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2011:券商荒唐研報多 股民被套辛酸淚

http://www.21cbh.com/HTML/2011-12-29/3OMzA3XzM5MjM3OQ.html

這說的不是紅樓夢的劇情,而是2011年券商預測與A股的故事。

距離2012年只有兩個交易日,回望2011年,A股從最高點3067點到2134點下跌近千點,惹得無數投資者一把辛酸一把淚。

究其背後,機構的滿紙荒唐言無疑起了推波助瀾的作用。

2010年底,先是有國金、東吳和民生三家券商高呼「2011牛市行情」,之後多家券商低調看高,國泰君安、招商證券、長城證券更是紛紛表示市場將會先抑後揚。

不過事實證明在4月18日A股創下最高點3067之後一蹶不振,直到12月28日跌至2134點,振幅接超過30%。全年來看,滬指從2011年1月1日的2808.08點跌至12月1日的2134點,累計下跌了24%。

與此相反的是在2010年年底,券商紛紛描繪來年的各種美好的願景。

據 21世紀網統計,以本土的30家券商為樣本,2010年年底,幾乎所有的券商預測2011年A股的最高點位高於3500點,光大證券、銀河證券、東興證 券、國金證券、西南證券、中原證券、華泰聯合、第一創業證券、太平洋證券、西南證券均看高到4000點以上。最不靠譜的是東興證券,其預測滬指的波動區間 為2650點——4500點。

在第九屆新財富分析師中滿載而歸的中信證券團隊也認為A股2011年的中樞3500點,將演繹"上漲-下跌-修復-上漲"的走勢,不過而今年將近,未見漲。

唯一一家在點位和節奏上都接近市場走勢的是國元證券,其明確指出,「2011 年 A 股不具備全面牛市的基礎,中樞水平將會在 2010 年的基礎上有所下降,上證綜指的大概率區間為 2300~3500,不排除短時間的沖高或者探底,震盪幅度相對較大。」

回首2011年只有不足一成的券商能較準確地預測市場的走向,空留一紙荒唐一紙恨。

扯著「牛市」的風箏狂奔

在2011年年初的時候,一些賣方機構還高喊2011年牛市要來。

2010 年12月1日,國金證券成為首個高呼2011年牛市到來的賣方機構。在《牛市,追尋新一輪增長的方向》這份2011年股票投資策略報告中,國金證券寫道: 「2011年A股市場面臨著經濟和盈利的穩步增長和更佳的政策環境,估值有望得到提升,上證綜指波動區間為2700至4200點。」

之後東吳證券給出了積極的響應。在《週期重合與轉型疊加開啟市場新徵程》中提到:「隨著中國經濟結構調整和轉型的逐步成功,2011年開啟的「十二五」階段中國資本市場有望展開新的一輪牛市週期。」

隨後民生證券也加入了2011年「吹牛行情」的行列。在《2011龍抬頭,『N型』春色倍還人」》報告中,民生證券的策略團隊認為2011年市場有望按照兩個階段來演繹估值的全面修復行情。

於是乎,牛市的行情被券商織成風箏,飛在云端,而實情卻遠在線頭的另一端,越走越遠。

其中最不靠譜的是東興證券,其預測滬指的波動區間為2650點——4500點。

另 外光大證券預測2011年滬指的波動區間為2700點至4000點、銀河證券2700點--4000點、國金證券 2700點--4200點、西南證券 2630點--4050點、民生證券為2800點--4300點、湘財證券2600點--4000點、平安證券為2700點--4000點,基本上都不靠 譜。

大機構基本都看走眼,幸而記者發現還有部分券商看的比較準,包括國元證券和國泰君安。

國元證券在《新形勢 新經濟 新機會》中明確指出,「2011 年 A 股不具備全面牛市的基礎,中樞水平將會在2010年的基礎上有所下降,上證綜指的大概率區間為 2300~3500,不排除短時間的沖高或者探底,震盪幅度相對較大。」

而國泰君安預測,2011年上證股指將在2400點至3000點之間震盪,從點位上基本準確。不過細看國泰君安的報告,不難發現還是存在一些錯判,國君認為,「以中期為限,分為兩個階段,先抑後揚。」但是2011年自4月中創下新高後便一路下跌。

更離譜的是券商不止在年底的預測滿紙荒唐言,更重要的是在之後的一年繼續指鹿為馬。

據 國內某財經網站的統計,2011年初至10月底的42周中,包括中金、中信、廣發、安信、華泰聯合在內的31家國內主流券商,其策略週報預測的精確度均在 50%以下。其中排名最為靠前的分別是日信證券與中原證券,兩家在42次預測中均判斷正確19次,準確率為46%,而華泰聯合證券則以44%的準確率(正 確次數18次)位列第三。

而這也是目前國內研究報告的寫照。

正是在這種娛樂眾人的精神下,滬深A+B總市值和流通市值從去年的26.54萬億和19.24萬億分別下降到今年的21.14萬億和16.24萬億(截至12月28日),大幅縮水5.4萬億和3萬億左右。

「牛」「熊」不分

點位判斷不準確,節奏判斷不準確,那麼券商的選股情況又是如何的呢?

事實證明沒有最離譜只有更離譜,比機構宣揚的點位更不靠譜的是券商推送的十大牛股。甚至有媒體揚言要評出A股十大最差的分析師。

興 業證券的「最佳分析師」王晞因30推薦重啤上板,另外渤海證券閆亞磊、第一創業巨國賢(現就職於民生證券)、東北證券吳娜、東方證券莊琰、廣發證券惠毓 倫、國海證券黃秋菡、國元證券周海鷗、海通證券張浩、金元證券王斌卿、平安證券葉國際、萬聯證券馮福來(現就職於中山證券)、中銀國際胡文洲也都「有幸」 上榜。

上榜的理由各有千秋,但是都逃不了一個「扯」字,這些分析師大多盈利預測與實際差距較大,投資評級與市場走勢滿擰。當公司業績變壞時,分析師應該及時發佈研報修正前期的預測和評級,承認之前的錯誤並有所說明。

其實分析師的荒唐只是各人之事,更重要的是分析師的報告都是要經過機構研究所的審核,由此可見券商的研究能力良莠不齊,以2011年的十大牛股為例,分析師的薦股幾乎牛熊不辨。

據 同花順統計,今年截至12月15日,剔除因借殼上市大漲的股票,今年的十大牛股應該是ST中源,ST光明,迪康藥業、*ST科健、江蘇吳中、廣電信息、拓 爾思、安 納 達、多倫股份、中珠控股。分別相對大盤上漲了166.8%、158.5%、104%、104%、97.6%、96.2%、90.9%、 89.6%,87.6%,86.5%。

可惜的是這些牛股在券商的研究報告中不曾覓其芳影。取而代之的是券商自薦的「牛股」。

根 據21世紀網統計,30家券商研究所發佈的2011年「十大金股」,富春環保、桑德環境、智光電氣、榮信股份、粵水電、同方股份、東南網架、恆瑞醫藥、美 克股份、蘭花科創、五糧液、中興通訊、軟控股份、萊寶高科、特變電工、海蘭信、碧水源、東方電氣中海油服、中國一重、三一重工、太極股份、禾盛新材等都被 推薦兩次以上。

據21世紀網統計,這些「金股」基本全軍覆沒。以12月1日收盤計,2011年前11個月上證指數下跌了15%,其中這22只股票跑贏大盤的只有6只,其中有且只有五糧液實現正收益,另外的18只股票全線下跌,海蘭信下跌了近50%,萊寶高科、禾盛新材也是下跌四成以上。

而2011年新財富分析師得其最佳研究影響力研究機構,本土最佳研究團隊,最具潛力研究機構等機構,從得獎機構的研究成果來看,實在有愧「最佳」的頭銜。

21世紀網選取以上三項獎項得獎的前三名機構進行研究,發現這些機構2011年投資策略報告中推薦的所謂「牛股」共有111只,沒有一隻的能進入到今年實際的十大牛股範疇。

這111只個股,能跑贏大盤的不過三成,而實現全年上漲的只有9只個股,不足一成,漲幅最高的是山西證券推薦的藍色光標,全年漲幅為24.03%,跑贏大盤近47個點。

另外七成個股走勢均落後與大盤,而全年下跌的超過100只個股。跌幅在50%以上的有21只個股,跌幅最大的是最佳團隊研究第三名的招商證券推薦的,跌幅高達69.29%,相對大盤下跌46%。

不管你信不信,大批「坑爹」金股在2010年底橫空出世,並在2011年「完美」謝幕。(21世紀網 許茗)

2011 券商 荒唐 研報 報多 股民 被套 辛酸
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女中產兩地炒股冰火兩重天:美股賺10萬 A股被套

http://www.yicai.com/news/2012/08/2002035.html

民幣結束了持續5年的單邊升值,開始悄無聲息地步入貶值通道。於是一些中產階層的資產,開始了跨國大挪移。"小資"杜袖倫賣掉了經營多年的酒樓,還拋售了手中的樓盤。但如何讓已經深度被套的A股股票解套卻讓她犯了難。這兩年,她炒美股輕鬆賺了10萬美元,A股卻統統被套。

7月以來,"小資"杜袖倫已經在中國內地與加拿大之間往返了四次,她不僅變賣了經營多年的酒樓,還拋售了手中的樓盤。她的初衷很簡單,在人民幣貶值趨勢下讓自己的資產更安全地保值增值。

今年5月,人民幣匯率拐點驟現,人民幣結束了持續5年的單邊升值,開始悄無聲息地步入貶值通道。

與此同時,當宏觀經濟走 軟,A股跌破各種"鑽石底""玫瑰底"時,美元持續升值,美股卻屢創新高,8月15日,道瓊斯工業指數上漲至13172點,幾乎接近2007年的歷史最高 點14196點,道瓊斯工業指數從2009年最低點上漲至現在,股指幾乎翻了兩倍。於是一些中產階層為了規避資產風險和尋找新的投資市場,開始跨國大挪 移……

資產挪移 逃離中國

這是一輪由貨幣貶值引發的資產流動,中國富人的錢正在向外流出。

杜袖倫4年前移民加拿大,最近卻成了往返"中加"兩地的空中飛人。

此前,她在廣州經營著一家酒樓,同時還在國內擁有多處房產。如今酒樓早已交給別人打理,依靠酒樓的分紅和出租房屋的租金,應對全家人在加拿大的日常開銷。

"周圍的人都在忙著處理國內的產業,一個朋友剛剛將位於東莞的工廠賣掉,然後用80萬美元在加州購買了一棟別墅,全家移民。我準備國內就留一套房子,方便回國探親。"按照杜袖倫說法,人民幣資產缺乏安全感,還是把錢換成美元更踏實些。

目前,杜袖倫已經將酒樓的股份完成出讓,同時將北京、廣州的多處房產委託給中介機構爭取盡快脫手。既要照顧兩個年幼女兒,又要跟中介公司討價還價,杜袖倫成了空中飛人,近一個月往返兩地就多達4次。

"酒樓最近的生意不是很好,索性不要了。我在北京白石橋有一棟130平方米的3室公寓,買的時候不到300萬元,按現在的樓價算500萬元應該很容 易出手。"出於廣東人骨子裡的精明,杜袖倫算了一筆賬,500萬元人民幣可以在美國繁華地段買兩套相當於國內一居室的公寓,出租一個月大概可以賺到 2600美元,現在這棟房子國內的租金是6000元人民幣,轉手之後每個月租金多了近三倍。

抓緊轉讓不動產套現資金的同時,如何讓自己手中已經深度被套的A股股票解套卻讓杜袖倫犯了難。

"持有A股10多只股,沒有一隻賺錢的,統統被套!甚至還有一隻PT退市股。"提起股票,杜袖倫顯得頗為無奈。在加拿大做了全職太太後,炒股票成了杜袖倫唯一的樂趣,然而在美國、中國內地兩地的投資經歷卻是冰火兩重天。

由於美股持續走強,導致杜袖倫這兩年炒美股每年幾乎輕鬆賺10萬美元。道瓊斯工業指數從2009年最低點上漲至現在,股指幾乎翻了兩倍。而納斯達克指數也在今年年初創下了近11年來的歷史最高點,自2000年來首次收在3000點關口上方。

同時的A股卻熊冠全球。"以前每天晚上我還要看看A股,現在基本不看了。把房子處理掉後,手裡的A股股票就當是留念吧。"杜袖倫表示。

談到這次資產大轉移,杜袖倫的思路卻簡單而清晰,"國內樓價比美國、加拿大貴得太多了!趁現在反彈脫手,正是時候。如今美元強,人民幣弱,拿著人民幣利息也高不過美元太多,換成美元更踏實。"

按照杜袖倫自己的說法,"我並不是什麼大富豪,更無法和身家億萬急於轉移資產的富豪相提並論。我也就算一個普通中產階層,我的想法很簡單,就是讓自己的資產更安全。"

杜袖倫只是眾多急於向境外轉移的"中產階層"的一員。人民幣結束持續5年的快速升值,在今年二季度出現明顯拐點。自2005年7月21日匯改實施以 來,至2012年5月2日人民幣創出6.2670元新高,7年之中人民幣升值高達22%。進入今年5月以來,人民幣單邊升值趨勢被打破,7月甚至連續多個 交易連續跌停。

根據中國外匯交易中心的數據顯示,8月15日人民幣兌美元匯率中間價報6.3482,較前一交易日下降39個基點,再創年內新低,與去年11月30日的低點持平。

不單是在人民幣升值過程中蜂擁進入內地套利的境外資金正在加速撤離中國,本土資金也在加速轉移資產向境外聚集,類似杜袖倫的"中產者"恰恰充當新的一輪資產搬運工的主力。

"這是一輪由貨幣貶值引發的資產流動,中國富人的錢正在向外流出。"國務院發展研究中心世界發展研究所副所長丁一凡向《中國經營報報》記者表示,近 一個月以來匯率走低,央行連續實施了降准、降息以刺激經濟,但實際情況是,貸款額度並沒有完全被市場消化掉,經濟的負面效應還會持續。目前,在沒有完全開 放資本賬戶的背景下,仍然存在一個天然防火牆,資產外流的速度得到一定限制。未來資本賬戶一旦開放進程加快,資產流動性將大大加快。

人民幣貶值 預期仍將提速

隨著美國經濟的逐漸企穩回升,避險資金更多尋求美元等具有強勢地位的貨幣以求自保。

今年5月以來,中國外匯交易中心的數據顯示人民幣匯率連創年內新低。同期人民幣離岸市場的低迷表現,讓市場加重了對人民幣貶值的擔憂。

香港NDF(即無本金交割遠期外匯)市場,人民幣連續對美元報價都已超過6.400的水平,海外投資者看空人民幣遠期匯價狀況依然在持續。8月15日,人民幣NDF折價達到1.27%,意味著境外資金預期人民幣一年內將貶值1.27%。

對於人民幣離岸市場的持續走低,中國外匯投資研究院院長譚雅玲分析認為,"國際資金大都通過操控離岸市場的匯率變動干擾中國貨幣政策,進而影響宏觀經濟貨幣政策走向。"

譚雅玲認為,"國內企業包括政策制定者,對人民幣貶值缺乏足夠的應對機制。國內企業參與外匯交易,更多是投機性操作,缺乏對實體經濟的配合支持。現在人民幣突然貶值,企業大多在觀望之中。"

數據顯示,2010年10月人民幣升值預期率接近4%。今年3月以來,人民幣預期升貶值率跌破多空分界點,至今半年內持續保持貶值預期。來自國家外管局的統計顯示,在這半年之內大量資本正在從中國流向境外。

國家外匯管理局日前公佈的2012年第二季度及上半年中國國際收支平衡表初步數據顯示,2012年第二季度中國資本和金融項目逆差(含淨誤差與遺 漏)714億美元,其中直接投資淨流入386億美元;上半年中國資本和金融項目逆差累計逆差203億美元,資本外流的跡象相當明顯。

其中,第一季度資本和金融項目由2011年第四季度逆差480億美元轉為順差511億美元。第二季度隨著歐債危機的持續發酵,以及國內各項經濟指標的回落,國際資本淨流出714億美元。

"資本回流美國確實是人民幣走低的一個推動因素,也是導致美元走強的重要力量。"中投顧問金融行業研究員霍肖樺認為,受中國經濟增速減緩影響,國際資本逐漸撤出國內,而隨著美國經濟的逐漸企穩回升,避險資金更多尋求美元等具有強勢地位的貨幣以求自保。

美元走強引發資本回流的過程中,不單原來投資中國的境外資金開始撤離,杜袖倫這樣的普通中產也在將境內資產向境外轉移。

霍肖樺認為,國內富人拋售國內樓盤,投資美國不動產更多的是基於對國內經濟持續下滑和房地產調控下房地產景氣度低迷的擔憂,投資美元以求避險,達到 資產的保值增值。此外在歐債危機遠遠仍未解決的情況下,美元幾乎成為唯一重要的投資標的,美國經濟的逐漸復甦也為國際資本投資美元提供了一個良好的契機, 國際資本正加速投資美元資產。

"目前人民幣貶值的速度還不是很快,未來宏觀經濟如果沒有起色,人民幣兌美元可能加速下行。"獨立觀察家、資深投資人劉安民對匯率下行引發的連鎖危 機充滿憂慮,"亞洲金融危機期間,東南亞地區貨幣一天貶值10%,大量資金蜂擁外流,帶來房產市場大的動盪。現在富人在加快對外轉移資產,中國樓市將承擔 更大的拋售壓力。"


女中 兩地 炒股 冰火 火兩 兩重 重天 美股 股賺 10 被套
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低風險投資(五、你為什麼會被套住) DAVID

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4dd330190101lsf4.html
2007年的中國股市,是瘋狂的一年,當時公司辦公室裡面談論最多的話題,就是誰的股票又漲了多少?當時有一首歌,叫做「死了都不賣,不給我翻倍不痛快」。

   2007年11月,上證指數上漲到了6000點以上,中石油上市了,由於我申購中石油新股並中籤,於是準備在開盤首日賣出。

   辦公室有一個同事,聽說我中籤了中石油新股,問我為什麼要賣出?「中國石油多好的企業啊,我每次都是去他們家加油,你為什麼要賣出,我還想買進呢」。

 「那我來告訴你我為什麼賣出」,我對這個同事說,「你看,現在市場上都認為中國石油開盤能漲到40元以上,你認為貴不貴」

 「不貴啊,那麼多股票價格都上100元了,40元有啥貴的,也許中石油股價以後上100元呢?」,同事說。

  「那好,中國石油的總股本是1830億,按每股股價40元計算,總市值7.32萬億,2006年中國GDP是20.94萬億,中石油一家上市公司的總市值,居然佔到了全國GDP總量的35%,你說貴不貴?」我問道。

    很多人做投資的時候,沒有一個基本的概念,不知道股票的價格是高估還是低估,他們在40元以上買入中石油,在50元以上買入中國遠洋和中國鋁業,他們買的股票被套在最高點,也許10年甚至20年都無法解套,因為他們在價格高估的時候選擇了買入。

   另一個同事,在6000點的時候沒有買入股票,看到其他同事被套在最高點,心裡非常高興,常常掛在嘴邊的話就是,「看,套住了吧,等著我來抄底救你們」

   2008年股市跌破4000點,這個同事覺得機會來了,9元多買入中國中鐵,並和我們說「這下子可抄到底了,我就是要等你們虧損了才動手」,可惜這個同事還沒高興幾天,才發現自己抄底抄到了山腰上,而且還是很高的山腰,然後這個同事再也不提自己抄底的故事了。

   證券投資,大部分人不是套在最高點,而是在下跌中不斷抄底不斷被套,因為他們還是不知道手上的股票到底值多少錢,就好像商場賣衣服,先漲價100%,再打8折促銷,結果吸引到很多人的搶購。

   所以當我們決定投資一個品種之前,需要瞭解到這個品種的安全邊際,尤其是向下的安全邊際,在最極端的情況出現時,會跌多少?可能性有多大?需要等多久才能解套?如果無法回答這三個問題,那麼就不應該買入。

 

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風險 投資 五、 、你 為什麼 被套 DAVID
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被套15年的股票能翻身嗎?

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被套15年的股票能翻身嗎?

第一財經日報 何安 2015-03-16 06:00:00

俗話說“橫有多長豎有多高”,這些股票若能解放所有被套投資者,突破歷史新高,則必定是大行情的啟動。

一般而言大牛市會解放所有投資者,如2007年的牛市,市場上大多數的股票都火過一把,解放上一波熊市被套住的投資者。

然而,根據第一財經日報《財商》(微信號:caishang02)統計,有一小批股票在2007年大牛市中並未刷新歷史新高,截至目前,它們的歷史最高價仍停留在1999年~2001年。也就是說,有些股票上世紀末買入後至今仍未有解套的機會。

從歷史的角度來看,這些股票自15年前就進入了調整狀態,按長周期K線(周線乃至月線)來看,調整已經經歷了相當長的一段時間。俗話說“橫有多長豎有多高”,這些股票若能解放所有被套投資者,突破歷史新高,則必定是大行情的啟動。

據第一財經日報《財商》(微信號:caishang02)統計,歷史最高價停留在1999年~2001年的股票有近50只。有投資者質疑這些被套15年的股票是否業績很差,其中的確有一些是虧損的公司,不過經過進一步篩選,剔除一些業績較差的股票,加入市盈率(TTM)指標,可以發現有9只市盈率在40倍以下的股票調整了15年以上。

海信科龍近日創一年新高

海信科龍(000921.SZ)屬於白色家電行業,上世紀末以四川長虹為代表的家電行業出現過不少牛股。海信科龍上市於1999年,是家電股最輝煌的那些日子,然而過高的估值上市使得海信科龍股價至今未能突破當年的高點22.49元。即便是在2007年牛市中,該股最高價也就只有9.67元。

短期技術面來看,近日海信科龍突破最近一年最高點,同時量能積極釋放,表示著該股處於強勢上攻的形態。上周該股最高上摸至10.49元,股價已經高於2007年,不過距離1999年的價格仍然腰斬。

價格突破一年高點是技術面的支撐,市盈率低則是海信科龍另一看點,去年三季報顯示,去年1~9月公司實現營業收入219.89億元,同比增長11.79%,歸屬於上市公司股東的凈利潤7.12億元,同比下滑38.36%,每股收益0.53元,市盈率(TTM)值為17.79倍。

渤海證券預計,海信科龍2014年~2016年EPS分別為0.63元、0.94元、1.19元,並認為三季度是公司業績低點,四季度業績改善是大概率事件,公司有較為完備的產品、技術儲備以及新冰箱基地出貨放量需要一定的過程。

銀億股份

戶均持流通股市值121萬

銀億股份(000981.SZ)於2000年上市,上市首日沖高至30.67元,該價位介入的投資者之後再也沒有出逃的機會,2007年9月,該股票摸高至那年牛市的最高價19.65元。

幾次更名後,銀億股份目前是一家房地產公司,是寧波當地的龍頭房企。存量項目中寧波項目占一半以上,其余項目分布在上海、南京、南昌、舟山和沈陽,產品類型全部是住宅。在住宅市場景氣度下滑的情況下,公司也開始謀求地產業務多元化發展。去年9月份公司獲取了韓國濟州市度假型住宅開發項目,進軍海外市場。

根據去年三季報,公司去年前三季度實現營業收入48.82億元,同比增長76.59%;歸屬於上市公司股東的凈利潤3.52億元,同比增長0.03%;扣非後凈利潤3.46億元,同比增長2.11%;基本每股收益0.41元,目前股價13.7元,市盈率(TTM)為18.5倍。

從短期的技術面來看,該股股價周五止跌於60日均線,同時有量能釋放是個不錯的買點。從籌碼集中度來看,3月13日該股票的股東總戶數為9673戶,戶均持有流通股A股8.87萬股,按目前股價計算戶均持流通股市值約121萬,是戶均持股市值百強個股之一。

根據東興證券觀點,銀億股份積極布局旅遊地產、海外地產,力求多元化發展。同時,公司擬收購彩票公司,謀求新的利潤增長點。估計公司2014、2015年營業收入分別為50.2億元、57.2億元,凈利潤分別為6.8億元、7.7億元。

證券代碼證券簡稱所屬行業1999年最新價1999年以市盈率歷史最高52周距52周

以來最高價日(元)來最高價(TTM)以來跌幅最高價最高漲幅

(元)(%)(元)(%)

000921.SZ海信科龍白色家電1999-07-2010.1221.4717.79-52.8710.493.66

000981.SZ銀億股份房地產開發2000-06-2213.7019.4718.50-29.6415.5913.80

600077.SH宋都股份物流1999-07-237.178.9426.99-19.797.575.58

000885.SZ同力水泥水泥制造2000-10-1810.7913.5530.45-20.3711.496.49

600356.SH恒豐紙業造紙2001-04-209.0715.2631.00-40.579.150.88

000881.SZ大連國際綜合2001-05-259.6921.2131.97-54.3110.6710.11

000620.SZ新華聯房地產開發2001-04-168.8622.1534.95-60.009.34.97

000722.SZ湖南發展電力2000-03-0214.2123.1735.52-38.6615.6910.42

000688.SZ建新礦業工業金屬2001-07-208.0911.9735.61-32.419.6619.41

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被套 15 年的 股票 翻身
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股市最先被套的五類人

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2309

股市最先被套的五類人
作者:肖磊


天下沒有不散的宴席,投資市場也確實沒有新鮮事,縱觀每一輪牛熊轉換過程,最先被套的,無非是以下五類人:對投資沒有“預期”的人;入市較晚的人;借錢炒股、賣房炒股的人;相信政府救市和只聽正面分析的人;“選股”不慎的人。

如果股票市場的本質是“牛熊之道”,那麽牛市和熊市的交替就像冬春四季、日月輪轉一樣永恒。因此,投資者在追逐牛市的同時,不可避免的面臨什麽時候離場的問題。然而,貪婪和恐懼從不會因為歷史經驗而輕易被投資者駕馭,面對“芝麻開花”式的行情,誰能做到不貪婪?對於已收入囊中的利潤,誰又能克服對失去的恐懼?

鑒於人性的不可預測,市場造就的行情往往會超乎想象,你永遠無法判斷羊群效益激發出來的力量到底有多大,你更無法預知哪里將是行情的頂點,因此企圖用判斷頂點的方式選擇離場時機,也就成了一種風險極大的擲骰子遊戲。從最終結局看,天下沒有不散的宴席,投資市場也確實沒有新鮮事,縱觀每一輪牛熊轉換過程,最先被套的,無非是以下五類人。

1對投資沒有“預期”的人

如果說投資一次靠“運氣”,那麽長期投資一定是靠“專業”。我所說的“專業”並不是要具備非常專業的投資知識、懂得更多臺前幕後的金融消息,而是要學會管理“預期”。對“預期”的管理,最終決定了投資者能否獲得相關收益,也決定了能否應對相關風險。

預期管理”有很多方面,例如,當買入的股票在一周或一個月之內的漲幅超過了自己預期一年或兩年的漲幅時,可以果斷的獲利了結(相當於你在一周或一個月之內完成了一年或兩年的任務)。“預期管理”還有更重要的一面,即“止損”,止損的意義在於,如同買入了一份心理保險,對“預期能夠承受的最大損失”做好心理準備;當買入的股票在很短的時間內跌破你的止損線時,如果能夠堅決的“止損”,就會有效的防止陷入恐懼、輸掉心境、失去信心和理性。

沒有“預期”的投資是可怕的,就像一個人既不知道生活的方向,又無法應對生活的變故,在社會競爭當中,最先被淘汰的肯定是這部分人。投資領域更是如此,在一輪行情過後,最先被套、心理最受打擊的,也正是缺乏“預期”的投資者。

2入市較晚的人

投資市場並不是一個“槍打出頭鳥”的市場,尤其是股票投資,是一個典型的“先機”市場,誰能提前入市,誰賺錢的概率就越大、被套的概率就越小。在牛市當中,一旦入市較晚,就如同一個做零售的商人,以遠高於競爭對手的價格進貨,不得不期望賣更高的價錢,以獲得跟別人一樣的利潤,但成本決定回報率和出手的難易程度,相比那些更早入市的投資者,入市較晚的人本身就存在最後“接盤”者風險。

如果入市較晚,卻依然希望賺得更多,會導致嚴重的“惜售”行為,喪失在牛市當中獲利了結的時機,在行情出現反轉的過程中,也就最容易被套。實際上牛市中“入市較晚”的人,恰恰需要比別人更快的節奏來應對風險,而不是更多的展現欲望。要明白一個道理,趕末班車的人,往往會錯過末班車,因為當你需要趕末班車的時候,說明留給你趕路的時間已經不多了。

3借錢炒股、賣房炒股的人

借錢炒股及賣房炒股的人也是最容易被套的一類投資者,因為“借錢”和“賣房”本身要承擔兩個不容忽視的成本問題,一個是“融資成本”,另一個是“心理成本”。能夠“借錢”和“賣房”去炒股的投資者,首先肯定是帶著一種對行情的相當自信進入市場的,往往過於樂觀,對風險預估不足。

另一方面,股市的波動率遠大於房價的波動和利率的波動,處在牛市中時,一旦嘗到“借錢炒股”或“賣房炒股”的甜頭,就容易被這種財務杠桿效應吸引,刺激去借更多的錢投入到市場,而行情一旦反轉,往往壓力較大,優柔寡斷,不僅會錯失良機,最終還可能因財務壓力過大而破罐子破摔、抑制了尋找解套方法的積極性。

4相信政府救市和只聽正面分析的人

中國股市雖然存在很多非市場因素,但政府在股市中扮演的角色並不能保證投資者的絕對利益。也沒有證據表明本輪牛市真正的原因是來此政府救市,更何況本輪牛市的大背景是增長下滑、“經濟趨冷”。在國際市場,任何一個國家的政府都會告訴本國民眾,一個健康和上升的股市對本國經濟有利,但縱觀全球股市歷史沿革,沒有一個國家能夠保證股市只漲不跌,或一直處在“慢牛”當中,就像其無法阻止一次又一次的金融危機和股市崩盤一樣。

另外,很多投資者往往在買入股票之後,只喜歡聽到對股市的正面分析和對個股的利好消息,而很少對負面信息進行研究和關註。往往在牛熊轉換之間,“正面”消息越多,成交量就越大,賣方出貨就更容易,充當“接盤俠”的人也就越多。

在炒股領域,相信政府救市和只聽正面分析的實際上是同一類人,這類投資者在牛市當中往往賺得最多,但經常在熊市中回吐大部分收益。值得關註的人,這類投資者精神狀態較好、比較樂觀,但也屬於最容易被套牢的一部分人。

5“選股”不慎的人

因“選股不慎”而被套的,反而不是我要講的重點,在每輪牛熊轉換的過程中,純粹因“選股不慎”而被套的投資者實際上是少數,大部分被套者依然是看錯了大趨勢,以及我提及的以上四個原因,但選股對於很多投資者來說,確實很重要,這種重要性並不體現在選擇一支什麽樣的股票,而更重要的是在同一支股票上做了什麽樣的選擇。

我一直認為,A股市場最失敗的投資者,不是48元買入中石油的人,而是中石油跌至30元時還不賣的人。未來一段時間,最失敗的投資者,可能不是42元買入中國北車的人,而是中國北車跌破35元時還不知道賣的人。

(來自新浪財經)

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股市 最先 被套 的五 類人
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“央企合並潮”的是是非非:瘋炒合並概念可能被套

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=2293

“央企合並潮”的是是非非:瘋炒合並概念可能被套
作者:李錦


4月27日關於“中央企業將進行大規模兼並重組,數量或減至40家”的報道,國務院國資委當日傍晚發布聲明稱,經查,該消息未向國資委進行過采訪或核實。

受上述消息影響,當天A股“中國”概念股集體漲停,包括中國石油、中國石化、中國電建、中國衛星、中國遠洋、中遠航運、中海集運、寶鋼股份、中國國航、中國中鐵、中國鐵建等。股市驟然升到4500點。

確實,國務院國資委成立12年來,從沒有一個時間,央企合並的傳言如此多過,並引發全民關註。“央企合並概念”插上想象的翅膀,在股市屢屢引起波瀾。股市泡沫令人擔心,因為最終受到傷害的是老百姓。從去年12月來,我是央企合並重組的積極呼籲者,媒體也多用我觀點。心里有很大壓力,不能對不起老百姓。把自已想到的說出來,以便大家參考。

在南北車合並後,關於央企強強聯合的傳言甚囂塵上:中國石化與中國石油、中國中鐵與中國鐵建、中船工業與中船重工、中國電信與中國聯通、寶鋼與武鋼、中國聯通與中國電信等紛紛傳出合並消息,惹得各大央企趕緊發布澄清公告否認傳聞。還有,三大航空公司、中煤與神華、普天與烽火、中遠與中海等傳聞也集中爆發了出來。甚至連中石化、中石油這樣合並幾率很小的消息也出來了。

我說過,央企重組的背景是真的,動因是真的,只是信息常常是不準確的。央企合並將以分類為基礎,目前分類還沒有出臺,大規模的重組可能不會馬上出現。央企重組雖然有動因,但是現在輿論推動重組的一潮比一潮高,有點難以控制,應該理性分析,不能對央企重組抱有過早過高希望。

歷史地看,大企業宜合宜分,都與全球經濟形勢、產業演進階段、國家政經戰略、企業競爭對手變化、企業自身發展需要等諸多因素密不可分。

從為什麽合並來看,在央企合並的背後,政府的驅動力依然是必不可少的力量之一。央企之間的合並並不是容易的事情,其中牽扯很複雜的利益關系,如果缺少國家層面的推動,很難順利地進行下去。

從怎麽合並來看,央企合並有內部和外部的力量推動,雖然要講國家意誌,但是還是應該講市場。李克強總理在聽取南北車重組情況匯報時明確要求,要遵循市場規律和企業自願原則。

從為什麽合並角度看,因為央企是國家隊,必須從央企地位與使命來考慮:一是國力增強,二是國際競爭,三是國際安全,四是國家活力,五是國家穩定,六是國資增值。

一是國力增強。長期以來,中國處於國際分工低端位置,制造業以出口加工為主。在一些關鍵性行業,中國企業的產業集中度偏低,國力不強。中國要占據產業鏈高端位置,則需要具有相當實力的大企業來獲得研發和銷售優勢。從此輪央企合並重組的特點看,無論是南北車的合並重組,還是中國電力投資集團和國家核電技術公司的合並重組,是具有戰略性行業中的龍頭企業。這樣的強強合並,有助於減少中國企業之間的內耗,避免惡性競爭,帶動中國整體工業化水平的提升,推動中國制造的轉型升級提升中國制造的技術水平和品牌效應。

二是國際競爭。在中國“一帶一路”、“中國制造2025”等戰略下,央企應通過強強聯合重組,增強國際競爭力。世界500強中,央企占據第一位的在建築工程、金屬產品和銀行業,原油采掘、船務、煉油與貿易排在第二位,在其他45個產業領域中,排名均靠後,南北車、國家核電連500強都沒進。世界經濟再平衡的過程,也是重新構築國際分工格局的過程。“一帶一路’上,首當其沖能夠到國際上去打拼的產業應該進入考慮。從目前已確認的南車與北車合並重組、中電投與國家核電合並重組來看,本輪央企合並重組的瞄準對象並非那些產能過剩的行業、企業,而是對具有戰略重要性行業中的巨頭央企同類之間進行強強聯合。反之,暫時不會排到日程上去的。因此,“一帶一路”上的交通運輸相關產業、基礎設施建設相關產業、能源建設相關產業、商貿與文化旅遊產業、信息產業都可能成為熱點。

三是國際安全。從積極意義說,經濟危機總能為企業兼並浪潮打下基礎。它們不僅帶來了破產、失業、流離失所等蕭條,還帶來了一場轟轟烈烈的大洗牌。此時此刻,是大企業抄底的好時候,強強聯合抵禦風浪也是一種選擇。如今,隨著中國企業更深入地加入到國際市場,央企的強強聯合將震撼世界。

從消極角度說,導致南北車合並的直接原因就是避免惡性競爭。一直以來,南北車在國內市場份額合計達到九成,2010年加速進軍海外市場以來,二者將惡性競爭也輸出到了國外。阿根廷項目投標中,中國北車報價239萬美元,中國南車報價127萬美元,最終南車奪標。加拿大龐巴迪、德國西門子、法國阿爾斯通目前是全球軌道交通裝備行業三強,緊跟其後的南北車其實早應聯手對外,而不是窩里鬥。同樣的情況也發生在其他央企上。中鐵與中鐵建競爭相當厲害。企業利益必須讓位於國家利益,合在一起就能減少很多資源浪費。

四是國家活力。要對市場化改革提出了要求。電信運營商的合並傳言,我國三大運營商正在應用兩類技術(TDD、FDD)體制及其相應的通信質量,並已達到國際先進水平。目前,迎接5G時代。電信運營商的市場目前還是在國內,還需要競爭,越是這樣的競爭,越有利於民生。對國內壟斷容易失去活力。

像中國石油與中國石化、國家電網與南方電網這樣的央企,他們的競爭主體都還是國內的消費者。目前主要市場在國內,合之後對國內壟斷,很可能推高價格。因此,對於這樣的央企,還是要保持一定的競爭,不應該合。

從長期看,隨著我國產業轉型升級的深化,傳統產業的調整也會伴隨一系列的企業重組,以爭取行業活力。即將出臺的《鋼鐵工業轉型發展行動計劃(2015—2017)》,壓縮我國8000萬噸鋼鐵產能,以緩解產能過剩矛盾;建立2~3家智能示範工廠,提升行業兩化融合水平,將鋼鐵企業數量控制在300家左右。這意味著,我國鋼鐵行業在未來幾年時間將出現比較集中的企業重組,其中不排兼並重組。

五是國家穩定。央企重組是一項艱巨和複雜的工程,沒有兩三年是合並不起來的。眼下,對央企而言,是保增長、國企改革和反腐敗三大主題的交合期。合並風出來,容易擾亂改革節奏。

六是國資增值。判斷企業兼並重組是否成功的標誌,不是兼並重組工作最後是否完成,而是能否形成協同效應發揮體系性優勢,是值保增值。如果追求一蹴而就,超級公司未能在短期能協同,強強聯合反而會適得其反。有的央企此前過度擴張,曾一度登上世界500強,但很快急轉直下,資金鏈斷裂,瀕臨破產。負責人留下爛攤子,繼任者必須采取收縮戰術,而由於短時間內很難看到顯著效果,繼任者往往是吃力不討好。

因此,不是所有的央企都有合並的必要。我認為,目前石油、電力的合並重組幾率非常小。重組背後大多有政府的推動,一定要看到國家利益與發展戰略。

2015年4月,國資委副主任黃丹華在中央企業規劃發展工作會議上提出,要更加註重調整布局結構。央企要堅持立足於關系國家安全和國民經濟命脈的重要行業和關鍵領域,利用高新技術大力改造提升傳統產業,加大產業整合和內部資源整合力度,剝離重組長期虧損業務和低效無效資產,穩妥化解產能過剩風險,不斷提高產業集中度,增強行業競爭力。

黃丹華在會上強調的“用好用活股票市場和產權市場”,其目的是“促進項目融資、孵化註資和產權流轉”,既適用於合並收購,也適用於分立剝離。

顯然,中國企業正在迎來與全球企業接軌的重組潮,兼並、分立、剝離等各類重組動作的頻率都會升高。因此央企重組潮是可期的,央企將在未來的一段時期,由內而外地革新以做大做強做優。但是,這個時期是有條件的,不是現在就來的。

當然,強強聯合不能等同於兼並重組,它是企業擴張性重組中的特殊現象,需要具備競爭對手國際化、產業演進有潛力、國家戰略有要求、自身發展有需要等諸多要求。歷史地看,西方國家的強強聯合也遵循這樣的規律。

目前,一些股民瘋狂進入央企合並概念股,有被套的危險,應予以警惕。老百姓的錢進去容易出來難,現在已經出現賣房炒股、借錢炒股現象,這是有很大風險的。弄不好會出現傾家蕩產的現象。

中央政府、國資委一再強調強強聯合要遵循市場規律,因此,一些人炒作、混淆的短時間、成規模的“央企合並潮”是不會出現的。至少,成規模的“央企合並潮”在近期內不可能出現。要等國企改革的大政方針出來,才知道是何局勢。


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央企 企合 合並 並潮 的是 是是 非非 瘋炒 炒合 概念 可能 被套
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證金公司四成持股被套 創業板最坑國家隊

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4677608.html

證金公司四成持股被套 創業板最坑國家隊

一財網 陶南 2015-08-26 20:16:00

《第一財經日報》記者梳理發現,截至8月26日,證金公司的持股中,167只個股已跌破股災以來最低價,占證金公司持股總數的比例達42%,由於證金公司並非在最低點買入,實際上套牢證金公司的股票數量更多

雖然周二晚上央行放了“雙降”的大招,但A股似乎只是盤中興奮了一小會兒,收盤再次下跌1.27%,振幅高達8%,創下了少見的五連陰,兩市50余只股票漲停,600余只股票跌停,很多上市公司股價創下了股災以來的新低。

顯然,央行和中金所的大招並未有效挽回A股頹勢,國家隊周三盤中也並未出現明顯護盤動作,在多數股票創下新低之際,證金公司股票池同樣受傷很深,其所持有四成個股股價已跌破股災以來的最低價,這說明證金公司為護盤持有四成個股已被套牢。

《第一財經日報》記者梳理上市公司公布的證金公司持股情況,以及證金公司通過中信證券北京總部營業部、中信證券北京望京營業部、中信證券北京金融大街營業部、中信證券呼家樓營業部買入的個股情況發現,證金公司“救市”以來共買入395只股票,由於近來市場持續暴跌,截至8月26日,167只個股已跌破股災以來最低價,占證金公司持股總數的比例達42%,由於證金公司並非在最低點買入,實際上套牢證金公司的股票數量更多。

在套牢證金公司的167只個股中,中小創股票數量最多,共計101只,占套牢證金公司股票數量的60%。

此前,證金公司概念股曾在市場上一枝獨秀,梅雁吉祥、浙富控股等“王的女人”股價如同坐火箭,但是A股近期的暴跌使得“王的女人”也開始失色,不再是二級市場上的寵兒,證金概念股的冷卻也一度使市場失去熱點。暴跌之下,A股全面淪陷,證金公司為護盤買入額股票也一步一步陷入泥潭,證金公司同樣出現浮虧。

證金公司持股浮虧情況
證券代碼 證券簡稱 最新股價

6.15~8.14最低價

差價
300431.SZ 暴風科技 80.00 111.11 -31.11
002131.SZ 利歐股份 13.24 43.59 -30.35
300033.SZ 同花順 42.03 57.35 -15.32
300384.SZ 三聯虹普 35.30 48.91 -13.61
600570.SH 恒生電子 44.74 58.00 -13.26
300059.SZ 東方財富 30.06 42.01 -11.95
002642.SZ 榮之聯 31.49 43.00 -11.51
300433.SZ 藍思科技 55.70 66.91 -11.21
002644.SZ 佛慈制藥 13.16 23.51 -10.35
300282.SZ 匯冠股份 23.02 33.13 -10.11
300104.SZ 樂視網 30.73 40.64 -9.91
002055.SZ 得潤電子 21.19 30.26 -9.07
300396.SZ 迪瑞醫療 28.80 37.76 -8.96
601633.SH 長城汽車 22.77 31.19 -8.42
300291.SZ 華錄百納 19.93 28.05 -8.12
600576.SH 萬好萬家 19.26 27.28 -8.02
300248.SZ 新開普 17.97 25.50 -7.53
300386.SZ 飛天誠信 32.40 39.20 -6.80
002673.SZ 西部證券 15.82 22.60 -6.78
300366.SZ 創意信息 23.65 30.27 -6.62
300273.SZ 和佳股份 17.07 23.54 -6.47
300130.SZ 新國都 18.22 24.69 -6.47
600869.SH 智慧能源 13.35 19.60 -6.25
002312.SZ 三泰控股 18.50 24.58 -6.08
000669.SZ 金鴻能源 19.36 25.40 -6.04
300253.SZ 衛寧軟件 32.53 38.56 -6.03
002304.SZ 洋河股份 50.54 56.50 -5.96
002706.SZ 良信電器 41.60 47.53 -5.93
300069.SZ 金利華電 16.90 22.41 -5.51
300086.SZ 康芝藥業 15.37 20.82 -5.45
300178.SZ 騰邦國際 19.03 24.40 -5.37
000592.SZ 平潭發展 16.25 21.51 -5.26
300332.SZ 天壕節能 15.46 20.70 -5.24
300199.SZ 翰宇藥業 16.07 21.25 -5.18

自從8月14日證金公司祭出“救市退出計劃”以來,上證綜指跌幅達26.18%,創業板跌幅達29.32%,由於創業板是新一輪去泡沫的集中地,創業板成了近期套牢證金公司的主力。周三創業板大跌5%,進一步加深了證金公司的套牢程度。

“今天創業板的大跌與多只分級基金的下折密切相關,尤其富國創業板分級,是分級市場里的旗艦產品,規模很大,下折對市場的影響非常大,這導致了今日下午兩點以後創業板急跌。”上海一名基金經理告訴《第一財經日報》記者,由於分級基金下折為創業板帶來的巨大拋壓,導致大盤也受到一定連累。

事實上,影響創業板走勢的不僅僅是分級基金下折,場內兩融去杠桿和上市公司股權質押融資都是創業板頭上的大山。

雖然創業板大跌連累證金公司的持股,但由於證金公司持股並不為獲利,而是了保持股市流動性,因此大跌或並不影響證金公司的持股。

“證金公司或許短期內不減持為護盤買入的股票,但證金公司部分持股劃轉給匯金公司之後,匯金公司則可以減持,目前市場走勢仍不穩定,證金公司和匯金公司減持的可能性很小。”上述基金經理稱。

編輯:李瀟雄

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證金 公司 四成 持股 被套 創業板 創業 最坑 國家隊 國家
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金洲管道大股東增持瀕臨爆倉 多家上市公司股東增持被套

來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4740512.html

金洲管道大股東增持瀕臨爆倉 多家上市公司股東增持被套

一財網 楊佼 2016-01-18 19:02:00

隨著2016年開年以來的資本市場大跌,上市公司大股東增持被套的已不鮮見。由於市場波動,引發股價大幅下跌,部分上市公司股東增持後,目前已經虧損30%以上

繼股權質押面臨平倉危險之後,上市公司大股東的增持也站在了爆倉的懸崖邊上。

這回大股東增持瀕臨爆倉的是金洲管道。1月18日,金洲管道以擬披露重大事項為由臨時停牌。當日中午,金洲管道再次公告,披露停牌是因第一大股東金洲集團,通過資管計劃增持的公司股票,目前已經達到止損線。

大股東增持金洲管道累計動用資金超過2.9億元。根據金洲管道停牌前的價格計算,金洲集團增持已經虧損1.1億元,需要至少補倉7000萬元,才能使增持資管計劃凈值回到預警線以上。

隨著2016年開年以來的資本市場大跌,上市公司大股東增持被套的已不鮮見。由於市場波動,引發股價大幅下跌,部分上市公司股東增持後,目前已經虧損30%以上。

大股東增持瀕臨爆倉

根據金洲管道1月18日中午公告披露,第一大股東金洲集團通過中融基金-民生銀行增持1號資產管理計劃增持的公司股票,目前已經達到預警線、止損線。

金洲管道去年7月11日公告顯示,公司大股東、董監高人員,計劃在2015年2015年7月13日—2016年7月12日間,通過券商、基金定向資管等方式,合計增持不低於2.86億元的金洲管道股份。2015年12月,上述增持計劃實施完畢。

根據金洲管道披露,截至2015年12月22日,金洲集團通過中融基金—民生銀行增持1號資管計劃,共計增持1529萬股,增持均價為18.97億元,共動用資金2.9億元。

迄今為止,金洲集團合計持有金洲管道6230萬股,持股比例為11.97%。根據最初約定,金洲集團增持的預警線為0.85,止損線為0.8。目前,金洲管道最新股價為11.7元,已達到約定預警線和止損線,中融基金已發出預警通知,要求及時進行補倉,以保證產品單位凈值不低於預警線。按增持成交價計算,金洲集團的增持股份目前已經瀕臨爆倉。

金洲管道在公告中稱,金洲集團將采取積極措施,籌措資金進行補倉,使產品單位凈值不低於預警線,以保證持有公司股權的穩定性,並在實施相關措施後盡快複牌,預計停牌時間不超過5個交易日。

據業內人士此前向《第一財經日報》介紹,上市股東大股東增持資金,均是由銀行通過資管計劃提供,上市公司大股東提供劣後級資金,杠桿比例多在1:1或1:1.5,也有個別銀行的杠桿比例達到1:2。若按1:1計算,金洲集團增持資金中,有1.45億元來自銀行,而目前其增持部分的市值,僅剩1.8億元左右,虧損額高達1.1億元左右。若需將產品凈值提升至預警線之上,至少需要補償7000萬元以上。

除了增持部分,金洲集團還將所持部分股權用於質押。據金洲管道此前披露,2015年6月19日,金洲集團將該公司2175萬股,質押給農業銀行湖州分行,當時其股價在16元左右。目前,金洲管道股價已遠低於質押時的價格。

深圳某股份制銀行人士告訴《第一財經日報》,上市公司股權質押率一般在3~5折,優質藍籌股質押率相對較高,如果按4折的質押率計算,金洲管道質押價格約在6.4元,目前尚在安全線之上。

盡管面臨增持爆倉,但金洲集團似乎並不缺錢,通過 2014年底以來的大幅減持,金洲集團手上握有大把現金。

公告顯示,2014年12月25日~2015年4月20日,金洲集團及其子公司上海金洲合計減持金洲管道5833萬股,占比11.2%,共計套現達5.8億左右,10余天後,金洲管道再次減持625萬股,套現約1億元。

隨後,2015年7月,金洲集團、上海金洲,再次將所持8600萬股以協議方式轉讓,持股比例也降至不到10%。但在權益變動書中,金洲管道並未披露轉讓價格,但若按其停牌前20日均價的9折測算,轉讓總價亦在12億元以上,加上上述數字,金洲集團去年金洲管道,共計套現達19億元左右。

多家上市公司大股東增持被套

增持的金洲管道股票之所以爆倉,與金洲集團增持時點選擇不加有很大關系。去年7月,金洲集團宣布增持後,卻遲遲沒有行動,而是將出手時間放在了去年12月,而此時恰逢金洲管道股價沖上最近一年多來的最高點。

根據金洲管道此前披露,其增持集中在2015年12月17日—22日之間進行,三次增持成交價分別為17.59元、18.84元、19.77元,此時恰逢金洲管道最近一年來股價最高位。金洲集團增持完成的當日,沖上19.88元的高位後,隨即便掉頭向下。截至停牌前,跌幅已達42%左右。

金洲管道增持爆倉,也為其他增持的上市公司股東敲響了警鐘,其中的一部分可能已經身處險境。

根據同花順統計數據,僅在2015年7月1日到12月15日,A股上市公司獲大股東增持的市值合計超過3000億元。隨著A股再次走弱,去年12月下旬以來,又有大量上市公司股東宣布增持,當月共有超過350家上市公司獲得大股東增持。

由於大股東增持時,部分上市公司股價處於相對高位,目前增持的上市公司股東,已經面臨跌破成本價被套的尷尬。

以中安消為例。2015年11月,中安消實際控制人塗國申,通過國金中安消1號增持資管計劃,累計增持590萬股,投入資金2億元,增持均價為33.93元,此後,中安消因故停牌,但停牌前股價已跌至28.84元,塗國身為此已虧損15%左右。

合康變頻同樣如此。公告顯示,去年12月7日~9日,合康變頻三家股東以21.38元·21.85元的價格,增持了該公司股份,截至1月18日收盤,其股價已跌至17.02元,跌幅達27%,三家股東增持部分已平均每股虧損4.5元以上。

實際上,經過最近一輪大跌,類似案例比比皆是。2015年11月,漢威電子兩名股東,以23.62、32.82元的價格增持,而目前漢威電子股價已跌至23.4元左右,累計跌幅達到30%左右,增持的股東也已虧損約28%。公開信息顯示,迄今為止,存在類似情況的上市公司,至少已有10余家。

據業內人士介紹,上市大股東增持,雖然以資管計劃進行,但資金主要來自於銀行,而有些用於上市公司大股東增持的資管計劃,杠桿率要高於股權質押,上述情形已為銀行資金安全帶來了一定壓力。但《第一財經日報》從多家銀行獲悉,目前並未對此類業務進行政策調整的消息。

編輯:王樂

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金洲 管道 股東 增持 瀕臨 爆倉 多家 上市 公司 被套
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解密王亞偉真實私募業績:重倉股被套 業績跑輸A股指數

來源: http://www.yicai.com/news/5004694.html

作為前“公募一哥”,王亞偉曾經代表的是基金行業最高級別的投研水平,但轉投私募後卻黯然失色。

奔私後的王亞偉行事低調,鮮有對外披露基金信息。《第一財經日報》從相關渠道了解到了過去一段時間王亞偉的真實業績。實際上,王亞偉進入私募行業後不僅沒有續寫曾經的輝煌,反而出現了一些敗績,比如其管理的幾大基金跑輸A股指數、重倉股被套牢等。

王亞偉的前同事、華夏基金一位離職元老稱,王亞偉的變化緣於失去了華夏基金強大的平臺優勢。“王亞偉的業績在2003年應該是行業倒數,沒有華夏基金的平臺,沒有範勇宏(華夏基金原總經理)的栽培,也就沒有王亞偉。”該人士如此稱。

業績跑輸

格上理財數據顯示,王亞偉成立的深圳千合資本管理有限公司(下稱“千合資本”)7只主基金分別為昀灃、千紙鶴1號、昀灃3號、雲豹一號、昀灃2號、昀灃4號,其中的6只由王亞偉操刀管理,僅千合紫荊1號基金由華夏基金原同事崔同魁管理。

《第一財經日報》發現,王亞偉雖然業績戰勝了崔同魁,但卻跑輸了A股整體市場波動。

千紙鶴1號便是一只沒有跑贏A股指數的基金。格上理財統計顯示,自2014年11月28日成立至2015年10月30日,不到一年的時間里,千紙鶴1號單位凈值變為1.2749元,實現收益27.49%,同期衡量A股整體股票價格波動的萬得全A指數漲幅達到了53.24%。亦即,上述接近一年的時間里,王亞偉管理的千紙鶴1號大幅跑輸A股市場約25個百分點。

王亞偉管理的昀灃3號的私募基金也大幅跑輸了A股整體波動。在2015年1月13日成立至2015年10月30日期間,昀灃3號單位凈值增長至1.0522元,總收益為5.22%,同期萬得全A指數漲幅高達23.80%,超越王亞偉管理的昀灃3號業績18個百分點以上。

此外,雲豹一號成立於2015年4月20日,至今公開過凈值。昀灃4號是目前有公開數據可查詢的王亞偉千合資本旗下唯一一只跑贏A股整體表現的基金。2016年1月15日成立至3月15日的兩個月內凈值上漲4.22%,同期萬得全A指數跌幅達到24.74%。

以上可見,王亞偉過去一段時間的投資業績難言出色,這與過去他在公募行業叱咤風雲時的業績相差甚遠。

Wind資訊統計,王亞偉在2005年12月末至2012年5月初管理華夏大盤期間,累計取得了約12倍收益,業績回報年化收益率為50%,在同類77只基金中排名第一,大幅超過基準回報10倍以上。

另一只他在華夏基金管理的華夏策略基金從2008年10月至2012年5月期間,盡管市場有較大幅度的調整,但王亞偉仍逆市取得了128.60%的收益,在30只同類基金中排名第一。

“單打獨鬥的個人英雄主義時代已經過去,如何打造平臺、如何磨合團隊,愈發重要。”上述王亞偉前同事說,私募基金最終必須突破創始人個人過往業績的層面,必須突破單純投資能力向平臺能力的兼容。

重倉股被套

脫離了華夏基金的王亞偉,雖然頭頂著原公募一哥的光環,但業績卻出現了大滑坡,不僅反映在上述基金表現一般,也體現於重倉股的操作上。

格上理財統計,過去一段時間以來,王亞偉先後重倉了深紡織A、一汽轎車、三聚環保、紅相電力、廊坊發展、國電南瑞、上海三毛、渤海輪渡等多只個股,涉及板塊包括電子、汽車、房地產、化工等。

但《第一財經日報》查詢過往資料發現,王亞偉至少在渤海輪渡、國電南瑞、廊坊發展三只重倉股上操盤業績不佳。

去年二季度,王亞偉高位買入渤海輪渡。據渤海輪渡季報信息,截至2015年6月末,王亞偉管理私募基金昀灃、昀灃3號、千紙鶴1號分別持有渤海輪渡855萬、790萬、515.21萬股,占流通股的比例分別為1.78%、1.64%、1.07%。

從其後渤海輪渡的走勢來看,王亞偉被套乃大概率事件。渤海輪渡在2015年二季度最高價23.98元、最低價為14.2元,均價為17.81元,截至當季末的收盤價為16.63元。隨著股災的發生,渤海輪渡股價很快遭遇腰斬。整個去年三季度,渤海輪渡跌幅達到44.5%,當季最高價17.28元,最低價8.15元,均價11.65元,收盤價為9.23元。

去年三季度,對於渤海輪渡,王亞偉旗下基金進行了不同方向的操作。其中,昀灃、昀灃3號分別增倉53.32萬股、109.34萬股,占流通股的比例升至1.89%、1.87%,千紙鶴1號則減持了140萬股,占流通股的比重降至0.78%。

對於上述三只基金存在反向交易渤海輪渡的問題,上海一家私募基金內部人士對本報稱,業內一般都是同一策略,要麽一起買,要麽一起賣。“有可能在兩只基金增持完成後,王亞偉對渤海輪渡進行了全面減倉,而千紙鶴1號披露的數據則是減倉的開始。”

然而,去年三季度之後,渤海輪渡股價保持弱勢震蕩,截至目前最高價僅為13.14元。這一價格低於渤海輪渡二季度(王亞偉首次買入的季度)的最低價14.2元。王亞偉似乎成了高位買入的接盤俠。

折戟國電南瑞又是王亞偉私募之路的一大敗績。

《第一財經日報》從國電南瑞的走勢和昀灃3號的持倉變化分析得知,王亞偉同樣是高位買入該股票,但在隨後的一季度低位補倉,之後又選擇了減倉。

國電南瑞季報顯示,2015年二季度,王亞偉旗下昀灃3號、昀灃作為新進機構分別買入國電南瑞1680萬股、1214萬股,占流通股的比重分別為0.76%、0.55%。當季,國電南瑞最高價30.3元,最低價17.32元,均價24.43元,季末收盤價為20.69元。

國電南瑞隨後震蕩走低,王亞偉為此逢低補倉。截至去年三季度末,昀灃3號持股數量達到了1990萬股,占流通股比重為0.9%,三季度該基金增倉了309萬股。昀灃因未進入該股十大流通股名單,未能查詢具體的持股變化。

到了去年四季度,國電南瑞走出了反彈。截至2015年末,國電南瑞收報16.68元,一個季度的股價增幅為17.55%。當季最高價為18.17元,最低價為14.29元,均價為16.48元。在股價反彈中,王亞偉選擇了減倉。昀灃3號轉手減持了365萬股國電南瑞股票,截至當季末持股總數為1625萬股,占流通股的比重降至0.74%。

盡管王亞偉去年二季度買入、三季度補倉、四季度減倉,但折戟國電南瑞也成了大概率事件。國電南瑞去年四季度的最高價18.17元,比去年二季度(王亞偉首次大舉建倉的季度)最低價17.32元也高出不到5%。截至2016年4月18日,國電南瑞收報14.59元,較17.32元還要低15%以上。

如果說,被套渤海輪渡、國電南瑞多少是因為去年6月中旬發生的股災,一切情有可原。但高買低賣廊坊發展、很大程度錯過其重組機會則成為王亞偉奔私後被業內詬病一大敗筆。

廊坊發展近日公告稱,11、12日,恒大地產集團分別以每股15.28元和15.87元的價格合計買入廊坊發展1902.8萬股,占廊坊發展總股本5.05%,成為其第二大股東。同時,它還發布了另一則公告,正在籌劃重組,股票停牌。

由此,坊間傳言的恒大地產借殼登陸A股一事終於浮出水面。

值得玩味的是,一向精於布局重組股的王亞偉卻未能守得雲開見月明。甚至,他的操作方式是反其道而行。2015年一季度,王亞偉攜昀灃、千紙鶴1號、昀灃3號三只基金大舉殺入廊坊發展。截至去年一季度末,三只基金持股數量為515萬、266萬、331萬股,對應的占流通股的比例分別為1.35%、0.96%、0.87%。

去年二季度,王亞偉繼續高位加倉廊坊發展。截至去年二季度末,上述三只基金對廊坊發展的持股數量分別增加到了649萬、440萬、415萬股,占流通股比例分別為1.71% 、1.16%、1.09% 。

在牛市效應和王亞偉增倉等因素帶動下,廊坊發展在去年二季度股價創出歷史新高,股價最高沖至30.05元,當季最低價為17.87元,均價為22.81元。進入去年三季度,廊坊發展股價遭遇大跌。王亞偉“順勢”減倉。三只基金期間分別減持261.8254萬、60.94萬和85.7734萬股,持股數量降至387.41萬、380萬、330萬股。

進入去年四季度,廊坊發展繼續下跌。王亞偉繼續減倉。昀灃、千紙鶴1號分別減持50萬、70萬股,持股數量降至330萬、260萬股。另一只基金昀灃3號在經過減持後,持股數量已經跌出了10大流通股股東的名單中,而被未公開披露。

截至去年末,昀灃、千紙鶴1號合計持股數量為590萬股,占流通股比重合計占1.53%,相比半年前,王亞偉已經減倉大半。縱觀2015年一年,王亞偉在廊坊發展上,做了高位增持、低位減倉的舉動。誰料減倉之後,廊坊發展攤上了恒大借殼的好事情。

若無意外,一向以埋伏重組股而名聲鵲起的王亞偉遭遇“踏空”。

如今在私募的江湖中,王亞偉無疑是一個低調的人,他管理產品業績情況鮮有公布,但離開了華夏基金後的王亞偉難言真正的出色。

解密 王亞 真實 私募 業績 重倉 倉股 被套 跑輸 指數
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錯殺股票往往有這氣質,你被套的股票有嗎?

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-29/1001779.html

“股價在短期是投票機,在長期是稱重機。”這是巴菲特的老師格雷厄姆的一句名言。如果你是長線投資者,現在被套了應該怎麽辦?如果你是短線投機而被套的,目前是走還是留?是時候認真考慮你所持有的股票了。

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轉眼間,4月的交易將劃上句號,但市場未來的走勢依然撲朔迷離。不少被套牢的股民面臨著艱難的抉擇:清倉然後等待更低的價位再進入,還是持股待漲?

“股價在短期是投票機,在長期是稱重機。”這是巴菲特的老師格雷厄姆的一句名言。如果你是長線投資者,現在被套了應該怎麽辦?如果你是短線投機而被套的,目前是走還是留?是時候認真考慮你所持有的股票了。

如何判斷,還得從你手中股票的實在質地出發,因為被市場錯殺的股票,往往也能最快得到糾正。

火山財富(微信公眾號:huoshan5188)在對眾多業內人士充分采訪之後,今日為您一一道來!

1,你所持股票的公司基本面如何?

公司的基本面在投資者心里有著安全墊底和預期上漲的雙重功能。所以,投資者在持有股票的時候必須對其公司的基本面有比較理性的認知。這樣,心里有了底氣和定力才會經得起買入股票後的各種誘多、誘空、橫盤煎熬等各種威逼利誘的考驗。

投資者對公司基本面的分析一定要用一雙火眼金睛去仔細鑒別。隨著近期上市公司年報、季報陸續公布完畢,財報有貓膩、業績不如預期、並購重組方案估值過高等這些基本面的陷阱,投資者一定要冷靜客觀地回避。

除了對公司基本面有理性的認知,投資者還有關註相關的行業基本面、宏觀經濟基本面的關鍵數據和重大事件。

2,你的股票屬於那種概念板塊?

板塊聯動效應是股市的一個客觀規律,每一只股票都有屬於自己的一個或幾個概念板塊。如果股票所屬的A概念板塊表現低迷,但其所屬的B概念板塊最近暴漲或者暴跌,那麽這只股票跟著B板塊暴漲暴跌的概率就相當大。

在A股市場上有時某一段時間會有持續性的較強勢的領漲板塊或領跌板塊,而有時某一段時間內只有概念板塊切換輪動上漲。對於前者,我們應當關註這一板塊強勢領漲的大事件驅動、概念所涉及的行業所處生命周期、板塊主力大單凈額動向、領漲個股基本面和漲幅空間、媒體輿論與市場投機情緒強度等因素。

市場上概念板塊不斷切換時說明大盤處於不穩的階段,離趨勢明朗還有一段時間。這時,我們應註意不同概念對大盤的意義。例如,權重股板塊的穩定對上證指數具有穩定作用,中小盤股板塊會把上證指數的漲跌幅放大,黃金板塊的避險作用、次新股漲跌領先的信號作用等等。例如,每當上證指數進入跌勢減速的時期或者護盤時期,地產、鋼鐵、煤炭、有色、銀行、保險、券商、石油石化這些板塊就必定會多多少少有所表示。

除了關註板塊切換時是哪一類在漲,哪一類在跌之外,我們還應關註板塊切換的速度。如果板塊切換太快,就會造成大量散戶接盤被套,而場外資金更不敢進入。

3,你的股票價位如何?

新股的價位是高還是低,我們可以參考近期與類似的一些新股、次新股的價格走勢,並根據統計出的新股、次新股的第一波最大上漲幅度的平均數,以及該公司基本面情況、市場跟風情緒,成交量等信息綜合考慮,得出一個大體的上漲空間。

次新股由於已經有了一波漲跌,我們可以幾根K線形態測量、趨勢性支撐和壓力關鍵點位、波浪理論測量以及前期各次新股在波段里的漲跌空間大致規律而得出新的次新股大致漲跌空間。

由於新股、次新股的歷史數據不夠充分,以及後期很多事件驅動、政策驅動等因素我們也是不能預知的,所以,我們只能做到這些。

除新股、次新股以外,其他股票都有比較多的股價周期性波動信息。一個月、一個季度、一年、三年、五年……股票都有相應時期內的最高價、最低價、中間價等數據。一個形態未完成之時,雖然有假突破、假跌破的可能,但我們仍然可以綜合量價指標指標、K線形態測度、支撐壓力線測度、波浪測度、類似的板塊其他個股價格歷史周期數據等多方面信去得出自己對股票價位的大體認識。

4,你的股票是被錯殺的嗎?

在大盤兇猛下跌之時,不少投資者因恐慌性情緒暴增而加緊拋貨,同時主力也會借機砸盤、去降低自己籌碼的成本,所以股票被錯殺是常見的事。

首先,被錯殺的股票有基本面支撐。財報數據、產品和服務的競爭力市場、公司經營管理水平、阻止競爭者進入的市場壁壘強度、行業生命周期、並購重組質量等基本面的強力支持,即使被錯殺,也不必擔心,因為這樣的上市公司股票始終受市場青睞。

其次,股價處於相對低位。如果投資者持有的股票已經經歷了一波比較大的漲幅,而且獲利盤已經足夠大,而上方關鍵點位的壓力還很兇猛。對不起,這不是錯殺,是真殺!

再次,在技術性關鍵支撐位止跌。股票大跌之後在關鍵支撐點位止跌,本來就是一個短期趨勢轉變的信號。再加之在大盤大跌之下而個股在關鍵點位站得穩穩的,這說明主力對它的控制很強,鎖定籌碼已經差不多到位。如果一只股票漲跌節奏混亂不堪沒有節奏,這說明主力控盤很弱,談不上後續強勢上漲。因而也不存在錯殺不錯殺的問題。

最後,分時走勢圖上的貓膩。一只被錯殺的股票,先要經歷一段時間的暴力砸盤、強勢下跌,達到洗掉散戶手中的籌碼、並擡高散戶持股成本。在接下來跌勢減緩之後,股價仍然會震蕩下跌一段時間才會漸漸止跌。而主力會在這一階段,漸漸的逢振蕩性的股價低位大單買入。一方面是吸籌碼,一方面是穩定散戶信心和吸引場外觀望者關註。這在炒股軟件的“短線精靈”、當日成交明細、分時走勢圖的成交量里都可以看到。

有必要提醒的是,被錯殺的股票在止跌企穩之後會有一個領先大盤快速上漲的過程,投資者可以耐心待漲。但是,不要指望它們一直漲上去。在這過程中,又有一些追漲殺跌的投資者進入。所以,這次被錯殺的股票以後遇到大盤再次大跌時,仍然有很大可能被再次錯殺。在大盤行情不好的時候,如果持有的不是強勢抗跌的股票,持幣觀望也不失為一種明智。

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錯殺 股票 往往 有這 氣質 被套 有嗎
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炒新臨退潮期 “接盤俠”高位被套割肉

持續處於高溫裝填的新股及次新股近期頗具降溫之勢。

相較前兩月穩定的新股發行數量,8月份的上市新股呈現井噴狀態,但是新股開板前的漲停板平均數處於下滑態勢。其中,一些明星新股因後續走勢不佳而讓參與炒作的資金方被套或割肉離場。

對於新股、次新股炒作降溫的原因,市場觀點不一,但對其中一點存有共識,那就是其或受當前整體弱市行情影響。“炒新和市場互為因果,市場退潮前新股先退。”一位滬上券商高管對《第一財經日報》表示。

漲停板滑坡 資金被套

在連續三個月新股上市均保持在每月13只的節奏之後,8月份新股上市則呈現井噴狀態,數量達到30只,但是新股開板前的漲停板平均數(不包括上市首日表現,下同)處於下滑態勢。其中,一些明星新股因後續走勢不佳而讓參與炒作的機構、遊資被套或割肉離場。

Wind資訊數據顯示,今年下半年以來,已發行上市的新股共有63只,其中6月份和7月份均發行上市13只,8月份上市的新股占比近半,9月份上市的有7只(截至9月12日)。

新股供給量加大的同時,新股行情卻在走下坡路。從開板前的平均漲停板數量來看,6月份和7月份平均漲停板數分別為17.69個、17.08個,8月份已開板和未開板的漲停板累計平均數為12.83個。以此看來,開板前的平均漲停板數正逐月下降,其中8月份環比降幅近3成。以上市以來(首日除外)的漲停板數量來看,6月份和7月份平均漲停板皆為18個,8月份平均漲停板數則為13個,也處於下滑態勢。

新股漲停板數量下滑的同時,近期參與炒新的資金方也遭遇折戟。上述滬上券商高管表示,近來接盤炒新的資金“接一批套一批”,接盤的也少了。以8月份上市的新股行情來看,大多數新股在開板之後“掉頭”震蕩下行,而此前在高處接盤的資金則面臨被套的可能。

以明星新股中國電影(600977.SH)為例,除上市首日(8月9日)外,迎來11個連續漲停板,但第13個交易日便沖高回落宣告連板行情結束,此後便一路震蕩向下。其龍虎榜數據顯示,8月25日開板當日,前五買方席位均為遊資,耗資1億元左右接盤,其中第一大買方華泰證券嘉興紡工路證券營業部買入1.28億元,當日該股最低股價為38.18元/股,最高股價為40.28元/股。

自8月25日至9月12日,中國電影股價累計下跌18.43%。在這期間的8月29日,華泰證券嘉興紡工路證券營業部現身中國電影前五賣方第一席位,賣出金額為1.57億元,而當日的最低股價為34.71元/股,最高股價為37.56元/股,最高股價也低於8月25日的最低股價,這意味著該營業部可能是被套後割肉離場。

新股表現不佳的同時,次新股在前期的火熱炒作之後也迎來退潮期。Wind概念板塊中的次新股指數近期連續下挫,9月12日跳空低開,最終收跌2.98%,這已經是該指數連續第四個交易日收跌。

雖然年初至今,次新股指數以136.4%的漲幅遙遙領先,但是近5個交易日和20個交易日的走勢不盡人意,分別以6.17%、12.9%的跌幅領跌。

弱市行情引炒新退潮

對於新股、次新股炒作降溫的原因,市場觀點不一,但對其中一點存有共識,那就是可能受當前整體弱市行情影響。

在上述滬上券商高管看來,新股供給量驟增可能是影響新股行情的一個原因,這也說明目前擬上市企業庫存比較大,需要有所消化。證監會數據顯示,截至2016年9月8日,證監會受理首發企業845家,其中,已過會101家,未過會744家。未過會企業中正常待審企業686家,中止審查企業58家。

關於發行節奏加快的背後因素,市場上存在一種說法,則是“利用發行速度調控市場”。另一方面,隨著打新制度的變化,今年以來網下打新日益火熱,越多越多的投資者參與其中,對此,一位深耕IPO領域的投行人士猜測,新股和次新股炒作降溫,可能和網下配售的投資者越來越多有關,因為賣盤越來越分散。

在市場人士各抒己見之中,有一個觀點均被大家提及,那就是炒新退潮可能與當前整體市場行情有關。“炒新和市場互為因果,市場退潮前新股先退。”上述滬上券商高管表示。

“新股的下跌進一步帶動指數下跌,指數下跌打擊炒新熱情。”上述券商高管表示,市場其實一直在調整階段,處於弱市,在經濟乏善可陳的背景下,大部分股票被市場所遺棄。

今年以來,在1月份股災之後,滬指整體保持震蕩橫盤走勢。最新的9月12日,滬指受外盤走弱等多因素拖累出現深幅調整,盤中一度擊穿3000點整數位,最終收報3021.98點,收跌1.85%。類似這樣滬指大幅跳水的情況,在今年的A股市場並不鮮見。

對於此次新股、次新股降溫的持續性,就目前而言還待持續關註。在上述投行人士看來,影響新股、次新股炒作降溫的因素主要在於市場定價的回歸,因為目前多數新股不是市場定價,而交易價是市場定價,這其中便存有一定的價差,以致市場資金博弈套利空間;而人為控制發行節奏、人為控制發行價格的政策開放,需要等待市場徹底穩定下來。

炒新 新臨 退潮 接盤 高位 被套 割肉
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又一“蘿蔔章”露餡  平安信托同業存款疑被套取

繼螞蟻金服“招財寶”1.2億元巨額逾期、國海證券100億元債券代持事件之後,近日,又一“蘿蔔章”案浮出水面。

2月10日,有媒體報道稱,平安信托一項理財產品資金池中的14.5億元資金,涉嫌被銀行人員、資金中介和多家企業套取使用。該案目前在河南駐馬店市中級人民法院開庭審理。

對此,2月11日早間,平安信托發言人回應第一財經記者稱:目前相關案件正在司法程序中,不予置評。同時強調,公司一貫經營穩健,財務穩健,守法合規,客戶權益沒有受到任何影響;會以法律手段維護自身合法權益。

事實上,在監管措施愈加嚴厲的金融領域,一次又一次上演的 “蘿蔔章”案、“票據變報紙”等事件,荒誕之余也令人反思這道防線緣何一再失守。

根據媒體報道稱,從2013年6月8日開始,平安信托與河南駐馬店的中國農業銀行山海分理處開展了一筆同業存款業務,平安信托分5次將14.5億元資金轉入該行,而這14.5億元來自於當時平安信托一款名為“日聚金1號”的理財產品。這筆同業存款業務的介紹人為深圳資金中介的一位業務人員。

然而,就在開戶環節,“蘿蔔章”登堂入室。本應由平安信托工作人員在農行山海分理處當面開設賬戶,但據檢方起訴,在農行某工作人員的配合之下,來自深圳的資金中介人員攜帶假冒的農行介紹信,前往平安信托位於深圳的辦公室,代為領取了有關開戶手續。

平安信托出具的有關文件並未被用來開戶。檢方起訴顯示,包括上述農行某工作人員以及多家企業老板在內,多人使用偽造的平安信托印鑒等,開設了平安信托位於農行山海分理處的賬戶,並隨意支取賬戶的款項。另外,該工作人員使用偽造的存單,交付給平安信托,營造了定期存款的假象。

對此,一位接近平安信托的相關人士對第一財經表示,平安信托是基於對國有大銀行的信任,與農行開展了此項同業存款業務,公司是該詐騙案件的受害者。這起案件中,農行內部人員夥同不法分子,利用工作便利私刻公章、變造銀行重控單證,將平安信托存入農行的資金轉移。同時該人士也透露,案件發生在2013至2014年期間,媒體報道中提及的平安信托“日聚金1號“產品已到期並順利完成兌付,因此客戶的權益並未受到絲毫影響。目前,該案正在司法程序中,具體細節和責任認定,有待法院最終判決。

在該案之前,就在去年12月,國海證券被爆出100億元債券代持事件:公司原債券團隊成員張楊、郭亮等人私刻公司印章,冒用公司名義進行相關債券交易。

12月15日,國海證券公告稱,張楊、郭亮所涉業務相關協議中加蓋的“國海證券股份有限公司”印章與國海證券在公安機關備案的印章不符,純屬偽造。公司未授權張楊、郭亮開展相關業務,更未授權張楊、郭亮簽訂相關業務協議,公司自身也未簽訂任何相關協議。張楊、郭亮為國海證券資產管理分公司原老團隊員工,張楊已於2016年8月1日離職,郭亮目前已主動到公安機關投案。對於相關人員或單位偽造國海證券印章、盜用公司名義簽訂協議的行為,將依法提請司法機關追究其刑事責任。

更早前的2015年10月,在螞蟻金服“招財寶”1.2億元巨額逾期中,同樣也出現了“蘿蔔章”的身影。涉事方廣發銀行表示,系有不法分子假冒廣發銀行惠州分行名義出具虛假銀行履約保函,經鑒定,相關擔保文件、公章、私章均系偽造。

又一 蘿蔔 露餡 安信 同業 存款 被套
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股價接近新低 參與樂視網定增投資者被套近三成

3月3日消息,樂視網今日再度大跌5.51%,收盤報31.89元/股,全天成交金額26.6億元。目前股價已經接近2015年8月的底部區域。此前,以45元參與樂視網定增的財通基金、嘉實基金和中郵基金在內的三大公募基金和牛散章建平重度被套。 ​​​​

在去年8月4日樂視網曾發布公告稱,非公開發行新增股份106,642,968股,定於2016年8月8日在深圳證券交易所上市,非公開發行價格為45.01元/股。截至2016年7月13日,財通基金管理有限公司、章建平、嘉實基金管理有限公司和中郵創業基金管理股份有限公司一共4家發行對象,認購資金近48億元。

樂視網最近被爆出多個負面消息:昨日有媒體報道稱,疑似樂視第二大股東減持,減持金額達6.39億元。種種跡象顯示,本次大宗交易的賣出方為去年三季度的樂視網第二大股東鑫根資本。

昨日還有媒體報道稱,樂視網20億元公司債中止發行,其12家銀行授信額度已使用92.6%。隨後樂視網回應稱,因臨近2016年年報發布,根據相關要求,將在公司發布年報後繼續推進。

今晨樂視印度子公司又爆出裁員消息。據印度時報,樂視旗下印度公司LeEco(樂視生態)裁員85%,或離開印度。

股價 接近 新低 參與 視網 定增 投資者 投資 被套 三成
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投資加密數字貨幣,為何被套的總是你?

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0712/164107.shtml

投資加密數字貨幣,為何被套的總是你?
薛洪言 薛洪言

投資加密數字貨幣,為何被套的總是你?

加密數字貨幣出現了幾乎全線跳水,可能是投資理念的問題。

來源 |  洪言微語(ID: hongyanweiyu

作者 | 薛洪言

近日,加密數字貨幣出現了幾乎全線跳水,比特幣從最高22000多元人民幣跌至16500多元,以太坊則從前期的高點3000元回落至1400元左右,慘遭腰斬,其他的小品種也都大幅縮水。前幾日追高買入的人,基本都被套了。

原因在哪里?可能是投資理念的問題。

關註區塊鏈已經一年有余了,比特幣也是。一年前,比特幣的價格是4000元左右,前幾日一度漲到20000萬元左右,漲了5倍還多。一年前,買的P2P理財產品,截止到現在收獲了8%左右的利息。

這幾天,時不時地會想,如果當初拿出幾萬買幾個比特幣,現在會怎樣。看著暴漲的比特幣、以太幣和萊特幣,也在想,現在拿幾萬投資,明年此時會怎樣?

我想,伴隨著短短30天比特幣暴漲的信息轟擊,很多朋友都有類似的想法,拿點錢出來買一些,會怎樣?很多人應該是付諸行動了,否則不能解釋近期比特幣為何會漲成這樣。

這個時點湧入的人,可能都抱著一個樸素的想法,暴賺一把,運氣好的話,翻個10倍,10萬變100萬,房子首付不就出來了嗎?屆時,一旦賺夠,肯定會拿出來,把比特幣換成房子。簡直是人生最重要的一筆投資、人生最英明的一個決定。

問題在於,你看到了比特幣的暴漲,羨慕早期投資者的“先見之明”,豈不知,在2017年之前,他們最羨慕的是沒有投資比特幣的你。

早在2013年,比特幣就曾經沖上高點。2013.10.7-2013.11.18一個多月的時間內,比特幣價格從760元人民幣最高沖至7995元人民幣,漲了整整10倍,然後便是慢慢熊市路,一直到2017年,比特幣價格才再次突破8000元。

2

那個時候進去的人,花了整整3年的時間解套,這三年期間,他們錯過了2015年上半年的大牛市、錯過了房地產市場的大牛市,不排除很多人中間割肉出來買了股票,然後再從股票中割肉出來,又重新買入比特幣。當然,很多人可能出來後就沒敢再進去,熬了幾年,割了肉,最終還是錯過了這波大漲。

所以,在投機市場中賺大錢,哪有那麽容易。

關於投機市場中的博弈,巴菲特那句“在市場恐慌時買入,在市場貪婪時賣出”最為經典。知道的人多,但做到的不多;或者有些人只做了一半,在別人恐慌時買入,在別人貪婪時加杠桿再買入,最終爆倉;或在市場貪婪時解套賣出,然後折騰幾年,不如存在銀行吃利息。

問題在於,市場貪婪的時候,往往是漲的最好的時候,而且往往還會持續漲一段時間。直到該進來的都進來了,然後便是暴跌,無止境地暴跌。什麽叫該進來都進來了,這個判斷並無共識,凡是正打算進去的,都認為自己還是早期那批人,起碼還能吃一段上漲,屆時再退出來就是了。

所以,勸是勸不住的,股神的那句話“在市場貪婪時賣出”,大家都奉為圭臬,都認為自己做到了,其實,都沒有做到。

在股票投資領域,是典型的牛短熊長,熊市七八年、牛市一兩年。

為何如此,因為牛市來臨時,大家傾向於ALL IN,不僅把閑錢都買了股票,恨不得貸款、賣房去買股票,從一個人打算買入到ALL IN的狀態,也許不足1個月的時間。等大家都ALL IN了,市場中就沒有了新的子彈,自然只能下跌了。

3 

而在移動互聯網時代,隨著信息傳播速度的加快,熊市更長、牛市更短,2015年的這波牛市僅持續了半年之久而已。

在加密數字貨幣投資領域,這一特征只會更加明顯,因為沒有漲跌幅限制且7*24小時交易,因為標的集中(就那麽幾種),大家的熱情更容易在短期內釋放,短短幾周就能漲個幾倍。

任何利好消息,都會被透支地幹幹凈凈。唯一的支撐便是,加密數字貨幣在投資者中的滲透率還比較低,似乎還有很多新韭菜沒有進來。但這里也有潛在的問題,你為何確定會有源源不斷地新韭菜會參與進來?

比特幣從2009年面世以來,已經有8年的時間,到現在為止,全球的投資人也僅僅在300-600萬人之間(並不準確,事實上難以進行準確的估算),仍然是很小眾的投資品,仍未跨越從早期參與者到主流大眾市場的那道鴻溝。

阻礙加密數字貨幣走向主流市場的因素有很多,最主要的原因仍然是作為投資品未能獲得監管機構的充分肯定。就國內情況看,因為監管的限制,便衍生出下面兩個問題:

一是支付體驗的滯後。在快捷支付早已經成為充值標配的當下,在比特幣交易所充值依然只能采取最原始的方式,即從銀行APP中向特定賬戶匯款,需要輸入“收款人”、“匯入銀行賬號”、“匯入銀行”、“金額”、“附言備註信息”等,仍然是PC時代的支付體驗。究其原因,2013年央行等五部委發布的《關於防範比特幣風險的通知》明確要求各金融機構和支付機構“不得直接或間接為客戶提供其他與比特幣相關的服務”。

二是未能進入主流的金融產品交易場所,金融機構、B端大資金很難布局,僅僅靠散戶的力量,交易量低,難言天量天價。近期,在比特幣暴漲的刺激下,交易量暴增,國內三大交易所日均交易比特幣20000-40000枚,合計金額僅4-8億元人民幣。

所以,除非監管機構完全轉變對比特幣交易的態度,否則指望新的大資金進來,似乎可能性不大,比特幣交易只能局限於特定的小圈子里。缺乏大量的新投資者,缺乏新的資金接盤,憑什麽就能肯定現在的高位只是開胃菜呢?

還有最後一個理由是,若你管不住你的手,在不該買入的時候買入,你必然也管不住你的手,在不該賣出的時候賣出或在該賣出的時候不賣出,即便賺到了前期的紙上浮盈,也無法落袋為安,總是空一場罷了。

比特幣 投資
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投資 加密 數字 貨幣 為何 被套 總是
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樂視被套股民自述 : 為什麽我還要為賈躍亭“洗地”

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/1106/165850.shtml

樂視被套股民自述 : 為什麽我還要為賈躍亭“洗地”
王妍 王妍

樂視被套股民自述 : 為什麽我還要為賈躍亭“洗地”

這是一個樂視被套股民的心路歷程。

屋漏偏逢連夜雨。

賈躍亭尚無歸期,停牌半年之久的樂視卻再次深陷輿論危機。近日,樂視被爆出因涉嫌IPO造假,或被強制退市。

而在資本市場的背後,除了已經在在風雨中搖擺一年多的樂視,還有18萬樂視股民。這支曾經在2015年一路飆漲,一躍成為國內A股市場最矚目的股票,如今負面消息接踵而至。

被套的股民,如今怎麽看待樂視和賈躍亭?有什麽樣的心路歷程?對於不得不為賈躍亭“站崗”的現狀,是否後悔過當初的投資決定?最近,創業家&i黑馬與一位樂視被套股民聊了聊,TA炒股多年,買入了數百萬元的樂視股票。在很多人看來,TA在樂視一事上有點執迷不悟,甚至滑稽可笑。TA認為,樂視模式沒有問題,賈躍亭也不是騙子,而樂視危機是源於謠言所造成的擠兌。

以下為該股民對創業家&i黑馬的口述,經編輯刪減。

我炒股十幾年了,從2014年開始買樂視的股票。

當時我選擇股票的理由很簡單:第一,它的模式對不對;第二,它能不能長期實現高增長。

你可以想象一下,樂視去年賣了500多萬臺電視。如果今年能夠賣到800萬、1000萬,明年再賣到1000甚至2000萬臺,那麽僅僅圍繞電視機這個商業模式,就能實現高增長,那樂視的股票價值也是很大的。樂視危機在於資金鏈出了問題,無法保持高增長速度。

跟其他公司的股票相比,買樂視的股票確實對心臟的沖擊更大。

2015年樂視股票大漲,那個時候大家都賺了,但是大部分人都沒有跑,我也是長期投入。

樂視模式有沒有問題?

我認為,歸根結底,樂視的模式沒有問題。而且它之所以能起來,我覺得跟它做了很多創新性的事情有關。

它的模式跟小米比較像,也確實改變了很多行業,包括版權、電影和電視業。在樂視之前,沒有人去購買版權,去做電視,也沒有人真的把互聯網和電視結合起來。我自己也買了樂視的電視和手機。我在微博上的粉絲,也基本上都用的是樂視手機。

有人覺得樂視在給股東講故事,但互聯網營銷本身就是給所有人講故事。樂視有自己的產品,而且產品體驗還不錯,那就不能說它是個騙局。

不能因為賈躍亭犯了錯,就認為他的一切東西都是錯的,把它看成一個騙子。他如果犯了錯,應該承擔犯錯所帶來的後果,但不該是全國人民攻擊的對象。

賈躍亭造車,我也不是很看好。

這個問題的關鍵在於,我並不知道他背後有多少資金支持。樂視分為上市公司和非上市公司,我無從判斷。我認為他的致命錯誤,就是攤子鋪得太大,但與實際的資金和融資能力並不匹配,最終造成公司塌方式的潰敗。

因此,我覺得如果樂視網能夠交給一個實力很強的公司,比如說小米、富士康等,那麽它肯定會好起來。因為不管怎麽說,樂視網的模式是可行的。

在賈躍亭做電視之前,互聯網公司沒有人去做這個;在他選擇要造車的時候,行業里也少有人去做。雖然賈躍亭最終沒有把造車這件事情做成,我還是覺得在互聯網行業里面,樂視模式仍然是個很大的趨勢。

賈躍亭沒有做成,因為就算模式沒有問題,也不代表你這個人、這個公司就一定會成功。在這個過程中,還是要看如何把握。

出現這種現象,我覺得一面跟大的金融環境有關,另一方面還是投資者心態的問題。中國很多事大家都喜歡一邊倒。

樂視今天的現狀,是一方面被資金擠兌,另一方面“墻倒眾人推”的輿論,互相推動造就的。樂視就像是一個靶子。我很好奇,為什麽沒有證據,外界卻能毫無節制地對一個上市公司口誅筆伐,長達一年多的時間。謠言滿天飛也會形成一種擠兌,最終讓一個公司死亡。

很多負面信息出現的時候,所有相關的人都會感到害怕,接著肯定就會做一些風險防範,但這些措施可能又進一步惡化了公司的資金狀況。就像實力再強的銀行,如果儲戶都去取錢,它也會瞬間倒閉。

我們一方面在鼓勵創新,另一方面又要求創業者、創新者都必須保持完美,不能出現虧損,也不能犯錯,但這是不可能的。我們可以看到,即使是馬斯克(創業家&i黑馬註:特斯拉創始人),也曾好多次快要破產,到現在為止,特斯拉季報還是虧損7億美金,但是他的公司仍然值500億美金。

賈躍亭是不是騙子?

樂視事件,我覺得反映了社會中很多人性問題。

跟樂視利益相關的人有權利去質疑,但是也應該基於事實。如果將來有一天,有證據證明他就是一個騙子,那麽他就要承擔該承擔的責任,我沒有任何疑問。就像麥道夫(創業家&i黑馬註:前納斯達克主席,美國歷史上最大的詐騙案制造者)詐騙的事,持續那麽多年,最後被證明是騙局,那他就得去坐牢。

現在的問題是所有人都在評論這件事,卻大多沒有多少事實根據,全都是在貼標簽,說這個人是騙子,這一切都是騙局。但他們的質疑,很多不以事實根據客觀地評論,而是站在道德的制高點上去審判。

正是因為這樣的環境,才會出現這些情況:一個人要是成功了,外界可能就會把他吹上天;但他要是失敗了,外界就會把他說成狗屎。

賈躍亭是犯了一系列錯誤,但是要說他是騙子,我不同意。他答應的錢沒有借給公司,反而欠了公司的錢,這個是事實。但是如果拿這個去推測,造車的事也是個騙局,這兩者之間的邏輯是不通的。

賈躍亭的很多做法我也不贊同,也很氣憤。但是如果你站在他的角度看,首先,他肯定是想把事情做好,其次,他自己肯定也沒有辦法。

之前賈躍亭做的所有的事,包括電視機、手機、汽車,他並不是沒有在做。電視和手機等產品,他不僅做出來了,大家使用後也感覺不錯,有很多創新點。

我覺得問題在於,他做的太多了;他的錢也和想做的事不匹配。一個很不好的情況是,大家看好他的時候,爭著想把錢交給他;當出現一些問題的時候,所有人都蜂擁而至要求賈躍亭把錢還出來。

從市場上來講,投資者是不願意有人減持的。對賈躍亭的減持我有兩點判斷。第一,他的減持是合法的;第二,減持套現的錢他是去做別的事了,不是自己去消費了,或者去玩。

只不過他做的事還沒有成功,還沒有走到結局。這或許才是個悲劇。

樂視會不會被退市?

這一年多的時間,樂視發生了很多意外。有高管離職了,有人去拉橫幅了,賈躍亭忽然就出走了……作為投資者,我們一直在關註。在我看來,毫無疑問賈躍亭肯定犯了一些錯誤,但這一系列錯誤里面還有什麽內幕,現在我們的信息不夠,還不能完全下結論。

這一年樂視一直處於重組的狀態,人來人往。孫宏斌扮演了“白衣騎士”,但是只有他可能還不夠。我們只能期待他們拿出一個讓市場滿意的重組方案,等到那個時候,再做評論。

樂視IPO造假的說法,我覺得主要是媒體炒作。

既然說樂視造假,那就需要出示具體的證據。接受調查的委員到底是因為什麽,現在還並不清楚。如果要批判,從法律層面講呢,第一要有程序,第二要有具體的對象。創業板上市這麽多公司,輿論現在卻一窩蜂指明跟樂視有關,我覺得就是為了吸引眼球。

樂視已經上市7年,就因為曾經有人在這兒犯過錯,就讓有幾十萬股民(創業家&i黑馬註:截止今年9月30日,樂視網股東總數為185875)和眾多利益相關方的公司說退市就退市,那是不可能的。

我犯的錯是對賈躍亭的資金實力不了解,對他的操盤能力過於樂觀,但這與金融市場的大波動有關。

在2015年的股災之前,市場很樂觀,只要出現新模式,就能找到錢。股災出現以後,市場一下子變得很悲觀。

賈躍亭之所以判斷失誤,也是因為在這個大背景下,他做了預設前提,以為資本市場會繼續支持創新,資金也願意冒險。結果資本市場進入寒冬,跟預設完全不一樣。樂視只是資本市場風雲變幻的集中體現。

有人說我們在為賈躍亭“站崗”,我覺得也可以這麽說,因為大家都是利益相關體。現在有沒有信心,我覺得這取決於接下來樂視能拿出什麽樣的重組方案。

賈躍亭2014年的那次經歷已經死過一回,這回第二次出走,是再次瀕臨死亡。我還是期待他能回來,讓一切都有個交代。

我們現在氣憤也沒有用,賈躍亭肯定也不想造成現在這樣的結果,那麽我們現在只能客觀對待。

太陽還照常升起。接下來怎麽去面對?只能回頭去反思,哪些東西是對的,哪些東西是錯的。

樂視
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樂視 被套 股民 自述 為什麼 還要 為賈 賈躍 躍亭 洗地
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