滬港通下，H股繼續受壓，IPhone 6差價 巴黎的價值投資

來源: http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/09/hiphone-6.html

巴黎：

關於AH差價的套利組合 價值at風險

來源: http://xueqiu.com/9769652619/32878359

現在完全可以建立2個AH套利組合，其中對於A股大幅溢價的品種的策略是：買入H股，賣空A股；對於A股折價的品種的策略是買入A股，賣空H股（註：暫時僅針對滬市股票，相信深港通也快推出了）。

從效果上看，對於A股折價的股票，這個策略今天很成功，A股的大藍籌大漲，港股的大藍籌小漲甚至下跌；對於A股溢價的股票，這個策略也是成功的，雖然A股的小盤股漲幅仍然不少。



下周開始賣空A股高溢價，買入H股高折價的這個套利組合就基本是無風險收益了。滬港通之前差價再高這個策略可能都沒辦法成立，但滬港通之後幾乎就是同一個市場了，沒理由存在那麽高的差價。而且A股溢價高的品種今天還跟著港股一起大漲，而不是像港股溢價高的品種出現下跌或者小漲，這樣進一步延長了股價收攏的時間，一周之內差價幾乎不可能收攏。所以下周套利組合就是無風險收益。另外，我還認為下周這種行情就可能大逆轉，即A股溢價高的股票大跌，而H股跌得少一些。畢竟這些股票的基本面擺在這里，總不見得因為A股這個錨在，他們就能獨立整個港股估值的大環境而享受極高的溢價吧？

另一方面，A股折價高的大藍籌這周有望把差價給填平了，所以下周賣空H股高溢價，買入A股高折價的這個策略可能都不存在了。另外，我也看好AH大藍籌在估值同價後，一起的小幅上漲（畢竟港股的大藍籌基本面擺在這里，之前一直被滬港通壓制，現在壓力消失）

不過對於滬港通標的以外的A股，還是要面對現實。短期來看一個滬港通根本不可能沖擊A股現在有的估值體系，一些極端的價值投資者所期待的垃圾股暴跌的情況是幾乎不可能出現的，因為我們的A股是建立在中國特色的社會主義市場制度（發行制度、退市制度、法律法規）、特殊的市場投資者構成、特殊的市場（管制）利率的環境下的，滬港通不會改變市場體制、市場構成、市場偏好等，A股的題材股、概念股、高估值小盤股的高估狀態會繼續維持下去。

但長期看，沒有什麽東西可以偏離常識太久，中國特色不能解釋一切，高估值修複必然會進行。

總之這周和下周的行情註定會很精彩。

寫在滬港通開通前夜：差價大的AH股你會換倉嗎？

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=719

滬港通狂食差價 by 盧志威

來源: http://www.hunghuk.com/2014/11/19/%E6%BB%AC%E6%B8%AF%E9%80%9A%E7%8B%82%E9%A3%9F%E5%B7%AE%E5%83%B9/

批零差價2300 中石油中石化在山東“賺翻了”

來源: http://www.yicai.com/news/5006307.html

這段時間，無論是作為“老大”的山東“兩桶油”的銷售部門，還是作為山東地方煉油企業，都笑瞇瞇的。

業內人士日前告訴第一財經記者，近來外省“兩桶油”的銷售部門紛紛到山東來取經，看看他們在當前的形勢下是怎麽賺錢的。

其實，外省的根本學不了。因為山東有著全國最大的地方煉油企業群體。

“兩桶油”自己煉油賣，虧錢;從山東地煉買油賣，卻穩穩地賺錢。“兩桶油”現在開始放下架子，與山東地方煉油加強“合作”。

批零差價每噸2300多

作為全國地方民營煉油企業最集中的省份，山東共有煉油產能1.89億噸/年，占全國煉油總能力的26.62%。其中地方煉油企業煉油能力11265萬噸，占60% 。

“兩桶油”與山東地方煉油企業之所以笑瞇瞇，是因為他們都賺了錢。

這個渠道就是“兩桶油”購買地方煉油企業的產品自己銷售，賺取其中的差價;地方煉油找到了產品出口，可以開足馬力生產。

“現在山東地方煉油的開工率起碼比上年末增長了三成以上。”上述業內人士告訴記者。

“‘兩桶油’從山東地煉收油的價格與它們的零售標價，其中落差有2300-2400元。所以，即使‘兩桶油’的銷售終端大幅度降價促銷，也是有錢可賺。”

第一財經記者了解到，因為收油成本較低，“兩桶油”才有底氣進行優惠促銷。在濟南，每升汽油的優惠在0.6元左右，在山東地方煉油的大本營東營市，優惠可以達到0.7元，煙臺離得遠了些，每升可以優惠0.2元。

即使優惠到每升0.7元，相對於每噸2300元左右的批零差價，“兩桶油”還是有1500元以上的利潤空間。

地煉成了“如夫人”

上月下旬，中石油燃料有限公司、中石油山東銷售有限公司分別與山東省永鑫化工、京博石化、魯清石化等8家地方煉油企業簽訂了戰略合作協議。中石油燃料油有限公司將向合作煉廠提供煉油原料，且同等條件下中石油將優先采購合作煉廠生產的成品油。

業內人士告訴記者，此前，中石油、中石化作為“老大”，基本不擺山東的地方煉油，並且原料供應、產品收購方面設置道道門檻。山東地煉對“兩桶油”來說，連個“通房丫頭”的地位都不如，現在成為“如夫人”了。

這份協議有一個很重要的標誌，意味著山東地方煉油在“老大”家庭中地位的變化。這就是付款方式。

此前，“兩桶油”也向地方煉油企業收購成品，但貨款到賬周期長的問題是一直以來地煉與主營合作的困擾。

“老大”向地煉采購成品油，並非現款現貨，而是需要經歷很長的內部審批周期才能將貨款打給煉廠。現在，由於協議中雙方有原料合作業務，所以在結算時，中石油銷售公司可向煉廠開具商業承兌匯票，煉廠背書轉讓給中石油燃料油公司，作為原料合作業務的貨款。

也就是說，中石油可以用給煉廠供應的原料油抵外采成品油的貨款，這大大提高了煉廠與中石油合作的積極性。

促成這種變化有很多因素，但當前的全球原油價格與國內具體情況有密切關系。

上述業內人士對記者分析稱，當前“兩桶油”的自采原油價格大概是54美元一桶，國際油價是30多美元。對“兩桶油”的煉油部門來說，煉油就意味著虧損。不如減少自煉，讓地方煉油去填補供應的缺口。

地方煉油的腰桿現在也硬了，因為他們開始擁有了進口原油的資質。雖然現在量還比較小，但難保將來不會增加。

上述業內人士告訴記者，上個月，國家發改委曾派出調查組到山東調查原油進口配額的使用情況。現在地方煉油形成的“倒逼機制”，其實符合供給側改革的原則。

山東的地方煉油企業也在用進口原油資質這個環節抱團爭取話語權。這個“老大”當年用來打壓地方煉油的杠桿，現在正在逐步失去作用。

據媒體報道，今年2月末，中國(獨立煉廠)石油采購聯盟正式成立，成員包括東明石化、匯豐石化、天弘化學等16家山東省內外企業，且大多數已取得原油進口使用權和原油進口權。

聯盟第一批成員總產能達6300萬噸、聯盟成員企業獲得的進口原油使用權數量達到5300萬噸;其中已取得原油進口和使用資質的企業5家，占國內已取得資質的獨立煉廠企業總量的62.5%，已申報並正在接受檢查的企業9家，占比達同類企業總量的90%。

這種形勢對“老大”的壓力是巨大的。另外，中海油在南海所采的原油也在不斷運往山東地方煉油企業。這可不是在原油進口配額之內的。選擇與山東地方煉油的戰略合作，應該是應有之義。

“如夫人”能提供好產品嗎？

本月7日，山東省政府下發文件，要求對山東成品油生產與銷售企業進行整頓。

整頓的內容包括，暫停新上加油站，依法關停和取締無照無證生產經營企業，加強對生產環節的監管等。

其中，“加強對生產環節的監管”是指，敦促煉油企業落實進銷臺賬，加強對組分油以及國Ⅳ標準車用汽、柴油流向的監管;依法查處國Ⅳ冒充國Ⅴ、普通柴油冒充車用柴油和組分油冒充成品油、不合格品冒充合格品的違法行為。

上述業內人士對記者分析，地方煉油現在形勢很好，但過去存在的問題也更加顯現出來，這就是調和油問題。

“有些小的地方煉廠拿劣質的油品進行調和，加入一些材料之後使得指標貌似達標，但實際並不達標。這些產品，除了少量流入小的加油站意外，很大一部分賣給了地方大煉廠，大煉廠再賣給‘老大’。”

“有的地方煉廠年設計產能400萬噸，產量也達到400萬噸。這可能嗎?其中的問題，明眼人都清楚。就是走了上面所說的路徑。”

“在油品升級方面，山東地煉已走在全國前列。目前拿到進口資質的企業，都已經具備了國五標準油品生產能力。”山東東明石化集團董事局主席李湘平對媒體如是表示。

上述業內人士對第一財經記者表示，相關部門對原油進口資質的掌握是很嚴格的，產品質量不行，環保不行，設備不行，是拿不到進口原油資質的。現在，已經有一些企業在退出這個市場。

財政部：深港通內地個人投資者差價所得三年內免征個人所得稅

財政部今日發布《關於深港股票市場交易互聯互通機制試點有關稅收政策的通知》稱，對內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票取得的轉讓差價所得，自2016年12月5日起至2019年12月4日止，暫免征收個人所得稅。對香港市場投資者(包括企業和個人)投資深交所上市A股取得的轉讓差價所得，暫免征收所得稅。

附通知全文：

關於深港股票市場交易互聯互通機制試點有關稅收政策的通知

財稅[2016]127號

各省、自治區、直轄市、計劃單列市財政廳(局)、國家稅務局、地方稅務局，新疆生產建設兵團財務局，上海、深圳證券交易所，中國證券登記結算公司：

經國務院批準，現就深港股票市場交易互聯互通機制試點(以下簡稱深港通)涉及的有關稅收政策問題明確如下：

一、關於內地投資者通過深港通投資香港聯合交易所有限公司(以下簡稱香港聯交所)上市股票的所得稅問題

(一)內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票的轉讓差價所得稅。

對內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票取得的轉讓差價所得，自2016年12月5日起至2019年12月4日止，暫免征收個人所得稅。

(二)內地企業投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票的轉讓差價所得稅。

對內地企業投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票取得的轉讓差價所得，計入其收入總額，依法征收企業所得稅。

(三)內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票的股息紅利所得稅。

對內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市H股取得的股息紅利，H股公司應向中國證券登記結算有限責任公司(以下簡稱中國結算)提出申請，由中國結算向H股公司提供內地個人投資者名冊，H股公司按照20%的稅率代扣個人所得稅。內地個人投資者通過深港通投資香港聯交所上市的非H股取得的股息紅利，由中國結算按照20%的稅率代扣個人所得稅。個人投資者在國外已繳納的預提稅，可持有效扣稅憑證到中國結算的主管稅務機關申請稅收抵免。

對內地證券投資基金通過深港通投資香港聯交所上市股票取得的股息紅利所得，按照上述規定計征個人所得稅。

(四)內地企業投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票的股息紅利所得稅。

1.對內地企業投資者通過深港通投資香港聯交所上市股票取得的股息紅利所得，計入其收入總額，依法計征企業所得稅。其中，內地居民企業連續持有H股滿12個月取得的股息紅利所得，依法免征企業所得稅。

2.香港聯交所上市H股公司應向中國結算提出申請，由中國結算向H股公司提供內地企業投資者名冊，H股公司對內地企業投資者不代扣股息紅利所得稅款，應納稅款由企業自行申報繳納。

3.內地企業投資者自行申報繳納企業所得稅時，對香港聯交所非H股上市公司已代扣代繳的股息紅利所得稅，可依法申請稅收抵免。

二、關於香港市場投資者通過深港通投資深圳證券交易所(以下簡稱深交所)上市A股的所得稅問題

1.對香港市場投資者(包括企業和個人)投資深交所上市A股取得的轉讓差價所得，暫免征收所得稅。

2.對香港市場投資者(包括企業和個人)投資深交所上市A股取得的股息紅利所得，在香港中央結算有限公司(以下簡稱香港結算)不具備向中國結算提供投資者的身份及持股時間等明細數據的條件之前，暫不執行按持股時間實行差別化征稅政策，由上市公司按照10%的稅率代扣所得稅，並向其主管稅務機關辦理扣繳申報。對於香港投資者中屬於其他國家稅收居民且其所在國與中國簽訂的稅收協定規定股息紅利所得稅率低於10%的，企業或個人可以自行或委托代扣代繳義務人，向上市公司主管稅務機關提出享受稅收協定待遇退還多繳稅款的申請，主管稅務機關查實後，對符合退稅條件的，應按已征稅款和根據稅收協定稅率計算的應納稅款的差額予以退稅。

三、關於內地和香港市場投資者通過深港通買賣股票的增值稅問題

1.對香港市場投資者(包括單位和個人)通過深港通買賣深交所上市A股取得的差價收入,在營改增試點期間免征增值稅。

2.對內地個人投資者通過深港通買賣香港聯交所上市股票取得的差價收入，在營改增試點期間免征增值稅。

3.對內地單位投資者通過深港通買賣香港聯交所上市股票取得的差價收入，在營改增試點期間按現行政策規定征免增值稅。

四、關於內地和香港市場投資者通過深港通轉讓股票的證券(股票)交易印花稅問題

香港市場投資者通過深港通買賣、繼承、贈與深交所上市A股，按照內地現行稅制規定繳納證券(股票)交易印花稅。內地投資者通過深港通買賣、繼承、贈與聯交所上市股票，按照香港特別行政區現行稅法規定繳納印花稅。

中國結算和香港結算可互相代收上述稅款。

五、關於香港市場投資者通過滬股通和深股通參與股票擔保賣空的證券(股票)交易印花稅問題

對香港市場投資者通過滬股通和深股通參與股票擔保賣空涉及的股票借入、歸還，暫免征收證券(股票)交易印花稅。

六、本通知自2016年12月5日起執行。

財政部　國家稅務總局　證監會

2016年11月5日

鋅業股份獨董子女玩轉“T+0” 鎖定“2分錢”差價頻繁交易

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-12-08/1060095.html

每經記者 曾劍 每經編輯 張力

鋅業股份（000751，收盤價6.18元）身上發生了一件奇事。自10月中旬以來，公司獨立董事郭宗昌子女郭曉鈺在二級市場頻繁交易公司股票，交易次數近20筆。董事親屬如此高頻率買賣“自家”公司股票本就不多見，而此事奇怪之處在於，多數情況下，郭曉鈺會在一日之內完成相同數量股票的買和賣，頗有點“做T”的意味。此外，近期以來，無論上市公司股價當日呈何種表現，郭曉鈺的賣價與買價之間的差額基本鎖定在“2分錢”。

獨董子女青睞短線

據深交所披露的董監高及相關人員股份變動數據顯示，郭曉鈺於10月11日以競價交易買入鋅業股份3萬股，買入價格為5.51元。10月19日，郭曉鈺賣出鋅業股份3萬股，賣出均價5.6元。 在不考慮“底倉”及交易費用的情況下，郭曉鈺這筆短線獲得了2700元收益。

嘗到甜頭的郭曉鈺此後再接再厲。10月21日，買入鋅業股份3.68萬股，買入均價5.56元；在10月25日再度以5.79元買入3萬股，同一日，其又合計賣出鋅業股份6.68萬股，賣出均價5.78元。這一輪次倒手，郭曉鈺依然是賺了。

在兩次出手後，對於“短炒”，郭曉鈺似乎很快有了心得。自10月26日開始，其正式開啟“T+0”模式。

10月26日，郭曉鈺以5.72元買入鋅業股份3萬股，同日以5.74元出貨3萬股。10月27日，其以5.71元買入6萬股的同時，又以5.72元拋出6萬股。10月31日，郭曉鈺以5.74元買入鋅業股份4萬股，在當日以5.76元減持2萬股後，又於11月3日以相同價格賣出2萬股。

在這之後，郭曉鈺“做T”的風格更加明顯。11月30日，其以6.26元出貨4萬股，同日以6.24元接回4萬股；12月1日，郭曉鈺以6.29元出貨2.4萬股，當日以6.27元買入相同數量股份；12月2日，郭曉鈺玩了一把大的，以6.16元減持18萬股，同時以6.14元買入18萬股。

公開資料顯示，郭曉鈺之父郭宗昌與鋅業股份之間頗有淵源。郭宗昌歷任葫蘆島鋅廠廠長、鋅業股份董事長，此後又出任鋅業股份第五屆、第六屆董事會獨立董事。

對2分錢價差情有獨鐘

《每日經濟新聞》記者註意到，自從1995年A股實行“T+1”交易制度以來，投資者不能采取“T＋0”進行順向的股票操作。不過，如果投資者手中原本就持有某上市公司股份，則可以變相使用這種交易方式。

具體來看，投資者可以先買入一定數量的某只股票，比如1萬股。在某個交易日以能獲得盈利的價格將上述1萬股拋出。同一個交易日內，投資者再以更低的價格買回1萬股。由於持股數前後沒有變化，類似於完成了一次盤中“T＋0”操作。

從郭曉鈺的交易情況分析，其底倉持有的鋅業股份數量應該為數不少。從盤面來看，在郭曉鈺賣出之日，鋅業股份股價長時期在其賣價之上，但其似乎始終對“0.02元”的買賣價差情有獨鐘。

一些鋅業股份投資者認為，2分錢的“蒼蠅肉”不值得花費太多精力。

有私募人士向《每日經濟新聞》記者表示，通過類似“T+0”的模式交易，主要目的更多是為了降低持倉成本。如果投資者每一次的“T+0” 都成功了，除去微弱的交易成本，賬面上就會增加一定數量的現金，持股成本也會相應降低。特別是規模上去後，雖然買賣價差細微，但日積月累，效果將十分可觀。

不過，該人士指出，采用“T+0”的操作手法對投資者自身的素質有一定要求。需要投資者在操作理念、技巧上有積澱，對個股買賣點有明確的判斷，手法也需要果斷。 

 

A H股差價的未來走向

巴黎:

兩年前筆者大量買入内銀, 然後我出了一篇文:
 https://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/07/blog-post_18.html 
當時筆者建議以借貸500万方式，買進内銀A股, 因爲當時上証只有1900點，A股内銀利息高達7%，同時較H股有15%+折讓。

然後A股大時代，筆者在12月再建議反過來買囘H股，
https://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/12/ah.html

我把這些都記錄在案：

 今天我希望做一些總結，檢討一下，並計劃未來AH的捕捉方向。

 以下有倆個組合，一個是一直持有A股，另一個是在2014年12月轉H股後的資產淨值比較:

 左面是持有H股，因爲在14年12月轉股關係，每支H股的股數都按當時的A股溢價而增多了，H股的市值是647万，A股市值是628万，連同已經收了的股息H股是77万共得724万，A股息是66.7万共得695万。

表面看來H股縂值是724万，較A股的695高出4.1%， 同時每年的股利因股數多了也獲得較多。但有3個問題：

1 散戶于香港持有H股股利需要支付10%股息稅；
2 香港散戶在國内開戶持有A股，並不需要支付股息稅
3 現時A股的溢價已經和H股相當接近。

 因爲第1的問題，持有H股應該要減7.7万的股息稅，組合於是只有716万，只較A股高3%。
如果每年收38万股息，10%股息稅每年便是3.8万。

用現在内銀H的淨利息5%反推，A股便應高于H股要有10%的相差。

但對散戶才是這樣，對不派息的A股，或機構投資者，因没有減免股息稅的經濟利益, A股是不應有任何高於H股的溢價, 所以A股長遠來説仍然有和H股平價的壓力.

持有内銀又只為吃息的散戶，不妨再等一會到内銀H股和A股差不多平價時，轉買A股。
但要記住不要經港滬通而是直接在國内開戶，因爲香港透過港滬通買A股, 仍然要付A股股息稅, 同時在國内開戶也要和經記確認清楚股息稅項問題。


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換馬也要計算機會成本──市建局樓換樓當然有差價(2011/03/26) 脫苦海

1 : GS(14)@2011-03-27 16:25:50

http://hk.myblog.yahoo.com/tokuhon_blog/article?mid=20615
      
經過個多星期，樓市比之前更加淡靜，不單少賣盤，連買盤及睇樓量都減少，
很多屋苑上周末均出現零成交。此乃人之常情：逆市而行、火中取栗的人畢竟是少數，多數人看到威脅生命的危機，即使是機會那麼小，距離那麼遠，一樣會影響入
市心情，所謂驚弓之鳥、杯弓蛇影，莫講大多數人作壁上觀，即使希望擇肥而噬者，亦會靜待較低價格出現。
市勢要逆轉的時候，往往就是價格偏高遇上突發利淡消息，眼前市況就是一例；為甚麼流感潮、杜拜危機、乜招物式，又不見如此看法？筆者以前講過，銀行閂水喉就是樓市罩門，因為此浪樓價上升，供應面固然重要，更重要是資金泛濫還要息低。銀行加H按，雖然影響只是半厘，而P按沒有大變動，但這表示銀行不願多做微利的H按生意，不是變相閂水喉嗎？
今次日本要自救，環球抽資班師回朝，令日圓匯價被炒高，究竟會否令到流動資金減少，甚而提早減息？還是像某些言論所講，日本政府也要量化寬鬆一下，央行不是注資入銀行體系嗎？筆者看到的是，資金泛濫之餘，還要看看究竟流到那裏，目今樓價估值高企，而恆指市盈率只有13倍，正正反映雖有資金，卻只願流入樓市及商品市場，股市遠沒有受惠。正因如此，即使日本也來量化寬鬆，製造出來的流動性也用於重建，對日本經濟或有提振作用，未必流入投資市場。
上周市建局推出「樓換樓」先導計劃，2011年2月24日以後住宅自住業主，可選擇購買在原址重建的單位或啟德發展區的單位，詳情可參看「住宅單位認購意向安排」(http://www.ura.org.hk/html/c906000t14e.html)。
事後有言論謂，樓換樓「應該」是淨換，要額外付出樓價差價，與部份小業主心目中
「不須花費一分一毫」的期望有所出入云云。市區重建局的前身是土地發展公司，之所以要改組，就是因為土發當年蝕得太厲害，不得已要變身為半官方機構，換言
之又是要政府「執手尾」。雖然近年樓市壯旺，令到市建局大幅盈利，但市建局亦要遵守市場遊戲規則，新舊樓宇有折舊差額，亦有設施上的不同，要求無需補錢就
能舊換新，未免太大想頭。雖然市建局以實用面積計賠償，被人認為是搵小業主著數，可是數十年樓齡的樓宇，現在以七年同區樓價計算，同樣地因為樓齡與設施上
的出入，達到一種微妙的平衡。
另一種聲音說樓換樓計劃面對樓價下跌時沒有補償，又是另一種的不公平，筆者認為，正正因為沒有選擇是十全十美的，所以才需要多種選擇！接受賠償的話可以即時買樓或作其他投資，接受換樓的就可以得回一個物業，只是不同的選擇，無所謂著不著數。再加上自置居所津貼(HPA)及補助津貼(SA)，市值八十萬的單位，往往可以收到140-200萬（見附圖），需要補的差價已有所縮減。


住宅單位收購準則舉例(http://www.ura.org.hk/html/c906000t8e.html)
筆者又要拿西九龍頂心杉為例，當年的收購價比同區港灣豪庭還要高，事隔經年，港灣的樓價已由當時的三千多元升到現在六千多。即如看電視有觀眾問百多元時買了某股，現在三塊多應否賣，財演先生答曰三個幾與三個零幾差不多，不如等等有無新消息。筆者心中即時彈出一句：「輸oc都輸死！」甚麼是oc？請睇標題。      
    

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點樣挪佔買賣差價?

1 : GS(14)@2011-10-04 21:17:09

是咪原本中話佢地唔中，然後食晒?

http://www.icac.hk/tc/news_and_events/pr2/index_uid_1215.html

廉政公署落案起訴兩名持牌人，控告他們涉嫌就一間冶金工程公司的初次公開招股串謀詐騙。

該兩名在證券及期貨事務監察委員會註冊的持牌人為方韋納，三十歲，工銀國際證券（香港）有限公司（「工銀證券」）前助理副總裁，及吳家倫，三十七歲，輝立証券（香港）有限公司（「輝立証券」）前高級銷售及市場經理。

方及吳於上星期五（九月三十日）同被廉署控以一項串謀詐騙罪名。

兩名被告將於明日（星期二）上午九時三十分在東區裁判法院應訊，以待案件轉介區域法院審理。

廉署早前接獲貪污舉報，調查其後揭發上述涉嫌串謀詐騙罪行。

方於案發時在「工銀證券」機構銷售部擔任銷售交易員的助理副總裁，而吳則在「輝立証券」擔任經紀代表的高級銷售及市場經理。

控罪指方及吳涉嫌於二○○九年九月二十一日至二十四日期間，串謀詐騙「輝立証券」三名客戶。

方及吳涉嫌不誠實地邀請該等客戶於中國冶金科工股份有限公司（「中國冶金」）在香港聯合交易所上市之前，以高於招股價的價格購買「中國冶金」的股票，而該些股票是他們以較低價格取得；以及沒有向該等客戶披露有關事宜。

方及吳涉嫌藉此企圖挪佔該些股票的買賣差價。

「工銀證券」及「輝立証券」在廉署調查案件期間提供全面協助。

兩名被告已獲廉署准以保釋，等候明日應訊。

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2 : GS(14)@2011-10-04 21:18:28

http://www.mpfinance.com/htm/Finance/20111004/News/eb_eba1.htm
有了解內情人士稱，方及吳兩人懷疑在中冶的暗盤交易中作虛假交易，從中食價，中冶當年在9月中招股，9月24日掛牌，由於當時求購者眾，有高達30萬人認購，因此投資者獲分派比率不高。

兩人結果在掛牌前的暗盤交易中，利用暗盤交易的不透明性，從中牟利。消息稱，食價中涉及金額不多，總共涉及金額不足千萬元之數。據稱客戶與兩人本有有意和解，但最終仍要轉介至廉署。廉署稱，工銀國際及輝立証券在廉署調查案件期間提供全面協助。

訛稱高價購股 騙3輝立客

中冶在09年上市時，曾獲投資者追捧，但上市首日卻大跌12%，連當時被譽為「亞洲股神」的恒基地產(0012)主席李兆基，亦以「衰鰟隻」來形容，聲言不會長線投資，「希望好番少少都會計數。」中冶其後股價長期積弱，從未回過6.35元的招股價之上，昨日收報1.34元。

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3 : GS(14)@2011-10-04 22:22:02

http://www.inv168.com/phpBB3/viewtopic.php?f=48&t=65230
文章由 iceball » 週二 10月 4日, 2011年 2:55 pm
輝立 4:30pm 開電子暗盤．
但是，對一些大熱的股票，有可能下午二時後已有電話暗盤買賣．
這些電話暗盤買賣，透明度極低．

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4 : 龍生(798)@2011-10-05 02:13:08

哎, 老世專登隊死的靚仔呢...

雖然做到公正處事....但.....

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5 : GS(14)@2011-10-05 10:49:39

4樓提及

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哎, 老世專登隊死的靚仔呢...

雖然做到公正處事....但.....

佢想霸埋來食

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