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屋頂光伏爭奪戰 電站上屋頂,號角吹響,「錢」景不明

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在第三次工業革命的號角下,曾經一文不值的屋頂變成了稀缺資源。身處困境的中國光伏企業四處尋找屋頂建電站,甚至用最原始的「百度地圖」排查可用的城市屋頂,然而轟轟烈烈的「尋找屋頂運動」背後實則隱憂重重。

瓜分屋頂

屋頂,在中國也成了稀缺資源。

過去半年,為尋得優質屋頂,商人們把各個城市「翻得底朝天」。從哈爾濱到海南島,從工業廠房、大賣場、體育場到部隊營房、監獄監舍,他們甚至坐在屏幕前用最原始的「百度地圖」逐個城市排查,不放走任何一個希望。

這並非拜中國房地產市場所賜,而是當下搞得熱火朝天的分佈式能源。

所謂分佈式能源,是相對於傳統的集中供電方式而言,是一種靠近用戶端的能源供給形式。隨著「第三次工業革命」風靡國際,分佈式能源在2012年得到了中國政府、學界和商界的高度關注。

簡單來說,第三次工業革命概念認為,分佈式發電將與互聯網技術緊密結合,今後,每個建築物都會變為一座發電主體。目前應用最為廣泛的分佈式能源,是建在城市建築物屋頂的太陽能光伏發電項目。

然而,要在中國的城市中找到適合建設光伏發電系統的屋頂,用阿特斯太陽能國內項目總監謝其紅的話說,是「難,真的難」。

過去半年,謝其紅手下二十多個人的團隊光去現場考察過的屋頂就在100萬平方米以上,把各個城市「地毯式」搜索一遍後,謝其紅收穫的屋頂不到十分之一。

這支尋找屋頂的大軍以新能源企業為主,華能、國電、中電投等五大發電集團,中廣核、中節能、南方電網等央企亦是領頭兵。「僅江浙一帶就被我們篩選過好幾遍了,除了自己找,還發動下面的供應商幫著找。」中廣核集團一位內部人士對南方週末記者說,他一個人看過的屋頂就不下100萬平方米。

而在河北保定,民企英利綠色能源董事長苗連生甚至將「找屋頂」這項任務從銷售部擴展至整個集團上下,連行政後勤員工都被動員起來為公司貢獻屋頂信息。

「到各個開發區開推介會,通過當地的物業公司,甚至用百度地圖放大每個城市的每個角落。」英利廣東分公司總經理武振磊說,他這半年的工作就是帶領團隊到每個工業園區挨家挨戶談屋頂。

國電龍源的一位項目開發經理甚至說,他現在已經開始關注未來規劃建設的大面積屋頂了,「要在建設之前就下手」,他說,現有的優質屋頂已基本被各大企業瓜分完畢。

第三次工業革命的號角

光伏行業掀起這場「屋頂爭奪戰」的起因,來自於2012年下半年以來,「第三次工業革命」的大熱以及國內多項分佈式能源政策的啟動。

2012年9月底,醞釀已久的分佈式發電首次變成紅頭文件,國家能源局發佈了《關於申報分佈式光伏發電規模化應用示範區的通知》,鼓勵光伏企業積極申報分佈式光伏發電規模化應用示範區項目。

隨之,國家電網公司也一改往日對新能源的強硬作風,在10月底出台了《關於做好分佈式光伏發電並網服務工作的意見》,表示將通過一系列措施「歡迎、支持、服務」分佈式光伏發電並網。

財政部也不失時機地推出了第一批和第二批高達近4GW(1GW即1000MW)的「金太陽示範工程」。「金太陽示範工程」是中國自2009年開始實施的一項光伏產業扶持政策,計劃在2-3年內,採取財政補助方式支持光伏發電示範項目。

按上述政策預期,中國光伏將新增近15GW的市場空間。據業內測算,製造企業如果能夠佔有其中1/10的市場份額,按照10%的利潤率、20年的使用期計算,約有30億元的長期利潤預期。

高回報的誘惑讓本身處於經營困境中的光伏企業開始拚命申報項目,而申報的前提則是,先要在城市裡找到適合建設光伏發電系統的屋頂。

曾經一文不值的屋頂一時洛陽紙貴。

整個產業界的「尋找屋頂運動」讓原先「閒著也是閒著」的屋頂資源變得稀缺起來,那些屋頂資源的擁有者也頓時變成企業爭奪最激烈的客戶。

然而,讓飽受《第三次工業革命》一書鼓舞的新能源從業者感到失望的是,中國的建築物擁有者並不像美國人Jeremy Rifkin在書中描寫的那麼歡迎環保,那麼試圖降低建築物的碳排放。這些業主對新能源的漠不關心、猶豫不決以及待價而沽,讓轟轟烈烈的「尋找屋頂運動」變得進退兩難。

「做電站還不如賣廢紙箱賺錢」

過去半年,武振磊的團隊找過的屋頂包括工業廠房、物流中心、家具城、大賣場、體育場、學校等等。幾乎所有的屋頂尋找者都認為,最優質的光伏屋頂至少需要滿足三個條件:業主同意在屋頂建設發電系統;屋頂面積足夠大以確保規模效益;發的電可以賣出去以確保收入。

絕大多數優質的屋頂在第一個條件「說服業主」上就失敗了。無錫二泉太陽能科技有限公司是一家小型光伏企業,創業者陳華最近拿下了當地一個10MW的光伏屋頂項目,或將成為無錫市第一個光伏電站項目。為了湊齊10MW項目所需的屋頂面積,陳華經歷了一場跟十多家當地企業老闆的艱苦談判過程。

「最常用的方法就是找到工廠負責人,做項目介紹,告訴他為什麼要在他屋頂上做太陽能發電,他將得到什麼好處。」陳華對南方週末記者說,得到的回覆往往是三個字,「不需要」。

目前,中國大多數分佈式發電項目都是採用合同能源管理(EMC)模式,這種上世紀70年代興起於西方的商業模式是一種以減少的能源費用來支付節能項目全部成本的投資方式,近年來得到了中國政府的大力支持,但實際運行時卻面臨業主缺乏節能動力的尷尬——大多數中國業主對節約的能源成本「毫不在乎」。越是大型企業,對節能回報越不在乎,而看重經濟回報的小企業,對屋頂的尋找者來說又意味著風險。

協鑫光伏系統有限公司曾找到過一個屋頂面積非常大的物流園,當物流園的業主聽完企業介紹說一年能為他節約近100萬元電費時笑了,這位業主說:「你知道我每年光賣廢紙箱能賣多少錢嗎?300萬,就是賣從廢紙箱上剪下來的塑料帶都不止幾十萬,何必要費這麼大勁在屋頂做什麼分佈式能源?」

屋頂業主的一連串問題讓很多談判的銷售代表無言以對。

項目火熱,隱憂重重

更讓光伏企業擔憂的是屋頂電站項目操作中的後續風險。比如,企業與屋頂業主簽訂的購電協議長達25年,而這家企業能否存活25年,能否保證25年都會照付電費就成為最大的不確定性。這讓光伏企業傾向於挑選國有企業、大型企業。在廣東,廣州本田、格力空調、比亞迪等大型企業的屋頂就成為爭奪最激烈的資源。

由於競爭者眾多,屋頂業主坐地漲價,項目開建之後提出各種不合理的附加條件等情況層出不窮,這導致2012年第一批「金太陽示範工程」的大量項目在開建時臨時更換地點或縮小規模,投資者損失慘重。

另一潛在隱憂在於,由於大量工業廠房屋頂都採用彩鋼結構而非混凝土結構,這讓屋頂的承重量和使用年限大打折扣。「彩鋼結構的屋頂使用壽命只有十多年,而光伏發電簽訂的協議卻是25年,兩者完全不匹配。」一位業內人士說,目前已經獲批的分佈式發電項目大都是彩鋼結構屋頂。

在「尋找屋頂行動」中,企業還發現,相對鋼鐵、汽車等用電量極大的行業而言,學校、醫院等機構用電量相對較少,即便有大面積屋頂,也難以產生經濟效益。「我們曾在江蘇的一個光電產業園屋頂上有項目,但現在LED行業蕭條,工廠停產,發的電沒人用,電費也收不上來。」一位要求匿名的企業界人士說。

為了拿下看中的屋頂,企業往往會借助地方政府,而地方政府又以企業在當地投資太陽能電池組件廠、解決用工指標或承諾納稅額作為交換條件。一些企業雖然一口答應,但心裡卻清楚在現有產能過剩的環境下絕不可能做任何投資,這也為未來的糾紛埋下了隱患。

一面是近在咫尺的肥肉,一面是可預見的風險,大量屋頂尋找者一籌莫展。他們有的好不容易申請到超過60MW的「金太陽示範工程項目,」但如今能落實屋頂的寥寥無幾;有的因為面對眾多業主,已陷入一場曠日持久的討價還價中。

未來怎麼辦,「大家不是不想,是想了就沒法幹了。」一位尋找屋頂的光伏企業人士慨嘆。

屋頂 光伏 爭奪戰 爭奪 電站 號角 吹響 不明
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首家國際觀光旅館進駐台中 營運三個月就損益兩平高價奏效 日月千禧吹響飯店大戰號角

2013-05-20  TWM
 
 

 

台中旅館市場競爭激烈,但各路人馬仍搶進卡位,今年三月開幕的日月千禧酒店,挾著國際品牌入駐台中市場,試營運期間就損益兩平,它是如何辦到的?

撰文‧梁任瑋

三月初,由中部有線電視大亨、午陽集團董事長賴富源砸下二十六億元投資的日月千禧酒店,在台中地價最貴的七期重劃區風光開幕,這不僅是台中第一家國際觀光旅館品牌進駐,也替台中觀光旅館市場大戰,開了第一槍。

未來五年,台中還有許多旅館新兵要加入,而且檔次一家比一家高。除了在地老牌餐飲集團僑園機構投資的「林酒店」正如火如荼趕工,國際知名連鎖飯店集團洲際酒店、喜來登飯店也都與中部建商合作卡位,一時之間,過去被外界忽視的台中觀光旅館市場,儼然進入戰國時代。

根據交通部觀光局統計,台中一般旅館共有二七七家,房間數高達一.四萬間,若加計民宿,房間已達一.六萬間,已是名副其實的紅海市場。但日月千禧卻創下試營運就達到損益兩平的紀錄,它憑什麼辦到?

孤掌難鳴 難以群起結市「台中觀光旅館房間數僅二千間,根本不夠『結市』,只有我一家孤掌難鳴啊!」日月千禧酒店業主賴富源坐在自家飯店頂樓的總統套房,眺望窗外七期林立的建築群說,台中縣市合併後設籍與流動人口已達三百萬人,一點也不輸新加坡,但新加坡市場可以容納一萬五千間旅館客房,相較之下,台中觀光飯店房間供給量實在不足。

賴富源對台中旅館市場充滿高度樂觀,並非毫無根據。去年,電影「少年Pi的奇幻漂流」好萊塢劇組進駐台中,外國技師要求一人住一間房,加上台灣劇組人員,拍片期間需要三萬間客房,因此,HOTEL ONE賣出六二八○個房間,賺進二千二百萬元;長榮酒店六三○○間,也進帳千萬;台中金典酒店八六三○間房、全國飯店三千間房間,最多的是永豐棧,受惠「少年Pi」一年內賣出了一.四萬個房間。算一算,「少年Pi」劇組在台中支出的住宿費用超過一.一億元。

「少年Pi」劇組在台中停留期間,就占台中觀光旅館一年住房率高達三成,顯見台中只要一辦大型國際活動,飯店房間數就吃緊。

過去,台中的旅館市場皆被坐落在精華鬧區的汽車旅館打趴,因汽車旅館的房間大又漂亮、價格划算,讓觀光旅館很難生存;甚至近年背包客興起,僅二千元的平價旅館又如雨後春筍般冒出頭。過去四年,台中暴增一千餘間平價商旅客房,但定價高昂的觀光旅館,卻是台中旅館業者的死穴。

賴富源透露,當初他委託新加坡豐隆集團千禧酒店經營管理,不少台中同業阻止他,「因為自己管理,一年可以省好幾千萬元。」豐隆集團是新加坡最大的房地產和酒店業投資開發商,該集團旗下的千禧國敦酒店集團是亞洲最大酒店集團,在全球十九個國家營運超過一百家飯店,擁有三萬間客房,不管是餐廳或飯店都有國際水準。

但三十年來,在全球各地做生意的賴富源卻認為,一個城市要國際化,一定要有一家國際觀光旅館品牌進駐,他願意付出「學習成本」,最後還是委託千禧酒店經營,將飯店管理回歸「專業」。

由於找了國際品牌經營,原本只打算投資十六億元的賴富源,最後又追加十億元預算。

賴富源的投入並沒有白費,去年十月試營運、今年三月正式開幕的日月千禧,在今年一月已損益兩平,讓賴富源對未來營運吃了一顆定心丸。他分析,主要原因是日月千禧服務品質高,吸引不少中科常駐客。

儘管如此,面對日月千禧一晚一萬元的房價,賴富源也沒有十足勝算,「與台北相比,台中市場本來就處於一個不平衡狀態,要追上台北住宿房價,住房率要先跟上,而不是盲目拉高房價。」弘光科技大學餐旅管理系助理教授俞克元表示,這幾年中低價旅館在台中市場已飽和,但高端觀光飯店卻因城市國際化程度不足、發展不成熟,觀光住房率始終在三○%至四○%之間遊走。

俞克元認為,台中飯店平均房價只有台北的一半,但薪資成本卻與台北無異,可以想見業者的經營成本很高;更需要克服的是,商務客在台北可以付到一晚五千元的房價,但在台中只願意付三千元,想要靠經營飯店賺錢並不容易。

強化餐飲 滿足市場需求台中高檔觀光飯店,除了房價接受度問題,餐飲營收占比不及台北市場,也讓業者頭痛。

「台中觀光旅館市場經營最困難的是餐飲,不是客房。」林園婚旅機構執行長林協健說,台北晶華酒店餐飲收入占營收比率高達六成以上,但台中消費者沒有上飯店用餐的消費習慣,包括永豐棧、裕元酒店的餐飲占比都遠遜台北同業。

於是,賴富源大膽投資日月千禧酒店的餐飲部軟硬體,該酒店三樓的饗樂全日餐廳自助餐是台中最貴的自助餐,一人單價高達一三八○元。但因位子只有一六九個,每到假日就客滿,現在甚至要提早一個月訂位,這個成績讓當初堅持以波士頓龍蝦、生蠔、肋眼牛小排吃到飽區隔市場的賴富源,相當滿意。

這些事實證明了「台中頂級飯店客層並非不存在,只是過去從未被滿足而已。」賴富源驕傲地替他點燃的台中旅館大戰首部曲下結論,也點出幾家國際連鎖觀光旅館摩拳擦掌進軍台中的關鍵原因。

賴富源

出生:1955年

現職:午陽集團董事長

經歷:五金零件貿易商

學歷:員林高農

高端市場現商機

台中觀光旅館住房及營收概況旅館名稱 客房數(間) 住用率(%) 平均房價(元)全國大飯店 178 81.06 2446 通豪大飯店 22852.35 2472 長榮桂冠酒店(台中) 354 74.92 3108 台中福華大飯店 155 70.23 3358 台中金典酒店 22275.77 3738 裕元花園酒店 149 68.48 4456 台中港酒店 200 12.70 2777 總計 1486 62.81 3205 註:Hotel One、永豐棧、日月千禧飯店未申請加入。統計時間為2013/3 資料來源:交通部觀光局台灣區觀光旅館營運統計月報


首家 國際 觀光 旅館 進駐 臺中 營運 三個 月就 損益 兩平 高價 奏效 日月 千禧 吹響 飯店 大戰 號角
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郭台銘肩扛股價漲跌 費力猛吹「成長」號角 鴻海八小時股東會深度解讀

2013-07-08  TWM
 
 

 

長達八小時馬拉松式的鴻海股東會,郭台銘不僅展現毅力,更讓所有股東感受到他不遺餘力的奮戰精神;而由他親自主導的「結構轉型」計畫,則隱約透露出他對培養接班人的事前準備。

撰文‧葉揚甲

「作為一個董事長,除了經營公司,還要讓經營的成果反映在股價上,這是無庸置疑的事情,今天股價沒有達到股東預期,除更努力經營,或者,只能說努力不夠以外,沒有任何的理由,但是希望各位能夠對於公司整個經營團隊、將來的前景,一定要有信心。」「不管怎麼說,只有在這裡深深地向各位股民,鞠躬道歉,在股價上不能達到各位投資者(的預期)……,但是我認為,給我一點時間,我非常有信心,我現在每天工作十六個小時,(包括)每個星期六、日,我向各位保證,不要讓各位股東、投資者失望,我想這日子應該不遠了。」六月二十六日,在長達八個多小時的鴻海股東會上,董事長郭台銘一開始就用極為誠懇的態度與柔軟身段,向現場四、五百位股東致歉,希望在場的小股東能多給他一點時間。

股價被看空

郭董點名外資分析師

這樣的場景似曾相識,早在金融海嘯二○○九年時的鴻海股東會,郭台銘就曾因股價表現不佳而向小股東致歉,甚至拋出「股價不回來,我就不退休」的堅定態度,讓不少在場股東願意與郭董、與鴻海一同進退。只是時間一天天過去,股價卻又再一次地陷入「死胡同」,這顯然是郭台銘無法容忍的事情。

「鴻海股價不好,與外資把錢抽回去救QE︵量化寬鬆政策︶有很大的關係。」話鋒一轉,郭台銘將股價下跌歸咎於外資,甚至在股東會秀出以外資研究報告做成的簡報,並直接點名澳商麥格理證券台灣區研究部主管張博淇,從未參觀過鴻海,對實際生產狀況只能臆測,報告更是沒有事實根據的結論。

對於被郭董點名,本刊聯繫上張博淇,得到「不置可否」的答案,但據一位與他熟識多年的友人透露,「對郭台銘的大動作,張博淇感到很無奈,或許,只是因為他率先看空鴻海,才會被郭董盯上吧!」的確,張博淇早在一二年十二月,就將鴻海的投資評等從原來的「買進」,調整成較為中立態度的「持有」,然後相隔一季多的時間,再將評等下調至「賣出」,目標價甚至砍到只剩六十一元,幾乎下看金融海嘯時的最低水準。不過友人也抱怨,張博淇曾在○九年鴻海跌破七十元時「率先看多」鴻海股價將重返百元,「當時怎麼不見郭台銘公開感謝?」然而根據了解,「率先看空股價」並非讓郭董盛怒的主要原因,一向以治軍嚴謹聞名的郭台銘之所以大動肝火,是認為張博淇並未走進鴻海內部,卻在報告中寫到「inefficient labour management︵無效的員工管理︶」這幾個影射「管理渙散」的字眼。

「這點讓郭台銘最氣不過,他在股東會揚言提告麥格理高層的用意很簡單,就是希望麥格理也能加強內部的管理,別再讓分析師寫出這類無法衡量的形容詞。」一位認識郭台銘超過二十年的友人表示。

對成長掛保證

忽略鴻海基本面已顯疲態

無論如何,今年以來外資已經賣出鴻海超過一百萬張股票,總持股比率從年初的四八.六五%,半年內最低降到四○.一五%,外資大舉賣超鴻海,無疑成為鴻海股價不斷下行的壓力,只是,郭台銘將股價下挫牽扯到「外資要救QE」的原因之上,恐怕邏輯就比較說不通。

畢竟,美國聯準會主席柏南克明確表態「將逐步減少購買債券的規模與速度」的時間點,嚴格說來是在五月二十二日,這天外資的鴻海持股水位為四二.八九%,換句話說,早在此之前,外資就已經一路拋售鴻海的股票,光是年初到五月二十一日就賣超了六十八.五萬張,這部分可能就不是「QE轉向」的影響,而應該另有其他原因。

這點從瑞銀證券分析師謝宗文的報告中,或許可以看出端倪。在股東會後,謝宗文並沒有因為郭台銘「獲利絕對可以優於去年」的保證翻空為多,仍然維持鴻海目標價於六十三元的水準。報告提到,從累積營收(一月到五月)年成長率為負一二.五九%的狀況推估,今年鴻海的營收與獲利恐怕會雙雙出現負成長,如果要看到正面的訊息,只有可能是來自於業外收入。

謝宗文對鴻海基本面的疑慮,或許是許多資金抽離鴻海的原委。不過,郭台銘對下半年的展望,似乎仍然不因上半年業績顯露疲態而有所折扣,他在股東會仍發下豪語,「鴻海基本面完全沒有改變,跟各位保證,鴻海本業在往後十年,一定會連續成長」。

旗下事業體獨立上市

郭台銘權力下放的第一步

「今年的目標還是沒有變,但這是很大的挑戰,下半年鴻海將全力地衝刺,基數到達一定的程度,就成為天險,分出去的(事業體)集團營業額還是會計算,鴻海本身的營業額不會衰退,這我可以保證,我一定保證(成長)一五%,我會盡一切努力,我一天工作十六小時以上,不眠不休朝這個目標。」郭台銘再次強調。

除「保證營收成長」的信心喊話之外,外界普遍認為這次鴻海股東會的第二大亮點,在於郭台銘宣布鴻海旗下三個事業體,包括連接器、碳奈米管與膠材,將獨立於母公司之外,意即一般所謂的「分拆」︵spin-off︶。

然而,郭台銘強調「這絕不是分拆」,而是鴻海的「結構轉型的調整」,用意在於增加股東權益;其次,則是讓「年輕人能夠發揮」。一旦前景看俏的事業體獨立上市,不僅在資本市場可收到更高的本益比,員工亦不會被母公司的框架所限制住,優秀員工將更有向上的動力,一般投資人也可得到更為透明的訊息。

對於鴻海將連接器事業群獨立的決定,摩根大通證券科技產業分析師哈戈谷︵Gokul Hariharan︶給予正面的看法,他在最新出具的報告中表示,全球前四大連接器企業的股票,平均交易在十九倍的本益比,用這個標準來衡量的話,鴻海連接器事業的評價明顯低於同儕水準,未來分拆將有助價格趨近合理評價,母公司則可更專注於本業。野村證券同樣看好鴻海的「結構轉型」︵分拆︶計畫,該分析師認為,如此對母公司鴻海將帶來長期的正面效益。

郭台銘說道,「大家都說鴻海是靠我一個人,我一定要修正,我們有一群︵高階人才︶,過去是我把他們包在裡面,今天要把他們介紹出來,我隨便介紹,這樣的同仁就有五十位,我只是做策略規畫。」第一批被郭台銘端上枱面的,除了與他一同打天下的老臣,即將接掌FIT︵Foxconn Interconnect Technology︶的盧松青之外,還有碳奈米管的傅紹明及特殊膠材的林知本。

這些過往在母公司不同事業群的一級主管,在郭台銘的刻意布局下,未來都將在不同市場獨當一面,「這樣的安排,應該不是著眼於股價的短期激勵,相信這可能是年過耳順的老郭,為之後退居二線所做的事前準備。」一位產業分析師表示,從管理的角度而言,郭台銘某種程度想要慢慢將權力下放,這是好事。

代工地位無可取代

可當穩定收息股長線投資

眾所周知,在郭台銘的強悍領軍下,一九七四年二月正式成立的鴻海,迅速地成長茁壯,一九九一年股票正式掛牌當時,股本八.○三億元,營收二十三億元,市值只有三十六億元,對照於現在,股本一一八四億元,一二年合併營收三.九兆元,六月二十八日市值則高達八七五八億元,在這二十二年間,鴻海營收成長一六九六倍,市值成長二四三倍,卓越的成績有目共睹。只是,當代工發揮到淋漓盡致之後,鴻海帝國的獲利模式面臨前所未有的挑戰。

根據英國《金融時報》的報導,麥肯錫︵McKinsey︶台北公司高級合夥人賀睦廷︵Martin Hirt︶表示,在個人電腦銷售不斷下降,智慧型手機銷售增速放緩之際,代工行業的前景變得「更加不安定」,「展望未來五到十年,下一個主要增長點在哪裡?這個問題令人頭疼。」一家企業本來就有其生命週期,從誕生到高速成長,從壯大到成長趨緩,這是很正常的事情,「就如郭台銘所說,基數到達一個水位後,要再見到鴻海業績大幅成長,或許真的有點困難,那麼,為何不換個投資思惟去想,把鴻海當作穩定收息股進行長線投資呢?」一位證券研究員試圖從另一面向探討鴻海的價值,他強調:「鴻海在代工產業的地位與技術,相信很難被取代,單是這一點,就算成長性不若以往,股價再向上攀的空間不比成長股,但這卻絲毫不減其值得長線持有的投資價值。」只是,郭董心裡從○九年到現在,一直都跨不過「股價」這道關卡,從「股價不回來就不退休」,到現在「股價會隨著我的年齡,絕對會繼續增高」,在在都顯露郭台銘「拚命要讓股東賺到價差」的思考邏輯。

從現實面來說,這樣的邏輯面對郭董自己口中所說的「成長天險」,難度極高;但從精神面來看,則凸顯出郭台銘對鴻海股東的高規格使命感。

這樣的使命感,其實從這場股東會的另一插曲得到印證。當股東阿土伯「照例」提出加發股息的提議時,在場的鴻海律師其實抱持「堅決反對」的態度,理由是原定的股利政策已在股東會前透過電子投票方式決定,要翻盤,恐怕於法不合;但郭台銘最終做出彈性決定,「我願意加發現金(股息)五毛,但是能不能夠成立,我不曉得,等到法令修改以後,再來補發。」面對外資的強硬,與面對股東的柔軟,讓人感受到不一樣的郭台銘。深度解讀八小時的鴻海股東會,對於鴻海營運與股價的成長保證,或許投資人可保守看待,但郭台銘對於四十萬股東所展現的使命感,則值得投資人用不一樣的角度思考鴻海未來投資價值。

外資看鴻海 多空並存

外資機構 評等 預估2013

EPS(元) 目標價

(元) 重點提要

美銀美林 買進 8.43 102 在垂直整合與關鍵技術領域都將會持續表現優於同類型的公司。

高 盛 買進 8.90 102 聚焦轉型與創造獲利,預估下半年營收將較上半年成長41%,全年則比2012年成長3.8%。

摩根大通 增持 8.70 95 目前的股價已反映EPS的微幅下修,下半年隨毛利率改善,將有助於股價的上檔機率。

野 村 買進 6.75 95 分割旗下事業部門,將為鴻海帶來長期正面影響。

瑞士信貸 中立 7.44 74 郭台銘計畫將獨立事業體分拆上市的意圖很好,只是有點為時過早,目前價值難以衡量。

瑞銀證 賣出 5.57 63 若按今年到目前的營收表現觀察,全年獲利要超過去年的辦法,只能靠業外收入。

資料來源:各家外資報告


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【一週高論(20130912)】自貿區吹響法治政府號角

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鳳凰財知道 第153期 胡釋之

(原文摘編)上海自貿區將於2013年9月底正式掛牌成立,也就是說,會在十八屆三中全會召開之前。這是個好消息,上海自貿區已經成為新改革的風向標,預示著在十八屆三中全會上會有其他更進一步的實質性改革突破。

中國人每前進一步,都是異常艱辛的。別說全國一起搞,只從上海劃這麼一個小圈圈出來搞也遇到不小阻力。有報導就說金融監管機構反對。

因為自貿區的改革思路就是要儘可能地減少政府管制,權力部門當然會想方設法保住權力。所以要真正確保政府不管或少管,還得有法治改革,用法律來約束官員的那只好動的手,亂伸手你就可以起訴他。只有這樣才能真正建立投資人的長遠信心。

與陌生人遠距離的交易不能沒有法治。借個10塊8塊的給你同事,他不還也就那麼大事,他一般也不敢不還,除非他不想再和你來往。但要你存100萬到某個外國銀行,你從沒親見過這銀行的老闆,要沒有法治,你敢嗎?

更嚴重的問題是,如果執法者犯法怎麼辦?如果政府可以隨意出台法令,或者直接把這銀行收歸政府所有,把儲戶存在銀行的錢國有化,你怎麼辦?你更不敢把錢存這銀行,這銀行也不敢來你這地方開展業務。所以法治最首要的是法治政府。

發達的市場經濟國家一定首先是法治國家。任何一個金融中心,首先是法治中心。李克強說的好,「市場經濟的本質是法治經濟」,「建設法治政府尤為根本」。中國經濟要升級,首先就是法治要升級。

【推薦理由】在上海自貿區,將探索國際通行的「負面清單管理」模式。正面清單是你只能幹清單裡的事,法無明文規定不可為。負面清單是只有清單裡的事不能干,法無明文禁止皆可為。這是兩套完全相反的理念。前者被管住的是你,後者被管住的是政府。由此期待上海自貿區在這方面形成「可複製、可推廣的經驗」,為中國新一輪改革開放再創製度紅利。

一週 高論 20130912 自貿區 吹響 法治 政府 號角
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救市號角吹響:中金稱四大行上海按揭全面九五折

來源: http://wallstreetcn.com/node/101086

中金公司本周四(7月24日)告知機構用戶,四大行在上海地區首套房按揭已全面九五折,另有媒體證實農業銀行上海分行已確定此消息。 中金透露,四大行在上海地區按揭利率已全面九五折。“根據我們掌握的權威數據,四大行近期在上海地區的新發放首套房按揭平均定價在6-6.2%之間,即均在九五折或以內,所不同的是只有農行發文並被媒體報道。” 據澎湃新聞周四證實,農業銀行上海分行個金部(個人金融貸款與理財中心,主要受理個人的金融理財與貸款業務)已接到總行通知,從8月起,200萬元(含)以上商業貸款打9.5折。 在此次四大行利率打折消息傳出前,央行曾在5月份召開住房金融服務專題座談會,要求各大銀行及時審批和發放符合條件的個人房貸,據報道,近兩個月,只要相關材料齊全,上海各大銀行基本都可以做到3-5天內放款,部分銀行總行甚至專門新增額度,確保房貸及時發放。 中金也表示,五月份央行座談會之後,利率開始放松。“從量的角度來說,六月份新增居民中長期貸款(主要是按揭)1991億元,同比多增78億元,扭轉了四、五月份同比少增的局面。從價的角度來說,包括上海在內的二季度不少地區已經出現了按揭利率松動。” 對於按揭會否繼續放松的問題。中金認為,會加速放松。之前五月份,中金提到了窗口指導、銀行整體信貸額度調控有所放松、內評高級法、按揭不良率較低這些因素仍會繼續存在,利好按揭投放。 而中金近期和銀行資負部們的溝通顯示在“定向”的指揮棒下,國有銀行對政策支持類貸款,特別是按揭的投放力度有望進一步加強。 中金表示,“我們的草根調研顯示,某國有銀行六月份額外增加的按揭額度約占當月總額度的5%,並預計在未來持續或加大這一力度,有利於按揭市場供給的增加。同時,房地產市場的成交量在今年一季度已經出現同比下降,反映到按揭需求上(按揭平均等待周期為3-6個月),今年下半年的按揭需求將下降。因此,結合按揭市場的供需狀況,再考慮監管部門的窗口指導因素,我們預計,按揭會加速放松。” 值得註意的是,近一周和涉房金融政策相關的另兩條新聞:國開行二季度獲得央行1萬億元住房再貸款;7月22日,郵政儲蓄銀行個人房貸資產證券化產品順利成行,這也是金融危機後監管部門放行的首個個人房貸資產證券化產品,有助於銀行回籠資金,發放個人房貸。
救市 號角 吹響 中金 稱四 大行 上海 按揭 全面 九五 五折
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房產觀瀾18:央行吹響穩定樓市號角 橡谷智庫

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_608e1afd0102v2la.html

    我從頭到尾聽了國慶招待會習大的講話,並看了出席會議名單。

     如果你記得我曾寫過一篇文章,寫到此為止,以後要建立法制治國。當時許多人並不相信,謠言漫天飛。實際上,這些傳聞者,無論他們是什麽樣的專家和勢力,他們並不明白政治。

     執政黨的一脈相傳,從毛開始,黨與軍政從毛至鄧江胡習,府院從周至李朱溫李,絕不可能被質疑的,否則黨政的傳承合法性就自己摧毀了。

      今天,江胡和李朱溫出席國慶招待會,明確向全體國民昭示執政黨領導層的團結,且在招待會講話中強調了這點:“我們要加強中國共產黨全黨的團結,加強中國共產黨同各民主黨派的親密合作,保持黨同人民群眾的血肉聯系。我們要鞏固和發展全國各族人民的大團結,加強海內外中華兒女的大團結,大力培育和踐行社會主義核心價值觀,用共同理想信念凝聚民族意誌,用中國精神激發中國力量,動員全體中華兒女共同創造中華民族新的偉業”。

     反腐將向地方豪強勢力邁進,四中全會將制定依法治國。

      同一時間,央行放松首套房資格認定,藉此,坊間傳聞落地,中國拉開穩定房產和經濟大幕!其對房地產的支持政策類似於2008年底和2009年初。當時我曾根據救市政策和貨幣投放量的宏觀數據,寫文章強力建議人們去買房,引發數百萬點擊率和激烈爭論,謾罵幾乎覆蓋了我那篇文字,後來的房價暴漲也奠定了我在財經業的一個基礎。

      但是,今天不同,我不會建議你去買房,剛需另論,因為你總要住的,落地跌一半,你也會住在里面。

     我們先回顧一下最近的數據:

     2014年1-39周重點城市:重慶、武漢和上海仍為本周累計成交面積前三名。除武漢外,重點城市前39周累計成交面積同比全部下降,武漢則同比增加0.87%。本周北京累計成交降幅仍首位,同比下降43.02%,杭州、深圳位列二三,降幅分別達到36.25%和35.44%。

     截至9月28日,中指監測的17個主要城市庫存總量較上周環比上升2.03%,逾七成城市庫存加壓。

     銷售環比增長的基礎,是建立在“9月階段性沖高之後,降價促銷力度依然不減。房企降價或者變相降價的力度還在加大。”之上的。

      預計央行明確穩定房地產政策的出臺後,專家們看好15年後市的觀點,會刺激更多觀望的購房者入市,因此十月份銷售會有所增長。

      同時後續刺激政策也會出臺,不僅僅限於房地產領域,在基礎建設領域也將會大量出現。

      所以,在國慶前我們看到大宗商品連續兩天變紅上漲,這是政策的預期體現。

      在貨幣政策方面,shibor的中長期拆借利率持續下跌,也表明市場資金寬,利率低,因為銀行無法貸出款去。

      這是我勸告投機性買房不要進入的原因之一。

      實際上銀行業已經全面收緊對房地產和大宗商品產業的資金,風險預估使得銀行業開始避開高雷區,這就是寬資金和拆借利率下行的原因。

      另一方面,上層穩定房地產,是要穩定經濟不要出現巨大波動,以應對經濟周期中衰退節點的到來和強勢美元的回歸。目前對地產的維穩,是要去庫存化。

      同一時間,我們註意到:9月25日國土資源部就《關於推進土地節約集約利用的指導意見》召開新聞通氣會。《意見》明確,嚴格控制城鄉建設用地規模。逐步減少新增建設用地規模,東部地區特別是優化開發的三大城市群地區要以盤活存量為主,對近五年平均供地率小於60%的市、縣,除國家重點項目和民生保障項目外,暫停安排新增用地指標。有序增加建設用地流量,提高建設用地利用效率。

      這表明,中國政府充分理解房地產依賴的巨大風險,要控制整個行業對中國經濟的綁架,以免金融業陷入泥潭無法自拔。

      外部環境來說,美元回歸強勢周期,如果未來一個月內,美元能夠突破87的強阻力,將會走向我們一年前分析的邁向93的高位。

      這將對新興市場造成沈重打擊。

      與此同時,我們很容易看到歐美幹涉勢力在烏克蘭和香港的出手痕跡,他們介入反對黨的行為,引發香港金融市場波動,港幣和人民幣大幅度波動。歐元和盧布均進入迅速下跌的境地。

       至此,美元一枝獨秀,將引發全球資金避險行為,向美國市場流入。

      而美元的走強,和未來收益率的大幅度上揚預期,將沈重打擊全球資產市場,包括美國本土,只是會稍後而已。

      不久的未來,另一場金融危機會悄然上演,並伴隨著全球地緣危機。

      所以,我們對房地產的環比回暖可以預料。

      至於長期,凱恩斯說,長期我們都是要死的。

       

房產 觀瀾 18 央行 吹響 穩定 樓市 號角 橡谷 谷智 智庫
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中國自貿區推廣號角吹響 誰是下一個外高橋(附股) 金融之王

來源: http://xueqiu.com/3349896301/32508727

2014-10-28 和訊股票

     10月27日,習近平總書記主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議並發表重要講話。在談到上海自貿區時,習近平強調,黨的十八屆三中全會提出,要在推進現有試點基礎上,選擇若幹具備條件的地方發展自由貿易園(港)區。市場人士認為,習總書記的講話將為自貿區在全國範圍內的推廣吹響號角。那麽,哪些地區可能成為下一批中國自貿區的試點,哪些公司將在此次自貿區推廣聲中獲益最大呢?中國證券網記者連夜,對天津、廣東、福建等有可能成為自貿區試點地區的公司展開探訪。
  【最新政策】
  習近平主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議發表重要講話
  新華社訊北京27日電
中共中央總書記、國家主席、中央軍委主席、中央全面深化改革領導小組組長習近平10月27日上午主持召開中央全面深化改革領導小組第六次會議並發表重要講話。習近平總書記強調,上海自由貿易試驗區成立以來,在黨中央、國務院領導下,在中央有關部門和上海市委、市政府共同努力下,以制度創新為核心,以形成可複制可推廣經驗為要求,在簡政放權、放管結合、加快政府職能轉變、體制機制創新、促進貿易投資便利化以及營造市場化、國際化、法治化營商環境等方面,進行了積極探索和大膽嘗試,取得了一系列新成果,為在全國範圍內深化改革和擴大開放探索了新途徑、積累了新經驗。
  高層對自貿區建設的三點新批示
  中國證券網訊:據自貿區郵報援引一名知情人士表示,大約在今年7月中旬,中央高層對地方自貿區建設有過一次新批示,主要內容有三點:一是目前上海自貿區建設最核心的內容,就是經驗的複制和推廣。二是上海自貿區經驗的複制和推廣,可以以多種形式進行探索,不一定要拘泥於自貿區的身份。三是未來地方自貿區應該承擔區域協調發展的功能,不止是上海這類的綜合自由貿易區模式。
  【天津自貿區方案呼之欲出】
  天津自貿區方案呼之欲出 天津港、津濱發展等有望率先受益
  中國證券網訊(記者 郎振)
有業內人士分析,在目前多個上報自貿區方案的地區當中,天津自貿區有望獲得新一輪的關註。日前有消息稱,天津自貿區申報目前已獲得國務院各部委原則上的通過,正待國務院審批。
  天津港:直接受益“天津自貿區”
  據公開資料顯示,天津港集團於2013年啟動東疆二島規劃,計劃5年內投資500億至600億元填海造地40平方公里。有知情人士對中國證券網記者透露,天津東疆港就是隸屬於天津港集團旗下,目前天津港集團主要牽頭負責未來自貿區的建設工作,上市公司也從中輔助大股東做了相關工作。
  津濱發展:天津自貿區“地主”
  “盡管現在天津自貿區的方案尚未公布,但是較以前擴大範圍已經毋庸置疑,因此作為濱海新區重要的房地產企業,津濱發展也有望從‘自貿區’紅利中直接受益,享受‘地主之利’”,一位券商宏觀分析師告訴記者。
  【福建自貿區漸行漸近】
  消息稱福建自貿區近期將獲批複
  據一名接近監管層的消息人士近日透露,繼上海自貿區之後,第二批地方自貿區的批複進展,近期可能會有消息出來,福建自貿區可能會在這批名單之內,"最快可能與天津和廣東同期公布。"
  平潭發展:受益平潭實驗區的唯一投資標的
  海通證券研報認為,作為目前A股唯一註冊在平潭的上市公司,平潭發展已承攬平潭實驗區多個相關項目,包括:公司投資建設的中福海峽建材城項目、與臺灣榮工工程合資投建的總產能
90萬立方米混凝土攪拌工廠一期項目、承攬的
"平潭萬寶山公園"項目等。隨著這些項目的逐步實施,公司將鑄就"大林業"、基礎設施工程營造為一體的綜合型開發企業。
  建發股份:雄踞海西 供應鏈與房地產兩翼齊飛
  中銀國際研報認為,建發股份是海西自貿區、國企改革、滬港通三重受益標的。建發作為當地地產業龍頭及貿易業龍頭,在海西擁有552萬方土地及近900億的貿易體量,勢必是最重要得受益標的;另外,公司有望通過引入戰略投資者和推進股權激勵改善公司預期、加強市值管理;此外,公司作為低估值和長期經營穩健的績優公司,有望受益於滬港通的推進。
  【廣東自貿區方案初步成形 報送國務院征詢部委意見】
  據媒體此前報道,近日,相關人士表示,廣東省政府政策研究室已提交申報自貿區的初稿。根據初步方案,廣東自貿區的範疇將涵蓋南沙、前海、橫琴以及白雲空港區域。廣東版自貿區的定位仍然鎖定粵港澳合作。當前,南沙、前海、橫琴三大平臺都已經上升至國家戰略層面,既有政策優勢明顯。
  中集集團:擬建設海洋金融服務中心
  廣發證券研報稱,9月23日,深圳市市長許勤聽取中集集團發展情況和前海項目專題匯報。公司有意聯合各方面力量,共同打造國際級海洋金融服務中心,未來目標媲美奧斯陸、休斯頓等國際海洋金融中心,承接高端海洋產業向中國轉移。公司明年有望迎來更大發展空間。
  【廣東自貿區的概念股分類概覽】
  前海自貿區概念股:深赤灣A、中集集團、鹽田港、沙河股份、香江股份等;
  南沙自貿區概念股:金發科技、廣州浪奇、穗恒運A、廣船國際、粵高速A、珠江啤酒等;
  橫琴自貿區概念股:珠海港、珠海中富、麗珠集團、華發股份等。

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中國 自貿區 推廣 號角 吹響 誰是 是下 一個 外高橋 附股 金融 之王
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央行降息吹響貶值號角 人民幣收創近兩個月新低

來源: http://wallstreetcn.com/node/211125

中國人民銀行,貨幣戰爭,人民幣,美元,匯率

中國央行公布兩年多來首次降息後的第一個交易日,人民幣對美元匯率創今年9月末以來新低。分析人士預計,央行降息可能啟動了人民幣貶值的周期,未來人民幣波動可能加大,今年將成為2005年匯改以來首個人民幣匯率收跌的年份。

上周五,中國央行自2012年7月以來首次宣布了不對稱降息:將金融機構下調0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%;將金融機構存款利率浮動區間的上限由存款基準利率的1.1倍調整為1.2倍;其他各檔次貸款和存款基準利率相應調整,並對基準利率期限檔次作適當簡並。

中國人民銀行,降息,存款利率,貸款利率

雖然降息後央行第一時間表態稱,此次利率調整仍屬於中性操作,不代表貨幣政策取向發生變化,但今日匯市反應明顯,購匯顯著偏多,價格波動加劇。今日人民幣兌美元收報6.1417,跌幅0.27%,跌至9月29日以來最低點,全天日內波幅178個點子,波幅也是9月29日以來最大。

路透采訪的交易員表示,中國央行降息可能令人民幣短期朝貶值一側略微波動,不過匯率政策保持相對穩定的可能性偏大。經濟表現相對不景氣的背景下,預計央行也不希望因人民幣貶值引發大量資本外逃。一位外資行交易主管還提到,人民幣中間價並未大幅走弱,從中可窺見央行或許不想引導人民幣進入貶值通道。而且,人民幣國際化也意味著需要相對穩定、甚至稍微強勢的人民幣。

匯豐的經濟學家也在報告中警告,中國央行不可能會讓人民幣大貶值,離岸人民幣市場對央行降息也沒有很大反應。該報告寫道:

“中國有更廣闊的改革日程,包括經濟改革和再平衡,這將把它與那些進行貨幣競爭的國家區分開來。”

“同時,結構性改革可能需要低增長、低通脹、逐漸降低利率和縮小儲蓄與投資的差距(意味著縮減經常項目盈余)來配合實現。這些實際上都意味著人民幣升值空間減小了。”

該報告預計,最終結果不會是人民幣穩步升值或貶值,而是匯率波動更大。

不過,在中國央行公布降息四天前,華爾街見聞文章提到咨詢公司NewGenStrategies旗下資深咨詢師Matthew Garrett的觀點。Garrett預計,未來的12個月內,人民幣有50%的概率會開啟一場前所未有的貶值和大幅波動。其波幅之大,很可能會超過中國央行今年一季度為打破單邊升值預期而主導的貶值。這將會對全球市場造成破壞性的影響。

今日稍早,華爾街見聞文章又援引路透報道中的分析師觀點,稱降息可能意味著人民幣自今年五月以來的一波升值進入尾聲,尤其是在中國央行還可能進一步下調存款準備金率的情況下,因為這類舉措將導致市場上充斥著廉價的人民幣。

上述報道認為,上周五的降息相對削減了人民幣資產對國際熱錢的吸引力,持有人民幣的風險增加。該報道還援引美國政治風險咨詢機構Eurasia Group的分析師觀點,認為

中國央行面臨允許人民幣適當貶值的壓力,這是“市場對降息的正常回應,也是在亞洲貨幣全面呈現貶值壓力的背景下增強出口競爭力的需要。”

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央行 降息 吹響 貶值 號角 人民幣 人民 收創 創近 兩個 新低
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石油大戰吹響號角?海灣產油國稱不減產

來源: http://wallstreetcn.com/node/211246

周三,據路透社報道,沙特等OPEC海灣產油國不會在明日OPEC大會上提議減產,這表明OPEC成員國采取聯合行動的可能性降低,增大了石油價格戰的概率。沙特石油部長稱,有信心OPEC在周四會議上采取相同立場。

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沙特石油部長Ali al-Naimi表示,海灣合作委員會達成共識,在明日OPEC大會上不會提議減產,有信心OPEC組織也會采取相同立場。海灣合作委員會包括沙特阿拉伯、科威特、卡塔爾和阿拉伯聯合酋長國這幾個國家。

路透社稱,三名OPEC代表分別表示,認為周四OPEC 12個成員國會晤時,不太會達成減產協議。

周三早些時候,Al-Naimi向記者表示,油價將最終企穩,OPEC成員國不應該減產。Naimi還反問記者“為什麽沙特需要減產?美國現在也是石油生產大國,他們減產了麽?”市場很快做出回應, 布油、WTI油價直線下跌。阿聯酋石油部長Suhail al-Mazrouei表示,目前還沒有到危機時段,油價還到過更低的時候,供給過剩是由於原油產量過高,所有石油生產國都應該在平衡市場的問題上有所作為,而不只是OPEC成員國。

上月,布油較今年6月高點下跌了20%以上,表明原油市場已經進入熊市。油價暴跌,原油出口國受創。周四,OPEC組織將在維也納召開會議,商討如何應對油價下跌,是否應該減產。俄羅斯等非OPEC成員國也會出席會議。

如果OPEC未就減產達成協議,表明石油輸出國開始了價格之戰。沙特等海灣產油國擁有充足的外匯儲備,仍能抗住壓力,然而委內瑞拉、伊朗等國會陷入困境。

法國興業銀行在最新的研究報告中寫道稱,沙特阿拉伯表示不願意減產,這意味著歐佩克(OPEC)會議不會采取行動。一旦歐佩克宣布不減產,油價或快速下挫。 此前,法興預測歐佩克會減產100-150萬桶/日,布油價格在2015和2016年將維持在90美元/桶。鑒於沙特的最新表態,法興將2015和2016年布油價格預期下調至70美元/桶。

受上述消息影響,油價盤中下挫:

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石油 大戰 吹響 號角 海灣 產油國 稱不 減產
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中國吹響了人民幣加入貨幣大戰的號角?

來源: http://wallstreetcn.com/node/212353

央行副行長易綱周末在公開場合提到,今年人民幣為全球第二強貨幣。英國《每日電訊報》認為,這是中國央行首次公開警示人民幣過於強勢,意味著在通縮陰霾襲來以及亞洲貨幣普遍貶值的情況下,中國可能會改變匯率政策。

易綱21日在“2014-2015中國經濟年會”上表示,今年以來美元是最強的,美元兌歐元的升值超過10%,對日元的升值超過11%。而人民幣在全世界是第二強,實際有效匯率表現為升值。從總體看,人民幣匯率市場化的進程非常快。

中國的實際有效匯率(REER)已經連續六個月升值,這進一步擠壓了出口商的利潤。11月,以貿易比重為權數的有效匯率升值了2.3%,這在諸多貶值的國家中顯得鶴立雞群。

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中信證券在2015年的展望報告中提到,人民幣實際有效匯率升值會抑制出口競爭力。實際有效匯率每上升1個百分點,總出口增速將下降2.2個百分點。

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而隨著出口增速的放緩,外匯占款將減少,進而影響到國內基礎貨幣的投放。

《每日電訊報》認為,中國已經悄悄地加入了亞洲的貨幣貶值大戰。

11月初以來,人民幣兌美元貶了2%,這越來越像是中國為了應對日本、韓國等亞洲主要國家貨幣貶值而采取的舉措。

日本央行大膽而激進的貨幣實驗令日元從2012年初以來貶值了40%。華爾街見聞曾提到法興的報告,該行分析師Albert Edwards認為,日元大幅貶值將迫使整個亞洲地區采取同樣程度的貶值,並向西蔓延,產生一波通縮大潮。

首當其沖的可能是中國。當前中國的通縮風險逐漸暴露,這令人民幣貶值的預期更加強烈。

數據顯示,11月中國CPI同比增長1.4%,創2009年11月以來最低。受制於產能過剩和總需求不足,工業品價格持續負增長,11月PPI連續33個月下滑。

人民幣貶值會將中國的通縮風險輸出,世界其他國家尤其是歐洲的處境將會更艱難。

新興市場國家現在已經面臨著資本流出。在美元升值、油價暴跌、商品價格下滑的背景下,俄羅斯盧布暴跌,馬來西亞、印度、泰國和印尼的貨幣均遭拋售,這種貶值效應也給中國帶來壓力。

瑞銀分析師George Magnus對《每日電訊報》提到,“這有點像1998年的亞洲金融危機,當年日元也是一瀉千里,考慮到中國經濟增速放緩以及通縮風險,我認為亞洲國家很難守住陣線。”

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中國 吹響 人民幣 人民 加入 貨幣 大戰 號角
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歐央行QE登場 “全球貨幣大戰”正式吹響號角

來源: http://wallstreetcn.com/node/213486

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隨著歐央行宣布QE,全球央行的貨幣大戰正式吹響了號角。事實上,這場不宣之戰早已大張旗鼓地展開:僅在過去兩周內,已經分別有丹麥、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘魯、和印度多家央行紛紛降息。令人擔憂的是,這場貨幣大戰註定是一場誰都會輸的戰爭。

高盛總裁兼首席運營官Gary Cohn在冬季達沃斯論壇上表示,為了促進經濟增長,全球國家已經在參加貨幣戰爭。“我們正處於貨幣戰爭中。現在流行的觀點是,刺激經濟增長最簡單的方法是讓貨幣貶值。”

歐央行“不能說的秘密”:歐元貶值

盡管德拉吉一直否認歐元是央行目標,但不可否認,歐元貶值將是QE抵達實體經濟的最有效渠道。而且,歐央行宣布QE後,立竿見影的效果就是,歐元對美元迅速貶值了2%以上,創下11年來新低。

歐元走弱將刺激出口,更關鍵的是,推升通脹。正如日本央行那樣,歐洲央行正間接利用歐元這一重要的全球儲備貨幣作為政策武器。

華爾街資深交易員、瑞銀首席經濟學家Art Cashin一針見血地說,歐央行實現的只能是歐元貶值,並無其他。

“這些國家一直在輸出通縮,但還沒有演變為海嘯。當達到那個地步時,你才會看到全球央行決定,他們最好還是更加合作些才好。”Cashin說

貨幣戰:一場誰都會輸的戰爭

全球貨幣大戰註定是一場誰都會輸的戰爭。“貨幣戰爭不可能善終,從來都不。”Cashin表示。

瑞士央行一周前決定“舉起白旗”放棄瑞郎對歐元的上限,導致瑞郎大幅升值,讓瑞士經濟面臨衰退風險。更糟糕的是,瑞郎風暴席卷全球金融市場,引發了一場損失慘重的金融海嘯。

瑞士的情況突顯了貨幣戰爭的徒勞。因為其他央行總會采取行動來應對歐洲央行的QE計劃。

日本央行仍然掙紮著試圖說服投資者,它將實現通脹目標,而日本汽車出口商的最大競爭對手恰恰是德國——可想而知日本央行將面臨更大的寬松壓力。

帶著非常明顯的火藥味,丹麥央行為了維護丹麥克朗與歐元的掛鉤,在周四歐央行QE後立刻宣布降息。這已是丹麥央行本周第二次降息。

事實上,過去短短兩周內,已經分別有丹麥、加拿大、瑞士、埃及、土耳其、秘魯、和印度多家央行紛紛降息。而如果從2014年以外算起,全球主要國家中,已有12個國家的央行步入了降息周期;僅巴西、俄羅斯和新西蘭由於通脹和本幣貶值等因素的困擾,仍處在加息通道。

另一方面,全球貨幣寬松很大程度上已經被固定收益市場計入價格了。與其說是提振市場信心,不少人擔心,極低的借貸成本將讓央行喪失控制能力,進一步扭曲金融市場。

美聯儲是否會推遲加息?

當全球央行寬松正酣之時,已經結束QE且正計劃加息的美聯儲會如何反應?

美國經濟複蘇強勁,美元正不斷走強,自從去年年中開始進入升值通道以來,美元對其他主要貨幣的升值幅度已經高達10%。而美聯儲究竟在多大程度上能容忍美元升值,是值得註意的問題。

許多美聯儲官員們預計將在今年年中左右開始上調接近於零的基準短期利率。然而,隨著美國通脹持續疲軟,市場投資者越來越相信,近期經濟和市場形勢可能會導致美聯儲推遲加息。尤其令美聯儲官員們擔心的一件事就是,美國10年期國債收益率低於2%。

新的貨幣協議?這一次很難

歷史上的全球貨幣緊張局勢,導致了一些協調政策利益的國際協議,並載入了世界經濟史。

早在上世紀80年代,美元的強勢催生了三十年前在紐約廣場酒店簽署的《廣場協議》。而在亞洲金融危機期間,時任美國財長羅伯特•魯賓(Robert Rubin)在聲稱強勢美元對美國有利的情況下,讓日元升值。同樣,如今美國對人民幣匯率低估的批評聲始終不絕於耳。

那麽,如果這場全球貨幣戰愈演愈烈,是否有希望全球能就政策協調再次達成一項新的協議?這一次可能很難。

目前為止,美元升值幅度遠遠不及1980年至1985年的90%。匯豐銀行的策略師在近期報告中稱,對於美元升值對美國經濟的影響,目前美國國內的不滿聲音與三十年前相比幾乎聽不見。

更何況,今非昔比。上世紀80年代和90年代協調各國利益要比如今容易。現在的全球大國——代表先進工業國家的七國集團(G7)已經擴展到了代表全球二十大經濟體的二十國集團(G20),市場規模也大得多。

上世紀80年代時,日本和歐洲還在遏制美元升值上擁有共同利益,因為他們的貨幣升值抗擊通脹。而如今一切都變了,日本和歐洲正在通縮中掙紮,政府債務高企不下,財政刺激幾無余地。只有央行還剩下些政策彈藥,而且現在歐洲和日本也不在一條船上了。

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央行 QE 登場 全球 貨幣 大戰 正式 吹響 號角
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中國「十三五」號角響起 下一個投資金礦在哪裡?一胎化全面解禁、GDP下修……

2015-11-09  TWM

剛剛落幕的中共五中全會,推出十三五經濟規畫, 中國政策開放,往往對投資帶來巨大影響, 在經濟轉型成敗的關鍵時刻, 中國如何為發展定調, 更將左右未來的政經局勢。

未來五年,中國國家主席習近平和國務院總理李克強的施政,將會像什麼樣子?看網路短片就知道。

十月二十九日,一支製作精美、名為《 十三五之歌》的短片在YouTube出現,全片為英文說唱的卡通形式,一般相信,製作單位正是中國官方。雖然只有數千次點閱,但是懂得用網路短片宣傳國 策,成功讓國內外媒體跟進報導,果然取得預期的曝光效果。而這支短片強調的重點,正是中國第十三個五年建設規畫,簡稱「十三五」。

中共十八屆五中全會剛剛落幕,每一屆五中全會,都會針對未來五年的經濟建設提出大綱,這一屆規畫的就是十三五。在前一個五年規畫期間,中國經濟面臨節節下滑的窘境,這次五年規畫將在習近平、李克強任內執行,因此堪稱是「期中考」,也代表本屆中國政府最重要的成績單。

「十三五規畫,至少有八個亮點值得注意。」瑞穗證券首席經濟學家沈建光指出,在這份全會公報中,中國首次提出具體的「培養有全球影響力的先進製造基地和經濟區」等規畫;預料未來五年,隨著「一帶一路」與人民幣國際化等政策啟動,中國的國際影響力將與日俱增。

挑戰》

經濟轉型 聚焦八大亮點

其實,不再強調經濟高速增長,更是中國未來的新常態。例如李克強在黨校內部講話時,就直言:「沒在任何場合說過,要死守某個(經濟成長)點,但要守在年增 速六.五三%,才能實現小康社會的目標。」李克強接下來的發言更加關鍵,他強調:「只要就業能持續成長,人民收入持續提高,(GDP,國內生產毛額)增速 高一點、低一點,都可以接受。」身為世界工廠,製造業規模「倒退嚕」,連掌管全國經濟建設的總理也暗示,GDP數字高低已不如以往重要,這就是中國經濟轉 型最強烈的訊號!

由於經濟成長、通膨雙雙放緩,中國有沒有可能陷入通縮?目前看來,機會不大。「在第二、第三季,製造業增速一路放慢,但服務業產值不斷上升,從餐飲到電影娛樂,消費增速都還算理想,因此中國不至於陷入通縮。」富邦金控總經研究資深協理羅瑋認為。

升級》

中國智造 未來產業重頭戲沈建光進一步分析,由「中國製造」轉型「中國智造」,將是這五年產業政策重頭戲,隨著「中國製造二○二五」在五中全會前亮相,未來從高科技 製程、「互聯網+」出發,精密機械、機器人、新世代資通訊技術及新能源汽車,將是升級的主要領域,涵蓋交通、國防、金融與零售服務等產業。

除了製造業,服務業開放、消費結構升級,則是十三五期間同樣會出現的趨勢轉折。沈建光指出,全會公報提出中國服務業市場將擴大對外開放,在此同時,消費已經取代投資、成為貢獻GDP成長的主要力量。

在這種趨勢下,食品、衣物等必要支出,增幅會逐漸放緩;醫療保健、文化教育、娛樂、通訊等開銷,將越來越吃重。換句話說,中國消費者將追求品質、體驗更好的服務享受,對精緻產品、服務湧現的巨大需求,將吸引更多外商,競逐日益開放的中國市場。

值得注意的是,因應日益艱困的環境汙染問題,中國政府也在這次五中全會公報中,再次提及綠色發展理念,並且明文列舉了,準備發展的綠色債券市場、綠色股票指數,以及綠色保險等新金融服務。

從這些政策看來,中國當局每一項設計,都是以經濟「保增長」為出發點。不過,專看台股的投資人,可別以為政治歸政治,因為中國每次提出的五年規畫,都是以 政策補助或法令開放為手段,對於企業的長遠經營,其實都造成極大影響,自然會左右相關企業的股價。因此,新的十三五強調哪些重點,自然也是全世界投資人前 進中國時,必須優先弄懂的基本面功課。

卡位》

盯政策 五年有機會賺三倍舉例來說,從電源供應器布局節能環保產品的大廠台達電,前董事長鄭崇華五年前接受《今周刊》專訪時,強調公司將借鏡過去經驗,把重心從資訊科技轉向資源科技;雖然當時,鄭崇華看好的LED、太陽能與電動車,產業發展不如預期,但台達電的確將經營重心,轉向資源科技,五年下來,股價就大漲近五成。

此外,中國第一大垃圾發電處理業者光大國際,更是因為政策鼓勵、全國各地需求龐大,股價從四港幣起漲,今年最高漲到十五.五港幣,五年漲幅逼近三倍,市值超過二二○○億元新台幣!由此可見,讀懂中國當局的用意,貼緊政策風向,對投資大中華股市的重要性。

中國經濟成長逐年放緩,固然來自人民幣升值及各種經營成本加重,然而人力短缺其實也是一大考驗。今年五中全會終於回應外界呼聲、正式解禁長達三十年的一胎化政策,就是基於長遠發展的重要決定。

警訊》

人口負債 解禁一胎還不夠瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬,早在四年前就提醒,中國即將面臨人口紅利消失、勞動力從過剩到短缺的「路易斯拐點」。

從實際數據來看,介於十五至六十四歲的中國勞動力人口,一二年時首次下滑,當年減少三四五萬人。

到了一三年與一四年,則分別減少二四四萬人、三七一萬人,顯示中國的確從享受人口紅利,正式轉入背負「人口負債」階段,未來中國社會,將和台灣承擔同樣沉重的養老、照護壓力。

中國安信證券研究指出,○二年以來,中國GDP年成長率有隨著勞動力見頂、逐年下滑的趨勢。勞動力不足,經濟自然無法維持同樣增速,由於政府連年提高工 資,加上招聘日益困難,中國製造業的人力成本越來越吃重。有鑑於日本在少子化時期,經濟幾乎完全停滯,放寬生育刻不容緩。

另一方面,中國線上旅遊龍頭業者攜程網創辦人兼執行長梁建章在美國留學時,就是以中國人口問題作為個人博士論文主題,堪稱中國人口研究專家。他不僅在紙上 研究,自己創業後,不僅鼓吹員工生育第二個孩子,甚至大方借錢、代替員工繳納「超生」帶來的巨額罰金,是極少數持續反對人口政策的中國企業家。

日前,當梁建章得知一胎化解禁,他立刻大聲疾呼:「不僅要二胎,還要全面開放,讓中國人多生幾個孩子!」梁建章解釋,從二年前的三中全會,決定放寬限制為 單獨二胎(夫妻一方為獨生子女時,可生育第二胎),迄今僅有幾十萬新生兒,遠遠低於預期。顯示經濟壓力仍然是主要考量,即使全面解禁,也不會出現人口爆炸 的情形。為了中國經濟能夠健康發展,梁建章認為解除生育限制,才是最有效的辦法。

值得注意的是,為平衡地區發展的巨大落差,振興東北經濟,可能成為十三五期間,中國政府最重要的任務。因為無論從去年或今年上半年數據來看,東北地區的遼寧、吉林與黑龍江三省,都是發展相對落後的地區,情勢相當嚴峻。

指標》

振興東北 改革成敗關鍵

例如去年,全中國GDP成長平均值為七.四%,三省最高的吉林,只有六.五%;到了今年上半年,全中國GDP成長是七%,遼寧成長更下探二.六%,顯見東 北地區由於設備過時的重工業群聚,在產能過剩、價格暴跌影響下,製造業與民生消費不振,成為嚴重拖累全國經濟步伐的來源。未來東北地區經濟能否浴火重生, 或許是中國經濟轉型的指標之一。

從解禁一胎化,到推出影響中國將來五年的經濟政策綱領,已經落幕的五中全會,做出許多改變中國前景的重要決定。因此,當決議文對外公告,這也是一份你一定要詳讀的政策內容。

撰文 / 周岐原

掌握中國關鍵10年看誰接班習、李

除了制定「十三五」,中共五中全會也是決定黨內人事的重要場合,「十八屆五中全會是布局『十九大』,十九大則是安排『二十大』。」政大東亞所長寇健文直 言。他指出,若無破例之舉,除了習近平、李克強,其他五位中央政治局常委都會在十九大退休,因此五中全會各人事案,就是十九大的序曲。

目前看來,廣東省委書記胡春華與重慶市委書記孫政才,是呼聲最高接班人;但也不能排除,習近平讓自己人出線的可能性。例如貴州省委書記陳敏爾,就是大黑 馬。陳敏爾長期在浙江任職,2002年習近平擔任浙江省委書記時,陳是浙江省委常委、宣傳部長,2007年時轉任貴州省委副書記;今年七月升任貴州省委書 記。

寇健文分析,陳敏爾曾與習近平共事,從「正部級」省長到省委書記,只花三年時間,升遷之快,與胡、孫不相上下。而且當上省委書記,是通往中央政治局必經之 路,這次升遷,代表陳敏爾有資格角逐中央政治局委員,甚至在二十大成為常委。三人最終由誰出線,競爭勢必日益白熱化。

 


中國 十三 三五 號角 響起 一個 投資 金礦 哪裡 一胎 胎化 全面 解禁 GDP 下修
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新零售,吹響阿里巴巴向騰訊和京東宣戰的號角!

來源: http://www.iheima.com/promote/2017/0329/162221.shtml

新零售,吹響阿里巴巴向騰訊和京東宣戰的號角!
孟勇 孟勇

新零售,吹響阿里巴巴向騰訊和京東宣戰的號角!

新零售在戰略上,除了延伸線下的業務之外,阿里巴巴是否會有其他的戰略考慮?

1、為什麽要做新零售

這兩天,馬雲爸爸在湖畔大學開課了,然後主動認慫,說自己在支付寶搞社交敗給了騰訊。於是,各大媒體的標題是這樣的:

《馬雲坦言和騰訊差距很大,支付寶2017年被微信超過?》

《馬雲反思支付寶圈子事件:與騰訊差得比較遠》

《支付寶為何放棄社交夢?回歸金融和商業》

可是,阿里巴巴真的放棄了社交嗎?

事情回到大約半年前,馬雲在杭州拋出了“五新”的概念,並第一次在大眾面前宣傳“新零售”。阿里巴巴的CEO張勇也在各個場合為新零售進行宣傳,此後,京東、小米、蘇寧、國美等巨頭紛紛站臺新零售。

可是,吃瓜群眾分析了半天,也沒搞明白新零售到底是個啥?

是什麽

好在阿里研究院的一篇《新零售研究報告》終於在不久前出臺了,這就像武功愛好者終於看到了《葵花寶典》一樣,各位新零售參與者,競爭者,研究者趕緊下載來看看。

新零售

結果這份報告仍然僅僅蜻蜓點水的說了一些概念,並沒有深入的說明和實際的案例或場景解析,所以,大部分人看了之後依然是一知半解,雲里霧里。

不過,從這份報告中,小商幫科技(公眾號:xiaoshangbang)依然發現了一些最為重要的關鍵詞,供大家一起來分析學習:消費升級、大數據、重構人貨場、產生零售新物種、C2B生產、人工智能與物聯網。

一臉懵逼?好吧,小商幫科技(公眾號:xiaoshangbang)在下一章節中將用大白話和例子來說明。

我們在這一章中先討論新零售為什麽會產生?

隨著廣大群眾的生活水平日益提高,群眾們從性價比時代,慢慢開始轉向體驗經濟時代,這個很好理解,因為一開始大家窮,買東西就要買性價比高的,可是這幾年經濟大發展之後,很多人有錢了,那麽便宜就不一定是最迫切的需求,還要求更高的品質,更好的服務體驗以及更個性化的產品。

這個時候網絡的短板就出現了——體驗經濟很難在當前的網絡狀況下全部完成。

根據一些研究報告的分析,發現網絡發展到現在,網絡人口紅利已經不再的情況下,零售業態的網絡份額只占了20%左右,雖然阿里系占據了其中大約80%的份額,但即便這樣,阿里系占國內的零售份額只有16%左右!超過80%的份額仍然是在線下完成的。

為什麽呢?有好多原因,有老頭老太不會上網的原因,有眼見為實的原因,有臨時起意馬上就要買到的原因。但最根本的原因,就是“消費體驗”。

什麽是消費體驗呢?

老頭老太不懂網絡,甚至因為時代的原因,有的是文盲,但仍然可以很輕松的在零售店買到所需要的東西,這個是知識門檻上的體驗。

我想立即買一樣東西,走到樓下的小店或者購物中心就可以買到了,不用等待,這個是時間上的體驗。

我想買點水果,到了水果店之後,可以自己挑選,品種、個頭、好壞,一目了然,買了就走了,這是個性化需求+時間上的體驗。

我帶著孩子去Sopping Mall,先去培訓機構上英語班,然後吃個飯,飯後讓孩子在遊樂場玩一下,玩好之後我去電影院看一場電影,這個是綜合體驗。這些體驗很顯然網絡沒辦法做到。

體驗

而網絡能做到什麽呢?

價格更便宜:淘寶剛出來的時候,是中國經濟正在起步快速發展的年代,那個年代的消費者大部分屬於價格敏感型。隨著中國經濟的發展,消費者已經由價格敏感型,向體驗型經濟在過度,而且隨著人力成本的提升,網店的宣傳費用,物流費用的上漲,線上的價格優勢已經越來越不明顯,比如小米的雷軍就宣稱網絡的成本已經基本上和線下一樣了。

品種更豐富:網絡能提供更多的選擇,天南海北的產品隨時都能找到。所以,網絡在未來仍然是不可或缺的,但對於快消用品、水果而言,大部分人民並不需要那麽多的品牌和種類,家門口就可以解決了,每次的購買相對於網絡的價格敏感度也不高。美國的costco就采取了精選性價比最高的產品,不用客戶動腦的方式,捕獲了一批忠實的用戶。

配送更便捷:網上購買各種各樣的東西,不用出門也可以送到家里,非常的便捷。但如果購買日常用品,顯然周邊的商超更加的便捷,在網絡價格優勢不是特別明顯的時候,絕大部分人群購買快消產品,依然會選擇線下。

新零售為什麽會在這個階段產生呢?因為線上的增長已經出現了明顯的滯漲!而與此同時,隨著我們上面所寫的消費體驗要求的不斷增強,線下的生命力卻在不斷爆發,優衣庫、無印良品的線下銷售出現了爆發式的增長,小區門口的小超市、水果店生意重新煥發了活力。

所以,為了自身的發展,也為了蠶食線下的業務,同時,技術上已經有了充分的準備,新零售勢在必行。

2、到底什麽是新零售

小商幫科技(公眾號:xiaoshangbang)認為,新零售是以數據為核心,對供應鏈能力、物流能力、運營能力、支付金融能力進行重新整合,進行基於“人、貨、場”整體框架的重構,以滿足消費者全業態場景消費升級體驗的新型商業模式。

這說的是什麽鬼?好吧,我們用大白話來說:

新零售要打通線上和線下,把原來以場地為主的線下銷售模式,變成以人為主的線上線下一體化銷售模式,要做到這些,就要求解決方案提供商能夠提供一體化的整合能力。而整合的核心,就是大數據。

經過這麽多年的運營,阿里巴巴構建了國內最為完整的線上消費者消費行為數據,每個人的消費頻次,消費商品,消費金額,信用,乃至於你的姓名,地址,手機號,阿里的大數據系統都非常的清晰。

同時,由於阿里是以第三方入駐為主的電商平臺,因此,商家的各種行為它同樣一清二楚:出貨量,出貨能力,商品類別,定價,發貨地址,聯系人,聯系方式等等。有了這些數據,阿里將每個消費者和每個商家都進行了數據的精確重建,這是非常可怕的力量,哪怕國家層面,也沒有能力得到這樣完整的消費數據畫像。

更可怕的是,阿里的螞蟻金服,阿里雲,都是目前互聯網企業中細分領域絕對的龍頭老大,菜鳥網絡整合的物流體系也是業內的老大,數據流,金融流,商品流和物流,阿里在這4個方面都是國內絕對的龍頭,這對於其他競爭對手是非常可怕的事情。

有了數據可以怎麽來玩?這個報告里面沒有,小商幫科技(公眾號:xiaoshangbang)來猜測一下:

第一,是實現線上線下消費的無縫對接;

簡單的說,對於大部分的商品,你可以在線買東西,然後到家門口的店里提貨,也可以讓家門口的門店送過來。你也可以到店里買東西,然後缺貨的直接在店里定好,第二天通過其他門店或者最近的配送點給你送到家里。是不是非常方便?你的物流費也省了不少,商家的庫存管理也會非常出色。

第二,是解決配送和假貨問題;

阿里通過合作的門店,直接選擇一些網上質量好,信譽高,性價比高的供應商供貨,通過統一配送,與小區門口的店面進行合作,這個計劃叫“零售通”。

通過“零售通”,一方面可以做B2B統一配送業務賺錢,另外一方面通過廣泛的布局,能夠掌握全國零售商品的物流大數據。此外,還有關鍵的一點,就是配送速度和假貨問題。

一直以來,淘寶體系最讓人詬病的就是假貨和配送速度,而京東之所以能快速成長,很大的原因也在於配送速度快,假貨相對少。

但新零售體系之下,產品通過精選之後,假貨將大幅度減少,而直達小區的產品,在配送時將會更加快速。你可以在不同的阿里門店買東西,然後都不帶走,之後通過阿里的配送體系從不同的地方將商品匯總到你的小區,然後通過“餓了麽”或者“蜂鳥”配送到你家里,大件商品直接由廠家送到你家里。可以預見,在新零售布局成功之後,阿里最主要的兩個問題將得到大幅度的改善。

除了零售通之外,阿里戰略投資了三江購物,易果生鮮、盒馬鮮生等線下門店,並間接入股了聯華超市,這些,都是阿里打通最後一公里的布局試點。

當然,零售通目前競爭對手不少,包括京東的“新路通”以及早就布局B2B配送的中商惠民和掌合天下。還有一些更小的對手,總數大約在百家以上。其中,掌合天下是阿里系的湖畔山南資本投資的企業。所以,阿里自行布局B2B配送+新零售時,他已經不是初哥了,而是經驗豐富的運動員。

第三,是增加大量的消費場景體驗。

在門店中,大量采用傳感器和物聯網,並在將來利用AI技術,做到自動結賬,客戶追蹤、優化庫存、內容推送等,將大大提升消費者的消費體驗和店面的盈利能力。

除了家門口的店,阿里戰略中還包括大型百貨店或者Shopping Mall,這兩部分是互相補充的。

周末你去了阿里或者它的合作者的新型Shopping Mall,在去之前,你可以在手機端查看為你定制的各種消費內容的指南——這些指南是根據你之前的線上線下消費分析出來後推薦的,或者是你初次消費時,根據你網上購物的習慣來推薦的,內容不僅僅是生硬的推銷,而是讓人愉悅的文章。

然後大數據可以預測你的購物傾向,然後對你進行推薦。

美國有一家公司,利用大數據技術,會根據女性購物的細微變化,預判她是否懷孕,然後提前推薦懷孕會用到的物品,使用這套技術後,整體銷售額提升30%,關鍵是用戶的體驗也非常好,因為對於一些年輕的懷孕者,很多時候並不知道要準備什麽,但大數據直接給他們推送相關的產品和知識。

通過大數據,還可以進行消費場景的聚類娛樂和社交,而這種娛樂和社交,在AR/VR時代,將會變得非常有趣。

比如阿里之前試水的AR紅包,在之前應用缺乏場景,但在阿里構建了大量的線下實體店之後,這種社交遊戲就有非常大的用武之地。比如,你在Shopping Mall中,店家和所有客戶都可以玩這樣的遊戲,這種體驗將會非常的有趣。

以上我們用一些例子來說明什麽是新零售,但新零售要全部實現,技術上並非那麽容易,市場推廣上也並非那麽簡單。

比如“零售通”,這是一個需要地推的項目,而且由於人的因素,實現起來並不那麽容易。再比如打通配送系統,對阿里而言,需要整合菜鳥網絡,第三方以及“餓了麽”、“蜂鳥”等資源,對系統調度能力有很強的要求。

但不管怎麽樣,新零售代表了未來,而阿里已經具備了相當的技術實力。

3、與京東的正面戰爭

如果說之前阿里與京東更多的是口水仗的話,那麽現在就到了正面戰了。先看看阿里在新零售領域布局:

此外,阿里在2017年與百聯集團達成了戰略合作,進行“新零售”的合作。同時,阿里加快了在菜鳥網絡的投資,2016年融資百億以上。

而京東的主要布局如下:

阿里系在2014年成立了零售通,京東系在2016年推出了新路通,雙方在快消B2B領域也展開了正面的競爭。

可以看出,不管是時間上,還是布局上,阿里的新零售版圖都遠超京東。

京東在這些年之所以增速快於阿里,除了體量問題之外,很大的一個原因就在於劉強東很早就對用戶體驗有了非常深刻的洞察,在經濟轉型期瞅準“急速送達”和“沒有假貨”兩個口號,向阿里系發動了一次又一次的猛烈進攻。

不管真的有沒有假貨,事實證明,這些進攻是有效的,賺足了眼球,並賺足了口碑。消費升級之下,年輕群體對於價格不再那麽敏感,而對於是否假貨,是否能夠快速送達提出了更高的要求。

京東在電商時代證明了自己的策略是正確的——雖然這個策略的代價是虧損,但快速的成長依然是有價值的。

可是,在增長降速明顯到來的時刻,如果不能形成事實上的盈利(雖然京東在2016年宣布實現了非美國通用會計準則下(Non-GAAP)下的盈利,但懂財務的人都能明白是怎麽回事),後續一旦停止增長,京東的重資產模式將受到嚴酷的挑戰。這也是京東的股價在看似超出預期的業績之下,並沒有出現上漲,反而出現了滯漲的原因,之所以也沒有明顯的下跌,是因為投資人仍然從報表中看到京東較強的管理能力。

所以,京東也必須跟上新零售的步伐,再次尋找新的成長空間,以確保增速的再次提升。

為了決戰,京東把金融業務給賣了,籌集了143億的現金,並能夠獲得後續盈利後稅前利潤的40%。很多人解讀為京東金融要去對標螞蟻金服,小商幫科技(公眾號:xiaoshangbang)卻認為這是京東新零售決戰的姿態。

而阿里系在布局生態系統和新零售之後也非常的缺錢,螞蟻金服在近期傳出尋求50億美元的融資。

新零售無疑是一個燒錢的生意,因為線下的收購,戰略投資,布局,推廣甚至補貼,都需要大量的資金投入。

但問題的關鍵在於,阿里系有著零售領域最為強大的大數據體系,阿里雲,螞蟻金服也是相應領域最強大的存在,而新零售的核心,在於大數據和相應的技術儲備。

阿里還掌握了大量第三方入駐公司的商品流和物流信息,京東在這方面差距更大。可以說,新零售四要素中的:物流、商品流、金融流和數據流,阿里較之京東,甚至京東+騰訊的布局要比他們在電商中的差距還要大。

同時,阿里系經過多年的精心準備,在圍繞新零售的文娛和場景體驗方面也有深入的布局。而騰訊雖然比阿里在投資上步伐要更大,但投資布局並不匹配新零售,而且,與京東對接這些資源時是否能夠得心應手,現在是個未知數。

看到差距的劉強東顯然也是戰略的高手。京東在“新路通”的戰略中,避開了馬雲布局的主戰場,轉而投向廣大的三線以下城市和農村市場,希望以更加廣闊的空間來形成農村包圍城市,並迎合三線以下城市“消費升級”的紅利。

但京東消費者的主流數據在一二線城市,“新路通”與京東的大數據並不吻合,甚至在四線及以下的大數據是非常缺失的。這意味著,京東希望通過B2B的新路通配送體系,打造三線到六線的大數據平臺,而並非基於大數據進行“新零售”的布局,至少短期做不到。

劉強東在布一個很大的局,這個局非常的艱苦,也不失為一個好策略,但跟新零售的理念存在差距。

在真正的基於大數據的新零售布局上面,京東顯然從戰略到布局方式方法上,都沒有完全理清,到目前為止,並沒有看到太多實質性的動作。京東在今年一再強調要打造成技術型的公司,就是基於這樣的焦慮。

而永輝的入股更像是財務投資,而不像新零售的布局,這從京東在永輝超市中“京選空間”的運作遲緩可見一斑。

京東在新零售領域,從布局和技術儲備上,與阿里的差距是巨大的。京東在今年3月份引進了長江商學院的戰略專家廖建文,正是在戰略層面上看到了自己嚴重的不足。

而阿里巴巴則從2013年開始,一步一步非常清晰的戰略足跡,在新零售領域進行了多項布局:小型商超、水果店和生鮮的戰略投資,大型購物中心的戰略入股甚至控股,大型電器廠商和電器零售商的戰略投資,菜鳥物流加餓了麽和蜂鳥的全體系物流布局,當然,還有大數據體系和雲計算的完善。此外,阿里大文娛體系,阿里的AR/VR布局等,都在為新零售做著充分的準備。

可以說,馬雲在2016年喊出新零售之前,阿里巴巴就已經準備了至少3年的時間進行戰略布局。而京東則多少有些被動,尤其是技術和戰略上,落後阿里太多。

阿里的新零售將對京東現有的體系造成嚴重的沖擊:

首先,一體化的新零售體系完善後,阿里的物流配送將比現在快了好幾個檔次。

如我們上述舉例,網上下單,門店直接配送,或者你到門店拿了就走;而在門店購物,你買了之後不用付現金,直接提走,支付寶+人臉識別系統在後臺進行保障;門店沒有貨的,直接在線下單,然後從附近門店,或者最近的區域進行物流配送;所有門店購物後,不用拎走,直接由物流當天或第二天送達。阿里的物流劣勢將大幅改善,甚至大幅超越京東;

其次,假貨問題得到最大程度的改善。

新零售體系下的商品,將由阿里根據商家的情況進行選擇,仿Costco的思維模式很可能會被采用。

新零售的商品將會進行優選,而不再是大淘寶的商品,質優價廉的產品將被當成線上線下的主要產品。而與此對應的,將會有嚴格的商品考核淘汰機制。

新零售將把假貨率控制在一個非常低的水平,對比京東,阿里在這方面的劣勢也將消失,甚至更好。

最後,新零售將帶來前所未有的消費場景體驗。

除了物流和假貨的極大改善,想象一下,你進入超市購物,不用擔心價格會比網絡上貴,不用擔心商品的品質,拿了之後直接就可以走,不用排隊結賬,這是多麽美妙的場景。還有我們前面列舉的Shopping Mall的場景。

雖然實現這些還需要比較長的時間,但事情正在發生,銀泰百貨,盒馬鮮生都已經實現了部分新零售的功能。這些場景會讓你對線上、線下一體化消費產生濃厚的興趣。

綜上所述,阿里的新零售將正面對決京東,不僅要搶占傳統零售的份額(或者說分享,因為阿里的策略顯然是以合作為主),還要把物流和假貨的短板進行彌補後,利用大數據和場景化消費,搶奪更多用戶的份額。

4、與騰訊的對決

阿里與騰訊是目前國內最大的互聯網企業,在網絡人口紅利持續增長的階段,雙方雖然偶有摩擦,但基本上還是相安無事的,甚至雙方一起投資的企業也不少。

但隨著網絡人口紅利的顯著下降,雙方這些年來摩擦不斷,典型的就是微信支付和支付寶的戰爭,還有阿里接連失敗的社交努力,以及微商的快速發展。

從馬雲的表態和各種表現來看,阿里似乎要放棄社交了?!

但這實際上是不可能的。社交網絡意味著什麽?意味著年輕人的市場和病毒式的傳播。

得年輕人者得天下,這是互聯網領域顛簸不破的真理。

新零售首先會對微信支付造成巨大的沖擊。

這點其實非常的簡單,零售的結賬如果選擇無人支付,或者電子支付的方式,在新零售的布局點中,阿里的零售點顯然不可能使用微信支付。

設想一下,如果將來阿里的新零售滲透了50%的零售店和大型百貨商超,那麽支付寶的空間會有多大?微信的份額將被擠掉多少?

也許是看到了新零售帶來的潛在威脅,也許是需要正面向支付寶進攻,微信在去年年底,匆匆上線了小程序。對於小程序而言,絕大部分用戶會錯意了,以為可以去蹭微信的流量,可是,騰訊不是活雷鋒,小程序的目的是為了線下的掃描,比如,應用於共享單車。

直到現在,小程序仍然在嘗試改進,但這是一個非常矛盾的產品,不讓別人占便宜,又要去占別人的便宜,難度很大。

不管怎麽樣,新零售的推進,將會是支付寶蠶食線下支付場景的收割戰,而騰訊的武器,主要是微信自帶的流量、微商以及京東的新零售推進,加上前途未蔔的小程序,但這些從目前來看並不足以抵抗這場戰爭。

新零售更大的野心在於社交,而社交的關鍵在於娛樂和場景。

我們在上面舉例中,列舉了AR搶紅包遊戲,阿里巴巴在推出這個概念之後迅速將它淡化,讓人以為這又是一款失敗的產品。但實際上,阿里只是在小幅的試水。

在AR和VR產業中,AR技術相對更加成熟,在遊戲、廣告和一些實際應用中更加成熟,而新零售的場景,將大大提升這類遊戲、廣告和應用的可玩性和互動性。

比如,AA美國服飾就引入了AR購物助手,你在商超內透過手機看到的是這樣的:

而另外一家VadaBing公司的VR頭顯戴上後,商店的場景是這樣的:

再比如,有商家引入了AR遊戲“聖誕大作戰”,然後用戶會在商場內四處尋找商家的logo,達到遊戲與廣告的結合,畫風是這樣的:

很顯然,AR技術在遊戲、廣告和社交上已經沒有障礙,只等著場景布局完成後的落地了。阿里巴巴究竟為AR/VR做了多少技術準備呢?我們來看看阿里的布局:

1、2016年2月,阿里巴巴領投 MagicLeap 7.94億美元C輪融資;

2、2016年3月,成立VR實驗室,將專註於優化未來購物體驗,並聯合阿里影業、阿里音樂、優酷土豆等建立 VR 內容輸出標準,推動高品質VR內容產出。

同月,阿里VR購物Buy+正式對外發布,這款產品能讓用戶在虛擬商店里在線購物,開辟“VR+電商”新商業模式。意圖打造全球最大3D商品庫。

3、2016年5月,阿里表示將著力打造最大VR內容平臺。在2016全球VR生態大會上,阿里數娛研發總監、VR產品技術負責人杜武平表示,阿里數娛與優酷業務快速融合,雙方將在VR項目方面統一布局和統籌規劃,著力打造最大VR內容平臺。

4、2016年7月,在淘寶造物節上展示基於HTC Vive的Buy+ Demo。

5、2016年8月,HTC和阿里雲宣布建立戰略合作夥伴關系,共同探索雲計算與虛擬現實技術的全新解決方案。

6、2016年11月,阿里巴巴以1500萬美元投資以色列AR引擎和解決方案公司InfinityAR;

7、2016年11月,手機淘寶上線Buy+頁面,消費者通過手機就能使用;Buy+是阿里巴巴旗下的VR購物產品,利用計算機圖形系統和輔助傳感器,生成可交互的三維購物環境;Buy+還與支付寶整合,消費者無需摘下VR設備即可完成支付。

8、2017年1月,阿里巴巴以600萬美元參投以色列AR頭顯鏡片制造商 LumusC 輪;

9、2017年2月,阿里巴巴領投瑞士AR汽車導航公司WayRayB輪1800萬美元融資;

透過這些布局,如果你還認為阿里巴巴不會做社交,阿里新零售不會向騰訊發起正面的進攻的話,就太低估馬雲了,恰恰相反,阿里正在籌備史上最大規模,最大可能性的社交網絡戰爭,新零售場景的導入加上遊戲的互聯互通和協作,以及內容的分享,一種全新的社交品種即將誕生。

阿里正在緊鑼密鼓推進的新零售,將會在不久的將來改變中國零售和互聯網領域的格局,而這背後的技術、資本和戰略的戰爭,將會是異常慘烈的。

新零售
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零售 吹響 阿里 巴巴 騰訊 京東 宣戰 號角
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VR吹響生態圈競爭號角 借垂直應用搶占市場

蜂擁而至的VR創業大潮在倒閉、轉型、裁員中趨於冷靜,在中國的創業環境下,VR完成了第一輪市場教育:前所未有的沈浸式體驗將會催生硬件和內容生產的新變革,但與此同時VR硬件底層技術還有瓶頸、消費內容有待豐富、消費性價比還需提升,成熟的商業模式還未建立。

與手機產業鏈硬件和軟件可以相分離的產業模式不同,如何突破內容和硬件體驗的雙重掣肘,從硬件設備、操作系統、內容開發、應用到分發平臺驅動全產業鏈參與,成為VR巨頭更持久的戰役。

攻堅戰從B端開始

“在剛剛發展第一年的行業,如果依靠我們把整個行業拉動是非常困難的,需要有更多的合作夥伴、更多產業鏈的人在里面去幫助推動這個市場。”在2017Vive生態圈大會上HTCVive中國區總裁汪叢青告訴記者。在兩天的生態大會上,生態圈和垂直應用被反複強調,也被視為VR從B端進入C端的關鍵所在。

一段時間內HTC業績下滑、高管離職、裁員風波新聞不斷,前不久HTC宣布擬以6.3億元出售上海手機制造工廠消息發出後,也被外界解讀為“HTC未來將全部押註虛擬現實,通過賣廠為HTCVive輸血”。

對此HTCVive虛擬現實新科技部門副總裁鮑永哲回應,“手機業務和VR業務是兩個相對比較獨立的部門,工廠關閉是處於資產活化方面的考慮,和VR沒有關系。”汪叢青則笑稱:“我只能說有些人的想象力很豐富。”雖然兩人一再澄清兩者並無關聯,但從生態大會一系列的動作而言,VR是HTC後手機時代一枚重要的棋子。

“新的盈利模式、殺手級應用、更自然的交互、更好的展示效果、集成更多的AI、計算處理上更低能高效、更經濟簡單的方法定位、更快的網絡、更好的電池存儲技術、更便捷的內容創作工具。”在汪叢青看來這些既是VR當下所面臨的挑戰,也是VR發展機遇所在。

從市場應用來看,受限於以上因素,VR的新商業化突破口,正越來越往B端應用集中,娛樂、教育和企業級應用具備先發優勢。

“今年行業應用將呈現興起之勢,作為普及到C端的另一個重要渠道。”GFK新興智能硬件首席分析師潭瑩告訴記者。根據GFK發布的《中國VR行業應用調查報告》來看,方案商在各領域分布更為集中,六成方案商設計娛樂/遊戲領域,排名第二位的是教育,占比35%。

“企業級用戶對價格沒有那麽敏感,更為看重一個好的產品對於團隊效率的提升,通過行業應用也能夠帶動更多C端用戶了解使用VR。”汪叢青說道,“單純做硬件是走不長遠的”,通過行業應用解決方案更有利於帶動硬件的落地和發展。

下沈之路

正如汪叢青所言,“整個VR行業都在尋找新的收入來源及分發渠道。”開發者作為VR生態最重要的一環,如何讓開發者在前期市場賺錢,獲得可持續營收的模式,關系到整個生態圈的參與度和活躍度。

從互聯網的發展來看,廣告是最重要的方式。在2017年戰略中HTCVive提出將開放VR廣告SDK(軟件開發工具包),將免費或收費的VR內容變為一個收入平臺,例如遊戲中的道具、徽章等也都可以收費。按照行業慣例,平臺會從中抽取30%的分成。

而另一個能夠讓開發者很快拿到收入的是體驗店,“在一個用戶群體還在發展的時候,這些體驗店是可以給開發者帶來一定收入的,而且是一個可持續性的收入。”但汪叢青表示並不想依靠體驗店來賺大錢,體驗店更直接的目的在於用最快的方式告訴用戶什麽是VR。

雖然在業內HTCVive體驗一直頗受好評,但單從價格維度而言並不具備優勢,HTCVive售價目前為800美元,包括一個頭顯和一對運動追蹤器,在中國的銷售價格為6888元。為了拓展市場,今年不少廠商邁出了降價的步伐,例如三星的Gear360從349美元降至249美元,OculusRift也將全線降價,頭顯加手持感應器整套價格從798美元降至598美元。

HTC是否會推出低價的VR設備來提升市場覆蓋率?與其他廠商不同的打法是,HTCVive將開發者所開發的內容帶到不同的用戶和平臺,借此覆蓋低端市場。

例如在移動VR市場,HTCViveportM(移動端的應用分發市場)與六家VR眼鏡盒子生產廠商分別簽署了合作協議,計劃借此將平臺內容帶到千萬級用戶。擴大內容抵達範圍和抵達數量是變現的基數,同時硬件廠商也可以培育潛在消費群體。

毋庸置疑,市場教育仍有很長的路要走。雖然硬件價格暫時不變,但軟件訂閱服務上,HTCVive做出了調整,例如在Viveport推出全新月度訂閱服務,消費者可以29.99元/月的超低價格在Viveport應用商店訂閱5個VR應用,並將享受首月免費的優惠政策,據介紹在過去的一年,每位用戶在一個月大約會花費100元購買產品。

除此之外,HTC還開始與影視巨頭進行合作,牽手華納兄弟,圍繞以虛擬現實為主題的電影《玩家一號》進行獨家戰略合作。《玩家一號》由著名導演史蒂文·斯皮爾伯格(StevenSpielberg)執導,大手筆合作的背後依然是希望通過影院、家庭娛樂渠道教育C端市場。

“2017年VR行業將會持續發展,暫不會出現爆發式增長。”汪叢青判斷,在經歷2015年和2016年洗禮鋪墊之後,如何給行業帶來切實幫助,這是虛擬現實到來之前的現實問題。

VR 吹響 生態 競爭 號角 垂直 應用 搶占 市場
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