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资本金比例升降信号:释放信贷有效需求


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4月29日,国务院总理温家宝主持召开国务院常务会议,决定调整固定资产投资项目资本金比例。

会议决定,降低城市轨道交通、煤炭、机场、港口、沿海及内河航运、铁路、公路、商品住房、邮政、信息产业、钾肥等项目资本金比例,同时适当提高属于“两高一资”的电石、铁合金、烧碱、焦炭、黄磷项目以及电解铝、玉米深加工项目的资本金比例。

上述消息发布后,商业银行人士立即给予高度关注。“这给了银行一种信号,要继续加大(信贷)投入。”4月30日下午,一家股份制上市银行中层直言。

“可以理解为,国家继续支持扩大投资的信号。降低部分行业的项目资本金本身就有利于扩大投资,对民间投资也有拉动作用。”是日,一位国家发改委官员在接受本报记者采访时表示。

“本次调整与前两次调整的一个最大区别是,前两次要么只下调,要么只上调,而这次是有升有降,体现了既要保增长、促内需,又要调结构、上水平的平衡。”中国投资协会副会长张汉亚对本报记者表示。

中银国际首席经济学家曹远征表示,虽然部分下调资本金比例,总体上会降低资本金筹措的难度,但并不必然导致银行贷款量的增长和坏账的增加,“因为银行对(项目)风险的评估更为重要了”。

扩大投资的信号

固定资产投资项目资本金制度于1996年开始试行,此后经历过两次调整。

1996 年,国务院发布《关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知》,将“投资项目资本金占总投资的比例”具体规定为:交通运输、煤炭项目,资本金比例为35% 及以上;钢铁、邮电、化肥项目,资本金比例为25% 及以上;电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目,资本金比例为20%及以上。

“1998年的时候,为了保经济增长,部分下调了资本金比例,以求扩大投资。但随着2004年出现投资过热苗头,中国政府适时调整了钢铁、电解铝、房地产等行业的项目资本金。”张汉亚表示。

2004年4月26日,国务院发布《关于调整部分行业固定资产投资项目资本金比例的通知》。其中,钢铁项目资本金比例由25%及以上提高到40%及以上;水泥、电解铝、房地产开发项目(不含经济适用房项目)资本金比例由20%及以上提高到35%及以上。

而“此次调整一方面是地方政府投资(部分)的资本金存在很大缺口;此外,原来一些资本金比例是在某个特定时期为了控制固定资产投资规模的时候而定,要求偏高,有必要进行调整。”4月30日,前述国家发改委官员表示。

截至记者发稿时,此次固定资产项目资本金比例调整的明细情况尚未公布。“比如,原来地铁项目要求资本金比例为35%,现在可能下调到25%。”上述国家发改委官员举例称。

在上述发改委官员看来,可以将此番调整理解为——“国家继续支持扩大投资的信号;因为降低部分行业的项目资本金本身就有利于扩大投资,对民间投资也有拉动作用。”

“从港口来看,降低资本金比例后可以更好地吸引民资进入。”4月30日,北京某国有银行支行行长告诉本报记者。

针对下调部分行业项目资本金比例是否会扩大原有4万亿投资规模的问题,张汉亚表示,需要分行业结构来看待资本金比例的“杠杠”效应。

“在4万亿投资中,有些项目,比如一些农业项目是不需要资本金的,这些方面的投资 不会有放大效应。有放大效应的,仅仅是涉及到资本金比例下调的项目,也就是4万亿项目中的1.5万亿基础设施投资项目(包括铁路、公路、机场、水利等重大 基础设施建设和城市电网改造)。”张汉亚续称。

有保有压:坏账不会激增

“此举可以说是刺激经济的一种方式,但不能解读为第二轮一揽子、大规模刺激方案的一部分,而只是就某一个方面而制定的政策。”交行首席经济学家连平表示,说明前期在4万亿投资等一揽子计划的实施过程中,遇到一些问题,某些方面存在瓶颈。

连平认为问题包括两个方面,第一,因受到资本金比例的限制,从而延缓了某些行业和项目建设的推进;第二,此前的总量意味较浓,还需要调结构。

对于扩大投资,“大家此前说是否会给今后带来更多的产能过剩问题,而现在国家开始采取措施了。”连平直言。

“ 这次调整的一个突出特征是,对国家鼓励的行业门槛降低,而对限制类的门槛提高,体现了‘有保有压’的策略,不是单纯为搞经济而搞经济,二是综合考虑环境和 资源压力。”张汉亚说,“以前很多人怀疑4万亿投资一启动,是不是会放松环保等,这次国务院会议对这种怀疑是一个否定”。

“此次调整,体现了‘有保有压’。”4月30日,广发银行北京分行一位人士称,资金比例作出下调的项目,主要是铁公基——铁路、公路、基础设施相关项目,这和国家宏观调控扩大内需政策是密切相关的。

“而资本金比例作出上调的这些项目本来门槛较低,社会资金很容易进去,容易形成产能过剩。目前比如像电解铝、焦炭等行业已经严重产能过剩。”上述广发北分人士直言。

此番调整中提到商品住房的资本金比例亦可以降低,这被外界认为对房地产的资金链将是一个重大利好。

“其中所指的商品住房是普通房地产的开发,而非高档奢侈的房产。”前述国家发改委官员说,这对房地产的发展有积极意义。不过,他认为房地产的资金问题不是最重要的问题,关键是需求和价格的问题。

“通过降低资本金比例,可以减少房地产企业的新投资压力,目前部分房地产企业回款压力很大,抑制了新增投资。”前述北京某国有银行支行行长直言。

虽然此番调整对房地产行业是个利好。“但是有可能出现的情况是,银行从风险判断出发可能更不愿意贷了。”某大型银行对公业务负责人直言,因为银行首先会关注不同行业的风险,其次,在同一行业内也会对单个客户进行评级,建立客户名单制度。

“即使同一行业,有的客户信用评级高,资本金比例要求就会低,而有的客户风险高,我们就会要求高资本金比例,甚至不给予信贷投放。”上述大行对公业务负责人说。

虽然,“资本金的门槛降低,但在行业分析、环保达标等其他方面的评审将更为严格一些,比如,我们会要求项目回收期限不能太长,项目收益率不能太低等。”4月30日,一家地方银行授信部人士直言。

对银行有利

目前,多位银行业内人士称,资本金比例下调肯定会导致单个项目的贷款出现增加,但会否导致银行贷款的激增还存在不确定性。

“ 如果项目是好的,只是资本金存在一定缺口,下调资本金比例,马上就能解决贷款。但据我们了解,这种情况并不多,很多项目是整个资本金都没有,而不是缺一点 点的问题。”一位大行研究人士直言,所以,带来新一轮贷款大幅增长的可能性并不大;当然,“对于推动二季度、三季度信贷保持一个相对较快的增长水平,还是 有积极作用的”。



資本金 資本 比例 升降 信號 釋放 信貸 有效 需求
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求解大型銀行資本金缺口 心悅向日葵

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6464b5010102e18f.html

 

=====中國的大型銀行需要注意的是:在內源融資方面,需要設置合適的分紅比例;在外源融資方面,需要客觀看待配股、定向增發對國有控股股東的財務壓力和股權稀釋影響。同時要從分子和分母兩個渠道進行機制創新,提高資本充足率水平。=====


求解大型银行资本金缺口   巴曙松     國務院發展研究中心金融研究所副所長、中國銀行業協會首席經濟學家

 

在金融危機衝擊下,主要國家普遍加強了對銀行資本的監管,實行更加嚴格的資本定義,擴大資本覆蓋範圍,並提出系統重要性、逆週期等資本要求。

  

基於此,中國的銀行監管部門於20118月公佈了《商業銀行資本管理辦法》(徵求意見稿,下稱新資本管理辦法),對大型銀行的資本充足率提出了新的要求。

  

在現階段銀行融資仍佔社會融資總量主體的情況下,商業銀行特別是大型銀行的信貸增速短期內將無明顯放緩跡象,新增資本需求會繼續上升。

  

以上兩個趨勢性因素,令工、農、中、建、交五家大型商業銀行面臨巨大資本金缺口,初步測算,這一缺口在「十二五」期間將高達4000億元。

  

資本金飢渴成為困擾大型商業銀行的一道難題。可供選擇的解決路徑究竟有哪些?

  

筆者認為:大型銀行拓展資本補充渠道需要同時從內源融資和外源融資進行拓展。在內源融資方面,需要設置合適的分紅比例;在外源融資方面,需要客觀看待配 股、定向增發對國有控股股東的財務壓力和股權稀釋影響。同時,要從分子和分母兩個渠道進行機制創新,來提高資本充足率水平。

  

 

五大行4000億資本缺口

  

20115月,銀行監管部門發佈了《關於中國銀行業實施新監管標準的指導意見》,明確了最新資本監管框架,新監管標準實施後,正常條件下系統重要性銀行最低資本充足率要求為11.5%20118月,銀行監管部門發佈新資本管理辦法,對加權風險資產測算方法進行調整。

  

基於監管部門所要求的風險權重的變化和新資本管理辦法的相關測算要求,以大型銀行20116月末數據為基礎,筆者對權重法下銀行資本充足率及資本缺口所受到的影響進行了初步估算。

  

由於新資本充足率管理辦法中核心資本增加了其他無形資產扣減項、部分資產項目風險權重上升、增加了操作風險資本要求等原因,大型銀行核心資本充足率均下降了0.6個-0.8個百分點左右,除建設銀行外,其餘四家銀行均存在核心資本缺口而無法滿足9.5%的監管要求。

  

總資本充足率情況也不容樂觀,由於風險加權資產增加規模較大,附屬資本計算方法中將原來的貸款一般準備項改為損失準備缺口(即貸款損失準備低於150%貸款撥備覆蓋率的缺口)等原因,大型銀行資本充足率將下降0.7個至1.3個百分點不等,工商銀行、農業銀行和交通銀行均難以達到監管標準。

  

必須說明的是,由於數據可得性有限,風險加權資產調整影響的測算並不完備,部分風險權重增加項並未計算在內,此處進行的整體測算結果可能還比實際情況相對樂觀。因此,由於新監管標準造成的大型銀行資本補充壓力不容忽視。

  

如果拉長分析的時間長度,大型銀行的信貸擴張還將進一步對資本充足率帶來壓力。如果按照未來GDP增速至少為7%CPI增幅4%,信貸增速至少高於名義GDP增速3個-5個百分點計算,在今後一段時間內,大型銀行貸款規模將維持14%20%左右的持續擴張狀態,對銀行資本的新增需求不容忽視。

  

現擬基於以下假設,對「十二五」時期大型銀行資本金缺口情況進行試測:

 

12012年-2015年信貸增速依次遞減:17%16%15%14%

 

2)利潤年均增速依次為20%19%18%17%

 

3)信貸資產增量與風險加權資產增量比例為11.2(考慮到未來非貸款業務佔比將逐步提升,設定值略高於2011年水平);

 

4)不良貸款率1.3%(考慮到地方政府融資平台、房地產等領域貸款風險因素的可能影響,設定值略高於2011年水平)、撥備貸款比例2.5%5)分紅比例40%

  

從基於上述假設測算結果可以看出,隨著信貸投放規模逐年擴大,資本需求日益擴大,如不進行資本補充,則至「十二五」期間,五家大型銀行將面臨近4000億元資本缺口,如果不轉變業務模式,則如何拓展資本補充渠道必然會成為大型銀行難以忽視的重要挑戰。

  

 

路徑一:分紅比例下調

  

利用留存收益進行內源融資具有成本低、不稀釋老股東股權比例、銀行具有主動權等優勢,是銀行補充資本金、提高核心資本的最可持續的途徑。如果將現金分紅比例適當調低,則可在一定程度上支持計劃中的信貸增長。

  

基於前述假設條件,如將分紅比例降至30%,則工商銀行、建設銀行在2015年前就不再面臨資本補充問題;如將分紅比例降至20%,則農業銀行、中國銀行也可不進行資本補充,僅靠內源融資即可補足新監管標準和信貸規模增長所帶來的資本消耗。

  

各銀行單靠利潤留存即可滿足資本補充需求的現金分紅比例上限,也即當大型銀行分紅比例分別降至35.3%26.1%20.8%37.5%4.8%以下時,就不需要新的外源融資即可滿足資本補充需求。

  

考慮到匯金公司在四家大型銀行股改之初先後向其注資6000余億元,由此需靠四家銀行分紅按年支付特別國債利息,降低現金分紅比例會對其財務狀況產生一定影響。

  

按現有控股比例不變進行測算,如果將現金分紅比例降至40%,匯金公司在支付特別國債利息後,還將產生7000億元左右的盈餘。即使下降分紅比例至20%,即前述四家大型銀行均無需外源融資的分紅比例,匯金公司仍將有4000億元左右的財務盈餘。事實上,工、農、中、建四行僅需按照4.5%6.8%5.7%4.9%的比例進行現金分紅,即可滿足匯金公司支付特別國債利息的資金需求。

  

 

路徑二:國有控股股東配股

  

股改上市以來,大型銀行曾在2010年進行過一次以配股和定向增發為主要形式的外源資本補充。

  

財政部、匯金公司、全國社保基金等國有控股股東依靠其歷年累計的現金分紅,即有足夠的財務資源參與大型銀行的配股。「十二五」期間,在其他基礎假設條件不變的情況下,假設大型銀行已通過調整現金分紅比例至30%進行了內源融資,則資本缺口如表5所示。

  

以上測算結果顯示,在降低現金分紅比例後,工商銀行、建設銀行已不存在資本缺口。假設1)其餘三行均在開始出現資本缺口後,即2012年進行定向增發或配股形式的外源融資;2)三家銀行均一次性補足「十二五」期間全部資本缺口,即農業銀行、中國銀行、交通銀行分別補充500億元、550億元和700億元(見表6)。

  

從上述測算結果可以看出,匯金公司依靠農業銀行和中國銀行的分紅,就可以在完成對應特別國債利息支出及參加2010年配股後,繼續參加「十二五」時期的資本補充,且仍能有近500億元的財務盈餘。交通銀行由於補充資本規模相對較大,而分紅額度較低,會對財政部造成一定財務壓力,但是考慮到財政部從農業銀行的分紅收入後,綜合來看,財政部仍有財務實力參加農業銀行和交通銀行的配股。

  

 

路徑三:增發稀釋國有控股權

  

但是,無論分紅是否能夠滿足國有控股股東參與銀行配股的資金需求,只要參與資本補充,都將對國有控股股東的財務狀況造成壓力。那麼如果不參與配股,其影響如何?

  

按照上述假設進行測算,設想在農、中、交行分別於2012年和2013年補充500億元、550億元和700億元資本時,國有股東並未選擇參與定向增發或者配股,而是選擇適當稀釋國有控股股東在大型銀行中的持股比例。

  

假設增發時股價較2011年末上升20%,則在不參與增發的情況下,匯金公司對農業銀行和中國銀行的持股比例下降至38.2%64%,分別下降1.8個和3.7個百分點;財政部對農業銀行和交通銀行的持股比例下降至37.4%19.9%,分別下降1.8個和6.6個百分點。以匯金公司和財政部為代表的國有控股股東仍然維持著對農業銀行和中國銀行的絕對控股地位。

  

由此可見,在信貸持續增長帶來資本需求,以及國有控股股東要維持目前控股比例的前提下,資本補充必然對財政部、匯金公司等國有大股東造成現實的財務壓力。 同時,在確保國有股東絕對控股地位的前提下,允許國有股比例適當稀釋,也有利於實現大型銀行股權結構的進一步多元化和公司治理機制的完善。

因此,建議對國有控股股東持股比例設立一個合理區間,允許其通過不參與配股和定向增發、引進戰略投資者等方式,使其持股比例在絕對控股比例底線之上適當波動,從而降低國有控股股東的財務壓力。

  

 

路徑四: 分子、分母資本工具創新

  

從資本充足率的計算角度看,可從做大分子和縮小分母兩方面,對資本補充機制進行創新。

  

在分子方面,可擴大債務資本補充工具的應用範圍。次級債、可轉債、混合資本債等債券工具具有發行便利、對資本市場衝擊相對較小、不會攤薄原有股東收益、避稅等優勢,可成為銀行資本補充的重要渠道;同時,創新一些新的資本性質的金融工具。

  

在分母方面,一是要強化資本對於信貸擴張的約束作用,推動銀行更多發展資本節約型業務。測算結果表明,在信貸增速降至12%、利潤率保持在15%、其他假設條件不變的情況下,除交通銀行外,其餘大型銀行均可依靠內源資本積累達到資本監管要求,而無需進行外源融資。

  

二是逐步推行信貸資產轉讓,增強銀行信貸資產流動性。

  

三是嘗試運用資產證券化等金融創新工具,緩解信貸資產對銀行的資本佔用壓力。


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(轉)工行董事長說「餘額寶」(馬云:啊?還需要資本金啊?) 凌云_v

http://xueqiu.com/3098924638/24203837
昨天聽了一個講座,主講人是工行董事長姜建清,主題是關於利率市場化的,講座內容很充實,以至於不得不犧牲深度,最後,大家都意猶未盡。在提問環節,有人提了這麼一個問題:姜董事長怎麼看馬云最近搞的「餘額寶」?

  姜講了這麼一個故事,有一次,馬云和他跟美國前財長某某某一起吃飯,馬云對那個老美說,他要搞一個銀行,拯救中國的小微企業。然後,那個老美就嘿嘿一笑(那個老美搞過銀行),就問姜怎麼看。姜問,打算出多少錢搞這個事情。馬云說,他打算出5個億,但是,央行希望他們出10個億。然後,老薑對他說,工行搞的小微企業的貸款大概有一萬億,按10%的比率粗略估算,就要消耗1000億的資本金。馬云當時就懵了,驚訝地說,啊?還需要資本金啊?

  並不是所有的金融機構都是銀行,銀行的特殊性就在於可以吸收存款,但這意味著一系列的監管,尤其是資本充足率的要求。馬云要搞「餘額寶」,那麼,客戶在裡面的餘額算不算存款?如果算存款的話,那就意味著,他要受到央行、銀監會的監管,需要按照央行、銀監會的章程辦事兒:把資本金補上,接受指導利率,他也就無法給出那麼高的「活期存款利率」。按照現在的情況來看,它不是存款,它是淘寶上賣的貨幣基金,是某家基金很聰明地利用淘寶的渠道賣基金罷了。

  哎呀,又是政府在裡面橫插一槓子!!!OK,你覺得政府的條條框框都是王八蛋,馬云的初衷是好的,政府不應該管這些美好的創新者。我們假設政府不管他了。那麼,我悄悄地問你一句,如果馬云把支付寶的錢都借給了小微企業,那麼,你還敢把錢都放在支付寶裡麼,你不需要他有些擔保麼?這可是給陌生人借錢啊。如果他不拿著這些錢給小微企業,你又希望他做什麼?干跟其他銀行一樣的事情?那無非是多了一家馬字頭的銀行罷了。

  attheverylast,我要說,馬云要拯救小微企業,初衷很好,你沒那麼多錢,只能拿別人的錢,所以,你得吸收存款。嗯,很高興,你也是銀行了,所以,請把資本金交出來,請接收央行和銀監會的監管。

  銀行挺不好幹的——表面上是存款和貸款的緊缺,但實際上不是。它最缺的,一個是資本金,另一個是信息。沒資本金你有錢也貸不出去,沒信息你有客戶也不敢貸。

  其實,馬云好好幹還是挺有前途的,他掌握的客戶信息可以幫助他從小微企業中甄別出優質的潛在客戶。他缺少資本金,而且網點,ATM等基礎設施也很費錢,沒關係,與其重複建設,不如跟現存的大銀行合作,這樣會更有效率。

  所以,我覺得,馬云做貸款擔保還是蠻有前途的——不是馬云打倒了銀行,而是,馬云讓一些肯動腦筋的銀行活得更好。
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Bernstein:資本金不足,民生銀行未來五年需融資650億元

http://wallstreetcn.com/node/50385

WSJ報導援引Sanford C. Bernstein的研究稱,近期中國的錢荒事件將民生銀行推上前台,暴露出這家中等規模銀行的危險處境。

這家聚焦中小企業的銀行可能在未來數年內嚴重依賴資本市場融資。Bernstein認為民生需要在未來5年融資650億元(106億美元)來夯實其資本金,無論是通過股權融資還是發行符合一級資本要求的證券。

Bernstein指出民生的槓桿率從2011年的16.6倍升至2012年的19.1倍。相比之下,其競爭對手們都在逐步削減其槓桿率,在過去4年裡從18.6倍下降至15.4倍。即便在2012年3月再融資90億元後,民生銀行的資本充足率仍然在赴香港上市的中資銀行股中墊底。其一級資本充足率為7.8%,低於巴三協議要求的最低8.5%的水平。

據Bernstein,民生銀行在銀行間市場的敞口是赴香港上市的中資銀行中最高的,超過其總資產的30%。該行對理財產品的相對敞口也最高,這使其面對監管變動時格外脆弱。

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德銀CFO:滿足資本金要求比分紅更重要,將削減2500億歐元資產

http://wallstreetcn.com/node/55108

德意志銀行首席財務官Dtefan Krause向法蘭克福匯報表示,目前應優先建立新監管要求的資本和調整,滿足資本金要求比分紅更重要。

「一旦新監管要求完成,在危機中下降的盈利將再度升高。

華爾街見聞報導,今年6月美國銀行業監管機構FDIC副主席Thomas Hoenig在接受路透採訪時抨擊德意志銀行的資本金水平「非常可怕」,他表示,從槓桿率來看,德銀是全球的跨國銀行中最糟的。

迫於更嚴格的金融監管規定,德意志銀行計劃將其龐大的資產負債表規模收縮多達20%。這是德銀的重大戰略舉措,德銀預計將告訴投資者,其目標是到2015年末,股本佔貸款的比例不低於3%。

德意志銀行還在考慮,一旦德國銀行業監管機構明確哪種工具將在新的全球銀行業資本體系得到承認,該行將至少發行60億歐元可轉債等混合型權益資本(能夠轉換成股票的債務工具)。

改善銀行資本狀況的方法之一是減少資產負債表上資產。

Krause重申,德意志銀行將從資產負債表中削減2500億歐元價值資產。

德銀 CFO 滿足 資本金 資本 要求 比分 紅更 重要 削減 2500 歐元 資產
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槓桿比率偏低,德意志銀行再遇資本金不足的質疑

http://wallstreetcn.com/node/55592

在4月份增加30億歐元的資本金後,德意志銀行的聯合首席執行官Anshu Jain聲稱,該銀行已經擺脫了對資金的「渴求」。但4個多月後,德意志銀行再度成為質疑的焦點,並試圖說服投資者和監管者它的資本金充裕。

WSJ稱,德意志銀行新CEO上任後就制定出了一個提高銀行資本比率的計劃,這令該銀行降低權重風險資本超過1000億歐元。在巴塞爾協議III的規則下,算上新增的資本金,德意志銀行的一級核心資本比率已經從2012年初的6%上升至10%

但是,投資者和分析師現在都在關注該銀行的槓桿比率。大多數分析師認為,在巴塞爾協議III的規則下,德意志銀行的槓桿比率僅約為2%,為同類銀行中最低水平之一。在該規則要求下,德意志銀行需要將槓桿比率增加至3%

在面對資本金不足和槓桿比率較低批評的時候,德意志銀行並不孤獨。巴克萊也迫於監管壓力通過發行新股增加了資本金。許多投資者和分析師認為,法國和西班牙一些銀行的資本金同樣不足

一些分析師認為,銀行業缺乏透明性監管機構沒有迅速制定出衡量風險的明確方法是導致人們懷疑德意志銀行和其它歐洲銀行的原因。監管機構和投資者指責銀行低估真實風險水平的重點放在了衡量風險的方法上。

銀行業高管也對此頗有怨言。法國興業銀行的CEO Frédéric Oudéa稱:「我認為,針對槓桿比率這個詞,我們就有3、4種定義。因此,這有點混亂。」

雖然巴塞爾協議III規則擁有計算槓桿比率更嚴格的方法,但是歐洲大多數銀行都按照最近批准的方法來計算。德意志銀行上個月稱,根據新批准的規則,它已經滿足了3%的槓桿比率要求

Union Investment的組合經理Helmut Hipper表示,雖然仍然許多監管還不清楚,但是我對這種情況持樂觀態度。他還補充表示,德意志銀行能夠在不發行更多股票的情況下滿足槓桿比率要求。

巴塞爾協議III從2016年1月到2019年1月份分階段落實,但是許多投資者現在就希望它完全實施。自7月末,德意志銀行的股票已經累計下跌了7.3%(截至週三收盤)。

槓桿 比率 偏低 德意 銀行 再遇 資本金 資本 不足 質疑
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中國的銀行業資本金太多 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101mkvh.html

在英國《經濟學家》雜誌 
Free Exchange 網站,張化橋發表文章:

"我為什麼非常看好中國的銀行"

要點如下:

(1)很多人說"中國的銀行壞帳太多,是個黑洞"。我認為,這是瞎說八道。
(2)中國銀行業的監管和業務水平越來越高了。
(3)銀行是個什麼生意?只取決於兩大因素:公眾有信心,貸款有需求。其它因素不重要。資本金太多比資本金不足更糟糕。
(4)回頭看,2001年中國成立四大資產管理公司,接管銀行業的壞帳,是個很大的錯誤。
(5)在中國引進存款保險制度,等於東施效顰,至少是多此一舉。


Summary:

(1) Too many bad loans? Not problem.
(2) Deposit insurance: why do it for the sake of doing it?


http://www.economist.com/blogs/freeexchange/2013/09/chinas-economy

中國 銀行 資本金 資本 太多 張化 化橋
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工行加入「大而不倒」銀行名單,將強制提高資本金要求

http://wallstreetcn.com/node/63166

全球銀行監管機構將中國工商銀行列入了「大而不倒」的系統性重要銀行名單之中,這預示著對工行附加資本金要求將提升,以防止又一輪金融危機降臨。至此,工行和中國銀行的附加資本金要求為1%,後者是去年被加入「大而不倒」名單的。

金融穩定委員會週一公佈了系統重要性銀行名單,工行是此次唯一新增的銀行。

去年以來,附加資本金要求降低的銀行包括花旗銀行、德意志銀行和紐約梅隆銀行,與此同時,附加資本金要求增加的有法國農業信貸銀行。

監管機構根據各大銀行可能導致全球金融風險的潛力進行排名,並根據這個名單來要求金融機構增加其資本金,以避免2008年那樣的全球信貸凍結。

「宇宙第一大行」中國工商銀行目前是全球利潤最高的銀行,然而,儘管如此,中國大銀行的不良貸款率上升也值得擔憂。

此外,對於監管機構降低了一些大銀行的資本金要求,市場人士表示有些驚訝,彭博引述業內人士表示,「這是否意味著這些銀行之間的系統性關聯沒有一年前多了?看上去並沒有。我認為監管機構還需要從其他角度對這些銀行進行審查。」

更新後的名單中還有摩根大通(美國資產規模最大的銀行)、匯豐銀行(歐洲市值最高的銀行),這兩家銀行的附加資本金需求是2.5%。

花旗銀行、德意志銀行的附加資本金要求降到了2%。

工行和中國銀行的附加資本金要求為1%,中國銀行是去年被加入「大而不倒」名單的。


工行 加入 大而 而不 不倒 銀行 名單 強制 提高 資本金 資本 要求
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銀行資本金不足?奇怪! 張化橋

http://blog.sina.com.cn/s/blog_50c88c400101pdrz.html
中國的銀行很奇怪:一邊高派息,一邊要增資擴股,發行各種各樣的優先股,和可換股債券。為什麼瞎折騰?(互相抵消; H股股東額外交稅)

還有,他們哭著喊著:資本金不夠!我真的搞不懂。這怎麼可能呢?資本金夠不夠完全是由資產規模和資產結構所決定的。有多少資本金,辦多少事。有多少錢,貸多少款。就這麼簡單。如果銀行減少貸款規模,資本金不就夠了嗎?甚至可以出現資本金過剩的情況。那太容易了。

為什麼中國的銀行不這樣做呢?
可能的原因很簡單:(1)銀行太貪心,想"做大做強"。

(2)銀行的有些資產可能已經腐爛,或者銀行被套住了,卡住了,轉不動了。所以,他們需要新錢來撬動生了鏽的船。歐美國家的很多銀行也出現了這種情況。他們從2008年的大危機以來,就一直叫喊"縮減資產規模",但是六年來,實際效果很有限。為什麼?瘦身不容易。減少資產規模會出現很多虧損,暴露很多黑洞。解套只能慢慢來。

咱們中國人詞彙豐富,把這種狀況叫做"用增量解決存量的問題"。歐美人的用詞為:去槓桿化 (當然做不到)。

但他們多數也是空談。不少歐美銀行的槓桿倍數還是20-30倍(總資產除以資本金),即使不考慮衍生工具,和或有負債,不考慮壞帳減值不足等問題。
銀行 資本金 資本 不足 奇怪 張化 化橋
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國家級的農信擔保公司來了 將形成150億資本金

來源: http://www.yicai.com/news/5015814.html

19日,記者從財政部獲悉,由財政部會同農業部、銀監會組建的國家農業信貸擔保聯盟有限責任公司(下稱“公司”)日前成立,公司股東包括財政部和全國省級農業信貸擔保機構,擬分三年形成約150億元的資本金規模。

財政部稱,這標誌著我國在建立健全全國政策性農業信貸擔保體系方面邁出重要一步。

目前全國已有13家省級機構完成工商註冊,其余的省級機構預計於今年年底前完成機構組建工作。公司初始註冊資本金40多億元,其中,中央財政30億元,其余由黑龍江、河南、安徽、四川等11家首批參股的省級機構出資。

財政部表示,公司作為全國農業信貸擔保體系的國家層面政策性擔保機構,不以盈利為目的,在堅持自身信用和可持續發展基礎上,實行政策性主導、專業化管理、市場化運作。旨在統一擔保業務標準、強化系統風險控制、規範農業信貸擔保體系建設,更好發揮擔保的經濟助推器功能和財政資金的“四兩撥千斤”作用,將更多金融活水引入農業農村發展領域,推動糧食結構調整和農業適度規模經營,促進農業發展方式轉變。

國家農業信貸擔保聯盟有限責任公司相關負責人介紹,公司的職責和任務主要包括七個方面。

一是落實國家農業支持政策,制定再擔保業務標準,為省級機構提供業務指導和規範指引。

二是為所有省級機構提供再擔保服務,根據各省級機構的信用評級和風險控制水平,制定合理的代償風險分擔比例和再擔保費率。

三是研究開發農業信貸擔保產品和服務,擴大信貸支持農業的覆蓋面。

四是與銀行等金融機構開展總對總的戰略合作,建立適用於公司和省級機構的銀擔風險共擔機制。

五是建立風險補償和風險救助機制。

六是研發建立統一規劃、統一標準的全國農業信貸擔保業務數據信息系統,實行線上申報和管理,實現項目評審和風險控制等工作的信息化。

七是組織全國農業信貸擔保專業人才培養和人員培訓,指導省級機構建立一支紮根農村、熟悉農業、懂金融會管理的基層擔保員隊伍。

這位負責人還表示,建立由財政支持的農業信貸擔保體系,既是引導推動金融資本投入農業,解決農業“融資難”、“融資貴”問題的重要手段,也是新常態下創新財政支農方式,放大財政支農政策效應,提高財政支農資金使用效益的重要舉措,不僅有利於加快轉變農業發展方式,促進現代農業發展,而且對於穩增長、促改革、調結構、惠民生也具有積極意義。

2015年5月,經國務院批準,財政部、農業部聯合印發了《關於調整完善農業三項補貼政策的指導意見》(財農〔2015〕31號),明確提出,支持糧食適度規模經營資金重點要支持建立完善農業信貸擔保體系。

2015年7月,財政部、農業部、銀監會聯合印發了《關於財政支持建立農業信貸擔保體系的指導意見》(財農〔2015〕121號),對全國農業信貸擔保體系建設進行了全面部署,調整部分農業補貼資金作為註冊資本金,計劃用三年左右的時間,在全國各省、自治區、直轄市、計劃單列市建立省級農業信貸擔保機構,並向市縣延伸業務分支機構,直接為農業新型經營主體提供信貸擔保服務;同時,在國家層面組建國家農業信貸擔保聯盟實體機構,為省級機構分險增信,構建起完整的專門支持農業適度規模經營的擔保、再擔保組織機構體系。

國家級 國家 農信 擔保 公司 來了 形成 150 資本金 資本
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杭州銀行IPO不足三個月 擬融資百億補充資本金

杭州銀行1月17日公告,擬向合格投資者非公開發行不超1億股優先股,募集資金總額不超人民幣100億元。

公告顯示,本次優先股每股票面金額為人民幣100元,以票面金額平價發行。本次優先股所募集資金將在扣除發行費用後,全部用於補充其他一級資本,提高公司資本充足率。 ​​​​

值得註意的是,杭州銀行於2016年10月完成IPO新股上市, 扣除發行費用後募集資本金37.66億元。事實上,杭州銀行IPO募資規模遭遇了腰斬。

2016年9月12日,杭州銀行公布的招股意向書顯示,董事會審議通過的《關於首次公開發行股票並上市方案的議案》為首次發行A股股票數量不超過6億股。6月22日,上市領導小組會議參會人員基於當前的資本市場狀況,一致決定調整原上市方案中的發行數量,即將原發行數量調整為26175萬股,扣除發行費用後募集資本金37.66億元。

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財政部明確國有企業資本金註入三種方式

據財政部3月29日消息,財政部制定了《中央國有資本經營預算支出管理暫行辦法》(以下簡稱辦法)。辦法指出,國有企業資本金註入采取向投資運營公司註資、向產業投資基金註資以及向中央企業註資三種方式。

其中,向投資運營公司註資,主要用於推動投資運營公司調整國有資本布局和結構,增強國有資本控制力;向產業投資基金註資,主要用於引導投資運營公司采取市場化方式發起設立產業投資基金,發揮財政資金的杠桿作用,引領社會資本更多投向重要前瞻性戰略性產業、生態環境保護、科技進步、公共服務、國際化經營等領域,增強國有資本影響力;向中央企業註資,主要用於落實黨中央、國務院有關決策部署精神,由中央企業具體實施的事項。

附辦法全文:

中央國有資本經營預算支出管理暫行辦法

第一章 總 則

第一條 為完善國有資本經營預算管理制度,規範和加強中央國有資本經營預算支出管理,根據《中華人民共和國預算法》、《中共中央 國務院關於深化國有企業改革的指導意見》(中發〔2015〕22號)、《國務院關於改革和完善國有資產管理體制的若幹意見》(國發〔2015〕63號)、《國務院關於深化預算管理制度改革的決定》(國發〔2014〕45號)、《國務院關於試行國有資本經營預算的意見》(國發〔2007〕26號)、《中央國有資本經營預算管理暫行辦法》(財預〔2016〕6號)等有關規定,制定本辦法。

第二條 中央國有資本經營預算支出對象主要為國有資本投資、運營公司(以下簡稱投資運營公司)和中央企業集團(以下簡稱中央企業)。

中央國有資本經營預算支出應與一般公共預算相銜接,避免與一般公共預算和政府性基金預算安排的支出交叉重複。

第三條 財政部會同相關部門制定中央國有資本經營預算支出有關管理制度。

第四條 財政部負責確定中央國有資本經營預算支出方向和重點,布置預(決)算編制,審核中央單位(包括有關中央部門、國務院直接授權的投資運營公司和直接向財政部報送國有資本經營預算的中央企業,下同)預算建議草案,編制預(決)算草案,向中央單位批複預(決)算,組織實施績效管理,對預算執行情況進行監督檢查等。

第五條 中央單位負責提出中央國有資本經營預算支出方向和重點建議,組織其監管(所屬)投資運營公司和中央企業編報支出計劃建議並進行審核,編制本單位預算建議草案和決算草案,向其監管(所屬)投資運營公司和中央企業批複預(決)算,組織預算執行,開展績效管理,配合財政部對預算執行情況進行監督檢查等。

第六條 投資運營公司和中央企業負責向中央單位申報支出計劃建議,編制本公司(企業)支出決算,推動解決國有企業歷史遺留問題,開展國有資本投資運營,組織實施相關事項,按照財政部、中央單位要求開展績效管理等。

第二章 支出範圍

第七條 中央國有資本經營預算支出除調入一般公共預算和補充全國社會保障基金外,主要用於以下方面:

(一)解決國有企業歷史遺留問題及相關改革成本支出;

(二)國有企業資本金註入;

(三)其他支出。

中央國有資本經營預算支出方向和重點,應當根據國家宏觀經濟政策需要以及不同時期國有企業改革發展任務適時進行調整。

第八條 解決國有企業歷史遺留問題及相關改革成本支出,是指用於支持投資運營公司和中央企業剝離國有企業辦社會職能、解決國有企業存在的體制性機制性問題、彌補國有企業改革成本等方面的支出。

第九條 解決國有企業歷史遺留問題及相關改革成本支出實行專項資金管理,相關專項資金管理辦法由財政部商相關部門制定。

第十條 國有企業資本金註入,是指用於引導投資運營公司和中央企業更好地服務於國家戰略,將國有資本更多投向關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域的資本性支出。

第十一條 國有企業資本金註入采取向投資運營公司註資、向產業投資基金註資以及向中央企業註資三種方式。

(一)向投資運營公司註資,主要用於推動投資運營公司調整國有資本布局和結構,增強國有資本控制力。

(二)向產業投資基金註資,主要用於引導投資運營公司采取市場化方式發起設立產業投資基金,發揮財政資金的杠桿作用,引領社會資本更多投向重要前瞻性戰略性產業、生態環境保護、科技進步、公共服務、國際化經營等領域,增強國有資本影響力。

(三)向中央企業註資,主要用於落實黨中央、國務院有關決策部署精神,由中央企業具體實施的事項。

第三章 預算編制和批複

第十二條 財政部按照國務院編制預算的統一要求,根據中央國有資本經營預算支出政策,印發編制中央國有資本經營預算通知。

第十三條 財政部會同有關部門,對投資運營公司和中央企業盈利情況進行測算後,確定年度中央國有資本經營預算支出規模。

第十四條 中央單位根據財政部通知要求以及年度預算支出規模,組織其監管(所屬)投資運營公司和中央企業編報支出計劃建議。

第十五條 投資運營公司和中央企業根據有關編報要求,編制本公司(企業)國有資本經營預算支出計劃建議報中央單位,並抄報財政部。其中:

(一)解決國有企業歷史遺留問題及相關改革成本支出計劃建議,根據相關專項資金管理辦法編制。

(二)國有企業資本金註入計劃建議,根據黨中央、國務院有關要求,結合投資運營公司和中央企業章程、發展定位和戰略、投資運營規劃、投融資計劃等編制。

第十六條 中央單位對其監管(所屬)投資運營公司和中央企業編報的支出計劃建議進行審核,編制預算建議草案報送財政部。

第十七條 財政部根據國家宏觀調控目標,並結合國家重點發展戰略、國有企業歷史遺留問題解決進程、國有資本布局調整要求以及績效目標審核意見、以前年度績效評價結果等情況,在對中央單位申報的預算建議草案進行審核的基礎上,按照“量入為出、收支平衡”的原則,向中央單位下達預算控制數。

第十八條 中央單位根據財政部下達的預算控制數,結合其監管(所屬)投資運營公司和中央企業經營情況、歷史遺留問題解決及改革發展進程等,對本單位預算建議草案進行調整後,再次報送財政部。

第十九條 財政部根據中央單位調整後的預算建議草案,編制中央本級國有資本經營預算草案。

第二十條 中央國有資本經營預算經全國人民代表大會審議批準後,財政部在20日內向中央單位批複預算。中央單位應當在接到財政部批複的本單位預算後15日內向其監管(所屬)投資運營公司和中央企業批複預算。

第四章 預算執行

第二十一條 中央國有資本經營預算支出應當按照經批準的預算執行,未經批準不得擅自調劑。確需調劑使用的,按照財政部有關規定辦理。

第二十二條 財政部按照國庫集中支付管理的規定,將預算資金撥付至投資運營公司、產業投資基金和中央企業。

第二十三條 投資運營公司和中央企業應按規定用途使用資金。屬於國有企業資本金註入的,應及時落實國有權益,並根據明確的支出投向和目標,及時開展國有資本投資運營活動,推進有關事項的實施。

第五章 轉移支付

第二十四條 中央國有資本經營預算可根據國有企業改革發展需要,經國務院批準,設立對地方的專項轉移支付項目。

第二十五條 財政部應當在每年10月31日前將下一年度專項轉移支付預計數提前下達省級政府財政部門。

第二十六條 財政部會同相關部門按照規定組織專項轉移支付項目資金的申報、審核和分配工作。

第二十七條 財政部應當在全國人民代表大會審查批準中央國有資本經營預算後90日內印發下達專項轉移支付預算文件。

對據實結算等特殊項目的專項轉移支付,可以分期下達預算,最後一期的下達時間一般不遲於9月30日。

第二十八條 省級人民政府財政部門接到中央國有資本經營預算專項轉移支付後,應當在30日內正式分解下達,並將資金分配結果及時報送財政部。

第六章 決算

第二十九條 財政部按照編制決算的統一要求,部署編制中央國有資本經營決算草案工作,制發中央國有資本經營決算報表格式和編制說明。

第三十條 投資運營公司和中央企業根據有關編報要求,編制本公司(企業)國有資本經營支出決算,報中央單位。

第三十一條 中央單位根據其監管(所屬)投資運營公司和中央企業編制的國有資本經營支出決算,編制本單位中央國有資本經營決算草案報送財政部。

第三十二條 財政部根據當年國有資本經營預算執行情況和中央單位上報的決算草案,編制中央國有資本經營決算草案。

第三十三條 中央國有資本經營決算草案經國務院審計機關審計後,報國務院審定,由國務院提請全國人民代表大會常務委員會審查和批準。

第三十四條 中央國有資本經營決算草案經全國人民代表大會常務委員會批準後,財政部應當在20日內向中央單位批複決算。中央單位應當在接到財政部批複的本單位決算後15日內向其監管(所屬)投資運營公司和中央企業批複決算。

第七章 績效管理

第三十五條 中央國有資本經營預算支出應當實施績效管理,合理設定績效目標及指標,實行績效執行監控,開展績效評價,加強評價結果應用,提升預算資金使用效益。

第三十六條 中央單位、投資運營公司和中央企業根據財政預算績效管理的相關規定,開展國有資本經營預算支出績效管理工作。

第三十七條 財政部將績效評價結果作為加強預算管理及安排以後年度預算支出的重要依據。

第三十八條 對采取先建後補、以獎代補、據實結算等事後補助方式管理的專項轉移支付項目,實行事後立項事後補助的,其績效目標可以用相關工作或目標的完成情況代以體現。

第八章 監督檢查

第三十九條 財政部、中央單位應當加強對中央國有資本經營預算支出事前、事中、事後的全過程管理,並按照政府信息公開有關規定向社會公開相關信息。

第四十條 投資運營公司和中央企業應當遵守國家財政、財務規章制度和財經紀律,自覺接受財政部門和中央單位的監督檢查。審計機關要依法加強對財政部門、中央單位、投資運營公司和中央企業的審計監督。

第四十一條 對預算支出使用過程中的違法違規行為,依照《中華人民共和國預算法》、《財政違法行為處罰處分條例》(國務院令第427號)等有關規定追究責任。

第九章 附 則

第四十二條 地方國有資本經營預算支出管理辦法由地方參照本辦法制定。

第四十三條 本辦法由財政部負責解釋。

第四十四條 本辦法自2017年1月1日起施行。

財政部 財政 明確 國有 企業 資本金 資本 註入 入三 三種 方式
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國家農業信貸擔保聯盟今掛牌 資本金總規模150億元

18日,國家農業信貸擔保聯盟有限責任公司揭牌儀式在北京舉行。這標誌著我國在建立全國政策性農業信貸擔保體系方面又邁出重要一步,也是新常態下創新財政支農方式、放大財政支農政策效應的重要舉措。

財政部農業司司長吳奇修在揭牌儀式上表示,構建政策性農業信貸擔保體系,可以為農業和糧食適度規模經營主體貸款提供信用擔保和風險補償,有助於吸引金融和社會資本更多投向農業農村,解決農業融資難、融資貴問題。

2015年,經國務院同意,財政部、農業部、銀監會共同致力於構建覆蓋全國的政策性農業信貸擔保體系。2016年5月6日,國家農業信貸擔保聯盟有限責任公司正式成立,資本金總規模150億元,分三年到位。

吳奇修表示,農業信貸擔保是服務於“三農”工作的重要平臺和抓手,國家農業信貸擔保聯盟要服務於現代農業發展,促進農民就業增收和農業提質增效;服務於農業供給側結構性改革和“三農”發展大局,培育農業農村發展新動能。

他強調,要充分發揮全國農業信貸擔保體系“領頭羊”的作用,通過再擔保業務、業務指導和規範指引,引導全國農業信貸擔保體系專註服務農業,專註服務適度規模經營主體,加快培育農業農村發展新動能。

北京市金融工作局副局長柯永果在致辭中指出,國家農業信貸擔保聯盟的成立有助於深入推進農業供給側結構性改革,健全農業信貸擔保體系,對北京市而言也是促進首都金融行業發展的重要力量,對提升金融服務“三農”能力,促進首都都市型農業發展,具有重大意義。

第一財經記者了解到,國家農業信貸擔保聯盟不以營利為目的,實行政策性主導、市場化運作、專業化管理,重點為省級農業信貸擔保機構提供政策指導、業務行為規範、再擔保、風險救助、人員培訓、信息系統建設等方面的服務,促進省級農業信貸擔保機構服務於新型農業經營主體,解決農業“融資難”、“融資貴”問題。

財政部官網信息顯示,國家農業信貸擔保聯盟有限責任公司股東包括財政部和全國省級農業信貸擔保機構,初始註冊資本金40多億元,其中中央財政30億元,其余由黑龍江、河南、安徽、四川等11家首批參股的省級機構出資。

據國家農業信貸擔保聯盟董事長張洪武介紹,公司已初步建立了較為完善的內控機制,在確立“風險共擔、利率優惠、不繳存保證金”的基礎上,與中國農業銀行等14家銀行總行簽訂了“總對總”戰略合作協議,與北京農擔、黑龍江農擔和重慶農擔合作開展首批再擔保項目,同時積極發揮全國農擔體系帶頭人的作用,為全體系提供業務指導和培訓、規範指引等服務,形成了強大合力。

目前,全國範圍內33個省(自治區、直轄市、計劃單列市)已建立省級農業信貸擔保公司。截至2016年底,全國農業信貸擔保體系累計擔保總額564.464億元,2016年新增擔保額179.152億元,年末在保余額203.557億元。

國家 農業 信貸 擔保 聯盟 掛牌 資本金 資本 規模 150 億元
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