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滬港通臨近 港股相對滬股溢價被抹平

來源: http://wallstreetcn.com/node/208953

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截至9月30日收盤,香港恒生指數跌至三個月新低,抹平了滬港兩地雙重上市股票的溢價。恒指三季度下跌1.1%,相比之下,上證綜指三季度大漲15%,這是兩地股市自2009年以來最懸殊的表現。

受“占中”事件影響,香港股市回調,而市場對中國政府出臺刺激措施的預期推動A股。彭博社報道,這表明在“滬港通”臨近前,市場越來越偏好中國內地的股票市場。

交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝表示,可以想象,在“滬港通”開啟後,海外投資者可能通過做空香港股市,作為做多滬股頭寸的對沖。

用來衡量在香港和上海雙重上市股票價差的貿易加權指數——恒生AH股溢價指數升至100.36,為4月份當局宣布“滬港通”計劃以來最高。

AH股溢價指數高於100,表示A股相對H股的溢價越大,相反,AH股溢價指數低於100,表示A股相對H股的折讓越大。

彭博統計的數據顯示,自6月30日以來,上證綜指平均每天交易160億手,幾乎是二季度的兩倍,為紀錄最高水平。而恒生指數的交易量則下滑不到1%,至14.6億手/天。

AMP Capital Investors動態資產配置主管Nader Naeimi表示,中國A股市場顯示的所有跡象都表明,A股最終邁入牛市了。現在只是開始,A股還有更多增長潛力。

根據此前的文件,滬股通總額度為3000億元人民幣,每日額度為130億元;港股通總額度為2500億元,每日額度為105億元。

中國希望滬港通能幫助實現金融體系市場化,增加人民幣的使用。現行的規則限定海外資金只能購買以美元計價的B股,只有被批準的合格境外投資者(QFII)才能投資以人民幣計價的A股市場。

法國里昂證券上月針對401名內地投資者進行的調查顯示,77%的人對滬港通不感興趣。對普通投資者來說,50萬元的最低賬戶資金要求是其投資滬港通的最大障礙。

“將近一半的受訪者表示門檻太高。如果沒有資金門檻,潛在投資者的人數可能會擴大至90%以上。”

西部證券分析師Wei Wei表示,A股市場有大量小企業從事服務行業,創造了一系列主題投資。但在香港很難找到類似的目標,這也是為什麽A股市場更活躍,表現好於香港的原因。

據中國證券登記結算公司的數據,截至9月19日當周,中國投資者新開股票賬戶21.7萬個,為兩年之最。

Naeimi表示,金融環境的收緊導致美元強勢走高,這正對香港股市構成負面影響。我們繼續認為,未來一到兩年中國A股市場表現要好於H股。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App) 

滬港 臨近 港股 相對 滬股 溢價 被抹 抹平
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滬股通也降溫 滬港通要涼?

來源: http://wallstreetcn.com/node/210837

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備受國內外投資者關註的“滬港通”昨日開通,南向交易的港股通意外遇冷,僅北向交易的滬股通“一頭熱”。可今日上午連滬股通的投資熱情也明顯降溫,到9點半左右額度只用了5%。

昨天滬港通首日開通時,截至上午9點15分,滬股通余額僅剩不足一半。而香港交易所的實時數據顯示,今日上午9點32分,130億元人民幣單日額度的滬股通剩余額度為124.2億元,尚剩余95%。截至今日上午11點整,滬股通每日額度還剩106.31億元,剩余81.78%;港股通每日額度還剩102.21億元,剩余97.34%。

昨日截至下午1點59分,滬股通130億元的當日額度便已用盡。投資者參與踴躍。港交所稱,新的買盤將會暫停接受,賣盤則不限。而截至港股收盤,港股通當日105億元限額還有余額87億元,僅消耗18億元,剩余83.2%。從整體額度來看,滬股通交易額是港股通的7.35倍。

滬港通“北熱南溫” 北上“大戶”財雄?

滬港通啟航首日,北向“凈買入A股”的成交量明顯超過南向“凈買入港股”。對此港交所行政總裁李小加指出,北上成交多以重磅藍籌股為主,且多半是機構投資者。除了涉及A+H股價差之外,相信部分由QFII(合資格境外機構投資者)轉投滬港通投資渠道,撇除QFII因素外,新增資金不多。

南下“港股通”方面,李小加指出,目前單筆成交金額比較小,投資者仍處於觀望態度。且由於不熟悉境外資本市場,仍需要時間讓內地投資者適應香港市場操作規則。

瑞信中國研究主管陳昌華向財新表示,北向交易遠超南向在預料之中。他解釋說:

目前全球股權基金的規模約20萬億美金,假設拿3%投資中國,就是6000億美金,但是通過QFII投資A股不到500億美金,可以想見這其中的“缺口”有多大。

陳昌華估計,和內地機構投資者投資A股以外市場股票資金量相比,海外機構投資者投資中國相關股票的資金量約是前者的28倍,他們原本對投資中國興趣濃厚,加之此前QFII投資A股累積了經驗,此次借力滬股通大舉投資A股就不足為怪了。

港股通意外爆冷 匯率差連累?

事實上,在上周六測試時,港股通也是搶購一空。對於昨日正式開通日港股通爆冷,有券商接受《每日經濟新聞》采訪時表示,港股通遇冷的一個原因是約6%的匯率差。

上證所昨日早間公布,當日參考匯率買入價為0.7671元人民幣/港元,參考匯率賣出價為0.8145元人民幣/港元。一些投資者由此認為,即便購買的港股通標的價格並未漲跌,但由於匯率原因,以人民幣投資港股通還會虧損約6%。不過,上證所昨日回應《第一財經日報》(一財)稱,參考匯率並非用於實際結算。

香港匯業證券策略分析師岑智勇向一財表示,內地投資者買賣港股通標的,買賣都要經過匯率兌換的程序,而其中的差價不低,增加了投資者的投資成本。而不少業內人士認為,上證所公布的買賣兌換價差在0.16%左右,對於中長期持股不動的投資者來說,是完全可以接受的範圍。

與港股通相比,滬股通的確有匯率成本的優勢。由於滬股通用人民幣結算,在香港買入A股只需投資者擁有離岸人民幣即可,兌換主要參照香港財資市場公會公布的人民幣兌港元離岸匯率,買賣股票過程中並沒有兌換成本。而且,多家香港銀行和券商此前都已初期“零傭金”的優惠條件爭奪客戶。

投資門檻當前 港股通吸引力有限?

交銀國際首席策略師洪灝向財新表示,50萬元的人民幣投資最低限額使港股通的投資者局限在高凈值投資者。但這批資金入港原本就有地下錢莊、賭場等多種渠道,而且成本比港股通還低。他說:

該來的錢已經部署到香港了,不用等到滬港通開通這一天。反倒對於境外投資者而言,滬港通所帶的投資中國股市的機會是以前沒有的,因而出現了紮堆湧入的現象。

滬港通有望擴容 深港通可期

上海國泰君安證券資產管理有限公司董事長顧頡稱,目前的額度控制情況是,滬股通總額度人民幣3000億元,每日額度130億元;港股通總額度人民幣2500億元,每日額度105億元。

顧頡認為,中國改革開放的特點是,一開始進行初步試點,當運行平穩之後就進一步擴大、開放。所以他預計,滬港通的額度會持續放寬。

國務院發展研究中心副研究員朱明方今日接受中新網采訪時表示,在滬港通逐步完善的基礎上,可能推出深港通,深港通從技術上來講沒有任何障礙。他相信深港通到來指日可待,滬港通推出僅僅是發展一小步,但是會將來是資本市場發展進程中的一大步。

而香港電臺今日報道稱,香港署理財政司司長陳家強表示,滬港通開通首日,南北向使用額度懸殊,估計要多觀察一段時間再考慮是否進一步增加額度,至於何時引入深港通,仍要視乎滬港通情況而定。

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滬股 股通 通也 降溫 滬港 通要 要涼
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滬港通滿月:滬股通券商稱雄 港股凝冰期待春風

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=940

滬港通滿月:滬股通券商稱雄 港股凝冰期待春風

如果生命的春天重到,

古舊的凝冰都嘩嘩地解凍,

那時我會再看見燦爛的微笑,

再聽見明朗的呼喚——這些迢遙的夢。

這些好東西都決不會消失,

因為一切好東西都永遠存在,

它們只是像冰一樣凝結,

而有一天會像花一樣重開。

——《偶成》戴望舒


今天,滬港通滿月。從11月17日滬港通正式起航到今日收盤,恒指下跌1501點,跌幅達6.23%,恒生國企指數漲507.92點,漲幅為4.72%。同期的上證指數上漲582點,漲幅為23.5%。額度方面,南下買港股額度累計用去88億元人民幣(3.5%),北上買A股額度累計消耗678億元人民幣(22%),換言之,滬港通開通之後,香港資金一個月內變相流走590億元人民幣。


與A股牛氣沖天形成鮮明對比的是,港股在外圍市場沖擊下,表現低迷。盡管很多股票經過慘烈殺跌之後,投資價值凸顯,但對比A股的牛氣,港股的走勢多少有些尷尬。


截至今日收盤,569只滬股通標的中,480只個股實現上漲,其中4只個股漲幅翻倍,值得關註的是,全部均是內地券商股,分別是招商證券(134.28%),方正證券(116.64%),西南證券(116.32%),中信證券(111.29%)。滬股通漲幅前十的個股中,券商股占了8只,僅中國交建和北京城建為交建類個股。

滬股通標的一個月漲幅榜


而下跌個股方面,共有72只滬股通標的錄得下跌。跌幅最大的澄星股份跌幅接近20%。

滬股通標的一個月跌幅榜


港股通方面,273只標的股中,僅有51只個股錄得上漲,但與內地券商股獨占鰲頭不一樣,漲幅最大的卻是漢能薄膜發電漲幅為40%,而中信證券H股漲幅為32%,海通證券H股為20%。


港股通標的一個月漲幅榜


下跌個股方面,受高管被查沖擊的佳兆業集團跌幅達30%,為跌幅最大的個股。乳業股、博彩股集體表現低迷,澳門勵駿、永利澳門、銀河娛樂均位列跌幅榜前十名單。

港股通標的一個月跌幅榜


由於內地股市走牛而港股未能跟上,原本預期會縮小的兩地折溢價差,不僅沒有縮小,反而變得更大了。截至今日收盤,AH股中,僅有海螺水泥、滬寧高速、中國太保、青島啤酒H股處於溢價之外,所有其他個股均處於折價狀態。


滬港通標的股中,目前還溢價的H股

滬港通標的股中,H股大幅折價股名單


作為中國內地資本市場史上力度最大的開放舉措,滬港通“滿月”的表現,其實低於很多人的預期,這可能與這些因素有關:一方面,50萬的門檻阻擋了大部分投資者的參與;另外,港股通交易成本較高,包括匯兌成本、交易費用和行情收費等,這些對於已經習慣用免費行情、低傭金的內地投資者來說是很難接受的。同時,參考匯率價差較大,也影響了內地投資者參與港股T+0交易的積極性。


適逢滬港通滿月,新華社文章稱“試點初期滬港通表現出慢熱態勢,仍需借助時間的推移和相關體系的完善為其‘加溫’”,官媒的這種表態也許能夠帶來更多的變化,讓港股早日沾上A股的牛氣吧。

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滬股通月內可做空 海外長線基金投資A股障礙將消除

來源: http://wallstreetcn.com/node/212817

港交所計劃在本月推出滬股通下的賣空(融券)服務,海外長線資金參與滬股通的障礙也將掃除。

據港交所公布的最新進展,香港結算將在本周末進行一項系統測試,以盡快為海外及香港投資者提供滬股通下A股的有擔保賣空交易服務,並計劃在本月內推出。

《上海證券報》提到,《上海證券交易所滬港通試點辦法》中,允許滬股通投資者在香港市場開展滬股通股票保證金交易(類似於內地的融資業務)、股票借貸和擔保賣空(類似於內地的融券業務),目前香港券商已廣泛開展滬股通融資業務,但融券業務一直待開通。

“賣空服務的開通將為投資者的交易策略及風險管理提供更高靈活性。”港交所表示。

此外,香港結算還計劃於3月測試一項可追蹤投資者托管股票持有量的新系統功能,“中央股票追蹤系統”最快可於3月實施。

據港交所介紹,該措施可便利透過托管商持有A股的機構投資者,令他們在遵守內地前端監控規定的同時,無需在賣出交易執行前便要把股票從托管商轉移到經紀商。

上證報稱,從未投資過A股的長線基金因不習慣內地T+0的結算規則,即必須在交易日早晨7:30前將欲售股票轉至券商端,對參與滬港通采取觀望態度的局面,這種情況可能在新功能上線後被打破。

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滬股 股通 通月 月內 內可 可做 做空 海外 長線 基金 投資 障礙 消除
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里程碑!滬股通累計買入金額首超千億

來源: http://wallstreetcn.com/node/214196

滬股通累計買入金額今日首次突破1000億元。

彭博今日早些時候的報道顯示從去年11月17日“滬港通”啟動到本周一收盤,滬股通累計買入金額約990億元。同期內地投資者買入港股金額不足250億元。

交易所最新數據顯示,海外投資者今日再度買入滬股18.2億元,累計買入金額首次突破1000億元。

Okasan Securities駐香港策略師Mari Oshidari告訴彭博:

這是里程碑式的一步,為邁出下一步奠定了基礎。因為高預期,所以人們對滬港通開通之初遇冷感到失望,但是從長期來看,投資者在緩慢而穩定地增加對滬港通額度的利用。 

統計局上午公布的數據顯示,物價下行壓力超預期,強化市場對中國貨幣政策將進一步放松的預期。

A股今日大漲,上證綜指收漲1.5%,深成指和創業板漲幅均超2.2%。

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里程碑 里程 滬股 股通 累計 買入 金額 首超 超千 千億
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滬股通兩日抄底160億 外資再一次成功押對央行雙降

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4676993.html

滬股通兩日抄底160億 外資再一次成功押對央行雙降

一財網 黃思瑜 2015-08-25 21:24:00

數據顯示,近兩個交易日滬股通成交活躍,累計流入163.33億元,8月24日,滬股通流入82.62億元,創下自滬港通去年11月開通以來第二大的買入金額紀錄

A股市場再遭重創,兩個交易日跌幅達15.47%,滬深兩市日均2000只個股跌停,面對慘淡的A股市場,海外資金的投資熱情卻洶湧而至。

數據顯示,近兩個交易日滬股通成交活躍,累計流入163.33億元。8月24日,滬股通流入82.62億元,創下自滬港通去年11月開通以來第二大的買入金額紀錄,當日成交凈買額為81.49億元;8月25日,滬股通流入80.71億元,當日余額剩余49.29億,當日成交凈買額為79.81億元。

在大多數時候,滬股通每日的資金流入金額均不大,在近兩日之前的一個月時間,日流入金額最高僅為8.74億元,甚至多數時候出現資金逆流至香港的情況。

近兩日滬股通流入金額突然放大,甚至超過了今年6月19日78.04億元的流入金額,這讓市場一度猜測,有可能是中國在海外資金的回援A股。但《第一財經日報》記者多方采訪獲悉,這種更可能性並不大,更大概率的是外資看到了A股市場某些個股的投資價值所進行的抄底行為。

“只是按照客觀數據,沒有過硬依據,不能判定這是中國在海外的資金回來支援,很可能就是老外的錢。”一券商高管向《第一財經日報》記者表示。

一位資深的投行人士也表示,目前國內救市資金還沒用完,並不需要海外調動這些資金,且流入的資金量對A股市場來說並不多。“這些資金投入A股市場猶如一顆小石頭,談不上護盤”有資產管理公司高管認為,這屬於正常的資本運作,不帶有其他色彩。

對於外資買入A股股票的依據,上述券商高管分析表示,目前海外的投行觀點大多認為,這輪股災不是金融危機也不是經濟危機,因為人民幣沒有大幅貶值、中國利率也沒有大幅上升、資金面沒有出現明顯的緊縮、中國的經濟數據下降並不明顯,這些構成了一個理性的觀點,就是認為總體上還是處於穩定狀態。

“這次人民幣出現一定貶值,美國加息預期又推後,海外資金在人民幣低位和股市低位進來抄底是對的。”上述投行人士認為。

接受《第一財經日報》記者采訪的多位人士均表示,海外投資者的投資理念較為成熟,賺的都是理性的錢,在A股大跌時出手,可能是看到有些個股具備了一定的投資價值。

上述券商高管認為,總體看目前市場存在過度糾錯的風險,很多投資者可能是恐慌性地平倉,也有一些投資者的確有平倉盤,這些跟市場本身的投資價值無關,況且,在很多機構的倉位都較輕的情況下還大幅跌,說明平倉盤的力量比較大,這種情況下很可能一些個股的投資價值已經出現。

受A股大跌影響,8月25日的滬股通標的股中僅6只個股上漲,其中,上港集團(600018.SH)漲8.22%,華夏幸福(600340.SH)漲6.4%,貴州茅臺(600519.SH)漲4.10%,江中藥業(600750.SH)漲2.05%,上海機場(600009.SH)漲2.03%,恒瑞醫藥(600276.SH)漲0.88%。

“如果不是基本面因素,可能跟量化交易有關。當跌幅達到一定程度時候,有些會自動產生交易。”上述券商高管猜測。

回溯2015年以來,除近兩個交易日外,滬股通的日資金流入量在70億元以上的時間,主要在6月19日、6月23日、7月3日這三天,分別流入78.04億元、70.66億元、71.46億元。同期上證綜指漲跌幅分別為-6.42%、2.19%、-5.77%。

編輯:王樂

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滬股 股通 通兩 兩日 抄底 160 外資 再一 一次 成功 押對 央行 雙降
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滬股通遭遇最長資金凈流出周期:18天撤走245.5億

來源: http://www.yicai.com/news/2015/11/4710968.html

滬股通遭遇最長資金凈流出周期:18天撤走245.5億

一財網 林琴思 2015-11-12 20:11:00

截至周四收盤,滬股通凈賣出15.34億,當日額度剩余145.34億,余額占額度比為112%。A股市場自11月4日強勢上攻以來,滬指已連續多日收出陽線,但A股大漲卻並未留住外資。

自10月16日至今,滬股通持續處於資金凈流出狀態,為去年11月17日啟動以來首次單月外資借道滬港通累計撤出資金超過200億元,也是最長的凈流出周期。截至11月12日,連續18個交易日中,滬股通累計凈流出資金245.5億元。

《第一財經日報》記者梳理數據發現,滬股通單日凈流入金額多在幾億或十幾億元,不過從11月4日開始,滬股通的凈流出金額出現明顯加速。值得註意的是,在11月4日,也是滬指開始反彈之際。滬指在11月4日至今的漲幅達9.53%,7個交易日內,大盤漲逾300點。

在今年6月中旬,A股市場與港股市場均大幅震蕩,而當時港資買賣A股極為頻繁,但在7月初又大量賣出。之後外資便在8月24日開始大舉買入,滬股通交易額出現明顯放大,並連續4個交易日呈現凈流入,累計近290億元資金凈流入,抄底之意明顯。但在8月28日,A股暴力反彈後滬股通逢高減持,連續5個交易日呈現凈流出。

然而,在8月28日至9月7日,滬股通凈流出72.29億元,與之前290億元資金凈流入相差甚遠。並且,在9月8日至9月30日,滬股通凈流入資金達82.36億元,加之8月底抄底的資金,凈流入金額達300億元左右。在外資不斷湧入A股市場的時期,大盤橫盤近一月,滬指在3000點附近徘徊。

那麽緣何在A股反彈之際,外資逢高減持為哪般?

信達證券首席宏觀策略分析師陳嘉禾對《第一財經日報》表示,當A股在漲,港股在跌,AH股的溢價指數一直在擴大,對於外資來講,大部分外資屬於價值投資者,對於他們來講,價差擴的越大,就越可能把資金撤回。滬股通本身主要是滬市的藍籌股,這些股票有部分在香港上市,或者找到類似的標的,就會導致當價差夠大,就會把資金撤回香港市場。

恒泰證券在11月4日晨會紀要中指出,經過美聯儲一輪又一輪的“口頭加息”,加息的影響在很大程度上已經被市場預期提前消化,而加息預期與真正加息的影響不可能是一致的,對美國來說,含糊其辭、無法預期才符合預期,這在行為金融學里叫“適應新預期”,表現在市場上最典型的方法就是各國貨幣主動貶值以及資金外流,追逐美元資產,直接壓低債券收益率。

也有業內人士認為,是美聯儲連續發出加息預警吸引海外機構快速回籠,購買美元資產或與美元掛鉤資產。而對此觀點,陳嘉禾表示,與美聯儲加息預警關系不大,若受美聯儲加息影響,資金回流回美國的話,既然從大陸抽錢,那麽也同樣會從香港抽錢,我們應該會同時看到香港市場大跌,但是現在並未看到這樣的情況。所以與美聯儲加息預警的關系並不大。

“A股價格相對香港市場變貴,對外資來講,從長期投資來考慮,便宜總是好一點。現在恒生H股溢價在135點左右,這個點位相對比較高,如果這個溢價下來,不管是港股漲還是A股跌,這都會使外資重返A股市場。”陳嘉禾說。

編輯:黃向東

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滬股 股通 遭遇 最長 資金 流出 周期 18 撤走 245.5
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大幅減持中國平安 滬股通精準布局“新面孔”

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4732979.html

大幅減持中國平安 滬股通精準布局“新面孔”

一財網 婁敏 2015-12-30 19:04:00

港交所數據顯示,12月滬股通資金從銀行、保險、券商板塊流出,其中中國平安累計凈流出約18億元。同時,上海機場、上汽集團及安信信托等個股則獲資金加碼。

港交所數據顯示,12月滬股通資金從銀行、保險、券商板塊流出,其中中國平安累計凈流出約18億元。同時,上海機場、上汽集團及安信信托等個股則獲資金加碼。

雖在上海、香港兩地均有上市,且在滬港通開通之後時有H股相對A股更為便宜, 中國平安一直以來深受滬股通資金青睞。在港交所隔周公布的十大持股市值排名中,其與貴州茅臺一度交替占據榜首位置。至今年6月末,滬股通總計持有2.09億股中國平安(送股前數據,相當於送股後4.18億股),持股市值達到162億元的峰值。

此後伴隨A股的調整大浪,滬股通資金在半月內大幅減持9000萬股中國平安,持股市值排名上讓位貴州茅臺且再也未能重返榜首。值得註意的是,7月底滬股通資金嘗試抄底,8、9月間不斷加倉,但自行情反彈企穩後,資金開始逐步減持撤離。根據最新數據測算,滬股通資金當前累計持有中國平安約64億元。與6月26日持股市值達到162億元峰值時相比,中國平安股價期間累計下跌不到8%,可見持股市值的大幅下降主要由減持引起。

比較而言,滬股通資金對貴州茅臺則顯得更為堅守。自港交所發布十大持股市值股票以來,北上資金持有的貴州茅臺股份從3900萬股上升至6800萬股,僅在6月29日至7月10日有過一次較為明顯的減持,已連續六個月位居滬股通持股市值榜首,目前持股市值逾140億元。從本月資金流向來看,北上資金凈買入1.4億元貴州茅臺,同時凈賣出約18億元中國平安。

在中國平安、貴州茅臺等排名榜上的“熟臉”此消彼長外,本月數據顯示北上資金還精準布局了城投控股、安信信托等新面孔。

12月,城投控股共兩次登上滬股通十大成交榜。7日,北上資金凈買入1.13億元城投控股,當日均價18.18元;28日,北上資金凈賣出約5000萬元城投控股,當日均價23.75元,期間漲幅30%,明面上獲利出逃資金已斬獲約1500萬元。不同與前述小打小鬧賺了就跑,北上資金對安信信托的布局顯得較為持久。16~18日安信信托連續三日登上成交榜,北上資金累計凈買入2.4億元。時隔數日之後,數據顯示北上資金仍在不斷加倉,本月凈買入金額上升至4.2億,單日數據並未顯示資金有出逃跡象,布局資金應已有約1億元浮盈在手。

值得一提的是,無論是新老面孔,滬股通資金的配置偏好仍堅持”保守“。無論是從每日十大成交榜抑或持股市值排名來看,均難尋題材股、概念股蹤影。港交所的雙周報數據顯示,滬市全年換手率高達數倍,即全年交易總額為個股市值總額的數倍,Wind數據顯示滬市最新全年交易額為近132萬億元,為滬市總市值的6倍左右,投資者交易頻繁;相比之下,港交所全年換手率不足1倍。

編輯:許雲峰

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大幅 減持 中國 平安 滬股 股通 精準 布局 面孔
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港交所:2016年滬股通成交金額按年大跌五成

據路透21日報道,香港交易及結算所(港交所)稱,2016年滬股通的成交金額按年大跌五成,港股通則微升4%。

據港交所提供的資料,截至12月15日為止,滬股通於2016年的成交總額為71.9億元人民幣,去年同期則為144.2億元;同期港股通的成交總額78.3億港元,去年同期75.6億港元。

這與中港兩地股市表現以及在人民幣貶值下投資者對資產配置態度改變的情況一致。

由年初至今,港股恒生指數基本持平,同期中國股市滬綜指則累計下跌12%。另一方面,人民幣中間價自年初以來累計貶值約7%,境外投資者不得不審視人民幣資產配置策略,而國內居民對港元資產需求增加,受港元與美元掛鉤帶動。

至於本月初開通的深港通則剛好相反,深股通在首九個交易日成交總額為190億元,港股通則只有51億港元,反映境外投資者分散中國股票投資至較高增長的新經濟及新興行業的需要。

港交所 2016 年滬 滬股 股通 成交 金額 按年 大跌 五成
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證監:滬股通成效 需看兩年

1 : GS(14)@2014-11-25 11:47:33

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20141125/news/ea_eaa5.htm

【明報專訊】滬港通成交額持續偏低,即使昨日受內地減息刺激略有增加,滬股通及港股通的成交額,仍分別佔滬市及港股總成交相當低的比例。證監會行政總裁歐達禮昨日強調,不能單單用頭幾天的成交額去評論這項長期制度的成敗,由於這是嶄新的制度,亦是全球首例,相信要兩年時間甚至更久,才能看到成果。


歐達禮昨日笑稱,過去一周市場對滬港通負評不絕,主要圍繞成交量過低而討論,但他認為市場過分眼於短期表現,而忽略滬港通是一項長期制度。「我們注意到北向交易大都是機構投資者,且以對基金為主,互惠基金及其他長線投資者沒必要急衝進市場。」

部分基金經理仍未準備好

過去一星期,港府及港交所(0388)已分別就滬港通成交低作出解畫,但主要歸咎於市問題。不過歐達禮則承認,部分基金經理未必有足夠的時間作準備,例如要更多時間作股票研究、預備法律文件、更改內部監控規則等等,沽A股前要提早搬倉的買賣規矩亦不同,這些「結構性問題」都需要時間解決。

另一方面,南向交易冷清,歐達禮認同,主要由於50萬元人民幣的資產限制,同時因為不少內地人早已在港投資。但他指出,現時討論是否放寬資產限制,為時尚早。他相信,隨A股市場估值較吸引,人民幣又有升值前景,北向交易額高於南向的情會持續一段日子。

香港會計師公會會長陳錦榮則在另一場合稱,境外投資者對滬港通反應未見熾熱,非因為投資者對A股公司的管治有特別大的顧慮。他指滬港通僅實施約一周,不少投資者仍抱觀望態度,要以較長遠角度去觀望未來成效。
證監 滬股 股通 成效 需看 看兩 兩年
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滬股通下月可沽空 限制多

1 : GS(14)@2015-01-28 10:27:06

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20150128/news/ec_eca4.htm


【明報專訊】港交所下月正式開通滬股通沽空服務,並在1月31日舉行滬股通賣空功能的推出測試。港交所昨日回覆本報查詢指出,現時已順利完成多次測試,因而於本月23日向券商發出最後測試的通告。由於初期限制頗多,高盛預期對於市場影響不大。


滬股通沽空限制中,首要為沽空數量,不得超出開市前所有滬股通投資者持有該證券股數的1%,10個交易日累計不可超過5%。其次是限制沽空價格,賣空盤的輸入價不得低於該證券的最新成交價,開市時取前收市價;此外,聯交所可設置附加的價格限制以阻止賣空盤價格虛高,導致賣空限額用光。不過,此限制將不會於推出初期實施。

滬股通沽空同時需作強制申報:若周內就未平倉淡倉向借股人歸還股票或截至周末尚有淡倉結餘,需於下周第一個工作日或之前遞交報告;每周最後一個交易日收市後,若持有的未平倉賣空證券數量,超過人民幣2500萬元,或超過相關證券已發行股份總數的萬分之二,也必須申報。

專家:多一樣產品 帶活市場

香港證券學會會長張華峰指出,滬股通的沽空這幾日仍在測驗中,相信技術上沒有問題。他又指出,沽空的推出將增加兩地股市的成交量。高盛中國首席投資策略師劉勁津指出,A股買空服務初步影響不大。因為初期限制大,沽空數量不能超過所有投資者持股的1%。長遠而言多個產品,有助活躍市場。
滬股 股通 下月 沽空 限制
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滬股通單日走資39億 7月後新高 連續13日淨流出 分析:趁高沽貨

1 : GS(14)@2015-11-08 23:49:47

http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151106/news/ea_eaa1.htm
【明報專訊】上證綜合指數昨日再升1.8%,自8月底以來首次重上3500點水平,滬深兩市成交近1.4萬億元人民幣,亦是8月以來最多。然而,日前錯炒人行舊聞的港股,面對A股回暖卻無動於中,全日好淡爭持,收市微跌2點。滬股通更連續13日賣盤多於買盤,昨日北上通道走資38.8億元人民幣,創7月8日「股災日」以來淨沽出金額最多的一天。

明報記者 廖毅然、顧冷冰

A股銀行股及保險股昨日普遍上升,成交增加亦令券商股受追捧,基建及旅遊股等均做好,上證綜指昨日最多升3.6%,但收市升幅縮窄了一半,收報3522點,升1.8%或63點,見8月21日以來的高位,並大致回補8月24日的下跌裂口。深證成指升0.46%,深圳創業板倒跌0.76%。滬深兩市成交額達1.37萬億元人民幣,是8月中以來最多。

A股回暖 外資反應冷淡

然而,海外投資者對A股回暖較為冷靜,滬股通已連續13日用剩額度,即賣盤多於買盤,昨日單日走資38.8億元人民幣,而89.48億元的滬股通總成交額當中,超過七成更是賣出成交額。13日以來,滬股通合共走資151.92億元人民幣,令總額度的餘額,回升至1705億元(見圖)。

安信國際證券(香港)研究部董事韓致立表示,內地再度炒作國企改革,憧憬軍工及電訊板塊再有合併,顯示內地投資者逐漸回復信心,但海外投資者經今年中的一役後,對這些概念性的消息已無甚反應,反而逢高便沽。

港股好淡爭持 倒升後倒跌

恒指昨現「十字星」走勢,反映好淡爭持,早段一度跌穿23000點,但其後又曾倒升127點,收市跌2點至23051點,全日波幅僅220點。國指升56點至10617點,大市成交減至843億元。資金炒作合併概念,刺激聯通(0762)升6%。

交銀國際首席中國策略師洪灝指出,A股尾市急回,反映獲利回吐盤較多,基本面一日沒有好轉,內地投資者都只是短線炒作,現階段不宜入市。
滬股 股通 單日 走資 39 月後 新高 連續 13 日淨 流出 分析 趁高 高沽 沽貨
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滬股三千關淪陷深圳股市失守萬關 股民憂中央越救越跌

1 : GS(14)@2016-01-14 13:26:52

■A股昨午後轉升為跌,內地股民普遍對後市未感樂觀。 美聯社



【本報訊】滬深股齊失守心理關!人民幣回穩加上貿易數據意外造好,惟滬綜指三千點攻防戰終在四個半月後再失守,昨挫2.4%,深成指亦瀉逾3%跌穿一萬關,國家隊顯然未出手托市。A股在好消息下卻未止瀉,分析指反映內地陷信心危機,有股民質疑中央再出手只會「越救越跌」。記者:黃尹華 何仲豪


滬綜指昨早段最多曾升1.5%,但午後轉升為跌,且越跌越多,全日跌73點或2.42%,收報2949點,是去年8月26日以來,再度跌穿3000點。深成指跌314點或3.06%,收報9978點,同樣跌穿1萬點的重要關口。股市走弱投資熱情亦低迷,兩市昨成交額5,188億元(人民幣.下同),為除1月7日開市15分鐘後即因「熔斷」跌停後,為2015年10月以來的新低。



內地證券行人氣大減

本報記者本周二走訪深圳證券行,發現即使中證監上周匆匆取消熔斷機制,及後又不斷發表安撫市場情緒言論補鑊,但內地股民似乎不領情。記者所見,證券行近日人氣大疏落,現場訪問多位散戶對後市看法,普遍都不看好,更有股民認為,中央如果再出手救市,只會越救越跌。其中一位散戶文先生直言,「大市跌到2800點應後會見底,但如果中央再救市,肯定會再跌下去」。他表示,國家隊入市將來必須出貨,反而成為後市的重大不利因素,「國家隊去年買的那些股票,現在是不是在出貨,誰也不知道」。事實上,內地財經網可顯示每個證券行營業部的成交額,由於國家隊證金公司的股票戶口開設在中信證券(6030)總行,去年暴力救市期間,該營業部每日買入金額超過數十億,成觀察國家隊動向風向標(見表)。散戶胡先生表示,自己每天都留意信證總行營業部買賣情況,見到9月至今再無出現大額成交,顯示國家隊不再入市,但他其實不相信救市效果,「現在估底是沒有用的,所有的技術指標都是在往下」。傲揚集團投資總監尹滿華指,經歷去年7月及今年初兩次股災,投資者半年內「被摑兩巴」難免信心受挫,加上份屬利淡因素的A股註冊制將於3月啟航,相信中證監此前不會有大規模措施或救市行動,以免再令市況波動。他又認為滬綜指3000點的「救市」指標已不如以往,「中央會喺行政上保護股市,多過頂住指數」。








A股ETF昨全軍盡墨

A股虎頭蛇尾拖累在香港上市的A股ETF(指數買賣基金)昨全軍盡墨之餘,南方A50(2822)及安碩A50(2823)有走資迹象,本周首兩個交易日各自錄逾5億元資金流出,華夏滬深300(3188)亦走資2.5億元。亨德森多元資產聯席主管歐康禮表示,雖然中港股市市盈率處於多年低位,投資價值吸引,但市場對中央政策去向仍存有猶豫,在投資信心回歸前也不宜沾手。


■胡先生

【內地股民對後市看法】

胡先生:「雖然大家都在看國家隊有沒有出手,但覺得救市應該沒用的。現在不能估底,所有的技術指標都是在往下。」


■文先生


文先生:「大市(滬指)跌到2800點應該見底,如果中央再救市,國家隊將來必須出貨,大家都怕,肯定會再跌。」





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160114/19450832
滬股 股三 三千 千關 淪陷 深圳 股市 失守 萬關 股民 中央 越救 救越 越跌
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滬股通連續十日吸資

1 : GS(14)@2016-03-18 23:44:36

【外資回歸】
A股連升五個交易日,滬股通連續吸資十日。滬綜指昨再彈1.2%,累計五日上升3.6%或100點,重上2900關口的近一個月高。同時,昨日滬股通錄得20億(人民幣.下同)資金流入,連續十日吸資,共涉近64億元,倘計及2月至今累積吸資額有164億元,反映外資對A股態度已轉變。



A股創業板料納入深港通

大價股遭托起多日後,內地炒風昨終轉向細價股。《21世紀經濟報道》引述消息人士透露,創業板已基本確定會納入深港通範圍,即境外資金可經深港通買A股創業板股份,昨日創板指數勁升5.4%,收報2087點,為兩個月來最大升幅;深成指收報9791點,升3.4%;滬綜指則升1.2%,報2904點。不過兩市成交續偏低,合共只有4,332億元。目前A股創業板擁有498家上市公司,平均市盈率(PE)達到74.6倍,估值遠高於香港創業板的約10倍平均市盈率。但有內地市場人士表示,AH股的價差在滬股通後不減反增,相信日後A股創業板亦不會受到深港通的衝擊。





來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160318/19534552
滬股 股通 連續 十日 吸資
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兩年1325億北上買滬股

1 : GS(14)@2016-11-18 15:52:58

【明報專訊】儘管內地A股在去年從高位大幅回落,而且人民幣開展貶值潮,令滬股通持續錄得淨流出,但據統計,兩年間滬股通仍累計錄得1325億元人民幣淨買入,而且外資重倉的A股,普遍有不錯的升幅。

港交所(0388)表示,截至今年11月16日,滬股通在464個交易日裡累計交易金額為2.26萬億元人民幣,港股通在455個交易日裏累計交易金額為1.49萬億港元。雖然港股通交易金額較少,但累計淨買入額達到3544億港元,而滬股通過去兩年淨買入為1325億元人民幣。

重倉大型藍籌 茅台升逾倍表現最佳

而根據券商Jefferies的資料,截至上周五滬股通的重倉股為茅台,估計淨買入額累計為130億元人民幣,其次是中國平安、長江電力及內蒙古伊利,而恒瑞醫藥及上汽集團亦備受外資青睞,與港股通大幅重倉金融股有所不同。而這批A股在近兩年即使經歷股災,累計仍大幅上升,例如茅台累升逾1倍,長江電力及伊利亦升逾四成,期內均跑贏上證綜指,即使計及人民幣累貶12%的因素,亦有不俗的回報。

港交所表示,從滬港通過去的交投可以看出,全球投資者對內地大型藍籌股一直有興趣,並對內地中小型股的興趣逐漸增加。而內地投資者對港股的投資興趣不止於大型藍籌股,也涉及不同行業的中小型股。即將推出的深港通將涵蓋更多中小型股,正好迎合了內地及全球投資者的需要。

[滬港通兩周年]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 5962&issue=20161118
兩年 1325 北上 買滬 滬股
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滬股通走資個半月最多

1 : GS(14)@2016-12-21 23:34:51

【本報訊】滬股通走資26億元人幣,近一個半月高。大市陰乾跌之際,資金對A股熱情同樣減卻,滬港通昨日北向餘額達156.37億元人幣,意味有26.4億元人幣資金流走,為11月9日以來最大走資,累計兩日走資36億元。至於滬港通下的港股通則錄7.7億元人幣資金流入;深港通吸資亦不斷收縮,深股通錄1.7億元資金流入,南下的港股通則錄2.7億元資金流入,兩者均為12月5日深港通開車以來,錄得最少的吸資額。深股通資金繼續炒作科技及細價股,並越跌越撈,騰訊(700)昨為最活躍深港通股份,遭沽空機構唱淡的輝山乳業(6863)則排第二,錄2,811萬元買額,近日股價大回吐的酷派(2369)及比亞迪(1211)續上榜,分別有993萬元及1,198萬元買額。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20161221/19872146
滬股 股通 走資 半月 最多
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