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看到藍翔技校的秘密 我和我的小夥伴都驚呆了

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一條焊工澳大利亞移民的新聞又讓藍翔技校火了一把。

「學挖掘機哪家強,中國山東找藍翔」;「學廚師哪家強,中國山東找藍翔」……各種地方電視台長年累月的播放藍翔技術學校的招生廣告,從計算機到廚師乃至挖掘機,這一代人誰不知道藍翔?

通過整理臥底媒體公開報導,以下為你揭開一個真實的藍翔技校。

1、藍翔技校是中國黑客大本營?

紐約時報在報導中稱藍翔涉嫌攻擊 Google 等公司網絡,一時間引發了大量討論甚至惡搞。

藍翔的確有規模巨大的計算機機房,而且還是兩個。其中一個號稱進入吉尼斯世界紀錄,超過一千多台,但現在已經超過一半多年未用,像「計算機的墓場」。另一個機房跟個網吧差不多,既然跟網吧差不多,當然可以上網。

對於紐約時報提及的攻擊事件,藍翔的教師的說法是當時能夠上網的那個機房裡有一大批機器中了病毒,成了所謂的「肉雞」,被當做了攻擊美國網絡的跳板。

2、藍翔每年花多少廣告費?

有老師就告訴學生,藍翔校長,有濟南市軍區背景,全國人大代表,藍翔的廣告費每年就2個億。

3、真的可以免費試學嗎?

是真的,但試學區卻遠離現代化的主教學區,被設置在藍翔的一個機械廠,真正進試學區後才知道條件之艱苦。不滿意隨時走人——也不假,但加了點條件限制,就是每名試學人員都要保證學習20天以上,否則就千方百計「挽留」,平日大門緊鎖,想出去是不可能的。

4、真的可以報銷200元路費嗎?

「來試學只需帶上生活費,來了之後入學時會報銷路費200元。」

隨著試學學生不斷到來,有的學生開始諮詢路費報銷的事情。「不是說報銷200 塊錢路費嗎?怎麼現在還不報?」

最後,老師解釋:原來所謂的報銷路費,只有在交上學費之後,到時候可以少交 200元,比如廚師短期班,到時候不需要交 4560元,而是交 4360元。

5、學費並不便宜。

某時尚雜誌記者報名的網絡技術班,學制八個月,費用是一萬元。一般學制兩年的要兩萬元以上。

6、學校的管理非常嚴格。

上述記者在談到離開時用到了「逃」這個詞。學校實行的是「准」軍事化管理。請假什麼的屢屢被禁止。

7、學校內部的花費很高

因為是封閉式管理,學校內部的開銷比較大。伙食很差,臥底記者發現同學曾連續4天接連吃出蒼蠅 、塑料袋等雜物。很多同學吃泡麵。

8、年培訓能力已達到3萬人

「學校相當於一個「工廠」,畢業生相當於工廠的「產品」。年培訓學生3萬人。藍翔技校自稱就業率100。

9、師資力量

上述時尚雜誌臥底記者說,藍翔的計算機方面的師資力量並不強。計算機系拿著最高薪水的教師是從山東大學計算機系畢業的,也是唯一一個重點大學畢業的老師。記者報的是網絡技術班,這個班的培訓計劃裡居然有兩個月是學習 Word 操作。

10、授課:老師傳授餐飲「潛規則」

從專業的角度來說,普通人眼中的「潛規則」在老師們看來,是很普遍也是很現實的。一名臥底廚師班的同學說:不新鮮的魚如何處理,用過的油如何變乾淨,酒店剩下的菜如何處理,生活中遇到的飲食問題如何解決,老師們多少都提到了一些。用廚師班班主任劉老師的話說,「這些東西有的是行規,不管對錯都在社會上普遍存在,當廚師的 必須要瞭解,這樣才能在遵守行規的同時 ,避免在某些地方犯錯誤。」

11、一條提成鏈

話務拿提成、招生接待拿提成、老師也拿提成。譬如在上課時老師會提示你複合型人才的重要性,推薦你學習其他相關專業。

看到 藍翔 技校 秘密 我和 和我 我的 小夥伴 驚呆
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再向各位小夥伴推薦一篇投資好文章 國老

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哈里斯·庫珀曼 為什麼要投資小型公司-5年上漲5倍

投資的海洋中常常游弋著一些運營規模較小、多數投資者聞所未聞的資金。這些資金的目的不是要建立一個投資帝國,而是只滿足於管理最多10億美元資金規模,因為小額的資金有著大資金不具備的靈活性和增長潛力。這些投資者有著絕對令人難以置信的投資紀錄,而且有著充滿智慧的投資哲學。哈里斯·庫珀曼就是這樣一位傑出的投資者。

哈里斯認為,投資其實是在承擔風險儘可能小的前提下獲得最佳的收益。要做到這一點,你需要找出最大的上漲收益存在於何方。多項研究表明,在過去100多年,規模較小的公司股票價格增長高於大型公司的股票價格增長,而且超越幅度經常很大。

讓我們仔細想一想,沃爾瑪是一家運作良好的公司,其股價在未來5年可能會增加一倍,也許可能增加兩倍。但它能漲5倍嗎?不太可能吧。10倍?算了吧。然而,在未來5年有成千上萬家小公司的股票將增長5倍,其中數百家將上漲10倍。哈里斯認為,問題是要找到他們,認清他們在做什麼,並計算出它們為什麼要漲。這就是哈里斯在過去10年的工作。在他的投資中,已經有數十家公司上漲5倍,其中有些甚至上升了10倍和20倍。

人們總是覺得,小公司是投機性的、不穩定的、有危險性的,他們中有些有著欺詐行為。這些都是事實。過去一年所發生的事件表明,大的、備受尊敬的公司也有很多不光彩的事情。許多備受尊敬的公司已經不再存在,而其他很多的股票價格也被腰斬。讓我們面對現實吧,投資總是有風險的。哈里斯認為,如果你願意買入一家大公司的股票並承擔可能一無所有的風險,不如持有一家小型公司,至少它有可能在未來5年上漲5倍,有多少大公司股票價格可以漲5倍呢?

當然,在投資小規模公司的時候,因為他們更不穩定,投機性更強,所以需要將資產配置多元化。如果你不想分散投資和沖淡收益,那麼持有較少的公司股票意味著你要更加瞭解這些公司。最後,哈里斯指出小盤股的投資是讓大家找到那些可以在5年裡漲5倍的股票,並且不會因為錯誤選股而帶來嚴重損失。

人們常常想知道,為什麼市場存在「5年5倍」的股票。這是因為,這些企業規模太小從而使得證券公司等金融投資機構沒有費用收益,所以關於他們的研究也少,也不受關注。他們滑過了華爾街城堡的裂縫。找到這些公司需要時間和努力,但是其回報是你投資於任何成熟公司所不能比的。成熟的企業無法快速成長,他們已經變得官僚主義,不能快速創新。在成熟的公司,管理團隊的收益只是那裡的工資而不是股價增值。這是因為大多數成熟的公司已經被公平定價,即便是管理團隊也認識到,股價沒有太大上升空間。

相比之下,哈里斯認為規模較小的公司往往被錯誤定價。管理團隊常常擁有公司的主要股權。規模較小的公司都是創新領導者,可以在很小利潤基礎上迅速增加收入和利潤,這些因素組合可帶來壯觀的股價上升局面。

讓我們來談談風險

投資是純粹的管理風險的過程。公司會破產,翻閱資料查看1950年大公司的名單,它們中很少能存活到現在。再往前推20年,1930年代的公司基本上已經滅絕。在投資中,你的目標是確保你所投資的東西在今後幾十年裡依然存在。

大量的投資灰飛煙滅。除非投資於可以在5年裡上漲5倍的公司,否則,你會面臨破產的風險,但卻沒有相應的風險回報。我們從最近的金融危機中認識到的一個教訓就是著名公司的風險並不比小公司少。

在眾多投資中,投資者會犯錯誤。我們需要獲利股票的收益抵消錯誤決定帶來的損失。正確的決策帶來20%收益,但在失敗的投資中損失50%,這是不划算的。我們需要在自己正確的時候獲得500%或更多的收益,這樣在錯誤投資中損失掉一半也不會影響我們的投資收益。除此之外,我們還需要把重點放在不會變成炮灰的公司。

哈里斯只投資於他所明白的東西。他不投資於科學技術或生物技術股票。他也不喜歡投資那些被政治左右的東西,因為你永遠無法預測政治家最有可能會怎樣做。他會儘量避免投資於具有法律風險的公司,因為任何事情在審判中都有可能發生。他也不投資於今天正在不斷損失,但幻想未來會賺錢的公司。他很少頻繁換倉,他從來沒有對看起來似乎很便宜的,但瀕臨倒閉的企業進行投資。

他買那些具有容易理解的業務模式,管理人員具有相當大所有權份額的企業。他買那些企業內部員工沒有高額薪酬,同時公司繼續在公開市場購買自己企業股份的公司。他還買資本高回報的企業。他買的企業正在迅速成長但都很便宜,因為它們是不知名的。

他只投資於那些很確定的事。投資的好處在於,如果你不能找到合適的介入點,你可以坐在那裡,什麼也不做。投資最重要的是不賠錢。投資小公司最有意思的是,你可以經常發現很多公司的股價只是稍微比其賬面價值高,並且市盈率倍數非常低。這些公司都是有著非常小的風險,但是卻有著很大的上漲潛力。堅持持有這些公司,你將做得很好。

如果你不明白公司是如何賺錢的,就別碰它。如果它虛構非常大的承諾,迴避它。如果內部人士拋售股票,迴避它。如果管理層的工資很高,迴避它。最重要的是,確保你投資的公司有著5年增長5倍的潛力。否則,你承擔的風險沒能為你帶來足夠的回報。生命太短暫,別承擔無謂的風險。

便宜的真正含義是什麼?

每個人都告訴你,他們希望購買便宜的股票。這是什麼意思?有這麼多的指標在那裡:價格銷售率、PE、PB或現金流量。哪個是最主要的呢?

哈里斯認為,人們往往陷入幾個關鍵指標的狹隘視野裡,從而使得他們失去了大局觀。大多數小公司最終也不會成為下一個通用電氣。他們要麼成炮灰,要麼到達一個更高的平台陷入停滯,要麼被大公司收購兼併。在思考小公司的時候,你真的需要問自己,這家公司在數年後價值幾許,大公司會為這項業務支付多少資金進行收購?請記住,收購會節約成本並創造協同效應。出於這個原因,收購方很可能願意支付比市場定價更多的資金。

這導致了一個更大的問題,今年盈利的好壞還重要嗎?大概不會那麼重要了。大多數人都知道公司今年的盈利大致將是什麼樣子。他們甚至有一個關於明年收益的合理猜測。沒有人知道三五年後會發生什麼事。這就是你應該集中注意力的地方。尋找那些將來盈利是今年數倍的公司,尋求增長性。

數據庫會給出那些以去年收益為基準而看起來很便宜的股票。通常,他們很便宜是因為人們認為其收入不可持續。一個公司股價在5倍的市盈率交易,這並不代表它很便宜。如果沒有成長性,投資這樣的公司使得你承擔了一個沒有太大上漲回報的風險。即使你是對的,你的股票價格會翻番嗎?更別說獲得3倍收益。請記住,股票都是有風險的,不要隨便承擔這種風險,除非你能獲得足夠的回報。這可能與普通常識大眾直覺有些相反。實際上很便宜的公司,你用傳統的指標進行判定,反而會顯得不便宜。

哈里斯為我們舉了一個例子。一家新近流行的連鎖餐館。每個餐館需要耗費200萬元來建設,並且需要一年才建成。一旦建成,它將產生400萬元的收入和70萬元的利潤。它只需不到3年的時間就可以收回成本。35%的資本回報是一個良好的業務收益,這是一個驚人的連鎖餐館的回報。最後,該公司的公司費用開支為300萬元。這是基本固定的總部工作人員費用支出,但它會隨著公司的發展慢慢增長。

目前公司有10個連鎖餐館。你通過與管理人員的交流知道其每個餐館的經濟效益。以下是一些假設性的稅前業務估計。除餐館數量外所有數字單位都是百萬。

如果其擁有10間連鎖餐館時的市場價值是50萬,便宜嗎?乍一看,股價看起來相當於12.5倍的稅前盈利。但是,如果公司能發展到50家餐館,它不及稅前利潤的2倍。股價會增長至少5倍。我們要認真分析,這家餐館的經營是否可以支持50家餐館?其管理上執行計劃的能力如何?多長時間才可以實現50家餐館連鎖規模?達到此項目需要多少額外的資金?

有趣的地方在於,它需要投入成本才能賺錢。餐館不會憑空出現。比方說,興建每間餐館的成本是200萬元。這是一個靜態的數字。然而,這不包括其他費用。它需要僱用和培訓員工,需要做廣告,需要聘請中層管理人員來管理新餐館,還需要做其他在業務增長中涉及的幾十項工作。在迎接首個客戶之前,必須承擔所有這些費用。

比方說,每家餐館的一次性成本費用為30萬元。如果你要在一年內增加10至15家餐館,這將花費另外150萬。而獲利的400萬,只賺取250萬美元。如果股價在20倍的稅前盈利價位,它是否便宜?如果能達到50家餐館,它就是便宜,而且你會因為此項投資賺很多錢。如果它可以在今後10年擴張至300家餐館,你就會發財了。今天,它有著20倍的稅前盈利,因為它正在增長。但是,如果你相信它的商業模式,它未來5年的預期市盈率只有2或3倍。快速成長型企業很少表現出很大的收入。只有在其增長速度放緩的時候,收入才會出現。這在投資小型公司時是非常關鍵的一點。

哈里斯相信應該以至少5年的眼光來看待一項投資。真正的問題是,其管理團隊是否可以完成公司成長性。如果他們可以,你可以持有公司10年以上。可以忽略今年的盈利,因為最重要的是公司未來的收益,要看它是否是一個偉大的企業,是否仍然深受民眾的歡迎,經濟效益能否保持不變或不斷提高,管理層會不會出現問題。

賣出點在哪?

哈里斯認為賣出是投資中最困難的部分了。如果你選擇的標的錯了,你應該賣出,這很簡單。真正艱難的是,你要在事情即將崩潰前離開,還是要等待一個更好的價格。這需要通過仔細研究個股作出判斷。

大部分情況下,你只是因為持有時間太長了感到疲倦而賣出。哈里斯曾經有很多這樣的經歷。你有一個好的投資思想,但表現卻與想像不符。與此同時,你希望公司的管理、業務、資產以及事物正朝著正確的方向前進,不過這些背後的邏輯趨勢卻發生了變化。你會賣嗎?哈里斯常會賣掉。他喜歡給一項投資幾年的時間。如果什麼都沒發生,如果你的投資思路3年內都沒有實現,繼續尋找其他的投資。

最難的決定是當你選股正確的時候如何決定賣出,這些情況下,股價已經上漲了3到5倍,已經獲利豐厚。你該怎麼做?獲利回吐沒有任何錯誤。在這10年,哈里斯也是這樣做了,然而他幾乎在每次賣出這樣的股票後都會後悔。他笑談,如果有人買了他賣出的股票,現在會非常富有,哈里斯說自己總是一直過早的賣出好公司。

當投資於小公司時,需要拋棄常規的評估指標。迅速成長的公司相對於其當期收益總是顯得昂貴。這時你要有這樣的看法,如果其增長率為50%,25倍的市盈率是不貴的。這種增長速度能否持續?如果可以,並且其市盈率未來不變,你將每年獲得50%的收益。這是一個健康的回報率。而且優秀的管理團隊可以聰明的管理公司,使得資本升值。他們可以發行更多的股票來償還債務或支付營運資金,他們可以進行收購。

所以,什麼時候該賣出?當管理團隊賣出時,哈里斯選擇賣出。企業內部人士總是知道發生了什麼事情。也許生意不再那麼好做了,也許只是一個新的競爭對手出現了。也許他們覺得已經賺夠了錢,他們要獲取現金,因此他們希望出售整個公司。這樣的銷售決定對投資者來講很簡單。

當企業業務明顯改變的時候,哈里斯選擇賣出。這一般是因為企業管理結構上的改變或者新的競爭對手的出現。

當哈里斯認為企業估值已經變得很愚蠢的時候選擇賣出。這是主觀的。如果企業能夠成長很長一段時間,今年的25倍市盈率不昂貴。而5年的預期市盈率為50倍則毫無意義了。

哈里斯從來沒有只是因為宏觀經濟不樂觀而賣出。他認為如果他投資的公司是好的,他們會穿越經濟週期。如果圖表看起來很壞,哈里斯也不會賣出,因為他是一個長期投資者。如果公司被分析師降級,哈里斯也不賣出。他真的儘量不賣,他嘗試永遠擁有良好的企業。瞭解一家企業需要很長的時間,需要花很多時間去瞭解和欣賞公司的管理層。如果你賣出,你應該有一個很明顯的賣出理由,如果沒有,就要有耐心,並且享受利潤。

哈里斯·庫珀曼(Harris Kupperman)擁有自己的投資基金Praetorian資本,擅長預見長期宏觀經濟的轉變,通過將其與深刻的公司研究相結合尋找未來的投資主題。哈里斯完全自學成才,他的中心投資方法是尋找「未來將成為大公司的小公司」。自從做投資起,他創造了難以置信的投資紀錄。他的基金在運行的前五年,會使投資者的1美元變成26美元。
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百度“狼性”爆發,小夥伴想好怎麽應對了嗎?

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0106/57674.html

小夥伴們想必應該還記得前陣子i黑馬的文章《i黑馬獨家對話百度副總裁們:劇變這一年》,在2013年,李彥宏用自己的狼性帶領百度走的高速而迅猛。帝國擴張的過程中,無論是騰訊百度,還是阿里奇虎,他們都是一匹狼,只不過有的青面獠牙,有的是披著羊皮的狼。在商業競爭的社會,他們的行為並無高下之分,而我們要做的就是審時度勢,考慮當狼來了的時候,如何聰明應對?說說百度。1,當百度占據信息入口,新浪該如何應對?2000年的元旦,站在新千年的起點,海龜精英李彥宏創立百度,憑借自身對搜索技術的積累,很快就拿下了新浪搜狐等一票門戶網站的搜索外包服務,養精蓄銳。這個時候的新浪搜狐們,作為中文門戶網站的代表,剛剛在納斯達克上市,風光無限。他們不可能料到,眼前為他們打工的白面書生,會在其後的十年間,完全顛覆了中文信息市場,將新浪們擠到墻角,幾無立身之地。2001年,百度推出獨立搜索網站,發布競價排名廣告系統,正式開始打造自己的搜索帝國。2003年,百度羽翼漸豐,先後推出新聞、地區、貼吧等內容頻道,2006年發布百度空間,爭奪博客市場,2007年遊戲、財經、娛樂頻道推出。隨著百度成為信息入口,新浪的門戶價值就不斷在稀釋,廣告收入長期停滯不前。2007年,百度正式超越新浪,成為中國最大的在線廣告平臺。到2013年,百度廣告收入220億元,而新浪只有30億元,不到前者的15%。面對百度的強勢,新浪無可奈何花落去,最終選擇了轉型微博的背水一戰。小結:從來沒有人把百度視作門戶,但百度已在不知不覺間將門戶們架空,空余一具軀體。幾乎所有的新聞、博客、社區內容,我們都可以在百度上直接獲得。百度不但是狼,更是一匹偽裝的極好的狼。在百度已經成為信息入口的現實下,新浪一度試圖通過強化品牌口碑,深化內容的沈澱來突圍。典型的做法就是:不斷細分擴充的媒體頻道,打造名人博客板塊。但很可惜,這些努力並沒有獲得廣告主的青睞,流量成本越來越高,流量價格卻沒有提升:畢竟這些流量不能為廣告主帶來更精準的客戶群定位,不能帶來立竿見影的促銷效果。這些先天缺陷,使得新浪最終走進了一條死胡同,無奈的開始微博轉型。但事實上,從目前的效果觀之,移動社交平臺之路已被微信堵截,微博最終仍不過是傳統媒體社區的移動化變形。如果不能改變以廣告為核心的商業模式,吉兇未蔔。2,當百度壟斷工具框,周教主該如何應對?李彥宏和周鴻
百度 狼性 爆發 小夥伴 想好 怎麼 應對 了嗎
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小巷出品之銀行業深度分析 不明覺厲的小夥伴

http://xueqiu.com/8291461932/30609521
週一來到,我們也要收起週末的慵懶,進入到12分的工作狀態。對嗎,@放蕩不羈的大叔[笑]

今天,我們將對銀行業的16家A股上市公司,分別從成長能力盈利能力風險控制能力估值水平四個角度,進行深度分析。

1、    成長能力

成長能力,顧名思義,主要是考量一家公司的規模發展速度。考慮到銀行的特有屬性,我們選取了三組指標來綜合反映,分別是銀行近年來的收入增長率(可以看出銀行的擴張速度)、存款總額增長率(銀行吸納存款的能力)、生息資產增長率(銀行生息資產的擴張速度)。

首先,我們看下收入增長率:
查看原图從收入增長率可以看出,收入規模千億元以下的銀行中,營業收入近3年增長最快的是$平安銀行(SZ000001)$ ,複合增長率42.67%,遠遠超過其他銀行。收入規模千億元以上的銀行中,近3年增長最快的是$興業銀行(SH601166)$ ,複合增長率為35.99%,也遠遠超過其他同規模的銀行(這裡我們用1000億作了體量的區分,以此讓比較來的更為客觀)但是縱觀歷史,我們可以看出,銀行業總體的收入增長率11-13年一直保持下滑態勢,今年1季度,個別銀行的收入增長率有所反彈,甚至超過了前3年收入的複合增長率,例如平安銀行、$南京銀行(SH601009)$$招商銀行(SH600036)$ 。不過1個季度的數據還是有較大的偶然性,我們還要觀察其後期的發展。


接下來是存款總額增長率,這個指標能夠可以看出銀行吸納存款的水平,存款作為銀行的一種較低成本的資金來源,當然是多多益善的:
查看原图我們可以看出,存款總量在萬億元以下的小銀行中,$寧波銀行(SZ002142)$ 和南京銀行13年存款總量相對於12年增長了20%以上。而在存款總量萬億元以上的銀行中,興業銀行和平安銀行的表現高於行業平均水平。

最後是生息資產增長率,這裡解釋下生息資產,是指貸款、投資等業務形式上的資產,它能為銀行的經營帶來收入:
查看原图我們可以看出,同樣是小體量的寧波銀行、$北京銀行(SH601169)$ 、南京銀行的生息資產增長率也最高,說明小銀行有很大業績上升的空間。大體量的銀行中,$中信銀行(SH601998)$ 的生息資產增長率達到14.84%,也高於同體量的其他銀行。同時我們注意到,$民生銀行(SH600016)$ 12-13年的生息資產增長率為負,說明民生銀行在13年的貸款、投資等業務綜合出現了縮水的情況。

綜上所述,通過三個指標的綜合反映,我們得出:
小體量的銀行中,寧波銀行和南京銀行的成長能力突出;
而大體量的銀行中,平安銀行、興業銀行成長能力突出。

2、    盈利能力

成長能力分析完後,我們接下來就要分析盈利能力。因為它代表了銀行賺錢的能力。為了能綜合反映銀行的盈利能力,我們選取了淨利差、淨息差、非利息收入佔比、存貸款比例這4個指標進行分析。

首先是淨利差:淨利差是衡量商業銀行淨利息收人水平最常用的標準,淨利差代表了銀行資金來源的成本與資金運用的收益之間的差額,相當於毛利率的概念。利差收入是銀行利潤的主要來源。淨利差的計算公式為:銀行利息淨收入(利息收入-利息支出)/銀行總資產,影響淨利差的主要因素包括:市場競爭結構、平均運營成本、風險厭惡程度、貸款比率、交易規模、隱含利息支付、準備金的機會成本、管理效率、資產規模。
查看原图我們可以看出,除了$中國銀行(SH601988)$ 獨善其身外,13年各大銀行的淨利差水平較12年均有不同程度的下滑,民生銀行和光大銀行的下滑程度最大,分別達到了16.36%和16.24%。在13年的淨利差的絕對值方面,寧波銀行、農業銀行、招商銀行排在前列,說明這幾家銀行相對於其總資產獲取了較多的利差收入。光大銀行排在最末位。

接下來是淨息差:淨息差是利息淨收入與總生息資產平均餘額的比率,數字愈高,說明銀行獲利能力愈高。淨息差的計算公式為:(利息收入-利息支出)/生息資產平均餘額。影響淨息差的因素有三個:利息收入、利息支出和盈利資產總額。淨息差與淨利差是兩個不同的概念,剛我們說了淨利差相當於毛利率的概念,而淨息差代表資金運用的結果,相當於淨資產收益率的概念。從上表可以看出,除中國銀行保持增長外,13年各大銀行淨息差水平同樣較12年有不同程度的下滑。在13年的淨息差的絕對值方面,寧波銀行、招商銀行、農業銀行領先於同行,而光大銀行墊底。

淨利差與淨息差較低的銀行,只能說明獲取利差收入的能力較弱,而銀行的業務收入裡還有非利息收入的業務,為了能夠更全面的反映銀行的盈利能力。我們引入了非利息收入佔比指標:
查看原图我們可以看到,由於淨利差的下滑,各大銀行在非利息收入佔比方面都有了明顯的提升。這也能體現出各銀行對於利率市場化到來的應對能力:今年1季度非利息收入佔比在30%以上的有中國銀行、招商銀行、民生銀行,說明這幾家銀行已經實現多元化經營,它們的收入來源有三分之一已經不再依靠利差。而寧波銀行近年來的非利息收入佔比幾乎沒有提升。

最後是存貸款比率:存貸款比率是指將銀行的貸款總額與存款總額進的比率。從銀行盈利的角度講,存貸比越高越好,因為存款是要付息的,即所謂的資金成本,如果一家銀行的存款很多,貸款很少,就意味著它成本高,而收入少,銀行的、盈利能力就較差。因商業銀行是以盈利為目的的,它就會想法提高存貸比例。從銀行抵抗風險的角度講,存貸比例不宜過高,因為銀行還要應付廣大客戶日常現金支取和日常結算,在就需要銀行留有一定的庫存現金存款準備金(就是銀行在央行或商業銀行的存款),如存貸比過高,這部分資金就會不足,會導致銀行的支付危機,如支付危機擴散,有可能導致金融危機,對地區或國家經濟的危害極大。如銀行因支付危機而倒閉(當然,目前我國還未發生此種情況,國外銀行這種情況很普遍),也會損害存款人的利益。所以銀行存貸比例不是越高越好,應該有個度,央行為防止銀行過度擴張,目前規定商業銀行最高的存貸比例為75%。
查看原图我們可以看出,13年年報中招商銀行的存貸款比例最高,為74.44%,接近75%的警戒水平,所以今年1季度,招商銀行的存貸比已經降至71.07%。而今年1季度,交通銀行的存貸比增長較快,達到了80.27%,預計在今年後續的幾個季度,交通銀行的存貸比將有所降低。農業銀行和南京銀行的存貸比較低,都在60%以下。說明這兩家銀行發展貸款的能力較差。

綜上所述,通過四個指標的綜合反映,我們得出:
招商銀行無論是在賺取利差,還是賺取非利息收入方面,都有較強的能力,故它的盈利能力是相對優秀的。

3、    風險控制能力

由於銀行業的特殊性,其風險控制能力也顯得至關重要。這裡,我們選取了不良貸款率、不良貸款撥備覆蓋率、短期資產流動性比率、核心資本充足率4個指標來綜合考察銀行的風險控制能力。

首先是不良貸款率:不良貸款率指金融機構不良貸款佔總貸款餘額的比重。不良貸款是指出現違約的貸款。一般而言,借款人若拖延還本付息達三個月之久,貸款即會被視為不良貸款。銀行在確定不良貸款已無法收回時,應從利潤中予以註銷。預期貸款無法收回但尚未確定時,則應在帳面上提列壞帳損失準備。下圖是各銀行的數值:
查看原图從歷史數據可以看出,不良貸款率最高的為農業銀行,但其不良貸款率近年來已有所下降;最低的為北京銀行。從相對增速來看,興業銀行、中信銀行的不良貸款率增加較快,增速均超過了50%,這代表了一定的風險。

接下來是不良貸款撥備覆蓋率:不良貸款撥備覆蓋率是指貸款損失準備對不良貸款的比率,主要反映商業銀行對貸款損失的彌補能力和對貸款風險的防範能力。此項比率應不低於100%,否則為計提不足,存在準備金缺口。比率越高說明抵禦風險的能力越強。撥備率的高低應適合風險程度,不能過低導致撥備金不足,利潤虛增;也不能過高導致撥備金多餘,利潤虛降。
查看原图我們可以看到,不良貸款率最低的北京銀行,其不良貸款撥備覆蓋率卻最高,這其中就隱藏了一部分的利潤。而農業銀行由於其不良貸款率本身較高,所以其計提的不良貸款撥備率也較高,已經足以彌補不良貸款的風險。中信銀行、平安銀行的不良貸款撥備覆蓋率較低,但也遠遠大於100%的計提要求。

然後是短期資產流動性比率:短期資產流動性比率指銀行及時滿足其各種資金需要和收回資金的能力。銀行在經營中,一方面為了獲取最大利潤,總是希望更多地貸款和投資,並傾向於運用期限長、利潤大的資產;另一方面,負債的不穩定,又要求銀行有足夠的流動資金來應付經營過程中的流動性需要,以避免發生流動性風險。一旦指標超過了警戒線,社會公眾可能會對銀行失去信心,處置不當最終會使銀行失去清償能力,並導致銀行破產。這就是說商業銀行在經營活動中時刻面臨著流動性風險,而且流動性風險是引發商業銀行經營風險乃至整個金融風險的關鍵所在。監管層認為銀行的流動性比例指標應大於等於25%。計算公式為:流動性資產(1個月內) ÷ 流動性負債(1個月內) × 100%
查看原图我們發現招商銀行、平安銀行的資產流動性較高,都大於50%而民生銀行的短期資產流動性比例只有29.31%,接近25%的風險線,管理層應該注意提升其短期資產流動性。

最後是核心資本充足率:核心資本充足率是指核心資本與加權風險資產總額的比率,核心資本包括權益性資本和公開儲備,其中權益性資本包括已發行並已繳足的普通股和非累計優先股,對銀行的盈利水平和競爭力影響極大。核心資本充足率=(核心資本—核心資本扣除項)/(風險加權資產+12.5倍的市場風險資本)
查看原图

可以看出,核心資本充足率較低的為華夏銀行、浦發銀行、民生銀行。而單純的提升核心資本充足率,會導致ROE降低和淨息差的降低。

綜上所述,結合四個指標的綜合反映:我們得出:
風險控制能力最為出色的是北京銀行,同時北京銀行較高的不良貸款撥備也隱藏了部分利潤。

4、     估值水平

上述我們通過三個方面分析了公司經營的水平高低,最後,我們要看看他們在資本市場上的估值水平。因為即使公司再好,我們也要考慮其價格。(就好比我們都知道蘋果手機性能出色,但這並不妨礙小米手機熱賣,因為什麼,因為更高的性價比)。為了能更客觀的反映公司的價格高低,我們選取了市盈率和市淨率兩個指標來考慮。這裡,我們要說明下市淨率對於銀行業,是一個相當有份量的估值指標。
查看原图可以看出,最為便宜的銀行為:$浦發銀行(SH600000)$ 。最貴的銀行為:平安銀行 。


最後,再附上今年3月21日以來,銀行股的漲幅。今年3月21日,銀行板塊大漲4.4%,拉開了此輪銀行股上漲的序幕。
查看原图註:中信銀行由於在2月10號提前啟動,所以3月21號以來的漲幅較弱。

至此,我們通過成長能力、盈利能力、風險控制能力的綜合表現:選出了16家銀行裡經營相對出色的寧波銀行、南京銀行,平安銀行、興業銀行、招商銀行、北京銀行這六家銀行。最後,又通過兩組估值數據,將16家銀行的價格進行了比較。發現了銀行業中售價最貴的平安銀行和售價中最為便宜的浦發銀行。

至於到底是選這銀行業裡的蘋果,還是選銀行業裡的小米,就看各位球友的性價比考慮啦。最後感謝@東博老股民 老師,@小小辛巴 老師的分享,你們的無私讓我們快速成長[笑]
小巷 出品 銀行 深度 分析 不明 覺厲 厲的 小夥伴
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關於iPhone 6及其小夥伴們 你想知道的一切

來源: http://wallstreetcn.com/node/103039

對於iPhone 6的鐵桿粉絲來說,令他們心跳加速、熱血沸騰的時刻將很快來臨——iPhone 6可能於9月9日正式宣告面世。(更多全球財經資訊,請加微信號:wallstreetcn)

美國科技新聞網站Re/code報道稱,蘋果公司預定於9月9日召開媒體發布會,預計將在此次發布會上宣布推出下一代iPhone。

這個消息的發布時間符合近年來蘋果在9月初至中旬推出新手機的規律。蘋果公司高級副總裁Eddy Cue曾在今年早些時候表示,該公司將於今年秋天推出新產品。

下面是iPhone粉絲們急切地想知道的事:

●下一代iPhone長什麽樣?

下一代iPhone預計將提供4.7英寸和5.5英寸兩種尺寸的顯示屏,配備新款A8處理器。另外,你或許可以期待新的iOS系統。

●下一代iPhone生產進度如何?

《華爾街日報》援引知情人消息稱,蘋果目前正要求供應商生產7000萬至8000萬支新iPhone,其屏幕尺寸大於對角線長度為4英寸的現款iPhone。

●新iPhone何時發售?在哪兒能買到?

鐵桿粉絲都知道,一旦蘋果公司正式宣布推出新型手機,那麽,隔幾周後它就會上市銷售了。如果以5S去年的上市速度計算,預計最快的開售日將為9月19日。

按照蘋果公司去年的銷售策略,5S第一批銷售國家是美國、澳大利亞、加拿大、中國、法國、德國、香港、日本、波多黎各、新加坡和英國。

需要提醒的是,蘋果公司很可能不會輕易放棄“饑餓型”營銷方式。所以,新機首發,能不能在第一時間買到就要拼人品了。

●現有的iPhone機型將如何?5S和5C將繼續銷售麽?

哇哦,這個……至少從目前來看,最有可能被淘汰的是iPhone 4S。

●9月會推出iWatch嗎?

iWatch在9月推出?貌似這是所有預期時間中最早的了。

按照美國科技網站idigitaltimes的報道,預計iWatch最快將和iPhone 6同步發售。但是美國基督郵報文章則預計,iWatch正式問世可能要比iPhone 6晚一些。如果iPhone 6在9月上市,那麽iWatch可能緊跟著在10月面世,並且首批可能限量發售。

●蘋果公司會不會在今年發布傳說中的手機錢包?

今年夏天,至少一家公司的報告主題都提到了這個神秘的新成員。至於答案嘛,一個字:等!

●還有哪些新品發行計劃?

蘋果的新品發布計劃可能是這樣的:先是iPhone 6,再是iWatch,然後是OS X Yosemite,接下來是iPad Air 2,再然後是iPad Mini 3,以及iPad Pro,最後是新的Macs。

關於 iPhone 及其 小夥伴 你想 知道 一切
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小巷出品之《彼得林奇的成功投資》精華前篇 不明覺厲的小夥伴:

http://xueqiu.com/8291461932/30704027
週末到嘍,拋開一大堆的數據,研報,享受下美好時光吧。[笑]

今天跟大家分享下彼得林奇老師的這本著作,這是一本很好的入門級書籍。通篇很容易理解,沒有複雜的模型及語言。最重要的是,它能讓你對資本市場中公司的類型很快有一個初步的整體印象。

下面是筆者的一些讀書筆記與大家分享:

1.成長股的投資邏輯和藍籌股投資邏輯是完全不一樣的。前者在於通過分散投資好行業的成長股。押中未來的龍頭,但是承擔的風險是之中可能有押錯的公司一文不值。在計算風險和收益並化為實際操作的過程中具有相當的不可預見性。後者在於尋找到藍籌後,等待價格低估後,買入等回歸。因為藍籌的成長性變低。所以要買的便宜。

2.彼得林奇分類的股票的六種類型:緩慢增長型,穩定增長型,快速增長型,週期型,隱蔽資產型,困境反轉型。其中,   緩慢增長型不投。  
穩定增長型:選擇好的買入時機,並在股價上漲30%~50%就賣掉繼續選擇新的還沒漲的穩定增長型股。 (代表:$伊利股份(SH600887)$

快速增長型:要選出實實在在的公司,並弄清楚什麼時候會結束以及分享快速增長應該付出的價格。  (代表:2013年$網宿科技(SZ300017)$

週期型公司:你要做的是選擇好時機,在股價低的時候,行業和經濟格局向好時買入對應的週期公司。  (代表:$福建水泥(SH600802)$

困境反轉型:這類公司是與整個股市漲跌關聯度最小的。其中包含"出資挽救我們否則後果自負","誰會想到" ,"問題沒有預料的那麼嚴重","破產母公司有經營良好的子公司","重組股"幾種類型。 (代表:2012年$比亞迪(SZ002594)$

隱蔽資產型:需要你去瞭解和發現一家公司實際擁有的資產價值,它可能隱藏在任何地方。(代表:2013年$鐵嶺新城(SZ000809)$

註:代表的A股上市公司只是筆者根據自己的理解做過的上市公司,主要是方便各位球友理解,不是其就是最為出色的意思。

3.通過比較市盈率和收益增長率來衡量公司的估值是最為簡單有效的方法。

4.華爾街選股基本原則:一家成功的公司開拓新市場時,其盈利增長,股價必會隨之上漲。或者一家身陷困境的公司經營好轉時,股價也會上漲。

5.彼得林奇選股13項原則:
⑴公司名字聽起來枯燥乏味,甚至聽起來很可笑則更好。
⑵公司業務枯燥乏味
⑶公司業務令人厭惡
⑷公司從母公司拆分出來
⑸機構沒有持股,分析師沒有追蹤
⑹公司被謠言包圍。
⑺公司業務讓人感到有些壓抑
⑻公司處於一個零增長行業中
⑼公司有很強的護城河
⑽人們要不斷買公司的產品。
⑾公司是高技術產品的用戶
⑿公司內部人士在買入自家公司的股票
⒀公司在回購股票

6.避而不買的股票:
①避開熱門行業熱門股
②小心那些被吹捧成「下一個」的公司
③避開「多元惡化」的公司
④當心小道消息的股票
⑤小心過於依賴大客戶的供應商股票
⑥小心名字花裡胡哨的公司

7.重要的財務指標:
⑴當你因為某種產品喜歡一個公司時,你要看這件產品在總銷售額的佔比。
⑵市盈率,要和收益成長率和行業平均市盈率進行比較。
⑶現金頭寸,用流動資產裡的現金和現金等價物加和減去長期負債。這相當於你購買一個公司,所含的現金比重。
⑷負債因素
⑸股息
⑹每股淨資產
⑺隱蔽資產
⑻現金流量:經營現金流量值。用市價比現金流量,10:1是正常,若是低於這個,比如現金流量到達20%,就是非常好的買入契機。
⑼存貨
⑽收益增長率。
⑾稅後利潤。不管行業景氣,則買入稅前利潤率高的公司,行業復甦時,買入稅前利潤率低的公司。

8.股票分析要點:所有股票都要關注以下幾點:
①市盈率:相比於同行業,是高是低。
②機構投資者持股佔比。
③公司內部人士是否在買入公司股票。
④迄今為止公司收益增長的歷史情況,檢查公司是持續增長還是斷續增長。
⑤這家公司資產負債表的好壞。
⑥現金頭寸。比如每股淨現金16元,則這家公司股價勢必不會長期低於16元。

OK,上篇的精華筆記分享完畢,明天將給大家分享下篇[笑]

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小巷出品之康美藥業精品半年報分析 不明覺厲的小夥伴

來源: http://xueqiu.com/8291461932/31158773

今天,我們為大家奉上精品$康美藥業(SH600518)$ 半年報分析。

一、概述


康美藥業今日公布了半年報,數據顯示,營業收入同比增長27.12%,凈利潤同比增長8.7%。剔除所得稅影響,公司凈利潤同比增長23.58%,達到預期水平。預計公司下半年將重新取得高新技術企業證書,全年所得稅將按照15%的稅率重新核算。

二、單季度情況

因去年同期二季度經營情況較差,公司二季度收入同比增長28.09%,利潤總額同比增長20.95%。二季度收入環比下降15.04%,利潤總額環比下降28.78%。不過從歷史數據來看,公司每年的二、三季度業績較差。

三、分業務情況

1、從業務結構來看,公司的中藥所占比重有所下降,上半年為63.86%,目前仍是公司的主要業務。西藥業務提升明顯,占公司總收入的27.89%。物業管理和食品業務的份額也有明顯提升。

2、從收入增速來看,公司中藥飲片營業收入12.87億元,同比增長38.93%。公司前幾年建設的飲片業務生產基地:北京大興生產基地已取得中藥飲片生產車間 GMP 證書,粉劑、毒性藥材車間已進入裝修階段;安徽亳州生產基地項目中藥飲片生產車間已完成設備安裝調試,正在辦理生產認證等手續;四川閬中生產基地已進入設備調試階段。目前均即將建成投產,預計今年年底投產後,將極大提升公司中藥飲片業務的規模。

公司的中藥材貿易業務營業收入36.59億元,同比增長 4.85%,受中藥材價格低迷的影響,公司的中藥材貿易業務增長緩慢。而公司將重心放在了發展目前毛利率更高的西藥貿易上。

得益於公司在藥房托管方面的努力和康美醫院試運營,西藥貿易業務營業收入 20.38 億元,同比增長 91.79%。而康美醫院7月1日正式運營,同時公司表示將積極探索的公立醫院藥房托管、改制,醫療服務業、醫藥電商行業將迎來重大發展的"機會窗口"。隨著公司醫院運營和藥房托管業務的順利開展,藥品貿易業務的規模將得到快速增長。

隨著今年上半年公司直銷業務正式啟動。公司保健食品及食品營業收入合計 3.60 億元,同比增長86.27%。目前公司的這一塊業務只占有很少的份額,未來增長空間值得期待。

今年上半年,公司物業租售及其他營業收入 2.79 億元,同比減少 7.03%。但是公司的康美(亳州)華佗國際中藥城項目二期、普寧中藥材專業市場工程項目、康美中藥城(青海)項目進入建設施工階段,康美中藥城(玉樹)項目、康美中藥城(甘肅)項目、中國-東盟康美玉林中藥材(香料)市場項目進入工程前期準備工作。長遠來看,公司的此塊業務也非常具有想象力。

3、從毛利率來看,由於近年來中藥材價格的下滑,公司中藥業務的毛利率有所下降。而西藥業務的毛利率提升明顯,其中西藥貿易的毛利率達到26.16%,從藥品批發業務來看,毛利率最高的一心堂,其批發業務的毛利率也只有22.07%。

四、核心競爭力

公司的核心競爭力就在於其中醫藥全產業鏈的掌控,從生產、物流、貿易到醫療服務和藥房托管,有成為行業巨無霸的潛質。雖然藥品流通業務的進入門檻並不高,但是要做到掌控全產業鏈,作為中藥材領域的$怡亞通(SZ002183)$ ,業內很難找出第二家企業。

五、估值比較

由於康美的中西藥貿易業務占到了其總業務的73.4%,所以我們將康美與藥品流通行業的A股上市公司進行了估值比較:

可以看出,康美藥業今年上半年的總收入為77.62億,目前總市值為319.03億,市盈率TTM為16.26,市銷率TTM為2.12。與同行對比來看,由於康美優異的毛利率和獲利能力,其市盈率較低,僅僅高於業內收入規模最大的上海醫藥;而從市銷率的角度來看,是處於行業高位的,其市銷率僅僅低於上市不久的一心堂。

綜合來看,康美藥業的西藥貿易業務增長迅速,中藥飲片業務將迎來爆發性增長,開展直銷業務的保健品增長迅猛,上半年受制於中藥材價格的低迷,中藥貿易業務增長緩慢,影響了公司整體收入的增速。公司目前的在建工程主要集中在中藥飲片基地和各地中藥城的建設,我們認為,康美藥業未來的收入和利潤仍將保持20%以上的增長。但是從估值的角度來看,康美藥業的股價雖然有了一定幅度的下跌,但是對比同行來說,並沒有便宜到撿到寶的程度。

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PS:
$上證指數(SH000001)$ ,$深證成指(SZ399001)$ ,$創業板指(SZ399006)$ 扛不住了啊。
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小巷出品之國元證券深度分析 不明覺厲的小夥伴

來源: http://xueqiu.com/8291461932/31636093

總說我們不去挖掘低估股,只是沒有生命的去一個行業一個行業的掃公司。

好,今天就為大家插播一個低估券商股——$國元證券(SZ000728)$



從上表中可以看出,國元證券目前的總市值為243億元,今年上半年實現營業收入15.06億元,同比增長63.64%,實現凈利潤6.07億元,同比增長105.24%,幾乎達到了去年全年的水平。與同行對比,國元證券上半年的銷售凈利率為43.61%,僅僅低於967億市值的海通證券。

一、概述

2001年10月,國元證券由原安徽省國際信托投資公司和原安徽省信托投資公司作為主發起人創辦,成為註冊地設立在安徽省的第二家證券公司。由於公司註冊資本較為充裕,且依托安徽省國資委這個大平臺,在成立之初實現了快速發展。2005年11月,經從事相關創新活動證券公司評審委員會第六次會議評審通過,公司成為第13家創新試點券商。2006年6月,國元證券(香港)有限公司成立,為國元證券的全資附屬公司,是中國證監會批準成立的首家境外證券公司。2007年10月,公司借殼北京化二股份有限公司在深圳交易所上市,成為國內證券市場上第五家上市證券公司。 2009年10月,公司公開增發5億股,融資99億用於支持公司業務發展。

經過13年的發展, 國元證券已經從一家區域性券商發展成為一家業務範圍遍及全國綜合性證券公司。根據證券業協會披露的數據,國元證券大多數經營指標位於行業前20位左右,已經躋身中型券商之列。

二、業務分析

1、信用業務快速增長,收入貢獻比在25%以上

上半年公司大力發展信用業務,推進業務拓展與客戶服務雙輪驅動。中期信用業務收入3.83億元,同比增長338.2%,收入貢獻比從去年的10.29%上升到今年的27.55%;6月末公司兩融余額94.93億元,同比增長225.66%;兩融利息收入2.1億元,同比增長1.1倍,占利息收入比44%,占營業收入比15%。股票質押業務快速推進,中期利息收入1.27億元,占收入比9%。

股權質押業務和約定購回業務快速增長來源於公司投行承銷了省內1/3以上的IPO項目。因此與省內企業客戶保持了良好的關系,為國元證券打開了股權質押業務的空間。由於場內股權質押業務整體仍處於快速增長期,預計未來國元證券股權質押業務的規模增速仍將保持較高水平。隨著融資融券標的擴容帶來行業該項業務整體規模的迅速增長以及公司主動的推廣,國元證券的融資融券規模快速增長。由於公司資金相比同業來說仍相對寬裕,而融資融券業務的利息收益較高,預計公司仍將進一步加強該項業務的發展,融資融券的市場份額有望進一步提升。

2、經紀業務轉型開啟,自營業務表現優異

上半年公司經紀業務共計實現手續費凈收入3.58億元,同比下滑幅度達到8.83%,同時傭金率下滑至 0.077%,5 月公司公布了和Wind的戰略合作協議,經紀業務轉型正式開啟。IPO 開閘紅利之下,上半年公司投行業務收入達到0.73億元,同比增幅達到86.54%,且尚有1單IPO過會未發。上半年公司期末資產管理業務規模達580.67億元,較年初增長63.46%,收入則達到 0.35 億元,同比大增2.54倍。表現最為優異的自營業務上半年年化投資收益率高達12.62%,較可比口徑的2013年全年平均投資收益率幅提升了6.18個百分點,且目前尚余浮盈0.36億元。

近年來,國元證券資金配置的效率顯著提升,貨幣資金占比已經從11年底的58.9%下降到14年上半年的21.79%,資金被有效的配置在自營資產及資本中介業務,用於提升公司盈利能力。

自營業務總體上體現出了較為穩健的風格。在最近兩年間,公司權益類資產的配置始終都保持在10億元左右的水平,而固定收益類資產的絕對持有量則穩中有升。一個最顯著的變化在於公司近一年來顯著加大了信托和券商理財等資產(其中一部分是公司作為發起人發行的集合理財產品)的配置,這與整個行業自營業務資產配置的風格變化是基本一致的。

3、投行業務後勁十足

從具體收入構成來看,公司投行業務主要依賴於保薦承銷業務,因此 2013 年 IPO 全年暫停對公司投行業務的收入產生了非常重大的負面影響,造成公司去年投行業務凈收入跌至近 4年內低點。此外,公司在財務顧問業務上尚沒有形成較為可觀並且可持續的收入規模,尚有較大上升空間。

今年 IPO 重新開閘後,公司投行業務開始發力,大幅回暖態勢非常明顯。2014Q1,公司投行業務凈收入已經達到3.83億元,同比大幅增長338%。從目前情況來看,公司投行業務後勁十足,有望在下半年持續保持大幅回暖的態勢。根據最新在會項目的信息披露來看,公司尚有17個IPO項目處於不同審核階段,其中5家已經預披露,兩家正在落實反饋意見。

4、直投業務開始進入收獲期

2014Q1,公司投資收益大幅增長的一大來源來自於公司在一季度以 39.76 元/股的均價減持了限售解禁的順榮股份450萬股,產生投資收益1.79億元。而順榮股份就是來自於公司全資子公司直投業務平臺國元股權投資有限公司的成功項目。自2009年下半年成立以來,國元直投經過4年多的發展,營收及凈利潤已經初具規模,正在邁入全面收獲期。

根據公司披露的信息來看,公司目前直投業務後續項目布局有條不紊。目前公司參投的項目當中,合鍛股份、山河藥輔、科大國創及福萊特均由公司自己擔任保薦人及主承銷商,這種“直投+保薦”的形式也很好地利用了公司直投部門和投行部門之間的協同效應。從投資風格來看,公司直投業務對單個項目的參投金額普遍在1億元以下,以擬上市創業板的小型公司為主,考慮到創業板新股發行的市盈率普遍較高,這也為公司未來帶來更高的投資回報率提供了可能性。

三、凈資產收益率明顯提升

公司近年來凈資產收益率有了明顯回升,獲利能力提升明顯。按照整體法計算的A股證券行業平均凈資產收益率2013年為6.28%,公司今年上半年年化的凈資產收益率已經超過了行業平均水平。

綜上所述,公司作為有特色的區域型中小券商,在經營體制改革的推動之下,公司已經全面進入了業績高速增長的時期,各條業務線均實現了快速穩定的發展,並且前景可期。從對比同行其他公司的收入和利潤,公司合理的總市值應該在300億左右,目前的股價經過一定幅度的上漲,進入回調期,投資者可以考慮擇機介入。
@放蕩不羈的大叔@沒幹貨不廢話@方舟88@江濤@天天靜心課@葉公好尨@金石楊天南@堅信價值

PS:$上證指數(SH000001)$ ,$深證成指(SZ399001)$ ,$創業板指(SZ399006)$ 又在小小的反彈哦
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阿里爸(巴)爸(巴)IPO狂歡,市場小夥伴怎麽看?

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0920/145921.html

i黑馬:果然這樣,阿里巴巴又選在了媒體和市場人蛋疼的周末赴美上市。幾乎一夜之間,朋友圈、微博被阿里各種消息刷屏,未來可能各位要持續喝馬雲牌兒雞湯了。

\阿里紐交所破90美刀高歌猛進,躋身財富新貴的阿里人臉上洋溢著幸福的光環,這場以中國人集體勝利和狂歡的結尾,其實僅僅是征途的開始。阿里上市,各大已經上岸和正在奮戰的創業公司們怎麽看?且看“創業家市場總監聯盟”里的各大創業公司市場總監們的點評!

小米市場總監魏來:我要祝福阿里巴巴,恭喜馬雲和阿里巴巴的朋友們!阿里的上市代表著上世紀90年代創立的互聯網代表企業都已成功上市,但移動互聯網的一代企業還在路上,不管中間會遇到的艱辛與曲折,但只要像阿里的一樣誌存高遠,腳踏實地,相信未來還將有更多的中國企業敲響上市的鐘聲,相信美好的事情終將發生。阿阿里的成功上市特別之處在於,馬雲與馬化騰李彥宏不同,他是文科生,既非工程師也不是產品經理,而且是在北上廣之外的杭州創業,但就是這樣一個人順勢而為,打造起一個電子商務的帝國,他的故事十分勵誌。

途牛營銷副總裁陳福煒:阿里巴巴集團和途牛網都是致力於為網民更快捷的生活服務通道。阿里巴巴集團旗下天貓及淘寶培養很多國內消費者從線下轉到線上消費的習慣。隨著消費者習慣的改變,旅遊行業的在線滲透率在這幾年也得到很大提升,途牛看好服務類產品的線上消費趨勢,因為省去了配送費用,比實物的效率更加高,未來空間很大。同時,作為同在今年美國上市的中國概念股,阿里巴巴集團和途牛網將帶動長三角地區乃至全國創業者在互聯網的創業熱情。

積木盒子CEO董駿:恭喜阿里巴巴創造了新的神話。這不僅僅屬於馬雲一個人,更屬於所有的員工、投資人、億萬用戶,以及數以百萬計的淘寶店主。無數的卑微日積月累,才成就今天的輝煌。我們也深受激勵,只要能夠真誠地替用戶、投資人、員工以及所有利益相關方創造價值,並呼應這個社會的現實需求,創業者都有機會開創屬於自己的時代。阿里之後,會有來者。

鼓山文化創始人兼市場負責人馮子末:阿里IPO,世界首富和中國首富都換了新人,杭州城多了數不清的千萬百萬富翁,苦逼的媒體人加著班傳播著“神話”的發生和背後的故事,自媒體人被劃分出了被請到美國被請到杭州被請做直播被無視的等級,朋友圈和微博上的業內人士們假裝在紐約或者複制粘貼著別的喜悅,屌絲們堅信著著最強大的成功學“人還是要有夢想的萬一實現了呢”然後繼續看好聲音和爸爸去哪兒,醜孩子的媽媽看著馬雲的照片欣慰的笑道“孩子你是最好的”,所有的一切都更加印證了阿里如何改寫歷史鑄造神話也不妨礙忙碌的人繼續忙碌我們繼續擡頭看路埋頭苦幹,從此阿里成為真的股票代碼BABA,思聰是老公馬雲是爸爸。

互動吧市場總監陳盈:全球各地資本都看好這個事,這是中國區別世界其他電商模式的成功(阿里巴巴做的是生態,和亞馬遜不一樣)。它的上市對於創業型公司來說,是特別有借鑒意義的。很多創業公司剛建立的時候沒有一個很好的盈利模式,就像阿里巴巴剛建立也沒找到一個好的盈利模式一樣,但是它堅信這一塊未來是能起到很大作用的,就像我們互動吧一樣,我們現在也不確定我們未來能做成一個什麽事,但互動吧做的是互動信息發布和傳播平臺,對於未來中國廣大品牌的精準推薦和用戶的價值是非常大的。對於我個人來說,我身邊有很多阿里巴巴的前同事,他們有的拿到了很多股份,誕生了很多百萬千萬富翁,他們曾經在阿里也是苦苦打拼的,吃過很多苦。所以在這里也想跟很多創業者和市場總監們共勉,堅持就一定會勝利的,只要看準方向努力去做就可以,相信努力,相信初心。祝大家、祝所有創業者都能踏踏實實把事情做好,對用戶產生價值,對社會產生價值。

三個爸爸創始人兼市場運營總監戴賽鷹:關於阿里上市,我認為是三個勝利。第一是情懷和夢想的勝利!因為馬雲是中國最有情懷,最會造夢的一個企業家。首先在人那麽少的時候,他給18個創始人講的故事就是他未來要做一個最牛逼的企業,然後他給阿里巴巴定的商業模式是讓天下沒有難做的生意,他給淘寶定的模式也是讓買東西變得非常容易,支付寶則是讓支付變得非常容易。從馬雲在阿里巴巴的企業文化建設上,也是非常講情懷和夢想的,那麽今天阿里巴巴能成為美國市場上市值最高的公司之一,並超過亞馬遜的1500億美元,我認為也是有情懷和夢想的企業家的勝利。第二點我認為他是一種顛覆式創新的勝利,因為從一開始做阿里巴巴的時候的商業模式和今天有很大的區別。剛開始的淘寶只有C店,而現在天貓是淘寶更重要的部分。淘寶剛創業的時候沒有支付寶,而我們今天看到的阿里集團已經把所有跟貿易、交易、B2C、C2C相關的部分全都涉及到了,所以阿里在創業過程中是不斷顛覆式創新的。第三點,我認為是中國人整體的勝利,阿里巴巴之所以能成為全球市值最高的公司之一,是因為他依托了一個全球最大的消費市場。中國有足夠多的人,而且足夠多的中國人口已經形成了網購習慣,所以阿里上市,是中國人整體的勝利,讓我們一起來祝馬雲祝阿里走得更遠!

微吼時代市場總監潘可佳:欲練神功,必先敲鐘。紐交所終於讓馬雲換掉了淘寶款黃綠小毛衫,也沒走民族風穿太極褂,雖然油光小分頭還是有待提高,但依然為他的藏藍西服歡呼,馬雲這次蠻得體!如今的互聯網圈大事,只靠圖文直播真的不夠了。看在線直播已成圍觀大事件的強需求,不必假裝在紐約,全球實時同步。

美柚市場總監王丹丹:919阿里終於要上市了,對的,用了終於兩個字。能把一家企業上市,整的跟全中國振奮人心的節日似的,也就只有阿里了。不過這雞血還是打的振奮人心的,年輕人夢想還是要有的,萬一真實現了呢?從今天起,網民們除了可以逗國民嶽父,國民老公,以後又能多個國民爸爸(baba)了。

蘑菇公寓ceo兼市場負責人龍東平:1.恭喜馬總的團隊,這幫合適的人,在合適的時代,發現了自己的使命。人若是沒有理想,真是跟鹹魚沒分別。我深信每個人都有著無與倫比的激情與才華,我們要做的,是如何去激發自己的內心,懷揣幫助別人的夢想無疑會讓自己走得更穩,也更遠。我也很慶幸,走在這條路上。

上海堅果網絡創始人兼市場總監嚴昊:如果你仔細看看阿里巴巴集團旗下的業務,在每個領域的布局,都體現出阿里管理層對中國互聯網甚至相關市場的理解。我認為這種非常深刻的理解能力,使得阿里巴巴最終走到華爾街上。這次阿里巴巴站在世界舞臺上,成功實現了華麗的升級,成為萬眾矚目的國際公司。無論從任何方面來看,這個都是一個複雜而又巨大的問題,但是他們解決了這個問題,所以我不會驚訝他們的IPO有如此高的估值。十五年,一個帝國!

黑馬營企業大樸網市場總監薛棟元:

幾點拙見:

1)阿里上市對整個電商行業有正面的推動力量,特別是消費類的新品牌,借助阿里的力量已經不可回避,會比曾經更加需要借助阿里的力量;

2)全世界對天貓的看法依然不正面,需要改變,阿里需要國內一批提升天貓整體水平(質量、調性、逼格),並有培育潛力的品牌,像2005年之後的一批淘品牌被天貓捧紅,也許迎來第二波誕生於天貓的品牌熱潮;。

3)行業環境更加規範,交易環境會逐漸被凈化,流量的公平性及對新品牌的例外傾斜是有可能的,會有更為區別性和公平性的工具和方式去讓新品牌嶄露頭角;

4)類似大樸這類以產品為核心的品牌,會在阿里從上市前追求業績數據,轉化到上市後追求企業形象的轉變路上,獲得一定的受益,逐步淘汰劣質產品和劣質品牌,凈化競爭市場格局;

5)全球投資人對阿里的最初步印象是速賣通業務,但目前在國內尚未得到很好的施展,如果使用得當,則中國品牌借助阿里走出國門成為一種可能;

6)會有更多的人和企業參與電商行業,創業者更多,創新也會不斷衍生,相關產業一定會得到進一步推動。

微語科技市場總監林曄韞:阿里敲鐘,互聯網的朋友圈里一片的轉發。“史上最貴的路演PPT”,“一夜造就一萬個百萬富翁“的分享不絕於眼。除了赤裸裸地眼紅和嫉妒之外,更多的是因為阿里代表著眾多互聯網創業公司的夢-“互聯網夢”。國內的互聯網產業百花齊放,BAT三巨頭渴望而不渴及;A輪,B輪都在等風來;大部分的從業者只是在堅持和放棄中苦苦掙紮。而阿里是支撐他們的“夢”。一個15年前“你不屑一顧”,15年後“我百媚叢生”的夢。加油,締造者們!

閃銀奇異市場總監吳興文:對於阿里上市的簡評:這是一個過去被鄙視的屌絲大逆襲的故事,比任何電影都勵誌和精彩!風清揚背後有大堆屍體,可畢竟外星人代表了先進商業文明,改寫了我們的社會。看罷各種刷屏,特借i黑馬寶地酸酸地說一聲:"祝福阿里!"


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這個時代不跨界是不行的,跨界思維才是互聯網思維的核心。創業家發起一個市場總監聯盟,500人群,必須是負責市場的小夥伴才能加入,目前已經有小米,淘寶,微信,滴滴打車,暴風影音,大姨嗎,途家,極路由,roseonly,陌陌等正宗市場總監在群。每天碰撞新鮮好玩的市場事件,跨界合作經典案例。想入群的小夥伴請加創業家市場部媒介副總監宋艾微信號:309583715

阿里 IPO 狂歡 市場 小夥伴 怎麼
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二八法則下,酷派、魅族與其小夥伴何去何從

http://www.xcf.cn/newfortune/texie/201501/t20150123_713631.htm
已成一片紅海的手機戰場上,華為漸入佳境,小米融資後依舊有大把資金可以支撐,而其他同質化經營的國產手機廠商大多陷入有量無利的尷尬地位。它們如何才能在未來贏得一席之地,是如酷派一般通過打安全牌走差異化之路,還是如魅族般在追趕小米的道路上低價衝量?雖然國產手機的整體份額仍會遞增,但無疑的是,未來幾年這一市場將在大洗牌後,走向更加集中化的競爭格局。楊智全 萬麗/文

  酷派:安全概念能否引領行業

  在國產手機廠商中,酷派是一個不容忽視的角色。從發展路徑看,其與華為不無相似之處,甚至2014年底酷派祭出大殺器—安全精品手機的策略,也與華為推出Mate7不謀而合。

  隨著3G智能手機市場的爆發,原本專注於中低端市場的酷派,憑藉低價多款覆蓋和捆綁運營商的策略,在過去幾年成長異常迅猛。2014上半年,酷派營收高達148億港元,而在5年前,中國剛進入3G元年之時,其收入僅為26億港元(圖 1)。

  賽諾報告顯示,2013年酷派以9.1%的市場佔有率穩居國產手機第三,2014年的前幾個月,其4G智能機銷量也位居國內前列。酷派手機的快速成長在股票市場上也得到一定認可,從2012年初開始,其股價最高漲幅逾3倍,遠超同期恆生指數和滬深300指標漲幅,但近半年來又開始從高位回落,反映了投資者的信心不足。

  儘管酷派出貨量較大,2014年10月已達6000萬台,由此也佔據了一定的入口,但61億港元的市值(截至2014年12月25日收盤)及11倍PE的估值,的確與其佔據國內較大市場份額的地位有所不配,與小米450億美元的估值和走向精品及高端的華為相比,更處於一個比較尷尬的地位。

  酷派手機出貨量雖和小米有得一比,但小米有7000萬的MIUI用戶,酷派的COOLUI系統無法與之媲美。在商業模式上,小米的全生態模式和華為的高端精品路線,都是酷派所缺失的,在投資者眼中,這都是「硬傷」。

  分析酷派2009年至2014年上半年的財務數據,可以清楚看到其規模化後急需突破的窘境。在國內智能手機的廝殺中,酷派的綜合毛利率從2009年的27%跌落至目前的13%(圖2),其手機銷量(入口)也沒能帶來多少變現,目前酷派流量變現收入僅佔總收入的0.6%,儘管酷派的銷售費用率控制在6%的水平,但其淨利潤率也隨毛利率一路暴跌,目前僅為2.7%,不及2009年的三成。

  分析酷派各類資產周轉率,可以發現頗有意思的地方(圖3)。首先是其資產周轉率提升非常快, 從2010年的不足20倍預計將升至2014年的 38倍。結合酷派在生產設備上的投資比例並不高來看,反映出設備及相關固定資產投資並非酷派手機競爭最為關鍵的因素,加大研發費用的投入或是其當務之急,這也是目前國內智能手機整體面臨的問題所在。

  酷派存貨周轉率得不到提升,是因為其存貨餘額較大,2014半年報顯示,其存貨金額高達49億港元,較上年末增長90%,遠高於同期55%的銷售增長。對手機製造商而言,批量採購能夠獲取成本優勢,但每款手機的生命週期不長,且手機存貨和配件通常跌價較快,雖然廠商會大幅銷價以清庫存,但這對企業盈利頗為不利。酷派高存貨或與其多款低價覆蓋策略及過多依靠捆綁策略相關。其應收賬款周轉率較為平穩,反映了酷派與運營商、電商和實體店等銷售渠道的關係較為穩定,但其以往過度依賴運營商也常遭詬病。

  複製小米模式必須燒錢,對身為上市企業的酷派來說,這並非可行的方式,華為Mate7則為酷派提供了一個極好的樣板。酷派也必須借助自身在技術及應用上的研發優勢,走精品路線、創品牌效應,提高高端產品的出貨比例,這對提高公司的整體毛利率水平、減弱對運營商的依賴、改善存貨及改善現金流都極為有利。

  酷派也的確為這樣一個高端產品準備著。2014年12月12日,其推出全球首款採用硬件隔離雙系統手機—鉑頓,售價高達4680元,高過華為的Mate7尊爵版。按照酷派官方的介紹,鉑頓主打安全概念,通過將Android系統和酷派自有的安全系統進行硬件隔離、芯片硬加密、一鍵硬關閉等防護體系,多層次保證手機安全。值得一提的是,酷派早在2005年就推出私密和防盜功能,2009年開始進行私密安全認證。此外,在配置和外觀方面,鉑頓也顯得高大上。

  安全一直是各手機生產商競爭的主要領域之一,如華為Mate7的指紋技術被稱為最安全的指紋支付,酷派此舉則將安全牌打到了極致,政企用戶是鉑頓最有希望拿下的大蛋糕。

  與此同時,酷派還選擇與奇虎結盟,優化商業模式。2014年12月16日,奇虎360宣佈投資4億美元,獲得酷派全資子公司Coolpad E-Commerce(酷派大神)45%的股權。酷派一直在模仿小米的生態圈,但卻苦於缺乏高黏性的龐大活躍用戶,結盟之後,酷派可望借力360的安全衛士、瀏覽器、軟件管家、桌面等活躍用戶群,流量變現率有望大幅提高。而奇虎360也希望借此搭建更大的生態平台。

  但在資本市場上,這一消息宣佈當日,奇虎和酷派股價卻雙雙大跌,之後酷派還受不利事件的影響,股價較12月12日的1.95港元/股下跌27%至12月25日的1.41港元/股。從長期的戰略佈局而言,無論是酷派還是奇虎360,這樣的聯盟應當都是一個不錯的選擇,但最終取得什麼樣的市場效果,競爭對手又是如何反應,一切有待觀察。

  魅族和其他小米追隨者能走多遠

  在國產手機廠商中,小米也不乏模仿者,魅族是其中的典型。

  魅族2008年從MP3轉型做手機,其創始人黃章一度被認為是一干喬布斯模仿者中最神似的一個。他從不在媒體面前露面,關門專注做手機,外界對他的全部認知來自魅族論壇上一個叫J.Wang的ID。創業早期,他幾乎每天泡在論壇與粉絲們就手機問題進行激烈討論,固執地堅持自己的審美。魅族手機因做工精緻、外形出眾,很早就吸引了一批粉絲,甩一干模仿蘋果的廠商幾個身位,甚至受到過喬布斯的表揚。他曾在微博上放話,「和老羅、小米比炒作,我肯定輸。要是比做產品,我可以秒他們幾條街」。

  如果沒有小米,魅族很可能繼續這麼專注而緩慢地發展下去。直至2013年,創立僅3年的小米出貨量達到1800萬台,銷售收入達到265.83億元,將魅族的263萬台出貨量、50億元銷售收入遠遠甩下。鮮明反差刺激了黃章,2014年初他突然「開竅」,隨即展開一系列大刀闊斧的變革:敞開大門,接受資本進駐,融資20億元,還推翻了堅持多年的單產品策略,推出兩款不同價位的產品搶佔市場份額。與此同時,他全面放棄利潤,帶頭挑起價格戰,先後推出1799元和2499元兩款產品,以超高性價比向大眾市場邁進。為留住人才,家長制的魅族,也開始學互聯網公司,推行員工股票期權制,還與阿里云OS聯姻,推出搭載云OS系統的手機????甚至,黃章開始學習借鑑一向不屑的小米營銷方式:深度介入社交媒體傳播,充分利用微博、微信、社區空間等自媒體平台作宣傳陣地,由副總經理親自站台。在小米傳聞400億美元的估值還有待證實時,魅族就迫不及待地以小米為參照,自我估值60億美元—這一市值直逼中興。

  然而,同樣的輕資產模式、零線下實體、重互聯網入口概念、融資燒錢,在搶佔入口的道路上,小米已經佔了先機,魅族不論在供應鏈還是品牌認知上,都處於被動地位。數據也表明,2014年魅族約500萬台的出貨量與小米的6000萬台相比,差距又拉大了。

  在衝量的道路上馬不停蹄的還有後起之秀一加、錘子等品牌,對它們而言,小米更是望塵莫及的巨頭,只好各自在打法上艱難地尋求差異,以暫時求得生存。

  一加在營銷上選擇先海外再國內,儘管用了各種營銷手段,但根據其創始人劉作虎2014年10月提供的數據,一加的銷量僅為近100萬部。這是一個幾乎不會引起任何競爭對手緊張的數字。而錘子則討巧地計劃衝擊3000元+的檔位,可惜被市場無情地打壓,降價千元後才算真正打開市場。2014年12月,其創始人羅永浩宣佈錘子手機銷量僅為慘淡的12萬台。

  小米模式容易模仿,但依靠模仿趕超小米是不現實的。小米不僅有MIUI系統長時間積累的粉絲效應,背後還有跟隨者們難以複製的龐大「雷軍系」,這個和小米手機幾乎同時起步的多層次生態佈局,是小米未來升級和差異化其服務的重要根基。

  小米的優勢,大多數追趕者都不具備,而小米在專利和知識產權方面的問題,這些新興手機廠商無一倖免。查閱專利資料可知,魅族、錘子、一加等品牌的專利數均不如小米。繼小米在印度遭遇專利起訴後,一加也在印度遭到封殺。

  海外市場暫時出不去,眾多品牌智能在國內狹窄的空間拚殺,免不了硬件同質化競爭、利潤不斷被攤薄等現實問題。可以預料,在一段時間的追趕和煎熬後,一批廠商很可能淡出市場。

  不過,在宇龍酷派集團副總裁曹井升看來,4G時代仍會是國產手機的天下,其市場份額將達到百分之七八十。而伴隨硬件互聯時代的來臨,手機將成為個人對外交互的窗口,未來在硬件層面有可能產生新的商業模式,為手機廠商帶來新的發展機遇。不過對那些追隨者而言,當智能手機再度發生顛覆性變革時,它們還能跟得上嗎?


二八 法則 酷派 派、 、魅 魅族 與其 小夥伴 何去 去何 何從
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“互聯網+汽車”風已吹來 哪些小夥伴抱了BAT的大腿

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1754

“互聯網+汽車”風已吹來  哪些小夥伴抱了BAT的大腿
作者: 格隆匯 天成


導讀:最近BAT又把戰火燒到了汽車領域,“互聯網+汽車”風已吹來 ,本期港股那點事跟隨會員天成,來看看港股中都有哪些性感的概念股吧。

這兩天看了格隆匯大俠TUNG的深度思考文章《港股2015年最大的機會,談談深港通邏輯》,在反觀各地市場表現,感覺深受啟發,其邏輯思路非常有道理:港股在A股化,按A股邏輯來看,那麽深港通開通以後大量的港股會被重新定價,在這個過程中只要找小市值,夠性感,非老千的深港通標的(有業績更好),將會是今年最大的機會!其中,文章里面推薦的股票都不一例外都duang的漲起來了,市場正在慢慢驗證這種思路(強烈推薦沒看的朋友再次閱讀)。

作為研究股票市場的小散一枚,我也想順著這個思路找找股票,搞不好就能發家致富、財務自由,嘿嘿。恰巧今天看到:BAT在互聯網汽車領域上演“三國殺”,三家巨頭相繼入場,謀劃布局智能汽車,為的就是在市場格局未穩之際,憑借技術優勢搶占市場,而最近“互聯網+”吹得火熱,莫非投資“互聯網+汽車”的風已經吹來?

為何投資港股“BAT概念”和“互聯網+汽車”:

2015兩會政府工作報告里,李總理為了鼓勵萬眾創新、經濟轉型升級,首次提出制定“互聯網+”行動計劃並正式確立其為國家戰略。風口確立,A股那些個“互聯網+”概念已經漲飛(本人愚鈍沒敢提前布局啊,雖說“人有多大產,地有多大膽”,但我膽子小就不考慮了);反觀港股和中概股,很多優質的中小票比A股便宜很多,而且股價最近都有所啟動,看看那些有故事、夠性感的小票吧,漲勢都異常兇猛。

站在互聯網+的風口上,BAT的一舉一動都牽動著市場的神經,他們投資或者合夥的公司也大多數獲得了資本市場的熱捧,因此,跟著BAT做投資不失為一條投資的“捷徑”,瞧瞧阿里影業、阿里健康,最近這漲勢如虹讓人嫉妒啊!

所以,我的思路是:可以買入“BAT”概念的港股,隨著深港通一來,它們勢必成為大陸資本挖掘的概念股。目前,BAT在各個領域都進行了大量布局(如下圖所示:電商、傳媒、遊戲、互聯網金融、O2O等),相關概念、公司都獲得了資本市場極大的追捧,這樣的股票有不少,比如:阿里影業、阿里健康、擎天軟件、中軟國際、華彩控股等等。但在互聯網汽車這個前沿、時髦、高大上的藍海領域,雖然大家討論的比較多,但要說真正去做,其實剛剛開始,大家都站在同一起跑線上。現在,在巨頭們的集中入場這樣的風口, “互聯網汽車”將越來越熱,相信BAT後面的動作也會更多,畢竟撕逼大戰才剛剛開始。

BAT已布局領域


“互聯+汽車”撕逼大戰開始:


目前參與撕逼大戰的互聯網大佬除了BAT之外,樂視也參加進來了,來看一看他們的豪華陣容吧:

1、北汽與樂視造智能汽車生態系統

2015年3月23日,北京汽車(1958.HK)與樂視控股在香港簽署戰略合作協議,樂視將為北汽提供互聯網智能汽車智能系統、EUI操作系統、車聯網系統,北汽貢獻乘用車的整車、研發能力,兩者共同打造智能汽車生態系統。目前,樂視已在全世界最前沿的智能和互聯網技術的誕生地——美國矽谷組建了260多人的頂級研發團隊,其成員很多都是來自特斯拉、奔馳、寶馬、大眾、福特等的頂級專家。

2、富士康、騰訊、和諧汽車聯合造車

2015年3月23日,富士康科技與騰訊及和諧汽車(3836.HK)共同簽訂了一項“關於‘互聯網+智能電動車’的戰略合作框架協議”,三方將在河南省鄭州市積極展開“互聯網+智能電動車”領域的創新合作。此前,騰訊已經在智能汽車領域有所布局,例如,通過入股四維圖新、推出騰訊路寶盒子、戰略投資易車網等方式,儲備了進入互聯網汽車市場的戰略資源。

3、阿里巴巴牽手上汽

3月12日,阿里巴巴與上汽子公司宣布各出資5億元成立互聯網汽車研發公司,首款互聯網汽車有望2016年上市。阿里此前收購了高德地圖,還積極開發Yun OS操作系統,根據國外經驗,這很有可能成為阿里切入智能汽車制造核心領域的殺手鐧。

4、百度研發“無人駕駛”汽車

李彥宏在年初則透露百度無人駕駛汽車有望年底推出,並願與汽車廠商開放合作。目前,百度與交通運輸部公路科學研究院已經達成合作,在智能駕駛、交通安全、車路協同、政策法規研究、技術標準化等方面共同開展工作,推進無人駕駛汽車行業在中國的發展。

至此,BAT的汽車撕逼大戰已經開始,加上樂視攪局,這場好戲你期待嗎?

BAT汽車大戰背後的算盤:既是市場之爭,更是移動入口之爭:

未來市場之爭:BAT三巨頭進入智能汽車領域,看重的是其巨大的市場前景。據易觀預計,到2015年中國車聯網用戶的滲透率有望突破10%的臨界值,中國智能汽車的市場規模將超過1500億元。而目前,智能汽車市場格局未定,在汽車導航、智能操作系統等方面,百度、阿里、騰訊等互聯網企業均具有明顯的技術優勢。因此,選擇此時積極進入,是BAT在為未來的智能汽車市場競爭搶占先機。

互聯網公司為什麽想造車?——下一個移動入口之爭:

想象這樣一個場景:你買了一輛“阿里汽車”,車載屏上一定是UC瀏覽器、高德地圖,而不會出現百度瀏覽器和百度地圖。而在車載屏上加載的數據,比如收藏的餐廳,通過雲端同步,自然就回到高德地圖上,當用戶離開這輛車的時候,也還得用高德地圖。

這塊汽車中的中控臺屏幕,其實就是互聯網企業希望搶占的最後一塊處女地了。

毋庸置疑,在移動互聯時代,智能手機作為我們生活必備之貼身用品最好的“硬件入口”,也是兵家必爭之地,然而對於互聯網企業來說,這一關隘已被雷將軍重兵把守,短期內勢不可破。另一重要入口是,智能電視,這一塊也被樂視賈將軍和小米雷將軍各種攻城拔寨,占山為王,一時不好突破。唯有最後一塊處女地——智能汽車還未被人染指,BAT三大魔頭終於意識到其中的重要性了(與手機等移動終端不同,通過互聯網汽車的屏幕獲取的用戶相對穩定,粘性也強,因為在更換下一輛車之前,他都是穩定的用戶),不約而同豎起旗幟開始新的征程。

從互聯網汽車進化之路來看BAT投資領域:

現在,我們知道BAT要高舉旗幟進軍互聯網汽車了,那麽,他們到底在投資什麽呢?從互聯網汽車進化進程,來看看BAT的投資吧:

汽車的智能化可以分為7個層次,徹底程度從小到大依次是:

1、汽車周邊:圍繞汽車的智能方案,智能停車、智能車庫、智能交通、Uber、P2P租車等都可以算,與車有關的科技應用。

2、汽車應用:以汽車為場景的互聯網應用,如路況應用、導航App、車內娛樂系統、打車App、車螞蟻汽車服務App。

3、汽車系統:汽車的車載系統或者導航儀運行智能操作系統,可安裝和卸載第三方App。CarPlay、Android Auto和CarNet均屬此類。

4、車載智能:可拆卸、可拼裝、可後裝的車載硬件,胎壓檢測器、車鎖、行車記錄儀、導航儀、車載娛樂設備、後視鏡、車載電話、車載空氣凈化器都在智能化。

5、OBD智能:借助OBD接口,打破汽車信息壁壘,將冰冷的汽車指標數據變為可利用的信息,排障、告警、防盜、定位、胎壓、油耗、駕駛技能等,譬如路寶、優駕。

6、整車智能:汽車出廠便融入了互聯網交互界面和服務,不依賴第三方系統,最為人熟知的莫過於Tesla。

7、終極智能:無人駕駛,雲端調度——Google無人駕駛汽車。

終極智能遙不可及:全球來看,最徹底的終極智能,並未進入應用階段。Google無人駕駛汽車最早2010年便已上路,幾年下來依然處於原型階段,百度目前也只是搞搞技術範,僅停留在研發階段。而阿里、騰訊、樂視們的汽車計劃,與無人駕駛汽車毫無瓜葛。

整車智能差距太大:BAT做汽車,也未進入第二層的智能,即整車智能,因為沒有一家互聯網巨頭可以像特斯拉這樣去定義一款汽車,從汽車到車內硬件到操作系統。
中國互聯網巨頭進入汽車行業,與Tesla做的事情並不是一回事,並未在一個層面競爭。Tesla有兩大創新,或者說出眾之處:一個是完全基於互聯網的車內交互控制,標誌就是一塊大平板取代大部分車內物理按鈕;一個是電池以及充電技術。中國互聯網公司進軍汽車領域,只有騰訊是明確表示要做智能電動車領域創新,樂視、阿里、百度是否要做電動車尚不可知。

車載智能有所嘗試:OBD、車載智能,互聯網公司已嘗試,騰訊路寶合作,市場反響一般,並沒有像微信等騰訊系App一樣占據市場。

汽車系統、應用和周邊市場有所成就:BAT真正能有所作為的智能化,恐怕還是汽車系統、汽車應用和汽車周邊上。與其說它們要“造車”,不如說它們要進入汽車,讓用戶可以在汽車里面使用其服務,這是一個不可或缺的場景,尤其是在線上與線下融合加速的情況下。

來源:海通證券

最後,想說的是:的確現階段,國內互聯網汽車投資概念居多,產業鏈條並未形成。然而,投資需要我們立足當下,放眼未來,既然“互聯網+汽車”之風已經吹來,就讓我們跟著BAT來做投資吧。

互聯網汽車(智能汽車)概念:

1、直接受益互聯網巨頭投資:北京汽車(1958.HK)、和諧汽車(3836.HK)

2、車聯網大佬:元征科技(02488.HK)

3、新能源汽車:目前港股當中的新能源汽車股比亞迪股份(1211.HK)是龍頭,其余都是股本較小、股價偏低的公司,包括五龍電動車(0729.HK)、天能動力(0819.HK)、超威動力(0951.HK)、泰坦能源技術(2188.HK)等。


互聯網 互聯 汽車 風已 已吹 吹來 哪些 小夥伴 抱了 BAT 大腿
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【聚焦】52個亞投行“小夥伴”的入行邏輯

來源: http://www.gelonghui.com/portal.php?mod=view&aid=1883

【聚焦】52個亞投行“小夥伴”的入行邏輯
作者:辛繼召、羅瑞興等
聚焦:亞投行朋友圈

3月31日是亞投行接收新意向創始成員國申請的截止日期。截至4月1日24時,21世紀經濟報道統計,共計有52個國家和地區申請或者意向表態成為創始成員。這些國家和地區遍布五大洲,亞投行究竟有何種吸引力,能夠讓原本計劃3月30日召開的工作會議議題推遲,目的是留更多時間,容納更多成員。

本期專題詳細解釋了不同成員國的各取所需。在其背後,是亞投行的目的性較為純粹,以發展亞洲區域基礎設施為目的,盡可能少參與政治因素。











各取所需:

52個亞投行“小夥伴”的入行邏輯

導讀:“組成亞投行的52個經濟體中,其利益訴求不一。”人大重陽金融研究院研究員陳曉晨認為,亞投行成員國分為亞洲國家和域外國家。亞洲國家是主要的投資目的地,是資金需求方,也就是借方;域外國家,尤其是英、法、德,他們加入亞投行有兩面性,一方面寄希望於為自己帶來實實在在的利益,另一方面也是從長遠看,意向創始會員國的身份獲得更大發言權。

美國人對世界銀行總部位於其首都華盛頓市中心,距離白宮不遠而津津樂道。

不出意外,中國的政治中心北京,也將迎來一個數十個國家和地區參與的區域性金融銀行——亞投行。

德國是最新加入亞投行意向創始成員國的國家。根據財政部公布數據,截止到4月1日24時,加入到亞投行意向創始成員國的國家已經增加到31個。另據21世紀經濟報道記者統計,除了31個意向創始成員國,財政部確認已提交書面確認函,預計將在4月加入的國家有15個;此外,還有6個國家或地區已表示申請。它們合計達52個國家或地區。

組成亞投行的52個經濟體中,其利益訴求不一。中國人民大學重陽金融研究院研究員陳曉晨認為,“亞投行是對現行國際體系的有益補充。現有體系沒有完全滿足很多中小國家搞基建的需求,也沒有滿足歐元國家的投資需求。”

東南亞、南亞、中亞:爭奪基建投資目的地

“亞投行成員國分為兩部分,亞洲國家和域外國家。亞洲國家是主要的投資目的地,是資金需求方,也就是借方。”陳曉晨認為。

在此情況下,東南亞13國、南亞3國和中亞的3國早早便提交書面確認函,成為意向創始成員國。同時,這些國家也是中國提出的“一帶一路”戰略的優先推動區域。國家發展改革委、外交部、商務部3月28日公布的《推動共建絲綢之路經濟帶和21世紀海上絲綢之路的願景與行動》提出:中巴、孟中印緬兩個經濟走廊與推進“一帶一路”建設關聯緊密,要進一步推動合作,取得更大進展。

陳曉晨表示,“過去,亞洲中小國家更多是國際秩序的被動接受者,這些國家的共同目的是獲得比過去更大發言權,甚至有些國家是第一次在這種國際組織中獲得席位”。

加入亞投行的13個東南亞國家中,只有印尼是二十國集團(以下簡稱G20)成員之一,其他國家抱團在東南亞國家聯盟(東盟)這一體系中。南亞國家,只有印度同時是G20成員國和金磚國家。

2011年以來,東南亞、南亞和中亞各國都先後發布了基礎設施投資計劃。印尼2011年公布2015年國民建設規劃,僅2011-2014年的中期計劃投資總額即達4700億美元,基建工程投資占比約40%;同年越南政府提出2011至2020年投入4000億美元作為基礎設施建設,其中2011-2015年投入1600億美元。泰國2013年批準了726億美元、為期7年的投資規劃。

南亞方面,在中巴經濟走廊的框架下,中國政府承諾未來六年內對巴基斯坦投資456億美元,分別在基礎設施建設領域投資118億美元,在能源項目上投資338億美元。印度總理莫迪2014年上臺後,便提出了雄心勃勃的印度鐵路升級計劃,計劃在未來5年內,對總長超過65000公里、壽命達100多年的鐵路投入約1370億美元,換代鐵路基礎設施。其中,包括建設長達5847公里“鉆石四邊形”高鐵網。

民生證券的一份研究報告顯示,由中央層面推動的“一帶一路”海外投資項目正在快速推進。收集到資料的20多個海外項目累計擬建、在建投資規模達524.7億美元,主要集中在中亞、南亞等地區,投資的方向更多以能源、鐵路、公路等基礎設施為主。僅2015年“一帶一路”海外投資規模或接近170億美元。

“多目標”的歐洲:英、瑞意在維持金融影響力

盡管受到美國的反對,英國仍然成為第一個加入亞投行的西方國家。隨即,法、德、意等國隨之紛紛加入。

“英國作為美國盟國加入亞投行,是要重整其作為老牌金融強國的地位,鞏固倫敦在全球的金融地位”,陳曉晨表示,英國與亞洲各國歷史關聯多,亞洲很多國家都曾是英國殖民地半殖民地,“英國實用主義的民族性決定了其要趕上東方快車的利益需求”。

對歐洲而言,英國、瑞士和盧森堡等傳統金融業強國為維持金融業地位,一般會加入國際性金融機構,並試圖影響該機構的政策制定和日常運營。2012年英國金融服務業占GDP的比重為10.6%,瑞士金融業占比GDP約13%。全球五分之一的國際銀行業務、接近三分之一的外匯交易、一半的國際股權交易和二級市場70%的國際債券交易在倫敦金融城完成。

“對於亞投行的域外國家,尤其是英、法、德來說,既是既有國際金融體系的獲益者,又對這個體系有一定的不滿,他們加入亞投行有兩面性,一方面寄希望於為自己帶來實實在在的利益,另一方面也是從長遠看,意向創始會員國的身份獲得更大發言權。”陳曉晨認為。

與瑞士、盧森堡等金融業發達國家類似,挪威等北歐國家,沙特、卡塔爾、科威特、約旦、阿曼等中東“土豪”加入亞投行,是借助亞投行成立機遇,將其積累的金融資產在全球範圍內的重新配置。目前世界上35%的主權財富基金集中在中東地區,沙特主權財富基金達7570億美元,科威特達5480億美元,卡塔爾達2560億美元。全球最大的主權財富基金挪威政府養老基金更是高達8630億美元。亞投行長期而穩定的基建收益,無疑對這些基金極具吸引力。

此外,制造業強國德國對亞洲特別是亞洲新興經濟體的出口已遠超美國,對華投資更是處於快速上升通道。德國加入亞投行,有助於該國增加在亞太地區話語權,並為本國產品和服務找到出口。

相比之下,法國、意大利等國雖然早已表示要加入亞投行,但遲遲未有其提交書面確認函的消息。法國出口產品60%以上為歐洲地區,對亞太地區僅10%左右,這或許是其雖選擇加入亞投行,但熱情程度不高的原因。

澳洲、巴西:搶占上遊資源輸出份額

澳大利亞、巴西等資源類國家而言,加入亞投行的更多是看中了亞投行基建投資需求對鐵礦石及其他礦產資源和能源等上遊資源品的需求。

澳大利亞出口商品份額中,以2013年統計,鐵礦砂及其精礦占26%,煤炭占15%,石油占6%,銅占2%。其中,澳大利亞三分之一的商品出口到中國,隨著中國經濟進入“新常態”,經濟增速不斷下行,對上遊原材料產品需求減少,澳大利亞2014年對中國出口下降了10.4%,澳大利亞迫切需要尋找新的原材料需求地。

巴西出口結構與澳大利亞相似,其商品20%出口到中國,2014年對中國出口甚至下降了3.6%,礦產品、農產品出口分別占到全部出口的22%、18%。

俄羅斯的出口結構更為單一。礦產品、賤金屬(賤金屬指鐵、鋼、銅、鎳、鋁、鉛、鋅、錫、鎢等)及制品分別占到2013年俄羅斯對外出口的66%和13%。俄羅斯也有能源出口的需求,但其情況更為複雜。2014年烏克蘭危機使俄歐、俄美關系緊張,國內資本外流。莫斯科國立國際關系學院專家舒姆斯基認為,俄羅斯決定加入亞投行,就是希望能讓俄羅斯亞洲落後部分的基礎設施項目獲得資金來源。“主要是出於實用主義。”

陳曉晨則認為,俄羅斯加入亞投行的原因受地緣政治影響,中俄兩國地緣政治十分重要。中國在其中做出了共贏發展的措施。比如在俄羅斯人擔心的西伯利亞鐵路運量被分流的問題上,中國一方面建設中蒙俄經濟走廊,另一方面投資俄羅斯國內的高鐵和其他基礎設施。在中亞的合作問題上,中國也強調“一帶一路”規劃與俄羅斯“茶葉之路”的對接,強調亞投行與俄羅斯主導的歐亞經濟聯盟的“兼容性”。

借助亞投行平臺,中國將來自歐盟、中東國家的融資能力,來自澳大利亞、巴西等的上遊原材料供給,來自中、韓的工程基建實力進行整合,編入“亞投行體系”,投入到亞太地區旺盛的投資需求上,從而打造一個完整的“亞洲投融資鏈條”。

來源:21世紀經濟報道


聚焦 52 個亞 亞投 投行 小夥伴 的入 入行 邏輯
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iPhone 6s太好賣了!沒預訂的小夥伴們想買玫瑰金還得等

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4689668.html

iPhone 6s太好賣了!沒預訂的小夥伴們想買玫瑰金還得等

一財網 未來 2015-09-22 23:48:00

雖然蘋果在近兩年調整了中國區iPhone的購買策略,上市之初只能通過在線預訂或者預約自提購買,但今天(22日)蘋果中國已經暫停了線上預約到線下店購買iPhone 6S的服務。

雖然iPhone 6s長得跟6差不多,但這並不影響果粉“追新機”的熱情。雖然蘋果在近兩年調整了中國區iPhone的購買策略,上市之初只能通過在線預訂或者預約自提購買,但今天(22日)蘋果中國已經暫停了線上預約到線下店購買iPhone 6s的服務。

在蘋果中國官網選定購買iPhone的機型後,點擊“預約並到店購買”,會顯示“iPhone暫時不接受預約購買”,同時頁面提醒預約購買服務將於9月26日早上6點再次開放。

蘋果之前也曾在一份官方聲明中表示,在iPhone 6s/6s Plus的首批上市地區中,中國大陸、中國香港、日本以及美國四個免稅州的蘋果零售店將不會提供iPhone 6s/6s Plus現貨。

這也就意味著現在還沒預訂上的小夥伴在25日當天將很難在蘋果線下店購買到現貨的iPhone 6s/6s Plus。而目前用戶如果直接線上購買,即點擊“添加到購物袋”,則顯示預計發貨時間為1周到2周。

本次暫停預訂可能與iPhone 6s9月25日上市有關——蘋果線下店需要騰出時間籌備應對25日當天店內可能發生的果粉爭搶取貨局面,又或是因為iPhone 6s近期庫存緊張。

據科技博客9to5Mac報道,蘋果官方網站中所有型號的iPhone 6s和iPhone 6s Plus系列產品均已售罄。

各種型號的iPhone 6s和iPhone 6s Plus,無論是什麽顏色還是多大的存儲空間,也無論是支持哪家運營商的服務,消費者現在訂購iPhone 6s系列產品都需要等待一至兩周時間才能夠發貨,iPhone 6s Plus更是需要等待三至四周。

這種情況並非不同尋常,蘋果新款iPhone上市後經常會出現斷貨現象。除非用戶在蘋果預訂頁面上線後就立即下單,否則很難在iPhone上市當日收到手機。

iPhone 6 Plus在去年上市時也曾斷貨。在iPhone 6系列產品上市的第一個周末,蘋果售出了1000萬部iPhone。

iPhone 6s哪個版本最受歡迎?是玫瑰金64G!

科技網站Phonearena今日刊文稱,iPhone 6s和iPhone 6s Plus正式開啟預訂一周多,現在準備正式發貨。

百思買的銷售數據顯示,從9月16日到9月20日,Verizon運營商的64G玫瑰金版iPhone 6s預定量最大。排名第二的是64G深空灰版iPhone6s, AT&T版64G玫瑰金版iPhone 6s排第三,而Verizon版128G和16G玫瑰金版iPhone 6s排名第四、五。有趣的是iPhone 6s Plus只有兩個版本擠進了前十名,並且全是AT&T運營商版。

百思買銷售數據

新版iPhone最受歡迎的顏色是玫瑰金和深空灰,二者預定量均為40%。容量方面,64G版占到50%,128G版占40%,而入門級的16G版只有可憐的10%。

各版本容量分布

買不到iPhone 6s,但買iPhone 6正當時?

目前,美國等多個國家和地區的首批iPhone6s預訂用戶已經接收到發貨通知,並預計將於9月25日送達。而據Mixpanel發布的最新統計報告,截至9月21日,蘋果iPhone6在所有蘋果智能手機當中的所占比例已經達到37%,創下歷史新高。而在一個月之前,這個比例還只是30%。

是不是很意外?iPhone6s即將上市,而上一代iPhone6的市場份額不降反升。iPhone6s發布當天,iPhone6、iPhone6 plus等舊機型便全線降價。目前,iPhone6的起售價為4488元人民幣。

有分析師稱,雖然iPhone6s在處理器攝像頭等方面都有一定的升級,但對普通用戶和消費者而言,iPhone6仍可滿足日常使用所需的全部功能,而且降價後更具性價比。對於外觀一樣的兩款iPhone,有相當一部分消費者會選擇更便宜的iPhone6。

(綜合驅動之家 、騰訊科技、鳳凰科技、iPhone中文網、TechWeb 、天極網等報道)

編輯:顏靜潔

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iPhone 6s 太好 好賣 賣了 預訂 小夥伴 們想 想買 玫瑰 金還 還得 得等
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沃爾瑪升級電商業務 拉Uber做小夥伴

來源: http://www.yicai.com/news/5023523.html

“我父親以前總是對我說,他們那一代人是在用時間來節約錢,而我們卻在用錢節約時間,我覺得他說的並沒有錯!而這個特性也讓我們看到現在的顧客不僅僅需要低價,同時也要省時間。”沃爾瑪全球總裁兼CEO董明倫(Doug McMillon)表示,電商能很好地可以滿足低價、省時這兩者,今後將大力開拓電商業務。

《第一財經日報》記者在美國當地時間6月3日舉行的沃爾瑪全球股東大會上了解到,為了推行門店的線上線下融合,沃爾瑪將力拓“在線購物+線下取貨”模式。

物流成本高企或許是沃爾瑪目前試水線上購物、門店自提貨品模式的原因之一。大潤發和農工商超市也正在嘗試在線購物、到店自提的方式,但是此種模式必須要求零售商有足夠的地理位置布點,才可以滿足客戶提貨需求,否則客戶不便提貨。

在電商業務落地的物流方面,沃爾瑪計劃與即時用車軟件Uber等合作,在美國試水從沃爾瑪賣場和山姆會員店為顧客提供送貨上門服務。而為了客戶支付的便利性,沃爾瑪還推出類似於Apple Pay的電子支付業務Walmart Pay,可以綁定客戶的信用卡進行支付。目前Walmart Pay在美國約1000家門店試水使用,計劃今年6月底覆蓋全部美國市場。

迫於實體店面經營不佳等原因而涉足電商的零售業者很多。零售巨頭大潤發在2013年6月投建網上商城飛牛網;家樂福、麥德龍也先後開啟電商購物業務。

“時代在變化,現在是互聯網時代,顧客的需求和購物方式也在發生變化,我們看到更多的客人需要節約時間,當然他們也希望可以同時獲得低價,因此我們極力開發電商業務,客人可以在線購買,然後線下取貨。” 董明倫透露。

《第一財經日報》記者在美國本頓維爾看到,很多沃爾瑪門店內有專門的Pick up取貨點,工作人員向記者演示,只要在線下單,就會獲得一個號碼,隨後客人根據號碼預約到店取貨時間,待客人到店後輸入取貨號碼,後臺工作人員可以即時獲得信息,然後在倉庫調貨,並送到客人手中。

不少業者反映,實體業者在開啟電商平臺業務方面有明顯的商品庫存管理優勢和線下商品資源,但是在線購物的客戶群與實體店鋪的客戶群不同,在線客戶比較年輕化,需要相對時尚和新奇的產品,且營銷表現形式也不同,如果把實體店的營銷思路照搬到線上並不適合。

沃爾瑪去年的總收入達到4820億美元、現金流為160億美元、給股東的回報超過100億美元。沃爾瑪計劃在從2015年開始的三年內,銷售額增長450億~600億美元。

要達到上述宏偉藍圖,沃爾瑪有自己的策略。 “沃爾瑪未來的發展重點是激勵員工、服務客戶和社區,中國市場非常有潛力,未來會在中國市場建立現代化供應鏈。除了‘線上購物+線下取貨’模式,沃爾瑪還會在電子支付方面進行拓展,我們會在美國市場率先實行Walmart Pay。” 董明倫告訴記者。

除了Walmart Pay,沃爾瑪還在嘗試一種不需排隊的電子化支付模式——“Scan & Go ”自助付款服務。

“有時候我們會看到很多客人排隊,於是我們就研發了一款‘Scan & Go’掃碼自助在線付款軟件,客人下載軟件後,可以通過掃描貨品的二維碼直接在手機上付款,掃描支付完畢後,顧客可以直接拿貨走,因此叫作‘Scan & Go’——掃描然後離開。”沃爾瑪位於本頓維爾的一位門店管理人員告訴《第一財經日報》記者。

在董明倫看來,所有的舉措都是為了符合互聯網時代,客人不僅僅要省錢,他們還要節省時間。“總之就是提升效率,提升了效率就節省了營運成本,電商可以幫助我們提升業務效率。”

據悉,沃爾瑪在美國有數千家門店,且美國家庭幾乎都開車出行,所以自提或汽車取貨站點的業務可以進行,相對而言,沃爾瑪或其他品牌零售商在中國市場的覆蓋範圍還沒有那麽廣,很多零售商都是在某個區域強勢,並非全國都覆蓋,而中國家庭的自備車使用率也遠不及美國,所以如果在中國市場開展在線購物、門店自提業務還具有一定難度。

董明倫進一步指出,在全球市場中,每個市場都是有各自特色的。“我們在中國市場建立物流配送,進行采購資源的優化,中國市場對我們未來的增長而言非常重要。”

今年4月,沃爾瑪在中國的首家購物中心於珠海開業,而今又重點推廣線上與線下渠道銷售。目前,在中國市場,沃爾瑪門店自提和送貨服務已經在6個城市開展,同時還通過深圳自貿區開展跨境電商服務。

資深零售業專家丁浩洲分析,目前傳統零售業正面臨高成本、電商沖擊等挑戰,因此不少業者都轉型商業地產或者電子商務。沃爾瑪推出的Walmart Pay和“Scan & Go ”則更是希望通過便捷的電子支付方式來增加客戶黏性。當然,這一切是否可以成功,尚需拭目以待。

沃爾瑪 沃爾 升級 電商 業務 Uber 小夥伴
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29.8億拿下巴西藍色航空 海航“小夥伴”已遍及全球五大洲

在全球航空業,加入航空聯盟一直是航空公司拓展全球網絡的慣用方式,不過,一直獨辟蹊徑的海航並沒有選擇同樣的道路,卻依然將自己的“小夥伴”拓展到了全球五大洲。

今日,海南航空(600221.SH)宣布完成對巴西藍色航空(Azul)4.5億美金(相當於29.8億人民幣)的戰略投資,通過收購藍色航空23.7%股權,成為其單一最大股東。

這是在收購法國藍鷹航空(Aigle Azur)、非洲加納AWA航空、維珍澳洲航空後,海航投資的又一家海外客運航空,在全球的布局也從亞歐非進一步延伸至拉丁美洲。

首入拉美

根據海南航空此前披露的公告,對藍色航空4.5億美元的投資分為兩步走,其中1.5億美元以貸款的形式支付180天後轉為優先股,此後支付剩余3億美元。未來,海南航空還將向藍色航空指派三名董事會成員。

對於密集進行國內外產業鏈布局的海航集團來說,一家遠在巴西的航空公司,到底魅力何在?

讓我們先來看扒一扒藍色航空到底是家怎樣的航空公司。

成立於2008年的藍色航空,是巴西第三大航空公司,公司營運的機隊規模達到136架,每天有超過800個航班往來超過100個目的地,占巴西航空市場每日離境航班的三分之一。

與海南航空的定位不同,藍色航空是低成本航空起家,其創始人此前還曾創建美國知名低成本航空JetBlue。2015年,藍色航空連續第五年被評為skytrax南美洲最佳低成本航空公司。

與海航的發展歷史相似的是,藍色航空自成立以來,其航點布局和航線拓展就一直另辟蹊徑。

在藍色航空之前,巴西兩大市場主導者天馬航空和高爾航空分別在第一大城市聖保羅的兩大主要國際機場建立基地,而藍色航空則依靠此前少有問津的Campinas機場和Belo-Horizonte,使用E195等支線飛機開拓其他兩大公司尚未涉足的二線市場,逐漸建立起全國性的航線網絡。

如今,藍色航空已經是巴西通達城市數量最多的航空公司,占據32%的巴西航空市場,並在 2014 年開始運營國際航班,開通了到美國多個城市直飛航線。

對於與藍色航空的合作,海航方面表示,戰略投資為海南航空與藍色航空在代碼共享、新航線擴展、常旅客計劃以及其他戰略領域的合作鋪平了道路,也標誌著雙方在國際航線網絡拓展方面邁出重要一步。

不過值得註意的是,盡管近年來的國際航線開拓提速,但目前海南航空和藍色航空的航線網絡還沒有交集,此前雙方只在飛機交易環節展開過合作——海航旗下的香港航空租賃公司曾為藍色航空融資多架E195飛機。

兼顧歐洲

不過,投資藍色航空的海航,看重的並非只有巴西等拉美市場。在國際航空網絡的布局策略上,海航也走出了一條完全不同於三大國有航空的道路。

在上個月海南航空發布的一份公告中就透露,公司將從藍色航空手中購買葡萄牙TAP航空25%的可轉債,交易完成後將合計持有TAP23%的經濟利益,以及一個董事會席位。

目前,藍色航空所在的大西洋門戶財團,持有葡萄牙TAP航空近半數的股權。根據公告,海航計劃以3000萬歐元原價購買藍色航空手中25%的可轉債,這部分可轉債對應TAP航空13.06%的經濟利益,並表示交易完成後合計持有TAP航空23%的經濟利益,更重要的是,海航還可以獲得一個可投票的董事席位。TAP 可轉債的到期日為 2026 年 3 月 8 日,海南航空在此之前有權利將可轉債轉換為公司股權,並享受對應的公司經濟利益。

目前,TAP航空在南美和非洲都有航線布局,尤其在巴西與葡萄牙之間有的密集航班量,因此,投資藍色航空對海航來說,更重要的意義是,實現了在南美洲和歐洲的戰略聯盟,從而有利於公司更迅速的拓展在南美洲、非洲和歐洲的航線布局。

近年來,海南航空先後開通了重慶=羅馬、西安=羅馬、北京=布拉格、北京=曼徹斯特航線等多條到歐洲的直飛航線,還在2012年收購了法國藍鷹航空48%的股權,成為其第二大股東,之後又投資組建非洲加納AWA航空,這些都有可能與TAP航空的航線網絡對接。

不過,海航也在公告中坦陳,TAP 航空目前的財務狀況仍不樂觀,能否在短期內實現經營扭轉尚存在不確定性,投資TAP航空的戰略意義遠勝於財務投資意義。

他山之石

在當今的航空業內,航空公司之間的合作更多通過航空聯盟實現,目前,星空聯盟、天合聯盟、寰宇一家三大航空聯盟,幾乎將全球70%的航線網絡納入了其中,國內國有三大航空也已經加入了星空聯盟和天合聯盟。

不過,並非所有航空公司都對加入航空聯盟很“感冒”,比如中東的兩家迅速崛起的航空公司阿聯酋航空與阿提哈德航空。

其中,阿提哈德航空的擴張方式與海航類似——用真金白銀收購多家航空公司的股權。

目前,阿提哈德航空已經持有維珍澳大利亞航空21.8%的股份、塞舍爾航空40%的股份、德國柏林航空29.21%的股份、塞爾維亞航空49%的股份、瑞士達爾文航空(以阿提哈德區域航空身份運營)33.3%的股份、印度捷特航空24%的股份,以及意大利航空49%的股權。

如今,阿提哈德航空以及由阿提哈德航空參股的航空公司,機隊規模超過700架,運輸旅客超過1.19億人次,已經可以與歐洲和亞洲的大型航空聯盟相媲美。

不過,要想在不擁有控股權的前提下實現有機增長和業務協同,也並不是一件容易的事,為此,阿提哈德航空提出組建“夥伴聯盟”的形式,加強幾家公司之間的合作與溝通。

“我們會有定期會議,討論網絡如何更好協作,並將逐步統一空中和地面服務標準,實現合作夥伴之間獎勵里程和等級實惠的標準化,為常旅客會員提供一致的旅行體驗,並為他們贏取和兌換獎勵里程提供統一的框架。”阿提哈德航空集團總裁兼首席執行官賀國健(James Hogan)就曾告訴記者,在特定的目的地,還將共同設立銷售團隊,並對服務和供應品的聯合采購,以及在阿布紮比的阿提哈德航空培訓學院對飛行員和機組成員進行聯合培訓等。

此外,阿提哈德航空集團還與合作夥伴推進平臺融資,繼去年的債券融資交易成功募得7億美元,今年上半年,阿提哈德航空、阿提哈德機場服務公司、柏林航空、塞爾維亞航空、塞舌爾航空和意大利航空已在第二筆平臺融資交易中再次成功募得5億美元。

29.8 拿下 巴西 藍色 航空 海航 小夥伴 遍及 全球 五大洲 五大
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國慶赴韓的小夥伴有福了!首爾為中國遊客特設“歡迎周”

韓國首爾市政府29日宣布,為迎接即將到來的中國國慶假期,將在9月30日到10月7日期間針對訪韓中國遊客舉辦“歡迎周”活動。屆時,中國遊客將有機會參與各種抽獎、打折等優惠活動,還能欣賞到韓國特色的街頭文藝演出。

首爾市表示,今年國慶長假期間,訪韓中國遊客人數有望較去年同期增長10%至15%,預計將有25萬人次中國遊客到韓國觀光旅遊。首爾市將在“歡迎周”期間,在機場的大型多媒體屏幕中為中國遊客打出“歡迎光臨”的中文字幕,並在明洞、東大門、弘大、新村等8大景點設立並運營歡迎中心,為中國遊客提供中文語言服務、旅行指南、遊戲抽獎等活動。

在“歡迎周”期間,中國遊客還有機會享受到部分線路的觀光巴士、機場專線等交通打折優惠,參加2016韓國購物觀光節優惠活動,並可以在首爾各地欣賞藝術家們的街頭表演。

為提升中國遊客的旅遊體驗,首爾市還將開展監管活動,對旅遊熱門地區未貼示價格表、宰客、出租車拒載或出租車未打表等不良行為進行監督及查處。

國慶 赴韓 韓的 小夥伴 有福 福了 首爾 爾為 中國 遊客 特設 歡迎
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為啥小小一枚處理器芯片,讓小夥伴們紛紛“著了道”

來源: http://www.iheima.com/zixun/2017/0301/161598.shtml

為啥小小一枚處理器芯片,讓小夥伴們紛紛“著了道”
鄰章 鄰章

為啥小小一枚處理器芯片,讓小夥伴們紛紛“著了道”

一枚小小的芯片,驅動智能手機的創新。

本文由鄰章(微信ID: kejilinzhang)授權i黑馬發布。

昨日,小米正式推出了旗下首款自研處理器澎湃S1, 邁出了真正擁有核心科技的第一步。雖然從整體來看,這顆處理器與蘋果、高通、三星、華為等相比,在當前還稍顯稚嫩。但也誠如雷軍在微博所言: 自研芯片的確是長跑。而我們也看到,華為自研芯片,也是到了960這一代才頗為均衡,開始牛逼起來。所以現在去評論小米處理器的研發是成功還是失敗,個人覺得有些為時尚早,並沒有多大意義。

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而眾所周知,智能手機處理器的研發,並不是一件容易的事兒,無論從那個方面來衡量,芯片研發依舊是核心科技,屬於重資本產業,誠如小米昨日發布會所言:“十億起步,十年結果”。但即使如此,我們卻看到,廠商自研處理器可以說已是山頭林立,在新晉的小米之外,還有眾所周知的 蘋果、三星、華為、LG,可以說處理器市場又有了進入戰國時代的趨勢。

那麽問題來了:一枚小小的處理器,幾十億個晶體管,為何讓大家都如此著迷,紛紛跟進欲推出自家處理器?

一、廠商為何不惜巨資投入處理器的研發?

1. 成本優勢與把控關鍵元器件供應

從成本來說,這枚小小的處理器,帶給廠商的是居高不下的成本,這些成本不僅僅是這枚芯片的價格,以高通處理器為例,附加的還是整機售價的百分比。這使得眾多廠商本就微弱的利潤更進一步降低,辛辛苦苦賺來的錢卻在為處理器供應廠商打工,是限制廠商發揮價格競爭優勢的桎梏。

而對於有實力的廠商而言,自家生產處理器,無疑可以降低成本,並且可以將處理器外銷給其他廠商,促進自身營收。在這一用一售之間,是雙倍的成本差距。這對於廠商的競爭而言,利好顯而易見。

而更為重要的是供應鏈的需求。

坦率來講,智能手機的競爭,核心在於供應鏈的競爭。但是供應鏈信奉的是弱肉強食的法則,優先保障的是擁有強勢地位的廠商需求,而後才去照顧處於弱勢地位廠商的需求。

近年來,我們看到,高通新款處理器在發布初期,都會面臨供應不足的難題,而在弱肉強食的規則下,優先能夠得到保障的是三星這樣的大廠。諸如此前的驍龍820處理器,當前的驍龍835處理器,優先滿足的是三星的需求,而後才能被其他廠商所采用。

這種尷尬的現實,導致原本就處於弱勢地位的廠商處境更為艱難,二而我們也看到,部分廠商為了搶灘新品占位,就會發布出PPT新品。而另一方面,我們也看到,產品發布後供應嚴重不足使得排隊搶購成為常態。

因為核心元器件的短缺,使得有市場需求卻無法滿足,怎一個痛字了得。所以擁有自主處理器這類核心元器件,做到在關鍵元器件上面不被人掣肘,就可以在關鍵供應鏈上勝人一籌。以更快的速度推進自家的產品,滿足市場需要。

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2.創新的基礎,差異化的源泉

隨著供應鏈的高度集中,如今的智能手機陷入了越來越嚴重的同質化。一樣的處理器,一樣的攝像頭,一樣的屏幕等等,使得手機廠商越來越有走進硬件組裝廠這個死胡同的趨勢。在嚴重的同質化面前,功能的某些差異化與體驗創新成為各家關註的重點,而處理器則在差異與創新化中扮演著關鍵角色,是幕後真正的推動者,是各家天馬行空的想法得以實現的基礎。 誠如雷軍在發布會所言:芯片是手機科技的最高點。

以近年來消費者感知尤為明顯的手機攝像頭為例,我們看到:手機攝像頭在這幾年來發展迅猛,代替普通相機的趨勢愈發明顯。而智能手機拍照功能越來越強的背後,除了鏡頭供應商的元器件大幅進步之外,更為重要的是處理器的進步。

近年來,各廠商頗愛玩耍的先拍照後對焦、120幀等慢動作拍攝、4K拍攝、雙攝像頭技術等等花樣百出的拍照技術,都是基於手機處理器的硬件支持。是處理器的進步為拍照體驗的進步與花樣的玩法做好了奠基工作。而除去攝像頭,在大家紛紛推進的2K分辨率,快速充電技術,無線充電技術、雙擊喚醒,屏幕刷新技術等等無不基於此。廠商只有在此基礎之上才能將自己那些天馬行空的想法變為優異體驗的現實。

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3.產品調教優化的把控性

雖然當下安卓系統得到了較為長足的進步,但是安卓系統的體驗與蘋果還是存在差距。而其中一個重要原因就在於產品處理器的調教優化上。多數安卓廠商使用的處理器並不是使用自家原產的,而是從高通這樣的供應商處獲取的。這其中會存在一個對處理器品性知曉力與調教針對性力度不足的問題。並且隨著處理器的快速更新,很難對處理器的某些特性吃透。而蘋果則不同,蘋果堅持使用自家設計的A系列處理器,多年下來,不斷地調教改進,自然相比使用其他廠商擁有更強的產品品性執行力和調教的正對性。

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4.布局前瞻性的基礎之一

自主處理器還有一個好處是:只要技術支持,就可以在現有技術下率先實現添加自我想要的功能,率先進入差異化的布局之中,以實現更大領先優勢。以蘋果的A系列處理器為例, 回首以往,我們看到,他可以根據自己制定的發展步驟的需要,率先的支持64位,率先的支持每妙240幀的慢動作視頻。而對於依靠高通、聯發科的廠商而言,則需要他們的處理器成熟之後才能上馬這些功能,這造就了蘋果的領先優勢。

而在當前物聯網和智能起床開始爆發的當下,芯片在行業中的地位與市場前景將變得更為廣闊。對於廠商而言,自然是吸引力所在。

二、其他廠商需要持續跟進嗎?

當下自研芯片似乎呈現出愈演愈熱之勢,那麽另一個問題是:當前還未推出自研芯片的廠商,需要來一波跟進嗎?個人認為,倒大可不必。

雖然自研芯片有著上述的諸多好處,但卻並非是每個廠商都要去自研處理器,正所謂術業有專攻,對於廠商而言,更應該做的是著眼於自身優勢,揚長避短。

而從另一個方面來說,從供應鏈的整體發展趨勢來看,業界分工必然是會朝著縱向專業化的方向發展而非是垂直一體化發展,任何廠商都不可能通吃產業鏈也不具備這樣的能力。

更何況處理器只是產業鏈的其中一環,在處理器之外, 還有屏幕、內存,閃存乃至代工廠等諸多因素的制約。而即使是自研芯片,我們也看到,當前安卓業界依舊是以高通芯片為主導。

寫在最後:

一枚小小的芯片,驅動智能手機的創新。諸多廠商紛紛推出自主處理器,目的也在於擴充成本優勢,創造差異化體驗,規避豬隊友的不慎拖累等等,這是自研芯片積極的一面,但也眾所周知,自研芯片屬於高投入產業,並且擁有極高的風險性,而從產業鏈的發展趨勢來說,未來也一定是屬於縱向整合。所以對於廠商而言,在處理器上不可冒進,個人認為,最好的選擇,其實應當是術有專攻。

處理器
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文章評論
匿名用戶
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為啥 小小 一枚 處理器 處理 芯片 小夥伴 紛紛 著了 了道
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