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鄭棉領漲黑色系漲幅居前 十年國債期貨創新高

期貨市場全日收市,鄭棉領漲,黑色系卷土重來,十年期國債期貨則創逾新高。

鄭棉漲4.37%,鐵礦石漲3.68%,焦炭漲3.4%,螺紋鋼漲3.13%,熱卷漲2.85%,豆粕、錳矽、菜粕、塑料漲超2%,焦煤、滬錫、玻璃、大豆、鄭煤、橡膠等漲超1%;雞蛋、滬鎳、滬銅等收跌。

五年期國債收升0.14%,報101.725元,盤中創101.735元1月29日以來最高;十年期國債收升0.26%,報101.465元,創新高。

對於棉花後市行情,分析人士認為在新棉上市前預計下降空間不大,主要原因是當前紡織企業用棉需求主要依靠儲備棉拋售來滿足,而國內棉花市場當前可流通的資源不足,同時進口棉花、進口棉紗等成本偏高,無法大量替代國產棉花和棉紗,支撐棉花行情。

今年鋼材市場淡季不淡,各類鋼材價格較6月初上漲15%—30%,其中,螺紋鋼價格領漲。5月鋼材價格超跌,部分需求延後至6、7月,使得今年6、7月鋼材需求好於往年。在鋼價上漲以後,唐山地區鋼廠限產及近期江蘇地區鋼廠因環保督查停產又減少了鋼材供給,支撐了鋼材價格。從庫存上來看,上周五大鋼材品種社會庫存上升11萬噸,較去年同期下降24.24%,處於近5年低位。截至7月中旬末,重點企業鋼材庫存為1396.88萬噸,旬環比增長17萬噸,較去年同期下降16.02%。鋼材庫存持續處於低位,意味著鋼材市場依然不錯,煉焦煤需求較為樂觀。

國債期貨方面,分析人士稱,實體經濟依然處於漫長的調整結構過程中,外圍風險事件風險加大反倒促使國內在維穩,國債將會繼續走強。英國央行4日宣布,將主要利率從0.5%下調至0.25%,至歷史最低位,為七年來首次降息。這一行動或將開啟全球央行放水的閘門,美聯儲的加息幻想也將再次破滅。該央行還重啟已停止很長時間的英國政府債券購買計劃,金額預計達600億英鎊,並宣布將於9月份開始購買約100億英鎊高等級公司債券。

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期貨市場收盤:空頭集體發力 黑色系鄭棉領跌

期貨市場收盤,多數品種下跌。

鄭棉跌4.21%,滬鎳跌3.3%,鐵礦石跌2.96%,橡膠跌2.46%,焦炭、滬銀、PP、焦煤、滬銅、螺紋鋼、豆粕等跌超1%;菜粕、鄭煤、玉米、大豆等收漲。

鋼鐵工業協會副會長李新創表示,鋼鐵產量降幅可能小於預期。未來三個月產量將顯著下跌;如果鋼材消費和生產都勢將下滑,那麽鐵礦石需求肯定也會減少。原來預期為今年產量下降3%;不過從今年的形勢來看,降幅可能小於預期,但下降趨勢保持不變。鐵礦石應該是處於下降趨勢,而不是上升趨勢之中。

花旗集團認為,鐵礦石是今年最熱門的大宗商品之一,但是這股鐵礦石投資熱潮可能很快就會降溫。隨著供應量上升以及鋼鐵需求下滑,鐵礦石價格可能很快下跌。摩根士丹利也表達了類似的觀點。大摩預計,鐵礦石價格可能出現季節性回落,2016年下半年鐵礦石將為40美元/噸。隨著中國鋼鐵產量放緩,鐵礦石價格可能回落。供應增長料令鐵礦石價格受限。

 

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期貨收盤丨鄭棉領漲雞蛋領跌 化工品集體上揚

周一,國內期市收盤多數飄紅,黑色系維持震蕩,焦煤、熱卷漲超1%,鐵礦石漲近1%;化工品集體上揚,PVC、塑料漲超3%,瀝青、聚丙烯漲近3%;有色金屬走勢分化,滬鋁漲超1%,滬鉛跌近1%;貴金屬雙雙走高,滬銀漲超1%;農產品漲跌互現,兩粕繼續走低,鄭棉漲近4%。雞蛋跌2.52%。

受產能釋放、季節性消費淡季和疫情等因素疊加影響,2017年以來,雞蛋價格一落千丈,不少地區雞蛋批發價更是一度跌破“2元”大關,堪稱近10年來同期最低價。5月5日,新發地市場雞蛋批發價為2.40元/斤,同比重挫30.84%。另有數據顯示,目前主產區價格已低至2.11元/斤,同比跌幅高達35%。

現貨市場下跌之際,雞蛋期貨價格同樣跟跌。截至上周五收盤,雞蛋期貨1709合約報3598元/500千克,最近31個交易日累計跌幅為17.1%。對於現貨市場的疲弱表現,業內人士指出,從供應面來看,產能過大的狀態一直沒有改變;從需求面來看,需求一直平穩,沒有刺激需求的條件,因此蛋價一直處於谷底。

“雞蛋期貨1709合約3月底以來一路暴跌的原因主要有三方面。”國泰君安期貨農產品研究員劉佳偉表示,首先,現貨超預期低迷。3月初,全國主產區雞蛋現貨價格仍在2元/斤左右,下跌幅度和持續時間超過市場預期,近月1705合約臨近交割,而現貨仍不見起色,近月合約面臨期現回歸,期價開始下跌。

其次,雞蛋現貨價格持續低迷導致雞蛋1709合約對現貨高升水。3月1709合約對主產區現貨一度升水超2000元/500千克,高升水對期價造成拖累,近月合約大幅下跌也使投資者對1709合約預期轉為悲觀,因此1709合約3月底開始大幅下跌。

再次,受2016年春季和2017年秋季養殖利潤差影響,市場預計雞蛋期貨遠月1801合約供應偏緊,資金入場做雞蛋期貨“9-1反套”,即多1801合約、空1709合約,打壓了1709合約。

新紀元期貨分析師王成強也指出,3月底,雞蛋期貨1709合約一度升水近2000點,是歷史極值,升水幅度70%-80%。此前價格計入較多的預期性交易因素,市場對中秋月合約給予較高的價格期望,但因供給過剩矛盾激化,現貨持續低迷,引發了期現價差提前收斂。

展望後市,劉佳偉認為,5月中下旬受端午節備貨提振,現貨可能小幅上漲2-3毛/斤,目前雞蛋期貨近月合約已基本調整至平水狀態,1709合約也調整至3500-3600元/噸附近,“9-1反套”資金有獲利離場跡象,前期利空因素基本釋放,短期雞蛋期貨有望止跌反彈,可能由“近弱遠強”格局轉為“近強遠弱”格局。

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期貨午盤丨 鄭棉領漲 黑色系沖高回落

周一,國內期市午盤多數飄紅,截至收盤,黑色系沖高回落,錳矽漲近2%,焦煤、鐵礦石漲近1%,焦炭仍跌近1%;化工品受油價提振快速拉升,PVC漲超3%,塑料、聚丙烯、瀝青漲超2%;有色金屬走勢分化,滬鉛跌超1%,滬鋁漲超1%;農產品中兩粕低迷,油脂微漲,鄭棉漲超3%。

進入4月份,鄭棉在觸及15150元/噸低位後反彈,在16300元/噸承壓。浙商期貨認為,本輪反彈主要由於市場上新疆棉以及優質棉庫存的下降,使得現貨市場議價空間下降,支撐期價上漲。但由於整體拋儲仍在繼續,整體供應寬松,上漲動能較為有限。

截至4月上半月,今年內地棉花播種時間推遲,播種進度慢於去年同期,主要由於4月上旬氣溫偏低;南疆三大棉區春播工作基本完成,部分早播棉花已經出苗,而北疆地區同樣由於天氣原因,春播較去年推遲5-7天,預計5月初才能逐步完成。

近期,內外價差仍然維持負值,進口利潤消失,但1-3月進口量居高不下,第一季度共進口37.42萬噸,較去年同期增加16.45萬噸。主要由於今年國內適合生產高支紗的優質棉較為缺乏,需要靠進口滿足優質棉的生產需求。

截至4月底,棉花倉單量達到4211張,有效預報達到2866張,為2012年之後的最大倉單量。

浙商期貨認為,近期,市場棉源供應充足,商業庫存、工業庫存均較往年同期仍處於高位,加上目前市場關註的倉單壓力,使得期價承壓。雖然前期需求端好轉,但需求旺季提前進入淡季,企業也暫無囤貨意願,從采購和拋儲成交情況看僅對優質棉較為青睞,後市行情仍然等待優質棉的緊缺點燃市場熱情,但整體供需寬松,優質棉緊缺的利多程度或有限。預計鄭棉仍以區間震蕩為主,震蕩區間14500-16500元/噸,低吸高拋,滾動操作為主。

基於去庫存周期和下遊需求複蘇的支持下,鄭棉價格重心將上移。鄭棉709-801合約反套由於倉單消化問題,對9月合約壓力較大,可先離場觀望。

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