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東方報業(18) - 截至2011年9月的中期業績 天知 - 價值投資者 BLOG

http://blog.yahoo.com/_72WIFHLVKF2G7BULLLTKWEWV6Y/articles/199171/index

 

如果東方報業繼續維持如此高派息,只需大約3.5年便可以將其17.7億底每股73仙派清光,屆時如果之後能每年維持派4仙,以現價大約每股$0.94去計IRR回報率只有大概7.2%,不吸引。

 


現金流入

現金流出

淨現金流

20119

11

-94

-83

20123

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0

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20129

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0

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20149

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0

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0

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2

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2

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0

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2

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0

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20209

2

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20213

2

0

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20219

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2

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2

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2

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20239

2

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2

0

2

20249

2

0

2

20253

2

0

2

20259

2

0

2





IRR

3.6%



年化IRR

7.2%



 

當然每年賺4仙是我的偏向,可能是比較悲觀的預測,因為看它過往的記錄派10仙也算正常,如果是的話,IRR回報率只有大概16.6%,吸引。

 


現金流入

現金流出

淨現金流

20119

11

-94

-83

20123

11

0

11

20129

11

0

11

20133

11

0

11

20139

11

0

11

20143

11

0

11

20149

11

0

11

20153

5

0

5

20159

5

0

5





IRR

8.0%



年化IRR

16.6%



 

最後,我的觀點是我並不覺得它是一項吸引的投資,打倒了之前的觀點。因為我預計的回報率大概是7% - 16%,就算是16%也只算吸引,加上我悲觀的偏向,這項投資不可能是一項回報卓越的技資,僅能算是一項平凡的投資。

東方 報業 18 截至 2011 月的 中期 業績 天知 價值 投資者 投資 BLOG
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想一想未來36個月的事

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=2217

  這一期的話題裡提到挪威小鎮在100年前留給今天的禮物,其中包括一封沒有公開的信。可以想見的是,這信的內容即便是以關注未來100年後為名,但與 如今的生活也應該相去甚遠。我們對未來生活的預測總是很貧乏,即使是比爾·蓋茨預測未來10年,回頭檢視,也至少有一半不著邊際。


  另一個有關預測的特點是,我們更願意預測更長遠一點的未來,想更遠的事,但對於更近一點的未來則缺少足夠的耐心—太近,就不僅僅是預測,因為與現在息息相關,所以它看起來就差不多是戰略了。


  Box的聯合創始人兼CEO對我們的硅谷記者說:「我認為移動和云會讓人們的工作方式在未來18至36個月內發生顛覆性的變化。」他和另外一些人正在 對我們未來辦公作出自己的「預測」,很近,一年半到三年時間。對於企業經營者來說,三年戰略應該是工作的重要組成部分,但真正把握好三年之後的市場和需 求,可能就不一定了。


  比如這一期的攜程,他們現在在琢磨如何花掉5億美元,我理解這5億美元是攜程說給未來市場的話,但這真會如他們所預期的那麼有價值嗎?反過頭來說,在36個月以前,攜程對現在說了什麼,做了什麼?


  想一想三年以後的用戶和市場,跳開一個公司自己「計劃」做的事,而去想未來三年我們會如何生活—有些變化比我們想像的還是要快,比如,三年以前智能手 機為基礎的移動互聯網還遠沒有展開,LBS技術也沒有像如今這樣普及,iPad還沒有出現,甚至Wi-Fi都沒有今天這樣隨處可見,人們與網絡的關係還主 要通過桌子上的PC……三年時間,這些都變了,而對於攜程這樣的企業來說,可能整個生態環境都發生了變化,並且這種變化還在持續中。


  同樣的問題我們也可以問自己。三年前,可能包括更早以前每個傳統媒體從業者都意識到互聯網的競爭(沒想到的可能是移動互聯網比我們預計的要更快地改變 我們獲取信息的方式),現在與36個月以前相比,我們為應對這個強大的競爭對手有更多的準備嗎?似乎沒有什麼兩樣,那麼36個月之後呢?何飛鵬買了一家叫 「痞客邦」的網絡技術公司,因為他覺得他們身上的數字基因正好可以補城邦集團這種傳統文化出版公司的不足,效果如何以及是否有基因再造之功能,現在還沒有 定論,但這個可以理解成是他對未來的一個戰略或者預測,而相比之下,我們可能還沒有開始這一步。


  對了,我們曾經有一個夭折的有關未來人與汽車溝通關係的選題。夭折的原因是我發現我們的大量信息都來自於汽車行業現在正在推出的東西。而我以為真正的變化應該來自於這些企業之外—就像媒體業的革命性變化很難在傳統媒體中產生一樣。


  這是一個既讓人興奮又讓人感慨的事。為什麼我們對未來缺乏想像力?因為我們受制於大量的眼前利益;為什麼我們不願意去想36個月之後我們的用戶或者讀者在如何消費我們的產品?


  是現在的我們在束縛著未來的我們。就像攜程的管理者所強調的呼叫中心對於攜程的重要性,這看起來不是一件太好的事。因為未來已經在發生了。


一想 未來 36 個月 月的 的事
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成立僅8個月的個人網站,月收入幾十萬美金,很難做到嗎?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0205/58390.html

viralnova.com 是一個2013年5月才成立的個人網站,這個網站最近在美國一些科技博客曝光量非常高,大家都覺得這個網站是個小奇跡。原因是這個個人網站成立僅僅只有8個多月,但是每天的獨立用戶訪問量在200萬以上,月收入估計在幾十萬美金左右,而這個網站只有3個人維護,其中2個還是兼職。viralnova.com 這個網站沒有拿任何VC投資,也沒有任何新的技術,就是一個簡單的BLOG系統搭建的個人網站。為什麽這麽一個簡單的個人網站能夠在8個月就做到:每天200多萬的獨立訪問用戶,月收入幾十萬美金呢 ?讓i黑馬給各位分析分析:一.viralnova.com 一些關鍵數據:1. Alexa 世界排名 376位2. 月訪問用戶超過1億3.Facebook 上有110萬的粉絲4.運營成本非常低,非常盈利,月收入早就達到幾十萬美金5.100%都來自Google Adsense 的廣告收入(非常廉價的廣告)6.只有3個人運營,除了創始人是全職外,其他2個人是兼職7. 沒有任何分析投資,全部是創始人自己的資金8.成立只有8個月這些數據非常牛B,那這個網站到底是幹啥的呢?二.viralnova.com 網站定位viralnova.com 的網站定位非常簡單:分享世界各地有趣,有愛,有價值的故事。但是如果光是通過網站傳播這些內容,不可能那麽迅速就做到那麽多用戶,那他是通過什麽傳播的呢?三.通過Facebook 分享,病毒式傳播viralnova.com 的流量來源有60.7%來自Facebook, 只有4.9%來自GOOGLE(GOOGLE收錄只有大概9000個頁面),估計還有30%是用戶直接輸入網址的。Facebook的流量占了最大頭,基本都是通過Facebook的用戶把網站內容給分享出去的。為什麽這些用戶熱衷分享viralnova.com 的內容呢?四。viralnova.com 的用戶是誰,用戶有哪些痛點?viralnova.com 的用戶基本就是Facebook 上的用戶,其中女性用戶占大頭。這些用戶的痛點主要是什麽呢?一般一個人的Facebook上的粉絲都是由朋友,同學,熟人或者間接認識的朋友之類的構成。從心理學的角度來說,我們都希望給到身邊人的感覺是我們是有趣的,有愛心的,博學的。所以Facebook上的用戶最大的痛點就是,希望自己分享出來的內容是有趣,有愛,有用的內容,讓自己的朋友感覺自己還不錯。而viralnova.com 提供的內容就是瞄準了這個痛點。五。viralnova.com 的內容主要是哪些?viralnova.com 的內容歸納起來大概就3類:第一類:世界各地有趣的故事,比如這篇文章 :《15個只能在中國沃爾瑪才能夠買到的東西,第14個最怪異》(中國沃爾瑪超市司空見慣的豬頭,在美國人看來就是奇聞,因為美國超市買的肉,你是永遠看不到頭的,別說豬頭了,魚頭都沒有)沃爾瑪是美國人都知道,也都去過的超市,但是中國沃爾瑪估計沒有幾個美國人去過,如果你能夠告訴他們中國沃爾瑪有哪些奇怪的產品是美國沃爾瑪買不到的,那太多人願意在他們的 Facebook分享了。第二類:正能量的故事,有愛的內容:比如這篇 《這是一個看起來非常普通的婚禮,但是知道真相後,我落淚了》這是一篇講一個女孩知道自己媽媽得了癌癥,馬上要去世了,然後把婚禮提前在醫院舉行的故事,看了確實讓人很感動。這樣有愛的故事,很多人是非常願意分享給朋友的。第三類:有價值的故事:比如這篇《設計精巧的集裝箱房子,讓人看起來非常想住到里面》展示了集裝箱改裝的房子的整體布局,讓用戶看了覺得集裝箱其實改裝成房子也不錯,用戶就會產生分享的欲望。六。viralnova.com 的內容是怎麽來的viralnova.com 每天大概更新3-6篇文章,這些文章基本上都是精品,幾乎每一篇讓人看了都有分享的欲望。這些文章是怎麽來的呢?這些文章都不是網站原創的,也不是從大的門戶網站摘抄的。這些文章基本都來自個人博客,個人圖片社區。這個網站的創始人,每天花至少16個小時看世界各地幾百個個人博客,然後轉摘自己覺得有意思的內容。不過網站在轉載這些文章的時候,不會只是簡單的轉摘,一般都會簡單的點評幾句,不要看這幾句簡單的點評,往往就是文章最精彩的點睛之筆。七。viralnova.com 的成功的真正秘訣是什麽viralnova.com 真正成功的秘訣在我看來就是網站的創始人DeLong, 這個哥們31歲,對內容的把控有非常獨到的眼光,每天都能夠找到讓無數人願意分享的內容。而且DeLong 還非常勤奮,每天工作16個小時,周末也不休息。在美國工作過的朋友都知道,老美是非常休閑的,讓他們7X16小時工作,等於是要他們的命。這讓我想起一個段子,人生最可怕的事情,就是比你聰明的人還比你勤奮。因為網站每天都有更新,很快就能夠形成一幫鐵桿粉絲,每天都會來看文章,分享文章。(每天都更新文章其實對任何一個網站都非常重要,因為這樣你就能夠形成一批固定的鐵桿用戶,他們知道每天到你這里都有新東西可看)八。viralnova.com 可以山寨到中國嗎?現在大家都知道個人網站不好做,最主要的原因是原來大部分個人網站都是靠到處抄內容,瘋狂堆積內容,其實就是做給搜索引擎看的,通過從搜索引擎倒流量,但是現在這招基本不太靈了 。viralnova.com 其實可以好好借鑒一下,在國內我們雖然沒有Facebook,但是我們有微信和微博這2個社交工具,如果把你真正能夠做出好的內容,通過社交工具其實流量是非常容易做起來的 。現在是一個內容泛濫的時代,太多垃圾內容堆積,你要找到一篇好的文章就和在狗屎堆里要找到一塊肉那麽難。只要稍微用心去把好的內容找出來,哪怕你每天只更新一篇文章,堅持個一年,可能你也能夠成為下一個viralnova.com 。如果你 有了好消息記得告訴我,我會幫你分享。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:秦剛 | 編輯:weiyan | 責編:韋
成立 個月 月的 個人 網站 收入 幾十萬 幾十 美金 很難 做到
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一家成立兩個月的公司 為何吸引郭台銘投資?他靠隔空寫字 60天變億元富豪(072-074)

2014-09-15  TWM
 
 

 

新創公司AirSig,六月成立至今營收仍掛零,但單靠著「空中簽名辨識技術」,只用一○%股份就換得鴻海二百萬美元投資,將公司價值拉抬到二千萬美元,執行長陳柏愷的身價估計也破億元。究竟AirSig有什麼神奇的魅力?

撰文‧何佩珊

一家只有六個人、不到一萬次App下載量、沒有任何營收的公司,應該價值多少?答案是二千萬美元(約合新台幣六億元)。聽來不可思議,但這正是鴻海日前出手二百萬美元(約新台幣六千萬元)取得一○%股份的台灣新創團隊AirSig。讓人不禁好奇,AirSig究竟有什麼樣的本事,可以讓鴻海董事長郭台銘高價買單?

看著哈利波特揮動魔法棒,你可曾想過有一天也可以揮一揮手,就幫手機解鎖、登入各種帳號密碼,甚至是開門、開車、付款……。這就是AirSig賣給鴻海的未來。

二○一二年,當時正在交大資工所攻讀博士的AirSig執行長陳柏愷看著手機,忍不住思考,「既然有這麼多過去沒有的感測器,為什麼不能有更安全的身分辨識方式?」經過兩年研發,無數次測試,「空中簽名辨識技術」誕生。

所謂空中簽名辨識,就是不必敲實體或虛擬鍵盤,也不需要指紋或臉孔辨識,只要透過智慧型手機在空中比劃,就能從動作的力道、角度等特徵辨識身分。舉例來說,只要拿手機對著空氣,寫下你原先設定好的簽名,原本被鎖定的螢幕就可以立即解鎖。

技術大突破 挑戰百億市值這原本可能只是又一個躺在實驗室裡不見天日的新技術,直到去年底陳柏愷發現,默默放上Google Play的App,竟然獲得四.五顆星評價。「我很訝異大家會喜歡,因為透過App來使用其實有些繁瑣。」但這加深了他創業的決心。

而第一個浮現在他腦中的創業夥伴是過去在關貿網路的同事:王瑞祥和陳裕傑。

「什麼?你要開公司!」是陳裕傑的第一個反應,「因為柏愷是思惟謹慎,不太冒險的人。」但也因此,他確信這個決定一定經過周全思考,而且他很清楚技術的難度,因此決定放棄現有在千人跨國企業的高薪,加入團隊。同樣的,為了AirSig,王瑞祥至少也推掉四、五十萬元的資安講師收入。他坦白說,「我一開始有些猶豫,但最終被柏愷的技術願景打動。」最後大家湊了一五○萬元,作為創業基金。

其實AirSig的概念早在十年前就有人嘗試過,陳柏愷說,「但目前做最好的,辨識速度都還差我一大截。」陳柏愷在交大資工所博士班的指導老師謝續平對此高度肯定,「他是第一個把這項技術從實驗室走向商業應用的人。」AirSig曾經蒐集了一四二○個空中簽名測試,結果顯示辨識率可以高達九九.二%,而且即使被人看到你寫的軌跡,密碼被破解的可能性也只有○.八%。「既要有高辨識度,又要辨識得出非本人的模仿,就是這個演算法的精妙之處。」王瑞祥說。

低成本是AirSig自豪的另一項優勢。「我們的技術只要搭配陀螺儀和加速器就可以應用。」陳柏愷說,這兩個零件很便宜,而且已經是智慧型手機基本配備。

這就是為什麼他大膽訂下成為百億市值企業的「低標」。陳柏愷認為,蘋果以三.五六億美元購併的指紋辨識公司AuthenTec,因成本高,只能應用到五%手機,「但我們可以吃下九五%的市場!」他說,「不論市場應用面、功能面我都遠比AuthenTec強。」拒絕純資金 要找策略夥伴而陳裕傑認為,一個簡單的問題就足以說明AirSig的未來性:「下一個世代是穿戴裝置的世代,我們要怎麼和這些沒有螢幕的裝置溝通?」成為物聯網時代的溝通標準,就是他們看到的未來。

但就如同謝續平所說,「AirSig最大的挑戰不是技術也不是競爭對手,而是如何推廣。」陳柏愷當然也清楚,所以今年初起積極參與各種新創競賽,爭取曝光。而第一個參加的就是在紐約舉辦的TechCrunch Disrupt。

「我們覺得自己比別人強,但那次卻連上台的機會都沒有。」陳柏愷坦言心裡不是滋味,但在展場裡,AirSig大受好評。當時有個人問他:「為什麼這麼好的產品沒有上台參賽?」後來才知道那人是比賽評審之一。

但王瑞祥也說,「一開始我們就決定不要純財務投資,而是要本身有產品,可以搭載我們技術一起出貨的策略夥伴。」所以他們拒絕各國的創投,直到鴻海出現。

王瑞祥記得,和鴻海第一次接觸是在五月的AppWorks Demo Day。AirSig因此得到進入鴻海總部進行簡報的機會。而從這次鴻海授權AirSig發布新聞稿的舉動可以看出,他們確實備受禮遇。

「我們不是一家賣App的公司,我們賣的是技術授權。」陳柏愷解釋,「選擇鴻海的原因,就是希望將這套技術整合進鴻海多元的產品線,跟著鴻海的硬體大量出貨,賺進第一桶金。」今年六月才正式成立公司的AirSig,直到最近才在南港租下辦公室,連張像樣的桌椅都沒有;但他們相信,站在鴻海這個巨人的肩膀上,AirSig將可以加快腳步走向全世界。

AirSig

成立:2014年

執行長:陳柏愷(右)

員工數:6人

估值:新台幣6億元

主要業務:空中簽名

辨識技術

成績:APEC Challenge

2014新創公

司競賽首獎

一家 成立 兩個 月的 公司 為何 吸引 郭臺 臺銘 投資 他靠 靠隔 隔空 寫字 60 天變 變億 億元 富豪 072 074
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嚇到人家了 這家成立8個月的公司要弄死房屋中介

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1214/148362.html

i黑馬:又一典型的o2o案例——愛屋及烏,幹死傳統房屋中介:建一個在線虛擬中介,沒有租賃成本,用省下的成本一方面補貼經紀人,他們收入高了,一方面去補貼用戶,租房便宜了。愛屋吉屋今年3月成立,現在已突破了1200人。


對於當下以門店為核心的租房中介,也許我們都會認同存在著這樣的問題:

1.用戶沒少花錢,但對服務並不滿意;

2.中介沒少收錢,但能賺著錢的公司少之又少。

在移動互聯網的力量不斷觸及和改造著傳統行業之時,鐵板一塊的傳統租房中介領域也有新玩家入局。

“傳統中介公司服務模型不能讓用戶滿意,成本結構錯誤,”我們要“重新定義和設計房地產中介到底是什麽樣子”,愛屋吉屋聯合創始人鄧薇在接受搜狐IT專訪時並不掩飾自己的野心。在她看來,互聯網模式的基礎思維是讓買賣雙方在信息通暢、透明的市場情況下進行理性的選擇,而非制造信息不對稱的壁壘靠倒賣差價賺錢,後者正是當前傳統租房中介的邏輯。

自今年3月正式成立,到如今業務落地京滬,半年多的時間愛屋吉屋的規模已急劇膨脹到了1500多人,其中一線的經紀人約1200人。對比大多數互聯網初創十位數的團隊而言,這貌似是一家很重的公司;而相較傳統租房中介動輒過萬的員工規模來說,似乎又很輕。

實際上,相比於傳統租房中介,愛屋吉屋的確給我們帶來了一些新的東西:

1.無門店:鄧薇並不認為門店的有無和多寡是租房中介獲取用戶信任的基礎——用戶用最少的精力租到房子,出租方用最快的速度租出房子,經紀人用最短的時間撮合交易才是關鍵。盡管愛屋吉屋也在分公司向用戶提供簽約場所,但其明確自己的主要目標用戶是23歲至30歲之間的北漂和海漂群體,“我們認為他們是絕對的互聯網一代,他們租房的第一步一定從互聯網開始。”

2.單一經紀人:傳統的租房中介是“劃片而治”的,分支機構僅負責自己所在小小片區內的房源,相互之前也存在著競爭關系。而鄧薇則試圖打破這種規則,向用戶提供一對一的經紀人服務。不過,盡管愛屋吉屋在宣傳中將“全城帶看”作為廣告語,但鄧薇也坦言由於用戶的行為是理性的——大多數人的找房區域是4站地鐵輻射範圍內,由此為用戶服務的經紀人實際上需要負責的是這一範圍內的房源。換句話說,愛屋吉屋所做的是大幅擴大並根據用戶實際需求重新劃分了片區,從而提高了供求雙方的效率。

3.數據更新:鄧薇表示,愛屋吉屋有一支約200人的出租委托服務團隊負責信息的更新,以確保用戶看到的房源是有效的和準確的。“平均1.8次帶看完成簽約,一周之內就可以將租房出租,絕大多數房源在10天內就會完成更新。”

4.後續服務:對於出租後潛在的糾紛風險,鄧薇稱將通過合約來規定雙方的權利和義務,也會提供有限的幫助。同時,在短期內,愛屋吉屋並不會進軍類似自如客的租房托管市場和利潤更為豐厚的租房買賣市場。

5.經紀人的收入構成變化:相比於傳統租房中介經紀人最高不到4000元的底薪,愛屋吉屋給出的數字是6000元,而這一數字也得到了一線員工的證實。同時,經紀人的獎金也不再采用傭金抽成,而是依據用戶的滿意度。“經紀人沒有必要騙用戶,他需要做的就是服務好這個用戶,”鄧薇正嘗試打破一些潛規則。

對於愛屋吉屋的出現,傳統租房中介表現出了兩種截然不同的態度,以鏈家為代表的企業更多地選擇了“學習”,包括對於互聯網的改良;而另一些較為依賴於租房業務的企業則表現出了一定的“對抗性”。針對這些明面上或潛在的“反擊”,鄧薇表示自己並不怕打仗,而即便是大家都有了網站、有了APP,但由於其運營模式和成本結構並沒有發生變化,所以愛屋吉屋在模型架構上還是有自己的優勢的。

面對如此之重的模式和龐大的人力及營銷成本,作為前土豆副總裁和滬上打車應用大黃蜂的創始人,剛剛拿到B輪融資、在“燒錢領域”闖蕩10余年的鄧薇並不“在意”,並表示沒有盈利的壓力。而對於未來的規劃,鄧薇透露今後半年內將在京滬兩地繼續深耕,員工數量可能還會有3倍到4倍的增長,但不會擴展到新的城市。
嚇到 人家 這家 成立 個月 月的 公司 要弄 弄死 房屋 中介
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金融11月的驚喜與驚訝:融資需求回升,房貸依舊生猛

央行14日發布的11月金融統計報告令人驚喜,也讓人有些驚訝。

驚喜的原因是,2016年政府工作報告中提出了“兩個13%”的貨幣政策調控目標,即M2(廣義貨幣)增速13%,社會融資規模余額增速13%。而根據央行公布的數據,11月末社會融資規模存量為154.36萬億元,同比增長13.3%,已完成了上述兩大目標的其中之一。

此外,11月社會融資規模同比出現了大幅增長。民生銀行首席研究員溫彬對第一財經記者表示,從上述數據可以看出,實體經濟正在企穩,因此企業的融資需求也在逐漸增大。

驚訝是因為,在多地出臺樓市調控政策後,居民住房貸款數據的表現依舊強勁。數據顯示,11月住戶部門新增貸款中的中長期貸款(主要是房貸)比重從10月的75%進一步攀升至84%,大幅高於9月的47%。另一個出人意料的數據是,在人民幣對美元持續貶值、未來貶值壓力依然很大的背景下,11月外幣貸款反而增加了20億美元,這是近兩個月外幣貸款首度出現正值。

實體經濟回暖

央行發布的11月金融統計報告顯示, 11月份社會融資規模增量為1.74萬億元,比去年同期大增7111億元。這與表外信貸比重加大有很大關系。

根據央行數據,除了對實體經濟發放的人民幣貸款增加8463億元,同比少增410億元外,委托貸款、信托貸款、未貼現的銀行承兌匯票、非金融企業境內股票融資都出現增長。其中,委托貸款增加1994億元,同比多增1083億元;信托貸款增加1625億元,同比多增1926億元。

“當銀行端表內融資不能夠滿足銀行貸款需求時,表外例如信托融資,委托貸款比前期有快速上升,支持了企業融資需求,對支持企業複蘇起到關鍵性作用。”溫彬說。

未貼現的銀行承兌匯票在增加也印證了這一點。數據顯示,未貼現的銀行承兌匯票增加1173億元,同比多增3718億元。一位票據行業資深市場人士對第一財經記者表示,現在經濟出現向好,企業簽票意願肯定有所提升。

不過,在上述票據專業人士看來,銀行承兌票據增量主要在銀行表內,不然無法統計。但存量銀行承兌匯票既有在表內也有表外,一些銀行將銀行承兌匯票賣斷以削減信貸規模。

溫彬對第一財經記者表示,從數據來看,企業通過銀行的信貸變動並不大,但企業的貸款需求在增加,且是通過銀行表外的方式(委托貸款、信托)來實現融資目標。受資本金、MPA考核等因素約束,銀行表內信貸增長不會太明顯。

多名知情人士向第一財經記者證實,中央經濟工作會議已於14日在北京召開。會議將決定2017年經濟發展和改革的方向、目標及政策取向、工作重點。

展望未來,我國經濟運行不可能是U型,更不可能是V型,而是L型的走勢。經過調整後,中國經濟將進入質量更高、效益更好、更可持續的新的發展階段。根據新華社報道,有媒體對權威經濟學家的觀點進行了調查,對於今年三季度的中國經濟,54%的經濟學家認為已經達到L型“豎杠”末端,38%認為已經進入“橫杠”,只有8%認為尚未到達“豎杠”末端。

房貸何時放緩

11月人民幣貸款增加7946億元,同比多增857億元。如果分部門看,住戶部門貸款增加6796億元。一般情況下,住戶部門中長期貸款以房貸為主,而11月這部分的增量為5692億元,較10月的4891億元大幅增長,占住戶部門貸款的比重為84%,高於10月的75%、9月的47%。今年7月,住戶部門新增貸款占人民幣新增貸款的比重曾突破100%,引發了市場對於房地產泡沫的擔憂。

今年9月末、10月初,一些房地產過熱城市出臺了一系列樓市調控政策。從上述數據可以發現,11月的房貸數據依然表現強勁。“看來11月份銀行依然加大了居民住房貸款的力度。”溫彬表示,但也可能是數據遲滯的原因。

中金研究分析認為,在限購、限貸等力度加大的情況下,11月份金融數據仍主要反映房地產相關融資的滯後表現,隨著房地產調控和資金面偏緊等因素,未來貸款和社融增長可能會有所放緩。

東方證券首席經濟學家邵宇對第一財經記者表示,從房貸數據看,還沒有明顯回落的跡象,但是樓市交易量肯定會下降。由於嚴格的樓市政策還是會持續很長一段時間,甚至不排除可能還會加碼。在這樣的背景下,政策的註意力可能需要轉移到對杠桿的調控和對泡沫風險的控制上來。

11月金融數據的另一大亮點便是外幣貸款增加20億美元,這是近兩個月外幣貸款首度出現正值。此前10月外幣貸款減少41億美元,9月外幣貸款減少53億美元。

在美聯儲加息等各類預期及因素的影響下,人民幣對美元貶值預期空前加大,資金流出壓力也不小。第一財經記者采訪發現,當前資金流出結構中,對外直接投資、居民境外旅遊、子女上學,以及企業償還外債都占據相當大比重,可謂資金流出“三巨頭”。

而按照上述金融數據,外幣貸款增加表明,企業在人民幣貶值預期下償還外債、造成資本流出的情況出現好轉。

“到了今年6月份之後,形勢已經發生改變,企業外債有所上升,我們觀察到企業外債去杠桿化進程基本結束。”一位接近央行的人士對第一財經記者表示。數據顯示,今年3月末外幣外債為7600億美元,到9月末已達到8500億美元,上升了近1000億美元。

中國金融期貨交易所研究院研究員趙慶明表示,資本流出是多方面原因造成的,而非某一個原因,當前最主要的原因還是企業境外投資及家庭持有外匯存款。(第一財經實習生閔文對本文亦有貢獻)

金融 11 月的 驚喜 驚訝 融資 需求 回升 房貸 依舊 生猛
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瞄準16萬戶稅負上升納稅人 長達3月的營改增輔導見效

第一財經記者從稅務總局了解到,最近開展的營改增政策大輔導接近尾聲,這次輔導初顯成效,幫助不少企業更好了解營改增政策,從而降低稅負。

去年5月1日全面推開的營改增完成了試點行業稅負只減不增目標,1000多萬戶試點納稅人中的絕大多數實現了稅負只減不增,但國家稅務總局數據顯示仍有約16萬戶納稅人稅負存在不同程度的上升,部分企業對政策理解仍不到位,這引起了官方重視。

為此國家稅務總局從今年3月起開展了長達3個月的營改增政策大輔導,稅負出現上升的納稅人是此次輔導重點對象,稅務機關希望借此找到稅負上升的原因,從而幫助納稅人找準對策,更好享受政策紅利減輕負擔。

營改增減稅的主要原因是打通了抵扣鏈條,但在大輔導中發現,部分企業由於不理解抵扣政策,導致抵扣不充分,讓營改增減稅效應大打折扣。

“都說營改增後稅負只減不增,我們的稅負有上升趨勢。”看著納稅申報表,華夏銀行揚州分行負責人陸文勝頗為疑惑。江蘇省揚州市國稅局在了解該銀行存在進項抵扣不充分的問題後,輔導其列出取得的進項抵扣清單實現“應抵盡抵”,最終在2016年第四季度申報時,該銀行的進項稅額達到163.34萬元,稅負也從試點初期的5.93%下降至4.6%。

潮州市建築安裝總公司在營改增初期,對進項稅額抵扣和增值稅發票管理等政策不熟悉,經歷了一段“高稅負”時期。為此,潮州市國稅局深入摸清企業稅負上升的原因,輔導企業完善財務核算制度,從選擇材料供應商入手,規範材料供應渠道。公司財務負責人翁漢亮深有感觸:“未來我們將盡力取得進項抵扣發票,拓寬進項抵扣面,讓企業真正享受稅改紅利。”

對稅收優惠政策的不了解也影響了營改增減稅效應的釋放。

前不久,內蒙古萬鑫建築安裝有限責任公司接到營改增後首個建築工程新項目,若適用增值稅一般計稅方法需繳稅31.6萬元,企業稅負將達到8.77%。伊金霍洛旗國稅局接到企業咨詢後,發現該公司的新項目滿足稅收上關於甲供工程的認定,可選擇簡易計稅方法按3%征收率計稅,僅一項工程就節約稅款20萬元。

為了更好地服務營改增試點企業,幫助企業了解政策,降低企業稅負,地方稅務機關不斷在摸索創新。

為精準找到稅負上升的營改增納稅人,上海市嘉定區國稅局專門開發“營改增試點一般納稅人稅負變化監控平臺”,抽取金稅三期系統數據,實現稅負異常全程監控。一旦發現異常馬上逐戶分析確認,對稅負確實上升的納稅人,細致開展“點對點”政策輔導,全面分析研判納稅人政策適用情況等,確保納稅人充分享受政策,實現稅負降低。

浙江省紹興市國稅局首創“視頻直播”,開啟營改增輔導“掌上模式”,合理有效利用浙江國稅APP、稅收掌中寶、微信群以及辦稅廳宣傳欄等載體,開展線上線下輔導。

中央財經大學教授樊勇認為,營改增政策大輔導精準發力,幫助企業進一步打通抵扣鏈條,盡享改革紅利,讓減稅成為促進企業長足發展的“催化劑”。

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瞄準 16 萬戶 稅負 上升 納稅人 納稅 長達 月的 的營 營改 改增 輔導 見效
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蔡東豪:「恒指在去年9月、10月的表現是我職業生涯中最差。」

1 : GS(14)@2012-01-26 22:37:55

http://www.sharpdaily.hk/article/index/15307/20120126/45429
「恒指在去年9月、10月的表現是我職業生涯中最差。」
有「歐洲股神」之稱的富達基金經理安東尼波頓(Anthony Bolton)

由波頓管理的富達中國特殊情況基金,2011年下跌逾三成,跑輸下跌兩成的恒指。波頓承認睇錯市,去年8月股市下跌,他以為是短期調整,沒有做好準備,導致基金全年大幅虧損。
波頓旗下基金表現差勁,特別是大幅跑輸恒指,我一直覺得有點怪。2011年基金輸錢不奇怪,奇怪在輸這麼多。每有民企爆煲,傳媒必定翻查波頓持股資料,計算波頓旗下基金損失多少。不過,我覺得這些只是花絮,相對基金整體規模,未必對基金表現做成實質影響。
我最近看到富達的披露,我相信我找到波頓跑輸的理由。直至去年11月底,波頓旗下基金持股分佈,市值少於一億英磅的企業,佔基金比重高達43%。買蒙牛(2319)、霸王(1338)、碧生源(926)等民企損手不是問題所在,這些股票佔基金比重未必很大,重點是波頓手持大量市值偏小的民企。
波頓輸在押重注在民企身上。

蔡東豪
蔡東 東豪 指在 去年 月、 10 月的 表現 是我 職業 生涯 最差
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【生活方「法」】一頓等足三個月的晚餐

1 : GS(14)@2018-01-07 16:24:57

【飲食籽:生活方「法」】這地方,愛吃之人,就算未去過,也必定聽過。這不是一家真正的餐廳,因為準確來說,它是個舊生會。


它不是高級餐廳,沒有華麗裝潢,地點也很奇特,就位於學校舊生會旁邊,珍珠總被禾稈草冚住,想一嚐這些菜式前,先要滿足一些條件:首先,他們只接受校友的訂位,所以就算你不在這裏畢業,也至少要認識一個在這裏畢業的朋友;其次,訂位至少要訂一圍,即12個人;第三,你需要很有耐性,因為預訂也至少要等三個月左右。不過我很幸運,朋友Clarence一早已經訂位,所以我只需要去吃就可以。我不確定是晚菜式是特別柯打,還是平日的晚宴套餐,但有幾道菜是我特別喜歡的。首先上枱的是鮑魚佛跳牆,非常足料,鮑魚、魚翅、金華火腿,完全沒有偷工減料!這個湯底熬了八個多小時,濃郁甘甜,金華火腿的味道完全出來了,顯然用的是高質量的金華火腿。放一塊入口,完全不鹹,只有火腿味道。其實我不支持吃魚翅,吃過後才知道有魚翅在內,希望餐廳之後可以用其他食材取而代之。然後有生菜片膶腸乳鴿鬆,像炸鴨肉鬆一樣,只不過換了乳鴿肉,將菜式帶到另一個層次。我一向喜歡吃乳鴿,但有時覺得太花工夫去骨了,所以這道菜我很喜歡,最適合懶人不過。再來是桂花蠔,桶蠔先經油炸,外皮鬆脆,蠔煮得剛剛好,但桂花味道不太突出,而且個人來說,醬汁太厚有點膩;椒鹽陳皮中蝦,油泡中蝦,肉質彈牙,走油走得好,所以蝦殼也很脆,基本上可以整隻蝦吃掉,而且用椒鹽做很惹味,不過就完全吃不出有陳皮味,應該是椒鹽味道太搶,蓋過了陳皮味道。古法鹽焗雞連雜,鹽焗雞看似普通,但要煮得嫩滑,一點也不容易,這隻雞肉質一點也不乾䊹,還保留了部份肉汁,雞皮也脆,很不錯。生炒臘味糯米飯,要做不難,但要有耐性,通常現在的餐廳是蒸好糯米再拿去炒,但這裏用傳統做法,由生米炒至熟飯。炒熟的糯米飯,粒粒分開,絕不油膩,加上臘腸及瑤柱後,臘味陣陣香,是我近年來吃過最好的糯米飯之一。一頓非常傳統的晚餐,這頓飯令我想起了鼎爺廚房,但這裏顯然價錢更合理,真心推薦!


鮑魚佛跳牆內的金華火腿,顯然高質量。

桂花蠔

椒鹽陳皮中蝦


古法鹽焗雞連雜

生炒臘味糯米飯



菜單鮑魚佛跳牆生菜片膶腸乳鴿鬆桂花蠔魚肚蝦幹浸冰菜椒鹽陳皮中蝦脆煎斑肉豉油王煎斑腩古法鹽焗雞連雜生炒臘味糯米飯冰花雪耳燉木瓜潮式翻沙芋


食物:8.5/10服務:3.5/5環境:2.5/5總計:14.5/20皇仁舊生會銅鑼灣高士威道120號消費:晚餐每位約$500


Profile:何偉文

香港出生,溫哥華長大,多倫多約克大學修讀政治學,英國布里斯托爾大學深造法律,現在香港執業。熱愛旅遊,閒時喜愛到處發掘美食,至今已嚐超過二百粒米芝蓮星。Facebook:Facebook.com/RHColumn


編輯:陳慧玲



來源: https://hk.lifestyle.appledaily. ... e/20171225/20252672
生活 一頓 頓等 等足 三個 月的 晚餐
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