再過三個月，新一代iPhone就要問世；科技網站鋪天蓋地開始預測，這支新產品長什麼樣子？其中一項重要改變，就是外殼將採用全新、更硬的金屬材質。讓新iPhone「變硬」的重要推手，就是坐落在台南市永康區的可成科技。

六月九日，可成頂著豔陽在總部召開股東會，董事長洪水樹會間宣布，因為其手機大客戶在中國銷量逆勢成長，調高第三季營收展望，未來三季也將持續成長。消息 一出，股價也跟著燒燙燙，隔日立刻大漲近五％、一度達三百六十九?五元。與當週跌不休的科技股相比，可成的熱度，同樣也是「豔陽天」。

「這個產業，如果沒辦法把毛利率經營出來，你就不用玩了。」甚少露面的洪水樹，在股東會後表示，機殼產業特性與半導體相似，每一塊錢的營收，背後都是一大筆資本支出。為了維持毛利率，面對大客戶採用技術、難度更高的新材質，他必須確保產品良率一致。

贏在眼光夠精準！六年前就重壓金屬殼製程

今天看到可成大啖蘋果，其實背後要歸功於六年前提早卡位，搶在智慧型手機趨勢根本還沒成形之時，洪水樹就放手一搏，重壓一體成型的機殼研發。難怪，現在同業哀嘆不景氣，可成卻讓蘋果離不開自己。

「由於高階智慧型手機採用率提高，金屬機殼今年的需求量非常強勁。」瑞銀證券台灣電子硬體首席分析師謝宗文在報告中表示。他認為，可成精通各項金屬機殼製程，將是未來這一波強勁需求下的主要受益者。

可成等這一天已經等了六年。二○○九年，面對筆電業者垂直整併機殼廠，筆電機殼利潤降低，洪水樹拒絕砍價，反而在智慧型手機剛邁入成長期、且仍以塑膠機殼 為流行款式的時刻，大膽重壓「一體成型機殼」研發。當洪水樹被問到金屬機殼的多頭市場還能走多久？「材料這種東西，如果要有變化，大概需要五年醞釀。」拿 他的回答來看他等待的時間，也恰恰好吻合。

贏在製程良率高！工法變難後，議價力仍高

二○一四年，可成終於打入iPhone供應鏈。因為良率高於競爭對手，今年蘋果手機升級採用更高硬度的鋁合金材料，可成接單量也開始暴增。今年，洪水樹擴 廠、增購機台不手軟，幾乎每個月都有新增資本支出，光是上半年，資本支出就高達六十七億六千萬元，年增率超過三五％。

巴克萊資本證券科技產業分析師蓋欣山也在其報告表示，可成綁住蘋果的重要原因，就是快手執行力。今年，可成五八％營收來自蘋果。他並估計，蘋果對可成帶來的正面影響力，至少可再維持三年。

不過，中國已成為蘋果的最大市場，面對「紅色供應鏈」崛起，洪水樹認為這是大勢所趨，市場在哪裡，就會有資源培養一批業者崛起。

面對比亞迪等中國對手，積極大幅加強軍火、購買關鍵加工設備（如CNC機台），他反倒老神在在，認為台灣業者競爭力很強，甚至反問：「你覺得我應該要擔心哪一家？」

「拿在手上，高下立判。」洪水樹說，高階金屬機殼產品的製程超過一百種，壓鑄、沖壓、鋁擠，CNC只是金屬機殼的關鍵製程之一。他也試用過中國競爭對手做的產品，感想就是「只可遠觀、不可近看。」他強調，CNC機台數量跟真正的生產能力，無法畫上等號。

「機殼的製程是一直疊加上去，中間只要產生瑕疵、哪怕只是頭髮直徑五分之一不到的小點，也會被視為不良品。」談到長年建立起的技術門檻，洪水樹就停不了話匣子。

他坦承，大客戶採用硬度更高的材料，確實不好做加工，會耗掉更多材料，良率也會稍微低一些。不過，他強調可成針對新工法的準備還算順利，有信心把良率的學習曲線加快。

原來，早年的投資、就是洪水樹的「護城河」。蓋欣山在報告中指出，由於製程難度增加，金屬機殼平均售價將可持續升高，憑藉著既有製造技術與生產規模，可成的議價籌碼還是很高。

贏在產品線夠多！宏達電、索尼都是它客戶

外資如此看好可成，還有一個原因，那就是今年起，金屬機殼正式成為旗艦手機的標準配備。可成一邊吃蘋果訂單，一邊也加快產品線分散的速度以降低風險。除了蘋果，宏達電、索尼都是可成的客戶。

「轉捩點是去年底，慣用塑膠機殼的三星開始大量採納金屬機殼。」科技網站點子生活總編輯莊英群說，成本導向的中國小米、韓國三星，直到去年年底，才敵不過市場強勁風向，在旗艦機種大幅導入金屬機殼。

不過，智慧型手機市場正迅速往中低階市場滲透，利潤勢必逐步下滑，可成是否開始布局下一個利基市場？洪水樹舉起手上的Apple Watch，笑著說：「正在規畫。」

看來，從筆電到手機，通吃蘋果產品的可成，已經選定了下一個藍海市場。

台灣誠品書店終於成功登陸，蘇州金雞湖畔的一．七萬坪中國旗艦店日前盛大開幕。在電商網購、手機閱讀的多重衝擊下，誠品依舊堅持對文創的思考與對空間的詮釋，更將「台灣製造」的優越性展露無遺。

帶著二十六年推廣「閱讀生活化」的實驗成果與文創模式，誠品集團在中國絕地大反攻。「自蓋自營」的中國第一家旗艦店「誠品生活蘇州」於十一月二十九日隆重開幕，成為「台灣誠品」升級版典範，可望為誠品帶來「閱」火燎原的展店與獲利效果，備受矚目。

連鎖而不複製

兩岸三地店數將逾五十家

多位參加開幕的誠品董事與親友團喜形於色，「誠品總算熬出頭，找到可以兼顧理想與獲利的存活模式，不再被視為只會賠錢的事業體了！」這是繼二○一二年誠品 進駐香港後的境外突破，目前香港「第二家誠品」已於十月在尖沙咀開幕，上海中心大廈的「高樓誠品」，也蓄勢待發。其他接踵而至的合作邀約，絡繹於途。在網 路購物、手機閱讀及電子商務多重衝擊下，誠品在中國，反而因為中國人對精緻生活的期待，凸顯實體空間經營的必要與重要性。

今年底誠品在台灣、香港與中國預計改裝十二個營業據點，一六年底，兩岸三地店數將超過五十家，「連鎖而不複製」，各自形塑特色，誠品在兩岸三地，快步向前。

據指出，光是開幕前後兩天，排隊申請誠品會員卡的人數就超過五萬人，這是誠品團隊所無法想像的。「來自台灣」的誠品，不管書店、商場、居所，儼然是精神閱讀、靈魂依靠的聖地。

開幕大會上，身著筆挺西服、赭紅領帶的誠品創辦人吳清友，先恭敬地行了三鞠躬：向幸運結緣的蘇州文化古城致敬、向落實理想的土地、建築與空間致敬，更向所有促成、參與協助打造蘇州誠品的善心人士致敬。

三次心臟開刀的生死徘徊、獨子早凋的致命打擊，吳清友帶著接班中的女兒、也是誠品副董事長的吳旻潔，出席開幕活動。

父女默契十足，「外界可以輕易複製誠品的櫥櫃賣場，但複製不來吳清友父女的神髓與理想！」會場中，大家交頭接耳。

顯而易見地，「誠品生活蘇州」處處流露「台灣製造」的優越性。延續誠品「人文、藝術、創意融入生活」的核心理念，「在書與非書之間閱讀」的經營初心。整棟建築設計融入園林、湖水等元素，在空間中展現人、建築與環境的平衡。

館內三個主入口處，均規畫有博覽大廳，一入內首先給人博大的直觀感受。從一樓直通三樓，高十八米、寬六米，共七十二階的大型步梯，是館內最重要的人流動線，也是每位入館人必經路徑，希望在拾級而上的過程中，能夠沉澱心緒，享受閱讀。

在台賠十六年

依舊堅持推廣閱讀夢

十二位來自不同地域、不同世代的藝文人士受邀參與誠品「閱讀大講堂」，從各自的經驗出發，對談與分享深刻影響他們人生的一本「生命之書」。

雲門舞集創辦人林懷民、和碩聯合科技董事長童子賢、天下文化創辦人殷允芃等，均出席這次開幕典禮；藝術家蔡國強也飛奔至蘇州，展現《晝夜》作品外，開幕會致詞時，一再肯定誠品對文化藝術推動的崇高信念與無私誠意。

林懷民形容誠品書店之於台灣社會，有如人們向神父懺悔告解的地方，更是充電、安頓靈魂的所在。當他面臨心緒低潮時，習慣到誠品帶兩包書回家，心情立刻會轉 好。他特別推崇吳清友對閱讀文化的信仰，當台灣人沉迷炒作發財，吳清友還是堅持推廣閱讀夢，連賠了十六年，還不斷擴張，這是光榮印記，也是稀有的台灣現象 與企業奇蹟。

林懷民幽默地說，雖然「買書代表欲望，不一定代表學問，但仍然喜歡去誠品看書、發呆。

在誠品閱讀、做夢、打開視野，然後自信地向世界走出去。」在蘇州投資設廠多年的童子賢，形容誠品是「安頓心靈的故鄉」，他特別引用川端康成的詩句「…如此 佳作，唯嘆息而已，無話可說…。」誠品團隊將「誠品生活蘇州」視為一個作品，藉以展現對蘇州城市的敬意。除了五十萬冊中外文書籍，還帶進二百個精選品牌， 其中有四十二個來自台灣、一二七個中國品牌，雲門舞集舞蹈教室也在此開出中國第一家教室。

值得一提的是，簇擁在書店旁的「誠品居所」，由誠品控股母公司邀集日本三菱地所出資打造，大元建築姚仁喜擔任建築設計，名建築師與室內設計師陳瑞憲打造內 部裝潢，強調是誠品集二十六年經營經驗，在人文主張上又一次思考與創作，把都市、自然、人文融入生活當中，旨在為居住者營造一處款待人、款待心情、款待生 活的場所。

資源配套完善

吳清友品味旋風令人稱奇

左右並列的「誠品居所」，一至四樓與書店主建築相連，複合使用。兩棟建築南北矗立，南棟臨湖二十四層高、北棟二十六層高，共有五款房型，折合新台幣每坪約在九十萬元上下。

由於金鷄湖景觀特殊，又有湖東ＣＤＢ（中央商業區）完善配套資源，把都市自然與人文納入生活體系，衣食住行一站享受。因此，附近台商、中國崛起新貴趨之若鶩，有別外界對地產悲觀態度。

吳清友曾強調，蘇州店客戶不會只是蘇州當地人，會有來自武漢、山東地區的民眾，就像信義店不光只有台北人，也有來自兩岸三地的民眾，每年光中國內地的旅遊人口就達六千萬人，在一日生活圈的期待下，蘇州店不單純只是蘇州店，有非常大的想像空間。

「台灣製造」的誠品，在蛻變、轉身的精緻優雅中，跨海落腳有成。期待「誠品生活蘇州」的一小步，會是台灣文創綜效發展的一大步！

（作者為《典藏雜誌》發行人）

撰文 / 簡秀枝

個人電腦銷售衰退，超眾轉向難做的伺服器市場，當同業毛利率原地踏步，它又如何熬出營收、EPS、股價三高？

天氣變暖了，國內最老牌的散熱模組廠超眾迎來有史以來最大一隻春燕，捎來「三歷史新高」的消息。

七個月內收盤價翻兩．五倍，漲至最高一百六十．五元，二○一五年自結營收六十億四千二百萬元（實際數字尚待年報公布），二○一五年EPS七．七元，全都寫下新高紀錄。

不僅如此，它連續三年蟬聯散熱模組廠的獲利王，看股神巴菲特最愛的財務指標ROE（股東權益報酬率），超眾保持在一七％至二○％的高水準，同業雙鴻和奇鋐，則在一％至九％間震盪徘徊。

為什麼雙鴻有蘋果光環，奇鋐有日本大股東古河電工技術撐腰，但獲利能力卻不敵這家四十三年的老廠？

要回答這個問題之前，先看看你我跟超眾產品有多緊密。

你可以在零點幾秒內用Google搜尋資料，可以在跨年夜和成千上萬人同時在臉書賀新年而不當機。最近，如果你買了三星S7系列新機，它確保你連續玩遊戲數小時，卻不用擔心手機過熱發燙。

不管是電腦、手機或是大型資料中心伺服器，它們的大腦：處理器(CPU)，都需要散熱模組來守候它的「溫度」。隨著機器運算能力越來越強大，散熱「衛兵」越站越多，大型伺服器已經發展到一台需要兩至三顆散熱模組。

這便是超眾完勝對手的關鍵：選對市場。

轉型瞄準伺服器研發從零開始，土法煉鋼當個人電腦(PC)市場衰退，超眾轉攻伺服器，而雙鴻轉攻蘋果陣營和電競筆電，奇鋐轉往多功能的all in one PC，四年前甚至往業外的觸控面板模組發展。

同樣是轉型，元富投顧產業研究副理蕭淑君說，後兩者轉向的技術基本上是PC傳統熱管技術，但伺服器採用導熱效果更佳的熱板技術，包括材料、模擬測試都要從零開始。

二00八年，當時智慧型手機才剛萌芽，大型資料中心也還沒爆發，超眾總經理吳惠然記憶還很深刻，英特爾對外宣稱，PC的瓦數將繼續提升(意即散熱需求更多)，他評估後決定投入研發。

沒想到，這就開啟了一波三折的研發路。

當時，PC雖然步入衰退期，但全球年成長率還有二一％至一九％，散熱模組占超眾營收比重仍高達七成，吳惠然要研發團隊利用空檔做模擬研究，他們反覆把樣本丟到二、三百度高溫爐燒上一個月，再拿到負五十度的冰庫放上一個月，「冰火五重天」的研發日子充滿不確定性。

它的難度在於沒有容許犯錯的機率。台灣戴爾企業解決方案資深副總經理梁匯華指出，伺服器整合了運算、儲存與網路功能，因此散熱問題就變得非常重要，一旦當機，可能整個系統都會出問題。如果持續過熱，很有可能會發生災難。

研發過程需要長時間的等 待，「你燒一個月發現產品死了，就找出原因，從頭再來一遍。」吳惠然說。

但，他看錯了。一年後，英特爾的預測不僅沒成真，PC 瓦數還不升反降.但他不想放棄，以往的經驗告訴他，電腦運算效率只會更強大，「方向是對的，只是時候還沒到。」又一年後，超眾完成熱板研發，但根本沒有應用市場，就這樣，這項新技術坐了兩年的「冷板凳」，終於在二0一二年出現第一筆來自戴爾(Dell) 的伺服器訂單。

升級技術攻平板

獲NEC、三星手機採用

你以為戲棚下站久了舞台就是你的？錯!「當時的伺服器市場年成長率僅五％，量很小，」蕭淑君說。而高度客製化讓超眾如今即使年產八百萬顆伺服器散熱模組，但當中至少包含五十款不同設計，平均一款只出貨一百六十萬顆，一點都不輕鬆。

但，誰也沒料到，雲端時代隨著智慧型手機來臨。全球網通龍頭思科(Cisco)便預估，雲端儲存總資料量二0一四年至二0一九年的複合年成長率是二三％，這是為什麼各大廠在全球搶蓋資料中心的緣故。

超眾坐冷板凳的新技術不只熱板，一三年為想打入平板市場，全球首家做出超薄型熱管技術，散熱效果比一般石墨片佳，獲得日廠NEC青睞，用於推出世界首款採用熱管技術的智慧型手機，「我們的」法拉利「終於可以上路了!」NEC高層當時興奮的說。

可惜，曲高和寡，採用者僅NEC和索尼。手機大廠如蘋果多數仍採用薄如紙又便宜的石墨技術。不過，智慧機市場趨近飽和，超薄型熱管今年被三星拿來當作旗艦機主打話題，希望可以刺激低迷買氣。

吳惠然說，PC營收占比今年將下降至四成和伺服器占比相當，來到新低，而手機營收占比可望提升到五％。超眾有望再上演一次當年伺服器「板凳變明星」的突圍記。

問吳惠然是他眼光獨到，還是特別懂得末雨綢繆，他搖搖頭說:「我只是做別人懶得做的事!」他，不是懷抱水晶球的預言家，轉型路某種程度帶點「誤打誤撞」的成分，只是願意比別人從辛苦錢賺起。

天下沒有白吃的午餐，蹲得久，跳得高，機會只留給有準備的人，一直都是商場不變的定律。

撰文者顏瓊玉