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比特幣閃崩帶頭,電子貨幣遭遇黑色星期一

來源: http://wallstreetcn.com/node/105247

周一比特幣閃崩,跌幅一度逼近40%。比特幣連續下跌數周後跌幅惡化。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

比特幣從去年11月的1242美元高峰開始跌去了一半多,不過有趣的是比特幣還不是所有加密數字貨幣中跌幅最慘的。暗黑幣(darkcoin)暴跌48%,萊特幣(litecoin)跌去了23%。

周一在BTC-e exchange上交易的比特幣一度跌至309美元,日內高點則為497.79美元。目前1比特幣又回到了452美元附近,但是交易量萎縮到了極低水平。


另一個交易所Bitstamp上跌幅較小,但同樣跌去了27美元,從今天開盤498美元價格下跌了5.44%。

 

 


比特 幣閃 閃崩 帶頭 電子 貨幣 遭遇 黑色 星期一 星期
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蘋果盤中“閃崩” 市場到底發生了什麽

來源: http://wallstreetcn.com/node/211435

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昨天的市場被徹底玩壞了。黃金從最低點暴漲了80美元,WTI油價在上周暴跌之後反彈了4.3%,美股方面,全球市值最大的蘋果公司居然出現了“閃崩”!

在美東時間1號早上9:49:54到9:50:43之間,蘋果的股價跌了近6%,從117.69美元直接跌到了111.27美元,這一瞬間350億的市值就蒸發了!

下圖顯示,當時的交易量都相當之大,據CNBC,一分鐘之內成交的量超過650萬股,平時一天的交易量也才5000萬股。而且當時湧入了不少大單,但他們隨後就賣出,這引發了股價持續下跌。

AAPL flash crash_0

在沒有任何大消息的情況下,這種情況著實罕見。市場有多種傳言,例如路透報道的,有交易員認為,摩根士丹利將蘋果股票在其戰略股票投資組合中的比重從4%下調為3%,這引發了部分拋售。

還有人提到了“烏龍指”。CNBC的編輯Bob Pisani撰文提到,聰明的交易員更有可能選擇在兩個小時而不是兩分鐘內賣掉600萬股股票,也許是有人將2小時錯誤的輸成了兩分鐘?

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蘋果 盤中 閃崩 市場 到底 發生 什麼
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葉倫一席話 為何讓全球閃崩? 聽證會發言 挑動全球經濟兩條敏感神經

2016-02-22  TWM

年節期間,國際股市劇烈震盪,主要原因在於美國聯準會主席葉倫的發言。 在國會聽證會中,她的報告內容挑動投資人最敏感的兩條神經,也鋪陳一個高風險的未來。

滿天亂竄的黑天鵝,在剛剛結束的農曆春節期間格外囂張。地緣政治方面,陸續發生南北韓衝突加劇、土耳其宣稱將聯手沙烏地阿拉伯進軍敘利亞等;經濟局勢上,國際油價一度跌到十三年新低,引發更強烈的市場信心衝擊。

不過,真正令全球股市巨震的,是美國聯準會主席葉倫。二月十、十一日兩天,她在美國參、眾兩院聽證會進行半年一度的報告,並且接受議員質詢。身為全球金融市場最有影響力的人物,葉倫當然知道自己嘴裡吐出的每個音節,都會被外界放大檢視,但即使用字遣辭格外謹慎,但報告與詢答內容,仍然立即引發了全球、全面性的震撼效應。

訊息一:可能會緩升息

國際市場動盪,超出預期十一日當天,美股下跌一.六%,法國股市慘跌四%、德國及英國跌幅亦在二%以上。除此之外,美元瞬間急貶,黃金價格及日圓匯率則反映避險需求反向急升……。「喊水會結凍」,葉倫為這句話做出了最完美卻黯黑的詮釋。

回頭來看,全球股市與油價在巨震之後已見回穩,但葉倫發言的內容,卻仍鋪陳著一張短期無解的風險網,已然更加墊高了全球投資者的危機意識。她,究竟是怎麼說的?

聽證會開始,葉倫如常報告了一些美國經濟的好消息,非農業就業人數在一月增加了十五萬人、一月失業率較去年同期下降○.八%等等,概括而言,就是強調美國就業市場回溫基調不變。

不過,她話鋒一轉,開始論及今年以來金融市場動盪對經濟的影響。「最近股價的滑落、企業借貸風險的增加、強勢美元等因素,已經越來越難支撐經濟成長,如果趨勢不變,必將對經濟活動及勞動市場帶來更大壓力。」這段發言,立刻挑起市場敏感神經。

這場聽證會之所以備受市場關注,原因在於這是去年十二月聯準會執行十年來首度升息之後,葉倫第一次完整論述經濟與金融情勢及政策走向。

而在這短短一個多月的期間,國際金融市場劇烈動盪,顯示出全球資金對美國升息後的反應似已超出原先預期;葉倫會不會調整升息步調?這是每個人都想在聽證會中找到答案的問題;而這段發言,給了市場第一個暗示:美國可能緩升息。

「經濟展望存在不確定性,國際因素已讓美國經濟成長的風險變高。」葉倫從中國變局開始,細數這段期間的國際金融動盪,「中國成長趨緩、人民幣貶值、中國央行的匯率政策不透明,都讓全球金融市場不安;再加上油價與原物料價格持續走低,衝擊許多新興國家及原物料企業……。」罵完一輪之後,她做出結論:「所以,美國的出口可能會更弱,金融環境也會更緊繃。」全球金融動盪加劇的此刻,緩升息的暗示存在一個對全球經濟最致命的意義:當今世界經濟的最後堡壘美國,復甦力道似乎也已脫軌。

當然,葉倫不會對利率政策輕易鬆口,她強調,「目前利率僅為○.二五%,仍相對寬鬆,短期內不會考慮回降。」論及三月會不會加息時,她說,「一切皆靠當時的經濟數據下判斷。」即使葉倫說得不多,利率期貨市場卻一面倒認為三月加息可能性微乎其微。

在報告結束後,聽證會進入質詢時間。在此階段,葉倫難再迴避更具挑戰性的貨幣政策問題,然而,對全球金融市場更加致命的一擊,也就在此出現。

訊息二:不排除負利率

採用極端手段,刺激景氣「負利率,是合法的嗎?」天外飛來一筆似的,共和黨籍議員派屈克.麥肯亨利(Patrick McHenry)直接提問。

這個問題,掀起了整場聽證會的高潮,也開始掀起全球金融股的一陣天翻地覆。

「關於這個問題,我們仍然需要進行更徹底的研究。」這句回答,尚稱中規中矩,葉倫表示,在二○一○年時,聯準會曾經研究過負利率政策的合法性,那是在歐債危機的高峰期,而當時聯準會並無具體結論。

不過,派屈克議員真正想問的,當然不會只是單純的「合法性」問題,在日本央行近日加入負利率政策的行列、瑞典央行宣布擴大負利率的此際,他所關心的,是美國會不會也跟進負利率的陣營。而葉倫的下一句補充,大致滿足了他的好奇:「我不知道有什麼理由,能讓我們完全避免這個(負利率)可能。」「不排除負利率。」在葉倫一片不溫不火的主張中,對負利率的開放態度成為本次聽證最重要的宣示。

而當葉倫釋放出「不排除負利率」的暗示後,穆迪首席經濟學家隆思基(John Lonski)分析,負利率對經濟的影響難測,不保證帶來正面效應,他解釋,現實世界中,央行被逼到必須採用負利率這麼極端的手段,等於是釋放「經濟已經冷到不行」的訊息。

為何如此解讀?因為負利率本身就是一個刺激景氣的「極端手段」。什麼是負利率?簡單的說,負利率的目的就是「逼迫」銀行把錢貸放出去,如果銀行想把錢存在中央銀行,那麼,央行就可向銀行收取利息或費用;因此也有人說,負利率就是政府「犧牲銀行業的獲利來換取經濟加溫」。

影響:股價全面重挫

負利率主流化,經濟危機由此不難理解,為何葉倫的發言會引發全球金融股全面重挫,其中一度傳出償債困難的德意志銀行,股價甚至跌破○八年金融海嘯以來的低點。

在一片悲觀的市場氛圍中,負利率很容易被市場以「銀行的災難」來加以解讀,原因除了存放股利差縮小外,低迷的景氣預期並無法帶動民間企業增加借貸,且在負利率的引導下,固定收益資產的利率也將大幅壓低,銀行業的滿手頭寸已無處可去。

有趣的是,早在二月二日,在這一輪金融業逃殺當中受傷慘重的德意志銀行已發布報告指出,「負利率可能成為全球央行的主流貨幣政策」,數日之後,獲得葉倫在聽證會中的呼應,也重創自家股價。

但「負利率主流化」的更大一層的意義,在於「全球經濟已無救生艇」。英國《金融時報》在葉倫聽證會後評論負利率趨勢,「這些央行已經耗盡彈藥,如果連負利率都沒有用,他們還能做些什麼?」整體來說,葉倫在二月十、十一日兩天的談話,傳遞了兩個全球金融市場必須持續關注的訊息:國際金融動盪已經開始危及美國經濟復甦,而全球金融業則幾乎走進了四面楚歌的境地。國際知名經濟學家、安聯集團首席經濟顧問伊爾艾朗就說:「金融動盪對實體經濟的衝擊,將是未來數周的觀察重點。」

撰文 / 蔡曜蓮

葉倫 一席 席話 為何 全球 閃崩 聽證會 聽證 發言 挑動 經濟 兩條 敏感 神經
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英鎊閃崩背後:圈內盛傳對沖基金“索羅斯式”做空

本以為英鎊在英國脫歐後將暫時安全,誰料英鎊兌美元在10月7日亞洲早盤出現閃崩,跌幅一度達到6.1%,錄得自1985年3月26日以來的最低點,其恐怖程度不禁令人想到了2015年1月的瑞郎脫鉤。由於此次英鎊閃崩大幅超出基本面,因此也在業內引起軒然大波,甚至英國央行發言人也稱,將調查英鎊閃崩原因。

英鎊對美元在北京時間10月7日一度從1.26暴跌至1.1819,隨後收複至1.24左右。至於閃崩原因,目前仍無確切說法,分析師認為潛在的交易失誤和歐洲領導人的言論,可能加劇各界對英國脫歐前景的擔憂。本周,英鎊總計下挫近4.5%。英國首相特蕾莎·梅此前表示,英國會將移民管控作為優先事項,其次再考慮歐盟單一市場的準入。

第一財經記者采訪各大機構人士後獲悉,各界對於閃崩的觸發因素看法各不相同,有的認為是英國的不良經濟基本面導致貨幣貶值;有的認為是流動性匱乏導致止損放大叠代;也有的分析稱是程序化交易導致止損盤無承接盤,而加劇了跌勢;更不伐有圈內人士認為,是幾個對沖基金大佬想測試英鎊的底線,就如當年索羅斯做空英鎊一般。

英國脫歐前景堪憂

就英鎊暴跌的主要因素而言,敦和資產海外市場交易主管李夢傑對第一財經記者表示,從基本面來看(如果真的存在基本面),主要是和美元及英鎊自身因素有關,美聯儲加息的基本定調及市場的風險情緒回升,這基本上奠定了美元反彈的格局,鴿派官員的鷹派論調也加速了這一進程;另外,英鎊在脫歐之後保持了完好下行趨勢,盡管中間經濟數據降低了市場的擔憂情緒,但是近期特蕾莎梅再度提及觸發《里斯本條約》第50條,讓政治風險再度主導英鎊走勢。

6月25日,英鎊在英國脫歐當日暴跌近10%,此後至今,英鎊始終嚴重承壓。尤其是近期特蕾莎梅·發表支持移民管控的言論之後,投資者擔心,英國脫歐可能會有損英國貿易和投資,也可能會影響英國作為重要的金融中心地位,這些擔憂都加劇了英鎊的下行壓力。

“因為低技能移民的緣故,一些英國人被擠出了勞動力市場。”特雷莎·梅本月初在執政的保守黨大會期間宣布,英國將於明年3月底前啟動《里斯本條約》第50條,正式開啟“脫歐”程序。特雷莎·梅在接受媒體采訪時多次提到英國是“歐盟之外獨立的主權國家”。這表明,一直在移民問題上態度強硬的這位新首相,決心從歐盟手中拿回邊界管控權。

算法交易或推波助瀾

話說回來,即使是脫歐前景偏負面,也不足以使得英鎊瞬間閃崩,其背後可能存在眾多複雜且尚未探明的動因。

不乏觀點認為,周五的這種異常波動很可能是由計算機交易導致的,尤其是市場清淡、交易量很小的情況下,這類交易可能會觸發自動交易。

“流動性不行,市場預期又太一致,程序化交易的止損盤等導致沒有承接盤,其實這類因素導致英鎊閃崩也很正常。” 直達投資資深分析師王洋告訴第一財經記者。

“這類事件(英鎊閃崩)應該是極度罕見的,尤其是在外匯市場。”美銀美林外匯策略師Athanasios Vamvakidis表示,“但事實是,這類事件持續發生”。

美銀美林表示,鑒於外匯交易的交易量比往常高出60%,這類情況與算法交易的關聯性越來越強。“當所有算法都同向運行之時,那麽就沒有人做反向交易了。” Vamvakidis稱。

具體而言,有交易員認為,“算法交易在同一時間同向解讀同一信息,而此時市場買賣量又很小,因此很容易在短時間內導致市場快速同向波動”。

就英鎊瞬間暴跌,一些匯市交易人士懷疑可能是一種算法觸發了停止損失委托(stop order,又稱停止委托),而此時的市場交易量很小,這可能導致自動拋售。

停止委托是指,在金融投資市場中,為減少可能損失或保護其未實現利益,看漲時以比目前市場較高的價格買進,或看跌時以比目前市場較低的價格賣出的委托,以期損失達到最小或保護其利益。但當價格劇烈變化的時候,止損單可能會加劇市場跌勢。

“當自動拋售越多,市場就越脆弱。”德意誌銀行前首席外匯交易官Kevin Rodgers表示。例如,當英鎊在某區域恰好遭遇巨量止損單,那麽許多賣單的出現都是由於觸及了技術止損目標。

其實,此次英鎊的狀況也可能是近年來全球金融市場大類資產中閃崩案例中的最新一例。例如,2015年8月24日,道瓊斯工業平均指數在幾分鐘內暴跌1000點,這部分是由於止損單被觸發而加劇了市場跌勢。

上個月,國際清算銀行(BIS)經濟學家稱,電子化交易平臺以及交易算法使用的激增,很可能在近期固定收益市場波動中扮演了關鍵角色。例如,去年德債遭遇拋售可能就是一例。

根據BIS的最新數據顯示,整體外匯市場流動性在近年來並沒有大幅下降,日均外匯市場成交量從2013年的5.355萬億美元小幅降至5.088萬億美元。BIS數據也顯示,英鎊的交易活躍度從沒有像今年這麽高,日均交易量高達6500億美元。

傳對沖基金大佬蓄意做空

除了上述理由外,對於英鎊閃崩,還存在一種看似不可思議、卻極有可能的情景——“圈內盛傳,幾個對沖基金大佬想測試英鎊的底線。” 資深外匯交易員顧騁對第一財經記者表示。他稱,“英鎊的閃崩(主要是鎊日)超過了很多模型,超乎想象極限,這與英國經濟數據關系不大,很可能是人為的匯率操控現象,而非市場行為。不少交易人士都穿倉了。”

正如高盛倫敦分行前資深外匯交易員Anton Kreil也曾表示,市場黑天鵝本質就是快速割韭菜,沒漲跌停限制,任何事都可能發生。

“不能排除有人蓄意操作的可能性。在市場交易清淡之時,一個突發的波動毫無基本面可言,這不太可能是由於算法交易問題。”駐墨爾本對沖基金AE Capital首席投資官Lyle Pakula表示,“我認為,英鎊閃崩的肇事源頭可能是因為隨意型交易商(discretionary traders)試圖推動市場”。

據《華爾街日報》對此事件的描述,“有一些分析師和交易員稱,英鎊閃崩可能並不是因為算法交易,而更可能是人為失誤,或是所謂的‘肥指交易’(fat-finger trade)”。

不論如何,周五的英鎊交易影響的確被放大了,因為交易發生之時恰逢市場清淡期,亞洲市場還沒有完全開盤,而很多紐約交易員有已經離開了交易臺。

“當時,東京剛剛開盤,新加坡還沒有開盤,市場流動性是一天中最差的。” 匯豐全球外匯策略師Steve Englander表示。

英鎊 閃崩 背後 圈內 盛傳 對沖 基金 索羅斯 索羅 做空
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英鎊閃崩背後到底隱藏怎樣的秘密

本以為英鎊在英國脫歐後將暫時安全,誰料英鎊對美元在10月7日亞洲早盤出現閃崩,跌幅一度達到6.1%,錄得自1985年3月26日以來的最低點,其恐怖程度不禁令人想到了2015年1月的瑞郎脫鉤。由於此次英鎊閃崩大幅超出基本面,因此也在業內引起軒然大波,甚至英國央行發言人也稱,將調查英鎊閃崩原因。

《第一財經日報》記者采訪各大機構人士後獲悉,各界對於閃崩的觸發因素看法各不相同,有的認為是英國的不良經濟基本面導致貨幣貶值;有的認為是流動性匱乏導致止損放大叠代;也有的分析稱是程序化交易導致止損盤無承接盤,而加劇了跌勢;更不乏有圈內人士認為,是幾個對沖基金大佬想測試英鎊的底線,就如當年索羅斯做空英鎊一般。

耐人尋味的是,近一百年來,近乎每一次英鎊貶值都是史詩級的暴跌。幾次大規模貶值依次發生於1931年、1949年、1967年和1992年。

截至北京時間10月9日17:30,英鎊/美元報1.2436。

英國脫歐前景堪憂

英鎊對美元在北京時間10月7日(周五)一度從1.26暴跌至1.1819,隨後收複至1.24左右。至於閃崩原因,目前仍無確切說法,分析師認為潛在的交易失誤和歐洲領導人的言論,可能加劇各界對英國脫歐前景的擔憂。上周,英鎊總計下挫近4.5%。

就英鎊暴跌的主要因素而言,敦和資產海外市場交易主管李夢傑對記者表示,從基本面來看(如果真的存在基本面),主要是和美元及英鎊自身因素有關,美聯儲加息的基本定調及市場的風險情緒回升,這基本上奠定了美元反彈的格局,鴿派官員的鷹派論調也加速了這一進程;另外,英鎊在脫歐之後保持了完好下行趨勢,盡管中間經濟數據降低了市場的擔憂情緒,但是近期英國首相特蕾莎·梅再度提及觸發《里斯本條約》第50條,讓政治風險再度主導英鎊走勢。

6月25日,英鎊在英國脫歐當日暴跌近10%,此後至今,英鎊始終嚴重承壓。尤其是近期特蕾莎·梅發表支持移民管控的言論之後,投資者擔心,英國脫歐可能會有損英國貿易和投資,也可能會影響英國作為重要的金融中心地位,這些擔憂都加劇了英鎊的下行壓力。

“因為低技能移民的緣故,一些英國人被擠出了勞動力市場。”特蕾莎·梅本月初在執政的保守黨大會期間宣布,英國將於明年3月底前啟動《里斯本條約》第50條,正式開啟“脫歐”程序。她在接受媒體采訪時多次提到英國是“歐盟之外獨立的主權國家”。這表明,一直在移民問題上態度強硬的這位新首相,決心從歐盟手中拿回邊界管控權。

算法交易或推波助瀾

然而,即使是脫歐前景偏負面,也不足以使得英鎊瞬間閃崩,其背後可能存在眾多複雜且尚未探明的動因。

不乏觀點認為,周五的這種異常波動很可能是由電子交易導致的,尤其是市場清淡、交易量很小的情況下,這類交易可能會觸發自動交易。

“流動性不行,市場預期又太一致,程序化交易的止損盤等導致沒有承接盤,其實這類因素導致英鎊閃崩也很正常。” 直達投資資深分析師王洋告訴本報記者。

美銀美林外匯策略師表示,鑒於外匯交易的交易量比往常高出60%,這類情況與算法交易的關聯性越來越強。“當所有算法都同向運行之時,而此時市場買賣量又很小,因此很容易在短時間內導致市場快速同向波動。”

就英鎊瞬間暴跌,一些匯市交易人士懷疑可能是一種算法觸發了停止損失委托(stop order),而此時的市場交易量很小,這可能導致自動拋售。

停止損失委托是指,在金融投資市場中,為減少可能損失或保護其未實現利益,看漲時以比目前市場較高的價格買進,或看跌時以比目前市場較低的價格賣出的委托,以期損失達到最小或保護其利益。但當價格劇烈變化的時候,止損單可能會加劇市場跌勢。

“當自動拋售越多,市場就越脆弱。”德意誌銀行前首席外匯交易官Kevin Rodgers表示。例如,當英鎊在某區域恰好遭遇巨量止損單,那麽許多賣單的出現都是由於觸及了技術止損目標。

其實,英鎊閃崩只是最新的一例。例如,2015年8月24日,道瓊斯工業平均指數在幾分鐘內暴跌1000點,這部分是由於止損單被觸發而加劇了市場跌勢。

國際清算銀行(BIS)經濟學家稱,電子化交易平臺以及交易算法使用的激增,很可能在近期固定收益市場波動中扮演了關鍵角色。例如,去年德債遭遇拋售可能就是一例。

傳對沖基金大佬蓄意做空

除了上述理由外,對於英鎊閃崩,還存在一種看似不可思議、卻極有可能的情景——“圈內盛傳,幾個對沖基金大佬想測試英鎊的底線。” 資深外匯交易員顧騁對《第一財經日報》記者表示。

他稱,“英鎊的閃崩(主要是鎊日)超過了很多模型,超乎想象極限,這與英國經濟數據關系不大,很可能是人為的匯率操控現象,而非市場行為。不少交易人士都穿倉了。”

“不能排除有人蓄意操作的可能性。在市場交易清淡之時,一個突發的波動毫無基本面可言,這不太可能是由於算法交易問題。”駐墨爾本對沖基金AE Capital首席投資官Pakula表示,“我認為,英鎊閃崩的肇事源頭可能是因為隨意型交易商試圖推動市場”。

正如高盛倫敦分行前資深外匯交易員Anton Kreil也曾表示,市場黑天鵝本質就是快速割韭菜,沒漲跌停限制,任何事都可能發生。

據《華爾街日報》對此事件的描述,閃崩更可能源於人為失誤,或是所謂的“烏龍指”(fat-finger trade)。

不論如何,周五的英鎊交易影響的確被放大了,因為交易發生之時恰逢市場清淡期,亞洲市場還沒有完全開盤,而很多紐約交易員已經離開了交易臺。

“當時,東京剛剛開盤,新加坡還沒有開盤,市場流動性是一天中最差的。” 匯豐全球外匯策略師Englander表示。

英鎊百年漫漫貶值路

如果看英鎊的百年歷史就會發現,其遭遇的幾次大規模貶值都是史詩級的,相較於脫歐時的波動有過之而無不及。

1821年,英國正式啟用金本位制,每1英鎊含 7.32238克純金。此後,英國經濟貿易迅猛發展。

然而,第一次世界大戰爆發,從根本上破壞了金本位制賴以存在的基礎,英國在戰爭中損失慘重,內債直線增加。同時,英國不得不通過大量印鈔以確保國家能夠支付高昂的戰爭開銷,英鎊因此大幅貶值。

從此,美元的國際地位因其國際黃金儲備的巨大實力而空前穩固,英鎊的霸主地位也開始被取代。

1931年,受美國金融危機的影響,歐洲銀行界土崩瓦解,致使約7000萬英鎊的英國貸款被凍結,英鎊對美元急劇貶值。英格蘭銀行為了穩定幣值,英國政府為了刺激本國經濟發展,宣布貨幣發行不再受金本位制的限制,而大量發行貨幣必然導致貨幣貶值。

1944年,英鎊加入布雷頓森林體系,再次遭遇暴跌。1945年,布雷頓森林貨幣體系即戰後以美元為中心的國際貨幣體系正式確立,美元與黃金掛鉤,其他貨幣與美元掛鉤。

1949年9月,英國宣布英鎊貶值30.5%,這次貶值的主要原因是英國政府在國際交易中出現大量赤字、經濟疲軟。

1967年11月18日,在英國國際收支崩潰期間,英國政府允許英鎊再度貶值14.3%,對美元匯率降至2.4。

到了1992年,這也正是著名的索羅斯狙擊英鎊的年份。當時,歐洲貨幣市場發生了二戰後最嚴重的貨幣危機,不斷增強的德國經濟實力和過高的德國利息率引起了外匯市場拋售英鎊、里拉等貨幣,而搶購德國馬克的風潮。索羅斯帶領的量子基金則是在這場風潮中率先發難,大量拋售英鎊買入德國馬克,致使英鎊匯率大跌,短短一個月內,下挫20%。

當前,英國脫歐的不確定性正在急劇上升,而美國又處於加息周期,盡管英鎊基本面遠好於上世紀90年代,但一定幅度的貶值或許在所難免。"英鎊幾乎沒有買家,英鎊眼下的跌勢使我想起歐元在2014年的走勢,但英鎊的跌勢更加劇烈。”富拓市場研究副總裁Jameel Ahmad告訴記者。

展望未來,英鎊究竟將何去何從?是否可能與美元實現1:1平價?

英鎊 閃崩 背後 到底 隱藏 怎樣 秘密
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英鎊閃崩引發匯市恐慌 人民幣將更多呈現雙向波動

回顧國慶長假,英鎊意外閃崩無疑成為全球市場的“熱搜詞”,這不僅意味著英鎊新一輪貶值序幕或將開啟,更令人擔憂的是看似平靜的“後退歐時代”可能正醞釀著翻天巨浪。

北京時間10月7日7時許,英鎊對美元毫無征兆地大幅跳水,短短兩分鐘內跌幅超過10%,創下英國退歐公投以來的最大盤中跌幅,流動性瞬間大幅蒸發。目前市場對於英鎊暴跌原因尚無定論,但瑞信董事總經理陶冬認為,英國根本不存在“軟脫歐”的可能,市場終於正視英國脫歐是躲不過去的問題,隨即“英鎊匯率作出了反應”。

值得註意的是,雖然在岸人民幣市場本周一直處於休市狀態,但離岸人民幣市場卻因英鎊的閃崩險些刷新年內新低。在10月1日人民幣正式納入SDR貨幣籃子後,市場不乏聲音認為“人民幣已無保持強勢的動力”,使得長假後人民幣首日表現備受關註。渣打中國首席經濟學家丁爽則對《第一財經日報》記者稱,“人民幣貶值並非必然”。

“中國對外貿易仍具競爭優勢,這是支撐人民幣不會持續貶值的一個重要論據。預計未來五年內全球外匯儲備(中國外匯儲備除外)中人民幣資產比例將由目前約1%上升至約5%。”丁爽預測,在經常項目順差穩定和資本項目赤字波動背景下,未來人民幣匯率將呈現雙向波動。

“硬退歐”令英鎊後市堪憂

10月7日英鎊這一場突如其來的跳水,幅度之大、速度之快,至今令市場人士唏噓不已。

短短幾秒鐘內,英鎊兌美元直線下滑,匯率從1.26暴跌至1.1841,創下1985年3月以來的最低,跌幅快速拉大至6.1%。此後,當日低點曾觸及1.1378,英鎊兌美元日內下跌超過1200點,跌幅達到10%。

(英鎊兌美元近期走勢)

事實上,這並不是進入10月份以來英鎊的首次“跳水”。

10月2日,由於英國首相特雷莎•梅公開表示,英國將在明年3月底之前啟動正式脫離歐盟的程序。英國也將開啟與其他27個歐盟成員國為期兩年的談判。市場將其看作是退歐公投以來英國政府最強硬的表態,令此前不少業內人士期待的“軟退歐”幻想破滅,英鎊隨之再度開啟貶值通道。

10月3日,英鎊累計貶值1%;10月4日,英鎊兌美元跌穿退歐公投以來低點,盤中最低至1.2779,已經刷新1985年來新低。隨後兩天,英鎊兌美元維持在1.27附近。

陶冬認為,英國根本不存在“軟脫歐”的可能,“因為如果英國可以選擇不遵守歐盟大家庭的政策,但又仍能享受歐盟一體化市場的優惠,勢必導致其它國家效仿,歐洲聯盟必然崩潰”。

“‘硬脫歐’對英鎊來說是一個賣出信號,”瑞穗銀行對沖基金銷售部門的主管Neil Jones在接受媒體采訪時表示,雖然政府並不認為有必要區分“硬脫歐”和“軟脫歐”,但很顯然市場就是這麽看的。

除受“硬退歐”言論影響外,業內人士認為10月7日英鎊的閃崩也反映出近幾年各國監管趨嚴,外匯市場流動性波動增加等因素導致一旦市場出現誤操作,影響會被迅速放大。

美國財長雅各布•盧(Jacob Lew)則呼籲,找出英鎊閃崩的原因需要花費一定時間,不應輕易下結論。但他同時強調,各國政府仍需繼續兌現關於維持全球外匯穩定的承諾。

目前,市場對於英鎊後市的預測已經出現明顯分歧。

FXTM富拓市場研究副總裁Jameel Ahmad對《第一財經日報》記者表示,英鎊的買盤動力處於極低水平,隨著英國開始進入退歐進程的未知時期,預計英鎊未來的走勢可以總結為“一邊倒”地下跌。

“投資者現已將英國退歐影響以及一段時期的政治不穩定性因素考慮到英鎊走勢中,這在很大程度上解釋了英鎊吸引力很低的原因。而之前我們很少將政治不穩定性與英國這樣的發達市場聯系在一起。” Jameel Ahmad說道。

法國農業信貸銀行也在報告中分析稱,這次閃崩給英鎊長期匯價造成一定下行風險,即使近期拋壓減退,“硬退歐”和英國經濟面臨低增長的前景或許也意味著,英鎊滯留低位的時間會比此前預期的更久。

但不乏樂觀者認為,英鎊終將反彈,眼下正是買入的大好機會。美銀美林分析師認為,此次閃崩與基本面毫無關系,明年年初英鎊兌美元將維持在1.26;匯豐銀行則維持對英鎊到今年年末,兌美元會跌至1.20,到明年年末跌至1.10的預測。

後SDR時代人民幣將何去何從

令國內市場更為關註的是,在英鎊閃崩的同時,離岸人民幣市場也被牽連,更有業內人士擔憂,如今人民幣已經進入“後SDR時代”,新一輪貶值壓力在暗潮湧動。

10月6日,離岸人民幣(CNH)對美元已經跌破6.70關口,在7日早盤英鎊閃崩後,亞洲時段主要市場受到牽連,其中離岸人民幣一度跌至6.7182,接近年內低位,較上一交易日再跌100點,跌幅0.14%。在岸人民幣(CNY)由於假期一直處於休市狀態,在岸與離岸匯率差已經突破400個基點,創4個月新高。

(離岸人民幣CNH對美元走勢)

目前,市場人士對於未來人民幣匯率走勢擔憂有所增加。一方面,人民幣已成功納入SDR貨幣籃子,此前支撐人民幣匯率穩定的動力或已不足;此外,最新發布的外匯儲備顯示,我國外匯儲備規模已連續3個月下降,9月末環比減少188億美元,跌幅超預期,外儲規模跌至2011年5月以來的最低水平。

野村中國首席經濟學家趙揚分析稱,外匯儲備降幅擴大主要由於央行在9月份加大了穩定匯率操作,通過幹預外匯市場,拋售美元來穩定人民幣匯率,從而犧牲了一部分外匯儲備。

更多分析人士認為,我國的經濟基本面依然保持穩定,8月份出口、零售、工業生產均有反彈,經濟顯示出穩中向好的趨勢。這些都是支撐人民幣匯率的因素。

IMF副總裁張濤近日在接受媒體采訪時表示,人民幣納入SDR將為中國推進貨幣、外匯及金融體系的改革提供支持,有助於中國進一步融入國際金融業。

恒生銀行高級經濟師姚少華對《第一財經日報》記者表示,預期外匯儲備在今年第四季度將基本維持穩定。首先,未來數月人民幣匯率或維持相對穩定。盡管美聯儲或在12月份再次加息,但人民幣在10月1日已正式納入SDR貨幣籃子,各國央行將增加人民幣金融資產作為外匯儲備,加上為防止樓市泡沫,中國央行或保持基準利率不變,預期年底美元兌人民幣在岸現貨價為6.70左右;其次,中國央行最近數月已進一步規範了跨境資本流動,增加了跨境外匯投機成本;第三,中國央行加快了銀行間債券市場的開放步伐,將吸引外資流入;此外,內地未來數月出口或溫和反彈,貿易盈余將繼續保持高位。

丁爽也認為,人民幣貶值壓力並非一路高升。目前國內企業外匯風險敞口已經縮小,企業資本流出規模或將回歸常態。此外,鑒於美元估值過高,加上美聯儲對於加息更富耐心,美元走強並非板上釘釘。

“最近中國央行出手幹預以放緩人民幣貶值步伐,表明當局不願卷入貨幣戰爭。在穩定的經常項目順差和波動的資本項目赤字二者拉鋸之下,預計中期內人民幣匯率將更多呈現出雙向波動。”丁爽說道。

英鎊 閃崩 引發 匯市 恐慌 人民幣 人民 更多 呈現 雙向 波動
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機場的英鎊/歐元已破平價!閃崩後仍不見底

自從上周五閃崩後,英鎊距離觸底其實仍然遙遙無期。這一殘酷現實讓眾多脫歐前大肆抄底英鎊、企圖日後反彈拋出的投機客們有苦難言。

英國廣播公司(BBC)10月11日稱,在英國17處機場換匯點,英鎊平均匯率現在為1英鎊兌99歐分。BBC表示,英鎊匯率在南安普敦機場表現最差,已跌至1英鎊兌88歐分。英鎊現在格拉斯哥普雷斯蒂克機場走勢最堅挺,為1英鎊兌1.06歐元。

盡管目前的即期匯率顯示平價仍未實現,但眾所周知,一般銀行、機場等換匯的牌價都會比即期匯率要貴不少,因此現實上的平價早已成真。

富達基金(Fidelity)全球首席投資官Dominic Rossi近日在接受第一財經專訪時表示,當“硬脫歐”開始之後,英鎊的底部誰也無法預測,可以確定的是,目前遠未到底。

英鎊遠未觸底

“回顧過去30年來的英鎊歷史走勢可以發現,英鎊/美元1.40的點位是一個底。其間英國經歷了很多難關,但英鎊幣值在震蕩後仍維持在了一定的點位。”

Dominic Rossi稱,因此如果要將這個所謂的“底”(floor)變成“頂” (ceiling),可能需要的是一場“政權更叠”(regime change),而英國脫歐就是所謂的“政權變化”。“目前脫歐處於第二階段,我們現在還不知道底在哪里,英鎊仍處於尋底階段。”

長期以來,英鎊的幣值始終高於美元和歐元,即期匯率亦是如此顯示。但BBC已表示,英國機場的英鎊平均匯率現在為1英鎊兌99歐分。

令人浮想聯翩的是,英鎊何時可能會與美元實現1:1的平價?截至發稿前,英鎊/美元報1.123。然而,在英國機場,美元對英鎊平均匯率現為1英鎊兌1.08美元。看來,突破現實中的“平價”輕而易舉。

英國脫歐後,最近的一次英鎊暴跌發生在上周五。10月7日亞洲早盤,英鎊閃崩,跌幅一度達到6.1%,錄得自1985年3月26日以來的最低點,其恐怖程度不禁令人想到了2015年1月的瑞郎脫鉤。由於此次英鎊閃崩大幅超出基本面,因此也在業內引起軒然大波,甚至英國央行發言人也稱,將調查英鎊閃崩原因。

如果剔除程序化交易、對沖基金做空等因素,政治因素則是英鎊的主要壓力來源。

“因為低技能移民的緣故,一些英國人被擠出了勞動力市場。”特雷莎·梅本月初在執政的保守黨大會期間宣布,英國將於明年3月底前啟動《里斯本條約》第50條,正式開啟“脫歐”程序。特雷莎·梅在接受媒體采訪時多次提到英國是“歐盟之外獨立的主權國家”。這表明,一直在移民問題上態度強硬的這位新首相,決心從歐盟手中拿回邊界管控權,“硬脫歐”的預期也讓各界看空英鎊。

“在英國政治圈里,幾乎每個人都在議論‘硬脫歐’,英國將管控移民,這與歐盟的共識是完全不契合的,因此英國已經不可能留在單一市場。因此當投資者明確意識到這點後,英鎊將加速下行。” Dominic Rossi告訴記者。

“英鎊幾乎沒有買家,英鎊眼下的跌勢使我想起歐元在2014年的走勢,但英鎊的跌勢更加劇烈。”富拓市場研究副總裁Jameel Ahmad對記者稱。

強勢美元動能不減

與英鎊的頹勢相比,強美元又成了近期的主要趨勢,而主流觀點則認為,這一趨勢將至少將在未來幾個月持續。

首先,英鎊的貶值預期使得此前盤整的美元大幅被動升值。美元指數本周二強勢走高,一舉突破非農當時的高點並創下7個月新高。“基本面上,盡管最近一次非農疲軟,但是9月未能加息之後,12月加息的概率還是在上升,如果未來美國數據能夠保持穩健的話,年內最終還是會加息一次。後續持續站住96就視為看漲信號。” 易信金融總部中國區首席交易官孫宇對第一財經記者表示。

美國芝加哥聯儲主席埃文斯周二在悉尼發表演說。一向鴿派的埃文斯卻表達了年底升息的觀點。埃文斯稱他可以接受美國12月加息,但在做決定之前傾向觀察經濟及通脹進展情況。

不過,美國明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利Kashkari表達了謹慎的觀點,他稱,美國通脹率並未達標,FOMC加息並沒有緊迫性。應當繼續保持經濟在沒有推高通脹率的情況下創造就業崗位。美聯儲正密切關註資產價格泡沫跡象。

此外,另一個在短期內可能影響美元、美股走勢的就是美國大選。不過,這個風險因素正在消除。“最新演講後,特朗普11月初大選勝率日趨減淡,美元也因此飆漲。”嘉盛集團分析師James Chen對記者表示。

Dominic Rossi也認為,希拉里當選的可能性已經很大,屆時美股、美元可能會因此而繼續上揚。

展望未來,“從技術走勢來看,隨著美元指數周二大陽線走高,多頭突破97關口並刷新近期新高,暗示多頭依然控制局面。隨著匯價重新逼近98主要分水嶺,中長期漲勢啟動正在接近,多頭有機會再向100水平挺近。”孫宇稱。

機場 英鎊 歐元 已破 平價 閃崩 崩後 後仍 不見
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全球頭條丨美情報機構認定俄黑客行為 比特幣盛極而衰現閃崩

——CNBC——

【美國國家情報總監:確信俄羅斯幹預了美國大選】數名美國情報高官周四前往國會山,出席了由參議院軍事委員會(Senate Armed Services Committee)舉辦的關於俄羅斯黑客幹預美國大選的公開聽證會,美國國家情報總監詹姆斯· 克拉珀(James Clapper)將俄羅斯的疑似“幹預”行為定義為超越傳統間諜界限的,試圖顛覆美國民主的“嘗試”。克拉珀認為在整個大選的進程中,美國遇到了前所未見的激進和直接的幹預行為,他比以往更為確信俄羅斯卷入了這些網絡攻擊中,俄羅斯對美國構成“威脅”。下周情報機構有關俄羅斯總統普京主導的俄羅斯黑客入侵動機及操作手法的報告將向公眾公布,周四奧巴馬已經收到了這份報告,美國當選總統特朗普周五將與中情局和聯邦調查局局長對報告內容進行溝通。

——金融時報——

【2016年蘋果App Store銷售額超280億美元】蘋果公司周四宣布,其應用商城App Store2016年為開發者創造了200億美元財富,去年App Store總營收超過285億美元,同比增長40%,根據協議蘋果將從中提取30%,約80億美元。分析指出中國市場的快速發展,大熱遊戲上線及訂閱客戶增加是蘋果應用商城營收大增的原因。去年中國地區銷售同比增長90%,任天堂熱門手遊《超級馬里奧酷跑》(Super Mario Run)上線4天下載超過4000萬次,Netflix和Tinder訂閱量同比大增74%至27億美元。由於iPhone銷售不佳,APP store如今成為蘋果重要的利潤來源。蘋果強調,目前共有超過140萬人從事與iOS平臺和App Store相關的工作,為就業市場作出了巨大貢獻。

——BBC——

【美國將本拉登之子列入恐怖分子名單】美國國務院周四宣布,將本拉登之子哈姆紮列入全球恐怖分子名單。哈姆紮現年不到30歲,2015年被任命為基地組織地方領導,被視為其父親繼任者的熱門人選,並一直叫囂對西方國家首都發動恐怖襲擊。美國國務院表示已經通知各國際組織和機構,哈姆紮本拉登是恐怖主義活躍分子,將限制其與美國企業進行任何交易,或在美國本土持有房產。

——華爾街日報——

【特朗普炮轟豐田墨西哥建廠計劃】美國當選總統特朗普周四將矛頭指向豐田汽車,威脅如果豐田不把卡羅拉生產線從墨西哥轉移至美國,將對其征收重稅。特朗普在Twitter中表示,豐田想在墨西哥建廠,為美國生產卡羅拉,沒門,要麽在美建廠,要麽等著高額邊境稅吧。豐田總裁豐田章男周四表示,目前沒有停止在墨西哥建廠計劃,傾向於等待1月20日特朗普上任後再作商議。此前在特朗普的威脅下,福特汽車已經取消了16億美元的墨西哥生產計劃。

——Reuters——

【墨西哥央行出手幹預比索匯率】據四位不願透露姓名的交易員透露,墨西哥央行周四在本土和紐約共拋售了10億美元以提振此前刷新歷史低點的墨西哥比索。自特朗普當選以來,其明顯的貿易保護主義政策傾向令墨西哥比索承壓,去年以來墨西哥比索下跌20%,是全球表現最差的貨幣之一。墨西哥貨幣委員會隨後表示幹預市場旨在提供流動性,平抑比索的波動,不排除采取更激進的措施捍衛匯率。墨西哥上一次入場幹預發生在2016年2月,當時共拋售了20億美元。

【盛極而衰 比特幣在歷史高點閃崩】根據 CoinDesk 的數據,周四比特幣在觸及1153.02美元後直接掉頭向下,數小時內重挫23%至887.47美元,距離2013年11月30日創下的1165.89美元歷史高點僅一步之遙,此後在抄底盤推動下比特幣小幅反抽至1000美元附近。分析指出人民幣的貶值預期及對資本管制的擔心是推升比特幣走高的重要因素,目前中國買家貢獻了全球市場近九成的成交量。但周四人民幣對美元快速走高,離岸市場流動性枯竭,市場對美聯儲加息前景不明打壓美元,造成了對比特幣的雙殺,比特幣與人民幣走勢呈現比較明顯的蹺蹺板效應。

——Bloomberg——

【阿聯酋計劃向軟銀遠景基金投資100-150億美元】據消息人士透露,阿聯酋主權財富基金——阿布紮比穆巴達拉發展有限公司(Mubadala)準備向軟銀遠景基金(SoftBank Vision Fund)投資100-150億美元。按計劃軟銀遠景基金計劃籌集1000億美元資金,以收購高科技初創公司,在支持其做大做強的同時分享技術和收益,募集工作將在一月底結束。此前軟銀已承諾向基金註資250億美元,沙特主權財富基金也計劃投資最多450億美元。蘋果周三宣布將投資10億美元,高通、甲骨文、富士康及卡塔爾投資局也在與軟銀商討投資計劃。

【小米2016年印度銷售額突破10億美元】在印度賣出首部智能手機兩年後,小米在印度的年銷售額突破10億美元大關。隨著中國手機品牌開始主導這個全球增長最快的主要市場,當地生產商則被逐漸淘汰。小米2016年在印度出貨量增長150%,僅三季度就賣出了200萬臺手機。自從未能達到銷售目標、國內市場排名從一度領先跌到第四名後,小米就開始把印度作為重要市場。數據顯示,小米、Oppo、聯想等中國品牌占到11月份印度智能手機出貨量的51%。而印度本土品牌的市場份額已經降至20%以下,印度手機市場銷量冠軍則屬於三星。

全球 頭條 情報 機構 認定 黑客 行為 比特 幣盛 盛極 極而 而衰 衰現 現閃 閃崩
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從金融股“閃崩”說起 為何這麽多股票被砸?

4月12日,先是中國平安、興業銀行突然閃崩,引發了到底誰在賣的猜測;而4月13日,漫步者、邦訊技術也加入了閃崩的行列,邦訊技術上午9:43分就被砸,而漫步者在上午9:52被突然死死砸在跌停板上面,對這兩者砸盤的手法類似,問題這到底是誰在賣?

盡管上證指數一度逼近3300點,但其實金融股整體表現讓投資者“很受傷”;而這背後是3月底前後的資金緊張,導致流動性較好的金融股被拋售;另外不少地方的債務問題,對銀行股的利潤影響幾何,依然是未知數。

輝山乳業事件引發了投資者對國內銀行資產質量的深度擔憂,此前平安銀行相關負責人向第一財經記者稱,輝山乳業34.34億股都在質押中,截止2017年3月24日,冠豐有限公司(以下簡稱“冠豐有限”)為香港上市公司輝山乳業的控股公司,冠豐有限在平安銀行的貸款余額為21.42億港元。

不過至今這超過20億港元的質押貸款,在2017年一季報要如何做撥備處理,對第一季度盈利影響幾何?至今平安銀行尚未給出明確的答案。另外,多家銀行也卷入了輝山乳業事件,金額都是數以億計甚至超過十億計的。

近日調整的不僅僅是中國平安和興業銀行,民生銀行、新華保險、海通證券等龍頭股,近三個月的行情之中,調整幅度一度接近兩成;不少投資者感嘆,這一波A股春季行情的反彈,如果不是踏上小部分的消費家電藍籌股和“畫地圖”的概念股,基本上沒什麽錢可賺,甚至很多中小盤股繼續創出調整新低,大多數投資者要麽踏空,要麽虧錢。

進入4月,隨著雄安新區概念股帶領大盤上攻,大資金的套現也愈發增多,4月13日中國恒大也在港股市場鬧起了閃崩,盤中一度跳水跌11%。而A股市場當日早盤又有漫步者、邦訊技術等多只個股再現閃崩,盤中遭大單砸盤跌停,此前這種現象在不少股份其實都出現過;盡管砸盤漫步者和邦訊技術的手法類似,但盤後信息顯示,賣出前五名的營業部兩者並未有重疊。

華林證券策略分析師胡宇向第一財經記者稱,國內銀行股盡管業績增速很低,但不良率的風險並沒有有效釋放,所以市場應該還會給予一定的估值折扣。尤其是在目前中國經濟增速不斷放緩的過程中,銀行股的資產質量和業績仍會遭受較大的壓力。就大盤來看,頂部背離信號明顯,熱點輪換進入尾聲,市場可能進入一個月的調整修複階段,建議投資者控制倉位。

“錢荒的時候,肯定先賣流動性好的股票,金融股首當其沖!”深圳一位私募人士向第一財經記者表示,其實在3月底的資金面緊張前後,金融股就率先被大資金拋棄,這次則是中國平安和興業銀行遭到拋售;隨著美國加息板上釘釘,美聯儲“縮表”也即將啟動,包括中國在內各國的貨幣政策也大概率跟著轉向,資金緊張情況未來會繼續發生,國內指數成分股大部分是金融股,自然也逃不了被拋售的命運。

金融股 金融 閃崩 說起 為何 這麼 多股 票被 被砸
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特朗普稱中國不是“匯率操縱國” 人民幣大漲美元閃崩

據美國《華爾街日報》12日報道,美國總統特朗普當天表示,美國政府不會在本周即將發布的一份報告中將中國列為“匯率操縱國”。

特朗普當天接受《華爾街日報》采訪時說,中國不是“匯率操縱國”。他指出,近幾個月來中國並未“操縱匯率”。

據美國媒體報道,美國財政部可能本周公布最新的半年度《國際經濟和匯率政策報告》。美國財政部去年10月公布的上一份《國際經濟和匯率政策報告》顯示,包括中國在內的美國主要貿易夥伴並未操縱貨幣匯率以獲取不公平貿易優勢。

今年1月,時任美國財政部長雅各布·盧表示,過去18個月中國為捍衛人民幣匯率而采取的措施顯示,中國並未尋求通過人民幣貶值來獲取不公平貿易優勢。他警告說,如果特朗普政府將中國的這一政策等同於通過人民幣貶值來獲取不公平貿易優勢,將是“必然危險”的做法。

前美國商務部官員、奧爾布賴特石橋咨詢集團高級顧問亨利·萊文日前接受新華社記者采訪時表示,現在將中國列為“匯率操縱國”是荒謬的,因為中國正在阻止人民幣匯率進一步下跌。

國際貨幣基金組織和彼得森國際經濟研究所等機構的研究都顯示,中國過去兩年並未“操縱匯率”,對中國“操縱匯率”的相關指控並不成立。

特朗普專訪過後,美元尾盤“閃崩”,美元兌日元跌破109關口,刷新2016年11月17日以來低點,離岸人民幣尾盤飆漲創下一周新高,期金收報逾五個月新高,十年期美債價格也急劇上漲。

美元指數走勢圖

美元兌人民幣30分鐘走勢圖

具體來看,美元兌日元跌破109關口,刷新2016年11月17日以來低點,日內總跌幅超0.5%。

離岸人民幣兌美元紐約尾盤則飆漲167點,北京時間周四04:59報6.8840元,創下4月6日以來新高。

現貨黃金短線上揚732.4美元,最高觸及1283.66美元/盎司,收創去年11月7日以來收盤新高。期金漲幅在盤後交易中擴大至13.30美元或1.04%,刷新2016年11月6日當周以來高位至1288.15美元/盎司。

十年期美債價格在特朗普表態後急劇上漲。

特朗普 特朗 中國 不是 匯率 操縱 人民幣 人民 大漲 美元 閃崩
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誰讓A股頻現閃崩? 他們脫不了幹系!

過去的4個交易日,A股市場每天都上演著個股“閃崩”的詭異劇情,引發業內諸多猜想。第一財經記者多方采訪獲悉,這或是因為監管趨嚴導致的交易行為變化,其中操縱市場類資金被嚴監管或為關鍵原因。

從盤中“閃崩”的個股來看,除了周三的中國平安和興業銀行屬於大藍籌股,其余的個股股本均在20億股以下,市值大多數在百億元以下,這些個股在市場看來多被定義為“莊股”、“垃圾股”。

以資金留痕情況來看,多只“閃崩”股的龍虎榜前五賣方中出現“溫州幫”常用席位的身影,這讓市場猜測,“溫州幫”可能被查了,從而火速“撤網”。也有券商人士表示,可能是其他資金發現操縱資金被查而避險逃離。

而就在4月14日的例會上,證監會和上海證券交易所(下稱“上證所”)均對股市操縱行為做出嚴監管表態,堅決打擊惡性操縱。“成批使用地域特征明顯的賬戶,利用短期資金優勢,通過盤中拉擡、封漲停、對倒等多種欺詐手法,在短時間內輪番炒作多只股票,“團夥化”特征明顯。”證監會指出一類案件的特點。

個股“閃崩”猜想

自4月11日開始,A股市場便頻頻出現個股“閃崩”的鬧劇。證監會嚴打操縱股價、銀行收緊委外資金、“溫州幫”甩貨等一度成為市場的猜想。

周二,秀強股份、超訊通信、皖新傳媒、健盛集團、朗源股份等多只股票盤中突然跳水並封住跌停。周三則是中國平安和興業銀行尾盤遭遇“閃崩”,但隨後又立即恢複正常走勢。周四,開盤不久邦訊技術、神開股份、印紀傳媒、漫步者、南威軟件等均出現巨單直接砸至跌停,午後南威軟件打開跌停板呈震蕩走勢。周五,金發拉比、利君股份、鑫茂科技等均在早盤突然跳水,寶光股份和好利來則是在午後跳水,前者被砸至跌停,後者則在逼近跌停之後迅速回抽。

從這些“閃崩”股的共性來看,除了中國平安和興業銀行是大藍籌股,其余個股均為20億股股本以下的小盤股,其中股本在10億股以下的居多,市值方面僅印紀傳媒、皖新傳媒、利君股份3只個股在百億元以上,其余個股的市值均在百億元以下。但相較而言,市盈率(TTM)在百倍以上的則偏多,其中好利來、超訊通信、邦訊技術的市盈率(TTM)在200倍以上。

在一位深圳的私募高管看來,近期A股市場頻頻出現個股“閃崩”現象,或許是證監會和銀監會監管政策的疊加導致的,近一年多來證監會針對多個領域進行了監管,目前又對操縱股價行為作出表態,銀監會方面則對資管產品、銀行套利等方面作出監管,委外資金收緊、資管產品的投向等方面均會帶來影響,從而影響到市場的資金鏈條。

“現在證監會在打擊市場炒作、哄擡股價行為,這個風險可能被資金方註意到了而集體出逃。”一位資深的券商分析人士則更多是認為,證監會嚴打操縱股價行為而導致的個股“閃崩”。

而通過龍虎榜數據發現,多只“閃崩”股的龍虎榜前五賣方中出現“溫州幫”常用席位的身影,這讓市場猜測,這可能是“溫州幫“的新出貨方式,難道被查了?

龍虎榜數據顯示,被稱為“溫州幫”典型代表的中信證券杭州四季路證券營業部近4個交易日現身金發拉比、健盛集團、朗源股份的前五賣方;被視為溫州幫常見席位之一的東莞證券杭州丹楓路證券營業部,也分別在4月13日和4月14日之時現身南威軟件、神開股份的前五賣方。

此外,寶光股份的前五大賣方中就有3家來自溫州的營業部,分別為賣一銀河證券平陽人民路證券營業部、賣三西南證券溫州湯家橋路證券營業部、賣四銀河證券溫州大南路證券營業部。

第一財經記者從業內獲悉,“溫州幫”資金可能已被查。這會否是“溫州幫”資金的一次大撤離成為業內的猜想。不過上述券商分析人士則認為,炒作資金若被查可能被限制了交易自由,有可能是相關個股其他資金註意到炒作風險而選擇撤離,因為那些被稱為“溫州幫”常用席位的營業部也可能藏有相似操作手法的資金。

目前小盤股的“閃崩”原因還待明確。中國平安和興業銀行盤中出現巨量拋單一事則已有定論。4月14日晚間,上證所揭開謎底,“由中信建投證券下屬的中信建投基金管理有限公司旗下多個專戶產品賣出導致。”

上證所表示,相關異常交易行為指令是由專戶產品的投資顧問公司下達。在指令執行過程中,投資顧問與中信建投基金未充分溝通,且在訂單執行中未能采取有效的風控措施,引發上述異常情況。

上海一家中型基金公司內部人士對第一財經記者稱,不出意外的話,這些產品是通道產品,由投資顧問全權負責投資運營,而中信建投基金僅收取低昂的通道費。

監管嚴打操縱行為

在4月14日的例會上,證監會和上證所均對股市操縱行為做出嚴監管表態,堅決打擊惡性操縱。而在這樣愈來愈嚴格的監管環境之下,A股市場的投資風格也正在發生變化。

針對炒作次新股和快進快出手法等惡性操縱市場行為,證監會部署了2017年專項執法行動第二批案件。證監會指出其中一類操縱市場行為的特點,“成批使用地域特征明顯的賬戶,利用短期資金優勢,通過盤中拉擡、封漲停、對倒等多種欺詐手法,在短時間內輪番炒作多只股票,‘團夥化’特征明顯。”

同日,上證所也做出類似表態,近期,上證所對區域特征明顯的多賬戶多點聯動類異常交易行為,持續加大一線監管力度。上證所指出,異常交易行為具有典型性和複合性,主要是動用大量賬戶,利用資金優勢暴力拉擡股價,隨後“斷崖式”快速出貨;此外,賬戶地域特征明顯,經分析發現,賬戶主要集中於浙江溫州等地,並有向其他地區擴散的趨勢。

上證所表示,2016年下半年至今,報送了多起此類涉嫌市場操縱線索,下一階段,上證所將對利用多賬戶聯動、涉嫌操縱的異常交易行為,予以持續動態關註,保持監管高壓態勢,積極采取自律監管措施,及早發現及時制止,防止其小案變大案,苗頭變趨勢。

“股價操縱手段已經多樣化,個股的拉升操作都非常兇悍,現在市場存在過度的投機。”武漢科技大學金融證券研究所所長、教授董登新提出疑問,目前A股市場牛散成堆,而資金來自何方?

自去年開始,整個監管環境不斷趨嚴,嚴打股價操縱、內幕交易、上市公司並購重組等方面的監管均是走向嚴格化。上述私募高管表示,監管趨嚴,市場的投資風格也已有變化,“價值股都已經漲了半年了,沒怎麽回調”。

“未來A股市場應該會有結構性的洗牌,估值過高的莊股、反複炒作的垃圾股等都將會大幅回落。”在董登新看來,市場目前還處在慢熊當中,並未出現所謂的反轉牛市,今年下半年的宏觀基本面不支撐股市走高,而泡沫較大、估值偏高的中小盤股將是主要的調整對象。

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上交所:興業、平安閃崩系中信建投基金旗下專戶產品賣出導致

上交所4月14日的例行新聞發布會消息,2017年4月12日,上交所在實時監控中發現,有投資者在“興業銀行”和“中國平安”兩只股票上,在短時間內以遠低於市場成交價的價格集中大量賣出,對相關股價短期走勢產生了較大影響。經查,上述交易行為系由中信建投證券下屬的中信建投基金管理有限公司旗下多個專戶產品賣出導致。

上述異常交易行為發生後,上交所立即暫停了有關賬戶的當日交易,並開展相應核查。

4月13日,上交所約談了中信建投基金相關負責人,問詢了解上述異常交易行為的具體情況。據其反映,相關異常交易行為指令是由專戶產品的投資顧問公司下達。在指令執行過程中,投資顧問與中信建投基金未充分溝通,且在訂單執行中未能采取有效的風控措施,引發上述異常情況。

該起異常交易行為,表面上是由在訂單執行過程中系統風控設置存在不足所致,實際反映出中信建投基金在風控管理方面存在漏洞。本所在約談中已督促其舉一反三,切實整改。同時,為警示和防範類似異常交易行為,上交所目前已啟動了對所涉賬戶的限制交易程序,限制期限擬為一個月。

需要特別說明的是,上交所在日常監管中,高度關註市場交易秩序。其中,既關註不合理的股價拉擡,也關註不正常的股價打壓,以促進股票市場穩健運行。

上交所 上交 興業 平安 閃崩 崩系 中信 建投 基金 旗下 專戶 產品 賣出 導致
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“閃崩股”背後:遭“溫州幫”集中買賣 多數個股暴跌前異動

上周連續四4個交易日,每天都有個股“閃崩”,越來越多的跡象,正在將A股詭異劇情背後的黑手,指向遊資“溫州幫”。

4月11日之前,在此次暴跌之前,多數股票都曾上演突然拉升、陰跌,直至突然閃崩的戲碼。公開交易信息顯示,除了個別股票外,多數暴跌的股票,都留下了浙江資金集中拋盤痕跡,賣方基本集中於杭州、臺州、溫州三地的券商席位。

在此次暴跌之前,這些股票都有異動的共同特征,並被上述浙江資金大量買入。與此相關的股票,均出現了集體買入、集中拋售的共進退特征。市場分析認為,從種種跡象判斷,多只個股“閃崩”大概率與“溫州幫”遊資有關。

“‘溫州幫’”的操盤方式,可能已經引起監管重點關註,類似的坐莊方式,現在獲利難度加大,他們的資金可能也出了問題。”業內人士向第一財經記者分析,在監管、市場、資金都不容樂觀的情況下,“溫州幫”大概率為了資金安全,選擇集體拋售出逃。

事實上,證監會目前正在調查的案件當中就包括“成批使用地域特征明顯的賬戶,利用短期資金優勢,通過盤中拉擡、封漲停、對倒等多種欺詐手法”炒作股票的行為,上證所更是直接指出,地域特征明顯的交易賬戶主要集中在浙江溫州等地。

多只股票“閃崩”前異動

除了中國平安、興業銀行之外,最近突然暴跌的十余只股票,在此次“閃崩”之前,絕大多數的股價,都出現過一波異動或較為明顯的上漲。

以邦訊技術為例,此次暴跌前的4月5日,其最低價為15.41元,為最近一個半月的最低價。隨後的4月6日、7日,該股即大幅拉升,最高漲到17.5元,兩天漲幅達到13.3%以上。健盛集團則在3月15日出現跌停,當收於24.4元,但隔了一天後的3月17日,卻又大幅漲停,直至3月20日報收於28.23元。

漫步者、朗源股份的漲幅更大。三月初以來最近的一個月左右里,漫步者最低價為13.6元, 4月7日最高漲至17.59元,累計漲幅約為接近30%。而朗園股份從2017年1月初到3月初,朗源股份從最低的12.6元,漲到最高的19.3元,區間累計漲幅超過50%。

短期內漲幅最大的,要數超訊通信。3月17日,其最低價為88.36元,但從3月20日開始,該股即連續大幅拉升,截至3月29日,已經高達146.9億元。短短八個交易日里,上漲了58.54元,累計漲幅接近57%。

盡管上述股票暴跌前都大幅上漲,但除了超訊通信,其他股票卻非在短時間里連續暴力拉升。3月14日,漫步者曾小幅下跌,3月15日則大幅上漲10.04%。此後,經連多日小幅拉升,到4月7日漲到17.59元,經過了16個交易日。而朗源股份的上漲,則前後經歷了近兩個月時間。

“最近暴跌的這些股票,基本都是莊股,而且主要以浙江遊資為主,也就是所謂的‘溫州幫’。還有一些沒有拉起來的,也出現了暴跌,主要是跟籌碼有關。”深圳某私募人士向第一財經記者分析,據其所知,江浙遊資持倉、但股價未能拉升的一個原因,是籌碼收集困難,未能實現預期目標所致。而一些股價短期內拉升30%,甚至50%以上的,按照其操作風格,這些優質一般都控制了50%以上的流通籌碼。

與收集籌碼拉升時相似,上述“閃崩”的股票中,部分在此次暴跌前,已經出現了下行趨勢,但走勢相對較為平穩,雖然連續陰跌,但並未出現直線下跌。如健盛集團,自3月20日攀升近期最高點之後,就開始小幅下跌。直到4月6日,仍然維持在26.8元左右。

神開股份也同樣如此。3月16日,其股價最高達到17.5元,但隨後掉頭向下,但跌幅並不大,在近20個交易日里,基本都處於橫盤或小幅波動的狀態。直到暴跌前的4月12日,其股價仍徘徊於16.3元—16.7元之間,並未出現明顯下跌。

“這有兩方面的原因,一方面是市場環境,一方面是這些遊資操作風格變化。”一位長期江浙遊資的市場人士說,這些遊資已經改變策略,有意避免其買入股票出現直上直下的劇烈波動,引起市場、監管關註,有些股票本來就未能大幅拉升,如果拋盤太急造成急劇下跌,反而對其後續出貨不利。

“溫州幫”集體買賣

4月11日以來,多只股票連續“閃崩”之後,市場紛紛猜測,從交易痕跡來看,此事大概率可以鎖定“溫州幫”遊資。

上述深圳某私募人士稱,從券商交易席位來看,正是以浙江地區為主的遊資大舉拋售,才導致上述股票暴跌,而且交易席位基本集中於浙江的杭州、溫州、臺州三地。從種種跡象判斷,“溫州幫”在此過程中充當了重要角色。

龍虎榜數據顯示,4月13日,邦訊技術買入前五中,長江證券杭州秋濤北路營業部買入555萬元,位居買入第二。4月14日,該營業部又賣出506萬元,在賣出前五中位居第五。此外,上海證券溫州永中西路營業部當日賣出金額595萬元,位居賣出金額第三。4月11日,信達證券溫州新城大道營業部賣出超訊通信1642萬元。

4月14日,邦訊技術賣出前五中,有三家營業部席位來自浙江。其中,長江證券臺州市府大道營業部賣出850萬元,上海證券溫州永中西路營業部賣出595萬元,長江證券杭州秋濤北路營業部賣出506萬元。

上述暴跌的股票中,甚至還出現了賣出前五幾乎被浙江地區營業包攬的情況。4月13日,神開股份賣出前五中,四席被浙江的營業部席位占據,分別為方正證券溫州萬昌中路、浙商證券臺州解放南路、太平洋證券寧波中山東路、湘財證券臺州市府大道等四個營業部,賣出金額分別為1637萬元、869萬元、750萬元、390萬元。4月14日,則有兩家浙江地區的券商營業部,賣出神開股份,分別為國海證券臺州市府大道、東莞證券杭州丹楓路兩個營業部,賣出金額8793萬元、6334萬元。

在上述股票近期賣出前五中,相當部分來自位於臺州市府大道的券商營業部。4月13日,神開股份賣出前五中,就出現湘財證券臺州市府大道營業部的身影。4月14日,國海證券臺州市府大道也大筆賣出該股。此外,溫州地區的營業部也頻繁出現。除了上述上海證券溫州永中西路營業部、方正證券溫州萬昌中路營業部,位於溫州的其他數家券商營業部,也曾包攬部分股票賣出前五的多數席位。

就單一營業部而言,被稱為“溫州幫”典型代表的中信證券杭州四季路營業部,出現次數最多。4月11、12日,該營業部大量拋售健盛集團。其中,4月11日,中信證券杭州四季路營業部累計賣出1458萬元,為賣出第一。3月10日、4月12日,4月13日,中信證券杭州四季路證券營業部還大量賣出朗源股份,賣出金額分別為2574萬元,1462萬元、5302萬元。4月14日,該營業部還在金發拉比現身,賣出5518萬元,為賣出第一。此外,長江證券杭州秋濤北路營業部,多次在暴跌股票賣方中出現。

另一個現象是,上述暴跌出貨的券商營業部,此前在相關股票上漲之前,基本都曾悄然潛伏。如中信證券,3月15日健盛集團跌停當天,杭州四季路營業部曾經買入807萬元,在買入前五中排第三。2月21日、3月9日,該營業部分別買入朗源股份2393萬元、4477萬元。

根據交易數量測算,中信證券杭州四季路營業部買入金額,較為接近拋售金額。該營業部兩次大筆買入朗園股份,總金額為6860萬元,而其三次大筆賣出,總金額約為9000萬元。此外,該營業部3月15日買入健盛集團後,一直沒有在龍虎榜出現,直到4月11日才大筆賣出。

集中拋盤猜想

低價時集體潛伏拉升、暴跌時共同拋售出逃,“溫州幫”、浙江遊資操作中表現出的“共進退”特征,表現得尤為明顯。

根據龍虎榜數據,3月29日,超訊通信買入前五中,就有三家來自浙江。其中,長江證券長江證券臺州市府大道營業部買入1628萬元,財富證券杭州紹興路營業部買入1495萬元,國盛證券杭州蕭紹路買入975萬元。此後的3月31日,中山證券杭州楊公堤營業部買入1719萬元。4月7日,中信證券杭州四季路營業部買入679萬元。

在拋盤時,也出現了集體行動的情況。除了浙江四家券商營業集體賣出神開股份外,金發拉比也出現了類似情況。龍虎榜數據顯示, 3月30日,金發拉比賣出前五中,四個席位為溫州的營業部包攬。其中,賣二方正證券瑞安羅陽大道營業部賣出4452萬元,賣三方正證券溫州小南路營業部賣出3590萬元,賣四、賣五為銀河證券溫州大南路營業部、恒泰證券瑞安拱瑞山露營業部,分別賣出3395萬元、2720萬元。

“總的來說,‘溫州幫’的操作手法比較簡單,為了拿到足夠的籌碼,必須有足夠的資金量,所以要集體行動,也可能是同一個人控制的多個賬戶同時行動。”上述深圳私募人士說,據其所知,通常情況下,“溫州幫”坐莊、快速拉升的股票,所掌控的流通籌碼一般都在50%—60%之間。

“如果只能收集20%—30%的籌碼,無法實現拉升的目的,往往會集中出貨。”上述市場人士稱,手上籌碼數量太少,以“溫州幫”的操盤能力,很難抵擋對手盤的拋壓。因此,即便虧損可能也會不計成本的拋售。

此次之所以出現短時間集中、大量拋盤,上述人士認為,可能有三方面的原因:第一,一是監管趨嚴,“溫州幫”的操盤方式,可能已經引起監管重點關註;第二,手法類似的坐莊方式,接盤者日漸稀少,從中獲利難度加大;第三,“溫州幫”等遊資的資金可能出了問題。

在4月14日的例行發布會上,證監會對股市操縱行為做出嚴監管表態,堅決打擊惡性操縱。針對炒作次新股和快進快出手法等惡性操縱市場行為,證監會部署了2017年專項執法行動第二批案件,其中一類操縱市場行為的特點,“成批使用地域特征明顯的賬戶,利用短期資金優勢,通過盤中拉擡、封漲停、對倒等多種欺詐手法,在短時間內輪番炒作多只股票。

上證所也做出類似表態,對區域特征明顯的多賬戶多點聯動類異常交易行為,持續加大一線監管力度。上證所指出,異常交易賬戶地域特征明顯,經分析發現,賬戶主要集中於浙江溫州等地。2016年下半年至今,報送了多起此類涉嫌市場操縱線索,下一階段,上證所將對利用多賬戶聯動、涉嫌操縱的異常交易行為,予以持續動態關註,保持監管高壓態勢。

“‘溫州幫’的手法,是典型的操縱股價,之前可能就已經有人被查,這些人怕資金不安全,怕到時候被鎖住了不能交易,所以急著斬倉出逃。”深圳某私募人士說,近一段時間來,浙江等地配資死灰複燃,但在監管嚴厲查處的情況下,資金方可能在回收資金,可能引發了溫州幫資金緊張。

閃崩 崩股 背後 溫州 集中 買賣 多數 個股 暴跌 異動
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油價再現“閃崩”:OPEC大會、頁巖油將主導市場

今年以來,在減產、地緣政治風險擡頭的格局下,油價持續震蕩上漲。然而,從周四(5月4日)開始,油價出現“閃崩”,WTI 一度跌破 44 美元/桶,近期曾高達55美元/桶。

利比亞和加拿大原油產量上升、俄羅斯對配合減產的曖昧態度令市場擔憂。“4月中旬以來,油價止步反彈而突然掉頭向下,跌幅超過 15%。基本面自身並無顯著惡化的轉變。”東證期貨原油分析師金曉對第一財經記者表示。

在他看來,OPEC半年度會議召開在即(5月25日),油價大跌實為倒逼成員國摒棄分歧並達成延長減產的決定。OPEC減產歷時4月有余,然成效十分有限。即便達成減產,油價也難以大幅上揚。再平衡的實現需要在更低的油價環境中才能實現,因此油價後市也不容樂觀,預計WTI中樞水平下行至45美元/桶附近,在抑制鉆機數量增長和OPEC所能承受的價格下限之間尋找新的平衡。

截至北京時間5月7日記者發稿前,油價有所回升,布倫特油價報49.43美元/桶,WTI油價報46.51美元/桶。不過二者離近期58美元/桶和55美元/桶的高位仍相去甚遠。

油價意外“閃崩”

周四,油價暴跌5%。俄羅斯政府發言人佩斯科夫(Dmitry Peskov)表示尚未決定是否延長原油減產協議是當日油價下跌的“罪魁禍首”。

俄羅斯能源部發布聲明稱,該國已經從去年10月產量的基礎上實現減產30.079萬桶/日,超額完成減產任務。根據此前達成的協議規定,俄羅斯需要在今年上半年減產至1094.7萬桶/日。俄羅斯能源部長諾瓦克(Alexander Novak)指出,他將和國內主要原油企業高層進行會談,共同商討延長減產協議的事宜,但他拒絕針對是否支持延長減產協議做出表態。

雪上加霜的是,全球最大場外原油經紀商PVM表示,利比亞、尼日利亞的產油量或已開始上升,導致美油、布油再度下探。信達期貨表示,利比亞和尼日利亞可以說是油市的萬能牌。這兩個被豁免減產的歐佩克產油國上個月的產油量為205萬桶/日。較去年10月下降了逾10萬桶/日,但是這種局面或在本月逆轉。兩天時間,這兩個產油國已分別宣布產量升至76萬桶/日(利比亞)和200萬桶/日 (尼日利亞),兩個國家的進一步增產將使全球油市的希望受損。

盡管如此,金曉對記者表示,5月25日的OPEC半年度會議,達成延長減產的概率較大。不過,即便如此,油價上行動能也會十分有限,根本原因在於減產並沒有導致庫存水平顯著回歸。倘若OPEC未能就減產達成一致,油價則將面臨著較大的下行風險。從主要成員國石油部長們的表態來看,絕大部分國家均支持延長減產協議,一方面是因為政策不延續付出的代價過於高昂,另一方面則是減產過程中實際出力並不大,因此維持現狀是對各國的最優選擇。

頁巖油企鉆井數快速回升

不論OPEC的態度如何變化,其最終能夠決定的也僅是油價的“底”,真正決定“頂”的仍然是美國頁巖油。

能源信息署(EIA)公布,4月28日當周美國原油產出增至929.3萬桶/日,較之前一周926.5萬桶/日的產量進一步增長。而再上周的數據顯示,美國活躍石油鉆井平臺數連漲15周,再創兩年新高。這意味著,美國產油商在加快恢複生產,美國原油庫存量和產量持續高漲對國際油價將持續施加下行壓力。

一般而言,頁巖油的生產成本高於OPEC。東證期貨研究院分析稱,2015年2季度油價反彈對鉆機數量的傳導並不是很明顯,鉆機數量回升只持續2月便重回下行趨勢。但是2016年5月以來,鉆機數量一路上升。截至2017年4月底,鉆機數量已經超越2016年底部的一倍還多,表明頁巖油企業降本增效的成果已然十分突出,也就是說WTI均值為50美元/桶時,企業不會停止新增投資。

此外,金曉也對記者表示,在經歷2014-2016年的低油價淘汰後,存活下來的頁巖油企業具有很強的競爭力。油價需要尋找一個新的平衡點,在抑制鉆機數量增長和OPEC所能承受的價格下限之間。如果抑制鉆機增長的油價低於OPEC所能承受的價格下限,那麽只能恢複價格戰。

經濟周期見頂打壓商品

除了供給端,油價的強弱和需求面也不無關系。

民生證券研究院院長管清友分析稱,從國家角度來看,美國仍是全球石油需求量最大的國家,約占全球需求總量的25%,但比例一直在微幅下降;中國是全球第二大石油消費國, 2016年石油需求量在全球中的比例已經超過12%;印度作為全球重要的新興經濟體,近年來經濟快速增長帶動石油需求快速增長,2016年石油需求同比增速達到7.3%,然而印度石油需求總量較小,僅為中國的35%左右,因此增長規模不大。

4月時,海關總署公布的數據顯示,我國1-3月份原油進口1.05億噸,同比增長15%;。至此,一季度中國進口原油855萬桶/日,超越美國成為全球最大市場。去年一季度國際市場大宗商品價格處於低位,之後持續反彈,受大宗商品價格同比大幅上升影響,一季度我國進口價格總體上漲13.5%,其中鐵礦砂進口均價上漲80.5%,原油上漲64.7%。

不過,近期中國和亞洲部分國家的經濟周期性預期強烈, 這也打擊了市場情緒。中國鐵礦石、螺紋鋼、焦炭 期貨都大幅下跌。財新上周公布的中國4月制造業 PMI 回落至 7 個月來最低,此前公布的中國4月官方制造業及服務業PMI分別較3月回落0.6%及1.6%,顯示服務業和制造業產出增速雙雙放緩,莫尼塔鐘正生稱增長的拐點似乎已經出現。

除卻上述負面因素,未來原油的政治屬性能否繼續支撐油價呢?

“當前石油供需寬松的格局降低了市場對供應中斷的擔憂,導致油價對地緣政治的敏感性大幅降低,”管清友表示,2014年以來,全球發生了諸多地緣政治事件,如烏克蘭危機、伊斯蘭國(IS)崛起引發伊拉克戰火、沙特出兵也門、土耳其擊落俄羅斯戰機、土耳其軍事政變、英國退出歐盟等,均未對油價波動產生較大影響。

油價 再現 閃崩 OPEC 大會 、頁 頁巖 巖油 油將 主導 市場
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曾經的“妖股”接連閃崩 炒作邏輯覆滅融資盤承壓?

自4月份市場上出現了“閃崩股”之後,在流動性趨緊的大背景下,市場上頻頻出現“閃崩股”,在並沒有特別的利空因素之下,股價卻出現了接連大跌。

比如龍溪股份(600592.SH)已經連續出現了4個跌停,正虹科技(000702.SZ)已經出現了兩個跌停,海虹控股(000503.SZ)在5月9日跌停,5月10日上午,股價一度在低位徘徊,但到了下午還是被狠狠封在了跌停板上。

記者了解到,近期市場上的閃崩股中有不少是曾經有名的“妖股”,而隨著監管升級,原有的次新股、高送轉等概念都“玩不轉”的情況下,這些股票妖股的炒作邏輯也出現了覆滅的跡象。而不少個股背後更是有著相當大數量的融資盤,其中既隨著股價下跌出逃者,也有激流勇進者,而如果股價進一步下跌,那麽“局部性流動危機”的風險不得不防。

多只閃崩個股原為“妖股”

“這些股票之所以跌是因為本來就太貴了,現在的行情下炒作不下去了。”一位資深分析人士告訴第一財經記者。

5月10日,上述“閃崩股”股票走勢並沒有明顯的改善。其中,正虹科技在經過了昨天的放量跌停之後,5月10日更是出現了“一”字跌停。5月份以來,海虹控股、錦龍股份和龍溪股份的股價已經分別下跌了24.22%、33.52%和38.72%。

事實上,很多時候股價出現下跌,都和基本面因素有關,比如業績超預期的下降等等。但是基本面的因素並不能解釋上述個股股價突然出現下跌的現象。

比如說正虹科技,業績確實不好,去年年報凈利潤202.45萬元,同比去年下降了58.54%,但是公司的年報業績早在4月14日就已經公布了,利空早已經釋放,根本就不需要到這個時候才出現大跌。

此外,公司在4月26日公布的一季報顯示公司一季凈利潤虧損543.47萬元,上年同期虧損792.53萬元,虧損幅度還有所收窄。此外,龍溪股份、海虹控股近期在基本面方面也並沒有特別大的利空因素。

“這些股票本來就靠概念和題材在支撐,現在市場風格出現了轉向,更加偏向於白馬股,原來的炒作邏輯支撐不下去了,這類股票當然要下跌。”上述分析人士表示。

深圳翼虎投資總經理余定恒認為,A股市場目前最大的政策背景是監管趨嚴,各種嚴厲的監管政策不斷出臺,同時嚴打金融領域貪腐行為,受此影響,近期A股市場連續下挫,而海外市場則叠創新高。

在他看來,從投資風格來說,中小創等中小市值股票的重挫,讓熱衷於炒次新股、炒高送轉和炒重組概念股的投資者損失慘重,A股市場的投機之風受到一定程度的抑制。而白馬價值股的接連上漲,彰顯了價值投資的價值。一批中長線的機構投資者開始進行左側交易,布局有業績支撐的品種。

記者了解到,上述這幾只股票身上都有明顯的“妖股”的痕跡,比如海虹控股多年來忙於各種轉型,題材概念涉及網絡遊戲、大健康、人工智能等,股價曾經動輒有十倍以上的漲幅,因而在A股有“千年老妖”之稱。而正虹科技、錦龍股份、龍溪股份也都有過重組概念。

“過去A股的投機之風在監管變嚴格之後慢慢在變化,現在這些股票的下跌,其實是在為過去的瘋狂和非理性買單,這才是根本原因。”一位私募人士對記者表示。

杠桿資金承壓?

從上述這些股票的走勢來看,都存在資金不計成本地出逃的現象。“流動性偏緊,目前市場整體處於陰跌的狀態之中,其實很多個股股價都已經創出了新低。如果背後還有杠桿資金,那麽股價的壓力會更大。”上述分析人士說。

融資余額的增減,能在很大程度上反應高風險偏好資金對後期走勢的判斷。數據顯示,隨著市場的持續走低,代表高風險偏好的兩市融資余額已經回落到了9000億元以下,顯示出市場的風險偏好有所降低。而在上述多只閃崩股背後有數量相當大的融資盤,在近期的暴跌之中,融資余額的變化也相當微妙。

公開資料顯示,海虹控股目前的流通市值為224億元,而公司今年起來的融資余額基本上在30億元~33億元之間,比例相當大,而在5月9日公司股價跌停的時候,公司的融資額降低到了29.63億元,為近期新低,可見有融資資金在當天選擇出逃。

龍溪股份在5月2日~5月5日連續4天的跌停之中,融資余額也是呈現下降的態勢,5月4日,2.39億元的融資余額是公司近期的低點,可見在這輪大跌中,不少融資盤同樣選擇出逃。

不過,到了5月8日,對於這只暴跌股,融資盤的看法來了個大轉彎,當天,融資余額上升到了3.57億元,而到了5月9日,更加是上升到了4.08億元的高點,這兩個交易日,龍溪股份的股價分別上漲了1.03%和下跌了5.09%。

曾經 妖股 接連 閃崩 炒作 邏輯 覆滅 融資 承壓
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小心!1天有18家公司大幅修正業績,有的早已“閃崩”!快來看中招沒?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-07-16/1128485.html

每經記者 黃小聰 每經編輯 吳永久

貝因美7月11日下午股價“閃崩”,把很多投資者都跌懵了。就在大家都還在議論紛紛的時候,7月15日,公司披露了2017年度業績預告修正公告,業績由盈利變成虧損,深交所隨後也向其發送了關註函,要求報送本次業績修正的內幕信息知情人名單等。

而據《每日經濟新聞》記者翻閱公告後發現,僅僅在7月15日這一天,就有多達60家上市公司披露了業績修正公告,其中有部分同樣是由預計盈利轉為預計虧損,那麽,這些個股在周一開盤之後,投資者是不是得格外關註了?

1天60家業績修正

進入7月份以來,《每日經濟新聞》記者註意到,上市公司關於業績修正的公告多達150條,其中單單7月15日這一天就有60家。一般來說,業績預告修正無非就是以下幾類:盈利或虧損幅度變大或變小;由盈轉虧;由虧轉盈。

7月15日部分業績預告修正幅度較大的個股

顯然由盈轉虧的公司最需要引起投資者的關註。經過《每日經濟新聞》記者統計發現,7月15日,在這里面就有6家公司的業績預告就出現了這種情況,其中貝因美是一家,還有另外5家分別為*ST眾和、雲投生態、積成電子、龍泉股份和德豪潤達。

具體來看,*ST眾和由原來的預計“凈利潤為2000~4000萬元”修正為預計“虧損:6000萬元–7000萬元”;雲投生態由原來的預計“盈利500萬元至 1000萬元”修正為預計“虧損:2500萬元—3000萬元” ; 積成電子由原來的預計“ 凈利潤為0~1,003.31萬元”修正為預計“ 虧損:1,200 萬元~200 萬元”;龍泉股份由原來的預計“凈利潤1150.54萬元至1725.82萬元”修正為預計“虧損:3700萬元—4500 萬元” ;德豪潤達由原來的預計“凈利潤1200萬元至2000萬元”修正為預計“虧損:7000萬元—6000萬元”。

除此之外,還有一些公司則是出現了盈利或虧損預計修正幅度比例的情況,比如金字火腿,原預計“比上年同期增長幅度為272.1%-300.72%”,現修正為“比上年同期增長:3.04%-48.84%”;還有深圳惠程,原預計“虧損:800萬元至 1200萬元”,現修正為“虧損:6000萬元至 6900萬元”。

那麽,這些在周末披露的業績修正,對於周一的股價會不會出現比較大的影響呢?顯然持有這些的個股的投資者周一得密切關註了。

關註重倉“業績變臉“股的基金

而除了直接關註這些個股,還有些投資者則要看看自己手里的基金,都是重倉了哪些個股,會不會也有不少的業績大幅預虧個股,如果有,這些基金也同樣值得密切關註。由於基金半年報還沒出來,先從一季度末的持股情況看一下。

比如說貝因美,choice數據顯示,一季度末多達20只基金持有,持股數量最多的是招商移動互聯網產業股票基金,持有434.13萬股,占凈值比為2.92%,並不算高,而占比最高的是融通中國風1號靈活配置混合,雖然僅持有23.06萬股,但是占比達到7.53%。

此外,一季度末7只基金持有雲投生態,其中國富成長動力混合、國富策略回報混合和國富健康優質生活分別持有20.55萬股、8萬股和2.5萬股,占比分別為5.05%、3.57%和3.77%;還有東吳嘉禾優勢精選、東吳行業輪動混合、東吳進取策略混合也分別持有92.01萬股、80.93萬股和75.15萬股,占比為3.87%、3.82%和1.07%。

其它的預計盈轉虧個股中,比較值得關註的基金還有,北信瑞豐無限互聯主題靈活配置,一季度末持有*ST眾和9.6萬股,占比2.94%;中郵核心科技創新持有龍泉股份77萬股,占凈值比為3.02%。

而隨著上市公司中報和基金二季報的到來,盈轉虧個股以及基金持股可能還會發現一些變化,那麽又有哪些新基金重倉了業績“變臉”股呢?投資者在買基的時候,得重點關註下這方面的因素了。

小心 天有 18 公司 大幅 修正 業績 有的 早已 閃崩 來看 中招
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知名私募斬獲多只化工大牛,辛宇新進金牛化工,王亞偉或“踩雷”閃崩莊股!

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-06/1135994.html

每經記者 劉海軍 每經編輯 吳永久

從7月13日開始披露半年報以來,截至8月6日,共200多家上市公司披露了2017年半年報。火山君發現,一些知名私募的身影已經開始出現。

《每日經濟新聞》記者梳理數據後了解到,王亞偉在二季度繼續重倉持有化工股黑貓股份,但可能在聯明股份上“踩雷”,而神州牧基金、淡水泉投資等知名私募也集體看好並重倉了化工股。

王亞偉或“踩雷”聯明股份

隨著半年報和上市公司各種公告的不斷披露,一些市場知名私募的持倉開始逐漸浮現出來。

從目前已披露的公告中,火山君了解到,在二季度,王亞偉的千合資本繼續堅守在主營產品為炭黑的化工股黑貓股份中。其中,在6月30日,昀灃6號持股公司800萬股,昀灃證券信托計劃持有400萬股。這個持股數量直到7月19日也沒有發生變化。黑貓股份在近兩個月股價大漲,從6月初的低點6.58元已經上漲到了8月4日的11.03元。

黑貓股份公告內容:

聰明股份二季度末十大流通股東

《每日經濟新聞》記者同時註意到,在黑貓股份上大賺,但在聯明股份上,王亞偉或許踩雷。聯明股份是只次新股,從5月底就開始大跌,從走勢看,是一只比較明顯的莊股,發生過多次閃崩。

今年半年報顯示,二季度末,昀灃4號新進聰明股份104萬股。在6 月30日,公司股價收盤價為22.34元,而8月4日收盤價為18.46元,期間跌幅17.40%,如果昀灃4號在二季末的低點大量買入,並且持股不變一路至今的話,應該也是虧損的;如果在7月里止損的話,那麽虧損可能不大。

知名私募重倉化工股

辛宇的神州牧基金此前一直持有多個國企改革殼公司。火山君註意到,但在二季度,其還進駐了主營產品為甲醇的化工股金牛化工。

金牛化工8月2日發布2017年半年度報告,公司上半年實現營業收入4.36億元,同比增長30.51%;實現凈利潤2131.05萬元,同比增長270.14%;實現甲醇產量11.24萬噸。截至6月30日,西藏神州牧基金管理有限公司-天路五號證券投資私募基金持有公司股份226.66萬股,持股比例為0.33%;此外,廣東澤泉投資管理有限公司-澤泉漲樂8號基金也新進成為公司第十大股東,持股數量為173.8萬股,持股比例為0.26%。

在辛宇新進化工股的同時,市場其他多家知名私募也是對化工股情有獨鐘,而化工股也在近段時間走出了一波大行情。

具體來看,因有高送轉,市場知名私募淡水泉投資二季度對萬華化學的整體持倉相對一季度有所減少,但仍為重倉持有。在二季度,淡水泉精選1期持有萬華化學2546.13萬股, 占流通股比例為0.98%,位列第五大流通股股東;投資精英之淡水泉持有1670.83萬股, 占流通股比例為0.64%,位列第八大流通股股東。

萬華化學一直是淡水泉投資的“心頭好”。早在2015年二季度,淡水泉系列兩只產品淡水泉成長基金1期和淡水泉精選1期新進該股前十大流通股股東。另一只產品“投資精英之淡水泉”於2015年四季度新進持有1773.85萬股。在隨後幾個季度中,盡管淡水泉系列產品不斷增減持萬華化學,但該股仍是淡水泉投資重倉持有的標的。

而受益於DMI漲價,公司業績優異,周期股受到資金青睞等原因,萬華化學從去年2月最低點9.43元已經上漲到了8月4日的34.28元,是一只十足的大牛股,而淡水泉在其中則應該賺的盆滿缽滿。

市場另一知名私募民森投資則繼續重倉化工股天原集團。截止二季度, 民森投資旗下產品“民森H號”、“銳進39期”、“民森先進生產力”持股和一季度相比沒有發生變化。天原集團受益於鈦白粉漲價等因素影響,5月份以來從底部的6.26元上漲到了8月2日的高位10.76元,走出了一波相當不錯的行情。

知名 私募 斬獲 多只 化工 大牛 宇新 金牛 王亞 偉或 踩雷 閃崩 莊股
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做空老手愛默生直指財務欺詐 天鴿互動股價“閃崩”斥其無稽之談

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-18/1139554.html

每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

在港股市場上,近年來做空機構頻頻出手狙擊上市公司,而受到做空的上市公司股價均出現大跌,且後市仍一蹶不振。雖然有上市公司能在被做空後股價仍創出新高,如瑞聲科技(02018,HK),但這卻是極少數的現象。

8月17日,狙擊老手愛默生(Emerson Analytics)將“炮口”對準天鴿互動(01980,HK),發布了做空報告。

由於愛默生的“炮擊”,天鴿互動在8月17日上午盤中停盤,而在停盤之前其股價出現跳水並下跌了7.78%。雖然天鴿互動方面準備回擊,但公司複牌時間還不能確定。天鴿互動首席運營官麥世恩則斥愛默生的做空報告內容都是無稽之談。

愛默生:天鴿互動應該摘牌

8月17日,愛默生發出長達40頁的研究報告,研究對象是港股上市公司天鴿互動。

在該份做空報告中,愛默生指出天鴿互動自2014年年中,開始為在港股IPO做準備以來,公司一直在捏造經營和財務業績。愛默生的研究和調查顯示,天鴿互動誇大了其直播社區的用戶群,並將其收入誇大了一倍以上。

《每日經濟新聞》記者註意到,愛默生還指出:“天鴿互動的商業模式和財務報表存在嚴重欺詐,以至於根本不需要進行估值分析便可得出結論。對於這樣一個長期存在的刑事欺詐事件,唯一適當的監管行動就是作退市處理。”

在愛默生發布做空報告的情況下,天鴿互動的股價出現了急跌,並宣布了緊急停牌。

《每日經濟新聞》記者發現,愛默生在做空方面已經不是新面孔了。早在2015年2月份,愛默生就發出做空報告狙擊汙水處理企業桑德國際(00967,HK)。而在更早的2014年9月,愛默生還狙擊過神冠控股(00829,HK),指責神冠控股賬目存在問題。

愛默生官方網站顯示,他們是一群經驗豐富的股票分析師,對世界各地的個股有多年的研究經驗,而且擁有在國際投資銀行的背景,創立愛默生旨在為投資者創造更多的投資機會。

天鴿互動:財務真實沒有問題

天鴿互動是內地知名的實時社交視頻平臺,旗下經營“9158”、“喵播”等多款直播產品。

公司網站顯示,截至2017年3月31日,在“移動+PC”雙輪驅動下,天鴿互動第一季度註冊用戶總數為3.45億人,擁有直播間67835個,同比增長164.4%;主播人數為109617位,同比增長204.2%。月活躍用戶總數(MAUs)為2490萬人,較上一季度增長13.6%;季度付費用戶為131.4萬人,同比增長65.7%;季度用戶平均收益為160元人民幣。

在2016年度,天鴿互動收入8.34億元人民幣,同比增長23.1%。凈利潤達2.3億元人民幣,同比增長54.1%。

對於愛默生的做空,《每日經濟新聞》記者第一時間聯系到天鴿互動,公司方面稱:“天鴿互動執行董事、首席運營官麥世恩針對公司股票遭做空一事表示,已看到做空報告,正在給予澄清,里面的內容都是無稽之談。”而天鴿互動IR總監余國新表示,公司財務真實,沒有問題。

另外天鴿互動方面還向《每日經濟新聞》記者表示,公司主席傅政軍指出:“強烈譴責沽空報告中無事實依據的指控,屬嚴重誤導輿論。正就此事尋求法律意見,對於股價不尋常波動,已臨時申請‘短暫停牌’,並保留權利就該報告向有關機構或相關人士采取法律行動追討損害或其他補償。”

被做空公司股價多受重挫

此前上市公司被做空機構做空後,很多都是股價受到重挫,有的甚至還長期不能複牌。

如德普科技(03823,HK)在2016年7月份被做空機構狙擊,當天股價暴跌近九成,而隨後股價幾乎沒有像樣的反彈。截至8月17日收盤,其股價僅為0.083港元。

再如內地投資者較為熟悉的漢能薄膜發電(00566,HK)和輝山乳業(06863,HK)在被做空後股票停牌,至今未能複牌。

不過,被做空機構狙擊後股價仍能繼續創新高的上市公司也不是沒有,在今年5月,瑞聲科技遭做空機構做空,當天股價下跌一成,隨後進一步下跌,開始企穩後又繼續上漲,甚至在7月20日創出了127.9港元的歷史新高。

做空 老手 愛默生 直指 財務 欺詐 天鴿 互動 股價 閃崩 斥其 無稽 之談
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做空老手愛默生直指財務欺詐 天鴿互動股價“閃崩”斥其無稽之談

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-08-18/1139554.html

每經記者 袁東 每經編輯 謝欣

在港股市場上,近年來做空機構頻頻出手狙擊上市公司,而受到做空的上市公司股價均出現大跌,且後市仍一蹶不振。雖然有上市公司能在被做空後股價仍創出新高,如瑞聲科技(02018,HK),但這卻是極少數的現象。

8月17日,狙擊老手愛默生(Emerson Analytics)將“炮口”對準天鴿互動(01980,HK),發布了做空報告。

由於愛默生的“炮擊”,天鴿互動在8月17日上午盤中停盤,而在停盤之前其股價出現跳水並下跌了7.78%。雖然天鴿互動方面準備回擊,但公司複牌時間還不能確定。天鴿互動首席運營官麥世恩則斥愛默生的做空報告內容都是無稽之談。

愛默生:天鴿互動應該摘牌

8月17日,愛默生發出長達40頁的研究報告,研究對象是港股上市公司天鴿互動。

在該份做空報告中,愛默生指出天鴿互動自2014年年中,開始為在港股IPO做準備以來,公司一直在捏造經營和財務業績。愛默生的研究和調查顯示,天鴿互動誇大了其直播社區的用戶群,並將其收入誇大了一倍以上。

《每日經濟新聞》記者註意到,愛默生還指出:“天鴿互動的商業模式和財務報表存在嚴重欺詐,以至於根本不需要進行估值分析便可得出結論。對於這樣一個長期存在的刑事欺詐事件,唯一適當的監管行動就是作退市處理。”

在愛默生發布做空報告的情況下,天鴿互動的股價出現了急跌,並宣布了緊急停牌。

《每日經濟新聞》記者發現,愛默生在做空方面已經不是新面孔了。早在2015年2月份,愛默生就發出做空報告狙擊汙水處理企業桑德國際(00967,HK)。而在更早的2014年9月,愛默生還狙擊過神冠控股(00829,HK),指責神冠控股賬目存在問題。

愛默生官方網站顯示,他們是一群經驗豐富的股票分析師,對世界各地的個股有多年的研究經驗,而且擁有在國際投資銀行的背景,創立愛默生旨在為投資者創造更多的投資機會。

天鴿互動:財務真實沒有問題

天鴿互動是內地知名的實時社交視頻平臺,旗下經營“9158”、“喵播”等多款直播產品。

公司網站顯示,截至2017年3月31日,在“移動+PC”雙輪驅動下,天鴿互動第一季度註冊用戶總數為3.45億人,擁有直播間67835個,同比增長164.4%;主播人數為109617位,同比增長204.2%。月活躍用戶總數(MAUs)為2490萬人,較上一季度增長13.6%;季度付費用戶為131.4萬人,同比增長65.7%;季度用戶平均收益為160元人民幣。

在2016年度,天鴿互動收入8.34億元人民幣,同比增長23.1%。凈利潤達2.3億元人民幣,同比增長54.1%。

對於愛默生的做空,《每日經濟新聞》記者第一時間聯系到天鴿互動,公司方面稱:“天鴿互動執行董事、首席運營官麥世恩針對公司股票遭做空一事表示,已看到做空報告,正在給予澄清,里面的內容都是無稽之談。”而天鴿互動IR總監余國新表示,公司財務真實,沒有問題。

另外天鴿互動方面還向《每日經濟新聞》記者表示,公司主席傅政軍指出:“強烈譴責沽空報告中無事實依據的指控,屬嚴重誤導輿論。正就此事尋求法律意見,對於股價不尋常波動,已臨時申請‘短暫停牌’,並保留權利就該報告向有關機構或相關人士采取法律行動追討損害或其他補償。”

被做空公司股價多受重挫

此前上市公司被做空機構做空後,很多都是股價受到重挫,有的甚至還長期不能複牌。

如德普科技(03823,HK)在2016年7月份被做空機構狙擊,當天股價暴跌近九成,而隨後股價幾乎沒有像樣的反彈。截至8月17日收盤,其股價僅為0.083港元。

再如內地投資者較為熟悉的漢能薄膜發電(00566,HK)和輝山乳業(06863,HK)在被做空後股票停牌,至今未能複牌。

不過,被做空機構狙擊後股價仍能繼續創新高的上市公司也不是沒有,在今年5月,瑞聲科技遭做空機構做空,當天股價下跌一成,隨後進一步下跌,開始企穩後又繼續上漲,甚至在7月20日創出了127.9港元的歷史新高。

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營收凈利“雙降”+5億股解禁 江陰銀行股價閃崩緣於雙重利空

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-09-06/1145690.html

9月4日,江陰銀行(002807,SZ)股價突然暴跌,該公司股價以跌幅9.3%開盤,放量成交9.52億元,收盤大跌7.31%,而後股價並未好轉,連跌三日,截至9月6日收盤時,江陰銀行股價為10.91元/股,下跌0.91%,近三個交易日累計跌幅達到了9.39%。

《每日經濟新聞》記者註意到,江陰銀行9月4日有巨額解禁股解禁,當日解禁5.09億股。在此之前,江陰銀行的流通股僅2.09億股,即解禁股是此前流通股的2.4倍。

有機構人士對《每日經濟新聞》記者表示,銀行股在經歷了一番上漲後,一些機構投資需要出貨。同時,這次解禁股股東持有的是上市公司首次公開發行前已發行股份,相當於是原始股,成本比較低,在目前的價位上進行套現,仍有很大的獲利空間。

每經記者 張祎 每經編輯 畢陸名

股價連跌三日

9月6日的Choice數據顯示,本月共有193只股票解禁,共涉及近318億限售股,市值為3117億元,為年內第二高,僅次於12月。在這波解禁潮中,有“A股首家農商行”之稱的江陰銀行本周一有5.09億限售股解禁上市流通。

然而有意思的是,江陰銀行的限售股解禁當日,公司的股價應聲下挫,截至9月6日收盤時,江陰銀行的股價為10.91元/股,而在本周前三個交易日中,該股成交累計跌幅達9.39%。

9月4日是江陰銀行近三日來跌幅最大的一天,交易所盤後數據顯示,當日南京證券三個營業部席位合計凈拋售江陰銀行4.83億元。僅南京證券徐州解放北路證券營業部當天就凈拋江陰銀行3.25億元。而緊跟其後的南京證券南京溧水康利廣場證券營業部、南京證券江陰人民中路證券營業部在當天也分別凈賣出了0.92億元、0.67億元。

值得一提的是,江陰銀行於2016年9月2日在深交所掛牌上市,發行價為4.64元/股,上市首日每股漲至6.68元,漲幅達43.97%,之後又連續9個一字板漲停,9月20日開板時收盤於16.41元/股,一個月不到市值增長逾兩倍。

而隨著2017年銀行板塊的崛起,江陰銀行也跑出了一輪“牛市”。今年2月初起,江陰銀行的股價逐漸發力,從10元左右一路上揚,期間出現多次漲停,今年4月28日沖到了最高價24.01元/股。從發行價4.64元/股到最高價24.01元/股,9個月時間中漲幅達4倍,江陰銀行堪稱是被投資者熱炒的一只銀行板塊次新股。

然而好景不長,從5月開始,江陰銀行股價開始一路下跌,上周五回落至12元/股左右。值得一提的是,截至目前江陰銀行的市盈率(TTM)為25.09倍左右,在25家A股上市銀行中位列第二,僅次於張家港行(002839,SZ)。

營收、凈利雙降

公開資料顯示,9月4日,江陰銀行有5.09億股解禁,解禁股占總股本的28.79%,而此前,江陰銀行的流通股為2.09億股,占總股本的11.94%。4日解禁股是此前流通股的2.4倍。

值得一提的是,就在解禁日前幾天,江陰銀行公布了半年報,數據顯示,2017年上半年,江陰銀行實現營業收入11.73億元,同比下降0.88%;實現歸母凈利潤3.52億元,同比下降2.57%。這是該行繼2016年後,其營業收入和凈利潤同比增速再度出現“雙降”。

有機構人士對《每日經濟新聞》記者表示,銀行股在經歷了一番上漲後,一些機構投資需要出貨。同時,這次解禁股股東持有的是上市公司首次公開發行前已發行股份,相當於是原始股,成本比較低,在目前的價位上進行套現,仍有很大的獲利空間。

而對於解禁股上市流通當天的放量下跌,上述人士表示,本批解禁股股東對公司基本面比較了解,如果是他們在大量拋售,那麽意味著這部分人對公司未來一段時間的發展並不看好。

營收 雙降 億股 解禁 江陰 銀行 股價 閃崩 緣於 雙重 利空
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