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中環在線:潘石屹「中國自身難保」 李華華

2008-11-07  AppleDaily

金 融海嘯演變成全球經濟危機,歐美老外見中國外滙儲備咁叠水,都期望中國科水救市做白武士。SOHO中國(410)主席潘石屹喺最新一期自家月刊《SOHO 小報》話,早前去咗一轉花旗國,上機前喺coffee shop買嘢飲,個sales同佢講:「你哋係中國人,真好,你哋有錢,全世界都等住你哋嚟拯救。」

泥菩薩靠唔住

佢返到北 京,一落機就喺停車場聽到兩個煤炭運輸工人講,煤炭由每噸130蚊人仔,減到40蚊都冇人要。潘石屹覺得,兩件事後者係中國市場嘅實況,前一件只反映老外 嘅幻想。佢話老外誤以為中國人有錢,一廂情願當中國係救星,根本唔了解中國都係泥菩薩過江,自身難保。佢仲打咗個比喻,話如果經濟體系上中國係地球,美國 就係太陽,美國出事,中國點會唔受波動?以為美國繞番中國轉?更冇可能,中國仲未有咁大本事!
中環 在線 潘石 石屹 中國 自身 難保 華華
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中環在線:自身難保大笨象縮贊助 李華華


2009-03-11  AppleDaily





 

滙控(005)舊年業績大倒退,股價仲俾人質到殘。往時滙控贊助唔少體育運動,包括欖球、網球同F1賽車等,今後要佢科水睇怕冇咁容易。滙控贊助部主管基利斯摩根早幾日出席贊助活動時,話將會重新評估嚟緊呢年嘅贊助計劃。

滙 控贊助女子高球職業巡迴賽(LPGA)嘅合約今年就完,基利斯摩根好老實話:「o依家唔會討論延續贊助嘅問題,直至有證據顯示呢啲投資係成功,家陣仲言之 過早。我哋仲要分析一系列數字同資料,例如電視報道、觀眾數目等。不過可以肯定咁講,呢兩年嘅贊助令銀行喺新加坡同亞洲建立良好形象。」

果然係做銀行,贊助都好似投資咁,要睇數據分析,若然業務分析都係咁深入同仔細,可能隻大笨象就冇咁傷。



中環 在線 自身 難保 大笨 笨象 象縮 贊助 華華
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投資能否成功,取決於你的自身 聽風__春華秋實

http://blog.sina.com.cn/s/blog_713b76a10102e6jo.html

近期一直有朋友跟我說,散戶太可憐了,你去幫幫他們吧。

其實我也曾經是從虧損中走過來的,散戶的艱辛,是非常明白的。但說實話,資本市場的實質就是少數人賺多數人的錢,我沒有任何能力扭轉資本市場的多賠少賺的現象。其實不僅僅是我,任何人、任何國家都做不到。

我唯一能做的就是將自己的投資理念和思路記錄下來。一方面是記錄自己的成長和成熟,另一方面就是供有緣之人參考。

股市裡沒有放之四海而皆準的投資法則,因為這裡面涉及到太多的是人性的東西。投資最終能不能成功,不取決於市場,也不取決於企業,而最終是取決於投資者的自身。因此你的學識、你的行為方式、你的思想決定了你的投資最終結果。

也許你看到我的投資光豔的一面:對企業的理解比較透徹、經常抓到大牛股、熊市裡也能一直盈利、有很強的信心和耐心… …但實際上,我也是凡胎肉體,跟大家一樣,投資一樣有煩惱、有困惑、一樣有失敗。

所以你可以關注我的理念和思路,但請你千萬別跟風操作。我現在看好的企業,並不代表我將來還會看好。將來我可以換股,可能會另有選擇,甚至會認虧出局。投資很可能會虧損,我能承受得了,也許你無法承受。

投資既是一個概率遊戲,也是一個風險和收益評估的遊戲。市場永遠都會存在極端情況,意外情況也一定會發生,而且從來不會告訴你到來的方式和時間。所以每次投資都要留有一定的餘地,才能更好地生存。賭性太大的人是很難在資本市場里長期存活的。

與有緣人共勉。


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壞賬處理公司信達自身背負巨額債務

http://wallstreetcn.com/node/65481

中國資產管理公司信達從壞賬中壓榨利潤,但他們也為這種模式付出代價——自身債務堆積。

今年,信達背負的債務較過去三年增長20倍。截至6月,信達背負的債務飆升至1041億元(約合170億美元)。

在信達發佈IPO招股說明書時,該數字不僅僅將該公司暴露在包括短期和長期利率走高等風險因素之下,還意味著信達對中國政府和中國金融機構推動其增長的依賴加劇,即便其高至25億美元的香港IPO路演上,機構投資者認購興趣濃厚。

惠譽中國銀行業分析師Charlene Chu表示:

最終的問題在於,信達能從其購入的資產中得到什麼回報,且回報是否足以償還他們欠下的債。

目前沒有跡象表明信達的最大股東——中國財政部,或者其他債權人不會繼續支持信達,或者展期貸款(如果信達需要更多時間來償債的話)。

但信達在其IPO招股說明書中表示,如果難以獲得充足融資來滿足我們的需求,或者無法通過商業上可接受的條款獲得融資,我們可能難以為運作、投資和企業擴張、引入新業務融資,或更有力地競爭。

信達管理層表示,他們對信達的債務策略感到滿意,並將在未來尋求進一步多元化的融資渠道。

融資渠道的轉變

信達成立於1990年代末,負責承接建行的不良貸款。他們最初從政府借入資金來承接並運作建行的壞賬。

根據信達IPO招股說明書,自此之後,信達的資金來源轉向中國財政部和央行以外的其他實體。信達開發了更多其他金融機構,並在招股說明書中把這些債權人稱為「市場導向型資源」。

截至今年6月,信達借入1041億元,而2010年底時為78.3億元。

而接近一半貸款將在一年或一年內到期。短期債務數量之多凸顯了信達在資金收緊環境下可能面臨的風險,比如今年6月中國信貸緊縮潮。Chu說:

「對任何擁有如此財務報告的實體來說,這種可能性必然存在。」

信達這1041億元債務中,很大一部分(953億元)是無擔保貸款,一旦信達面臨任何流動性短缺,同樣暴露了債權人的風險。

不過熟悉信達IPO計劃的知情人士稱,信達的債務與超過100家中國的銀行相關聯,但這些銀行中,沒有一家存在很大的風險敞口。若流動性短缺情況真的出現,信達的損失有限。

分析師表示,中國政府依然在支持信達,市場對信達未來流動性問題擔憂過度了。IPO之後,中國財政部將持有信達69.6%的股份,之前為83.5%。

上海輝立證券銀行業分析師陳星宇稱:

核心點在於中國政府支持並控制信達,這給了市場非常強大的支持,無論對債權人還是債務人而言。

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Uber和Airbnb何以顛覆傳統行業:打造自身差異性

http://www.iheima.com/forum.php?mod=viewthread&tid=12126
近年來旅遊行業未能誕生出偉大而成功的品牌,Expedia、TripAdvisor等大品牌,退一步說,包括Kayak在內的企業都是在至少十年前起步的,行業人士對這一現狀深感痛心。

與此同時, Booking.com、Skyscanner以及Trivago等品牌在歐洲深入人心,去哪兒和攜程在中國也是家喻戶曉。

Uber和Airbnb的估值已超越了主流租車企業和連鎖酒店,儘管它們面臨許多監管問題,但仍有潛力成為國際大品牌,為這個行業帶來新的生機。

Uber和Airbnb如今知名度大增,它們和競爭者一起正在改變租車和住宿行業的傳統觀念。

Uber剛剛完成12億美元的融資,估值達到170億美元,其移動應用和它的競爭者Lyft一起正在拉動消費者的增量需求並改變他們對租車服務的認識。

正在重新定義住宿行業的Airbnb估值同樣高達100億美元,正如凱悅酒店的CEO Mark Hoplamazian所說,毫無疑問Airbnb將會發展,但它也會一直存在。




創業公司要多麼與眾不同?

Uber、Lyft和Airbnb都有機會成為國際大品牌,因為他們與行業內其他企業非常不同。

還有人稱這三家企業與行業先行者「截然不同」。

想起這句話是因為我最近和HotelTonight的CEO、一名積極的旅遊創業公司投資者Sam Shank聊起了他對旅遊創業公司的看法。

Shank對我說,當創業公司和他討論差異化的問題時,他會問他們所做的事情是否與其他公司「截然不同」。

旅遊創業公司Hipmunk創造了機票和酒店搜索的痛苦指數(Agony Index),這是否能成為足夠獨特的成功基石有待探討。當然,Hipmunk不會止步於此,但是大家都知道了這個創意。

要想獲得真正的成功,旅遊創業公司必須致力於自身與其他企業的「差異性」,就像Uber和Airbnb與他們的競爭者一樣。

Hopper的轉變

當談到旅遊創業公司Hopper時,我們難免會想到旅遊創業公司的創意流失。

Hopper由Frederic LeLonde創辦於2007年,致力於打造一個能改變旅行計劃過程的大型目的地數據庫。

融資2200萬美元之後好幾年,Hopper才將所謂的「alpha」網站上線,展示其姍姍來遲的旅行計劃產品。

然而這個產品並未引起關注。

據說,在成立七年之後Hopper改變了策略,因為他們發現旅行者對目的地內容和旅行計劃產品並不是特別感興趣。

Hopper最新開發的產品是讓旅行者獲得潛在航班的票價「資料」,從而決定最佳飛行時間。

Hopper似乎完全無視行業的現實,沉浸在自己打造的技術中,現在他們又弄出了另外一個旅行者不會感興趣的產品,以證明自己這些年的付出是值得的。

沒人能通過預測什麼時候坐飛機賺錢,幾年前Bing Travel收購Farecast時獲得了其航班預測技術,但最近他們也停掉了航班預測業務。

LeLonde是一個非常聰明的技術專家,也曾獲得過成功,他創辦了Newtrade Technologies並於2002年將其賣給了Expedia。

不過,Hopper沒有創造過、顯然目前也沒有創造「截然不同」的產品,無論是旅行計劃、機票預測還是傳說中的元搜索產品。

LeLonde以及一群有志向的旅遊公司創業者,尤其是那些創始人和聯合創始人一直在旅行計劃和移動應用方面進行著各種努力,但他們只是在白費工夫,而且還浪費投資人的錢。

當然,這些嘗試不能完全歸零。創業者們可以獲得有益的經驗,或許還能創造出有趣的產品,只是他們在開發旅行計劃產品上面花費了太多精力,而這些產品又太過相似,成功的幾率太小,因為他們不像TripAdvisor或是Lonely Planet那樣「截然不同」。

Hopper或許不願承認,但是這家創業公司會發現消費者並不買賬,無論技術看起來多麼誘人。

Airbnb和Uber已經證明了要成為成功的具有顛覆精神的旅遊創業公司,必須「截然不同」。

「我經常和創業公司說的一點就是,他們不能僅僅是比別的企業更好,他們必須與眾不同,」 Hotel Tonight的CEO Shank說道,「HotelTonigh提供更好的酒店、更優惠的價格和更便捷的預訂服務,但我們與眾不同的地方在於我們只做當天服務,並且只在移動設備上提供服務。」

你可以爭論說HotelTonight的模式最終會被市場淘汰,但事實是我們的確在創辦之初就做到了「截然不同」。

僅僅是調整策略變得和其他企業略微不同,或是開發出一些很容易被大公司模仿的產品,這樣的企業只能走向毀滅。

創造一個截然不同的創業公司極其不易,但這是成功創業者的信念。

來源:環球旅訊
Uber Airbnb 何以 顛覆 傳統 行業 打造 自身 差異性 差異
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股東自身難保?壞賬激增?多地城商行股權遭低價拋售

來源: http://wallstreetcn.com/node/210702

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今年以來,超過30家城商行老股東掛牌低價出售所持股權,轉讓規模超30億股。反映出部分作為股東的企業經營狀況不佳,急於套現,此外地方銀行債務風險隱患和盈利能力下滑也成為參股者的“心頭刺”。

《經濟參考報》統計,今年以來,城商行股權轉讓頻繁,其中大手筆交易有:9月廣州金融控股集團有限公司在上海聯合產權交易所掛牌轉讓廣州銀行11.6億股,約占該銀行總股本14.045%;中國信達資產管理公司向大唐西市文化產業投資轉讓西安銀行6.3億股股份,占該銀行總股本21%;河北石家莊匯融農村合作銀行1.194億股被掛牌轉讓,占總股本19.99%;唐山市商業銀行大股東轉讓2.0376億股,約占總股本12.23%,等等。

從區域上看,河北地區、長三角地區、廣東地區以及廣西地區城商行股權掛牌轉讓相對最活躍。

股東自身難保急於變現

此前,城商行股權遭拋售的最重要因素之一是上市遙遙無期,持有其股權的財務投資機構權衡選擇放棄繼續持股,而今年的情況有所不同。

《經濟參考報》援引一家持有城商行股權的企業內部人士分析稱.:“目前,很多企業負債率高企,經營情況也不理想,利潤指標難以完成,但所持有的城商行股權屬於優質資產,轉讓城商行股權變現最便捷。並且,當初投資的成本低,現在即便是按每股凈資產左右的價格轉讓,也能盈利並套現。”

有市場人士指出,今年經濟下行對企業存在壓力,有不少股東低價出售套現是為了彌補自身資金流不足。

而爭先套現的企業中步伐房地產企業,比如廣西北部灣銀行的受讓方廣西開源置業有限公司,該房地產企業的轉讓理由是“公司上新項目需要融資”。按2.6元/股的轉讓價格,這家房企可套現11440萬元。此外,杭州銀行600萬股的受讓方則是浙江省國資委旗下唯一經營房地產的上市公司嘉凱城集團。

據悉,去年房地產企業掀起了一陣參股城商行浪潮,但城商行的投資收益無法令房地產商感到滿意,地方性銀行缺乏創新能力也無法與入股的房地產商現有業務形成協同效應。

城商行利潤前景不佳、債務風險存隱憂

今年以來,銀行業普遍面臨著資產壓力,而城商行更不例外。銀監會統計數據顯示,今年上半年,城商行不良貸款新增132億元,且不良率較去年末上升了0.11個百分點;農商行的不良貸款增加了146億元,不良率亦較去年末上升了0.05個百分點。

同時,多地城商行對地方融資平臺貸款的集中度較高,而近期,財政部下發的43號文又明確要通過PPP(政府與社會資本合作)模式逐步將政府債務轉為企業債務。這在一定程度上會造成地方銀行資產質量波動。

業內分析人士指出,城商行所面臨的不僅僅是資產質量壓力,還有主營業務的下滑也包括了非主營業務的增速“突變”,盈利前景堪憂。

“地方城商行每況愈下,這三年利潤一直下降,副省級城商行2000億元、3000億元資產規模,一年有10億元利潤規模就已經很了不起了,幾乎所有城商行都面臨監管有力、創新不夠、資產凈回報可憐的局面。”上海綠地集團董事長張玉良直言:“房地產企業轉向金融是正確的選擇,但應該轉入有創新能力的金融領域,至於城商行,我準備把兩家銀行的股權拋掉。”據悉,綠地集團此前相繼入股了遼寧盤錦銀行、錦州銀行、上海農村商業銀行等。

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股東 自身 難保 壞賬 激增 多地 地城 商行 股權 低價 拋售
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三星集團回應東莞普光停產事件:系其自身內部原因 與三星無關 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-24/933199.html

今日三星集團相關人士表示,東莞普光停產系其自身原因,與三星無關。

◎每經記者 胡飛軍

7月23日,《每日經濟新聞》報道了與三星集團有業務合作的東莞普光液晶顯示有限公司(以下簡稱東莞普光)因訂單減少而停產的事件,引起了外界的廣泛關註。不過,今日(7月24日)三星集團相關人士表示,東莞普光停產系其自身原因,與三星無關。

7月20日,《每日經濟新聞》記者赴東莞市厚街鎮東莞普光所在地了解到,該工廠已經從7月1日放假至今20天。

資料顯示,東莞普光為中韓合資企業,位於厚街鎮三屯村工業區,2007年建成投產,占地面積近3萬平方米。東莞普光和蘇州普光為關聯企業,同屬於韓國普光集團,蘇州普光為東莞普光的股東,東莞普光的廠區門口掛著“三星視界合作企業”的標誌。

作為曾經與三星合作的企業,為何會陷入停產困境?

“最主要的還是因為三星企業訂單減少,企業陷入困難,采取了停工和部分裁員措施,但根本沒有‘倒閉’一說,現在依然在正常運營,廠房租金和員工工資都照常支付。”東莞普光人事部一位中層幹部對記者表示。

對於上述東莞普光的說法,7月24日三星集團公關宣傳部人士向記者表示,三星與東莞普光停產沒有任何關系。

“東莞普光不是大家所認為的三星代工廠,只是三星電視一個下屬工廠的零部件提供商,也跟三星手機無關。”三星集團公關宣傳部人士稱,“東莞普光停產或倒閉與三星沒有什麽關系,都是他們自身的內部問題。”

此外,三星集團公關宣傳部人士還表示,近幾年中國工廠發展進步很快,三星正在轉向與更有能力的中國中小企業合作,她還引用商務部數據稱,今年上半年三星和住友電氣等知名跨國企業繼續追加了對華投資。

“東莞等企業停產陷入困境不是單純訂單減少的原因,這些企業的倒閉也無關三星的業務。”上述三星集團公關宣傳部人士表示。

“這些三星供應商類似於此前給蘋果供應的勝華科技,長期處於被大客戶‘包養’狀態,雞蛋都放在一個籃子里,技術雖然好,但是市場拓展能力較差。”第一手機界研究院院長孫燕飈對《每日經濟新聞》記者表示。

與此同時,東莞普光上述中層幹部還表示,公司也受到了來自勞動力成本上升帶來的經營壓力。

實際上,近年來,隨著廣東珠三角勞動力成本的提升,許多工廠也正從東莞遷往內陸和東南亞地區。根近期《中國經營報》的報道,東莞的人工成本比東南亞高了10倍左右。2014年開始執行工業技術改造戰略後,東莞的企業用工人數減少6.8%。

  • 每日經濟新聞
  • 李怡
  • 每經記者 胡飛軍

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三星 集團 回應 東莞 普光 停產 事件 系其 自身 內部 原因 無關
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全國人大代表、貴州省財政廳廳長李岷:要提高貧困人口自身“造血”能力

來源: http://www.yicai.com/news/2016/03/4758004.html

全國人大代表、貴州省財政廳廳長李岷:要提高貧困人口自身“造血”能力

一財網 祝嫣然 2016-03-06 18:11:00

全國人大代表、貴州省財政廳廳長李岷3月6日接受第一財經采訪時指出,預算報告草案體現了政府在中短期“穩增長”和中長期“調結構”之間的精準平衡。貴州財政部門要堅守住發展和生態兩條底線,打贏扶貧攻堅戰,嚴格執行政府債務限額管理政策,防範地方政府債務風險。

全國人大代表、貴州省財政廳廳長李岷3月6日接受第一財經采訪時指出,預算報告草案體現了政府在中短期“穩增長”和中長期“調結構”之間的精準平衡。

對於貴州的財政安排,李岷強調,貴州財政部門要堅守住發展和生態兩條底線,打贏扶貧攻堅戰,嚴格執行政府債務限額管理政策,防範地方政府債務風險。

李岷表示,過去一年,由於經濟下行壓力加大,全國財政收入增幅出現了一定程度的回落,收支平衡難度加大,但是中央和地方各項財政政策有效落實,財政運行基本平穩。中央財政取得的成績實屬不易,也具有負重前行、迎難而上的決心。

在回應貴州扶貧攻堅工作的問題時,李岷強調,光靠財政補貼,並不能從根本上解決貧困人口問題,還要提高其自身“造血”能力。貴州創新提出了五大扶貧方式以提高貧困人口自身的“造血能力”。

一是就業扶貧,加強對職業技能培訓,提高就業能力,增加貧困戶勞動力就業機會;二是教育扶貧,為每一戶貧困戶培養一名大、中專職業學生;三是產業扶貧,讓有勞動能力的貧困戶通過勞動致富;四是資產收益扶貧,研究推廣“三變”經驗,增加貧困農戶的資產性收益;五是易地扶貧搬遷,把“一方水土養不活一方人”的貧困人群搬入城市或集鎮,融入城鎮發展。

李岷指出,打贏扶貧攻堅戰,貴州還要深化農村產權改革,明確貧困農民依法分享國家支農和扶貧資金,享有集體資產、資源、資金收益權。大力發展有特色山地農業支撐的農民經濟組織,用法律和政策規定支農資金和扶貧資金折股量化到貧困農戶。對農村鰥寡孤獨傷殘等特殊人群納入政府低保政策兜底。

“到2020年,貴州省623萬貧困人口將如期實現脫貧,同全省一道實現與全國同步全面小康目標。”李岷說。

李岷介紹,貴州經濟總量小,基礎薄弱,歷史欠賬多,扶貧任務重。貴州要創新和完善財政宏觀調控,堅持守住發展和生態兩條底線。加強財源建設,提高財政收入中稅收收入和可用財力兩個比重,促進財政與經濟良性互動。還要進一步整合環境保護治理方面的專項資金,強化稅費對資源節約與環境保護的激勵約束,支持守住守山青、天藍、水清、地潔四條生態底線。

李岷說,貴州會集中資源和力量支持實施大扶貧和大數據戰略行動,為產業發展、生態建設、民生保障、改革開放、平臺支撐、基礎設施、等重大工程提供財力保障,增強持續增長動力。

李岷告訴記者,貴州還要守住不發生以縣為單位財政風險的底線,進一步增強風險防控意識和能力,確保財政經濟穩定運行。嚴格執行政府債務限額管理政策,建立健全規範的地方政府舉債融資機制,妥善處理存量債務,完善政府債務預算管理,抓好地方政府債券發行工作,有效防範地方政府債務風險。

編輯:汪時鋒

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全國 人大 代表 貴州省 貴州 財政廳 財政 廳長 李岷 提高 貧困 人口 自身 造血 能力
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姜建清:助力基礎設施建設 有利於金融自身的可持續發展

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-07-30/1026667.html

7月30日,中國工商銀行原董事長姜建清在“2016年互聯網金融外灘峰會”上表示,目前我國投資尤其民間投資下行過快,通過助力基礎設施建設,有利於金融實現自身的可持續發展。

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每經記者 朱丹丹

7月30日,中國工商銀行原董事長姜建清在“2016年互聯網金融外灘峰會”上表示,目前我國投資尤其民間投資下行過快,通過助力基礎設施建設,有利於金融實現自身的可持續發展。

數據顯示,1~6月民間固定資產投資僅增2.8%,低於1~5月的增速3.9%,這就意味著,6月民間固定資產出現負增長,為多年來首次。

姜建清還進一步表示,基礎設施具有帶動效應,加強基礎設施投資將是國內經濟穩定的重要推手,基礎設施投資可以給經濟帶來供給和需求效應,同時改善民生提高福利等。

根據麥肯錫全球研究所(MGI)最新發布的報告,目前全球每年投資基建2.5萬億美元。

其實,一直以來金融在基礎設施建設方面發揮引領作用。

對此,姜建清表示,金融在基礎設施建設提供了信貸資金支持,數據顯示,截至2015年末,到2015年末,我國21家主要銀行業的金融機構的基礎設施行業貸款余額,19.4萬億元。比上年增長5.4%。

不過,他還進一步分析指出,當前中國基礎設施存在大量缺口,需要政府提供有效支持,營造公平競爭的環境等。

姜建清亦表示,金融基礎設施方面,要加強金融機構合作,信息交流,風險共擔,建立包容的金融體系;加強金融產品的創新,鼓勵投貸聯動,鼓勵民間資本、養老基金信托資管等機構參與基礎設施建設等。

姜建清還坦言,基礎設施具有複雜性,面臨經濟,匯率波動,政策差異等風險,所以要註意統籌好法律,投融資方案,建設運營等方面問題。

  • 每日經濟新聞
  • 張喜威
  • 每經記者 朱丹丹

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姜建清 助力 基礎 設施 建設 有利於 有利 金融 自身 的可 持續 發展
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齊翔騰達:控股股東擬轉讓自身部分股權 

齊翔騰達10月26日晚發布三季報,同時公告公司控股股東淄博齊翔石油化工集團有限公司的部分股東擬對外簽訂齊翔集團股權轉讓協議。

齊翔集團持有公司52.37%的股份。公告提示,齊翔集團的部分股東擬轉讓齊翔集團股權,可能對公司股價構成影響,並可能會導致齊翔集團股權結構發生重大變化。

公司三季報顯示,1-9月實現歸屬於上市公司股東的凈利潤和歸屬於上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤分別為252,897,846.62元和237,553,296.59元,較去年同期增長51.29%和65.42%。主要由於公司部分產品價格較去年同期有所上漲及新項目投產,盈利能力增強所致。

齊翔 騰達 控股 股東 轉讓 自身 部分 股權
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獨家|恐樂視手機風險波及自身 “友商”發函詢問供應商

“尊敬的供應商,請確認是否給樂視供貨,如供貨,請說明樂視的拖欠貨款情況,請協助在本周三下班前反饋。”

11月9日,網絡上流傳出一張據稱是華為采購認證管理部向華為供應商進行調研的郵件截圖,華為方面向第一財經記者獨家證實了該郵件真實性,但解釋稱華為並不是針對樂視,而是出於對自身的預警和防範,並表示不想卷入是非。

“為保障采購業務的延續性,華為會定期對供應商進行例行調研,調研工作涉及多維指標及商務往來認定,旨在準確評估風險,從而讓華為更好地聚焦自身主航道業務。”華為官方人士9日下午向第一財經記者回應說。

近日,樂視創始人在給員工的郵件中坦言樂視手機樂Pro 3供貨出現問題,後臺服務無法充分支撐前端銷量,供應鏈壓力驟增,加上一貫伴隨樂視發展的資金問題,導致供應緊張,對手機業務持續發展造成極大影響。

此前有網友曝光了一張據稱是樂視供應商打橫幅催款的照片,寫著“樂視到期貨款不付,造成供應商千人工廠停工,員工鬧事”字樣。

11月7日,一張據稱是雷軍的微信聊天截圖傳遍社交網絡,“昨天,幾個大供應商和我說,樂視欠款總額在150億以上,四五家供應商欠款在10億以上,明天估計有四五家開始起訴。”引起樂視方面強烈回應。

小米官方隨後否認雷軍發表過上述言論,但也督促樂視正視供應鏈欠款問題,並公開欠款的數額。樂視此前曾公開否認拖欠供應商巨額貨款。事實上,部分樂視手機供應商不僅樂視一家供貨,多家手機廠商或公開或不公開對此事表達過關註或擔憂。

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誰當美國總統都不影響中美關系自身規律

特朗普贏得了美國大選,他在競選中曾宣稱的貿易戰是否會打響?中美關系是否會再添變數?中國是否會適應與特朗普打交道?參考特朗普此前令人難以捉摸的講話和行為方式,這些問題都待解。

中國現代國際關系學院副院長袁鵬表示:“無論誰上臺,中美關系的大框架很難出現顛覆性的變化。經過從尼克松以來的8任總統,中美關系已經形成了自身的基本軌跡和規律,既有競爭又有合作的基本格局不至於發生根本性的變化。”

中國國防大學教授朱成虎表示:“不管是誰上臺,都會把美國利益放在第一位,絕對不會把中國的利益放在第一位,這是毫無疑問的。”

的確,特朗普在確定勝出後的勝選演講中表示:“要告訴全世界,我們將永遠把美國利益放在首位,我們要同每個人公平協商。”

當天,特朗普當選新一屆美國總統的消息確認後,中國外交部發言人陸慷表示,中方正關註美國大選最終結果,期待同美國新一屆政府共同努力,推動兩國關系持續健康穩定發展,造福兩國和世界人民。

新總統政策要靠班子

中國人民大學國際關系學院副院長、中國對外戰略研究中心主任金燦榮認為,特朗普現象體現出美國社會對傳統政治家的不信任,覺得傳統政治家是造成這些問題和焦慮的根源,而不是解決之道,於是美國民眾試著找個“新人”。

新華社援引過去數年一直關註美國選民變化的民主黨人卡德爾10月初對可能參與投票的美國選民所做的調查稱,美國民眾對政治建制派心存不滿。例如,87%的人認為,美國由現任政客、媒體專家、說客等強大利益集團所組成的聯盟掌控,這些人犧牲普通人的利益來為自己獲利;86%的人同意,政治領袖其實更在意保護各自權益,而非為美國人做正確的事。

金燦榮認為,最後的政策要看他的班子。“因為他本人不具有從政經驗,所以他不太懂政策,他會非常依賴他的幕僚,之後就看他請誰做幕僚。

特朗普的當選對中美關系帶來的影響,金燦榮認為,美國大選對中美關系的影響都是很有限的,中美關系大結果還是要積極合作。“總體上中美還是要積極地進行合作,但隨著中國力量逼近美國,摩擦會多一點,競爭的比例會上升一點。”

金燦榮認為,中美新型夥伴關系的核心是努力擴大合作,總體上,中國的態度是積極尋找合作機會。“我們的努力還需要美國配合。”

中美關系已形成規律

袁鵬表示,特朗普當選總統對中國有利有弊,好處在於中國歷來更善於跟共和黨打交道,因為共和黨“抓大放小,喜歡談大戰略”,而大國合作較少受意識形態的羈絆和主導。

同時,袁鵬認為特朗普不會像希拉里一樣一味把精力放在亞太再平衡戰略上,“他一方面會強調所謂的為了美國國家利益讓別國去承擔責任,同時也會在其他區域,如俄羅斯、歐洲和中東加大關註力度。”

此外,袁鵬非常看重特朗普作為商人的務實與變通。“特朗普是個商人,商人在處理重大問題上可能會更變通而務實。”

但袁鵬也指出,特朗普上臺所帶來的不利在於他的巨大不確定性,“這種不確定性會表現在方方面面,也包括對華政策。第二個對華不利是在經濟問題上,特朗普一直說要對中國增加關稅,而且反複強調。他上臺後會不會在經濟問題上施加這種強硬風格,從而影響兩國經貿關系?這一點比較不確定。”

商人出身的特朗普一直被認為信奉“交易至上”的信條。袁鵬認為:“特朗普非常強調交易,他既然可能跟中國做交易,也有可能跟別的國家做交易,這種交易的附帶效應是什麽,也有某種不確定性。”

從相關表態上,特朗普稱自己支持自由貿易,但同時卻反對美國和其他地區的一些貿易協定,認為這些貿易協定不利於美國就業增長。特別指出將重新就北美自由貿易協定進行談判或者幹脆放棄它。還聲稱將對把制造業轉移到海外的公司進行處罰。

美對華戰略不會發生變化

朱成虎稱,無論誰上臺,美國的全球戰略不會調整,因此美國的對華戰略就不會發生根本性變化。

對於未來中美關系的發展,朱成虎認為,中國有許多可以與美國進行合作的共同利益。而且中美兩國從經濟總量來講是世界前兩大經濟體,未來在軍事上也可能是第一、第二強國,面臨世界上諸多難題,中美必須攜手。另外,解決中美之間利益的分歧與沖突需要進行合作。如果有了分歧和沖突就危機不斷,那麽對雙方都不利,因此中美之間一定要共同努力管控分歧和危機。

朱成虎認為,民主黨和共和黨在對華問題上不會有太大的區別,只是在一些枝節問題上可能會有區別。但根本上,“美國對華政策一直有很強的繼承性,任何一個對華政策的重大調整和對華關系的重大發展都建立在兩黨共識的基礎上。”

誰當 美國 總統 都不 影響 中美 關系 自身 規律
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京津冀大氣汙染防治專家組:三地自身排放量對PM2.5貢獻占七成

為什麽今年冬季重汙染頻發?北京的汙染究竟是外地傳輸為主,還是本地排放為主?各地大範圍發布紅色預警是否必要?有什麽樣的效果?

京津冀區域大氣汙染防治聯合研究總體專家組日前就近期公眾關心的大氣重汙染來源成因與應對效果等問題回答了記者提問。

該總體專家組成員單位包括中國環境科學研究院、清華大學、北京大學、南開大學、北京工業大學、中科院大氣物理研究所、中科院生態環境研究中心、中科院合肥物質科學研究院、中國氣象科學研究院、中國環境監測總站、環境保護部衛星環境應用中心,以及北京、天津和河北等省(市)及地級市的環科院和環境監測中心等科研單位,由我國大氣環境科學、汙染防治和環境監測等領域9位院士、25位教授和研究員等一流專家組成。

北京實行機動車單雙號限行,以應對重汙染天氣。攝影/章軻

問:12月16日,網上傳播一組照片,可以看到汙染氣團自北京南部一路向北滾滾而來。北京的汙染究竟是外地傳輸為主,還是本地排放為主?

答:我們也關註到了這組照片,據說是12月16日站在北京高樓拍攝的大興西紅門附近的大氣汙染情景,可以清楚地看到此次高汙染氣團的傳輸過程。

總體看來,華北平原的大部分地區處於同一個大氣流場,包括京津冀魯豫以及環渤海經濟帶,該地區常年盛行兩個風場輻合帶,也就是汙染物匯聚帶,一條是沿豫北-冀中南-北京-冀北沿線的風場輻合帶,另一條是魯西南-冀東-天津-冀北沿線的風場輻合帶(如下圖所示)。在兩條輻合帶的影響下,該地區間汙染物相互輸送,互相影響,形成區域大氣複合汙染。

研究表明,在跨界輸送貢獻中,主導上風向、相鄰排放較大城市和省份的輸送影響顯著。這次西紅門“滾滾而來”的大氣汙染情景,是在特殊氣象條件下(主要在大的冷空氣過程之後),偏北風南下和偏南風北上相互夾擊,在偏南風氣團中存在較強的貼地逆溫層,就會積累形成像墻一樣的汙染團,有明顯的分界線,上面藍天白雲,下面是重汙染。當南風逐漸增強時,汙染團會在南風的驅動下往北挺進。這次形成的汙染團既包含南部地區的汙染排放,也包含前期北京排放的汙染物推向南部地區後,不斷轉化堆積並混合在一起送回了北京。

多年實際觀測和數值模擬研究表明,各地PM2.5汙染相互影響,但京津冀三地自身排放量大是最主要的因素,對PM2.5汙染的貢獻約為70%左右。周邊省市的區域傳輸對京津冀PM2.5汙染的貢獻約占30%左右,其中影響最大的是山東、河南兩省的汙染排放。此外,山西、內蒙和陜西的排放對京津冀PM2.5汙染也有一定的貢獻,但不是汙染的主要原因。

具體而言,從全年PM2.5來源解析分析中,北京市區域傳輸貢獻約占28%至36%,本地汙染排放貢獻占64%至72%;天津市區域傳輸占22%-34%,本地排放占66%-78%。石家莊區域汙染傳輸貢獻23%至30%,70%至77%來自石家莊本地汙染。就本次重汙染過程而言,16日北京市大氣汙染以外地傳輸為主,但此後的幾天中本地排放的汙染物在靜穩天氣和逆溫條件下無法擴散,進一步累積加劇了汙染程度。

可以說,京津冀及周邊地區各省份空氣質量一榮俱榮、一損俱損,誰也難以獨善其身。在預報區域將出現大範圍重汙染天氣時,應協調聯動啟動重汙染應急響應措施,合力削峰,有效降低重汙染程度、縮減持續時間,以實現共同改善區域環境空氣質量的目標。

問:針對這次京津冀及周邊地區的重汙染,各地大範圍發布紅色預警是否必要?有什麽樣的效果?

答:目前,以中國環境監測總站和北京市環境保護監測中心等單位形成的空氣質量聯合預報技術平臺,充分借鑒了國內外先進的數值預報和人工訂正技術,在過去一系列重汙染天氣預報中積累了較豐富的經驗,能夠做到3-5天的精準預報和7-10天的趨勢預報,其準確性得到充分的驗證。

針對這次汙染過程,12月14日,中國環境監測總站會商京津冀及周邊地區省級空氣質量預測預報部門,預計12月16日—21日,受不利氣象條件影響,京津冀及周邊地區將有持續5天以上、影響範圍不少於6個省市的重汙染過程,且20多個城市將可能出現2天以上嚴重汙染,大範圍的逆溫、靜穩和高濕氣象條件以及大氣邊界層高度大幅降低,汙染累積過程可能很快,是今年秋冬季以來持續時間最長、汙染程度最重、影響範圍最大的一次汙染過程。

12月14日晚,環境保護部第一時間向各相關省市人民政府通報空氣重汙染預測預報信息,提示各地及時采取應急響應,最大限度減輕空氣重汙染影響,保障公眾健康。

截止目前,京津冀及周邊地區共有27個城市啟動了紅色預警,18個城市啟動橙色預警,采取工業企業停產限產、工地停工、機動車限行等措施,大幅降低了汙染物排放量,以減少汙染物在空氣中的累積速度,降低重汙染天氣最高峰值和延緩重汙染發生時間。從目前發展情況看,對本次重汙染時空範圍和汙染等級的預測是準確的,實現了提前精準預測,紅色預警啟動很及時,效果顯著。重汙染天氣形成的必要條件之一是持續的靜穩天氣,也就是汙染物不斷積累過程,啟動重汙染天氣應急預警,能有效減少汙染物排放,使汙染物累積過程減緩。因此,紅色預警措施采取的越早越好,本次紅色預警效果明顯。

根據目前汙染過程發展趨勢,及時啟動紅色預警已經有效地抑制了汙染程度的快速增長。以北京為例,北京工業大學等單位的初步模擬分析結果表明:北京市PM2.5濃度下降20%以上;與2015年12月的兩次重汙染天氣應對情況相比,此次SO2、NOX、顆粒物和VOCs等汙染物的減排比例更大;機動車尾氣排放的顆粒物、NOX和VOCs下降了40%左右,其中7成以上是單雙號限行的貢獻。其他城市紅色預警應急措施對各地排放總量的減排比例也在15-30%左右。可以說,本次紅色預警由於及早預報、及時啟動,加上社會各界主動積極響應,使重汙染應急組織較過去更加有序、有力,充分發揮了削減峰值、縮短時長的作用。

本次重汙染天氣自12月16日至12月20日,雖然不排除汙染程度繼續惡化的可能,但汙染過程已經持續了5天,在氣象條件同樣不利的情況下,北京市尚未出現“爆表”的情況,這就說明紅色預警的各項措施大大減緩了汙染物的累積速度,降低了汙染峰值。

問:為什麽今年冬季重汙染頻發?京津冀大氣汙染治理的效果如何?所有措施都用了,為何還出現如此嚴重的霧霾?

答:空氣質量主要受兩個方面影響,一是大氣汙染物排放強度,二是氣象條件。

目前,京津冀區域的產業以火電、鋼鐵和建材為主且沿太行山布局,能源結構以煤為主,交通運輸以公路為主,汙染物排放強度仍處於高位。研究表明,京津冀區域國土面積雖然只占全國的2%,但2014年常住人口占全國的8%,煤炭消費占全國的9.2%,單位面積SO2、NOX、煙粉塵排放量分別是全國平均水平的3倍、4倍和5倍。研究結果也表明,京津冀主要城市在冬季采暖期間的一次PM2.5增加50%左右。冬季汙染物排放強度大,是導致京津冀區域重汙染天氣高發的根本原因。

另外,極端不利氣象條件也是造成重汙染天氣過程頻發的重要原因之一。2015年發生了自1998年以來最強的厄爾尼諾氣候事件,導致明顯的氣候異常,也影響到2015年第四季度我國北方地區溫度明顯偏高,空氣汙染擴散條件不利,空氣汙染狀況加重,重汙染天氣過程頻發。2016年厄爾尼諾切換為拉尼娜狀況,延續了氣候異常。進入秋冬季以來,我國北方地區溫度明顯偏高,冷空氣活動明顯偏弱,以京津冀地區為例,第四季度平均多個氣象要素均表現為十多年以來(2000年以來)明顯偏差的情況,如地面平均氣壓十多年偏低,濕度明顯偏高,地面風速明顯偏小,與逆溫狀況聯系緊密的大氣中層溫度也達到十多年來最高水平,反映大氣逆溫狀況明顯較重,不利於汙染物的擴散。尤其是進入12月以來,溫度偏高,冷空氣活動強度弱、頻率低,大氣汙染擴散能力降低,導致我國北方地區發生多次重汙染過程。

但我們也要看到,隨著全面深入落實《大氣汙染防治行動計劃》,各地實施了大氣汙染防治強化措施,持續推進散煤清潔化替代、居民采暖、煤改電、煤改氣工程,重點行業汙染治理、強化機動車汙染防治等措施,重拳出擊強化環保執法、嚴厲打擊超標排放,減少燃煤、特別是冬季散煤使用量,提高工業企業治汙效率,推進車油一體清潔化和農村生物質清潔利用,降低燃煤、工業、機動車和居民生活的汙染物排放,取得積極成效。

截止到目前,北京市今年的PM2.5平均濃度為69微克/立方米,比去年同期的76微克/立方米下降9.2%。河北省的PM2.5平均濃度為70微克/立方米,比去年同期的77微克/立方米下降9.1%。從空氣質量優良天數比例來看,今年北京、天津、河北的優良天都比去年小幅增加。今年春夏時節,大家在朋友圈中“曬藍天”的頻次明顯高於前幾年,公眾也切身感受到了空氣質量的改善。然而,入冬以後重汙染天氣頻發,大家更強烈地感覺到了反差。這也表明,下一步我們要繼續強化京津冀區域冬季汙染防治工作,特別是民用散煤清潔化、燃煤小鍋爐和“散小亂汙”企業的淘汰治理,把京津冀區域冬季采暖期間的汙染物排放強度也降下來,以便將來即使出現極端不利的天氣條件也能大大減緩空氣汙染程度。

問:京津冀及周邊聯防聯控應對重汙染的效果如何?

答:研究表明,PM2.5既有一次排放,也有很大一部分是二次汙染,其中的有機物、硫酸鹽、硝酸鹽和銨鹽主要來源於氣態汙染物的化學轉化,其特性之一就是通過大氣環流從一個地方傳輸到另一個地方,導致區域性汙染。京津冀中南部區域處於同一個大氣流場,在區域和局地風場的作用下,各地排放汙染物相互輸送、回流混合,這時候各地的重汙染往往是本地排放與外地傳輸疊加的結果。京津冀及周邊地區在秋冬季經常出現多個城市同時發生重汙染天氣的情況,整個區域都被汙染團覆蓋,單個城市獨自采取行動難以達到治汙控霾的效果,區域聯防聯控勢在必行。

空氣質量模擬結果顯示,重汙染天氣過程期間區域大氣汙染物傳輸對北京市大氣PM2.5的濃度貢獻往往超過30%。這時,單個城市獨自采取行動難以達到治霾效果,統一預警、統一行動,開展區域大氣汙染聯防聯控是最有效的選擇。空氣質量監測數據和模型計算結果均表明,2015年12月兩次紅色預警減排措施,使得北京市PM2.5濃度下降17%~25%左右。在這次重汙染期間,氣象條件非常不利於汙染物擴散,有的城市局地氣象條件很容易導致汙染物聚集。

2013年以來,經國務院同意,由北京市牽頭建立了京津冀及周邊地區大氣汙染防治協作機制,包括京津冀晉魯豫蒙7省市在內,開展大氣汙染聯防聯控,加大區域重汙染天氣應急聯動力度。目前,京津冀及周邊地區已經統一重汙染天氣預警分級標準。自11月份以來,環境保護部在預測預報出京津冀及周邊地區可能出現大範圍、長時間的重汙染天氣過程時,都及時函告相關省市,各地根據重汙染天氣情況發布與之相符的預警級別,同時派出督查組強化問責和新聞媒體曝光。以12月2日-4日京津冀及周邊地區的重汙染天氣過程為例,從實際監測結果來看,區域共同采取應對措施,汙染減排效果平均在15%左右,京津冀PM2.5日均濃度平均下降20微克/立方米左右,北京、保定、廊坊等城市甚至超過50微克/立方米。

針對這次可能出現的持續重汙染天氣,環境保護部依據已有科學研究成果和大氣汙染治理經驗,推動京津冀及周邊地區采取統一預警應急行動,開展區域聯防聯控是十分及時和果斷的。從初步的觀測結果看,北京市實際空氣質量明顯好於預測值,說明紅色預警所采用的大氣汙染控制措施取得了較好的效果,也增強了區域聯防聯控應對重汙染天氣的信心,證明目前治霾的方向是正確的、采取的措施是有效的。

同時,我們也應該意識到,汙染產生不是一時一日,汙染治理也難一蹴而就。京津冀區域正處在工業化和後工業化過程疊加的時期,燃煤、工業、機動車和居民生活排放量都處於高位,大氣汙染防治任務還很艱巨,要徹底改善環境空氣質量,必須堅持不懈地紮實推進汙染物減排工作。我們既要對區域聯防聯控應對重汙染天氣有信心,也要對大氣汙染治理的長期過程有耐心。只要大家齊心協力、全社會共同減排,重汙染天氣就會越來越少,環境空氣質量就會越來越好。

京津冀 京津 大氣 汙染 防治 專家組 專家 三地 自身 排放量 排放 PM2 貢獻 七成
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新希望劉永好:實業轉型得靠自身硬 未來四成收入將來自海外

全國人大代表、新希望集團董事長劉永好在4日舉行的媒體溝通會上談及實體經濟轉形時表示,目前國內實業企業轉型困難,傳統的壓成本、擴規模的方法已經失效,不少企業的管理層年齡偏大,轉型意識不足,他表示:“不是說實體經濟不行,而是在於你我行不行。”

同時記者了解到,目前新希望集團海外擴張提速,目前海外收入占總銷售收入的一成,而這一數字未來將增長至四成。

實體經濟轉型還看自身

談到實體經濟在轉型方面的問題時,劉永好表示,目前實體經濟大家都說壓力很大,困難很多,主要是由於產品過剩所致。目前產品的毛利率在降低,一方面用工成本在提高,另一方面環保和安全方面的成長在增加,與此同時,很多產品面臨過剩,在價格競爭之下毛利普遍偏低,所以實體經濟很多企業壓力很大,盈利空間在下降。

劉永好表示,在內部開會討論時,有這樣的說法“不是說實體經濟不行,而是在於里我行不行”,他以美的和華為為例:都說實體經濟不行,為什麽美的和華為依然可以成為行業龍頭,發展的很好。

他認為,目前實體經濟轉型難在整體的轉型和提升,國內很多傳統制造業的企業,往往很熟悉壓成本、擴規模這些老方式,但在今天成本已經不能無限壓,規模擴大也未必好的情況下,就算營銷、服務到位,產品沒有轉型依然難見成效。目前很多企業的管理層年齡偏大,對於新興的互聯網營銷、新興的轉型意識不足,所以跟不上節奏。

此前有關中國企業成本和稅費負擔的討論曾引發了一場大討論,一時間關於企業稅費過高,稅費超過利潤等觀點眾多。在媒體溝通會上,劉永好也坦陳:目前很多實體企業都有感覺,認為國家的稅費相對比較高。但前幾年這個反應少一些,最近反應多,主要是因為前幾年競爭不充分,行業利潤空間大,因此稅費高一點也沒有問題。此外,地方上制訂的一系列的優惠政策,讓稅費得到減免。但這幾年毛利下降,產品過剩,競爭激烈,稅費的問題就凸顯出來。

記者了解到,稅費的概念其實是綜合概念,包括了企業所得稅、增值稅、關稅等,以及企業所繳納的社保和企業該承擔的部分。劉永好表示,他在做過很多調查後發現,目前多數企業的利潤還沒有稅費高,假如國家在轉型期,對於轉型中的企業降低稅費是有幫助的。國家已經意識到這一點,也做了減免的措施,包括營改增等。

劉永好建議,實體經濟要渡過難關,依然也需要方方面面的支持。一方面希望國家在政策上,比如資金、產業政策等方面給予企業幫助和支持,幫助這些轉型升級的企業,通過技術、服務、營銷的提升,以及通過並購等方式做大做強。另一方面希望可以把一些關鍵的資源,向這些做大做強的企業傾斜。同時在社會輿論引導方面,應該發揮和弘揚企業家精神,加強企業家的信心。在他看來,今天國家投資增速有下降,一方面是轉型的壓力和困難,而另一方面是此前社會輿論對企業家負面較多,企業家特別是民營企業家心中還存有顧慮和擔心。

新希望國際化加速

1997年,新希望集團在越南開設了第一家飼料廠,此後多年一直在東南亞布局。但從2013年開始,新希望集團的海外擴張快速提速,並瞄準了發達國家的知名企業。

2013年新希望祭壇收購了澳大利亞大型牛肉加工商KPC,並將其養殖規模擴大到50萬頭;2015年7月集團旗下新希望乳業與Moxey家族、Perich集團及澳大利亞自由食品集團,合資成立澳大利亞鮮奶控股有限公司;同年在美國收購了知名谷物和能源貿易商藍星公司20%的股份;2016年,則借助旗下的草根知本全資收購了澳洲保健品企業Natural Care。

劉永好告訴第一財經記者,新希望集團在海外投資較早,前十幾年更多是在海外主要是投資建廠,因為公司在技術、規模和實力上都領先於這些相對不夠發達的第三世界國家,因此在當地建廠可以推動食品和農業項目的發展。近幾年在建廠之外,新希望開始在一些發達國家進行並購和投資,並且在新加坡、美國、歐洲、澳洲都設立海外總部。一帶一路戰略提出後,公司加快了海外投資發展的步伐,尤其是在“一帶一路”的點上建立辦公室、體系、推動在當地的投資。

值得註意的是,區別於傳統國內企業走出去的模式,在發達國家的一系列並購中,新希望集團經常以合資、合作的形式參與其中,對此劉永好解釋稱,發展中國家是收購和新建為主,發達國家則是以合資和收購為主。在很多發達國家,企業的管理、技術、水平、研發都很強,因此新希望集團更多的參與當地的合作,或者收購兼並,把國外企業的研發能力、技術、品牌,通過合資、合作或者滲入的方式參與進去,這樣對於新希望集團在當地市場的拓展有利。此外,發達國家的市場比較均衡,直接進入難度較大,而通過並購和跟當地企業的合作會取得好的效果。

截至目前,新希望集團已在30多個國家和地區,擁有50多家企業,2016年,其海外生產產品銷售約占總銷售額的10%,劉永好表示,希望能夠通過幾年或10年的努力,將海外銷售額比例提升至40%,通過國際化布局,了解海外市場、競爭對手、國際行業發展的格局,使公司更加有全球化的思維。

劉永好認為,經過二三十年的發展,中國制造已經在世界排行前列,擁有一批世界級的制造企業。中國雖然是世界上最大的農業和食品的生產國和消費國,但在中國農業和食品領域,企業規模還都比較小,與市場地位不符。不過目前中國人的消費能力正在提升,在新的格局下,消費升級和供給側改革會推升一批優秀企業,未來十年中,中國應該會湧現一批有話語權、影響力、定價權的世界級的農業和食品企業。

新希望 劉永好 劉永 實業 轉型 得靠 自身 未來 四成 收入 來自 海外
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獨家丨公募委外新政新老劃斷 發起式基金自身受制50%約定

自證監會證券基金機構監管部下發《機構監管情況通報》(下稱《通報》)讓公募基金委外業務“有規則可循”後,針對業務操作細節問題,監管層又有新動作。

3月23日,第一財經記者從權威人士處獲悉,監管針對業內尚存疑問的實施時間和操作細節問題,又出臺了一份指導意見。其規定,以《通報》下發時間3月17日為界限。17日之前成立的產品,為老產品;17日之後開始募集的產品,為新產品;17日正在募集期的產品,目前政策尚不完全明朗,後續產品的成立備案時,可能需要提交投資者結構說明和承諾函等材料。對於老產品,單一持有人占比已達50%以上的,管理人後續不再接受該持有人申購,未達50%的,公司要采取風控措施確保單一持有不超50%;對於新產品,要持續確保單一客戶持有低於50%。

上周五出臺的《通報》,已要求基金公司將單一機構定制的公募基金產品與普通基金產品作出嚴格區分。其規定,新設基金單一投資者持有基金份額比例達到或者超過50%的,應當封閉運作或定期開放運作,且開放周期不得低於3個月,並采取發起式基金形式,在基金合同及基金招募說明書等信息披露文件中予以充分披露及標識,此類產品不得向個人投資者公開發售。

由此可見,在3月17日之後開始募集的單一機構定制基金,在產品成立備案時,其委外字樣將被標註出來。同時,基金有一定的門檻:以發起式形式成立,基金公司極有可能將自掏1000萬元真金白銀跟投,且必須鎖定三年。

依據2014年7月證監會發布的《公開募集證券投資基金運作管理辦法》,發起式基金是指基金管理人在募集基金時,使用公司股東資金、公司固有資金、公司高級管理人員或者基金經理等人員資金認購基金的金額不少於1000萬元人民幣,且持有期限不少於三年。發起式基金的基金合同生效三年後,若基金資產凈值低於兩億元的,基金合同自動終止。

值得註意的是,近日基金行業內正在上演一場“殼資源”的去庫存活動。截至3月23日,共有137只基金成立。按照監管最新要求,基金管理人存在基金產品超過六個月進行募集,需要對原註冊事項進行實質性調整的,可向證監會提交變更註冊申請。基金管理人一個月可以申請一只基金的變更註冊,每只基金產品的變更註冊申請不能超過一次,變更註冊申請獲批後應當在6個月內進行募集。對於超期未募集產品數量占比超過60%的基金管理人,經現場核查,在內部控制風險管理、投資運營、人員配備等方面不存在相關問題的,每一個月可以申報一只新募集基金產品的註冊申請。

實際上,一旦超期未發,大概率上基金公司無法在一個月成功申報一只基金的註冊申請。這種壓力之下,大量基金產品趕在3個月的最長發行期內募集成立。在基金發行慘淡的市況之下,不排除有基金公司會另辟蹊徑,繞道發起式形式募集成立。

眾所周知,普通公募基金產品成立的最低門檻為2億元,但發起式基金並未受此限制。除了指導委外業務外,本次指導意見對於發起式基金渠道銷售問題也作了規定。其稱,發起式基金(定期開放發起式除外)也要滿足“單一投資者持有份額不超過50%”的規定,也就是說,除公司自有資金出資1000萬外,還需要渠道銷售至少1000萬。持續保持,包括募集和基金運作階段。

上海一家基金公司副總經理對第一財經記者稱:“如果沒有這條規定,那新基金就有可能變相成為基金公司自身的定制基金。有一家基金公司開出先例,各家公司隨之效仿就有可能滋生出行業內的新亂象。監管這次的指導意見恰到好處地做了提前防範。”

公募基金委外新政之後,機構定制基金或將趨向拼單定制化。在業內人士看來,未來整個公募基金委外業務分化將加劇。上述副總經理稱,一些有股東背景的、自身資本金實力較強的基金公司,它們在承接機構業務時,有較強的議價權;但一些缺乏股東優勢、自身實力較弱的基金公司,很難讓多家機構坐下來,接受它的“拼單”成立基金的要求,且這些公司自身也沒有多少實力開拓發起式基金業務。

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【TMT】大象比螞蟻還勤奮——市值超3000億美金,鵝廠和阿里的自身定位

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【TMT】大象比螞蟻還勤奮——市值超3000億美金,鵝廠和阿里的自身定位
小七 轉載自【雲峰金融】
2017-05-22

訊控股前段時間發布的2017年一季度的財報讓眾人驚嘆,巨人跑的比小動物還要快。


總收入495.52億人民幣,同比增長55%;經營盈利為192.72億人民幣,同比增長44%。

 

在財報公布前,騰訊今年的股價表現已經十分搶眼,37%的漲幅堪稱恒生指數的定海神針。而在財報公布後的兩天里,騰訊股價再逆勢上漲3.5%,市值第一次突破了兩萬五千億港幣大關,折合美元約3200億。



只相隔一天後,阿里巴巴在大洋彼岸也發布了同樣亮眼的財報。


第四財季收入385.79億元人民幣,同比增長60%;這一財年的經調整EBITDA(息稅折舊攤銷前利潤)首破百億美金(編者按:阿里巴巴的財年從每年4月1日至次年3月30日)。

 

阿里巴巴今年的股價漲幅和騰訊驚人的相似,在財報公布前同為37%,在小數點後略勝一籌。


財報公布後股價低開高走,再漲2%,市值站穩3000億美元。

 

 

就此,這兩家科技巨人的市值已經穩穩的站在了中國之巔。


與之相對比,工商銀行的市值約合2500億美元,曾經的世界第一中國石油更是不到2000億美元,已被遠遠拋在了身後。

 

其實單論營業收入乃至賺到的利潤,騰訊和阿里仍然無法與工行這樣的“宇宙第一大行”相提並論——後者在2017年一季度營收1895億人民幣,凈利潤760億人民幣,實力碾壓騰訊和阿里之和。

 

那為什麽市場願意給科技巨頭如此高的估值?是泡沫,還是新時代的開啟?雲鋒金融打開了它們的財報,試圖一窺究竟。



核心業務—— “新遊戲”和“新零售”

 

原來在“鵝廠”(騰訊員工對公司的昵稱)工作過的朋友說,騰訊越來越像遊戲公司了。

 

2017年一季度,騰訊的網絡遊戲收入增長34%至人民幣228.11億元,占據了總收入的接近一半。盡管沒有單獨披露遊戲業務的利潤率,但若按照增值服務整體60%的毛利率計算,遊戲業務占騰訊營業利潤的比例更是超過了75%。

 

遊戲市場今非昔比,早已不是PC電腦端的天下。騰訊財報顯示,今年一季度端遊實現約人民幣141億元的收入,同比增長24%,受益的主要遊戲如《英雄聯盟》、《地下城與勇士》及《FIFA Online 3》。而手遊實現約人民幣129億元的收入,同比增長57%,受益遊戲如《王者榮耀》、《穿越火線:槍戰王者》及《龍之谷》。手遊超越端遊甚至“一統江湖”,似乎已不是很遙遠的事情。

 

對遊戲業務的依賴,背後邏輯是變現渠道的通暢。尤其是手遊,僅憑王者榮耀一款遊戲,騰訊一季度每月流水收入達到30多個億,平均每天收入1個億以上。別的不說,僅僅“趙雲”皮膚一項,最高的時候,一天就賣了超過1個億人民幣。

 

但這種無本萬利的生意,必須要聚合足夠大的流量才有價值。難怪現在業內有種說法,中國只有三家遊戲公司:騰訊、網易和其他公司。

 

可以說,手遊是騰訊將多年來苦心打造的社交網絡變現的最佳途徑。這麽看來,當年的QQ秀,也不過是小試牛刀而已。

 

 

從最新財報可以看出,電商業務還是阿里巴巴營收和利潤的核心來源,2017財年電商業務收入占整體收入比例為84.6%。

 

然而事情同樣在起變化。馬雲去年提出,電子商務這個概念將很快被淘汰。“從明年起,阿里巴巴將不再提電子商務,因為未來10年、20年只有‘新零售’。”

  

何謂“新零售”?阿里巴巴CEO張勇表示,“新零售不僅是把互聯網看成銷售通路,而是線上線下一體化考慮、一體化經營。”

 

電商平臺在高速增長了十幾年後已經觸摸到了天花板。最直觀的表現是,曾經最願意用GMV來衡量增長速度的阿里巴巴在發布最新財報時,表示這是最後一次公布GMV,未來將轉變成每年一次在年報中披露。

 


中國電商市場增速逐年放緩的背後,是電商的成本優勢隨著流量成本的增加而逐漸式微。資料顯示,線下租金自2015年開始就已經趨於穩定,甚至有所回落,而線上流量成本則從2012到2016年卻幾乎翻了兩番。

 

過去一年,阿里先後投資布局銀泰、百聯、蘇寧、三江購物。自2015年8月阿里和蘇寧戰略合作以來,蘇寧天貓旗艦店表現強勁,第四季度GMV是上年同期的3倍以上。

 

此外,有著阿里系“線下淘寶”之稱的口碑網業績也實現超預期增長。本季度內,口碑平臺上通過支付寶結算的支付額達750億元(110億美元),同比猛增257%。

 

從最新財報來看,阿里巴巴的新零售成效初顯、進展順利。然而,未來的路還很長。線上京東、線下萬達,左右夾擊,一時勝負難料。在阿里的五新戰略(新零售、新制造、新金融、新技術和新資源)中,新零售依然是其未來發展不可動搖的根基。

 

業務拓展——“娛樂化”和“全球化”

 

除了遊戲,騰訊還在利用無人可敵的社交網絡將觸角延伸至生活娛樂的各個方面。

 

2017年一季度,QQ的最高同時在線賬戶增長3%至2.66億。是的,在70後乃至80後逐漸放棄QQ的同時,又有新的人群湧入了這個社交網絡——90後乃至00後的新生代年輕人。


他們有的是因為微信上充斥著長輩選擇逃避,有的純粹是因為QQ上有了很多他們喜好的內容。而與此同時,騰訊想要通過這個“古老”的聊天工具抓住新生代年輕人的意圖愈發明顯。此次的財報里特別提到,騰訊在QQ平臺推出“看點”功能,可以基於年輕QQ用戶的興趣圖譜及大數據分析為其推薦個性化內容。還有QQ智慧校園服務,為支持大學生事務管理、協助學校與學生溝通、交學費及發布工作信息提供工具。

 

而通過QQ,騰訊抓住了年輕人最喜歡的音樂和文學。受益於好友擂臺及添加高價值的虛擬贈品等升級功能,騰訊旗下的卡拉OK應用程序“全民K歌”的活躍用戶及付費用戶大幅增長,儼然超過了老牌選手“唱吧”。而QQ閱讀發布三年已經是移動閱讀界的王者, 6億用戶中30歲以下的用戶群體占到了六成,在24歲及以下的人群中幾乎無人可敵。

 

也正因為此,騰訊在2017年一季度的社交網絡收入增長56%至人民幣122.97億元,其中數字內容服務(包括數字音樂、視頻及文學服務)及虛擬道具銷售收入貢獻巨大。

 

當然,微信的力量更加強大。與面向海外的wechat合並計算,月活躍賬戶達9.38億,同比增長23%——在中國,不用微信的人已經變成了少數。而利用這一平臺,騰訊新聞和騰訊視頻都得到了令同業艷羨的流量,以移動視頻觀看次數計,財報宣布騰訊視頻已成為行業第一。

 

流量自然而然的帶來了廣告業務。一季報中,網絡廣告業務的收入同比增長47%,至人民幣68.88億元。其中來自視頻和新聞平臺的媒體廣告人民幣25.09億元,而來自微信等平臺的社交廣告收入增長更為迅猛,同比上升67%至人民幣43.79億元。

 

流量變現,至少對於騰訊來說,已經不是一句“妄言”。


 

而阿里則選擇走向國際化。馬雲豪言,“未來10年,海外市場要占到阿里收入的一半。”

 

敢這麽說的中國互聯網企業,只有阿里。這正是阿里和騰訊的最大區別,它似乎已經找到了深入全世界的路徑。

 

今年1月,馬雲曾在美國掀起一股中國旋風。上臺之初對中國表現出咄咄逼人的特朗普,在了解馬雲願意幫助行銷美國商品並創造大量就業機會時,盛贊這位中國最大電商的創始人“他熱愛這個國家(指美國)”。馬雲還對著一眾矽谷精英侃侃而談:“過去十五年,我們改變了中國,未來十五年,我們要改變世界。”

 

除了美國,阿里巴巴更是緊隨國家戰略,在一帶一路沿線國家廣泛撒網、重點培養,開始了縱橫捭闔的海外業務拓展。


2015年9月,阿里巴巴並購了印度最大的電子商務平臺及其移動支付系統PayTM,並將其打造成壟斷印度市場的世界第三大移動支付平臺。


2016年4月,阿里巴巴收購了東南亞最大的電商Lazada的控股權,並將其旗下支付平臺helloPay(新加坡、馬來西亞、印尼、菲律賓四個公司)更名為支付寶。


2016年5月,馬來西亞總理納吉布訪問阿里巴巴,與馬雲共同啟動馬來西亞數字自由貿易區,此外,阿里將在馬來西亞建立全球第15座數據中心。


一帶一路峰會召開前,螞蟻金服正式宣布與馬來西亞最大的兩家銀行達成了戰略合作協議,未來在馬來西亞80%的主流商戶都可以用支付寶消費。


2017年5月,巴基斯坦總理謝里夫訪問阿里巴巴總部,雙方簽下合作備忘錄,巴總理表示,巴政府將全力支持在巴基斯坦建立阿里巴巴平臺。


在出海策略上,阿里並不單一依靠成熟的電商業務直接收割利潤,而是以大數據雲計算、物流網絡、支付和金融構築基礎服務,同時帶動電商業務進行海外拓展。

 

曾任騰訊副總裁的吳軍在《浪潮之巔》中評價阿里巴巴說:


“它擁有全球電子商務最完整的生態鏈和最大的營業額,已經完全占領了中國電子商務市場的制高點,只要不犯大的錯誤,現在找不出一家公司可以挑戰它的商業地位。”

 

現在阿里的全球化布局,其複雜性和不可預估性都非常高,也沒有可參照的範本,其困難和挑戰可想而知。按照馬雲的說法:


“我們在創造一個歷史從來沒有誕生過的,跨邊界、跨時空和跨國界的經濟體”。



生態體系——“網格生態”和“平臺生態”

 

阿里和騰訊,在生態體系的打造上,也走上了截然不同的道路。

 

阿里帝國的電商布局已經基本完成,接下來的業務將是由電商衍生出更多的互聯網基礎設施建設。現在的阿里,已經不再是一家電商公司,而是成為以電商大數據為核心的全球性互聯網平臺。

 

“狹義的電子商務僅僅是今天阿里巴巴集團戰略的一部分,未來阿里提供的服務會是企業繼水、電、土地以外的第四種不可缺失的商務基礎設施資源。”

 

馬雲對阿里業務提出“履帶式前進”的規劃,即旗下業務輪流領跑,按照計劃:2017-2019年,當下已成600億美元估值的超級獨角獸螞蟻金服領跑;2019-2021年則阿里雲接棒;2021年-2024年,菜鳥將挑頭。

 

阿里巴巴CEO張勇將這種履帶式前進描述為“再造幾個阿里的主力”,而且這類業務並非是簡單的並列關系,而是一條條價值鏈。阿里打造出一種既有明確成長板塊又有偌大想象空間的商業版圖,為下一步創新奠定了基礎。

 

以阿里雲為例,2017財年其營收規模達到66.63億元人民幣,同比上年增長121%。這是自2016財年第一季度以來,阿里雲連續第八個季度保持超過100%的高速增長。

 

有評論認為,阿里這麽做“其實已經涉入市值管理的範疇”。過去兩年,阿里股價曾一度承壓,如今全然轉換,除了外部因素之外,阿里打造的“履帶式前進”組合拳一定發揮了重要作用,在資本市場也獲得追捧。

 

 

反觀騰訊,盡管旗下的各個業務子版塊無論是營收還是利潤都可圈可點,但似乎並不急於樹立獨立的形象。除了今年年報發布會上宣布拆分要閱文集團在港股上市之外,無論是騰訊視頻、騰訊新聞還是騰訊影業,雖然都可對標行業中的龍頭公司,但與阿里系在資本市場的大開大合長袖善舞相比,騰訊似乎更希望這些公司保持全資子公司的地位。

 

這與兩個公司的生態體系不無關系。阿里的業務線之間很多是產業鏈的上下遊關系,譬如菜鳥網絡和電子商務,網格狀生態決定了板塊之間的關聯度較為有限,甚至也可以為產業鏈上的其他公司提供服務。

 

而騰訊的業務線更像是圍繞著QQ和微信兩個社交平臺呈現的聚合態,無論是流量導入還是新業務開拓都較為依賴於這兩個超級平臺。因此,如果將這些業務板塊單獨拿出去融資上市,不但會引起投資人的質疑,也很難給公司帶來額外的收益。

 

當然,騰訊在這些年也投資了不少其他領域的互聯網公司,最著名的莫過於京東、滴滴以及新美大等。而騰訊采取的業務合作模式,也是將這些服務嵌入至微信和QQ平臺,為這些公司帶來巨大流量。

 

這麽說來,社交網絡興,則騰訊興,但若社交網絡出現強勁的競爭對手,則騰訊的整個生態都會岌岌可危。當然,就目前的情況來看,微信和QQ在國內幾無對手,高昂的遷移成本也使其他社交平臺想要撼動它們的地位變得難上加難。

 

前沿投入——“NASA計劃”和“新火種”

 

對於這些科技巨頭來說,現有的業務是現金牛,但面向未來需要有更前瞻的視野和對前沿技術的投入。這是谷歌改名“Alphabet”的原因,同樣也是騰訊和阿里巴巴的未來競技場。


今年3月,阿里巴巴在杭州召開首屆技術大會,被許多人認為是“運營驅動”的阿里巴巴對外宣布:我們也是一家技術驅動的公司,並且實現了技術與商業的完美結合。

 

與對外的雲棲大會不同,技術大會是面向阿里內部的大會,參與者是阿里巴巴集團的科學家和工程師。在這個大會上,阿里公布內部代號為“NASA”的計劃,這是阿里“新技術戰略”的落地計劃,它將“面向未來20年組建獨立研發部門,建立新的機制體制,為服務20億人的新經濟體儲備核心科技。”

 

阿里NASA計劃要儲備的技術,都具有現實意義:人工智能技術被應用到淘寶的商品推薦上;YunOS是僅次於Android和iOS的移動操作系統;人臉識別技術則被應用在螞蟻金服的身份鑒權上。還有一些底層技術比如芯片,阿里尚未涉足,但NASA計劃明確阿里將在底層技術上為阿里未來業務做前瞻性布局。

  

在所有互聯網企業家中,馬雲一直熟稔於利用組織架構、企業文化、合夥人機制等手段來管理公司,對於擁有上百個業務線條的阿里巴巴而言,調整組織架構從來不是什麽新聞。不過,NASA計劃大概是阿里巴巴第一次針對技術層面的架構調整,也是第一次提出重構研發機制體制。而這些動作對於整個阿里巴巴的運轉機制勢必會產生深遠影響。

 

通過阿里NASA計劃,我們能看到這家中國互聯網巨頭的“技術焦慮癥”,這與其他互聯網公司並無二致。馬雲有一句名言是“阿里要活到102歲”,這可不是一個簡單的小目標。縱觀世界企業發展史,始終保持競爭力的百年老店屈指可數。當新的技術浪潮來臨,都必然會淘汰一批選手而成就另一波選手,阿里巴巴啟動NASA計劃就是為了應對這種“技術焦慮癥”。

 

 

相比之下,騰訊在技術的基礎和前瞻研究上更為低調。除了以早期投資者的身份參與了一些海外項目,如數據公司Diffbot、布局健康醫療領域的iCarbonX和CloudMedx,以及向個人提供雲計算服務的ScaledInference之外,騰訊在基礎研究方面的進展只能從今年初騰訊研究院名為“破曉 x 新火種”的年會上一窺究竟。

 

騰訊集團副總裁、人工智能實驗室負責人姚星在年會上發表演講,詳細解讀了騰訊在人工智能方面的戰略規劃,最重要的有三點:


AI部門目前有30多個科學家,90%以上的人都是博士學歷以上,來自哈佛、麻省理工、哥倫比亞大學等高校。


騰訊的AI研究將基於四個垂直領域:專註機器學習、自然語言處理、語音識別和計算機視覺。


騰訊的AI服務有三個核心應用場景:內容、社交、遊戲。


從這些只言片語可以看出,騰訊的技術研究更偏向實用性和可商業化,這也與創始人馬化騰一向的理性務實有關。盡管微信現在的很多新功能已經成為全球社交平臺競相模仿的對象,但在更前瞻的技術布局上,騰訊的腳步似乎略有遲緩。


 

結語

 

美國《福布斯》雜誌近期評選出2016年最有投資價值的10大公司,阿里巴巴位居榜首,騰訊並未上榜。但在WPP和華通明略發表的第六屆最具價值中國品牌100強表單中,騰訊卻力壓阿里,蟬聯第一。

 

騰訊發表財報後,高盛、瑞銀、瑞信、中金等投行紛紛發布報告稱業績超預期,平均將目標價上調了15%。而阿里的財報發布後,還是同一批投行,一樣唱好,一樣上調了目標價。

 

2014年阿里巴巴上市首日大漲38%,市值達到2300億美元,彼時的騰訊,市值不過1.1萬億港幣,折合美元1500億。而到現在,兩者的市值則倒了個,騰訊的市值高出阿里接近10%。


在這背後,是兩者估值的差異。騰訊的預期市盈率接近40倍,而阿里巴巴則不到30倍。這其中美國和香港市場的差別關系重大——美股里的中概科技股大牌雲集,但對於“舊經濟”紮堆的港股市場來說,騰訊就像是救命稻草一般重要。



其實,無論是企鵝,還是BABA,乃至其他的科技公司如百度、京東、攜程,都接連給出了靚麗的財報,證明這一輪的科技股盛宴不再是建立在虛無之上的泡沫。


新一場的舞會正在上演,而這一次的主角是科技巨人。(完)


股市有風險,投資需謹慎。本文僅供受眾參考,不代表任何投資建議,任何參考本文所作的投資決策皆為受眾自行獨立作出,造成的經濟、財務或其他風險均由受眾自擔。

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中企對美投資降三成,美加碼設限損及自身

一份最新報告顯示,2017年中企對美投資大幅下滑,從2016年的452億美元驟降至294億美元,降幅高達35%,且其中有180億美元投資還是2016年宣布但在2017年才完成的交易。

這份名為《2018年更新版:中美雙向投資趨勢》的報告(下稱“報告”),由美中關系全國委員會和美國榮鼎集團(Rhodium Group)合作發布。

此前,中國商務部給出的數據是,2017年中國對外非金融類直接投資1200億美元,其中對美投資78億美元,占到總額的6.5%。

報告還指出,2017年,因美國財政部下的美國外國投資委員會(CFIUS)的幹預,有約80億美元對美投資最終取消,投資對象涉及半導體和鋁業等領域。

展望中美投資未來,上述報告稱,考慮到美國國會計劃徹底改革美國投資甄別制度(修改CFIUS權限),特朗普政府的“301調查”應對措施中也包含了針對中國對外直接投資行為的行動,雖然在未來仍有雙向投資增長空間,但在對美投資安全篩查增強的情況下,(中美)戰略沖突的風險正在威脅到未來的增長。

經濟學人智庫(EIU)首席經濟學家巴蒂斯特(Simon Baptist)在接受第一財經記者專訪時表示,特朗普政府方面可能有更多的貿易保護主義舉措,而與關稅相比,更加重要的在於投資。

商務部11日在其微信公眾號上刊登了一篇文章《美國不應以有色眼鏡看中國企業赴美投資》,表示“如果美方執意用有色眼鏡看中國企業投資,采取歧視性措施,中方必定將作出反應,必定將捍衛自身合法權益”。

中國對外投資更加理性

報告稱,2017年中美之間的直接投資(FDI)交易達到了434億美元,這與2016年同比下滑了28%(2016年兩國間FDI為600億美元)。雙向FDI下跌的主要原因在於中國對美投資下降,從2016年的452億美元降至294億美元。

該報告統計,2017年全年中國對美全新宣布的投資意向額同比減少了90%,實際完成的新投資交易額減少了74%。根據榮鼎集團的數據,2018年1~2月,中國在美投資同比繼續下滑,僅為12億美元,且排隊等候交易的投資交易量也為近三年來的最低點:50億美元。

同期,美國企業對華投資水平波瀾不驚,2017年美國對華FDI總額為140億美元,2016年為138億美元。即便中國對美投資驟降,2017年該數據是美國對華投資的兩倍多。不過,從存量上看,美國(2560億美元)仍大大超過中國(1400億美元)。

報告稱,2017年,中國在美高科技領域(健康和生物、通信)以及與基礎設施建設相關的領域投資強勁;去年由中國作為大股東控股的公司(控股超過50%)在美直接雇傭的員工人數則達到了13.96萬。

在區域方面,加利福利亞再次蟬聯了接收中國投資最大的美國州桂冠,隨後是紐約州和馬薩諸塞州。加州目前擁有約530家中資企業,這些企業創造了1.6萬個工作崗位。

報告還指出中國對美投資驟降的兩大原因:中國控制非理性投資以及美國加強了對來自中國投資的審查。

中國商務部今年1月發布數據稱,2017年全年,我國境內投資者共對全球174個國家和地區的6236家境外企業新增非金融類直接投資,累計實現投資1200.8億美元,同比下降29.4%。

2016年末開始,伴隨人民幣對美元持續貶值,外匯儲備規模也在不斷下滑,中國監管機構逐步收緊審批,控制資本外流,對外投資非理性趨勢得到遏制。

中國商務部部長鐘山曾在今年全國兩會期間的記者會上表示,去年我國對外投資出現下降,主要是非理性對外投資得到有效遏制。降虛火,擠水分,使對外投資更加穩健理性。

針對中國對美投資下降,巴蒂斯特對第一財經記者表示,此前中方希望降低貨幣壓力。目前中國人民幣匯率已經穩定,但現在的時機恐怕又不佳了,美國並不願意接受(中方)投資了。

有關美方對華的限制政策,報告著墨頗多,認為中國在美國並購行為被CFIUS的幹預所削弱。自奧巴馬政府時期起,美國政府就對中國投資加強了審查,而這種趨勢在特朗普任上又得到了加強。

巴蒂斯特對第一財經記者表示,美國企業在很多領域仍是領軍者,但是中國在學習和接受科技方面做得很不錯,同時也在電子科技方面有自我創新和發展;在大數據和人工智能方面的進展也堪稱卓越。

“無論美國允不允許中國接觸其科技,中國自身都能進行發展,當然如果美方允許中方接觸,那這個進程會稍微快一些,但是沒有也沒什麽關系。”巴蒂斯特表示,無論怎樣中國都將成為第四次工業革命中的技術巨人,美國的舉動可能會放緩這一進程,但不能阻止這一進程。當然美國的一系列舉動將令中國未來在對美科技投資方面存在一些困難。

聯合國貿發組織投資司官員梁國勇對第一財經記者稱,去年“擠泡沫”擠得差不多了,監管環境應該不會繼續壓縮,對外投資不會再出現2017年這樣的大幅下降。而從監管角度而言,非理性投資的領域清楚界定並且寫進法規,明確列入限制類領域,這意味著“抑制非理性投資”的政策目標在一定程度上制度化了。他表示,今年對外投資會在去年大幅下降後企穩。

對美投資未來深受政策影響

第一財經記者多年關註榮鼎集團相關報告,CFIUS擴權將對中企對美投資產生怎樣的負面影響,此次報告擔憂最深。

根據美方的統計,截至2016年底,來自中國的投資僅占美FDI存量的1.2%,遠遠小於英國、加拿大、日本等國對美投資額。然而正如美中關系全國委員會主席歐倫斯(Stephen Orlins)所說的那樣,過去一年,在美國國內,許多圍繞中國對美投資的負面看法正在升溫。

中國對美投資下降,華盛頓很多人為此叫好。但歐倫斯表示,中美兩國大部分人民都不贊同這樣的事情。

中國商務部在前述文章中亦指出,令人遺憾和不解的是,美國有些人總是擔心中國企業投資有政府背景,受到政府支持,這是罔顧事實的無端猜忌。據榮鼎集團統計,2015年至2017年,中國企業累計赴美投資895.3億美元,其中來自私營部門的投資755.5億美元,占比高達84.4%,是赴美投資的主力軍。中國國有企業與其他所有制企業一樣,是參與公平競爭的市場經濟主體,不是政府的政策工具。它們對美國的投資,也完全是市場化經營的選擇。

即便如此,特朗普政府以及財政部管轄下的CFIUS依然對中資充滿防備,且主要防備中方在美國的高科技領域進行投資。

目前美國總統特朗普已經宣布,將出臺措施限制中國企業對美投資並購。美國財政部會在自3月22日起的60天內出臺方案。白宮經濟顧問艾森史塔(Everett Eissenstat)表示,通過這一政策可以保護那些被美國視為“戰略性”的技術。

上述報告亦指出,2017年和2018年初的一系列交易失敗表明,引起CFIUS關切的領域已經在不斷擴大,且此屆新政府在面對中國對美FDI所產生的潛在安全威脅時,采取了更為擴張的立場。

報告稱,來自於美國新一屆政府這些不確定性已經影響了交易量。而在未來,CFIUS的審議過程恐怕將更加複雜。目前美國正醞釀對CFIUS進行重大改革,且改革方向同限制中資對美科技投資緊密相關。

新公布的FIRRMA(外國投資風險審查現代化法案)草案中,可以看到美方正在討論設立一份“特別關註國”(Country of Special Concern)名單。該報告指出,中國無疑是該“特別關註國”的縮影。

報告還稱,由於特朗普政府正在重新評估中美經濟關系,這將進一步影響美國對中國FDI的接受程度,“目前美國政府的想法是將FDI更全面地納入國家安全的定義之中,而將經濟和安全聯系起來的這一重點將更加突出,且將可能出現更多的對抗性措施。”

清華大學中美關系研究中心高級研究員周世儉對第一財經記者表示,要重視“占美國70% GDP”水平線這一觀點。此前日本等國的GDP上升到相當於美國GDP70%左右的臨界值時,美國就開始打壓這些國家,目前中國的GDP已經相當於美國的62.2%。

不過,已經有大量經濟機構出臺報告指出,中國對美投資減少將直接影響美國就業這一事實。

巴蒂斯特對第一財經記者表示,美方目前的思路是,以短期的就業損失換取長期的“安定”:因為他們認為即便目前就業降低,也要比令中國得到科技,從而在長期範圍內令美國就業下降要強。

聯合國貿發組織今年2月給第一財經記者發來的最新《全球投資趨勢監測報告》(下稱《投資趨勢》)顯示,美國稅制改革將對全球直接投資的格局產生重大影響,因為美國的對外投資和吸收外資的存量之和占全球FDI總存量的近50%。

《投資趨勢》稱,稅改可能導致美國跨國公司海外分支機構的收益留存大幅下降,可能導致美國跨國公司近2萬億美元的海外資金很大一部分回流美國,近期內可能導致美國對外投資負增長;稅改可能致使美國跨國企業海外投資模式及路徑出現新的調整,尤其是技術密集型和先進制造業投資;降低稅率以及資本支出全額計入成本等刺激投資的措施,會一定程度地促進美國吸收外資,並可能導致部分制造業回歸美國。

但《投資趨勢》也稱,從長期看,國際投資格局還可能受到各國競相減稅的影響,美國稅改的影響將在一定程度上被抵消。

中企 對美 投資 三成 加碼 設限 損及 自身
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中興回應禁運事件:通過一切法律允許的手段維護自身的合法權益

 

4月20日,中興通訊發布關於美國商務部激活拒絕令的聲明。

以下為聲明原文:

2016年4月以來,中興通訊吸取過去在出口管制合規方面的教訓,高度重視出口管制合規工作,把合規視為公司戰略的基石和經營的前提及底線。

中興通訊成立了總裁直接領導的合規管理委員會;組建了覆蓋全球的資深出口管制合規專家團隊;引入多家國際一流的顧問單位提供專業指導,構建和優化中興通訊出口管制合規管理架構、制度和流程;引入和實施SAP貿易合規管控工具(GTS);組織覆蓋超過6.5萬名員工的合規培訓;全面配合美方指派的獨立合規監察官對中興通訊執行與美國政府達成的相關協議及出口管制合規建設進行實時、透明的監管,提供超過13.2萬頁文件。僅2017年中興通訊就投入超過5000萬美元用於出口管制合規項目,並計劃在2018年投入更多資源。

然而,2018年4月16日,美國商務部工業與安全局(BIS)以中興通訊對涉及歷史出口管制違規行為的某些員工未及時扣減獎金和發出懲戒信,並在2016年11月30日和2017年7月20日提交給美國政府的兩份函件中對此做了虛假陳述為由,做出了激活對中興通訊和中興康訊公司拒絕令的決定。

BIS無視中興通訊過去兩年在遵循出口管制合規方面的艱苦努力、巨大投入和長足進步;無視上述兩份函件中的問題是公司自查發現,及時主動通報;無視公司第一時間處理了對此可能有疏忽的責任人,並快速糾正問題,並聘請權威美國律所獨立調查。在相關調查尚未結束之前,BIS執意對公司施以最嚴厲的制裁,對中興通訊極不公平,我們不能接受!

拒絕令不僅會嚴重危及中興通訊的生存,也會傷害包括大量美國企業在內的中興通訊所有合作夥伴的利益。

中興通訊不會放棄通過溝通對話解決問題的努力,也有決心通過一切法律允許的手段維護自身的合法權益,維護全體員工和股東的合法權益,履行對全球客戶、消費者用戶、合作夥伴及供應商的責任!

作為在中國成長起來的全球化企業,中興通訊將凝聚全體員工,堅定信心、團結一致、共度難關!

中興 回應 禁運 事件 通過 一切 法律 允許 手段 維護 自身 合法 權益
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Twitter亞太區總裁:將強化自身優勢,看好中國企業出口廣告業務

商業模式高度依賴廣告的Twitter發力中國市場,希望通過中國企業“出海”進一步推動Twitter亞太地區業務增長。

今年一季度,Twitte廣告營收為5.75億美元,比去年同期增長21%。其中,美國廣告營收為2.88億美元;國際廣告營收為2.87億美元,同比增長53%。而視頻廣告已占據Twitter總廣告營收的半數以上。

“得益於亞太地區的強勁增長,Twitter國際銷售額在2018年一季度增長53%。而中國出海企業是Twitter亞太地區業務增長的主要動力之一,我們對中國企業出海趨勢抱有信心。”Twitter亞太區副總裁Maya Hari在Twitter中國首屆品牌日上對第一財經等媒體表示。

繼續強化自身優勢

“Twitter從十二年前誕生那一天就是一個公開的、互動率很高的平臺,吸引了全球的名人、網紅、記者還有很多普通百姓,跨地域進行互動,Twitter可以說是是極具深度的平臺。”Twitter首席營銷官及人事總監Leslie Berland認為,開放性、實時性、全球性是Twitter自身的優勢,在未來的發展過程中將逐步強化。

而變得更加快捷簡易是Twitter改善的方向之一。

Leslie舉例稱,Twitter在一些國家和地區將推文的字數限制調整到了280個字,在美國、德國和其他一些市場,我們經過研究人們要花更多的時間把想法濃縮到140個字中,如果多出140個字,用戶就能在更短的時間內更有效地完成更為豐富的表達。

“既保持言簡意賅的傳統又可以加快互動速度,這都是基於數據調研做出的調整。”Leslie表示。

此外,與其他社交媒體相同,短視頻與直播也是Twitter發力的方向。

“在過去的12個月中,我們看到視頻內容的消費量翻了一番,這的確是趨勢之一,未來我們認為很多的工作都將圍繞視頻開展。”Maya表示,消費者對於視頻的偏好會促使整個業態朝著這一方向發展,不論是平臺的內容創作者還是廣告主都會通過越來越多的視頻業務迎合來迎合消費者,Twitter也推出了新的服務。

在直播方面,Twitter目前與彭博傳媒集團、美國職業棒球大聯盟、MTV母公司維亞康姆等超250家世界主要內容發行商合作,在有重要新聞事件、體育賽事、頒獎典禮等活動時,推特的實時直播也會同時跟進。

根據一季報,今年前三月,推特上產生了超過800個小時的直播視頻,觀看人數達到4.5億,較去年第四季度增長了31%。在這些直播視頻中體育類占比51%,新聞和政治類占比35%,娛樂類占比14%。

瞄準出口廣告業務

Twitter想要發揮社媒平臺真正的廣告價值。

截至3月31日,Twitter一季度營收為6.65億美元,同比增長21%;按美國通用會計準則計(GAAP),凈利潤為6100萬美元,去年同期為凈虧損6156萬美元。其中,廣告營收為5.75億美元,占總收入的86%

“前不久我們舉行了名為Newfront的活動,為很多品牌商、廣告主介紹我們和許多重要的內容平臺達成的合作,內容涵概體育、娛樂、新聞、女性議題等方面的視頻,廣告主可以借助視頻的播放,捕捉恰當的時刻,參與正在進行的對話。”Leslie表示。

據介紹,不同於此前將廣告重點放置於遊戲、電玩、電商領域垂直行業,經過這兩年的演化發展,Twitte的目標領域更加多元化,以適應包括科技企業,旅遊企業等更加廣泛的行業需求。

除了涉足更多的行業,在地域方面,Twitter也希望在增速較快的地區挖掘新的增長點。

“現在中國跨國公司拓展海外市場越來越快,我們可以看到他們的雄心之大,我們目前所做的業務僅僅是冰山一角,未來還有極大的發展空間。當前我們To C的業務在中國沒有開展,我們也絕不規避這樣一個現象。”Maya表示。

而一些中國企業已經通過Twitter投放廣告,以期打開海外市場。據了解,在超級碗”期間,今日頭條與Twitter合作投放旗下短視頻平臺Musical.ly廣告,阿里巴巴也在平昌冬奧會期間在Twitter 上發布奧運視頻進行推廣。

“Twitter接下來還會繼續在出口廣告業務上加大投入,並且會在中國業務上持續投入。”Maya表示:“一些熟悉營銷的中國企業CMO表示在國際市場上很難找到網紅,來跟企業進行良好的互動,並創造適合的內容,對此,Twitter在亞洲針對中國推出了國際網紅營銷方案,幫助Twitter在中國市場上的增長。”

Twitter 亞太區 亞太 總裁 強化 自身 優勢 看好 中國 企業 出口 廣告 業務
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美欲上調2000億美元中國商品關稅至25%,中方:美最終會傷害自身

據報道,美國貿易辦公室代表(USTR)萊特希澤8月1日宣布,美國總統特朗普已經指示他采取行動,對價值2000億美元的中國商品,稅率由原來宣稱要加征的10%提高到25%。

8月2日中國外交部發言人耿爽在例行發布會上表示,第一,我們奉勸美方端正態度,不要試圖搞什麽訛詐,這對中國不起作用;第二,我們奉勸美方回歸理性,不要一味的意氣用事,因為這樣最終會傷害他們自己。

同日,商務部新聞發言人對此表示,美方這兩天有兩個動作,一方面發表聲明,要把對中國2000億美元輸美產品的征稅稅率由10%提高到25%,另一方面四處散風,要和中方恢複談判。

商務部發言人表示,美方不僅不顧全世界的利益,甚至也不顧美國普通農民、企業家和消費者的利益,對中方玩弄軟硬兼施的兩手策略,這種做法對中方不會有任何作用,也使世界上反對貿易戰的國家和地區感到失望。

此前,耿爽還提到,中方在中美經貿問題的立場是非常堅定、明確的,沒有改變。美方的施壓和訛詐不會起作用。如果美方采取進一步升級舉動,中方必然會予以反制,堅決維護我們的正當合法權益。

清華大學中美關系研究中心高級研究員周世儉對第一財經記者表示,中國對美國出口的三分之二都屬於日用消費品,而美國現在的日用消費品基本全靠進口,征稅時美不可能把所有的這些商品都排除出去,其加關稅加在美國進口商身上,最終成本轉嫁給美國消費者,這必然帶來美國日常消費品價格的大幅上漲。

美最終傷害自身

此次USTR在聲明中表示,將申請聽證截止日延期至8月13日,同時將書面評論截止日期從8月30日延期至9月5日。

根據USTR此前公布日程,本月20~23日擬對2000億美元中國輸美商品加征關稅舉行公開聽證會。據悉,此次即將被納入征稅範圍的產品同“301調查”中所指向的高科技產品並無太大關系,清單上包括食品、化學品、鋼鋁以及種類廣泛的消費品。

此前,中國商務部發言人曾指出,美方在推出500億美元征稅清單之後,又變本加厲,威脅將制定2000億美元征稅清單。這種極限施壓和訛詐的做法,背離雙方多次磋商共識,也令國際社會十分失望。

商務部新聞發言人指出,如果美方失去理性、出臺清單,中方將不得不采取數量型和質量型相結合的綜合措施,做出強有力反制。

周世儉對第一財經記者表示,這2000億美元的中國產日用消費品占比太大,而且可替代性非常有限。如果以2016年數據計算,在玩具方面美從中國進口占比高達86%,旅行箱包占61%,鞋類占60%,家具占44%,紡織品服裝占37%,機電產品占27.1%;此外,筆記本電腦和平板電腦占94%,數碼相機占40%,家用彩電占27%,美國不可能把所有的這些商品都排除出去。周世儉表示,這與目前的鋼鋁關稅等效果不同,若真對此加稅,美國大多數消費者都能立刻感受到,“只要一宣布,美國日用消費品等價格都要上漲。”

美國加稅後的效果將很快傳導到普通的消費者。(來源:網絡)

單方面的威脅和施壓只會適得其反

在8月2日的例行記者會上,針對“美國白宮官員稱,美方可以與中方恢複正式談判,但前提是中國要同意開放市場,增加競爭,以及停止報複美方貿易措施”的提問,耿爽表示,中方對話的大門是敞開的,但是對話必須建立在相互尊重和平等的基礎之上,建立在規則之上,建立在信用之上。美方目前單方面的威脅和施壓只會適得其反。

商務部發言人也提到,對於美方升級貿易戰的威脅,中方已經做好充分準備,將不得不作出反制,以捍衛國家尊嚴和人民利益,捍衛自由貿易和多邊體制,捍衛世界各國共同利益。同時,中方一貫主張通過對話解決分歧,但前提是必須平等相待和信守諾言。中方一貫認為,壞事可以變成好事,挑戰可以轉化為機遇,我們對實現經濟高質量發展的目標充滿信心。

周世儉對此表示,這是特朗普方面使用更大的賭註對中方施壓,企圖令中國簽下城下之盟,“頂住壓力,美方就不會得逞。”

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責編:謝涓

美欲 上調 2000 美元 中國 商品 關稅 25% 中方 最終 傷害 自身
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