美聯儲最新的季度資金流向報告（Flow of Funds report）數據顯示，在2013年三季度，美國家庭部門的債務自金融危機以來首度走高。
換句話說，美國人停止了淨償還債務，再槓桿化正式開始。
BI對全美113位投資經理、分析師和經濟學家的調查顯示，這是他們認為本年度最重要的圖表。
Thurleigh Investment的投資經理James von Simson認為：「這意味著過去幾年裡的削減開支的時代已經過去了，美國家庭消費又要回來了。」
這對於美國經濟尤其重要。
TD Securities的董事Millan Mulraine認為：「美國家庭部門在過去五年裡一直在持續的削減債務，如今去槓桿化週期看起來已經臨近尾聲，這增加了美國經濟復甦可持續的前景。在三季度，按揭貸款首度季度增長和信用卡借貸的大幅增加標誌著美國經濟復甦的一個關鍵轉折點，這顯示出消費可能再度成為未來經濟增長的引擎。」
Cullen Roche贊同這一觀點：「這無疑是個清晰的信號，顯示出家庭債務危機已經高中，美國經濟已經正式走出了過去那段不堪的歲月。」
國際鐵礦石價格可能跌至2009年以來最低水平。澳大利亞和巴西不斷增長的礦石產出進一步增加了本已過剩的供應壓力。（更多精彩財經資訊，請到各大應用商店下載華爾街見聞App）
周二，英國《金屬導報》信息顯示，鐵礦石價格交投於每噸89.02美元，大幅下挫1.2%。這是自2012年9月以來的最低水平。若價格跌破88.08美元，就意味著鐵礦石價格將創下2009年10月以來的最差表現。
彭博新聞社援引新加坡大華繼顯證券(UOB Kay Hian Ltd.)分析師Helen Lau觀點稱，國際鐵礦石價格今年有可能在每噸80美元附近。
鐵礦石價格仍有下行空間。大量海運鐵礦石供應仍有可能搶占中國市場。這些礦石將進一步壓低價格。
高盛集團本月初預計，全球海運鐵礦石供應量將超過需求7200萬噸，明年超出數量為1.75億噸。彭博新聞社調查結果顯示，對全球海運鐵礦石需求占比為67%的中國，今年的需求可能是1990年以來最為疲軟的。
今年以來，由於必和必拓和力拓產出持續增加，施壓供應面滑向進一步過剩，拖累國際鐵礦石價格大幅下挫34%。
澳新銀行財團昨日發布報告稱，當前，即使在礦石價格已經跌至五年最低水平附近，澳大利亞鐵礦石供應商仍在增加供應。他們的平均成本為每噸40—50美元。
每年，總會有形形色色傳授商業戰略和勵誌學的書籍充斥著書店的書架子，使得讀者難以分別究竟哪一本才是真正值得一讀的。
幸好，還有英國《金融時報》和麥肯錫共同評選的年度最佳商業圖書為讀者把關質量。今年的獲獎書單可謂短小而精悍：年度最具影響力的六本商業圖書。
英國《金融時報》Lionel Barber表示，從講述不平等（Inequality)到討論數字隱私（Digital Privacy)，評委們希望這些書能夠啟發讀者的創造性思維，並幫助他們加深對當今世界的理解。
評選小組成員包括了哥倫比亞大學新聞學院院長、《紐約客》雜誌作家Steve Coll，泛大西洋資本集團主席Steve Denning以及麥肯錫出版業務主管Rik Kirkland等大佬。
當然，讀者們最關心的可能還是究竟哪些書榜上有名：
1.《Dragnet Nation: A Quest for Privacy, Security, and Freedom in a World of Relentless Surveillance》（暫無中譯名，意思可理解為
“天羅地網之國：在監視不息的世界里，對隱私、安全和自由的一聲訴求）
本書作者認真研究了商業和政府等部門對個人數據的放肆收集，並試驗了如何逃脫搜捕網。在對數據的陰暗面進行了分析後，引讀者深思。
作者: Julia Angwin
副標題：A Quest for Privacy, Security, and Freedom in a World of Relentless Surveillance
出版社: Times Books
2. 《The Second Machine Age: Work, Progress, and Prosperity in a Time of Brilliant Technologies》（中譯名《第二次機器時代》)
當許多過去只存在於科幻電影里的情節，如今一幕幕走進我們的真實世界，我們除了贊嘆科技帶來的驚奇，也難免心生人腦被機器替代的恐懼。
...
身處第二次機器時代的我們，擁有更多改變世界的機會，但也應更深入思考，我們究竟想要什麽？人類真正的價值是什麽？唯有審慎選擇，才有樂觀的可能。
作者: Erik Brynjolfsson， Andrew McAfee
副標題: Work, Progress, and Prosperity in a Time of Brilliant Technologies
出版社: W. W. Norton & Company
3.《Creativity, Inc. Overcoming the Unseen Forces that Stand in the Way of True Inspiration 》（暫無中譯名，意思可理解為“創新——戰勝阻止公司踏上真正靈感之路的未知力量）
本書針對創業和管理提供了獨到的見解。
作者： Ed Catmull
出版社：Bantam Press
4.《Hack Attack: How the Truth Caught Up With Rupert Murdoch》（中譯名《黑客攻擊:默多克的內幕故事》)
本書作者為知名新聞記者作為Nick Davies ，該書對默多克的英國電話竊聽醜聞進行了深入的調查。《世界新聞報》（默多克旗下）是英國銷量最大的報紙之一，已有168年歷史，以刊登名人消息為辦報特色。在默多克發表聲明之前，《世界新聞報》竊聽行為的受害者可能多達4000人。默多克本人長期被視為對英國媒體構建有強烈野心的媒體大鱷，面臨著批評漩渦，不僅僅關於“竊聽門”，同時還關於決定關閉《世界新聞報》導致250名員工失業。默多克曾出席英國議會聽證會，就竊聽醜聞接受質詢，他聲稱自己會追究下屬責任，並否認手下記者竊聽9-11事件受害者。
作者：Nick Davies
出版社：Chatto & Windus (英國), Faber & Faber (美國)
5.《House of Debt: How They (and You) Caused the Great Recession, and How We Can Prevent It from Happening Again》（暫無中譯名，意思可理解為“債務之家：他們（和你）是如何造成大蕭條的，以及我們如何防止它再次發生）
本書解釋經濟衰退和大蕭條的原因，並給出了防範危機再次發生的建議。
作者：Atif Mian，Amir Sufi
出版社：芝加哥大學出版社
6.《Capital in the Twenty-First Century》（中譯名：《資本在21世紀》）
現年42歲的法國經濟學家Thomas Piketty 已經憑著新書《資本在21世紀》引起了轟動——至少在經濟學界是如此。該書不僅揭穿了之前“發達資本主義是樂善好施”的假設，並且還預測說工業國家的財富不平等會大幅上升，民主價值觀的正義和公平會因此而受到深遠的和有害的影響。
作者：Thomas Piketty
出版社：哈佛大學出版社出版
明年美國原油產量預計將達到45年來最高水平。在產量大增和庫存回升共同影響下，原油遠期合約價格將承受下行壓力。
美國能源情報署（EIA）預計，明年美國原油日產量將達到950萬桶，這是1970年以來最高產量。同時，由於新增的輸油管將送來更多產自北方的石油，美國奧克拉荷馬州庫欣市的庫存量有望走出六年來最低谷。
本月9日，2016年12月交割的WTI原油期貨價格超過了2015年12月交割的價格，這是2011年以來首次出現。昨日，紐約市場2015年12月交割的每桶WTI原油上漲69美分，漲至每桶79.86美元，2016年12月交割WIT期油下跌1美分，跌至每桶80.44美元。
花旗的全球能源策略負責人Seth Klienman昨日預計，石油期貨的曲線也會轉向，因為生產商在拋售遠期產油。
法國巴黎銀行駐倫敦大宗商品市場策略Harry Tchilinguirian評論稱：
“人們認為明年庫欣的庫存量會增多，美國的原油會過剩。輸油管基礎設施的變化會重新恢複庫欣的儲油平衡。”
CFTC數據顯示，截至10月7日一周，WTI期油的凈空倉增加29%，增至4.9934萬份，規模創三個月來新高。Price Futures Group高級市場分析師Phil Flynn認為：
“這是美國產量增加推動市場的又一跡象。”
今年6月中旬以來，國際油價跌幅已超20%。昨日華爾街見聞文章提到，花旗預計，若油價創四年新低，燃料和其他大宗商品成本明顯回落，對全球經濟的影響相當於提供了1.1萬億美元的刺激措施。
國際能源署（IEA）本月14日的報告認為：“對大多數經濟體來說，油價下跌會減少經營企業和支持經濟增長的成本。在宏觀經濟形勢脆弱的環境下，油價走低提供了某種緩沖。”
花旗的歐洲能源研究負責人Seth Kleinman指出，宏觀經濟分析一直認為，油價上漲是一種財富轉移，財富從利用杠桿消費的美國消費者手中，流入喜歡儲蓄的中東國家。所以，這種轉移最終會極大降低貨幣的周轉率，正負影響相抵以後看還是拖累因素。現在價格回落逆轉了這種局面。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
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本帖最後由 千與千尋 於 2014-12-2 13:40 編輯 食品飲料行業：國企改革有望成為行業2015年最重要的風口 作者：胡春霞、柯海東、閆偉 本報告導讀： 老白幹酒國企改革方案出爐，有望為行業樹立典範，引領二三線白酒跟進。本文梳理了食品飲料行業國企改革相關標的，從時間和空間兩個維度探討投資標的。主要受益標的包括沱牌舍得、金種子酒、山西汾酒、古井貢酒、白雲山、雙塔食品。 摘要： 國企改革將是2015年食品飲料行業性的投資機會。經濟參考報報道11月初國務院國有企業改革領導小組成立，2015年國企改革整體進程有望再次加速。在36家食品飲料上市國企中，體制靈活或有較大改制力度的不足10家，改革潛力很大，我們認為國企改革有望成為貫穿2015年的行業性投資機會。 老白幹酒有望率先拉開二三線白酒國企改革序幕。老白幹酒公告擬定向增發不超過8.25億元，引入戰略投資者、優秀經銷商並實施員工持股計劃，率先拉開了本輪食品飲料行業國企改革序幕。老白幹酒國企改革方案歷時6年終落地，將為其他二三線白酒企業樹立典範，預計其他二三線白酒如沱牌舍得、金種子酒、古井貢酒、山西汾酒等亦有望跟進，加速國企改革進程。 現狀：改革力度大的企業很少，未來改革機會多。在涉及到食品飲料上市公司的省份中，已有13個省推出了國資改革方案，但與食品飲料相關的亮點不多。在我們統計的36家國有食品飲料上市公司中，已有21家公司進行過國企改革、或目前已有國企改革意向，尚有15家公司無明確國企改革規劃。但21家公司中，改革力度到位的公司不足10家，未來食品飲料公司改革的潛力依然很大。 預期國企改革對消費品企業的經營效率提升有顯著的作用。很多情況下，激勵完善的民營企業（或激勵完善的國企）的盈利能力、收入和凈利潤增速、股價表現好於同行業激勵不足的國企，比如加加食品和海天味業的毛利率高於中炬高新，洋河股份管理費用率低於大多數白酒公司，伊利股份和蒙牛乳業股價大幅跑贏光明乳業等等。可認為，若國有企業推行改革力度較大、激勵制度完善，在盈利能力、收入和凈利潤增速、股價表現上均有較大的提升空間。 投資建議：結合時間和空間兩個維度精選標的。1）從預期兌現的時間維度，建議選擇近期已有明確公告，或預期國企改革動力強的公司；2）空間維度上，建議選擇業績釋放彈性大的公司。主要受益標的：沱牌舍得、金種子酒、山西汾酒、古井貢酒、白雲山、雙塔食品。我們維持沱牌舍得、古井貢酒、白雲山、雙塔食品“增持”評級。 核心風險：國企改革推行進展低於預期。 1. 國企改革將是2015年食品飲料行業性的投資機會 2015年國企改革整體進程有望加速。2013年十八屆三中全會是本輪國企改革的起點，自此以來已有20多個省市地區陸續公布國企改革方案，2014年下半年以來多個省市也已陸續公布試點企業名單。經濟參考報報道11月初國務院國有企業改革領導小組成立，我們認為中央各部門對國企改革的總體原則在認識上正在取得更多共識，預計混合所有制改革、國資管理和運營體制改革、公司治理結構改革和市場化選聘機制建立將是2015年改革推進的重要方向，國企改革整體進程有望再次加速。 36家食品飲料上市國企中、體制靈活或已經有較大改制力度的不足10家，國企改革有望成為貫穿2015年的行業性投資機會。食品飲料上市公司中有36家為國有企業，其中激勵較為充分、體制較為靈活的企業僅4家，2014年以來有較大動作部署的企業僅5家，另有27家公司或改革力度過小、或仍無任何改革動作（見表2）。隨著國企改革整體進程加速，2015年食品飲料板塊湧現國企改革浪潮的概率也較大，而食品飲料行業作為典型的競爭性行業，國企改革將在較大程度上提升公司經營潛力，因此我們認為國企改革有望成為貫穿2015年的行業性投資機會。 鑒於國企改革對行業可能產生重大影響，我們將撰寫相關系列報告，在本篇系列報告一中，我們將對食品飲料行業國企改革標的進行概述性梳理，對國企改革對企業盈利改善空間進行探討，並嘗試從兩個維度尋找投資標的。 2. 二三線白酒有望率先拉開行業國企改革序幕 老白幹酒有望帶動二三線白酒拉開國企改革序幕 老白幹酒國企改革方案落地，有望帶動二三線白酒國企改革加速。2014/12/1晚，老白幹酒公告擬定向增發不超過8.25億元，引入戰略投資者、優秀經銷商並實施員工持股計劃，率先拉開了本輪食品飲料行業國企改革序幕。老白幹酒曾經被市場認為改革難度極大，此次改革方案歷時6年終落地，將為其他二三線白酒企業樹立典範，預計其他二三線白酒如沱牌舍得、金種子酒、古井貢酒、山西汾酒等亦有望跟進，加速國企改革進程。 行業的低迷形勢及國企改革政策導向亦有望推動二三線白酒推進國企改革。許多白酒公司在2003-2012年的行業黃金期中，地方政府改革動力不足，自2012年行業大幅調整以來白酒企業效益明顯下滑，當前恰逢國家自上而下推行國企改革，因此二三線白酒的改革的障礙減小，自下而上看企業動力也很充足。 
其他食品飲料子行業國企改革進程亦有望加速 食品飲料作為充分競爭的行業，國企改革的推進難度相對較小。二三線白酒之外的食品飲料公司2014年以來改革動作同樣頻繁，如光明乳業推出股權激勵、引入戰投，三元股份、星湖科技引入戰投，中葡股份股東引入戰投，在2015年國企改革整體進程有望加速的背景下，大眾品整體的國企改革提速值得期待。 3. 現狀：改革力度大的企業很少，未來改革機會多 3.1. 已有13個省推出改革方案，與食品飲料相關的亮點不多 在涉及到食品飲料上市公司的省份中，已有貴州、重慶等13個省推出了國資改革方案，其中不乏與食品飲料企業相關的亮點：比如貴州省的改革方案中明確提出了推動再融資、做強貴州茅臺股份有限公司，但對引進戰投的表述僅限於集團其他子公司；重慶的方案中提出未來3-5年使2/3左右的國企發展成為混合所有制企業；廣東的方案中提出到2020年，推動食品糧油等企業逐步註入省屬同類上市公司。
3.2.36家國有食品飲料上市公司中已有較大改革力度的公司少 我們統計了36家國有食品飲料上市公司，已有21家公司進行過國企改革、或目前已有國企改革意向，尚有15家公司無明確國企改革規劃。在21家公司中，按改革力度從大到小可分為幾類： 已實現管理層大比例持股的公司。如洋河股份、今世緣、伊利股份、雙塔食品，這些公司基本已實現管理層持股，管理層經營積極性很高； 2014年以來改革力度較大，有引入戰投計劃的公司。如老白幹酒、沱牌舍得、中葡股份、星湖科技、三元股份； 已有戰投，但管理層激勵不到位。如青島啤酒、珠江啤酒、涪陵榨菜（涪陵榨菜激勵力度稍好，但目前管理層持股僅2.2%）； 雖已實行或擬實行股權激勵，但激勵力度太低。如瀘州老窖、光明乳業、上海梅林（激勵股份占比均不超過1%）； 雖已有改革意向或初步進展，但股份公司改革方向尚不明確。如貴州茅臺、五糧液、山西汾酒、伊力特、天潤乳業、白雲山。 可見已有改革動作、或有意向的國企雖多，但改革力度到位、真正起到實際作用的依然很少，未來食品飲料公司國企改革的潛力依然很大。
4. 潛力探討：國企改革有望顯著提升企業績效及股價 將改革力度較小的國有企業與同行業激勵機制完善的民營企業（或激勵機制完善的國企，下同）進行對比，可發現：很多情況下，國企的盈利能力、收入和凈利潤增速、股價表現不如同行業激勵完善的企業。可認為，若國有企業推行改革力度較大、激勵制度完善，在盈利能力、收入和凈利潤增速、股價表現上均有較大的提升空間。 4.1. 提升效率路徑：提升盈利能力+提升收入和凈利潤增速 4.1.1. 提升盈利能力 提升毛利率 國有企業可能在采購環節的成本更高，從而導致毛利率比可比公司低，典型的如中炬高新： 中炬高新調味品業務毛利率顯著低於海天味業、加加食品：中炬高新醬油業務雖然定位中高端，但毛利率低於海天味業、加加食品。2013年海天味業醬油業務毛利率達40.7%，加加食品醬油業務毛利率達35.3%，中炬高新調味品業務毛利率僅為31.1%。 毛利率低的主要原因在噸成本高於競爭對手，我們認為國企體制可能是重要原因：海天味業、加加食品均為民營企業，激勵機制相對更完善，而中炬高新是國企，因此機制問題導致成本存在差距。在銷量規模相當的情況下，加加食品的噸價低於中炬高新，而毛利率卻比中炬高新高了4.1pct，正充分地說明了這一點。
降低銷售和管理費用率 一般來說，國企在費用投放效率上明顯不如民營企業，在許多情況下，國企的費用率高於同類的民營上市公司。 國企管理費用率可能高於可比公司。洋河股份作為管理層持股、激勵完善的公司，近幾年管理費用率基本維持在5-6%，低於其他一線白酒及二線白酒龍頭（瀘州老窖除外）；海天味業和加加食品作為民營企業，管理費用率顯著低於主業同為調味品的中炬高新和恒順醋業。 國企銷售費用率可能高於可比公司。歷史上，伊利股份（激勵完善的國企）和蒙牛乳業（被中糧收購前為民企）的銷售費用率顯著低於同為乳業三大巨頭之一的光明乳業。
提升凈利率和ROE 國企凈利率可能低於可比公司。比如調味品公司中，由於海天味業和加加食品更高的經營效率帶來的更高的毛利率和更低的費用率，其凈利率較中炬高新和恒順醋業更高；乳制品公司中，伊利股份和蒙牛乳業凈利率也明顯高於光明乳業。 國企ROE可能低於可比公司。比如洋河股份擁有領先白酒行業的ROE水平（2013年行業調整期除外），伊利股份和蒙牛乳業的ROE也較光明乳業更高。
4.1.2. 經營效率提升，有望推動收入和凈利潤增速更高 過去10年洋河股份收入增速大幅領先二線白酒龍頭山西汾酒、古井貢酒：2004年洋河股份收入4.2億元，落後於山西汾酒、古井貢酒，凈利潤1500萬也落後於山西汾酒的8900萬，而2013年洋河股份收入和凈利潤均遠遠甩開後兩者。 過去10年伊利和蒙牛增速大幅領先光明乳業：2004年三者的收入、凈利潤水平基本相當，但經過10年的發展，伊利和蒙牛的收入、凈利潤均遠超光明乳業。
4.2. 機制完善的國企股價表現大幅領先 洋河股份股價表現優於其他白酒企業：從2010年初至今，洋河股份股價年化收益率達7%，在一二線白酒龍頭中僅落後於古井貢酒（年化收益率11%，因其應對行業調整較早，基本面率先見底）；而從2010-2012年底（2013年行業股價大幅調整）來看，洋河股份股價年化收益率達26%，在一二線白酒龍頭中處於領先位置。 伊利股份和蒙牛乳業股價表現優於光明乳業：從蒙牛乳業在港股上市至今，伊利股份和蒙牛乳業股價年化收益率分別達26%和21%，大幅領先光明乳業的11%。
5. 投資建議：從時間和空間兩個維度精選標的 我們建議從國企改革兌現的時間、預期改善空間兩個維度精選國企改革受益標的，相關標的見下表： 從預期兌現的時間維度上，建議選擇近期已有明確公告要進行國企改革的，或預期之後有國企改革意向的公司； 從空間維度上，建議選擇業績釋放彈性大的公司：包括國企改革有望激發經營潛力，也包括國企改革有可能引入戰投從而改變行業競爭格局等情況的公司。
綜合兩個維度，我們認為食品飲料行業中主要的受益標的包括：沱牌舍得、金種子酒、山西汾酒、古井貢酒、白雲山、雙塔食品；其他受益標的包括涪陵榨菜、中炬高新、青島啤酒、燕京啤酒。我們維持對沱牌舍得、古井貢酒、白雲山、雙塔食品“增持”評級。
（源自國泰君安） |
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德意誌銀行首席國際經濟學家Torsten Slok認為下圖是十年來最重要的圖表。其中實線代表美國10年期國債收益率實際走勢，虛線代表華爾街分析師的預期走勢。
如圖所示，2003年以來，分析師每每預計該債券收益率會上升，而實際收益率走勢卻都在下行。Slok評論稱：
“過去十年，華爾街的經濟學家一直在錯誤地預測10年期利率。”
最近一次美聯儲專家預測調查顯示，明年10年期利率會升至3%。Slok認為，更接近實際結果的預測可能是，用3%減去12個月內平均預測結果與實際利率的60個基點誤差，即到明年年底，10年期利率可能回升至2.4%。
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（李伯根/圖）
2014年是在牛與熊的爭辯中開始的，延續著2013年股市的頹勢，2014年上半年行情震蕩，方向不明，但年中淩厲的升勢開啟了牛熊的思辨，年末大盤的快速拉升，擾動了股市一池春水。
但大盤上漲的動力主要來自金融板塊，尤其是券商、保險，許多股民滿倉踏空，賺了指數，沒賺錢，為何會這樣？
這是由於中國股市上市公司的二元特性而導致的股市冰火兩重天。
一方面是實體經濟的疲軟現實說明股民的選擇是有道理的。根據愛股說網站所提供的財經數據，截至2014年三季度，所有非金融上市公司整體資產負債率已經高達61%，基本獲利能力持續下跌，企業造血功能急需改善，實體經濟以那麽蒼白的面孔昭示著它們嚴重缺血的病態。而采油、挖礦這些曾經輝煌的周期性行業，也伴隨著大宗商品價格走勢疲軟一路下滑。
但另一邊，金融業卻無疑是中國最賺錢的領域，工商銀行依然是賺錢最多的上市企業，年化利潤總額達到3621億元，比非金融領域的掙錢老大中石油，整整多出一倍。
而最能賺錢的金融企業安信信托，年化資產息稅前收益率（年化資產息稅前經常性收益率＝年化息稅前經常性利潤/資產）為56%，雖然比非金融領域最能掙錢的盛達礦業58%的年化資產息稅前收益率略低，但賺錢的速度遠快過挖礦掙錢的盛達礦業。
截至2014年三季報，安信信托的年化息稅前利潤同比增長了7倍，而同期盛達礦業利潤卻出現下跌。臨近年終，當券商靚麗的盈利預喜不斷沖擊著股民的眼球，各種金融利好的預期不斷地充斥媒體版頭，投資者能按捺住焦灼的心情嗎？畢竟錢賺錢比人掙錢容易呀！
實際上，中國非金融上市公司金融化的腳步一直沒有停歇。明的，通過積極參與投資、資產管理或金融參股而實現金融化，實現驚人的投資收益；暗的，則多是借用行業中議價能力優勢，通過延遲支付供應商，將免息貨款投入到各種理財之中賺取投資收益，這種現象在上市公司中普遍存在，已漸成了中國實體經濟健康發展的毒瘤。它們不斷延長配套企業整體經營的營業周期，致使相關企業由於流動性不足而不得不籌措資金，這導致了盈利能力以及償債能力的迅速下降。
當這種行為成為行業潛規則，傳導到宏觀層面，必然導致國家層面的貨幣供應量持續放大，這一方面加大了通貨膨脹的壓力，同時也滋生了某些行業恐龍企業的產生，加重了全產業鏈的風險。因此，試想當所有非金融企業都金融化了，行業的的系統性風險自然會越來越大，而企業的融資需求會越來越多，因為金融行業的典型特征就是：資本消耗。
因此，盡快改善實體經濟的發展生態才是中國中國證券市場健康成長的當務之急，唯有企業資產證券化、經營去杠桿、盈利能力真正提升，中國的上市公司才能健康發展，畢竟金融業是為實體經濟服務的，本末倒置，走得太快太遠，危機通常會不期而至。
在2014年關之際，《經濟學人》評選出了全年最具有影響力的經濟學家。麻省理工大學的Jonathan Gruber因奧巴馬醫療法案的影響而名列第一。
排名第二和第三的分別為紐約聯儲主席杜德利和著名的普林斯頓大學教授克魯格曼。該排名涵蓋了全球500位頂尖的經濟學家，其中450位經濟學家也在RePEc名單之中。
《經濟學人》表示，作為美國醫改法外部顧問，Jonathan Gruber的當選證明政治事件的影響不容忽視。但是實際上，在醫改法難塵埃落定之後，Jonathan Gruber的影響力並不明顯。如果換做是其他年份，他可能無法排名第一。
對於這份榜單，BI記者Myles Udland吐槽認為：
《經濟學人》既然將央行行長們(耶倫、徳拉吉、黑田東彥)都排除在名單之外，那麽為什麽會讓紐約聯儲主席杜德利上榜？
此外，在這一份榜單上沒有女性經濟學家，這看起來多多少少有點問題。華爾街日報的Josh Zumbrun也在推特上發表了和我類似的看法：如果美聯儲的杜德利和普羅索都可以上榜，為什麽耶倫就要被排除？
更為搞笑的是，他們把經濟學家的配圖都搞錯了。排名16的普林斯頓大學經濟學家Alan Blinder的配圖居然是紐約時報同名記者。
Jonathan Gruber排第一經濟學人自己也有所澄清，但是我想說的是，沒人強迫他們將政治影響力作為主要考量。
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