ZKIZ Archives


Gucci皮包毛利60% 意大利手工实为代工

http://www.yicai.com/news/2011/10/1135413.html

名离职员工的“血泪控诉”将奢侈品古驰(Gucci)拉下神坛,这个让无数人瞻仰癫狂的品牌终于不得不放下身段,与所有入围或尚未入围的中国消费者及其公司员工平等沟通。

10月12日,古驰中国贸易有限公司上海总部公关部向媒体发函,针对古驰深圳旗舰店被指控为“血汗工厂”公开表态,声称已经对相关投诉做过详尽的调查,并采取了一系列措施,包括撤换有关的管理人员及店铺主管等。

这一紧急表态并没有阻止古驰品牌危机的蔓延,根据古驰五名离职员工的公开信显示,古驰深圳旗舰店通过100多项行为规定中限制员工:喝水要申请,上厕所要报告,甚至怀孕7个月员工仍要上夜班。

古驰深圳店离职员工代理律师杨乾武称,正寻求通过司法程序解决纠纷。这必将极大折损古驰的品牌形象。

据某奢侈品代工厂管理人员介绍,一款价值10000元人民币的古驰新款皮质包,在欧洲大概价值700欧元。其成本构成中,布料约需50欧元成本,加上铆钉、纽扣、拉链等材料,一款皮包总价不超过90欧元。

古驰公司宣称,其皮具包包都是在意大利纯手工制作。该人士认为,大部分款式都是海外代工完成整个生产环节:“奢侈品经过多年的全球化分工,已经形成完整细致的全球化作业体系。每一件包包在加工环节的成本都不超过4%。”

在中国,政府对奢侈品征收的关税、消费税、增值税等综合税率总和约占商品总价28%-30%。

“剩下的皆可归于产品毛利中。”上述人士说,“国内市场价值10000元的包包出厂成本加税成本约4000元,毛利率为60%。”

而在市场环节,奢侈品的旗舰店年度成本约3%,品牌与新品的广告公关活动成本在6%-7%左右,即市场销售成本占总价10%左右,剩下的皆为利润,包含品牌附加值。

据世界奢侈品协会数据显示,人力成本仅占奢侈品销售价格构成的5%-6%,因此,古驰品牌的包净利润可能超过40%。

上述人士认为:“这种产业利润分配链加剧了奢侈品企业重外部品牌轻内部管理。他们的收益过于依赖品牌附加值,因此,对涉及与品牌及店面形象有关的服务会有特别苛刻的要求。”


Gucci 皮包 毛利 60% 意大利 手工 實為 代工
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=28397

拉手網被疑誤導消費 團購「杏花村」實為貼牌酒

http://www.21cbh.com/HTML/2012-1-26/xNNDE5XzM5NzIxNw.html

白酒還是很多人走親訪友過年的首選禮品,但這也是一筆不小的開銷。有消費者投訴說自己在團購網站「拉手網」上「團」了一箱汾酒集團的「杏花村酒」,買回來發現自己上了當,這竟然是一種「貼牌酒」。這又是怎麼回事?   

調查   

團購「杏花村」藏貓膩   

「96元包郵!原價398元的汾酒杏花村十五年陳釀酒」,奔著這個廣告,邱女士在團購網站「拉手網」上「團」了四瓶白酒。這麼便宜買到家人愛喝的杏花村酒,她本來慶幸,但家人一喝卻覺得不對勁,仔細對照,她也發現了問題。   

邱 女士和正牌的酒一比較什麼都一樣,正牌酒的電話是酒廠的電話,一打就通,像這個電話沒有人接,經過查詢114,發現這是一個不用的小靈通電話。而汾酒集團 提供的防偽碼識別方法,她也壓根兒沒在瓶身上找到,仔細對照汾酒集團官方網站的產品目錄,也根本找不到「45度」的「十五年陳釀」?又端詳包裝,邱女士看 出了問題:我細看發現貓膩藏在裡面一個最不起眼的地方,寫了一個「百福興酒」,實際上它寫的是杏花村15年陳釀,我們看的都是這個,我們當時是按著這個買 的,然後它在最不起眼的地方打了一個「百福興酒」幾個字。   

「貼牌」「正牌」該明示   

邱女士不解,自己明明在網 上看到的是「杏花村酒」,當時所有的宣傳都是「杏花村酒」。買來的確是不知來路「貼牌酒」。記者仔細查閱購物頁面,的確在說明文字中對產品的描述都是「汾 酒杏花村十五年陳釀酒」,只是在包裝圖片中,仔細辨認可以看到「杏花村酒」的標誌右下方,有著很小的圖章樣文字「百福興酒」。到底誰該為此擔責?   

說法   

汾酒集團授權不便說   

拉 手網關於「汾酒杏花村十五年陳釀酒」的銷售頁面顯示,這項活動已經在2011年10月10日結束,共1060人購買,網頁下方提供了白酒經銷商的聯繫電 話。「百福興酒」到底是什麼酒?經銷商說,這是一種「貼牌酒」。這個酒叫杏花村百福系列酒,比如說杏花村授權可能是別的廠生產的,有它的授權,汾酒集團下 屬有好多這樣的企業,汾酒集團給他們授權,可以生產它這個牌子的酒,但不是它本廠生產的。   

聽上去這和一般意義上的「杏花村酒」還真的不是一回事,但當記者致電汾酒集團,工作人員也表示,只要沒有防偽標識或者服務電話不對,就不是真的杏花村酒,但這種貼牌酒的授權,她不便透露。   

拉手網否認誤導   

看來這位消費者團到的還真的不是杏花村,但是從採訪中聽起來汾酒集團的態度也是諱莫如深,消費者沒有買到想買的酒又怎麼辦?   

邱 女士表示:打過四五次客服電話,對方態度都特別好,但是就是不解決問題。自己和拉手網客服對此交涉,都沒得到滿意的答覆,拉手網的工作人員面對「貼牌酒」 的質疑不以為然,聲稱賣出的商品都是正品,不支持退貨。並且我們這邊已經和商家結完尾款,已經跟商家沒有合作了。對於消費者的質疑,拉手網反覆否認網站存 在誤導。   

律師   

涉嫌侵權網站有責任   

著名消費者維權律師邱寶昌說,網站有責任。網站裡邊 應該報推銷商品或者服務的經營者的真實信息情況,如果是貼牌的,不是汾酒原產地產的是其廠家,然後貼牌的不是老百姓理解的真正的原廠的,那應該把真實情況 告訴網民,那就是相當於在網站銷售商品,涉嫌侵害了消費者的知情權。對貼牌酒和正品酒的區別,網站應當明示,否則完全應該承擔責任。商家的義務沒有盡到, 問題是它在網站上是不是明確告知了消費者,如果故意隱瞞了貼標的事實,它就構成了對消費者的誤導,消費者完全有理由退貨。

拉手 網被 被疑 誤導 消費 團購 杏花村 杏花 實為 貼牌
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=30850

網龍前員工評91百度收購案:91上市實為抬價格,百度渠道恐未佔優

http://www.iheima.com/archives/45460.html

【導讀】上,是個底線的選擇。91獨立上了,網龍也是要下跌的。不上,就是要賣,大佬傾軋如此激烈,其實賣給BAT誰都行,只要過了估值,網龍就是皆大歡喜的生意。

來源:知乎(經i黑馬整理) 作者:姜十一

網龍,我的第一個份工作的老東家。現在91被高價收購,一直關注著他,還有很多的同事朋友在,幾位老大有的離開有的仍在,有乾貨待人好。互聯網時代三五年變幻,不勝唏噓。

不常寫東西,算作自己的一個回憶吧。

百度收購案,落袋為安講,最大的贏家肯定是網龍董事長劉德建(DJ)。當然如果說像李澤楷那樣的大牛賺的更快更多,我沒話說。這種用關係換Money的手段,沒爹的孩子做不出來的。現在回想起來,BAT三家與91的接觸合91與李澤楷的接觸都不會是一時半會,而且前有網龍母公司在港股上市,還有胡澤民(Joe)等資本運作大牛在,91在港股上介紹上市評估絕對是門清的。當初接觸李澤楷的時候,說不定早就給李大哥算好了上不上市兩步可能,他都不會吃虧,否則他、淡馬錫可不是那麼容易站台的。

以古鑑今,為何成就收購案?

說幾個以前的小道消息,也許能更明白今天的收購案。

一、網龍最早進入大家視線,估計是03年底將一手做起來的遊戲媒體網站17173出售給搜狐,報價2500萬美元。其實當時就基本上定要賣給搜狐,但是同時還與騰訊、盛大溝通抬轎子,最終價格還是很滿意的。有了這筆錢才有了後來的《魔域》。

雖然後來17173做到了上億市值,但是在網龍手裡,其實賣的時候算是做到能運營的高點了。後來又高管說賣了後悔,那就「呵呵吧」。

二、《魔域》網龍10年前毫無疑問的立身之本。由此創造了上市時身價最高的員工——《魔域》主策云飛(他與DJ共同策劃)。奇葩的是,在端游平均壽命3年多的時代,《魔域》從06年推出,一直作為網龍網遊業務的主營收項目,直到現在。對就是Now!08、09年上市後,同時推出了多款端游,無一能超過《魔域》。

三、09、10年網龍十分動盪。金融危機、市場不景氣加上長樂買地等導致的現金流緊張;短期員工人數暴漲帶來的管理及業務協作困難等。那兩年成為同行挖角的災年,也是後來在N多、安智、機鋒、聯想等各大移動互聯網應用分發平台佔據重要位置的骨幹員工離開當時的網龍無線事業部(現在意義上91的前身吧)的時候,當然也包括熊俊。可能也是那個時候,傳出了網龍「黃埔軍校」的說法。

四、本次的百度溢價收購。價格、估值、運營數據等網上已經很多,就不扯了。就DJ的商業眼光和把握機會的能力來說,公司內外是很欽佩的。雖說當時10萬收了熊俊的產品,不過在商言商,低買高賣無可厚非。再說當時DJ肯定沒有看到現在這麼遠,但是能在07年預見到需要組個小團隊玩轉在中國嚴重水土不服的蘋果系統,已經殊為難得了。

收購之後百度渠道難言佔優

1)上面說到了,有資本運作大牛在,有港交所上市經驗,網龍容易判斷出91無線的上市是否會通過,上市效果會怎樣。所以現在回過頭想,兩手準備的。

上,是個底線的選擇。91獨立上了,網龍也是要下跌的。當年網龍創出港股上市科技股單日最大跌幅,後來一直沒有起來,都在發行價13元下,現在需要的就是在市場向好的窗口期把母公司的價格抬起來。你看過了13元後網龍的股價爬的可怕,市盈率超過200!

不上,就是要賣。所以牛的地方來了,就算不上,香港也一定要想辦法拖住+托住上市的消息。試想如果這邊在抬價談著,那邊放出來說上市被拒或者官方發佈「無限期推遲」,那兩邊將都無法獲利。現在跟03年搜狐時不同了,大佬傾軋如此激烈,其實賣給BAT誰都行,只要過了估值,網龍就是皆大歡喜的生意。也許三家都想買,網龍也是三家都可以賣,奇貨可居的時候,就是網龍綜合考慮內定了一個大頭之後,剩下兩家有意無意地抬轎子咯。

2)都說360攪局,因為在無線渠道分發平台有直接衝突什麼的,而且還扯到了11年兩家的合作。11年兩家表示深入合作,網龍在長樂為360套殼做了手機助手,希望360在既有平台上推移動端的時候打91的名號。其實,以業內的相互瞭解,網龍難道不瞭解360一定會自己做移動端,放著PC上大量的安全衛士不導,放著如日中天的趨勢不跟?11年91就有上市的想法吧,拿跟360的合作,把雙方的用戶都算在自己名下,這個故事很有的講呀。

3)360不希望收,甚至發現阻止不成抬轎子都有可能。今天微博有傳言說百度讓大V寫稿子,說百度收了91無線後,360的移動端就危險了。呵呵……真這樣,就太小看周鴻禕了。百度收了91無線,人家做的好的不代表你能玩得轉。當初他們搭架子做論壇,整天跟早期宅男用戶線上磨技術改版本的精神你還有多少人能做?放出人去掃街,中關村、不夜城、大利嘉水貨刷機商都用91手機助手的工作你還有多少人能做?瞬息萬變的移動互聯網潮和細分APP流的變化,說改版就改版說聯運就聯運(雖然網龍也有內耗哈,大公司病),到了你百度手裡,你能變化多快呢?

4)業內分析說百度收了就佔有了三大入口。可是回想奇虎、阿里、騰訊,分別從PC安全衛士、淘寶、QQ形成強大流量,然後迅速建立近乎閉環的生態鏈條,用戶在其中轉,錢就流不走。反觀百度,在最近一年前都是在吃搜索的老本。用戶用完搜索流到何處去了?只能說明當初硬綁首頁有品牌習慣,只能說明搜索是底層行為。在移動互聯網時代,完全沒有建立生態圈,怎麼跟那些比?奇虎,從安全衛士到瀏覽器到導航,到移動端做分發平台,發力遊戲聯運等等,每一步目標明確,這是對投資者負責的、真的做產品的公司(部分行為的話,節操另計……)即便現在在台前爭奪的移動端渠道分發平台,奇虎的步驟也遠比百度明晰。百度發力LBS,KPI文化導致生活服務類需要建設的基底尚未建好,在集中在一線城市的利基市場裡,百度的LBS跟阿里、甚至跟騰訊接下來基於微信5.0和SOSO街景又有多大優勢?

補記。09、10年網龍比較難,無線事業部就更難些。很多人走,內部也不願意調過去,但是有的人堅持下來了做到今天,估計數出來不超過30人吧,都是中層了。很不容易,行的下春風才贏得來秋雨。祝賀老東家、老同事、老朋友們。

網龍從端游開始就不實行項目制,實行大流程制。東南一隅人才困難,項目制容易集體跳槽。大流程制就要求老大是最大的產品經理,而DJ做到了。互聯網機會眾多,DJ階段性只集中火力,也許會埋下點,但是目標是集中的。後面,不知道在線教育、手游研發等會不會是下一個點。

網龍 龍前 員工 91 百度 收購案 收購 上市 實為 價格 渠道 恐未 佔優
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=66624

阿里巴巴入股美企 實為力拚Google

2013-10-28  TCW  
 

 

阿里巴巴準備要與亞馬遜正面對決了?正當投資界為了阿里巴巴到底要在哪裡掛牌上市議論紛紛之際,該集團今年十月上旬一口氣入股兩家美國新創企業─網路購物快遞服務商ShopRunner、App搜尋引擎業者Quixey,不只揭示了布局美國電子商務市場的野心,也透露了未來主要競爭敵手,將不只亞馬遜,還可能是Google!

阿里巴巴過去幾年雖然入股、購併動作頻頻,但大多只將轉投資焦點鎖定在中國本土業者,甚少將觸角伸向海外,只在二○一○年因技術需求,購併了兩家美國電子交易軟體開發商。阿里巴巴今年改變做法,在六月小額投資美國運動授權商品網購商Fanatics、小試水溫後,十月份一出手就是千萬美元起跳的兩件入股案,別具代表意義。

投資一:網購快遞服務商向美國取經,了解當地市場

獲阿里巴巴注資七千多萬美元(約合新台幣二十多億元)的ShopRunner,創立近四年,招牌服務是網路購物保證兩天內送達,結盟各品牌業者與網路銷售平台,用戶只要一個月繳交約新台幣兩百多元月費,就能享受在主要購物網站上,不限購物金額、次數的吃到飽快遞服務,再也不必為免運費湊最低訂單金額。該網站用戶甫超過一百萬人,相較美國網路購物龍頭亞馬遜(Amazon)已有二千五百萬名付費購買同類型快遞服務的會員,仍無法匹敵。

表面上,這次的入股,是阿里巴巴首度在美國市場正面槓上亞馬遜。阿里巴巴副董事長蔡崇信在受訪時承認,阿里巴巴對美國電子商務市場有非常濃厚的興趣,入股ShopRunner,就是要了解美國消費者以及當地市場運作邏輯。

與阿里巴巴旗下淘寶網深度合作的網勁科技執行長游士逸分析,全球化是阿里巴巴董事長馬雲多年來的目標,雖然現階段布局重點是將旗下淘寶網站的勢力擴張到台、港、東南亞,但集團早已在歐美市場鴨子划水。今年三月底,阿里巴巴低調將過去只服務小型企業的跨國批貨平台「全球速賣通」,轉型為服務個人用戶的國際版淘寶商城,連結淘寶的後台管理系統,開始對歐美消費者做生意。

投資ShopRunner,是馬雲卡位美國網路購物上下游產業鏈的第一步棋。其實,深深體認到物流重要性的他,也正著手整合中國淘寶物流服務。今年五月,他結合了數家中國快遞業者,成立「菜鳥網路科技」物流公司,號稱將在五到八年內,於中國全境提供二十四小時到貨服務。「投資ShopRunner其中一個誘因,也是了解美國業者的know-how(經營訣竅)。」資策會MIC產業分析師陳映竹點出,阿里巴巴不好意思明說的目的是向美國取經,回頭改進土法煉鋼的中國物流效率。

投資二:App搜尋引擎運用資料分析,大賺廣告費

在此同時,乍看馬雲投資有「App界的Google」之稱的新創公司Quixey,只是在行動網路市場插旗之舉,但細究背後邏輯,卻直指阿里巴巴更大的野心。

目前在蘋果、Google、微軟等行動裝置系統上,合計已有超過兩百萬個應用程式,Quixey利用獨家開發的資料分析技術,讓使用者在茫茫App海中找到最適用的程式,如同Google在網頁搜尋上所扮演的角色。

Quixey透過電信業者免費提供服務,換得在使用者搜尋時刊登廣告的權利,目前合作對象有微軟、電信商Sprint、社群問答網站Ask.com,每月搜尋量約為一億多次。雖然該公司規模仍小且未開始獲利,但因資料分析技術優異,頗有向Google看齊的架式,成立初期就吸引Google董事長施密特(Eric Schmidt)私人創投公司入股。

陳映竹分析,阿里巴巴在行動電子商務上的布局,早已跳脫手機下單等簡單購物模式,而將目標鎖定在O2O(線上對實體)應用,結合手機App廣告、第三方支付功能與實體商店消費,大賺實體商店的廣告收入與第三方金流。阿里巴巴近幾年藉由海量資料(Big Data)技術,分析淘寶上龐大的購物資料,優化使用者介面,成功拉開與對手距離,自然也想複製在行動網路領域上。對阿里巴巴而言,投資Quixey能開啟行動廣告與App資料分析的合作大門。

這是關鍵的一著棋。怎麼說呢?《華爾街日報》曾專文分析,外界將阿里巴巴類比為亞馬遜根本是誤解!阿里巴巴主要營收不是來自交易手續費或販售自家商品,而是網拍商家的廣告費,與亞馬遜大相逕庭,相較下與Google更為相似。換句話說,劍指亞馬遜的阿里巴巴,在美國真正的對手其實是Google,會砸大錢投資「App界的Google」,也就一點也不讓人意外了。

【延伸閱讀】從網購快遞商到音樂網站都投資!—阿里巴巴集團今年來入股企業

2013.10ShopRunner(美國):專攻電子商務的快遞公司Quixey (美國):行動App搜尋引擎

2013.07窮遊網:海外旅遊資訊網站

2013.06Fanatics (美國):運動授權商品網購業者

2013.05高德軟件:行動地圖供應商

2013.04新浪網:微博、入口網站友盟網:行動App數據分析業者

2013.01蝦米網:音樂網站

阿里 巴巴 入股 美企 實為 力拚 Google
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=80029

項莊舞劍意在沛公:歐央行斷希臘“財路” 實為逼德國就範

來源: http://wallstreetcn.com/node/214182

Germany-Greece-Euro

歐洲央行最近趁希臘財長還在歐洲各國遊說之際,突然取消了希臘國債的融資抵押品資格,這讓市場大呼意外。不過,歐洲央行這一舉措可能“醉翁之意不在酒”,其真正的目標是德國。

希臘國債目前為垃圾評級,低於歐洲央行設定的最低門檻,此前歐洲央行給予希臘金融機構特別豁免,後者得以使用希臘國債作為擔保品,以較低的借債成本從歐洲央行取得融資。但是在上周三,歐洲央行突然暫停了希臘國債作為抵押品時可享有的信用評級豁免權。

擁有17年銀行從業經驗,曾任職RBS、HSBC等金融機構的風險管理專家Frances Coppola認為,歐洲央行選在這個時點行動意味深長:

首先,反對緊縮的希臘左翼政黨Syriza上臺十天以後,歐洲央行才突然取消了希臘國債抵押資格。這可能因為當天是希臘政府換屆以後歐洲央行管委會首次舉行會議。但是希臘的救助延長計劃在2月底才到期,並且希臘已經要求多一些時間尋求更多解決方案。

其次,希臘財長Varoufakis在前一天剛見過歐洲央行行長德拉吉,第二天還預定要見德國財政部長朔伊布勒,就在兩天的中間歐洲央行突然行動,這是為什麽?朔伊布勒一貫公開反對Varoufakis關於債務減記和結束緊縮的提案,但是德拉吉卻相對緘默,就此事沒有公開表過態。朔伊布勒無疑是希望得到歐洲央行支持的。這時歐洲央行是否是在通過實際行動宣布自己站在哪邊呢?

第三,其實在去年六月,當時還沒當上希臘財長的Varoufakis就已經預測到,歐洲央行可能會撤出對希臘的融資。但是他似乎並不害怕這一點,只說了一句“請便”。

QQ圖片20150210133415

還有一點值得註意的是,上周三歐洲央行的行動不是斷了所有對希臘的融資,希臘還可以用其它資產作為抵押。而且如果希臘金融機構流動性緊張,仍可繼續通過歐洲央行的緊急流動性援助計劃(ELA)融資,不過歐洲央行可能隨時再關掉這個窗口。

歐洲央行2010年曾用關閉ELA來威脅愛爾蘭,並且真的關閉了對塞浦路斯的銀行的ELA,強制其關門重組,不過後者引起了史上最糟糕的銀行救助

要是現在斷了希臘的ELA,帶來的沖擊將嚴重的多。德國人認為其將不會引起系統性風險的想法是不現實的。關閉ELA尤其可能導致希臘退出歐元區,歐洲央行的聲譽和資產都將受到極大損失。

既然歐洲央行還給希臘留了一條“活路”,而且也沒辦法斷這條路,所以華爾街日報的記者Charles Forelle認為,歐洲央行想施加壓力的對象其實是歐元區其它國家的政府。

這些政府中真正的目標便是德國,因為有證據表明德拉吉並不支持德國“永遠緊縮”的立場,所以推動德國進入談判可能是德拉吉真正的意圖。為此,德拉吉要先砍掉一部分希臘的融資途徑,將希臘逼上“崩潰的邊緣”,然後藉此增加德國的壓力。

要知道,目前這場博弈是發生在全球舞臺上的。美國總統奧巴馬站在希臘這邊,他曾公開表態稱,“你不能對一個正處於蕭條之中的國家不斷施壓。”英國財政大臣奧斯本則希望息事寧人,他一邊稱希臘要負責一邊批評歐元區政策缺乏連貫性,呼籲雙方盡快結束對峙狀態。

此外,德國自己也幹過債務減記的事。第二次世界大戰後,德國經濟陷入危機,包括希臘在內的戰勝國向德國伸出援手,根據“倫敦協議”免除了德國半數國債,為德國經濟起飛掃清了道路。有人提出現在應該是德國進行回報的時候。

不過,在2012年的債務重整中,希臘已被歐元區免除了占國內生產總值76%的債務,而戰後被稱作“馬歇爾計劃”的債務重整中,德國被免除的債務只是國內生產總值的20%。

總的來說,德國如果拒絕債務談判,最後迫使希臘離開歐元區,其結果將非常嚴重,希臘將成為國際上的“棄兒”,而德國手中的上千億歐元希臘債權也將打了水漂。此外,希臘退歐可能會在葡萄牙、西班牙和意大利等國產生多米諾骨牌效應,最後希臘會將德國甚至整個歐元區都一起拖下水。所以如今德國以外的國家和機構基本都不會贊同德國堅持緊縮的做法,所謂的歐央行緊逼希臘不如說是在緊逼德國更合適。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

項莊 舞劍 意在 沛公 央行 希臘 財路 實為 德國 就範
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=131724

王石微博喊話周一見 實為參加金蝶發布會

來源: http://www.yicai.com/news/5018997.html

5月26日上午,萬科董事會主席王石發微博稱:“下周一,一起迎戰!”

業內立馬猜測萬科股權戰役是否迎來大結局,隨後王石將這個微博刪除。

今年3月15日下午,萬科在2015年度業績說明會上表示,因身處“寶萬”戰,萬科A股從去年12月18日開始停牌,公司複牌的時間爭取在今年6月18日前。隨著時間的步步接近,萬科如何應對寶能系再度成為業界關註的話題。

隨後的3月17日,萬科因引入深圳地鐵而重大資產重組,其繼續停牌獲得股東大會高票通過,似乎萬科找到了“靠山”。

此後華潤集團出席大會的代表在接受本報記者獨家采訪事表示,對萬科引入深圳地鐵的資產重組程序提出了異議,表示“沒有經過董事會的討論及決議”。

華潤方面甚至稱:“華潤派駐萬科的董事已經向有關監管部門反映了相關意見,要求萬科經營依法合規。”

華潤的突然“反目”給“寶萬”之爭制造了更多的懸念。

在今天上午王石發表微博後,萬科方面對外表示,重大資產重組尚在有序推進,預計6月中旬提交董事會審議。

隨後,萬科投資者群里譚華傑解釋稱,王石下周一要去參加金蝶的產品發布會。

萬科董秘朱旭表示,這是王石的個人行為,下周一他要在北京參加一場發布會,跟萬科的相關事務無關。

王石 微博 喊話 一見 實為 參加 金蝶 發布 布會
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=198030

臺灣遊覽車起火致26人遇難 證實為遼寧旅行團(附現場圖)

7月19日,臺灣高速公路2號遊覽車大火,釀成大陸旅行團26人重大死傷,為臺灣24年來死傷最慘重的遊覽車起火事故。

據央視新聞報道,今天中午12時57分,臺灣桃園機場聯絡道發生自撞車禍。一輛遊覽車因不明原因撞上護欄,整輛車隨即起火燃燒,桃園消防局趕往現場搶救,火勢在13點21分撲滅。

車上所載團客加領隊、司機共26人,26人全部遇難。其中有24名遼寧旅客,一名司機和一名導遊為臺灣人。年齡最小者僅12歲,年紀最大的是73歲。

據了解,這是臺灣鉅龍旅行社承接的大陸旅行團,大陸組團社為遼寧海外旅行社,原定下午四點半乘飛機返回大連。

目擊者:隱約聽到有人呼救 但沒人從車里逃出

另據最新的報道,消防人員指出,遊覽車兩個逃生門或都未開啟,恐是釀成重大傷亡的關鍵。

據臺媒報道,第一時間目擊遊覽車火燒車意外的砂石車司機說,當時他經過這輛遊覽車,發現車子搖搖晃晃,然後就沖撞路邊護欄,車頭隨即起火,他急忙停車並拿滅火器想幫忙滅火,但火勢越來越烈,只好撥打119。

這名司機難過的說,他隱約聽到有人呼救,他不知道車上有多少人,他站在一旁等待消防車來救援,整輛車沒有一個人出來!

國臺辦:啟動涉臺突發事件應急處理機制

據新華社報道,獲悉消息後,國臺辦立即啟動涉臺突發事件應急處理機制。

海協會與臺灣海基會、海峽兩岸旅遊交流協會與臺灣海峽兩岸觀光旅遊協會緊急聯系,了解核實情況,要求臺灣有關方面全力處置,查明事故原因,妥善處理善後,加強安全管理,杜絕安全事故。表示將高度關切大陸同胞的生命財產安全,有關方面將派工作組赴臺,協助家屬處理善後。

根據觀光局資料,車上24名大陸旅客名單為:

曲偉偉(領隊) 女 生日19790808

於 香   女 生日19610428

於翠華 女 生日19640828

王玉成 男 生日19901012

王金英 女 生日19490104

王銀波 男 生日19660504

王 輝   女 生日19720103

肖宇軒 男 生日20030630

肖坤武 男 生日19730510

阮樹開 男 生日19600520

林治彬 女 生日20030106

林彩珠 女 生日19620119

姜新    男 生日19860919

孫雨垚 女 生日20041101

孫鐵    男 生日19780604

袁鳳    女 生日19820219

高日昌 男 生日19490905

高秀滿 女 生日19781006

高玲    女 生日19880615

密桂香 女 生日19631118

張紅    女 生日19740628

郭慧    女 生日19870101

曾玉翠 女 生日19430707

劉亞傑 女 生日19640105

臺灣 遊覽車 遊覽 起火 26 遇難 實為 遼寧 旅行團 旅行 現場
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=205874

商務部回應“洋快餐撤離中國”:實為分拆與引進戰略投資

9月2日,在商務部例行發布會上,有記者問,有報道稱,麥當勞和肯德基將出售中國運營權是否屬實?今年以來外商在華投資新設快餐服務企業情況如何? 發言人沈丹陽稱,舉是為優化資本結構所做的經營戰略調整。

商務部發言人沈丹陽表示,2015年第4季度,百勝餐飲集團宣布擬拆分百勝餐飲集團及百勝中國作為兩家具有強勁發展潛力的獨立上市公司,並聲明此舉是為優化資本結構、激發增長潛力、創造更大價值所做的經營戰略調整,計劃未來在華拓展更大的經營規模、更多產品和服務品種。中國業務占百勝餐飲集團全球業務的一半,2015年百勝中國公司營業額超過500億元人民幣,百勝餐飲集團對在華長遠發展前景充滿信心。

麥當勞全球今年上半年決定由其在華設立的麥當勞中國引進戰略投資者,以實現強強聯手、優勢互補、加速業務發展。調整後,麥當勞繼續持有新公司的股份。據了解,2015年麥當勞向中國大陸增資10億元人民幣,截至目前,麥當勞中國已開設超過2200家餐廳。未來5年,麥當勞中國計劃每年新開設約250家餐廳。屆時,中國大陸將成為麥當勞全球僅次於美國的第二大市場。

2016年1-7月,外商在華投資新設快餐服務企業4家,實際投入外資金額5737萬美元,同比增長69.1%。截至今年7月,累計外商在華投資設立快餐服務企業逾400家,實際投入外資金額約5.2億美元。

近幾年,中國餐飲業企穩回升,2015年營業額占社會消費品零售總額的比重超過10%,餐飲業對國民經濟的貢獻日益凸顯。我們相信,從事快餐服務的外國公司會繼續看好中國市場,投資中國,分享中國改革開放和經濟發展的紅利。

商務部 商務 回應 洋快餐 撤離 中國 實為 分拆 引進 戰略 投資
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=213070

申萬宏源:美股目前並非高點 聯儲升息實為預期管理

申萬宏源·宏觀二十人論壇(34期)簡要內部紀要 ——付鵬四問美股、加息、石油和黃金

如何看待美股做空與系統新風險?

美股這個遊戲里面我們只能是有選擇性的空個股,而不是大規模的去空美股。大部分公司可以通過回購來提升股價。大家現在看到的美股的特點是,08年以後美股的成交量很低,因為流通股很少。除了像去年到今年的幾次下跌,那都是因為新興市場這樣的因素,而美國本身而言是很穩定的。只有美聯儲加息到4%,影響到整個鏈條,導致美國的長端債券融資成本上升到抵消掉企業的每股收益的那個時候,回購會停止。那在短期內美聯儲的政策幾乎不會影響到美國股市的這個結構性的東西。那我們只能得出一個結論就是,凡逢系統性風險導致美股調整的時候,都是最好的買點,而不是大家去猜美股的高點。那個高點只有我們認為單月成交量放出來異常我們才會行動。否則的話我們不太會空這個東西。

所以說系統新風險來自於什麽?那從去年到今年來看,主要就來自於新興市場,比如說今年的上半年,大家看到資金湧入新興市場,我並不認為這是說看好新興市場,我們看到湧進來的,去年是流出的這些國家,基本上都是存在著習大大說的那四個字,“資產泡沫”,而沒有進實體。那這個過程我們看到有些國家還在大規模的貪婪的繼續的借貸美元。他的債務頂到天上,資產價格頂到天上,它需要不斷的融入美金去填補那個窟窿。但是問題是這種的流入推升的終究是有個頭的呀,所以說我們特別擔心的就是,這輪結構性的問題如果大家再不解決的話,資產泡沫在全球範圍內的沖擊可能是下一次大家要重點防範的東西了。

如何看待美聯儲的加息?

現在最大的風險不是加息帶來的經濟衰退,而是如果讓市場知道我沒有政策空間,甚至不會動,那麽一旦出了這個事情以後,可不單是經濟下滑的問題,而是包括丟掉聯儲信用的問題。所以我只能說這里面沒有最優的選項。那從當下聯儲講,最希望的就是我不動,我也不加,但是我要讓你信我隨時可能動,也就是它的預期管理。舉個例子,如果市場上大家的預期是聯儲這次不動,下次一定動,如果是這樣的一個結論,那美聯儲真有可能保持很長一段時間不動。但現在的答案是,美聯儲肯定不會動,我要賭著你要倒著降息或者負利率。好了,你這個時候就把美聯儲推到一個選項上去了。現在的問題是預期偏離太大,現在的選擇就是過多的言論去引導預期。但是我認為這里面就有一個大問題,這個言論引導的結果其實是現在市場並不相信的一個言論,那麽這個時候聯儲必須要做出選擇。那麽從博弈的角度來講,聯儲很有可能選擇的結果是,動。一次性把市場預期打回來。不然聯儲在這一局上肯定是輸了。如果是輸的話,後果很嚴重。

如何看待影響國際原油價格的因素?

油現在的底部是出來了。當商品的遠期曲線打得過深的時候,其實本身就會抑制它的賣空行為。如果我是生產商,那我就要合算我的時間成本,當遠約價格大於近約價格和時間成本時,天然的賣空行為就會消失掉。所以說我們在商品領域這個深度的contango下是不能夠做空的。因為如果這個contango曲線拉的過深,這個時間成本和可倉儲成本一匹配以後,其實囤油就劃算了,那本身這樣的話它的賣壓就會消失掉。所以說油價的底部是這麽打出來的。油價會修正到一個我們叫sweet point的點。那個點就是當這個曲線上漲的過程中慢慢拉平以後,作為囤油的你就會往前端去賣。那這樣的話賣壓的增加和你供給削減的力度一比的話,就會導致你就會去尋找那個高點。很多交易員給的預期叫庫存下降但是低於預期,其實這個預期就是月差。就是貿易商也好,大的生產商也好,當他預期這個庫存下降生產變化下降的時候,他會先修複的是這個月差曲線。你們會發現這個月差跟油價是高度相關的。這才是真正的那個供需的預期。而庫存是滯後來印證你的預期的。大家預估庫存會下降的很快,但是你發現真實的庫存出來的時候,下降的速度遠遠低於我們下降的幅度,所以說油價出來以後只有一個結論,油價往下跌,月差往上修,然後慢慢的把過多的供給下降去修複過來。要麽就是庫存在未來的幾周劇降,然後月差保持不變。

油的底部既然出來了,它會變成一個看漲期權的結構。但是這個期權最大的問題是,什麽時候漲漲多少是未知的。需要把握這個具體的細的節奏時,我們可以看這個庫存和月差。因為庫存和月差都是領先於價格波動的。這是它的基本面。然後呢非基本面就像是這兩天的波動,但是從交易的角度來看這不是我們想要的交易。再從更長遠的角度來看,我只能說現在暫時看不到,我們更願意給的合理油價是近期合約在40到50之間,一年期遠約合約在45到55這樣的一個水平吧。這個時候其實油更考驗基本面了,因為你看看那個油的金融化和成交持倉它已經降下來了,跟銅是一樣的。金融在這里主導的力量其實要淡化一些了。

國際政治環境對油價的影響是脈沖式的。這個東西你把油倒回到00年以前,所有的沖突政治環境帶來的都是油價的脈沖。因為它帶來的都是供給端的預期,所以都是油價脈沖的形式。油如果再想像以前那種玩法,必須具備的是需求端的加杠桿行為,它跟其他商品是一樣的。所以我認為油價不會回到以前那水平,整體來講未來的很長一段時間內,我們對大宗的預估,一個大的區間橫著,除非全球再來一輪金融加杠桿。但是這個杠桿我們很明顯現在在華爾街看不到。是不是會來自於中國,現在很明顯是有這個苗頭。

如何看待黃金?

這個時候黃金要區別的,就是另外一個屬性了。就是我的判斷是黃金會慢慢的回到商品屬性,要把黃金的金融屬性去掉的。這個東西對當前的貨幣體系的挑戰是有的,而且風險挺大。所以我最擔心的是,你看比如現在的黃金白銀,這些商品波動,來源來自於國內,就是因為你國內在加杠桿。那麽你這種加杠桿能不能最後變成一個主導它的行為。如果你不能成為主導,那麽金價就跟其他大宗物品很像了,橫到一段時間。但如果中國的加杠桿的行為上來了,然後你的定價能力真的逐漸往這邊增強,那這個答案有的說。如果沒有這個杠桿,那麽配置的意義就不大。那比如說看海外的黃金的金融杠桿一直在去。但中國明顯是在加大,我們都想推ETF,我們都想把黃金拿來做產品,做一些黃金期貨的盤子。這個已經在市場上已經開始出現了,但到底能不能變成主導是時間決定的。

1 2 3
申萬 宏源 美股 目前 並非 高點 聯儲 升息 實為 預期 管理
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=214508

敏華控股否認投資樂視,董事長回應實為個人投資

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/1116/159815.shtml

敏華控股否認投資樂視,董事長回應實為個人投資
i黑馬 i黑馬

敏華控股否認投資樂視,董事長回應實為個人投資

敏華控股董事長黃敏利表示敏華控股這家上市公司的確沒有投資樂視,不過他個人投資了,未來也很看好賈躍亭。

i黑馬訊 11月16日消息 剛剛宣布獲得新一輪6億美元融資的樂視再生波折。今日午間,敏華控股發布澄清公告,聲明本集團現階段並未亦無計劃對樂視進行任何投資安排。

不過,據騰訊科技消息,敏華控股董事長黃敏利表示敏華控股這家上市公司的確沒有投資樂視,但他個人投資了,未來也很看好賈躍亭。

昨日,樂視控股宣布,與海瀾集團、恒興集團、宜華集團、敏華控股、魚躍集團、綠葉集團等企業正式簽署第一期3億美元投資協議。據外界傳聞,上述投資方的創始人均為樂視創始人賈躍亭在長江商學院的同學。而這次投資,也都是創始人個人投資,而非公司行為。網友們驚呼,“中國好同學”。

據樂視方面透露,包括上述六家企業在內的十多家公司,明確表達了投資意向,對樂視的投資總額為6億美元,將分兩期進行,第一期3億美元將在本月內到賬,資金將投向樂視汽車生態和LeEco Global。

樂視這次公布融資的確非常及時,在此之前的11月6日,樂視創始人賈躍亭發布全員信,首次反思樂視燒錢擴張模式,直言“LeEco戰略實現節奏過快組織與資金面臨極大挑戰”。並宣布自願永遠只領取公司1元年薪。

以下為敏華控股澄清公告全文:

敏華控股有限公司(“本公司”,連同其附屬公司統稱“本集團”)董事會(“董事會”)謹此提述近期有關本公司對樂視之投資安排(“投資安排”)的若幹媒體報導。根據公開資料,樂視似乎為一間從事互聯網視頻、影視制作與發行、智能終端、應用市場、電子商務、互聯網智能電動汽車等業務之公司。董事會謹此澄清,本集團並未且現時亦計劃進行任何該等投資安排。

本公司股東及投資者於買賣本公司股份時務請審慎行事。

承董事會命

敏華控股有限公司

黃敏利

主席

香港,二零一六年十一月十六日

樂視 融資 同學 澄清
贊(...)
文章評論
匿名用戶
發布
敏華 控股 否認 投資 樂視 董事長 董事 回應 實為 個人
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=223738

上交所隔夜利率一度飆漲200% 交易員說實為5天不算貴

3月30日早間,滬深交易所利率雙雙飆升。

上交所1天期國債回購利率GC001今日開盤價報21.5%,高開逾1000BP,午後更是一度拉升至32%,漲幅逼近200%,創下2016年12月27日以來新高;上交所GC002盤中拉升至20.5%,一度創2016年12月28日以來新高。深交所R-001也一度上漲至26.812%,創2016年9月29日以來新高。

期債方面,國債期貨全線收跌:10年國債期貨主力合約T1706收跌0.23%,盤中最大跌幅0.50%;5年國債期貨主力合約TF1706收跌0.05%,盤中一度跌0.21%。此外,銀行間現券收益率上行1~3BP,利率互換多數大幅上行。

但臨近尾盤,滬深交易所利率卻迅速回落。上交所GC001收報14.955%,悉數回吐日內漲幅;GC002和GC003則分別收跌164BP和600BP,其中,GC002收跌至13.49%,收盤前最低回落至10.1%。

同在今日早間,央行發布公告稱,隨著月末時點臨近,財政支出力度進一步加大,對沖央行逆回購到期後銀行體系流動性總量處於較高水平,當日不開展公開市場操作。至此,央行連續第五天暫停公開市場逆回購操作。今日有400億元逆回購到期,當日央行公開市場實現凈回籠400億元。

實為5天的隔夜利率“不算貴”

第一財經記者了解到,交易所利率每逢周四通常會拉升,而周五利率則會有所回落,這與交易所回購市場的結算安排密不可分。

以GC001為例,周四借入的資金通常周五到正回購方賬戶,而還款資金和利息需要在下周一才能到逆回購方賬戶。而如果周五借入資金,資金於下周一到正回購方賬戶,下周二還款資金和利息到逆回購方賬戶。故每逢周四,資金利率會有所上揚。而在這個3月30日(周四),利率市場面臨的絕不僅僅是“星期四效應”,還是月末、季末與清明節假疊加,本月31日銀行更將迎來表外理財納入廣義信貸後的第一次MPA考核。

中信固收分析師明明認為,平時在交易所市場周四進行1天回購融資,周五為首期結算日,下周一為到期結算日,因而回購資金實際占用天數為3天(周五、周六、周日)。而此次恰逢清明小長假,回購資金實際占用天數為5天,因而實際回購年化利率應為當日加權平均價的1/5。

多位交易員接受第一財經記者采訪時表示,由於回購資金實際占用天數為5天,在季末這個特殊時點看來,稱不上很“貴”。從GC001今日均價24.3%來看,實際日均資金成本不足5%。而此前3月16日成交的隔夜債券回購,資金實際占用時間僅為一天,利率卻高達16.37%。

銀行寬松、非銀缺錢

相比於交易所利率,銀行間利率卻顯得愈發“平穩”。30日,銀行間隔夜質押式回購利率DR001僅為2.47%,7天期質押式回購利率DR007也僅僅報收2.83%。

有交易員對第一財經記者指出,銀行間隔夜回購並不能解決跨季度壓力,因而資金需求主要集中在7天期。DR007盤中也曾一度上揚至6.5%,但與交易所利率相比,仍處於較低水平。

光大證券張旭表示,在流動性投放鏈條中,央行側重於關註銀行的流動性狀況,而不是非銀。目前銀行體系流動性總量適中,因此連續多個交易日暫停公開市場操作。銀行體系流動性重回“總量適中”的主要原因為財政持續支出。每年3月均為財政支出大月,由於今年1~2月財政收入(含政府基金性收入)增長較快且支出較少,因此3月的凈支出壓力明顯大於往年。

張旭還指出,近段時間似乎出現了這樣一個“奇怪”的現象:“銀行寬松、非銀缺錢”。目前銀行體系流動性總量適中,但在MPA考核壓力下,銀行向非銀供給資金的意願明顯下降,導致非銀在銀行間融資困難,因此這類機構更願意轉移至交易所融資。其結果是交易所待回購債券余額明顯上升,而銀行間余額卻“意外地”出現了下降。交易所資金供需關系的變化導致了資金利率的上行。

明明表示,交易所和銀行間的資金面呈現明顯的二元結構。原因在於:一是綜合季末和MPA考核各方面因素來看,大銀行向非銀供給資金的意願明顯下降,一些機構在銀行間融資困難後,轉向交易所進行融資;二是流動性分布不均衡,中小金融機構資金緊缺,或者說其融出價格普遍高升,突出體現在短期的交易所質押回購利率大幅收漲。

民生證券分析師李奇霖也認為,本周以來,交易所資金明顯緊於銀行間,“非銀緊、銀行松”的局面再次回歸。“銀行松”主要在於季末財政存款的下放,使銀行體系內部流動性再次充裕,但受制於季末MPA考核壓力,銀行需要壓縮控制廣義信貸,而首當其沖的便是對非銀的跨季拆借; 除打壓非銀拆借外,銀行理財購買了大量的券商集合與資管計劃均承諾季末前到期。

部分交易員對第一財經記者透露,在銀行MPA考核以及委外業務監管趨嚴的形勢下,銀行已經撤回了大量的不合監管的非標投資,尤其是杠桿率不合標準的產品更是早已提前結束,這對非銀機構來說,更是進一步加大了非銀機構季末的資金壓力。

據人民幣交易與研究論壇透露,在今日舉行外匯交易中心的交易員大會上,央行官員表示,央行關註的重點是存款類金融機構間的回購利率,因其可以作為最純凈的基準利率進行培育。其次,公開市場操作的核心目的是保持市場流動性的基本穩定,央行是各類數據的匯集者,有能力削峰填谷。在“穩健中性”的貨幣政策基調下,央行不會放水。池子里的水位可能會比之前低,某些時點的資金緊張也是正常,但央行保持市場流動性基本穩定的目的沒有變。

上交所 上交 隔夜 利率 一度 飆漲 200% 交易員 交易 實為 不算
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=243634

農行辟謠銀監會查飛單:實為例行檢查

5月16日,一份銀監會現場檢查局下發的函件在市場上流傳。該函件稱,要求各地銀監局報送轄內法人機構與中國農業銀行之間開展理財業務的情況。由於上述監管函件中只提到與農業銀行有關的理財業務,市場上一度出現“農行理財業務有問題被監管提示風險”的說法。

不過,當日晚間農業銀行就此事件發表生明:“今日多家媒體就坊間傳出銀監會獨家檢查農行理財業務一事向農行求證,我們經征詢銀監會,情況如下:銀監會對農業銀行的現場檢查是按照年初現場檢查計劃實施的對國有大型銀行一項周期性的常規檢查。本次對農行的檢查是一次全面檢查,涵蓋公司治理、風險管理、內部控制、信貸業務、同業理財和數據質量等業務,檢查已進場近一個月。

農業銀行表示,協查是現場檢查的一種通行做法,本次對農行理財業務的協查是根據現場檢查進度實施的多個協查內容之一。目前各項檢查正在有序進行,農行各項業務運營正常。

由於近期個別銀行假理財案、飛單頻發,市場對此類事件高度關註。5月12日,“銀監會近期重點工作通報”通氣會上,銀監會現場檢查局副局長喻劍萍對第一財經記者表示,目前銀行自查基本結束,銀監會監管檢查準備入場。

喻劍萍表示,針對目前已經暴露風險的銀行,例如民生銀行航天橋支行假理財案,銀監會會重點關註查核核實。首先,銀監會首先化解、控制風險,同時要依法保護消費者權益。在這個基礎上要求機構進行核實,在摸清案情的情況下從嚴處理。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權,不得以任何方式加以使用,包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。

如需獲得授權請聯系第一財經版權部:021-22002972或021-22002335;dujuan @yicai.com。

農行 辟謠 謠銀 銀監 監會 會查 查飛 飛單 實為 例行 檢查
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=249329

大客戶實為關聯企業 非標意見牽出巴士在線並購疑案

新嘉聯在2015年完成對巴士在線科技有限公司(下稱“巴士科技”)的並購,上市公司由此更名為巴士在線,並進入高速增長期。2016年年報凈利潤同比增逾7倍。但就是這樣一份靚麗的財報,卻被審計機構出具了保留意見,並對巴士科技與大客戶金視博華是否存在關聯關系提出疑問。

董事會同期發布了專項說明,披露金視博華的股權變更信息,也讓其與巴士科技的關聯關系坐實。但回溯最初的並購重組方案,相關關聯人的持股和任職信息被全部隱匿。值得註意的是,並購完成後,金視博華給上市公司帶來的營收貢獻不斷提升、應收賬款也逐年飆升。

目前,巴士在線董事會宣布停止與金視博華的新業務往來。然而,上市公司及審計機構並未對二者過往業務進行核查和追溯。在業績承諾期的最後一年,隱匿的關聯關系和隨之而來的利益輸送隱患,讓兩年前的這起並購陡生變數。

隱匿的關聯關系

巴士在線近日公布了2016年年報,公司全年分別實現營收、歸屬上市公司股東凈利潤6.58億元、9360萬元,同比增速分別高達260%、761%。但就是這樣一份靚麗的財務報表,卻被審計機構中匯會計師事務所出具了保留意見。

在審計意見說明中,審計機構稱,“我們無法實施滿意的審計程序就巴士科技公司與金視博華是否存在關聯關系獲取充分、適當的審計證據。同時,我們亦無法確定上述交易及其他可能未被識別出的關聯交易是否會對公司財務報表中的會計處理和披露產生影響。”

巴士科技是上市公司子公司,在2015年並購而來。2015年,新嘉聯(巴士在線前身)以發行股份和支付現金的方式,以16.85億元收購巴士科技100%股權。該重組在當年10月獲證監會核準,巴士科技成為上市公司全資子公司。2016年初,上市公司正式更名為巴士在線,法人代表也由巴士科技實際控制人王獻蜀擔任。

此次被審計機構關註到的金視博華,是巴士科技的廣告代理客戶。在並購之初公布的交易草案中,金視博華在2014年躋身巴士科技銷售額前五大客戶,以1529萬元的銷售額占到巴士科技總銷售的7%。

在上述草案中,金視博華顯示為“非關聯方”。公告還稱,報告期內巴士在線董事、監事、高級管理人員和核心技術人員,其他主要關聯方或持有5%以上股份的股東在前五名客戶中未持有股份。

那麽,在2016年審中被審計機構質疑的巴士科技與金視博華,是否存在關聯關系?

年報發布的同期,董事會針對非標審計意見發布了專項說明。由此披露的金視博華股東變更記錄,坐實了金視博華實與巴士科技的關聯關系。公告顯示,經查金視博華公開的工商信息資料,王獻蜀的妺妺王麗玲、母親朱美花曾於2012年12月29日至2015年1月8日期間,先後持有金視博華100%股權並擔任執行董事、經理。2015年1月9日起上述股權和任職全部解除。

具體的股東變更軌跡,則更為眼花繚亂。2013年1月15日之前,金視博華的註冊資本為人民幣100萬元,股東為黃勇和王麗玲,股權比例分別為80%和20%。2013年1月15日黃勇將股權轉讓給王麗玲,王麗玲持有金視博華100%股權,並擔任法定代表人、執行董事及經理。

密集而頻繁的變更,發生在此後的一段時間里。王麗玲於2014年12月18日將100%股權轉讓給朱美花,並由朱美花擔任法定代表人、執行董事及經理。僅僅一個月之後,2015年1月15日,朱美花又將100%股權轉讓給呂煥召。此後的半年內,金視博華的股權又經歷了三次轉手和變更。

值得註意的是,金視博華的股東變更時間節點非常敏感。根據時間推測,王獻蜀所指的“相關盡職調查”,是指在2015年新嘉聯並購巴士科技時的盡職調查。關聯人在客戶公司的持股和任職,都在巴士科技被並購之前全部變更並消失。

在上述專項說明還披露,公司董事會已就此事對王獻蜀進行問詢。王獻蜀確認,金視博華公開登記資料中原股東王麗玲和朱美花與自己的親屬關系,並表示由於當時規範意識不強,並未意識到朱美花轉讓金視博華100%股權後,其與金視博華關聯關系仍將存續12個月,因此在相關盡職調查過程中未及時披露該關聯關系。

然而,對於關聯關系的未如實披露,並非如王獻蜀所言的“規範意識不強”。在2015年交易草案中,王麗玲的任職經歷更巧妙“漏”掉了擔任金視博華法人代表和經理等一項。

附:2015年5月新嘉聯公布交易草案中披露的王麗玲相關信息

王麗玲基本資料.JPG

 

重組草案顯示,王麗玲近三年的職業和職務中,僅披露了擔任巴士科技華北國內客戶部總經理一職位,並未披露在金視博華中的任職信息。在當年年報等公告中,也從未披露過王麗玲與金視博華此前的關聯關系。

大客戶背後另藏隱情?

大客戶背後的關聯關系在並購之初被隱匿,並購後其所帶來的營收貢獻卻不斷提升、應收賬款逐年飆升。這引發了一系列的追問:潛在的利益輸送隱患和業績真實性如何考證?基於收益法的資產評估和交易作價是否生變?而在質疑中,上市公司往年並購案陡增變數,業績與商譽風險值得關註。

巴士在線董事會目前已公布了消除該影響的措施,決定自公告之日起,公司與金視博華不再發生新的業務往來。數據顯示,巴士科技已收到金視博華支付賬款5296萬元,仍有應收賬款2107萬元。

然而,新業務往來雖已暫停,但上市公司及審計機構並未對巴士科技與金視博華過往業務進行核查和追溯。

數據顯示,在金視博華與巴士科技還存有關聯關系的2014年,前者一躍躋身巴士科技前五大銷售客戶,其所在的代理廣告業務板塊收入也開始出現激增。在2015年新嘉聯並購巴士科技的交易草案中,巴士科技2013年、2014年和2015年前6月的營業收入分別為2億元、2.3億元和1.3億元,凈利潤分別為2490萬元、6437萬元和4083萬元。業務增速明顯。

與此同時,從2015年至2016年,金視博華的應收賬款就始終位於公司客戶前列。2015年年報中,應收賬換達到3152萬元。至2016年底,巴士科技對金視博華的應收賬款飆升至7403萬元,其中超過合同約定收款期限的應收賬款余額6236萬元。

附:巴士在線2014年銷售額前五大客戶情況

在重組草案中,巴士科技原股東還給出了一份更誘人的業績承諾,2015年至2017年,原股東承諾巴士科技凈利潤分別不低於1億元、1.5億元和2億元,扣非後凈利潤分別不低於9000萬元、1.4億元和2億元。

上述草案還顯示,彼時巴士在線的評估方式最終正是采用了收益法,資產作價16.85億元,較經審計賬面價值增值了16.21億元,增值率高達2530%。

此外,承諾業績和商譽的風險也不容小覷。根據2016年年報披露,上市公司由於並購巴士科技還產生了15.37億元商譽。而承諾業績的風險或已在顯露。在2015年,巴士科技凈利潤以及扣非後凈利潤分別超額完成1458萬元、271萬元。但至2016年,巴士科技開始出現未完成業績承諾的情況,實際凈利潤、扣非後凈利潤較承諾額分別相差1863萬元、1469萬元,完成率均不足90%。盡管如此,在當年,巴士科技為金視博華代理的品牌發布廣告就已經確認營收7407萬元;而在2015年11月與12月,也貢獻了838萬元。

此內容為第一財經原創。未經第一財經授權,不得以任何方式加以使用,包括轉載、摘編、複制或建立鏡像。第一財經將追究侵權者的法律責任。

如需獲得授權請聯系第一財經版權部:021-22002972或021-22002335;dujuan @yicai.com。

大客戶 大客 實為 關聯 企業 非標 意見 牽出 巴士 在線 並購 疑案
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=249647

揭秘山寨充電寶:容量實為6千標2萬 可定制logo

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2017-06-11/1115915.html

據中國之聲《新聞縱橫》報道,對於不少“低頭族”來說,時時刻刻的指尖體驗讓智能手機的電量成為最大考驗,因此,除了手機以外,充電寶也是很多人出門的必備品。然而,充電寶爆炸傷人事件卻時有發生,有媒體調查發現,這類事故多是因為充電寶本身就是山寨產品。

近日,小米公司就因充電寶產品遭侵權,將北京一家商貿中心告上了法庭。在北京的火車站等人流密集處,一些流動商販向行人售賣假冒名牌的充電寶,這種高仿的山寨充電寶,外觀上標明幾萬毫安,實際卻只有幾千毫安,隱患重重。

北京西站北廣場,北一進站口附近人流湧動,昨天下午,有一位背著舊書包的商販不時向路人推銷充電寶。

商販:要不要充電寶?OPPO的,都是好機子。

記者:多少毫安的?

商販:3萬毫安。

記者:真的假的,多少錢?

商販:80的,60的,可以試一下。上火車也可以用,能充四個多手機。

記者看到,小販推銷的是白色的長方形充電寶,背面寫著OPPO智能移動電源,容量標明3萬毫安。在北廣場的地鐵口附近,也有人叫賣這樣的充電寶。

這些售價幾十元的所謂“名牌”充電寶是真的麽?記者在OPPO官網查詢,發現並沒有充電寶在售。OPPO的客服人員回答得更直接,OPPO不賣充電寶,“我們暫時沒有OPPO這個牌子的充電寶。”

北京站地鐵C口附近,常年有人擺地攤賣充電寶。這里的“品牌”更全,包括小米、“VIVO”和“三星”的充電寶,價格幾十元。

這些商販用一塊布攤在地上售賣,看到有執法人員到來時,他們迅速把充電寶用布收起來背在身上,看起來像是背一個包,混進人群躲避檢查。

實際上,小米官網在售的充電寶,只有5千、1萬、2萬三個容量的移動電源在售,並沒有2萬8百毫安的產品。官網提示,正品小米移動電源外包裝上均會貼有防偽標簽,可驗真偽。記者發現,北京站地攤上售賣的有紅藍白等多種顏色,與正品相比外觀較厚,山寨痕跡明顯。

有媒體報道稱,小米移動電源占了80%的市場份額,但其中卻有80%都是假貨。近日,小米便因為移動電源把北京一家商貿中心告上了法庭,小米要求這家商貿中心停止侵犯原告註冊商標專用權並銷毀庫存侵權產品磨模具、賠償原告經濟損失5萬元,並登報道歉。

北京站和北京西站不法商販兜售的充電寶,雖然山寨的品牌各不相同,但是外形相似,質量堪憂。日前,新京報記者在上述區域購買了多個充電寶,“將這些充電寶的外殼拆開,發現較大的充電寶里面有6到7節電池,較小的有2到4節電池。電池由黃色或無色的透明膠帶捆綁在一起。撕開膠帶,所有充電寶的電池表面均布滿銹跡,電池兩極生銹尤其嚴重,有的充電寶只有1至2節電池與導線相連,其余電池只是擺設”。

這些山寨充電寶從哪里來?充電寶業內人士許先生說,充電寶主要由外殼、電池、電路板構成,大部分山寨工廠集中在深圳和東莞。在某電商網站上,充電寶的批發價格最低值有10.5元。記者發現,銷售低價充電寶的商家,大多來自深圳。一家標價21元(100個以上)的深圳某科技公司的銷售頁面上,寫著“可定制logo”的字樣。銷售人員楊先生說,只要加錢,什麽牌子都可以印,印logo的話會加一點印logo的費用。

實際上這樣的“山寨”成本很低,印logo每個只要加一兩毛錢。而這家公司還在銷售頁面上堂而皇之地寫著:標20000實際6000。楊先生介紹,“標多少你自己可以定,這邊市場上都這樣標(20000),但實際容量都各不相同。

楊先生說,他們有兩個工廠,共有工人200多人,可以根據用戶的需求來大量生產。近期充電寶爆炸傷人事故屢有發生,其中多起涉及假冒名牌的劣質充電寶。

而在某網站上,這種可定制充電寶logo的商家並不少,批發價格從十幾元到二十幾元不等,外觀上標的毫安數和實際電池的毫安數差距很大。

移動電源市場的進入門檻低,使得山寨產品的成本也很低,利用二手電芯制作山寨產品的利潤空間很大。充電寶業內人士許先生指出,山寨充電寶隱患重重,比如電池生銹後容易短路,引起爆炸,而如果充電寶沒有過充保護裝置,導致電池充滿電後還接著充,可能引起燃燒或爆炸。在這里提醒消費者,購買充電寶要通過正規渠道,千萬不要貪圖便宜。

(來源:央廣網,記者:吳喆華)

揭秘 山寨 充電 容量 實為 千標 定制 logo
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=251874

香港創業板 實為「二奶板」 周顯

1 : GS(14)@2013-11-30 13:54:44

http://www.mpfinance.com/htm/fin ... mnist/en30_en30.htm




【明報專訊】在美國,紐約交易所和納斯達克各有長處,不只是兩個不同的「板」。很多很好的公司,只上納斯達克,不上紐交所。所以,納斯達克是很有地位的一個交易系統,絕對不是「二奶」。

但是,香港的創業板卻真的是一個「二奶板」,在每一個層次,都低主板一至幾級,自然也包括了殼價在內。所以,當一些創業板公司的盈利和市值能夠到達主板的要求時,便會毫不猶豫地轉到主板去。

DX.com若轉主板 或大炒

所以呢,我也不時去找出一些公司,是很有潛力轉主板的,其中很有資格的一隻,就是DX.com(8086)。它的缺點是盈利不好,股價下跌,但是,這些缺點同時也是優點,因為可以趁低吸納,畢竟,有這麼多的實質業務和盈利的創業板公司,是沒有幾多間的,而我預期,在不久之後,當其盈利改善了之後,便會轉為主板,當然了,在轉主板之前,多半會趁機大炒一轉的。

下下星期,我會到東京公幹去,最希望能夠訂到的是Sanda。這是我屢訂不到、專門吃牛肉的專門店,只希望今次能夠訂到位子。還有另一間,是公認拉麵第一的,叫做「一燈」,沒錯,就是同《射雕英雄傳》的那位南帝同名。它不用訂位,不過要排好耐隊。

那天看劉健威說起東京白金的燒肉店Jumbo很好吃。我在好幾年前去過,氣氛十分好,跟覑我很想在香港開一間類似的,誰知近年香港開了不少。其實,最好吃的Jumbo,不是在白金,而是它在篠崎的正店,不過不是新潮燒肉店,而是和式的榻榻米,在新宿太子酒店的西武線有車直達,不過要坐一小時車程,如果大家要去,千萬要喝它的和牛牛尾湯,真的是天下美味!

[周顯 投資二三事]
香港 創業板 創業 實為 二奶 周顯
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=284171

匯豐:中國去年財赤佔GDP實為3.5%

1 : GS(14)@2016-03-08 15:01:14

【明報專訊】國務院總理李克強上周於人大開幕禮發表工作報告時預測,今年內地財赤佔國內生產總值(GDP)比率將由去年2.3%增加至3%,創建國以來最高。匯豐昨發表報告表示,中央當局在去年從尚未動用的盈餘基金中,抽出7350億元(人民幣.下同),作為去年政府開支的一部分,因此若計及該筆支出,去年實質開支佔GDP比例應為3.5%。



匯豐稱,現時中央當局尚未動用之盈餘基金共4.5萬億,當中4萬億來自財政盈餘及結轉資金(carry-over fund),並預計中央當局設立的平準基金(stabilisation fund)規模已達5690億元。報告顯示,去年當局從盈餘基金動用7350億元並注入財政年度,致使去年財赤由2.36萬億跌至1.62億,財赤佔GDP比率亦由3.5%降至2.3%。

有財政空間採積極擴張政策

報告又稱,現時尚未動用之盈餘基金,相等於當局預測2016年GDP的6.3%,意味?當局仍有一定財政空間,以採取更為積極的財政擴張政策。換言之,即使當局財政開支超出預期,當局仍可以調配盈餘去填補當中差額,故市場亦毋須過分憂慮「財政懸崖」或「財政延誤」的出現。



來源: http://www.mpfinance.com/htm/finance/20160308/news/eb_eba2.htm
匯豐 中國 去年 財赤 赤佔 GDP 實為 3.5%
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=297188

【人排我又排】 越長龍越想排 心理學家話其實為炫耀

1 : GS(14)@2016-10-12 07:53:20

某些人花極多時間排隊,其實想炫耀排隊的過程,可以拍照、打卡、放上網曬命,顯示自己緊貼潮流。 資料圖片



人人都試過排隊,有時甚至願意花上數小時,為的就是吃一頓飯、買件心頭好。甚麼驅使我們排隊?香港中文大學心理學系助理教授關欣儀指,有時我們看到餐廳的人龍特別長,會覺得這家餐廳的質素一定不錯,想去排隊試試,這正是心理學上的社會認同(Social Proof)。另外,買一送一、第二件半價的優惠,明明不是免費,但一樣會吸引到很多人排隊。這除了因為便宜,也因為限量和限時的優惠,較為罕見,錯過便沒有了,所以大家都會一窩蜂去排隊,與稀少性(Scarcity)有關。



那為甚麼我們樂意花時間排隊?關教授指,只要排隊時有一些很微小的事物,分散我們的注意力,例如一塊鏡、一部手提電話,都可以令我們願意排得更久。另外,如果我們有預算,可以知道要排多久,我們都會願意排久一點。還有一種叫Celebratory Queues(未有正式中文譯名),這是指消費者排隊,其實想炫耀排隊的過程,可以拍照、打卡、放上網曬命,讓其他人看到自己有買過、吃過這店舖的產品,顯示自己緊貼潮流。排隊排了數小時,吃罷覺得食物一般,心中難免有中伏之感。關教授指,消費者排隊時間越長,對服務和食物的要求就越高,因為消費者在排隊時,會對產品產生幻想,例如穿這件衣服、吃這件食物時會有甚麼感覺等。因此,如果花了很多時間排隊,發現貨品或食物不稱心,消費者會特別不滿。記者:李煒汯攝影:徐振國


買一送一、第二件半價的優惠,明明不是免費,但一樣會吸引到很多人排隊。這除了因為便宜,也因為限量和限時的優惠,較為罕見。 facebook截圖

與朋友聊天、玩手提電話都能分散消費者的注意力,令他們願意花多點時間排隊。

香港中文大學心理學系助理教授關欣儀



來源: http://hk.apple.nextmedia.com/su ... t/20161012/19797821
人排 排我 我又 又排 長龍 越想 想排 心理 學家 話其 實為 炫耀
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=311725

崔順實為氹朴槿惠送衫送手袋有詭計?

1 : GS(14)@2016-12-10 13:29:21

南韓周五表決彈劾總統朴槿惠的議案,圍繞她與密友崔順實的醜聞越揭越多,崔順實的前「男寵」高英泰指崔順實涉嫌向朴槿惠大送手袋及服飾,惹賄賂嫌疑,但青瓦台堅稱,全部由朴槿惠自掏腰包購買。根據周三的國會調查,高英泰指他的公司曾為朴槿惠準備約100件服飾及30至40個手袋,每個袋價值120萬至280萬韓圜(約8,000至1.8萬港元),涉及款項約4,500萬韓圜(約30.2萬港元)。高英泰又指,崔順實似乎是用私己錢為朴槿惠置裝。青瓦台周四承認朴槿惠有透過崔順實購買手袋或服飾,但強調都是她自己自掏腰包。不願透露姓名的青瓦台官員說:「我只能告訴你,總統付了所有服飾的錢。」官員又形容朴槿惠每分每毫都有付清、「沒有一件是崔順實付錢的」。中央社




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20161210/19861220
崔順 實為 氹樸 樸槿 槿惠 惠送 送衫 衫送 手袋 詭計
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=319032

特朗普下令炸敍利亞其實為落習總面?

1 : GS(14)@2017-04-09 10:49:09

美國總統特朗普與中國國家主席習近平會面當日,下令轟炸涉以化武襲擊平民的敍利亞政府軍。軍事行動令原本是全球焦點的美中領導人峰會頓失光彩,特朗普可能還藉此向北韓、中國、伊朗等國展示實力,向各方示意美國新政府是「玩真的」。曾在布殊與奧巴馬政府長期負責對中國政策的資深外交官,現任卡內基—清華全球政策中心主任韓磊(Paul Haenle)接受英國《衛報》訪問時說:「就中國與習近平的觀點來看,這可能不是甚麼他們歡迎的新發展。這(特朗普下令空襲敍利亞)削弱習近平在全球舞台上的強人形象,還會轉移美國媒體對高峯會的報道注意力。」韓磊說:「更重要的是,我認為這展示了美國的實力以及美國傑出的領導地位。因為很難想像除了美國之外,有哪個國家有能力可以單方發動這樣的突擊。中國沒有辦法。」美方的突擊行動讓全球再次見識美軍的實力,同樣的武力也可以用來對付北韓核武設施或者中國的南海基地。美國智庫「戰略暨國際研究中心」(CSIS)資深研究員葛來儀(Bonnie Glaser)指出,空襲敍利亞也會讓中國當局體悟到,特朗普不怕採取大膽的行動,這對北韓核武與南海衝突都有深刻的意義。葛來儀說:「特朗普在習近平人還在馬阿拉哥(Mar-a-Lago)度假村時做這件事相當有啟示性。我認為他不是故意計劃要這樣做,但是我想這向習近平釋出訊號,就是這個總統是玩真的。他不打算坐在那裏虛耗時間衡量得失,而是會採取決定性的行動。我想他們(中方)會因此對特朗普懷有敬意。」特朗普的行動可望扭轉外界對他新政府混亂無能的印象,展現他是具有決斷力的最高統帥。曾擔任抗擊激進組織「伊斯蘭國」(IS)行動美方特使的美國陸戰隊退役上將艾倫(John Allen)說:「採取軍事攻擊,是特朗普展現他具有決斷力,願意使用軍事手段的最佳機會。透過這件事,特朗普給敍利亞一個教訓,並且同時警告普京、習近平與金正恩政權。」美國空軍退役上將海登(Michael Hayden)也說:「這位總統跟前任不一樣,不打算考慮很久才採取行動。他對化武攻擊的公開反應真摯感人,他的行動具有決斷力,而且很適當。」海登還說,伊朗會把這次空襲敍利亞銘記在心,認為特朗普有意願實現他威脅伊朗的競選承諾。台灣《蘋果日報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170409/19984840
特朗普 特朗 下令 利亞 亞其 實為 落習 習總 總面
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=329772

「尼姑」婚禮 實為傳銷集團派對

1 : GS(14)@2017-04-10 23:35:53

■光頭女子與友人開心自拍。



內地近日瘋傳一段疑似尼姑聚會短片,片中一批光頭女子盛裝聚會,人人開心自拍,把酒言歡。視頻上傳者稱是「五台山一女尼姑結婚,眾尼師姐妹前來祝賀參加婚禮」,但實為傳銷集團派對。事件惹怒五台山佛教協會,發聲明要追究有關侵權者的法律責任。視頻片長約45秒,片中一群打扮入時的光頭女子在酒店內聚會,開心把酒言歡,彼此用手機拍照或自拍,其間有人高呼「一統天下」,也有人舉起一面寫有「五行幣」字樣的紅色牌子。原來這是一個名叫五行幣傳銷組織聚會,要求會員光頭出席。該組織為內地官方公佈十大傳銷案例之一,目前已被查處。五台山佛教協會前日發聲明,指影片是名為「五行幣」的非法直銷機構的派對,與五台山佛教協會無關。據悉,「五行幣」由富商張健所創辦,以慈善為名向中老年人推銷,聲稱花5,000元人民幣購買一枚金幣,3年後可增值為410萬元,入會的女會員通通要剃光頭,不少人誤墮陷阱。張被內地公安通緝後,外逃東南亞。北京《新京報》




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/international/art/20170410/19985552
尼姑 婚禮 實為 傳銷 集團 派對
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=329934

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019