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傳產篇 康師傅一馬當先 旺旺、統一攜手狂追 食品三雄在中國激烈交火

2010-1-11  今周刊





頂新集團○九年衣錦還鄉,不僅成為台北一○一最大私人股東,並發行TDR募資逾百億元,引發熱潮。未來,集團將鎖定流通、食品、藝文、房地產等四大領域,持續對台投資、壯大集團版圖。

撰文‧羅秀文

讓國內民眾驚豔的台北一○一跨年煙火秀,贊助商頂新集團○九年回台發行TDR(台灣存託憑證)引起熱潮,成為去年台股最熱門的話題之一。

從一九九二年起,頂新集團靠著「康師傅」泡麵切入中國市場,之後搭著中國內需市場成長的列車,快速擴張。一九九六年在香港上市,先後在中國四十多座城市建立生產基地;目前年營收突破四十億美元,集團市值突破百億美元,成為兩岸最大的食品集團,集團市值排名也擠下統一,居食品業之冠。

除了較早切入中國市場,務實的管理是康師傅站穩腳步、快速成長的關鍵。此外,康師傅也積極尋求與外部資源合作,導入朝日、伊滕忠、三洋等外資企業的管理經 驗與開發能力。而在橫向連結方面,結合集團旗下味全食品、中國區的全家便利商店、連鎖餐飲的德克士、康師傅私房牛肉麵等,一起發展壯大。

○九年大環境雖不景氣,頂新挾著中國龐大內需市場利基,集團市值成長逾二四○○億元,漲幅達一倍,不僅站穩食品業集團龍頭,也拉大與競爭對手統一、旺旺的差距。

要隨中國GDP腳步成長

展望未來,康師傅積極擴充中國泡麵產能,天津新廠三期工程預計今年初動工、五年內將達到年產四十八億包的產能。魏應州表示,目前康師傅在中國泡麵整體市占 率達五四.二四%,中高價泡麵市場市占率更達七成左右,未來成長將與中國的GDP連動,以集團預估未來五年內中國GDP成長率約八%至一○%,康師傅泡麵 成長率將達一六%至二○%。

而針對包裝水、即飲茶市場,魏應州也發下宏願,五年內要打敗可口可樂,奪下中國飲料總銷售量第一的位置。

康師傅在中國飲料市場主要鎖定包裝水、即飲茶與稀釋果汁,不做碳酸飲料。截至○九年三季為止,即飲茶與包裝水市占率分別為四七.五%與二二.五%,高居市 場第一,稀釋果汁則落後可口可樂與統一,在中國名列第三。據了解,今年度康師傅將大舉擴充飲料設備,後續市場排名變化,值得關注。

除了食品本業外,看好兩岸經貿往來日趨熱絡,將帶動台灣股市、房市往上走,頂新集團董事長魏應交近日表示,將鎖定流通、食品、藝文、地產等四大領域,持續對台投資。

頂新集團○九年七月斥資三十七億元,拿下台北一○一近兩成股權,進軍商用不動產市場。魏應交還與一○一董事胡定吾、宏泰集團總經理林鴻南等合資成立台灣鋒尚節能環保科技公司,引進節能環保住宅技術,為進軍國內豪宅市場作準備。

至於與頂新幾乎同時進入中國市場的旺旺集團,受惠中國廣大的內需市場,近年來市值成長快速,由於當時僅旺旺保一家掛牌,後來陸續併入時報、中視,再加上旺 旺中國在香港掛牌,因此市值由○七年的十二億元一路突破千億元大關,到○九年底集團市值逾三千億元,增幅超過二五○倍,市值大幅逼近對手頂新及統一。而○ 九年市值也成長逾千億元,漲幅超過七成,拉近與統一的差距。

統一○九年市值雖也成長近六成,但相對於頂新、旺旺,其爆發力略嫌不足,主因是其進入中國市場較晚,因此統一試圖一雪前恥,近年來積極西進,在飲料、泡麵市場都有不錯的表現,獲利大幅成長,預估○九年稅後淨利可望突破八十億元,一○年則可望超過百億元。

近年來,赴中國投資限制逐漸鬆綁,統一企業董事長高清愿曾表示不排除以購併當地企業方式,快速拓展市場,惟購併案尚未定案不便透露。先前市場曾傳中國匯源果汁就是目標,統一欲藉此擴充中國飲料市場的規模,並掌握果汁原料來源。

旺旺統一合作抗「康」?

此外,○九年市場也傳出統一子公司裕國冷凍,與旺旺集團洽談合作,計畫在中國成立新公司,整合冷藏、冷凍及常溫的三溫層技術,搶攻中國每年數百億元人民幣的低溫物流市場商機。後來裕國雖發布重大消息澄清,僅止於公司內部計畫,並未與旺旺做進一步協商,但仍引發業界關注。

統一去年斥資三千萬美元參與中國旺旺香港IPO(首次公開發行),本身就是旺旺股東,裕國則是統一重要的轉投資公司,裕國與旺旺聯盟,業界認為等同於統一與旺旺展開合作,未來關係值得密切觀察。

中國市場決定高低

統一、頂新、旺旺市值變化時間點 2007.10.30 大盤9859點,為2000年4月以來最高點 2008.11.21 台股跌至3955點,為近8年最低點 2009.1.21 大盤4164點,為當年度最低點 2009.12.31 台股達年度最高點8188點統一市值(億元) 3244 2470 2353 3725 頂新市值(億元) 2927 2315 2257 4670 旺旺市值(億元) 12 1830 1765 3032
 



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回憶Netflix百萬美金大獎激烈之過程

http://slamnow.blog.163.com/blog/static/19931823620111021101316947/

2006年10月DVD零售公司Netflix宣佈了一項競賽,任何人只要發明了好過它現有電影推薦算法Cinematch 10%的新方法就能獲得7位數的獎金。短短2周它就收到169個遞交,一個月後就超過了一千。

    但當得分最高者離目標只剩一半的時候, 之前看起來簡單的事情變得越來難,進展越來越慢。目前排在Netflix Prize得分榜前列的參與 者都很接近,僅有小數點的差距。第一名是來自AT&T的研究小組BellKor,它的算法 比Cinematch好8.43%(最新統計:第一名是3月1日遞交的When Gravity and Dinosaurs Unite,高8.82%)。這場比賽已經演變成一場學術研究事件,像BellKor根本就不是為 了金錢,一些參與者甚至還將自己的算法完整公佈出來供同行參考,而多數參與者都是搞數學研究的。

    當人們認為10%的目標有點遙不可及的時候,2007年 10月一個名字叫「Just a guy in a garage」的競爭者突然冒了出來,並迅速擠進前10。他遞交的第一個就達到了7.15%,12月20日他超過多倫多大學團隊,今年1月8 日,他達到了8%,現在是8.14%。一開始沒人知道這位匿名參與者究竟是何方神聖,因為他連鏈接都沒留下。《連 線》雜誌最終找到了他:

Gavin Potter,48歲,英國人,心理學肄業生,管理顧問,2006年離開IBM去研究不熟悉的機器學習。他把參與Netflix Prize當作是事業,他說「我想在沒有取得一些進展之前提供一個link是任何意義的」,「決定參加Netflix Prize是嚴肅的,看起來有幾分玩笑意味。但並沒有多少把握,因為我不是搞研究的,也不是數學家。優勢是作為一位沒有工作的心理學者,我的時間很充 裕」。Gavin Potter在他的算法裡應用了心理學方法,女兒Emily是他的數學參謀。或許讓心理學家和計算機科學家聯合起來才能取得最後的成功。

    2009年6月26日,新算法BellKor's Pragmatic Chaos,首 次突破了10%門檻,達到了10.05%。如果在接下來的30天內無人能遞交高於BellKor的新算法,那麼它將贏得這場比賽。

7月26日,比賽結束的最後一天風 云突變,本來以為勝券在握的BellKor於18:18遞交了他們的新算法——超過10.09%,20分鐘之後的18:38,The Ensemble團隊也遞交了他們的最新算法,超過 BellKor's Pragmatic Chaos僅0.01%,達到10.10%,成為最新的領跑者。無疑這是對BellKor團隊的一次無情痛擊。

    Netflix的電影推薦算法競賽結束前20分鐘,發生了一件戲 劇性的事件,包括國內開發者xlvector在 內的The Ensemble團隊遞交了一個新算法,比長期領跑的BellKor's Pragmatic Chaos的算法只高出0.01%,從而有資格問鼎百萬美元獎金。

然而不幸的是,根據Netflix剛剛發表的獲 獎結果,The Ensemble團隊因為比BellKor晚 提交了20分鐘而與冠軍失之交臂。測試結果顯示,The Ensemble的算法和BellKor's Pragmatic Chaos都為10.06%,但時間差使前者屈居第二。Netflix同時還宣佈Netflix Prize 2,但相關細節和規則透露的不多。《紐約時報》博客採訪了Ensemble團隊的領導者Greg McAlpin,他表示合作有利於創新,但合作也需要克服困難,他認為多數的合作沒有什麼用。

    DVD租賃商Netflix發表聲明,正式宣佈了Netflix Prize 2。

聲 明稱Netflix Prize 1算法競賽獲得了廣泛的關注,取得了非凡的成績,他們預期將在9月底宣佈100萬美元的獲勝者。但就像每一部優秀的電影都有續集,Netflix Prize也有續集Prize 2。Netflix Prize 1競賽用了3年,Prize 2將不會用這麼長的時間,它將是一個更富有挑戰性的短期限時競賽,預計時間6到18個月。關於Netflix Prize 2的細節將在宣佈Prize 1獲勝者時公佈。


回憶 Netflix 百萬 美金 大獎 激烈 過程
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日立計劃外包電視生產業務:利潤低競爭激烈

http://news.imeigu.com/a/1327302360378.html

新浪財經訊 北京時間週一上午消息 日立週一表示,因價格競爭愈加激烈、需求減弱,將在今年初將所有電視生產線外包。

其對手索尼昨日也表示,將重組處於虧損的電視業務,並考慮與其它公司進行合作。

日本有許多企業如松下、東芝與夏普在生產電視,在與其它低成本亞洲對手如三星電子與LG電子等公司的競爭中,日本的電視生產企業均發出銷量下降的預警。

MF Global分析師David Rubenstein表示,「電視機業務利潤率很低,也幾乎沒什麼附加值。甚至對於有規模效應的三星與LG來說,平板電視與普通電視的業務也是困難重重。日立退出電視機生產的決定是理智的。」

日本公司維持電視機業務的原因在於電視、其它白家電與數字電器能夠提升廠家的品牌。因全球競爭加劇以及日元升值,維持這些業務已變得越來越奢侈。

分析師指出,日元升值將加快電子行業整合與重組的進程。信州大學經濟學教授Akio Makabe表示,「日元上漲正迫使企業進行選擇:合併、外包或者破產。電子公司將不得不發揚自己的優勢,致力於別人無法模仿的領域,並將更多的生產線外包到國外。」

日立在50多年前便開始生產電視。日立表示,將保留其在日本本州島中部的岐阜製造廠及工人,用於生產核心電視組件,外包其它生產線將有助於降低其Wooo與Ultravision電視的成本。

該公司預計2012年日本國內電視機市場將萎縮至700萬台,公司已將業務重點轉移至快速成長的數字地面廣播,這一市場在2010年的規模為2570萬台。

日本已經關閉了其在海外的電視生產廠。DisplaySearch提供的數據顯示,今年一季度日立平板電視營收僅佔全球市場份額的0.5%。

該公司預計本財年(截至3月底)將售出160萬台電視,去年同期為190萬台。分析師猜測日立將把電視機生產外包給台灣。

這一消息刺激日立股價反彈,當前跌幅縮小為0.9%,至463日元,日經225指數下跌2.1%。

日立上週表示,受去年3月11日大地震導致供應鏈中斷影響,第一財季利潤下降了41%,降幅低於預期。該公司稱,因電力供應不穩定,美國與歐洲消費者與企業需求不穩定,全年業績將略低於預期。 (明煜)

日立 計劃 外包 電視 生產 業務 利潤 競爭 激烈
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巴克萊旗下待售指數業務競價激烈 估值超10億美元

來源: http://wallstreetcn.com/node/99023

巴克萊銀行從今年6月份起開始計劃出售旗下“指數、投資組合與風險解決方案”業務部門,該業務由全球超過98個主要資產指數構成,還包括為機構投資者提供風險分析防控的軟件程序。據英國每日電訊報披露,當前針對該業務的收購競價已經步入第二輪。 巴克萊銀行從今年6月份起開始計劃出售旗下“指數、投資組合與風險解決方案”業務部門,該業務由全球超過98個主要資產指數構成,還包括為機構投資者提供風險分析防控的軟件程序。據英國每日電訊報披露,當前針對該業務的收購競價已經步入第二輪。 起初投資者對於巴克萊指數業務的估值為4億美元,但隨後在各方獲取詳細數據並開展盡職調查之後,投資者對巴克萊的指數業務估值已經超過10億美元,達到營收的8倍,是巴克萊此前預期值的2倍。 據悉,針對該業務部門旗下的US Aggregate 債券指數的競價最為激烈,該指數業務由2008年巴克萊收購雷曼兄弟時所獲得。 競價者主要為全球知名指數供應商,包括MSCI,CME,倫敦證券交易所,麥格勞希爾,標普指數,Markit和彭博等,甚至湯森路透和盈透數據也加入到了收購的隊列中,但目前尚不知曉競價者還剩幾家。
巴克萊 巴克 旗下 待售 指數 業務 競價 激烈 估值 10 美元
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騰訊內部競爭異常激烈:手機QQ如何在微信的擠壓之下找到出路?

http://newshtml.iheima.com/2014/0813/144908.html

《財經天下》週刊=EW

殷宇=Mel

EW:手機QQ誕生的背景是什麼?

Mel:手機QQ誕生於2003年,現在已經有11年了,可以說是個非常有積澱的產品。它誕生的背景可以追溯到2000年,當時騰訊公司與運營商推出基於短信功能的「移動QQ」服務,滿足用戶手機端和PC端的交流。隨著用戶在移動端交流的需求越來越大,在2003年騰訊推出了基於GPRS網絡功能手機的手機QQ。2009年過渡到智能手機,推出了第一個iPhone版手機QQ。目前,QQ用戶中超過70%都是通過iPhone和Android智能手機來發消息。

EW: 為什麼之前發展速度比較慢?

Mel:這是個錯覺。其實手機QQ的發展速度不僅不慢,而是很快。在2003年推出後的功能機時代,手機QQ的用戶增長很快,2006年的手機QQ就可以發照片、語音,甚至是視頻了。但功能機仍然受制於手機操作系統和移動網絡環境,大家沒看到像今天移動互聯網、智能手機下的商業化。

EW: 有一種說法認為,在產品上,手機QQ借鑑了微信?

Mel:我不評價這種說法。我們一直走在QQ自己的節奏上,手機QQ後期開發的很多功能,實際上是將PC版QQ許多功能的移動化,比如群、討論組、語音、視頻、空間,這是QQ在PC時代由來已久的創新。在手機QQ上實現這些功能,實際是QQ走向移動化的必然歷程。

EW: 去年5月,手機QQ 4.0版發佈後,因為取消了離線QQ用戶頭像傳統的灰顯功能,一天內引發了5萬差評, 這算是一次失敗的嘗試?

Mel:我不覺得手機QQ 4.0是一個失敗的嘗試,恰恰相反,從今年一季度月活用戶增長52%接近5億的數字來看,它的結果是成功的。當然,成功的背後,是我們對用戶使用習慣的揣摩。當時在線好友的位置我們從原來的第二欄移到了第三欄,對第二欄做了調整,但事實上,QQ十幾年養成的使用習慣,一下子很難改變。最後我們把離線QQ用戶頭像改為彩色蒙白,但這個動作告訴用戶一個信息,手機QQ用戶可以24小時在線,不用再問「在嗎?」

EW: 但用戶當時就是認為你們丟了QQ的傳統,反而像微信一樣。

Mel:在線、離線是PC時代的概念。而永遠在線其實不是微信的特色,應該說是移動互聯網時代的特徵。這個版本是手機QQ回歸後的第一個版本,為什麼優先進行這個功能的調整?就是因為這是QQ移動化必須要走的一步。

EW: 為什麼後來又妥協了?

Mel:QQ是一個10多歲的產品,8億月活躍用戶,勢能很大,用戶習慣的「慣性」很強。儘管我們認為方向沒問題,但步子確實邁得大了點。新方案是把所有在線離線從彩色黑白變換方式,改成了彩色和彩色蒙白的變換方式。用戶對黑白頭像的溝通慾望是非常弱的。我們用淺灰色文字去描述在線、離線等狀態,同時在右邊還有輔助圖標來顯示對方是手機登陸還是PC登錄的。現在我們最新發佈的版本,進一步優化在線狀態,會顯示2G在線、3G在線、4G在線、WI-FI在線,更多的讓用戶能感覺到對方用的是什麼樣的網絡,是否能夠到達,以及可以選擇什麼樣的消息方式到達。

EW:這件事對你最大的觸動是什麼?

Mel:當時我說過一句話,我們走得太快了,用戶沒跟上。回過頭來看,也許確實不應該走那麼快,但這個方向是必須往前的,現在來看這個變化對QQ也是有好處的。作為產品經理來說,要不要變?怎麼變?一次性變完還是慢慢過渡?iOS的設計從擬物化變到扁平化,當時很多人吐槽,從今天來看,不管是產業還是用戶,都適應了。所以,我的觀點是,害怕改變會成為創新的絆腳石。

EW:從產品的角度有什麼值得總結的經驗?

Mel:寧願在一個版本裡面把產品基本的問題全部解決掉,這樣第二個版本、第三個版本的口碑就能快速提升上來,因為用戶會感受新版本不再改變使用習慣,同時又獲得了新功能。很多時候用戶接受不了改變,是因為他只感受到改變帶來不適應,而沒有看到新功能帶來的價值。所以在改變的同時推出新功能,用戶的注意力就會被吸引在新功能上,會緩解用戶使用習慣變化帶來的不適。

EW:現在PC端QQ上的功能還有哪些沒有移植到手機端?

Mel:大多數主要功能全都移過來了,只有一些小的東西沒有移過來。相反,現在很多新功能的話我們選擇先在手機上做,然後延展到PC上。現在手機是我們主要的戰場,大多數用戶都已經轉移過來了。

EW:在騰訊內部,類似文學、遊戲等業務選擇手機QQ還是微信渠道時,有沒有一個優先度的考量?

Mel:騰訊內部是一個非常自由的市場,每個產品都可以根據用戶匹配度選擇在哪個平台接入。比如網絡文學,他們通過市場調研和研究,發現QQ用戶可能更適合在線閱讀,所以會選擇在手機QQ上優先接入。

EW:手機QQ的用戶是什麼樣的,微信的用戶是什麼樣的,兩者之間重合點又在哪裡?

Mel:在國內,QQ用戶和微信用戶有很大的重疊性, 在國內90%的用戶是雙棲登錄。相比之下,QQ用戶也有幾個特點:其一,他們更年輕化,願意嘗試新事物,有長年的在線消費和付費習慣;其二,10年來他們陪伴左右,可靠可信賴,忠誠度非常高;其三,用戶渠道下沉很深,從一二線可以直到三四線城市;其四,QQ在Android手機用戶中滲透有很大優勢,伴隨Android的崛起,手機QQ有紅利。

對騰訊來說,同時擁有微信和QQ兩個互補的產品,其實是一件非常好的事情。

EW:從我個人的觀察來說,這兩年QQ也承接了一部分MSN的用戶,因為畢竟白領在公司裡還是要用PC。

Mel:沒錯,在MSN退出中國的過程中,QQ也漸漸成了很多白領的辦公工具。雖然QQ在很早前,就已經有辦公的功能,比如視頻會議、傳文件、PPT共享等,但它們一直沒有得到凸顯。在當時的環境,大家覺得用MSN就很好了,沒必要花時間去體驗QQ和發現這些功能。但當MSN不能用之後,用戶驚訝地發現QQ原來有很多挺好的辦公功能。這種驚喜延續到了現在的手機QQ,社交軟件基本都在做各種生活場景的事情,辦公場景的激活是手機QQ正在做的事情之一。

EW:什麼因素是QQ在中國打敗MSN的關鍵?

Mel:MSN的失敗最大的原因就是它不會跟著用戶走,它是按照自己的戰略決策來做的,這不是一個互聯網模式,互聯網模式其實是滿足用戶需要然後去做事情。此外,MSN在中國是跟著全球戰略走的,沒有為中國做定製化的功能,像群組,像傳文件,像照片優化,這些功能MSN一直沒有認真去做,當年在MSN的時候,我們都會要求去做這些事情,但微軟沒有把它看作一個很重要的產品。其實MSN原來有Space,也做得很好,但是它把自己的優勢一個一個全部放棄掉了,而騰訊它生來就是一個互聯網公司,它就這麼一個產品,它只能不斷去演進和發展。

EW:從現在來看,QQ的用戶增長已經遭遇天花板,那未來企業用戶是不是說會成為QQ的下一個增長點?

Mel:QQ總月活躍用戶量8億,接近整個中國互聯網的用戶數。中國互聯網市場已經沒有了當年的人口紅利,所以說QQ用戶的整體數也基本穩定。現在,我們可以看到QQ在辦公場景中的應用越來越多,所以企業用戶的場景和增值業務必定是QQ的新的增長點。但企業用戶並不會增加QQ的用戶數,因為他們一直就在8億的這個大盤裡。

EW:跟微信用戶比,手機QQ用戶在增值業務的消費上有什麼特點?

Mel:從付費用戶數來看,兩者沒有很大的區別,QQ更多一些。但一個明顯的差異點是:QQ用戶跟微信用戶支付習慣的不一樣。微信用戶單次的支付額度更大,但頻次可能較低,而QQ用戶偏向小額多頻支付。比如100塊錢買一百個鑽,微信用戶可能直接就買了, 而QQ用戶更容易接受一次10塊,一次10塊,這樣的方式,雖然最後他可能不止花100元。

EW:跟支付手段有關係嗎?

Mel:最核心的差異還是在用戶習慣。我們做過調研,QQ的用戶就是喜歡小額支付,這其中有收入、年齡、心理等各方面原因。和支付手段也有一定關係,最近手機QQ做了一系列「一分錢」試駕、「一分錢」去美國等QQ錢包綁定信用卡的活動,效果不錯。

EW:最近比較熱的就是京東接入微信,那麼京東在手機QQ上的策略跟微信有什麼不同?

Mel:兩個平台的用戶屬性和結構還是有差異化,京東在這塊也有差異化的策略。京東會針對QQ用戶的特點進行商品備貨和運營,同時還會給予QQ會員額外的特別優惠。而且手機QQ更加個性化與娛樂化,將會有更多的SNS功能及手機QQ個性化服務相結合,增強消費者購物的娛樂性與趣味性。此外,手機QQ不僅在一、二線城市,在三線及以下城市也有很強的影響力,將幫助京東完成渠道下沉。

EW:大家都很好奇,微信和QQ內部競爭到底是什麼樣的狀態?

Mel:我覺得是一個非常良性的競爭。兩個產品能夠探索不同的路。如果騰訊只有一款IM產品的話,大家只能走一條路,很難覆蓋所有的用戶。和微信團隊也有很多交流,但是我們都是很開放的討論用戶體驗和用戶需求,具體到產品上,大家走的路並不一樣,各自用各自的想法去實現。

EW:我剛看最新的一季度財報,發現增值服務的付費用戶在減少,去年的財報也提到這個人數環比在下降,這是什麼原因?

Mel:很大一部分原因是因為整個QQ在往移動端轉,因為超過70%的用戶在手機上用QQ,然後他發現跟PC端相比,手機QQ的增值服務做得還不夠,我們首先要解決手機QQ產品本身的基礎功能問題。今年上半年我們已經慢慢把增值服務在手機端做上來,所以你會在下面的一兩個季度裡看到我們增值服務用戶量的恢復和上升。我們在手機端的增值服務運營會比PC更好,這只是個時間問題。

EW:我們做過一個稿子,講QQ群主的變現,得出的結論是QQ群才是最好的O2O渠道,未來對QQ群還有什麼規劃?

Mel:在QQ群上,一方面我們會加強群的管理能力,另一方面則會做垂直領域的分類優化和探索。目前我們在手機QQ上線了興趣部落,這是將具有相同興趣、地理位置用戶聚集到一起的社交平台。比如有同城活動、美食、攝影部落等,方便大家找到興趣相同的人並加入這些群,讓群和群之間形成更多的互動。另外,我們也在優化建群的方式,按照用戶不同的需求進行劃分,例如分成同事朋友群、興趣愛好群、行業交流群、遊戲群等,讓群能在各個垂直領域發揮更大作用。

EW:QQ一直以來都善於對年輕人的把握,你認為最新一代90後的互聯網消費習慣,跟上一代年輕人的消費習慣會有什麼不同?

Mel:過去年輕人的消費集中度比較高,比如2005年、2006年的時候,年輕人的消費更多集中在遊戲尤其是重度遊戲。隨著互聯網多元化的發展,以及智能手機的普及,年輕人的消費更加多元,輕型的休閒遊戲也越來越受歡迎。這些年輕人能接受互聯網上的支付方式,也習慣虛擬增值產品的消費。

EW:從產品設計上,QQ怎麼進一步討好這些年輕人?

Mel:我們希望QQ成為一個帶有娛樂特質的生活平台,因此我們做個性化皮膚和氣泡,讓用戶從溝通中體會到樂趣。我們在新的版本裡,會有更大的界面上的改變,會更加靈動和豐富多彩。年輕人最不喜歡的就是一成不變。

EW:在商業變現上,你能用簡單的話描述手機QQ未來的方向嗎?

Mel:從整個移動互聯網來看,商業模式還在探索之中。社交軟件本質經營的是生活場景,通訊、社交、O2O、遊戲、電子商務等等。其實像QQ會員這樣的增值服務已經是非常成功的商業樣本。目前QQ會員系列包月用戶有5000萬,一年貢獻數十億的收入,並且還在穩健增長。QQ商業價值的核心在於它擁有一個最龐大、最活躍、有最長付費歷史和習慣的群體,隨著手機和PC終端的聯動,會爆發更大的能量。

EW:你每天都要花很長時間在社交媒體上嗎?

Mel:是,主流的社交媒體我都有在用。我的QQ群很多都是99+信息提示,要快速處理這些信息,有選擇地去看。

EW:你常用的App有哪些?

Mel:QQ、微信、京東購物、大眾點評、印象筆記,還有騰訊公司出品的一些App,比如騰訊地圖。

EW:推薦一個過去一年,你覺得做得比較好的App。

Mel:航旅縱橫算一個,不能說做得最好,但是可能是實用性最好的,因為它有獨家的數據,我只要輸入手機號碼所有的訂票信息都會顯示出來,然後每一個航班都會有提醒。還有一個是騰訊出的自選股,我建議大家可以用一下,也是一個比較好的產品。還有一個可能是大家最近玩得比較多的——秘密,也是挺有意思的一個社交應用。

EW:對於創業者來說,除了陌陌、微信,在移動社交上你覺得還會有機會嗎?

Mel:肯定還有機會。擁抱移動互聯網,不是簡單地把PC的東西搬來,而是在手機上做創意。市場還有很多未知的機會,等待我們去發現。

EW:4G會給移動社交帶來哪些新機會?

Mel:4G我覺得是會帶來新的內容方式。譬如說QQ你現在可以看到我們在多人語音,然後多人視頻,在這個嘗試上我們做了很多的投入。其實這個跟PC時代發展有一些類似,PC是先用窄帶再用寬帶,窄帶的時候你就發這個文字,然後到了寬帶的時候你就開始發圖片,那寬帶更多的時候你開始有視頻的體驗。但是PC時代有一個問題就是說PC本來不自備攝像頭和麥克風,但手機上這些自然就有了。在這個上面其實是可以創造出新的一些體驗。還是剛才說的,做一些手機能做PC上不能做的東西,而不是簡單移植PC時代IM功能。

EW:有沒有你比較欣賞的商界領袖?

Mel:馬化騰,是我非常欽佩的一位優秀且務實的商界領袖。華為的任正非,我也非常欣賞。中國能做到像華為這樣在國際上有這麼大影響力的公司,屈指可數。如果離IT更遠一些,褚時健,也是非常值得尊重的一位商人。他雖然已經80多的高齡,卻還可以執著地專注於一件事情,並把它做好做成功,我覺得這是企業家或者創業者身上非常難得的一種精神。

EW:你喜歡什麼樣的產品經理?

Mel:我覺得產品經理的第一個特質就是觀察力,他能夠很仔細去觀察和看待每一個事物,然後理解這個事物的價值,理解這個事物核心的點在哪裡;第二點就是系統思維,不是簡單地看到聽到用戶在表達自己的需求,而是不斷關注用戶反饋,從中發掘出真正的用戶需求是什麼;第三點我覺得產品經理要有一個冷靜的大腦,獨立的思考。很多時候你會被各種壓力壓倒,或者被不同的信息所迷惑,譬如市場上說這個東西很火,你就衝過去做這個事情,明天說市場上那個事情很火,你就衝過去做那個事情,你把握不住自己的方向,跟隨市場上的信息或者媒體上的信息走,這樣肯定無法做好產品。簡單來說,產品經理需要做好三件事情:自己清楚地看到用戶在哪裡,他的需求是什麼,我怎麼樣去滿足用戶的需求。

EW:騰訊怎麼培養產品經理?

Mel:騰訊有比較成熟的人才培養體系,也有不同的培訓課程,但我覺得這只是一方面,更多的是在工作中的實踐。騰訊內部有一個經常會用的關鍵詞,就是「PK」。不同部門不同層級的人,大家在群裡討論,或者在開會的時候,都可以PK討論一個問題。產品經理,並不是在老闆說要往東的時候就點頭跟著走,而是需要有自己獨立的思考,不怕跟老闆意見相左,能通過PK說服老闆。

EW:你是從微軟出來的,你覺得微軟跟騰訊在公司文化上有什麼差別?

Mel:每個公司的文化都包含了自己的產品基因,微軟是一個很重視寫郵件的公司,我記得當初微軟中國請了摩托羅拉的陳永正過來做CEO,摩托羅拉做事情一般都通過電話,微軟的郵件文化讓陳很不習慣。在騰訊,相比郵件更習慣於通過IM(即時通訊工具)溝通,需要討論問題的時候就在QQ群裡快速反應,迅速決策。一個是寫郵件的公司,一個是IM的公司,這就是大家做事情節奏和速度的不同。

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俄羅斯加大軍事幹預力度 烏克蘭內戰激烈程度陡增

來源: http://wallstreetcn.com/node/107593

烏克蘭局勢進一步緊繃,政府軍與分裂分子在多條戰線展開激烈鬥爭。最新消息稱,俄羅斯正加大幹預力度。北約稱俄羅斯軍隊激增,先進武器裝備已進入烏克蘭戰區。烏克蘭官員呼籲加入北約,並尋求美國的支持。

據彭博新聞社,周五,烏克蘭總理Arseniy Yatsenyuk呼籲國會辯論是否可能加入北約。北約秘書長Anders Fogh Rasmussen也在同一天重申了2008年Bucharest峰會時的承諾:如果意願強烈且滿足必要的條件,“烏克蘭將成為北約成員國。”

華爾街見聞昨日提及,北約發布的衛星照片顯示,俄羅斯部隊在烏克蘭境內參與反對派對烏政府軍的軍事行動。一名北約高級官員稱,已有超過“1000名”俄羅斯士兵進入烏克蘭境內展開軍事行動。

不過,俄羅斯外交部長Sergei Lavrov周五對此予以否認,稱這些衛星照片是假證據。

有消息稱,顯示俄羅斯軍隊動向的衛星照片被證實來自電腦遊戲。

Anders Fogh Rasmussen對此表示:

盡管莫斯科方面予以否認,但現在,情況很清楚,俄羅斯軍隊和武器裝備已經非法越過邊界到達烏克蘭東部和東南部,俄羅斯軍隊在烏克蘭境內開展了直接軍事行動。

瑞典外交部長Carl Bildt周五在Twitter上表示:“這是俄羅斯一年間第二次入侵(invasion)烏克蘭。”

烏克蘭國防安全委員會副防長Mykhailo Koval表示,烏克蘭軍事草案將被重新引入,烏政府將尋求美國的支持及特殊的夥伴地位。美國國務院發言人Jen Psaki則表示,美國擁有“一系列工具可以幫助烏克蘭,與該國政府的討論正在進行中。

華爾街見聞昨日發文,俄羅斯總統普京聲言,必須把烏克蘭逼入談判,才能結束烏克蘭東部近半年的血腥沖突,普京把烏克蘭政府軍目前的行動比作納粹德國。俄羅斯作為一個大國什麽都不怕。他還表示,烏克蘭部隊企圖用武力奪回分裂勢力控制地區,讓他想起二戰時納粹軍隊圍困和轟炸前蘇聯的城市,包括他的家鄉聖彼得堡。

目前,分裂分子與烏克蘭政府軍在該國東部地區亞速海(Azov)附近和頓涅茨克南部兩條戰線爆發沖突。

周五,由於增援部隊未能及時到達,烏克蘭軍隊在撤退途中遭遇埋伏,並與對方展開激烈交火,一位身處烏克蘭Ilovaysk地區的烏克蘭軍事指揮官在Facebook上發布了這樣的消息。

同日,烏克蘭國防部在其官方網站上發布聲明稱,兩位烏克蘭官員在被12名俄羅斯傘兵近距離包圍後引爆自殺。

美國和歐盟威脅將對俄羅斯開展進一步制裁。與此同時,歐盟周五與烏克蘭舉行會談,希望對方可以暫時允許俄羅斯通往歐洲的天然氣過境。

俄羅斯 加大 軍事 幹預 力度 烏克蘭 烏克 內戰 激烈 程度 陡增
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衍生品交易監管聽誰的?美歐激烈交鋒互不相讓

來源: http://wallstreetcn.com/node/208726

在如何制定並協調全球衍生品交易規則問題上,歐盟和美國似乎很難達成共識。雙方在關鍵性交易所(票據交換所)管理上針鋒相對。衍生品交易曾經造成了2008年金融危機的爆發。

目前類似CME和LCH.Clearnet這樣的獨立結算所受到各自國家相關機構的監管,而歐美試圖打造一種“相對一致”的監管方式,從而避免不同國家法律法規不同所引發的爭端。美國現有的制度目前在日本、香港、印度等國家和地區已經被廣泛采用和執行,但是歐洲的政策制定者們似乎並不認同美國模式。在歐盟看來,美國的監管不夠嚴格。

由於此前美國CFTC拒絕在某些衍生品交易上(掉期違約)給予歐洲交易所完全一致的監管方式,市場分析人士認為歐洲方面可能不會善罷甘休。歐盟委員會負責金融服務的 Michel Barnier警告,如果美國試圖將自己的監管方式強加於其他國家之上的話,很有可能會遭到抵制。

歐美之間的僵局,很大程度上影響到了兩地結算所之間包括掉期違約在內的大量衍生品交易。很多公司會利用衍生品交易來對沖利率變化所帶來的潛在風險。根據歐盟的要求,歐元區的銀行將在12月中旬之前平倉那些不符合歐盟規則的衍生品頭寸。除非這一截止日期得到延長,否則這些銀行對沖違約的交易成本將大幅增加。

CME的擔保及風險部門負責人Suzanne Sprague認為歐盟的決定將對市場造成巨大的影響,整個衍生品市場的交易成本或大幅提高。不過歐盟官員此前表示,如果歐美無法達成共識的話,歐盟很有可能會對規則做出一定的延期。

CFTC負責人Timothy Massad則在上周表示希望雙方可以快速達成一致,以避免市場的動蕩。不過他對於歐洲方面最核心的要求並沒有做出正面回應。根據歐盟的要求,美國的獨立清算所需要執行和歐盟一樣的監管規則。

在最低保證金的計算上,雙方的分歧較為明顯,他們均認為自己的方式更為合理。此外,歐盟認為CFTC未執行完全透明的監管方式,因CFTC同意給予結算所一定的豁免權。

CFTC的共和黨成員Christopher Giancarlo周三警告如果雙方之間一直無法達成共識的話,將造成“貿易危機”。他認為美國在試圖推行自身的監管法則的時候可能違法了此前雙方的核心精神。不過他強調依然希望可以共同努力來推動維護全球貿易及衍生品交易的目標。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

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全球金融中心激烈爭奪人民幣離岸交易中心地位

來源: http://wallstreetcn.com/node/208881

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人民幣的崛起可能將是一場漫長的博弈。雖然人民幣占全球外匯交易市場份額不足2%,但是許多國際金融中心已在競相爭奪離岸交易中心的地位。

香港、新加坡等亞洲金融中心爭奪人民幣離岸顯然是一件自然的事情,據國際支付供應商Swift的數據,過去一年歐洲與中國大陸和香港的人民幣交易規模翻了一倍。

英國債券經紀商Icap估計,歐洲目前占到離岸人民幣市場的三分之一。

人民幣國際化,不僅僅是中國推動人民幣貿易結算,人民幣債券發行的結果。同時也是各個國際金融中心致力於打造更好的交易平臺,擴大人民幣交易額度努力的體現。

倫敦

英國政府一直試圖吸引更多的人民幣交易業務。作為全球最大的外匯交易中心,倫敦金融城相比香港,和其他歐洲競爭對手有自己的優勢。

6月份中國建設銀行在倫敦成立了人民幣結算行,為英國成為離岸交易中心掃清了最後障礙。中英兩國政府簽署了人民幣英鎊直接結算的協議。

倫敦還是“點心債”發行中心,盡管今年以來中國央行擔心債務攀升過快,開始收緊海外人民幣債券發行。

英國當局本月還宣布,將允許非中國債券發行人發行以人民幣計價的主權債務。英國央行將購買人民幣計價的主權債作為外匯儲備。

對中國而言,倫敦將成為人民幣逐步國際化的一個跳板。但如果英國要想贏得離岸人民幣交易中心爭奪戰,必須面對來自歐洲以及亞洲的競爭對手。

法蘭克福

法蘭克福一直針鋒相對的與倫敦爭奪人民幣交易中心。同樣在6月份,中國銀行在法蘭克福設立了清算中心。去年德國與中國簽訂了貨幣互換協定。

德國是中國的第三大貿易夥伴,是中國最大的對歐洲投資國,這使得法蘭克福市人民幣在歐洲離岸金融中心有力爭奪者。

盧森堡

盧森堡同樣是人民幣離岸中心的一個有力挑戰者。如果中國放松資本流動管制,那麽盧森堡很有機會成為人民幣計價投資和資產海外管理中心。

中國銀行、工商銀行、中國建設銀行歐洲總部都設在盧森堡,盧森堡擁有歐洲最多的人民幣存款。

盧森堡人民幣“點心債”發行規模超過歐洲任何一個金融中心,盡管倫敦宣稱為人民幣債券發行做了大量支持工作。

新加坡

作為一個人口僅為500多萬人的島國,新加坡不但要成為能與香港和倫敦匹敵的人民幣離岸中心,而要成為整個東南亞的人民幣交易中心。

據皇家蘇格蘭銀行(RBS)的數據,新加坡55%的對外貿易在亞洲,而相比之下香港在亞洲貿易比重只有20%。

據新加坡金管局的數據,2014年3月份新加坡的人民幣結算量,占到除了中國大陸和香港之外所有結算量的60%。

大部分人民幣交易由新加坡本地銀行帶動,比如新加坡第三大銀行大華銀行,這些銀行與當地華僑企業在東南亞有悠久的關系。

4月份新加坡的人民幣交易規模超過倫敦,進一步證明了東盟國家對人民幣結算的旺盛需求。

全球 金融 中心 激烈 爭奪 人民幣 人民 離岸 交易 地位
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在歐央行考試中淪為“最差生” 意大利人激烈抗議

來源: http://wallstreetcn.com/node/209900

在轟轟烈烈的歐洲銀行業考試中,意大利成為突出的“差生”。

根據周日公布的結果,截至2013年底有25家銀行存在資本缺口,其中有9家在意大利,是歐元區所有國家中最多的。

即便是計入2014年的籌集資本情況,意大利也是墊底。在13家仍然存在資本缺口的銀行中,意大利占到了4家。

具體如下圖,圖片來自英國《金融時報》,紅色圈圈中的數字是按照2013年底標準來看的不及格數量,黑色字體標出的是2014年補充完資本後仍然不及格的銀行數。

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這份成績單讓意大利央行的官員相當憤怒,他們指責歐洲央行對意大利銀行苛刻的不現實,並對這一數據提出了異議。

在整個測試中排名倒數第一的是意大利第三大銀行西雅那銀行(Monte dei Paschi di Siena),該行今年存在21億歐元的資本缺口。有分析稱,意大利銀行面臨顯著的挑戰,為了補充資本,他們需要停止分紅、變賣資產、削減成本甚至考慮合並。

據金融時報報道,西雅那銀行在接到收購接洽後,已經聘請了銀行家就其選擇提供咨詢。

意大利央行官員辯解稱,如果這家銀行對國家援助的還款不計算在測試結果中的話,西雅那銀行的資金缺口會更少一些,大概是13.5億歐元。

意大利官員還提到,該國的銀行並未像其他國家一樣從政府獲得那麽多好處,這也影響了結果。

意大利銀行的高層Fabio Panetta則認為,測試的結果“可信且並不意外”。

目前意大利正在衰退的邊緣苦苦掙紮。華爾街見聞曾多次介紹過這位“歐洲病人”。該國二季度GDP下滑0.2%。至此,過去14年的累計GDP漲幅被全部抹去。意外陷入衰退的意大利經濟跌回到了2000年的水平。

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在歐 央行 考試 淪為 最差 意大利 激烈 抗議
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智能手機競爭多激烈?小米的全球第三寶座只坐了八小時

來源: http://wallstreetcn.com/node/210106

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業內統計顯示,發布手機僅三年的小米第三季度榮升全球第三大智能手機制造商,可這一驕人的戰績僅維持了八小時,在聯想宣布完成收購摩托羅拉手機業務後,聯想就超越小米,坐上全球季軍寶座。智能手機市場爭奪之激烈可見一斑。

華爾街見聞此前文章提到,今年第三季度,小米的全球出貨量翻了三倍,以此衡量市場占有率由2.1%升至5.6%,躍升為世界第三大智能手機生產商。兩大分析機構IDC與Strategy Analytics均認為,在完成收購谷歌旗下的摩托羅拉移動公司後,三季度聯想旗下手機的市場占有率將反超小米。

三季度三星與蘋果仍占據市場占有率前兩名,分別約為23.8%和12%。但三到五名的爭奪異常激烈,各家統計數據不盡相同。

IDC估計,在聯想收購摩托羅拉以前,聯想與小米和韓國LG手機之間的市場份額僅相差0.1個百分點,即:聯想收購前摩托羅拉以前占有率為5.2%,小米的占有率為5.3%,韓國LG是5.1%。下圖可見聯想收購前三星、蘋果、LG、聯想與小米五家公司的市場占有率變化。

智能手機,小米,聯想,三星,蘋果

而Strategy Analytics認為,聯想收購完成以前,智能手機市場占有率的前五名依次是:三星、蘋果、小米、LG和華為。其中LG與華為的占有率分別為5.2%和5.1%。並入摩托羅拉的市場份額後,聯想的市場占有率將升至8%,明顯超過小米和華為。

科技業研究機構Technology Business Research的分析師Jack Narcotta認為:

“以智能手機單機出貨而論,擁有摩托羅拉的聯想現在是全球第三大供應商。摩托羅拉堅實的設備和知識產權財富將幫助聯想一統中國和印度這類新興市場的亂局,使聯想超越小米、華為和LG,成為消費者購買入門級和中級安卓智能手機默認的選擇。”

不過,智能手機市場的戰爭遠未結束。中國這一全球最大的智能手機市場已經趨於飽和,中國本土的供應商也不得不邁出國門,開拓海外市場。彭博報道提到,聯想的CEO楊元慶就曾在采訪中表示,只做中國業務是不夠的,必須贏得全球市場。

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智能 手機 競爭 激烈 小米 全球 三寶 座只 只坐 坐了 了八 小時
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德國央行行長激烈抨擊歐版QE

來源: http://wallstreetcn.com/node/212105

作為歐洲央行內部最堅定的反對派,德國央行行長魏德曼加大火力激烈抨擊歐版QE,這凸顯出歐央行行長德拉吉向歐元區最大經濟體德國推銷大規模刺激政策的難度。

據多家外媒報道,周一晚間,魏德曼在法蘭克福表示,就算物價開始走低,他也會反對購債計劃。他還提到,即使不考慮購買主權債務是否違反歐盟協定,也有一連串的理由反對QE。

英國《金融時報》稱,歐洲央行行長德拉吉最快可能會在明年1月22日舉行的議息會議上提出大規模資產購買的選項。盡管這一舉措可能會獲得大多數委員的支持,但歐洲央行希望在這一備受爭議的問題上得到強有力的共識。過去歐洲央行也有過未達成一致同意但通過了某項決定的先例。但如果反對聲音過大,QE項目的規模可能會受到限制。

受到油價下挫影響,當前歐元區通脹只有0.3%,處於五年低點。華爾街見聞也曾提到,歐洲央行第二輪TLTRO的規模並不及市場預期。

魏德曼稱未來幾個月通脹可能都會令人失望,但是他認為這一進程在最開始並不需要貨幣政策作出反應,第二輪TLTRO的效果還看不出來。

盡管資產購買能夠提高通脹水平,但魏德曼稱,“人們不應該期待奇跡發生。”

就算為了獲得溫和的以及不確定的效果,歐洲央行可能都必須得釋放顯著的規模。

但他暗示,如果央行所購買的資產是高評級的AAA債券,如德國國債,或者損失由成員國央行自己承擔,他就不會那麽反對QE。

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德國 央行 行長 激烈 抨擊 歐版 QE
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“鴿鷹”分歧加劇 美聯儲3月“內部大戰”料將激烈

來源: http://wallstreetcn.com/node/213925

周二,聖路易斯聯儲主席稱,美聯儲應盡快加息,隨後根據經濟數據調整貨幣政策,小幅加息將利好通脹,同時還可維持寬松政策。同日,明尼蘇達聯儲主席稱,低油價對通脹的負面影響消除後,如果通脹還不能朝2%前進,美聯儲需考慮新一輪QE。

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據《華爾街日報》報道,James Bullard出席了Delaware大學主辦的經濟前景會議,並在會議上發表講話。

Bullard稱,美國經濟已接近正常狀態。當前寬松貨幣政策是合適的,但經濟危機期間采取的緊急貨幣政策——利率接近0水平,是不適用的。美聯儲應將FOMC聲明中對加息應有耐心的措辭刪掉,因為美聯儲應對向好的經濟數據做出反應。美聯儲應首先加息,隨後根據經濟數據逐步調整貨幣政策。加息具體時間不重要,加息步伐更加重要。

Bullard承認通脹水平遠低於美聯儲2%目標,而通脹預期還在下行,這令人有些不安。Bullard認為,美聯儲需要等待一些時候,屆時油價對通脹的影響會更清晰,美聯儲能更好地了解通脹真正走勢是什麽樣的。

不過,Bullard指出,如果美聯儲將利率提升到0.5%水平,將有利於通脹走高,同時還可以維持寬松的貨幣政策。

Bullard對美國經濟表示樂觀。他認為低油價有利於美國消費者,2015年美國經濟將繼續增長,美聯儲政策能繼續支撐美國勞動力市場,三季度時美國失業率有望跌至5%下方。

Bullard稱,美國10年期國債收益率處在2%之下是非常低的。美債收益率低,主要受歐洲央行QE政策驅動。美國從歐洲央行QE中受益。歐央行QE對金融市場有影響。

Bullard還認為,強勢美元不太會傷害美國經濟,對通脹也不會有明顯負面影響。美元走強,是自然反應,因為美國經濟強勁,而全球許多國家經濟疲軟。

據路透社報道,Bullard在會議上還呼籲,應將大型銀行拆分為小型機構。不過他承認,目前看這可能不夠現實,因為全球市場高度融合。

同日,明尼蘇達聯儲主席Narayana Kocherlakota接受采訪時表示,低油價對通脹的負面影響消除後,如果通脹還不能朝2%目標前進,美聯儲需要考慮啟動新一輪QE。

Kocherlakota稱,美聯儲應首先承諾將利率維持在較低水平,直到確信通脹將在未來1~2年內回升到2%水平,以及基於市場的通脹預期回升到正常水平。

Kocherlakota認為,2014年美國經濟勢頭強勁,但2015年加息將使通脹複蘇放緩,故美聯儲不應在今年加息。

Kocherlakota表示,美國和其它發達國家的國債利率處於非常低的水平,這令人擔心,因為這表明投資者對央行缺乏信心,認為央行不能實現通脹目標。從市場走勢來看,投資者預計低利率將維持很長時間,經濟不會顯著複蘇。

Bullard是美聯儲鷹派委員,Kocherlakota是鴿派委員。美聯儲內部“鴿鷹”分歧日益加劇,這意味著3月FOMC會議上,官員們將就是否刪除“耐心”措辭展開激烈爭論。

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鴿鷹 分歧 加劇 美聯儲 美聯 內部 大戰 料將 激烈
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烏分裂勢力否認停火協議 稱不適用於戰鬥最激烈城市

來源: http://wallstreetcn.com/node/214367

據路透社報道,就在新的停火協議生效幾個小時後,烏克蘭反對派就否認了這份停火協議,其稱協議並不適用於最近幾周戰鬥最激烈的城鎮。

烏克蘭東部大多數地區的槍聲在15日淩晨突然沈寂下來,但親俄反對派宣稱他們不會在傑巴利采沃(Debaltseve)遵守停火協議,而那里正是烏克蘭軍隊被圍攻的地方。

“我們當然會(在傑巴利采沃)開火,那是我們的領地。”反對派高級指揮官Eduard Basurin對路透表示。

分裂武裝的通訊社DAN則援引其一位高級指揮官說,開火是為了自衛,其稱傑巴利采沃的烏克蘭政府軍率先破壞了停火協議。

路透記者在周圍的城鎮聽到,15日早間有大炮從傑巴利采沃方向發射,昨晚該地區大都較為平靜。

烏克蘭軍方稱,親俄叛軍在停火協議午夜生效後向政府軍陣地進行了10次炮擊,主要集中於傑巴利采沃,但停火協議總體上得到了遵守。

在反對派的大本營頓涅茨克,路透記者稱大炮轟炸停止,晚上他們沒有聽到戰火聲。在此之前,烏克蘭總統波羅申科下令政府軍停火,遵守旨在結束該國流血沖突的停火協議。

周四,四國領導人經過長逾15小時的馬拉松談判終於達成停火協議,各方同意設立緩沖區並從東烏克蘭撤走重型武器。

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分裂 勢力 否認 停火 協議 不適 用於 戰鬥 激烈 城市
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因遊戲業競爭激烈而看空奇虎360是否合理?

來源: http://wallstreetcn.com/node/214502

奇虎360本周受到券商Jefferies下調評級影響而刷新52周新低。過去12個月內奇虎360股價跌去44%不禁讓投資者疑惑:360的真正價值在哪?

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Jefferies將360評級下調至“持有”,目標價67美元。理由是隨著中國線上和手機遊戲業務競爭日趨激烈,公司業績可能會因此受到影響。誠然,360近半數營收來自於附加增值服務,其中大部分和遊戲相關,但是從長期的發展來看,遊戲並不太可能成為其支柱產業。

根據最新的公開數據顯示,360截止到去年第三季度末,PC端的月活躍用戶近5億人,手機端360安全衛士的月用戶則為6.7億人。如此龐大的用戶群意味著360在搜索領域的價值十分巨大。

按照360總裁齊向東的說法,公司未來兩年有望將手機端搜索的市場占有率從目前的10%提升至30%。事實上,在短短的一年內,360在PC端(搜索)市場占有率已經從16%提升至30%。和搜索行業巨頭谷歌年廣告收入500億美元和百度的80億美元相比,360的想象力顯而易見。

在頂峰時期,百度在PC搜索端市場占有率高達80%,目前已經下跌至55%。盡管百度很有先見之明的提前介入手機搜索業務使得他們占有先機,但是後來者360的追趕步伐也正在加快。

奇虎360從2014年第三季度開始才真正將搜索市場占有率商業化。根據花旗集團的估計,公司PC端搜索的營收為6200萬美元。參照百度在搜索端廣告收入的先例,360搜索業務的收入增長可能會非常迅速。

從這個角度來看,Jefferies僅僅因為遊戲業務而降低360的評級多多少少有些令人意外。

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遊戲 競爭 激烈 而看 看空 空奇 奇虎 360 是否 合理
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恒安國際(1044):紙品競爭激烈,發展前景仍樂觀

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1759

本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-26 11:44 編輯

恒安國際(1044):紙品競爭激烈,發展前景仍樂觀
作者:鄭澤濱
投資要點
業績概況:恒安國際2014年實現營業收入238.31億元港幣,同比增長12.48%。受惠產品組合優化、擴大規模效益,及原材料價格下半年開始下跌的正面影響,集團毛利率上升99個基點到46.11%,毛利潤增長14.94%109.88億元港幣。凈利潤增長5.4%39.74億港幣。全年派息2元港幣,派息率62.6%

對衛生巾業務高增長充滿信心:管理層認為恒安衛生巾業務仍有增長空間,從產品上,2015年會首次推出夜用衛生巾,搶占競爭對手市場。從渠道上,衛生巾銷售在電商渠道增長迅速,未來有很大機會。

拆分銷售團隊提成團隊專業能力:恒安在2014年完成了銷售團隊的拆分,衛品和紙品團隊各自分工、分品類訂立銷售目標,為經銷商和銷售終端提供更專註、優質的服務。拆分後不會影響期間費用,銷售雇員的數目和物流成本都不變。

紙巾行業產能依然過剩:紙品競爭依然激烈,產能計劃有進一步延後的可能性。公司在2014年下半年開始沒有采取上半年犧牲價格提升銷量的策略,間接對紙巾銷售增速造成影響,市場份額下降。公司未來會平衡好量和價的關系,專註於產品差異化。
估值:公司目前股價對應2015年市盈率23倍。

會議問題:
1.衛生巾的高基數下的成長空間。

恒安在夜用產品基本上是空白,而其他競爭對手都在做。公司今年會推出夜用產品。另外,衛生巾會拓展新渠道,如電商,2014年在電商上表現不錯。公司還把紙品(紙巾)和衛品(衛生巾、紙尿褲)的銷售團隊分開,讓各個團隊更加專業。

2.原材料下降帶來的成本紅利能否轉移到利潤?
公司對於盈利和銷售推廣會做綜合的平衡和考慮。一部分成本紅利會轉化成利潤,一部分會用於推廣提高品牌力。

3.生活用紙。
去年調整策略保證利潤,今年會充分考慮量。

4.紙尿褲未來在新渠道上有什麽動作?
尿褲整個行業的電商占比很大,但恒安發展比較晚,主要因為之前技術上有滯後,現在技術已經沒有問題了。尿褲還會專攻母嬰渠道,專門安排了100多個銷售人員負責母嬰渠道。公司預計紙尿褲的銷售會慢慢好起來

5.去年下半年為什麽尿褲增長減緩?
去年低端產品表現不好,但中高端產品可以,占中高端產品35%的小輕芯、超能吸(增長25%)和拉拉褲(增長290%)表現不錯,老產品超級幹爽賣了很多年,去年下半年對他進行升級、提價,影響了銷售。

6.為什麽要分開紙品和衛品的銷售團隊?
恒安剛開始是通過優秀的產品帶領其他品類的產品發展。從2014年開始各個品類越來越成熟,發展都挺好,可以各自發展了。將各個品類的銷售團隊分開,是為了更好的提供優質的服務給經銷商和零售店。

7.銷售團隊分開後產生了費用?
拆分銷售團隊在201511日已經完成了。分開後費用不會增加,物流成本不變,銷售雇員數目也不增加。

8.政府補貼的記賬原則,未來會不會減少?
公司在每年1231日之前收到政府的批文,年度審計前(3月中)要收到政府的撥款,才會把政府補貼放在那個年度入賬。補貼的確要看當地政府有無足夠的財政儲備。恒安在以後還會繼續有這方面政府獎勵的收入的。

9.能否將三大類產品增長速度按量和價拆解?
衛生巾增長24.4%,均價上升6.6%。紙尿褲增長5.3%,均價上升9.5%。紙巾增長6.4%,其中均價下跌1.9%

10.2014和和2015年資本支出的情況。
1417.5億港元,2015年比較難測算,因為紙巾要看市場表現和需要,2015應該會比2014年低。

11.公司會打算用現金歸還可轉債嗎?
目前沒法贖回,因為可轉債只有在2016年中有幾天的時間窗口是可以贖回的。


來源:興證香港
(註:文中觀點僅代表作者看法,僅供參考)

國際 1044 紙品 競爭 激烈 發展 前景 樂觀
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中華英才被指暴力裁員 引發百名員工激烈抗議

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4615781.html

中華英才被指暴力裁員 引發百名員工激烈抗議

《商界》 吳嘉雯 賀駿 2015-05-09 13:45:00

記者獲悉,正在經歷第三次易主的中華英才網,因為裁員問題,遭遇全體員工的激烈抗議。有員工反映:昨天還在加班,今天就被告知全體員工解除協議,公司沒有文字承諾和相關付款流程,沒有勞動監察部報批文件。

《商界》記者獲悉,正在經歷第三次易主的中華英才網,因為裁員問題,遭遇全體員工的激烈抗議。有員工反映:昨天還在加班,今天就被告知全體員工解除協議,公司沒有文字承諾和相關付款流程,沒有勞動監察部報批文件。不少員工告訴記者,公司的做法是暴力裁員,今天不給個說法,絕不離開。

5月8日,生活服務平臺58同城宣布完成對招聘網站中華英才網的並購,此次交易未披露交易金額。完成並購後,中華英才網將繼續獨立運營,保持品牌及團隊獨立性。

58同城方面透露,該項目將分為兩個階段進行:中華英才網原母公司愛爾蘭尚龍集團(Saongroup),將退出其在華業務,並將全權負責與員工相關的後續事宜。58同城在此次交易中,除了完成中華英才網品牌等資產的並購,同時將聘用大部分團隊員工。

中華英才網員工告訴記者,今天上午10點公司突然宣布裁員。北京公司在職人員400人,全國有3000多人,上述員工說:全部裁掉。與此同時,中華英才網一封官方內部信曝光。內部信顯示,中華英才網原有員工將被解除合同,補償金按N+2發放。58同城將和部分員工簽訂新的勞動合同。但是,這樣的裁員補償方式引起了員工的強烈抗議。

員工都還有一個月工資沒法,不少員工的報銷費用都沒有報下來。所有出入口都讓員工堵死,一位男員工喊道,別管黃毛白毛,一個都許走。“老板把公司賣了,把我們賣了。”一位女士告訴記者,她對公司未來人事安排並不知情,她的主管把財務堵在了座位上,要求其把員工出差費用盡快報銷下來。

記者在現場看到,CTO辦公室里圍滿了人,一些部門主管正和一位女性負責人協商、訴苦,商討補償標準。三個月工資的補償,讓他們並不能接受。該負責人對記者表示:我們公司不接受媒體采訪,請你先出去一下。

中華英才網成立於1997年,是國內第一家專業招聘網站,主要受眾為中高端職場人群。中華英才網提供從校園招聘、社會招聘、高端獵頭服務、招聘流程外包等全系列招聘服務解決方案。

58同城CEO姚勁波稱,很認可中華英才網的品牌資產積累及其專業化的團隊。希望借助中華英才網在中高端人才及知名企業中的品牌影響力,使得58同城真正實現全招聘領域覆蓋。同時,58同城作為中國用戶量最大的招聘網站將發揮平臺優勢,在產品優化、市場拓展上予以大力支持。

中華英才網此前幾經易主。

2008年10月,美國在線招聘巨頭Monster以1.7億美元現金收購中華英才網55%的股份,使後者成為其全資子公司。2013年2月5日,愛爾蘭尚龍集團宣布收購中華英才網大部分股權,Monster僅保留10%。但由於尚龍集團、Monster這些國外公司對中國本土市場理解不到位,轉手尚龍集團之後的中華英才網依然沒有太大起色。把中華英才網轉身賣出之後,尚龍集團也將退出其在華業務。

曾經紅極一時的高端招聘網站,何以落到如此尷尬的境地?請看《商界》雜誌2013年對中華英才網的詳細報道

中華英才網末路黃昏

連年虧損、高管自裁、員工要求被裁、企業廉價轉手……中華英才網英氣不再,它帶著沈默和無奈,一步步跌入市場的漩渦。

在職的要求被裁員,被裁員的要求拿獎金。”這荒誕的一幕發生在中華英才網。這家曾與前程無憂、智聯招聘並駕齊驅、三分天下的老牌在線招聘網站,第一個走向了沒落。

它一度被譽為中國認知度最高的全國性專業網絡招聘企業之一,最輝煌的時候,90%的全球500強企業都使用過中華英才網的服務。到如今,不僅智能招聘宣布2012年扭虧為盈,前程無憂更是早已上市,業績蒸蒸日上,而中華英才網最近一次在大眾面前亮相,竟是一場“鬧劇”。

“自裁”風波

2013年1月29日19點,中華英才網北京總部。200多名中華英才網的員工,因為自己“未被裁”而發起抗議,將海航實業大廈的13層圍個水泄不通。被“困”其中的,是公司CEO羅秉權和母公司Monster派來的高管。

外界看來,此次裁員,中華英才網北京總部400名員工中約50%都被裁,留下來的員工應該慶幸。然而一位在這里工作了六年、“未被裁”的員工卻憤憤地告訴記者,“高管們都把自己給裁了,並拿到了N+3(N為工齡)的月薪補償,只留下我們這些老員工等待新東家接手。”

記者在微博上看到,有知情人士詳細透露中華英才網此次裁員,“第一層是高層員工,很多高層員工是主動要求被裁掉,這些屬於自裁;基層員工被裁掉的,只要走個程序就可以了;還有一批中層員工,工資不高,能力也還可以,基本上留下來了。”滑稽的是,“很多底層員工在找上面的經理簽字時,遇到一個環節,就是中層的人看到這些人離職給的補償待遇還可以,繼續留著未必能看到一個很光輝的前景,所以也有很多人希望自己被辭退,如果不被辭退,就拒絕給辭退員工簽字。”

1月29日,中華英才網北京總部這些“未被裁”員工的抗議,正是為了與母公司進行談判。大規模的抗議風潮還波及到中華英才網廣州分公司和深圳分公司。據說“1月29日早上9點,華南區正式宣布被收購及裁員的公告,裁員比例達46%。中華英才網的靈魂已然不在,幾乎100%的留任員工都希望被裁!”

顯然,無論職位高低,中華英才網的員工們都對新東家心存疑慮。盡管公司從未官方宣布新東家身份,但員工們早已得到風聲,尚龍集團極有可能接手中華英才網。在員工們看來,尚龍集團在中國的主要業務“My job”規模小,名聲差,與中華英才網“地位懸殊”,“一來大家對公司未來的前景並不看好,二來如果新東家來後再裁員,所拿到的辭退報酬未必有現在給出的條件好,所以大家都想趁現在補償條件還不錯的時候主動‘被辭退’。”

這場“鬧劇”持續了四天。2月1日,中華英才網北京總部部分員工終於與公司和母公司Monster達成和解。有員工開始繼續上班。早前這些留下來的員工要求享受與被裁員工同樣的經濟補償,同時承諾在2013年內不離職。但對於最終和解內容,中華英才網已經封鎖消息,要求員工三緘其口。

至此,“鬧劇”看似落下帷幕。然而明眼人看得真切,中華英才網這個有著15年歷史的老牌招聘網站,已是人心渙散,大江東去。

最好的時代

超人在城市里飛行時四處碰壁,此時畫外音響起,“找工作碰壁了?上中華英才網”——還記得電視上這個鋪天蓋地的廣告嗎?那是四年前。當時各大招聘網站都在燒錢搶市場,廝殺之激烈不亞於這幾年的電商團購。盡管中華英才網和智聯招聘當時都處於巨虧之中,但看調查數據,2007年中華英才網、前程無憂和智聯招聘3家招聘網站市場營收分別是2.81億元、2.33億元和1.39億元——市場就是一切。

用中華英才網創始人張傑賢的話說,“中華英才網最有價值的是三塊,品牌、團隊和客戶資源。

1997年,張傑賢創辦中華英才網。憑借他人力資源行業的出身,他很快帶領中華英才網在這個幾乎還是空白的市場上站穩了腳跟,並在2000年至2001年之間先後獲得3次融資,共計640多萬美元。有了資金保障,中華英才網開始迅速成長。直到2004年,今日資本進入中華英才網,7月,創始人兼CEO張傑賢突然離職,中華英才網由今日資本合夥人徐新全盤接掌。

時至今日,張傑賢告訴記者,當年他因與董事會在公司發展和管理理念上產生分歧才選擇離開。而這其中最大一個分歧就是,融資之後,張傑賢不再主導公司發展方向,決定權交給了董事會。董事會要求進行擴張,但卻不願意追加資金,張傑賢作為創始人則主張公司還是穩定發展,不必急於擴張。

最終張傑賢作為股東退居幕後,不再參與直接管理。隨後,另一位董事會成員張建國走馬上任CEO。據張建國所說,“當時,前程無憂總的收入將近4億元,其中互聯網招聘大概是1億元。中華英才網總收入才2000多萬元。”不僅如此,2004年9月,前程無憂搶先一步成為首家在美國納斯達克上市的中國人力資源服務企業,而中華英才網的上市之路並不順利。

形勢嚴峻,壓力可想而知。好在張建國上一個東家是華為,他曾任華為副總裁、人力資源部總監,在職期間為華為搭建了完備的人力資源架構。接管中華英才網之後,他迅速將華為的狼性管理文化植入其中。隨後2006年,他創造性地提出針對企業、社會求職者、大學應屆畢業生等不同群體研發不同專業產品的服務模式,在業內推出了行業領先的多個專業產品,引發廣泛關註。與此同時,他引領了一場同行業的廣告大戰。在他帶領下,中華英才網連續多年保持超過100%的業績增長率,高於網絡招聘行業平均成長率三倍,公司由200人的小公司迅速發展為1000人以上的大公司。不僅如此,“跟前程無憂和智聯招聘相比,中華英才網當時的銷售團隊是最強悍的,可以和阿里巴巴、戴爾相比。”

最巔峰時,中華英才網估值超過4億元人民幣。

七年之癢

現在看來,真正的分水嶺應該是2008年。

早在2005年,全球最大招聘網站,如日中天的美國Monster就盯上了中國這個有著13億人口的巨大市場,隨後斥資5000萬美元收購了中華英才網40%的股份,成為其最大股東。2006年初,Monster又以1990萬美元的價格收購了中華英才網5%的股權,並與徐新領導的中華英才網董事會簽署“對賭協議”。據說,Monster將幫助中華英才網實現三年內上市,若上市失敗,其將擁有優先全資收購中華英才網的權利。

這個“對賭協議”從未得到證實。不過毋庸置疑的是,Monster擁有全球招聘行業最先進的技術和產品,同時資金雄厚,在中華英才網員工們看來,定能幫助中華英才網加速拓展市場。即便對“對賭協議”具體條款並不清楚,張傑賢仍告訴記者,“我認為,從投資角度,徐新和Monster當時簽訂此協議,一定是正確的決定。”

然而2008年,中華英才網上市失敗,當年10月,Monster以1.74億美元完成對中華英才網剩余55%股權的收購,隨後徐新的今日資本和張傑賢的創始團隊全部撤出。這個時間節點,成為中華英才網的致命拐點。

一說2008年11月,Monster創始人Andrew McKelvey在感恩節的早晨去世,此後,該公司由職業經理人打理,自身就在經歷高層換血,因此並不是原有的管理團隊按照原有思路來接盤中華英才網,而只是按照對賭協議執行,對中國市場缺乏重視。

又一說,“自2008年全資收購中華英才網以來,Monster心中一直有怨氣,因為Monster被中華英才網之前的大股東今日資本給忽悠了。”

據知情人士透露,當年今日資本在打算將中華英才網轉手賣給Monster時,雙方對中華英才網的估值是按照合同及發票,而不是回款。因此為了提高估值,中華英才網的銷售人員突擊簽合同、開發票“裝點門面”。但是Monster入主之後,很多合同就不了了之了,回款也沒有了。“其實Monster當年剛剛收購完中華英才網就後悔了,覺得自己被騙了。就像娶媳婦一樣,剛娶過門就發現有前科”。 在屢次發現諸多財務漏洞和虛報數字後,Monster開始對中華英才網的管理層失去信心。

這個版本的故事同樣沒能得到證實。不過,Monster與中華英才網的“不兼容”的確開始顯現。Monster入主後,中華英才網經歷了嚴重的中高層流失。官方的說法是,“他們一大部分手里都是有期權和股票的,賺一筆錢就走也很正常”。但致命的是,張建國合約到期後沒能續約,黯然離去,中華英才網CEO之位由Monster大中華區執行副總裁羅秉權接任。此人在後來中華英才網的調整中犯了幾乎全盤性的錯誤。

CEO之過

2009年Monster甫一接盤中華英才網,經濟大環境就開始惡化,中華英才網當年大規模裁員,有些分公司甚至裁員一半。但這只是外部環境。橫向比較,同為傳統三大網絡招聘巨頭,模式、產品也幾乎一樣,中華英才網何以與前程無憂差距如此之大?同樣備受高管動蕩困擾,中華英才網為何與換了五任CEO的智聯招聘距離越來越遠?

業內人士告訴記者,“關鍵是看哪家公司不犯錯誤,少犯錯誤。”

羅秉權,這個具有國際視野、光鮮投行履歷的香港人,顯然缺乏對中國人才服務市場的深入了解和管理實體企業的實戰經驗。

張建國認為當時網絡招聘市場格局未定,正是以影響力帶動流量,拉動品牌的關鍵時機,盈利與否不是首要問題。然而作為上市公司的Monster考慮到財務報表,對業績最為看重。繼任CEO羅秉權難以容忍虧本賺吆喝,迅速收縮了推廣預算。

據中華英才網內部員工透露,原本張建國計劃在2009年投入的1.5億元市場推廣費用,隨著他的離開打了水漂。不僅如此,被收購前中華英才網的全國銷售隊伍大概有1000人左右,被收購後砍掉了將近一半——兩頭夾擊,中華英才網的市場份額迅速縮小,直接沖擊了其銷售業績,讓中華英才網最核心的競爭力開始變弱。

與之相對,羅秉權與中華英才網其他管理層人員的矛盾也在加深,彼此難以有真正的信任,他甚至還因公司業績有假賬問題而和前CEO打起了官司。後來由於創始團隊離開和中高層流失,中華英才網開始高薪引進大批高管。據其內部員工回憶,羅秉權偏愛從世界500強企業中高價招人。“收購前一個總監月薪估計也就八九千元,後來一個總監就兩萬多元。”此外,收購後中華英才網在各地的辦公室不少設在了甲級寫字樓,“這些都跟原先創始團隊的風格差太多了。”據說那時,中華英才網內部流傳兩句話:“高額的薪水、無能的CEO。”“不懂市場又不懂放權。”

於是,越來越模糊的戰略定位,再加上矛盾重重的團隊,讓中華英才網不可避免地走向下坡路。

巨獸的困惑

但很顯然,Monster並不想就這麽輕易放棄中國這塊大蛋糕。2012年7月,中華英才網在北京國貿飯店舉行了一場隆重的產品發布會和溝通會,宣布將引入Monster全球領先的語義搜索、雲計算及行為定向等三大核心技術。這被看做Monster的最後一搏。

事實上,早在這個系統升級之前,中華英才網就曾進行兩次改版,但都不成功。2012年7月的平臺升級,則完全把Monster在美國的形式照搬過來,徹底放棄了中華英才網之前業務流程的積累。這對於80%都是老用戶的中華英才網來說,可謂是致命的打擊。因為Monster美國系統並不符合中國用戶和企業的使用習慣,招來企業和用戶的普遍不滿,客戶大幅流失,市場份額急劇下降。據了解,改版之前,中華英才網北京地區單月能夠有600萬元的收入,更換系統以後迅速降低到100萬元。

這無疑加速了中華英才網的隕落。從外部來看,傳統的網絡招聘網站多年未見創新,導致現在被各個細分的社交類招聘網站所蠶食。從內部來看,2012年11月,Monster的三季度財報顯示:相比上年第三季度3180萬美元的利潤,凈虧損1.942億美元,其中計入了來自中華英才網的2.33億美元的損失,包括2.25億美元非現金資產減值。而前程無憂三季報數據則為:總營收為人民幣3.737億元,同比上年的3.433億元增長8.9%;凈利潤為人民幣1.129元,同比上年的9750萬元增長15.8%。

張建國在任中華英才網CEO時,接受采訪曾說,“未來該行業還會有洗牌的過程。目前三個網站(前程無憂、智聯招聘、中華英才網)知名度比較高,再經過一兩年時間,競爭優勢拉開了,這三家里面,有一家肯定要出局。”沒想到一語成讖,最先出局的,正是自己曾經效力的中華英才網。

天下已不再三分。

無奈,Monster開始公開叫賣中華英才網,2013年春節前夕,終於敲定買家——愛爾蘭尚龍集團,據說收購價格應該在1000萬到3000萬元之間。“確實賤賣了。但是尚龍集團不一定撿了便宜,更有可能是撿了一塊燙手的洋芋。因為整合難度太大。”張傑賢如此評價。

7年來,Monster累計對中華英才網投入約2.43億美元。然而這只巨獸在中國將近7年的盤踞,卻並沒有令它學會怎樣在這里紮根。對中華英才網操控的節節敗退,也許將成為這只巨獸涉獵中國市場難以擺脫的困惑。

編輯:羅懿

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中華 英才 被指 暴力 裁員 引發 百名 員工 激烈 抗議
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美國大選共和黨第四輪辯論 經濟外交議題交鋒激烈

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710303.html

美國大選共和黨第四輪辯論 經濟外交議題交鋒激烈

一財網 孫卓 2015-11-11 15:51:00

同之前共和黨候選人辯論中以互相攻擊占大部分辯論時間相比,周二當晚的辯論顯然以闡述各項經濟政策和議題為主,特別是在稅法,國防開支以及移民議題方面。

美國總統大選共和黨第四場辯論當地時間周二晚間在威斯康星州舉行,人數也首次從之前的10位減少到8位。根據民調排名從高到低的順序,8名辯論的候選人包括地產大亨川普(Donald Trump)、退休非裔神經外科醫生卡森(Ben Carson)、佛羅里達州參議員盧比奧(Marco Rubio)、前佛州州長傑布(Jeb Bush)、惠普前女總裁菲奧莉娜(Carly Fiorina)、得克薩斯州參議員科魯茲(Ted Cruz)、俄亥俄州州長卡西奇(John Kasich)和肯塔基州參議員保羅(Rand Paul)。

在一個多小時的時間里,各位候選人就經濟與貿易政策,移民政策,外交與國家安全等議題進行了針鋒相對的陳述和辯論。

讓大家都感到欣慰的是,以往搶占風頭毫無底線的特朗普這次非但沒有“出言不遜”或被其他幾位候選人“群起而攻之”,而且表現略微低調還兩次為其他人“打抱不平”:先是指責俄亥俄州州長占了傑布·布什的說話時間,後來又在惠普前女總裁多次打斷其他人的發言時出面指責“為什麽她總打斷別人?”

經濟政策為主軸

同之前共和黨候選人辯論中以互相攻擊占大部分辯論時間相比,周二當晚的辯論顯然以闡述各項經濟政策和議題為主,特別是在稅法,國防開支以及移民議題方面。

當晚的亮點出現在有關國防開支方面,也就是在參議員盧比奧和參議員保羅之間。保羅指責盧比奧“你怎麽能夠是一個保守主義者而在軍事開支上是自由主義者?”保羅所指的是盧比奧的擴充軍事開支的國防支出計劃。

盧比奧毫不客氣地回擊道,“我知道蘭德(保羅)是一個堅定的孤立主義者。而我不是。”

就在兩人火藥味正濃的時候,科魯茲參議員打圓場道,也不是沒有中和的辦法,就是可以增加軍事開支但從削減其他開支上獲得。“你認為保衛這個國家是昂貴的?試試不去保衛。” 科魯茲強調軍事和國防開支的重要性時說。

外交議題分歧最大

“我們不能繼續做世界警察。”特朗普在陳述美國的海外軍事政策存在太多的“侵入性”時說。“你可以做強者而不需要卷入到每一場世界其他國家的內戰中。”保羅參議員進一步指出。但是,特朗普和保羅的觀點遭到其他幾位候選人的一致反對,包括卡森醫生等候選人都認為美國應該推進更強勢的軍事政策。

在有關“伊斯蘭國”極端分子以及俄羅斯在敘利亞的軍事行動上,特朗普也同其他幾位候選人有著嚴重的分歧:特朗普主張美國在該地區有進一步的對抗行動,而其他的候選人認為這樣會傳遞美國軟弱的訊息。

在有關非法移民的問題上,特朗普的“將非法移民全部遣返”的觀點遭到其他候選人的一致反對。俄亥俄州州長更是嘲笑特朗普的觀點“傻的可笑。”傑布·布什指出,共和黨方面如果這樣處理非法移民問題非但不能解決問題,反而會讓民主黨占了便宜。

候選人比拼誰更能“忘詞”

多位候選人在辯論當中都有說錯詞和忘詞的情況出現。主張關閉多個“無所事事”的政府機構的科魯茲用手指數了他當選總統後要關閉的5個政府部門:美國商務部,能源部,國稅局,商務部和住房與城市發展部。問題是,科魯茲把商務部數了2遍,而忘了他之前一直批評的教育部。

編輯:仇芳芳

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美國 大選 共和黨 共和 四輪 辯論 經濟 外交 議題 交鋒 激烈
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二季度75%基金公司排名生變 中型梯隊競爭最激烈

二季度已經落下帷幕,公募基金截至6月末的資產規模也浮出水面。據WIND統計,二季度上證指數下跌2.47%,公募基金資產規模逆勢上漲,從3月底的7.77萬億元擴張至7.95萬億元。

震蕩市下,基金公司的排名大戰仍舊激烈,座次排名也出現大洗牌。記者統計的數據顯示,和一季度相比,105家基金公司中,79家基金公司名次有所變動。這意味著,三個月的時間,超過75%的公司行業排名出現了變化。79家行業排名變動的基金公司中,26家排名變化超過5個名次。

截止今年二季度末,排名前十的基金公司中,只有三家位次發生變化,其中僅一家公司排名變化超過5名。而排在最後十名的基金公司中,4家名次生變,且變化幅度在5個名次以內。

排名真正激烈的還屬中型基金公司,記者統計了規模500億-1000億的18家中型基金公司。其中,15家即80%的中型基金公司排名已變,7家即近50%的中型基金公司變化幅度超過5名。

具體來看,融通基金、景順長城基金、長城基金等三家基金公司的排名均提升超過5個名次,成為排名增長最快的中型基金公司。

以融通基金為例,該公司一季度末資產規模為714.28億元,今年二季度末為889.10億元,資產規模增加了174.81億元,增幅為24.47%,排名從一季度末的第30名提升至第23名。數據統計顯示,債券基金、貨幣基金規模的增長是融通基金排名上升的主因。

另外,有4家中型基金公司排名下降超過5個名次,中型基金公司之間的排名大戰日趨白熱化。

業內人士介紹,對大型基金公司來講,規模動輒相差百億甚至千億,守住座次相對容易。而中型基金公司規模相差千萬元即拉開名次。可以預見的是,未來中型基金公司的排名爭奪戰將愈發激烈。

二季度 75% 基金 公司 排名 生變 中型 梯隊 競爭 激烈
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滬指3000點爭奪激烈 航空板塊跌幅居前

今日,兩市小幅低開後震蕩整理,滬指盤中一度翻紅。臨近午盤,兩市跳水,滬指失守3000點。午後,兩市震蕩整理。13:47過後,兩市強勢拉升雙雙翻紅。截至收盤,滬指跌0.01%,報3016.85點,成交2702億元;深成指跌0.20%,報10620.6點,成交4633億元。

板塊方面,航空板塊跌幅居前,中航機電跌逾4%,威海廣泰、中航電子跌逾3%。量子通信走勢疲軟,四創電子、科華恒盛跌逾3%。國產軟件走弱,同遊科技跌逾3%,湘郵科技、東華軟件跌逾2%。稀土永磁走勢強勁,英洛華、中色股份、北礦科技漲停。黃金概念股走強,中金黃金漲停,榮華實業漲逾6%。

外圍市場方面,亞太股市周四收盤漲跌互現,日本股市日經225指數收盤下跌0.67%,報15276.24點;東證股價指數收盤下跌0.66%,報1226.09點。韓國首爾綜指收盤上漲1.07%,報1974.08點。澳洲股市S&P/ASX200指數收盤上漲0.63%,報5230.10點。臺灣加權指數收盤上漲0.76%,報8640.91點。

上證指數連續兩日站上3000點,市場樂觀情緒再度升溫。與此同時,公私募基金經理們圍繞3000點的分歧也在加大,分歧點集中在存量增量資金、“黑天鵝事件”事件與估值是否便宜等層面。

“可以肯定,這個位置就是底部區域,目前正是布局定增基金的黃金時期!”6日,九泰基金總裁助理吳祖堯表示,近半年市場圍繞2600點至3000點窄幅震蕩,做空力量已基本消耗殆盡,增量資金也開始伺機而動。

在吳祖堯看來,上證指數從去年5000點跌至目前的3000點位置,整體市場估值已經相對合理,之所以在這個位置上下震蕩,主要是存量資金博弈,而隨著養老金、海外資金以及場外觀望資金逐步入場,未來市場有望進一步走好。

上市公司定增價的“折價比”是洞察市場估值的重要指標。據吳祖堯觀察,去年上半年很多上市公司折價率在三四成,而目前折價率只有10%左右,這意味著他們對自家股價也很“惜售”,而此時參與定增,意味著在2700點買股,有很大的安全邊際。

與吳祖堯的“底部區域”觀點相似,長盛基金權益投資部成長價值基金經理馮雨生也認可目前市場的估值。在他看來,下半年有些板塊還是有機會的,現在有一些成長股的價值已經凸顯。

近期,英國“脫歐”事件攪動全球資本市場。面對突如其來的“黑天鵝”,不少投資人產生了恐慌與焦慮。但馮雨生認為,此事件心理影響大於實際影響,而下跌正提供了“買入機會”。

“從A股角度來看,A股絕大部分公司的業務與英國‘脫歐’事件沒有直接關系,影響更多的是投資者情緒。”馮雨生表示,3000點下方,機會大於風險,總體對市場不悲觀。

作為陽光私募的代表,啟明樂投資董事長李堅也相對樂觀。在他看來,最近幾個月市場圍繞2850點震蕩,說明A股市場已經見底了,有點類似於2013年至2014年圍繞2000點的震蕩。

李堅註意到,上半年幾次大跌後,新能源汽車及消費板塊都是上漲的,尤其是茅臺股價連創新高,這顯然不是熊市特征。他判斷,當前市場已進入“結構化行情”,已經到了今年比較好的投資階段。

談及最近幾個交易日的上漲,民生證券研究院首席策略分析師李少君將之定義為“吃飯行情”——一方面,國際上的風險事件也都逐漸落地;另一方面,國內經濟運行總體趨於平穩,此外在一些改革層面出現了好消息和成果。

不過,相比公募機構的樂觀派,私募基金經理卻對這輪“吃飯行情”持謹慎態度。去年剛成立的某券商系私募管理人老王認為,從估值、換手率、情緒面、領漲板塊等幾個指標來看,尚難判斷當前市場屬於底部。

在老王看來,從估值角度看,新能源、白酒等熱門板塊處於歷史高點,很多公司的估值並沒有真正跌下來;而從情緒面看,好多人都在“猜底部”,而歷史上真正在底部區域時,大家已不願意猜底了,目前只能尋找有確定性的結構性機會。

“如果非要說是底部,那麽目前是‘沼澤底’,有的地方可以下腳,可以蹚出路來,但更多地方是陷阱。”老王稱,作為追求絕對收益的陽光私募,此時他們的內心非常焦灼,操作也如履薄冰。

談及當前市場,前博時基金明星基金經理、360股票負責人叢林判斷,“吃飯行情”其實早就開始了,因為從這一輪的市場表現來看,有很多股票漲幅很大,“翻倍”的股票也已經很多了。

叢林認為,從方向選擇上看,短期還是比較傾向於向上的,但熱點切換會更頻繁一些。他比較關註改革範疇的投資機會,並不介意是否一定是成長股,因為在經濟轉型期,很多新興產業固然有增長點,但傳統產業中也有很大的投資機會。

“過去幾年的市場規律是,市場暴跌後高彈性的成長股會率先反彈,但今年市場似乎走出了另外一種風格,以前不受資金青睞的價值股開始強於市場。”星石投資總裁楊玲發現,投資者的配置結構開始由“超配成長”轉向“均衡配置”,選股邏輯由“聽故事”向基本面回歸。

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滬指 3000 爭奪 激烈 航空 板塊 跌幅 居前
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薩德部署地5000民眾激烈抗議 當地郡守帶頭寫血書

北京時間13號下午2點,韓國防部國防政策室長柳濟昇在國防部大樓宣布:我們提議東南的星州郡是最適合部署“薩德”反導系統的地方。也就是在位於半島東南部的慶尚北道星州郡星山里的韓國空軍防空炮兵部隊駐地。這是出於軍事作用最大化以及對當地居民安全和環境影響最小化的考慮。提議已被韓美兩國防長批準。

韓國稱,考慮到薩德反導系統的最大攔截距離為距離垂直地面200公里,在星州部署薩德可覆蓋平澤、群山駐韓美軍基地和韓國陸、海、空三軍總部所在地及北至江原道江陵附近的地區,可有效抗衡來自朝鮮的彈道導彈威脅。韓國國防部表示,“薩德”部署在星州攔截範圍覆蓋韓國1/2至2/3的領土,可保護2000多萬人免受朝軍威脅。

但“中彩”的星州人看到的不是“保護”而是危險。他們清楚,一旦爆發沖突,“薩德”所在地很可能成為第一波受打擊的目標。

金行坤(右)寫下血書。(圖片來源:法新社)

13日,星州郡舉行大規模示威集會,抗議在當地部署“薩德”,大約5000人參加。星州郡郡守金行坤等12人寫下“決死反對”的血書,表明反對決心。下午4時許,230余名星州郡居民分乘5輛大巴車趕到位於首爾的國防部大樓,帶著寫有“決死反對薩德”字樣的紅色腰帶、發帶、橫幅等進行抗議。金行坤表示,“5萬郡民對薩德在星州部署的決定感到驚愕,對中央政府單方面行政決策義憤填膺”。

當地的老人也參與到集會當中。(圖片來源:法新社)

無論選在哪里,“薩德”都是“過街老鼠”。此前在部署地點討論過程中,只要是被點名的地區都出現過諸如“剃光頭”“絕食”“寫血書”等不同形式的大規模激烈反對聲浪。據韓國《亞細亞經濟》報道,韓國下屆總統熱門人選、前共同民主黨黨首文在寅13日就“薩德”入韓表示,從國家利益的角度看,這一決定“失大於得”。如果半島和東北亞局勢越來越緊張,最受影響的恰恰是韓國。韓政府部署“薩德”的決定屬於本末倒置。

(綜合環球時報、央廣網報道)

薩德 部署 5000 民眾 激烈 抗議 當地 郡守 帶頭 血書
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