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中環在線:德盛揀股要睇色香味 李華華


2009-05-11 AppleDaily





 

中 國人泡茶品茗,從選茶、擇水到烹茶都蘊含博大精深嘅學問。德盛安聯資產管理認為,公司嘅投資理念亦體現呢份茶藝精神,團隊從進行調查、挑選股份到構思投資 方案都力臻完美。德盛安聯資產管理市務部總監謝志豪話,茶冲得好,人飲咗之後會覺得舒服,就好似公司揀股揀得好,投資者有錢賺亦會零舍醒神。仲話品茗時要 從色、香、味三方面去感受茶嘅味道,為咗深入了解唔同市場嘅運作,佢哋亦設立咗「草根研究」部門,希望透過特約記者同問卷調查員嘅明查暗訪,揀選合適股份 做投資。



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買股要勤力等?懶洋洋地等? 巴黎的價值投資

http://blog.yahoo.com/_6TLACXZVBOZGXZUIY5NCVMWRHY/articles/1289555/index
巴黎

最近清洗了組合內一些股票,並添加了幾隻新股股,不要以為巴黎只愛買美股,我認為現在有些港股是非常便宜,值得買入。雖然只是巴黎一家之言,而不是大眾愛吃快餐的那杯餐茶。至小現在很多股評家都不喜愛中港股,尤其是幾隻中資銀行股。

美股方面,站內有提的IBM和DLTR都是我的新成員,還有一隻是加國保險股SLF,巴黎棄加碼宏利選新注永明,並不是因為什麼,純為永明派息高,也有分散效果。而一直都想加注的AIG,那天本來有機在43元羅入,因為工作忙,沒有轉定錢,後AIG一直都企得硬,現在唯有一個等字。

巴黎增添新組合的習慣都是小量小量地入貨,頭階段入了之後會特別留意季度業績。
說實話,我到現在,仍不能在買入前就能完全了解透徹到買了之後不用看業績。
就如兩性相遇後,結交之前雖有一定了解,但之後也要慢慢留意之前是否有什麼錯判情況,然後就會不斷在當數據越肯定時候加註。

因為現在巴黎不會再選無業績的資產折讓股,等待的時間對我就不會太不利。

沒有不利的等待,買入後股價下跌,也就是無必要理會。

最近買入的股票,到今天為止,幸運地股價都較買入時高。其實買入後短期來說的升跌,與選股的智慧完全沒有關系。Blog友也不要以此評價這些股票。

股票分析很重要,而分析過程時間的編排也不能小觀,我說的時間不是分析工作所用的時間,而是等待的時間,有時加插一些等待的空白時間,會讓你保持一種要維持長期投資的感覺,讓自已不會期望一支股票在幾天內要升10多20%的升幅。
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重鎚美股要小心 楓葉資料室

http://danielkyip.mysinablog.com/index.php?op=ViewArticle&articleId=4560213

美股在聯儲局議息前續創新高,議息結果一如市場所料維持每月買債規模不變,投資者趁好消息出貨,美股調整。美股專家李順威指出,指數回挫時,沽售重點是動力股——生化、科技、乾貨船、本土能源、中國概念無一幸免,但從傳媒所見,風險意識仍然極低。李氏認為,沽售背後無特別消息,基本因素並沒有在這兩三個星期改變了,變的只是人心和資金流向。

聯儲局議息會議後的聲明指出,在9月議息後,經濟活動溫和擴張,就業數據持續改善,但樓市復蘇後見放緩,且通脹水平一直略低於長期目標水平。聲明又指出,經濟及就業數據的下跌風險已下降,但是否退市,需要有更多經濟及就業改善的證據。聯儲局按兵不動,退市(Tapering)時間仍然是個謎。

然而,目前市場卻普遍認為,聯儲局會在2014年中才退市的看法,意味資金派對未願停,其中,新舊債王都認為要等耶倫上場後才會退市。去年最賺錢的對沖基金經理、大好友泰珀(David Tepper)更表示,聯儲局短期內都不會Tapering,是明年3月還是6月,現時無法知道,但頗為肯定的是,在一段長時間內都不會減慢買債﹔而他的信念就是只要大規模的QE一日存在,股市仍會繼續上升。但這種樂觀跟年中時的悲觀,還不是一樣一廂情願?!

事實上,泰珀雖然繼續看好美股明年還會有頗大的升幅空間,但他亦表示,現時華府的政治環境叫人難做投資決定。尤其是債限爭議或將成為美國政壇的新常規,每隔一、兩年一鬧,除非一黨盡取白宮及兩院控制權,否則將無可避免衝擊市場信心。

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留意近期利率市場的活動已反映投資者對美債有所看法。以美國一個月TED息差為例,數字已於10月初出現逆向,10月中更急跌至負數水平。TED 是比較同檔期的貨幣市場利率與債市利率,量度銀行同業間相對銀行與政府間的信任度。金融海嘯以來,銀行同業間信任度低,TED處高位﹔現在,TED下跌至十多年來未嘗一見的負數水平,反映市場對美國政府的信任度更低,寧拆錢予同業亦不願借錢給政府(買國債),這明顯存在信心危機。

在這問題上,投資者更要留意美國較長年期的債息走勢變化。交通銀行(香港分行)環球金融市場部的何文俊指出,在聯儲局短期內開始收水機會極低的情況下,仍見三年以上的美債孳息開始回升,當中十年期及三十年期長息單周更升68個基點,似乎美債走資情況仍然持續。在第二季聯儲局揚言收水時,美國債息、滙水齊升,但今回暫見息升滙不升,即美債續走資而美滙無甚錢入。國債和貨幣價值取決於投資者對政府的信心,股市估值相對受經濟和企業前景影響較大;債限爭拗下,股市向好而債、滙走弱,配合TED息差逆向兼負值,要驚的恐怕是政府而不是市場了。

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事實上,根據美國投資公司協會(ICI)最新數字,在美國長期互惠基金中,債券基金的走資情況嚴重,今年首九個月共錄得近290億美元淨流出,且由6月開始連跌四月。股票基金亦非想像吸資,九個月錄得近1060億美元的新錢淨流入,當中美股基金只佔40億美元;尤有甚者,在今年首九個月內,美股基金共有六個月即三分二時間錄得資金淨流出,要不是今年1月吸資達183億美元墊底,早已入不敷支【圖】。滙市無成交可看,但美滙指數由7月高位近85跌至目前的79邊,沽壓明顯,看來在聯儲局收水預期下,美國資產未受追捧,至少其本土長線投資者並不特別看好。

更為有趣的是,按照ICI的估計數字,在918日聯儲局臨陣退縮後,美股基金毫不受惠,連續走資三周,淨流出近132億美元;同期債券基金亦淨走資近12億美元【表】,相信與政府部門停擺和債務上限爭拗有關。

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美國股、債基金走資,錢往哪裏去?從數據看,非環球股票基金莫屬。在今年九個月共1060億美元的新錢淨流入中,近96%(約1020億美元)均流入非美股的環球股票基金,從未有一個月出現淨流出。在9月聯儲局議息前三星期,新資金淨流入共77億美元;其後三星期,即美國政府停擺和債務上限爭拗期內,新資金淨流入共30億美元,合共107億元,換言之,近月美國政經局勢混亂,市況波動,但長線基金投資者的部署始終如一:離開美國,買入非美國風險資產。

現在仍然重鎚美股的讀者,小心了!
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羅傑斯:美股要跌20% 拋掉所有資產逃命吧

來源: http://wallstreetcn.com/node/209520

羅傑斯,Jim Rogers,美國股市,美元,俄羅斯

曾與索羅斯共同創立量子基金的知名投資者羅傑斯(Jim Rogers)說,他同意法國興業銀行策略師Albert Edwards最近的看法——“拋掉所有資產去逃命”,因為美聯儲超級寬松造成的後果正在體現。

羅傑斯認為,西方對俄羅斯的制裁迫使其他許多國家尋找替代資產,去美元化已經發生。他預計:“我們會為所有這些印鈔和債務付出可怕的代價。”

接受俄羅斯電視臺《今日俄羅斯》節目Boom-Bust采訪時,羅傑斯這樣評價美股:

牛市結束了,美股會跌20%。

市場寬度在減退,因為有跡象顯示,點位創新高和交易水平超過200日移動均線的股市在減少。小盤股的調整幅度已超過20%,將近半數納斯達克的上市公司股價都跌了20%。已經是熊市了。

市場會往哪里發展?盤整已經是絕對最小值,可是,根據實體經濟判斷,它還可能更糟。

任何養老金計劃、捐贈基金等等都會受創,因為它們投資期貨,而那些期貨形勢已惡化。

美國股市,Jim Rogers,S&P500,標普 500

談到美聯儲,羅傑斯說:

“我們會為所有這些印鈔和債務付出可怕的代價。”

他們(美聯儲)的做法是在犧牲儲戶和投資者,救助那些借到巨款的人。現在已經在體現這種做法的後果。

關於去美元化,羅傑斯認為:

由於今年3月俄羅斯並入原屬烏克蘭的克里米亞,西方就對俄施加制裁。脫離美元是對西方這種制裁的另一反應。

俄羅斯和伊朗達成一致,在雙邊貿易中使用各自的本幣,棄用美元。

同樣地,中俄9月初也達成協議,將在貿易中使用各自的貨幣盧布和人民幣,6月俄羅斯和朝鮮的貿易已經在用盧布。

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又一中概股要退市 “電商第一股”麥考林宣布私有化 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-07-23/932911.html

在麥考林的背後,曾閃耀著華平、紅杉等知名外資PE的身影。然而頂著“B2C電商第一股”概念的麥考林上市之後股價的表現卻慘不忍睹。與其股價相對應,麥考林業績也無多少亮點。上市後,麥考林每年的凈營收均以30%-50%的速度急速萎縮,凈利則持續虧損。

7月21日晚,曾經的“B2C電商第一股”麥考林發布公告,宣布其董事會已收到來自南京商圈網和Leading Capital於7月21日發出的初步非約束性收購要約,麥考林稱,以每股美國存托股(ADS)4美元或每股普通股約合0.114美元的現金收購買家聯盟尚未持有的公司全部已發行普通股。

目前兩家買方公司擁有的麥考林公司全部流通及非流通股票占該公司總股本的63.8%。董事會擬成立由獨立董事和無利害關系董事組成的特別委員會,麥考林公司將授權特別委員會雇傭法律和財務顧問以協助其評估此次交易。

曾以“服裝電商+目錄郵購+呼叫中心”為核心業務,憑郵購服飾而知名的麥考林於2010年在美國納斯達克上市,成為中國電子商務B2C上市第一股,其上市發行價為11美元。

在麥考林的背後,曾閃耀著華平、紅杉等知名外資PE的身影。然而頂著“B2C電商第一股”概念的麥考林上市之後股價的表現卻慘不忍睹。與其股價相對應,麥考林業績也無多少亮點。上市後,麥考林每年的凈營收均以30%-50%的速度急速萎縮,凈利則持續虧損。

麥考林於1996年成立,早年以郵購業務起家,2001年開始,其開始進行大刀闊斧的改革,並將目標客戶從農村消費者轉到一線城市的白領,憑借質量好價格低的優勢,受到消費者歡迎,一度成為“中國最大的目錄郵購公司”。

隨著網購的逐漸潮起,1999年麥考林推出麥網。2008年紅杉資本入主麥考林,成為其第一大股東。與此同時,麥考林的線下店開始瘋狂擴張。

在2010年麥考林登錄美國納斯達克。上市完成之後,麥考林實施了全面擴張計劃,希望實現商城、線下實體店、目錄銷售三駕馬車的業務實現。

嚴格來說,雖然麥考林有著中國B2C第一股之稱,但是其本身的網站營收業務在所有業務中所占的比重並不多。尤其是在剛剛上市之時,麥考林的互聯網業務收入只占總收入的50%,收入基本來自於線下店鋪和郵購。

然而大擴張並不能帶來及時效益,而戰略方向的錯誤更是放大了成本的支出。當時的“百城千店”計劃,更是讓成本急速上升。

其實,早在剛上市之時,麥考林披露的第一份財報的就預示著其一路狂跌的序幕。在財報公布的第二天,麥考林股價大跌39%,收報8.15美元。

在接踵而來的12月,麥考林陷入國外五家機構集體訴訟的漩渦,其股價更是一落千丈。一時間,輿論將麥考林推向了風口浪尖。

2010年上市時,麥考林凈利潤440萬美元。而此後的2011年、2012年,其凈虧損分別達3330萬美元、2240萬美元。

隨後過低的股價促使紅杉資本等機構選擇放棄了麥考林。

2014年麥考林與三胞集團、雨潤集團、新百集團等共同成立的南京商圈網達成了收購協議,後者擬以約3900萬美元的現金價格從麥考林多家當前股東手中收購2.905億股普通股,占麥考林已發行並流通普通股的63.7%。

2014年9月三胞集團對麥考林處在虧損的零售服飾業務進行了剝離,並選擇了向保健品美妝行業的轉型,效果也較為明顯。雖然麥考林虧損減少,但仍在四成左右。

“麥考林一直在虧損,未來也很難有過高的價值。”上海萬擎商務咨詢有限公司CEO魯振旺對鐳科技表示,麥考林在此時私有化是必然的選擇。“麥考林現在的估值大概也就兩個億人民幣,所以它收回股票的價格也不會很貴。”

周三,麥考林(NASDAQ:MCOX)股價大跌8.29%,報收3.21美元。

  • 鐳科技
  • 李怡

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一中 概股 股要 退市 電商 第一 一股 考林 宣布 私有化 私有
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10月工業利潤反彈  A股要迎“業績牛”?

國家統計局27日發布的10月工業企業利潤同比增長9.8%,比9月加快2.1個百分點。經濟數據進一步反彈,機構觀點眼花繚亂。

樂觀者認為,經濟L型拐點已過,需求觸底回升推動“業績牛”,盈利改善推動“健康牛”;謹慎者認為,總體業績呈現增長但分化趨勢加劇,制造業盈利改善並不明顯,而且盈利改善的動力更多依賴政策,自發性依然不足。

結論不一致是因為“打開方式”不同。據統計局公布,今年1~10月規模以上工業企業利潤同比增長8.6%,增速比1-9月份加快0.2個百分點。其中,10月份利潤同比增長9.8%,增速比9月份加快2.1個百分點。

中信證券研報認為,10月工業企業利潤增速擴大,基於銷售增長和價格上漲收入端持續改善,數據表明工業企業利潤穩步好轉,工業企業經營持續改善的良好態勢在延續。

同樣看多的還有方正證券與九州證券。目前對宏觀經濟走勢的判斷,產能是否出清、需求是否回暖是兩大觀測指標。方正證券首席經濟學家任澤平認為,受益於產能出清充分和需求觸底回升,股市將進入“業績牛”。

九州證券全球首席經濟學家鄧海清認為,在較高價格漲幅的影響下,10月企業利潤數據繼續向好,目前雖然經濟總量呈現L型特點,但經濟結構優化和企業利潤改善印證L型拐點已過,看好由盈利改善推動的“健康牛”。

海通證券宏觀首席姜超認為,從需求看當前地產銷量、發電耗煤增速均出現下滑,本輪庫存回補力度有限,或制約未來經濟改善。10月工業企業利潤增速反彈至9.8%,主要緣於價格上漲加速銷售回暖,單位成本下降帶動利潤率改善。

11月發電耗煤增速逐旬下滑,指向工業生產減速。本輪經濟短期回穩主要體現為庫存周期,地產、汽車、家電、煤炭等行業已從被動去庫存轉向主動補庫存,但若地產銷售、發電增速等繼續下滑,未來或將較快轉為被動補庫存,而庫存回補力度有限,也制約未來經濟改善。

更多風險因素隱藏在細分數據中。從產業鏈上下遊來看,上遊企業利潤增速明顯回升,中遊利潤受擠壓,下遊較為穩定。

據國海證券統計,10月工業企業利潤新增553億元,其中煤炭新增利潤166億,占采礦業新增利潤的絕大部分;煉焦新增91.6億、鋼鐵及有色分別新增63億和73億,化學原料和制品新增76億,上述四個行業新增利潤占制造業新增利潤的60%。

值得註意的是,將煤炭、汽車以及上述四個制造業行業10月新增利潤合計約為552億元,這也意味著除去這六大行業,10月其他行業新增利潤合計值不到1億。國海證券研報認為,上中遊產品價格的快速攀升已經開始擠壓下遊行業利潤,從需求端來看,如果價格進一步傳導至終端消費領域,那麽通脹壓力會明顯上升;如果下遊企業內部消化,那意味著持續了1年左右的工業企業利潤率回升可能受到抑制。

上遊價格大漲帶來兩方面影響,一是擠壓中遊及下遊企業利潤,二是擠壓私企利潤。申萬宏源宏觀首席李慧勇認為,價格上漲帶動采礦業利潤增速持續改善,1~10月跌幅較1-9月收窄13.6個百分點;同時,上遊價格上漲擠壓制造業利潤,1-10月制造業利潤較1-9月繼續回落0.3個百分點。

細分行業中,煤炭、黑色冶煉、黑色礦采、化纖、有色等改善明顯,石油加工、金屬制品、燃氣、專用設備、計算機等惡化。絕對量來看,化工、煤炭和通用設備等行業對企業利潤回升的拉動明顯。

值得註意的是,按所有制分類可以發現,1~10月國企利潤增長4.8%,較1-9月改善2.2個百分點;私企利潤累計增速則再度回落0.4個百分點至6.6%。國企改善預計與上遊價格大漲有關,私企回落則受供給側改革及制造業利潤受擠壓影響。

“從結構上可以發現兩個問題,或者說風險。”招商證券研報也提出,在產業結構上,采礦業利潤增速再創新高,貢獻較大,但制造業盈利改善不明顯,反映去產能效果明顯。另外,在所有制結構上,私營企業利潤降速明顯,而國企利潤有所改善,顯示當前盈利改善的動力更多依賴於政策因素,自發性依然較差。

10 工業 利潤 反彈 股要 要迎 業績
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為何資產折讓股要一大批地買

先多謝各位支持,我和市場先生的施洛斯擂臺班加開了場地座位仍受熱烈歡迎,現只剩最後十個座位,額滿即止,請勿錯過這難得機會。

施洛斯價值投資擂台班


早前聽到一些質疑這施洛斯投資法,說什麼買入這麽多不同股票,縂會中一些股票, 有什麽出奇.

其實買這麼多是要達到這投資的最後目的之一個重要手段,  筆者在此試補充.

1 目的:

價值投資相信價值最終等值囘歸,

2 事實
i)集中
當有一支大折讓股出現時, 我們看它就等同一粒不平均會偏向其中一個數字的骰子,  例如它開6字的次數會較平均高於其餘的.
雖然如此, 因爲這些公司的質數, 或當時出現了不利的情況, 使得開出6字的時間仍難於計算和全掌握, 如果一注獨贏, 很易出現全泡湯情況;

ii)分散
但假如現在賭局不是每次開一粒骰子, 而是一百粒同時開, 那就算其中有多粒骰子因質數出現問題, 買"6"的勝算仍然非常明顯;

3結論手段
不斷地大量買進高折讓股票, 在任何時候平均勝算也較高和較實在.





想學習更多價值投資技巧嗎? 請到這裡:

https://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2017/04/ben-graham.html

為何 資產 折讓 股要 要一 大批 地買
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青心直說:體育股要做功課 胡孟青

1 : GS(14)@2013-04-13 16:34:53

http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20130412/18225194

                  運動本來就是健康生活,也是社交,內地眾多體育用品品牌,經歷了去年嚴峻的經營挑戰後,有幾多家已懂得痛定思痛、化危為機。從過去幾年一直沿用的批發為本,轉型至更着重零售領域。
成功關鍵離不開物流管理,每天把每一筆來自經銷商及門店的交易數據,上傳至總部,統一整合,然後進行分析,包括門店顧客男性與女性客戶比例,及該店最暢銷熱賣之產品,以確保及時補貨,令消費者不會失望而回。

參考adidas經營模式

                  去年在大中華銷售金額超過15億歐元,增長仍達15%,跑贏國際與土產品牌的阿迪達斯(adidas),其於大中華的經營策略,也許值得土炮品牌在照顧物流之餘作點參考。
去年,集團毛利率仍續上升0.2個百分點,至47.7%,成功竅門在於對自己的產品了解透徹之餘,更透過豐富的產品線與系列,針對不同城市消費者需求,為不同地區經銷商挑選適合當地消費者口味的產品,經銷商必須明白,營銷成功與否,不是憑其自身個人喜好行事,目的是要提高銷售成效,從而降低庫存,才可以進一步提升利潤率。
女性購物慾一向較男性大,即使不是絕對亦屬大多數,但女性消費者對便服與運動服的品牌忠誠度又明顯不及男性。近年越來越多女性開始做運動,練瑜伽和健身已不止強身健體,更屬於時尚社交聚舊方式。
內地政經界獨當一面的女性雖仍屬少數,但職業女性比例卻可以用「頂得住半邊天」來形容,在普羅中國家庭中,財政大權多在女性手上,內地女性消費者相對富裕,其選擇也往往會影響到家人的消費模式。
有見及此,阿迪達斯最近加大宣傳與投資力度,例如在內地剛推出一個針對女性消費者的電視廣告,用意在於加強「白富美」消費群與品牌之間的感情連繫,重點抓緊這部份市場領域的潛力。

                  胡孟青
獨立股評人                                                        
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樂香園:買股要看接班人

1 : GS(14)@2016-08-13 14:44:38

近期有一家創業板全配售新股,又是擁有富二代股東背景,又是業務可以一下子「歸乎零」(輕資產、可輕易執笠),又是股價於掛牌首日錄得數以十倍計升幅(與配售價比較),結果又是上市一段短時間後,股價「大插水」,與上市最高位比較更跌逾90%。歷史於短時間內不斷重覆,業界居然還可以說現行上市制度「無問題」?說遠了,看著這家「來回地獄又折返人間」級數新股,想起年前有家大型內地企業來港上市,跟基金朋友研究其投資價值時對話。密西比(密):「呢間大嘢嚟喎,買唔買得過?」基金朋友(金):「睇資產佢當然係無敵架,但上市要睇前景,你信唔信佢可以為股東創造價值?你信唔信內地經濟增長永遠咁快?你信唔信大股東喺內地永遠唔失勢?我就唔信喇。」密︰「有無咁嚴重呀?人家喺內地勁有錢,你都唔信佢?」金:「富貴如浮雲,股價係生嘅,要真係落左袋先係真有錢……我唔信呢間嘢仲有個重要原因,就係佢接班人唔得,一葉知秋,世界咁大,唔想嘥時間研究呢啲咁嘅公司。」看看這家公司現狀,再看那家創業板公司表現,朋友果然看得準。哈。密西比




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160812/19733254
香園 買股 股要 要看 接班人 接班
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女神tea time:物流股要吼呢隻

1 : GS(14)@2017-04-22 10:41:37

自從網購越做越勁之後,自己都好少會去行街。想買衫咩?上網訂一次過送返屋企;想買生日禮物送畀人?網上大把選擇,eBay美國訂返香港,一星期搞掂。不過,要網購買得方便,除咗要搞好支付平台,更重要係物流配送。先達國際物流(6123)去年7月率先爆有意賣殼,再喺11月發公告,指已為賣盤訂下意向書。無獨有偶,同日A股上市的圓通速遞突然停牌,並發通告指有意進行資產收購。由先達公佈意向開始,股價已步步炒上,由原本1.27元左手,反覆升至周四3.42元,累積升幅1.7倍。事實上,先達早於2014年加入由馬雲主導嘅「菜鳥網絡」,本來已有一堆內地速遞業嘅附大網絡,當然亦包括圓通。加上物流一哥順豐速運,由原本以前講明唔上市,到上年急急喺A股借殼上市,之後炒到?家市值過2,000億人民幣,相信對同業,特別係市佔只有兩成嘅圓通帶來壓力。先達早前公佈全年業績,全年盈利大幅倒退九成,只有496.7萬元。盈利倒退其實冇咩大不了,反正無心戀戰,疊埋心水賣殼。可以先落注,等公司公佈賣盤新消息。
Fifi
http://fb.com/lovefrystock本欄逢周五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170421/19996423
女神 tea time 物流 股要 要吼 吼呢 呢隻
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女神tea time:物流股要吼呢隻

1 : GS(14)@2017-04-22 10:42:02

自從網購越做越勁之後,自己都好少會去行街。想買衫咩?上網訂一次過送返屋企;想買生日禮物送畀人?網上大把選擇,eBay美國訂返香港,一星期搞掂。不過,要網購買得方便,除咗要搞好支付平台,更重要係物流配送。先達國際物流(6123)去年7月率先爆有意賣殼,再喺11月發公告,指已為賣盤訂下意向書。無獨有偶,同日A股上市的圓通速遞突然停牌,並發通告指有意進行資產收購。由先達公佈意向開始,股價已步步炒上,由原本1.27元左手,反覆升至周四3.42元,累積升幅1.7倍。事實上,先達早於2014年加入由馬雲主導嘅「菜鳥網絡」,本來已有一堆內地速遞業嘅附大網絡,當然亦包括圓通。加上物流一哥順豐速運,由原本以前講明唔上市,到上年急急喺A股借殼上市,之後炒到?家市值過2,000億人民幣,相信對同業,特別係市佔只有兩成嘅圓通帶來壓力。先達早前公佈全年業績,全年盈利大幅倒退九成,只有496.7萬元。盈利倒退其實冇咩大不了,反正無心戀戰,疊埋心水賣殼。可以先落注,等公司公佈賣盤新消息。
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女神 tea time 物流 股要 要吼 吼呢 呢隻
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盧志威:半導體股要居安思危

1 : GS(14)@2017-12-03 18:13:39

【明報專訊】摩根士丹利最近發表報告,指出半導體的「超級周期」可能見頂,尤其是亞洲區的生產商如三星、台積電等,消息令到這個板塊的個股紛紛下跌。大摩理由之一是高速運算相關的半導體需求將暫時放緩;二是智能手機處理器的晶片尺寸縮減,可能抵消出貨量增長;三是半導體產業中,落後晶圓代工廠急起直追,大舉增加產能,終導致售價下滑。

中國新建半導體廠 超日韓台總和

其實中國近來全力發展半導體,從2017到2019年將有15家半導體廠興建,比韓國的3間、日本的4間、台灣的7間加起來都要多,到了明年中國的半導體投資額將佔全球的21%,僅次於韓國,而且其技術水平相較龍頭只落後3年,可以預期在兩年後,供應將大大增加。

短期來說,半導體的需求仍然強勁,在Internet of Things(物聯網)下每樣電子產品都是需求,問題是產能增長如此快,需求是否足以消化?這是整個行業需要考慮的,對於半導體兩大主要生產地韓國和台灣,一旦中國有自己的生產商,華為、小米、OPPO、vivo、聯想等硬件生產商,肯定都是「愛國」的,一定會轉用國貨,到時候中國會取得大量中低端市場,對韓國和台灣的廠商是重創。

內地硬件商轉用國貨機會大

歷史已證明,但凡中國廠商大舉增產,無論故事多完美,最後市場只會愈做愈平,就算是中國廠商之間也會互相擠壓利潤空間,目前市場仍然未飽和,派對可以繼續,不過一兩年後肯定是另一個世界。

烏托邦資產管理合伙人

[盧志威 美股搏擊]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 1004&issue=20171130
盧誌 誌威 半導體 股要 居安 思危
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一分鐘投資筆記:買收息股要留神

1 : GS(14)@2018-03-19 04:47:46

投資世界,從來不能一本通書讀到老,凡事無絕對。金融海嘯以後,全球央行印錢放水,導致一個比較受歡迎的投資方法是購買高息率股票,原因是這些公司業務穩定,低風險債息被壓低,逼使部份資金尋找其他回報更高的投資產品,同時推高資產價格。所以,買高息股基本上是一個無須用腦,即可「財息兼收」的投資手段。其後更有進階玩法,例如投資者可以向銀行借錢,然後購買高息股或高息債券,只要收回的利息及回報比借錢的利息高,就能夠無本生利。不過,自從美國開始加息「收水」之後,過去無往不利的玩法,可能要改變。今年起,被市場視為零風險的美國10年期債息,由2.5厘拾級而上,更一度升穿2.9厘,引致環球小型股災。除了資金借勢操作外,相信部份穩健投資者已開始逐步將資產轉移至息率更高、風險更低的投資工具。過去被視為「穩陣」的高息股,都無可避免地下跌,跑輸大市。例如被視為收息股之選的領展(823),股價由1月高位75元,跌至周三收市的68.5元,跌幅近一成;公用股如中電(002)今年至今股價回報平穩,但在2月中加息陰霾籠罩下股價亦跌超過6%,而電訊股香港寬頻(1310)雖然去年底公佈的業績良好,但今年股價表現仍錄得約8%跌幅。這些收息股的表現,或多或少反映加息的影響;對投資者而言,買收息股「食息」之外,必須考慮是否能夠承受股價持續受壓。以收息股一般息率約3-5厘計,股價跌一成,意味需要兩到三年時間,總回報才能打和。過去習慣財息兼收的投資者,時局敏感度或者下降,畢竟賴以成功的方程式過去十年都有效。不過要提提大家,港元兌美元一度跌穿7.83,相信加息只是時間問題。至於進行槓桿債券操作的投資者,應多向銀行或券商查詢,了解債券價格持續下跌的話會否有被斬倉的機會,亦須考慮是否減輕槓桿,以降低風險。徐風
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