ZKIZ Archives


評論要誇 操盤要實 黃國英 (Alex Wong)


http://hk.myblog.yahoo.com/alexwongkwokying/article?mid=13442


 

 

(原載於明報財經網)

“Listen to the market, not to the people(聆聽市場,而非眾人)”是自己長期掛在辦公室的格言之一。能否貫徹執行,會是投資投機成功與否的一大關鍵。

近日一位股壇前輩,表示恒指有逾七成機會,下試萬七點。一周下來,恒指卻已上升近千點。美國的名基金經理Barton Biggs(巴頓碧斯)也是同一命運,七月初看淡美股,至今S&P 500指數輾轉升近一成。

當然,一兩次戰役中失敗,絕對是微不足道,強如索羅斯(George Soros)般的殿堂級操盤手,也不可能百戰百勝。列出兩位前輩看錯市,是希望大家明白,專家的意見可以參考,但絕非不可逾越的聖諭。真正出擊之時,唯一不會錯的,只有市場。

聆聽市場的聲音,另一優勢是可以看到別人忽略之處。大部 份的評論,會集中在已發生的事情。例如壞消息浮現,股價大瀉,極為引人注目,當然會有很多評論跟進。相反,利淡因素連環來襲,股價卻應跌不跌,其實市場在 暗示強勢,相當值得留意。但由於故事乏味,全不刺激,所以評論會相對冷清。之前內房股在政策連環出招下,表現仍優於大市,到市況逆轉,立即成為反攻先鋒, 就是一例。

此外,要留意評論員或分析員,與交易員的目標和心態,其 實並不相符。評論員、分析員的取向,多是重名多於利,尤其是講看法無須成本,所以多數人會講一個又遠又大的預期,因為一旦成真,就可揚名立萬;就是錯了, 也沒人會逐字記存。錯一次無所謂,中一次就變大師,就像買期權,橫豎不用付錢,當然是買一旦中了,就贏十倍的期權。問題是投資者的目標,與交易員較相似: 利字先行,看錯就沒回報;看對了,但抵受不了波動,坐不牢也沒回報,所以要求嚴格很多。交易員要聽評論、分析,可要非常小心,才可以配合自己的手法操作。

兩位前輩的看法,最後會否實現,暫時仍是未知之數。但如果因聽評論,而使短線操作由贏變輸,就十分不值。投資投機,還是尊重市場之聲,較為上算。




評論 要誇 操盤 要實 國英 Alex Wong
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=16946


ZKIZ Archives @ 2019