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被質疑跟風量子通信 盛洋科技遭上交所問詢

盛洋科技晚間發布公告稱，公司收到上海證券交易所下發的《關於對浙江盛洋科技股份有限公司簽訂戰略合作協議事項的問詢函》，要求盛洋科技進一步披露九州量子的研發實力；衛星通信業務與公司主業的關聯度；公司“已有的衛星通信接收方面的產業化經驗”具體是什麽。

盛洋科技昨日晚間發布公告稱，依托九州量子在量子通信上的研發成果、技術和盛洋科技已有的衛星通信接收方面的產業化經驗， 盛洋科技擬與九州量子共同研發量子衛星通信接收方面的設備和相關產品、進行相關核心量子通信產品（如：量子隨機數發生器、量子堡壘機、光量子交換機等）的 產業化生產、拓展量子通信有關的軍事應用領域、研發制造軍用產品，雙方計劃共同設立一支10億元的量子通信產業基金。

而盛洋科技收到問詢函疑為“跟風”量子通信概念。量子通信是近期市場炒作的一大熱點之一，領漲各個板塊。8月16日，我國科學家自主研制的世界首顆量子科學實驗衛星“墨子號”成功發射，我國在世界上首次實現衛星和地面之間的量子通信，並結合地面已有的光纖量子通信網絡，初步構建了一個天地一體化的量子保密通信與實驗體系。上周五早盤，量子通信概念股走高，截至發稿，三力士漲7.03%、福晶科技漲4.86%、中信國安漲4.83%、永鼎股份漲3.63%、浙江東方漲3.16%、新海宜漲3.19%、凱樂科技漲2.76%、三維通信漲2.68%。

盛洋科技“跟風”量子通信遭上交所問詢

盛洋科技8月31日晚間發布公告，公司於2016年8月31日收到上海證券交易所下發的《關於對浙江盛洋科技股份有限公司簽訂戰略合作協議事項的問詢函》。

公告顯示，上交所要求盛洋科技進一步披露九州量子的研發實力;衛星通信業務與公司主業的關聯度;公司“已有的衛星通信接收方面的產業化經驗”具體是什麽。此外，上交所要求公司審慎評估雙方簽訂的框架性協議在執行過程中的不確定性。雙方擬設立的10億規模量子通信產業基金的具體計劃也被要求詳細披露。

根據盛洋科技昨日晚間公告，依托九州量子在量子通信上的研發成果、技術和盛洋科技已有的衛星通信接收方面的產業化經驗，盛洋科技擬與九州量子共同研發量子衛星通信接收方面的設備和相關產品、進行相關核心量子通信產品(如：量子隨機數發生器、量子堡壘機、光量子交換機等)的產業化生產、拓展量子通信有關的軍事應用領域、研發制造軍用產品，雙方計劃共同設立一支10億元的量子通信產業基金。

盛洋科技在公告中披露，九州量子是一家依托於國內外頂尖量子信息科研團隊並掌握核心技術的全國首家量子通信網絡運營和應用技術產業化的高科技企業。而據半年報披露，盛洋科技是一家電線、電纜制造商，主要產品包括同軸電纜、數據電纜、銅內導體和高頻頭，今年上半年實現凈利潤1181.68萬元。

對於上述內容，上交所要求盛洋科技補充披露九州量子的核心研發團隊情況、所掌握的主要量子通信技術、所生產的主要量子通信產品;其中何種技術和產品將納入本次合作範圍，要求詳細說明其產業化應用情況。盛洋科技被要求說明公司“已有的衛星通信接收方面的產業化經驗”具體有哪些，並說明衛星通信業務與公司主業的關聯度，以及公司目前在量子通信方面的人才、技術、資金等相關必要儲備。二者是否具備拓展軍用量子通信領域的相關資質、經驗和業務優勢也受到上交所關註。

商務部：部分企業境外並購存在盲目性 有跟風炫耀因素

9月22日，國務院新聞辦公室舉行新聞發布會，商務部、國家統計局、國家外匯管理局聯合發布《2015年度中國對外直接投資統計公報》。商務部國際貿易談判副代表張向晨表示，在中國企業海外並購的數量規模迅速擴大的過程中，也存在一些問題，比如部分企業開展境外並購存在盲目性，少數企業境外並購面臨高債務的財務風險，還有些企業在海外並購時遇到國外安全審查的幹擾。

會上，有記者提問道：“剛剛您在介紹中提到，2015年中國對外投資並購非常活躍，今年的趨勢可以用火爆來形容。想問一下您對這兩年中國對外投資並購有哪些特點跟我們分享一下，您怎麽看待中國企業非常踴躍地對外投資並購行為？”

張向晨表示，確實2015年中國企業海外投資並購增長速度很快，規模擴大得也很多。今年前八個月，中國企業海外並購延續了快速增長的勢頭，並購項目486個，涉及到67個國家和地區的16大行業，實際交易金額617億美元，已經超過2015年全年的並購金額。中國企業海外並購的特點，我們也做了分析，目的是看這種火爆的現象是不是正常。我們的結論是，這種情況基本正常。

第一，並購主體多是國內相關行業的主導企業。如果大型並購的實施企業名不見經傳，可能屬於異常現象，如果石油的並購是由石油行業領軍的企業實施的，電力的也一樣，IT的也一樣，這些領軍的企業在資金、技術開發、人才儲備、跨國管理能力方面已具備開展跨國並購的實力和條件，就說明這大體是正常的。

第二，中國企業主動發起的大型並購項目增多。我們有一個統計，2013年到2015年5億美元以上大型並購有81起，從數量和金額方面貢獻的比較多。

第三，並購涉及的領域日益多元化。如果並購的領域非常單一，說明有不正常的現象，但我們了解的情況是，中國企業海外並購涉及的領域中，信息技術、制造業這兩個領域的並購實際上已經超過了資源和礦產類。當然也有一些新的增長點，像消費類和文化娛樂產業也是中國企業海外並購中新的增長點。

第四，非國有企業境外並購的步伐加快。過去五年，中國非國有企業在境外並購數量的比重已經過半，2015年非國有企業境外並購的金額占當年境外並購總額的75.6%，在數量上、金額上都超過了國有企業，為什麽非公企業有這麽強的並購意願，剛才已經解釋過。

第五，並購融資的模式也更多地向利用境外融資的方向發展。我們統計，近五年來境外融資額占境外並購交易額的比重平均達到了35%。我們認為中國企業在海外進行並購有助於獲得設計、研發、營銷、服務這些高端的生產要素，來提高中國企業在全球價值鏈、產業鏈、物流鏈中的地位。通過境外並購，可以幫助被並購企業擺脫困境，也為所在國或者地區的經濟社會發展作出積極的貢獻，總的來說是正常的。

張向晨同時提到，在中國企業海外並購的數量規模迅速擴大的過程中，也存在著一些問題。

第一個問題是，部分企業開展境外並購存在盲目性。我們看到一些企業對於在境外並購的目的性和必要性等基礎工作研判不足，有的對並購項目沒有進行充分的論證，急於做大做強，還有一些跟風炫耀的非理性因素驅動。這種草率的境外並購是有問題的，會導致成功率比較低，並購後企業後續發展有一定的隱患。

第二個問題是，少數企業境外並購面臨著高債務的財務風險。有些企業在境外並購大量依靠銀行貸款或者投資基金，一些企業的貸款投入比例過高，承擔高杠桿風險。

第三個問題不是我們企業的問題，中國企業在海外並購的時候遇到國外安全審查的幹擾，屢屢被否決，想並購而不能並購的情況也存在，增加了企業海外並購的風險和不確定性。

張向晨認為，針對這些情況，要進一步加強對企業的引導和境外並購的風險提示。

中國留學生代購調查：效仿跟風入行 遊走在法律邊緣

留學生代購在近年來呈現出方興未艾之勢，無論是留學歐洲、北美、澳大利亞，還是留學亞洲，代購已經成為中國留學生中非常普遍的現象。

代購就是代理購買，留學生代購一般指留學生在國外為國內人員代理購買商品，並將商品運回國內，最後將商品交給消費者的行為。

在淘寶網上搜索“留學生代購”，網頁會迅速顯示出上百條留學生代購信息。代購的地區包括韓國、日本、意大利、澳大利亞、美國等多個國家；代購的商品種類有化妝品、服飾、奢侈品、奶粉等。

除了淘寶等電商平臺上有著非常多的留學生代購平臺，微信朋友圈、微商是留學生代購的另一個集中地。留學生在微信朋友圈里做代購，一般會實時地更新商品信息，通過將商品圖片、商品相關信息發布朋友圈，將信息傳輸給朋友圈里的潛在顧客。

現讀大學本科三年級、在意大利聖心天主教大學交流的劉曉敏(化名)介紹，在意大利的留學生中很多人在做代購，她也是其中的一個。“我是我們這批同學中第一個做代購的，主要做包包等奢侈品代購。同學見我賺了一些零花錢，也都做起代購來了，她們主要做化妝品代購。”劉曉敏說。和劉曉敏一起到意大利交流的中國留學生中，差不多10個留學生就有3到4個人做代購。因為地處米蘭這樣的時尚之都，所以代購的商品以奢侈品和化妝品為主。在做代購的留學生中，絕大多數是女生。

代購緣由呈現出相似性 金錢、人際、體驗成首選

這麽多留學生做代購，原因不外乎追求利潤、增加個人的生活體驗和擴寬人際圈。

現留學於德國，主要做德國鋼筆代購的劉則銘(化名)介紹，之所以選擇做代購，主要原因是代購能夠比較輕松地賺取可觀的收入。“我現在靠代購來養活自己，也掙了不少的錢。”劉則銘說。他不願意透露靠代購獲得多少收入，但他表示畢業後很可能會專門做德國代購。劉曉敏保守地介紹道，她通過做代購每個月平均能夠獲得2500元的利潤，這對於一個留學生來說，是一筆賺起來比較輕松的額外收入。

除了能夠在代購中獲得一筆不菲的零花錢，能夠認識不同圈子的人、擴寬交際圈也是留學生代購的一大動力。劉曉敏說：“我在代購過程中認識了很多人，很多都是我朋友的朋友，我的朋友也會在他們微信里幫我宣傳，他們的朋友通過找我代購，很多也成為了我的朋友。這些人有金融行業的、事業單位的，也有教師、個體經營者，我覺得做代購是認識新朋友的一個很好的平臺。”

還有一部分人主要為了豐富自己的生活體驗而做代購。“我做代購主要是為了體驗一下代購的生活方式，賺錢不是我最主要的目的，但也是可觀的收獲。”現在意大利留學並從事代購的王雪(化名)說。

效仿跟風做代購 遊走在法律邊緣

很多留學生做代購，是出於對他人代購行為的效仿和跟風。

王雪介紹到，自己做代購主要是因為身邊很多人也在做代購。“身邊的同學都靠代購賺了不少的零花錢，代購操作起來也比較方便，所以我也加入了他們的隊伍。”王雪說。

在韓國留學的李小慧(化名)身邊也有很多中國留學生做代購。“身邊很多同學做代購都是因為受到其他人代購的影響。一開始他們就是給身邊的親戚朋友帶一點國外的物品，也不涉及到交易，僅僅是將物品幫忙從國外帶回來。後來就會幫朋友的朋友帶物品，這時候就會收一點‘小費’了，接著規模慢慢做大。因為不了解法律，所以即使有什麽行為和法律不符自己也蒙在鼓里。”李小慧說。

通過聲稱“自用”而蒙混過關，或者將過海關的程序完全外包給他人，使留學生的代購行為往往遊走在法律邊緣。一種為人們普遍采用的方式就是拆掉商品包裝，消除“商品”痕跡，形成“自用”效果。劉曉敏介紹到，她主要代購意大利的箱包等商品，常常會委托在意大利旅遊的朋友、來探望自己孩子的同學家長將商品帶回國內。為了方便攜帶和順利過海關，她會將商品的外包裝拆掉，這樣放到行李箱就能夠作為“自用物品”過關了。

另一種常見的方式就是將代購物品的郵寄外包給專門的快遞公司。“我們在論壇上認識了一家專門做國際快遞和清關的公司，我們將商品交給快遞公司，他們讓商品過海關並順利交到消費者手上。”王雪說。“為了減少繳稅的可能性，我們一般會將商品單件郵寄，商品價值盡量控制在5000元以內，這樣就不用繳稅了。”

新三板跟風“搬家” IPO扶貧概念湧動現隱憂

周二，宣布將搬到貧困縣的新三板掛牌公司恒信璽利(832737.OC)成為市場最搶手的香餑餑，大漲9.14%，以3.09億元高居成交額榜首，占全市場當天交易額近三成。

自從今年9月證監會出臺有關貧困地區IPO綠色通道的意見以來，新三板已經有至少11家掛牌公司公告將地址遷往政策指定的貧困縣，僅本月就有7家，《第一財經日報》記者了解到，還有更多的掛牌公司在醞釀搬家。

然而，多位業內人士指出，僅僅為了IPO綠色通道而搬遷的套利行為並不靠譜，遷址涉及人才、管理、文化和政府資源等諸多問題，企業遷址後同時面臨經營風險和政策不確定性，因此投資者需要理性對待扶貧概念股。

掛牌公司爭當扶貧概念股

據《第一財經日報》記者不完全統計，截至本周二，已有7家掛牌公司計劃遷往西藏拉薩地區，另有4家掛牌公司將遷往鄰近的貧困縣。遷址企業中有6家來自創新層，其中包括恒信璽利、哇棒傳媒(430346.OC)、中雲創(831776.OC)、天陽科技(835713.OC)等。

11月11日，創新層做市企業、珠寶銷售商恒信璽利公告擬將住所由北京市平谷區遷往西藏拉薩市曲水縣。隨後，公司股價連續兩個交易日大漲，累計漲幅25%，收至17.55元。周二，公司成交額達到3.09億元，占新三板全市場成交額的27%。恒信璽利於今年2月進入IPO輔導，此次遷址搬家被市場視為又一只新三板扶貧概念股。

由於新三板與主板間的轉板機制尚未落地，市場對新三板政策預期推遲，越來越多的掛牌公司啟動了上市步伐，目前已有超過260家掛牌公司公告進入上市輔導。市場反應上看，貼上了擬IPO標簽的掛牌公司也容易受到市場追捧，部分企業發布啟動IPO的公告後，股價立即出現大漲，扶貧概念股更被視為皇冠上的明珠。

9月12日，證監會發布《關於發揮資本市場作用服務國家脫貧攻堅戰略的意見》(下稱《意見》)後的首個交易日，宏源藥業(831265.OC)開盤暴漲86%，根力多(831067.OC)開盤漲71%。跟據天弘基金新三板基金經理李蘊煒統計，新三板企業申請通過IPO的歷史概率為76%，概率上超過非掛牌公司。估值方面來看，如果按照從新三板到主板估值提升6~7倍計算，投資者投資擬IPO的掛牌公司收益率或超3倍。

《意見》指出，對註冊地和主要生產經營地均在貧困地區且開展生產經營滿三年、繳納所得稅滿三年的企業，或者註冊地在貧困地區、最近一年在貧困地區繳納所得稅不低於2000萬元且承諾上市後三年內不變更註冊地的企業，申請首次公開發行股票並上市的，適用“即報即審、審過即發”政策。

根據中泰證券梳理，有34家新三板掛牌公司符合《意見》中的扶貧標準，並同時具有IPO資質，大約三分之一的企業來自農產品、食品加工和醫藥行業。

不過，李蘊煒指出，投資擬IPO新三板公司仍存在風險，如果公司在IPO排隊的三年過程中出現利潤下滑，就很容易導致審核通不過、投資者陷入被動的局面。他表示，投資者還應區分掛牌公司是否真的有IPO計劃，如果企業在實施股票回購，清理資管計劃、契約型私募等三類股東，說明企業的確有上市的誠意。

跟風搬家不靠譜

盡管有越來越多的新三板企業動了遷址的念頭，但是《第一財經日報》記者采訪的多位業內人士，認為遷址搬家“不靠譜”。

一位券商保薦代表人告訴記者，應該理性對待綠色通道。《意見》僅給出一個框架，至於如何定義實際辦公地，搬多少人才算是辦公地遷移，都沒有明確界定，因此不具有可操作性。此外，現在遷的企業還需要在當地經營滿三年，屆時，目前正在排隊的企業已經逐步消化，三年的營業期間中還存在無法評估的政策不確定性。

一位接近監管部門的人士對記者表示，《意見》細則還未頒布，到時候監管層可能會對臨時變更註冊地的公司進行窗口指導措施。對於企業自身來說，企業等不及IPO排隊急需綠色通道，也有可能是因為企業本身財務有問題。

追溯至2015年3月，證監會曾公開表示，將對西藏企業首發上市建立“綠色通道”，實施即報即審、即審即發的政策。此次表態對企業實際辦公地、納稅等沒有做過多要求。盡管如此，通過這條途徑上市的企業數量寥寥。

今年11月11日，西藏民用爆破器材廠商高爭民爆(002827.OC)拿到IPO批文，正式登陸中小板，成為證監會IPO扶貧新政後的第一股。此前，9月14日新疆克拉瑪依新科澳石油天然氣技術股份有限公司IPO被否，其核心經營能力被發審委提出質疑。

華南一家券商新三板業務負責人對《第一財經日報》記者表示，證監會對上市標準並不存在兩種尺度，即使企業遷到貧困地區，也要滿足同一上市標準。“企業遷址對遷出地的影響是稅收減少，其過程一般不會太順利。而在貧困地區待三年後再報材料，其間的變數太大，畢竟貧困地區受環境因素制約，本地上市公司相對較少，外部優質企業遷址搬家未必就能更好地發展。”

上述華南券商新三板業務負責人強調，扶貧新政對投機套利行為已有明確關註，連續交稅的要求就是為了防止投機套利行為。一些將註冊地遷到偏遠地區的企業，雖然耗費了巨大的企業資源，但仍然無功而返。這樣的例子也是存在的。

中科沃土基金董事長朱為繹表示不看好遷址套利的行為，“遷址涉及人才問題、管理問題、文化問題和政府資源問題等等，如果企業本身處於貧困縣或者企業從鄰近地區搬到貧困縣，操作問題較小。否則會存在潛在不確定的風險。”

朱為繹認為，從監管者的角度來看，更多具有上市資質的企業來到貧困地區投資和生產本身是一件有利的事情，但投資者需要慎重地甄別遷址企業。扶貧概念股可能起初會受市場追捧，但隨著搬遷效果的逐步顯現，投資者將會做出理性選擇。

別跟風了，成熟公司做品牌你學不來

筆記俠 2016-12-20 11:25

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愛奇藝號上線，是跟風借勢還是迎接新內容潮？

羅超 2016-12-26 11:43

本文系作者羅超對i黑馬投稿。

12月20日，愛奇藝合夥人大會在北京舉辦，愛奇藝宣布升級PGC合夥人計劃，並將聯合IDG資本、中國文化產業基金、經緯投資三大著名投資機構，成立創投金額達10億的合夥人創投聯盟，從源頭不斷加碼優質原創內容的孵化力度。在最新的PGC合夥人計劃中，愛奇藝宣布推出“愛奇藝號”，這種玩法在行業里並非第一家，不過，在視頻網站中尚屬首次，在“XX號”滿天飛的新內容時代，愛奇藝此舉是跟風借勢還是為了迎合新內容時代？

新內容時代視頻平臺需要升級

在微信公眾平臺面世之後，“XX號”逐步成為移動互聯網的主流內容形式。據不完全統計，眼下已正式上線的“XX號”有微信公眾號、QQ公眾號、頭條號，企鵝號，一點號、百家號，淘寶頭條號，UC號，鳳凰號，網易號，搜狐號，新浪號，搜狐號，京東號，天涯號，全景號，千牛號，360北京時間號、阿里千牛號、支付寶生活號、Wi-Fi萬能鑰匙號、迅雷公眾號。

愛奇藝高級副總裁耿聃皓宣布，2016年，原創內容已徹底爆發，愛奇藝平臺合作夥伴的數量從2293家快速增長到了8700家，增長近三倍，合作欄目達到4萬檔，就是說，PGC模式本身就已在爆發，愛奇藝為什麽還要推出“愛奇藝號”？是為了跟風借勢嗎？

答案是否定的。正如我之前一篇文章的總結：“XX號”成為移動互聯網風景線所透露的本質是新內容時代的來臨：PGC是相對古老的模式，然而今天內容的生產、分發、消費和變現都已發生劇烈變化，這與過往的PGC有所不同，甚至可以說“新內容”徹底顛覆了過去基於URL的WEB內容體系，搜索引擎有挑戰，BBS有挑戰，一切內容類網站和App都有挑戰，視頻網站亦不例外。

愛奇藝升級PGC合夥人計劃的目的，就是迎接新內容時代。愛奇藝號與i頻道最大不同是，用耿聃皓的話說是“更有效地連接內容與用戶”。在我看來，其核心不同在於：降低內容生產門檻的同時，增強內容生產者的自定義分發權限，通過去中心化，進一步提升分發效率。通過這些方式，將愛奇藝的內容消費者（2000萬會員、2億+用戶）和內容生產者（8700家合夥人）資源盤活。

共享式創作將是視頻行業的大勢所趨

新內容時代的核心特征在於“共享式創作”，不論是今日頭條這類內容平臺，還是愛奇藝號的理念，都與出行行業的共享經濟模式如出一轍：去中心化的生產和供給，實時高效、自動精準的供需連接。

以愛奇藝號為例，i頻道之前的發布後臺面向更專業的內容生產者，相對於微信號等平臺來說，需要填寫較多資料信息，同時，發布之後視頻如何分發是“黑盒子”，生產者能做的事情不多。有了愛奇藝號之後，視頻內容上傳更簡單，同時信息流形式出現在愛奇藝用戶包括會員的信息流中，結合個性化推薦技術，形成類似於微信公眾號、今日頭條號的“去中心化分發機制”。

相對於i頻道，愛奇藝號給了內容生產者對內容消費形式和變現方式更大的自定義權限，“內容生產者可自定義內容是做點播還是做直播，是單點付費還是包月付費，其實這種形式都是多種多樣的，取決於我們的合作夥伴自己去定義。”這也意味著，付費內容模式又增加了一個重量級玩家，愛奇藝通過給予創作者自定義權限，讓生產者更好地賣內容。

簡而言之，愛奇藝號相對於過去的視頻PGC平臺，更具共享式創作的理念，中心化更弱，內容創作者在分發、變現上的自定義能力更強。圖文自媒體平臺2016年的強勢崛起證明，共享式創作更能激發內容創作者的創作意願、粉絲經營意願、互動意願。

在愛奇藝號推出之前，愛奇藝2016年已給合作夥伴分賬5.4億，超出去年底設立的年度目標，可見第三方內容生態在2016年的高速發展，愛奇藝升級PGC計劃是為迎合這樣的趨勢，愛奇藝號將會吸引更多優質內容創作者進入平臺，生產更優質內容，獲得更多商業回報，進一步又吸引更多用戶花更多時間進行消費，甚至吸引更多用戶加入付費大軍為優質愛奇藝號內容花錢。顯然，這是一個正循環。

共享式創作將是內容產業的未來，不論是圖文還是視頻，愛奇藝只是開了個頭，視頻網站上線“XX號”將會是必然。

視頻平臺做圖文思路前瞻但難度大

究其本質，這是一個擁有獨立App的個性化內容平臺，愛奇藝宣稱愛奇藝號要讓愛奇藝從“視頻”進入“圖文”領域，形成補充。同時，愛奇藝號也將采取原創補貼和廣告分成模式，以吸引圖文自媒體加入。當然，視頻內容也將會傳播，進而在原來貼片的廣告模式和聯合招商的模式之外，增加信息流廣告的分賬模式

此類產品最大的特征在於基於個性化推薦技術實現信息流式內容消費，簡單地說，頭條都是用來“刷”的，因此，看到愛奇藝的這個產品，我覺得愛奇藝思路還是很有前瞻性的。一方面，圖文媒體做視頻的有，比如騰訊、搜狐均是從圖文類門戶進入視頻業的，但視頻平臺做圖文的愛奇藝是第一個；另一方面，視頻網站做個性化內容平臺，愛奇藝也是第一個，之前視頻網站都是基於頻道、欄目的，比如電影、電視機、紀錄片等等，愛奇藝的內容組織與分發與過去完全不同。

愛奇藝為什麽要做愛奇藝號？在我看來主要有這些目的：

1、在愛奇藝原有分發矩陣之外，增加一個分發入口。

根據艾瑞數據顯示，愛奇藝App日活用戶已超過1.4億，接下來的重點是讓用戶花更多時間消費、更多用戶成為付費會員。在新用戶拓展上，要麽拓展智能電視這樣的新終端，要麽采取做新App如直播、二次元之類的方式，如果說愛奇藝滿足頂部內容消費，那麽愛奇藝號就更適合滿足長尾內容消費，基於個性化技術的信息流相對於傳統欄目式內容組織，可以大幅增加用戶的內容消費程度，凝聚更多註意力。

2、擁有內容消費者與生產者之後，增加內容形態是必然。

比如今日頭條最初做圖文之後有了視頻、問答，視頻網站雖然沒有這麽玩過，但視頻網站的用戶同樣需要圖文消費，圖文內容生產比視頻低，生產端不是問題。說白了，這是一個多媒體混合時代，讀者不會去區分內容的形式，隨時隨地消費任何形式的內容，前提是有需求。愛奇藝號可以擴大內容邊界，吸引更多不同類型的內容生產者，吸引更多消費者的更多註意力，在“註意力就是黃金”的移動互聯網，這是每個互聯網平臺夢寐以求的。

3、愛奇藝強化IP意味著需要更多內容形式來釋放IP價值。

愛奇藝一直很強調IP，愛奇藝首席內容官王曉暉表示，愛奇藝已成為行業中最大的爆款IP孵化工廠，在文學、動漫、遊戲、電商等領域均取得重大進展，比如去年《花千骨》整個電視劇熱播的時候，愛奇藝《花千骨》的遊戲流水首月就突破1.5億。在PGC合夥人計劃中，不論是成立創投聯盟，還是在成都成立合夥人孵化基地，都表明愛奇藝正在強化IP布局，而通過愛奇藝涉足圖文內容，等於給IP提供多一個衍伸內容平臺，同時，耿聃皓透露，愛奇藝2015年的影視作IP源頭，來源於文學的影視作品大概應該占50%左右，還有20%幾是來源於漫畫，還有一些是來源於話劇、歌曲等其他IP的來源，可以看到IP的源頭依然是圖文，我想愛奇藝號也有可能誕生一些IP。

不過，視頻網站做圖文眼下還沒有成功的案例，愛奇藝此舉很大膽，但難度也不小。

一是眼下圖文內容平臺競爭已經很激烈；二是愛奇藝已有視頻標簽，改變在用戶和生產者心目中的形象還需要時間，且難度不小。或許愛奇藝可以先從娛樂這類與視頻更強相關的圖文內容出發，並實現與視頻平臺的互聯互通。

新內容時代，用戶花越來越長的時間在手機上消費內容，信息流廣告、內容付費和IP孵化等變現模式日益豐富，可以說是內容的黃金時代。不過，新的內容生產、分發和消費模式意味著挑戰。從愛奇藝升級PGC計劃來看，視頻網站面臨新內容模式的挑戰已開始行動起來，擁抱共享式創作、個性化分發和多媒體混合的潮流。

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廣州部分銀行調高首套房貸利率至9折 多家銀行或跟風

繼北京、天津、青島等城市上調首套房貸利率之後，廣州的銀行業也開始跟風漲價。

第一財經走訪廣州多家銀行網點發現，今日，建行將首套房貸款利率從85折(即基準利率的0.85倍)上調至9折。除建行之外，五大行中的農行、工行、中行和交行目前仍維持85折利率。

“我們上周五就已經知道今天會調高利率，於是趕緊通知合作的中介，盡快將客戶資料報上來，以85折的優惠利率錄入銀行的申請系統，所以今天之前的房貸都還是按85折價格申請的。”建行一位支行的房貸客戶經理告訴第一財經。

不過，目前仍執行85折利率的四大行房貸客戶經理均表示，85折利率只是當前價，最近廣州市場上一些銀行已經將房貸利率上調至9折，因此未調價的銀行或可能跟風上調利率。

而在股份制銀行中，郵政儲蓄銀行是最早在廣州市場提價至9折利率的銀行，其次是廣州農商行。此外，興業銀行也已執行9折利率。

廣州農商行在今年元旦前還執行82折利率，元旦起上調至85折，近日已執行9折利率。“看客戶資質，最低也只能申請到88折。”該行一位房貸客戶經理對第一財經說。

一位總部位於華南的股份制銀行房貸業務相關主管人士更對第一財經表示，據同行之間的信息交流，某國有銀行和一家股份制銀行計劃在本周內將利率上調至9折。預計到2月底，廣州大部分銀行或將利率上調至9折。

該人士表示，這背後的原因是各行房貸規模都受到限制，因此選擇漲價以保利潤。

廣州有兩家銀行的個貸業務人士對第一財經記者表示，從2016年11月底開始，央行廣州分行已經要求轄內銀行每個月房貸投放新增量不能超過上個月的房貸新增量，要求轄內銀行兩天上報一次房貸投放數據，以免銀行房貸投放速度過快。受此規模調控的影響，2017年元旦以來，房貸業務沒有像往年一樣迎來“開門紅”。

上述人士表示，央行目前要求廣州各銀行每天上報房貸數據，且仍要求轄內銀行每個月房貸投放新增量不能超過上個月的房貸新增量。在1月份，已有銀行因沖“開門紅”，房貸投放過猛，被央行廣州分行約談。

在走訪中，幾乎所有銀行的個貸經理都表示，目前房貸額度非常緊張，“去年是有業務就放款，今年是每天都有一定的額度限制。”

根據融360的數據分析，截至目前，房貸利率變動趨勢總體是上調的，上海率先達成了優惠利率最低9折的行業共識，北京緊隨其後也在向9折看齊，年後天津、青島、廣州部分銀行已上調至9折。

巨量信貸在2016年支撐了全國多個熱點城市房價的上漲。央行數據顯示，2016年，被媒體當作“房貸”的住戶部門中長期貸款全年新增5.68萬億(住戶部門報6.33萬億)，占全年人民幣新增貸款(12.65萬億)的44.9%。

不過，目前業內專家對今年房貸投放的趨勢總體判斷為，經歷了去年的過快增長， 2017年由於各地從嚴的地產調控政策，預計今年房貸快速增長不可持續。

融360分析師王夢升分析稱，房貸收緊是主流趨勢，各地因城施策，未來將會有越來越多的城市上調房貸利率。相對於房貸利率，限購政策對樓市的影響更大，如果房價繼續上漲，各地方政府會根據自己的情況出臺不同的限購政策。

特色小鎮走紅全國，盲目跟風、房地產化傾向需警惕

江蘇省發展改革委於近日提出，力爭通過3~5年努力，分批培育創建100個左右的特色小鎮。這是李強任江蘇省委書記之後，江蘇省關於培育創建江蘇特色小鎮的首個實施方案。

李強此前在擔任浙江省省長期間，主抓信息經濟和特色小鎮。特色小鎮概念起源於浙江，之後逐漸走紅全國，已成為當下中國經濟尋求轉型升級之道的突出亮點。

不過，就在一些地方紛紛“搶灘”各類小鎮項目之時，問題也隨之而來，如特色小鎮建設流於“形象工程”、盲目跟風，基礎設施、服務等配套不足，甚至出現“房地產化”傾向。

特色小鎮的集聚效應

2015年5月，浙江發布《關於加快特色小鎮規劃建設的指導意見》，提出重點培育和規劃建設100個左右的特色小鎮，產業定位著力聚焦信息經濟、金融、高端裝備制造等七大產業，兼顧茶葉、絲綢、青瓷等歷史經典產業。

如今，浙江已創建79個特色小鎮。浙江省副省長馮飛在去年9月底的浦江創新論壇上介紹，這些特色小鎮已累計投資1200多億，集聚企業3.7萬家，引進各類創新創業人才達1.6萬余名。

特色小鎮魅力何在?李強曾指出，特色小鎮是破解浙江高端要素聚合度不夠的重要抓手，符合創業生態進化規律。在“大眾創業、萬眾創新”時代，競爭的關鍵是生態競爭。良好的生態不僅使內在的發展動力得以充分釋放，對外在的高端要素資源也形成強大的吸附力。

比如，位於杭州余杭區的夢想小鎮啟用僅半年，就吸引了400多個互聯網創業團隊、4400多名年輕創業者落戶和300多億元風投基金，形成了完整的互聯網創業生態圈，如今在全球互聯網領域已有一定的名氣。

杭州未來科技城管理委員會副主任趙喜凱告訴第一財經記者，每年都有上百批來自矽谷的創業團隊前來拜訪、考察夢想小鎮，其中有一部分就直接留在這里進行孵化和創業。

夢想小鎮跟美國舊金山灣區合作已有4年，雙方互設辦事處。“我們會把整個灣區一帶早期的科技型、創新型人才和團隊引入國內進行孵化，加速項目的產業化，同時引領本土產業發展。對於如何把高新技術和人才吸引到國內，這是一個很好的方法。”趙喜凱表示。

玉皇山南基金小鎮

此外，杭州還有雲棲小鎮，圍繞信息經濟發展遊戲、APP開發、互聯網金融、數據挖掘等產業形態。目前這個小鎮已成立全國首個雲計算產業生態聯盟，建設了超級孵化器，還吸引了阿里雲開發者大會永久落戶。

以及玉皇山南基金小鎮，如“車庫咖啡”、政府性產業母基金、金融家俱樂部、基金研究員等配套一應俱全，吸引了大批基金大佬入駐。截至2016年10月，小鎮累計集聚各類金融機構1010家，資管規模達5800億元，稅收10.1億余元，同比增長200%左右。

浙江特色小鎮的獨特之處，還在於它初步形成了以市場為主的運作機制。浙江省發展和改革委員會主任翁建榮表示，浙江以全開放的理念，敞開大門歡迎各類建設主體參與特色小鎮建設;以平等、開放的競爭機制鼓勵民間資本、股權投資資金、銀行信貸資金等各類資金投入到特色小鎮。

警惕“一窩蜂搞小鎮”

2016年7月，住建部、國家發改委、財政部聯合發布《關於開展特色小鎮培育工作的通知》，計劃到2020年，培育1000個左右特色小鎮，引領、帶動全國小城鎮建設；同時住建部公布了127個第一批中國特色小鎮名單，覆蓋全國31個省份。

在今年全國兩會上，特色小鎮首次被寫入政府工作報告。報告提出要“支持中小城市和特色小城鎮發展”。

至此，這個起源於浙江的特色小鎮概念，已然在全國走紅。

不過，隨之而來的現象，是一些地方“一哄而起”搶灘小鎮項目，出現“一窩蜂”的局面。目前，有關特色小鎮的建設，上至省級下至縣級，各地政府都在通過投資、補貼、獎勵等方式展開。一些地方受政績驅動盲目跟風，出現了一批基金小鎮、機器人小鎮，從實際來看有很大一部分並不具備產業基礎。

特色小鎮建設還出現“房地產化”傾向，成為房地產企業新的“掘金點”。一般來說，特色小鎮的占地面積往往要十幾平方公里，以此名義向政府拿地成本相對較低，因此特色小鎮受到了一些房企的追捧。

國家發改委城市和小城鎮改革發展中心理事長、首席經濟學家李鐵表示，特色小鎮的發展一旦引入房地產，就會拉高土地成本，特色產業則難以實現發展，最後演變為房地產一業獨大，帶來大量的小鎮庫存。

此外，一些特色小鎮建設還落入了重“形”輕“魂”的誤區。小鎮的“面子”雖然好看，但其基礎設施配套、服務配套等“里子”卻並不足以匹配特色小鎮的本義。而中西部一些地區由於對基礎設施投資、景區設施建設的投入需求巨大，地區政府甚至舉債建設，加大了風險。

國家發改委城市和小城鎮改革發展中心副主任沈遲則表示，浙江特色小鎮並不是簡單的行政區劃的建制鎮。像浙江等地民營經濟比較發達，民營企業往往有“紮堆”的集群化現象，資源配置很講究效率，整體發展水平、公共服務更加均衡化、網絡化。到2020年，國家計劃培育的1000個左右特色小鎮，可能有半數都集中在江浙、廣東等地區。

AI創投的冰與火：泡沫、跟風、短板和有錢難花的沮喪

刺猬公社 2017-04-18 17:54

本文由刺猬公社（微信ID：ciweigongshe）授權i黑馬發布，作者哲銘。

江山代有風口出，各領風騷一兩年。這兩年在全世界的創投圈都異軍突起的人工智能（AI），最近風頭似乎被共享充電寶蓋過了。AI創投圈呈現出一面是冰、一面是火的奇異景象。

今年3月5日雷軍表示，小米將增加對人工智能的投資。恰巧就在同一天，由於Messenger聊天機器人的錯誤率高達70%，Facebook決定削減對機器學習和人工智能技術的投資。

AI創投到底冷暖幾何？風向究竟在往哪邊偏？

泡沫與死亡：“每個商業計劃書上都要加上人工智能”

從創投大數據平臺“清科私募通”獲取的統計數據顯示，2001年4月9日到2017年4月9日，中國共有234家AI公司獲得融資。其中，僅2016年以來就有112家公司獲得融資，數量達到一半。

艾瑞咨詢的統計結果相對較少——中國目前有約65家AI公司獲得投資，共計29.1億元人民幣（約合4.5億美元）。

調研機構Venture Scanner於今年3月發布的報告則顯示，目前全球人工智能領域的企業達到了955家，其中395家已累計獲得48.5億美元的融資。

統計口徑的不同，導致結果所有差異。

“如何定義AI項目其實是個重要話題，有時很難說清楚。”聯想之星的投資副總裁高天垚對刺猬公社舉例說，比如一些屬於消費服務領域的項目，現在借助一些無人化的概念也會被認為是AI項目，其實不妥。但在這個領域，什麽是比較純粹的AI，很多時候比較難鑒定。

在清科私募通、投中網的投資行業分類中，目前尚未有“人工智能”這一單獨分類。如此熱門的投資領域，卻沒有在創投大數據平臺上得到反映，就是因為領域界定的難題。

人工智能目前主要有四個方向：語音、視覺、自然語言理解、控制。而這四個方向分類下又有不同的垂直應用。語音包括合成、語音增強等；視覺包括面部及物體理解；控制包括機器人、無人駕駛等。媒體人對自然語言理解或許更為熟知一些，如聊天、問答、數據挖掘等。

“在AI投資各領域中，目前視覺的場景比較多。”華登國際投資總監蘇東對刺猬公社說，人類60%的信息獲取通過眼睛，所以機器視覺有很大空間。城市安全、無人駕駛乃至掃地機器人的智能視覺都是很好的應用場景。國內視覺創業公司也已有數百家。

“最近幾年，人工智能項目從獲得投資的數量上看，肯定是越來越多，退出的卻很少。”高天垚說，資本市場從來不缺新的炒作概念，物聯網、互聯網金融、O2O、共享經濟等等，一波接一波。“可能初衷都是好的，但過度的渲染就會導致一些泡沫，使本來不應該出現的創業者或資本進入某個領域。”

“同一階段AI公司，在國內估值是在國外的3倍。”北極光創投董事總經理楊磊對刺猬公社說。

一直看多AI的創新工場董事長李開複，也在此前“尋找中國創客大會”上說，“現在創投市場人工智能泡沫很嚴重，每個商業計劃書上都要加上人工智能，幾乎任何行業的創始人都說自己是人工智能公司。”

創新工場近年來在人工智能領域布局頻繁，4月上旬剛聯合海南生態軟件園主辦了第一屆德撲人機大戰。

李開複認為，現在人工智能“有點兒過火”。他預計明年初開始，或將有第一波企業走向死亡。

跟風與短板：“不投也得投，怕錯過”

潤米咨詢董事長劉潤認為，目前這一波AI熱潮是被投資催化出來的“虛熱”。

“不投也得投。從創業和投資兩方面來看，都會有跟風。”高天垚說，早幾年看，AI在投資圈並不是主流投資領域，而現在，機構或多或少都有“怕錯過”的心理。

這和當下包括共享充電寶在內的所謂“風口”受到資本追捧的背後邏輯，如出一轍——商業模式究竟是啥、能否賺錢先不管，把位置占了再說，而且，總能找到接盤手。

成立於2008年的聯想之星，從2011年開始投AI，已經投資了60多家相關企業。除此之外，創新工場、北極光等多家投資機構，也都將人工智能作為其重點布局的賽道。

但多位關註AI領域的投資人士告訴刺猬公社，現在這個領域的部分創業團隊給人感覺是“飄在半空中”，“有些甚至完全不懂AI”。

AI是強技術領域。高天垚此前在接受《21世紀經濟報道》采訪時表示，聯想之星布局人工智能走過兩個階段，第一階段關註底層技術，重點投資各種識別技術和理解技術、傳感器等。第二階段聯想之星主要在加大對智能機器+行業應用的布局力度，利用智能技術提高效率。

“譬如無人駕駛，一定是技術驅動的，否則，再有商業模式也不會有產品。”楊磊說，在這個領域中國和國外技術有挺大差距。

南洋理工大學教授黃廣斌對刺猬公社說：“國外商業包裝比國內好，比如AlphaGo。其實國內大約在2012年左右，中國AI協會就曾舉辦了人工智能大賽。”

黃廣斌曾在一篇微博中指出，人工智能能夠給中國帶來歷史機遇。但中國的AI創業者，雖然想做實事，卻又“比較浮躁，失去了很多機會”。

在機器視覺、自然語言處理、無人機等AI發展較早的細分領域，國內有一些公司已經融到了C輪、D輪等比較靠後的輪次，但現在大量的項目仍處於早期，能跑出來的還是鳳毛麟角。

清科私募通的數據顯示，處於B輪以前（不含）的AI公司，占比近九成。

AI各融資輪次公司數量圖（數據來源：清科私募通）

光懂技術也不行。很多AI創業者有很強的技術背景，卻依然在融資路上步履艱難。主要原因是這些技術宅男“不會講故事”、“不懂商業”，無法讓投資人理解並認可自己的優勢和前景。

不過，投資人在技術上也有短板。楊磊告訴刺猬公社，很多投資人看不懂AI。

而一位不願具名的業內人士對刺猬公社說：“看不懂也不會焦慮。投資這件事兒特別簡單，就是我相信我所投的，我投的都不是我認為有問題的。現在來了個風口，多好啊。大家趕緊投，泡沫出了再說。”

什麽樣的AI項目能拿到投資？“技術做不出來，不投；太貴，不投”

AI創投泡沫何時破滅，業內莫衷一是。高天垚認為，“一定要預測泡沫何時破，沒有意義，而應該思考如何避免成為所謂的泡沫。”

在不少投資人眼里，AI是其投資的一個重點領域，卻也只是投資組合中的一部分。他們傾向於認為，考察AI創業項目與其他項目並無太大差異。

“主要考察團隊以及主攻方向。”蘇東說。

“所有技術類的投資都是這樣的，看團隊背景、賽道方向來選擇與我們投資邏輯相符合的團隊。”楊磊說。

明勢資本合夥人黃明明在接受《21世紀經濟報道》采訪時稱，該公司在選擇AI投資項目時，著重強調兩點，一是離行業更近一些，二是離錢更近一些。“創業公司要知道錢在哪里，否則算法準確度和數據未必是有用的。”

高瓴資本集團合夥人洪婧則表示，“更多還是看創業公司有沒有長期結構性的壁壘，只看需求很快就會藍海變紅海，主要還是看供給端。一定要把技術和實際的應用場景及預算結合起來，慢慢形成循環，積累數據和對行業真正的理解。”

李開複認為，投資人在選擇人工智能領域進行投資時，需要對相關技術、戰略以及成熟的速度有足夠的理解，而在投資一個案子前，要進行全面評估，“如果技術做不出來，我們不會投資，如果做出來太貴，我們也不會投資。”

“AI這個領域的投資非常不容易”，楊磊說，在互聯網投資早期，中國的投資機構和其他國家都在一個起跑線，主要競爭的是執行力、資金，還有商業模式創新。

而如今的AI投資中，技術本身的重要性，與巨頭的潛在競爭，如何將技術與商業場景結合形成閉環以及AI領域本身快速的變化等問題，都造成AI投資的難度變大。

至少從目前的跡象看來，國內的AI行業仍處於野蠻生長階段。熱錢不少，優質項目卻不多。國內AI技術發展速度跟不上投資熱情。

而且，國內的這一矛盾比國外更尖銳。楊磊解釋說，因為國內較國外的熱錢更多，但國內技術水平又相對更弱，優質標的更少。

結果就是，創業者拿錢難，投資者有錢卻花不出去。對這二者來說，都很沮喪。

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