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光大證券再擺「烏龍」 超低價賣出1000萬10年期國債 引發風險控制擔憂

http://wallstreetcn.com/node/53440

更新：

19日晚間19:30：

新華社記者從光大證券瞭解到最新情況，經與交易對手方協商，同意對當日光大證券誤操作的債券不進行交割，光大證券沒有損失。

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更新：

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更新：

中午11:30左右有消息稱，光大證券證券事務代表表示，目前尚未得到任何關於此事消息，對固定收益部是否發生烏龍事情尚不知情。

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原文：

光大證券「烏龍」再次出現，這一次輪到了該公司的固定收益部門。

繼光大證券策略投資部上週五ETF套利出烏龍事件後，今日光大證券的固定收益部交易又出烏龍，導致其超低價賣出10年期國債。

據新浪財經引述交易員透露，光大證券今日上午在銀行間市場以4.20%的收益率賣出了1000萬元的12附息國債15。交易員估計，光大證券交易員可能想4.02%買入12附息國債15，但將收益率誤打成4.20%，並誤將「買進」點成了「賣出」。

12附息國債15為2012年記賬式附息（十五期）國債，期限為10年，於2012年8月23日發行，發行額為300億元，發行價為100元，票面利率3.39%。

 

儘管在交易員們看來，光大證券週一在10年期國債上的烏龍交易在銀行間市場並不罕見，但在「816」事件的大背景下，還是引發了市場對於光大證券整體風控的進一步擔憂。
　 　一方面，上週五光大證券烏龍事件仍然在發酵之中。8月19日晚間光大證券公告稱，其收到中國金融期貨交易所《關於對光大證券股份有限公司採取限制開倉監 管措施的決定》，自19日起，對公司自營業務股指期貨交易採取限制開倉措施。該公司當天上午還發佈公告稱，為平穩處置8月16日因策略投資部門套利交易系 統事故而購入的股票以及為對衝風險而購入的股指期貨合約，該公司決定在制定並公告處置方案前，不會減持上述已持有的股票。對於已購入的股指期貨空頭合約， 自即日起由公司自主決定在市場平倉。
　　另一方面，在市場的聚焦之下，光大證券在投行業務上的「劣跡」也不斷被提起。今年6月，因為在其保薦的天 豐節IPO項目上涉嫌未勤勉盡責、導致出具的相關文件存在虛假記載等違法違規行為，光大證券已經被證監會立案調查，相關業務也處於停滯狀態。證監會網站關 於保薦機構及保薦代表人的信用監管記錄顯示，自2004年保薦制實施以來，光大證券合計被採取監管措施8次。共有6位保薦代表人被處以監管談話、3個月不 受理項目等監管措施。
　　在業內人士看來，光大證券在徐浩明擔任總裁後，光大證券董事長一職曾三易其主，在王明權去職後，唐雙寧曾短暫接任，如今 則交由袁長清接棒。在光大證券目前各個部門相繼出現風險事件的背後，所暴露出的，是管理層頻繁變動帶來的管理失控的風險。實際上，過去數年，光大證券與行 業龍頭中信證券的差距正在不斷被拉大，在業務上也少有創新突破。

隱蔽資產型股票如何賣出 聽風-春花秋實

http://xueqiu.com/2859479813/25420928
隱蔽資產型股票如何賣出

關於隱蔽資產型股票如何賣出，這方面投資大師彼得林奇有很好的總結。

隱蔽資產型公司（the asset play）是指任何一家擁有你注意到了而華爾街投資大眾卻沒有注意到的價值非同一般的資產的公司，而這種有價值的資產卻被華爾街的專家忽視了。華爾街有如此眾多的證券分析師和到處尋找獵物的襲擊收購上市公司的投資機構，看起來似乎不可能存在華爾街沒有注意到的任何資產，但是請相信我，的確存在這樣的情況。投資隱蔽資產型公司股票的當地人利用當地優勢能夠獲得最大的投資回報。

投資隱蔽資產型公司的機會隨處可見,當然，要抓住這種機會需要對擁有隱蔽資產的公司有著實際的瞭解，而一旦清楚瞭解了公司隱蔽資產的真正價值，所需要做的只是耐心等待，直到有收購者出現（美國相當普遍的收購性投資，在國內卻幾乎沒有）。

林奇關於如何賣出隱蔽資產型企業：

1）大量借債。只要一家隱蔽資產型公司沒有大量借債而導致資產價值下降，投資者就應改堅持持有這家公司的股票。大量借債很可能會拖垮企業，這個要有足夠的重視。

2）大量增發股票。儘管公司股票價格大大低於公司資產的真實市場價值，但管理層宣佈將發行超過總股本10％的股票，籌資進行多元化經營。大量增發股票，會攤薄公司的資產和收益，尤其是多元化折騰，很容易將公司弄得一文不值。

3）低價處理資產。公司出售下屬一家分公司預期價格為2000萬美元，但實際出售價格卻只有1200萬美元。低價處理資產，一方面說明可能你所瞭解的資產可能不值這個價，另一方面這些資產的價值很可能會轉移到別人頭上了，所以也是需要引起注意的。

4）稅率降低。由於稅率降低，在相當程度上減少了公司由於虧損而產生的未來可抵減所得稅費用的時間性差異。（公司虧損可以抵減稅費，稅率降低，公司抵稅費減少了，本人是明白的，但這一條為何要賣出，本人還不是很明白,希望有明白的朋友幫忙解釋）

5）機構持股大幅增長。機構持股者持股比例從5年前的25％增加到現在的60％，幾家基金機構是主要持股者。機構如果佔比大幅上升，說明企業價值已被市場發現，如果機構持股超過一定比例，說明價值已經充分發現，不太可能還有隱蔽的資產價值了。

天宸股份600620，從春節期間挖掘出來到現在，基本已經屬於隱蔽資產發現型了。對於隱蔽資產型企業，一旦資產被市場發現認可，那就是價值被發現，現在正好是秋天，收穫的季節到來了？http://xueqiu.com/2859479813/23072462

如何賣出快速成長股 聽風-春花秋實

http://xueqiu.com/2859479813/25633028
如何賣出快速成長股

2013年10月14日星期一

會買的是徒弟，會賣的是師傅。對於投資來說，「賣」永遠是一個難題。賣早了，賣晚了，對投資來說，幾乎是家常便飯。對於每一個老股民來說，都曾有過早早賣出牛股的經歷，許多人回憶起來，那是一個痛心疾首。

對於本人來說，賣出的問題也一直存在，一直困擾著自己。到目前為止，自我覺得選股的能力是可以及格了，持股的耐心能力也還中，但賣出的問題卻是非常嚴重。尤其是自己一直沒有意識到自己體系中賣出的問題嚴重性，這個才是最大的不足。

由於自身進入股市時間不算很長，從07年初到現在，也就6年半左右，造成在賣出方面經驗嚴重不足，過於書生意氣。

如曾經一早就挖出並低價持有的康得新、湯臣倍健等，一直捧行書本教導的「高估賣出」法，在股價上漲到3倍左右，收益1-2倍之間，幾乎全部出手了。在外人看來，這個收益應該是相當不錯了，但在自己看來，這是一個嚴重的錯誤：好企業是極其稀少的，賣出幾乎就意味著放棄，基本也等同於失敗。

為此，本人花了幾個月的時間，一直在思考如何賣出的問題。其實對於成長股如何賣出，彼得林奇已經有相當不錯的總結。只是這個總結在實行過程中，是非常難的，沒有具體的標準可依靠。如林奇認為如果公司股票市盈率高達30倍，而未來兩年最樂觀的盈利增長率預期只有15-20%，則一定是要賣出的。但在市場操作過程中，這個標準並不可靠，尤其是中國這個快速發展體，許多企業的增長速度遠超大家的想像力，甚至許多企業像擠牛奶一樣擠利潤的能力也遠超你我的想像。

其實與普通股票相比，真正的快速成長股股價會越來越高，高到不可思議，高到不合邏輯，高到超過你的想像力。所以什麼時候賣出真的很難。

這也決定了關於成長股的賣出，肯定是不能按簡單的估值進行處理了。股市裡我們除了少得可憐的那點分紅外，主要就是靠公司利潤增長和估值提升來賺錢了。高成長，高收益，這是快速成長股的本質特徵。賺業績增長的錢，這個是成長股盈利的核心內容。賺估值提升的錢，也就是賺市場泡沫的錢，這個不但需要克服股價上漲的勇氣，更重要的是要依賴於經驗了，這個是所有教科書不能教我們的。

通過這段時間的摸索，後來我才發現，真正的成長股賣點只有一個，永遠只有一個。在快速成長股成長過程中，任何時間賣出其實都是錯誤的。因此，持有過程中，除了簡單跟蹤企業外，所有方法不如一個簡單的方法：閉上眼睛，不賣！

那麼，成長股永不賣出嗎？慢！本人還沒有白痴到這種程度。好的成長股是能跨牛熊市投資的，但一旦出現成長股今後業績長期不如預期，成長股帶來的雙殺，比雙擊更可怕，甚至可以讓你血本無歸，一夜回來解放前，完全是家常便飯。

那什麼時候才應該賣呢？（選錯股不在此討論範圍）

一、牛市後期，熊市初期。

這時候賣出，如果後面企業成長性依舊，也一定有機會更低價能接回來。而且在一輪大熊市的底部，一定會有許多更好的投資目標出現。這是一定的！當然市場上有些高手，可以全倉穿越牛熊，我除了佩服還是佩服。但對我這種普通投資者來說，想全倉穿越牛熊，只怕時間的玫瑰已經黴得不成樣了。防範大盤大的系統性風險，這個工作一定是要做的，也是要準備的。再說，今後全面做空時代一定是要來的，熊市很容易被做空者玩死。

如何辨別牛熊市呢？小的牛熊市，不在此考慮範圍內，主要是考慮大的牛熊趨勢。當然這個也需要一些經驗和輔助手段。簡單的說，需要一些趨勢方面的知識和大盤整體估值就夠了，且只要有點經驗的老手，應該都是知道的，此處就不多說。

二、遇到更好的成長股。

如果挖掘出了新的快速成長股，且估值也在建倉區域，手頭的成長股漲幅確實也很高了，明顯後面的股價空間比較有限了，這個時間賣出應該是沒有什麼問題的。如果實在捨不得，就賣出一半或三分之二，完全換倉工作。成長股一樣適合分批建倉法，此處就不一一討論。

但有一點，就是不要輕易用二線成長股去換一線成長股，這個許多時候成功的概率比較低。一般來說，二線成長股的補漲能力最終很難跑過一線成長股的。本人就曾犯過這方面的錯誤。在此提出，供大家參考。

三、快速成長股成長速度快速下降，快速成長的基礎不再。

由於快速成長股一般由於高增長，市場表現形式就是高估值，所以成長股投資，最怕的是雙殺。一旦快速成長的基本面發生改變，其雙殺帶來的損失是巨大的，甚至是不可承受的。如曾經的蘇寧電器、萬科等，均面臨過這種問題。

不要跟股票談戀愛。股票是沒有感情的，只是一種投資的工具而已，所以千萬不要愛上自己投資的股票。

樹永遠長不上天。不管什麼樣的快速成長股，不管是3年、5年還是10年連續快速成長，但一定是有成長週期的。識別快速成長股的成長週期，是成長股投資過程中最重要的一件事。一旦快速成長股成長速度快速下降，快速成長的基礎發生了改變，做為投資者來說，一定要有充分的危機意識。否則很可能就是狗咬豬尿泡——空歡喜一場。

第一次系統地思考如何賣出快速成長股問題，也許還不夠全面，今後會持續改進。

【每日一黑馬】車易拍：如何做到一年在網上賣出10萬輛二手車？

來源: http://new.iheima.com/detail/2013/1224/57357.html

二手車C/B2B在線交易平臺車易拍2009年上線，2010年賣了700多輛二手車，而今年賣了10萬輛。這是一個什麽樣的概念？數據顯示今年我國全國二手車交易量預計突破500萬輛，10萬的交易量相當於全國每賣出50輛二手車，就有一輛是通過車易拍交易的。車易拍是如何做到的？車易拍CEO楊雪劍對i黑馬講述了車易拍的創業故事。以下是楊雪劍的口述： 如何找到二次創業的方向我們公司共有4位創始人，我和王鐵忠在做車易拍之前，2002年還做過一個賣網絡遊戲點卡的在線交易平臺，（這個公司還有另外一個合夥人，就是現在的觸控科技CEO陳昊芝，也是黑馬營的導師）。這個公司做了三年，在2005年被賣掉了，原因是遊戲點卡是一個利潤特別薄的生意，當時我們已經是全國最大的平臺了，管理六、七萬家網吧，月銷售額也差不多到億了，但是利潤恨不得以千分之點來算。所以，我不知道這個公司無限大的前景在哪里，看不到它走高的臺階，也感覺不到團隊擴張的動力和內驅力在哪里。後來我們就跟另外兩個朋友商量著做二手車交易這件事。2005年的中國二手車市場有兩個特點，一是供不應求，只要有車就能賣出去，而且賣一輛五萬塊錢的二手車，就可以活一個月。第二個特點是，那個年代的二手車商生存下去很容易，但是沒有規模化的經營和管理，基本上都是夫妻店，1個月賣三五輛車就活的挺好了，賣十輛車，就是里面的小康跟小富了。其實到今天，中國的二手車市場整體上還是這個情況，這是一個非常非常碎的市場，基本上不太可以想象。在此背景下，加上我們幾個創始人早年都是做電商出來的，就提出了標準化這個詞。提出標準化之後，我們就決定要做一個檢測系統來實現。因為二手車是一車一況的，這也是為什麽二手車市場非常零碎的原因。每一輛車都需要一個師傅去看，不同的師傅判斷結果也不一樣。我們認為，如果能研發出一套系統讓二手車檢測結果標準化，我們就能夠實現集中采購，在屋里面就能管理那些在外面收車的人。其實那個時候我們還沒有商業模式，就只想研發一套標準化的系統來實現二手車檢測結果的統一。同時為了支撐運營，我們還開了一個小公司，買賣二手車，同時這個小公司更像我們自己的一個實驗室，不斷的把檢測技術應用到實踐中。當然，這些都是王自己帶隊在做，他很執著，開始的時候我和另外兩個股東只是投了錢，沒有管過公司。王的工作主要是帶領團隊完成數據采集、建立數據庫。我們開始就定位於互聯網，類似於軟硬結合的SaaS軟件。通過硬件終端采集完二手車的數據以後，傳回中央數據庫，通過比對生成檢測報告，每一輛二手車都有自己的車況等級。我們為這份報告負責，車商可以根據我們的檢測報告去定價，檢測報

小小辛巴的只言小思208（賣出原則） 小小辛巴

http://xueqiu.com/5964068708/27497665
成功賣出是很難的。晨星公司帕特·多爾西在《巴菲特的護城河》中指出：「如果你問專業投資者中最難的事是什麼，他們中的絕大多數人都會這樣告訴你：認清股價什麼時候達到最高價位，至少是接近最高價位，什麼時候就應該拋出。」
  如果我們把交易難度分三級的話：
  初級難度是找到能帶來盈利的股票；
  次級難度是持有翻倍以上漲幅的股票；
  最高級難度則是把漲幅巨大的股票賣在頂峰。

  這三個難度級別，決定了交易者水平的分野，能夠在第三級難度中通關的人只能是極少數，就連價值投資大師塞思·卡拉曼也在《安全邊際》中特別強調：「賣出：最艱難的決定。」
  可見，即使是宗師級別，賣出也是一個艱深課題。

  我非宗師，不可能提出太多的很好建議，只能結合實例來談談自己的賣出體會。
  這個問題其實很複雜，賣出從來不是獨立存在的，賣出總是與買入相聯繫，有什麼樣的買入，就有什麼樣的賣出。
  短炒則快賣；
  長持則晚賣；
  基於價值而買，則因價值喪失而賣。
  嚴格來說，賣出與買入都只是整個交易體系的一個環節，要通盤考慮。

  一、同樣賣出，不同緣由

  我在2014年春節前三天曾經清倉賣出過三隻股票，分別是福瑞股份、啟明星辰、振東製藥。

  1、賣出福瑞股份的原因：換股調倉
  微博記錄交易：
  @小小辛巴 ：【福瑞換振東】今日以31.40元的價格將8.60元買入的福瑞股份賣出，該部分資金盈利265%，可能會錯失大牛，將來再自我批評鼠目寸光吧。14.05元加倉振東製藥，買得較高。換股調倉是用盈利操作，價格把握度不如買入嚴格，更看好物美價廉的振東的長遠前景。
  閱讀(3.9萬)  轉發(28)| 收藏| 評論(45)2014年1月28日 13:20來自新浪微博手機版
  如圖：
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  賣出福瑞股份的目的既是為了兌現盈利，也是為了換股調倉，當時雖然福瑞股份短期強勢，還可能再漲，但年內空間已經不大，即將進入較長期的橫盤調整期，而調整過程中各種意外都可能發生，雖然我握有極低的底倉不怕調整，但如果有更好更安全的機會，則可以兌現盈利去把握，故以14.05元換成了當時認為更安全，更有上升空間的振東製藥。

  2、賣出啟明星辰的原因：兌現盈利
  微博記錄交易：
 @小小辛巴 ：【賣出啟明】最近以獲利賣出為主，今日以38元賣出啟明星辰的全部持倉，回收現金，揮別金蛇，備尋快馬。
  閱讀(3.9萬)  轉發(12)| 收藏| 評論(48)2014年1月30日 10:17來自新浪微博手機版
 如圖：
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  以38元將15.56元買的啟明星辰賣出，該部分資金盈利144％，主要是考慮到，從啟明星辰的基本面來分析，38元的價格在一兩年內再翻一倍的概率不大，上升空間不足，下跌的調整壓力卻不小，所以兌現盈利而賣出。

 3、賣出振東製藥的原因：堅守原則
  微博記錄交易：
  @小小辛巴 ：【賣出振東】最近以獲利賣出為主，今日以14.58元賣出振東製藥的全部持倉，回收現金，揮別金蛇，備尋快馬。
  閱讀(3.7萬) 轉發(15)| 收藏| 評論(50)2014年1月30日 10:10來自新浪微博手機版
  如圖：
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  對於前面福瑞股份、啟明星辰這兩隻股票的清倉賣出，大家不會有多少疑問，這兩隻股票雖然賺得不多，但半年多有一、兩倍的收益，也應滿足了。

  大家置疑最多的則是振東製藥的賣出，我一直都是很看好振東製藥的，從9.5元開始，分別在11.15元、12元、12.9元不斷用盈利股票換股調倉加買，前兩天還剛剛在14.05元用福瑞股份的盈利換股加倉，熟悉我的兄弟都知道，我一般是往下加買，像這樣層層往上加買的情況是不多見的，只有非常看好時，我才會這麼做，我原來是打算把它作為一個集中各種盈利反覆加倉的對象（只要不漲就買），可就在如此看好的情況下，我卻突然在2014年1月30日以14.58元清倉了！賺沒賺多少，跑得倒很快。

  不為別的，只為了自己的堅守原則。

  對於這次交易，我也很無奈，我素以長線持有、不動如山為標誌，像這樣毅然而別、抱頭鼠竄也是不得已而為之。

  不是我不敢冒險，多少次我都在股市最低迷的時候出手，細心的童鞋如細看我的交易圖，就會發現大部分交易都在那種最恐慌位置，事後看，似乎很容易，都在低點，但如果去除後面的股價上升變化，只看當時，有不少情況是相當恐怖的下跌無底限的破位走勢，像我這樣無腦級的勇敢是不多見的。

  但我的勇敢是有界限的，如果一種交易違背了我的安全底限原則，那麼，我只能選擇放棄。

  這條底限原則就是巴菲特所說的，一槍斃命的俄羅斯輪盤賭遊戲，不管概率多麼有利，也不能玩。一旦出現了這種可能性，那麼不管這個股票將來可能漲多高，我也要賣出。

  而振東的近幾次公告，讓我看到了退市的可能性，哪怕這種可能性分析起來很小，我也只能堅守自己的原則。

  二、一譴傷身，二譴傷心

  振東製藥已經在2012年5月25日被深交所公開譴責過一次了，原因是大股東佔用上市公司資金。按照規定，創業板公司三年內三次公開譴責就得退市。

  對於振東製藥的第一次被譴，我可以容忍，上市公司治理不規範是很正常的，所以被管教一下，對企業的長遠發展是有利的，鑑於這家企業有一些優良資產，所以我逢低買入，長線持有。但是，如果一個公司屢教不改，那就不可原諒了，這也是三譴退市的設計所在。

  近期，振東製藥出了幾個公告，讓我看到了這種可能性。

 1、重大訴訟情況

   2014年1月29日發佈公告稱，因公司下屬子公司振東醫藥與耿志友、劉月聯之間存在合同糾紛，山西高級法院判定振東醫藥補償耿志友、劉月聯合計3117萬元的損失金額。本次公告的訴訟情況對公司本期利潤或期後利潤將產生一定影響。

   判決情況如下：

   2013年3月20日，山西省太原市中級人民法院於作出（2012）並民初字第228號民事判決。判決結果如下：1、原告耿志友、劉月聯與被告振東醫藥籤訂的《振東醫藥與耿志友、劉月聯合作備忘錄》予以解除；2、駁回原告耿志友、劉月聯的其他訴訟請求。案件受理費由原告耿志友、劉月聯負擔。

   耿志友、劉月聯不服山西省太原市中級人民法院（2012）並民初字第228號民事判決，向山西省高級人民法院提起上訴。

    2013年12月27日，山西省高級人民法院作出終審判決。判決如下：1、維持太原市中級人民法院（2012）並民初字第228號民事判決中第一項。2、撤銷太原市中級人民法院（2012）並民初字第228號民事判決中第二項。3、改判振東醫藥補償耿志友、劉月聯1797萬元，土地補償款1320萬元。4、一、二審案件受理費70.56萬元，由上訴人承擔20.56萬元，被上訴人承擔50萬元。振東醫藥認為，山西省高級人民法院（2013）晉民終字第97號民事判決認定事實有誤，適用法律不當，判令振東醫藥補償耿志友、劉月聯土地補償款1320萬元及另一項補償款1797萬元依據不足。振東醫藥正在依法申請再審。

   2、相關公開譴責規定

  根據2011年《深圳證券交易所創業板上市公司公開譴責標準》第七條 「除上述規定以外，上市公司違規披露、不披露重要信息，存在下列情形之一的，本所予以公開譴責：
  （二）違規披露、不披露事項涉及利潤超過人民幣2000萬元且達到最近一個會計年度經審計的淨利潤30％以上的；
  （三）違規披露、不披露重大訴訟、仲裁、關聯交易（不含日常關聯交易）或者其他重大事項連續12個月涉及金額累計超過人民幣5000萬元且達到最近一期經審計的淨資產50％以上的；」

  3、理解適用
 （1）排除第（三）項
  如果只看第七條第（三）項，振東製藥當然達不到5000萬元及淨資產50％以上的標準，是不可能被譴的。
  但是，細看第（二）項，我還是倒抽了一口冷氣。
  （2）第（二）項的可能性
  公告稱：「本次公告的訴訟情況對公司本期利潤或期後利潤將產生一定影響。」而3117萬元的損失金額已經超過第（二）項2000萬元的標準，是否達到「最近一個會計年度經審計的淨利潤30％以上的」，還待研究，如果振東製藥的淨利潤在10390萬元以上，則3117萬元的利潤損失則達不到30％以上的標準，振東也就不會被譴，如達到，則可能被譴。
   由於山西省高級人民法院作出終審判決的日期是2013年12月27日，根據相關法律規定，終審判決之日即為判決生效之日，也即損失應計算在2013年，當然，法院執行有一段時間，也可能實際發生在2014年。
  （3）2013年淨利潤情況
   如果損失以2013年計算，雖然經審計的公司年報尚未發佈，但是根據公司2014年1月23日所發佈的2013年年度業績預告可知：
  「業績預告期間：2013年1月1日至2013年12月31日；
  業績預告情況表
盈利：7,775.54萬元–10,519.84萬元
  報告期內計入當期損益的非經常性損益對公司淨利潤的影響約為3000-3500萬元。」

  從公告分析，振東的2013年淨利潤可能會略超10390萬元，但由於上限值為10519萬元，實際審計結果有很大可能是會低於10390萬元的。

（4）公司的補救行為

  母公司可能也意識到了這種危險性，主動承擔損失，同日公告：「鑑於判決結果的不確定性，該案可能將對公司的本期利潤或期後利潤產生不利影響，公司控股股東山西振東實業集團有限公司鄭重承諾：上述案件給公司可能造成的損失全部由公司控股股東山西振東實業集團有限公司承擔。」

  4、危險性分析

  如果深交所忠實理解相關規定，以特別法優於普通法為原則，既然第（三）項特指了「重大訴訟」，就不應再適用別的條款，那麼根據第（三）項規定，振東製藥達不到被譴的標準。

   如果，深交所擴大理解，由於振東製藥延遲披露的事項涉及利潤且達到淨利潤30％以上，要適用第（二）項，就有以下幾個可能：

  （1）如果深交所相信振東製藥及時披露的辯解，不譴。（難度較大，公司公告是2014年1月29日發出。而該訴訟從2013年3月即開始，終審判決生效日期是2013年12月27日，公司很難說完全不知情，有延遲披露的嫌疑，公司有提出辯解：「山西振東製藥股份有限公司董事會於2014年1月28日收到代理律師李勇靈送達的山西省高級人民法院（2013）晉民終字第97號民事判決書（電子掃瞄件），尚未收到原件。」但這種辯解能否被採信，存在疑問。）

  （2）如果深交所以實際結果論，由於母公司代為賠償，則損失未發生，不譴；

  （3）如果實際損失算到2014年，而公司2014年淨利潤如能達到10390萬元以上，暫緩或不譴；

 （4）如果深交所要予以嚴懲，對相關規定作擴大解釋，以行為時起算，對於振東母公司的事後補救行為不認可，而且振東年報經審計披露的淨利潤低於10390萬元，振東製藥則可能會在2014年5月被列為深交所的批量譴責對象之一。

   三、欲當高徒，先找嚴師

   振東製藥2014年1月29日公告後，我反覆思考了一個晚上，既查找相關規定，又核實財務數據，得出結論，如果振東製藥知道上述危險性，及時化解，要麼把利潤做上去，要麼做好與深交所的溝通解釋工作，躲過被譴的概率還是很大的。

   怕就怕，這個事被一些好事的記者、業餘分析者亂叫一通（近期網絡水軍有所收斂，但想出名者眾），聲勢搞起來後，一旦搞得不可收拾，會不會被譴還真的難說，即使最終不會真的發生被譴責後果，如果這個過程中，市場反覆大討論這個問題，而等待結果的過程本身就是一個恐慌持續疊加的過程，如果將來遇到流年不利，再來一個創業板大調整，股價暴跌，小散憤而提起索賠訴訟，會演化成什麼結果是難以預料的。

   隨著我前期不斷對振東製藥加倉，它已經成為了我的第五大重倉股，而從總體倉位來看，振東製藥佔比並不是很高，只佔到7％上下，全部損失掉也不算什麼。而公司剛處於反轉抬頭期，原來的銷售短板通過「引入醫藥業資深職業經理人李志民擔任總經理」補強，李志民先生還是很有經營實力的，有紮實的醫藥專業背景和20多年醫藥行業從業經驗，先後就任過中油龍昌藥業、中大香港集團、康恩貝（600572.SH）、星銀醫藥集團、奇正藏藥（002287.SZ）、復星萬邦生物以及步長集團等公司總經理、總裁等職務，在營銷策劃和銷售管理方面有獨到造詣和成功實踐經驗。公司前後與李志民接觸1年多時間，雙方瞭解較深。公司方面曾表明一旦總經理到位，將適時推出股權激勵。加上2014年公司主打產品放量，儲備品種豐富，面積廣闊的中藥種植基地正在建成，2014年極有可能迎來從戴維斯雙擊的華麗轉身。

   這時候，如果因為十分之一的被二譴可能性而選擇退出，就像倒在黎明前的黑暗，我實在是不甘心。

  萬一我賣掉後，二譴未實際發生（前面已經分析了，被譴的概率較小），振東製藥反轉成功，成為2014年的大牛股，那這時候的謹慎就顯得過於愚蠢了。
  怎麼辦？
  抉擇是艱難的。
  賣出從來都不容易，要不然怎麼說，會買的是徒弟，會賣的是師傅。
  思來想去，最後還是想起了自己交易體系的核心：安全。
  我把它概括為：「安全是一切交易行為的評判標準。
  具體運用中，我們會碰到各種情況，需要採取各種交易措施，而且經驗越豐富，需要做的取捨選擇就越多，這時候是沒辦法問別人的。
   這種時候，只有終極理念是你的唯一上司了。如果以趕緊賺錢為終極理念的話，那就可能冒風險。我建議，安全作為終極理念，應成為一切行為是否可行的標準。一切投資思想、理念、策略、操作方法，如果與安全相違背，就得被否決。」
   回顧自己這麼多年的交易歷程，冒點風險是能跑得更快一些，但是，如果沒有那些鐵律組成的緊箍咒，我早就不知道死到哪裡去了。
   原則比好股重要，紀律比盈利重要。
   既然大多數人沒有原則，而我的唯一優勢也就在於原則性比較強，如果失去了這個武器，我將什麼都不是。
   因此，我決定賣出振東製藥，雖然可能會錯失牛股，但是，以我的能力，並不愁再找到新的牛股，愁的只是找到了牛股，手上的錢卻虧掉了，乘還有不少贏利的時候退出，也算是一種次優選擇，退出的資金我還可以用來逢低吸納京東方、中國重工、寶鈦股份、貴研鉑業、江中藥業等主板股票，2012年底到2013年年初，沒人敢買低估的創業板股票時，我買，現如今，沒人敢買低估的主板股票時，我來買。當然啦，如2014年5月底，深交所批量譴責時，振東製藥榜上無名，而又股價便宜的話，我會在之後擇機買回，如漲了就算了。
  沒有賣在巔峰，很遺憾，想要當一個會賣的師傅，還得經歷更多的磨練。

  好老師並不是人人都能當的，既然當不了好老師，那就先做一個嚴師。
  嚴師雖然僵化一點、嚴格一點、不近人情一點，與那種德藝雙馨、臻於化境的好老師相比有很大差距。但在風險密佈的未知交易世界裡，俗話說得好：「嚴師才能出高徒」，嚴明紀律的作風尤為重要。
   技法千變，心法不變，不管將來還有什麼風雨，我將繼續遵守安全鐵律。
   因為我心裡始終住著一位堅守原則的嚴師，他就是我自己。

小小辛巴2014年2月8日寫於鷺島百家村。

【案例】車易拍獲紅杉5000萬美元投資：如何一年在網上賣出10萬輛二手車？

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0214/58650.html

i黑馬2月14日消息，情人節當天，國內二手車電商車易拍宣布完成新一輪5000萬美元融資。此次投資由紅杉資本領投，前兩輪投資人晨興創投和經緯中國、中信資本等基金跟投，投資總額超過5000萬美元。其投資額創下了汽車電商領域融資規模的又一新高。漢能投資擔任此次融資的獨家財務顧問。車易拍是過去三年內在汽車電商領域成長最強勁的黑馬。車易拍在2010年著手解決二手車車況標準化問題，並構建了整個交易流程的O2O服務閉環。過去的兩年里，車易拍實現了年交易額從10億到50億元的跨越式增長，穩坐二手車電商的頭把交椅。車易拍本次融資從啟動到全部完成，用時僅兩個半月。據車易拍透露，此輪融資將用於優化二手車交易的O2O服務體驗及加速全國服務網絡的擴張。二手車C/B2B在線交易平臺車易拍2009年上線，2010年賣了700多輛二手車，而去年賣了10萬輛。這是一個什麽樣的概念？數據顯示去年我國全國二手車交易量預計突破500萬輛，10萬的交易量相當於全國每賣出50輛二手車，就有一輛是通過車易拍交易的。車易拍是如何做到的？讓我們來看下車易拍的創業故事。以下是車易拍創始人楊雪劍的口述：如何找到二次創業的方向我們公司共有4位創始人，我和王鐵忠在做車易拍之前，2002年還做過一個賣網絡遊戲點卡的在線交易平臺，(這個公司還有另外一個合夥人，就是現在的觸控科技CEO陳昊芝，也是黑馬營的導師)。這個公司做了三年，在2005年被賣掉了，原因是遊戲點卡是一個利潤特別薄的生意，當時我們已經是全國最大的平臺了，管理六、七萬家網吧，月銷售額也差不多到億了，但是利潤恨不得以千分之點來算。所以，我不知道這個公司無限大的前景在哪里，看不到它走高的臺階，也感覺不到團隊擴張的動力和內驅力在哪里。後來我們就跟另外兩個朋友商量著做二手車交易這件事。2005年的中國二手車市場有兩個特點，一是供不應求，只要有車就能賣出去，而且賣一輛五萬塊錢的二手車，就可以活一個月。第二個特點是，那個年代的二手車商生存下去很容易，但是沒有規模化的經營和管理，基本上都是夫妻店，1個月賣三五輛車就活的挺好了，賣十輛車，就是里面的小康跟小富了。其實到今天，中國的二手車市場整體上還是這個情況，這是一個非常非常碎的市場，基本上不太可以想象。在此背景下，加上我們幾個創始人早年都是做電商出來的，就提出了標準化這個詞。提出標準化之後，我們就決定要做一個檢測系統來實現。因為二手車是一車一況的，這也是為什麽二手車市場非常零碎的原因。每一輛車都需要一個師傅去看，不同的師傅判斷結果也不一樣。我們認為，如果能研發出一套系統讓二手車檢測結果標準化，我們就能夠實現集中采購，在屋里面就能管理那些在外面收車的人。其實那個時候我們還沒有商業模式，就只想研發一套標準化的系統來實現二手車檢測結果的統一。同時為了支撐運營，我們還開了一個小公司，買賣二手車，同時這個小公司更像我們自己的一個實驗室，不斷的把檢測技術應用到實踐中。當然，這些都是王自己帶隊在做，他很執著，開始的時候我和另外兩個股東只是投了錢，沒有管過公司。王的工作主要是帶領團隊完成數據采集、建立數據庫。我們開始就定位於互聯網，類似於軟硬結合的SaaS軟件。通過硬件終端采集完二手車的數據以後，傳回中央數據庫，通過比對生成檢測報告，每一輛二手車都有自己的車況等級。我們為這份報告負責，車商可以根據我們的檢測報告去定價，檢測報告跟車況不符我們全額賠付。2008年底，系統研發工作基本結束。由於共包含268項檢測，所以取名268V二手車標準化檢測系統。而我在這幾年中，在北美有了第一次使用二手車的經歷，並且發現在北美這個成熟的市場里，使用二手車是一個非常平凡的事，有車就有二手車，而且二手車的交易量遠遠大於新車。通過對比觀察，我們相信中國未來的二手車市場也會崛起。這對我有很大的影響，開始決定把二手車當做一個事業來做。我的心態轉變以後，也決定加入公司一起創業。商業模式的兩次探索2009年，我們開始籌備商業化。最開始的設想是做技術供應商，把檢測系統和檢測設備賣給其他的二手車商，這樣做模式最輕，也容易盈利。但是慢慢發現沒有人願意買我們的設備，雖然只有幾萬塊錢，評價和口碑也非常好。大家一致的反應是，“如果真的這麽好，你們為什麽不自己用?”這就涉及到一個深層次的原因。當時的二手車行業沒有一個大個體，所有人都沒有找到規模化的賺錢模式，所以也就沒有人願意為風險買單，更不願意為技術做投入。第一次失敗後，我們決定自己來做，投300萬做電商。做這個決定很有風險，在過去的幾年中我們陸陸續續投入了將近1000萬，最後這300萬如果不成功，我們基本上就不會再折騰了。電商采用C2B模式，集中解決采購問題。設想是用互聯網的手段貼近每一個車主，讓車主通過我們的平臺賣車，買的車商在我們這兒集中采購。我們提供平臺，買賣雙方都吸引過來之後自然會產生交易。采用這個模式的原因是基於中國二手車市場的現狀。中國的二手車都在個人車主手上，這是造成整個市場非常碎化的根本原因。所以想要做二手車產業鏈，就要先把車收好，由於供不應求，車收上來後自然有人買。這也是中國跟美國不同的地方，美國的二手車都在機構手里，而且是供過於求的市場，所以他們更需要解決的問題是如何把車賣好。這中間有一次碰撞，當時公司一共20多個人，在我們決定主攻互聯網之後，決定把線下的二手車公司停掉。當時負責二手車公司的老員工就離開了，自己帶公司去做線下二手車交易。現在他是我們的車商，到我們這兒拿車。接下來就是尋找車源，我們要先找到車去賣。我們找到的第一個合作夥伴是新車交易市場北京北辰亞運村汽車交易市場。合作方式很簡單，車主去亞市買新車，如果手里有舊車就通過我們的平臺，以透明競價的方式賣給二手車商。我們向買方收取傭金。跟亞市合作有兩個原因，一是亞市當時一年能賣小十萬臺新車，我們專門在亞市交易場地門口數過一天的車流量是2000臺。我們如果每天能拿到20%的二手車，一天月就有400臺車，這跟夫妻店的5臺、10臺比，已經是非常大的數量了，把亞市的市場做透，基本上我們也摸清這個行業了。同時，亞市也正在尋找自己的升級方向，引進新的理念和服務模式，我們和亞市的老總一拍即合。跟亞市的合作算是商業化的起步。2010年還有一件事，就是我們完成了管理團隊的交割。在這之前，公司的團隊是王在帶，我負責市場。王是一個技術狂人，我擅長營銷和管理。決定了要商業化之後，公司還是要以市場、用戶為導向。王更像科學家，能沈下心來搞研發。但我明白互聯網平臺需要去找合作夥伴，需要找到用戶，要搞定所有的終端。後來王決定由我來擔任CEO，他做董事長。這也是他真正智慧和不平凡的地方。管理落地之後，我們就開始沖擊商業化。商業化進程過程不容易，雖然有亞市幫我們推廣，但還是有很多二手車商對我們抱的是好奇的態度，因為在此之前沒有一款產品能做到標準化，所以最後跟我們合作的車商也不多，而且2009、2010的新車交易非常火，沒人關註二手車的交易，跟我們合作的4S店也只有三家。後來，我們決定采用拍賣的方式來促成交易。客戶開車過來，我們對車進行三、四十分鐘的檢測，然後把檢測報告放在網絡上向所有的商戶發布，他們再根據檢測報告來競價。對於賣家，我們承諾一個小時之內可以完成交易，他們只要確認最後的成交價，剩下的辦理相關過戶手續等事情都由我們幫他完成;而對於買家，我們也承諾如果檢測報告和車的實際情況有差異，中間的損失我們來賠付。采用拍賣的原因有兩個：一是拍賣的方式能夠讓二手車買主和賣主最大限度的完成透明化的交易，這是基於中國二手車行業的特殊環境的。二是2009年底北京開始施行限購後，置換成為了各大經銷商銷售新車的重要手段。拍賣就成為了讓車主手里的舊車賣出高價的必要方式。2011年開始，我們的交易量每年都會翻番。原因有兩個。一是外力，2010年底北京出臺的限購政策。限購出來以後，有兩個問題，第一，當時存在的24萬張車牌數量變成有限的了，所有買車人都要用到車牌，但買二手車的人好多在北京都是外地人，這些人天然就不能買二手車了，因此，二手車就賣不掉了。第二，北京本地人要買車，必須把車牌騰出來，必須把車賣掉，而且在北京賣不掉必須賣到外地去，就是說必須要通過跨地域遠程交易，才能把車賣掉。北京的限購政策，一下子就把二手車大市場給了我們，因為那時候在整個市場上只有我們能做這個服務。第二個原因是內因，我們的檢測師數量達到了一定的數量。我們的檢測系統能做到換人不換結果，意思是只要按照操作來，檢測結果就能跟真實的車況匹配，如果有出入，我們是會進行賠付的。由於我們所有的檢測師都是自己培訓，所以剛開始的時候檢測師數量不多，不能批量化生產。經過幾年的培養，現在我們的檢測師數量已經能支撐交易額的上升。2011年我們的交易量是6000臺，2012年是26000臺，今年是10萬臺。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：寧詠薇 | 編輯：weiyan | 責編：韋

【案例】巴比饅頭：一年賣出10個億的瘋狂饅頭

http://www.iheima.cn/thread-1423-1-1.html

年銷售額10億元人民幣，共有門店1368家。這並不是什麼連鎖中餐館，而是由一個單價0.7元的饅頭造就的小小傳奇。

「巴比饅頭」在2003年創立，2012年，其所有門店共創下10億元的銷售紀錄。創始人劉會平並未滿足於此，不久前，他公開宣佈：要做世界的包子大王，計劃未來三年內，門店額年銷售額達到25億元。

包子、饅頭這種不起眼的小買賣，怎麼被劉會平做成了大生意?


借助連鎖加盟，巴比饅頭迅速實現了低成本的擴張。

1998年安徽小夥兒劉會平初到上海，用手頭僅有的幾千元開了一個十幾平方米的包子鋪。但由於不瞭解上海居民的口味偏好，他的店很快就關門了，本錢虧得精光。之後，劉會平也做過其它品類，但都不成功，最終他還是決定回到自己最擅長的包子、饅頭上。

但要從不計其數的包子饅頭店中脫穎而出，談何容易?劉會平仔細觀察後發現，小店價格便宜，但衛生差;大門店衛生相對好，但價格也高，而且都是機器攪拌製餡，口感不夠脆。

2000年，利用大、小包子鋪的缺點，劉會平重操舊業，取名「劉師傅大包」。為迎合上海居民的偏好，他做了很多新嘗試。比如，為保證肉的味道純正，他專門從安徽鄉下採購天然飼料喂養的豬肉;他的菜餡全部由人工切碎，這樣青菜的口感好，非常脆;他在價格上也走親民路線，最初一個包子只賣7毛錢。

「劉師傅大包」迅速紅火起來，2003年，為了吸引更多年輕人，劉會平將之改名為「巴比饅頭」。2004年初，劉會平已經開了10多家直營的巴比饅頭店，加上親戚朋友加盟的門店，共計20多家。

但真正讓巴比饅頭走上快車道的，是2005年開始啟動的加盟，這種低成本的擴張模式讓巴比饅頭在當年9月就突破了50家店，2010年突破500家。目前的1368家店中，直營店只佔比約10%。

開放加盟後，「巴比饅頭」的角色定位發生變化，從一個包子饅頭連鎖店的經營者，變成中式面點製造商，主要的營收來源有兩部分：向加盟店銷售供應包子、饅頭的原料或半成品，以及加盟費、管理費(單店每月300—500元不等)等收入。

2008年，劉會平註冊成立了上海中飲食品集團有限公司，下轄「巴比饅頭」等子公司。2012年，中飲集團僅通過巴比饅頭品牌就實現4.5億元銷售，再加上團餐等業務，共計營收5億多元。

目前，巴比饅頭主要聚集在長三角，僅上海就有700—800家。劉會平正籌備將覆蓋範圍擴張至環渤海經濟圈和珠三角地區，計劃在2016年內，門店總數達到2500家;未來他希望在全國開設2萬家門店，而且以加盟為主。

除了橫向擴張，他還要從縱向上提升渠道的利用效率：向巴比饅頭的門店供應速凍餃子、速凍饅頭。在這個業務坐標繫上，中飲集團對應的是三全、思念、灣仔碼頭等速凍巨頭。不過，劉會平自認為有勝算的「籌碼」，他覺得，相比走商超渠道的速凍巨頭，中飲集團直接配送到巴比饅頭的門店，渠道層級少，不僅零售價可以更便宜，而且實行每天派送，產品更新鮮。

劉會平的邏輯很明了：渠道為王。他還從當下風生水起的生鮮電商中看到了渠道的價值。「這個事情難就難在最後一公里的配送，但這卻是我們最大的優勢」，他說，巴比饅頭每天通過上百輛冷鏈車為門店做配送，如果承接生鮮電商的配送業務，將生鮮包裹帶到門店，幾乎不增加成本，另外，門店的生意主要集中在上午，下午也有時間上門配送，獲得更多收入。

饅頭「爭上游」

中央工廠成為巴比饅頭標準化、規模化的核心。

標準化運營是所有連鎖經營模式繞不開的問題，巴比饅頭也不例外。在公司內部，劉會平逐漸建成了兩大體系，分管門店和生產。尤其是中央工廠，在劉會平眼裡，這是巴比饅頭實現標準化、規模化，以及走向更大規模的核心。

早在2008年，劉會平就斥資2000多萬元，在上海松江建了一個中央工廠。但是，這個中央工廠只能支撐1600—1800家門店的需求。所以，在這個工廠周圍，一個投資3億元、佔地百畝的新工廠正在建設中。據劉會平透露，為支撐在珠三角地區的擴張，巴比饅頭也正在南方區域籌建中央工廠。

2014年中期，松江的新工廠將投產，劉會平不僅希望借此為所有門店配送，還會著重發展團餐業務，即為學校、工廠、醫院等單位的食堂集中供應面點。


中央工廠也只是劉會平藍圖中的一個環節。2012年，巴比饅頭的中央工廠僅豬肉的採購額就上億元，未來幾年預計會達到數億元;蔬菜的使用量每天也達幾萬斤，未來有可能是十幾萬乃至幾十萬斤的採購量。

所以，在長期規劃裡，劉會平還計劃與專業的養殖公司合作，專門按照巴比饅頭的要求供應豬肉;同時與專業的農業公司合作，成立農業園，為巴比饅頭種植更標準、安全更可控的蔬菜。在他看來，向產業鏈上游延伸，可以為巴比饅頭的中央工廠在成本和質量上贏得雙重優勢。

從2003年到2012年，短短10年間，巴比饅頭已經從一間小小的包子鋪成長為門店數量過千家，營收10億元的中型企業。

如今，劉會平正在學習如何管理一家中型企業。

2007年，他通過網絡招聘，認識了福記食品原高管灑海濱，兩人聊得投緣，灑海濱順理成章地加入中飲集團。

除此之外，巴比饅頭還從麥當勞挖來門店管理部的總監。為了留住這些人才，最近幾年，劉會平拿出公司15%的股份分配給高管。現階段，他正在考慮股權激勵制度到底該怎麼做才能既對企業有正面作用，又能適應中飲集團長期的發展需要。

包子、饅頭作為中國傳統早餐食品，多見於零散的路邊或社區早餐店，絕大部分是個體經營，口味各異，不成規模，更談不上品牌化經營。巴比饅頭的成功，就在於它將早餐包子做成了大家耳熟能詳的品牌，實現了標準化、連鎖化經營。

商業模式不是一層不變的，需要不斷創新!雖然巴比饅頭的基業長青，但也需要不斷創新，不僅是現有產品的口味和形式，而且需要在模式上進一步探索，如網絡營銷的有效運用?如速凍系列產品的開發和投放?如管控模式的創新等等。

好的商業模式可以舉重若輕、化繁為簡。使企業成長速度快、效率高。即使在競爭激烈的商業環境中，也可以後來居上、輕鬆賺取利潤。而在新興領域，則可以先發制人，遙遙領先。差的商業模式則使企業經營「事倍功半」、舉步維艱。

總之，巴比饅頭正在發展的路上，我們也真心希望巴比饅頭能夠堅持以品牌化、專業化、規模化、標準化為經營指導思想，為打造中式快餐國際品牌連鎖企業，宏揚民族飲食文化的戰略目標而努力拚搏，成為饅頭中麥當勞。

來源：廣州青年創業邦

杭州部分高端樓盤現對折拋售 別墅賣出公寓價 lomycat

http://xueqiu.com/9479303194/28961695
房子最近不怎麼景氣啊。先是杭州大降價；接著南京、寧波、常州、長沙、哈爾濱等二線城市相繼爆出樓盤促銷的消息；然後是成都降了5000；又是海南房子打6折⋯⋯這節奏⋯⋯



     （轉自每經 徐傑）「6388元/平方米，成就杭城真正的獨棟別墅超性價比之王！6388元/平方米，成就杭城獨棟銷冠！湖光山社對折清盤鉅惠！搶到賺到！」最近，在浙江杭州工作已有7年的劉先生不時接到樓盤優惠銷售的電話和短信，但這條「別墅賣出公寓價」的短信卻讓他印象尤為深刻。

　　他隨後致電售樓處瞭解到，上述樓盤位於被稱為杭州後花園的臨安青山湖，這裡高端休閒物業集聚，而短信中的湖光山社樓盤，按照6388元/平方米的單價，一棟400平方米的單體別墅總價目前只要300萬元，較於此前售價，「相當於打了對折」。

　　《每日經濟新聞》記者注意到，自從德信·北海公園引領杭州樓市馬年首降後，房價水平接近一線城市的杭州目前超過20個樓盤緊隨降價，而這股降價潮已衝擊到別墅、排屋等高端物業市場。如今，這些豪宅由前幾年的蓬勃發展轉為無人問津，降價、低開、特價房等各種促銷手段，層出不窮。

　　豪宅去化遇阻

　　資料顯示，湖光山社主要物業由排屋和獨棟別墅組成，主力戶型為326~370平方米的排屋和400~600平方米的別墅，項目總佔地約800餘畝，開發規劃分為五期，目前已經開發到二、三期，一期房源已交付使用。

　　4月23日，《每日經濟新聞》記者以購房者身份致電湖光山社售樓處，據銷售人員介紹，上述銷售單價為6388元/平方米的房子，總價為305萬元，相當於一套普通公寓的價格，但屬於項目推出的特價房，只有一套。

　　不過，該銷售人員透露，儘管只有一套，但該項目獨立別墅的售價目前已降至7000元/平方米，此前的銷售均價在12000元~13000元/平方米，「相當於打了五、六折」。

　　對於上述價格調整，4月24日，《每日經濟新聞》電話聯繫採訪了開發商，相關銷售人員稱，目前是清盤價格，「基本上打了對折」，是3月份開始決定的。

　　湖光山社的舉動或只是當前豪宅市場的一個縮影。據浙江杭州臨安一季度房地產業數據顯示，一季度以來，臨安城區板塊的銷售面積佔總銷售面積的70.35%，豪宅林立的青山湖板塊銷售面積佔比只有9.25%。

　　從房源類型成交的情況來看，該區域一季度公寓房共成交692套，別墅成交僅19幢。商品房住宅中，多、高層住宅成交均價6341.85元/平方米，別墅成交均價10087.42元/平方米。

　　有市場分析稱，國家此前出台的限購限貸政策，導致近兩年來房產市場持續低迷，再加上今年春節之後杭州城區颳起的「降價風暴」給樓市帶來了春寒料峭的打擊，杭州幾個大盤大幅降價對臨安區塊的房產市場造成了一定的負面影響。

　　「現在房產市場的需求正悄悄地由大戶型向中小戶型轉變，區域分化突出。青山湖板塊持續低迷，前幾年青山湖板塊蓬勃發展，近幾年無人問津，效益已降低至鄉鎮板塊的地步。」浙江媒體《錢江晚報》一篇有關臨安樓市目前狀況如是描述。

　　除湖光山社外，同一青山湖板塊的廣州頤和地產青城山語間項目也出現大幅打折銷售，目前在售的450~600平方米准現房獨棟別墅，可享受均價5800元/平方米，總均價290萬元/幢，而且還贈約350平方米精裝庭院。「原來平均單價在10000元/平方米，相當於打了58折。」現場銷售人員向記者表示。

　　對此，全球知名房產諮詢機構世邦魏理仕杭州分公司董事總經理馬英樞向《每日經濟新聞》記者分析稱，上述位於自然景觀優美的青山湖，遠離於杭州主城區的豪宅，從居住屬性講，並不作為購房者的第一居所，在當前房地產形勢下，面臨著需求減少，庫存去化的壓力。

　　浙江省內一業內人士則稱，對開發商而言，在高端物業市場如此消沉，且在資金和庫存雙重壓力下，只有通過降價走量的方式來吸引購房者，試圖刺激極其有限的市場需求。

　　市區稀缺豪宅降價促銷

　　理論上講，坐落於城區優勢位置的豪宅，在眼前房地產嚴峻形勢下，雖難言升值，仍應具備保值屬性，但當前也呈現較為悲觀的一面。

　　3月6日，濱江集團(6.58, 0.01, 0.15%)(002244，SZ)位於杭州市區稀缺地塊的豪宅項目武林壹號推出1號樓共166套房源，起價1500萬，折算單價約5萬元/平方米，而該項目2013年的銷售均價一度超過7萬元/平方米。

　　統計數據進一步顯示，2013年，武林壹號共售出68套，合同金額17.47億元，銷售均價約為7.36萬元/平方米，而在2014年第一季度，共售出37套，合同金額6.99億元，銷售均價已約為5.80萬元/平方米。

　　不過，降價帶來了銷量增加，1號樓開盤當日即吸金14億元，另據杭州透明售房網顯示，截至4月23日，總共166套已銷售44套。

　　此外，降價促銷的市區豪宅還包括九龍倉地產旗下的君璽項目，以起價37900元/平方米低價首開入市，據當地媒體披露，截至目前，180套房源已去化6成。

　　近日，世邦魏理仕杭州分公司所發佈的 《2014年杭州一季度房地產市場回顧》(以下簡稱 《市場回顧》)報告顯示，該季度杭州高檔公寓平均價格報每平方米41048元，環比微降0.1%。

　　對於杭州市區的豪宅市場，馬英樞對《每日經濟新聞》記者稱，這些位置稀缺的豪宅作為購房者的第一居所，從第一季度市場數據來講，目前高端住宅市場價格表現仍較為穩定。

　　不過，馬英樞亦認為，如果市場觀望心態持續加重，開發商出於去化壓力和資金回籠需求，不排除出現價格鬆動，而降價幅度將取決於開發商的現金流需求、營銷策略，以及項目的市場定位、營銷週期等。

　　同時，從認籌、預定到最終簽訂正式合同，有一定的時間滯後性，類似於武林壹號、九龍倉君璽等項目價格下調，能否進一步影響目前高端住宅市場價格下探，有賴於日後公佈的第二季度房地產交易數據。

　　市場購買力減弱

　　事實上，降價、低開、特價房正成為目前杭州樓市高端物業市場的關鍵詞。

　　除上述樓盤外，4月初，雅戈爾(6.89, -0.01, -0.14%)地產位於杭州城西的西溪晴雪悅公館推出特價房10套，戶型面積為180平方米，折後均價在14500元/平方米左右，而此前均價為2.2萬~2.6萬元/平方米。

　　同樣，4月初，華元集團宣佈三個項目大幅降價清盤銷售。其中，高端項目玉榕莊降價後，300~400平方米的聯墅均價為8880元/平方米，較於此前成交均價11557元/平方米，降幅不少。更有業界人士指出，相比玉榕莊別墅當初拿地樓麵價5183元/平方米，此次調整簡直是「虧本買賣」。

　　此外，高端物業降價還出現在杭州西湖區之江國家風景區的錢塘梧桐燕廬項目，目前在售的315~350平方米的排屋總價在1000萬~1500萬元/套，現在變為了1000萬元左右，銷售人員向記者證實，價格降了約200萬元/套，而該開發商錢塘房產為杭州知名的地產商之一。

　　浙江省社科院經濟研究所研究員王永太對《每日經濟新聞》記者表示，別墅、排屋等高端物業的價格確實在下跌，實際上，與普通住宅巨量的供應庫存相同，別墅等高端物業的供應量同樣也不少。

　　日前，國際知名物管機構戴德梁行公佈的數據顯示，2013年杭州高端公寓與別墅新增17.2萬平方米，存量從2005年的45.6萬平方米升至2013年的459.1萬平方米，8年間增長10倍；同時，杭州高端公寓成交均價從2009年的3.26萬元/平方米漲至4.35萬元/平方米，年均增幅7.5%。

　　不過，《市場回顧》顯示，一季度杭州個別樓盤降價所引起的市場震盪，使得購房者觀望心態加重，發展商推盤有所放緩，杭州住宅銷量出現明顯回落。

　　數據顯示，杭州主城區整體住宅市場和高端住宅市場的一手房成交量同比分別下跌57%和66%。

　　王永太認為，此前，浙江通過製造業等實體企業經營積累了豐厚的財富，大量的資金進入樓市購買豪宅，但如今，整個經濟形勢以及浙江區域經濟不容樂觀，豪宅房產投資已大受影響，同時，作為主要購買力的浙江企業主的財富快速積累階段已經過去，這些因素都影響到市場購買力。

五道口「豬蹄哥」：大學生從地攤起步，一年賣出30萬隻豬蹄

http://newshtml.iheima.com/2014/0725/144407.html

以下是李功福的口述：

豬蹄改變了我的人生

我高中讀了五年，中間轉學美術，一不小心就考上中國美院，感覺跟裡面的人格格不入，特別討厭那種高人一等的優越感及所謂的『藝術家』，便鼓起勇氣回家復讀，經過努力成功考入電子科技大學。在進入大學沒多久，家裡就出事了，我哥因為感情問題，患上了精神分裂症，不能工作，只能賦閒在家。我感覺壓力一下子大了，就開始考慮如何掙錢。

大二開始跟室友一起做生意，當時我們一起收購部隊淘汰的通信電台，維修後再拿到網上賣，利潤達到300%。多的時候，我們一個月可以掙4萬多，一人2萬多。後來出現了一家壟斷商，我們的生意黃了。再後來，又開始在學校倒賣摩托車，從鄉下收購摩托車，倒賣到成都郊區，一台利潤在400元至800元不等。這些做生意的經歷，慢慢意識到並不是高端就是好生意!高端行業匯聚精英，競爭大;而低端行業競爭相對較小，也更鍛鍊人。

本科畢業後在成都找了家國企，從同事及上司中看到了自己以後的大致路線，感覺太過平庸，再次抉擇，去讀研。在經過45天的枯燥複習後如願考上成電微固學院，在學校強迫自己在一年的時間內完成了學分及課題，考慮年齡及家庭等因素，說服導師去外面擺地攤，導師就是我的一盞燈--不僅同意還給予4000元作為我的啟動資金，在思考賣什麼的時候，我想起了小時候媽媽給我做過的豬蹄，至今難忘那個味道，我覺得這個一定會有市場，於是開始做實驗。當時電子科大「徐胖烤蹄」很火，我跑到別人的燒烤店打雜學藝，晚上回住處做實驗，別的童鞋打遊戲追姑娘，或是考托福、GRE，我則整天與豬蹄打交道，經上百次試驗且導師、同學等試吃滿意後才最終定下配方、流程，開始在學校門口擺地攤。每天也能賺個幾百元，其實就想能在畢業前積攢點小錢。

選址的戰略意義

我最早在成都做這個(12年3月)。每天騎車兩個多小時到市場進貨，然後剁開、拔毛、浸泡，整個流水線都是自己一個人幹---真的是累。真想過放棄，想想導師的支持等等，咬咬牙便堅持了下來。浸泡、醃製、烘乾、烤每個工序都有我自己的心血、心得，也正是著力這些工序才使我能賣出了30萬隻豬蹄。

在與城管玩了近兩個月捉迷藏遊戲後，發覺這只能是路邊攤做不大。正好在上海的同學建議我去上海賣豬蹄，其實也不好做，不讓擺地攤，我再華東理工大學擺地攤，剛展開還沒開始賣，就有城管撲上來了。文明倒是文明很多，但是就是不准賣，於是我只好找店面，但是我沒錢租店面，就想了一招，當時國家不是有政策嗎?我就拉了一個華東理工的學生入夥，以他的名義申請代理基金，一下子申請了十萬，等資金到位的時候，已經兩個月過去了，不過我還是很高興，就在松江上找了一個店舖，因為沒錢我租了一個最偏僻的店舖，我一直堅信酒香不怕巷子深，真不是那麼簡單，現在酒香也怕巷子深。發現這就是一個坑，做了四個月，根本沒生意。我心想我這下子要栽在這裡了。這個時候，我正好回四川答辯，就和我哥們說，把店裡的東西推到門口大街上去，被告被抓都不管了，結果就這麼火了!擺了一個星期，銷量直線上升，這個時候，有一個拍客拍了我們的產品，然後上傳優酷，第一天點擊量就過了46萬，標題叫放棄白領身份去路邊賣烤豬蹄。後來央視、東方衛視等一大推電視媒體的報導。那個時候，這段時間收到600多個加盟、合作等的人，那時真的沒有準備好，我沒辦法做加盟連鎖這樣的生意。最主要的是團隊沒有起來。

畢業以後，我來到了北京，在科研所工作，但是業餘還在做豬蹄，我有自己的公司和團隊，把直營店開在上海北京兩地。在北京，選擇了綜合商圈---五道口，這能做回頭客同時又能打品牌。

正如大家所看到的一樣，我的步驟太慢完全跟不上市場的步伐。這個產品的可複製性還是比較高，還是團隊的問題。

自打我的店開在這裡，每天最高賣出500個豬蹄，我也有意識控制銷量，否則可以更多，在競爭對手入駐後，我唯一受到的影響是下班時間推遲了兩個小時，平時一般在8點賣完關門。

競爭策略：產品控制+品牌化

不要害怕競爭，有比較的情況下最終還是品質來決定。30萬隻豬蹄，這就是競爭力的保證。一靠食材、二靠工藝。一方面我選擇進口豬蹄，而且全是前蹄。豬蹄的口感差異很大，豬的前蹄更加鮮美，而後腳蹄則差很多，很多商家為了壓縮成本給用戶吃的是後蹄，這在我這裡根本無法容忍，在販賣豬蹄的過程中，發現很多歐美國家不吃豬蹄，他們的豬蹄往往出口到亞洲國家，價錢比國產的豬蹄貴不了多少，但品質好的不是一點點，豬肉的質量有目共睹，畢竟還要經過海關等部門檢驗，在實驗過幾十個國家的豬蹄後，選擇了其中一家大型百年肉企的豬蹄(應被訪者要求，隱處相關信息)。

前些日子，我還賣過玉米汁，單做現榨玉米汁，我就試驗了14種之多，最後選擇了馬來西亞玉米，我甚至找到了它的一級代理商。後來，由於夏天不易於保存的關係，我放棄了這個品類。

競爭對手的加入，讓我不得不加快融資和轉型的速度。一方面，他讓我有了競爭壓力，每天下班的時間推遲了個把小時，另一方面小吃畢竟是有生命週期的。在大浪淘沙來臨前做出自己的品牌，然後轉型到快餐。我們現在有其他產品的技術儲備，不過現在差的還是一個好的團隊。

(創業家&i黑馬：做快消品的營銷成本差不多佔到總成本的35%，考慮到小蹄大作的定位，人群和豬蹄本身的特殊性，我們認為這一塊的成本在豬蹄市場可以極大地降低，因為豬蹄不會突然消失，它是一個擁有穩定需求的市場，而且很多大。但是，營銷成本仍然是很大的一塊。對此，李有自己的資源。)

因為項目的特殊性，我們被大量的媒體曝光，同時，我的很多同學和同事都在網易、搜狐工作，丁磊就是我的校友，有次吃飯，我導師對丁磊說你學弟在你公司對面對面賣豬蹄，你幫忙宣傳一下。現在報導創業公司的媒體和產品特別多，比如今年央視的兩檔節目都有找過我們，我都一直壓著，因為自己還太小，我怕我根本無法保證服務質量。

黑馬點評：

這是一個有趣的項目，豬蹄作為一個消費品類，常年缺乏品牌。但是，因為穩定的需求，有望成為一個肉食品的入口。李功福的品牌計劃若是成功，有望成為生活區域購買肉質食品的入口。而肉類食材的廣闊和頻繁度有目共睹。同時，我們不認為可複製性差是一種弱點，這個項目同樣擁有資本化的空間。不是互聯網項目就有投資價值，這是一個現金流良好，擁有明顯增值空間的項目。未來的收益有望從渠道、加盟費、技術授權等領域獲得。

但是，這個項目也有幾個問題：

首先，升級方向不應該只是單純地在口感上使勁，在服務上李的團隊還可以做得更好。

其次，豬蹄的價值除了吃，恐怕還有更多的東西，如肉食愛好者的聯盟和社區經濟，小蹄大作顯然還沒有做到「小題大做」的地步，不過在資本進入後，可以肯定對李功福會起到比較好的指引作用。

從好吃到變酷，我相信這是這個品牌的未來所在。創業者的豬蹄，到高品質的肉食，這個故事很值得期待。

限購取消，房子立馬賣出一個億：未來還有多少城市按捺不住？

http://www.infzm.com/content/102740

7月28日，有媒體報導稱，北京市市長王安順表示，北京不會輕易出台新的房地產政策甚至採取放鬆限購等措施。不過，就在28日一天內，有三個城市宣佈全部或部分取消限購了。

據新華網消息，7月28日起，石家莊將取消實施三年的購房限制。儘管石家莊市住房保障和房產管理局的相關人員表示，「取消限購令」不會官方發佈，但此事已板上釘釘。

同時，28日下午六點24分杭州市住保房管局官方微博表示，從7月29日零時起，購買本市蕭山區、餘杭區住房（含商品住房、二手住房）不需提供住房情況查詢記錄；購買主城區140平方米及以上住房（含商品住房、二手住房）不需提供住房情況查詢記錄。

巧合的是，除了官方的表態外，江蘇徐州在這天也悄悄鬆了綁。自8月1日起，在徐州市區購買商品房不再提供限購查詢證明，簽訂並打印商品房買賣合同時不再需要輸入查詢證明號碼。但是沒有下發正式的文件，僅僅是口頭通知，只做不說。

有趣的是，據第一財經消息，上述杭州市住保房管局的微博消息一出，立刻引起開發商連鎖反應，當地業界甚至盛傳開發商要調價的消息。不過，這些醞釀調整價格的開發商並沒有透露漲幅是多少，只是表示，看市場情況來定。

根據都市快報最新統計，杭州限購解禁的首日截止至11點，杭州一上午總共成交12套140平方以上的房子。武林壹號快速成交了5套，入賬1.59億元。其中最貴的那套房子約555平方，房價4984萬元，一次性付款。最便宜的一套面積為320平方米，總價超過1800萬。

有人打趣說，政策一出，立馬買單了。限購政策的調整或取消，對樓市的影響不言而喻。

目前各大城市的限購政策到底執行如何？政府是只做不說還是高調表態？未來到底還會有多少城市按捺不住？

南方週末網根據公開信息統計，截止自2014年7月29日，宣佈全面取消限購的城市9個，部分取消限購的11個，具體如下表顯示。