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廣發證券巨國賢:美國大選來臨 輕重資產泡沫互現

美國總統大選即將到來,對此廣發證券有色行業分析師巨國賢認為,從過去歷史經驗來看,選舉結果將會對不同行業發展產生深遠影響。

從上世紀70年代中期至今的美國兩黨6段執政經歷可以清晰的發現,共和黨當政時期,重資產價格大幅上揚,而民主黨當政時期,科技版塊漲勢兇猛;這可能是由於在關註驅動產業發展的因素時,兩黨對資本與技術的側重不同所致。 

共和黨執政,有色金屬,石油,房地產等重資產泡沫顯現:上世紀70年代中期至今,共和黨累計執政三次,分別是1974年-1977年(福特),1981年-1993年(里根+老布什)和2001年-2008年(小布什)。1974年-1977年時間跨度較短, 無法有效的醞釀一輪資產泡沫;1981年-1993年里根+老布什執政間,出現第一輪房地產,有色金屬和石油價格泡沫;2001年-2008年小布什執政,再次出現一輪石油,煤炭,有色金屬,房地產全體重資產泡沫。 

民主黨執政,科技泡沫顯現:同期,民主黨累計執政三次,分別是1977年-1981年(卡特),1993年-2001年(克林頓)和2008年-2016年(奧巴馬)。1977年-1981年卡特執政期間,同樣因時間跨度較短,無法有效醞釀一輪泡沫,1993年-2001年克林頓執政,美國爆發“互聯網泡沫”;2008年-2016年奧巴馬執政,出現移動互聯網+生物科技泡沫。

巨國賢認為,若2016年美國共和黨川普當政,重資產行業或迎來一波新的高漲期;若民主黨希拉里當政,新材料等科技版塊或持續繁榮。

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