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債務問題可控 硬覑陸機會微

1 : GS(14)@2015-10-22 01:29:00

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151019/news/eb_ebh3.htm


【明報專訊】根據麥肯錫數據,截至去年6月底,內地債務佔國內生產總值(GDP)比率達282%,當中非金融企業、金融機構、政府及個人的債務對GDP比率分別達125%、65%、55%及38%,可見前兩者屬債務主要來源。

外債不多 金融風暴難重演

盧偉良分析,1997年由泰銖脫鹇引爆亞洲金融風暴,原因是當時泰國外債水平偏高,外匯儲備卻不多,在外債到期後無力償還,結果在外匯耗盡後被迫放棄與美元掛鹇的聯繫匯率,泰銖在半年內貶值逾五成,恐慌情緒在區內擴散。作為比較,雖然目前內地債務高企,惟以人民幣計價的內債為主,外幣債務不多,而且中央坐擁3.5萬億美元外匯儲備,故不會出現上述系統性風險。

盧偉良表示,「內債問題相對容易處理,我們亦看見中央政府已經做了好多事防範危機發生,例如財政部早前向地方政府發出3萬億元人民幣額度,藉以把地方政府融資平台(LGFV)債務,置換為孳息率較低的地方政府債務。這樣的話,LGFV債務除了被延期外,並成為獲地方政府擔保債務,緩解違約風險。另外,中央近月積極發展企業債市場,發債成本降到3至4厘,有利企業發新債換舊債,避免出現賴債。所以我們相信內地可透過經濟發展及增長去解決債務問題,不會出現硬覑陸。」
債務 問題 可控 硬覑 覑陸 機會
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