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信貸是如何「繞道」流入房地產部門和地方政府融資平台的

http://wallstreetcn.com/node/52386

市場已經對中國的經濟增長前景產生了分歧,特別是今年二季度GDP增長只有7.5%。但真正要緊的可能是,中國新一屆領導人將怎麼應對不斷上升的改革壓力,他們的應對措施將會怎麼上演。

對經濟影響最大的可能是,中央政府將如何解決大量的壞賬問題。

惠譽分析師Charlene Chu估計,中國的總負債水平約高達其GDP規模的兩倍;高盛的估計是219%。並且它們都同時認為,過去5年中國的信貸增長太快了,這本身就是另一個風險的前瞻指標。

華爾街見聞昨天就報導,大部分投行經濟學家認為,中國地方政府和企業的不良貸款將可能對中國信貸和經濟增長產生「巨大的影響」。

那麼現在的問題就變成了,這些高風險的借款人現在是怎麼維持生計的,銀行現在是怎麼管理它們的不良貸款的?

這是很重要的問題,尤其是當我們考慮到人民銀行將繼續實施緊縮,或至少不會通過正常和透明的渠道,增加流動性的供給。

有趣的是,現在鐵礦石現貨價格已經大幅上漲至130美元/噸的大關,雖然中國GDP增長下滑,固定投資增速也在下滑。雖然銀行對地方政府的負債進行展期處理,但某些地方肯定還出現了增長——地方政府的債務可能增長得比報導的還快。究竟是誰在給高風險項目提供融資呢?怎麼提供融資呢?

以來是來自彭博社的調查結果:

11位分析師一致認為中國將擴大地方債的銷售,其中5位表示,中國可能會出售不良貸款給壞賬管理公司,或建立新的壞賬管理公司。其中3位表示,中國將容許地方政府融資平台違約。

之前,中國曾經把銀行系統中的不良貸款轉移到壞銀行,也就是今天的四大資產管理公司(AMCs),這四家公司成立在90年代末,主要為了接收四大銀行的壞賬資產,當時中國大型國有銀行的壞賬率高達30%。

J資本投資諮詢公司合夥人楊思安女士表示,資產管理公司的處理壞賬模式可能已經在通過某些渠道發生。楊女士的同事表示,聽到了很多新增信貸正在進入房地產開發商和地方政府融資平台的渠道,如果沒有這些渠道,它們可能已經違約了:

私募:在幾個城市,我們和幾家把銀行貸款疏導到房地產項目的私募基金會面。這些基金購買房地產開發商旗下項目公司的部分股權,同時簽訂一份協議,規定在一段給定的時間以後,發展商將以固定的溢價回購這部分股權。

資產管理計劃:數位受訪者表示,銀行正在把非標資產轉移到專門建立的資產管理公司(AMCs)。銀行購買資產管理公司的債券和股權。這些用於增加項目購買的資金將以追尋現金流的項目運作,但也經常把貸款打包成有回購協議支持的資本注入。

地方政府融資平台子公司:一家銀行表示,監管審查已經降低了他們向地方政府融資平台的貸款能力。因此,銀行指導地方政府融資平台成立子公司。這些子公司便獲得了接受貸款的資格——經常是優惠利率的貸款,其實是借助了有意設定的中小企業地位。這些子公司又可以把錢借給母公司。

利用相關企業:如果一家尋求資金的房地產發展商擁有工業企業,比如說一家發電廠或煉油廠,它就可以利用工業企業申請貸款,並把資金轉移給發展商。

保險公司:保險公司和證券公司已經變成銀行的積極拍檔了,有效地承接了各種信託。這些金融機構可能向房地產項目直接投資或提供貸款了,並把它們的權益出售給銀行。現在特別流行的是養老院項目和旅遊項目,比如說度假村。保險公司也會證券化未來收入現金流,打包起來,出售給銀行。

產業基金:地方政府正在設立專門支持產業發展的基金,銀行可以借錢給這些基金。這些基金可以用於給新建工廠提供融資支持,而新工廠正是替代為房地產項目讓路的舊工廠。通過這個方法,徵地的成本就能獲得融資支持了。

利用外匯作為抵押獲取人民幣貸款:在特定地區的一些銀行,能看從外商投資企業那裡吸收硬通貨存款,並用其抵押發放人民幣貸款。

從某種程度上說,中國極具創新能力的影子銀行部門,暫時支持了負債纍纍的高風險借款者。

 

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香港券商免傭低息攬客 內資繞道炒A股“不容易”

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2014-11-21/877424.html

每經記者 賈麗娟 袁東

滬港通已經正式開通,眼下最忙的卻不是兩地的投資者,而是展開搶客大戰的券商經紀部門,特別是香港的證券經紀公司,其在滬港通開車前再次發出“降價”絕招。

“買賣上海A股3年免傭、融資年息低至3.88%。”——近期網上瘋傳的香港本土券商攬客廣告,讓不少業內人士驚呼“這是要搶內地券商的飯碗”。那麽,香港券商的這種作法,是否真的會吸引內地資金繞道香港再反身殺回A股呢?《每日經濟新聞》記者就此展開了調查。

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現狀調查

高杠桿、低成本 香港券商向內資拋出“橄欖枝”

香港的融資成本低,想必不少投資者早有耳聞,在港孖展買港股的投資者也心知肚明。所謂“孖展”即為保證金,是一種杠桿式交易制度,又稱保證金交易,類似內地券商開展的融資業務。在滬港通開通之前,這樣的“實惠”僅局限在港股市場,如今滬港通開通,孖展融到的錢,也可以用來買A股了。

那麽,A股的小夥伴們,你們心動了嗎?

耀才證券“三年免傭、融資年息3.88%”?/

在滬港通開通之前,香港本土券商耀才證券(01428,HK),早已打起了“搶客”的主意。其在官網上發布了“買賣上海A股3年免傭”、“開戶即送10000港元交通費”、“關註某某證券可獲iPhone6plus”、“融資年息低至3.88%”等信息來招攬客戶,而這些優惠面向的均為“內地客戶”。

很明顯,在滬港通開通之時,耀才想吸引的可不僅是香港本土的資金,內地“土豪”的增量資金才是他們真正感興趣的對象。

“他們真的三年免傭了?”一內地券商人士都表示驚訝。他表示,內地券商的傭金水平長期低於香港,目前為萬分之五左右,如果有香港券商真的三年免傭,那肯定將低於內地券商的平均傭金水平。

《每日經濟新聞》記者致電耀才證券了解到,3年免傭“屬實”,而“開戶即送10000港元交通費”是指抵扣被免除的傭金。此外,通過社交媒體關註“耀才證券”並轉發朋友,就有獲得iPhone6plus的機會。

對此,內地某大型券商香港分公司的一位人士告訴記者,“香港本土的券商經常打價格戰,我們都習慣了。”

除了“三年免傭”這種類似噱頭的做法,更吸引人的還是 “年息3.88%”的融資成本。與內地券商相比,這樣的融資成本簡直“低到沒朋友”,內地投資者想要融資買入A股,需要付出的資金成本一般在年息8%以上。

而融資融券業務在不少券商的業務中都占有不小的比例。以耀才證券為例,2013年報顯示,其經紀傭金收入為2.93億港元,而孖展借貸(融資融券)利息收入為1.07億港元,兩者比例為3:1。那麽,香港券商為何會給出這樣低廉的融資利率?

為證實上述優惠內容的真實性,《每日經濟新聞》記者以投資者身份致電耀才證券,對方表示,這一利息水平要“根據情況來定”,如果融資超過3000萬港元,確實可以做到年息3.88%的融資利率。即使是低於3000萬港元,也能得到4.88%的融資利率。至於投資者是否可以通過保證金賬戶融資購買A股,耀才證券明確表示“可以”。

耀才證券還透露,每一只股票的融資比率都是不同的,一般杠桿能放大3至4倍,例如騰訊控股(00700,HK)就能做到75%的融資,即客戶可以通過保證金賬戶 (香港一般稱“孖展賬戶”)購買100萬港元的股票,客戶只需出25萬港元,另外75萬港元向券商融資而來。而在券商處開設保證金賬戶並無資金門檻,跟開設普通證券賬戶一樣,提供基本證件等材料即可。

香港券商融資利率低/

即使是4.88%的融資利率,也是“逆天”水平。

據《每日經濟新聞》記者了解,另一家香港本地券商輝立證券給出的融資利率為“新客戶6.5%、老客戶6%”。

就記者了解的情況來看,具有內資背景的香港券商,融資利率仍然高企。比如招商證券(香港)提供的融資利率是8%至10%;而安信國際提供的融資利率是8.25%,並且沒有優惠的幅度。具有銀行背景的中銀香港給出的融資利率為6.5%至7.25%。

而申銀萬國(香港)給出的融資利率為7.25%,不過,對方表示,在開戶之後,根據客戶的資金情況及交易情況,還可以跟客戶經理談融資利率的下調幅度,但幅度“要視具體情況來定”。

從4.88%到10%,為什麽同是香港券商,融資利率差距這麽明顯?

對此,國元證券(香港)研究部分析師王林峰告訴記者,因為它們的資金成本不同。首先在香港,銀行貸款利率本來就不高,只有3%左右,但是需要資產抵押,本地和外資的券商很方便得到這種貸款。而內資券商因為沒有香港資產作為抵押,很難得到這種低利率的貸款,比如公司抵押3000萬港元,可能最多貸給公司5000萬港元,因此他們的資金成本一般為6%至7%。

一位深圳券商人士告訴記者,香港融資成本本身就很低,與國外接軌,“活期存款利息為零,香港發債的回報也很低,大概是2%的水平,很多按揭貸款的利息也就是3%。”

杠桿最高接近7倍/

除了融資利息之外,還有一點頗具吸引力:相比內地更高的杠桿比例。根據內地證券交易所的規定,融資融券保證金不得低於50%,也就是說如果投資者有100萬元的資金作為保證金,則一般可以購買市值200萬元的股票。

而香港券商可以提供更高的杠桿。耀才證券公布了一份詳細的《股票借貸比率及按金比率》表格,其中顯示,不少香港老牌上市公司可以拿到85%的借貸比例,比如香港中華煤氣(00003,HK)等。也就是說,投資者有100萬港元的現金,就可以買到高達667萬港元市值的股票,杠桿高達6.67倍。而購買騰訊(00700,HK)的股票,借貸比例為75%,即100萬港元現金可以購買400萬市值的股票。

不同券商給出的杠桿水平也不同。記者從申銀萬國(香港)處了解到,如果用其孖展賬戶購買金山軟件 (03888,HK)和匯源果汁(01886,HK)這樣體量的股票,均可獲得60%的融資比例。而安信國際透露,用保證金做融資交易,如果購買長江實業(00001,HK)和匯豐控股(00005,HK),均能得到70%的融資比例。

內地融資融券利率高於香港/

那麽,對比內地的資金成本,如果投資者轉向香港融資,能夠得到多大的實惠?

記者從中信證券、國金證券、國信證券、東北證券等多家券商的網站了解到,他們的融資融券利率均為8.6%。這也與國內基準利率的規定有關。

而記者也從一些融資做港股的投資者處了解到,香港本土券商融資利率的中間水平大約在5%~6%,為方便計算,按照5.6%的水平,即比內地融資利率8.6%低三個百分點。

按此計算,如果分別在內地和香港融資1000萬元的資金,在內地需要付86萬元的年利息,而在香港只需要付56萬元的年利息,相差了30萬元。

此外,內地進行融資的融資比例也大大低於香港。如果投資者有1000萬元人民幣的資金作為保證金進行融資(不考慮其他費用及匯率),在內地可購買市值2000萬元人民幣的股票 (按融資比例50%計算),而在香港可融資購買市值3333萬人民幣的股票(按融資比例70%計算)。耀才證券就對記者表示,每一只A股的保證金融資比率都不相同,所有滬股通標的具體融資比率還要稍晚一點時間公布。不過耀才證券還是透露了一個案例:青島啤酒(600600,SH)的融資比例為65%。

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風險提示

內資繞道香港炒A股需防範三大風險

根據《每日經濟新聞》記者的調查,相對內地,香港在融資杠桿和融資利率上都更有優勢,那麽,滬港通開通後,如果內地投資者去香港券商處開戶,再通過滬股通投資A股,是否可行呢?如果可行,又有哪些風險需要防範?

杠桿放大賺錢效應

數據顯示,在過去數月,A股融資余額和上證指數一直呈現正相關關系,7月A股融資余額從4049億元增加到4400億元,增長幅度8.6%,同期上證指數上漲7.48%;8月A股融資余額增加到5190億元左右,猛增18%,同期上證指數上漲0.71%;9月融資余額增加到6064億元,同期上證指數上漲6.62%;10月融資余額更是一舉突破7000億元,增幅約15.5%,同期上證指數上漲2.38%。

此外,融資資金流入規模前10%的個股,兩融對其市值增長的貢獻度達到19.2%。過去三個月表現最好的個股已不是中小板、創業板股票,而是中證500指數成分股。A股成為了杠桿上的牛市。

不過,在推動指數和個股上漲的同時,融資客們也支付了不少資金成本。以10月7000億元融資余額以及8.6%的融資年利率計算,需要支付的年利息就要602億元。如果融資利率降低三個百分點,利息成本會下降為392億元。

從目前情況看,放杠桿集中於遊資、私募等風格靈活的資金。而《每日經濟新聞》記者了解到,不少內地資金早已對香港的低成本融資產生了濃厚的興趣。

不僅如此,滬港通額度近幾日的寬松表現,也使得繞道香港的路徑更加順暢。在滬港通開通之前,雖然有人已經想到借用滬股通通道買A股,但不少人擔心滬港通額度有限,甚至會被“秒殺”。目前看來,這一擔心顯得多余了。

滬港通開車四日,除第一天滬股通額度提前一小時用盡,其余三日滬股通額度均綽綽有余,每日130億元的額度,買入成交額分別僅為49.44億元、26.70億元和23.1億元。這也為資金繞道香港買A股提供了客觀條件。

中國人民大學財政金融學院副院長趙錫軍對《每日經濟新聞》記者表示,滬港通額度在開通前期遭到冷遇,應該是一件好事。“一開始大家比較謹慎很正常,與之前新政策出臺後一哄而上的表現相比,現在的情況是市場的進步。站在個人投資者的角度,在剛接觸境外陌生市場時,審慎一點也是對的。”

他表示,滬港通開通表面上涉及兩個市場,但其實會影響其他市場的變化,比如外匯市場、香港衍生產品市場、信貸市場等,這些市場在沒摸清楚之前,投資者都需要謹慎。

內地資金表現冷靜

的確,內地資金的冷靜超出不少人的想象。

一位長期活躍在A股市場的投資者起初顯得興趣盎然:“香港這麽低的融資成本,當然會感興趣!”不過在略為思考後,他表示,境外的利息大多都很低,但是不一定就能夠進來。“只有3%左右的利息,就算拿出來放貸,怎麽都會有利可圖,哪有這樣空手套白狼的事情,對應的監管一定是有的。”

深圳某私募人士也對 《每日經濟新聞》記者表示,要繞道香港,就要到香港券商處開戶,而香港券商不準在內地設營業部來發展業務,很多都是私下開戶,而此前內地資金去香港炒股票,錢少可以帶過去,多的錢都要通過地下錢莊。

他還表示,香港券商的年利息從來就很低,但由於外匯管制,大資金的挪騰是不被允許的。“只能通過地下錢莊過去,幾百萬可能還容易,但是幾億幾十億的資金要過去,你敢通過地下錢莊嗎?”

而根據我國現行的 《個人外匯管理辦法實施細則》規定,目前每人每年兌換外匯的上限為5萬美元。

一位身在內地的港股投資者也對記者表示,早就有人動這個腦筋,這是所謂套利差,但大家不去做的原因可能有很多,比如這些低利率的資金只能臨時用來打新,買股票只能買特定的大型股,還要有擔保人,股票不能過夜等限制。

也有港股投資者表示,“如果把資金在內地和香港之間倒來倒去,不說別的,光換匯的手續費就不少。”

匯率成為雙刃劍

趙錫軍認為,不管是從哪種渠道獲得資金進行投資,最後的回報必然與風險聯系。香港融資成本雖然低,但是如果投資者選擇用這種方式曲線購買A股,相當於增加了一層風險,那就是匯率風險。“一是融資的風險,二是匯率的風險,三是A股市場的風險,最後這三重風險疊加起來,能否實現最初目的,也是個未知數。如果匯率風險與融資利率相抵,那麽還是沒有賺到錢。”

金利豐證券研究部董事黃德幾也對記者表示,人民幣目前雙向波動,如果要繞道香港買A股,匯率風險必須考慮。

記者算了一筆賬,假如投資者在香港券商處融資100萬港元(按11月20日的匯率中間價1港元兌人民幣0.79193元,合計人民幣79.193萬元),並將100萬港元換成79.193萬元人民幣全部買入A股,在一段時間後將其賣出,再將賣出股票後的人民幣兌換成港元 (不考慮股票漲幅和其他費用),如果人民幣貶值為1港元兌人民幣0.80193元,那麽可以兌換98.75萬港元。同理,如果人民幣升值為1港元兌人民幣0.78193元,那麽可以兌換101.28萬港元。

也就是說,如果人民幣貶值一分錢,每100萬港元投資者在匯率上就會損失1.25萬港元。反之,如果人民幣升值一分錢,每100萬港元投資者在匯率上就會獲利1.28萬港元。

內地券商:影響不大

上海證券分析師應楠殊認為,香港券商的“搶客”行為,對內地券商的影響不會太大,“因為滬港通目前只能買到滬市的滬港通標的股票,並不涉及深市股票。”

北方某大型券商人士對記者表示,香港本土券商的低成本資金,可能會吸引到一些客戶,但前提是這些客戶對香港市場本身非常熟悉。“也許深圳廣州的客戶,由於地理原因,可能對香港的市場比較了解,會對香港的低利率感興趣,但不是所有的人都有這個條件。”

“大部分內地客戶,都對香港市場不太了解,從流程到規則都要去熟悉,這個過程中有什麽風險點,也不太可能完全明白,而這些未知的風險點,可能會讓客戶付出一些其他成本。就我了解,香港券商的證券托管,與A股的第三方存管就不一樣。”該人士表示,“而且香港市場的監管不像A股這樣具體,對投資者的保護也與內地不同,香港的投資者機構居多且很成熟,能真正做到對自己的投資負責。而內地投資者過去,可能會水土不服,何況融資融券也是比較複雜的業務。”

而深圳一位券商人士表示,內地投資者借用香港資金的行為,早已開始。對內地券商會有一點影響,但不至於影響很大。“現在很多企業在香港上市,在當地融資也很正常。而資金繞道香港再轉回來,肯定是可以做到的,就看資金怕不怕麻煩了。”她同時表示,“這個不是滬港通開通才可以做的,只是滬港通開通後更方便一些而已。”

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市場動態

滬港通第四日雙向縮量 內資抄底最大跌幅股

每經記者 孫宇婷

昨日(11月20日),滬港通進入第四個交易日。《每日經濟新聞》記者註意到,昨日滬股通成交金額24.78億元人民幣,使用額度17.5%;港股通成交金額3.76億港元,使用額度1.9%。較前一交易日,兩地交易均出現明顯縮量。但其中也不乏熱點,譬如昨日港股通跌幅墊底標的威高股份(01066,HK),全天跌幅超過15%,而記者追蹤港股通資金專用席位發現,內資反而在大舉買入。

滬港通交投繼續遇冷

昨日,恒生指數收跌0.1%,報23349.64點,這已是恒指連續4日收跌,創下逾三周新低。從港股當天盤面看,藍籌股跌多漲少。中資地產股全天走弱,綠城中國(03900,HK)、融創中國(01918,HK)跌幅居前,博彩股繼續承壓,金沙中國(01928,HK)跌0.99%、銀河娛樂(00027,HK)跌1.47%。

以恒生綜合大中型股指數成分股,以及A+H股上市公司的H股為標的的港股通昨日亦跌多漲少,而被認為是滬港通直接受益標的的香港交易所(00388,HK)已連續第五日下跌,但跌幅明顯收窄,昨日下跌1.31%。《每日經濟新聞》記者跟蹤港股通資金專用席位發現,最近幾日該席位已開始買入香港交易所,該股昨日現身內地投資者十大凈買入個股名單。

據昨日上證所盤後數據顯示,港股通買入成交金額達2.23億元,賣出成交金額為0.75億元,均較前一日縮量。此外,北向資金昨日買入滬股通標的成交額達23.1億元,賣出成交額為1.68億元,交投較此前也呈降溫之勢。不過,滬股通的單日成交額仍繼續領先港股通。

造成這一局面的原因除匯率誤解、兩地投資者準備情況及AH股市場標的吸引力差異外,也有媒體報道稱,一些私募股權機構因手續方面的原因,需要持有人大會審議通過才能投資港股通,導致這部分機構資金遲遲未進入。

內資抄底威高股份?

此外,《每日經濟新聞》記者發現,港股通資金專用席位昨日開始積極買入威高股份,凈買入額約397萬港元,在內資凈買入股票中居前列,其他凈買入額較大的個股還包括上海石油化工股份(1866萬港元)、上海電氣(1563萬港元)及中信股份(772萬港元)等。

事實上,威高股份在昨日港股通標的中跌幅最大,截至收盤,日跌幅達15.83%,股價為7.02港元。對於習慣了10%漲跌幅限制的內地投資者來說,威高股份是首只打破其心理防線的個股,但港股通資金專用席位卻顯示,內地投資者不賣反買。

威高股份於11月19日公布了截至今年9月底的第三季業績,公司營業額按年升1.2%至12.53億元人民幣,純利按年跌35.76%至2.23億元,每股盈利5分,不派息。1月~9月,公司營業額按年升11.69%至37.98億元,純利按年跌10.4%至6.96億元,每股盈利15.6分。

國元證券(香港)策略分析師張浩涵告訴記者,基於威高股份第三季度業績遠低於市場預期,有投資者進行了拋售,但部分參與港股通的投資者可能考慮到公司業績不及預期的主因是股權激勵方案尚未出臺,業績將延遲釋放,因而買入。

記者註意到,威高三季報公布後,匯豐等大行並未調整其評級。

對於A股投資者參與港股市場投資邏輯,國信證券研報指出,港股在新興產業領域存在明顯折價,醫藥中的醫療器械、醫療服務子行業在港股的估值大部分低於A股,其中高成長的優質標的有望獲得國內偏好成長股投資者的青睞。

具體到威高股份,張浩涵表示,該股看點在於透析機器業務起步較早,料將受益於中國透析機器業務市場增長。若股權激勵方案推出則有望成為公司股價上漲的催化劑。

香港 券商 免傭 低息 攬客 內資 繞道 容易
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中資繞道CEPA設「港資券商」 業界:證券行成可靠走資或資本運作渠道

1 : GS(14)@2017-01-09 08:05:05

【明報專訊】根據2013年簽署的《內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排》 補充協議十(CEPA 10),放寬中港合資申領內地券商牌照,近期陸續獲批,惟翻查資料,不少申請以至獲批券商,實際上是中資繞道包裝而成的「假港資」。有證券界人士估計,在各類互聯互通架構下,券商已成可靠走資或資本運作渠道,在內地對券商發牌轉趨謹慎下,CEPA 10正好提供渠道取得發牌。有港資券商亦坦承純港資內地發展困難,與內企「拍檔」,有不少文化差異的問題。

明報記者 徐寶文

自中證監去年8月啟動審批工作以來,已接到逾10宗申請,至今獲批開業的兩家,分別為申港證券及華菁證券。不過,申港及華菁的股東組成中,所謂港資股東,實際上只是戴上港資面具的中資。

至今兩家券商獲批開業

根據中證監的資料顯示,已於10月份開業、首家獲批的申港證券,港資權益分別為民信金控(0273)、民眾金服(0279)旗下民眾證券及嘉泰新興資本,合股佔股35%,惟三間公司是香港註冊或上市,而民信及民眾實際大股東更具有民生銀行背景。

華菁「港資」股東為內企收購

至於另一間已開業的華菁證券,持股49%的「港資」股東萬誠證券,更是由內地基金華興資本在今年2月藉收購得來。還有由「三馬」合資籌建的眾安保險、恒大 ( 3333)及眾安保險董事長歐亞平、持股逾三成半的所謂港資股東、威華達(0622)子公司萬贏證券,合組恒贏證券,同樣亦是中資商人背景。

一通集團行政總裁宓光輝認為,近期情况愈趨踴躍,或許是與中證監放慢批出證券業務牌照有關。根據中證監網站顯示,今年目前為止中證監只批出了5宗證券或相關業務的許可,惟2015年全年卻有24宗。

宓光輝又稱,要在內地購買證券行成本高昂,動輒億元,繞道香港、利用CEPA 10或能更易成事,因為CEPA的政策層面更為廣闊,當中涉及中港兩地經濟關係。另亦有人士估計或與內地券商牌照擁有資本運作功能有關,稱「滬港通資金雖然係原路來原路走,但起碼已經不是人民幣」。

本港券商:文化差異難合作

事實上,本報亦曾向部分「真港資」查詢其意向。今年4月宣布終止與嘉實透過CEPA構建合資證券行的英皇證券(0717)行政總裁楊玳詩表示,公司對此方向的發展感興趣,惟在與嘉實展開詳談後,發現諸多方面出現差異,故決定終止,惟未來仍會繼續探索此方面的可能性。耀才證券(1428)主席葉茂林更多次表明,兩地文化存有巨大差異,兩地機構合作會有許多問題,故除非能放寬至100%股權,否則不會考慮。


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6701&issue=20170109
中資 繞道 CEPA 港資 券商 業界 證券行 證券 可靠 走資 資本 運作 渠道
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=321929

槍聲蓋過大笨鐘聲 記者繞道採訪

1 : GS(14)@2017-03-24 17:07:43

■警方事發時準備衝入國會現場一刻。特約記者林景輝攝



【本報訊】倫敦國會大樓旁大笨鐘每小時的響聲依舊清澈,卻壓不下國會門外和西敏橋上的槍聲、車聲和哭泣聲,英國昨日近年最嚴重的恐怖襲擊。現於倫敦留學的記者原定下午返校,獲悉襲擊事件後隨即動身前往國會採訪,由於倫敦地鐵應警方要求將國會附近的地鐵站封閉,記者需經其他地鐵站再步行前赴國會。在國會大樓的保守黨國會議員維克斯(Martin Vickers)稱,事發一刻他準備投票,其間聽到三下槍聲,及後警方護送他們到河岸(Embankment),一段時間後才返回,他離開時目睹疑犯使用的車撞在國會前。他坦言國會議員對事件感到驚訝,又指國會是政治中心,難免是襲擊目標,相信警方有能力處理。他相信事後國會會加強保安,但仍會繼續開會及開放予公眾。


民眾致電報平安

襲擊事件發生時在附近酒吧工作的經理Richard表示,他知悉槍擊案後,立即前往國會附近,雖然沒有聽到槍聲,但目睹身穿防護裝備的6名警員衝入國會,另外25名戴頭盔的警員隨後進入國會,護送國會議員乘搭黑色房車離開。警方及後將現場封鎖,因疑犯的車仍在現場,以防有事發生,及後有救護車將疑犯送院。他形容現場大致平靜。警方將首相府對出一段馬路拉起封鎖線封閉,市面不時有警車及救護車來往,直升機更於倫敦政治中心白廳附近盤旋。不少於白廳附近工作的員工,事發1小時後陸續獲警方批准離開。不少人致電家人親友報平安。倫敦市面暫時平靜,不少群眾於事發後到國會附近圍觀,多間英國及海外傳媒,包括BBC、itv、法新社等一直派員在封鎖線外直播。《蘋果》特約記者林景輝倫敦直擊




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170324/19968295
槍聲 蓋過 過大 大笨 鐘聲 記者 繞道 採訪
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=328610

波斯灣各國封空域卡航或停飛或繞道

1 : GS(14)@2017-06-10 12:55:23

卡塔爾遭波斯灣各國斷絕外交及封閉空域後,來往多哈至各國的航班昨日起停飛,卡塔爾航空多班前往歐洲及非洲的客機,被迫繞道伊朗前往目的地。卡塔爾航空繼前日起停飛沙地阿拉伯的航班後,昨日再宣佈暫停來往埃及、巴林及阿聯酋的航線,直到另行通知。平日熙來攘往的多哈國際機場昨晨冷冷清清,屏幕上顯示超過30班機取消。卡航表示,受影響的乘客可憑機票在30日內重新預訂旅程,該公司會繼續在受影響國家辦公,惟沙地和巴林昨日宣佈取消卡航的營運執照,並關閉其辦公室。



國際航空協會籲重開邊界

屬區內最繁忙之一的多哈至杜拜航線昨日有27班機取消,最後一班是阿聯酋航空編號848班次,於當地時間昨晨3時34分(香港時間早上8時34分)起飛後,兩地的空中交通戛然而止,數以千計乘客受到影響。阿聯酋航空稱會向乘客提供全額退款或重訂其地航班等補償。伊朗邁赫爾通訊社引述官員指,昨日由卡塔爾前往歐洲及非洲的航班,全都要繞飛伊朗空域,該官員認為這是卡塔爾在當前局勢下唯一選擇。而根據航班追蹤網站的資料,卡航的客機亦有繞飛阿曼及土耳其等地,前往世界各地;有由澳洲飛往卡塔爾的航班,則一改平常取道阿聯酋的慣例,改經巴基斯坦及伊朗,由北面前往多哈。國際航空運輸協會總裁朱尼艾克呼籲各國「盡快重新開放邊界,越快越好」。法新社/卡塔爾半島電視台




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170607/20047036
波斯灣 波斯 各國 空域 卡航 航或 停飛 繞道
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334812

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