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中基協：將每三個月對公募基金開展一次壓力測試

中國證券投資基金業協會18日公告，為完善我國公募基金風險管控機制，建立壓力測試的風險監測與預警制度，提高公募基金管理公司的風險管理意識和水平，協會制定了《公募基金管理公司壓力測試指引(試行)》，現予發布。

協會將每三個月組織行業開展一次定期壓力測試。定期壓力測試主要基於模板表格進行。定期壓力測試前，協會將統一給出情景假設參數和表格，各公司應根據給定參數和表格開展壓力測試，不得擅自更改。

各公司應將定期壓力測試表格(含貨幣市場基金基礎表)及報告報送協會和所在地證監局。報告內容包括但不限於壓力測試的組織實施、測試過程、測試結論及針對可能的風險采取的應對措施等。

王岐山：監察委實質是反腐敗機構，要對公職人員監察全覆蓋

中共中央政治局常委、中央深化國家監察體制改革試點工作領導小組組長王岐山近日到北京、山西、浙江就開展國家監察體制改革試點工作調研。他強調，要深入貫徹黨的十八屆六中全會精神，落實全面從嚴治黨戰略部署和深化國家監察體制改革的決策部署，構建權威高效的國家監察體系，推進國家治理體系和治理能力現代化。

王岐山指出，六中全會是全面從嚴治黨的再動員、再出發，國家監察體制改革試點是落實全會精神的重大舉措。十八屆黨中央從一開局就開啟了“四個全面”的新實踐。探索實踐在前，總結提煉在後，三中、四中、五中、六中全會都是對經驗的總結，又是新的動員和部署。國家監察體制改革是事關全局的重大政治改革，體現了全面深化改革、全面依法治國和全面從嚴治黨的有機統一。要增強“四個意識”，提高政治站位，在思想和行動上同以習近平同誌為核心的黨中央保持高度一致，完成好改革試點任務，厚植黨執政的政治基礎。

王岐山強調，黨的領導是中國特色社會主義最本質特征，深化監察體制改革要堅定“四個自信”。在堅持黨的領導問題上必須旗幟鮮明，決不能含糊其辭、語焉不詳。我國正處在深化改革、實踐探索的變革時期，凡是有利於黨的領導的就必須堅持和加強。全面依法治國是黨的主張，要把黨的領導貫穿於立法、執法、司法、守法全過程，使黨的主張成為國家意誌。

王岐山指出，監察委員會實質上是反腐敗機構，監察體制改革的任務是加強黨對反腐敗工作的統一領導，整合行政監察、預防腐敗和檢察機關查處貪汙賄賂、失職瀆職以及預防職務犯罪等工作力量，成立監察委員會，作為監督執法機關與紀委合署辦公，實現對所有行使公權力的公職人員監察全覆蓋。加強黨的建設、全面從嚴治黨，嚴肅黨內政治生活、強化黨內監督是最重要的標本兼治，深化國家監察體制改革目的正是完善黨和國家的自我監督，不斷增強自我凈化、自我完善、自我革新、自我提高能力。

王岐山強調，在北京、山西、浙江先行先試，充分體現了中央的信任。信任就是鞭策和考驗，考校的是“四個意識”和擔當精神。黨委要擔負起主體責任，一把手負總責，紀委是專責，要把認識統一到中央的要求上來，聯系本地區實際，發現問題、解決問題，為改革全面鋪開和制定國家監察法提供實踐基礎。有理想但不能理想化，要聚焦試點方案確定的任務，把握好動態平衡，防止過猶不及。在全國人大常委會就試點工作作出有關決定後，先完成檢察機關反貪等部門的轉隸，確保思想不亂、工作不斷、隊伍不散，推動人員融合和工作流程磨合。監察委員會履行監督、調查、處置職責，與執法、司法機關有機銜接、相互制衡，實現依規治黨和依法治國有機統一。

新華社：對公民土地與房屋權益保護釋放哪些新信號

11月27日，《中共中央　國務院關於完善產權保護制度依法保護產權的意見》發布。

引人矚目的是，意見在多處對於公眾關心的土地與房屋財產問題，作了說明和安排，明確提出：研究住宅建設用地等土地使用權到期後續期的法律安排、細化規範征收征用法定權限和程序、賦予農民更多財產權利等。

意見的發布，將對公民的土地與房屋權益保護釋放哪些新信號?新華社“新華視點”記者采訪了權威專家進行深入解讀。

焦點一：70年住宅土地使用權到期了怎麽辦?關鍵點：研究續期法律安排

【文件精神】研究住宅建設用地等土地使用權到期後續期的法律安排，推動形成全社會對公民財產長久受保護的良好和穩定預期。

【專家解讀】北京大學法學院教授常鵬翺認為，意見尊重並回應了民意，傳遞了一個重要信號：既然研究的是續期的法律安排，並強調形成受保護的良好和穩定預期，那麽就意味著，對於個人住宅土地使用權到期後政府會收回的擔心是不必要的。

今年4月，溫州房屋20年土地使用權到期事件引發社會高度關註。國務院1990年發布的《中華人民共和國城鎮國有土地使用權出讓和轉讓暫行條例》中明確，土地使用權出讓最高年限按用途確定，其中居住用地70年、工業用地50年、商業旅遊娛樂用地40年、其他或綜合用地50年。從全國範圍內來看，大部分住宅的土地使用權年限都是70年。公眾關註，不論是最高年限70年，還是低於這個年限，到期了該如何續期呢?

中國人民大學民商事法律科學研究中心主任楊立新說，目前，關於住宅用地使用年限續期的法律依據主要是物權法第一百四十九條規定，“住宅建設用地使用權期間屆滿的，自動續期”。目前的法律條文由於缺乏細則，如何“自動續期”存在不確定性，難以操作。

楊立新認為，續期問題可以從三個方面來考慮：一是不夠70年的，到期後必須都續期到70年;二是70年到期後自動續期，相當於住宅建設用地使用權是一個無期限的物權，即一次取得永久使用，國家不必每次續期每次都收費;三是到期後經過自動續期變成永久性建設用地使用權之後，應當確定使用權人與國家所有權人之間的關系，可以考慮收取必要而不過高的稅金，但應當經過立法機關立法決定。

中國(海南)改革發展研究院院長遲福林認為，意見提出財產權利保護問題，實質是承認並尊重房產已經成為城鎮居民重要財產權的現實。對於70年土地使用權到期後的處理，要拿出妥善的辦法。意見盡管沒有出臺具體的內容，但特別重要的是，指明了要向有利於財產保護的方向進行制度設計。

專家認為，意見也是強化物權法的表現，回應了凡是重大改革都要於法有據。應當按照民主、科學、透明立法的原則，通過法律手段來細化相關規定。

焦點二：如何遏制征地與拆遷導致的矛盾?關鍵點：不將公共利益擴大化

【文件精神】完善土地、房屋等財產征收征用法律制度，合理界定征收征用適用的公共利益範圍，不將公共利益擴大化，細化規範征收征用法定權限和程序。遵循及時合理補償原則，完善國家補償制度，進一步明確補償的範圍、形式和標準，給予被征收征用者公平合理補償。

【專家解讀】憲法規定，國家為了公共利益的需要，可以依照法律規定對土地和公民私有財產實行征收或者征用並給予補償。遲福林等專家表示，隨著各地城鎮化進程加快，土地矛盾日益凸顯。目前，個別地方政府打著公共利益的旗號，占用和征收土地，只付出低價進行補償，轉手進行房地產開發。最終，政府和開發商攫取高額利益，而部分被征收人的合法權益沒有得到保障，引發一系列群體性事件、刑事案件等尖銳矛盾，並造成失地農民等長遠社會問題。

記者采訪發現，為遏制上述亂象，國土部近年來每年多次掛牌督辦地方政府的違法征地問題，並問責有關負責人。遲福林認為，意見的一個重點，就是要科學界定公共利益的範疇，防止將公共利益隨意擴大化。接下來，有關部門應該根據這個精神進行科學研究，確定好公共利益的邊界。

中國社科院法學研究所民法室主任孫憲忠表示，建議規定公共利益的認定引入聽證程序。除了政府，利益受損代表和獨立的相關專家代表也應該參加。政府部門或者其他強勢的受益主體如果主張某一項目的建設是為了社會公共利益的需要，應當承擔舉證責任。

近期，四川查處多起基層幹部套取征地拆遷補償款案件。四川省人民檢察院反貪局統計數據顯示，今年上半年，四川共查辦涉農村土地資源開發利用領域的職務犯罪108人，占上半年查辦涉農扶貧領域總人數的23%。

楊立新、常鵬翺等表示，受人關註的賈敬龍案，起因就與征地拆遷有關。意見提到細化規範征收征用的法定權限和程序，這是最根本的法律約束。而遵循及時合理補償原則，關鍵是及時。到底是事前、事中還是事後?補償費用是多少?都要在征收之前就應該談好。

中國人民大學法學院教授劉俊海建議，在適用實際損失賠償原則的過程中，應當引入價格評估程序，且評估機構應當是利益受損當事人和政府共同指定的機構。如果雙方不能形成一致意見，應由法院指定評估機構。如果評估有誤，評估機構要承擔損害賠償責任。

焦點三：農民宅基地權益如何保障?關鍵點：落實用益物權

【文件精神】深化農村土地制度改革，堅持土地公有制性質不改變、耕地紅線不突破、糧食生產能力不減弱、農民利益不受損的底線，從實際出發，因地制宜，落實承包地、宅基地、集體經營性建設用地的用益物權，賦予農民更多財產權利，增加農民財產收益。

【專家解讀】“這項涉及數億農民切身利益的規定要求，是對正在實施的宅基地制度改革的銜接與明確。”劉俊海等專家說，過去，農民對農房宅基地只擁有使用權，造成抵押貸款受阻，農民進城後宅基地使用權退出不暢，帶來一系列問題導致農民財產權利難以實現。

記者采訪了解到，去年2月，全國人大授權北京市大興區等33個試點縣(市、區)行政區域，暫時調整實施土地管理法等相關規定，深化農村土地制度改革。其中15個試點縣市承擔宅基地制度改革試點任務。試點主要針對農戶宅基地取得困難、利用粗放、退出不暢等問題，要完善宅基地權益保障和取得方式，探索農民住房保障在不同區域戶有所居的多種實現形式;探索進城落戶農民在本集體經濟組織內部自願有償退出或轉讓宅基地。

“過去，宅基地制度註重保障農民住有所居的社會保障權利。而在當前城鎮化背景下，大量農民進城，不少地區宅基地社會保障權利弱化，財產權利性質日益突出。”孫憲忠說，在這種情況下，需要在發揮宅基地的社會保障作用的基礎上，有序賦予宅基地的財產性權利。

據了解，經過一年多的試點，不少宅基地試點縣市已取得實質性進展。湖北省宜城市對當地宅基地完成測量確權後，首批5戶已獲得共46萬元的農房抵押貸款，8個試點村共有112戶村民選擇有償退出宅基地。

劉俊海、常鵬翺等專家認為，意見回應了農村“三塊地”的改革，提出落實宅基地的用益物權，賦予農民更多財產權利，增加農民財產收益，能夠使宅基地等原來的“死資產”在一定範圍內流動，最後變成“活資源”。

中興也要跨界造車 稱暫時對公司業績不造成影響

中興通訊通過收購珠海一家客車廠商廣通客車，獲得了進入汽車市場的資質以及傳統造車技術。此前中興智能汽車副總經理田鋒曾表示：“我們就是要造車。我們希望五年時間，爭取在商用車市場做到業內前五”。

據經濟之聲《天下公司》報道，一位中興通訊的工作人員表示，中興收購廣通客車主要是為了取得資質，目前新能源客車的訂單量對於整個公司的業績還不構成影響。

工作人員表示：“他有相關的資質，現在這個資質很難拿得到，收購就是為了牌照，你如果短期內讓我們看到他未來存在多大產能，這個是很宏觀的概念，所以我們產能看有多少，能夠獲得多少，在於國家政策補貼，還有可能會存在地方保護，都有都要去探討。”

據了解，廣通客車的規模不算大，年收入10億元左右，每年約售出1000多臺客車。一位業內人士稱，廣通客車的產品都面向中國香港、德國、荷蘭等地銷售，有的車輛單價甚至達到300萬，具有不錯的品質。中興看好廣通客車的技術實力。

中興自去年已經開始啟動整車廠收購項目，2016年7月取得突破性進展，中興以數億元入股取得了絕對控股地位，最終完成收購。

據一位業內人士介紹，原本中興通訊要與珠海銀隆進行新能源汽車領域的合作，然而，卻被格力電器董事長董明珠以高出幾倍的價格搶了這門生意。由於受上市公司規定的限制，原本有足夠的資金的中興並不能隨意根據甲方的出價而任意撒錢，所以只能選擇讓步。

其實中興通訊造車並非偶然，此前中興通訊曾嘗試進入汽車無線充電樁領域，目前這項業務已經並入到中興智能汽車有限公司。

中國恒大：聯交所對公司建議分拆原則上批準

中國恒大1月25日早間在港交所發布公告稱，集團已收到聯交所對建議分拆的原則上批準，正與深深房商討確定建議重組的最終條款及協議。在建議重組完成後，恒大地產將繼續為集團的附屬公司;此外，集團還將持有發展潛力良好的旅遊相關發展、金融及互聯網相關業務。

公告稱，根據上市規則第15項應用指引的規定，建議重組構成分拆上市，需要向聯交所取得分拆上市方案的同意。而1月24日，該集團已收到聯交所對建議分拆的原則上批準。

公告顯示，此次戰略投資引入完成後，凱隆置業持有恒大地產的股權比例降低至86.84%。而恒大地產借殼深深房A一旦成功，此次恒大地產的戰略投資者有望成為重組後“深深房A”的股東。

據悉，先前公告顯示參與認購的8家機構中，中信聚恒、廣田投資、華建分別認購50億元，各占2.19%;中融鼎興、山東高速集團、睿燦投資、深圳美投、廣東唯美分別認購30億元，各占1.32%。值得註意的是，多家上市公司大股東現身名單，恒大未來三年業績回報承諾頗高，戰略投資者有望長期受益。

韶能股份：保監會處罰前海人壽 暫未對公司產生不利影響

韶能股份2日晚間公告，保監會處罰前海人壽及鉅盛華，暫未對公司本次非公開發行股票事項產生重大不利影響。自前海人壽投資韶能股份並成為第一大股東後，未幹預公司日常經營，也未提出改組韶能股份董事會和管理層的計劃。

2 月 27 日 , 韶能股份收到深圳證券交易所公司管理部的關註函，其中要求說明保監會處罰前海人壽及鉅盛華對公司本次非公開發行股票事項的具體影響及擬采取的應對方案。韶能股份回複稱，經對照《上市公司收購管理辦法》第六條規定，招商證券及中信協誠的律師認為，前述行政處罰結果暫未對公司本次非公開發行股票事項產生重大不利影響。

自前海人壽投資韶能股份並成為第一大股東後，以出資人的角色行使股東權利、履行股東義務，未幹預公司日常經營，也未提出改組韶能股份董事會和管理層的計劃。韶能股份的業務發展戰略、投資或融資計劃等，均由公司董事會或股東大會審議決策。

保變電氣：雄安新區相關政策對公司經營無實質性影響

保變電氣晚間公告，近日，公司關註到中共中央、國務院決定設立河北雄安新區。公司就是否在雄安新區開展業務和存在資產情況進行了梳理和查驗，經查驗後確認：截止目前，公司未在河北雄縣、容城、 安新3縣範圍內投資建廠，也未在該地區擁有土地、房產等任何資產。公司註冊地址為河北省保定市天威西路2222號，目前雄安新區的相關政策對公司的生產經營無實質性影響。

此外，公司股票今日漲停。

“要送也要送對公司有巨大幫助的人” 魚躍醫療上市前夜曾陷“造假漩渦”

（視覺中國/圖）

4月21日，證監會新聞發布會通報稱，前深圳證券交易所工作人員、股票發行審核委員會兼職委員馮小樹，先後以嶽母彭某嫦、妻妹何某梅名義入股擬上市公司，上市後賣出股票獲取利益。證監會決定沒收馮小樹違法所得2.48億元，並頂格處以2.51億元罰款。同時，對馮小樹采取終身市場禁入措施。

據界面新聞報道，馮小樹巨額罰沒案背後，牽涉到魚躍醫療（002223.SZ）、三川智慧（300066.SZ）和寶萊特（300246.SZ）等三家首發上市公司的問題。

事實上，魚躍醫療在上市前夜就曾深陷“造假漩渦”。

2008年初，緊鑼密鼓準備上市的江蘇魚躍醫療設備股份有限公司（以下簡稱“魚躍醫療”）被爆出造假醜聞。

當年的《每日經濟新聞》報道，魚躍醫療曾在一起官司中，提供給法院能證明其三年內生產和銷售業績的文件《產品銷售量和銷售額出口證明》，但這份材料顯示的數據，與其在招股書中披露的數據相差巨大，足足有700多倍之巨。

與此同時，平安證券出具的證券發行保薦書，透露了該公司2004—2007年一到六月份的制氧機和氧氣閥的外銷收入，但是這一組數據又和招股意向書以及招股說明書中的表述不一致。

2008年4月12日，魚躍醫療在深交所網站發布了《江蘇魚躍醫療設備股份有限公司澄清公告》，公告對上述問題的解釋為，制氧機銷售數量之所以會出現前後700多倍的差距，是因為“統計口徑不同”。

而對於招股說明書中制氧機和氧氣閥的外銷收入前後不一致的問題，則是“平安證券由於工作疏忽”，沒有將零配件的外銷收入從整機銷售收入中扣除，才會出現這樣的情況。

此外，包括其2007年繳稅暴增10倍涉偷逃稅，母公司利潤與合並利潤差額巨大等一系列問題，在當年上市前也陸續暴露出來。

"造假門"之後，魚躍醫療又因一股獨大問題備受質疑。魚躍醫療董事長吳光明曾接受過《南方都市報》的專訪，他表示，“公司是我一手創辦並發展壯大到今天，其成長過程中的點點滴滴都融入了我的心血。公司的股權肯定不白白送人，要送也要送給對公司有巨大幫助、為公司的發展做出突出貢獻的人。”

顯然世方聯屬於對魚躍醫療提供過幫助，或者做出過貢獻的人（公司）。吳光明接著說，2006年底至2007年初引進深圳市世方聯創業投資有限公司持股299.53萬股和宋久光持股20.02萬股，分別占比為3.89%和0.26%。

“他們都為公司創造了不菲的價值。”吳光明說。

據界面新聞報道， 馮小樹通過其嶽母彭某嫦代持深圳世方聯實現間接突擊入股魚躍醫療，以200萬元的初始投資獲得了約1.3億元的套現金額，尚不包括在此期間上市公司現金分紅。

這些“造假醜聞”皆發生在上市之前，但最終魚躍醫療還是涉險闖關成功。

平安銀行利潤引擎 ：上半年零售利潤占比64% 接近對公3倍

零售業務利潤占比接近三分之二，對公業務利潤占比僅22%，全力零售轉型的平安銀行，收入結構正在發生天翻地覆的變化。

平安銀行8月11日披露的2017年半年報顯示，上半年，該行營業收同比下降1.27%，其中批發業務收入下降幅度達到18%以上，在收入中的占比降至55%，但同期125.5億元的凈利潤，同比仍然“頑強”增長了2.13%。

出現上述情況的背後，是平安銀行業務結構的巨大變化。數據顯示，今年上半年，其零售業務同比增長35%左右，在全部收入中的占比達到40%，在利潤總額中占比達到64%，所占比重相當於去年的1.2倍，接近對公業務占比的3倍。

批發業務收入下降18%

半年報數據顯示，截至2017年6月底，平安銀行總資產3.09萬億元，比上年底增長4.7%；貸款余額為1.59萬億元，較上年末增長8.03%。但在存款方面，出現了小幅下降，余額為1.91萬億元，比上年底減少0.49%，主要是因為企業存款減少，比去年底下降了528億元，降幅3.18%。

而與新增存款一樣，平安銀行上半年的營業收入規模也略有下滑。今年上半年，該行實現營業收入540.73億元，同比降幅1.27%。其中，凈利息收入373.6億元，同比下降0.62%。但還原營改增之前，則同比增長3.78%。

盡管如此，平安銀行的凈利潤仍然實現正增長。營業收入下降，利潤仍能增長，在其他銀行也曾出現。根據業績快報，今年上半年，招商銀行實現營業收入1126億元，同比微降約2.5億元，降幅約0.22%，其中非利息凈收入417.7億元，同比下降約37億元，降幅為8.08%。但在同期，該行凈利潤仍增長了11.43%。

數據顯示，今年上半年，平安銀行資產減值損失前的營業利潤同比增長11.14%，利潤總額同比增長1.72%，凈利潤125.5億元，同比增長2.13%。而上年，該行資產減值損失237億元，同比增加18.58%，是影響利潤增長的重要因素。

與此同時，批發金融業務規模、收入的大幅下降，則是影響平安銀行利潤增長最主要的原因。半年報數據顯示，今年上半年，該行批發業務收入297億元，同比減少67億元，降幅超過18%。在全部收入中的占比則從去年同期的67%，降至目前的55%，同比下降了12個百分點。

相較於在業務規模、收入中的占比，平安銀行批發業務的利潤下降更為明顯。今年上半年，該行批發業務利潤總額36.3億元，同比減少了60.3億元，降幅超過66%，在利潤中的占比，則從去年同期的60%，降至目前的22%，下降38個百分點。

零售利潤占比達64%

代表對公的批發業務規模、收入、利潤大幅下降，卻仍能實現利潤正增長的背後，是平安銀行的業務、收入結構發生的堪稱天翻地覆的變化。

支撐平安銀行利潤仍然增長的，主要是其正在全力轉型的零售業務。2016年第三季度開始，該行正式啟動零售轉型，並將零售轉型定位為關鍵性的戰略方向。目前來看，這一策略已初見成效，收入結構已發生巨大變化。

根據半年報披露，今年上半年，該行零售業務收入217億元，同比增加57億元，增幅達到35%左右，在全部收入中的占比達到40%，比重較去年同期上升了11個百分點；利潤總額106億元，占比達64%，比去年同期上升35個百分點，相當於比去年同期上升了1.2倍，接近對公業務占比的3倍。

而在具體業務結構方面，截至今年6月底，平安銀行零售存、貸款余額占比，分別較年初提升2.32個和4.56個百分點，且零售貸款增量占比達98%，個人存款較年初增速為16%。資產減值損失方面，零售業務為35.9億元，損失比例也低於批發業務的201億元。

此外，平安銀行零售業務的客戶數量、管理資產等，也有明顯增長。截至6月底，該行零售客戶數5843.11萬戶，同口徑較上年末增長11.53%；管理零售客戶資產余額9509億元，比去年底增長19.23%；零售貸款余額6570億元，較上年末增長21.46%；信用卡流通卡量達2963萬張，較上年末增長15.72%。

資產質量方面，今年上半年，平安銀行不良貸款增長有所放緩。截至6月底，該行收回不良資產44.01億元、同比增長66.52%；核銷不良貸款188.90億元、同比增長73.18%；重組貸款余額263.74億元，較上年末增幅13.38%；而不良貸款率則為1.76%，較上年末增加0.02個百分點，個人貸款（含信用卡）不良率較上年末下降0.24個百分點。

中興通訊：一季度凈利同比增39% 正評估拒絕令對公司的影響

中興通訊4月27日晚間公布一季報，報告顯示公司一季度實現凈利潤16.87億元，同比增長39.01%。

但報告稱，美國商務部工業與安全局激活拒絕令，對公司的正常生產經營產生重大不利影響，截止本報告發布日公司尚無法完成全面、準確的評估和預測。

由於未考慮拒絕令對本公司2018年第一季度報告的影響，本公司董事、監事、高級管理人員、會計機構負責人無法保證本季度報告內容的真實性、準確性和完整性。本季度報告中的財務報表未經審計。本公司鄭重提示投資者及各利益相關方，不要基於本報告進行任何的投資決策、經濟活動及其他行為。

報告表示，目前公司正在評估拒絕令對公司的影響。待公司全面、準確地估計拒絕令對公司2018年第一季度報告的影響後，公司將重新編制2018年第一季度報告並披露。