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吉姆羅傑斯《環球旅行投資》書評(五)美國篇 Conan的投資筆記

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美國篇
美國篇主要吉姆羅傑斯在環遊旅行後對美國的反思
環球旅遊投資


第62站 (最終站)美國;1991年10月25日
吉姆羅傑斯回到美國時,美國股票市場的情況:
查看原圖圖為道瓊斯指數

道瓊斯指數在1991年在3000點左右,也是在這一年道瓊斯指數首次超過3000點,而在十幾年以後道瓊斯指數幾乎接近15000點。(去年上證綜指首次超過3000點)

吉姆羅傑斯對美國經濟的評述
雖然是美國人,但吉姆羅傑斯對美國並不樂觀。他的原話是「在實地參觀了世界很大一部分後,看到這個國家還是這麼毫無希望的偏狹和孤立,真是讓人感到痛苦,令人感到恐懼的是,沒有一個政黨己經或者將來願意來解決美國的經濟問題。」

傲慢的美國人的狀態:他們陶醉於成功中,美國人把錢投資在了非生產性消費上,這是他們為什麼20年沒漲工資的原因,而很多國家可沒有這麼做。

吉姆羅傑斯在去其他國家時,不止一次提到,美國現在過於的幾百年裡己經被寵壞了,他們因為在戰後超越日本和德國而揚揚得意,他們有時候認為自己超越了自然規律,甚至你在和他們說經濟學規律和社會規律時,他們會告訴你「這是在美國,這的一切都不同。」

而德國和日本等國家的做法可大不相同,他們以頑強的精神重新開始,不再驕傲輕敵,在生傳流程和產品設計方面突飛猛進。

美國人繼續不思進取,他們開始寡頭壟斷產業,並且傾向保護主義,美國的汽車企業就是寡頭壟斷的一個,克萊斯勒,福特和通用汽車,壟斷了美國的汽車生產,因此廠商提供給消費者價格高昂,品質一般的汽車也是很自然的了。

而美國以民族大熔爐而聞名,民族大熔爐也最終使得美國滋生了分離主義。羅傑斯舉的一個例子就是美國的父母讓他們孩子學習自己的母語,一個多種族的國家,語言是一個重要的維繫,他認為美國應該向加拿大的法語者融入英語學習。

美國的體制不利於美國經濟發展
吉姆羅傑斯認為美國無論是民主黨還是共和黨,多年來都在實行貨幣貶值政策,貶值的速度快的驚人,他說美國人貨幣貶值的速度,羅馬人用了400年,西班牙人用了200年,英國人用了75年,而政府根本不關心這個問題,美聯儲更願意拯救政府並不是貨幣,而環顧世界以後,他看到了很多貨幣貶值之後的後果,他認為美國的處境將繼續惡化。

政府為了得到選民的支持,而使用保護主義,一個典型的例子就是美國人在當時每年要用50億美元補貼去維持糖生產,這個事情除了造成浪費以外,還使美國民眾要以比世界高2~3倍的價格去買糖。美國政府這麼做的原因是要得到製糖企業背後一批選民和贊助者的支持。

美國的財政政策的弊端
在吉姆羅傑斯眼裡,美國有許多財政政策的弊端。第一個就是美國的稅制,美國稅制鼓勵消費而不鼓勵儲蓄和投資。而日本,德國,新加坡全世界很多地方都不是這麼做的,日本當時的儲蓄率是20%,而美國是4%,日本比美國有更多的錢去投資。

另外美國的稅法非常繁瑣,按照他的思考,美國努力的想獲得2%的經濟增長時,最少要花1%在避稅上。

最後,美國債務問題非常嚴重,是世界上最大的債務國,美國的借債還偏偏多投向了軍事,權力,福利,夕陽產業補貼,大多不能促進美國生產力的項目上。美國政府在軍事項目上的浪費非常嚴重。

今日美國
美國從90年的接近3000點,上升到現在的11500點。美國的GDP由59959億美元增長到2007年的138438億美元。美國的製造企業從90年代以後一直承受嚴重打擊,但是美國在90年代末至今的高科技產業的增長有目共睹。而高科技領域也是令許多投資界大師不願碰及的領域,當然也包括吉姆羅傑斯。

從1991年以來,美國的負債問題日益嚴重,美國因為大量舉債,又將債務寬鬆的借給國內金融機構,輔以對於高增長的渴望,終於在2007年因此次級債危機。而美國的公民也開始大幅度關注美國的負債問題。接替格林斯潘的美聯儲新官伯南克,是一位認為美國在一定不不的低水平的通貨膨脹下仍能穩定發展的堅定者,2008年,伯南克還是沒有防守住通貨膨脹。
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