五年前從未拿過菜刀 如今變身世界披薩冠軍 日烤150片的力量 台灣囝仔上演大驚奇
|
| |
因為愛上Ｑ軟的拿坡里披薩，黃振豪不僅上網看影片自學、實際操作，更每天練習製作一百五十片披薩，練就打敗來自全球近三百名好手；而他接觸披薩的時間，至今還不滿五年。 撰文‧高靜玉 每年九月第一周，來自世界各國近三百名披薩好手，都會聚集到披薩的發源地｜｜義大利拿坡里，參加「CAPUTO盃世界披薩職人錦標賽」（Campionato Mondiale del Pizzaiuolo）。 這項全球規模最大的披薩競技共有十個比賽項目，其中八項會選出世界第一，技術最難的挑戰，是ＳＴＧ（Specialita Tradizionale Garantita）經典賽國際組賽事；今年的冠軍名叫黃振豪，二十七歲，來自台灣，第一次參賽，而且這位披薩小子非科班出身，甚至在大學畢業前沒有拿過菜刀；他的世界冠軍身手，完全是在投身職場後才一點一滴苦練而成。 ＳＴＧ這個項目難在哪裡？難在「簡單」。從事餐飲業的人都知道，越單純的料理難度越高，ＳＴＧ的比賽時間只有三分鐘，賽前準備材料都是公開的，如何拿捏各個食材的等級與特色，又不脫離「傳統」與「標準」的限制，一點多餘的材料都不能添加，對每位披薩師傅而言都是考驗。 「所以，這個獎座，是每位拿坡里披薩師傅的夢。」黃振豪說。他的眼神清亮、舉手投足充滿節奏感與熱情，身高一九六公分的他，似乎已經習慣微微躬身與人溝通，但只要跟他聊到披薩，他一定抬頭挺胸，言談中洋溢著豐沛情感與亢奮。 放棄金飯碗 立志做餐飲雖然是東吳大學商用數學系畢業（已改為財務工程與精算數學系），但黃振豪還在求學階段就已立志投入餐飲業，「讀商數沒有不好，但看見學長們畢業後投身金融業或考研究所，就覺得自己其實不適合。」求學時就對餐飲感興趣的他，五年前畢業後刻意選擇了西餐的工作，一開始是在台北西門町一家義大利餐廳炒義大利麵。 「他過去從沒在廚房拿過刀，卻在畢業不到一周就去義大利餐廳報到，並且對我說：『大學我已經幫你念完了，我覺得進社會工作比念研究所實際。』我們夫妻對孩子相當信任，他一定有自己的想法，也就隨他去了！」黃振豪父親說。 沒多久，台北開始流行拿坡里披薩，「第一次吃到時，實在很震驚，外皮口感好像蜜糖波堤，跟我過去的經驗都不一樣。」在好奇心驅使下，他轉去拿坡里披薩店任職，白天工作，晚上便與同事一同上網觀看拿坡里披薩的製作方式，互相討論動作、披薩擺放的位置以及手勢，白天再一起去店裡印證。反覆的實作、研究、印證，這樣地習慣，黃振豪至今仍然維持著。 「越研究，就越發現拿坡里披薩真是迷人。」黃振豪解釋，一般的披薩大多添加過多材料，例如脆的披薩是因為加了過多的油，厚軟的披薩是添加了過多的發粉或發酵時間過頭；但拿坡里披薩僅使用水、麵粉、鹽、酵母，「這麼單純的組合，卻能創造出這麼大的幸福口感！」他形容拿坡里披薩的神情，就像粉絲親眼目睹偶像現身，「我決定要徹底搞懂拿坡里披薩，然後全力推廣它。」名廚伯樂造訪 改變命運心志單純的黃振豪，實際上志向遠大，他陸續求教幾位台灣與義大利師傅，略有心得後，與朋友合夥在台北市東區開了一家拿坡里披薩店，打算在營運穩定後就去義大利拿坡里與澳洲的披薩餐廳打工，學習不同環境的拿坡里披薩製作方式。外籍人士在義大利當地打工屬於違法，但黃振豪卻不放棄，他參加當地可在餐廳實習的短期廚藝學校，如願得到進入披薩店打工的機會。 去年九月，在一切手續完成準備出發前，某日午間有兩個人走進他的店，黃振豪的用心終於有了發光發熱的可能。這兩位「伯樂」，一位是Salvatore Cuomo & Bar總主廚芳野健吾，另一位是總料理長Salvatore Cuomo。當時，來自日本的Salvatore Cuomo & Bar義大利餐廳正籌畫在台北開幕，芳野健吾四處向在台灣的義大利人打聽值得推薦的師傅，走訪好幾家餐廳後，只對黃振豪與另一家名店的披薩有印象。鎖定目標後，芳野健吾帶著Salvatore Cuomo前往試吃。 Salvatore Cuomo，這位立志要推廣義大利料理與拿坡里披薩、並在日本與海外擁有近七十家分店的名廚，試吃後的第一句評語是「台灣竟有人能做出這樣的披薩」，細問之後，更對黃振豪僅僅接觸披薩才三年時間大感訝異，於是極力延攬他加入台北店的開幕。 沒想到，黃振豪的第一個反應卻是拒絕，「當時我滿腦子只想去義大利實習練功。」此時Salvatore Cuomo展現了關鍵性的「纏功」：「很好，剛好我也要去拿坡里，我在那裡等你，我們可以碰個面。」如此的誠意動搖了黃振豪，自義大利返國後，黃振豪暫時放下了他的澳洲夢，今年一月底加入了Salvatore Cuomo & Bar。 芳野健吾說：「Paul（黃振豪英文名）對披薩有很大的熱情，除了工作態度認真積極外，你可以很清楚地感受到他對自己是有長遠目標與藍圖的。」由於餐廳屬於國際連鎖，鼓勵員工參加任何與工作相關的比賽，於是五月時黃振豪參加了第一屆的「CAPUTO×APN」台灣區披薩職人大賽，獲得了台灣區冠軍，代表台灣參加九月的世界大賽。 入行不到五年，從無比賽經驗卻首次出賽就奪冠，還要代表台灣參加世界大賽，想必賽前訓練很密集？「沒有耶，我完全沒有賽前訓練，我在餐廳工作時就一直在做披薩，拿這個當練習就夠了。」他的回答令人相當意外，但黃振豪所謂的「工作時一直做」，是每天至少烤出一五○片披薩，以每日工時九小時計算，他平均每小時得烤出十六片以上，是一般同業的三倍；黃振豪的生活，幾乎分分秒秒都在算計著關於披薩的每一個製作細節，時間、溫度、溼度等，種種條件的掌控與應變，在極度壓縮的實戰訓練中，內化成黃振豪最敏銳的直覺。 發揮苦練水準 與麵團合一直覺反應，正是黃振豪的制勝關鍵。這一回，他參加的ＳＴＧ經典賽，指定項目是瑪格麗特或瑪麗拉納披薩，並指定食材，每位參賽者僅能烤一片披薩，時間限定三分鐘，要烤出直徑三十公分、邊緣與底部布滿斑紋、且不能出現焦黑、麵團要全熟的披薩。這些要求代表選手對麵團的掌握能力要很好，經驗與練習決定一切。 比賽時間是九月三日下午，由於參賽選手近三百人，出場時間不定，加上義大利日夜溫差大，溫度與溼度都和台灣不一樣，麵團發酵程度極難拿捏；輪到黃振豪登場時，時間已是深夜十一點，這個時候，窯爐因為比賽時間已久，溫度越來越高，如何控制窯烤狀況，也成了一大挑戰。 比賽前，黃振豪請教 Salvatore Cuomo該怎樣準備，得到的回答是：「身為一位披薩師傅，你要記住的事情就是不要想太多，也不用去做筆記或觀察對手，只要用身體去感覺爐子的溫度、麵團的變化，你的身體自然會告訴你該怎麼做。」這些話成了他的定心丸，輪到他上場時異常鎮定，以平常心發揮出「每天一五○片」的內化直覺，跟隨著身體節奏揉開麵團、鋪上餡料，動作一氣呵成，零失誤地完成了冠軍披薩。 得獎後，餐廳裡多了許多慕名而來的客人，熟客Tony的形容最貼切：「小時候在國外長大，但在台灣很難找到正統的義大利料理與拿坡里披薩，當我嘗到Paul烤的披薩時心裡很感動，沒有花稍的味道、簡單，卻可以充分吃到麵粉香氣。」挖角他的芳野健吾則說：「Paul得冠軍是一座里程碑，象徵他更有義務去吸取並推廣南義料理。」黃振豪自己則沒有太過激情的得獎感言，他仍然微微躬身地說：「與日本相比，台灣的義大利料理水準恐怕還落後二十年，我很希望能更投入義大利料理，做出正統的義大利料理給客人品嘗。」這位滿腦子都是披薩的小伙子，就算已是世界冠軍，卻仍在盤算著如何更精進，不得不說，黃振豪，Good Job! 黃振豪 出生：1987年 現職：Salvatore Cuomo & Bar Pizzaiolo 學歷：東吳大學商用數學系（已改為財務工程與精算數學系） CAPUTO盃世界披薩 職人錦標賽 此項比賽已有13年歷史，每年集結包括義大利、葡萄牙、日本、巴西、以色列、俄羅斯、澳洲、阿拉伯聯合大公國的杜拜等超過50個國家、近300位以上的披薩職人，每年分10個項目競技，是全球最具公正性的披薩比賽。 |
巴菲特：如今“按揭買房”在美國是絕佳投資 傻子都知道
來源: http://wallstreetcn.com/node/209129
股神巴菲特指出，如今傻子都知道，對於美國人來說，按揭貸款買房是一項絕佳的投資。
據彭博，在今天《財富》舉辦的一場座談會上，巴菲特告訴聽眾：“我覺得人們現在應該排隊去申請按揭買房。這是做空美元和利率的絕佳辦法。傻子都應該知道。但目前為止，房屋建築行業的複蘇比我想象得慢很多。”
巴菲特對於美國房地產市場反彈乏力感到非常困惑，因為在他看來，在經濟大範圍複蘇且利率超低的環境下，按揭買房是一項絕佳的投資。
美國商務部數據顯示，8月新屋開工年化數從7月的7年高位112萬大幅下滑至95.6萬，跌幅高達14.4%。
巴菲特指出，現在的30年期固定按揭利率非常誘人。如果將來利率下降，那麽你可以通過再融資進行置換。如果利率上升，你就可以坐享房產升值的收益。房地美調查顯示，上周的30年期固定按揭利率平均為4.19%，遠低於過去20年中6.14%的平均水平。
他說：“這是一個非常棒的工具。如果你猜錯了，你只需要花30分鐘就可以補救。但如果你對了，你就能坐享30年的收益。”
對此，前銀行家、現彭博專欄作家Matt Levine評論說：如果你知道未來利率會上漲，那麽你當然應該去貸款買房。打個比方，如果你知道超級通脹就要來臨，不要去買什麽黃金或者比特幣，趕緊貸款去買一套房子吧，因為隨著美元變得一文不值，你最終就相當於免費獲得了房子。
看來，巴菲特真的是為大眾的智商“捉急”。不過，還是有聰明人同樣看到了這一點，比如前美聯儲主席伯南克。最近媒體爆出，精明的伯南克卸任後就去申請了再融資貸款。但不幸的是，他被拒了，理由是他“過去兩年內沒有穩定的收入”。
巴菲特是富國銀行最大的股東，該行擁有全美最大的按揭貸款也業務。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
全球市場大恐慌：事到如今 央行還有什麽轍？
來源: http://wallstreetcn.com/node/209458
昨日美股驚現拋售，道指盤中跌去460點，標普被抹去全年漲幅。全球市場大恐慌的同時，全球央行也走到了十字路口。
知名金融博客Of Two Minds的博主Charles Hugh-Smith認為，以前還沒有那些看似無所不能的金融界上帝實際上只有那麽少的權力。現在很多文章都提到，美聯儲要終結QE，歐洲和日本兩地區央行的寬松又越來越明顯地有局限。
過去六年，央行購買債券、向金融系統註入流動性的成效越來越小，央行面臨質疑。如今面對股市大跌，央行會怎麽做？Hugh-Smith預計，可能選擇以下三種做法之一：
1、承認央行權力有限。這樣做可以迫使政府解決那些過去六年靠央行大寬松避免的問題。
2、開始大規模購買資產。由於借貸和寬松都失去信譽，央行別無選擇，唯有如此才能支持資產價格，保證健康的經濟體顏面不失。
3、推出新一輪QE，這只會讓本已失去信譽的央行及其政策更加失信。
因此，Hugh-Smith認為，最適合央行的應該第二條路，即要支持市場就大規模買資產。為何央行只有以上三條路可走？Hugh-Smith解釋，央行手中的武器無非三樣：
1、向銀行提供低成本的貸款，希望銀行用這些資金向家庭和企業放貸。這些新增貸款會讓央行增加的流動性註入實體經濟。
2、購買債券，壓低利率，購買住房抵押貸款證券，支持房產市場。
3、向流動性吃緊的關鍵金融機構和銀行無限量提供流動性，成為這些機構的終極救助方。
所以，央行實質上是提供了抵禦金融危機的緩沖。短期貸款到期的時候，貸款方可能耗盡資金，有了央行的短期流動性，他們可以免於倒閉破產。在信貸吃緊的環境下，對違約的恐慌會推升利率，扼殺正常的貸款操作，如果能壓低利率，就有助於緩和信貸緊張。
可是，過去六年，央行已經從短期緩沖的供應者搖身變為政府、經濟和資產市場的救世主。而這就是央行政策限制沒能如預期發揮作用的原因。那些政策原本就是在危機期間充當短期緩沖的，並非用於長期支持政府借款、金融業、股市、債市和房地產市場。
Hugh-Smith指出，那些傳統的分析師都預計，在央行像過去一樣提供緩沖後，全球經濟就會迅速複蘇。可他們錯了，如今既有負債過多、杠桿、風險和缺乏透明度這類金融化的結構性的問題，又有幾乎毫無監管和不當的激勵措施，它們已經給全球經濟造成了嚴重破壞。（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
Mark Warburton：曾經的外匯操盤手 如今的足球主教練
來源: http://wallstreetcn.com/node/209853
把業余愛好變成主業的人並不罕見，Mark Warburton就是一個：他把自己從外匯交易員變成了足球教練。
十年前從蘇格蘭皇家銀行高級外匯交易員的職位上辭職的Mark Warburton，在結束了長達20年的金融生涯後，如今正追求新的人生——一英格蘭足球超級聯賽(Premier League)球隊教練。
2004年，他從蘇格蘭皇家銀行辭職以後去了沃特福德足球俱樂部（Watford），成為一名主要負責訓練隊員的教練，年薪為2萬英鎊，還不到他在蘇格蘭皇家銀行薪水的10%。
所幸，Mark Warburton在足球界的發展越來越好。2011年，他成為Brentford俱樂部的運動總監。去年12月，他開始擔任俱樂部主教練。
以非職業運動員身份擔當足球教練，Mark Warburton並非特例。24個俱樂部中，還有一位足球教練也是如此。
Mark Warburton試圖反駁英國利茲大學（Leeds University）商業和運動分析教授Bill Gerrard的理論：圈外轉來的人無法成為最好的足球教練。
成為優秀教練的最大障礙就是：如果你沒有參與到遊戲當中，那麽你就不了解遊戲本身。
事實上，52歲的Mark Warburton做得非常好：2013/14年賽季，Brentford俱樂部奪得英甲聯賽亞軍，這是該俱樂部自1947年以來第一次打入頂級聯賽。
當然，金融生涯給他帶來了難以抹去的烙印：他每天工作12個小時以上。他還是英格蘭恩菲爾德區（Enfield）的半職業後衛。目前，他正致力於提高管理隊員的能力。
我的優勢可能來自於曾經在花旗集團的任職經歷。那是另一個競爭非常激烈的環境。幸運的是，再也不會有半夜打來的電話了。但是，現在的工作還是會有這種非常占用你個人時間的需求。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
“空頭巨星”Rosenberg轉向：如今的空頭都已經瘋了
來源: http://wallstreetcn.com/node/212733
12年來，Rosenberg一直是股市看空界的搖滾巨星。這些看空的人堅信，等待市場和經濟的只有崩盤。
現在，他改變了自己的立場。這位資管公司Gluskin Sheff的資深經濟學家兼策略師稱自己是看空界的賤民。他認為看空者已經與現實脫節。
Rosenberg在他每日發送給客戶的報告中指出，現在看空者團體中的一些人正活在崩潰的邊緣。
Rosenberg態度的逆轉令人意外，畢竟他曾經是看空界的大佬。在2010年，他曾經表示，經濟並不僅僅處於衰退，而是已經陷入了蕭條。
然而，Rosenberg在幾年前轉為看多（尤其在2014年），而曾經將他看作空頭領袖的人們現在把他看作被驅逐者。
Rosenberg上周五在報告中稱，對看空者來說，如果市場繼續上漲，這是由於邪惡聯盟，而如果市場下跌，那是邪不勝正。
Rosenberg指出，在他轉向看多股市之前，他在看空者的博客圈受人愛戴，而現在，他是看空界的賤民，被人嘲笑。
我認為這些人應該給自己的新年定下目標。放尊重點，因為每個辯論都有正反方。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
愛他或恨他 Ackman如今已是全球最牛對沖基金經理
來源: http://wallstreetcn.com/node/212794
江山代有才人出，即便Cohen功力不減，但是時代終究還是會屬於年輕人。被巴菲特“噴”過、被索羅斯“坑”過、和Icahn對罵過的Bill Ackman2014年終於揚眉吐氣。他旗下的潘興廣場資本以32.8%的收益率榮登百大對沖基金榜首位置。對沖基金這一行有一種說法，“經常犯錯，但從不懷疑自己。”而Ackman就是這一說法的化身。
以下是對沖基金TOP100排名(點擊放大)
如果說Cohen是投資界的喬丹，那麽Ackman完全可以和科比聯系在一起。無論是在康寶萊上與其他知名大佬的正面交鋒還是聯手Valeant對Allergan進行惡意收購，Ackman的行事風格都可以視為為達目的不擇手段。
有一位對沖基金經理說：“對沖基金這一行有一種說法：‘經常犯錯，但從不懷疑自己。’Ackman就是這一說法的化身。他非常聰明，但他讓人知道他很聰明。他給人一種地位高，責任重的感覺，這讓許多人覺得受到了冒犯。
Bill Ackman出生於1966年5月11日，是美國著名的對沖基金經理和慈善家。他是對沖基金潘興廣場資本管理公司（Pershing Square Capital Management）的創始人兼首席執行官。他認為自己是一名激進投資者。
潘興廣場的前身是Gotham Partners(蝙蝠俠系列里的Gotham市)。在JC Penney、康寶萊和Allergan上的幾大戰役讓Ackman充滿爭議。
折戟JC Penney
在2010年和2011年，Ackman管理的對沖基金Pershing Square以每股25美元左右的價格先後多次買入J.C.Penney的股份。隨後Ackman進入董事會並安排蘋果奇才Ron Johnson擔當CEO。但是他的“改造”計劃並未取得成功。
到了2013年8月，由於驅逐JC Penney領導層失敗，在與其他董事發生公開沖突後Ackman以虧損6億美元的代價離場。
有意思的是，索羅斯在當時買入JC Penney公司19,986,361股票，和5,039,175股康寶萊股票，以及另外還買入50萬股JC Penney的買入期權。可以說，索羅斯在2013年絕對是Ackman的苦主。
康寶萊對決Daniel Loeb和Carl Icahn
Ackman在中國聲名鵲起顯然還是拜康寶萊所賜，他和其他基金大佬的多空搏殺也精彩萬分。
Ackman做空康寶萊的大致過程：（1）2011 年夏天從第三方研究公司 Indago 集團獲得做空康寶萊的想法；（2）2012 年 5 月 1 日開始做空康寶萊，股票空倉頭寸逐漸達到康寶萊流通盤的 20％；（3）Ackman本以為綠光資本的大衛·愛因霍恩會在 2012 年 5月 16日舉行的 Ira Sohn 投資大會上兜售做空康寶萊的想法，由此成為這筆交易的催化劑，自己位居幕後，但這一想法落空；（4） 2012 年 12 月 20 日，阿克曼用了三個半小時陳述他做空康寶萊的想法，引發了康寶萊股票的恐慌性大跌；（5）阿克曼在 2013 年第三季度的致投資者信中透露，他已經用場外交易的看跌期權等衍生證券取代了 40％多的股票空頭倉位。
Daniel Loeb做多康寶萊的大致過程：（1）洛布的團隊深入研究了多層次直銷行業，並基於研究結論做空了如新和優莎娜，沒有對康寶萊采取動作，後來由於愛因霍恩已經做空了康寶萊，出於對這筆交易可能會變得擁擠的擔心，放棄了做空康寶萊的想法；（2）在康寶萊的恐慌性大跌中，洛布判斷逼空阿克曼同時賺一筆快錢的機會出現了，於是開始做多康寶萊，持股比重逐漸達到 8.24％，成為該公司第二大股東。
Carl Icahn做多康寶萊的大致過程：（1）2013 年 1 月 16 日，新聞報道伊坎購買了康寶萊的少量股票；（2）伊坎和阿克曼隨後爆發了激烈的口水戰；（3）2013 年 2 月 14 日，伊坎持股康寶萊的比重達到 12.98％；（4）康寶萊股價暴漲，包括洛布在內的一些多頭開始賣出；（5）截至 2014 年 3 月 31日，伊坎持有康寶萊 17.3％的股票。
敵意收購Allergan假途滅虢
這一次劇情則是這樣的：
以制造肉毒桿菌（Botox）及其他抗皺藥物聞名的艾爾建，一直是全球化妝品行業的領導者，多年以來一直以超過10%的年銷售增長領先於同行業的眾多制藥公司。其所領導的美容美妝領域也一直被業界認為是未來市場銷售增長的佼佼者。
2014年早些時候阿克曼創建的潘興廣場（Pershing Square）資本聯手自己持股的加拿大威朗（Valeant）制藥公司及公司先是向艾爾建(Allergan)發出460億美元收購要約試探，不過就連阿克曼自己都說如果他是艾爾建股東他也不會立刻接受，會等待更高的要約價格。
果不其然，隨後阿克曼和威朗將收購價不斷加碼至530億美元，不過些“要約”被視為惡意收購，都被艾爾建公司明確拒絕。
在這場並購案的開始，批評者認為威朗制藥的商業模式缺乏可持續性增長，因為威朗制藥總是靠激進的收購行動來使資產負債表看上去很健康，並且一旦收購了對手公司，便會大幅削減該公司的研發經費，直到為這家公司尋找到下一個主人。
最後成功“擊敗”了阿克曼和威朗的阿特維斯制藥公司除了開出近多百億美元的價格，同時僅將艾爾建研發支出削減4億美元，遠低於威朗提案削減的9億美元，這無疑讓艾爾建的股東們很開心。
當然，阿克曼也很開心。
因為阿克曼為了競購艾爾建已經暗中吸籌其股票，在威朗公司今年4月份提出收購報價方案前，已經持有艾爾建近10%的股權。潘興廣場這家目前規模180億美元的對沖基金約有30%資金投資於艾爾建，艾爾建的股價已從該基金今年稍早付出的126.54美元，大漲65%，相當於阿克曼半年多時間賺進23.8億美元。
不過，阿克曼也因此受到了內幕交易的指控，SEC也介入了調查。艾爾建宣稱，潘興廣場資本在威朗公布收購計劃前幾個月就已得知此事並買入艾爾建股票，當4月22日收購計劃公布之後，潘興廣場手中的艾爾建股票隨之快速升值。艾爾建請求監管機構將潘興廣場的購買作廢。
上周，一位美國聯邦法官說，這項協議出現了艾爾建公司此前指控的有關內幕交易違規的“嚴重問題”。
就連“股神”巴菲特也對此發表了自己的看法，他說：“我想，阿克曼在做這筆交易之前肯定把法律上的問題都想清楚了。不過，如果我買股票是因為我通過某種方式知道我買的公司將發生一些事情，那我可能就有麻煩了。但是如果一家公司有意收購另一家公司，它當然有權利買入一些股票。”
阿克曼顯然想的很清楚，在這次收購中，他的合作方——威朗和收購目標——艾爾建某種意義上來說都是他自己的公司。不管結局如何他都有的賺。
他幫助威朗接近目標公司，目標公司拒絕，然後威朗不斷擡高報價，目標公司繼續拒絕，之後目標公司找到另一家公司來收購自己。而阿克曼早已投資了目標公司，收購失敗了也能賺錢。
在這場案例中，威朗、艾爾建、阿特維斯(Actavis)都成為了阿克曼的棋子，處處被動，這將成為對沖基金狙擊公司的一個經典教材。
這場鬧劇最終以“白馬騎士”Actavis收購Allergan終結。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
前大摩明星策略師：如今市場最大的泡沫是“央行信用”
來源: http://wallstreetcn.com/node/213074
心直口快的前大摩明星策略師Gerard Minack周一在接受theage采訪時再度拋出驚天言論：如今市場最大的泡沫是“央行信用”，如果將德拉基和耶倫可以視為股票的話，他們的市盈率分別高達200和100倍！
Minack認為今年美股表現不會出彩，美聯儲即便溫和緊縮也會讓股市承壓。在企業盈利增長疲軟的情況下，美股整體P/E將會走低。更為糟糕的是，其他國家和地區的經濟表現會更令人失望。
Minack表示，
雖然通脹預期下降可能會讓美聯儲的加息步伐放緩，但是今年中期之後加息必將到來。唯一能讓美聯儲放棄加息的理由是宏觀數據的大幅惡化，通脹情況並非核心因素。
下一次美國所經歷的衰退將會是長短期利率同時處於歷史低位、名義GDP創歷史新低、CPI進入通縮的情況。但是這是未來的事情。
未來數年全球最大的泡沫，或者說風險來自於“央行信用”。如果德拉基和耶倫都是股票的話，他們的市盈率分別高達200和100倍！一旦這種泡沫破滅，情況將完全無法控制。所有人想做的唯一事情就是持幣為王。
下一次歐洲的危機不會出現在歐元區邊緣國家或者銀行業，核心國以及經濟性的問題將引發大問題。歐元對於美元而言並未高估，歐元對日元也沒有被高估。歐元區內部競爭力不平衡才是真正的挑戰：換取話說，可以認為法郎對德國馬克被高估了。這個問題德拉基是無法解決的。
由經濟帶來的問題還會延伸到政治層面。未來18個月的大量選舉可能會讓歐洲危機進入新的一頁。
在我看來，只要無法解決匯率內部競爭性的問題，歐元最終將退出歷史舞臺。不過未來2-3年，隨著歐洲危機的爆發，歐股將迎來絕佳的買入機會——那時候他們會異常便宜。
全球央行在過去幾年已經招數盡出，下一次全球性危機到來的時候他們必定會黔驢技窮。“日本化”將成為未來的趨勢。貨幣政策將不會再度管用，而各國的政治壓力將讓財政政策無法實施。
現在市場最有趣的一點在於投資者喜歡說一套做一套。幾乎沒有人認為全球金融系統已經高枕無憂，但是股市依然在節節走高，投資者熱情也絲毫不減。這真是一個不缺“接盤俠”的年代。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
曾經的熱門交易"做空日元" 如今已沒那麽好做
來源: http://wallstreetcn.com/node/214314
風靡一時的"做空日元"交易如今已沒那麽好做。
進入2015年，這一華爾街近幾年來最熱門和最為賺錢的交易開始進入平靜期。《華爾街日報》指出，因為過去做空日元的成功讓投資者變得自鳴得意和日本政府官員對超級寬松貨幣政策提出了新的質疑，市場情緒發生了轉變。
這種轉變使得許多投資者變得手忙腳亂，迫使其他人平掉了空單，並且在繼續下註日本政府會擴大刺激從而貶值日元的投資者心中播下疑惑的種子。
本周四，日本央行官員對進一步擴大量化寬松刺激的作用提出了質疑。隨後日元大漲1.1%，創去年12月以來對美元的最大漲幅。
（左圖：美元/日元 中圖：做空合約數變化 右圖：日本通脹率）
華爾街網站介紹過，自安倍晉三上臺以來，“做空日元做多日股”的宏觀交易一度成為全球宏觀對沖基金的寵兒。金融大鱷索羅斯更是在2012年11月以來的兩個月中狂賺近10億美元。
但《華爾街日報》援引的投資者警告稱， 做空日元似乎變得越來越有風險，因為大規模的資金做空日元已經有很長時間了，日元大幅反彈的情形很少，許多投資者都在自鳴得意。
資產規模2430億美元的Invesco Fixed Income高級資產組合經理和外匯團隊主管Ray Uy表示：
市場共識是日元還會貶值，但是歷史顯示，做空日元是很有風險的。
他還表示，Invesco Fixed Income在去年最後三個季度平掉了日元的空單。
也有基金經理以賣出日元的方式為購買其它資產進行融資，即上述的宏觀套利交易。《華爾街日報》援引的交易員稱，如果全球經濟增長前景變得黯淡或者經濟基調變得消極，日元可能會大漲，迫使那些套利交易者買入日元。
資產規模達2200億美元的Guggenheim Partners全球首席投資官Scott Minerd稱：
日元套利交易在過去就是大贏家的代名詞。但只要你存在這種心理，日元走勢的一個突然反轉將十分具有破壞性。
（更多精彩財經資訊，點擊這里下載華爾街見聞App)
“我們從冬天走來，經過一輪春夏，如今再次入冬”
來源: http://www.iheima.com/space/2015/1109/152714.shtml
導讀 : 在資本夏天的時候，這些不可思議場景都在極其扭曲地上演，並且，越扭曲的越風光。
文/章正超 （黑馬營七期學員、攜車網創始人）
“資本的寒冬並不會消滅O2O，它只會讓O2O更快地回歸商業本質。”
“一般說來，大家都會覺得虧在補貼上。但實際上，最大的虧損還不是保養的補貼。”
“在資本夏天的時候，這些不可思議場景都在極其扭曲地上演，並且，越扭曲的越風光。”
“O2O最熱的時候，攜車網的單量拼不過他們，因為對於瘋狂的燒錢，我過不去心里那道坎。”
“攜車網公司成立的2011年12月19日，上證指數2208點；完成第一輪融資的2013年7月，上證指數跌到2000點以下。什麽是冬天？那才是冬天！”
批評永遠比贊美來得更容易。
在過去的一兩個月里，朋友圈里的內容發生了很大的變化，油膩膩的雞湯沒有了，取而代之的是各種血淋淋的失敗教訓。打我電話的記者朋友也逐漸多了，過去一般是我主動聯系他們去發布一些信息的，現在他們會來問我關於友商負面新聞的看法，最好還能從我的言語中捕捉到一些當前困難的描述，為他們O2O死亡潮的文章標題提供註腳。因為，一篇某某公司死亡的微信文章，比某某公司的融資新聞的閱讀量能多出10倍，互聯網的負能量傳播遠比正能量要快得多。
11月8日夜，節氣：立冬。
敲這段文字之前，我剛剛在陽臺上滅掉一支煙，冷雨和寒風讓我微微發抖，兩天前北京已降一場大雪：冬天，已來。和季節更替一樣，資本周期是客觀的規律，只是這次，它剛好和季節同步了。
今天看到一篇文章，一位資本大咖說，“至少我從事這個行業以來，每次冬天的時間都並不長”，這或許是寒夜里最溫暖人心的話了。但是，討論冬天有多長，莫如說說怎麽耐寒更有意義。任何一個冰川紀都不會滅亡所有物種，它只是用一種極端的方式，加速物競天擇。同樣，資本的寒冬並不會消滅O2O，它只會讓O2O更快地回歸商業本質。
點開任何一篇標題類似“O2O死亡潮”的文章，都會看到那幾個洗車O2O的公司。這樣一個品類提前倒在了深秋，這讓我回憶起年初時一位洗車O2O同仁在行業交流時說的話：“我們的粘性用戶一個月用我們的服務洗2.3次車，這樣全年是28次，每次洗車我們補貼15元，全年是420元，如果我們一年能從這個車主別的地方賺到420元，那這個模式就是成立的。”其實，我從那時到現在都希望這個理論上成立的商業模式能最終走通，如果冬天來得沒這麽快，這位同仁或許能夠在實踐的道路上走得更遠一點。但是，一些在熱帶美艷逼人的物種，到了西伯利亞卻雕零得最快。
於是有人問我，上門保養會不會緊跟洗車後塵。我多麽想斬釘截鐵地回答，“不會！”，但斟酌再三，我給出的回答是：“相比洗車，上門保養會更耐寒得多。”如果距離商業本質的遠近決定了耐寒程度，而商業本質說到底了就是賺錢，那我的答案其實挺安全，翻譯過來就是，上門保養更容易賺錢。
一定有讀者笑了，你們這些做O2O的居然說自己賺錢。沒關系，我們就來說說這個事，如果賺錢怎麽賺，如果虧錢又虧在哪里。
O2O的賺與虧
首先說說什麽是汽車保養。如果有人說保養就是更換機油三濾，這一點我是不同意的，它沒這麽簡單；但如果說保養專業到只能在4S店或維修廠才能完成，我也是不同意的，它沒這麽複雜。車輛保養是按照要求對車輛的機油、三濾及易損件進行更換，並對車輛進行全面規範的檢查，發現隱患。如果把給車看病和給人看病做個類比，保養就好比醫療服務中的保健和體檢，訓練有素的護士配以必要的工具就可以完成，主治醫生是不需要的，大型的醫療設備也是不需要的，而更高的服務標準會讓人體驗良好，所以專業化的體檢機構比三甲醫院更有優勢。正如在4S店和維修廠之外，還有上門保養機構的空間。
然後說說收費。在汽車保養這項消費中，價格一直由兩部分構成，零件和人工。過去維修廠的毛利來源主要來自於零件加價，以更換機油機濾的小保養為例，進價200元的機油可以賣到350元，進價20的機濾賣到40~50元，而人工只收40~50元。但機油機濾這些標準化程度高的零件恰恰是電商的強項，所以同樣進價的機油和機濾京東或天貓可以賣到240元和30元，這個時候維修廠也必須降低零件價格，否則車主就會“自帶機油”，而人工費還是40~50元，因為服務水平並沒有提高。所以這幾年維修廠零件毛利在下降，人工費沒有提高，但門店租金和人工成本都呈上升趨勢。而上門保養采用的定價方式一般是零件與電商同價，人工費100~150元，這個人工費價格需覆蓋服務用車和技師的成本。這種定價方式一方面讓零件價格更加透明，同時也是順應行業價值鏈轉移的做法，即從原來的零件毛利轉為服務價值。那麽車主為什麽接受更高的人工費呢，因為上門服務為他們節省了時間成本和往返交通成本。
最後說說效率。上門保養服務車輛的折舊費相對逐年攀高的門店租金具備優勢是毋庸置疑的，但傳統門店經營者對上門保養的勞動效率有質疑，即技師浪費在上門途中的時間會降低勞動者效率。的確會有浪費在路上的時間，但效率高低是相對的，一方面門店在獲客上的被動性無法實現維修車輛始終一臺接一臺，而上門保養的單位產能也隨著訂單的飽和度以及訂單的地域密度提高而提高。目前攜車網府上養車的單位日服務訂單已超過8個，在效率上達到了經濟性。
這麽說來，上門保養雖然毛利一般，但的確是一個可以賺錢的業務，那為什麽大家都在虧錢呢，虧在哪里？
一般說來，大家都會覺得虧在補貼上。的確，因為多家公司在同一條賽道上的競爭，也因為希望降低用戶從傳統門店保養改為上門保養的嘗試成本，促銷和補貼是存在的。順便預告一下，這種補貼在雙11那天會達到頂峰。但實際上，最大的虧損還不是保養的補貼。汽車保養是一項使用間隔較長的服務，三五個月甚至大半年才用一次，使用一般的營銷方法達到車主時，絕大部分比例的車並沒有到保養周期。所以大家都會采用一些和保養周期無關的服務來提供車主使用的轉化，如更換空調濾芯、更換雨刮等等。這些營銷性質訂單的低價程度（一度免費）以及單量占比就決定了各家燒錢的程度。有一段時間業內質疑到底是上門保養還是上門換“空調濾芯”指的就是這種情況。
在資本夏天的時候，這些不可思議場景都在極其扭曲地上演，並且，越扭曲的越風光。訂單量成為VC看重進而被創業團隊追逐的單一指標，大家已經忘了客單價和銷售額。在媒體的PR報道中，年初時候大家說“日均單量”，過了幾個月變成“日單峰值”，到六七月份時，看到的都是“日單”，是日均還是峰值，自己想去吧。
行業扭曲時的堅守
大家說，潮水退去才知道誰在裸泳，而曾經瘋狂的扭曲都需要付出代價，這個代價就是寒風下大規模的收縮和裁員。低價甚至免費的訂單都是需要技師去服務完成的，一旦這一部分的訂單停止，服務團隊便產生了過剩。所以，如今的裁員幅度可以反映曾經低質訂單的比例，又或是當初扭曲的程度。
O2O最熱的時候，攜車網的單量拼不過他們，因為對於瘋狂的燒錢，我過不去心里那道坎。在今年6月初，攜車網完成B輪融資後的第一次董事會上，我問我們的機構股東們，你們要我拿出訂單數量還是訂單質量，當大家明確答案是後者時，我把這一條寫進了董事會紀要。於是，當之後幾個月友商激進的市場舉措和PR攻勢給我造成巨大壓力時，這一條會議紀要成為了我堅守原則的依據。
我們認為用戶習慣從門店保養轉為上門保養是一個較慢的過程，所以當我們的上門保養訂單從2015年1月到10月維持月環比50%增長時，我們認為這是正常且合理的，而不去追求不切實際的增速；我們固執地把營銷訂單比例控制在25%以內，並逐月考核營銷訂單向正常訂單的轉化率，而沒有把營銷訂單數量無節制放大；在城市擴展時我們堅持以長三角為重點，不追求城市數量而考核單個城市運營質量，甚至刻意避開了O2O補貼的重災區北京，為此我們犧牲了PR曝光度和資本關註度；我們始終在產能滿負荷之後才擴充服務車輛和人員，以至於很長時間里以產定銷，於是至今為止我們沒有裁撤任何一名技師；為了給車主提供保養後續的優質維修服務，同時增加收入和改善毛利，我們從6月份開始籌建高標準的“互聯網汽修標準工場”，目前它已經試運營近兩個月。這些舉措都讓我們和同一條賽道上的選手們區分開來，並逐漸形成團隊的基因。
一個團隊的基因首先源自它成長的環境。攜車網公司成立的2011年12月19日，上證指數2208點；完成第一輪融資的2013年7月，上證指數跌到2000點以下。什麽是冬天？那才是冬天！
從初創到2015年4月底我們B輪資金到位前，我們在40個月的時間里進行了從平臺導流到自營服務的模式實踐，並把上門保養擴展到上海、蘇州、杭州三個城市，而使用的資金是團隊出資的100萬、天使輪300萬和A輪800萬（這個金額實在不好意思稱為A輪）共計1200萬元。和每一個時期的同行相比，我們都不是融錢最多的，但卻是資金使用效率最高的。並且我們堅持每一次公布真實融資金額，因為我覺得如果人一次又一次說出那個放大的數字，說多了會覺得自己真的融到了那麽多錢，並且虛幻地想象下一輪還會更多。創業最重要的一課是對現金流的管理，當前的現金流和未來的現金流，我首先做的是不讓浮誇的數字麻痹自己。
迎接春天的機會
夜已深，陽臺外的煙缸里已積滿了煙頭，敲打鍵盤的手也冰涼。
這樣的夜在創立這個公司以來已經歷很多次，以前在經歷這樣的夜之後我還要強打起精神去給團隊兄弟們打氣，但這次不需要。這些天，線上的團隊在全力以赴應對雙11，他們會搶下這一天汽車保養分會場的前幾把交椅，而線下服務團隊正在接過友商撤出的城市，後發而先至。
這就是一個從冬天走出的團隊，經過了一輪春夏，只是再度入冬而已。
於2015年11月8日夜
“媒”出路？如今“媒體+行業”創業機會多得是
來源: http://www.iheima.com/space/2015/1214/153231.shtml
導讀 : 行業新媒體作為連接器，將行業從業者和資源吸聚到一個平臺上，並吸引風險投資，讓行業通過自己的平臺與資本建立連接，打通資本與行業的連接，進而對行業領域進行風險投資，實現媒體價值的變現。
“互聯網+”的概念之所以如此盛行，不僅僅因為它是龍頭企業大佬拋的概念，或是國家最高層面的領導捧場站臺。其核心本質是因為互聯網做為一個獨立行業，自身的革新變化已經完成，此時，其做為基本工具和平臺，需要一次自我價值實現的過程。而具備普適性價值的互聯網思維，以及互聯網技術與傳統行業的結合，就成為下一個風口。
同時，第一批受到互聯網沖擊的行業，例如TMT，同樣也具備了做為基本工具的屬性，可以影響更多的傳統行業，延伸出 “M+傳統行業”、“T+傳統行業”的創業新機會。
專註O2O垂直領域的新媒體平臺億歐網已獲得了A輪融資，而才運營幾個月的餐飲業垂直細分領域媒體 “掌櫃攻略”也拿到了天使輪投資。這兩起融資事件在投資圈中的影響確實不足為提，但透過這兩個具備典型性特征的垂直行業新媒體，可以得到“互聯網+”背景下，“媒體+行業”全新的商業模式和邏輯。
“媒體+行業”的基本商業邏輯
垂直領域新媒體的創始人是媒體或類媒體（黃淵普的行業研究背景也是一種泛媒體）出身，對媒體的本源功能有深刻地理解。
在缺乏行業實操沈澱的情況下，他們通過建立門檻和成本都相對較低的新媒體，以此作為連接器，將行業從業者和資源吸聚到一個平臺上，並吸引風險投資，讓行業通過自己的平臺與資本建立另外一個層次的連接，打通資本與行業、資本與產業、資本與媒體、資本與人才的連接，進而對行業領域進行風險投資，實現媒體價值的變現。
在這個過程中，新媒體首先以其低成本的優勢，充當切入細分行業的敲門磚；其次，其做為連接器，將從業者、用戶等各方資源聚集到平臺上，形成社群；再通過融資的方式，建立起風險資本和產業資本的連接；最後通過風險投資項目或產業投資回報，實現媒體價值的變現。
在整個商業模式和邏輯中，媒體僅作為各種社會資源有效連接的工具，不具備獨立的商業價值，不像傳統媒體那樣，通過渠道流量變現的廣告商業模式盈利，而是通過投資收益變現而產生回報，徹底顛覆了傳統意義上對媒體功能定位和價值實現模式的認知。
“媒體+行業”的基本方法論
第一階段：
選擇一個擁有較大市場規模和受眾用戶的傳統行業細分領域，建立針對甲方、乙方以及第三方等行業參與者，具備媒體內容和連接社交功能的新媒體產品，形成獨立的品牌，積累用戶數量和資源規模。
第二階段：
通過吸收天使投資的方式，豐富產品的品質和形態，並擴大其連接資源的規模，擴大覆蓋區域甚至全行業覆蓋，在廣度和深度上加強連接工具的屬性。
第三階段：
通過吸收A輪風險投資方式，建立風險資本與產業資本的連接，並導入到媒體連接的行業資源平臺上。主要有三大方向：首先，繼續維系媒體產品品牌和連接工具的功能屬性；其次，投資行業內部具有商業潛能的項目；最後，切入行業新秩序確立過程中留下的發展機會，進行具體產品的運營，真正落實到傳統產業上。
行業新媒體創業機會多多
以上“媒體+行業”的商業邏輯具有普適性，是諸多垂直細分行業領域進行最小成本創業的好方法。特別是那些不具備過多傳統行業從業經驗和資源的創業者，這是最優的選擇。
“媒體+行業”是直接針對一個細分行業小規模受眾的新媒體傳播，整個社會有眾多的行業領域，因此，這樣的創業機會窗口數量是很多的。理論上，任何已經擁有一定市場規模、固定從業群體和用戶群體的傳統行業，如餐飲行業的區域分類菜品、高檔餐飲品牌、中餐與西餐等，都具有機會。
泛媒體化方法論的強大生命力
當下，隨著互聯網對於傳統媒體的深刻解構，傳統媒體長時間建立起來的行業積澱已經分崩瓦解。大眾化、集中化的媒體傳播渠道和平臺日漸式微，更多的傳播主體及傳播創意被廣泛使用，創新型媒體事件不斷出現。
互聯網技術的賦權，讓更多的普通用戶擁有了媒體能力，能生產媒體內容並傳播出去。這種媒體內容已不僅僅是指傳統意義上的文章、圖片、音頻和視頻，而是通過各種介質和載體得以承載的價值觀。而傳播出去也已不再僅靠傳統媒體那幾把刷子，而是善用多樣化的開放渠道平臺，進行有效的大眾和窄眾傳播，且其傳播的結果往往超出我們的預期。
按照此標準，黃太吉、馬佳佳等社會熱點事件都符合這種模式。通過價值觀的傳播，形成社會熱點事件，實現與普通用戶的連接，形成了一個泛媒體品牌。這品牌可以是一個人，也可以是一個載體形象或嫁接物。更為重要的是，實現與資本連接後，引入更多資本，進行風險投資及行業深耕，實現媒體品牌的價值變現。
泛媒體化方法，特別是“媒體+行業”的切入方法，是在“互聯網+”大背景之下，新媒體思維、全新媒體功能和價值定位基本確立之後，媒體作為一種具有普適性的社會標配基礎價值創造工具的具體表現。“媒體+”的價值變現空間，仍是十分巨大。
當下，不具備傳統行業沈浸和經驗的創業者，與其選擇進行苦逼的傳統行業業務實踐，或進行一個全新的線上互聯網技術產品開發，還不如以媒體為切入口，實現與行業受眾、從業者、資源等的有效聚合和連接，走“媒體+行業”的創業路徑，借助“互聯網+”的風口，實現自我的創業夢想。（完）
版權聲明：本文作者道哥，鬧客邦創始人（微信：myucity）。鬧客邦版權所有。如需轉載請聯系微信號tiwwei獲取授權。
版權聲明：
本文作者道哥，鬧客邦創始人（微信：myucity），文中所述為作者獨立觀點，不代表i黑馬立場。
Next Page
打賞