重組方案剛剛披露，財務顧問之一卻被證監會立案調查，跌宕起伏的萬科重組大戲，正在迎來新的變數。
6月23日晚間，西南證券公告稱，因涉嫌未按規定履行職責，根據《證券法》有關規定，證監會決定對公司立案調查。
西南證券還稱，根據有關規定，在立案調查期間，證監會暫不受理該公司作為保薦機構的推薦，暫不受理相關保薦代表人具體負責的推薦，暫不受理公司作為獨立財務顧問出具的文件，預計公司投行業務在立案調查期間將受到影響，並可能對公司當期經營業績造成一定的影響。
這也意味著，西南證券被立案調查，由其擔任獨立財務顧問的萬科重組，可能也將受到連累。根據媒體此前報道，西南證券目前共有IPO、並購重組、再融資等33個投行項目，其中就包括剛剛披露的萬科重組項目。
在6月17日披露重組方案之前，萬科的財務顧問只有招商證券一家。西南證券成為萬科獨立財務顧問，正是因為此次重組，至今只有不到一周時間。萬科公告信息顯示，此前的今年4月9日，招商證券還就萬科詳式權益變動書，發表了獨立財務顧問意見。
而財務顧問被立案調查，對上市公司重組產生沖擊，近期已有先例。此前的6月12日，卷入欣泰電氣造假上市的興業證券，受到證監會立案調查後，也被暫停受理保薦、獨立財務顧問業務。隨後，由興業證券擔任獨立財務的三鋼閩光，隨即宣布終止重組，而先導智能則計劃更換財務顧問。
不過，不同於三鋼閩光、先導智能等上市公司重組，只聘請了一家財務顧問，擔任萬科此次重組獨立財務顧問的券商，共有三家之多。除了西南證券，另外兩家分別是中金公司、中信證券。
公開信息顯示，6月17日，萬科與深圳地鐵簽署了附生效條件的《發行股份購買資產協議》，並經過萬科董事會審議。在當天披露的重組預案中，獨立財務顧問已經換成了中信證券、中金公司、西南證券三家。
根據業內人士介紹，在以往的並購重組案例中，上市公司同時聘請三家券商擔任財務顧問的情況並不多見，相關券商被立案調查後，財務顧問一並暫停的也較為少見。
“這種情況出現的還比較少，以往都是暫停承銷業務。”某投行人士告訴《第一財經日報》，由於國內券商的財務顧問業務以前體量較小，證監會暫停的都是保薦業務，涉及到財務顧問的還非常罕見。
“財務顧問扮演的是為上市公司重組背書的角色，一般情況下找一家就夠了，搞不清楚萬科為什麽要同時請三家財務顧問。”前投行人士、上海師範大學副教授黃建中向《第一財經日報》分析，萬科可能是希望此次重組順利通過，才同時聘請了三家財務顧問。
如今，西南證券被立案調查，又會對萬科重組產生多大影響?在西南證券被調查的突發情況，萬科下一步應當如何應對?
根據證監會2008年出臺的相關規定，證券公司、證券投資咨詢機構、其他財務顧問機構，最近24個月內存在違反誠信的不良記錄、最近24個月內因執業行為違反行業規範而受到行業自律組織的紀律處分、最近36個月內因違法違規經營受到處罰或者因涉嫌違法違規經營正在被調查的，不得擔任財務顧問。
“如果只有一家財務顧問，出了問題可以換一家，但同時請了三家財務顧問，其中一家被查了，另外還可以正常工作。”黃建中說，財務顧問沒有家數限制，有時被收購方也可以雇傭財務顧問。因此，西南證券雖被立案調查，估計不會對萬科的重組造成很大影響。而與萬科的當務之急是解除與西南證券的財務顧問協議。