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【碎片中國·癸巳】認不出來的老樣子 ——一個國家級貧困縣的新顏舊貌

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編者按:在中國人最重要的節日,南方週末記者們也紛紛回到家鄉,回到那些陌生又熟悉的地方。

這群身份獨特的觀察者,敏銳地觸摸少年生活的土地上細微的變化,並記錄著中國這個龐大軀體上一根根毛細血管的微小脈動。

在浙江湖州,投資無門的新痛苦折磨著漸漸富裕起來的人們。在財富渴望與通脹壓力煎熬中的他們,尋找與試探著包括民間借貸、高息集資在內的各種路徑。

而江西高安建安鎮黨委書記卻在四處找錢,他想修路,想讓小鎮找到新的財政支柱從而擺脫對煤的依賴。

在四川打工大縣,農民蜂擁入城,打工給一代農民帶來物質與精神的雙重改變,也帶來被「拔」出土地時的糾結與撕裂。而最茫然的,莫過於四十多歲的第一代民工——城市工廠只歡迎年輕人,而他們卻已無法回到農村。

在河南農村,拿著iPhone的年輕媽媽購買的奶粉卻是早就因含致癌物質而被註銷生產許可證的「毒奶粉」;更多地方,煙花爆竹的銷量正在下降,微信正在成為內地人的時興,一個個家族群橫空出世,而一些上小學的孩子也能熟練地使用iPad刷微博。

幾乎在每個地方,汽車的增長速度都令人吃驚,連大別山深處的小鄉村,也在這個春節堵起了車。

這是我們血脈相連的家鄉,我們清晰地感知到,經濟增長與文明變遷在每一個地方帶來的改變,如此隱秘,如此糾結,卻又如此決絕。

年復一年,南方週末經濟板塊連續在春節之後推出回鄉專題。在無數碎片裡,看見一個龐大、複雜、有溫度的中國。

父母親兄妹十多人,大多數是農民,在1996年前幾乎都散居在農村。但如今,竟只剩下一家人留守農村,其餘全部遷往了縣城、省城甚至外省。

變與不變

五六年沒回老家過年了,蛇年春節回去探望生病的奶奶,驚異於家鄉變得快讓我認不出來了,但又覺得骨子裡它似乎還是老樣子。

我的家鄉是位於四川東北嘉陵江畔的一個縣級市,直到十年前,縣城還以人均2400元的GDP排名全國城市(包括縣級市)倒數第十位。小時候它被評為「國家級貧困縣」的消息是作為喜訊傳達的,因為這意味著更多的財政救助和政策傾斜。

對於西部農村有多窮,老家曾給了我太多深刻的記憶和體驗。但最近五六年,縣裡經濟突飛猛進,GDP年均增速15%,地方財政收入年均增長26.5%。如今,沃爾瑪開到了縣城,中石油、中石化也來此投資開採油氣能源。縣城的房價已與四川第二大城市綿陽比肩,生活成本和物價水平甚至更高。

推動縣城發展的主力是旅遊業。縣城在古代曾為巴國國都,憑藉歷史典故和保存尚好的古建築,獲評「全國歷史文化名城」。

春節期間,中央台播出了一部由「東方美女許晴與華語影帝方中信」聯袂出演的、在縣城實景拍攝的古城形象宣傳片。但當地年輕人似乎並不興奮,「那麼老的明星,哪個認得到哦!」在他們心裡,老明星的影響力還不如當地一位上《非誠勿擾》的副鄉長——這位穿著雞心領背心的單身基層幹部在節目上說,「對於自己的婚姻家人非常著急,組織也是很關心,我想盡快把這件事情落實了,讓組織放心。」然後,24位女嘉賓全部滅燈。出名後,副鄉長說他除了真實徵婚,還想借此宣傳縣城,助力其爭創全國5A級景區。

不管怎樣,家鄉的旅遊經濟是發展起來了,這使得每逢節假日,來自全省全國的自駕游和旅行團遊客扎進這個小小的半島,整個縣城儼然成了一座巨大的停車場。大年初三,我從位於新區的長途汽車站試圖打車去老城,的士司機頭搖得跟撥浪鼓似的,「多少錢也不去,堵車!」果然,公交車在路上堵了大半個小時才得以進城。

縣城堵車和旅遊業繁榮其實也是路網交通發達的結果。

上大學之前,從我家居住的小鎮坐車去一趟縣城,需要在蜿蜒的山路上顛簸兩個半小時。但現在,雙車道柏油馬路將車程縮短至不到1小時,鎮上與各鄉之間也通了水泥公路。

這要歸功於政府大舉投資基建,「十一五」期間,縣裡抓住汶川地震災後重建的契機,全社會固定資產年均增速30.4%,投資總規模達270億元,是「十五」時期的3.1倍。

基建潮中砸的錢當然也有的打了水漂。我們縣曾投資建機場,但外來投資者騙了縣政府2000萬元財政撥款,轟轟烈烈地折騰半天后消失了。

而幾年前在新區蓋的古代官帽形超豪華市政府新辦公大樓,據說花了2億元,樓前廣場氣派得可與天安門廣場相比。後來有媒體披露,「國家級貧困縣圈地4000平方米修別墅式辦公樓未報批,且在被叫停兩年後復建」。

不過,經濟的發展似乎並未改變這裡的鄉土文化。比如人情社會,縣城裡的十幾萬人大都沾親帶故盤根錯節,又極重禮數週到迎來送往,哪家有個紅白事宴賓客,往往傾城出動,攜紅包禮金赴宴。

今年也不例外,春節期間全城人主要干兩件事,一是喝酒吃飯,酒桌文化在此長盛不衰,過年家家戶戶排隊輪流請客,餐館一律客滿;二是串門打麻將,順帶打發小孩們一沓沓壓歲錢。

老何所依

我的父母都排行老大,共有十多位弟妹,他們中的大多數是農民,在我1996年上大學之前,他們幾乎都散居生活在農村。但如今,竟只剩下一家人留守農村,其餘全部遷往了縣城、省城甚至外省。他們在城市裡做生意,或打工,大多數均已在當地置業定居,有的還小有家產。

兒女們離土離鄉,老人也隨之進城。但2012年86歲的奶奶生病臥床後,我們家遇到了一件棘手事。奶奶是農村人的老觀念,對城裡的火葬有著深深的恐懼,病後她執意要回老家,以求過世後與丈夫和祖輩土葬在一起,並表示從此不再回城市。但她天各一方的五個兒女都在外打工或定居城市,兩三年無人居住的農村泥瓦老房已成危房。

平時聚少離多的一大家族因為老太太,重又嘯聚於老屋,並齊心協力修整了房屋,通水通電,囤積了糧食和柴火。但三週之後,該上班的要上班,做生意的要找錢,退了休的要照顧孫子,老人的兒女們紛紛灑淚下山離去,只留下從外省趕回來的大女兒照顧了老人三個月的起居。

但身為農民的大女兒既沒有退休工資也沒有養老和醫療保險,全靠這幾年還能幹活時打工掙點錢養老。

大女兒——也就是我大姑——需要做出巨大犧牲:雖然大家可以補償她的打工收入,但卻補償不了她和丈夫、同事長期分離居於苦僻山林的孤獨,和對外部精彩世界的依依不捨。

老屋位於一片大山上,小時候我曾在這裡住過兩年。記憶中它是光禿禿的,因為大躍進年代大煉鋼鐵,把山上的樹木砍光了,而在那之前聽說山林茂盛得藏有老虎。這次回鄉,見這片山從黃色又變回綠色,山上灌木生機勃勃野蠻生長,霧氣繚繞時仿似仙境。

「打工」著的人

以前的大姑對外界有些膽怯,不敢隨大姑父外出打工,但近幾年她不願再待在農村,更願意跟隨鄉親們一起去北方幹活。她眼裡的北方「不潮濕、人爽直、麵食好吃」。

打工對大姑最大的改變,在於眼界和見識。

請工人來山上伐木劈柴之前,大姑發現自家山林的樹上有一個馬蜂窩。有鄰居讓她別告訴伐木公司,以免對方據此加價,但大姑在電話裡特意告知對方此事。事後她解釋說,「現在凡事都講個『知情權』,萬一工人被馬蜂蜇出事了,向我索賠怎麼辦?」

這個「知情權」意識,就源於外出打工時,大姑見到老闆會將工作的危險性事先明確告知工人。

大姑的兒子也在大城市打工,他輾轉過幾個城市,開過挖掘機、當過房地產中介,後來進入了蒙牛公司做銷售,蒙牛被中糧收購後他又成了國企的合同工。他告訴我,今年他和女友準備報考公務員,因為之前有親戚的兒子考上了,「公務員穩定,退休後有保障」。

過年他和女友不遠千里帶回家一隻穿著花衣服的寵物狗「豆豆」,表弟和女友外出時,大姑和大姑父會充當豆豆的臨時監護人,履行包括早中晚各三次遛狗,給它喂極好的食,整理狗窩等職責。奶奶很驚詫,「現在的狗這麼金貴」,但她的女兒女婿顯然已接受了年輕人的生活理念,盡心稱職地完成狗主人的囑託。

每天都有街坊、親戚上山來探視奶奶,他們自己或親人的打工見聞,是聊天中的熱門話題。比如一位街坊大姐告訴眾人,她的丈夫在巴布亞新幾內亞(這個名字還是我幫她補充完整的)打工,一個月掙8000元左右。這幾年,他還在戰火紛飛的利比亞和中東國家打過工,都是修路、蓋房子、搞裝修這類項目,「『洋工』打慣了,他不愛在國內待著」。

她還饒有興致地聊起她丈夫在異國他鄉的辛酸和血淚,彷彿在聊別人的故事。比如工人們被監獄式管理,不得外出與當地人接觸;偷吃一點豬肉被當地人暴打差點致死;非洲國家內戰的槍聲中,子彈飛過工人們的頭頂也不得停止勞動;從事非人的重體力勞動後,還被黑心老闆坑了工錢……

家鄉是勞務輸出的大縣,在縣城長途汽車站,除夕一過便人潮湧動。客車司機說,那幾天有2萬人自此出發,重新踏上生活在別處的征程。

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一財研選|化妝品舊貌換新顏,代際效應下這些企業值得關註!


 

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2018年5月24日目錄

►全屋定制引領家裝進入套餐時代,龍頭強者恒強!(招商證券)
►化妝品舊貌換新顏,代際效應下這些企業值得關註(光大證券)
►煤化工競爭優勢逐漸顯現,行業龍頭盈利持續改善(平安證券)
►北鬥建設積極推進,衛星應用產業鏈打開市場空間(光大證券)
►減速機國產化在即,機器人產業鏈有望超預期成長(國盛證券)

 


1.全屋定制引領家裝進入套餐時代,龍頭強者恒強!(招商證券)

招商證券看好定制家居行業長期發展,套餐時代全屋定制讓房子變得更能裝,企業也加大促銷提升性價比來順應這一趨勢,把握流量入口+提升客單值是關鍵。

招商證券指出,房地產行業的快速發展拉動家具購買需求,2000~2013年我國商品房銷售面積年均複合增速達20.3%,地產銷售增加帶來的家具購置需求持續增長;2013~2017年,商品房銷售面積複合增速雖然降至8%,較早期有所放緩。但受益於地產後周期,以及二手房銷售逐步增加,定制家具需求仍持續較快增長。

招商證券認為,全屋套餐的推出是在行業競爭環境變化的背景下,品牌企業通過套餐引流主動讓利消費者,快速做大規模的過程,順應了“新中產”群體消費模式變化、精簡定價教育、充分挖掘客流價值等發展趨勢。目前,80、90後已成為國內家居家裝消費市場的主力人群。據騰訊家居發布的《2018年家居家裝行業人群洞察白皮書》顯示,在裝修方式選擇上偏好“全屋整裝,拎包入住”方式的80後、90後占比分別已達43.57%、38.93%。

家居作為地產的下遊行業,家具購買一般發生在交房之後,因此,長期以來家居行業景氣程度與房地產銷售情況相關度較高。從家具制造業規模以上企業營收趨勢來看,招商證券發現,營收增速的變化大致滯後於商品房銷售變化一年左右的時間。2013年作為家居行業分水嶺,在指數表現上也呈現了此特點,即2013年以前家具指數與地產指數基本同步,而2013年以後隨著定制滲透率提升,家具行業消費屬性凸顯,家具指數表現也明顯優於地產指數。

招商證券認為,全屋套餐時代性價比為王,消費者對於家居消費的價格敏感度提升,“把握流量入口+提升客單值”成為規模增長主驅動。大品牌在資本、產能、信息化、渠道、產品等重要領域已完成基本布局,同時家具賣場將向全國連鎖大型品牌集中,將帶動日益稀缺的優質資源加速向頭部品牌集中;同時,行業分級初步成型,具備經營實力的二線品牌通過產品細分、渠道差異、服務和區域聚焦等,實現差異化突圍亦具備較大發展空間。

招商證券預計龍頭企業有望依靠規模優勢通過做大客單值,在維持合理利潤率的同時進一步做大規模,推薦歐派家居(603833.SH)、尚品宅配(300616.SZ)、索菲亞(002572.SZ)、誌邦股份(603801.SH)、好萊客(603898.SH)等。


2.化妝品舊貌換新顏,代際效應下這些企業值得關註(光大證券)

化妝品行業消費領跑其他消費品類,4月零售額同比增速達到15.90%。光大證券指出,根據保守測算,2020年中國化妝品行業市場規模接近3500億元,2017~2020年的年複合增長率為3%,中國化妝品市場未來的競爭已進入新的階段,即傳統市場提升市占率,新興品類提升滲透率。

化妝品行業的核心增長邏輯在於人均可支配收入水平的不斷提升、消費升級帶動品質生活的需求,同時消費者代際切換註入市場活力,95後閃亮登場。與此同時,國內並購整合現象興起,三成行業收購旨在對渠道的爭奪。2007年到2017年我國化妝品行業發生的394起資本事件中,渠道商116起,占比29%。

光大證券指出,從消費結構來看,目前國內化妝品消費主要品類包括護膚、洗護、彩妝和其他功能性產品等;從市場構成來看,護膚品、護發產品、口腔護理產品、沐浴用品和彩妝是前五大品類,貢獻了90%市場銷售額。護膚品單個品類占整個化妝品市場規模的51%,年均複合增長率7.5%,其中面部護理占比達到87%為主要細分品類,面膜增速最快。此外,彩妝發展勢頭強勁,占化妝品整體市場8.5%的份額,年均複合增長率11.8%,產品營銷推動市場持續升溫。

目前,外資品牌占我國化妝品市場主導地位,內資品牌份額快速提升。光大證券指出,國內化妝品市場Top20品牌中,國產彩妝品牌的市占率由2011年的5.5%提升至2015年的13.9%,國產護膚品牌的市占率則由6.9%提升到18.2%。線上渠道發展迅猛,2018年線上交易規模預計達3600億元,2011~2018年CAGR為32.41%。線上銷售入場門檻低,宣傳營銷方式多樣,越來越多的化妝品品牌方和線下專營店積極布局線上渠道。線下方面,商超仍為化妝品傳統銷售的主流模式,CS渠道增速放緩,新興渠道單品牌店正成為眾多美妝品牌的線下選擇。

光大證券認為,消費者代際效應的顯現疊加渠道端的更新,兩者使得傳統的化妝品產業呈現舊貌換新顏的發展態勢。建議投資者圍繞品牌運營和生產/加工環節尋找優質標的。品牌運營可重點關註線上和線下全渠道布局的國內護膚品龍頭珀萊雅(603605.SH)以及受益於細分品類快速增長的互聯網品牌運營商禦家匯(300740.SZ)


3.煤化工競爭優勢逐漸顯現,行業龍頭盈利持續改善(平安證券)

現代煤化工是指以煤為主要原料生產多種清潔燃料和基礎化工原料的煤炭加工轉化產業。現代煤化工產業主要包括煤制油、煤制天然氣、煤制化學品、低階煤分質分級利用等領域。

平安證券指出,從2008年神華煤炭直接液化建成到現在,已經有十年時間,在這期間現代煤化工創新發展取得了一系列重大突破,攻克了大型先進煤氣化、合成氣變換新、大型煤制甲醇、煤直接制油、煤間接制油、煤制烯烴、煤制乙事醇等一大批技術難題,一大批大型設備,煤制油、煤制烯烴、煤制乙事醇等煤炭清潔高效轉化示範工程順利實施,我國煤炭清潔高效轉化技術創新和產業化均走在了世界前列。現代煤化工產品可以替代石油產品,減少石油對外依存度,同時在較高油價下具有明顯經濟性。

煤直接液化制油產品具有“一大、三高、四低”的特點,突顯其作為軍用和航空領域特種油品的潛質,可以作為軍民用航空飛機、航天火箭以及特種裝甲車輛的油品,滿足我國日益增加的特種油品需求。煤間接液化制油產品具有“十六烷值高、超高清潔性”的特點,可以作為國家清潔油品及油品升級調和組份,滿足我國日益嚴格的油品環保要求。

數據顯示,截至2017年底,我國煤制油產能達到843萬噸,在建584萬噸;煤制烯烴產能達到886萬噸,在建515萬噸;煤制乙事醇產能達到383萬噸,在建639萬噸;煤制天然氣產能達到65億立方米,在建178億立方米。項目主要布局在能源“金三角”煤化工產業基地和新疆煤化工產業基地。

平安證券指出,傳統煤化工優質產能受益於落後產能退出,化工產品價格維持高位,企業經營狀況將持續改善。現代煤化工與石油化工產品具有競爭性,且煤制油產品在清潔性、能量密度等方面優於石油產品,在煤價穩定、油價上升的情況下,煤化工的盈利性凸顯。公司方面,關註傳統煤化工龍頭和具有現代煤化工新增產能的優質公司,華魯恒升、陽煤化工均有新增乙事醇產能,魯西化工已形成一體化、園區化循環產業鏈,中國神華、兗州煤業掌握現代煤化工技術,擁有煤化工產能。平安證券看好煤化工行業的投資機會,維持行業“強於大市”的評級。

平安證券建議關註華魯恒升(600426.SH)、陽煤化工(600691.SH)、魯西化工(000830.SZ)、中國神華(601088.SH)、兗州煤業(600188.SH)等公司。


4.北鬥建設積極推進,衛星應用產業鏈打開市場空間(光大證券)

在5月23日召開的第九屆中國衛星導航學術年會上,中國衛星導航系統管理辦公室主任冉承其透露,國產北鬥芯片已實現規模化應用,工藝由0.35微米提升到28納米,最低單片價格僅6元人民幣,總體性能達到甚至優於國際同類產品。

光大證券指出,2017年我國衛星導航與位置服務產業總體產值已達到2550億元,較2016年增長20.4%。北鬥衛星導航系統正式開通以來,北鬥衛星導航系統已廣泛應用於交通、海事、電力、民政、氣象、漁業、測繪、礦產、公安等十幾個行業領域,各類國產北鬥終端產品推廣應用已累計超過4000萬臺/套,包括智能手機在內的采用北鬥兼容芯片的終端產品社會用戶總保有量接近5億臺/套。

伴隨著我國北鬥衛星導航系統的建設完善和應用開發,國內衛星導航及北鬥應用相關上市企業將獲得長足發展,產業鏈條日趨完善,產業規模持續擴大。國內衛星導航設備營銷總規模相較於全球市場,占比逐年提高,已接近15%。北鬥衛星導航系統已成為國家品牌,是國家戰略的重要踐行領域,是我國重點推動發展的高科技新興產業。

2017年我國衛星導航與位置服務產業總體產值已達到2550億元,較2016年增長20.4%,北鬥對產業核心產值的貢獻率已達到80%。交通、市政和智慧城市等應用場景是民用市場重要需求來源,預計到2020年,北鬥應用在交通運輸、精準農業、城市綜合安防和智慧城市建設等主要細分市場的規模有望超過2萬億元。

2018年,中國計劃發射18顆左右“北鬥三號”組網衛星,實現“一帶一路”沿線國家和地區覆蓋,到2020年底,將建成35顆衛星的全球覆蓋系統,為全球用戶提供定位、導航等服務,“北鬥三號”組網衛星將迎來密集發射期。另外,我們國家於2016年發射的“天通一號”衛星經過近兩年的測試和地面配套的搭建,目前衛星通信已迎來規模化商用,相關衛星通信終端的配套廠商將具備明顯的業績彈性。

總體來看,衛星應用產業鏈進入2018年行業已出現了“軍品需求複蘇+民用高精度加速滲透+業績拐點出現”的三個明顯的變化,持續看好衛星應用產業投資機遇,光大證券推薦華力創通(300045.SZ);建議關註海格通信(002465.SZ)、合眾思壯(002383.SZ)、振芯科技(300101.SZ)、中海達(300177.SZ)、華測導航(300627.SZ)等。


5.減速機國產化在即,機器人產業鏈有望超預期成長(國盛證券)

據國家統計局數據,2018年一季度,國內機器人本體銷量為3.30萬臺,同比增長29.60%,4月份單月增速回升至35.40%。隨著3C生產用機器人技術愈加成熟及通用行業滲透率的逐步提升,國產機器人本體銷量有望持續增長。

國盛證券預計,近兩年國內工業機器人銷量維持30%左右增速,按照機器人本體國產化率35%測算,2018年、2019年國產機器人本體銷量預估為5.97萬臺、7.75萬臺。其對應的RV減速器及諧波減速器需求分別約為19.09萬臺、24.81萬臺、8.05萬臺、10.47萬臺。

國盛證券指出,受下遊國內本體制造商需求持續增長預期支撐,國內產商紛紛提出擴產計劃。不考慮上海機電,預計2018年、2019年國內RV減速器產能將達15萬臺、25.6萬臺,即在2019年,產能亦將小幅超過國內本體制造商需求。

從部分調研結果看,國內主流廠商產品與日本納博特斯克產品價差在30%左右,另外一方面,日本納博特斯克精密減速設備的營業利潤率在15%左右,其能承受的降價空間相對有限。且按照測算,中大力德及雙環傳動等廠商,在2019年RV減速器相較2018年盈虧平衡點預期價格基礎上再降價30%左右,才達到二次盈虧平衡點。因此,在產品如期放量的基礎上,國內優質產商相較納博低價競爭優勢顯著。

國盛證券認為,此輪工業機器人核心零部件的國產化是有預期且逐步落實的。控制器領域,錢江機器人已規模性使用固高科技的控制系統;減速器領域,大單不斷落地,且中大力德、雙環傳動今年均將實現盈虧平衡。核心零部件的國產化,將促成本體成本降低,自上而下篩選下遊需求。終端的逐步下沈,帶來需求體量增長,規模效益反饋上遊本體及零部件制造商,最終形成穩定的優質格局。

國盛證券建議重點關註雙環傳動(002472.SZ)、中大力德(002896.SZ)、埃斯頓(002747.SZ)、拓斯達(300607.SZ)等公司。

 

 

 

一財 財研 研選 化妝品 化妝 舊貌 新顏 代際 效應 這些 企業 值得 關註
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