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重註博美股爆升 名人堂

來源: http://investhof.blogspot.hk/2014/09/blog-post_18.html

重註博美股爆升


「我重註博美股今季爆升!」凡與戰友分享此「狂言」,眾已懶問「點解咁牛?」,只深深嘆氣,面露淡然哀愁、難以置信之情,仿彿自己癌癥末期,準備永訣。何解天性極保守的我甘冒巨險? 最重要的依據是「美國中期選舉年」(Midterm Election Year)的統計。據美國投資名家費雪(Ken Fisher)統計,自1925年起,中期選舉年第四季,標普500指數上升機率為86.4%19升、1平、2跌)。

中期選舉末季升多跌少

回報率方面,上升的19次,升2%21.3%,平均9.5%。兩次下跌,分別跌5%16.4%,後者時為大蕭條爆發後的1930年。以史為鑒,本季博美股爆升,極其抵博。

捨身出擊另一原因是市場氣氛跟技術走勢呈現深度背馳。拜讀財經專欄,列舉風險因素有:俄烏幾近攤牌、伊斯蘭國(ISIS)擴張、中日或爆發海戰、蘇格蘭公投演變成黑天鵝、伊波拉失控、聯儲提早加息、中國經濟放緩等。上述因素滙集,令人想起集十種殺人武器於一身的「攞你命3000」。地球真危險!

但細聽市場之聲,局面卻別有風光。打仗必升的金銀,日日新低,彈都唔彈。經濟衰退必升的歐美長債,上周起氣勢不再。加息美股必死?標指卻化身「戰狼500」,繼續地球最強,力守溫泉關,新高僅一步之遙。蘇格蘭公投觸發銀行危機?美國金融股ETFXLF)卻穩坐海嘯後高位。此外,交易所、券商股,如NasdaqNDAQ)、CMECME)、Charles SchwabSCHW)、Interactive BrokersIBKR),上周忽然一洗頹風;美國經濟寒暑表交通指數ETFXTN),走勢仍硬淨。

眾專欄另一特大盲點:無視美國經濟已穩步復蘇。自1947年,美國經季節性調整的季度GDP,平均增幅3.3%。過去4季為4.5%3.5%-2.1%4.2%3季優於平均,只因史上少有嚴寒下跌一季。按對沖基金經理之王達利奧(Ray Dalio)的分析架構,通脹下降、增長上升最利股票,美股強勢,當真如財演所說,純屬亂炒一通?

與拍檔開玩笑,看完「倉紙」,心情恍如諾曼底登陸時的艾森豪威爾將軍。大註出擊,有贏到開巷的可能。但股場如戰場,成敗得失,只差一線。抵博不等於實贏。萬一看錯,雖不致覆軍殺將,永難翻身,但也絕不好受。惟以鐵血將軍巴頓名言自勉:「當你收集了所有事實,聆聽了內心的恐懼後,主意已決,就應無視惶恐,勇往直前!」願上天保佑。




吳瑞麟
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聯絡電郵:lifeislonggamma@gmail.com

(原載於信報2014917)
重註 博美 股爆 爆升 名人堂 名人
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陸股爆史上最大量 基金族搶賺策略

2014-12-15  TCW

 

「站在風口上,連大象也會飛。」這句話,成了當前中國股市火熱表現的最佳註解,十二月以來,除了證券、銀行等權重股集體暴漲外,多年來套牢數百萬股民的中石油、中石化這兩隻超級大象股,竟首次出現同時漲停的驚人畫面,讓中國股市迎來令人意想不到的行情。

行情有多熱?一日交易相當台股三個月

今年以來,中國上證綜合指數已突破三千點,創下四十四個月以來新高。十一月底,中國股票總市值以四兆四千八百億美元(約合新台幣一百四十兆元)超越日本,成為僅次於美國的全球第二大股市。

十二月五日,滬深兩市交易量首次突破人民幣一兆(約合新台幣五兆四千億元),刷新全球股市單日交易紀錄,相當於台灣三個月的股市交易量,連摩根士丹利都喊出陸股將出現翻倍成長的「超牛」行情。

人在大陸的先鋒投顧董事長林寶珠也觀察到,過去大部分投資人多以房地產為主力,但是最近他們開始把錢挪出來投入股票,顯示出對股市的信心回籠,甚至還有人大膽喊出「賣房買股」。

林寶珠談到:「現在走在大陸街上,每天都有人在討論股票,很多人根本什麼都不懂,反正就買證券股,兩天兩個漲停就二○%,比其他產品一年的報酬還多,網路上甚至已經有很多人相信會上看到一萬點,完全進入『瞎買』的瘋狂狀態。」

實際上,近幾年有許多投資人看好長期被低估的中國股票而想逢低布局,但一年比一年還低迷的股市氛圍,讓投資人紛紛轉往其他市場,對照中國傲人的經濟成長率,不斷打底的A股市場顯得異常的疲弱。

摩根中國基金產品經理張致寧指出,金融海嘯之後,中國股市迎來一波非常大的修正,在結構調整中,無論股市表現還是貨幣政策,都受到政府嚴格的掌控,也因此出現股市長期被低估的現象。

根據彭博統計,中國在過去十年來曾經出現八次的股市暴漲,但是其中七次都在一個月內迅速盤整,平均跌幅為三.三%。問題出在中國的國企股占經濟或股市規模龐大,這些金融、能源和地產板塊,多半都是國有企業,然而這些國企的長期效能相當低落,獲利明顯落後民營企業,造成大盤指數漲不上去。

就在陸股持續走高陷入盤整之際,十一月二十一日,中國央行無預警宣布兩年來的第一次降息,為小有起色的股市更添柴火,統一大龍騰中國基金經理人陳朝政分析認為,中國這次是玩真的。

首先,中國政府今年來推出多項刺激政策。他觀察到,中國過去因為IPO(首次公開募股)暫停,投資人沒有新股票可以玩,造成國內資金多在房地產或其他理財商品上流竄。今年房市和基礎金屬開始走下坡,而年初以來重新啟動的企業IPO,就成為資金的投資標的之一。

陳朝政說:「中國今年最熱的投資叫作『打新股』,就是我們所謂的新股抽籤,只要抽到的話,報酬率就是十倍、五倍以上。」而新的公司在掛牌之後就能形成產業聚落,也為市場帶來正向循環。

第二,滬港通引進外資渠道。過去外資主要透過QFII(合格的境外機構投資者)有限度的投資中國證券市場,滬港通上路後,有望加大外資的進入門檻。滬港通上路以來,反應雖然遠遜於市場預期,但開通一週還是為滬股帶來超過人民幣兩百億元的動能,為國內投資者帶來不同的市場觀點。

內地散戶撐大局外資出走,交易仍維持大量

第三,龐大的成交量。在政策與大環境的醞釀之下,雖然未如預期引入龐大的國際投資,但卻形成另一股「大媽入市」的奇特行情。

陳朝政指出,搶黃金、炒房價的民間資金,今年以來開始意識到股市將是下一個長期龍頭,股市交易量從降息以前的每天人民幣三千多億元,躍升至八千多億元,十二月五日,滬深兩市交易量達到了人民幣一兆零七百四十一億元,創下全球股市單日成交的新紀錄。

然而,就在中國股市刷新歷史紀錄時,外資卻爆發出走潮。根據澳新銀行的資料顯示,截至十二月三日的一週裡,從中國股權基金撤出的資金就高達二十二億五千萬美元,為近三年來規模最大的一次,也證明了此次中國股市的反彈,是由國內投資者所帶起。

元大寶來投信國內投資長楊定國分析,中國股市結構主要還是以內地散戶為主,不同於外資動輒占台股市值三成以上,外資在中國股市的比重還是非常低,因此對股市波動影響不大。短線來看,外資撤出的幅度雖然過大,但股市上漲之後,交易量還維持這麼大量,代表整體散戶的信心回來了。

確實,這波暌違了七年的多頭行情,已經在中國各地燃起一股投資熱潮,單單是十一月的最後一週,滬深兩市的新增股票帳戶數就達到了三十七萬戶、創下三年半以來的新高,甚至還驚醒了三萬多個「休眠帳戶」。

投資標的更直接追蹤指數外,可挑新興類股

而中國股市在下半年迎來超牛行情後,憋了許久的中國基金,也終於有機會一吐怨氣。近三個月來績效排名前十的境內外基金,就有八檔與中國相關,漲幅最高甚至超過三五%(截至十二月五日)。

然而投資人在購買中國相關基金時,會發現市場上不僅有大中華基金、中國基金,近年來甚至還出現號稱高純度的中國A股基金。

實際上,台灣投資人進軍中國市場已有近十年歷史,然而過去的大中華基金,受限於額度限制與法令規定,多投資以中國為主要生產基地或終端消費的中國概念股,名稱雖然掛上大中華基金,實際上一點A股成分都沒有,買的多是台積電、鴻海等有利基的台股,或是到香港、新加坡掛牌的H股與紅籌股。

近年來,市場出現可被動追蹤指數的A股ETF基金,這類基金的優點在於績效和指數表現能維持一致,讓無法深入中國股市的投資人,能有相對穩定與安全的選擇,然而缺點是績效無法領先指標,也無法在大盤下跌時,採取防禦性的措施。

然而今年以來,漲幅最高幾乎全是A股ETF基金,陳朝政指出,大型股主要受到十一月以來的資金拉抬而漲勢猛烈,ETF因為指數操作,所以能及時反映這波行情。

隨著QFII的額度與法令開放,近兩年號稱高純度的A股基金陸續推出,這類基金因為能直接投資滬深兩市的中國A股,且比重至少都達到六成以上,能優先反映中國企業的市場潛力,近期表現雖然不如ETF基金亮眼,但多布局在中國後市看好的科技、金融與消費性類股,甚至也可投資中國特色產業,如貴州茅台和雲南白藥。

三指標持續關注政策風險、指數水位、交易量

今年下半年以來,中國股市衝破年初投資人市場預期,上證指數來到三千點大關,這個時候進場,究竟是追在高點,還是能在風口上共享牛市盛宴?

張致寧指出,目前的中國股市的本益比還是相對便宜,指數仍處於低點水位,連歷史高峰六千一百二十四點的一半都不到,股市是否過熱,可以觀察行情若走到二○○九年的三千四百點時,是否有賣壓形成。

此外,中國市場基本上還是跟著政府起舞,除了關注政策風險之外,交易量是否穩健也是不可忽略的關鍵指標。

【延伸閱讀】近半年報酬率亮眼,最高超過58%—今年來績效前10名之中國相關基金

單位:%

●富邦上証180基金今年來:43.653個月:34.556個月:58.15

●元大寶來上證50基金今年來:43.073個月:36.416個月:56.75

●標智上證50中國指數基金今年來:42.863個月:35.836個月:56.24

●復華滬深300A股基金今年來:39.063個月:31.676個月:54.22

●永豐滬深300紅利指數基金今年來:37.653個月:28.976個月:50.99

●元大寶來標智滬深300基金今年來:26.303個月:23.286個月:42.64

●摩根中國A股基金今年來:17.783個月:21.596個月:36.45

●匯豐中國A股匯聚基金今年來:20.653個月:19.356個月:33.59

●匯豐中國動力基金今年來:18.863個月:10.126個月:25.84

●永豐大中華基金今年來:18.553個月:0.656個月:5.68

註:統計至12/5資料來源:群益投信、晨星 整理:夏嘉翎

【延伸閱讀】搭陸股漲勢,新品種A股基金純度高—中國基金類別比較

●大中華基金1.內容:港股、國企股、紅籌股、海外上市的陸企股、台股2.特性:布局兩岸三地,可分散風險,但無A股標的3.代表:˙匯豐中國動力基金˙第一金鐘國世紀基金˙元大寶來新中國基金

●A股ETF基金1.內容:A股指數成分股2.特性:覆蓋中國A股程度高,但屬被動反映漲幅標的3.代表:˙元大寶來標智滬深300基金˙富邦上証180基金˙復華滬深300A股基金

●中國A股基金(布局A股比重達逾6成,比ETF基金更能主動布局)1.內容:A股、港股、民企股、紅籌股、海外上市的陸企股、台股2.特性:可直接參與中國特色產業、主動選股靈活布局3.代表:˙摩根中國A股基金˙匯豐中國A股匯聚基金˙兆豐國際中國A股基金

資料來源:統一投信、鉅亨網、晨星整理:夏嘉翎

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台股爆高股利潮 該參加除權息嗎?

2015-04-06  TCW
 
 

 

台股面臨盤整壓力,台積電從最高每股一百五十四.五元回檔近一成,現在卻冒出了一群新標的「高現金殖利率股」,成為市場上的投資新焦點。

殖利率逾三%個股逾七七%獲外資追捧

台股進入三月底,各上市櫃公司公告自結去年獲利數字,同時宣布今年配股配息政策,過去不少冷門的個股,突然一躍成盤面重點。例如,大同集團的精英電腦、元大期貨,公告配息率後,股價連拉三根漲停,帶動現在台股的高現金殖利率股熱潮。

華南永昌投顧董事長儲祥生分析,由於台股來到高點,且近期行情題材相對少,在此氛圍下,「高殖利率股」往往成為選股的關鍵參考指標,「因為這是一個比較safe(安全)的答案,提供下檔的保護。」

但不可諱言的是,由於其他國際市場相對無利可圖,高殖利率的個股,儼然成為今年外資停泊在台股的避風港。

瑞銀證券台灣區研究部主管董成康指出,今年以來,高達五十六億美元的國際資金買超台股,一來是因為,新台幣匯率相對穩定,外資買進台股時,毋須太過擔憂匯兌損益風險;二來是目前許多已開發國家的公債殖利率,仍處於相對低檔,台股的現金股利收益率平均值為三%,顯得別具吸引力。

野村證券台股策略分析師楊尚倫也認為,由於美國的收益率曲線漸趨平緩,外資已將關愛的眼神轉移到台灣的藍籌股(blue-chip)上,以野村證券列入研究範圍、殖利率超過三%的個股而言,其中高達七七%今年來獲得國際資金淨流入,與去年同期的五一%相比,高出不少。

以「優等生」台積電為例,今年一改過去一股配三元現金股利慣例,配發四.五元,創下十八年來新高紀錄。台積電一向是尋求穩定報酬資金的最愛,如今破例加碼,激勵股價一度攻上一百五十四.五元。

不過,不少投資人大概已發現,不只是台積電這類績的優權值股「股利大放送」,今年上市櫃公司「要五毛給一塊」的配息政策,也比以往多。

舉例來說,元大期貨去年每股稅後盈餘(EPS)僅三.五元,竟然配出六.九四五元,以三月三十一日股價計算,殖利率逼近一六%;大同公司旗下企業、主機板大廠精英,去年每股稅後盈餘二.○九元,也配發高達五元的現金股利,殖利率超過一五%。就連去年慘虧七.三一元的手機零組件廠閎暉,也配了現金一.二元。

只不過,當小散戶們可能正在開心計算今年進帳的股利之際,已有不少市場人士提出警告:這種榮景,可能只是曇花一現。

市場人士警告:賦稅政策,恐引發棄息賣壓

為何有此疑慮?主要是因為,近年來國內賦稅政策,對股票投資人愈形不利。

眾所皆知,除了既有的千分之三證交稅外,又陸續多了證所稅、股利繳所得稅、二代健保等政策。財政部推出「財政健全方案」、修改《所得稅法》後,將今年綜合所得淨額逾一千萬元者的適用稅率提高至四五%,明年申報,加上可扣抵稅額減半也正式上路,股市投資人形同被剝好幾層皮。

以精英為例,配發五元現金股息,代表散戶持有一張股票,可領得五千元現金股利。以精英二○一三年的可扣抵稅率六.八九%來試算,折半後約三.四五%,故可扣抵額約一百七十三元,股利總額為五千一百七十三元(五千元加一百七十三元)。

以現行綜所稅制而言,一般上班族多在五%或一二%級距,若以一二%來計算,其結果為:五千一百七十三元的一二%約六百二十元,六百二十元扣掉一百七十三元可扣抵額後,需繳四百四十七元稅金。

若再加上五千一百七十三元的二%健保補充費約一百零三元後,稅費共計五百五十元,代表五千元股利必須繳交已先被砍掉逾一成。這等於精英實際的現金殖利率在今年的新制下,得少掉二%左右。

這對小散戶來說,稅費負擔已不輕,更何況對大股東而言,適用稅率可能在最高的四○%到四五%級距的大戶來說,實際落袋的股利更是打了至少六折,所以還不如趁股價上漲時,盡快獲利了結。但這也勢必導致今年棄權、棄息的賣壓大過往年,成為今年台股最大的潛在賣壓來源。

還有一點該留意的是,今年不少公司調高現金股利,其配息來源為資本公積(詳見第五十四頁「小心你相中的高殖利率股!」),去年虧損嚴重的閎暉,就是拿資本公積配發現金股利,亦即動用「老本」來配息,投資人看似得到現金,但是其實只是從左手換到右手而已。

另外,即便公司拿出帳上現金配發高股息,也極可能因為基本面不佳而吐回漲幅,投資人若搶短,反而容易「觸雷」。以安控大廠陞泰為例,去年配發高達二十元現金股利,股價從七十九元一路翻漲,一度觸及百元大關,但最後因為前景不佳,又一路走跌,除息至今尚在貼息,買到這種股票就得不償失。

市場憂心,投資人陷入高殖利率股背後的種種陷阱,儘管上任至今做多台股不遺餘力的金管會主委曾銘宗強調:「這些後續效應,都還要持續觀察。」但不論是業者或股市中實戶,早就胸有定見:今年不僅棄權、棄息壓力沉重,就連填息、填權力道恐怕也不復以往。

群益馬拉松基金經理人陳建宗認為,去年國內企業業績不錯,已墊高今年的比較基期,成長空間相對有限,又逢今年第二季到第三季,美國升息議題的干擾恐難停止,市場不確定性拉高,再加上已有預估下半年油價將彈回至六十美元的聲音,屆時可能導致企業營運成本上升,影響其獲利能力。在這些疑慮下,恐讓投資人趁著除權息前的一波漲勢,獲利了結。

於是,投資人可能疑惑的是:除權息後行情就此退燒了嗎?今年該不該參加除權息?專家異口同聲指出:最終仍要回歸到對公司基本面的看法,以及視個人的操作策略而異。

想參與除權息有方法挑三年殖利率五%以上者

董成康預估,今年企業整體現金股利金額年增率將來到一一?五%,獲利成長率也會達到一○?六%,由此看來,不論投資人想賺取現金股利或價差,都不是毫無成長空間可期,但務必慎選標的。

短線操作的投資人,的確可以考慮在除權息行情發酵時調節持股,落袋為安;若是極度看好公司基本面和成長性的長期投資人,仍可參加除權息,福邦證券董事長黃顯華建議,可留意三年殖利率皆保持在五%以上的標的,長期持有下來,仍可享受到填權、填息的甜美果實。

儲祥生則建議,想要參與除權息且期待填息、填權者,避開景氣循環股為佳,萬一景氣反轉,可能短期內很難解套,在相對高價買進者,搞到最後賺了股利、賠了價差。

【延伸閱讀】小心你相中的高殖利率股,拿資本公積來配息!

前幾年,上市櫃公司泰半實施「現金減資」,也就是以退回股本的方式,將帳上現金回饋股東,今年不同於以往的是,不少公司選擇以資本公積來配息。除了閎暉外,顯示器代工廠瑞軒去年每股盈餘僅一.○一元,卻配了現金一.六元,其中○.七元也來自資本公積;資訊服務商精誠配了五元現金,其中三.五元亦來自資本公積。

所謂資本公積(Additional Paid In Capital,簡稱APIC)指的是公司與股東之間進行股本交易產生的溢價結果,通常來自於發行股票溢價、庫藏股交易、股東捐贈等。

部分上市櫃公司或許是為了維持股利政策穩定,才動用資本公積配息,再者,以資本公積配息,若來源屬於「股東出資額性質」(像是過去辦理現金增資的面額溢價、特別股或可轉債轉換為普通股的面額差價)可免所得稅,也不必繳二代健保費。

不過,資本公積屬於之前留下來的資產,而非公司本業的獲利為股東帶來的收益,基本上也已經反映在目前股價中,故拿來配息給股東,並無太大意義。

而且公司將資本公積拿來配發現金,還有另一項疑慮:公司的資產價值短少,萬一反映在股價上,以實質利益而言,投資人非但沒有多賺,甚至可能蒙受價差損失。

臺股 股爆 爆高 股利 參加 除權 息嗎
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更新@2 July:A股爆煲後的檢討及策略

- 經這一輪的下跌後,國內A股熊走勢初現;政府推出連番救市措施後市場仍無反應,持續一年多的短命牛市可能已告完結。

- 近日港股略為企穩,但不少二、三線股份仍持續大幅下滑,弱勢與A股不相伯仲。相信是所謂的”港A股”性質;不少二、三線股份,其莊家或主要投資者是國內資金。在A股暴跌後,引來的斬倉潮迫使投資者沽出股票套現,在火燒連環船效應下令這批港A股被受波及;即使該批股份的基本面及估值仍相當吸引。亦反映當今港股市場深度不夠。

- 此外,經4月的上升行情後,不少基本因素欠佳的中資股份已不知不覺地打回原型(e.g.鋼鐵、水泥、航運等等)。

- A股的牛市行情可能告一段落。但不代表港股會進入熊市。畢竟A股的升市,港股未有跟足,A股轉熊;港股亦無須跟足。而港股的整體估值仍算合理,除了4月的那一段以外,整體市況未曾出現過熱情況;整體上仍是慢牛形態。但選股策略上須作出改變,可再次偏重傳統藍籌、或過去一年跌得很多的板塊。

-  國內A股仍難擺脫新興市場的非理性特質;反之,同時反映中國經濟的港股,表現出較成熟理性的特質。經此一役,相信港股進一步可得到國內較理性投資者的青睞。

- 目前投資表現可謂相當差,5月底的year to date 回報一度升上20%以上,但目前已大幅降至單位數。歸根究底,是應對市況逆轉的能力不夠;以及無意會到A股崩盤對這批”港A股”帶來的流動性影響。但汲取以往經驗,最近數年投資表現強差人意,其中原因是選對了好的股票,但未能承受市場震盪,在不適合的時機被震走;或在股價很超賣時沽出。目前持有的好些股票屬於或類同”港A股”,近日股價的急跌是出於資金多於基本因素轉壞,目前沽出並不化算。組合內好些具增長主題的”港A股”,不妨堅守並承受市場震盪。

- 組合調整的策略是降低和A股相關性高的股份,以及增加傳統藍籌和美股的比重。



目前組合:


股份
比重
Value Partners (806)
13.2%
Facebook (FB)
12.6%
YueYun Trans (3399)
11.5%
AIA (1299)
9.7%
Apple Inc (AAPL)
9.2%
Ping An (2318)
7.6%
Berkshire Hathaway B (BRK.B)
7.2%
Kraft (KRFT)
6.9%
Launch Tech (2488)
6.8%
CAR (699)
5.9%
Travelsky Tech (696)
4.9%
FTSE Greece 20 ETF (GREK)
4.6%

Ytd 回報:5.5%


更新 July 股爆 爆煲 煲後 後的 檢討 策略
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莊家股爆煲 連環遭斬倉 不問價掟民企

1 : GS(14)@2012-04-03 22:28:00

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16215973



停牌民企復牌無期,昨日終引爆莊家爆煲潮。市場消息指出,有一至兩名民企莊家近日爆煲而遭斬倉,多隻民企出現沉重沽壓,達進照明( 515)、皇朝傢俬( 1198)、泰凌藥業( 1011)、銀基( 886)及天倫燃氣( 1600)昨日急挫約一成,而且是一開市不問價即沽,明顯是斬倉所為。此外,霸王( 1338)再瀉近 9%;第一視頻( 082)、泰發( 866)跌 5%至 6%,
民企問題沒完沒了,市場信心盡失,證券行亦已收緊對該類股份的風險管理。敦沛證券副總裁李偉傑昨指,暫時未擬收緊孖展成數,但會「建議」倉內僅有單一股份的客戶,補回多些現金,新客戶則視乎情況,高危股份的孖展則未必會做足。輝立證券企業融資主任陳英傑亦表示,暫時仍按一貫程序要求客戶補倉,但側重次線股的持倉則會特別留意。
2 : GS(14)@2012-04-03 22:28:57

http://hk.apple.nextmedia.com/te ... 307&art_id=16215975

受累勘探及評估資產錄得 3455萬元減值虧損,新時代能源周日公佈全年業績,虧損擴大至 8741萬元,核數師國富浩華更提出,集團流動負債較流動資產多 1.63億元,存在重大不確定因素,對持續經營能力構成重大影響。截至去年底止,新時代短債達 1.7億元,但手頭現金僅 4103萬元。已退休的新世界( 017)前主席鄭裕彤,曾於 1月以每股 0.63元增持新時代,其後股價一度炒高至 2.22元,較其增持價高出 2.5倍,但隨着炒風消退,股價亦從高位回落,昨日收報 0.79元,幾近打回原形。
昨早公佈業績的宇陽控股( 117),其核數師安永表示,由於未能就向非洲客戶銷售移動手機的收入及相關應收賬,取得審核證據,故對業績有保留意見。截至去年底止,宇陽全年純利倒退 57%,至 1455.6萬元人民幣;當中涉及移動手機業務的收入及分部溢利,分別為 1.2億及 556.7萬元人民幣,相關應收賬為 2524.9萬元人民幣。
另外,中播( 471)昨發通告表示,原定於 3月 30日公佈全年業績,但核數師需要額外時間,故放榜日期將延遲至本月 16日,股份昨起暫停買賣,直至公佈業績為止。
泰豐( 724)應收賬高踞不下,令核數師不得不出手。截至去年底止,泰豐應收賬及應收票據總額高達 2.39億元,當中 3483萬元為已逾期而尚未清還,但集團認為可成功收回有關款項,故未有作出減值撥備。核數師信永中和對此作保留意見,指未有充份恰當審核憑證,以評估該應收賬是否可全數收回,或釐定該款項有否減值。泰豐因待刊發股價敏感消息公告,於上月 14日起停牌,停牌前報 7仙。
業績同時披露主席李偉民正協助中國有關當局,調查他成為泰豐股東兼董事前於 2009年 4月進行的若干交易。北京市公安局及香港警方表示,只有李偉民一人正接受調查,不涉及集團。

3 : 200(9285)@2012-04-03 23:23:26

第一視頻( 082) good 火了西你仲唔pk‧
莊家 股爆 爆煲 連環 斬倉 不問 價掟 民企
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財仔股爆升神話 戴孤劃

1 : GS(14)@2015-02-16 10:45:55

[table=100%][td=3,1][table=100%]2015-02-13 HJ
[td=3,1]

在內地做過生意的鐵哥們應該都會知道,內地國有銀行的信貸服務主要對象是大型國企,小企業特別是微小企業要得到大型銀行的信貸服務相當困難,故此「微貸」(微小企業信貸,即為微小企業提供的信貸服務)行業便應運而生。

內地微小企業要借錢可以找「微貸」公司,港人需要資金周轉就可能要搵「財仔」(財務公司),從事放貸業務的「財仔」環球信貸(01669),近期股價突然異動,累積上漲逾兩倍,創造半新股神話,惟戴Sir預料升勢未必可以持續。

近年,全球各國中央銀行推出量化寬鬆措施,不斷透過「印銀紙」泵水挽救疲弱的經濟,各家銀行都出現嚴重水浸情況;不過,銀行貸款限制相對較嚴格,而且審批過程也比較複雜,令不少人敬而遠之。

「財仔」猛增 有價有市

惟「財仔」只要遵從入門門檻甚低的《放債人條例》,由警務處及公司註冊處協調發牌就可以經營放債業務,以及為置業人士提供按揭產品,吸引到部分要錢「江湖救急」的港人光顧,使本港「財仔」如雨後春筍,愈開愈多。

根據統計資料顯示,2009年本港只有779家公司取得放債人牌照,2013年已增加至1120家,2014年進一步增加至1309家,按年大幅增長16.9%。五年間,本港「財仔」數量年複合增長率(CAGR)達到10.9%!

本港「財仔」業務亦有價有市。渣打集團(02888)去年底退出非核心的消費者信貸業務,旗下安信信貸及深圳安信小額貸款,就成功出售予香港中旅金融控股牽頭的財團。

當時雙方未有披露交易價,但市傳作價介乎6億至7億美元(相當於約46.8億至54.6億元),而香港中旅金融控股牽頭財團收購後則會將其中賬面值59億元的按揭資產,以約60億元再轉售予東亞銀行(00023)。

要知道的是,渣打於2004 年收購安信,在本港開拓消費者信貸業務,作價僅9.8 億元。2011 至2013 年期間,安信除稅後盈利卻分別達5.2 億、4.8億及5.17億元;截至去年6月底止,中期稅後盈利亦有2.76億元,按年上升近10%。

在渣打公布出售安信業務的同一時間,香港的一家持牌貸款人公司──環球信貸,也趁機在港交所(00388)上市,集團主要向企業及個人提供以香港物業資產作抵押的按揭貸款融資及若干無抵押私人貸款的業務。

市盈率高 升勢難持續

集團建議發售合共1億股股份,最終以接近招股價範圍1.3 至1.6 元的下限,每股1.35 元定價,集資淨額約1.11億元。

在招股書中,環球信貸引述市場研究機構Ipsos的報告,預測香港持牌貸款人發放的貸款及墊款總值,將由2014年約328億元,增加至2018年的437億元,CAGR 約7.4%【圖1】,以證明「財仔」行業前景秀麗。

不過,環球信貸上市初期表現一般,除了首天高見1.93元之外,股價一直在約1.4元水平橫行。直至上月中,股價才展示動力,由1.46 元起步連升15天,至3.43元稍為回氣,隔日後連續爆升兩日,最高見4.88元,較上市價大幅高出2.6倍【圖2】!

回顧港股市場,現時合共有3家「財仔」上市,包括第一信用(08215)、香港信貸(01273)及靄華押業(01319),市盈率分別只有3.3、7.2 及15.2 倍【表】。渣打之前出售安信業務交易,估計市盈率則介乎10至20倍。

參考招股書,環球信貸預測2014年全年純利將不少於3000萬元,相當於每股盈利不少於7.5仙,以近日最高股價4.88元計算,市盈率高達65倍,明顯高於同業水平。

雖然環球信貸股價昨天(12日)急挫一成三,但以收市4元計算,市盈率仍然高達53.3倍,由於股價表現要視乎未來業績而定,戴Sir 預料其升勢未必可以持續下去。

戴Sir下周五將與大家繼續「嘮嗑」。

戴孤劃                                                        


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濠賭股爆升 金沙飈逾一成

1 : GS(14)@2016-01-24 01:35:39

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160123/news/eb_eba3.htm


【明報專訊】股價跌足兩年的濠賭股昨日反彈,主要龍頭股金沙中國(1928)的股價更爆升11.2%,成為表現最佳藍籌股。該公司更無懼行業處於低谷,昨日繼續宣布派發中期息每股0.99元,與去年同期一樣。

上月入境旅客增3.7%

濠賭股昨日亦全面反彈,同樣位列藍籌之列的銀河娛樂(0027),股價升6.97%至21.5元。事實上,近期濠賭股已於跌市期間蠢蠢欲動,在過去一周,單是龍頭金沙股價,累升7.4%,為少有行業股在跌市時保持升幅的股份。

美高梅逆市向職工派花紅

此外,澳門統計暨普查局最新數據顯示,12月份入境旅客達263.4萬人,按年增長3.7%,按月亦增長1.7%。主要客源內地旅客,也按年增加1.1%至165.6萬人。以全年計整體旅客3071.46萬人,按年跌2.6%;內地遊客只有2041萬人,按年減少4%。此外,再有博彩公司逆市派發花紅,美高梅中國(2282)向服務滿一年職工,派發一個月花紅。
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內險股爆升 港股彈逾200點

1 : GS(14)@2017-02-07 04:56:30

【明報專訊】內險股昨日爆上,令4連跌的港股扭轉頹勢,顯著反彈。恒生指數以全日最高位23348點收市,上升219點或0.9%。全日成交額693.79億元,較上周五增加約110.5億元或18.9%,為逾三周以來最高。

夜期時段倒跌

繼上周人行上調常備借貸便利(SLF)利率後,昨日連續第二天暫停公開市場操作,淨回籠流動性1500億元,市場普遍預期,央行貨幣政策已由偏寬鬆轉向中性,近期資金鏈趨緊。昨日國債孳息率再上升,2026年到期、票息2.7厘的國債成交收益率漲至3.55厘,上周五收報3.47厘。另外,內地傳媒引述全國社保基金理事會理事長樓繼偉表示,階段性的結餘養老保險金將進行運作,預期農曆新年假後,養老金已準備或正式入市。

受到養老金入市消息等利好消息刺激下,內險股領漲大市。中國人壽(2628)升7.5%;平保(2318)升4.6%,兩股貢獻恒指65點。另外,新華保險(1336)升6.8%;太平(0966)升5.3%;太保(02601)升5.7%。重榜藍籌股騰訊(0700)亦炒高逾1%至207.4元,亦對大市構成支持。

瑞銀﹕內險投資收益有正面影響

瑞銀投資研究董事朱曉暐回應本報查詢時稱,昨日內險股飈升,主要有兩大因素。第一是市場流動性收緊,對於內險公司的在投資收益有正面影響。第二是國債利率明顯回升,去年國債利率大幅下跌,引發多家保險公司發出盈警,並且要增加的準備金的計提,但是當前利率回升下,各內險公司增提準備金的壓力變小。

儘管港股抽高收市,但是期指低水幅度達98點,隨港股收市後,歐洲股市表現回軟,進一步拖累夜期低水擴大至133點,至晚上11時15分低見23243點。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5326&issue=20170207
內險 險股 股爆 爆升 港股 彈逾 200
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投資學堂:建材股爆升浪未完

1 : GS(14)@2017-04-08 19:37:52

隨着雄安新區的消息報道後,相關概念股即時標升,當中以金隅(2009)最為矚目,若大家因金隅的爆升而追捧其他水泥股,便要留意了!由於水泥產品的重量及體積,令運輸成本高昂,所以中國的水泥市場主要為地區行業,大多數水泥生產商只集中向當地市場銷售。所以打造雄安新區將促使京津冀地區的水泥需求大幅增長,對當地的水泥龍頭金隅及冀東水泥(SZ000401)的利好幫助較大(註:兩者正進行重組合併),但其他地區的水泥股,由於運輸成本關係,受惠程度將會大為下降!翻查CCASS的資料,現時金隅街貨持倉最多的為滙豐、渣打,跟着便是中國結算公司,而在一眾水泥股中,中國結算持有金隅的金額最高,達11億元,約11%股權,可見北水早已鍾情金隅。同時細閱北水的持貨情況亦頗有趣,在3月中北水原本持續大手沽貨,可是在月底忽然掉頭買回幾百萬股,timing真是出奇地準確,仿似早收到料!但跟大媽搵食的散戶便中招了,沽了的貨未必能及時買回。美國總統特朗普正籌劃萬億美元的基建,而中央打造雄安新區相信亦要萬億人民幣,在中美大興土木的環境下,建材及基建相關股應是今年重點投資股份。惟金隅連日爆升,已極度超買,昨日的調整亦屬正常,短期若出現較大跌幅,應是另一次趁低吸納良機。譚紹興財經評論員
mailto:ricky@rickytam.com本欄逢周五刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170407/19982099
投資 學堂 建材 股爆 爆升 升浪 浪未 未完
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國策透視:內房股爆升之謎

1 : GS(14)@2017-10-09 02:52:51

筆者在5月寫過,今年習近平以貴州黨代表身份參選十九大,恒大(3333)派出逾2,000員工,耗資過百億在貴州搞扶貧,是天字第一號選舉工程,等於在資本市場取得免死金牌,股價有望再翻幾番。(連接:http://bit.ly/2yku0NF)恒大今年股價累升接近500%,政治投機成功是最重要原因之一。恒大只是一個較突出例子,實際上各大房企已經財雄勢大,成為各派系背後的金主。之前內房股估值普遍偏低,因為市場認為中國樓市泡沫爆煲的機會頗高。但這不單將是經濟災難,也將是政治災難,在十九大之前,中央需要股市維穩,樓市更要維穩。在去年,內地密集出台各種樓市調控政策;但在今年整個政策面非常平靜。對房企而言,沒有政策就是好政策,它們取地成本低,只需要可順利賣樓就可以賺到盆滿缽滿,樓價變動波幅大,反而影響散貨。據統計局數據,8月尾待售商品房面積跌到6.23億平方米,樓市庫存跌至三年來新低。十九大之前,中央不會出台任何影響樓市的政策,以免帶來不必要的震盪。內房股是在這種政治環境下的最大受益者,在餘下的一個月內,股價還會越衝越高。但十九大後,投資者就要留意整個政策環境可能生變。黃尹華
http://www.fb.com/decodepolicy本欄逢周二、四刊出




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170919/20157248
國策 透視 內房 房股 股爆 爆升 升之 之謎
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財經專題:內地網倡買H股 博入A股爆升

1 : GS(14)@2017-12-05 01:08:40

■莊園牧場A股掛牌後,H股曾單日爆升95%。莊園牧場網頁


港股通出現新玩法,有內地投資網站推薦買排隊上A股的H股!按滬股通規則,只要在A、H股均上市的股份,H股將自動納入港股通名單,有機會水漲船高。本報在中證監新股名單中,找出多隻這類潛在港A股供讀者參考,但有專家提醒,這種操作方式風險甚高,投資者需把握交易時機。


需注意交易時機

內地IPO仍實行審批制,由中證監審批擬上市公司的財務資料、盈利前景。為維穩股市,曾多次叫停新股上市,造成新股罕有。通常新股掛牌後會連日升停,累計升幅驚人。A股抽新股中簽率低,故有內地資金看上正申請A股的港股,作為另類抽新股方式。內地投資網站雪球網推薦這種港A股新玩法,並大有斬獲。例如在10月31日A股上市的莊園牧場(1533),在A股掛牌後,H股在11月14日曾單日爆升95%。另外,秦港股份(3369)在8月16日A股上市,拉夏貝爾(6116)9月25日於A股上市,該兩隻H股在A股掛牌日後的半個月內,均大升約2成。現時A股正申請上市企業有518間,已過會30間,未過會488間,中證監每周都更新審批狀況。逾500間申請企業中,約40間已在H股上市。其中,上市申請已被中證監受理,同時本身不屬港股通的H股公司有9間。騰祺基金管理投資管理董事沈慶洪表示,這種買H股博A股上市的炒法,投資者需定期查閱中證監審批狀況。如果過會後能確定A股上市時間,由於要維持A股股價,H股在A股掛牌前後通常會表現較好,投資者有很大獲利機會。但由於這種操作存在風險,建議在A股掛牌後就要及時獲利。事實上,上述3隻港A股中,莊園牧場和拉夏貝爾H股股價在A股掛牌一個月後已急速回落,至今已跌穿A股掛牌時水平。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171201/20231500
財經 專題 內地 網倡 倡買 博入 股爆 爆升
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港股挫618點 今年最傷 外圍近全線下瀉 強勢股爆小股災

1 : GS(14)@2017-12-10 20:34:51

【明報專訊】美國稅改細節未明,加上中東局勢再度緊張,A股跌穿3300點關口,加速基金提早沽貨鎖定利潤,四大利淡因素影響下,恒指進入今年最深的調整,科技股、金融股及汽車股均重挫。恒指一舉跌穿50天線及「大時代」高位等重要關口,跌幅達618點或2.14%,以百分比計,是去年11月美國大選以來最大跌市。亞太區股市昨日普遍下跌,但以港股跌幅最大。

恒指跌穿50天線幅度今年最大

連今輪調整在內,今年恒指曾經4度跌穿50天線,前3次分別在4月、6月及9月,盤中高低位相差約2%至3%,但調整一次較一次深。由11月22日盤中高位30,199點計算,至昨日低位28,204點,恒指累跌1995點或6.61%,不但是今年最深調整,偏離50天線幅度亦最大。昨日恒指收市報28,224點,較50天線低1.8%。大跌市下,成交亦增至1626億元。

渣打:恒指28000點料見支持

美國尚未敲定稅改細節,市場憂慮一旦落實,美國企業的海外資金會大舉回流美國,造成金融市場波動。事實上,亞洲貨幣過去5天下跌,當中韓圜跌幅更達1.5%,菲律賓披索亦累計下跌近1%。不過,渣打財富管理投資策略主管梁振輝表示,美國稅改尚未有細節,不宜過早下定論,且以美匯近日的走勢看升幅有限,市場尚未擔心資金會回流美元。儘管參議院在上周末通過稅改法案,但美匯指數仍在93水平徘徊,尚未回到上月中的94高位。

港股深度調整,令投資者愈加懷疑牛市已經見頂。但梁振輝相信,現時仍屬牛市中的調節,相信恒指28,000點左右會見支持。

星展:基金鎖定利潤觸發跌市

星展唯高達證券研究部董事李聲揚表示,無論政策或經濟基本面均沒有負面消息,跌市觸發點只是基金年底鎖定利潤,不認為港股轉勢;他指不少機構投資者有意低撈科技股。

科技股是這輪跌市的重災區,昨日騰訊(0700)再跌2.66%至366元,瑞聲科技(2318)跌4.2%,舜宇光學(2382)更大跌12.45%,染藍3日以來累跌17%,瑞聲及舜宇跟上月中的高位,分別跌了25%及29%。內險股亦大跌,中國平安(2318)及中壽(2628)均跌逾4%。

瑞銀財富管理投資總監辦公室董事林世康對中資股仍維持正面看法,他認為內地經濟增長仍然穩定,科技、金融及大灣區相關股份的未來盈利會持續增長,雖然這些板塊今年至今的升幅已相當強勁,但市場可給予的估值將會較高,因此他視近日的短期調整為買入機會。

明報記者 廖毅然


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 7593&issue=20171207
港股 618 今年 最傷 外圍 全線 下瀉 強勢 股爆 爆小 股災
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