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羅傑斯:從未說過中國股市崩盤

http://www.yicai.com/news/2012/03/1576602.html
我自己持有很多中國公司股票,如果中國股市崩盤,我的持倉也會受到很大影響。我怎麼會希望中國股市崩盤呢?」 日前,針對部分媒體有關自己希望中國股市崩盤的報導,一直唱多中國的前量子基金合夥人羅傑斯向記者表示,自己從未說過希望中國市場崩盤的觀點,也不認為中 國市場會出現崩盤。

羅傑斯告訴記者,自當初買入大量便宜的中國公司B股後,一直不斷在新加坡、中國香港和美國市場伺機買入更多中國公司股票。「我從未賣出過持有的中國 公司股票,如果市場崩盤我肯定會深受其害。那些人已經說了好幾年了中國股市要崩盤,我說過很多遍了『不會』。在任何場合我都說,如果真的股市暴跌,這種暴 跌也只是暫時的,我會趁低買入更多中國公司股票。」羅傑斯向記者表示。

有關中國公司崩盤來自於美國CNBC電視台的一次電視訪談。當時匯豐剛剛公佈了3月份中國PMI(採購經理人指數)預覽值為48.1,創出4個月來新低。中國經濟增速下滑引發市場強烈反應。A股市場煤炭、化工、有色等板塊均出現不同程度下跌,港股也受其影響先揚後抑。


羅傑斯 羅傑 從未 說過 中國 股市 崩盤
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澳門巨貪案 大劉羅傑承決裂

2012-05-28 NM

過去數月,中央為彰顯肅貪決心,接連於中、港、澳「打老虎」,高官、富豪聞風喪膽。中央「發功」翻舊賬,令已進入第三階段的歐文龍巨貪案,再次掀起高潮。 上週三,控辯雙方完成結案陳詞後,押後裁決。一旦罪成,將啟動另一輪審訊,並以行賄罪控告華置主席劉鑾雄(大劉)及富商羅傑承。 官非臨門,澳門「地頭蟲」羅傑承出奇地淡定,更以證人身份出席審訊。 相反,身為上市公司主席的大劉大為緊張,請來澳門著名大律師歐安利助陣。 皆因審訊一開,香港廉政公署及證監會隨時介入。由於大劉認為今次是遭羅傑承「拖落水」,二人已經「冇偈傾」。本週六,羅傑承在沙田馬會接受本刊獨家專訪,承認近日與大劉「冇見面、冇溝通」,昔日齊齊在澳門食「大茶飯」的砂煲兄弟,正式決裂。


上 週六,羅傑承繼續「馬照跑」,名下馬匹「軍事出擊」於沙田馬場出戰第九場「陳祖澤錦標」。賽事下午五時十分才開跑,羅傑承中午已與數名友人來到馬主廂房開 餐。記者在餐廳觀景台找到羅傑承時,他正與一名馬經版記者暢談馬經,心情似乎未受捲入歐文龍貪污案影響。記者上前問及案件進展,羅趁機「申寃」道︰「呢單 案告嘅係歐文龍,唔係我,我只係證人!報紙混淆咗,又將不利嘅消息放大。」 對於案中關鍵證物,一張由大劉及細劉(劉鑾鴻)簽名,最終存入歐文龍控制公司戶口的二千萬元支票,羅解釋是「俾人利用我哋來找數」,「劉生做嘅生意咁耐咁 大,我又做過銀行,會唔會蠢到開一張支票俾歐文龍公司,仲要係劉生簽名,經我公司俾出去?件事就好似四個人打麻雀,我輸咗錢開張cheque(支票)俾 你,你拎住張cheque買白粉,俾人拉咗,咁張cheque係我簽嘅,警方咪來問我囉。」他透露,早在三年前,港澳的相關部門已找他們調查過,「有好多 文件證明我哋真係唔知情,我出庭只係將事實講出嚟。」羅傑承一派淡定,更「提點」記者,「都係唔好接觸咁多官,真係好大鑊!」

零溝通 各自修行
當 問及有否就案件與大劉商談,羅傑承即顯得避忌,承認最近二人沒有見面,亦沒有談論案件。記者指大劉已找了著名葡裔大律師歐安利助陣,羅傑承指並不知情, 「劉生梗係有搵律師,咁佢都要知吓單case,但我唔知佢係咪搵咗歐安利。」 上月二十日羅傑承出席做證人時,歐安利亦現身聽審。「歐安利唔係代表我,佢只係我朋友,大家識咗廿幾三十年。」這時,羅傑承欲轉身回餐廳,聽到記者問是否 與大劉不和時,即面色一沉道﹕「無……梗係無不和啦,有咩不和?依家有單case,點可以成日食飯,官司完咗就無嘢。」訪問完畢,羅傑承返回餐廳,會合剛 抵埗的太太梁芷珊和女兒。到愛駒「軍事出擊」出賽,羅一家三走出露台觀看比賽,當「軍事出擊」距離終點約四、五百米,羅傑承即肉緊地為愛駒加油︰「上! 上!上﹗」最後,「軍事出擊」以大熱姿態勝出,一家三口齊齊拉頭馬,羅傑承更對記者說道︰「贏馬梗係開心啦!」 至於同牽涉入貪污案的劉鑾雄,仍如常到灣仔福臨門午膳。上週五中午,記者在褔臨門門口等到大劉,他聽完記者發問後,面色凝重,一聲不響就「一支箭」步入餐 廳。據其身邊友人透露,近日大劉心情很差,多次在公司大發雷霆,更炒掉數名員工。雖然大劉早前發通告,否認自己為案中被告,僅被澳門終審法院要求列作證人 出席聆訊。但其實兩人同時捲入涉嫌行賄歐文龍的刑事案,該案正排期在初級法院審理,目前已進入預審階段,隨時「殺到埋身」。官司未「開波」,大劉已請來澳 門首屈一指的大律師歐安利。歐安利曾代表十姑娘何婉琪,和何鴻燊打官司,其師傅宋玉生,是澳門法律界元老。由於大劉將事件遷怒於羅傑承「處事不力」,將其 「拖下水」,甚至一度懷疑有人乘機「屈錢」。因此,二人已經「冇偈傾」,面對官司是非,亦各自修行。

一張支票三個版本
上 週三,歐文龍第三階段貪污案已結案陳詞,估計未來一、兩星期內就會宣判。一旦罪成,將對面臨行賄罪指控的大劉與羅傑承十分不利。其中一個關鍵證物是由劉鑾 雄及劉鑾鴻開出的二千萬元廖創興銀行支票。 根據檢察官指控,羅傑承投得土地後,在○五年十月,華置附屬公司Groupluck把該支票交予羅傑承的澳門公司東基,並由東基存入歐文龍名下的空殼公司 Ecoline Property的戶口。羅傑承作供時指,只跟歐文龍吃過一、兩次飯,雙方無交換卡片,席間亦只「講飲講食,去邊度玩」。中標後,他決定把項目交予澳門建 築商人何明輝的新明輝公司承辦,二千萬元支票是給予對方作為土地開發的前期費用,後何明輝稱急需現金周轉,才按其要求把支票存入歐文龍名下公司 Ecoline的戶口,「喺我心目中呢一間係供應商」羅表示。歐文龍自辯時,亦指與劉、羅二人不相熟,否認收取對方賄款,指二千萬款項是新明輝支付給 Ecoline的顧問費。但是,關鍵人物何明輝,因涉及另一宗歐文龍家屬行賄及洗黑錢案中,被判囚二十五年,但已棄保潛逃。現何失蹤,可謂「死無對證」。 檢察官於結案陳詞時強調,華置早於澳門政府邀請公司入標投地時,已「偷步」委託建築師樓為該五幅地皮制訂計劃書,及派員前往考察土地及拍照,因此歐文龍收 受劉、羅賄款後,預先透露賣地消息,令他們可提早部署,從而投得土地。另外,檢察長指根據歐文龍的「友好手冊」,歐與大劉及羅傑承見面多達十一次,由何明 輝扮演穿針引線之角色。支票的真正作用,有待法官裁定。支票上有大、細劉的簽名,卻是不爭的事實,亦是大劉憤怒的原因,認為當初羅傑承收到支票後,處理不 當,才導致今日「惹火上身」。

歐文龍案歷時6年
6/12/06年澳門前工務司司長歐文龍涉嫌嚴重受賄被捕,翌日被中央免職。
8/12/06年歐文龍、歐父歐榮光、親弟歐文富及其妻陳華彩,以及建築商人何明輝等人涉案受查。
19/1/07年澳門廉署再拘捕5名本澳地產建築界人士,並透過國際刑警追查在逃的建築商兼香港上市公司信寶國際(600)主席林偉。
17/2/07年廉署公布歐文龍涉賺02至06年間利用職權,與多名承建政府公共工程的建築商人,存在行賄、受賄行為,涉及8億元。
11/07年案件開審,歐被控濫用職權、受賄、清洗黑錢等72項罪名,翌年被判監27年。
4/09年第二階段審訊展開,歐被加監至28年半。
9/09年林偉於葡萄牙現身,並向葡國總檢察長辦公室自首。
16/4/12年歐文龍案第三階段於澳門終審法院開審。
9/5/12年歐文龍案第三階段結案陳詞,法庭押後裁決。

打虎統帥團派紅人
掌管歐文龍巨貪案檢控事宜的澳門 檢察院檢察長何超明,自澳門回歸後一直擔任檢察長一職,行事低調,直至這宗轟動澳門的「打虎案」曝光後才嶄露鋒芒。五十七歲的何超明,澳門出生,幼時隨父 移居內地,八三年畢業於西南政法大學法律系,曾於廣東省高級人民法院出任法官、審判委員會委員等。九○年,何舉家返回澳門,獲政府挑選往葡萄牙進修法律, 之後加入政府,平步青雲,是澳門首位獲法學博士的法官,對中、澳法律都十分熟悉。○九年,打貪成名、民望甚高的何超明,一度成為第三任澳門特首「黑馬」, 被視為另一後選人崔世安的「唯一對手」。何超明屬以中共主席胡錦濤為首的團派人馬,崔世安則獲當時的港澳辦主任廖暉力撐,屬江派馬房。最後何超明在廖暉游 說下放棄參選,由崔世安上位。何超明雖失落特首,但隨着近年團派勢力增強,何再獲胡錦濤重用,成為「打貪大將」。

「盲公竹」袋七億留手尾
大 劉的擔心除了個人聲譽,更怕牽連上市公司華人置業。涉案地皮正是華置今年地產項目的「重頭戲」——「御海•南灣」。現時,香港廉署及證監會都已密切跟進事 件,調查華置有否隱瞞關連交易。早於○六年,時任華置主席的細劉,便因涉及滙漢控股(214)內幕交易,被內幕交易審裁處頒令,一年內不能在華置擔任董 事,須辭任主席兼執行董事,改由大劉接任。澳門立法會議員區錦新引用歐文龍案第二階段的主教山批地事件為例,由於歐文龍在收受賄款後,協助商人林偉以兩幅 細地換取主教山一幅「黃金地段」,終審法院裁定澳門特首可撤銷換地批示。因此,區錦新認為,若第三階段貪污案成立,涉案的五幅華置土地亦應撤銷批示。 今次事件對一直部署進軍澳門的大劉,絕對是一大打擊。○一年,澳門開放賭權,大劉便夥拍「小甜甜」龔如心及澳門財神酒店大股東蕭德雄,合組「聖母灣娛樂公 司」,競投賭牌,一度成為大熱門之一。其間,劉鑾雄及龔如心更親自披甲上陣,向委員會介紹公司投資大計。不過,「聖母灣」很早就被踢出局,未能入選九強, 令外界不少人士「大跌眼鏡」。○四年,金沙等新賭場開業後,賭客逼爆玻璃,極速於一年回本。大劉雄心再起,一直想再於澳門市場「分一杯羮」。於是,拍上在 澳門人脈甚廣的羅傑承。○五年,羅傑承獲大劉借出八億元,以旗下的Moon Ocean名義,成功投競投澳門氹仔偉龍馬路五幅地皮。華置再分別於○五年十二月及去年三月,買下Moon Ocean全部股份連同土地發展權益,總作價十六億元。羅傑承於庭上承認從這宗交易上淨袋七億多元,十分和味。 華置得到土地後,即斥資二百億元,發展豪宅項目「御海•南灣」,揚言打造澳門「凱旋門」。項目規模龐大,合共四期,提供逾四千個單位。第一期今年三月底開 售,迄今售出三百五十伙,以「御海•南灣」一期平均呎價七千五百元計,扣除每呎三千元建築成本及二十億元地價,整個項目可為華置帶來超過二百億元利潤。

早年拍住搵食
大 劉與羅傑承的交情早於九十年代已開始。羅傑承於訪問時透露,他與大劉早年曾合作在澳門搞地產。「九○年,我哋一齊競投澳門新口岸一幅地,但係出價唔夠人 高,最後投唔到。」羅傑承在庭上作供時,亦表示與大劉相熟﹕「我哋每隔一、兩個星期就食一次飯,交流地產資訊。」九一年,羅傑承成立永高電影,大灑銀彈, 邀請知名導演及演員加盟,有傳背後的「大水喉」就是時任愛美高集團主席的大劉。公司登記資料顯示,九二年成立的美高影業有限公司,董事包括羅傑承、細劉 「劉鑾鴻」以及華置公司秘書林光尉,可見羅、劉二人當時關係密切。 不過,羅傑承於澳門的淵源,比大劉深遠。澳門出生的羅傑承,叔公乃維他奶創辦人羅桂祥,父親是澳門維他奶的經理。七七年中學畢業後,羅傑承轉往香港發展, 與兩名拍檔合作,開設金城企業有限公司,公司欠債數十萬,羅稱因另外兩名股東「走佬」,債主告上法庭,羅被迫孭起條數。 之後,羅傑承返回澳門,於大東銀行打工,任職放貸部,因而結識了不少商界朋友,「當時羅每介紹一個人向銀行借錢,對方就要俾番百分之七佢做佣。」一名澳門 知情者透露。八五年,羅自立門戶,代理富豪、保時捷等汽車。八九年成立澳門「永高集團」,生意涉及廣告、飲食及地產生意。其中地產項目尤為賺錢,代表作包 括一日內售罄的氹仔富豪海景花園及柏蕙廣場。九三年,羅傑承、黃百鳴及時任澳門銀行公會主席的何厚鏵合資購進一幅地皮,轉手圖利。

大起大落 街頭被斬
羅 傑承在澳門發跡期間,與何厚鏵甚有淵源。何厚鏵貴為「澳門王」何賢的兒子,家族擁有大東銀行,但何厚鏵未加入銀行前,專門做放貸業務,借錢予舊樓業主,到 業主斷供時,就由一位澳門江湖大佬——「黑仔華」協助清場,成功取得業權,有「崩牙駒」之稱的澳門黑幫人士尹國驅早年也是跟「黑仔華」搵食;而羅傑承亦與 黑仔華稔熟。 羅傑承在澳門亦曾經開設車行,專門代理保時捷,但對於某些未能有資格做分期付款的客戶,他因着人情而批出,遂引起車行股東不滿。 羅傑承在澳門亦曾經當地產業務,與廣星電信老闆合作,但後來因數目交收不清楚而反目。 九一年,羅傑承投資香港永高時,曾指時任澳門銀行公會主席的何厚鏵佔兩成股份,後來羅又說何退出,由澳門永高佔八成。不過,羅傑承只承認認識何厚鏵,但堅 稱二人沒有生意往來。羅傑承與黃百鳴合作的永高電影及永高院線,頭炮《家有囍事》刷新當時票房紀錄。但雙方合作不到半年即拆夥,黃百鳴另組東方院線打對 台。九三年,羅傑承捲入江湖恩怨,與好友「灣仔之虎」陳耀興於澳門一間夜總會分手後,陳耀興與另一友人遇伏中彈喪生。羅及後開拍電影《灣仔之虎》紀念友 人,因涉嫌恐嚇導演朱繼生,被起訴但獲法庭裁定罪名不成立。九四年三月,羅傑承再惹官非,涉嫌在澳門開一百萬元空頭支票被控訛騙,被扣留一日後,因證據不 足獲釋。

娛樂大亨生活富貴

炒股翻身 做娛樂大亨
至九六年,羅在友人介紹下認 識蕭若元及羅兆輝,在兩人指點下,羅傑承開始炒股生涯,還因此賺了大錢。再度富貴的羅傑承,再次進軍娛樂事業,夥拍蕭若元開設經理人公司 「GALAXY」,旗下藝人包括施念慈及姚樂怡等。不過,九九年,羅被控九三年在澳門一宗買地交易中,偽造文件詐騙其任主席的澳門永高集團一百萬元,在澳 門法庭缺席審訊,裁定濫用信用罪名成立,判監兩年三個月,被法庭通緝。但入罪並無影響羅在香港的事業。同年,羅傑承成立博美娛樂集團,擔任主席,旗下藝人 包括曹格、周麗淇、周國賢等。隨着澳門賭權開放,羅傑承又再走運, 不少港商投地、投牌都找他給予「意見」。據知他亦因炒賣呂志和旗下的銀河娛樂(27)而大有斬獲。羅傑承近年亦再度活躍本港球圈。○六年,他重返闊別十二 年的南華會,再度出任足球部主任,是體育版的常客。 羅傑承努力「洗底」,但仍是非不斷。去年三月,旗下位於銅鑼灣的茶餐廳香港大牌檔,於凌晨時分遭不法之徒駕車撞閘刑毀。職員上班始揭發,地上遺下汽車碎 片,而涉案私家車則於葵涌貨櫃碼頭路旁被縱火焚毀。警方列作刑事毀壞案處理,至今未破案。看來,向來「惹火」的羅傑承,要「洗底」並非易事,最後更連曾經 拍住搵食的大劉亦被「拖下水」。以為是「盲公竹」,怎知指的原來是條「倔頭路」。

大起大落屢惹官非
出生 1959年生於澳門,有一兄、一弟,叔公乃維他奶創辦人羅桂祥,父親是澳門維他奶的經理。 家庭 現任妻子梁芷珊,育有一女,另與前妻育有兩子一女。 學歷 77年畢業於澳門粵華中學英文部。羅是一名「波牛」,中學時期已是校內足球隊成員之一。


1977年於香港開設金融公司金城企業,從事股票買賣,稱因股東「走佬」,被迫孭數幾十萬。 1980年重返澳門,在葡資的大東銀行任職,從事放貸工作。 1985年經營汽車代理公司,擁有富豪、保時捷等代理權,其後成立永高集團,染指廣告、飲食及地產生意,代表作有富豪海景花園及柏蕙廣場。 1991年與黃百鳴成立永高電影公司,投資拍戲,並成立永高院線,頭炮《家有囍事》刷新當時票房紀錄,但合作不到半年即拆夥。 1992年加入南華會任足球部主任,直至94年。 1993年羅傑承好友「灣仔之虎」陳耀興,遇伏中彈喪生。羅及後開拍電影《灣仔之虎》紀念友人,因涉嫌恐嚇導演朱繼生被起訴,但獲法庭裁定罪名不成立。 1994年因涉嫌商業詐騙及開空頭支票,一度被警方扣留。同年離婚,並公開與藝員陳加玲之戀情。 1995年羅遭業主入稟追租,並由舊山頂道大屋搬到西貢村屋。同年,永高電影被強制清盤。十月,羅在尖東一間夜總會消遣後,遭數名大漢揮刀伏擊,身中三刀。 1999年於澳門被控偽造文件,羅缺席審訊,被裁定濫用信用罪名成立,判監兩年三個月,並遭法庭通緝。同年,於港成立博美娛樂。 2006年重返南華,為南華的新球季提供贊助及再次擔任足球部主任。 2010年斥資三億元開設RedMr,進軍卡拉OK市場。翌年,於灣仔開設「香港大牌檔」茶餐廳,去年曾被人駕車撞閘刑毀。 2012年歐文龍案第三階段開審,羅與華置主席劉鑾雄涉嫌向歐文龍行賄二千萬元,以取得澳門偉龍馬五幅地。 ####


澳門 巨貪 大劉 羅傑 決裂
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巴菲特、吉姆.羅傑斯等九位富豪默默在做的致富法則 生活中的小事 富豪致富的大事

2012-5-14  TWM



百億富豪陳珠祈與陳和錦不外傳的九堂課,雖然看似平凡且淺顯易懂,但對一般人來說,往往知易行難。

但是,你知道嗎?遍布在世界各地的富豪們,也都因為默默地遵循這些法則,才得以享有一生的富足。

撰文‧陳兆芬

人的一生到底擁有多少錢才算是富裕?

《今周刊》曾做過「財富自由」的調查,大多數的上班族認為,「在三十五歲賺到人生的第一個一千萬元,即是進入了人生的理想國度。」現在油電雙漲、通貨膨 脹,平凡的上班族要敲開「理想國」的大門,已經難上加難!

誠信待人吃虧無妨

王永慶重承諾 破天荒退還投資人四千萬但是,在看完陳珠祈與陳和錦的故事後,你將發現,百億富豪的成就並非遙不可及,只是他們貫徹了每一個行事原則,並且將其運用到淋漓 盡致。《今周刊》進一步整理才發現,原來這些也是許多國內外百億富豪都在遵循的道理。其實,只要你做些簡單的改變,你也可以成為富豪的候選人。

陳珠祈認為,「隨口一句話,重若泰山」,他的下一代、大倉久和飯店董事長陳珍堉,與人約定訪問時間,不僅不遲到,甚至提前到達等待,讓我們見識到富豪的信 守承諾。

而台塑集團創辦人王永慶一直是許多國內外企業家所崇敬的對象,「信用」兩字更是他做人處事的宗旨。

他年輕開米店時,店小利薄,競爭激烈。有一天半夜,外面下著大雨,附近一家旅館廚師前來敲門,因為臨時有旅客光顧,但剛好米缸沒米了,要他馬上送一斗米過 去。一般人會認為賣一斗米才賺一分錢,不符合效益,一定裝作沒聽見,繼續睡覺;但是王永慶卻立刻起床,冒著大雨送米過去,這就是日後得以建立台塑王國的第 一塊基石。

而一九七三年台塑辦理現金增資的「差價退款」事件,更是廣為流傳的事蹟。當時台塑為了擴廠辦理現金增資,以每股二四四元辦理承銷,但卻遇到石油危機,股價 跌到二三八元。次年,台塑召開股東會時,那些被套牢的股東,希望公司能補足承銷價與市價間的差額。

王永慶當場爽快答應,承諾在六月三十日前,如果增資股的市值未超越二四四元承銷價,公司願意用六月三十日的收盤價,作為補足承銷價與市價間差額的基準。結 果,增資股六月三十日的收盤價只有二○二元,台塑總共退了四千萬元,開創股市空前紀錄,也讓王永慶一諾千金的美名不脛而走。

對王永慶而言,「一個人要修養成被尊敬的人格,需要長時間被信任,但要人格破產,只需要做錯一件事。」他厚道的企業家精神,讓老一輩的投資人到現在仍津津 樂道。

沒有把握決不進場

羅傑斯:不知道在做什麼 就什麼也別做而現年七十歲的投資大師吉姆.羅傑斯(Jim Rogers),奮鬥了四十四年,被譽為「商品大王」。但其實,羅傑斯的投資之路並非一路順遂,他也曾經因為盲目投資而栽了大跟頭。

一九六八年,羅傑斯進入華爾街工作,擔任初級分析師。當時的他年輕氣盛,不放過任何賺錢的機會,只要一有利多,就不顧妻子佩姬的反對,毫不猶豫地下大注, 甚至將全部財產投入股市。

很快地,市場給了他人生最大的震撼教育。他在一九六八年八月進入市場,到了一九七○年九月,短短兩年,全部財產賠個精光。羅傑斯說:「經過這次教訓,我學 會除非知道自己在做什麼,否則,最好什麼也別做。我也學會,除非等到一個完全對自己有利的時機,否則,最好不要貿然進場。」在那之後,羅傑斯開始只專注在 自己了解的領域,「看看全世界所有有錢人的故事,哪一個不是『聚焦投資』而來的成果?」而美國石油大王洛克斐勒則認為,「專注與執著占了一個人九五%的能 力。」身為世界巨富的他,向來只投入自己感興趣的事情,因為這樣才能釋放出最大的能量,提高成功的可能性。

股神巴菲特專注在財務報表,陳珠祈與陳和錦分別專注在房地產與飯店、生技事業的投資。所以,先找出自己熟悉的領域,並勤做功課、閱讀大量的資料,培養自己 獨立思考的能力,自然能在其中找到獲利方程式。

用失敗累積經驗值

柳井正事必躬親 失敗再繼續挑戰日本首富柳井正在接手家業、創立UNIQLO初期,因為年輕氣盛、改變經營模式而引起老員工的不滿,憤而相繼離職,最後只剩一個人留下來。 從進貨、整理庫存、銷售到打掃,兩個人包辦所有的工作,每天忙得累癱了。

柳井正認為這段日子是他成功的最大關鍵,「創業成功不需要什麼特質,重要的是自己做做看,不論失敗幾次都不氣餒地持續挑戰。在這樣的過程中,就能培養出一 位經營者。重點在於嘗試,錯了也沒關係,錯九次,就有九次經驗。」柳井正大小事都親力親為,自己思考、自己行動。現在他看一個人的穿著,就可以一眼看出他 穿什麼尺寸的衣服、腰身多少,這是他用逆境累積經驗值後,學到的致富能力。

若以股市來說,投資人賠錢是必經之過程,但大部分的投資人賠錢卻都是同一個模式,上漲時小賺五%就落跑,下跌時大賠五○%還是死抱不放,拒絕設定停損點, 認輸退場。

知名財經著作《一個投機者的告白》作者安德烈.科斯托蘭尼(Andre Kostolany)曾說,「投資人犯下最不可原諒的錯誤,就是只設定獲利的上限,卻坐視虧損不斷擴大。因為大家都想再賭一次機會,結果大錢沒賺到,虧損 卻有如無底洞。」科斯托蘭尼建議,如果已經蒙受損失,便必須收手,把帳算清,馬上從零開始。千萬不要因為期望股價有一天會大反彈,而忽略風險的存在。

不管是台灣經營之神王永慶,抑或是投資大師科斯托蘭尼,許多富豪成功的背後都僅是實踐淺而易懂的道理。他們都是白手起家,從小事做起,慢慢積累巨額的財 富。財富的累積別無他法,就是腳踏實地發展出自己的賺錢法則。

人的一生中,有三分之一的時間用來睡覺,三分之一的時間用來生活,真正用來工作的只有三分之一的時間。如果人生只有七十年,你已經度過了多少人生?還有多 少剩餘的時間?「坐而言,不如起而行。」從今天開始,跟隨著富豪們的腳步,學習富豪們傳授的九堂課,日復一日地改變,你也可以很快地到達財富的理想國度。

全球富豪每天都在實踐的9個法則

不做輸不起的投資

投資人犯下最不可原諒的錯誤,就是設定獲利的上限,卻坐視虧損不斷擴大。

–投資大師 安德烈.科斯托蘭尼

購買價值被低估的資產股

發掘資產股的機會到處都有,而擁有資產的公司也要會運用才行,其餘需要的就是「耐心」。

–投資大師 彼得.林區

對新趨勢保持高度熱情

我總是從閱讀中培養好奇心,如果你願意花時間大量閱讀,你會得到更多寶貴的東西。

–股神 華倫‧巴菲特

只做懂的事不賺潮流財

只投資自己了解的領域,在沒有徹底了解前,寧可什麼都不做。

–投資大師 吉姆.羅傑斯

在逆境中學習成長

不論失敗幾次都不氣餒地持續挑戰。重點在於嘗試,失敗九次,就有九次經驗。

–日本首富 柳井正

出口的話重若泰山

一個人要修養成被尊敬的人格,需要長時間地被人信任,但要人格破產,只需做錯一件事。

–台塑集團創辦人 王永慶保持熱情 再有錢也不忘初衷人愈有成就,愈要有感恩和回饋社會的心,今世的成功是前世的修為。

–長榮集團總裁 張榮發

把夢想當成財富的驅動力

我們來到世間,就是為了要在宇宙中留下不朽的印記。

–蘋果電腦創辦人 賈伯斯

守住地產

就是守住財富

有錢就要往土地裡堆,儘管現在是塊廢地,但房地產的價值是超乎想像的。

–宏泰集團董事長 林堉璘

巴菲特 巴菲 吉姆 羅傑斯 羅傑 等九 九位 富豪 默默 在做 做的 致富 法則 生活 中的 小事 大事
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新加坡貼身專訪 永不退休的冒險家吉姆羅傑斯 投資老頑童的人生智慧

2012-9-10  TWM




投資老頑童的人生智慧

曾被美國《時代》雜誌封為「金融界印第安那瓊斯」的投資大師吉姆羅傑斯,近年收起征服世界的雄心,專心當高齡奶爸。即使如此,他從未減少對世界的好奇。

《今周刊》特別取得獨家專訪,從生活點滴見識他的人生智慧,與其投資傳奇一樣精采。

製作人.楊紹華 撰文.莊 芳 研究員‧辛曉昀 攝影‧陳永錚經過了幾乎一整周的陰雨天氣,星期五早上,新加坡的天空總算透出陽光。宅子裡,落地窗的窗簾沒有拉上,由於房屋四周種滿竹子,加上庭院裡茂密 的芭蕉葉,所以陽光並沒有大搖大擺登堂入室,而是用一種輕佻、搖曳的姿態走進大廳。有一點熱帶、有一點神祕,有一點浪漫,也隱隱夾雜了一些詭譎變幻的冒險 情緒。這裡,是吉姆.羅傑斯(Jim Rogers)的家。

他是全球最著名、最成功的投資大師之一,二十八歲那年,和金融大鱷索羅斯(George Soros)共同創辦「量子基金」,與索羅斯專注於挖掘套利機會有所不同,羅傑斯的專長是「發現趨勢」。

縱橫投資界逾四十年

從印第安那瓊斯變身新加坡宅爸為了早一步看見趨勢,羅傑斯曾經兩次環遊世界,一次騎重機車、一次開賓士,過程之中,幾度穿越戰區、沙漠和冰風暴,甚至曾被 非洲民兵扣押數日。二○○四年,他應《今周刊》邀請來台演說時,還曾要求同行記者務必帶他去「台灣最危險的地方」一探究竟。

然而,過去五年,這位有著「金融界印第安那瓊斯」稱號的投資冒險家,隨時充滿好奇心的老頑童,卻是「宅」在這裡──新加坡國家植物園旁、一棟雙層樓的白色建築。竹林、芭蕉葉,以及房內各種來自世界各地的異國收藏,透露了屋主不安於室的冒險精神。

「這五年,我很少再去異境歷險,但是,我也從來沒有停止探索。」羅傑斯半開玩笑地說,他的新冒險,就是以六十多歲高齡教育他兩個年幼女兒,試著把自己精采、刺激而豐盛的半生成績,轉為一句句的生命體悟,傳承給下一代。

八月二十四日,《今周刊》採訪團隊走進羅傑斯的家,接下來的二十四個小時,我們在這個羅傑斯一手打造的冒險場域,聽他如何把前半生的所見所聞轉換為所思所想。沉潛五年的思考,是投資智慧,也是人生智慧。

人生智慧一:

永遠別有停下腳步的念頭

「等會要去接小女兒下課,在那之前,我們先在這裡聊聊吧!」羅傑斯跳上了健身車,還沒開始說話,就自顧自地使勁踩踏。年近七十歲的他,穿著簡單的運動服、慢跑鞋,為了保持體力充沛,每天早上六點起床,分別載送兩位女兒出門上學以後,他有許多時間都在這台健身車上消磨。

「你看,我就是停不下來……,」他喘吁吁地說,所指的倒不是每秒三個迴圈的踩踏動作,而是強調健身車手把前方的特製迷你工作台,「這是特別請人幫我改裝 的。」迷你工作台上放著電腦螢幕和鍵盤,「就算是在運動,我也要隨時收信、回信,並且瀏覽全世界的各種新聞訊息。」稍微調整呼吸之後,羅傑斯說出了他的第 一個忠告:人啊!絕對不要有停下腳步的念頭。

「今天網路上有很多好消息,美國、歐洲,看起來都不錯,但真的是這樣嗎?因為這些消息就去買進股票,你會安心嗎?」羅傑斯說,無論是面對投資環境或是人生,都該抱持「無止境探求真理」的態度。

羅傑斯回憶起學生時代,從美國阿拉巴馬州的小農村到耶魯大學求學,毫無背景的他,只得夜以繼日拚命讀書,抱著從不覺得「準備夠了」的心態,才能和畢業自明 星高中的同儕一較高下。進入華爾街工作後,他繼續勤奮地向未知探索,詳讀每份公司報表,或親自拜訪公司與其競爭對手,非得徹底了解公司營運,才敢投入金 錢。

「我承認自己非常多疑,」額頭上的汗水一滴滴落下,正好落在手邊的電腦鍵盤上,「其實,你知道世界上有多少市場消息,都是『人工』創造出來的嗎?」他擦了 擦汗接著說,「也因如此,我必須不斷地研究,甚至直接走到外面看看,找尋真實的答案。」雖然,以他在投資界四十年的老經驗,早已累積足夠知識,「我總是希 望自己知道更多,盡可能地吸收,一刻也不能停下來。」

人生智慧二:

走向世界才能真正看清世界羅傑斯最為人所知的,就是曾在環遊世界的旅程中,發掘各種投資機會。如今,他把重心轉移到孩子身上,不僅海外行程盡量減少,並坦 承現在最喜歡待在家裡,「然而,我最希望孩子從我身上學到的,就是世界觀。」踏入羅傑斯家中,沿著長廊經過書房、遊戲間到起居室,到處皆是來自世界各地的 紀念品:中國、印度、非洲、南美洲;除此之外,最常見的就是「地球儀」。從進門的玄關開始,櫃子上、地上、牆邊,至少擺放了十個以上,大大小小、各種不同 材質的地球儀。

「門口那兩個會發光的大型地球儀,還是特地從美國的家搬來!」這幾個地球儀好像他的資產一樣珍貴,隨著他○七年舉家遷移至新加坡,一起遠渡重洋來到亞洲。 對羅傑斯來說,這個世界從未停止運轉,永遠會有新鮮事,「我希望孩子未來也能像我一樣,到各地去旅行,體會不一樣的世界、開拓自己的視野。」羅傑斯目前將 新加坡的家視為永久住所,短期內沒有遷移的計畫。但他希望女兒長大以後,能到海外求學,「去中國或哪裡都好,一定要走出去。」他認為,和不同語言、種族、 膚色的人相處,才可學習到從不同角度看待事情。

早在八○年代,羅傑斯已注意到中國這個別人眼中「食古不化」的共產國家,他盡全力蒐集中國市場資料,實地查訪數次,甚至花了幾個月時間住在那裡,看到這個國家驚人的生產力,令他成為早期少數在中國的外國投資者之一。

羅傑斯說,假使當年沒有親自深入探訪,一定會錯過這個經歷高速成長的國家。所以他相信,不論身處哪個國家,都要想盡辦法離開原鄉,到世界各地探尋新知。就 像日前,他在新加坡國立大學商學院進行一場演說,對著來自加拿大的學生表示,「我不確定你有選對科系,但至少肯定做對了一件事,就是離開家鄉來到亞洲求 學!」話說回來,即使有了女兒的牽絆,但是為了解開心中的疑問,羅傑斯去年還是抽出空檔,前往緬甸視察了一趟。「那裡有豐沛的原物料,過去,緬甸國內經濟 被政治情勢影響,最近看來頗有加速開放的轉機,這讓我感到很興奮,說什麼也要親自走一趟,確認是否值得掏錢投資。」結果他發現,緬甸簡直就像三十年前的中 國,成長的潛力絕對存在,可惜的是,在探詢過後,目前依舊缺乏完善的投資途徑,所以只能維持少量投資部位。「無論如何,走過、看過,才知道自己應該怎麼 做。」

人生智慧三:

及早嘗試才能快速累積人生經驗值羅傑斯看了一下時間,熟練地拿起一頂草帽,準備出門去接小女兒「小蜜蜂」下課。他騎上一輛從荷蘭訂製的自行車,前方裝有可坐兩名小孩的木製籃子,裡面還放了一本故事書,讓女兒在路途中也可閱讀,和爸爸一樣,絲毫不浪費一丁點時間。

騎車約莫十五分鐘,他來到以華文教育為主的「南洋幼稚園」。一位頂著捲曲金髮,外形特別引人注目的小女孩蹦蹦跳跳地跑向羅傑斯:「Daddy!」她開心地 大喊,見到陌生的我們在一旁,她顯得有些害羞,一開口卻以標準中文打招呼,「你好,我是小蜜蜂,請問你叫什麼名字?」聽著女兒說起中文,羅傑斯面露驕傲的 神情。

因為看好中國的未來,他安排兩個女兒從小學中文,並將整個住所移至亞洲。但他對孩子的期望不只如此,他與妻子佩姬還安排女兒上數學、科學、話劇、游泳及網球課等,每周行程緊湊得不輸老爸,近期小蜜蜂更多學了西班牙語。

「會不會讓他們太累、太忙了?」我們有點擔心地問,羅傑斯回答:「我並不是要他們學會所有的東西,而是要他們盡量多嘗試。」他說,「人要勇於嘗試,不試, 就無法確定自己的熱情在哪裡?更不會有『從失敗中學習』的機會。」羅傑斯談起自己曾因嘗試而經歷過的失敗經驗。年輕時,他曾試著自行創業,剛起步就賺了不 少錢,「我自以為很聰明,結果賠到一毛不剩。」羅傑斯說,試過才知道自己適不適合這條路,「這是個寶貴的經驗,假使人生一定會失敗一次,早一點遇上較 好。」他說,如果年紀大了才失敗,恐怕沒有足夠時間翻身,「所以,趁年輕當然要多方嘗試。」「其實,嘗試不一定要有結果,但至少,你會找到面對問題的勇 氣、解決問題的方法。」他補充。

他的大女兒樂樂,則在我們隔日再度拜訪時透露,「爸爸最近教我的一件事,就是:永不放棄。」九歲的樂樂以流利的中文表示,每次遇到數學題就感到困難,怎麼 算都不對。爸爸雖然很有耐心地教,卻從來不直接給答案。「他每次只給一點線索,然後要我自己練習算出正確答案。」羅傑斯說,每個人都會遭遇困難,也會犯 錯,「而通常,我們從錯誤中學習的事情,比起從成功之中學習到的事情超過很多。」所以在他眼裡,犯錯也許是件好事,至少讓人警惕,對事事小心。假使人生中 從未嘗試錯誤,就無法學習很多,最後反而可能導致失敗。

早期他曾接觸玻利維亞市場,小小投資三千美元,不久後,他的下單券商卻捲款消失,他才知道自己受騙。「如果沒有那次經驗,我可能後來會用更誇張的金額去投 資一個高風險的小國家,損失可能擴大好幾倍。」十年後,羅傑斯回到玻利維亞,把當時捲款消失的「騙子」全數找齊,並且成功要回他的三千美元。

他又以自己的婚姻為例,經歷兩次失敗的他說,「第一次婚姻可說是我這輩子最糟的一次投資。」當時羅傑斯才二十四歲,婚姻只維持三年就結束。他解釋,因為太 過年輕,彼此都不清楚未來方向,「最後不但失去了婚姻,也失去了金錢。全部從零開始,那真是慘痛的經驗!」他連說了幾次痛苦(painful)一詞來形容 這段回憶。

人生智慧四:

專注於你所熱愛的領域

羅傑斯認為,當你對於未知領域能夠深入探索,對於世事看得夠多,也有多元的嘗試和經驗之後,自然而然,就能得到一位成功投資者最需要的特質:專注鎖定於自己最熱愛的領域。

「鎖定在你認識、熟知的事情上面,才能成為成功的投資人。」這是羅傑斯給投資人的最後告誡。在他的觀念中,如果投資於你不熟悉、不感興趣的市場,即使賺到 錢,充其量也只能說是「賭對了」;相對地,當你對某個領域懷有探索的熱情,自然就能從中發現別人看不見的絕佳投資機會。

「就算投資的結果不如預期,至少,你在探索、嘗試的過程中能夠得到快樂。事實上,我認識很多『賭對一把』的人,很有錢,但是並不開心。」羅傑斯說,當你專 注於自己熱愛的事,即使結果不算成功,你也不會太過在意,「就像我現在專注於兩個女兒的教育。」「經常,我不確定自己的作法是正確的,但我會很努力去研究 最好的教育方式,我也不敢肯定,將來女兒和我會不會愈來愈疏離。不過,我可以很篤定地告訴你……,」羅傑斯聳聳肩,接著表示:「我愛她們,所以不管結果怎 麼樣,兩個女兒,絕對是我此生最成功的投資。」

羅傑斯闖蕩世界重要事紀

1964年 美國耶魯大學歷史學系畢業。

1966年 英國牛津大學哲學、政治和經濟學系畢業後,回美國從軍。

1970年 退役後進入管理投資公司Arnhold & S. Bleichroeder,在此結識索羅斯,並共同創立量子基金(Quantum Fund),10年內成長4200%。

1980年 37歲決定退休,至哥倫比亞大學商學院擔任客座教授。

1990年 展開兩年的騎車環球之旅,去過50個國家,總旅程數超過16萬公里。

1998年 創立羅傑斯國際商品指數(Rogers International Commodity Indexes, RICI)。

1999年 與現任妻子佩姬(Paige Parker)展開為期三年第二次環遊世界之旅,開車遊遍116個國家,創下金氏世界紀錄。

2007年 看好亞洲市場的發展,以1500萬美元售出在紐約市的房子,舉家遷至新加坡。

2011年 成立羅傑斯全球資源股票指數(Rogers Global Resources Equity Index, RGREI),追蹤頂級農業、礦業公司。

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吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(一)中國和日本篇 Conan的投資筆記

http://xueqiu.com/1830611415/23933677
我檢驗一個投資大師的標準非常簡單:就是看他說話准不准。

這文章是5年前給一個財經網站寫的書評,關於他寫的《環球旅遊投資》,當時就是想看看羅傑斯1990-92環球旅遊時做的那些投資判斷,在08年看時,到底准不准。當時查了巨多中英文資料去驗證羅傑斯90-92年那些判斷到底准不准,神馬裸鑽50年價格圖,南非紅寶石20年價格圖都查了。。。

反覆查完這些資料後,就羅傑斯90-92年對幾個國家的一些投資機會的判斷情況看,羅傑斯肯定有判斷錯誤(比如上邊說的紅寶石),但整體正確率還是不錯的,比如現在中國未來有水務問題,他20年前就說了,10年也說了,5年前也說了,現在是大家都在說了。以及他是在91年左右,就判斷中國未來經濟會崛起,當時這樣判斷的投資者數量其實很少。

羅傑斯在中國被人說到連續中槍的有一個原因是,中國在轉述他的話時有不少翻譯錯誤,而且有斷章取義的情況。所以,我現在看羅傑斯的採訪,一般都是直接看英文,也推薦大家直接看英文原版。羅傑斯在英文裡更多說了自己這個不懂,那個不懂,而這些內容在中文裡好多都沒了。。

羅傑斯有點我覺得做得還挺好的,一個就是他不懂的東西,就直接說自己不懂。另外就是,他的持倉和他的判斷基本是一致。

看到雪球今天有報名參加羅傑斯現場講座的活動,才想起5年前寫過這文章,翻出來又看了一下。。。
雖然我覺得那時寫這文章,水平很有限,但是工作態度真的很好。

下邊是書評的其他部分
吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(二)歐洲篇
http://xueqiu.com/1830611415/23933802

吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(三)南非篇
http://xueqiu.com/1830611415/23933951

吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(四)智利篇
http://xueqiu.com/1830611415/23934028

吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(五)美國篇
http://xueqiu.com/1830611415/23934102

開場白

從某些角度來說,這篇文章是對吉姆羅傑斯《環遊旅遊投資》一書的摘評。寫文章的起因是對這位投資先驅者的遊記的濃厚的興趣,同時也是對這位投資先驅或者的預測準確程度非常感興趣。本文是對這位對中國未來十分看好的新興市場投資先驅的投資遊記的論述,我希望能在文章中給讀者帶來相關的情況:
(1)       總結吉姆羅傑斯對各國證券市場和經濟情況的描繪。
(2)       通過一些常識判斷的途徑,對這位大師十幾年前的預測的校對。
(3)       介紹一些國家的經濟和股市的情況。

我對於證券分析師一直有一個判斷傾向,就是熟悉歷史,地理,人文的證券分析師的趨勢分析好於個股分析,吉姆羅傑斯就是這個分析風格的典型代表。吉姆羅傑斯在開始環球旅遊投資以前,除了和索羅斯創辦量子基金以外,一直是哥倫比亞大學的商學院教授,他最常教授學生的分析投資方法之一就是通過歷史事件分析各國的經濟情況的變化,並從判斷不同商品,事業的價值變化,以找出投資機會。他在教學後期,對美國商學院教育界,言辭頗多,指責教授跟風,缺乏實踐精神,教給學生很多沒有實用價值的東西,所以他鼓勵學生不要來念商學院,可以考慮拿幾萬美元的學費去創業或投資,哪怕是失敗了,經驗都比在學校學習划算的多。

吉姆羅傑斯的環球旅遊投資是一次對於新興市場的實地調研,他和他曾經的學生,也是他現任的妻子一起用了2年半的時間環遊世界一週。他對去過的很多國家進行歷史和經濟以及證券市場進行分析,並且重新審視了很多記者報導失誤的地方。

本文將對吉姆羅傑斯在《環遊旅遊投資》中對各國經濟,證券市場的描繪進行總結和評述,並會介紹吉姆羅傑斯在進入一個國家時,這個國家股市的情況,也將用這些國家現狀和吉姆羅傑斯十幾年以前的對該國的預期進行對比,我對於投資界的大師充滿了敬意,但我也對投資界的大師的光環充滿了質疑。

中國篇
環球旅遊投資

第16站 中國;1990年5月12日到1990年6月4日
路線:伊寧-吐魯番-敦煌-九泉-武威-蘭州-平良-西安-洛陽-鄭州-石家莊-北京

吉姆羅傑斯到日本時,當時中國股市情況:中國股票交易在八十年代末以債券和股票形式進行櫃檯交易。1986年,北京,上海,深圳一些大城市企業伊發行股票方式開始募集資金。1990年到1992年之間,上海和深證證券交易所成立。

吉姆羅傑斯對中國經濟的評述
吉姆羅傑斯把中國喻為一條正在甦醒的巨龍。他的旅行基本路線是從哈薩克斯坦邊境進入中國,路線是由西向東行進。在這次中國之旅以前,吉姆羅傑斯仔細研讀過中國的近代史,也曾經到過中國一次。他己經察覺到了,他再次來到中國的時候,中國的信貸政策和財政政策都己經有所放鬆了。

除了發現西部的基礎設施增多,而遊牧數量減少,和西部的旅遊資源將隨著工業化進程而價值凸顯以外,他對中國的西部地區還有一個很有意思的分析。中國人在西部非常荒蕪的地方有著設計精良的灌溉系統,這些系統是在沙漠下運作,可以把山上的水引到天然綠洲裡,然後在綠洲附近建城市,而城市的供水系統還可以把城市裡的水供給到城市裡需要的地方去,他將這種與大自然和諧相處的情形與同樣居住於荒蕪之地的蘇聯人有著鮮明的對比,他把這個情況的原因歸結為中國人獨創性和對財務的愛護。

這樣事例在他在中國的遊記中,數不勝數,在敦煌地區的養魚技術,中國人的養蜂業,西安的兵馬俑,等等。他從這些情況中看到了中國人的勤勞和智慧和生產率,據他遊記稱,這些是他看好中國的一個重要原因。通過和一些在中國開公司的朋友接觸,他認為中國將在十幾年後出現一批優秀的企業家,這些企業家將會在世界聞名,在20世紀末中國經濟總量將位居世界第三。

當時在中國的投資機會
他認為和中國企業聯手在中國一起開拓中國的市場是一個好機會。但是他並不看好一個外國公司獨立在中國拓展業務。如果一家打算進入中國市場的公司可以和海外華人開的公司聯手,並且這家公司在中國市場己經成功,他在外國股票市場的股票一定會成為搶手貨。

今日中國
從九十年代開始,中國的貨幣政策和財政政策逐步放寬,而中國西部繁榮程度也逐年升高,在2007年末,中國開始了緊縮的貨幣政策後,西部的固定資產投資比東部有明顯的增長加快,而中國也出現了許多傑出的企業家。

從九十年代中期開始,跨國公司開始逐步加強與中國公司針對中國市場的合作,許多合資公司誕生,而且很多合資公司在中國創下了高額的利潤,比如合資的汽車公司。中國的經濟總量在2007年位居世界第四。


日本篇
環球旅遊投資
第17站 日本;1990年6月6日到1990年6月10日
路線:東京-新潟-橫濱

吉姆羅傑斯到日本時,當時日本股市情況:日經指數從1984年的10000點上漲到1989年最後一個交易日的38957點,也是日經指數迄今歷史上的最高點,1989~1990年日本股市的平均市盈率在60~70倍左右,市值為630萬億日元,是當年日本GDP的1.5倍。從1990年到2003年左右,日經指數開始13年的熊市,一路下跌到7607點。

吉姆羅傑斯是在日經29000點進入日本,也是熊市的初始。
查看原圖日本日經指數K線圖

吉姆羅傑斯對日本經濟和證券市場的評述
日本人工作勤勞努力,素有耳聞,吉姆羅傑斯在遊歷日本時候,也對日本工作人員普遍的認真勤勞的工作態度,印象深刻,他覺這是這個國家戰後逐步走向富裕的一個原因。他提到了一個日本經濟復甦的重要原因,就是日本看到了顧客的需求,然後通過技術革新和產品改良的方式製作出物美價廉的商品,這個發展方向為日本迎來了1957年到1970年的每年10%的增長,也給日本帶來了大量貿易順差,積蓄了大量外匯儲備。

他也敘述了日本在經歷金融泡沫的一些情況,比如當時一個高爾夫球俱樂部的會籍價格到了100萬美元,房地產價格高入雲霄,皇宮所在地的價值據說超過了佛羅里達州的價值。當時,日本政府己經開始緊縮貨幣政策,但是普遍民眾依然認為牛市當頭。日本當時剛剛經過牛市的頂峰,開始有了熊市和經濟衰退的端倪,吉姆羅傑斯的判斷是:日本的大量外匯儲備會給減少金融危機對日本的傷害,而中國和俄羅斯現在也是採用這個方法。

他覺得日本是一個不錯的地方,但是也又它自己的問題:日本的青年一代不再如他們父輩一樣努力了。而日本戰後人口的迅速增長給他們帶來了巨大好處,但是現在卻迎來了老齡化和勞動力問題。而且日本以工業為支柱的國家,卻沒有堅實的自然資源基礎,頻繁的地震也是不利的因素。

當時在日本的投資機會
他還提到了日本有投資價值商品的一個細節。

吉姆羅傑斯在回答日本記者的問題時候,回答一些上述問題,但是有一件事是當地記者沒有問到的「就是哪一種金融資產價值被低估」。

他的答案是:日本期貨的交易所席位。

他的分析是:日本的資源限制導致對於農產品原材料的需求強勁,比如日本需要支付6倍的價格去獲取大米。隨著日本不斷的期貨交易增加,會迎來爆發性的上漲,日本的股市席位價格是600萬美元,而期貨交易所的價格僅為50萬美元,在美國期貨交易所席位和股票的交易席位價格幾乎一樣。這個投資也符合他的投資理念中的基本原則。
(1)    我們發現了廉價的商品
(2)    這種物品具有巨大的發展潛力

今日的日本
日本經濟指數現今保持在13000左右。在90年到08年的18個年頭裡,日本經濟保持低增長,1990年日本GDP為440萬億日元,而2007年日本GDP為515萬億日元,增長17%。

日本從1985年成為世界第一外匯儲備國,而中國在2005年接替日本成為第一大外匯儲備國,日本外匯儲備的絕大部分用來購買美國國債。日本人多有長壽的秘訣,但日本也己成為世界上老齡化問題最嚴重的國家,65歲以上人口占日本全人口的20%以上。而日本在90年代的股市達到頂峰後泡沫破裂,同時日本也迎來了13年的熊市,並且日經指數在未超過30000點。

日本期貨交易從90年開始,到現在了有了長足的發展。日本現在有兩家金融期貨交易所,七家商品期貨交易所,其中東京工業品交易所已經成為世界上第二大商品交易所。
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吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(二)歐洲篇 Conan的投資筆記

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歐洲
環球旅遊投資

第1~6站歐洲;1990年3月28日到1990年4月12日

路線:愛爾蘭-英國-法國-德國-奧地利-匈牙利
吉姆羅傑斯到英國時,當時英國股市情況:FTSE100(英國富時100指數)從85年1000點左右開始穩步攀升,在1990年達到2000多點,從1990年到1995年,FTSE100穩步攀升致3000點。現在FTSE100達到了5000多點。
查看原圖英國FTSE100指數K線圖

吉姆羅傑斯到法國時,當時法國股市情況:法國CAC40指數是2000點左右,從1990年開始一直盤整到1996年,現在CAC40達到了4400點左右。

查看原圖
法國CAC40指數K線圖

吉姆羅傑斯對奧地利股市的投資

吉姆羅傑斯與奧地利股市頗有淵源,他是首批發現奧地利股市投資機會的人。1984年,吉姆羅傑斯希望投資奧地利股市,於是他給奧地利信貸銀行駐紐約辦事處打電話,諮詢投資奧地利股市的程序,而奧地利銀行答覆是奧地利沒股票市場。吉姆羅傑斯聽到一陣狂喜,因為他知道奧地利確實是有一個股市,而銀行經理對本國股市的漠視,蘊藏這個國家股市巨大的投資機會。奧地利政府當時推出了一系列鼓勵股票市場投資的稅收政策。

在他投資的幾週後,他參加了一年一度的《巴倫週刊》舉辦的圓桌會議(每年由美國著名財經雜誌巴倫舉辦,邀請美國的數位投資大師預測明年的股市和經濟,彼得林奇,吉姆羅傑斯都是常客)他介紹了他自己在奧地利股市投資的情況,幾天後,奧地利銀行工作人員接到了全世界各地的要求購買奧地利股票的電話,奧地利股市開始瘋長。

但是,當1990年吉姆羅傑斯再度去奧地利的時候,奧地利股市己經過於成熟,瀕臨崩潰,比如當時所有奧地利大學生都想進入股市,低股息率,高市盈率,飄忽不定的交易量,在這次旅行的時候,奧地利人邀請他來奧地利做一次演講,羅傑斯表達了自己看空股市的情況。

當然,他那一天是奧地利股市最不受歡迎的人。

吉姆羅傑斯對英國,法國經濟的描述
吉姆羅傑斯在遊記中描述法國和英國都遇上了相同的問題,經濟重建以後,無法恢復到二戰以前的情況,由於這兩個國家缺少競爭力,英國貨幣和法國貨幣都面臨著貶值。英國不願意承擔貨幣升值帶來提升競爭力的變革之痛,這樣英國可以穩定物價,保證就業人數,消除貧困,其中他提到的一個例子就是:英國在70年代末,首相卡拉漢提議發展半導體業,並建立硅谷產業區,但是英國政府否決了這項決議,因為他們擔心硅谷的建立會導致英國人民財富分配不均。

而法國也在戰後遇到了和英國一樣的問題,但是法國人採用另外一種發展方式。他們開始遇到了通貨膨脹和貨幣貶值,法國人將很多銀行和大型工業機構國有化,採用價格管制,限制高額利潤,並對法國的百萬富翁收重稅。但是法國的經濟發展卻停滯,並且失業率上升。隨後,法國政府開始緊縮的貨幣政策,開始關注資本成本和投資效率,法國的工作價值開始提升,他們的企業競爭力也得到了強化。很多世人並不認為法國比德國更有競爭力,但是吉姆羅傑斯並不這麼看。

今日英國和法國
英國在90年代以後,繼續私有化進程,他們也在劍橋大學附近建立了硅谷(美國人在斯坦福大學附近建立硅谷),英國硅谷的規模現在是美國硅谷十分之一左右,而且缺乏創造力,從業人員也只有美國的十分之一,並且大多數人是在為跨國公司打工。法國則堅持國有化進程,從80年代,開始法國國有化比率和深度逐漸升高,同時法國也不斷優化自己國有化管理體制。

下面作者將列出1970年,1990年,2007年,英國和法國GDP總量。如果僅從GDP總量上來看,英國發展速度略稍快於法國,兩國發展速度沒有太大差距。
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吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(三)南非篇 Conan的投資筆記

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南非
環球旅遊投資

第44站 南非;1991年4月6日到1991年4月22日
路線:約翰內斯堡 (當地股票交易所所在地)-金伯利 (南非中部城市)- 開普敦(南非立法首都)-克尼斯納 (擁有山峰和海洋的旅遊勝地)-格雷厄姆斯敦(擁有40多所教堂、有聖城之稱)-約翰內斯堡

吉姆羅傑斯到南非時,南非經濟的情況:
查看原圖圖為摩根斯坦利的MSCI南非新興市場指數

南非在1994年以前的10個年頭裡,每年平均經濟增長率少於1%。南非1990年GDP為1017億美元。(2007年這個數字是2005億美元,增長了幾乎100%)

吉姆羅傑斯對南非經濟的評述
吉姆羅傑斯將南非比喻為非洲的加利福尼亞,是非洲最富有的國家。他認為南非在1991年,擁有黃金和鑽石資源,擁有良好的基礎設施,文化傳承,和資本技術,同時擁有許多技術知識出色的工人,非洲這裡沒有第二個國家擁有南非這樣的潛力可以成為非洲經濟增長的引擎。而令投資者望而卻步的種族問題,也並沒有媒體報導的那麼嚴重。

他對當時的南非有一個非常有意思的論調,他認為南非在90年代初正處在一個變革的十字路口,南非有可能會發展為當時的阿根廷一樣的國家,物價暴漲,政府印製鈔票,政府用錢買選票,南非也有可能變為一個開放,理性的國家。如果南非經濟飛速增長,南非周圍的非洲各國都會受益,就像美國經濟騰飛,加拿大受益一樣。

1 南非戴比爾斯的壟斷鑽石生意,吉姆羅傑斯對於鑽石和紅寶石的錯誤判斷
「鑽石恆久遠,一顆永流傳」這來自南非戴比爾斯(De Beers)鑽飾公司極為成功的廣告策劃。

羅傑斯到了南非的金伯利後,提到的第一個事情就是做鑽石生意的戴比爾斯公司。戴比爾斯公司誕生於1870年,從事鑽石的生產和銷售,是世界上最大的鑽石公司。戴比爾斯將婚姻和情感巧妙的和鑽石聯繫在一起。而且戴比爾斯控制了南非所有的鑽石礦,通過政府合資公司和簽訂獨家市場協議,戴比爾斯控制了世界上過半的鑽石生產,通過壟斷,戴比爾斯將鑽石提高的天價,一些銀行甚至將鑽石作為給戴比爾斯貸款的抵押物。

但是羅傑斯認為鑽石並不適合投資,他的分析是,從供求關係來看,戴比爾斯將鑽石價格定的太高,導致企業獲得經營的暴利,而過高的定價刺激更多人來提供鑽石,為了維持高價,戴比爾斯必需將鑽石從新生產者手中買入,如果不買入,面對從六七十年代就己經炒高的鑽石價格,鑽石價格將下降,而戴比爾斯的存貨將大幅貶值,而當時有些銀行己經考慮將鑽石作為抵押是否是一個騙局了。

據羅傑斯介紹戴比爾斯的壟斷早期是100%,在1991年是80%左右,他判斷這一數據將持續下降,人民日報在2003年刊登的數據是60%。戴比爾斯拒絕向美國潛在的消費者遞送年報,以掩蓋他們的財務狀況,羅傑斯對鑽石投資建議很簡單:「趕快賣掉鑽石,買入紅寶石,綠寶石和藍寶石。」

今日的鑽石生意
鑽石的價格從1991年開始雖然升值速度很慢,但並沒有按羅傑斯預測的那樣貶值,據一篇美國鑽石專業網站的報導稱,裸鑽的價格指數從1991附近的1400點左右,攀升到2004年的2200點左右,從03年後鑽石價格仍然在上漲。鑽石升值的原因是由於鑽石儲量的減少導致的供應緊張。而據《價格表目指南》統計,3~4克拉(一克拉為0.2克)的藍寶石價格從1984年到2003年幾乎沒有變化,如果你在1991年買入藍寶石,你還將經歷藍寶石的貶值。如果羅傑斯堅持自己的判斷,賣出鑽石,買入藍寶石,並執行這個買賣,他將不如1999年投資中國B股那樣底氣十足。

個人認為吉姆羅傑斯對於鑽石和有色寶石生意判斷的失誤主要是兩個原因。
(1)    習慣,人類早己經習慣了鑽石和婚禮的聯繫,而寶石對於鑽石的更替並非是在功能上的革命性的更替,所以缺乏變更的動力
(2)    有色寶石行銷的略勢,有色寶石等資源主要掌握在非洲的一些小國家裡,比如津巴布韋的綠寶石,這些國家對於有色寶石的行銷遠遠落後於行銷鑽石的戴比爾斯,即便是今日這些國家的公司對於有色寶石行銷依然沒有什麼投入。
查看原圖紅線是:裸鑽價格指數 ( 裸鑽是指未經加工的鑽石)
藍色柱狀是:裸鑽價格攀升百分比

查看原圖《價格表目指南》統計的藍寶石價格
紅線:Good 3-4 ctsapphire :5~6級別3~4克拉的藍寶石
藍線:Fine 3-4 ctsapphire :7~8級別3~4克拉的藍寶石

2 南非良好的基礎設施建設
南非是吉姆羅傑斯非洲旅行的最後一站,在飽受非洲各國不景氣的基礎設施帶來的旅行煩惱後,他發現南非道路完好,電話線正常,而加油站,餐飲,五金裝備等現代化生活的供應充足。並且,高速公路,電力,供水設施都很健全。而正是堅實的基礎設施建設在19世紀後的美國經濟騰飛帶來不可磨滅的功勞。

吉姆羅傑斯將基礎設施的修建功勞歸功於Cecil Rhodes ( 西塞爾 羅德斯:19實際的英國商人,通過剝削非洲資源獲利的風險投資家,統一戴比爾斯鑽石資源的堅定設計者和執行者,死後創立世界性獎學金羅德獎學金,得獎者可以去牛津攻讀,克林頓是獲獎者之一) 等投資探險家。 這些資本家進入南非發現鑽石和黃金後,為了獲取利潤不得不修建基礎設施,而這一點與美國淘金熱的情況非常相似。在基礎設施建設上,他認為企業家修建的基礎設施比起世界銀行的修建項目更有經濟價值,一個是拿自己錢,聲譽,機會去冒險的企業家,另外一個是年薪75000美元的金融機構官員,企業家會深思熟慮,考慮的問題會比世界銀行的官員多百倍。

今日南非
得益於1994年的制度改革,南非經濟從1999年開始騰飛, 現在南非擁有世界級的商業體系, 2007年南非GDP增長率為5.1%,經濟增長主要來源於內需。為了迎接2010年世界盃,南非計劃投入1509億南非幣(約合195億美元)來興建基礎設施。礦業是南非的重要產業,2007年佔了南非市值的45%。

南非現在面臨和中國經濟相似的問題,由於持續發展帶來的能源供應不足,在2008年1月,南非電力供應出現赤字(南非是非洲電力大國,長期像領國輸送電力),南非在增加電力供應和限制電力需求上做著雙向努力。而南非也在經歷著通脹,2008年6月CPI達到12.2(其中食物價格從年初上漲約25%),PPI達到16.8%,國際貨幣基金組織認為南非經濟現在正在面臨著失業加速的挑戰,失業率在2007年達到24.2%,南非經濟增速也開始滑落。

南非的股票在03年開始攀升,在2008年末5月達到30000點以上,六月份開始回調,現在在25000點左右,市盈率在15倍左右。
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吉姆 羅傑斯 羅傑 環球 旅行 投資 書評 南非 Conan 筆記
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吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(四)智利篇 Conan的投資筆記

http://xueqiu.com/1830611415/23934028
智利
環球旅遊投資


第51站 智利:1991年8月31日~1991年9月5日
路線:聖地亞哥(智利首都,全國經濟中心)-扎巴亞(海灘城市,旅遊勝地)-巴耶納爾-Antofagasta(港口城市)-阿里卡(智利北部港口城市)

吉姆羅傑斯到智利時,智利經濟的情況:

智利人均GDP和南美平均人均GDP對比圖 (美元)
查看原圖藍線:智利人均GDP
紅線:南美人均GDP

智利90年代初以經濟改革而著名。而改革後的顯著效果在當時被稱為經濟奇蹟。 在1976年,智利實施自由市場化改革,建立可行的貨幣政策,並提高利率,取消最低工資,降低稅收,智利在80年代經歷了一陣痛苦的改革時期,從80年代後期,智利通過經濟改革,情況開始好轉。智利從70年代經濟最封閉的國家在90年代變為最開放的經濟體之一。

吉姆羅傑斯對智利經濟的評述
我個人讀過這本書後的判斷是:吉姆羅傑斯在環球旅遊投資後,給了全世界兩個國家經濟發展最高的評價,一個是中國,另外一個是智利。他一直嚮往可以去這兩個國家。

智利的經濟改革
吉姆羅傑斯對智利的興趣源於70年代智利堅定的經濟改革,政府降低關稅,智利的關稅從1973年的105%,下降到現在的3%,出售國有企業,智利的公司被迫參與全球競爭,而工資由勞動供需來決定,經濟改革使得智利市場全面開放,國內的公司需要和外國公司在同一平台上競爭。然而,這次經濟改革造成的債務危機也讓智利在80年代幾近崩潰,GDP在80年代初不增反降,僅82年一年GDP下降14%,大量企業倒閉,大量國民失業,83年失業率達到22%,實際工資水平下降40%,救市呼聲漸起,而政府繼續改革。

在80年代末到90年代初,政府的改革初見成效,GDP增速加快,出口增加,智利甚至在與日本的貿易中出現順差,政府在財政政策大力投入下,仍然留有盈餘,失業率下降,貧困人口在大量減少,教育也大有改進。美國的許多跨國公司開始加大在智利的投資。

吉姆羅傑斯在遊歷各國時候,對於很多政府沒有決心去進行經濟改革表示失望,他們不願意讓自己執政的時期,面臨經濟重挫,很多政府迴避問題,貶值貨幣,以便增加出口,暫時拉高經濟,英國,美國都是這麼做。而像智利這樣堅持深遠的經濟改革的國家,少之又少。但是在他看來,這樣的經濟改革帶來的效果,卻又十分顯著。

非常有意思的一點是,很多媒體和學者願意把智利的經濟改革分為兩個階段,即86年前和86年後,他們認為86年前的經濟改革作用是不顯著的,智利政府也犯了很多錯誤,基本上是失敗的,而86年後的成功是因為86年後智利政府的調整。吉姆羅傑斯則認為智利的經濟改革並不用劃分,深入的改革必定帶來痛苦,經歷痛苦後的改革會有出人意料的良效。86年前經濟增長不顯著是改革的必經之路,這段時間必將是痛苦的,但是這段時間也為86年後的經濟改革做出了很多必要的嘗試和鋪墊。這也是很多政府和飽學之士最終迴避深入的改革的原因。

今日智利和智利股票市場
智利在90年代後經濟開始了飛速發展,己經和其他南美諸國拉開了很大差距。2007年智利人均GDP達到了13900美元,成為南美的人均GDP最高的國家。智利人均GDP在1991年為5300美元,增長2.5倍。這個數據中國是4倍,巴西不到2倍,阿根廷是1.3倍。

查看原圖圖上為智利5年的聖地亞哥IPSA指數

智利的股票市場和中國股票市場一樣從2006年初開始拉升指數,也和中國股票市場一樣在2007年11月左右,開始下跌,當時智利股票市盈率為22,大盤調整幅度僅為15%。
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吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(五)美國篇 Conan的投資筆記

http://xueqiu.com/1830611415/23934102
美國篇
美國篇主要吉姆羅傑斯在環遊旅行後對美國的反思
環球旅遊投資


第62站 (最終站)美國;1991年10月25日
吉姆羅傑斯回到美國時,美國股票市場的情況:
查看原圖圖為道瓊斯指數

道瓊斯指數在1991年在3000點左右,也是在這一年道瓊斯指數首次超過3000點,而在十幾年以後道瓊斯指數幾乎接近15000點。(去年上證綜指首次超過3000點)

吉姆羅傑斯對美國經濟的評述
雖然是美國人,但吉姆羅傑斯對美國並不樂觀。他的原話是「在實地參觀了世界很大一部分後,看到這個國家還是這麼毫無希望的偏狹和孤立,真是讓人感到痛苦,令人感到恐懼的是,沒有一個政黨己經或者將來願意來解決美國的經濟問題。」

傲慢的美國人的狀態:他們陶醉於成功中,美國人把錢投資在了非生產性消費上,這是他們為什麼20年沒漲工資的原因,而很多國家可沒有這麼做。

吉姆羅傑斯在去其他國家時,不止一次提到,美國現在過於的幾百年裡己經被寵壞了,他們因為在戰後超越日本和德國而揚揚得意,他們有時候認為自己超越了自然規律,甚至你在和他們說經濟學規律和社會規律時,他們會告訴你「這是在美國,這的一切都不同。」

而德國和日本等國家的做法可大不相同,他們以頑強的精神重新開始,不再驕傲輕敵,在生傳流程和產品設計方面突飛猛進。

美國人繼續不思進取,他們開始寡頭壟斷產業,並且傾向保護主義,美國的汽車企業就是寡頭壟斷的一個,克萊斯勒,福特和通用汽車,壟斷了美國的汽車生產,因此廠商提供給消費者價格高昂,品質一般的汽車也是很自然的了。

而美國以民族大熔爐而聞名,民族大熔爐也最終使得美國滋生了分離主義。羅傑斯舉的一個例子就是美國的父母讓他們孩子學習自己的母語,一個多種族的國家,語言是一個重要的維繫,他認為美國應該向加拿大的法語者融入英語學習。

美國的體制不利於美國經濟發展
吉姆羅傑斯認為美國無論是民主黨還是共和黨,多年來都在實行貨幣貶值政策,貶值的速度快的驚人,他說美國人貨幣貶值的速度,羅馬人用了400年,西班牙人用了200年,英國人用了75年,而政府根本不關心這個問題,美聯儲更願意拯救政府並不是貨幣,而環顧世界以後,他看到了很多貨幣貶值之後的後果,他認為美國的處境將繼續惡化。

政府為了得到選民的支持,而使用保護主義,一個典型的例子就是美國人在當時每年要用50億美元補貼去維持糖生產,這個事情除了造成浪費以外,還使美國民眾要以比世界高2~3倍的價格去買糖。美國政府這麼做的原因是要得到製糖企業背後一批選民和贊助者的支持。

美國的財政政策的弊端
在吉姆羅傑斯眼裡,美國有許多財政政策的弊端。第一個就是美國的稅制,美國稅制鼓勵消費而不鼓勵儲蓄和投資。而日本,德國,新加坡全世界很多地方都不是這麼做的,日本當時的儲蓄率是20%,而美國是4%,日本比美國有更多的錢去投資。

另外美國的稅法非常繁瑣,按照他的思考,美國努力的想獲得2%的經濟增長時,最少要花1%在避稅上。

最後,美國債務問題非常嚴重,是世界上最大的債務國,美國的借債還偏偏多投向了軍事,權力,福利,夕陽產業補貼,大多不能促進美國生產力的項目上。美國政府在軍事項目上的浪費非常嚴重。

今日美國
美國從90年的接近3000點,上升到現在的11500點。美國的GDP由59959億美元增長到2007年的138438億美元。美國的製造企業從90年代以後一直承受嚴重打擊,但是美國在90年代末至今的高科技產業的增長有目共睹。而高科技領域也是令許多投資界大師不願碰及的領域,當然也包括吉姆羅傑斯。

從1991年以來,美國的負債問題日益嚴重,美國因為大量舉債,又將債務寬鬆的借給國內金融機構,輔以對於高增長的渴望,終於在2007年因此次級債危機。而美國的公民也開始大幅度關注美國的負債問題。接替格林斯潘的美聯儲新官伯南克,是一位認為美國在一定不不的低水平的通貨膨脹下仍能穩定發展的堅定者,2008年,伯南克還是沒有防守住通貨膨脹。
吉姆 羅傑斯 羅傑 環球 旅行 投資 書評 美國 Conan 筆記
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吉姆羅傑斯談投資--2013年9月7日 廈門 喬巴

http://xueqiu.com/7549284532/25172654
話不多說,只有乾貨。(9月7日非常有幸參加」中國金融國際化與全球投資展望對話羅傑斯「(廈門98貿易淺談會活動之一),親眼見證並聆聽大師對目前經濟金融熱點的看法。)


我想從最有意思的問答環節說起。
提問者包括有幾位基金經理、一位自稱幾個私募的管理者、台灣的年輕實業家及高盛投資亞洲區某高管(如果沒記錯的話)。

某私募管理者問了兩個非常好玩的問題:1.請教羅傑斯先生對中國創業板牛市的看法、操作策略。2.作為一個年輕人,擁有廣闊的視野和高超的投資技巧,但缺乏人脈和資金,如何能夠募集足夠的資本以實現自己的夢想?

回答第一個問題:
投資賺錢永遠不是一件容易的事情(not easy羅傑斯先生反覆提起),如果簡單,所有人都變成的百萬富翁。特別是當市場高漲,所有人都在高喊」買!買!買!「的時候,你能不能閉上眼睛,把你的股票賣掉?當市場哀鴻遍野的時候,你需要do homework,閉上眼睛,and 買。
投資者的買賣決策很難不受市場情緒的影響。我並沒有解決這個問題的解藥。作為一個市場參與者,需要做的事情是回去做a lot of homework。如果你回頭研究金融的歷史,你會發現歷史總是相似的,always happen。

答第二個問題:
您是什麼時候出生的?(答曰79年)你確實很年輕。如果情況如你所說的那樣,作為一個年輕人應該做的事情是找到一個工作,並儲蓄(find a job,and save money)。做一些投資...(這段內容沒注意聽,大致是好好投資好好做人)。people會發現你的才能、trust you。並將他們的錢交給你管理。


插曲:台灣的年輕實業家的提問,大致是說他發明了一個非常牛逼的商業模式。他可以積累大量的客戶云云,然後問了一個問題我沒聽清(周圍朋友也沒聽清他的閩南腔國語)。羅傑斯先生並沒有正面回答他的問題(不知道是不是沒理解),開了幾個玩笑,並贈送了一張名片給實業家旁邊的90後女性朋友。。。


某基金經理提出希望讓羅傑斯先生在目前的戰爭疑雲下做出一個預測,另一個基金經理想關注人民幣走勢。
答:我的口袋裡隨身攜帶了gold和silver。如果戰爭發生,黃金無疑會上漲,否則他會繼續尋找底部。但是我不會賣出我的頭寸。我覺得sugar也會上漲。
(關於人民幣)如果你想賣出你的人民幣,請把他賣給我。印度存在很多問題,我不是很看好。21世紀是屬於中國的(這個在演講中大量篇幅聊過),所以持有人民幣。(聽著本人對外匯和大宗商品瞭解不多,所以沒記太多。。。)

高盛的高管先生非常紳士地表達了他對羅傑斯先生的崇敬之情,並提問道,在如今這種不是很好的大環境下,羅傑斯先生對做實業的實業家有什麼建議?
回答:人們怎樣才能變得富有?當你really love something,堅持不懈。如果周圍所有人都嘲笑你,那麼你是對的。你在做正確的事情,你會變得非常富有。我的建議是follow your dream, and don't give up. Tell your friends don't give up.


以上是問答環節的精彩部分。下面是演講部分的highlight.

關於行業選擇:

1. 我喜歡中國,但我不住在中國,因為這裡有太多污染。我相信清理這些污染的人或企業將會變得非常富有。

2. 美國(中國)正在失去他們的農民。20年後將不會有太多的農民。如果有人請教職業的問題,我會建議他從事農業。這會讓他變得富有。

3. 我相信未來會有越來越多的中國人喝更多的酒。

4. 我會選擇採礦業(筆者全場對這個非常懷疑,但卻是聽到羅傑斯先生提到兩回)。

5. 我同時也會關注航空業(不懷疑但保有疑問)。

6. energy

關於投資哲學

1. 人們一生只需要12次投資機會。大部分時候只需要do homework 和wait。

2. 投你所知道的。如果你是某專業的行家,你會發現很多機會。很多別人所不知道的機會。你會做得比我更好。

3. 逆向投資,詳見其對私募的回答。

(完)
吉姆 羅傑斯 羅傑 投資 2013 廈門 喬巴
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羅傑斯:當心!你正處於「愚人天堂」

http://wallstreetcn.com/node/58815

著名投資人羅傑斯(Jim Rogers)稱在新加坡接受CNBC採訪時警告稱,美聯儲退出量化寬鬆政策將使美國股市遭遇嚴重打擊。他提醒投資者「謹慎」為妙。

羅傑斯稱:「因為美聯儲的QE計劃,美國股市遲早會遇到『毀滅性的』(devastating)問題。」他還補充表示,全球範圍的刺激政策也只是提高了股市下跌的幾率和程度

根據對羅傑斯的採訪總結如下:

美國股市:

「美國股市可能已經大幅上漲,但是這並未立足現實。投資者應該知道,他們正處於『愚人天堂』,還是小心謹慎為妙。比如,『當有人開始唱讚歌是,我就會提前離開盛宴,因為我知道是時候離開了』。」

美國經濟衰退:

「首先,縱觀歷史,美國會每隔4-6年遭遇經濟增長放緩。這意味著,在接下來幾年(最多3年)的某一時刻,美國會遭遇麻煩,造成麻煩的原因也可能五花八門。」

問題的嚴重性:

「比如,與2001年和2002年的問題相比,2007年和2009年的問題更加嚴重。」

因為美國的債務水平是如此之高,因此美國下次遇到的問題將更加嚴重。與此同時,每個國家的債務水平都在提升。」

中央銀行的侷限性:

「全球範圍內所有主要央行都在發行貨幣,這種情況有史以來首次出現,因此全球範圍內正面臨大量流動性的局面。」

這種人為造成的流動性總有一天會消失。當這一天到來之際,我們遇到的災難甚至更加嚴重。的確,這種災難正在向我們走來。」

羅傑斯 羅傑 當心 正處 愚人 天堂
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羅傑承撤資娛樂搞酒店


2014-03-20  NM
 
 

 

華人置業主席「大劉」劉鑾雄,以及南華足主羅傑承,上週五(三月十四日),被澳門初級法院裁定行賄澳門運輸工務司前司長歐文龍及洗黑錢罪名成立;各判監五年三個月,二人正式上訴後各有動作。大劉辭去華置主席、行政總裁及執行董事三項職務,交由長子、副主席兼非執行董事劉鳴煒全面接任。據瞭解,本週一(十七日)開記者會發聲明的羅傑承,原來亦有計劃唔玩再沾手娛樂生意,全力進軍澳洲搞酒店。澳洲建酒店

南華足主羅傑承前日在公司舉行三分鐘記者會,不設發問時間,只讀出早已擬定好的聲明,正式提出上訴及澄清有報導指他在九九年捲入澳門一宗「濫用信任」案件,已於○三年獲判勝訴,現下將會集中精神,處理上訴一事。

判決後,連日來未有露面的羅傑承,表面上沒有任何大舉動,但據瞭解,他已經部署將生意基地轉移,逐步淡出香港娛樂事業,轉往澳洲、菲律賓等地建酒店,發展地產項目。

老婆冇興趣

「羅生一直都鍾意做娛樂,曹格約滿離開BMA後,佢都繼續落重本做Gin Lee,不過使咗幾百萬做宣傳出唱片,到今日都係無聲無氣,Gin年中約滿,公司咁嘅環境,佢應該都係自然流失唔會再續約。至於組合Yellow只係業餘性質,BMA只係幫佢哋發行唱片唔係management,所以公司基本上冇曬artist。「本來羅生都有諗過再簽人俾老婆搞,不過羅太冇興趣,只係對南華(足球隊)有感情,之後好有可能只係搞球隊唔做娛樂,雖然佢哋話一切照舊,不過BMA都係名存實亡。」知情者說。經歷過大起大落,這年多來雖然一直官司纏身,但見慣風浪的羅傑承依然搵到商機,並已有計劃在澳洲建大型住宅屋苑。「喺香港做娛樂圈冇錢賺,羅生呢幾年其實都開始有其他投資,之前去過澳洲同菲律賓,打算喺嗰邊起酒店,仲會搵啲新區搞大型屋苑,佢留香港嘅時間亦會愈來愈少。」知情者說。

大起大落

54歲的羅傑承於澳門出生,九十年代開始轉戰香港,投資港澳地產、飲食、娛樂及體育事業。90年代初退出與黃百鳴合組的永高電影公司,其後公司清盤。92年至94年曾任南華體育會足球部主任,並於06年再度出任至今,帶領球隊由降班搖身一變成「三冠王」,又投資南華及天水圍飛馬足球隊,令他在本港足球壇成為一時佳話。99年,羅傑承於澳門被控偽造文件及欺詐舊公司一百萬元,被判濫用信用罪名成立,當時判囚三個月,但據他日前澄清,這宗官司最終上訴得直。惹官非也惹禍的他,95年離開尖沙咀一間夜總會時,被數名兇徒隨街追斬,身中三刀,雖沒生命危險,但右手四條手筋被斬斷。大難不死,近幾年生意愈做愈多,旗下博美設有藝人管理公司、電影公司及出版社,他又大鑼大鼓開設卡拉OK連鎖店Red MR,做埋馬主生活風光,直至牽涉今次澳門歐文龍貪污案。

入局有阻力

名下擁有兩隻一班馬,去年贏到開巷,成為贏得最多獎金馬主的羅傑承,更早已申請做馬會董事。「呢幾年羅生喺馬場好活躍,亦一早申請咗入馬會做董事,後來突然爆咗單嘢(官司),其他董事即刻hold住,要等佢搞掂曬知道結果,先會再決定俾唔俾佢入局。馬會嘅人好要面,今次單嘢搞到咁大,佢哋都話要審慎啲處理。」知情者說。相比照舊出入褔臨門食飯任影的大劉,再上訴的羅傑承明顯低調,當日跟老婆梁芷珊出席完三分鐘記者會後,第一時間離開,又刻意安排名下的七人車不斷出入,避過在門口守候的傳媒。

前度陳加玲週二突發聲明

陳加玲於91年拍攝羅傑承有份投資的電影《黃飛鴻笑傳》而傳出緋聞,94年羅離婚,並公開二人戀情。98年二人分手,羅傑承於02年跟梁芷珊結婚並育有一女。不過陳加玲表示二人之間仍有錢銀轇轕,更多次發聲明暗示曾遭男友欺騙,羅傑承則拒絕回應。

羅傑 撤資 娛樂 酒店
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羅傑承馬仔淪為孤兒

2014-07-31  NM
 
 

 

呢度講緊嘅馬仔,並唔係羅傑承班伙記,而係真係佢飼養嗰幾隻馬:「軍事行動」、「軍事機密」及「軍事攻略」(啲名係幾咁架勢!)。

早前羅傑承同大劉被澳門初級法院,裁定行賄及洗黑錢罪成,判監五年三個月。上訴期間,香港賽馬會已即時有反應。馬會基於「事件有損香港賽馬會形象」,已終止佢哋兩個嘅馬會會籍。無會籍有幾慘?嗱,無得去馬場會員席觀賞賽事、無得坐包廂房、無得去馬會食早餐、無得去游水、無得去打波……聽落真係慘。咁大劉想入馬會玩,唯有「掹」住養咗隻「替天行道」嘅馬主女友呂麗君衫尾咯!

而羅傑承又比大劉更慘慘豬!唔係會員,就無得做馬主,結果佢要將幾隻愛駒轉去太太梁芷珊名下。以後照顧馬仔嘅責任,要交由「養母」處理,羅傑承探班無以前咁易喇。小宗提議,或者佢可以試嚇喬裝平民,同其他賭仔一齊俾十蚊坐公眾席,替自己啲馬打氣。其實氣氛都唔錯o架,係咪?

中環寸嘴識食要叫會長翅

闊佬想食好嘢,有好多選擇,呢個世界唔係得福臨門。今個星期口淡淡,決定去寧波旅港同鄉會。嚟呢度,識食,一定食「會長翅」。名叫會長翅,梗係會長先食得起,不過我唔係會長都夠quali食。六人份量,盛惠二千幾,抵!會長梗係唔呃得,翅足有十二兩,加埋老雞及金華火腿熬製嘅高湯,啲金華火腿多到成座山,食剩嘅打包返屋企翻煲再翻煲,食得唔好嘥!呢度亦有住家菜,清炒河蝦仁、雪菜百葉炒肉絲、水鴨同花彫醉乳鴿都正,食完份乳鴿,剩餘嘅花彫汁要淋上其他菜、去油呀﹗點解我鍾意嚟呢度?出品穩定,手工幼細。寧波同上海好近,但寧波佬出名實際,日頭做生意、夜晚數銀紙;上海佬只愛充闊佬。睇埋入會價,永久會員費一皮,入會後餐餐有九折,食多幾餐就到數。上海總會要四皮!貴咁多,個裝修食得嘅咩?呢度仲有道風味菜,好多富豪點,就係臭豆腐。為咗體面,唔可以企喺街邊食,口痕起來,唯有上呢度食。佢陣臭味,有助口臭嘅富豪以毒攻毒。(本週日去咗鄺美雲有份搞嘅太陽國際拍賣,睇中嘅玉牌俾郭老太細佬鄺準投咗。Cally,我都有舉手,幾時俾番幾百蚊(臨記舉手費)我先?)

楊國佳

工廈大王楊耀松大仔,家族的收租物業,遍佈港九,屬正牌收租公。自認寸得起,謂「有我咁得閒,無我咁有錢;有我咁有錢,又無我咁得閒」,經常流連富豪飯堂品嚐美食,仲喜歡到新開食肆「踢竇」試新菜。

華爾街狼人

早前本刊送出十張華爾街狼人講座門票,並請有興趣的讀者附上一條問題,反應踴躍。 講座當晚,小宗抽取其中五條,並找來狼人Jordan Belfort親自回答:Elaine Wong:你銷售技巧是天生的,還是透過後天訓練呢?Jordan:天生的,但從我教授別人時發現,這些技巧可變成系統,一步一步去學習。Nigel Poon:你有最喜歡的座右銘嗎?Jordan:致富只有一條路——快。KH Lam:你是否每天都有美女相伴?Jordan:哈哈,是的,我是幸運的。但我現在只有一個女人,我們已訂婚了。GiGi Poon:在商業世界賺錢,真的有一個雙贏的方法嗎?Jordan:找有價值,而價值又未被發現的股票,長期持有,也要靠自己做研究。CK Leung:你追求名利、成功背後,有什麼原動力?Jordan:我愛工作,並對未來五年有計劃,希望可以在全世界做慈善工作,所以錢是很重要。小宗聽完Jordan講嘢及講座,印象最深嘅,唔係佢教人發達要有system,而係佢不斷叫人起身嗌「Yes!」及「I want to be rich!」。仲有幾乎每講一句都有、令人醒神嘅粗口。各位學嘢啦!

陳裕光歌喉拍得住Leon

大家樂(341)主席陳裕光,最近忽發奇想,搞咗個歌唱比賽「歌手一號」,一班CEO老友撐場獻唱。好似謝瑞麟(417)副行政總裁陳立業,唱《上帝早已預備》、中華電力(2)企業發展總裁莊偉茵同股評人青姐,就夠曬懷舊,前者唱劉雅麗嘅《你你你為了愛情》,後者唱陳秀雯嘅《驟雨中的陽光》。聽落都有番咁上下專業水準o架!搞手陳裕光本來耍手擰頭話唔唱,但班老友咁高興,對腳「不由自主」行咗上台,唱咗黎明嘅《那有一天不想你》。陳裕光歌喉同天王黎明有得揮﹗即係點?你懂的。不過,冧歌梗係唱俾台下嘅陳太聽o架啦,陳太收到曬就得啦!

金牙大狀講嘢會計師公會不識時務

會計師公會紀律處分肥胡.胡定旭,除佢牌兩年、罰款25萬元同時要佢分擔200萬元紀律及調查程序費用。犯咗乜事要罰得咁重?公會裁定佢專業行為不當也。其誠信如何,可以想見。專業行為不當係兩年前嘅裁決,此可又無礙政改三人組對佢老哥另眼相看,特登喺結束諮詢前一日,破格單獨同佢一個人見面。到底三人組係貪肥胡見多識廣、誠信過人,抑或特登俾顏色會計師公會睇:你哋話佢專業失當吖嘛,我哋撐佢,吹吖?同樣當會計師公會冇到者,仲有中華人民共和國嘅全國人民政治協商會議。你哋話佢專業失當、搣佢柴吖嘛,我哋繼續搵佢做常委,吹咩!咁不識時務,唔通會計師公會想唔……?

羅傑 馬仔 淪為 孤兒
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羅傑斯投資14條箴言(下):世界的未來在中國 要學好普通話

來源: http://wallstreetcn.com/node/105176

國際投資大師、與索羅斯共同創立量子基金的羅傑斯,在其漫長而傳奇的投資生涯中積累了大量的智慧,財經博客Business Insider精心選取的他的14條箴言,相信對每個投資者都會有所幫助。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

接上文:《羅傑斯投資14條箴言(上):成功的投資者總是“無所事事”

8、如果全球經濟轉暖,大宗商品將進入牛市……但即便全球經濟不轉暖,大宗商品依然可以進入牛市。

羅傑斯說,當一個國家印錢時,大宗商品的價格就會上漲。如今,全球政府都在印錢。

9、對於那些2003年出生的人,我給他們的最迫切的建議就是學好普通話。

羅傑斯非常看好中國,他覺得教女兒們學中文是他為女兒做的最正確的一件事。他不僅買了中國的DVD,還雇了一名中國保姆,幫助女兒們學習普通話。羅傑斯曾不斷表示,他相信世界的未來在中國。

10、到中國去,做一個農民,這很靠譜。

羅傑斯說:“在歷史上的有些時候,金融是經濟的主宰;但在另一些時候,生產實實在在東西的人才是主宰。這就是世界運行的規律。重要的是要弄明白未來的趨勢,然後追隨它。”

11、如果你有機會投資緬甸,那麽20年、30年或40年後,你將會非常富有。

羅傑斯表示,緬甸有著誘人市場,這個市場規模不大,但里面有許多好的公司有待發掘。這對羅傑斯來說是一個長期的賭博,他表示,如果你有辦法進入緬甸投資,那麽未來20至40年後你將會非常富有。

12、印度不適合投資,但去旅遊還不錯。

羅傑斯對於中國之外的亞洲大國並不滿意,比如印度。他相信這個國家需要進一步開發零售市場,讓貨幣變得更加容易兌換。他認為,印度政府需要現在就著手解決問題,而不是拖到將來:

印度的經濟體系非常糟糕。印度政府當然明白這些並且努力將其完善。但一到執行的時候就會出錯。

13、我不知道如何做空哈佛或斯坦福。

羅傑斯表示,他看到泡沫無處不在,包括美國高等教育和歐洲足球隊都有泡沫。但他不知道怎麽去做空它們。於是他只能去做空美國國債。

14、我曾經很窮,我不喜歡這樣,我不想再次陷入貧窮。

羅傑斯認為,從股市、就業和工業產出上來看,美國已經經歷了一個“失去的十年”。他並不認為美國經濟正在好轉:

很顯然, 房市確實有一點複蘇,但在經歷了崩潰之後,這並不奇怪。一定程度上的反彈到處都是……制造業複蘇?你沒開玩笑吧?是的,情況是有了一點好轉,但要知道,全球其他國家還在我們周圍打轉呢。作為一個美國公民、納稅人和投票人,我本來不想這麽說,但我不得不面對現實,否則我就會破產。我曾經很窮,我不喜歡這樣,我不想再次陷入貧窮。


羅傑斯 羅傑 投資 14 箴言 世界 未來 中國 學好 通話
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羅傑斯投資14條箴言(上):成功的投資者總是“無所事事”

來源: http://wallstreetcn.com/node/105071

國際投資大師、與索羅斯共同創立量子基金的羅傑斯,在其漫長而傳奇的投資生涯中積累了大量的智慧,財經博客Business Insider精心選取的他的14條箴言,相信對每個投資者都會有所幫助(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App):

1、事實上,大多數成功的投資者大多數時間都無所事事。

當你做投資某個資產時,你認真做了研究,賺到錢,然後拋掉,這時候你需要當心了。羅傑斯說:“這個時候相當危險,因為你會覺得自己實在太牛了。你會覺得投資原來很簡單。這時候,你應該拉開窗簾,看看窗外,應該去海灘休息,去做投資之外的任何事情。因為這是你最脆弱的時候。因為你會想:我得再找一個值得投資的東西,我得重複之前的成功。這太美妙太簡單了,我的資產馬上就要翻三倍了……人們往往會犯這種致命的錯誤。”

2、如果你希望賺很多錢,記得避免多元化投資。

經紀商總是告訴你要多元化,但羅傑斯表示,這主要是經紀商出於保護自己的考慮:

如果你買10只不同的股票,從概率上來講其中可能會有一些不錯的股票。這樣做能讓你不會破產,但也讓你沒法賺大錢。致富的秘訣就是,找到一條好的路,然後把所有的資源都集中上去。但請確保你的判斷是對的,否則你破產得會更快。

3、令人吃驚的是,牛市會讓許多人犯錯。

在牛市里,人們都會覺得自己很聰明。但所有的大牛市或行業牛市最終都是以泡沫收尾。

4、沒有一條真理比凱恩斯的這句話更靠譜了:在市場回歸理性之前,你很可能已經破產了。

在1970年早期,羅傑斯做空了6家公司,但最終沒能堅持住提前撤離。他意識到,他缺乏那種做控制需要的“定力”。兩三年之後,這6家公司無一例外全部破產,“我覺得自己簡直是個天才。但我卻問我自己,既然我這麽聰明,為什麽我卻沒有變的有錢呢?”

這是一個典型的聰明卻沒賺到錢的例子。我曾經很聰明,但差點破產。我不明白市場為什麽會這樣。

我領悟到,在華爾街,沒有一條真理比凱恩斯的這句話更靠譜了:在市場回歸理性之前,你很可能已經破產了。

5、無論我們現在怎麽想,10或15年之後這些想法都未必是對的。

投資者必須記住,變化是永恒的,每個人都應該學著獨立思考。正如羅傑斯所說:“你回顧歷史,找到任何一年,想想當時人們覺得無比正確的東西,就會發現,15年之後這個世界已經發生了翻天覆地的變化。”

“於是我領悟到,要時刻明白事情會在將來改變,要與大眾做不一樣的思考,人們幾乎總是錯的。如今,我當然還是會犯各種各樣的錯誤,但我學到的是,如果你想成功,就試著從未來的角度思考問題。”

6、如果你想成為幸運者,請做足功課。

羅傑斯曾經在鉆探公司Helmerich@Payne業績很糟糕的時候對其進行了投資。因為他註意到石油和天然氣公司的庫存已經開始萎縮,供應開始出現危機。最終,他的研究收到了豐厚的回報。他的一位朋友忘了羅傑斯曾對他提過這一想法,於是他將羅傑斯的成功歸咎於運氣。羅傑斯說:

“你可以整天做各種投資,但除非基本面是對的,否則你不會有什麽收獲。如果基本面大體判斷正確,好消息接連不斷,你覺得這是運氣嗎?如果你希望成為幸運者,請做足功課。”

7、走自己的路。

羅傑斯曾說,在他投資生涯的早期,他總是覺得別人知道的比他多,於是他試著模仿他們。但隨著時間的推移,他發現當他的想法和別人不一樣時,他最終是正確的。在那之後,他開始更加聽從自己的想法。


羅傑斯 羅傑 投資 14 箴言 成功 投資者 總是 無所 事事
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羅傑斯:美股要跌20% 拋掉所有資產逃命吧

來源: http://wallstreetcn.com/node/209520

羅傑斯,Jim Rogers,美國股市,美元,俄羅斯

曾與索羅斯共同創立量子基金的知名投資者羅傑斯(Jim Rogers)說,他同意法國興業銀行策略師Albert Edwards最近的看法——“拋掉所有資產去逃命”,因為美聯儲超級寬松造成的後果正在體現。

羅傑斯認為,西方對俄羅斯的制裁迫使其他許多國家尋找替代資產,去美元化已經發生。他預計:“我們會為所有這些印鈔和債務付出可怕的代價。”

接受俄羅斯電視臺《今日俄羅斯》節目Boom-Bust采訪時,羅傑斯這樣評價美股:

牛市結束了,美股會跌20%。

市場寬度在減退,因為有跡象顯示,點位創新高和交易水平超過200日移動均線的股市在減少。小盤股的調整幅度已超過20%,將近半數納斯達克的上市公司股價都跌了20%。已經是熊市了。

市場會往哪里發展?盤整已經是絕對最小值,可是,根據實體經濟判斷,它還可能更糟。

任何養老金計劃、捐贈基金等等都會受創,因為它們投資期貨,而那些期貨形勢已惡化。

美國股市,Jim Rogers,S&P500,標普 500

談到美聯儲,羅傑斯說:

“我們會為所有這些印鈔和債務付出可怕的代價。”

他們(美聯儲)的做法是在犧牲儲戶和投資者,救助那些借到巨款的人。現在已經在體現這種做法的後果。

關於去美元化,羅傑斯認為:

由於今年3月俄羅斯並入原屬烏克蘭的克里米亞,西方就對俄施加制裁。脫離美元是對西方這種制裁的另一反應。

俄羅斯和伊朗達成一致,在雙邊貿易中使用各自的本幣,棄用美元。

同樣地,中俄9月初也達成協議,將在貿易中使用各自的貨幣盧布和人民幣,6月俄羅斯和朝鮮的貿易已經在用盧布。

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羅傑斯 羅傑 美股 股要 要跌 20% 拋掉 所有 資產 逃命
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羅傑斯:是時候抄底俄羅斯了!

來源: http://wallstreetcn.com/node/211221

盡管盧布今年對美元貶值超過25%,但是知名投資者人羅傑斯依然表示對俄羅斯前景看好。目前羅傑斯在俄的投資組合包括肥料公司Phosagro、航空公司Aeroflot以及一些俄股ETF。

46年前羅傑斯曾經訪問過前蘇聯,並對這個國家的未來感到懷疑。而如今,他似乎改變了看法。羅傑斯周二在接受英國金融時報采訪時表示,“俄羅斯官方已經意識到不能像斯大林那樣對待外國投資者,他們已經尋找到了正確的處理方式。”

羅傑斯強調他是一個長期投資者,並且他也不擅長短期投資,因此他的目標是在經濟低迷的時候提前進場並等待價值的回歸。盡管俄羅斯的複蘇前提條件之一是歐美取消對俄制裁,但是他確信俄羅斯可以度過現在的危機。

在Phosagro的投資策略上,羅傑斯首先引用了GMO CEO Jeremy Grantham的觀點,那就是磷在全球農業中的地位無可取代。此外,他表示俄羅斯本國農民化肥使用率極度低下,這就意味著市場潛力巨大。而隨著歐美制裁的加劇,俄羅斯出口農產品來替代其他被限制出口的需求也將增加。

而在Aeroflot的前景上,羅傑斯則相信長期俄羅斯經濟將從制裁中緩過神來。俄羅斯人民旅遊需求的增加將利好航空公司。

此外,羅傑斯表示不看好歐洲、日本和美國的經濟前景。而在黃金方面,羅傑斯稱,“雖然在過去3-4年中我沒有加倉黃金,但是我認為全球央行很快將對市場失去控制。這意味著黃金的價值將重新得到體現,到那時我肯定會再加大對黃金的投資。”

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羅傑斯 羅傑 時候 抄底 俄羅斯
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大師羅傑斯教你投資:選擇熟悉領域 堅持自己判斷 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-10-15/953703.html

10月15日,成都商報及格蘭維國際酒店集團聯合主辦的“論道成都·對話羅傑斯與格蘭維,為您綁定財富前程”活動,將國際投資大師吉姆·羅傑斯帶至現場,為近600位觀眾分享了他對於經濟、股市和投資方面的觀點。 作為曾經的華爾街大鱷,羅傑斯直言最看好中國市場及貨幣的發展,並透露了他重點關註的投資領域,如旅遊、環保、農業等。

每經記者 黃宗彥

10月15日,成都商報及格蘭維國際酒店集團聯合主辦的“論道成都·對話羅傑斯與格蘭維,為您綁定財富前程”活動,將國際投資大師吉姆·羅傑斯帶至現場,為近600位觀眾分享了他對於經濟、股市和投資方面的觀點。

作為曾經的華爾街大鱷,羅傑斯直言最看好中國市場及貨幣的發展,並透露了他重點關註的投資領域,如旅遊、環保、農業等。

在會場上,羅傑斯不止一次強調,投資最好選擇自己熟悉和擅長的領域,盲目跨界難以成功。不管是做什麽投資,必須堅持自己的想法和判斷,切勿被他人牽著鼻子走。

成功的投資家多不勝數,同樣,成功的旅行家也不在少數。然而,同時涉足這毫不相幹的兩個領域還能獲得全球贊譽的,估計只有羅傑斯一人。

當1964羅傑斯從耶魯大學歷史系畢業後,又用了6年時間在巴利奧學院繼續攻讀政治專業,並於1970年與索羅斯聯合創立了聞名全球的量子基金。

不過,10年後羅傑斯離開了紅遍全球的量子基金,開始了全球旅行。正如羅傑斯告誡其學生所說,“學習歷史和哲學吧,然後全球旅行,這樣你才能掙大錢。”在羅傑斯環遊世界期間,他先後投資了所到之地德國、巴西、新加坡、中國等地的股市,為其帶來豐厚的回報。

在分享環遊世界的經歷時,羅傑斯絲毫不掩蓋對中國的鐘愛。“我的兩個女兒都會說中文,我認為中國是今後能主導世界經濟的國家。”他亦坦言,諸多貨幣中,其人民幣持有量排其持有的所有異國貨幣第二。

對於近來在全球成為焦點的A股市場,羅傑斯認為在本輪A股暴跌後仍然有機會買入,反彈是遲早的事。“我沒有辦法準確地預測下一次中國股票何時會再次起來。但我的建議是,在多輪的股票市場跌幅之後,接下來將會出現一波非常明顯的上升。如果這些西方國家的股票市場出現非常明顯的上揚,我相信中國市場也會有相應的表現。”

羅傑斯認為,在投資時應選擇自己熟悉和擅長的領域,傾聽自己的心聲而非跟隨人雲亦雲。在被問到資產配置比例時,羅傑斯再次強調,應集中投資熟悉的領域,不要分散資金到陌生領域。他舉例說,“假如你熟悉地產,就投資地產而不是股市或者黃金等。”

 

 

  • 每日經濟新聞
  • 周歡
  • 黃宗彥

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大師 羅傑斯 羅傑 教你 投資 選擇 熟悉 領域 堅持 自己 判斷
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中藝所成交額大增 羅傑斯造訪金馬甲 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-11-10/961304.html

《每日經濟新聞》理財部(微信公眾號:huoshan5188)記者註意到,就在“雙南”文交所電子盤較為低迷之時,其他後來者已逐漸崛起,形成趕超之勢。

每經實習記者 王心田

近兩周以來,南方、南京文交所電子盤行情一直處於整理修複狀態。南京文交所自10月28日失守4000點以後,最低跌至3579.50點,在五日均線上下“掙紮”。盡管11月7日站穩五日均線,但成交額繼續萎縮至19.02億元。

南方文交所行情同樣不甚樂觀,綜合指數一直在1500點徘徊。截至11月7日,電子盤下跌1.84%,收於1552.64點,成交額大幅縮減為5.88億元。

《每日經濟新聞》理財部(微信公眾號:huoshan5188)記者註意到,就在“雙南”文交所電子盤較為低迷之時,其他後來者已逐漸崛起,形成趕超之勢。截至上周末,中國藝交所的成交額為5.57億元,僅次於南京文交所的9.85億元,成為成交額第二大的文交所。上周中國藝交所綜合指數實現7.42%的上漲。

值得一提的是,資本大鱷、量子基金創始人吉姆·羅傑斯上周前去北京金馬甲文交所考察,他甚至幽默表示,如果有一天郵幣卡要在美國掛牌交易,他會是第一個投資者。而北京金馬甲已然成為成交量最大的文交所,11月9日以成交量958.79萬超越南京文交所。

如今,郵幣卡電子盤交易平臺漸趨完善,交易模式逐漸被大眾接受,全國各地上線的文交所發展迅速,目前全國已有30多家交易平臺投入運營,正在籌備的有20多家。中國郵幣卡業協會籌備委員會也已在廣州成立,目前由南方文化產權交易所、南京文化產權交易所、北京福麗特郵幣交易平臺、北京金馬甲產權網絡交易有限公司、上海郵幣卡交易中心、中南郵票交易中心等六家國內知名郵幣卡交易平臺共同建立,委員會將負責協會的建立以及管理日常事務。

不過,隨著交易平臺的增多,投資者也要對其進行仔細甄別,謹慎投資。《每日經濟新聞》記者特為投資者梳理了幾家交易較為活躍的文交所資料,僅供參考。


 

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中藝 藝所 成交額 成交 大增 羅傑斯 羅傑 造訪 馬甲
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羅傑斯:一次性落底 是今年最好的結局 大師把脈》他,開始放空美股 反向看好中、俄

2016-01-18  TWM

近期全球股災,《今周刊》越洋專訪商品投資大師羅傑斯,他認為核心問題在於美國聯準會長期低利率,才造成今日市場波動大增。面對混沌難測的市場,羅傑斯的因應劇本,是重押中國與美元。

「嘿!別把錯都賴在中國頭上,雖然中國股市率先崩盤,但罪不在中國,聯準會才應該背負這個十字架。」接受《今周刊》專訪時,商品投資大師羅傑斯(Jim Rogers)劈頭這麼說。

這樣的開場白,完全符合羅傑斯前此以往的一貫邏輯。長期以來,他總是認定美國聯準會的大量印鈔是萬惡淵藪,而樂觀看待中國經濟大未來。

只不過,在二○一六年第一周「中國式恐慌」震撼全球市場之後,他也不再毫無保留看好中國後市。「二○一五年,陸股是全世界最強的市場之一,所以,今年休息 一下也不足為奇,」他頓了一頓,繼續補充:「當中國經濟與股市也在休養生息,那麼,對於二○一六年的投資環境與經濟展望,我只能說,這將是每個角落都在走 緩、走弱的一年。」他為一六年如此定調。

聽出大師的言下之意了嗎?就連正在走入升息循環、景氣復甦力道最明確的美國,在羅傑斯的眼中,也不會如表面上的生氣盎然。

美國可能停止升息

承認復甦無力 對股市同樣重傷談全球經濟與投資環境,羅傑斯就從美國開刀。他表示,一六年第一周的教訓之一,就是金融市場對「債務問題」變得十分敏感,人民幣貶值引發陸 股暴跌,主要原因即在於市場對中國債務問題惡化提高警覺。「但是,美國同樣也有債務問題。」羅傑斯說。「事實上,未來美國經濟最大問題,就是債務太高。聯 準會是最該怪罪的對象,一方面聯準會自己累積了相當高的債務,另一方面聯準會創造的低利率,導致市場借了許多本來不應該有的債。」這番論點,並非純粹抱怨 聯準會,而是要凸顯美國解決債務問題的難度甚高。

資產負債表在過去七年高度膨脹的聯準會,必須開始進行資產瘦身,作法則是「收回資金」;但過去七年被聯準會的零利率及寬鬆貨幣政策「養大」的民間負債,也將因此面臨信貸趨緊的環境轉變,借新還舊的難度提高,導致發生企業違約潮,引起市場動盪。

「接下來,聯準會很可能停止升息。」羅傑斯說,如果市場持續震盪,「聯準會總是無法抵抗壓力,最終,利率只能繼續維持低檔。」而一旦美國停止升息,等於是對市場放出「美國景氣復甦卡關」的訊號,同樣可能對股市造成直接衝擊。

批完聯準會,他乾脆直截了當地說,「所以,我正在放空美國股市以及美國高收益債。美國股市已經處在歷史高點,而高收益債的殖利率和高品質公司債、美國公債 間的差距太接近了,代表高收益債的價格已被高估。」談投資策略,羅傑斯在受訪時常將一句話掛嘴邊,「在市場恐懼時買進,於市場貪婪時賣出」,以此為由,他 對現階段眾人避之唯恐不及的中國,依舊熱情不減,「我還是長期看好中國。」對於近日中國股市暴跌,這位大師難道沒有半點擔心?「中國的債務也多,將來也會 有不少公司破產,尤其是建築業或地產業;但仍有不少產業值得期待,即使市場下行,這些產業依然具備逆勢上漲的條件。」一月十日,羅傑斯在中國內蒙古宣布投 資當地農牧業者「牧田集團」,雖然他半開玩笑地說:「是因為在這裡吃到最棒的冰淇淋。」但羅傑斯長期看好農糧產業的態度,始終未曾改變。

美元仍是避險首選

一旦出現黑天鵝 就是出脫好時機除了中國,羅傑斯另一個讓人意外的看好市場,是被各界視為風暴核心的俄羅斯。

「未來若要考慮新投資,俄羅斯會是我的首選。過去四十七年,我一直不看好俄羅斯,但從過去兩、三年的情況來看,普丁(俄國總統)似乎越來越懂得資本市場的 運作邏輯,這是我對俄羅斯改觀的原因之一。」看好俄羅斯,幾乎就等於看好能源與原物料價格,對此,羅傑斯沒有給明確答案,他僅表示:「黃金或許還未到底, 但其他原物料似乎已在築底。至於油價,探勘活動正逐漸減少,短期內要讓油價快速反彈,大概只有戰爭。」無論是對俄羅斯或能源、原物料,羅傑斯即使不悲觀, 但也還未真正進場布局,他坦言,目前的策略是「等」。「今年全球經濟會有越來越多小危機,越來越多震盪,甚至,接下來還有很多年的壞景氣。」而他認為,對 投資人來說最值得期待的,是一次性的落底。

他坦承,目前持有大量現金,至於是哪種貨幣,他難得以不好意思的語氣說:「我持有大量的美元。」羅傑斯解釋,「如果黑天鵝事件發生,全世界資產都會流往美 國,美元價格會被推升到頂點,那時,就是我出脫美元的時刻。只是要轉換成什麼資產,我還不知道。」記者最後追問,是否會投資台股?羅傑斯微笑:「台灣是個 好地方,但未來一年,全世界都會跌啊!」

撰文 / 蔡曜蓮

 
羅傑斯 羅傑 一次 次性 性落 落底 今年 最好 結局 大師 把脈 開始 放空 美股 反向 看好 中、 、俄
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