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真的戰士總是有無盡的戰場

http://www.yicai.com/news/2011/09/1109128.html]

人 要走過多少的路，才能找到一個最平靜的歸宿，然後在這個宿命裡好好活著？

沒有誰不希望早點找到歸宿感。無論它是遙遠西天的經書，還是快樂老家的枕頭，抑或只是一枚隨風滑翔的紙飛機。只要是確定的，心就安下了。

和李東生相識近二十年，曾經以為，以他作為廣東商人的聰明和商業敏感，以他的判斷力和資源整合能力，他應該可以早點把企業放下，把工業放下，把實體經濟放下，活的更簡單更瀟灑。

想想吧，1990年代中期「彩電大戰」的四個主角，長虹倪潤峰、康佳陳偉榮、TCL李東生、創維黃宏生，相比起來，李東生的風格是從容放權、氣定神 閒的，他沒有倪潤峰那麼「霸」，陳偉榮那麼「執」，黃宏生那麼「苦」。他應該最有條件，能夠早一點跳出「中國製造」這個充分競爭、永不止息的紅海。跳出 去，或者升上去。

他敏感，看到了大屏幕彩電進入中國普通家庭的巨大商機；他借力，沒有生產線，沒有生產許可證，他去租；他主動，靠著「有計劃的市場推廣」，迅速形成了渠道優勢；他仁厚，不拘一格用人才，旗下一時戰將如雲。

彈指一揮間。如今呢，倪潤峰早已退休，陳偉榮早已辭別，黃宏生早已幕後，連比李東生小一輩的段永平們也早已轉換了人生角色，只有李東生還在戰場上，還是主帥。

他似乎成了希臘神話中被眾神所罰要把巨石推上山頂，而那巨石又因太重、未上山頂就又滾下山去的西西弗斯，永不解脫。

李東生和西西弗斯不同，因為沒有誰要罰他推石上山；而他們的相同之處，正如法國文學家加繆所描寫的，「西西弗斯無聲的全部快樂就在於：他的命運是屬 於他的。他的岩石是他的事情。……他是自己生活的主人。最高的虔誠是否認諸神並且搬掉石頭。他也認為自己是幸福的。……這塊巨石上的每一顆粒，這黑黝黝的 高山上的每一礦砂唯有對西西弗斯才形成一個世界。他爬上山頂所要進行的鬥爭本身就足以使一個人心裡感到充實。」

在TCL的舞台上，也許是責任使然，也許是天命使然，也許是性格使然，李東生自己給自己設定了山的高度。那高度不斷上升。他要爬，他要推，任勞，任怨，任命，不避，不懼，不退，不悔。

他要TCL改制，他要TCL國際化，他要TCL做液晶面板，他要TCL重塑產業鏈、價值鏈，他要TCL再造文化、隊伍與管理——而他選擇的主戰場，則是全球競爭最慘烈、競爭壁壘奇高、洗牌速度超快、而中國企業的傳統優勢卻很容易被蠶食的消費類電子。

中國企業能否創造出全球品牌？中國企業能否擺脫缺芯少屏的命運？國外的眾神說No，李東生說，不去試，哪裡有機會？哪裡知道行不行？「否認諸神並且搬掉石頭」，這成了李東生內心「最高的虔誠」。

人生憂患識字始。對一個企業家來說，真正的憂患，可能始於一個真實的理想。如果做企業只是等於賺錢，則機會主義常常是不錯的選擇，但企業家一旦有了理想，他就再也回不去、放不下、丟不掉了。

他注定要走向一個更加博大、也注定更加艱苦的世界。而結果，往往充滿了不確定。挑戰無邊，風險隨時，注定了努力無極限，創新無極限，超越無極限。

一切都是命運，而命運的跌宕起伏、艱難險阻、無休無止，恐怕李東生在選擇之初，不會像今天這樣感同身受吧。

今天看起來依然從容大氣的李東生，這七八年來的心路歷程，誰又能真的知曉？

和李東生相識之初，我曾寫過一篇文章，題目叫《誠商李東生》，蓋因在廣東商界，李東生向以信達坦誠著稱。因為守信，所以即使沒有資源、資本，總有人 願意借給他，李東生當年的很多部下都說他是「福將」。今天，如果還有機會再寫的話，或許會把題目定為《韌商李東生》，或者借用《挺經》的說法，寫《挺商李 東生》，「躬自入局，挺膺負責，乃有成事之可冀」。

我祝願TCL終有一日能成為世界級的、源自中國的品牌，這是一條艱難的路，彷彿一場「無盡的下半場」。

在改革開放後中國市場經濟的大潮中，TCL是「不是先烈的先驅」，「不被後浪淹沒的前浪」，其生命力異常旺盛，但坦率地說，誰也無法保證，在競爭的下半場，TCL能成為和三星相比肩的企業。

但是中國，中國需要，也一定能產生屬於她、同時也屬於世界的品牌。一個國家的企業能夠走多遠，一個國家的經濟才能走多遠。

我們需要這樣大寫的企業，大寫的品牌，大寫的企業人，大寫的企業家。

我們為所有這些不退場、不言敗，而且不斷創新與超越的奮鬥者、勞動者、創造者加油。

「舊雨三年精化碧，孤燈五夜眼常青。」當你有了無盡的理想，你就擁抱了無盡的戰場和無盡的辛勞。而我們，將永遠給你支持的期待，關注的目光。

（作者為本報總編輯）

要當有錢人不容易, 真的嗎? 止凡

http://cpleung826.blogspot.com/2007/10/blog-post_29.html

記得曾經同一位舊同事剛剛出來社會做事, 對理財很有興趣, 一天跟她詳細地討論我奉行的價值及長線投資理念。

我認為她需要自我增值, 多吸收理財知識, 只要每年有定期儲蓄, 加上每年有十多個百分點的復利增長, 要達至財務並不是那麼難。當然當中有很多問題, 例如增長率能否達十多個百分點之類。我鼓勵她拿起計算機計算一下, 例如一年可儲五萬元, 平均一年投資回報率可達15%, 40年後 (即她退休之時), 她的身家將會是多少?

當然, 答案是十分可觀的數字, 如果不是太過奢華花費的話, 絕對可以達到財務自由。但說到這裡她開始有點懷疑, 認為如果要有錢是這麼簡單的話, 世上超過九成的都是有錢人啦, 不對嗎?

數字是這樣算出來, 方法是這麼簡單, 但試想想, 要實行真的很容易嗎? 人永遠都有一點點賭博的天性, 真的可以安安份份守財守足40年嗎? 如果真的可以, 你不一定要做生意, 不一定要中六合彩, 也可以一步步致富, 而身家一定比中六合彩多很多。最後她還是聽我說, 開始學習價值及長線投資致富。

近日再跟她討論, 她說會跟同事抽新股, 我很奇怪的問她原因, 探聽之下發現她從未了解將會抽的新股公司的任何資料, 只是看到身邊同事抽幾次新股都賺了不少, 心思思也希望試試。我已經知道她不一定可以實踐到價值及長線投資的理念, 價值及長線投資複雜嗎? 不, 很簡單。價值及長線投資容易嗎? 我想不容易, 是簡單但艱難。所以有錢人永遠都不多。


此文章首次在「永不當田雞」發表於 2007-10-29

也許中國真的遇到了好時機 黃曉航

http://blog.sina.com.cn/s/blog_5566983301011wgx.html

   前幾天和朋友一起喝茶聊天，談到我們選擇現在的投資方法時發現，有一位朋友由於同樣一個原因——我們都沒有太多時間放在投資上，但我們卻選擇了截然不同的投資方法，他 選擇了趨勢、機會主義，而我選擇了長期持有。說到最後才發現，因為他對中國經濟的看法較悲觀，所以只有抓住機會才下注，不敢長期持有；而我對中國經濟一直 樂觀，所以才長期持有，賺取企業成長的部分。所以每個人的投資方法是由自己的閱歷、世界觀、價值觀等很多東西決定了。所以，如果別人認可你的投資理念，不 過是認可你的世界觀、價值觀，如果別人不認可這些，你也沒有必要那麼糾結，畢竟你不可能要求每個人的世界觀都一樣。就像我和我那位朋友一樣，雖然我們投資 的原則方法都不一樣，但是不妨礙我們繼續交流。
    以下的文字典型地反映了我盲目樂觀的心態，請朋友們注意！

    昨天政府工作報告將2012年的GDP增長定在了7.5%，多年以來首次低於8%。這和很多人的猜想不太一致吧，但是卻和我的預計是一樣的，我不是說我預計到了7.5%這個數字，但是我預計到了國家不需要保GDP增長了。

為什麼以前保增長那麼重要呢？因為報增長的目的是為了保就業率，每年新增勞動力人口那麼多，如果不增長就不能新增就業機會，失業率如果上升就會導致社會的 不穩定。所以國家以前若干年的主要經濟目標就是保增長。但是目前，人口結構開始發生巨大變化了，勞動力人口從開始上升開始變成下降了，而且每年還下降不 少，這從全國各地的用工荒可見一斑。既然勞動力人口下降了，就業壓力自然就大幅度下降了，這樣增長就沒有那麼迫切了。如果不需要去保GDP的增長，那麼國家就可以做以前沒法做的很多事情了，比如調經濟結構，保護環境等等。
 

其實在經濟方面，國家能夠做的事情其實真的很少。如果不是人口結構發生變化，就算國家再喊多少年口號，估計也很難不去保增長，就算經濟學家或者持反對意見的人再怎麼對經濟增長方式有異議，可能也無濟於事。但是人口結構的變化，很多問題自 然而然地迎刃而解。不是說民工收入低嗎，現在你招不到民工了，還不提高工資嗎？哈哈，工資低的問題解決了！不是說內需拉動不了嗎，現在民工一個月都拿 2-3000，花得比以前豪爽多了，哈哈，內需也拉動了！不是說投資拉動經濟的增長方式走到了盡頭嗎，現在民工也招不到，乾脆少幹點算了，也不保增長了， 有空還能幹點別的。也許中國真的遇到了好時機，也許不過是發展過程中必然的規律！

股票價格真的隨機嗎 Daily Speculation

思考的碎片---5/8真的的碎片 slamnow

1+1真的等於2 黃鐵錘

   很多時候，我很喜歡一個公司，當那個公司一天跌1%到2%，幾天後跌到8%，這時候我經常喜歡入貨。

      一旦這個公司突然當天跌5%，我就很恐懼，到底這個公司出什麼事了？是不是有人比我得到更多信息了？然後就不敢買。

      但是1+1就是等於2，不能別人都害怕了，都認為可能會出事了，1+1就不等於2，所以，只要自己認為這個公司好，認為這個公司值得持有10年，那麼就算 別人知道了關於這個公司的壞消息又怎麼樣？持有的10年間，哪一個公司不會有些壞消息出現？若一個壞消息就讓你心驚膽顫，又怎麼堅持10年？

      我購買的股票以消費居多，通常都是那種在共眾心中有認知的公司，要影響公司的根本則必須得讓共眾對公司認知出問題。這樣普通人都必須受到影響的信息，我又 怎麼可能不知道？若是當季利潤或當年利潤的多少，其實又有多重要呢？不影響公司根本，一旦我決定購買該公司10年，一季度，一年的利潤變化情況真的不是那 麼重要，所以我又有什麼好害怕的呢？

       要堅信，1+1就是等於2。

Volunia：社會化搜索真的來了！

也談創新，創新真的有那麼難？ 黑貓

中國股市真的出問題了嗎？ 張化橋

政府救市非常危險，只能延緩痛苦的調整，必要的調整。救市只能給股民不切實際的，不能持續的期望和幻覺，實際上是慫恿股民當炮灰, 前赴後繼。那是不夠厚道的做法。

中國的股市為什麼跌跌不休？它究竟出了什麼問題？筆者認為, 它的運轉很正常, 沒有出現什麼大問題。那些發牢騷的人們只不過拿錯了溫度計而已。股市漲跌和估值高低都不是股市健康與否的標準。

首先，我們來看看出租汽車的牌照。如果政府緊緊地卡住起初發行牌照的數量，但對未來即將發行的新牌照數量含糊其詞，那麼，起初的牌照價格會很高（由於供不應求），而隨著新牌照的不斷面世，牌照的價格會下降。

滬深股市如果長期只有幾十隻小股票，那麼股價肯定一直很高。但是，二十年來，我們發現，股價竟然也受供求關係的影響。這二十年來的市盈率雖然波動很大，但是大趨勢十分清楚：向下，再向下。當然，股市裡出現的欺詐和偽劣產品的橫行也不斷摧殘著股民。

筆者認為，二十年來政府對IPO發行通道，增發以及配股的控制和發行節奏的調節是中國股市長期尋底和探底的主要原因之一。如果從一開始就把股市「大門」打 開，讓市場供求關係決定股價，那麼我們就不會受到股市長期下跌的折磨。我們現在依然在為幾十年的計劃經濟思想和政府的控制慾付出慘痛的代價。

現在的股市好嗎？對於虧損纍纍的股民來說，它糟糕透頂。但是，對於以前沒有參與，現在正準備進入的人們，這個股市也許沒有那麼壞。有些人成功地完成了高價集資（和超高價集資），甚至實現了勝利大逃亡，他們也許正在彈冠相慶呢！

難道股市的估值越高越好嗎？答案當然是否定的。雖然高估值對於賣出者有利，但是對於買入者卻蘊涵著較大虧錢風險。如果全國人民都參加擊鼓傳花，越傳越高，那麼，誰來最終接棒？當音樂停下來時，總會有人成為冤大頭。

我們的官員和大眾把股票上漲當好事，把股價下降當壞事, 把支撐股市當作任務。這非常可笑。你想想，一個價值10元的東西被賣到20元，難道不是敲詐和剝削投資者嗎？他如果不能用20元以上的價格賣給下家，那不 是讓他做了冤大頭嗎？如果他能夠用28元賣出，那不是讓他的下家做了冤大頭嗎？在買賣股票的過程中，對於買賣雙方而言，從靜態來看, 它是一個零和遊戲; 如果考慮到稅收和交易成本, 它是個負和遊戲。

股市並不創造任何價值。實際上，它摧毀價值（因為它有交易成本）。股民作為一個群體，如果想賺錢，必須靠股票背後的公司。所以，股民和監管機構不應該在股票價格上（或者指數上）做文章，而應該在企業層面做文章。股票為什麼跌? 看看咱們的企業和經濟! 不要怪鏡子。

對股市進行估值從來就很困難。究竟1000點合理還是3000點合理？也許，合理的估值是一個區間（一個很寬的區間），而不是一個數值。而且，這種區間不 斷隨著各方面因素的變化而波動。另外，股市變得超級便宜或者超級昂貴都有可能（over-shooting)。長期來看，政府不應該也沒有能力改變市場。 這些年，我們的官員有很大的進步，不再慫恿股民去股市當炮灰。有些報紙也不再通過社論給股民灌迷魂湯。這是大家醒悟的表現。可喜可賀。

我認為，衡量股市好壞, 要考慮如下6個方面的問題：
（1）在一個真正的好股市,任何一家想上市的企業（包括前景黯淡和江河日下的企業）隨時可以上市，完全不受額度限制。在上市和增發過程中，公開的成本和隱性的成本極低。
（2）不管一家企業前景多麼黯淡，管理層如何無能，只要它們如實披露，並且有人願意買它們的股票，那麼，政府沒有道理阻礙它們上市。上市跟獲取銀行貸款和非上市企業的股權融資沒有任何區別。一個願打，一個願挨。
（3）我堅決反對強制退市制度。不管企業多麼糜爛，它都有翻身的可能。況且，即使糜爛到煙消云散也沒有關係。這是成年人之間的事情，跟政府無關。願打願 挨。大家請不要說，"你看！美國也有退市制度..."。美國也有很多愚蠢的政策。當然，如果企業主動退市，政府要任其自由，不要干預。強制退市所傷害的正 是小股民。他們炒作垃圾股是他們的自由。他們自負盈虧, 招誰惹誰啦？

（4）一個企業可以在十年內，甚至三十年內不分紅，但是，從長期來看，分紅的能力，分紅的意願和分紅的現實可行性是股票估值的基礎，但是我堅決反對政府強制企業分紅，因為是否分紅，分多少，何時分紅，這是企業的權力，不是政府的權力。
（5）股票交易所跟農貿市場，期貨市場，產權交易中心，和大豆交易所並無實質區別。只要信息披露恰當，欺詐行為得到合理的鎮壓，每個省、市甚至每個縣都可 以有一個股票交易所。條件是，交易所必須辦成企業，不能浪費納稅人的錢。那些沒有規模和質量的交易所必然會自生自滅。我從來沒有聽到任何人抱怨蔬菜價格太 低，或者下跌。為什麼大家抱怨股價下跌呢？
（6）股價，期貨價，蔬菜價格和大豆價格的高低都不是衡量交易所好壞的標準。而交易的公正，方便和交易成本低廉才是實實在在的標準。

中國現在的股市真的便宜嗎？當然不便宜。儘管無數人天天拍著桌子大叫，但是，大家完全不顧這樣幾個讓人奇怪的事實：
（1）太多的企業依然打破腦袋想上市。眾所周知，上市IPO就是把公司的一部分股權賣給別人。
（2）多少企業願意大幅回購自己的股票？多少大股東願意大幅增持自己的股票？哪些董事長和高管在領取工資和獎金時，願意拿自己企業的股票而放棄現金？我們 所看到的是，上市公司的高管和大股東們除了偷偷地感謝股民的執迷不悟和財經演員的熱情奔放以外，只顧埋頭不斷地減持，增發，配股，辭職和套現。
（3）多少企業嫌自己的股票太便宜，願意退市？

人們大叫股市便宜，只是因為自己已經被套牢，或者在股市更貴的時候一直叫好，現在不願意改口。人們忘記了"專業人士要獨立於自己"這樣一個寶貴的品質。
考慮到未來幾年的經濟放緩（利潤下降和企業現金流的壓力），考慮到銀行股和兩桶油以外的眾多公司的高估值，考慮到實際的民間高利率和理財產品的高收益率，再加上"投資者的安全邊際"，我個人認為A股太貴。

大家不要沉溺於過去的股價，那是IPO上市發行管道控制時期股票供不應求而逼出來的價格，是人為的價格，是虛偽的價格。現在，雖然政府暫停新股發行和實施其它救市措施也許可以在短期內抬高股價，但是結果是延緩痛苦的調整。那等於拔苗助長。
我的結語：中國的股市基本上運轉正常，正在向更加健康的方向發展。股價高低或者指數的高低根本不是它健康與否的標準。

京東真的不缺錢？