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滬港通臨近 港股相對滬股溢價被抹平

來源: http://wallstreetcn.com/node/208953

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截至9月30日收盤,香港恒生指數跌至三個月新低,抹平了滬港兩地雙重上市股票的溢價。恒指三季度下跌1.1%,相比之下,上證綜指三季度大漲15%,這是兩地股市自2009年以來最懸殊的表現。

受“占中”事件影響,香港股市回調,而市場對中國政府出臺刺激措施的預期推動A股。彭博社報道,這表明在“滬港通”臨近前,市場越來越偏好中國內地的股票市場。

交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝表示,可以想象,在“滬港通”開啟後,海外投資者可能通過做空香港股市,作為做多滬股頭寸的對沖。

用來衡量在香港和上海雙重上市股票價差的貿易加權指數——恒生AH股溢價指數升至100.36,為4月份當局宣布“滬港通”計劃以來最高。

AH股溢價指數高於100,表示A股相對H股的溢價越大,相反,AH股溢價指數低於100,表示A股相對H股的折讓越大。

彭博統計的數據顯示,自6月30日以來,上證綜指平均每天交易160億手,幾乎是二季度的兩倍,為紀錄最高水平。而恒生指數的交易量則下滑不到1%,至14.6億手/天。

AMP Capital Investors動態資產配置主管Nader Naeimi表示,中國A股市場顯示的所有跡象都表明,A股最終邁入牛市了。現在只是開始,A股還有更多增長潛力。

根據此前的文件,滬股通總額度為3000億元人民幣,每日額度為130億元;港股通總額度為2500億元,每日額度為105億元。

中國希望滬港通能幫助實現金融體系市場化,增加人民幣的使用。現行的規則限定海外資金只能購買以美元計價的B股,只有被批準的合格境外投資者(QFII)才能投資以人民幣計價的A股市場。

法國里昂證券上月針對401名內地投資者進行的調查顯示,77%的人對滬港通不感興趣。對普通投資者來說,50萬元的最低賬戶資金要求是其投資滬港通的最大障礙。

“將近一半的受訪者表示門檻太高。如果沒有資金門檻,潛在投資者的人數可能會擴大至90%以上。”

西部證券分析師Wei Wei表示,A股市場有大量小企業從事服務行業,創造了一系列主題投資。但在香港很難找到類似的目標,這也是為什麽A股市場更活躍,表現好於香港的原因。

據中國證券登記結算公司的數據,截至9月19日當周,中國投資者新開股票賬戶21.7萬個,為兩年之最。

Naeimi表示,金融環境的收緊導致美元強勢走高,這正對香港股市構成負面影響。我們繼續認為,未來一到兩年中國A股市場表現要好於H股。(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App) 

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