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揭THE ICON蒙混過關搵着數

2011-1-27  NM




半山干德道「垃圾樓」THE ICON的發展商榮豐國際,被揭向業主交清水樓及未經屋宇署批准,擅自改建開放式廚房,本週二加碼向小業主正式提出最新賠償方案,本刊往新加坡直搗榮豐公 司鴻福實業的大本營,並且找到THE ICON小業主,和盤托出整個「垃圾樓」事件的來龍去脈,揭開無論發展商榮豐,樓盤的獨家代理中原地產及小業主三方面,皆藉着政府監管的漏洞,蒙混過關企 圖搵着數,令這個位於半山干德道的THE ICON新盤淪為「臭盤」。

正當發展商榮豐開始接觸THE ICON小業主,商討賠償條件時,這班以「苦主」身份與傳媒接觸的香港業主卻一反常態,突然封口。以一千零四十五萬買入THE ICON廿八D單位的Victor來自新加坡,上週六下午,本刊記者到他位於新加坡的寫字樓採訪,當時他仍未掌握「垃圾樓」事件的始末,仍然侃侃而談。

Victor說自己也是剛知悉THE ICON的問題,但並不知道當中的嚴重性,他說:「中原的地產代理早兩天打電話給我,說THE ICON有少許問題,不過很minor(濕碎)的事,只是有個業主俾麻煩發展商。叫我不用擔心。」接觸Victor並企圖淡化事件的代理,是來自中原貝沙 灣分行的Candy Chan。

Victor透露,○九年打算投資香港豪宅,於是到貝沙灣,York Place等樓盤參觀睇樓,但遇着中原貝沙灣分行的經紀向他介紹THE ICON,他覺得地段優越,而且呎價尚算合理,於是買入一個約七百呎的單位。Victor還保留THE ICON的宣傳單張在新加坡的寫字樓,中原以太古買辦莫幹生以及何東等名門望族曾居干德道作為THE ICON的賣點,Victor說:「本來我都覺得七百呎單位,面積不大,不實用,但代理的宣傳單張上指該單位是開放式廚房,望落會大好多。單位是二十八 樓,貪佢『易發』,於是我決定買。」

有匙無樓睇

事情最蹺蹊的是,去年十月,他收到中原代理的電話說政府已批入伙紙,請他到香港簽文件完成交易,他十二月才抽出時間到香港,並憶述:「Agent跟我說暫 時不可以拿鎖匙,要保留在她那裡,佢再俾番條鎖匙發展商幫我裝修,去整番個開放式廚房。」由於Victor在新加坡也有投資地產,當時他質疑這個程序: 「我向中原的經紀問,發展商可以用一個間隔去令政府先批入伙紙,再隱瞞政府改裝嗎?新加坡有嚴謹法例,一定不可以這樣做,會釘牌,怎料她(經紀)跟我說這 種做法在香港很普遍,我只好相信。但代理沒有跟我說何時會裝修好。」其後,他返回新加坡,十二月尾他在香港的朋友欲參觀其單位,於是致電代理取鎖匙上樓看 看:「但代理話唔得,未裝修好,她只帶我朋友去參觀三十一樓的單位。」上週,他知悉事件後,才從互聯網看看香港新聞,才驚覺單位堆滿垃圾,他指着中原的宣 傳單張說:「莫說open kitchen都無,上面這個單位幾靚,至少也有基本裝修吧,我從來都不知道發展商打算給我們清水樓!」

天匯臭名遠播

中原代理Candy Chan上週向Victor發出電郵,指發展商願意提出三個賠償方案與業主和解,但Victor炮轟:「最離譜是第三個選擇,(即發展商以110%回購) 我買這單位最少要賺20%或更多,這兩年間,半山樓也升幅不少吧!第一個也不能考慮(即頭六個月給予每月三萬元租金,待政府批准後還原開放式廚房),六個 月後政府也不批改建開放式廚房怎麼辦?何況事件已公開,政府唔批的機會也高!」他表示最大機會考慮第二個方案(即給予五十萬元作補償),但他補充一句: 「五十萬也太少了吧,裝修完廚房也用完!」

Victor越洋買香港樓,只靠THE ICON的宣傳單張,代理並沒有給予樓書,Victor對在香港的投資很失望:「我那時看新聞,知道同樣是半山的天匯,賣七萬蚊一呎是全球最貴分層,原來 係假嘅,我以為是個別事件,怎料自己第一次來香港買樓就出事,以後會諗清楚。」他炮轟整件事:「Very unethical(無道義),可以說是criminal(刑事罪行)!」

本週日早上十一時,記者再致電予Victor,查詢他會否接納發展商榮豐提出的最新賠償方案,即是向業主賠六十萬,兼還原圍封式廚房,或以購入價加一成向 業主回購,Victor說:「今朝榮豐的代表Ivan Li給我一封電郵,我未睇,看完再跟你說。」之後Victor以短訊回覆記者:「我唔想俾發展商知道我同你接觸過,我怕他們會告我或懲罰我,你當我之前同 你講的所有嘢係confidential(保密)啦。」但最初Victor與記者接觸並沒有要求保密。

改裝廚房早有部署

揭開THE ICON「垃圾樓」事件,發展商榮豐及中原早有動機以開放式廚房來引誘客人買樓。

THE ICON發展商榮豐向屋宇署遞交的圖則,是圍封式的廚房,藉以順利令屋宇署批准圖則及取得入伙紙,但委託中原代理銷售THE ICON時,卻以開放式廚房作招徠。THE ICON於○九年七月開售,隨即於八月,一間在英屬處女島註冊,名為Fairy Gold的公司,負責改建開放式廚房工程,而業主在簽訂臨時買賣合約時,須與榮豐另行簽署秘密協議,內容是由Fairy Gold公司擔任改裝廚房工程。

香港測量師學會建築測量組主席何鉅業指,如業主或發展商在入則後自行改建開放式廚房,技術上犯法:「因為單位無咗入則時,廚房原有的耐火牆及防火門,因此 在技術上已經犯法。」何鉅業指,業主可自行改建開放式廚房,但過程並不容易。「發展商或業主要聘請顧問,評估萬一火警時會否蔓延。如開放式廚房貼近單位內 唯一的大門,便要安裝煙霧探測器及消防花灑,但花灑要配合大廈及單位設計,是否有水缸及泵房,再由屋宇署審批。」何鉅業補充,如果單位內有兩道大門,或開 放式廚房距離大門較遠處,會增加獲批機會。而縱觀THE ICON的圖則,A及D單位只有一道門出入,而且廚房靠近大門,估計獲屋宇署批准建開放式廚房的機會甚微。

私下簽署秘密協議

榮豐安排工程公司替業主改裝開放式廚房,獨家代理THE ICON樓盤的中原,則以附有開放式廚房圖則來誤導買家。獨家代理THE ICON的中原,獲發展商單邊佣逾一千五百萬元佣金,但中原地產老闆兼大股東施永青,上週四以「個人身份」來開記者會,不但「縮骨」,而且有利益衝突,他 否認代理就開放式廚房問題訛騙買家,只承認部分代理中學畢業,水平較低,同場更踢爆業主早知道收樓後會獲發展商改建為開放式廚房,並展示部分業主與 Fairy Gold簽下的秘密協議,揭露部分業主得悉改建開放式廚房的偷雞行為,但原來秘密協議不止一份。

○九年七月,中原製作的THE ICON推銷單張上印有THE ICON圖則,A及D單位顯示為開放式廚房,但買入廿五A、B、C、D四個單位的業主,彩達發展的老闆(不願透露姓名)向本刊表示,買樓時參考的樓書,與 現時傳媒手上得到、講明有open kitchen的樓書不同。「我睇嗰份係無open kitcheno架,簽約時都完全唔知!樓書嘅平面圖係同入則屋宇署嗰份一樣,個廚房喺窗邊嘅!當時班經紀只係不停游說我哋買兩個單位打通做特色單位,話 呢個面積嘅相連位好渴市,仲話發展商都預咗我哋咁做!」他最終一口氣買了廿五樓四個單位,打算作投資用途。

該業主現時四個單位中,有廿五A並不被納入榮豐的回購範圍內,原來當中另有一個故事。「收樓前大約兩個月,中原叫我去簽份文件,提出A及D單位如果可以接 受無裝修嘅清水樓,每間可獲十四萬元,我選擇A單位接受。D單位唔接受,因為我諗住A、B單位收樓後要打通,所以清水樓都無問題,C、D單位就可隨時賣 走。」該業主說。而查看榮豐與業主所簽的正式買賣合約,在《Schedule 5》內容寫明單位的裝修細節,絕不是清水樓。榮豐未能在業主收樓時把裝修工程完成,導致十九D業主朱茵茵收到「垃圾樓」。

自製相連單位

而由於廿五A業主打算把單位改建為相連,去年十一月完成交易後,榮豐就向他繳付十四萬元現金作為交「清水樓」的賠償。故此,榮豐向THE ICON業主提出賠償的方案,當中不包括十七D、廿五A、廿七D及廿九A。無獨有偶,除廿七D外,其餘業主皆購入兩個單位,原來,中原在推銷開放式廚房以 外,還以自製相連作賣點。由於未獲屋宇署批准自行改建單位亦屬犯法,因此中原事後與買家簽下「秘密協議」自保,所以中原老闆施永青在記者會上駁斥代理就開 放式廚房訛騙買家,只是整個故事的一部分。

而最初以「苦主」自居的業主,其實同樣在混水摸魚,像廿五A業主於收樓後便獲得發展商以支票形式,支付十四萬元,後來A單位被發展商剔出回購之列,他顯得 相當氣憤,對於其餘D單位最新以原價加兩成回購,依然不滿:「中原自己都有指數啦,升咗28%,佢依家最新話以原價加20%回購,都好大差別!千幾萬買爛 樓?你估大陸呀,明明係個則有問題,點解十一月同我講係裝修有問題?如果係市價我就接受!」THE ICON垃圾樓事件,揭露了在一手樓花的買賣過程中,發展商、地產代理及業主都同出一轍,都在蒙混過關,為自己爭取最大利益。

曾與陳淑莊(右)合作保育九龍塘瑪利諾修院學校內的鬼樹的朱茵茵(中),在收了十九D單位後即時致電陳淑莊:「嘩!我收到清水樓呀!」陳淑莊還打趣地問:「係咪村屋呀?」朱茵茵怒道:「係干德道呀!」陳淑莊即時出面為朱茵茵聲討中原及榮豐。(《蘋果日報》圖片)

THE ICON蒙混過關事件簿

2008年9月

榮豐國際落實重建干德道38號美滿大廈,擬興建總樓面面積5萬呎,共68伙的單幢式住宅。

2009年7月

中原地產獲獨家代理干德道38號名為THE ICON的樓花,並自行製作賣樓宣傳單張。內容顯示THE ICON的平面圖,其中A及D單位為開放式廚房。但在單張下以細至1mm的字體寫明「圖則僅供參考,並以政府有關部門最後批准之圖則為準」。

2009年7月

中原開始銷售THE ICON單位,但在簽署臨時買賣合約時,須另簽署兩份同意書,大意是榮豐已安排一間名為Fairy Gold Ltd公司,負責改建開放式廚房工程,而業主須承擔改動的一切後果。

2010年8月3日

一間在英屬處女島註冊,名為Fairy Gold Ltd公司成立,營業地址在土瓜灣美光街50號,董事朱嘉健為裝修公司老闆。

2010年9月13日

THE ICON的圖則獲屋宇署批准,但顯示 A及D單位附有的是圍封式廚房而並非開放式廚房。

2010年11月

THE ICON獲批入伙紙

2010年11月

榮豐向部分業主提出以$14萬現金賠償,但以清水樓交樓,其中只有17D、25A、27D及29A的業主接受。

2011年1月13日

19D單位業主朱茵茵收樓,發現滿屋垃圾,找立法會議員陳淑莊出頭,揭發半山垃圾樓事件。

2011年1月19日

中原代表榮豐向業主提出三個解決方案,(一)分六個月每次$3萬元支付業主共$18萬,並完成開放式廚房的改建,(二)向業主支付$50萬元,但要根據獲屋宇署的圖則保留間隔,(三)以購入價110%回購單位。

2011年1月20日

中原地產老闆施永青開記者會,指買家、發展商及代理早已取得共識,知道收樓後會獲發展商派人裝修,把圍封式廚房改建為開放式廚房。

2011年1月22日

榮豐向業主提出兩個賠償方案,包括賠償$50萬元及復建圍封式廚房;或向業主以購入價110%回購單位。

THE ICON交樓標準

發展商榮豐與業主簽訂的正式買賣合約中,榮豐保證在2011年6月30日前完成項目,而交樓標準在Schedule 5清晰寫明,A及D單位與B及C單位的裝修有別,但並非以清水樓狀況向業主交樓:例如

揭THE ICON賣樓漏洞

舊契賣樓花無規管

由於干德道38號物業屬舊契,業主買樓時不受由政府監管的「預售樓花同意方案」所規限,即發展商的財政狀況、買賣合約及大廈公契的條款、售樓書內容及進行 預售的方式,統統不受地政署規管。舊契指在英國殖民地時代批出的土地,位置在界限街以南,多位於港島北及中半山,契約年長長達999年,土地用途亦較

寬鬆。新契年期一般至2047年或以土地拍賣起計的50年。

買賣雙方同一律師

向發展商買入一手單位時,通常以同一間律師行代表買賣雙方,在THE ICON的交易中,發展商及買家均採用陳添耀、陳瑛律師事務所。在現時榮豐與業主利益有衝突的情況下,買家利益未獲保障。

改建無監管

屋宇署規定,入伙紙發出後,如發現單位違例的加建或改建工程,有權飭令業主清拆有關僭建物。但假如無人向屋宇署投訴,單位進行改建等如無監管。


THE ICON 蒙混 過關 著數
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綠城涉險過關

http://magazine.caixin.com/2012-06-15/100401186_all.html

「綠城不會死,最可能的結果是宋衛平讓出自己的股權。」兩年前,本輪房地產調控之初,杭州的一位出租車司機曾對財新記者如是說。一語成讖。

  6月8日,綠城中國(03900.HK)宣佈向九龍倉(00004.HK)發行股份及可換股證券,籌資50.98億港元,若三年內,綠城不能贖回可換股證券,九龍倉最終可持有綠城中國近35%的股份,成為單一最大股東。

  「為了活下去。我們一方面做好走向死亡的準備,一方面要做各種努力。」綠城集團董事長宋衛平對財新記者說。在降價賣房、轉讓項目之外,此番又引 入戰略投資人,綠城頻頻輸血自救,現金流暫時無虞。過去曾豪氣干云的宋衛平,如今為了讓綠城擺脫危機不惜代價。這一次,他只是暫時還保有大股東位置,九龍 倉進入之後,不僅派出董事,還將進入綠城的三人投資委員會,並在負債率超過100%時對投資有一票否決權。在宣佈九龍倉入股的新聞發佈會上,宋衛平放低姿 態,盡顯謙卑,首次在公開場合承認自己的激進與失誤,並宣告綠城正式告別高負債時期,進入穩健發展時期。

斷臂求生

  「這次調控對綠城來說,幾乎是滅頂之災,沒有預測到災難的長度。」宋衛平告訴財新記者,綠城的產品約70%是針對改善性需求,限購政策把我們的客戶砍掉一半,限貸政策又砍掉一半,改善性需求整體被壓掉了四分之三。

  綠城和2008年一樣,再次站在了生死邊緣(詳見本刊2012年第22期「綠城怎樣活下去」)。6月8日,綠城終於走出了賣股這一步。對外界來說,這仍屬意料中的意外。此次售股方案有些「對賭」意味。

  綠城以5.2港元/股的價格向九龍倉增發近30%股份,同時將發行25.5億港元的可換股證券。若九龍倉全部換股,將一舉成為綠城中國第一大股 東,佔擴股後的約35%。宋衛平對外界表示,根據協議,九龍倉三年內不能把該批可換股證券換股,而綠城則準備三年內贖回,爭取不讓九龍倉成為第一大股東。

  增發前,九龍倉約持股2%。第一次增發20%股份後,九龍倉持有擴股後綠城中國約18.4%的股份,成第三大股東;第二次增發10%股份完成 後,九龍倉增持至擴股後綠城的約24.6%股份,成為第二大股東。而九龍倉認購的25.5億港元可轉股證券如按協議約定的7.4港元兌換,約佔第二次擴股 後的16.2%。

  根據認購協議和投資協議,綠城總計可獲得50.98億港元資金,其中認購協議約17.05億港元,投資協議33.93億港元。這筆資金可大為緩 解綠城的燃眉之急。綠城中國首席財務官馮征告訴財新記者,九龍倉帶來的資金將主要用來償債,降低負債率。這一次還債完成之後,綠城中國的負債率將降到 80%左右,「引入戰略投資者之後,綠城這一關肯定就能過去了。」

  受九龍倉入股消息刺激,綠城中國6月11日開盤大漲,最高達7.34港元,漲幅約37%。投資者相當看好這一交易的正面影響。多家金融機構上調 綠城評級和目標價。其中,瑞士銀行、瑞士信貸銀行將綠城評級調升至「中性」,穆迪將其列入上調復評名單。而花旗銀行是為數不多的唱空者。該行預計,未來綠 城仍有可能進一步出售資產。不過,花旗表示,假如銷售表現能符合預期,綠城淨負債比率可降至80%或以下。

  九龍倉則面臨機構的質疑聲。瑞信以「偷竊」來形容該交易,認為若非綠城面對財務困難,九龍倉難以入股。但是,交易會令人對九龍倉擴展內地樓市策略感到困惑,交易亦不會令九龍倉增加土地儲備。 摩根大通認為,交易對九龍倉來說影響負面,因為作價折讓不足、內地房產項目的協同效應有限、綠城帶來隱性負債、交易令九龍倉的內地發展策略變得複雜、要退出有關投資並不容易,因此對九龍倉的評級由「增持」降至「中性」,目標價由51.5港元下調至40.6港元。

  在內地市場鮮有戰略投資舉動的九龍倉,是香港本土房地產開發商,長於商業地產開發,以發展內地和香港兩地的地產及基建業務為策略重點,總資產約 3180億港元,控股股東是會德豐(00020.HK)。九龍倉副主席兼常務董事吳天海稱,「我們手中有300億港元,有財力支持,有底氣可以幫助一些好 的企業熬過去。」

和激進告別

  外界普遍認為,綠城是源於資金飢渴不得已引入九龍倉。但宋衛平卻再三表示,綠城此舉意在戰略轉型,宣告「高負債發展時期正式結束,穩健發展時期 到來。」宋衛平稱,與九龍倉的合作,不僅僅是出於股權融資的考慮,還希望借助九龍倉對綠城的風險管控和財務安排發揮作用,以及對公司內部管控進行制衡。

  「這次並非是被逼到最後了,我們之前也一直在公司股權層面找戰略合作夥伴。和九龍倉談了一個多月,具體條款到最後一刻才定下來。」綠城集團副董事長羅釗明告訴財新記者。

  經歷2008年經濟危機之後,不少房企開始對產品及內部管理結構進行調整,但綠城涉險過關後,即迅速迷失在2009年亢奮的市場中,豪擲323 億元買地、合作開發項目,大舉擴張,成為當年買地最多的房企。也就是在這一年,宋衛平放出豪言「三年內銷售破千億,五年內超越萬科」。宋衛平及其綠城,如 此一再強化著高槓桿、高負債的「豪賭」風格。

  危機給了綠城血的教訓。綠城中國常務副董事長兼執行主席壽柏年在今年4月的業績報告會上表示,綠城要從依靠高負債率的發展戰略轉為穩健的依靠資 產、品牌和管理輸出的輕資產模式,這可能是綠城今後發展裡面的一個比較重大的轉型,「我們不再通過高負債率來追求規模擴張,我們要在高質量的前提下依靠品 牌輸出來實現穩健發展」。

  雙方協議保證了九龍倉對綠城的干預能力。九龍倉將獲兩席綠城中國非執行董事席位,以及綠城中國財務委員會和投資委員會各一個席位。在第一批增發 認購完成後,吳天海將出任綠城中國非執行董事。投資委員會共三人,在綠城中國淨負債率達到100%及以上的時候,任何投資決策至少要有兩個人同意,且必須 得到九龍倉方面的同意方可投資。這意味著九龍倉在投資決策上擁有一票否決權。

  雙方在決策機制裡亦有所約定,比如「在什麼情況下可以買地,什麼情況下不能買地」,從根本上控制風險。這將極大改變以往綠城決策中宋衛平「一人獨斷」的狀況。

  這一次,九龍倉非常清晰地表達了訴求,希望降低綠城的擴張速度,降低槓桿,同時獲得更高股東回報。短期看,綠城的周轉率不會很快提高,九龍倉也 不擅長快速周轉的模式。如想獲得更高回報,只能提高利潤率。但在現有市場行情下,漲價非常困難;而降低成本則可能傷害綠城多年累積的品牌。

  在發展戰略轉型之外,綠城下一步將面對的最大挑戰將是運營管理水平的提升,包括銷售策略轉型和產品轉型。銷售是綠城接下來最重要的工作,綠城中 國今年的銷售目標是400億元。近期,綠城在杭州連推三盤,均大幅低開或降價。杭州西溪誠園的誠公館均價定為1.9萬元/平方米,就在去年,該樓盤的「員 工價」是2.6萬元/平方米;杭州市中心高端樓盤蘭園6月開盤均價3.28萬元/平方米,遠低於市場預期。

  綠城降價銷售的一幕,即便是在市場哀鴻遍野的2008年也沒有出現。彼時,宋衛平沒有選擇妥協,堅持不降價不傾銷,硬是挺過了樓市蕭條期,隨後在2009年的樓市繁榮中賺得盆滿缽溢。 在本輪調控初期,財新記者採訪綠城集團執行總經理傅林江時,他還津津樂道綠城2008年堅持不降價的應對之策,稱綠城會保持既有銷售政策不變。

  宋衛平向財新記者透露,綠城目前手中可售的房子約有690億元規模,如果能賣掉70%、80%,再加上騰挪項目,公司依然會「安好」。

  他坦言,在綠城這次全力售房中,有的項目甚至是成本價定價,利潤空間很薄,競爭力依然不足,尤其是2009年、2010年高價拿的那些地,成本 高企拉升了房價。未來,綠城代建的業務一定會超過房產開發,尤其是保障房代建。目前綠城做保障房項目僅收取3%的管理費,「這部分利潤空間薄,但是也不會 虧損,而且社會效應會很好。」

宋衛平認錯

  在九龍倉入股新聞發佈會之前,財新記者在杭州玫瑰園酒店咖啡廳「堵到了」宋衛平,這位「性情中人」敞開胸懷暢談,一個小時的談話中,他常常習慣 性地閉上眼睛喃喃自語,語氣淡定從容。歷經艱難時刻的煎熬,他仍意氣風發,「我們沒那麼容易死,我們不是嬌生慣養的,不是溫室裡呵護長大的,本來就是在市 場中成長起來的。」接近宋衛平的綠城工作人員說,比起2008年的狀況,宋這次淡定很多,上次賣項目、裁員的時候,宋曾覺得心痛和不捨。

  「之前我是想把企業做大,在我們所到的每一個城市留下好的作品,存急切之心。公司遇到現在的情況,我是需要檢討的,早知道現在,有些地不買,有些資金準備得好一點,這一點值得向龍湖學習。」宋衛平對財新記者說。這是他第一次公開「認錯」。

  55歲的宋衛平,素來偏執率性,自稱到了「知天命的年齡」。他一手創辦了綠城公司,並掌管十餘年,如今引入九龍倉,甚至面臨放棄第一大股東的可能,宋衛平這一轉身的尺度之大,盡顯謙卑與無奈。

  綠城中國對九龍倉兩次增發完成後,宋衛平、壽伯年、羅釗明等人股權將稀釋至25.40%、18.10%和5.30%。而若九龍倉將可轉股證券全 部換股,將一舉成為綠城中國的第一大股東,相應的宋、壽和羅等的股權將進一步被稀釋至21.90%、15.50%和4.60%。

  對宋衛平而言,這樣的引資架構既有餘地又有壓力,避免被一次性稀釋過多股權,但必須要盡力經營、扭轉局面才能保住第一大股東的位置。

  此前外界揣測,綠城房產數十個項目的管控權劃轉至綠城建設,「宋衛平不玩了?」宋衛平對財新記者否認自己會退出上市公司,「管控權劃轉沒有實質 的意義。我現在管綠城建設,從去年底到今年1月份,把我之前管的房產項目劃過來,方便我的就近管理。」在與九龍倉的合作協議中,也設定了管理層控制權的防 火牆:從第一批新股認購完成起為期五年,宋衛平及壽柏年必須作為董事及高級管理層向綠城提供服務。宋、壽、羅三人合計持股不得低於30%,否則將終止合作 協議。

  五年之後,宋衛平60歲。他表示自己不在乎個人股份,五年時間裡,他會盡力將綠城做得更穩健,將會把對項目的熱情轉化到對產品精緻程度上。他也 否認自己會主動淡出。「除非身體機能不行,體力跟不上或者智力下降。否則沒有理由淡出,尤其在公司不順利的時候。」宋衛平向財新記者說。

  面對財新記者「渡過眼前的難關後,綠城會不會依然激進」的提問,宋衛平仍富有激情地表示,「為了改變這個社會,是要做很多事的。有可能的話給自 己留點安全的餘地,開闊一些。關鍵看怎麼把握度,既要做出成績,又要安全。」此時他再次強調,「這樣非正常情況的限購限貸的調控,是我想像不到的。」

  本刊記者李慎對此文亦有貢獻


綠城 涉險 過關
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過關被扣問話三小時林小明辣㷫前妻再爆鑊

2012-10-04 NM



林小明趙雪英離婚訴訟拉鋸多時, 近日忽然爆出強迫李彩華提供性服務風波。引爆今次醜聞的導火線,純因林小明將在離婚協議上,本供前妻使用的一個中港車牌突然失效,導致當日身在內地的趙雪 英,駕車過關時被公安扣查三小時。被前夫暗跣,趙雪英激動說:「四五個人撲埋嚟拍我架車,當時揸車嗰個仲係我,唔知乜事,點會唔驚!」為討回公道,趙雪英 決定將事件訴諸法庭。驚到揸唔到車

在林小明趙雪英離婚多項協議中,包括一架歸趙雪英所有的七人車及中港車牌,但去年一月,林小明失驚無神cut掉中港車牌,令當時正駕駛七人車返國內睇樓的趙雪英,回港過海關時,被公安扣查入房三小時。

「嗰日朝早我揸車返內地睇樓都無事,到夜晚返落嚟,過海關先出問題,當時四五個公安撲埋嚟拍我架車,話我哋係『非法』,我嗰陣好驚,因為根本唔知乜事。當 時仲有幾個朋友一齊喺車度,公安要我扭番架車出嚟,但我驚到扭極都扭唔到,過關嗰度成條車龍,啲人個個望實我,真係好尷尬,好瘀!」趙雪英說。

當時已是凌晨十二時,天氣又凍兼下雨,趙雪英即時致電律師,偏偏又聯絡不上。

「啲嘢係咁,愈心急想搵嗰個人就搵唔到,佢哋扣咗我哋入房問話,因為電腦無晒我啲資料,佢哋以為係偷車,你話點會唔驚。好彩我啲朋友一個喺內地開珠寶公 司,一個係地產經紀,佢哋幫我解釋,話我唔係咁嘅人,我哋啱啱先喺內地睇過樓,俾咭片叫佢哋查番。天氣又凍,我又係咁咳,搞咗成三粒鐘先走到!」

當日趙雪英駕駛圖中的白色七人車遭內地扣查,該車現停泊在趙雪英九龍塘寓所。

贏官司捐錢

據了解,在離婚協議書上,訂明這架一直是趙雪英用開的七人車連同中港車牌,都歸趙雪英,假若林小明收回該車,便要付一百萬給前妻,唔願俾錢的林小明,卻一 聲不響停了七人車的中港車牌,才辣㷫前妻,將事件訴上法庭。由於離婚協議與阿Rain解約書是一併簽,解約原因亦得呈上法庭。「離婚協議書寫明架車同個中 港牌係俾我,佢都可以無端端cut走個牌,可以咁唔講理,我先入稟告佢,連之前佢cut我有薪假期,都係因為咁告埋佢,我只係想攞番個公道,有薪假期單 case我贏咗官司,攞番嗰四十幾萬,我都全部捐晒出去。」

Rain媽難過

至於被法官形容為受害人的李彩華,爆出被迫做「合約以外工作」,現正在橫店拍攝內地劇《和尚連》,連中秋節亦要開工。陪住女兒工作兼任經理人的Rain 媽,就林小明於○八年瞞住林太趙雪英,要求阿Rain做「合約以外工作」,親口承認有此事。「係嘅!件事係咁樣,當時我個女喺寰宇,係林太一手幫我,林太 喺度嗰陣,一切好順利,點知有一日個女喊住同我講,話林生要佢做合約以外,無關演藝工作嘅嘢,佢唔肯,就俾人雪藏!嗰時我唔知林太俾人『架空』咗,咁無嘢 做,即是無飯開,即係『聽』死!「到後來先知佢哋搞緊離婚,我就去搵林太講呢件事。嗰時真係好難過,阿Rain已經俾人雪咗,無晒收入。當日簽約,我喺林 生林太面前講明我個女係唔做任何嗰啲嘢,將來唔好因為呢啲嘢反面,點知最後真係因為呢啲嘢反面!」Rain媽氣憤說。

錢作怪

林小明與趙雪英○八年爆出離婚,有指導火線是男方暗中轉移女方所有身家,之後再背住老婆,與公司旗下藝人江若琳有「景轟」,二人關係持續惡化。

搭上江若琳

林小明被指與寰宇旗下力捧藝人江若琳關係曖昧,事後林太高調承認離婚,更發表「引蛇入室」論,暗指江若琳是狐狸精。數月後,林小明正式搬離九龍塘大宅,與老婆分居,一對子女則跟隨林太。

侵吞身家

早年投資蛇舌草沖劑生意失敗的林小明,要靠太太趙雪英典當首飾還債,後來二人聯手成立寰宇,東山再起。○五年,趙雪英發現早於九七年辦移民手續時,林小明 安排她簽署的文件當中,有一項將趙雪英擁有的所有資產,轉移到一個基金持有,而基金持有人是林小明,受益人是林小明母親何耀莊,未有趙雪英名字。之後二人 就離婚分家打官司,雙方最終在一○年三月二十六日,簽訂離婚協議書,連同李彩華解約書一併簽署。

過關 被扣 問話 三小 時林 小明 前妻 再爆 爆鑊
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協鑫重組超日涉險過關 目前不註入矽片資產

來源: http://www.yicai.com/news/2014/10/4032108.html

一位權威人士還向本報記者透露,對於外界所傳的、對超日註入保利協鑫現有矽片資產的說法,“目前不可能”。
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0月23日下午,《第一財經日報》在*ST超日(002506.SZ)債權人會議現場了解到,由於普通債權通過比例達69.89%,剛剛越過“三分之二債權同意”這一紅線,因此協鑫集團與其他8家財務投資者對超日的重組涉險過關。這也意味著,協鑫集團將在原來擁有的兩家港股上市公司保利協鑫(03800.HK)、協鑫新能源(00451.HK)之外,又獲一家A股上市公司的殼資源。

《第一財經日報》記者還了解到,此前曾對超日方面提高20%受償比、反對該草案的協鑫集團客戶、超日大額債權人阿特斯太陽能(CSIQ.NASDAQ,下稱“阿特斯”)態度忽然轉變,意外地投出了贊成票。

接下來,協鑫集團可能把這家A股上市公司改名,並展開資產變現、註入資金、扭轉虧損業績等“保殼”工作。協鑫集團的一位權威人士還向本報記者透露,對於外界所傳的、對超日註入保利協鑫現有矽片資產的說法,“目前不可能”。

反對票來自大額債權人

超日前身為上海超日太陽能科技發展有限公司,由倪開祿等6位自然人共同出資組建,截止到今年6月底,倪開祿持3.1527億股,占股比的37.38%,第二和第三大股東為倪開祿的女兒倪娜、中融國際信托有限公司。由於希臘、保加利亞等多個電站業務受困、國內光伏行業在前期被銀行限制貸款及超日自身的經營管理不善,導致這家上市還不到4年(2010年11月18日上市)的新公司瀕臨破產,不得不引入新的戰略投資人。

今年10月8日,以協鑫集團下屬的江蘇協鑫能源為牽頭人、共計9家投資人推出了一套重組草案,掏出30億元資金(其中近三分之一為擔保資金)來挽救超日,以避免這一殼資源被浪費。草案顯示:有財產擔保債權的,將按擔保物評估值優先清償;普通債權若是20萬以下的部分(含20萬元)將全額清償,超過20萬元的部分則按20%比例清償。

這次債權人會議上,有財產擔保債權組、職工債權組、稅款債權組和普通債權組等4個組別對重組方案做了表決,此前最有懸念的是普通債權組也成了此役的關鍵一組。

普通債權組有2115家,其中,通過網絡方式參加的有1921家,同意重整草案的為2082家,債務贊成額度為31.65億元,占比69.89%。其他組均以絕對高票通過。由於重組方案的通過需具備兩條件:出席會議的同一表決組債權人過半數同意、其所代表的債權額占該組債權總額的三分之二以上,因此近70%的投票結果對協鑫集團而言顯得十分幸運。

據記者得到的消息,不少大額供應商債權人最終投了贊成票,其中包括在上周組織多家超日供應商反對這一重組案的國內知名公司阿特斯。一位接近阿特斯公司的人士稱,阿特斯雖投了贊成票,還是對該重組有意見,“投贊成票,是顧全大局的做法”。而在普通債權組中投反對票的,主要是一些金融機構。

本報記者在投票現場還看到,投票會議室的內外都有諸多保安及工作人員,多輛汽車停在門口,投票內場較安靜。原來,參與投票的人士需遵守會場紀律,所謂的“肉搏戰”未最終出現,扣人心弦的“暗戰”還是普通債權組一直在滾動的累計票數。

一位債權人告訴 《第一財經日報》記者,他們全家人專程從新疆趕來開會,“親朋好友總計在超日的身上投了好幾百萬,來這里就是希望見證一下,看看是否會有新變化”。

百人左右的投票現場,約一半是超日債的小債權人,他們也都投了贊成票。而從會議開始至最終票數出來將近有1個半小時,當普通債權組最終通過了草案後,協鑫集團、部分債權人皆擊掌相慶。

該案審判長、上海一中院民四庭庭長宋航表示:“超日公司重整方案的通過節約了社會資源,有效維護了社會穩定,通過合理平衡企業、員工、債權人和上下遊經營者的利益,最大限度上實現各方共贏。”

前述協鑫集團的權威人士透露,管理人將自重組計劃通過後的10日內,向法院提出申請,隨後法院會裁定該計劃生效並執行。執行期限的6個月內,超日將清償債務、隨時支付重整費用等。         

另一方面,協鑫集團將展開對超日的“保殼”工作,變現超日資產、註入資金,力保恢複經營、凈資產和凈利潤都為正、主營業務在扣非後也要為正值等。盡管此前有消息稱,超日將可能獲得保利協鑫的矽片資產,但協鑫集團上述權威人士笑稱“這是誤傳”。

目前在保利協鑫旗下的矽片資產,對這家香港上市公司而言,分量並不輕。2014年上半年,矽片銷售量為5776兆瓦,同比增加近50%,要比保利協鑫的另一核心業務——多晶矽的銷量(同比減少11.9%)好很多。該公司矽片的銷售額也高達100.49億港元,同比上揚68%,占保利協鑫總收入172.2億港元的58.3%之多。一位券商分析師表示,假設把矽片註入新的超日公司,對於現有的保利協鑫股東而言是一筆損失,“目前矽片業績較好,有利於提升保利協鑫的估值,短期內註入的可能性不大”。


(編輯:李燕華)

協鑫 重組 超日 涉險 過關 目前 不註 註入 入矽 矽片 資產
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歷史數據,驗證一下融資額度設為多少能夠平安過關。 黃鐵錘

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_9cf8aa830102v9xl.html

融資炒股就怕遇到黑天鵝,黑天鵝是指以前幾千年沒有遇到過,但是突然出現在你面前的事情或情況。比如:歐洲所有的天鵝都是白色的,所以沒有歐洲人認為會有黑天鵝,直到發現澳洲,那上面有黑天鵝,觀念從此顛覆,這就是黑天鵝。現在很多人動輒將金融危機視為黑天鵝,這簡直大錯特錯,金融危機幾年或十幾年就出現一次,和人家有(歷)史以來都沒有碰到過的情況,能一樣嗎?

現在我們不討論黑天鵝,因為那是以前歷史上沒有出現過的情況,我若說這個黑天鵝也可能出現,大家都不會信,說我異想天開,那麽就看看以前真實出現的幾次比較極端的情況,大家看看自己融資能不能躲過去哈,驗證一下。

指數比個股的波動略小一點,所以以指數為例進行融資,風險應該更小一些,看融資比例設為多少能夠平安跨過那些最近幾十年的極端情況,至於黑天鵝,以前幾千年都沒發生過的事情,現在突然出現了,你還有大量融資,那就相信運氣吧。

1、融資買入指數,大家考慮一下自己願意融多少資金。

舉個例子,100元的本金,融資10元,總資金變為110元,那麽這樣能夠保證安全嗎?

外面的指數我不熟悉,大陸的指數歷史太短,我們看看香港的恒生指數。

1973年,恒生指數最高1775點,1974年恒生指數最低150點。現在大陸是3200點,按照這種跌法,就相當於明年跌到270點,跌幅91.5%。請註意啊,後面的零我數了兩回,沒有弄錯啊。很明顯,100塊融10塊會被打爆,其實別說融10塊了,就是100融6塊,到時候證券公司都會要求你補倉,沒錢補?那不好意思了,強制賣了。

2、有人會說,那是一直持有啊,我炒短線的,跌到一定程度就斬倉了,這總沒問題了吧。

那麽就再來看看恒生指數:

1987年10月16日,星期五,收盤價3783。

1987年10月19日,星期一,天氣晴,10點開盤即大跌,15分鐘跌去120點,人心恐慌,此時價值投資者入場,11點附近穩了幾十分鐘,後繼續跌,幾無人接盤,收盤價3362,,當天跌421點,跌幅11%。晚上,緊急磋商,政府維穩,聯交所說當天交易過多,堆積業務嚴重,暫停交易四天以處理堆積業務。實際上四天後是周末,相當於停市6天,周一開盤。

1987年10月26日,星期一,繼續暴跌,這次是真的沒人接盤,無論投資者還是投機者,凡是有融資的,都被嚇傻了,沒融資的,也不敢動啊,當天下跌1120點,到2242點,跌幅33%。

兩個交易日,共下跌1541,跌幅41%,後面幾天斷斷續續的跌,第7個交易日,最低1961點。那麽若是A股的話,兩天交易時間,相當於從3200點走到1896點,一夜回到解放前。而且,更關鍵的問題是這兩天除了開市一段時間有部分投資者接盤,後面沒人接盤,你想賣都賣不出去。若是以7個交易日來計算,相當於從現在的3200點跌到1659點,跌到明清交界點了,請註意,是7個交易日,7個交易日啊,不是一個月,也不是一年啊。

好了,這時候,大家想想自己的融資額度應該定為多大,才不會被打爆。有人說,那是因為香港沒有漲跌幅限制,才會這麽慘。實際上,兩者的本質是一樣一樣的,大陸有漲跌幅限制,但連續幾個跌停板的可能性,是肯定存在的,跌停板,你就賣不出去,3、5天跌到那個位置和2天跌到那個位置,有差別嗎?

當然,很多人都會說自己的股票好,就是好啊就是好,走得比指數都穩。那麽,祝你好運。

(註:以上所有數據都四舍五入,將小數點後的省略了,反正3000點和3000.3點,相差也不大,是不是。)
歷史 數據 驗證 一下 融資 額度 設為 多少 能夠 平安 過關 鐵錘
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下一個立院會期若無法過關恐再延宕好幾年 年金改革兩黨總統參選人首度表態

2015-07-13  TWM
希臘悲劇正上演,退休條件比希臘優厚的台灣,還能漠視年金改革嗎?此攸關世代正義的課題,兩黨領導人如何面對?民進黨總統參選人蔡英文主張,召開國是會議,凝聚共識;國民黨總統準提名人洪秀柱認為,「改對,比快改更要緊」。

撰文•陳柏樺

七月六日,一張國際新聞照片震懾人心。照片中一位七十七歲的退休老翁,跑遍希臘第二大城第撒隆尼基的多家銀行,屢次排進長長人龍之中,盼望為太太提領退休金,當他被第四家銀行拒絕時,忍不住坐地痛哭。

領不到退休金的痛苦,正在希臘活生生上演,此時此刻的希臘悲劇,也殘酷地預示年金改革牛步的台灣,未來不可避免的命運。

引爆希臘債務危機原因之一,是公務人員過多、退休金優厚,政府長期支出大於收入,全國一千萬人當中,現職加上享有退休年金的公務員,約有一百六十多萬人,以重金養著龐大退休族群,讓希臘財務負擔加重,終究不堪負荷。

台灣不改革就是下一個希臘但你可知道,比起希臘,台灣有更豐厚的退休條件?若台灣年金不改,步上希臘後塵只是早晚問題。以下三個數字即可說明:第一,希臘的退休年齡是六十五歲,此刻正研議要延長到六十七歲。而台灣呢?逐步延後勞工退休年齡至六十五歲,但公教人員採八五制,只要年齡加上年資超過八十五,就可退休,目前公教人員平均退休年齡為五十五歲。

第二,三年前,全世界有三個國家的公教人員所得替代率超過或接近一○○%,冰島、希臘,接下來就是台灣,某些公務人員的所得替代率可高達一一二%。冰島破產了,而希臘岌岌可危,目前兩國所得替代率也被下調,希臘甚至降到五六%,台灣的高所得替代率還可以繼續嗎?

第三,即使在希臘,他們請領退休金的計算標準,是採用退休前十五年的平均薪資;但台灣的勞工採用退休前五年最高薪資計算,公教人員更是以最後一年薪資為請領標準,大部分的人,薪資都隨年齡越來越高,但年輕時投保的薪資卻沒那麼高;換句話說,台灣多以一生之中薪資最高的幾年,作為請領基準。

政客說改革沒共識民調打臉目前,希臘老年人口占二○%,多數老人仰賴政府退休金過活,退休金占財政支出的二五%,台灣在二○二五年,老年人口比率就和今日的希臘一樣,屆時台灣退休金給付將占財政支出的二三%,與希臘不相上下。

刻不容緩的年金改革,台灣是否已有自覺?本刊特別在希臘公投結束,確定否決債權國提出的改革方案後,一一與各黨政治領導人聯絡,請他們公開表明對年金改革的態度(見右表)。

政治人物說沒有共識,但民意真是如此嗎?在《今周刊》一三與一五年兩度執行的調查中,看似反彈聲浪不小的年金改革,其實獲得大多數民眾支持。今年六月的調查結果顯示,不論是公務員或者勞工,都有約八成支持對退撫及勞保年金進行改革;更有近六成公務員,認為退休金所得替代率應該在八成以下。

然而,公務人員退休年金改革方案一三年送進立法院審議後,至今仍無具體進展。人民憂心忡忡、迫切期待的年金改革,政客的準備與行動顯然遠不及民眾的付託。

公平稅改聯盟祕書長王榮璋苦笑著說:「選舉之前應該是不可能,沒辦法討論,只會成為口水、成為動員或投票的籌碼。」民間團體的期待只有最低標準,「希望選舉前,不要再有任何的政見加碼,選完後再來對話,無論是多繳(年金)、少領(退休金),或延後退休都可以談。政府要提供合理的精算數字,最好的結果就是大家都不滿意,但勉強可以接受。」年輕人與退休者須互相體諒「要形成共識,最要緊的是包容和體諒。」王榮璋直言,現在領退休金與即將領退休金者,必須體諒年輕人負擔不起這個事實;而年輕人必須體諒已退休者有這樣的生活需求,目前可領到退休金只是跟隨著制度,並非制度的創造者。「要避免希臘化,真正要追究的是政治人物的責任。」王榮璋點出問題所在。

眼看本屆立委僅剩下九月開議的最後一個會期,連民間團體都不抱期待,年金改革方案若未能在下會期過關,依循「屆期不連續原則」,待審法案都將走入歷史,急切如年金改革案,也只得重新提案。

問題是等到一六年第九屆立委上任,再經歷一、兩年提案流程,全世界退休年金所得替代率和我們相近的國家冰島、希臘,不是曾經破產,就是面臨破產,台灣還有本錢繼續坐視嗎?

冰島、希臘都垮了台灣是第三個?──各國退休條件比較冰島 台灣 希臘 OCED

國家平均值

公務員退休所得替代率(%) 109.1 89~102 95.7 60.8 退休年齡 法定退休年齡為67歲實際退休年齡64到67歲 逐步延後勞工退休年齡至65歲公教人員平均退休年齡55歲 目前是65歲,但準備延長至67歲 63. 4歲註:1.上述退休所得替代率,除台灣外,資料來自考試院於2013年5月出版的《公務人員年金制度改革》,台灣公務員所得替代率則來自銓敘部概算。

2.台灣公務員只要將在職所得(分母)放大,就會壓低所得替代率,即使規定所得替代率為75%至95%,實際所得替代率會更高,甚至超過100%。

整理:陳柏樺

改革後,台灣退休條件仍比希臘優渥──兩國退休金計算基準

希臘 台灣

公務員退休所得替代率(%) 平均56 上限95 退休金計算基準 採退休前15年平均薪資 勞工退休前5年最高薪資計算公教人員用退休前1年最高薪資計算註:1.希臘近年陸續進行年金改革,大砍年金支出,目前平均替代率已從兩年前近100%,降至56%。

2.台灣2011年改革後,所得替代率設了75%至95%的上限。

年金改不改革朝野這樣說──藍綠政黨領導人對年金改革看法

總統

馬英九

為因應人口快速高齡化、少子化、財源不足、世代不均等問題,總統馬英九在民國102年即提出年金改革方案,希望達成「永續經營」、「保證領取」、「世代公平」等目標。

改革是為下一代的未來、為台灣而改革,再困難也要做。行政院於民國102年4月將年金改革方案送立法院審議,希望立法院能盡速完成審議,讓年金改革早日付諸實施。

國民黨

總統準提名人

洪秀柱

支持盡早面對,無論朝野,但方案要正確,要各黨、各當事人團體拉來對話。

據我所知,朝野對2013年版方案保留甚多,且多是在野黨所提,可能是不滿各修正案都只能延緩3到5年,也可能是方案有結構性瑕疵,所以重點是「改對,比快改更要緊」。

2016年無論選舉結果如何,朝野要攜手面對,凝聚全民共識和改革重點。

國民黨

政策會執行長

賴士葆

年金改革當然要改,問題是朝野沒共識。銓敘部提出的架構是三層,民進黨提的是兩層,架構不同,互相不同意,草案90條,只有2條有共識,很難往前。

立法院院長

王金平

聯繫特助,未獲回應。

民進黨

總統參選人

蔡英文

民進黨認為應透過蔡英文主席主張以「國是會議」方式,讓每一個有利害關係的族群、世代都能共同參與。

現階段年金改革應做以下幾點:一、保障國人退休基本生活為首要目標,國家資源應優先投入於此。

二、國家應設定目標,逐步拉近各職業別年金給付額度,且給付項目長期應趨於一致。

三、全面檢討年金財務之規畫及精算報告,並同步進行國家財政改革。

四、由不同職業、階層、世代共同參與,不應由政府閉門造車,片面決定。

五、當前年金政策之欠缺完備,是導因於長久以來政策與制度缺失,不應歸咎於特定職業團體、個人,而應共同面對、改正。

民進黨

立院黨團總召

柯建銘

年金改革問題是國民黨沒有要談,若要列優先法案處理可以談,但國民黨是玩假的。

2016年度中央政府總預算案8月底送立法院審議,屆時軍公教員工待遇(加薪)也會處理,現職公務人員加薪,領月退俸人員也可跟著加,這是大問題。

親民黨團總召

李桐豪

年金改革現階段不太容易處理,應該要等下一屆總統大選各黨候選人提出全面性的改革方案。真正所需應該是結構性改革,重新全面檢視,任何團體都不能豁免於這次的調整。

整理:鄭閔聲林惟鈴陳柏樺

一個 立院 會期 無法 過關 恐再 延宕 好幾 年金 改革 兩黨 總統 參選人 參選 首度 表態
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蔡玉玲,讓第三方支付專法過關、推網路公審 Airbnb、Uber想落地?先過她這關

2015-11-09  TCW

七大鐵板法案的推手,政務委員蔡玉玲發動虛擬平台討論,用商業談判經驗破解公務員「怕麻煩」心態,讓新創業者按讚。

全球新創公司市值估破十億美元的前兩大「獨角獸」:房屋出租網Airbnb和叫車平台優步(Uber),能否在台灣正式營運,命運掌握在一個女人手上。

她,是蔡玉玲,行政院主管科技法律和電子商務的政務委員。

用網路直播Airbnb溝通現場過去一年,Airbnb在台灣的房客成長了四倍,總數達到三十二萬戶;Uber雖未公布台灣有多少用戶、多少輛車,倒是繳 了三千七百多萬元罰款給國庫。沒有人知道它們在台灣市場賺了多少,但非常確定的事情是,它們通通沒有繳稅,在全球同樣爭議不斷。

不過,最近的進展是,它們被逼上談判桌了。

九月底和十月初,Uber台灣總經理顧立楷,以及Airbnb香港暨台灣區總經理羅漢寧,先後進入由蔡玉玲主導的vTaiwan網路直播會議室,當面和各利害團體、網友溝通辯論。

結果是,羅漢寧當場接受行政院的三條件:在地設分公司、繳稅與保護消費者,以得到合法進入台灣市場的門票。顧立楷則無法給予承諾,雙方談判破局。

十月二十三日,Airbnb共同創辦人暨技術長布萊卡斯亞克(Nathan Blecharczyk)特地來台會晤蔡玉玲,進行後續協商。

如果上網去看vTaiwan的所有政策討論會,會發現蔡玉玲其實很少講話,但她利用這個平台事先蒐集網友的正反意見、抓出討論重點,並發掘各項議題的意見領袖,再請他們坐上談判桌,向民間借力使力。

她是極少數受到新創業者歡迎的政府高官,因為光是今年上半年,她就推動七項「鐵板法案」修法三讀,其中包括談了十幾年的《公司法》修正,終於納入閉鎖型公司專章,以及網路家庭(PChome Online)董事長詹宏志奔走六年,草案都送不出行政院大門的《電子支付機構管理條例》(俗稱第三方支付專法)。

一位資深的政務官幕僚說,想做事的民間人士入閣,頭號敵人往往不是兇悍的立法委員,而是顢頇的官僚體制。

蔡玉玲以「讓我推動虛擬世界(網路)法規」為條件,在二○一三年入閣,任務就是得和十幾個部會周旋,一天召開六至七場政策協調會,吃下她這輩子吃過最多的便當。

在這樣的環境,她,到底如何辦到的?

修法前,先找公部門為何拖關鍵,就在談判力。

入閣之前,她是理慈法律事務所主持律師,專門幫國際客戶解決科技法律問題。更早,她是IBM大中華法務長。

「我是商務律師,主要工作就是談判,訴訟律師是上法院說服法官,但是談判桌上,要說服利益與你衝突(的人)接受你的條件,你一定要提出一個東西是他也能接受的,」蔡玉玲接受《商業周刊》專訪說。

現在,公務員成為她每天要交手的談判對象。她說,談判真正的關鍵,就是「用最短時間找出對方到底卡在哪裡」。

公司法》閉鎖型公司專章的立法過程,即是經典案例。公司法裡有諸多不合時宜的限制,造成今日台灣新創業者紛紛跑到開曼群島等境外設立公司。後遺症就是政府管不到,也收不到稅。

主管的經濟部商業司不是不知法令過時,但是,大修公司法將牽涉十萬多家公司重新登記。「成本太高」、「公務員怕麻煩」,一位創投界人士指出問題所在。

找出公部門為何而「拖」,蔡玉玲上任沒多久就主動出擊,她縮小打擊範圍,不做大翻修,只新增一個針對閉鎖型公司的專門章節,以提高公務體系的接受程度。接著,她一反過去由各部會擬草案(因此可技術性拖延)的慣例,先找台大法律系副教授邵慶平擬出一套法條,逼商業司只好趕快提出自己的版本,以免受制外人,這才終於啟動修法的開關。

再來,減少阻力。某知情人士說,「蔡玉玲還不忘找學界的公司法大老如劉連煜等人,吃飯遊說。」最後,有地方官員反映,若開放民眾以勞務和信用當作新設公司的股份(不必實際繳股金),他們不知如何鑑價、登記公司資本額。換句話說,改變既有模式,引來公務員「怕麻煩」的制式反應。

她的對策,就是幫公務員省麻煩,將勞務和信用的鑑價,放寬由公司出具文件和會計師審查報告,公務員據以登記就好,不必為鑑價負責。

於是,《公司法》在今年六月立法院修法過關,最大的改變是,開放特別股的複數表決權,不再限於「一股一權」,只要以章程約定即可,有助於保障新創公司經營權。

先把產業界拉進來,再拆解公務員的防線。這其間,她的談判名單上還有一個人:行政院長毛治國。

每個月,她都會彙整一份報告,羅列待辦與已辦法案清單,「我會讓院長知道,那些重要法案的進度,困難點在哪裡。」蔡玉玲的做法在企業裡就是「向上管理」,取得毛治國的支持,增加了她對官僚系統的談判力。

蔡玉玲強調,在政府裡面做事沒有那麼難,希望能吸引多點民間人才進來。但採訪最後,她又忍不住說,「進來(政府)一圈,我最大的感想還是,小政府比較好。」顯然,要能在公務體系裡周旋、突圍,絕對不簡單。

小檔案_蔡玉玲

出生:1955年

學歷:台灣大學法律學系

經歷:理慈國際科技法律事務所主持律師、IBM大中華區法務長現職:行政院政務委員兼蒙藏委員會委員長

 


玉玲 第三方 支付 專法 過關 、推 網路 公審 Airbnb Uber 落地 先過 過她 她這 這關
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公投一旦過關,英鎊恐貶至30年新低 英國若脫歐 頭號受害者:金融業

2016-02-29  TCW

英國高調喊退出歐盟,怎麼「脫」,有四種劇本,不管採用哪一版,如果脫歐成功,受惠、受害者都會出現。

如果英國退出歐盟,我會非常、非常、非常傷心。」英國維珍集團創辦人布蘭森(Richard Branson)如此強調。英國首相卡麥隆宣布六月二十三日將舉行脫歐公投後,不只讓一向樂觀的布蘭森憂心,近來英鎊兌美元匯率更創七年來新低。

「英國脫歐」(Brexit)要怎麼「脫」?誰將受惠或受害?也成市場最關心的問題。

若英國脫歐,至少有四種模式可選,第一種是「土耳其模式」。歐盟境內成員採共同關稅、同一商業政策,但它也和其他國家簽署關稅協定,土耳其就是一例。土耳其並非歐盟成員,兩者簽署關稅協定後,土、歐對彼此工業產品的關稅下降,對其他國家也課同一關稅。土耳其也承諾會採「非常類似歐盟」的商業政策。歐盟目前與安多拉、聖馬利諾等歐洲小國也是類似模式。

第二種是「FTA模式」。也就是脫歐後的英國,可以和歐盟簽署自由貿易協定(FTA),雙方降低彼此關稅,但對其他國家課的關稅則不同,也不採同一商業政策。目前歐盟已簽署三十個自貿協定,包括墨西哥、韓國、越南等,它還正和美國洽談「跨大西洋貿易投資夥伴協定」(TTIP)。

第三種是「挪威模式」。挪威不是歐盟成員,但它是歐洲經濟區(EEA)成員之一,可享歐盟單一市場的好處。不過由於歐盟認為單一市場是建立在「四大自由」(人口、資金、商品流動及創業)上,這些自由也須套用到挪威身上,例如挪威也要遵守歐盟的「申根簽證」(歐盟成員國間免護照檢查及邊境管制)。同時在歐盟議會與治理機構,挪威並沒有投票權。

第四種是「瑞士模式」。瑞士既非歐盟也非「歐洲經濟區」成員,它和歐盟就人口、貿易自由等不同領域,各自簽署條約。在這種模式下,瑞士只是世界貿易組織(WTO)成員之一,它進入歐盟單一市場並沒有特權。但為降低和歐盟締約的難度,瑞士採取和歐盟類似的商業政策。瑞士企業若要享歐盟單一市場的權利,也須在歐盟或「歐洲經濟區」內設分公司。

四種模式中,前兩者對英國代價最大。因為這不僅意味著英國要和歐盟重簽協定,過去歐盟與別國的協定也不再適用於英國。因此目前鼓吹脫歐的英國主流輿論,多主張採用代價較小的挪威模式或瑞士模式,也就是名義上脫離歐盟,但仍可享歐盟單一市場權利。

金融業將撤據點、縮編員工不過即使只是名義上脫離歐盟,英國仍要付出代價,首當其衝的是金融業。在倫敦進行的外匯交易金額占全球超過四成,其金融業一年產值一千八百億英鎊(約合新台幣八兆六千億元),占英國一年GDP約一二%,每年貢獻六百六十億英鎊稅收。目前歐盟以外的金融業者,包括摩根大通、瑞士信貸或野村證券,都是透過在英國設分公司,向英國當局申請所謂的「歐洲護照」(European Passport),才能享有歐盟單一市場的權利。

英國脫歐後,不但企業在倫敦進行交易的誘因下降,也打擊金融業留在倫敦的意願。雖然滙豐已宣布將總部留在倫敦,但英國脫歐後,將把倫敦五千名投資銀行員工中的兩成移到巴黎;高盛也會把在英國部分據點撤往歐陸;摩根大通稱它將把「就業機會移出英國」;花旗則表示至二〇三〇年,英國將減少七萬五千個工作機會。

脫歐也將打擊英國對外資的吸引力。據研究機構懷特與凱斯(White&Case)調查,超過九成的德國銀行認為,脫歐後的英國對外資吸引力將下降;超過三分之二的受訪者稱,「英國脫歐」最大受惠者,將是德國的法蘭克福,其次則是愛爾蘭的都柏林。基金經理人伍德福特(Neil Woodford)預估,脫歐將使英國對歐盟的金融服務出口每年減少一百億英鎊。

雖然英國可採挪威模式,以維持其發放歐洲護照的地位,不過歐盟並不希望開此先例,因為這將掀起其他成員國的脫歐潮。同時歐盟為留住英國,近來對其大舉「讓利」,包括允許英國政府緊縮歐盟其他成員國移民的福利,這已激起其他成員的不滿。假如英國在已享「讓利」下,最後仍退出歐盟,日後歐盟也很難再有立場給英國這些好處。

蘇格蘭可能重啟獨立運動

英國脫歐也可能使蘇格蘭獨立捲土重來。蘇格蘭民族黨領導人司徒琴(Nicola Sturgeon)日前表示,蘇格蘭人希望留在歐盟,但若英國脫歐,蘇格蘭就面臨「是否要獨立」的問題。

英國脫歐將降低蘇格蘭留在大英國協的誘因,下次「蘇獨」公投結果也將更難預料。在這些因素衝擊下,英鎊兌美元及歐元匯率近來持續探底(見上圖),《華爾街日報》日前引述巴克萊分析師派柏(Hamish Pcpper)的說法,對沖英鎊貶值風險的期貨價格,與對沖英鎊升值風險的期貨價格,兩者比率創二〇〇八年以來新高,顯示投資人看空英鎊而先行避險。高盛今年二月預估若英國脫歐,英鎊匯率將跌到一.一五至一.二〇兌一美元,創三十年來最低價位。

雖然經濟合作暨發展組織(OECD)二月中最新預測,英國今年經濟成長率(二.一%)仍高於美、德、日等國,但在公投前,「脫歐」的不確定性,仍將是影響英鎊及英國股市走勢的最關鍵因素。

撰文者楊少強

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化解產能過剩 山東大行業三分之二“基本過關”

來源: http://www.yicai.com/news/5015101.html

六大行業的產能利用率已經達到70%以上,鋼鐵、煤炭、船舶3大行業還需要加油消化產能過剩。這是山東省化解產能過剩矛盾的現狀。

山東省經信委主任錢煥濤17日接受山東省政府網的專訪,介紹了該省化解過剩產能的情況。

2013年,國務院下發了化解產能嚴重過剩矛盾的指導意見,確定山東省要在鋼鐵、水泥、平板玻璃、電解鋁、船舶、煤炭等6個行業加緊消化過剩產能,在此基礎上,山東省主動增加了煉油、輪胎、化工3個行業。

“目前看,這些行業結構調整成效與造紙行業類似,整體技術裝備處於國內先進水平,產能利用率大幅提升,產業集中度較高,企業生產和效益平穩運行,推進化解過剩產能和結構調整的重點在鋼鐵、煤炭、船舶3個行業。”錢煥濤說。

“水泥行業2013年全部淘汰了機立窯生產線,產能利用率達到78.2%,銷售收入、利潤利稅居全國首位。地煉行業抓住進口原油政策機遇,14家企業獲批進口原油配額5137萬噸,淘汰了落後產能3842萬噸,平均單套一次加工能力由207萬噸提高到318萬噸,產能利用率達到78%、提高了30個百分點。電解鋁行業產能利用率86%,高端鋁材市場占比較高。平板玻璃行業集中度較高,共有浮法平板玻璃生產企業7家,產能利用率達到81.6%。輪胎行業產業優勢明顯,年主營業務收入占全國的64%、利稅占68%,子午胎產能利用率達到92.6%。”錢煥濤列舉出上述數字。

山東地方煉油狀況的改變惹人註目。這發端於國家層面對山東地方煉油原油進口資質的放開。業內人士告訴第一財經,現在,“兩桶油”從山東地練采購成品油,從一定程度上化解了山東地方煉油的產能過剩。

此前,“兩桶油”也從山東地方煉油采購成品油,但因為沒有進口原油的資質,山東地方煉油多數是吃“下腳料”,品質難以保證。

“山東地煉作為獨立煉廠,其市場化程度要高於國字號油企。在當前國際原油價格一直在低位徘徊情況下,地煉企業靈活的價格政策使其充分提高了在成品油市場上的競爭力。”山東省經信委相關人士說。

下一步,在化解過剩產能方面,將著重點放在鋼鐵、煤炭、船舶3個行業。

錢煥濤說,“(山東省)研究制定了《山東省鋼鐵行業化解過剩產能實現脫困發展的初步方案》,力爭利用5年時間總體壓減生鐵產能970萬噸、粗鋼1500萬噸,實現企業創新、研發能力顯著增強,資源利用效率明顯提高,產能利用率更加合理,高質高端產品供給能力顯著提升,市場預期和企業經濟效益向好。”

記者了解到,去年,山東在鋼鐵行業去產能方面,淘汰煉鐵產能119萬噸,淘汰煉鋼產能465萬噸。

對煤炭過剩產能方面,山東省制定了《山東省化解煤炭過剩產能初步方案》,將采取煤炭限采、減采、緩采措施,強化轉產發展和對外開發建設,推進煤炭綠色開采,發展煤炭清潔加工利用。“十三五”期間,計劃退出各類煤礦100余處,化解產能6000萬噸左右,到2020年末,省內煤炭產量控制到1億噸以內。

去年的數據,該年度山東省共有59處煤礦淘汰了落後產能,淘汰產能938萬噸。

在船舶行業方面,下一步的工作重點是推動重組整合、優化升級,鼓勵骨幹企業開展兼並重組,發展高技術、高附加值船舶。

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菌落超標質量不過關 可口可樂等列入進口食品重點監管名單

曾經被國家質檢總局點名批評有食品安全問題的進口商、境外食品加工企業未來不再能輕易進口到中國市場。由於曾多次出現產品質量不過關的問題,國家質檢總局將對這些企業進行嚴管,不乏可口可樂、百事公司旗下桂格、統一等知名企業。

國家質檢總局近日公布的《進口食品化妝品安全風險預警通告》匯總了國家質檢總局近兩年查出的進口食品不安全記錄,根據近期檢驗檢疫情況,189家進口食品企業出現不良記錄,達到《進口食品不良記錄管理實施細則》規定的列入《進口食品化妝品安全風險預警通告》條件,其中進口商66家、境外生產企業61家、境外出口商62家。

國家質檢總局決定對這189家企業采取更加嚴格的監管措施,在再次進口相關產品時,應按要求提供相應檢測報告或合格證明材料。被列入《進口食品化妝品安全風險預警通告》的企業要及時進行整改,提高進口食品質量,待滿足《進口食品不良記錄管理實施細則》規定的“解除風險預警條件”後,可按規定從名單中撤除。

這些企業名單中不乏消費者熟悉的知名食品品牌。例如從美國進口的可口可樂公司的濃縮蔬菜果汁飲料在下次進口時必須要附有菌落總數項目的檢測報告;從我國臺灣進口的百事公司旗下的桂格品牌麥片則需要隨時附有水分項目的檢測報告;另外,從我國臺灣進口的方便面也要附有大腸菌群項目的檢測報告。

值得一提的是,此次可口可樂公司因為進口濃縮蔬菜果汁飲料菌落總數超標而被點名,而在此之前可口可樂屢次登上進口食品黑名單。在2015年8月3日國家質檢總局公布的6月進口不合格食品名單中,6批次由The Coca-Cola Company(可口可樂)生產的冷凍濃縮橙汁,共計78292千克因菌落總數超標被退貨;在今年6月的進口不合格食品名單中來自美國的9批次可口可樂飲 料產品因為超限量使用食品添加劑苯甲酸而被退貨處理。這9批次分別是新奇士草莓味蘇打水、酷奇櫻桃味汽水、新奇士橙味蘇打汽水、新奇士葡萄味蘇打汽水、酷奇葡萄味汽水、酷奇草莓味汽水、酷奇橙味汽水、A&W奶油味蘇打汽水以及A&W樹根風味汽水;在今年5月的進口食品不合格名單中,也有兩 批次可口可樂公司的沙士汽水因為超限量使用食品添加劑苯甲酸而被予以退貨處理。

有進口貿易商向記者介紹,進口產品屢次被檢出問題,可能有兩方面原因:一是產品在運輸過程中出現的問題,例如包裝泄露等,從而出現菌落總數超標等衛生問題;另一個原因是各個國家及地區的食品標準不一,這也導致在另一些國家符合規定的添加劑在中國不過關。

對於多批次進口產品被退貨處理的問題,可口可樂中國公司方面曾向記者回應稱,由於是進口商行為,並不了解更多具體細節。

雖然問題產品的進口並非可口可樂中國公司行為,但是卻與可口可樂公司的品牌形象相關。“現在在很多零售終端上可口可樂進口產品隨處可見,可口可 樂進口產品多次出現食品安全問題,這對於可口可樂品牌而言是一種傷害,從而會影響到非進口產品的食品安全形象。”上述貿易商稱。

菌落 超標 質量 過關 可口 可樂 列入 進口 食品 重點 監管 名單
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機器人崛起: 情感計算還不過關

讓機器人成為電影《Her》中的人工智能伴侶似乎還有點遠。在大眾消費市場,與機器人的語音互動常常以“我不太明白你在說什麽”終結。Alpha-Go、深藍這些機器學習的尖端算法技術和知識,在計算機後臺形成了豐富的資源,但如果不能跟人類交互,其價值遠遠不能算被充分開發。

現在,情感計算正在幫助完成人機交互這一命題,充分挖掘人工智能技術可能為人類創造的價值。也許在不遠的將來,擁有《超能陸戰隊》中的“大白”不是夢,更多場景將會有它們陪伴。

人工智能背後的情感經濟

“AI對我們的定義不僅僅是大數據和算法,還有模擬人的行為方式,能夠理解到人講話的意圖,只有語義的理解還不是真正的AI,還包括自然元素里的情感、意圖的理解。”在由《商業周刊/中文版》主辦的“展望2017”峰會上,竹間智能科技創始人兼CEO簡仁賢告訴記者。

作為微軟(亞洲)互聯網工程院前副院長,簡仁賢曾負責微軟小冰及小娜產品技術的研發,情感計算是其目前研究的重點領域。根據用戶文字或語音對話輸入,深度理解對話主題、意圖與情緒,並結合上下文與對用戶的記憶,進行合情合理的回答,這是情感計算最主要的意圖。

早在2012年,受西班牙財政危機的影響,一家巴塞羅那喜劇俱樂部的夜場觀眾流失了三分之一,為了提升上座率,這家喜劇俱樂部別出心裁地采取門票免費但按照觀眾觀看時的笑容數來收費,結果客源提升了35%,收入也相應增加,負責識別和統計笑容數量的技術就來自於一家名為Affectiva 的公司。

讀懂、聽懂、看懂

這是情感計算的一個片段。在簡仁賢看來,要做好人機交互,首先機器人要能夠做到讀懂、聽懂、看懂。

所謂讀懂就是要解析一句話背後的情感、情緒、心情、感覺,通過搭建情緒模型,並進行深入分析得到答案。此外,對話聚焦主題,並判斷出語言背後的語言行為也是加深理解的重要方面,比如判斷這一語言是咨詢問題,還是詢問意見。

看懂,不僅需要理解自然語言、搭建對話系統,更重要的是機器視覺、人臉識別上的技術成熟。精準識別面部表情與動作,能夠判斷一個人情緒變化、情感變化和註意力變化,並能夠在多樣場景上應用。例如一個人走進一個商場,機器如果能夠識別出是緊張的狀態或是憤怒的狀態,就能為安保工作帶來積極效果。

聽懂則更聚焦在語音識別技術上。同樣的話用不同的語調表達,往往能傳遞不同的意思,高興、無奈、憤怒,都是語音能夠傳遞的不同情感。

簡仁賢認為要實現上述目標,類腦對話機器人、機器視覺、語音情感、多模態情感計算成為四個可發展的基礎支撐技術。“多模態情感計算即對語言、聲音、圖像進行綜合計算分析,得出背後的文字情感、語音情感和面部情感的綜合結果。” 簡仁賢解釋道。

精準地判別意圖,才能完成任務。如果一個機器人只能閑聊,就達不到研發者要建立的黏性跟互動。簡仁賢把目前市場上存在的對話機器人分為三類——只會瞎聊的、指令式的、只懂垂直知識的。

當前對話機器人的普遍問題,就是局限於關鍵字、詞的處理,單句問答,不能理解上下文。實操過程中,只能用“人工”來處理指令,讓機器人們顯得不那麽“智能”。

沒有記憶也被認為是機器人對話過程中的頑疾。沒有記憶,就不能積累交流對話中獲取的信息,即不能對人產生一個完整、全面的數據畫像,不存在產生理解人喜好、習慣、語言、行為意圖的基礎,就無法做到最人性化、個性化的對話,進一步無法理解人,陷入一個死循環中。

借助場景定制落地

既然情感機器人能夠理解個人行為和商業行為的意圖,那通過抽取不同領域內不同的意圖,就可以使未來的機器人達到高度定制化。

實際上,情感機器人就是實現定制化機器人的技術基礎。它能對不同環境與環境中的人進行有效理解,並完整互動,基於此進行某部分的技術放大和延伸,從而成為適應該場景的定制機器人。

而現在市場上落地應用的機器人很多反應很遲鈍,就跟無法依據使用場景定制、工程化不足有關。盡管諸多人工智能公司宣稱自己的識別技術精度在95%以上,但其產品的使用體驗似乎無法匹配如此高的識別精度。

“一般你看到的識別競賽很多都是學術研究機構的,學術跟研究離落地還很遠,中間有很多細節,包括應用場景和工程上,你有可能在實驗室里達到某個效果,但是時間很長,工程化的時候達不到那個效果。”簡仁賢說。

一項技術如果能制造出5種不同的應用場景,不同場景用不同技術的些微差別去推出,“揚長避短”,這就是定制的本質。

簡仁賢舉例,“例如有些場景可以容忍時間比較長的辨識,那我們就用辨識度最高、時間最多的,有些場景要做到客戶端里面去,就需要時間很短,誤差率比較大,精準度沒有那麽高。場景如果允許誤差比較高,那就需要在性能、成本和技術精準上面做一個平衡。落地化然後應用到不同場景,這個是AI落地必須要考量的很重要的一點,也是很多公司沒有註意到的。”

以微軟小冰為代表的聊天機器人也在加入情感計算功能,在浙江大學教授張宏鑫看來,情感計算可以根據文字對話的上下文找出情緒,優化上下文處理,給出推薦內容,從而進行場景的優化。“互聯網的本質是流量,通過情感因素加入可以提升用戶體驗,進而提升流量。但目前準確率確實不會太高,不過對於對話類的與推薦類型的應用已經足以應用了,對於定制化的場景比較有效。”張宏鑫告訴第一財經記者。

不過打造超級情感機器人並非易事,人在決策過程中的情感往往摻雜太多不穩定因素,還需要機器做大量的學習和探索,但針對特定場景例如自閉癥患者治療、美妝領域的客戶顏值測試,安全駕駛方面的疲勞度甄別等等,懂得察言觀色的機器人正在走來。

(實習記者王媛媛對此文亦有貢獻)

機器人 機器 崛起 情感 計算 還不 過關
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跟華誼玩“對賭”:張國立吐苦水,馮小剛驚險過關,李晨AB鄭愷都失手?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0331/162314.shtml

跟華誼玩“對賭”:張國立吐苦水,馮小剛驚險過關,李晨AB鄭愷都失手?
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跟華誼玩“對賭”:張國立吐苦水,馮小剛驚險過關,李晨AB鄭愷都失手?

張國立無法完成華誼給的業績目標,是早有預兆的。

本文由娛樂資本論(微信ID:yulezibenlun)授權i黑馬發布,作者楊流茂 高慶秀。

3月27日晚上6點,洪泰春分大會的最後一個環節,照例是俞敏洪的總結發言。從2016年的各項財務指標幾乎都在意料之中:營收和凈利潤雙雙負增長,而且是上市8年來首次業績下滑。

如果不是依靠大筆拋售掌趣科技的股份,獲得超過10億元的投資收益,華誼兄弟2016年實際上已經陷入搖搖欲墜的虧損泥潭。

近幾年,華誼兄弟多次嘗試“明星資本化”的運作。 最典型的就是高溢價收購馮小剛的公司東陽美拉,張國立的公司浙江常升,還有李晨、馮紹峰等6位明星持股的華誼浩瀚3家公司。

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華誼兄弟的想法是,先用一大筆錢買明星股東手中的股份,然後簽訂對賭協議,這樣既能保證上市公司業績,又能達到綁定明星的效果。

但今年這3家公司中有兩家業績對賭沒有完成,馮小剛2016年業績的完成也並不輕松。《老炮兒》《我不是潘金蓮》,連續2部電影,才勉強完成1億元凈利潤的業績承諾,但在2017年,馮小剛的業績承諾增長到1.15億,而電影只有一部《芳華》。

資本綁定明星宣告失敗,去年葉寧加入華誼兄弟擔任影業的CEO,一系列的變動之下,華誼兄弟未來回歸電影主業看起來已經是板上釘釘的事。

張國立吐苦水:打工還業績對賭

在華誼兄弟收購的三家公司中,張國立的公司是業績最差的一家。

根據華誼兄弟2016年年報,公司早在2013年就和張國立等3名股東簽署了《投資合作協議》,相關股東承諾,浙江常升2016年的業績目標為:不低於2015年稅後凈利潤3779.50萬元。但是,2016年浙江常升的稅後凈利潤只有2500.13萬元,相差1279.37萬元。

實際上,張國立無法完成華誼給的業績目標,是早有預兆的。去年他在參加某股權投資論壇時,就曾向媒體大吐苦水,“我現在還是打工的,日子非常苦,因為和華誼簽了一個對賭協議”。

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張國立所謂的“苦日子”,可以追溯到4年前。

2013年9月,華誼兄弟對外宣布,以2.52億元收購張國立的浙江常升70%股權。當時浙江常升僅成立3個多月、註冊資本1000萬元,而公司當時的估值達3.6億元,溢價高達35倍。張國立等承諾了浙江常升未來5年的業績目標。

這筆高溢價的收購在資本市場掀起軒然大波,許多媒體質疑華誼兄弟向張國立利益輸送,同時認為這是王忠軍、王忠磊兄弟的曲線套現,試圖掏空上市公司現金。

為了緩解市場鋪天蓋地的質疑,華誼兄弟將收購方案調整為:張國立用華誼支付的1.52億股權轉讓款,從二級市場上直接購買華誼的股票,而不是從王忠軍兄弟手里買,同時所買的股票要鎖定3年,才能賣出。

之後收購順利完成了,但是張國立的日子並不好過。

張國立在前述論壇上曾表示,“有了對賭協議後,我就變得不從容了,過去活動、廣告不好,多少錢都不接。但後來變得這一切都沒有門檻了,因為我要做一個講誠信的人,用什麽方式都要把這個錢給人家填上去。”

這幾年,張國立一直在為完成業績目標而疲於奔命。簽約華誼之後,張國立共拍了2部電影、5部電視劇,包括和姚晨主演的電影《一切都好》(票房只有2000多萬)、以配角身份參演電影《功夫瑜伽》;電視劇方面,有和閆妮主演的《愛的追蹤》、和蔣欣主演的《老爸當家》等等,但收視並不出眾。

此外,張國立還跨界參演多個綜藝節目。他曾當過浙江衛視綜藝《我看你有戲》的評委,還擔任四川衛視戶外真人秀節目《咱們穿越吧》的總導演,張國立在里面是真夠拼的,爬山涉水、摸爬滾打,一樣不落。

值得一提的是,浙江常升也參與投資了《咱們穿越吧》,不過由於四川衛視總體而言屬於二線衛視,播出平臺的影響力有限,也沒給浙江常升帶來可觀的業績。

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最近,張國立還參加了浙江衛視的《王牌對王牌》、黑龍江衛視的《見字如面》、北京衛視的《非凡匠心》等多個綜藝節目。其中《非凡匠心》張國立既全程參與,又擔任主持,而且在這檔承擔主流價值觀的節目中,他不僅請來了好友王剛、張鐵林,還罕見地讓妻子鄧婕獻出了綜藝首秀。

這些綜藝節目收視都不錯,不過由於浙江常升沒有參與投資,只是張國立以個人身份參與,因此無助於浙江常升提升業績。

即便張國立想法設法努力賺錢,按照華誼兄弟70%的持股比例計算,張國立需要補償華誼兄弟的現金是:(3779.50-2500.13)×70%=895.56萬元。除了賠錢以外,張國立的創作也受到了一定影響,其無形的損失更是不可估量。

2017年,浙江常升將參與《贏天下》、《霹靂貝貝歸來》等多個項目,參與投資的電視劇《老爸當家》已於今年3月播出,與浩瀚影視合作的電視劇《好久不見》也將於今年發行。今年也是浙江常升業績對賭的最後一年,也是張國立能否完成目標最後的機會。

東陽美拉勉強完成2016年業績對賭,但馮小剛很吃力

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與張國立的苦逼境遇相比,馮小剛看起來表面風光,但其實他也有不小的業績壓力。

當年,華誼兄弟拿下張國立的浙江常升70%股權才花了2.52億元,同樣是70%股權,2015年東陽美拉的價錢足足是浙江常升的4倍。

這次收購同樣備受市場詬病。東陽美拉當時成立還不到2個月,並無任何影視作品,馮小剛在公司中持股99%,華誼就給了10億買股權,跟直接塞現金給馮小剛沒什麽兩樣。

在巨大爭議之下,華誼兄弟不得不作出解釋,公司看中的是東陽美拉未來的盈利能力,以及馮小剛這個IP品牌價值。東陽美拉已經儲備和開發的項目包括《非誠勿擾3》、《麗人行》等4部電影,以及電視劇《12封告白信》和綜藝節目等。

但感情歸感情,生意歸生意。華誼的高價,當然需要馮小剛再幫忙賺回來。在收購東陽美拉的同時,華誼兄弟還跟馮小剛簽訂了一份“傷感情”的對賭協議。

協議內容是,馮小剛承諾2016年不低於1個億的凈利潤,2017年到2020年每年凈利潤比上一年增長不低於15%。否則,將由馮小剛本人將虧損的部分補齊。

年報顯示,2016年,東陽美拉實現歸屬於母公司的稅後凈利潤為10152.84萬元,剛好超過承諾的業績目標:稅後凈利潤不低於1億元。

值得註意的是,東陽美拉所謂的完成了目標,其實將原並購公告中的“2016年度凈利潤”解釋為從2015年並購之日起計算,一直到2016年12月31日,而不是從2016年年初開始計算。

相比張國立的抱怨,馮小剛對華誼兄弟的情感更複雜、認識更深刻。他曾經“勸告”張國立,“在華誼這個大戶人家,當好你的小媳婦吧!”

跟華誼兄弟合作的幾年,馮小剛已經對藝術創作和上市公司業績之間的平衡關系拿捏得很到位。在2012年拍攝《一九四二》時,他感嘆度日如年,“對電影的愛越來越淡,對這樣的生活也開始感到厭惡”,但是緊接著,為了對得起東家,他馬上拍了一部《私人定制》。

華誼上市那年,馮小剛直接套現2億,據說當時納稅就達到4000多萬,嘗到甜頭的馮小剛曾經多次表示,無論如何不會離開華誼兄弟。

2009年馮小剛和華誼簽訂了《合作協議》,需要完成5部作品,其中最後一部《芳華》將在今年國慶檔上映。接下來,東陽美拉還將出品《念念不忘》、《手機2》、《非誠勿擾3》等影片,大部分也都是跟華誼兄弟合作。

不過,東陽美拉的這幾部作品還停留在IP階段,並未有實質性的進展公布。而且,馮小剛近幾年的影片風格慢慢由商業化開始向文藝方向轉變,文藝性電影的票房可想而知。

但是,自2017年起的後4年,東陽美拉每年的業績目標,都需要在前一年的基礎上增長15%,2017年完成1.15億元,之後3年分別完成1.32億、1.52億和1.75億。

這意味著,馮小剛接下來的幾年,也不會輕松。

李晨、馮紹峰、AB等6位明星也沒能撐起華誼浩瀚的業績

“浩瀚擁有著將明星吸引力在多個出口變現的運作經驗,能在多個內外部平臺上聚合豐富的資源,打造出以明星為內核的IP產品矩陣,從而使華誼兄弟具備完備的娛樂生態版圖。”一年前,王忠軍這樣評價浩瀚影視。

但是,被王忠軍寄予厚望的浩瀚影視,2016年最終交出的成績單卻並未達到預期。年報顯示,2016年浩瀚影視實現稅後凈利潤10,141.52萬元,與2015年華誼兄弟收購時承諾的目標(10,350萬元),相差200多萬元。

2015年10月,華誼兄弟宣布以7.56億元收購浩瀚影視70%的股權。

這次收購,被認為是華誼兄弟明星驅動IP戰略的重要舉措。浩瀚影視旗下有多個明星藝人,包括李晨、馮紹峰、Angelababy、鄭愷、杜淳、陳赫等,其中4位是“跑男”——李晨、Angelababy、鄭愷和陳赫。

浩瀚影視CEO劉韜曾告訴娛樂資本論,“這些明星本身就是IP,後面無論是我們投資的影視劇,還是和各平臺一起聯合打造的綜藝節目,都會有明星股東的助力和參與。可以想象,以這種全新的模式來驅動項目,孵化IP,我們能夠撬動的資源是無限的。”

不過,由於浩瀚影視僅僅成立一天,就被華誼兄弟以10.8億元的高價買下,也一度引發資本市場爭議。 

高價收購的背後,也伴隨一紙為期5年的業績承諾協議:保證2015年的凈利潤要達到9000萬元,以後4年按照每年15%上浮。從2016年開始,接下來的5年合計業績對賭達到6.1億,如果完不成業績,那麽明星們就要拿現金來補差價。

為了確保能順利完成“KPI”,浩瀚影視還制定出了一套獨特的打法:圍繞藝人,每年只主投影視劇2至3部;不參與項目具體的制作和執行,將具體拍攝、制作工作交給母公司或通過與外部公司合作共同完成,浩瀚影視負責項目的前期策劃、投資,且具有該項目演員的定奪權。

這種以“藝人”為中心來開發項目的做法,雖然不一定能確保項目一定是高質量的,但是對公司和藝人來說是雙贏的:公司有項目產出,藝人也獲得了更多“上戲”的機會。

華誼兄弟認為,綜藝是浩瀚影視運作最成熟的業務。2016年,浩瀚影視參與的綜藝節目,包括浙江衛視的《奔跑吧兄弟》、《王牌對王牌》、《喜劇總動員》,愛奇藝的《我去上學啦》、《撕人訂制》,騰訊視頻的《約吧!大明星》、《年味有fun》等。

看起來,華誼浩瀚旗下的項目看起來個個都穩賺不賠,業績沒有達標也是有點匪夷所思。

以最吸金的《奔跑吧兄弟》為例,該節目第四季獨家冠名權等招標總計13.4億,加上各大單品牌植入及網絡播出權益,號稱單節目總收入突破20億,是二三線衛視兩三年的總收入。

但相較於一線電視臺浙江衛視,浩瀚影視在電視綜藝節目中只是處於次要地位的合作方,很難獲得巨大收益。

而與一線視頻網站愛奇藝、騰訊視頻等聯合出品網綜,雖然相比藝人統籌算是一大進步,但是由於目前網綜至少70%是賠錢的,要賺錢也並不容易。

另外,浩瀚影視參與投資,並由公司藝人馮紹峰主演的電視劇《幻城》,也遭遇滑鐵盧。

號稱投資3.3億元的電視劇《幻城》,於2016年暑期登陸湖南衛視周播劇場,雖然有馮紹峰、宋茜的明星主演陣容,以及郭敬明原著的加持,還請來了電影《阿凡達》幕後團隊來制作特效,但沒能挽救其52城收視難破1%的窘境,在豆瓣上評分只有3.6分。

以上種種因素,導致浩瀚影視2016年業績難以達到預期。

根據規劃,2017年浩瀚影視及明星股東計劃參與包括《奔跑吧兄弟》、《約吧,大明星2》、《喜劇總動員2》、《年味有fun2》等在內的多個綜藝節目,同時有多部影視和網劇在規劃中。

但是,2017年浩瀚影視要完成的業績目標也更高了,稅後凈利潤1.19億元。

洪泰春分大會 俞敏洪 華誼兄弟
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華誼 對賭 張國立 張國 苦水 馮小剛 驚險 過關 李晨 AB 鄭愷 愷都 失手
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全球頭條丨土耳其修憲公投涉險過關 歐元波動率因法國大選飆升

——CNBC——

【達美將騰座補償升至近萬美元】美國聯合航空公司暴力逐客騰座位事件發生後,空運商超售機票的做法受到廣泛質疑。達美航空公司內部文件顯示,這家空運企業將大幅提高補償金額,以鼓勵乘客自願讓出座位。按照新政策,登機口檢票員給自願讓座乘客提供補償金的權限從最高800美元增至2000美元;主管人員的權限從最高1350美元提升至9950美元。在美國各家航空公司中,達美航空去年自願讓座乘客的人數最多,部分原因是這家公司的補償金更高。

——金融時報——

【法國大選懸念叢生 歐元波動率上升至脫歐公投以來新高】隨著法國大選形勢撲朔迷離,歐元波動指數持續走高,創下去年英國脫歐公投以來最高水平。本周末進行的法國大選首輪投票中,想要將法國脫離歐盟的極右翼國民陣線候選人勒龐有望晉級,而極左翼候選人梅朗雄的異軍突起更是讓形勢陷入混亂,分析指出目前最令人擔心的結果就是極左翼和極右翼的終極對決,而菲永或者馬克龍勝選則將把歐元/美元從目前的1.06推升至1.15。

——BBC——

【敘利亞戰爭:至少68名兒童在自殺式炸彈襲擊中遇難】昨日敘利亞數千名親政府民眾撤離時遭炸彈襲擊,遇難人數已升至126人,其中至少包括68名兒童。敘利亞載有數千名什葉派撤離人員的車隊當天在敘利亞北部城市阿勒頗以西地區,遭到自殺式炸彈襲擊。這批什葉派撤離人員此前被敘利亞反政府武裝圍困,根據敘利亞政府與反政府武裝達成的協議,這批人員原計劃撤往阿勒頗。目前尚無組織宣布對事件負責,敘利亞政府表示沒有證據表明反政府武裝介入其中。

——華爾街日報——

【土耳其修憲公投:埃爾多安宣布勝利總統制獲得通過】土耳其於周日舉行修憲公投,初步計票結果顯示,贊成修憲的比例為51.2%,以微弱優勢通過了決議,土耳其將從議會制轉變為總統制,總統權力也將得到極大強化,同時埃爾多安有望繼續執政至2029年。土耳其總統埃爾多安隨後宣布修憲公投取得勝利,呼籲各方接受公投結果。值得一提的是,此次投票中土耳其主要城市,特別是三大城市安卡拉、伊斯坦布爾、伊茲密爾,以及庫爾德人區域均是反對票多於支持票。

——Reuters——

【歐盟委員會:望土耳其國內就修憲結果達成一致】歐盟委員會周日就土耳其修憲公投發表聲明,表示正在等待國際觀察團的評估,以判斷土耳其修憲公投中是否存在所謂的違規行為。聲明同時指出,考慮到投票結果如此接近,以及投票結果對土耳其國家體制的深遠影響,呼籲土耳其當局為公投結果尋求盡可能廣泛的國家共識。目前土耳其最大反對黨共和人民黨已經發表聲明,不承認此次公投的計票結果,並要求對37%的選票重新點票,稱有部分不合規的選票被最高選舉委員會認定為有效票。

——Bloomberg——

【特朗普成1983年來首位在北美步槍協會致辭的總統】美國總統特朗普將於4月28日在北美步槍協會年會上致辭,他也成為了自1983年羅納德·里根總統以來第一位在北美步槍協會上致辭的美國總統。美國步槍協會在去年5月為特朗普競選總統背書,當時作為競選人的特朗普承諾將放寬槍支禁令,以捍衛美國憲法第二修正案,即保護個人持有槍支的合法權利。同時4月28日也是美國通過財政支出提案的截止日期,如果國會議員無法達成一致意見,美國政府將從4月29日開始停擺。

全球 頭條 土耳 耳其 修憲 公投 涉險 過關 歐元 波動 率因 法國 大選 飆升
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全國經濟體制改革會議:中國經濟處於過關期 結構調整任重道遠

4月26至27日,2017年全國經濟體制改革工作會議在北京召開。會議認為,隨著中央一系列重大政策特別是供給側結構性改革政策措施加快落地見效,經濟增速連續兩個季度略有回升,促改革、調結構與穩預期、穩增長良性互動,穩中向好的態勢在加強。

會議強調,堅持以推進供給側結構性改革為主線,多推有利於增添經濟發展動力的改革,多推有利於促進社會公平正義的改革,多推有利於增強人民群眾獲得感的改革,多推有利於調動廣大幹部群眾積極性的改革,突出抓好牽一發動全身的改革,突出重點、攻克難點,提高改革整體效能。

萬博研究院新供給經濟學研究中心主任劉哲接受第一財經記者采訪時表示,四個“多推”指明了供給側結構性改革在進入深水區後的推進方向,在面對“動奶酪”、“啃硬骨頭”的關鍵性領域和重要環節上,凡是有利於經濟發展、社會公平正義、改善民生、提高生產積極性的舉措,是改革需著力推動的突破口和落實點。

劉哲表示,衡量供給側改革是否見效的重要標準是解放和發展生產力,在理解供給側結構性改革的原理基礎上,關鍵看傳統動能的轉型力度、體制改革的放手效果、要素市場和民生領域的改革深度。

一季度我國經濟實現良好開局,GDP同比增長6.9%。國家統計局新聞發言人毛盛勇17日在國新辦新聞發布會上表示,用宏觀經濟的四個指標來概括,中國經濟當前呈現出經濟增速回升、價格總體平穩、就業規模擴大和國際收支改善的良好格局。

經濟企穩向好的態勢進一步明朗,但還存在著很多不確定性和風險因素,需進一步關註。會議認為,經濟形勢的複雜性和走勢的不確定性依然較高,要有效解決發展中存在的各種矛盾和問題,夯實經濟持續穩定向好的基礎,推動經濟保持中高速增長、產業邁向中高端水平,必須堅定不移持續深化改革。

會議對當前的經濟形勢也做出了判斷:一方面,經濟運行穩中向好,特別是新發展理念和供給側結構性改革正在轉化為自覺行動,將對我國經濟發展方式轉變和經濟持續健康發展產生深遠影響;另一方面,結構調整任重道遠,經濟發展還處於過關期,仍面臨不少挑戰。

關於“過關期”,劉哲認為,中國經濟發展面臨四道關口:經濟增長從外生到內生增長轉變、經濟體制中政府和市場的關系、要素從傳統動能向新動能轉移、傳統制造業從低附加值向高附加值轉型。供給側結構性改革初見成效,新動能不斷增強,供給結構有所改善,重要領域和關鍵環節改革取得突破性進展,但中國結構性問題仍然存在。

摩根士丹利華鑫證券首席經濟學家章俊告訴第一財經記者,去年四季度和今年一季度經濟增速反彈更多是下行周期過程中刺激政策的累積效應的集中反映,而非所謂“新周期”的開始。 因為長期以來困擾中國經濟的結構性問題,不會通過短短的一年多內針對幾個重點行業的供給側改革就完成整個經濟體的過剩和落後產能的出清。中國經濟結構性改革才剛剛起步,切不可盲目樂觀,以至於回到投資拉動經濟的老路上去。

會議部署了今年經濟體制改革的重點,一方面,要著力推動供給側結構性改革重點任務取得新突破。另一方面,著力抓好重點領域和關鍵環節改革,包括投融資體制改革、價格改革、國企國資改革、市場體系改革、財稅金融改革等。

在價格改革方面,加快放開競爭性領域和環節價格,完善輸配電、天然氣、醫療服務等重點領域價格形成機制。在國企國資改革方面,推動“1+N”文件落地見效,加快重點領域混合所有制改革試點,大力推進電力、油氣、鹽業等重點行業改革,持續夯實市場經濟微觀基礎。

中國國際經濟交流中心信息部部長王軍接受第一財經記者采訪時表示,隨著工業品價格回落、房地產調控見效,穩增長的宏觀政策需持續發力。要加大力度處置僵屍企業、推進去產能,加大研發投入、加強創新驅動、積極培育新動能,加強金融監管防控風險,同時增加居民收入、穩定就業,以實現更有質量的增長。

國家統計局中國經濟景氣監測中心副主任潘建成此前對第一財經記者表示,目前首先要認識到當前良好的開局是整個中國經濟轉型升級最佳的時間窗口,這個機會稍縱即逝,要珍惜它,進一步紮實推進供給側結構性改革,絕不能猶豫,不能因為形勢好了動搖去產能、去杠桿的決心。其次,要通過“一帶一路”夯實對外經濟貿易環境改善的步伐,使外貿在新的環境下有比較平穩的增長。

全國 經濟 體制 改革 會議 中國 處於 過關 結構 調整 任重 重道 道遠
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改革效應小企業PMI達兩年高點 上遊需防過關期價利新波動

來自國家統計局最新發布的4月份PMI數據顯示,繼大中型企業率先在供給側結構性改革的作用下生產經營回暖之後,改革的效益進一步傳遞到小型企業。

4月的中國小型企業PMI為50.0%,連續兩個月上升,高於上月1.4個百分點,升至臨界點,為近兩年來的高點。結合本月大、中型企業PMI分別為52.0%和50.2%的情況,大中小三大類型企業的PMI指數都處於擴張區間,經濟形勢繼續鞏固。

改革效應已經廣泛傳遞

這一變化也是在近兩年的改革中漸次形成的。

2008年國際金融危機發生後,實體經濟增速放緩成為全球面臨的共性問題。同時,在“三期疊加”影響下,以國企為代表的中國實體經濟也受到了較大影響。從國家統計局的數據看,月度的國有工業企業累計利潤增速從2014年10月開始就出現了負增長,進入2015年後更是出現“斷崖式”下滑。

但隨著中國近兩年大力推進供給側結構性改革,通過“三去一降一補”首先使得上遊行業集中的大型國有企業出現了利潤增速的V型反轉。而大型國企的利潤改善又進一步使得下遊中小企業出現需求提升、經營改善。

企業利潤數據也印證了這一點。

今年1-3月份,全國規模以上工業企業實現利潤總額17043億元,實現同比增長28.3%的高水平。全部規模以上工業企業新增利潤中,采礦業、原材料制造業比重下降,消費品制造業、裝備制造業比重上升,顯示利潤結構從上遊到下遊繼續優化。3月份,工業企業主營業務收入利潤率為6.47%,同比提高0.49個百分點,顯示企業獲利能力繼續轉好;規模以上工業企業應收賬款平均回收期為38.6天,顯示工業企業回款速度繼續加快。

從經濟大面和企業信心上看,4月份,制造業PMI為51.2%,低於上月0.6個百分點,繼續位於擴張區間。

中國物流采購聯合會特約分析師張立群認為,PMI仍然在50%的榮枯線以上,表明經濟企穩向好態勢沒有改變。

最近一年PMI走勢(數據來源:Wind資訊)

上遊行業利潤面臨拐點

不過,由於經濟仍處於底部調整之中,需要克服的風險仍然較多。

近期全國經濟體制改革會議就強調,一方面,經濟運行穩中向好,特別是新發展理念和供給側結構性改革正在轉化為自覺行動,將對我國經濟發展方式轉變和經濟持續健康發展產生深遠影響;另一方面,結構調整任重道遠,經濟發展還處於過關期,仍面臨不少挑戰。

比如,作為過關期的挑戰之一,4月的PMI數據顯示,價格和需求正發生新變化。

4月份,受國內外大宗商品價格波動和部分行業供求關系變化等影響,價格指數明顯回落。主要原材料購進價格指數和出廠價格指數為51.8%和48.7%,分別比上月下降7.5和4.5個百分點,均為2016年7月以來的低點,出廠價格指數降至臨界點以下。

伴隨價格波動,高耗能行業景氣度降至收縮區間。4月高耗能行業PMI為49.3%,比上月下降2.1個百分點,低於制造業總體1.9個百分點。特別是黑色金屬冶煉及壓延加工業PMI為45.1%,大幅下降6.9個百分點,重回臨界點以下,為年內低點。

價格指數正明顯回落(數據來源:Wind資訊)

張立群認為,4月份PMI指數中,購進價格指數降幅最大,達到7個百分點以上,表明去年下半年以來大宗商品供求缺口快速擴大,價格持續上漲並帶動相關生產較快回升的情況,在生產和供給較快增長之下,正在很快改變。市場和生產正在恢複平穩。這也預示著未來經濟增長有望保持平穩。

海通證券的分析報告則認為,1季度的企業盈利改善很大程度上歸功於煤炭、鋼鐵等周期性行業,但是4月份制造業PMI指數的回落,以及4月商品價格的大幅下跌,其實都預示著周期性行業的盈利增速又出現了下行拐點。

海通證券稱,供給側結構性改革如果要再往前推進,一方面需要抑制貨幣超發和資產泡沫,另一方面需要需要打破剛性兌付,接受破產,讓低效率的企業退出,尤其是在金融行業;只要不發生系統性金融風險,就應該堅定不移去杠桿、抑泡沫、打破剛兌,雖然會有短期陣痛,但只有這樣中國經濟才能真正恢複健康。

國家統計局中國經濟景氣監測中心副主任潘建成此前對第一財經記者表示,目前首先要認識到當前良好的開局是整個中國經濟轉型升級最佳的時間窗口,這個機會稍縱即逝,要珍惜它,進一步紮實推進供給側結構性改革,絕不能猶豫,不能因為形勢好了動搖去產能、去杠桿的決心。其次,要通過“一帶一路”夯實對外經濟貿易環境改善的步伐,使外貿在新的環境下有比較平穩的增長。

改革 效應 小企業 PMI 達兩 年高 上遊 遊需 需防 過關 期價 利新 波動
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人民日報談金融監管:金融機構“貓冬”過關行不通

5月22日消息,人民日報今日發布評論文章稱,面對持續的監管重拳,一些金融機構仍存在僥幸心理,認為躲過這一關後,還能“重操舊業”。然而,市場規範化的大趨勢不會變,如果抱有幻想,就會貽誤良機,錯過轉型的最佳時間窗口。金融機構要想走得遠、做得大,就得堅守穩健審慎底線,正本清源,回歸主業。

最近,上海銀監局對4家銀行開出8張行政處罰單,涉及其中的銀行合計罰沒超1000萬元,引發市場關註。隨後,山東銀監局也連開7張行政處罰單。監管出重拳的態勢儼然明晰,由此可見一斑。

就在市場略有緊張之時,銀監會相關負責人表示,銀行應審慎經營,但不應該緊張。政策會分步驟推進,給市場安排合理的過渡期。監管政策出臺的目的是要“開正門,不走旁門”,只要是合法合規的業務,都會受到鼓勵和支持;對不合規經營以及不利於實體經濟發展、防範風險和市場穩定的,監管絕不手軟。

今年以來,在防範金融風險、維護金融安全的背景下,銀行業監管進入近年來最嚴的一段時期。從3月底開始,銀監會密集下發監管文件,條條直指當前銀行業運行中的亂象,觸及可能導致市場風險的核心要害。然而,這些業務已經搞了多年,風險慢慢累積,如今整治起來恐怕難在短期內完成,不少機構仍然有路徑依賴,業務掉頭也並非易事。給銀行足夠的時間和空間調整,就是要避免在化解舊風險過程中再產生新風險。

但這並不意味著就此高枕無憂。短期內,政策會考慮銀行業的風險實際和承受力,穩妥推進,而從長期來看,金融機構增強自身風險防範能力、服務實體經濟的大方向依然不改。面對最嚴監管,大多數機構開始清理殘局,收縮前段時間過度膨脹的風險業務,比如贖回委托投資業務、減少同業投融資業務、規範信托業務等。但市場中也有一些不同聲音,有人對此次監管是不是來真格的持懷疑態度,猜測這個階段還要持續多久。

應當說,在一連串的監管重拳下,有些機構覺得“疼”,並不奇怪。目前銀行業的“急難重癥”由來已久,不少業務經歷數年發展已初具規模,體量不小,甚至成為一些銀行主要的盈利來源。如果這些業務領域受到影響,對相關機構沖擊不小,因而一些人存在僥幸心理,寄希望於“排查風暴”過境,監管松口,覺得現在只要“貓一冬”,躲過去了,未來還是能“重操舊業”。另外,過去的監管環境也容易讓一些機構有此錯覺,雖然防控風險的弦一直緊繃,但仍能在跨市場、跨領域之間找到監管的空白點,開展所謂低成本業務創新。有機構還在觀望,期待像以前一樣避開監管。

然而“形勢比人強”,相關政府部門已形成維護金融安全的共識,金融行業各市場都將加強監管,那些曾經遺漏的監管空白點,在統籌監管的思路下,被一個個堵上,空子再難鉆。現在各部門出臺的政策都是切中行業薄弱點。再者,這些政策的出臺並非一時興起、空穴來風,而是監管部門已經把過脈,對當前金融運行的癥結早有掌握,對癥施藥。猛藥已下,需要看到病情有所緩解才會調方子。但不管怎樣“調”,市場規範化、金融機構守法合規的大趨勢不會變。如果還抱有幻想,可能就會貽誤良機,錯過轉型的最佳時間窗口。

對於很多金融機構來說,眼下也是反思自身發展理念的好時機。防範金融風險、維護金融安全,不僅是監管部門的事,更是金融機構的責任。一些機構喜歡打監管“擦邊球”,甚至把這當成自己“有本事”的體現,類似想法顯然是劍走偏鋒。風險管理是金融業的永恒主題,耍小聰明難成大器,要想走得遠、做得大,金融機構就得堅守穩健審慎底線,正本清源、回歸主業,在公司治理、經營理念、業務模式等方面來一場深度變革。

人民 日報 金融 監管 機構 貓冬 過關 行不通
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母帶一歲病兒返港 疑半途猝死猶未知 抱屍過關

1 : GS(14)@2010-08-17 23:51:17

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 104&art_id=14352473
母帶 帶一 一歲 病兒 返港 半途 猝死 未知 抱屍 過關
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热钱过关记:6500亿囤香港 罗湖口岸日进数千万

1 : GS(14)@2010-11-21 11:21:22

http://www.nbd.com.cn/newshtml/20101120/20101120082240445.html
核心提示:这些小卖部的真正的身份,便是地下钱庄,每天都有大量的热钱从香港经过这里之后流入内地。

  平静的罗湖口岸,暗地里“热钱涌动”。

  11月18日上午11点,《华夏时报》记者来到罗湖口岸,这里是去往香港最便捷的内地口岸。

  记者在交通一楼A区随便找了一个外币代兑点向店员询问,能否向内地账户汇款,让记者感到意外的是,旁边的一小卖部老板闻讯后把记者悄悄地拉进了里面的屋子。

  “我们这边可以帮你汇款,如果你不放心,就把港币现金带过来,我们再给你兑人民币。”老板小声告诉记者。似乎看出了记者眼中的犹豫,该老板急切地拿出了近期的一大叠交易单给记者看,里面三五十万的金额比比皆是,其中还不乏千万元这样的大单。

  这些小卖部的真正的身份,便是地下钱庄,每天都有大量的热钱从香港经过这里之后流入内地。

  黎友焕,广东省社科院教授。多年来,他带着30多人的《境外热钱研究》课题组一直在关注热钱的流入。近期通过对全国100多个地下钱庄的监控,他得出了一些数据。

  黎告诉记者,10月份热钱流入的速度和数量,跟9月份的同期比是一个大飞跃,9月份跟8月份比又是一个大飞跃,可以说,8月底到现在的这种流量,是2002年以来最大的,流进速度惊人。

  因此,隐藏在那些地下钱庄背后的境外热钱,规模不可小视。据香港媒体报道,目前约有6500亿港元囤兵香港,伺机进入内地,其中就包括了携90亿美元卷土重来的投机大师索罗斯。

  根据国家统计局公布的数据,10份我国外贸顺差271.5亿美元,比上月激增了102.7亿美元,超出市场预期。据中信建投测算,10月份大概有106.7亿-117.2亿美元的顺差疑似热钱,可用常规贸易解释的顺差部分仅60%左右。

  “热钱”警报全面拉响,监管部门“严阵以待”。

  “商务部已经重点监视外资进入房地产的情况,不过目前来看,外资对房地产价格的影响还看不出直接关系。”16日,商务部新闻发言人姚坚表示。

  这是继11月15日住房城乡建设部和国家外汇管理局发出楼市“限外令”之后,又一部委的表态。

  监管部门对热钱的“狙击战”正式打响。

  钱庄猖狂

  在靠近香港的深圳罗湖口岸、福田口岸,都有外币代兑点。深圳市外汇管理局国际收支处的工作人员告诉记者,这些代兑点是经过外管局审批的,由银行授权,但只能兑换现金,不能转账汇款。

  但是当记者到此走访时,却发现通过各种渠道,每天港币兑换人民币进入内地的数额大得惊人。

  在一家很不起眼的小卖店内,记者向店员询问可不可以进行大额港币兑换时,店员马上回答没有问题,而且表示上千万的单子他们都做过不知道多少笔了,保证半个小时之内就能办好。

  随后记者一连走了十几家这样的店铺,都得到了同样的答复。

  在罗湖口岸边上的这些小档口,另外一个身份便是地下钱庄。据其中一家老板向记者透露,他们专门从事这种业务已经很多年了,背后都有“大老板”出钱支持,为了保险,一般情况下他们只做熟人的生意。但是最近从香港过来拿着几十万上百万港币的人却越来越多。

  随后,记者采访发现,从事类似“业务”的不单单是深圳口岸,在香港街头的“找换行”内也可以,而且还少了带钱过关的麻烦。

  11月16日下午1点,香港九龙旺角片区,在繁华的街道上,一处处路边的“找换行”横挂在马路上空,十分显眼。

  这就是香港的钱庄,遍布闹市区的大街小巷,比内陆城市的小卖部还多,在香港共有近两千家。相比银行,这些地方汇兑手续更便捷,兑换数额多的话,汇率还可优于银行两到三个点。一般10万以下的每笔转账佣金是50元,10万以上的免手续费,只靠汇率差赚钱。

  记者在旺角洗衣街附近随意找了一家只有四五平方米大小的“找换行”,见店铺的宣传牌上写着“设有国内公司私人特快专业汇款,承接国内公司汇票、支票、汇款或私人现金款项,各国货币找换,均可两地交收,同时接收国内融资、增资、投资款项往来,汇款资金大额面谈”。

  “我要打1000万的港币到深圳,不想被人发现,该怎么操作?”记者询问。

  “我给你一个香港的账号,你把1000万港币打到这上面,然后再给我一个你在深圳的银行账号,按今天的汇率算,我让东莞的代理人把852万人民币打给你,2个小时以内保证到账。”钱庄的叶老板对记者说。

  “我们不管你的资金来源,但是必须要做下登记,当然这个登记不会有危险,警方也很少来查,但如果被警方查出来,要罚10万块,那我就亏大了。”为消除记者对转账资金安全的顾虑,叶老板还将11月以来办理的业务单给记者看了下,资金从几十万到上百万不等。

  “我们每天兑的现金都是几百万,一两千万美金的都汇过,几百万就更加没问题了。”叶老板对汇款资金的安全性十分有把握。

  据了解,这种私下交易,不涉及跨境,完全可以绕过外管局。而如果是银行,则麻烦得多。交通银行工作人员告诉记者,每天转账金额不能超过10万港币,兑现金额不超过2万港币,且交通银行需要在开户三个月后才能允许转账。

  监管困难

  不管是在香港还是内地,类似这样的隐蔽地下钱庄很多,深圳外管局人士对本报记者坦承,现在外汇黑市确实很多,流入的热钱也很多,但监管起来还是有难度。

  据记者了解,如果按照法定的程序,香港钱庄汇钱到内地,是必须通过外管局的审批,为何如今香港钱庄可以畅通无阻地快速汇款呢?

  “让热钱隐蔽流入国内,这背后是要香港的钱庄和国内地下钱庄联合才能做到的。”据香港某策略咨询公司的投资人士向记者透露,他有地下钱庄的资源,如果想汇款可以找他,有安全的渠道,不用担心资金安全问题。一般大的地下钱庄都很隐蔽,通常要熟人介绍才能接触到。

  据了解,从香港过来的热钱,一般都是港商在香港以找换行为合法的幌子,配合在内地的地下钱庄进行非法交易。于是,由香港警署监管的正式金融中介,与内地非正规金融机构的结合,造就了非正规汇款渠道利益链条。

  在珠三角一带,由于港商和台商众多,因此要建一个地下钱庄也颇为简单,不过考虑到法律风险,这些钱庄通常只做熟客生意。

  深圳外管局人士还告诉记者,中国内地实行外汇管制,是否涉嫌违法,依据就是香港钱庄是否通过外管局的审批,绕开外管局的这种操作手法就是地下钱庄,不论涉及资金多少,都是犯法的。

  深圳市经济犯罪侦查局今年5月摧毁了26个“地下钱庄”,涉案金额超过127亿元,其中不乏热钱进入国内买房买地的案子,但这还只是冰山一角。深圳经侦局工作人员告诉记者,在内地私人之间转账都是很正常的,所以地下钱庄通过国内的人民币账户,即使是转1亿,只要资金合法,银行也管不了,查处起来就很困难。

  “政府管制还严重不足,现金进出口岸都是畅通无阻,没人检查。”黎友焕说,因此目前很难有好的方法来遏制热钱。

  周行长的池子

  面对来势汹汹的热钱,监管部门比之前更加“严阵以待”。

  “商务部已经重点监视外资进入房地产的情况,不过目前来看,外资对房地产价格的影响还看不出直接关系。”姚坚表示,之所以“重点监视”,是因为目前外资进入房地产领域的速度明显高于其他领域。

  这是继11月15日住房城乡建设部和国家外汇管理局发出楼市“限外令”之后,又一部委的表态。人民币升值背景下大量热钱流入内地,为了防范海外热钱流入中国楼市,“限外令“的再次祭出也释放出一个明确信号,严厉打击热钱流入中国楼市。

  虽然国家外汇局并没有正面提起热钱情势,但相继出台的针对防范通过贸易途径输入热钱的文件,已经暗示了中国对热钱的态度。

  黎友焕说,近期热钱的流入很猖狂,主要进入农产品市场和股市,通过资金异常流动趋势来判断,这些钱不是用作储蓄,也不是投资,而是到商品市场买了囤积。他们监控100多个地下钱庄,但这也许只是很少的一部分,中国到底有多少个地下钱庄没人能知道,每个地下钱庄的资金流动量也不知道是多少,只能说是通过样本来估算,或许可以作为决策的一个依据。

  “热钱涌入的直接后果是外汇占款的显著增加,在通胀加压的背景下,可预期的是央行的调控力度将逐步加大。如果说提高存款准备金率是在构筑‘马其诺防线’,那么加息等紧缩手段的逐步施展,就颇有以破釜沉舟之势来‘关门打狗’的意味了。”中信建投首席宏观分析师魏凤春称。

  而周小川的“筑池子圈热钱”也表明了高层的态度:在人民币升值的大背景下,热钱的涌入是难以避免的,而针对入境热钱,我国可采取总量对冲的措施。就是说给热钱建一个大池子,将流入的短期投机性资金放进“池子”里,让其在这个大池子里拼打厮杀,而不任之泛滥到整个中国的实体经济中去,等它撤退时,再将其从“池子”里放出。

  魔高一尺,道高一丈,希望如此。
2 : GS(14)@2010-11-21 14:32:51

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=60316
gaubinfor:
天行者 寫:我一直都有個疑問,地下錢莊收完外幣點樣換返做人仔?
除咗香港零售市場收咗人仔換返港幣,內地富豪用人仔換港幣來香港投資(報紙話一個內地炒樓團都成兩億資金),但係每日成幾千萬點換呢?

信報 2010-11-09
迷宗
本港人幣額度用罄的原因


玩「扭計骰」,要完成一面,容易,兩面也不難,但要全部六面完成,就非有方法不可。國內法規多如牛毛,港人一路習慣天空海闊,單看一兩條政策條文,焉能打拚江湖。


金管局早前突然公告中銀香港在上海外滙交易中心兌換人民幣的額度用罄,要馬上暫停向香港參與人民幣跨境結算的銀行出售人民幣。本地用家和投資者就只可在本地同業市場內找賣家。貿易往來賬不是開放多年了嗎?中行不是莊家嗎?這豈非不能自由兌換貿易得來的人民幣?今天中行不賣,他朝又會否不購回讓我平盤?


為免市場停頓,個人業務不受影響,金管局也馬上啟動與中國人民銀行簽訂的貨幣互換安排。但這個跟普通外滙買賣不同,前提是有客戶有即時需要用人民幣付內地貿易賬,銀行才可向金管局代客戶購入人民幣。其他用途如投資或對沖的都一概莫問。原來往來賬下的人民幣,也不是百分百自由兌換。


自由兌換須重估


筆者上次於9 月中才寫過,人行對每家參與跨境結算的內銀,都有一個購售額度。這購售額度以每天的餘額計算,是相關該內銀跟境外如香港銀行買入和賣出人民幣兩盤之間,所容許的最大差額。實情是這等額度規模都非常少,每家內銀都是數十億元人民幣而已。去年計劃剛開始,結算量少,沒甚問題。


今年年初規例放寬,業務大增,但大部分只是一年期信用證交易,沒有現金交收,也沒事。出了信用證,內企再利用本地窗口公司,把信用證抵押向港銀貸入美元貿易融資。再配以本地人民幣遠期,就可延期付款購滙並鎖定人民幣升值的利了(為何要來港借美元?內地美元頭寸被壟斷,人行對內銀放外幣債也有多項相關額度指標和限制)。

當時有人問,一年後收了人民幣,購售額度那麼少,開證行真可購回我的人民幣讓我平盤嗎?當時的標準答案是額度既可加且更有中銀這莊家啊!原來中銀的額度也是那麼少,今天買家太多要封盤。他朝賣家多令人民幣價跌,豈非更危。大家對人民幣在貿易賬下的自由兌換要重新估計了。


其實,國內早有銀行結售滙綜合頭寸管理,不讓滙價大幅上落。簡單來說,就跟我們跨境結算的購售額度原理差不多,就是每間內銀在國內外滙市場的交易量也有上限。影響是企業在貿易上收了外滙,或要購滙進口,如他的往來銀行結售滙頭寸用完,他也賣或買不了外滙。好在是這額度夠大(以銀行資本為計算基數),一路沒有發生這問題。


大鱷藉差價圖利


來到香港,現在累積的結算量已接近 2000 億元,數十億元的購售額度就實在不夠了。內地還是計劃經濟,控外滙管熱錢,有多種額度可以理解。但來到香港,要推動人民幣國際化,額度有,也要寬鬆和透明才成。我們從不知到各參與內銀的額度實際有多少,更枉論清算行中行。


今次急叫停,實也引證了外間的種種揣測。香港本地市場開放,各路大鱷雲集,熱錢處處。本地人民幣價(行內叫非貿易結算價),無論是即期或遠期都比內地官價高得多,更有內地被禁的不交割遠期(NDF)。是否有人利用本地人民幣價比內地官價高來圖利?其實這也不是什麼秘密。內企只要來港開設一貿易窗口公司,作為母公司和海外供應商的中間銷售代理行就可,非常簡單。


10 月中下旬,本地即期美元人民幣價(6.475)跟內地價(6.6526)有超過1700 點子的差別。如要進口1000 萬美元的貨物,在內地購滙要多付6652 多萬元人民幣。利用跨境貿易結算,通過香港窗口公司在港購滙,付出的人民幣就可省却差不多180 萬元。銀行在港用自由市場價,以高1700點子的價錢跟內企在港的窗口購買人民幣,再賣給本地其他用家,人民幣投資者(或炒家),絕對有利可圖。但這就加重了人民幣的升值壓力。作為清算行或莊家,有利可圖是合法,但就不一定「可做」或「應該」做。這是社會主義下市場經濟的矛盾和困局。


這個矛盾帶來叢叢法規。一法立,一弊生,帶來資訊不清,交易費用,不利市場發展,對人民幣國際化也是一障礙。跟「扭計骰」一樣麻煩,但絕對是可解決的。
熱錢 過關 6500 億囤 香港 羅湖 口岸 日進 數千
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=271700

馬鞍山粉嶺地 增地積比料過關

1 : GS(14)@2014-06-12 13:54:12

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20140612/news/ec_ece1.htm


【明報專訊】為加快住宅供應,政府急切放寬各區地皮密度,其中納入上半年賣地計劃的馬鞍山耀沙路及粉嶺聯和墟地皮,早前申請增加樓面及地積比率約兩成,分別增約319及41伙單位,將於本周五在城規會審議,規劃署持不反對意見,預料周五過關機會大。


其中馬鞍山白石耀沙路地皮,可建樓面增約20%,至38.75萬方呎,擬建5幢14至15層高住宅,預計平均每伙由原本約1400方呎,減至約700方呎,料可建約550伙。另粉嶺聯和墟聯興街、和豐街與聯盛街交界地,地積比率由5倍增至6倍,樓面增加20%至13.31萬方呎,以每伙約538方呎計,增加41伙至247伙。兩地早前分別接獲約42份及3份意見,大部分為區內居民反對,但規劃署認為地皮增密度可接受,料周五獲城規會通過機會大。

宏豐臺收逾3份標書

另華業控股主席周年茂持有的大坑宏豐臺16號豪宅昨截標,世邦魏理仕物業投資部資深董事王振康表示,項目接獲超過3份標書,遞交標書逾1組為內地用家。項目樓面約8817方呎,估值約3 億至4 億元,呎價約3.4 萬元。至於投資者施佳龍持有的貝沙灣5期兩幢洋房「銀主貨」昨拍賣,每幢開價1.68億元;西半山羅便臣道1號一個三複式單位,開價8000萬元,惟最終在無人承接下收回,暫未知銀主會否下調售價。
馬鞍山 馬鞍 嶺地 地積 比料 過關
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284657

億京楊屋道地建酒店料過關

1 : GS(14)@2015-03-27 00:56:35





【本報訊】近期積極發展住宅的億京於去年8月以近40億元買入荃灣楊屋道商住地後,向城規會申建3座住宅及1座酒店,提供845伙住宅及920間酒店房,有關申請已獲規劃署表示不反對,料於明天城規會會議中過關。資料顯示,項目總樓面近107萬方呎,住宅總樓面逾42萬方呎,酒店連零售總樓面逾64萬方呎,發展商早前表示投資額肯定過百億元,商業部份將興建一座商務加旅遊式的酒店。住宅方面本身已限建790伙住宅,平均單位面積501方呎,當中有超過30%單位的面積更少於431方呎。另億京旗下5個工商項目加價,加幅由3%至5%,包括觀塘駿業街56號、成業街10號,沙田石門安群街1號及3號,以及九龍灣恩浩國際中心。其中石門安群街1號近來頻錄成交,例如項目19樓A至H室,面積7,668方呎,成交價約5,880萬元,呎價約7,668元。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20150326/19090015
億京 京楊 楊屋 屋道 地建 酒店 過關
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=288966

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