ZKIZ Archives


歐亞造數爆煲 上市搞手風流快活

2002-10-24  NextMagazine





已 停牌三星期的民企歐亞農業,簡直是美國安隆(Enron)醜聞的香港翻版。中國證監會踢爆歐亞造假賬,將一億營業額作大至二十一億,「吹水」廿倍。另外, 歐亞涉嫌非法挪用三千多畝農地,改作「荷蘭村」的地產項目,正被大陸當局調查。而原本想借助北韓新義州特首一職甩身的歐亞主席楊斌,最終亦在瀋陽被軟禁。 很明顯,歐亞是一個騙局!歐亞去年七月來港上市,在背後策劃的總司令是工商東亞前總裁李國榮,而該行前研究部主管趙永初則落力「唱好」歐亞。有份幫歐亞上 市,負責核數的安達信,在審查賬目時竟然無發覺有問題;法律顧問史密夫律師事務所亦核實所有歐亞文件,歐亞順利掛牌,「掠水」近六億。這些歐亞上市幕後的 搞手,或多或少需要負上責任,然而負責監管金融市場的證監會,以至財經事務局局長馬時亨,卻「闊佬懶理」,一干人等繼續風流快活!歐亞自月初以來一直停 牌,手持歐亞的小股民也不知如何自處,他們手上的股份由去年高峰期每股兩元八角,跌至停牌前三毫八,大跌八成六。歐亞爆煲,全因中國證監揭發歐亞造數,但 後知後覺的香港證監,卻遲遲未積極跟進。上星期,證監終於有所行動,派人前往歐亞的保薦人工商東亞調查。「證監本來上去做一年一度的年檢,但今次一行幾人 都係負責歐亞單嘢嘅,大家都知乜事啦!證監上到去周圍巡吓,攞番啲資料睇,其實最有關係嘅人,已經離開咗工商東亞!」一證券界人士說。工商東亞去年負責替 歐亞上市,是歐亞的保薦人,責無旁貸,而現已離職的前總裁李國榮,更是協助歐亞上市的靈魂人物。

民企之父幕後統籌「喺上市前我哋完全無見過 楊斌,都係跟Meocre Li(李國榮)開會,而且係佢周圍去搵我哋啲細行話:『幫幫手包銷啲,呢隻掂㗎!』」一位有份參與歐亞承銷的投資銀行家說。現年四十六歲的李國榮,被市場 譽為「民企之父」,皆因在他領導下,工商東亞過去幾年多番替民企集資,包括首批在創業板掛牌的浩倫,去年上市的超大現代農業及新奧燃氣等,令李國榮近兩年 在融資界聲名大噪。然而部分投資銀行家卻不以為然:「什麼『民企之父』,佢之所以做咁多民企客,都係因為工商東亞的母公司工商銀行嘅關係,有好多民企好似 歐亞咁,其實係工商銀行嘅債仔,所以要工商東亞替佢上市集資。」在金融界打滾廿多年的李國榮,在加拿大亞伯特省大學商學院一級榮譽畢業,其後他加入安達信 做會計師,九三年已升為香港及中國業務的主管合夥人,是安達信中港地區的最高揸弗人。九五年三月,李國榮離開任職了十五年的安達信,轉投英資的西敏證券, 出任企業融資總裁,由會計師轉為投資銀行家,但未見有突出成績。其後亞洲爆發金融風暴,西敏銀行在九八年三月撤出香港。

套現一億「散水」為 力挽狂瀾,李國榮於是穿針引線,找中國工商銀行入股六成,另又說服李國寶,獲東亞銀行入股兩成五,接手西敏證券成立工商東亞。李國榮亦向銀行借錢,與另外 兩名前西敏證券高層,合資二千多萬,持股量為餘下的一成五,李則出任工商東亞的總裁。除民企外,工商東亞專幫中小型企業融資。工商東亞於去年中計劃重組, 希望引入外資大行做策略性股東。李國榮知道後,意興闌珊,上年十月請辭,更將手上的一成五股份賣回給工商銀行,套現近一億。離職後,李國榮泊得另一大碼 頭,與賭王何鴻燊身邊紅人,即澳門誠興銀行行政總裁禤永明,合資一億二千萬,成立冠聯金融,另起爐灶。今天,李國榮租住摩星嶺道二千呎大宅,望無敵大海 景,揸去年才落地的保時捷出入,已懶理跌到一仆一碌的歐亞。對於有指他應就歐亞事件負責,李國榮早前接受內地報章《廿一世紀經濟報導》時,竟然推三推四: 「在整個做保薦的過程中,請了三家律師樓做過調查,還有安達信的會計審計,要錯的話除非大家都錯了!」本刊記者欲就此事詢問李國榮,其秘書以繁忙理由拒 絕。記者到李家登門造訪,表明來意,應門的女士惡言相向,將記者的卡片掟回。

研究主管狂捧歐亞李國榮做總司令,統籌歐亞上市事宜,而出面向 投資者推介的,是工商東亞前研究部主管趙永初。歐亞上市前,趙負責到歐洲做路演(road show),四出向基金紀理落嘴頭。歐亞以每股一元四角八仙招股,上市初期亦一直徘徊在招股價左右。不久,趙永初便開始發功。他在十一月發出三份的研究報 告力捧歐亞,建議強烈買入(strong buy)。研究報告中大肆吹噓歐亞栽植蘭花的細胞繁植技術,既先進又低成本,又講歐亞前景十分秀麗。當時歐亞股價約一元八角,趙永初的研究報告指,歐亞的 目標價可高至二元五角四,使股民憧憬有四成的上升空間。但研究報告卻沒提及,歐亞的技術在世界各地十分普遍,而且其他花農的邊際利潤只一成左右,不及歐亞 般出奇地高達五成。趙永初在今年二月更索性過檔歐亞,做企劃及發展部副總裁,不斷接見分析員、基金經理等,幫歐亞與投資者打好關係。他上任不久,不利楊斌 的傳聞不斷傳出,趙永初忙着四出向傳媒及證監等解畫。至楊斌月初被軟禁,高層紛紛請辭,趙永初又頂硬上出任代行政總裁。趙的友人表示:「唉!佢喺九七年五 月,以近七百萬買入深井浪翠園八百呎單位,現市值二百萬左右,已變成負資產,要積極搵錢供樓,唯有留在歐亞,都叫有糧出。」趙永初在工商東亞大力吹捧歐 亞,其後過檔歐亞做高層,有利益衝突之嫌。記者上週六就此事詢問趙永初,趙一見記者,便垂頭喪氣不願置評。

核數師律師齊瞌眼瞓當初歐亞能順 利上市,除了包銷的工商東亞功勞外,另外還有兩大「幫手」,安達信會計師行及法律顧問史密夫律師事務所。安達信負責審核歐亞招股書上的賬目紀錄,歐亞被踢 爆造數,安達信不可能當無事發生。然而香港安達信因美國總公司Enron事件,而跟另一會計師行羅兵咸合併。一旦安達信被指失職,需要作出重大賠償,可能 會連累羅兵咸,但羅兵咸拒絕就此回覆。歐亞今日被指非法挪用土地,當日負責核實所有文件的法律顧問史密夫律師事務所應「孭飛」,然而史密夫律師事務所其中 一位高級合夥人歐達禮,現為證監會企業融資部執行董事,有利益衝突之嫌。但證監會只回覆,歐達禮之前沒有涉及歐亞的工作,現在無參與調查歐亞。至於會否調 查歐達禮,證監會例牌以不就個別人士評論而拒絕回應。歐達禮於八三年在英國劍橋取得一級榮譽法律碩士學位後,翌年加入史密夫,其後於八九年來香港任職,九 四年升任合夥人,直至去年歐亞上市仍擔當此職位。歐達禮去年十月過檔證監,出任企業融資部董事。

非執董聞風先遁另外,歐亞的非執行董事,其 他有份寫報告唱好的證券行,間接造就了歐亞醜聞。當初歐亞上市,不少人認為泊得一個好碼頭,其中會計師出身的黃漢森,在歐亞上市時出任執行董事。黃漢森私 人開設公關公司溢星,溢星其後成為歐亞的公關。作為董事有責任監管公司的業務,黃漢森反而聞到勢色不對,今年四月轉為非執行董事,本月初更辭任,與歐亞劃 清關係。除此外,黃漢森亦是民企國中控股、創業板公司萬友消防的非執行董事。「唔知點解佢好鍾意做上市公司董事,或且方便傾生意啦!」一公關公司老闆說。 而當初有份唱好歐亞,還有著名的外資大行。縱使七月初傳出楊斌失踪的傳聞,大證券行摩根士丹利仍照向客戶建議增持歐亞,德意志銀行中國副總裁林戰亦同樣出 報告,叫人吸納歐亞。然而歐亞爆煲,他們又火速把歐亞剔出研究之列。

馬時亨唔理歐亞爆出造數醜聞,有關人士又鳥獸散,但證監會仍未向保薦人 採取任何懲罰行動,至於核數師及律師則不屬證監會所管,理應由掌管香港金融市場的財經事務局局長馬時亨處理,但他至今未曾講過半句。本刊在本週一致函馬局 長,問他會否把歐亞事件轉交商業罪案調查科,另外會否着令證監會成立獨立小組調查歐達禮,該局發言人只這樣回應;「就個別事件的前線監管或調查工作,政府 不會作出評論……至於有關歐達禮先生的查詢,我們知悉證監會已採取適當措施……」洋洋數百字,講了等於無講。「我估計今次證監極其量會譴責李國榮,至於做 保薦人的工商東亞,我諗證監為怕得罪工商銀行,所以唔會做啲乜,至於其他人都唔使講,香港金融界無獨立人士可言!」證券界人士感慨地說。



歐亞 造數 數爆 爆煲 上市 搞手 風流 快活
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=6630

騰達造數案 廉署放虎歸山

2004-9-9  NM




大陸民企騰達智能造數案在上週四審結,騰達智能大股東兼主席許培新,被裁定串謀使用虛假文件罪成,重判入獄四年,褫奪出任公司董事權利五年,執行董事蔡雅娟則被判入獄三年半。負責審案的區院法官張慧玲表示,隨着愈來愈多內地公司來港上市,今次判決要殺一儆百,為一眾在港上市的問題民企敲起喪鐘。騰達智能透過假文件將原本只有八百七十萬元的純利,谷大至四千三百萬元,誇大足足四倍!騰達案除了爆出管理層如何做假銀行印章、假發票外,還抖出了專做駁腳生意的顧問公司如何擔任軍師,教路造數。但廉政公署今次打老虎,沒有一網成擒。其中落手落腳造數的上市顧問兼騰達財務總監盧桂文、財務經理梁秀蘭等,今次沒被起訴;而兩名或許知情的安永會計師,甚至不用上庭作供。廉署此舉,猶如放虎歸山。騰達智能在九三年由曾任內地大學講師的許培新成立,主要在上海從事智能大廈系統供應及銷售,客仔包括上海第二中級人民法院等。不過該公司在招股書中,對智能建築系統的解釋卻不甚了了,只說「是控制及監察大廈設施運作,為住戶及物業管理人提供一個有效兼符合成本效益環境之系統」。業務雖不清不楚,但每年有過億元營業額,毛利率更高逾三成五。但這樣好搵,竟然不用交稅。招股書指出,公司業務集中在上海,在香港無應課稅溢利。又因所有合約在澳門簽定,所以不用交中國稅。另外,因公司業務無涉及在澳門運送或買賣貨品、收取現金或支付款項,所以亦毋須在澳門交稅。騰達如此神化都能夠上市,全靠一班來自香港謀臣所帶挈。

顧問公司鋪橋搭路騰達智能上市的故事,要由九九年說起。許培新想將公司上市,於是找來了香港商人鄒國明。許、鄒兩人之前曾有生意來往,自此成為商場上的朋友。經鄒國明輾轉搭路下,許培新認識了聯駿顧問有限公司(Uniton)老闆兼董事潘志遠。潘志遠與聯駿另一名股東唐子棟(Gordon)都是會計師出身,而會計師開設這類「顧問」公司亦非常普遍。有意上市的內地民企通常先經「顧問」執靚盤數,鋪路上市。許培新當時對潘志遠說,騰達因為稅務問題,利潤未能達到香港主板上市的要求。潘志遠當時拍心口,聲稱有很多方法可以安排。○一年,聯駿安排曾在安永打工的盧桂文加入騰達出任財務總監。盧之後又安排兩名自己人梁秀蘭及仇錦華加入,分別做財務經理及秘書,這三人就是日後落手落腳造數的重要角色,並成為此案的污點證人。

五萬元造假文件準備就緒,聯駿找來金英做上市保薦人,安永會計師事務所任核數師。騰達在○二年六月上市,集資七千六百萬元,公司除 了在掛牌首日股價大跌三成外,基本上日子過得無風無浪。踏入十二月,又是整理全年業績的時候。許培新與蔡雅娟、盧桂文及梁秀蘭開會,會中明確指出全年純利 要超過四千萬元。由於當時仍是十二月初,無可能預知業績,負責處理賬目的梁秀蘭,認為許培新一番話是暗示要造數。於是蔡雅娟、盧桂文、梁秀蘭及秘書仇錦華 在○三年二月開始,埋首偽造大量假文件。其間,安永高級會計師Vincent Mak見過部分文件,並指出單據太簡單,上面的簽名太中國化。經高人指點後,許培新答應給盧桂文五萬元,由盧找朋友印製質素較佳的彩色發票。

雕 圖章偽冒月結單芸芸假文件中,最難做的是銀行月結單。蔡雅娟、盧桂文等研究過多款銀行月結單後,最後選定最簡單的工商銀行為目標。然後由盧桂文親手加工雕 刻假印章(詳情見圖),蓋在假月結單上,偽造成中國工商銀行浦東支行發出的月結單紀錄,然後呈交給安永。約同一時間,安永收到一封匿名信,指有安永職員收 受利益,以協助騰達上市。為此安永成立調查小組跟進,結論是要到騰達在上海的「生意夥伴」三凱實地考察。三凱在名義上是騰達的進出口公司, 騰達所有對外交收要經由三凱處理,並由三凱代付代支有關資金,但三凱只是給人擺上枱毫不知情。安永上頭下令要到三凱查數,騰達早有準備。蔡雅娟早向三凱搭 路,以洽談生意為由,認識了三凱銷售職員。當收到安永來考察的要求,她便向三凱表示想介紹朋友認識三凱,並希望借三凱辦公室一用,三凱答應。另一方面,蔡 雅娟又安排一男一女,到場假扮三凱職員。安永上海職員考察過三凱後,無提出疑問,令騰達成功過骨(詳情見圖)。

古惑會計師甩身騰達雖然可以 過得核數師一關,但同時廉署也收到風開始調查。○三年六月,廉署展開代號「峨眉」行動,兵分多路拘捕十人,當中包括許培新、盧桂文、蔡雅娟及一安永合夥 人。其中盧桂文等「醒目仔」,很快便答應轉做污點證人,廉署為求立功破案,便只集中起訴許培新及蔡雅娟兩名國內人士。騰達案有幾個關鍵人物,現仍逍遙法 外。其中,被區院法官張慧玲形容是案件始作俑者的盧桂文,現年三十三歲,身形肥胖,在城市大學畢業後先後在關黃陳方及安永工作,曾在德智(現稱駿雷)做過 財務工作。經聯駿介紹加入騰達智能後,他親手操刀造假文件造數。審訊期間,在代表許培新的資深大律師駱應淦追問下,盧桂文承認無向會計師公會說出自己做假 文件一事。駱應淦忍不住「窒」他:「要不要我幫你通知香港會計師公會一聲?」香港會計師公會發言人表示,該會仍在跟進盧桂文一事,暫時不作回應。

法 官質疑核數師知情至於聯駿顧問更是置身事外,毋須負上任何責任。市場盛傳,聯駿有意轉到新加坡發展,以避風頭。騰達案另外兩名關鍵人物就是安永高級會計師 Vincent Mak及Jacqueline Wong,兩人一直代表安永審計騰達賬目。法官張慧玲亦指出,不排除兩人知情,但未達到無可置疑的推斷。Vincent Mak在○三年初於上海核數時,曾指海外供應商發票太中國化;Jacqueline Wong亦指內地公司的 單據應用簡體字等。安永向騰達海外供應商發出的審計確認書,由梁秀蘭及仇錦華負責偽造,然後傳真予Jacqueline Wong。Jacqueline Wong不滿意,後來梁、仇要將供應商審計確認書分別在香港及內地郵寄予她。而另外兩個供應商的辦公室在美國,所以要仇錦華居於美國的妹妹寄兩個空白信封 給Jacqueline。法官張慧玲對此亦大感詫異,Jacqueline竟不發覺兩個信封字跡十分相似,而且都是由芝加哥寄來,但那兩間公司卻 根本不是在芝加哥。Vincent Mark參觀三凱時,對很多破綻視而不見。代表安永出庭作供的安永品質及風險管理合夥人胡國強指出,會計師從客戶得到資料,便假定文件是真,會計師不能亦 無責任考核文件真確性。最後法官亦接納安永是受誤導。至於Vincent Mak及Jacqueline Wong是否仍在安永工作,以及安永如何跟進事件,安永發言人一概不作回應。

案件未告一段落騰達保薦人金英在事件中只是小角色。不過金英與安永這個組合,在○一及○二年安排上市的金禾及富昌,亦捲入誇大業績以獲取上市資格,案件亦即將審理。對金英這保薦人質素,實在是一大打擊。騰達案上週只是審結一部分,很多細節未有披露。騰達案餘下兩條控罪,包括造市及在招股書上作虛假聲明,仍在排期審訊。屆時將會有更多污點證人作證,事態發展將會更峰迴路轉。

騰達智能造數四部曲1假文件1.12/02,騰達智能準備全年業績。2.董事蔡雅娟、財務總監盧桂文等籌劃偽造大量文件。安永合夥人Vincent Mak在上海看過部分文件後,指這些假文件太簡陋及部分單據簽名太中國化。3.許培新向盧桂文支出5萬元酬勞,盧桂文找朋友偽造出質素較佳的彩色假文件。

2假印章1.為偽造銀行月結單,4/03盧桂文幫襯兩間不同公司,分別雕「中國工商錶行-銀川分行」(印章A)及「中國工商錶行-楊浦支行」(印章B)。2.盧桂文將印章A的「銀」字割下來,然後再割下印章B的「錶」字,並將印章A的「銀」字貼上,一個「中國工商銀行-楊浦支行」的印章大功告成。

3. 空白信封1.4/03,安永在核數時索取六個海外供應商的審計確認單。騰達的財務經理梁秀蘭及秘書仇錦華負責偽造,並傳真至安永Jacqueline Wong,但Jacqueline不滿意。於是兩人將確認單分別由香港及大陸寄給Jacqueline。2.由於其中兩個供應商辦事處在美國,仇錦華於是 叫在美國的妹妹,將兩個空白信封寄給Jacqueline,但信封內並無附上海外供應商確認單。

4.自編自導公司探訪1.4/03,安永接獲匿名信,指有安永職員收受利益協助騰達上市,安永要求到騰達的「生意夥伴」上海三凱實地視察。2.騰達一直聲稱委任三凱作為收貨付錢的中介公司, 但三凱其實不知情。為求「過骨」,蔡雅娟聯絡三凱,表示有興趣了解三凱業務,並表示想介紹朋友給三凱認識,並希望借用三凱辦公室,三凱答應。3.安永 Vincent Mak與盧桂文一同到上海三凱實地考察。蔡雅娟已在場。為求瞞騙三凱的管理階層,盧桂文拿出「東日電子」卡片,表示有意找三凱做生意。Vincent 並無表明身份。4.成功佔用三凱辦公室後,負責查數的安永上海職員阿賓到達。蔡雅娟叫來一名男子,該男子開始做戲,扮三凱職員向阿賓講及騰達智能與三凱業 務關係,當阿賓要求看銀行對賬單,男子叫另一名女子入房,這兩人都是蔡雅娟一早安排的,並預先將偽造的銀行對賬單交給阿賓。5.阿賓將手上文件與銀行對賬 單覆核後,便無提出有問題,考察完成。


騰達 造數 數案 廉署 署放 放虎 歸山
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=22188

造數3億 拖垮百億富豪

2005-7-7  NM




前雅佳主席丁謂上週四在高等法院,被裁定兩項偽造賬目罪名成立,法官重判他入獄六年。丁謂一生傳奇,八九年收購勝家衣車,將之由發霉公司變為曉生金蛋的母雞,為他贏得「公司醫生」的稱號,還得到賭王何鴻燊輔助,踏入香港股壇。在他事業最高峰時,雅佳系每年收入超過四百億,業務遍布全球一百二十個國家,丁謂亦成為百億富豪,住在石澳道大屋。然而收購過度,再加上一場金融風暴,終令丁謂一手創辦的雅佳系爆煲。公司○○年蝕一百三十多億,創下香港上市公司虧 損的紀錄,手尾至今未完,鋃鐺入獄的丁謂,仍要面對來自各方的訴訟。曾擁有勝家衣車、山水及雅佳音響等品牌的雅佳前主席丁謂,所牽涉造假賬案在今年五月中 開審,久未露面的丁謂較以前消瘦,面容亦顯得憔悴。他每天穿同一套寶藍色西裝、白色襯衣、結着淺藍底黃白碎花領帶上庭,表現從容。直至上週三審訊完結,法 官貝珊指引八名陪審員判決時,丁謂大部分時間閉目養神。陪審員退庭近九小時宣布,以七對一比數,裁定丁謂兩項偽造賬目罪名成立。由於當時已是晚上八時許, 所以法官翌日才宣判刑期。在羈留中心過了一晚的丁謂,翌日上庭時精神萎靡。當法官宣判他入獄六年及取消擔任公司董事十二年時,丁謂不斷托眼鏡。審訊多日,丁謂都是一人出席聆訊,並無親友旁聽,直至裁判當日,只有一名身份不明的長髮女人與他在犯人欄耳語。前稱善美環球的雅佳,九七年前繼收購歐洲最大型衣車製造商百福後,又買入日本山水音響公司公司過度擴張因而債台高築,金融風暴後,公司遭債權銀行連環入稟追數兼申請清盤。九七年,加拿大善美的會計師安永在年報上早已指善美管理層「信譽破產」。

離 奇現身本來丁謂○○年已賣掉香港物業,躲到上海居住。但他突然在○三年四月底,從澳門乘直升機返港,當時警方及丁謂的律師已經在入境處「恭候」,顯然早有 溝通。商業罪案調查科高級警司陳耀國說:「我們用了一個好巧妙,但又好有風險的方法引他回來。」丁謂在法庭上說過,一旦回港便很可能被捕,丁謂說:「我無 聽律師勸,因為不信會這麼大陣仗。」丁謂造假數的故事,要由七年前一宗三億元的收購說起。九八年十一月,善美董事會通過收購一間美國電腦公司MicroMain Systems Limited,代價為三千八百萬美元(約三億港元)。這宗僅佔善美資產不足百分之二的交易,自然不為外界注意。直至二千年雅佳系被清盤,接管人及清盤官 在檢閱文件時,發現這宗收購有古怪,很多關鍵的文件,例如MicroMain的股票證書等,都不翼而飛,於是報警。

製造虛假收購原來九八年善美環球通過收購MicroMain的三億元,並無真正用來支付這宗收購。由丁謂簽名的三張數額各一億元支票,在九八年十二月分別存入三間英屬處女島註冊的公司。這三間公司的董事就是丁謂的私人秘書李嫣然。這三間英屬處女島註冊的公司收 到三億元後,再由李簽發三張數額各一億元支票,轉到善美的銀行戶口內,換言之,收購MicroMain的三億元繞了一個圈,又再回到善美環球去。為了令負 責核數的會計師相信有這宗交易的存在,有人造出大量假文件,其中最關鍵的,就是一份由善美全資附屬Fortune 2000 Ltd及聲稱持有MicroMain五成股份的Winsoft Ltd所簽署的交易協議,代表Winsoft簽署協議的是一名叫Betty Cheng的女人。Betty Cheng事後上庭作供,表示並無參與MicroMain的收購,而控方請來兩名筆跡專家,亦表示協議書中的簽名,並非由Betty Cheng所簽。Betty Cheng是MicroMain股東孫卓立的妹妹,而孫卓立是這宗案件中最重要的證人。這名貌似八十年代諧星麥嘉的加拿大華僑,在庭上指出,九七年向丁謂 借錢,其間又與丁謂達成口頭協議,丁以五百五十萬美元,向他買入MicroMain五成股份。九七至二千年間,孫斷斷續續從丁處收到三百六十萬美元,由於 未收足金額,所以孫亦未有正式將MicroMain股份給予丁謂。

丁謂自製交易1善美董事會通過丁謂建議,入股MicroMain Systems 50%股權,作價$3億。2丁謂開出3張各值$1億支票,存入3間英屬處女島註冊的公司,表面上交易完成。3該3間公司的董事,原來是丁謂私人秘書,她同樣開出3張各值$1億支票,存入善美戶口。

孤獨面對訴訟不過丁謂在庭上卻說出另一個版本。他指收購MicroMain五成股份作價是三千八百萬美元,第二次再收購MicroMain餘下五成股份,作價才是五百五十萬美元。至於第一批股份的代價,並非由善美支付,而是由善美持股四成、於紐約上市的 勝家衣車支付,方式是以一成現金再加九成勝家債券支付。主控官姚本成質疑何以丁謂的代表律師,從沒有向孫提出過有否收取一成現金及九成勝家債券這個疑問。 他盤問丁謂時說:「你有四個大狀幫你打官司,年資加起來差不多有一百年,無理由他們不問孫卓立究竟有沒有收到錢?所以根本是你在作故事。」面對主控官「拋 窒」,丁謂十分鎮定,冷靜地反問:「你想我在法庭上批評我的律師嗎?還是我應該不付律師費給他們。」主控官亦拿他沒法。據法律界人士分析,這宗官司難審之 處,就是沒有了解內情的「金手指」指證丁謂,案中很多關鍵人物,包括有份參與收購MicroMain的雅佳前董事羅豔陽都沒有上庭。警方曾聯絡過雅佳多名 高層,但無人願意合作。與丁謂一同創辦善美的譚卓雄,最初答應上庭作證,但最後以抱恙為由臨陣縮沙。

財技了得獲賭王賞識五○年生於上海的丁謂,七歲來港,十三歲才開始讀書。之後到澳洲打工,然後移民到加拿大。他在當地半工讀,於多倫多大學完成電子工程碩士及博士學位。八十年代初,他創辦善美集團,專做電腦生意,並在加拿大上市。丁謂在加拿大認識了嘉域集團主席何永安,而何的太太余露絲是賭王何鴻燊正式上契的契女。在何永安的介紹下,八七年善美分拆善美環球在香港上市時,何鴻燊亦有入股百分之三,並出任主席。丁謂的代表作就是八九年以十七億,收購陷入財困的百年老字號美國勝家衣車(SINGER),並將勝家貴重資產拆骨出售,然後在紐約上市。兩年後,丁謂將香港善美環球持有的五成勝家股權,以六十億出售同是他控制的加拿大善美集團,令善美環球手頭現金增至三十四億。丁謂玩財技出神入化,而被稱為公司醫生。在最風光時,丁謂住在石澳道二十號,與李澤楷、吳光正為鄰。雅佳系爆煲後,丁謂亦出售物業套現,包括位於布力徑三十五號的「蜘蛛屋」。現時丁謂在港並沒有物業,回港受審期間,他住在灣仔會景閣。丁謂在庭上作供時呻窮:「我現在生活不是很好,公司破產後,都沒有收入,只靠積蓄過日子。」不過今次訴訟,他卻請了四名重磅律師代表,包括資深大律師清洪及駱應淦。丁謂今次被重判六年,但事件仍未告一段落。警方繼續調查雅佳涉及的案件,不排除未來會作出其他檢控。另外,雅佳姊妹公司善美集團的可換股票據持有人,在美國入稟法院,向丁謂及善美的董事索償五點七八億美元,訴訟仍在進行中。


造數 拖垮 百億 富豪
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=22513

造數企業? 止凡 Blog

http://cpleung826.blogspot.com/2011/10/blog-post_08.html

近日小股災, 聽到有些人的想法原來可以好特別, 有位人兄會話股災是預期之內, 銀行股及保險股都是「篤數」行業, 沒有實業, 賺多少錢任由他們說, 人工手續費成本又高, 不亂騙錢怎可能生存, 所以一到股災就現形。

我非常了解他, 知道他對會計、股票、金融、生意、理財等知識其實十分缺乏, 所以就討論下、分享下, 將銀行及保險股的賺錢過程講一次, 而又將賣衫賣飲品的所謂「有實業」行業的賺錢過程講解一次, 從中加點個人意見, 例如「有實業」行業的存貨問題, 即生產了過多貨品又賣不出, 要找地方存貨, 甚至要銷毀, 反而銀行及保險行業的貨是錢, 沒有存貨問題, 所以各行都有其好處壞處。

然後他再話, 銀行及保險股都是「篤數」, 今季又話賺, 下一季又話蝕, 根本不可信。
我又反問:「咁你睇過人地盤數未呢? 即係年報。」(其實我知道答案一定無)。
他說:「洗乜睇呀, 唔洗睇都知係做數啦, 一年話搵億億聲, 俾一兩億d會計整靚條數咪得囉。」

於是我講深少少, 講有關宏利(0945)早前因利率下跌而需要根據加拿大會計制度對所有保金賠付作永久年期的撥備, 當中又講解少少保金賠付的意思, 它跟利率的關係, 又講解少少對盈利作出撥備的意思, 真假盈利或虧損。其實我故意講得深入一點, 我知道他不會明白的, 最後我想帶出的是我也不是了解得很多, 至少我知道這些, 對於年報內的數字, 先不要討論真假問題, 先假設都是真的, 投資股票的人最大的問題是成本年報任他看都不懂看, 不懂看又買, 好像雷曼事件, 買的不懂, 賣的又不懂, 連設計這些工具出來的都以為自己懂, 最後就死路一條。

所以, 我討論得深入一點, 讓他知道人家會計及核數的世界都是專業, 很不簡單, 自己不懂就不要說人家的數都是假的, 這樣不公平。再者, 不懂就不要投資, 更要虛心一點, 永遠好像什麼都懂, 不會學到新知識的, 虛心一點向世界學習一下吧。

Steve Jobs, Stay hungry, stay foolish, think different.

造數 企業 止凡 Blog
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=29277

[純仿作]康庫控股招股 踢爆造數祕技

【2014年7月1日專訊】康庫控股在4月1日通過上市聆訊後,在6月30日鬼崇發佈了創業板的配售招股書。據該公司稱,該公司發行2億股,上市價格範圍在30仙至50仙,集資約6,000萬至8,000萬,但該公司招股書中疑點重重,引來四大造假疑團。

疑點一: 現金竟然較集資額更多
其中1.2億為配售舊股,8,000萬股為配售新股,扣除上市公司分攤之上市費用1,800萬後,公司真正集資最少僅600萬,以公司2013年底所稱的1,500萬現金為少,究竟該公司上市原因何在?

疑點二: 專業報告「號稱」香港第一大財經論壇,但專業機構專業性成疑
該公司在行業概況中引用米蘭國際(8027)之報告,聲稱康庫控股旗下的zkiz.com 每年瀏覽量約2,000萬人次,佔香港市場達70%,為全港第一。但是據米蘭國際當年招股書稱,其報告當年曾遭上交委員會質疑,其中立性受到懷疑,且根據本報街頭調查,有超過90%受訪市民不知道有zkiz.com的調查,可見這網站號稱全港第一的真確性成疑。

疑點三: 盈利模式成疑
翻開公司招股書,該公司的收入絕大部分來自廣告,但是近年因為版權訴訟關係,故廣告收入近年頗為不穩定,2013年收入大幅減少70%,至約2,000元水平,但由於公司現金儲備雄厚,故投資收入逐步成為公司的收入來源,雖然公司稱投資策略專注以收息股為主,但是在近期港股不振下,在股票投資是以市場價入帳下,造成盈利不穩的情況出現。而在支出方面,該公司僅為租用伺服器,開支極低,但近年開拓網絡媒體,瀏量大幅增長,開支亦大幅增加,據2013年稱,其開支大增5倍,至120萬元,預期未來在增加資源下,開支帳會持續上升,故盈利前景不太明朗。

疑點四: 註冊地址為祕書公司,實際辦公地點不明
根據本地實地採訪,招股書列出的地址,僅為一祕書公司,實際營運地點成疑。但據消息人士稱,康庫控股的因避免引起訴訟,故實際營運地點需要守祕,且因為控制成本,是採用home office制,但這樣的一間公司,卻極引起眾多質疑康庫控股是否有持續經營的能力。

疑點五: 股東多為英文拼音香港人士,疑似人頭
根據招股書稱,該公司除了主席兼CEO周xx持股40%為控股股東外,其餘股東多數為英文拼音之香港人士,該部分股權亦約40%,但均為無業人士,記者曾實地採訪部分公司股東,但一概均以不知情拒絕訪問,更引起股權不明的推測。

主席愛炒股
二十五歲的周xx持有香港身份證,為人低調,甚少現身公開場合,且破盡紀錄,成為除牌後的數碼庫(前上市編號8162)後最年輕的上市公司主席兼CEO。據稱周氏居於香港某處,對網絡程式極有興趣,現任職於某機構。2002年,在中學時自立門戶,成立康庫控股前身zkiz.com,後獲得高人指點,把旗下網站資產重組,與合作夥伴成立現時的康庫控股前身,並主力經營網站生意。早於2005年,周xx已進軍股壇,之後曾炒賣多隻二線股票,據消息人士稱「投資額多數一萬起,兩萬止」,仲「成日都輸」,可見周xx並非十分「富貴」。主席炒股失利,網站則靠擴張規模招致虧損,未來前景不明,有分析員直言:「你可以話他只是想做大規模,博上市賣殼。」一旦資金蝕晒,隨時變成另一隻財困殼股,小股東隨時變「鍋灰」。
純仿 仿作 康庫 控股 招股 踢爆 爆造 造數 數祕 祕技
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=54204

恆實礦業(1370)造數之謎

這間公司主要出售鐵礦石為主,但上市造數情況其實都頗為露骨,我們不如來看看:

(1) 大股東出售前附屬公司予新加坡上市公司德龍鋼鐵
根據公司歷史,在2012年1月18日,公司前最大客戶、原由大股東李艷軍持有100%的淶源縣奧宇鋼鐵有限公司出售80%權利予新加坡上市公司德龍控股有限公司,作價只是2.64億人民幣,但所佔的盈利竟然有1.02億人民幣,市盈率只有2.59倍,真是非常賤賣!  為甚麼會這樣益他們呢? 主要可能都是關於維持採購恆實礦業的產品的問題吧。

(2) 前最大客戶採購比例下降?
根據招股書稱,「經計及所有產品,包括鐵精粉、富粉及鐵礦石,於二零一零年、二零一一年、二零一二年及截至二零一三年六月三十日止六個月,我們分別擁有2名、39名、46名及36名客戶。於二零一零年、二零一一年、二零一二年及截至二零一三年六月三十日止六個月,我們五大客戶應佔收益分別為人民幣364.6百萬元、人民幣488.5百萬元、人民幣369.9百萬元及人民幣356.5百萬元,分別佔我們同期的總收益100%、63.2%、63.6%及53.4%。於二零一零年、二零一一年、二零一二年及截至二零一三年六月三十日止六個月,我們單一最大客戶應佔收益分別為人民幣355.8百萬元、人民幣383.1百萬元、人民幣259.6百萬元及人民幣218.1百萬元,分別佔我們同期的總收益97.6%、49.6%、44.6%及32.7%。....奧宇鋼鐵為我們於二零一零年至二零一二年間的最大客戶,惟於截至二零一三年六月三十日止六個月已不再為我們的最大客戶。」至於各年銷售比例和毛利率如下圖:


又從另一句可以見到,「於往績記錄期間,我們的鐵精粉主要銷售予河北省的鋼鐵廠,而富粉及鐵礦石則主要銷售予當地洗選廠」
,然而,「我們已於奧宇鋼鐵出售予德龍前向其提供長達90日的信貸期,我們於往績記錄期間一般並無向其他客戶提供有關信貸期。」

綜合各項資料,可以見到以前是銷直接銷售予淶源縣奧宇鋼鐵有限公司,但現在主要銷售予多家洗選廠,況且也可享受信貸期,但現在改變了交易流程,那是否仍可出術,如果淶源縣奧宇鋼鐵有限公司洗選的程序是外包的,其實是可以的。

在交易流程上,其實可以把產品原由上市公司銷售予淶源縣奧宇鋼鐵有限公司,改為由上市公司銷售予各洗選廠,然後由洗選廠銷售予淶源縣奧宇鋼鐵有限公司,由洗選廠提供信貸期給他,資金周轉可以由另外一些實體擔保,這就可以變相解決關連交易問題,也可以美麗地輸送盈利了。根據2012年及2013年的盈利約3.04億計,其實德龍集團大約輸送了2.432億盈利,大股東輸送約6,080萬盈利,加起來作價還不太貴,還可以分享淶源縣奧宇鋼鐵有限公司的盈利呢。

(3) 德龍集團認購上市公司新股

根據基礎投資者一節,德龍控股有限公司附屬Asia Paragon International Limited認購1,000萬美元新股,約2,421.875萬股,佔1.61%股權,這可能也是低價出售淶源縣奧宇鋼鐵有限公司的代價之一,雖然這公司估價叫做高估,但是仍可以拿到一些股權,比買垃圾資產強一些吧。

綜合以上資料來看,這只是把一項原本合理的交易拆開成3部分,包括低價交易、輸送盈利和超高估值認購新股,加上一些修改交易流程的功夫,做得也頗為粗糙,不過弄出來達成結果就可以了,哪管甚麼情節? 

恆實 礦業 1370 造數 數之 之謎
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=90804

胡孟青: 不難洞悉的合法造數

1 : GS(14)@2011-06-25 11:52:49

http://hk.apple.nextmedia.com/template/apple/art_main.php?iss_id=20110620&sec_id=15307&subsec=15326&art_id=15356662
胡孟 孟青 不難 洞悉 合法 造數
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275004

聯洲國際(0048)如何造數?

1 : GS(14)@2011-08-07 10:25:06

http://www.sfc.hk/sfc/doc/TC/gen ... 1PR88c_petition.pdf

其實同台灣博達案差不多
聯洲 國際 0048 如何 造數
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=275715

李嘉誠投資人造蛋公司涉造數

1 : GS(14)@2016-08-07 02:10:07

■李嘉誠曾公開稱讚人造蛋及蛋黃醬健康,更示範如何炒蛋。 互聯網


【本報訊】美國食品科技公司Hampton Creek,因研發人造蛋和植物蛋黃醬,而受到環球富豪青睞,長和系主席李嘉誠、微軟創辦人比爾蓋茨(Bill Gates)及雅虎創辦人楊致遠等均有入股。然而,Hampton Creek最近爆出造數醜聞,有前員工爆料指,公司找人假扮買家到超市購入蛋黃醬Just Mayo,藉此推高銷量,令公司估值更高。



下令職員到超市入貨

彭博昨報道,Hampton Creek創辦人Josh Tetrick於2014年底進行C輪融資,在融資結束前,最少8個月內下令職員及承包商執行「卧底計劃」。即是在美國多間超市如Walmart、Costco及Kroger等,購入蛋黃醬,當中有人曾在1日內購入140樽,小部份人送贈家人及朋友,但大部份會扔掉。
Josh Tetrick回覆彭博時稱,這個只是品質檢查計劃,涉資約60萬元,只佔總銷售額的0.12%。他希望透過計劃,檢查產品標籤有否遺漏或破裂等問題。不過,報道內引述爆料電郵指,這計劃未有計算期間委託職員及承包商所購買的數以百計蛋黃醬。據5名前承包商及2名前高級職員指出,這品質檢查計劃與造數是分開進行,而他們所披露電郵內,有公司高層更教導「假買家」,在超市購物時不要穿着Hampton Creek制服。同時,公司又教「假買家」致電超市,要求對方入貨,截稿前仍未獲Hampton Creek回覆。李嘉誠曾公開稱讚,人造蛋及蛋黃醬健康,更示範如何炒蛋。維港投資發言人表示,不回應今次消息。相關蛋黃醬Just Mayo於2014年6月在本港百佳及高級超市Great發售,至今已發售超過兩年。Josh Tetrick曾稱希望拓展中國市場。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160806/19725198
李嘉誠 李嘉 投資 人造 公司 涉造 造數
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=304634

維港入股蛋黃醬公司反駁「造數」指控

1 : GS(14)@2016-08-07 09:32:36

【明報專訊】據《彭博》報道,李嘉誠經維港投資入股的蛋黃醬公司Hampton Creek被指外聘人員回購產品「造數」;但Hampton Creek行政總裁在CNBC反駁指控,聲稱回購計劃旨在作為產品質素保證的舉動,於2013年實施至今僅動用了7.7萬美元(約60萬港元)。

[是日點睛]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2362&issue=20160807
維港 入股 蛋黃 公司 反駁 造數 指控
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=304748

「狙擊手」論壇發炮 敏華達利中招 兩沽空機構齊指控造數 股價應聲急跌

1 : GS(14)@2017-06-08 08:00:47

【明報專訊】「元祖級」沽空機構渾水(Muddy Waters)及同行FG Alpha Management昨日於香港同一場合先後發表沽空報告。前者狙擊家具股敏華(1999),發表報告後半小時內令該股由高位大插15%兼停牌;後者則質疑內地食品股達利(3799)帳目,令該股在收市前急跌7%。

明報記者 陳子凌

今年香港備受沽空機構「青睞」,里昂報告指出,年初至今,日本以外亞洲市場已有7隻股份遭沽空機構狙擊,而2014年至2016年每年總數才7隻。其中連同昨日的敏華及達利,香港今年至少已有5隻股票被狙擊,包括昨日復牌的瑞聲科技(2018)。

敏華:未看完整報告 稍後回應

事先張揚會狙擊港股的渾水創辦人Carson Block,昨日來港出席一個投資論壇,於下午2時在演講中發表沽空報告,狙擊對象正是市場預計多隻「嫌疑股」之一的敏華。他質疑,敏華可能存在未披露的債務,而這些債務正是用作回購股份及派息,料實際負債比其年報披露的要多48%;另外,敏華的澳門業務佔了50%以上整體淨收入,卻未有抽稅,如果不是逃稅,那就可能是誇大盈利。此外,敏華於內地57間所謂仍然經營的「門市」之中,經調查後有15間實際已沒營業,疑虛增銷售。

在Block發表演講前升逾6%的敏華,消息公布後應聲倒跌,最多一度急挫15.4%,至2時37分緊急停牌,停牌前報6.03元,仍跌10%。公司首席財務官王貴升事後表示,由於未看到完整沽空報告,因此管理層正了解情况,有進一步消息會發布公告。

意外的是,昨日與 Block出席同一論壇的另一沽空機構FG Alpha Management創辦人兼首席投資官Daniel David,也在3時20分左右透過演講突襲另一港股達利。他認為,達利的資本開支難以置信地低於同行;雖然廣告開支是同行龍頭旺旺(0151)的3倍,但點擊排名卻下降;平均每名員工的銷售額亦只有旺旺一半。如果將達利的經營開支升至同業平均水平,其純利會完全不同,市值也要比目前大幅減少40%。其言論一出,達利即急跌逾7%,收市稍收窄,跌6.5%至4.3元;達利管理層未有回應。

批港監管落後美 管治出問題

Block直言,不驚訝敏華停牌,又稱調查期間有接觸敏華員工,也曾兩度致電公司投資者關係部門並表明身分,但高層沒與其接觸。David則直言事先沒有接觸達利管理層,並批評香港的監管機制較美國落後,企業管治亦出現問題,「試問這幾年來,香港有哪一位上市公司管理層或保薦銀行因財務造假而負上刑責?」他更稱,如果香港趕不上美國的水平,這種造假公司及沽空報告會陸續有來。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6642&issue=20170608
狙擊手 狙擊 論壇 發炮 敏華 達利 中招 沽空 機構 指控 造數 股價 應聲 急跌
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334455

日貸款公司涉幫客造數 放貸總額料達182億

1 : GS(14)@2017-10-29 23:19:05

【明報專訊】日本商界再傳造假醜聞,主要向中小企貸款的日本商工組合中央金庫(Shoko Chukin Bank,商工中金)涉竄改文件數據4609次,使客戶符合借款條件,涉及放貸總額達2646億日圓(約182億港元)。

日本政府已向其發出第二次業務整改命令,包括使管理層責任明確化、重新審視經營管理架構,並制訂防範對策。

97門市造假政府發業務整改令

商工中金社長安達健祐稱,身上背負不可推卸的重責,將在適當時機辭任。商工中金被指旗下100家門市有97家涉嫌造假,參與造假員工達444人。公司由日本政府和民間共同營運,由日本經濟產業省所管轄。

經濟產業省決定要求,日本經產相世耕弘成和經產事務次官、中小企業廳長官主動退回部分薪水作懲罰,安達健祐也要退回部分薪酬。

曾向企業發貸騙取政策補貼

2011年日本東北大地震後,政府向商工中金提供政策補貼,促進向中小企業提供低息貸款。然而,公司通過竄改財務數據,向許多不符合條件的企業發放貸款,從中取得更多政策補貼,薄弱的企業管治令虛假文件長期未被發現。

日本近期傳出多宗造假醜聞,日本國土交通省上月發現日產的內部造假行為。本月日本第三大鋼鐵企業神戶製鋼所承認竄改部分產品數據,冒充合乎標準的產品出貨。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 2614&issue=20171027
貸款 公司 涉幫 幫客 客造 造數 放貸 總額 料達 182
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=343304

沃爾瑪遭前主管控告造數

1 : GS(14)@2018-03-19 04:12:51

【明報專訊】全球最大零售商沃爾瑪被一名前主管入稟三藩市聯邦法院,指控其為了在銷售戰力壓電商巨擘亞馬遜,公布誤導市場的電商業務銷售數據,誇大電商業務的增長。該前主管又稱,沃爾瑪的產品標籤不實,以減少向商販支付佣金,且不去登記客戶的退貨,讓銷售額「發水」。他聲稱自己因反對沃爾瑪的「違法」做法,而於去年被借故辭退。

沃爾瑪﹕興訟者為不滿公司員工

沃爾瑪稱,該訴訟是基於一名不滿沃爾瑪的前員工的指控,指此人是因公司重組而被裁員。沃爾瑪稱,認真對待上述指控,但內部調查沒有發現不當行為。

入稟法院的沃爾瑪商業發展部前主任Tri Huynh,也曾於亞馬遜任職。他的入稟狀稱,沃爾瑪「不惜一切代價」,以「過於激進」的方式與亞馬遜競爭,甚至採取了違法的手段,以顯示其電商業務迅猛增長,促使他公開問題。

沃爾瑪一年多前收購Jet.com購物平台,曾帶動其電商業務迅速增長。不過上季的網上銷售增長只有23%,較前一季的50%增幅顯著放緩,這部分由於Jet.com併入沃爾瑪已超過一年,其帶來的增長效應逐漸消退。Huynh稱,沃爾瑪收購Jet.com後的數據愈來愈多問題,Jet.com和Walmart.com之間的產品銷售清單中,有很高比例重疊,但公開銷售數據時,又令人覺得是分開的數據,當中存在誤導。

銷售清單多重疊

為與亞馬遜競爭,沃爾瑪致力減價。據Market Track的數據顯示,在熱門的可穿戴設備產品類別(包括健身追蹤器和智能手表等),沃爾瑪去年的價格較亞馬遜低6.4%。相比之下,前年同期沃爾瑪的價格比亞馬遜高12.6%。

沃爾瑪發言人稱,致力於讓電商產品價格較具競爭力,又稱沃爾瑪會在網站為部分商品展示兩種價格,讓消費者知道什麼時候在網上下單及提貨更划算。

此外,彭博引述知情人士稱,尋求結束美國業務的玩具反斗城,爭取於4月初前,就亞洲業務接受不具約束力的競標,並已向中國私募股權公司等潛在買家招手。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4886&issue=20180317
沃爾瑪 沃爾 遭前 主管 控告 造數
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=349741

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019