:49

轉虧3.7億，重債

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531 : greatsoup38(830)@2014-04-28 00:57:39

2014-04-23 ht
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地皮待售可減債

今年的展望，現有定單多過去年交付數量，其後增加多少仍難估計，討論業績為時尚早；利息支出始終是負累，珠管聲稱年產能271 萬噸，暫時設備使用率仍低，該公司的樂觀展望是否可以帶來大量定單，至為關鍵；至於商業土地的安排，修改用途已逾一年，仍未有具體計劃，珠管主業是工業，應集中於鋼管業務，對土地計劃猶豫不決，可能等待升值，但如出售套現，每年可減少利息支出1億元以上。

珠管現價已升至2.67（港元．下同），往績P╱E高達53 倍，實際並無核心P╱E，值得注意的是其每股資產值4.46 元，其中商業用地佔2.7 元，工業股股價應高於資產值，而物業價應有折讓，看來股份在工業資產及物業資產中尋求合理水平。就走勢而言，雖然兩天累計已升12%，但股價反覆不大，交投仍增，預期短線仍將向上，中長線則視後續消息及發展而定。

戴兆

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532 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:38:04

2014-06-03 MT

【直擊】珠江鋼管 定單回復增長   

　　受惠於鋼管行業復甦，珠江鋼管（01938）今年定單回復增長。在國策支持及中俄天然氣管道概念下，公司可望受惠，本刊記者今次實地直擊公司位於番禺的生產基地。

　　珠江鋼管為中國最大直縫焊管製造商及出口商，主要從事製造及銷售直縫焊管、螺旋焊管和電阻焊管。這次本刊記者直擊公司位於番禺的生產基地，此基地佔地40幾萬平方米，主要生產直縫焊管。除了番禺外，公司亦於珠海、江陰、連雲港、沙地阿拉伯（在建中，預計於今年底投產）及杜拜設有生產基地，共設有6條直縫焊鋼管、2條螺旋焊管及1條高頻電阻焊管生產綫。

　　去年由於受到中國政府領導層換屆的情況影響，導致多個管道項目的投標程序延遲展開，令公司去年業績大受影響，截至2013年12月31日止年度，公司收入為20.27億元（人民幣?下同），按年下跌48.4%，純利則倒退86.7%至4,147萬元。珠江鋼管執行董事陳兆年表示，去年業績倒退主要有3個原因，「第一，全世界都在換屆，加上中國的審批部門出現人事變動，導致定單減少；第二，公司去年的資本開支費用比較大，所以費用攀升得多些；第三，現在整個中國的財務費用都升了很多，因為現在銀行的貸款好緊，而且利率又高，所以財務費用比以往高，就算香港，今年的財務費用也比去年的財務費用是多些。」

今年定單目標為53萬噸

　　盡管公司去年業績未如理想，但是隨着鋼管行業回穩，踏入2014年，公司的定單情況非常理想，最壞的情況相信已過去。「我們於今年4月公布，手頭上定單有37萬噸，其中有17萬噸是由2013年年結轉過來，20萬噸則是新增定單，由於去年少了定單，很多定單將會在這2年內完成。」陳兆年表示，今年的定單目標會跟2012年相若，「公司2012年、2013年的定單總數分別為53萬噸及34萬噸，我們今年的定單數目會以2012年的53萬噸為目標。」陳兆年指出，公司今年新接定單中，出口到海外定單佔較高的比例，「公司今年新增的20萬噸定單中，有11.4萬噸是出口到海外，當中包括盧克石油公司在烏茲別克的輸油項目。」

看好亞洲管道鋪設發展

　　除了烏茲別克項目外，公司亦看好亞洲某些地區的管道發展，「亞洲管道鋪設的速度都很快，好像馬來西亞及泰國，我們去年年底都中了泰國BTT項目。」不過，她表示，近期東南亞政局不穩，或多或少會影響到定單進度。「去年我們有幾個外銷的單要接，本身已經傾到七七八八，但就遇到他們政府換屆，每當一換屆，新的領導人會重新再看那些大型管道項目及工程。」

　　至於中國國內新接的定單中，則包括四川成都城市燃氣項目及平潭大橋項目，雖然今年公司海外的定單較中國定單多，但陳兆年說公司仍會維持中國及海外雙綫發展策略。「我們會維持50、50發展戰策，不會特別偏重中國或海外市場，最主要是看當時那個地區項目比較多些，我們就會去接。」產能方面，陳兆年表示現在公司的產能為271萬噸，當沙地阿拉伯的廠房完成後，產能將會提升至301萬噸。毛利率方面，公司的毛利率一般維持於15%至17%左右，毛利率變動主要是受鋼價及每張單的技術要求因素所影響。

中俄協議有助行業發展

　　近日中俄兩國政府簽署為期30年的天然氣供應協議，俄羅斯從2018年起通過中俄天然氣管道東綫向中國供氣，輸氣量將會每年增長，最終將會達到每年380億立方米，陳兆年表示協議刺激天然氣輸送管道的需求，利好行業發展。「根據協議，東綫在中國境內幹綫加2條支綫全長2,500公里，這2條支綫將會於今年年底或明年初投標，需要鋼管量約120萬噸左右。事實上，我們一直都有做中俄管綫，所以中俄天然氣供應協議，將會利好公司的發展。」

　　另一方面，陳兆年指出，石油天然氣管道的定單亦會受惠於國家政策，「例如，十二五規劃中提到中國全國管道鋪設要達到15萬公里，比2010年的7.7萬公里翻了一番，下一個十三五規劃，我們國家的管道鋪設要去到30萬公里。中央政府十分重視管道鋪設，因為管道輸送是最方便、最快捷、最環保及又最高效率，它不會產生污染物出來，而且24小時都可以運輸，不會好像汽車那樣，受到時間所限制。」

致力開拓新產品

　　為了捕捉管道行業的發展機遇，公司也致力開拓一些新產品，「除了石油及天然氣管道之外，我們亦將公司的產品範圍擴闊，現在可以做核電用管，我們花了2、3年時間去拿國際驗證，中國基本上沒有甚麼人可以做到核電用管。另外，公司亦發展海上平台用管及複合管，海上平台用管是一個很高難度的項目，至於複合管，以前中國主要的複合管都是主要靠進口，這些新產品都是具競爭優勢的產品，有助公司長遠發展。」

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533 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:56:27

2014-05-10 im

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534 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:56:35

2014-05-10 iM

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535 : greatsoup38(830)@2014-06-03 18:56:45

2014-05-10 iM
珠江鋼管產量勝去年 已接定單37萬噸   

鋼管生產商珠江鋼管（01938）去年業務發展有不少阻礙，集團主席兼首席執行官陳昌指，公司早前遇上的滯延已經一掃而空，今年將加大發展深海天然氣用的鋼管，希望產量比去年大幅突破，有信心營業額能夠做到比以往更好的。

珠江鋼管主要從事製造及銷售直縫焊接鋼管，亦提供將原材料加工為鋼管的製造服務。集團現時配備6條直縫焊管生產綫分布於內地四大基地，加上兩條螺旋焊管及一條高頻電阻焊管生產綫，年產能可達到271萬噸，以產能計算，為現時中國最大的直縫焊管製造商。

換屆影響去年業績

珠江鋼管去年業績突然出現倒退，不單營業額下跌48.4%至20.27億元（人民幣，下同），連帶純利大幅下滑86.7%至4,147萬元。陳昌解釋，「其實集團運作一切正常，只是去年剛好遇上換屆年，國內外多個國家都有換屆情況出現，每逢這些年份，都會影響投標事宜放緩處理，甚至有國家會因為換屆而暫停投標。但現在換屆完畢，今年所有項目都會如期動工。」

「截至今年4月，連同去年未交付的17萬噸定單，公司接獲定單總數接近37萬噸，已超越去年全年的34萬噸。我有信心下半年能夠接到更多定單，就算定單到60萬噸，集團依然能夠應付。」他補充，集團存貨的周轉天數，因去年第四季多接了定單，導致原料，待製品及產成品數量都上升，本年第一季不少產成品已發貨，周轉天數會回落至正常水平。

管道長度不及歐美

陳昌透露，公司現時產品為各種焊管產品，但以埋弧焊管佔集團定單90%以上，「我們現時的產品為焊管，即有縫的管，有大口徑的直縫埋弧焊管，作為輸送用途，直徑達16吋以上。同類焊管有一種直徑較小的，只有4吋至14吋左右。還有螺旋焊管，這種管接到的定單相對較少。直縫焊管所需的技術要求較高，海洋石油開採依靠直縫焊管，而人口多，及地形結構複雜的地方，亦會使用這種焊管。螺旋管則多數用在海上導管架、海上風電、打樁管等方面，如要用在石油天然氣上則會有地區限制。」

內地現時天然氣管道長度仍然與美國、加拿大等相距甚遠，陳昌認為這正好給予公司發展空間。「2010年全中國天然氣管道長度為7.7萬公里，到2015年，即『十二五』規劃後，管道長度要上升到15萬公里，即增長一倍。到2020年會再上升一倍到30萬公里。以30萬公里的數字，相比美國2010年已經有64萬公里來看，內地的管道長度到時仍不到美國的一半。」

他亦指出，有數據顯示，內地每100萬人口的天然氣管道長度只得64公里，而美國則有7,000多公里，甚至加拿大也有接近3,000公里水平。「相對於這些發達國家，無論是天然氣管道總長度，抑或人均天然氣用量來說，內地仍然處於一個低水平，發展空間十分大。」

發展海洋帶動需求

內地近年提倡減碳排放的計目標，令天然氣的使用上升，帶動鋼管需求增加，陳昌認為集團正與時並進，「公司一直營運淺海的工程，水深都在100米至500米左右。中國要發展海洋，因為南海有大量天然氣儲量，當中有70%蘊藏於深海。以往內地未有能力開採深海的天然氣，相比之下，美國在越南，菲律賓等地打井開採，變相令中國失去很多資源。因此國家十分重視海洋天然氣，特別是深海方面的開發，中海油（00883）亦投資了幾千億人民幣開採深海石油天然氣及管道鋪設，反映前景十分秀麗。」集團現時在南海有麗灣深水項目，是第一家打造深海管道的公司。據陳昌了解，項目的1,500米水深已經屬世界最深的管道。

集團一直致力開拓新產品，如為港珠澳大橋提供橋樑工程用的螺旋焊管，集團執行董事陳兆年提到，公司自2001年起已成立工作站進行開發。「我們幾年前更成立了院士工作站，邀請優秀人才進行研發。去年集團研發費用相對較多，因為研發了多種新產品如海上風電等，今年會投發更多費用於開發深海鋼管，水深1,500米使用的鋼管研發完成後，集團現時開始研究水深3,000米使用的鋼管，進度會視乎客戶的需求而定，而我們亦會研發核電用的鋼管。」

談及公司未來的發展，他指出，「公司現時以番禺作總部，在珠海有自己的碼頭，其他廠房如南京、連雲港，都鄰近碼頭，能夠方便管道運輸，令管道直接經碼頭出口到各地。因此公司在未來作併購前會研究該項目是否靠近海岸線，要配合集團運輸綫，和靠近碼頭會成為主要條件。」競爭狀況方面，他知道集團有三家主要競爭對手，但每家產能都只有幾十萬噸，與公司的271萬噸產能相去甚遠。「由於近年市場需求變大，加上內銷的佔比有所增加，今年國內和海外的銷售比例有可能由以往的五五，變為六四之比。」

番禺地皮升價百倍

去年業績顯示，集團旗下在番禺基地的一幅土地，由工業用途改變為商業金融用途。陳昌指，由於番禺在興建亞運城時使用了大量土地，番禺當地現時已沒有用地指標。

「我們暫時未有打算發展或出售地皮，但該地皮改變用途後，比當初已升值接近100倍。加上土地位處於番禺黃金地段，鄰近亞運城再加上交通方便，屬地王中的地王。

「公司未來會將地皮套現，但未決定以甚麼形式套現。」年報資料顯示，該土地總面積約12.5萬平方米，根據獨立評估師估值，該土地於2013年底的價值為22億元人民幣。

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536 : GS(14)@2014-07-17 00:53:45

買地

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537 : greatsoup38(830)@2014-09-21 00:32:10

2014-09-15 HJ
珠江鋼管料下半年訂單樂觀   

珠江鋼管（01938）截至8月底止已接獲訂單37萬噸，去年結轉17.1萬噸，上半年已交付23.6萬噸。截至最近，手頭未交付訂單約26.6萬噸，預期下半年定單較上半年為佳。

2013 年多個管道項目招標延遲，珠管經歷困難的一年，只獲新訂單27.8 萬噸，交付33.7 萬噸，較2012年減少36％。盈利4147萬元（人民幣．下同），較去年下跌86.6％；如計及投資物業公平值收益1.96億元，實際已錄得龐大業務虧損約1.55億元。今年上半年盈利7063萬元，如扣除投資物業公平值收益8944萬元，業務虧損仍達1881萬元，與交付訂單均為低毛利產品有關。期內收入14.84 億元，同比增23.7％；平均毛利率16.5％，低於去年同期的18.6％，毛利率下跌2.1個百分點，影響毛利3116萬元。

市場工程多 鋼管需求增

珠管一直看好前景，但最現實的仍是接獲訂單數量。珠管認為，2013年項目招標延遲，因而需要加速建設管線，才能達到原定目標。據報中亞──中國天然氣D線正在進行鋼管招標，西氣東輸三期建設工程開展；新粵浙煤製天然氣管道近已獲批。而國家能源局計劃興建12條輸電管道（其中包括4條特高壓直流電管線），並由國家電網擁有，珠管過去與國家電網有業務關係；加上珠管在高壓管道的地理優勢，有信心獲得項目合同。

此外，中俄的30年供氣協議始自2018年，俄方已動工興建管道，而中方亦須興建管道以接駁並把天然氣輸入境內，計劃將於2015 年展開，以便與俄方的管道銜接。市場多項大工程存在，對鋼管需求增加，這是珠管對前景展望樂觀的理由，以其規模及行業的地位，相信亦可從中獲得訂單。

珠管是國內唯一可以做到水深1500米鋼管的企業，中海油荔灣項目雖已完成，仍有數個項目準備「上馬」，因而需求仍在。珠管過去所投資的新產品，毛利率較高，目前整體平均毛利率15％至17％，複合管毛利率及深海鋼管毛利率可達20％；而位於珠海高瀾港及連雲港兩個生產基地位於岸邊，利於船舶卸貨及運輸，有較佳的成本控制及提升交貨速度，是珠管的優點。

珠管6 月底借貸淨額48 億元，淨借貸比率高達130％，是稍為令人不放心的一環。而連雲港仍計劃建造年度200 萬噸鋼板加工生產線，該鋼板符合美國石油協會標準等級的鋼板，設計能夠滿足自有的需求。另外，亦已決定在印尼建房興建冷軋卷及熱軋酸洗（塗油）板卷生產線，亦須投入資本，而珠管表示，未動用銀行額度62.35億元，雖則流動負債淨值2.51億元，珠管認為可以應付。

資產值豐厚 股價有折讓

珠管另一優點是資產值豐厚，6月底資產淨值為36.78 億元，相當於每股4.56 港元，其中投資物業約23 億元，這是番禺工業地面積27％，已轉換為商業用途，因而大幅增值。廣州市已把番禺重新規劃為商務區，如可把其餘73％工業用地轉為商業用途，則每股資產值可達10 港元，這是珠管主席所透露，看來已表明其餘工業地仍可轉換為商業用途。至於相關土地，仍未有發展時間表，希望明年可以公布，或出售或與發展商合作。珠管對已改用途土地不急於出售以減利息支出，原來其他73％仍可改變用途。相信日後合併出售或發展，效益更大。過去並無資料顯示其餘73％工業地仍可轉換為商業用地。

土地的潛力龐大，但未能即時發揮，因而股價有相當折讓，至於要候至再行修改用途才能反映較實際價值，相信亦要配合規劃才能提多更改用途。因此，珠管的短期表現，仍以鋼管務為主。珠管在接獲較大的訂單時例必公布，預期下半年訂單將較上半年為多，如能實現，可以樂觀。

近期珠管股價只在上落，但相對於大市的表現，珠管已是較強，看來持貨者仍在待消息，包括訂單及土地的消息。

戴兆

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538 : GS(14)@2014-10-03 02:10:38

虧損增8成，至1.2億，重債

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539 : GS(14)@2014-10-30 23:05:03

買塊地擴產

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540 : iandan888(53005)@2014-11-12 11:53:40

消息話粵港澳自貿區即將被批准, 如是的話是否有好的影響呢

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541 : greatsoup38(830)@2014-11-13 00:47:08

對他塊地更加值錢吧

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542 : greatsoup38(830)@2014-11-19 02:19:15

blow water

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543 : lemonwongwong(33038)@2014-11-20 10:15:54

點解係吹水? 事實喎!

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544 : GS(14)@2014-11-24 18:25:03

業務更新:
提供鋼管57,700噸
約值人民幣413,000,000元之銷售合同

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545 : greatsoup38(830)@2014-12-28 14:31:39

2014-12-22 HJ
珠江鋼管業績反覆 2.8元有阻力  

珠江鋼管（01938）與中鐵（00390）訂立合作協議，是繼近期與中石油屬下中油管道及屬於國企的廣新海事後的第三項合作協議，是戰略性合作，旨在加強日後的發展能力。

與中鐵的合作只限於其屬下中鐵大橋於珠海市的海岸工程合作與中油管道的合作協議，仍待最終協議。而與廣新海事的合作，暫為合作框架協議，仍待進一步協議。該等合作較受注意的為中油管道，這是中石油的油氣管道採購商，但其合作，只限於開發任何商業機會時通知珠管，並於相若的商業技術條款下推薦採購珠管產品及服務，並無實際合作性。

上月24日，珠管公布獲得價值4.13億元人民幣的銷售合同，是為秘魯輸氣項目提供直縫埋弧焊管及高頻電阻焊管，將於2015年交付。截至同月，珠管今年內已接獲新訂單總量49萬噸，包括海外客戶30.9萬噸及國內三大油氣公司及多個城市燃氣項目訂單，連同去年底未交付的訂單17.1萬噸，現時累積訂單總量為66.1萬噸。

珠管於8 月底發表的中期報告前景的部分，透露五個投標機會，包括西氣東輸三期工程建設、新粵浙煤製天然氣管道、中亞──中國天然氣D線、俄羅斯供氣中國工程及國家電網的十二條輸電管道中，其中四條為特高壓直流電管線，珠管表示過去與國家電網的業務關係，有信心獲得超高壓直流電項目的銷售合同。於11月初，國家電網公布，三條特高壓輸電工程正式開工，未知何時涉及鋼管採購，珠管能否獲得合同，仍待觀察。

手頭訂單未能取悅市場

公司於8 月中公布的銷售合同中，已公布獲中石油的俄羅斯管道一個項目，是公布三個項目之一，三項目合同總值3.77億元人民幣，鋼管6.8萬噸。俄羅斯項目是上述五個投標機會之一，其餘項目至今未見提及，未知是投標落選抑或尚未開標。

珠管的業績相當反覆，受市場對鋼管需求所影響，2009 年盈利是4.01 億元，2010 年降至7023 萬元，2011 年升至2.3 億元，2012 年再升至3.11 億元，2013年急降至4147萬元。2012年銷售鋼管50.6萬噸及製造服務2.2萬噸，2013年銷售鋼管30.5萬噸及製造服務3.19 萬噸，總數較2012 年減少19.1 萬噸或36%，而盈利急跌86.6%，其實已受惠於政府補助及投資物業公平值收益，實際營運已在虧損。

今年上半年，珠管交付鋼管23.6萬噸，盈利7063萬元，較上年微減，仍有政府補助及投資物業公平值收益，實際仍在虧損。下半年展望，手頭訂單66.1 萬噸，扣除2015 年交付5.77 噸外，其餘作為今年交付計算，今年最多交付60.33萬噸，則高於去年甚至高於2012年，以此推算，今年業績將會顯着增加，但訂單中的詳細交付日期不明，難以肯定，應該有增長，只是增幅而已。

珠管的表現相當反覆，在等候消息，市場對其手頭訂單並不滿意，相信與中期報告對國家電網的項目具信心有關，至今未能證實中標。

近期與各方的合作協議有點異常，既與中油管道的關係超過15年，還要合作協議？估計是加強關係，亦難得中油管道同意協議。與廣新海事及中鐵的大橋業務合作，是珠管已研發相當海洋工程產品，可以拓展市場，希望有助於明年的發展。今年底，於沙地阿拉伯的合資廠房將會投產，希望有利於明年表現，而落實於印尼建立廠房，以興建冷軋卷及熱軋酸洗（塗油）板卷生產線，據報鄰近汽車製造商對此有需求。

珠管一直以鋼管為主，因屬同類業務，現已擴展至海洋工程裝備及其他，而鋼板加工廠的生產線仍在計劃中，只是配合中長線的發展。

就走勢而言，與成交相同，殊不穩定，市場對此仍然注視，但只候消息作短線活動，始終是業務未顯着明朗之故，可以注意的，每跌至2.2元即有強大支持力而作出反彈，但2.8元則有相當阻力，暫時只宜在此範圍內炒上落。

戴兆

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546 : greatsoup38(830)@2015-03-01 14:46:59

盈警

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547 : GS(14)@2015-04-06 03:11:15

虧損增4成，至5.4億，重債

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548 : GS(14)@2015-04-06 03:11:15

虧損增4成，至5.4億，重債

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549 : GS(14)@2015-05-05 15:17:20

本公司董事會（「董事會」）欣然宣佈，本集團從獨立第三方之客戶Odebrecht E&P
GmbH(「客戶」)獲得另一份銷售合同(「銷售合同」)，約值人民幣812,000,000元，於二
零一五年至二零一六年期間就其秘魯輸氣項目提供約111,800噸之直縫埋弧焊管及高頻電阻焊管。
該銷售合同為該客戶的第二張訂單，連同在二零一四年十一月二十四日所公佈的57,700噸鋼管訂單，我們接獲該客戶在秘魯輸氣項目的銷售合同交付共約169,500噸鋼管，約值
人民幣1,225,000,000元。

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550 : greatsoup38(830)@2015-05-17 20:43:57

2015-05-15 HJ
珠管可炒折讓 留意資金流向   

珠江鋼管（01938）公布接獲銷售合同，這是15年首次，股價彈上，但仍未越過上月初高位，當時是炒落後，連升數天，升幅達56%。近日活躍程度，則遠高於上月初，可能當時已有消息獲新訂單。

珠管的業務更新，未說明接獲訂單日期，只公布從客戶獲得銷售合同約值8.12億元（人民幣．下同），提供直縫埋弧焊管及高頻電阻焊管11.18萬噸，在2015至2016年用於秘魯輸氣項目。此為該客戶自去年11月起第二份訂單，第一份鋼管量5.77萬噸，價值4.13億元。目前在該客戶同一項目的訂單量16.95萬噸，合同額12.25億元。

在2014年，珠管接獲新訂單51萬噸，2013年底訂單未交貨量17.1萬噸，2014年交付48.2萬噸，即2014年底未交付量為19.9萬噸，公布接獲新單11.18萬噸。即截至最近手頭訂單31.08萬噸，未計首4個月交付量。

海外收入增長強勁

2014年交付量48.2萬噸，較2013年的33.67萬噸增加43%，銷售收入26.79億元，按年增長32%，而珠管2014年的虧損3.59億元，2013年則獲利4147萬元（交付量33.67萬噸），2012年盈利3.11億元，交付量為52.8萬噸。以供貨量與業績比較，2014年殊不理想；銷售收入增32%，毛利則稍跌至3.11億元，毛利率由15.4%降至11.6%，是去年銷售毛利率較低的螺旋埋弧焊管佔比例較多，按量計銷售10.27萬噸，增加329%，按收入計則增186%，佔收入比例由6.7%增至14.6%。

主要銷售的直縫埋弧焊管佔收入70.8%，毛利率由16.7%降至14.6%，按噸計由998元降至887元，未有解釋。去年海外銷售收入增長285%，比例由17.6%升至51.2%，國內銷售則跌21.8%，比例由82.4%降至48.8%，反映去年銷售以出口為主，估計是毛利較低原因。

珠管去年的虧損，除毛利率下跌外，其他收入減少及支出增加，都顯著影響業績。收入減少包括投資物業公平值收益減少9700萬元，其他收益減少9400萬元，主要是政府補貼及利息收入影響。支出的增加，包括行政費用增加1.16億元，源自僱員薪酬、貿易應收賬減值、按金及其他應收賬減值；其他費用增加3200萬元，主要是為擔保款項撥備。2013年收購4間公司，當時並不知悉該等公司訂有擔保合約，正在涉及訴訟中。

另外，融資成本增加8700萬元或50%，是平均借貸餘額及有效利率上升所致，去年底借貸總額56.54億元，只較上年底增加1%，平均餘額上升是追溯至2013年的借貸較上年度增加30億元以上，而去年有效利率亦由3%升至4.4%。至於資本化利息增幅同為50%。去年底的淨借貸為45.6億元，相當於股東總權益139%，借貸相當沉重。

珠管目前於珠海及連雲港興建碼頭及生產基地，包括鋼板加工，亦在沙地建立聯營生產線，以及於印尼興建廠房；計劃在3年內將位於番禺的工地遷至連雲港，以靠近碼頭方便運輸，此等均為借貸增加的原因。

番禺工地擬再改用途

年前已將番禺27%工地修改為商住地用途，部分已在興建寫字樓、商店、服務式公寓及別墅的綜合大樓，面積8.25萬方米，將於2016年前完成，計劃年底推出租賃，物業將作為投資用途。目前仍有已改用途的土地待建，估計可再提供33萬方米面積。

珠管仍有番禺工地78.9萬方米，計劃修改用途，以釋放土地價值，按上述27%土地已增值為例，餘下土地修改用途後，可再增值50億元以上，估計補地價在10億元以上，於全部補償及發展後，將可提供各類面積150萬方米，但需要投入資金數以10億元計。目前意向是投資收租，積壓資金，如日後部分作出售用途，將有相當現金回流，但已是後話。

今年首4個月的訂單量約31萬噸，未來訂單難料，預期較去年交付量48萬噸為多，對於業績則難預測，主要看毛利率而定。珠管的財務負擔沉重，甚至錄得流動負債淨值7.46億元亦不以為意，只解釋當收到貿易應收賬後即可改善。

珠管業績難料，而股價已上升至2.34元，並無P/E及息率支持，去年底每股淨值約4元，假若其他工地修改用途，條件與上次相同，則每股資產可達10元之譜，現價折讓可說過大，能否反映於股價，宜看市場資金投入程度，有可炒之道，宜留意資金流向。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 珠管可炒折讓 留意資金流向

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551 : greatsoup38(830)@2015-08-01 23:40:45

盈警

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552 : greatsoup38(830)@2015-08-31 01:44:59

虧損增90%，至2.3億，重債

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553 : greatsoup38(830)@2015-10-25 16:27:29

2015-10-14 HJ
珠江鋼管持小量或有驚喜   

珠江鋼管（01938）當以鋼管業務為主，而近期市場消息偏重於地產，一般認為股價過殘，忽略物業資產值的支持。上月公布業務更新，是關於番禺土地發展，股價急升後稍作調整，仍有緩升之勢，而成交不多，顯示持貨者無意急售，買家只在收集。

珠管於2013年5月將番禺若干工業地變更為商業金融用途，該土地原作物流用途或安置，但政府規劃已列入亞運大道新中心區。

工業地變商用釋放價值

變更用途的土地只佔珠管於番禺的土地27%，其賬面值只是2000多萬元，於補地價4億元後變更用途，估值即揚升至20億元人民幣以上，其後曾傳出售土地，根據業務更新資料，有關土地第一期已計劃發展為金龍城財富廣場，包括寫字樓、商舖、服務式公寓及商墅等，允許建築面積55萬平方米，首期面積13.5萬平方米，已在發展中，部分於今年底完成，將作為投資性房地產，以收取租金收入，但亦視乎市場氣氛，考慮出售部分項目。據報於9月下旬推出項目，市場反應理想，但實際租售情況有待公布。

番禺土地仍有73%為剩餘工業用途，約33萬多方米（已變更用途的約12.5萬平方米），已計劃將相關生產設施遷移至連雲港及珠海。該兩地為珠管日後主要生產基地，完成搬遷後，將番禺空置土地考慮所有可行的處理選項，以增加股東的經濟回報。

估計該剩餘土地的處理選項，包括變更用途，然後出售或發展，視乎發展中的金龍城財富廣場的效果而定。以相同地積比率計，剩餘土地於改變用途後，建築面積約為150萬平方米。

番禺土地27%改變用途，已帶來大幅增值，如剩餘土地（73%）改變用途，增值更多，可以想像，亦將成為事實。政府既已規劃該區變更為商業金融用途，當然不希望其中仍有工業設施，相信剩餘土地改變用途是遲早的事，何況珠管已有計劃搬遷番禺的工業設施。

6月底珠管的賬面資產淨值（已計入變更土地用途27%的增值）為30.59億元人民幣，折合每股淨值約3.66港元。管理層表示，如將剩餘番禺土地變更用途，每股資產淨值可達10港元之譜。管理層之說應有根據，上月珠管高價為1.43元，按現有賬面資產計，P?B只是0.39倍或資產折讓61%，如單以物業股而言，這種折讓是常見，但珠管並非純物業股，其製鋼管的資產應無折讓，況且剩餘土地變更用途後，其資產折讓可能高達85%，有留意價值。

目前未知珠管是否決定或何時決定變更土地用途，當不應反映其潛值，因而市場稍為興奮後較為平靜，是為審慎之計，避免過於樂觀。而珠管的策略，亦有其積極意義，只是何時應作反映而已。

調動土地資源，可以為股東價值提升，亦可以帶來龐大資源，不論是自行發展或其他選擇，結果仍可提供相當資金。6月底珠管淨借貸約56億元，如土地全部變更用途，再加以發展而出售，應可償還淨債務的大部分，這是盤活資產的成效。發展之初，市場有意見認為那是不務正業，怎料管理層的長遠之計，是利用政府規劃的改變，將土地功能適當地發揮，管理層確是高瞻遠矚。

主業遇淡風 料明年轉好

珠管經營鋼管遇到淡風，上半年錄得虧損2.06億元，內地因貪腐問題而延遲招標，海外因油價大跌而放緩設置油管，是時勢的影響。珠管仍致力於相關發展，包括鋼管以外的海洋工程裝備項目的準備，與行業相關公司訂立戰略合作等，而在沙地阿拉伯的廠房已完成，即將投產，可以增強競爭力。

短期而言，其業績仍受限於鋼管的投標，而內地的油氣管工程已有規劃，稍為延遲招標，並不改變計劃，工程是始終存在，相信明年即可轉好。至於龐大的債務，已獲中國政策性銀行及保險機構大力支持，與國家開發銀行、中國進出口銀行及中國出口及信用保險公司等保持良好關係，並獲中期貸款及信貸融資。

目前股價1.31元，並無P?E及息率，只有資產支持，而資產有潛在升值能力。其最壞情況是低位1元已獲支持，風險已受到限制，而資產升值潛力大，但交投不活，只宜小量持有，或有機會帶來驚喜。

#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 珠江鋼管持小量或有驚喜

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554 : greatsoup38(830)@2016-03-25 17:12:44

盈喜

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555 : greatsoup38(830)@2016-04-04 02:25:29

勁物業銷售

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556 : greatsoup38(830)@2016-04-08 01:57:20

勁物業銷售

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557 : greatsoup38(830)@2016-04-26 00:10:00

32,000 tons

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558 : greatsoup38(830)@2016-05-09 00:36:49

2016-05-04 HJ
珠管折讓大 低吸等收成  

珠江鋼管（01938）公布業務更新，指去年底的中標意向書已訂立銷售合同，股價借勢上升多天，直逼去年底的高位，反映市場仍有資金經常注視此股。

該項中標意向書早於去年底公布，現已訂立銷售合同，為客戶MRC提供3.2萬噸鋼管，為連接澳洲北部到昆士蘭的NGP輸氣管道提供636公里的高頻電阻焊管及彎管，銷售金額1.95億元人民幣，將於2016及2017年交付。去年底，亦從客戶SSH獲得一份價格協議，於兩年內為馬來西亞輸油氣項目，提供1.3萬噸的直縫埋弧焊管及高頻電阻焊管，但仍待簽訂正式合同。

珠管去年交付鋼管44.4萬噸，較上年減少7.8%， 其中銷售佔38.8萬噸，減少13.2%，製造服務佔5.6萬噸，增加58%，上述的澳洲合同及馬來西亞價格協議合共4.5萬噸，意義不大，因去年接獲新訂單40.4萬噸，相對比例有限。但珠管並非每接新單都會公布，根據資料，去年底仍有訂單15.9萬噸尚未交付，可以計算的，連同上述4.5萬噸計，手頭訂單應為20.4萬噸，仍須努力接單。

去年總收入25.39億元（人民幣．下同），跌5.2%，而毛利4.07億元增30.6%，毛利率由11.6%升至16%。報告輕描淡寫地指去年提高，實則上升4.4個百分點，解釋為交付較多直縫埋弧焊管予較高利潤的高端客戶。去年銷售該項產品25.93萬噸，減少17%，而銷售額14.55億元跌23.3%，平均每噸售價由6074元降至5614元，但毛利3.028億元增9.3%，毛利率由14.6%升至20.8%，銷售直縫埋弧焊管為主要產品，銷量佔總額58.4%，佔總銷售額57.3%。平均每噸毛利，由887元升至1168元。其他銷售的螺旋埋弧焊管的每噸毛利，由154元升至478元，電阻焊管每噸毛利，亦由50元升至463元，增幅更大，估計是鋼成本價下跌有關。

年來鋼管銷售減少，主要是中國多個項目延遲招標以及全球受能源價格變動而放緩發展所影響。

沙地設廠拓中東市場

現時基地位於番禺、珠海及連雲港，珠海已設有碼頭，去年亦與連雲港徐圩港口成立合營公司，以優先使用港口設施及物流業務，對產品的產銷作好部署。於沙地阿拉伯的合營廠房，去年已投產，年產能30萬噸，且獲當地政府授予10年免息貸款，此項目有利於中東市場的發展。

珠管位於番禺的工地，為配合該區發展，已將約25%轉為商住綜合用途，現正發展為金龍城財富廣場，可建面積55萬方米，其中第一期13.5萬方米將於今年內完成，部分出售，部分放租，3月底已公布已售500套單位，金額3.3億元，將繼續推出發售及持續發展。珠管已計劃將番禺工地遷至珠海及連雲港，以騰空土地進行發展。原來土地成本極低，而去年底重估後25%土地的價值已逾30億元。

短期之內，能源業不易大幅改善，而鋪設油氣管是事前準備，看油氣商的決定，中國大量項目待招標興建，珠管能獲多少項目訂單，是未來走勢的關鍵，預料今年的鋼管業仍未顯著好轉，而番禺物業則可提供貢獻。因已在發展物業，其資產值應受注視，昨股價收報1.25元，相對於其資產值3.74元而言，資產折讓已是66%，若番禺工地全面發展，則資產值的升幅將以倍計，管理層曾估計可達10元，是有數可計。不過，資產潛力得以發揮，仍待相當時日，因而逢低看長線是策略，耐性等候豐收。

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#戴兆 #港股分析 #公司透視 - 珠管折讓大 低吸等收成

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559 : greatsoup38(830)@2016-05-15 23:25:06

2016-05-07 iM
進軍房產多元發展 珠鋼步入收成期  

盡管去年鋼管業遇上淡風，從事製造及銷售直鋼管業務的珠江鋼管（01938）仍能交出一份令人眼前一亮的成績表。集團主席陳昌直言，未來將以多元化業務發展，除了原有的鋼管業務，早前引入的內房板塊業務亦有望成為新的增長亮點。而集團一直以PCK品牌拓展海外市場，至今成效不俗，他有信心未來海外業務的收入佔比可維持50%以上；內地業務方面，則不排除以收購合併的方式壯大市佔率。

受內地經濟放緩、油價大跌等負面因素影響，鋼管業近兩年經歷低潮。惟身為內地最大直縫埋弧焊管製造商之一的珠江鋼管，去年業績成功扭虧為盈。截至去年底止，集團收入為25.4億元（人民幣，下同），按年下跌5.2%；毛利升30.7%至4.1億元。錄得純利1,879萬元，相對2014年同期虧損為3.6億元。每股盈利2分。

縫埋弧焊業務毛利高

集團的鋼管產品大致可分為直縫埋弧焊管、螺旋埋弧焊管及電阻焊管。業務分布方面，去年來自銷售鋼管的收入佔比為78.5%，2014年則為91%；鋼管製造服務佔總收入的4.5%，2014年則是1%；而「其他」（包括買賣鋼板、銷售螺紋鋼、銷售鋼質管件、買賣設備及銷售廢料）的收入佔比為17%，2014年則是8%。

去年集團的毛利及毛利率雙雙上升，毛利同比增加30.7%；毛利率為16%，同比升4.4%。他解釋，「集團最大的收入來源——直縫埋弧焊業務的毛利較高，而去年有較多定單是交付直縫埋弧焊管予高利潤的高端市場客戶。加上去年高毛利的鋼管製造服務的收入佔比亦提升，令毛利及毛利率顯著上升。」他強調，未來將維持直縫埋弧焊管業務為最大收入來源。

房地產業務先攻番禺

集團多年來以鋼管為主業，早前突然公布計劃於其番禺土地發展第一期擁有寫字樓、商舖、服務式公寓和商墅的大型綜合商業項目，命名為「金龍城財富廣場」。他表示，該項目已在今年初開賣，收入將於今年入帳，料對今年業績有支持。「金龍城項目銷售情況理想，地產業務將在今年進入收成期，有助改善公司未來的現金流及收入。」

集團進軍房地產業務，主要是看好當地土地的升值潛力。去年時代地產（01233）在番禺區拍出新地王，以24.7億元的最高限制地價及配建3,600平方米保障房投得市橋南區住宅用地，折合樓面地價高達每平方米1.6萬元。他表示，金龍城位於廣州番禺區，土地升值潛力同樣值得看好。

「雖然去年廣州房價升勢相比其他一綫城市——上海、深圳、北京落後，但不覺得廣州的土地未來沒有升值空間可言，只是升勢較慢一點。番禺區位於廣州市的中南部，隨近年廣州市慢慢向周邊擴展，番禺南沙已被視為廣州新城，未來廣州地鐵三號綫更將東延至番禺海鷗島，料番禺日後的人流將會愈來愈多。」因此，番禺區的土地升值空間很大，樓價亦愈來愈受市場關注。他有信心，未來5至10年將是當地發展的黃金時期，集團在當地的物業發展前景將無可限量。

不過他指出，即使地產業務愈做愈強，仍不會考慮淡出鋼管業務。「集團進軍地產業務純粹是為了多元化發展。至於未來兩大業務的收入佔比會否定下目標？我認為，鋼管業務的規模一定是最大，即使鋼管行業再次陷入低谷又或是走下坡，集團都起碼要維持50%以上的收入佔比。」

品牌效應吸海外定單

受惠「一帶一路」國策，集團作為全球知名鋼管製造商，能以其PCK品牌接冾更多海外定單。去年集團接獲的新定單數量為40.4萬噸，有58%是來自海外客戶，當中包括秘魯天然氣項目及中海油在泰國灣的海上鑽井平台。

集團的海外銷售佔比由2014年的51.2%上升至去年的53%，其銷售額為13.5億元。去年有超過一半定單來自海外，他有信心今年亦可維持一半甚至以上的佔比。不過未來不會刻意訂下海外及內地市場的收入佔比，只希望兩地的銷售額每年維持增長，佔比的多少並不是重點。

另外，中央期望到2020年，內地的輸油管道長度達至30萬公里，而現時只有13萬多公里，相信未來內地的管道銷售仍有很大的增長空間。因此，集團亦相當重視內地市場的發展，有意加大力度拓展內地市場的市佔率。「集團將重新布局調整，把競爭力加強，同時降低成本，令業務效益不斷提高。近年行內合併潮湧現，反而令集團在整合過程中有更好的契機，原因是行業集中度提高後，集團在行內的實力只會愈來愈強。」

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560 : greatsoup38(830)@2016-07-27 04:16:38

新單

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561 : GS(14)@2016-09-07 01:23:13

虧損增2%，至2.38億，重債

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562 : GS(14)@2016-09-07 01:23:13

虧損增2%，至2.38億，重債

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563 : GS(14)@2016-10-27 06:28:28

勁

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564 : greatsoup38(830)@2016-11-21 01:02:15

勁野

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565 : 失頭哥(51894)@2016-11-24 16:41:24

><

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566 : GS(14)@2016-11-25 07:47:58

變得超值好多

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567 : GS(14)@2017-01-26 11:23:10

董事會（「董事會」）於二零一七年一月二十五日公佈本公司一間全資附屬公司番禺珠
江鋼管有限公司與中國進出口銀行 (「銀行」 ) 續簽總額為150,000,000人民幣之貸款協
議(「貸款」)。同時，Bournam Profits Limited (「Bournam」）為本公司控股股東，由本公
司執行董事及主席陳昌先生全資擁有並已就貸款訂立股份抵押（「股份抵押」）。據此，
Bournam 將抵押本公司260,000,000普通股（「股份」）予銀行，相當於本公司已發行股
本25.71%。

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568 : greatsoup38(830)@2017-03-05 03:30:47

盈警

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569 : 失頭哥(51894)@2017-04-01 10:52:28

求教︰大幅減值令股本下降，債務比例上升，銀行借貸會否因此要求更高利息?

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570 : greatsoup38(830)@2017-04-01 10:59:35

其實是不會的

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571 : greatsoup38(830)@2017-04-01 11:00:14

如果銀團有規定，一般都是豁免了事，如果沒規定，根本無影響

其他銀行可能會抽貸

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572 : 失頭哥(51894)@2017-04-01 11:07:29

greatsoup38在570樓提及

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如果銀團有規定，一般都是豁免了事，如果沒規定，根本無影響

其他銀行可能會抽貸

那新貸款利息應該會有影響?

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573 : greatsoup38(830)@2017-04-01 11:08:06

失頭哥在571樓提及

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greatsoup38在570樓提及

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如果銀團有規定，一般都是豁免了事，如果沒規定，根本無影響

其他銀行可能會抽貸

那新貸款利息應該會有影響?

可能都是維持，未必會加，因為競爭實在太大

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574 : GS(14)@2017-04-03 03:19:39

虧損增5成，至8.2億，重債

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575 : GS(14)@2017-04-20 11:49:18

訂立資產轉讓協議的理由及裨益
本集團主要從事製造及銷售焊接鋼管以及物業發展。連雲港艾可於二零一二年被本
集團收購，從事製造及銷售管材，董事認為，出售事項乃出售本集團的非核心資
產，是本集團的策略，以增強本集團營運資金狀況。出售事項將不會對本集團的營
運有重大影響。
董事認為，資產轉讓協議的條款公平合理，並且符合本公司及本公司股東整體利
益。

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576 : GS(14)@2017-06-02 12:32:03

董事會（「董事會」）於二零一七年六月一日公佈本公司與一家投資公司(「投資公司」 )
訂立總額為350,000,000港元之一年期貸款協議(「貸款」)。同時，Bournam Profits Limited
(「Bournam」），為本公司控股股東及本公司執行董事及主席陳昌先生全資擁有，已就
貸款訂立股份抵押。據此，Bournam 將本公司49,600,000普通股（「股份」）抵押予投資
公司，相當於本公司已發行股本4.9%。該貸款將用於償還現有貸款。

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577 : GS(14)@2017-06-02 12:33:24

茲提述本公司於二零一六年六月八日之公佈（「該公佈」），本公司之控股股東Bournam
Profits Limited，爲本公司執行董事兼主席陳昌先生全資擁有，抵押本公司220,000,000
普通股予銀行(相當於本公司已發行股本21.75%)。除文義另有所指外，本公佈所用詞匯
與該公告所界定者具有相同涵義。
於二零一七年六月一日，本公司收到銀行的解押契據，會解除抵押於銀行的本公司
220,000,000普通股 (相當於本公司已發行股本21.75%)。

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578 : GS(14)@2017-09-12 07:55:33

須予披露交易
出售資產

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579 : GS(14)@2017-10-12 02:15:18

盈警

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580 : GS(14)@2017-10-26 01:38:51

賣物業

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581 : GS(14)@2017-11-30 07:37:05

大客

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582 : waiare(55925)@2018-02-26 14:16:48

幅地終於要賣 點解升咁少?

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583 : GS(14)@2018-02-27 01:19:31

waiare在581樓提及

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幅地終於要賣 點解升咁少?

虧都虧光啦

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584 : GS(14)@2018-04-03 19:58:51

本公佈乃珠江石油天然氣鋼管控股有限公司(「本公司」，連同其附屬公司統稱為「本
集團」)作出。本公佈旨在知會本公司股東及有意投資者有關本集團之最新業務發展。
本公司董事會(「董事會」)欣然宣佈，我們於沙特阿拉伯的合營企業(「合營企業」)與獨
立第三方之客戶 Saudi Arabian Oil Company (“Saudi Aramco”)「( 沙特阿美石油公司」) 簽
訂一份本地交貨採購協議(「採購協議」)，為期一年，經雙方同意可往後續期，為其沙
特阿拉伯油氣項目提供直縫埋弧焊管，以正式合同為準。
本公司董事會認為採購協議保證了合營企業有較長期的穩定訂單，並可進一步加強合營
企業與中東大型油氣行業公司建立業務關係。我們相信PCK品牌將在中東獲得更廣泛的
認可，從而把握更多商機。

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585 : GS(14)@2018-05-02 00:38:56

根據本公司、法國興業銀行及永隆銀行有限公司於二零一三年四月二十六日訂立的於二
零一八年四月三十日到期的72,000,000美元5.6％債券（「債券」）訂立的認購協議，本
公司於到期日未能贖回債券，並將與債券持有人討論額外的贖回時間。
根據本公司於二零一八年二月十二日所宣布，本公司正計劃出售番禺珠江鋼管有限公司
40％股權，其持有廣東番禺土地及生產廠房，並申請土地用途更改由工業轉為商住，預
期出售之代價將為人民幣20億元。根據本公司日期為二零一八年三月二十七日之通函所
述，建議出售事項須遵守條件。儘管如此，董事相信出售事項將會進行，而本公司應收
的所得款項淨額將足以全數贖回債券的本金及支付利息，以及其他短期借款。另外，金
龍城II期的房地產銷售將會為集團提供穩定現金流，鋼管業務亦因市場需求增加而有所
增長，有助償還債券的本金及利息。
本公司將繼續監察其財務狀況，倘有重大變動，本公司將根據上市規則規定及時刊發公
佈以提供上述更新。

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586 : GS(14)@2018-06-23 10:25:54

大劑

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587 : GS(14)@2018-06-25 14:26:40

建議根據特別授權發行非上市認股權證
茲提述珠江石油天然氣鋼管控股有限公司(「本公司」)於二零一八年六月二十二日就建
議根據特別授權發行非上市認股權證所作出的公佈。除文義另有所指外，本公佈所用詞
彙與公佈所界定者具有相同涵義。
建議發行非上市認股權證於貸款修訂契據日期超過已發行股份總數的20％（即上市規則
第15.02（1）條所規定之限額內），此建議是公司正努力管理其現金流量流動性問題的關
鍵部分，包括債券重新安排。

建議發行非上市認股權證須待聯交所批准後方可作實，因此可能會或可能不會進行。 股
東及潛在投資者於買賣股份時務請審慎行事。

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588 : GS(14)@2019-02-28 12:20:40

於二零一九年二月二十七日（交易時段後），賣方（本公司的間接全資附屬公司）、
星宸、目標公司（賣方之附屬公司）、廣州珍珠河防腐、廣東粵財信托、投資經理、
擔保人及本公司訂立出售協議，內容有關(i) 投資經理根據之前協議條款（即公
佈及通函之標的事項）提名星宸作為其被提名人，以收購目標公司的40% 股權；
及(ii)賣方向星宸出售目標公司的餘下40%股權，總代價為人民幣2,448,000,000元，
可能支付溢價為人民幣272,000,000元。
於本公佈日期，目標公司由廣東粵財信托持有20%及由賣方（本公司間接全資附
屬公司）持有80%。
於出售事項完成後，本集團將不再擁有目標公司任何股權，而目標公司將不再為
本公司的附屬公司。
由於參考上市規則第14.07條計算的其中一項或多於一項適用百分比率超過
75%，出售事項構成本公司的非常重大出售事項，並須遵守上市規則第14章下有
關申報、公佈及股東於股東特別大會上批准的規定。

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589 : GS(14)@2019-04-04 15:03:11

great

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珠江鋼管(1938)新聞專區

1 : GS(14)@2011-07-30 12:47:36

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20110730/News/eb_ebf1.htm
珠管內銷比例 將升至八成
  2011年7月30日

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2 : lemonwongwong(33038)@2014-04-23 17:39:21

想問下佢出左公告話將間廠賣比人2億，再租返比自2。3億，咁安排係咪合理？即是間接按左間廠吐現比利息， 係咪表示佢好水緊？

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