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液晶面板連跌11月:夏普減產前哨戰

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東日本大地震造成的上游元器件缺貨,本來被液晶面板巨頭視為價格反彈的拐點因素,但今年4月面板價格的再度下滑,令此終成泡影。

自從2010年5月到現在,液晶面板價格已經連續11個月持續下降。以32英吋面板為例,去年4月的價格為210美元,到去年10月,價格已經下跌到162美元,而今年4月更是下滑到140美元。

為了挽救持續下降的面板價格,面板廠商開始尋求新一輪的限產來讓面板價格企穩。

面板價格下滑曲線

4月13日,本報記者從國內彩電廠商海信電器瞭解到,作為夏普液晶面板在中國市場最大的客戶,海信在4月中旬開始已經接到夏普面板供貨量減少的通知。

而 根據此前日本本地媒體的報導,夏普位於日本龜山的8代線(2005年8月投產)和大阪府堺市的10代線(2010年10月投產)已經暫時停產,停產時間有 望延續到5月初。對此,夏普中國商貿公司給本報記者的書面回覆中指出,「停產傳聞並不屬實,夏普只是根據市場需求的變化對生產計劃進行了調整。」

「目前兩家工廠的電視面板生產已經暫停,目前還在開工的都是手機、平板電腦等使用的中小尺寸液晶面板的生產線,說減產可能更加準確。」對於夏普中國方面的「糾正式」說法,一位知情人士對記者表示。

對 於減產的原因,夏普說出的理由有兩點:一是地震影響,二是市場需求變化。然而東日本的地震對於地處關西地區的龜山和大阪府堺市的影響並不大,而夏普總部在 地震後第一時間給媒體的回覆也是其生產未受到地震影響,即便之後發生的多次餘震造成電力供應緊張,也只是夏普面板工廠停產的表面理由而已。

顯然市場需求變化是夏普停產的主要原因,夏普的發言人曾表示,日本發生大地震後,市場對平面電視的需求不如預期強勁,該公司當時就有1個月的庫存量。

需求不振

就 日本市場而言,其節能返點政策對於彩電消費需求有較大提振作用。根據調查公司Displaysearch的最新數據,由於日本市場在節能返點政策的刺激下 2010年出現了60%以上的增長。事實上,夏普電視在2010財年就取得出貨量突破1500萬台的不錯成績,夏普的全球佔有率從2009年底的6.5% 提升到去年底的9.1%,而另一家日本彩電企業索尼也超越LG重新成為全球第二。

然而今年3月底日本的節能返點政策到期後未能延續,加上東 日本地震造成的影響,日本平板電視市場4月開始進入冰凍期。根據日本電子信息技術產業協會4月10日的報告,今年3月,夏普在日本市場電視銷售已經同比下 降了30%以上,而4月以來在日本市場的銷售則出現60%以上的下降。而野村證券的行業分析師預測夏普二季度將出現至少70億日元的虧損。

由於夏普的液晶面板主要客戶就是夏普自己和索尼,所以其液晶面板的庫存開始大增,這是夏普調整生產計劃的重要原因。

而從整個面板行業來看,液晶面板價格從去年5月開始就出現了連續11個月的下降,本來很多面板廠商希望隨著銷售旺季的來臨面板價格可以恢復增長,但是電視面板的需求卻都沒有大的提升,而液晶面板價格在三月下旬企穩後,4月開始重新進入下降軌道。

這 讓面板巨頭的利潤都出現下降,近日三星電子公佈的一季度財報顯示,其銷售收入雖然達到37兆韓元(約344億美元),同比增長6.8%,但盈利大降 34%,其中液晶面板業務利潤大降。與此同時,友達的一季度數據也顯示,2011年第一季合併營業額為新台幣923.3億元,同比降低16.4%。

Displaysearch 大中華區副總裁謝勤益表示,「去年9月開始LGD和三星,以及台灣地區的面板廠商都進行了限產,其中LGD的開工率只有八成,但是這沒有改變液晶面板,特 別是LED液晶面板價格持續下降的局面,這次夏普、三星選擇限產也是為了穩定價格,但效果如何並不清楚。」

面板新產能變數

記者瞭解到,雖然三星電子在蘇州的7.5代線和LGD在廣州的8.5代線去年11月已經獲得了發改委的審批通過,但是這兩條生產線的開工時間最近都推遲,其中與液晶電視面板供過於求的局面就有關係。

京東方副總裁張宇表示,「無論是友達在崑山的7.5代線,還是韓國的兩條線的建設計劃都推遲了,因為液晶面板的需求已經發生了傾斜,供過於求的情況未來兩年將越來越嚴重。」

去 年10月,京東方合肥6代線投產,2011年4月7日南京中電熊貓夏普的6代線投產,京東方北京8代線將在今年6月投產,而深圳華星光電8.5代線預計於 8月投產,再加上奇美的8.5代線,2011年全球面板產能將增長20%以上,而同期全球平板電視的增幅將下降到10%以內,北美、歐洲和日本三大市場都 將出現同比下降。

然而從中國市場來看,今年液晶電視的增幅也將從去年的24%下降到15%以下,這樣液晶面板供過於求的情況將長期存在,在這種情況下,面板廠商的減產以及投資計劃延遲都並不奇怪。


液晶 面板 連跌 11 夏普 減產 前哨戰 前哨
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三星權重縮水 夏普、LGD受益蘋果採購

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「雖然這個消息還沒有正式對外公佈,但是夏普與蘋果在iPad甚至智能電視領域的合作2012年即將開始。」1月12日,夏普商貿(中國)公司董事副總裁酒井功向記者透露。

蘋果正在增加配件供應商的數量,該公司已吸納夏普作為其下一代iPad平板電腦的顯示屏供應商,具體來說夏普位居日本中部的龜山2號工廠8代線將為蘋果生產iPad觸摸屏,與此同時蘋果將會對夏普位於日本的兩座高世代面板生產工廠進行投資。

夏普方面表示,公司與蘋果已經簽署供貨協議,不過公司8代線高分辨率觸摸面板的量產至少今年4月才能完成,一旦量產就馬上供應蘋果。

之前夏普已經是蘋果iPhone智能手機的液晶面板供應商,雙方這次將合作延伸到平板電腦。之前蘋果的iPad觸摸面板主要從LGD和三星採購,而作為全球3家可以生產高分辨率9.7英吋液晶面板的供應商,夏普早已醞釀成為iPad的供應商。

不僅如此,由於蘋果籌劃很久的智能電視產品有望今年第二季度面世,而夏普的10代線已經基本敲定成為其主要的面板供應商。而夏普成為蘋果供應商,與三星與蘋果愈演愈烈的智能手機和平板電腦的專利糾紛有關。

三星電子首席運營官兼總裁李在鎔2011年10月曾表示,儘管與蘋果之間出現了諸多的矛盾,但是在2012年年底之前,三星電子仍然會向蘋果提供配件。雖然雙方的談判還在進行,但是蘋果面板和內存過於依賴三星的局面有望徹底打破,LGD和夏普有望成為最大的受益者。

兩家受益者

市 場調查機構Displaysearch中國市場總監張兵表示,現在三星與蘋果在韓國、德國、澳大利亞的專利訴訟還在繼續,同時雙方還在為2012年以後的 面板和內存等核心零部件的供應進行談判,雖然最終雙方完全結束合作的可能性很小,但是對於蘋果來說,要保證其智能手機、平板電腦的面板供應,也必須考慮增 加更多的供應商。

記者瞭解到,雖然台灣地區的液晶面板廠商佔據全球面板37%的市場份額,但是在蘋果需求的高分辨率的液晶面板採購中,奇美、友達等面板廠商則始終難以進入其主流供應商的名單,蘋果更加信賴韓國的三星、LGD,以及日本的夏普。

不過之前夏普僅僅是利用其在龜山的8代線為蘋果供應iPhone4和剛剛上市的iPhone4S的液晶面板,其在蘋果智能手機的採購中只佔不到6%的份額,而更多的智能手機面板則是由三星電子和LGD供應。在平板電腦領域,蘋果的供應商之前更是只有三星、LGD和奇美。

Displaysearch 的最新研究報告指出,2011年9.7英吋的液晶面板生產廠商只有三家,其中LGD佔據54%的市場份額,而三星和奇美的佔有率分別達到40%和6%,整 體出貨量4800萬台。然而2011年底開始,三星、LGD和夏普開始利用8代線生產新一代高分辨率(2048×1536)平板電腦用9.7英吋液晶面 板。

雖然高分辨率9.7英吋面板由於技術和良品率爬坡的因素要到今年3月才能顯現,所以蘋果的iPad3的推出時間還未最終確定。夏普有關人士透露,「由於在智能手機領域我們與蘋果有著良好的合作,為這次成為蘋果平板電腦的供應商奠定了條件。」

對 於夏普來說,在2009年前其液晶面板90%以上用於自用,但是其主業液晶電視和智能手機的市場佔有率過去兩年卻在持續下降,2012年更是由於日本市場 大幅下降可能整體出現10%以上的降幅,這樣其面板工廠如果獲得蘋果的訂單,就很好地彌補自身需求不足帶來的產能閒置。

更為重要的是,作 為全球唯一一家擁有10代線的液晶面板廠商,夏普自然成為蘋果醞釀的智能電視面板首選的供應商。夏普上述人士告訴記者,「由於索尼2010年放棄了投資 10億美元與夏普合資液晶面板的計劃,這次蘋果為了保證其液晶電視面板的供應,正計劃投資參股夏普的10代線工廠。」

當然夏普並非三星蘋果糾紛的唯一受益者,LGD中國公司有關人士透露,LGD也將繼續成為蘋果iPad3和下一代iPhone的面板供應商。

三星的變數

雖然蘋果在下一代平板電腦、智能手機和籌備中的智能電視的面板供應商中新增加了夏普,但是對於目前最大的零部件供應商三星來說,並非意味著就會徹底丟掉蘋果這個最大的客戶之一,因為其手中也有自己的殺手鐧。

夏普和LGD也無法滿足蘋果對面板的全部需求,佔據40%以上份額的三星顯然無法被完全取代。

此外對於三星來說,正在快速成長的中小尺寸OLED面板也是其殺手鐧。隨著智能手機的強勁成長,2011年AMOLED出貨量可望達到9000萬片,較2010年成長97%;而營收則預計衝到33.6億美金,年成長率高達169%。

值得注意的是,在OLED面板領域,已經投產5.5代線的三星的市場佔有率達到97.5%,首先是3.5英吋以上的智能手機領域OLED面板2011年前三季度的出貨量就接近600萬片。

更為重要的是,三星2011年12月已經推出7.7英吋AMOLED平板電腦,業界普遍預計2012年將有更多平板電腦採用AMOLED面板,顯然這是對iPad3使用的高分辨率9.7英吋液晶面板的一次挑戰。

張兵認為,「之前蘋果也曾與三星探討是否在iPad3上使用OLED面板,但是由於雙方的專利糾紛,加上OLED面板三星的一家獨大局面,蘋果最終放棄這一計劃,不過未來蘋果的產品在面板選擇是難以逃避OLED。」

對 於蘋果來說,三星在面板、內存等領域的優勢顯然是其無法迴避的,不過蘋果也在試圖儘量減少三星的控制,比如說在內存方面更多採購東芝的產品,即便在 OLED面板領域,由於LGD2012年也開始量產OLED面板。此外,台灣地區的友達、奇美,日本的夏普、索尼,以及中國大陸的京東方、天馬、彩虹的 OLED面板生產線都在建設或籌劃中,三星在OLED面板一家獨大的局面將逐步被打破,這樣蘋果與三星談判的籌碼也在增加。

張兵表示,三星與蘋果談判還在繼續,最終的結果是雙方達成妥協或和解,因為一旦結束合作絕對是兩敗俱傷的結果,不過三星在蘋果供應體系中絕對領先的優勢將被打破,這樣其他品牌就獲得更多的機會,比如說夏普、LGD和內存領域的東芝等。

三星 權重 縮水 夏普 LGD 受益 蘋果 採購
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鴻海成夏普大股東

http://www.cbnweek.com/yuedu/ydpage/?raid=1153
  兩大電子巨擘的合作,在第一時間即受到了來自資本市場的追捧。


  3月27日,夏普宣佈將向全球最大的電子製造商—鴻海精密工業定向增發約1.2億 股,價值670億日元(約合8億美元)。交易完成後鴻海將擁有夏普近10%的股份 ,成為後者的第一大股東。


  消息公佈後,雙方股票分別漲停。而就在3月26日,因深陷巨虧,夏普股價還曾 一度跌至32年來的最低位。


  將於4月1日就任夏普新任社長的奧田隆司表示,「夏普自身從研發、生產到銷售 的一條龍垂直體系在發展中遇到了瓶頸」,「希望借力鴻海的製造及成本優勢, 發揮協同效應」。


  其實對於同處電子產業的兩家公司來說,隨著價值鏈轉移,無論是擁有品牌的夏 普還是以代工為主的鴻海都面臨向產業鏈上端升級的壓力。前者最好的學習榜樣 是蘋果,而鴻海則試圖從單純的代工廠向發包商轉型。


  「就互利關係上看這次合作是正確的,但成功與否還要看下一步的發展。」帕勒 諮詢公司資深董事羅清啟及國際平板顯示器件技術委員會主席王保平均表達了審 慎的觀點。


  在此次聯姻中,鴻海受益顯然更大。


  羅清啟認為,「和許多台灣廠家一樣,鴻海有器件的生產能力,也具備低價的優 勢,但沒有終端品牌。」郭台銘也曾提及,「我沒有經營品牌的基因」,「更希 望專注於製造環節,同時與有品牌的企業開展合作。」


  在選擇合作夥伴時,郭明確表達過傾向於日本企業的觀點。鴻海從2010年開始與 日立接觸,看重了最早由日立研發出的IPS面板技術—特點是可視角度大、響應 速度快、色彩還原準確。但因為鴻海業績走低,收購金額未能談攏,談判最終破 裂。後來是日立與東芝、索尼結成戰略同盟。這也迫使鴻海不得不將將合作目標 瞄準了夏普。


  雖然沒能趕上第一批New iPad的供貨,但夏普預計將在本月內開始向蘋果供應 IGZO面板,同樣它也是Apple TV的主要供貨商。「鴻海入股夏普說明它正努力往 產業鏈上游爬升」,羅清啟對《第一財經週刊》表示。


  液晶顯示屏一直是蘋果係列產品中成本最高的部件,以New iPad為例,310美元 的總成本中,屏幕就花了70美元。


  摩根士丹利的數據表明,雖然鴻海的總銷售收入中,來自蘋果的佔比不斷攀升, 在2012財年第三季度甚至將首次突破50%。但利潤率卻從2002年12月的7.4%一直 下降到2011年的2.4%。向上游產業鏈的轉移,不僅將提升鴻海的整體利潤率,還 可以使其在與蘋果的談判中,掌握更強的話語權。


  更何況,夏普目前的股價已經是過去十年以來的最低值,僅以溢價11.11%的價格 入股本身就是一筆再划算不過的買賣。


  鴻海的現金支持,至少能讓資金鏈緊繃的夏普先緩一口氣。後者未來一年面臨價 值2000億日元的可轉換債券到期兌現的壓力。


  在發佈2011財年度業績預虧2900億日元(約合38億美元)之後,夏普曾採取多項 改革措施以期自救。包括將主要生產大尺寸面板的一家日本工廠的開工率減半, 以及產能向中小尺寸面板轉移的策略。


  此前郭台銘曾以個人名義收購了夏普顯示器產品公司(SDP)46.5%股份,這家公 司負責運營一家全球最大的玻璃基板製造工廠,其中60吋以上面板的年生產能力 達到400至500萬片,相對於大尺寸液晶電視不到200萬台的年銷量產能嚴重過剩 。郭台銘承諾包銷其中50%液晶面板,為夏普解決掉最為棘手的難?題。


  但這些改革並不能給夏普帶來立竿見影的效果。為此,夏普任命了新的領導層。 被換掉的片山干雄上任僅五年,刷新了這家百年老企社長在職年限最短的記錄。


  對比10年前的夏普,你會發現「液晶之父」的戰略出現了明顯的轉向。具體來說 就是放棄垂直整合。


  為了防止技術外洩,夏普從研發到製造曾一直奉行「黑盒策略」。創維集團有限 公司董事、副總裁劉棠枝曾對《第一財經週刊》表示,「夏普最初沒有把面板作 為一個公共資?源」。


  在意識到垂直整合戰略的侷限性後,夏普與索尼、台灣奇美均開展合作,將部分 面板生產技術轉讓給奇美,並通過共同採購降低成本。索尼在2009年就擁有夏普 一家工廠的7%股份,不過由於後來鴻海介入,索尼明確表示不會繼續出資,這意 味著雙方的合作走到了盡頭。


  在宣佈與鴻海的合作之前,夏普的脫困方案一度被外界認為「很不徹底」。索尼 則給夏普提供了一個參照,前者將原有電視業務分割成三個部門,包括高端產品 設計製造部門、低端產品外包以及新一代電視研發部門。這恰恰反映了電子行業 放棄垂直整合,僅保留高附加值環節的趨勢。


海成 夏普 股東
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韓廠一手抓代工、一手攻品牌 庫克統帥鴻海、夏普聯軍狙擊三星


2012-4-9  TWM




當全球一年熱銷逾九千萬支 iPhone,售價六百美元裡,韓廠賺走的蘋果財是台、日的近五倍,這個數字將讓鴻海郭台銘、蘋果執行長庫克,都坐不住。他們一個要降低韓廠供貨比重,一 個要吃掉韓廠手上的零組件供貨權,一場台、美、日聯手狙擊三星的大戲,就此揭幕。

撰文‧林宏文

「未來若不是屈服在韓國勢力之下,不然就是坐以待斃,但這兩種情況都不是我們想見到的,因此,我必須做出決定。」這是在鴻海集團以新台幣四七三億元入股夏 普後,夏普會長片山幹雄接受《東洋經濟週刊》訪問時,被問到為何引進台灣鴻海的資金時,很沉痛地回答。

夏普,是一家擁有百年歷史的企業。三月二十七日,片山幹雄卻得出售部分經營權,來換得鴻海的救命資金,就連夏普最引以為傲的全球唯一一條面板十代線 SDP(Sharp Display Products),也因鴻海董事長郭台銘以個人名義投資,交出四七%股權。

其實,片山幹雄要賣股換資金的內心掙扎,比誰都沉痛。他從一九七八年就加入夏普,歷任夏普海內外各種職務。所以近年來韓廠崛起壓倒日商,這些大趨勢的轉 變,片山幹雄的體悟比誰都深,尤其在他的任期內,夏普出現創立百年來最大的虧損,也逼得他不得不破釜沉舟,成為率先引進台商資金的日本大廠。就在片山幹雄 宣布引進鴻海資金的四天後,四月一日這天,他也將社長(總裁)一職,交棒給常務董事奧田隆司,正式退居夏普會長(董事長)。

然而,夏普只是日商受到韓廠擠壓的一個例子,在面臨歐美經濟疲軟、日本大地震、泰國洪水、日圓升值、韓國與中國企業挑戰等五大因素,日本電子巨頭紛紛出現 歷來最大虧損;除了夏普,索尼、松下也逃不過這個劫難,同步在四月一日新會計年度開始之際,大換血,更換社長。

從第二次世界大戰後,用科技征服全球的日本企業,到今日被韓廠甩在後頭,甚至還面臨被淘汰的危機。攜手台廠,成了日廠最後一搏的選擇。

韓廠有多會賺?

賺走的iPhone財是台日總和近五倍攤開蘋果的iPhone、iPad供應鏈來看,若以為台灣能靠著鴻海撐起大片江山,跟著大賺蘋果財,那就錯了!事實 上,在蘋果產品價值供應鏈中,台廠與日廠能分得的利潤,根本少之又少。

以iPad為例,蘋果留下三○%的利潤,韓廠端走七%,而台灣一串蘋果概念股只分得了二%,日廠更僅一%。即使是一年全球熱銷逾九千萬支的iPhone, 蘋果獲利更驚人,賺走五八.五%,韓國賺走四.七%獲利,但台廠、日廠卻只能各分得○.五%。

換言之,當台灣跟著蘋果概念股狂歡時,我們真正賺到的利潤,就算加計日商,都遠遠不及韓廠,只有韓廠的約五分之一!

光看這個數字還不夠驚人的話,進一步細究iPhone及iPad的成本結構,以一支零售價五四九美元的iPhone 4為例,真正支付給鴻海組裝的代工費用,其實只有十美元。

說穿了,鴻海在iPhone、iPad成本結構裡,扮演的角色非常小,真正分得的利潤也有限,這對每年砸重金投資,就為生產iPhone、iPad布局的 郭台銘來說,心裡當然不平衡。

他得想辦法在蘋果供應鏈裡拿下更多獲利,光靠調漲代工費用,是沒有用的,他必須把垂直整合做得更好,最好是iPhone、iPad所需的零組件,鴻海都能 提供。所以,如何進占利潤率更高的關鍵零組件,成了郭台銘提升鴻海在附加價值的最重要課題。

要想拿下更多蘋果財,我們嘗試進一步分析:在蘋果產品裡,韓廠之所以能占去高利潤,三星壟斷多數關鍵零組件,絕對是重點!其中包括DRAM、快閃記憶體、 面板和微處理器等,幾乎都緊抓在韓廠手裡,像是iPhone,三星及LG等韓廠提供的零組件,就占了整體成本的二六%,台廠、日商全被壓倒在地。

這些數據,絕對令郭台銘、片山幹雄大感緊張。但危機意識最強的人,還在最後面,那就是一向對零組件供應鏈予取予求的蘋果執行長庫克。

當蘋果公布去年第四季創下新高,市值再度改寫歷史,這一季裡,蘋果賣出了三七○四萬支iPhone、一五四三萬台iPad,蘋果供應鏈也跟著歡欣鼓舞之 際,三星這一季賣出的Galaxy手機達到三六五○萬支,僅以五十四萬支輸給蘋果。

韓廠有何本事?

三星「學習力」超強 反過來吃掉客戶庫克這個執行長的位置,當然坐得不安穩。掌管蘋果供應鏈的他,愈來愈感受到三星已經追了上來,而且讓蘋果大感芒刺在背,他得拔掉這根刺!

若說韓廠從蘋果供應鏈中賺走不少錢,這並不是讓蘋果感到威脅的重點,真正讓庫克頻頻與郭台銘碰面會商的關鍵是什麼?應該就是韓廠的學習力。

韓廠最令客戶頭痛的,從來不是壟斷關鍵零組件的價格,而是在供應零組件的過程,從中學走客戶的know-how,然後回頭用到自己的產品上。試著把蘋果推 出新產品的時程,與三星跟進的速度比較,你會發現當蘋果iPad問世後,遠遠領先其他電腦廠,惟有三星能在六個月內,整兵練武,推出七吋的Galaxy平 板。

在智慧型手機更是如此,三星不僅學蘋果,也全面吸收其他手機品牌的優點,並把諾基亞擠下全球手機龍頭的位置。

難怪蘋果創辦人賈柏斯在世時,就嚴詞批判三星只會抄襲,在iPad 2發表會上,賈伯斯更毫不客氣地說,一一年將是「抄襲者的一年」(Year of the copycats),並點名三星就是其一。

不只賈柏斯不爽三星,提供三星平板電腦Tegra晶片的美商輝達(nVIDIA)執行長黃仁勳也說,「三星顯然從與蘋果的合作中學到一些東西,並用在它們 的產品上。」黃仁勳說,三星為蘋果iPad代工最核心的處理器A5晶片,但自己也很快就學會,並推出類似產品,因而不再需要仰賴輝達,取消原先下單的晶 片。因此,隨著三星切入晶圓代工產業,並積極邀請輝達到三星下單,但黃仁勳仍決定把大部分訂單交給台積電,原因無他,就是擔心將訂單交給三星做,有朝一日 也將面臨蘋果今日的窘境:三星成功學走技術,反過來吃掉輝達。

正因為韓商這種高度的滲透力,贏者通吃的市場結構,讓全球電子廠商都同步感受壓力。所以,庫克要想拔掉這根刺,就得仰賴郭台銘,庫克想要逐步降低韓廠零組 件供貨比重,郭台銘想要供給蘋果更多高毛利零組件,造就了這樁鴻海、夏普結盟的美事。

「韓廠供給蘋果的零組件那麼多,鴻海內部一定評估過,哪些零組件是他們有辦法能取而代之,哪些是一時半刻無法的。例如記憶體,爾必達走上破產一途,讓郭台 銘得跳出來要政府救DRAM,這就是蘋果無法換掉韓廠的零組件。可是面板就不一樣了,夏普手上有技術、鴻海有出海口,啪!一拍即合。」業內人士觀察,鴻 海、夏普聯手,蘋果的角色不會少,甚至有一說傳出,鴻海、夏普「結婚」,證婚人正是庫克。

至於台日聯盟能夠發揮什麼效益呢?工研院知識經濟與競爭力研究中心首席研究員陳清文說,台灣與日本角色互補,可以合作並走技術差異化的路線,才能跳脫單純 產能競賽的老舊戰略。例如日本已將索尼、東芝、日立三巨頭的中小尺寸面板進行整併,夏普在下世代大尺寸技術很有實力,台灣則在微投影技術領先全球,未來台 日聯盟應該有機會抵禦以有機發光二極體(OLED)技術為主的韓國。

台廠要如何突圍?

加強與日本、中國結盟 打進iTV供應鏈陳清文認為,明年要問世的蘋果iTV,將是面板產業的救世主,台日聯盟要加緊布局,才有機會抓到商機。

確實,在蘋果近期熱賣的New iPad產品中,近來就傳出散熱問題嚴重,主因是當面板的解析度提高四倍時,不僅散熱問題難以解決,高耗電量更造成電池使用時限縮短,未來iTV的電視面 板將更大、更亮,面板技術問題更需要提前解決,這是台日聯盟未來的挑戰與商機所在。

由於面板是目前許多電子產品的關鍵技術,若台日聯盟可以將面板順利打進蘋果供應鏈,衍生的商機將不小,從面板驅動IC、發光二極體(LED)到散熱等技 術,也將有機會大幅提升台灣及日本在蘋果供應鏈中的價值及利潤。

因此,除了鴻海與夏普結盟,未來預料將會有更多台日聯盟即將成形,近來友達董事長李焜耀也已提出,可能會尋求日本或中國企業的投資入股,而資金需求更大的 奇美電,也不排除類似的可能性。

陳清文也認為,未來台日聯盟後,更要積極推動兩岸聯盟,由台灣提供大量的製程技術與設備,中國提供全額資金與面板訂單,讓兩岸面板上中下游生態鏈可以精準 對接融合,而且台灣目前LED及背光技術仍領先許多,讓兩岸從競爭變成合作,將讓兩岸都可以立於不敗之地。

台美日聯手狙擊三星!

隨著三星的Galaxy系列手機與平板電腦大賣,讓庫克不得不與鴻海聯手,發動「狙擊三星」計畫,進一步降低三星在蘋果供應鏈的影響力。

三星總裁 李健熙

靠著掌握面板、記憶體等關鍵零組件,三星在蘋果供應鏈占有極高的利潤,甚至學得精華用在自家產品,成為蘋果的心頭一大患。

鴻海董事長 郭台銘

鴻海在蘋果供應鏈分得的利潤價值相當有限,若想在iTV再下一城,勢必得結盟夏普,拿到關鍵技術,甚至將三星擠出蘋果供應鏈。

蘋果執行長 庫克

面對三星步步進逼,如何稀釋它在蘋果供應鏈的影響力,成為庫克不得不面對的課題。因此,蘋果促成鴻海、夏普結盟,企圖讓夏普取代韓廠,成為面板主要供應 商。

夏普會長 片山幹雄

面對百年最大虧損,結盟鴻海成了片山幹雄不得不做的決定。由於夏普已有一座面板廠供貨給蘋果,引進鴻海資金後,將有龐大出海口做後盾,可望擠下三星,讓十 代線轉盈。

韓國在蘋果價值鏈中獲利超過台、日

iPad價值鏈

蘋果獲利30%

通路和零售商15%

美國非蘋果供應商2%

台灣供應商2%

日本供應商1%

韓國供應商7%

其他價值分配5%

非中國勞工成本5%

中國勞工成本2%

材料成本31%

iPhone價值鏈

蘋果獲利58.5%

歐盟供應商1.1%

美國非蘋果供應商2.4%

台灣供應商0.5%

日本供應商0.5%

韓國供應商4.7%

其他價值分配5.3%

中國勞工成本1.8%

材料成本21.9%

其他3.3%

台、日科技業合作越來越緊密

時間 合作先例

2009年7月 索尼(Sony)與台灣大同、遠傳等電信業者進行數位內容的合作、技術移轉及授權2010年4月 鴻海與索尼達成墨西哥及東歐的液晶電視製造廠收購協議2011年11月 台灣電子設備協會(TEEIA)與日本大分縣半導體產業聚落(LSI Cluster)合作投資案2012年2月 台灣友達與日本出光興產達成

OLED策略聯盟

2012年3月 傳索尼技術人員進駐友達攜手開發AMOLED、IGZO等高階面板鴻海收購夏普股權,取得10%股權

夏普遇百年最大虧損

鴻海資金成救命丹

成立於1912年的夏普,擁有百年歷史,卻因面板景氣太差,造成史上最大虧損,讓急欲掌控更多面板產能、為iTV做布局的鴻海,成為夏普救命符。

夏普之所以取名為Sharp,最早是因1915年發明自動鉛筆(自動鉛筆日文發音為sharp pencil)。事實上,夏普就是以發明見長,例如日本第一台國產電視機、第一台微波爐、第一台全電晶體╱二極體桌上型電子計算機,都來自夏普。因為和卡 西歐公司在計算機方面競爭激烈,開始致力研發液晶技術。另一方面,也開始量產太陽能電池。此外,夏普在傳真機、微波爐、電子字典、多功能事務機、液晶電 視、手機等產品也沒有缺席。

夏普以開發獨創商品著稱,尤其擅長液晶顯示技術,幾乎和液晶畫上等號。該公司主要實施兩個策略,第一是「循環策略」,也就是開發技術先進的零件,再用這種 零件研發出有特色的商品;或者零件使用在商品上之後,再讓這種零件的目標更明確、性能更好。另一則是「唯一策略」,製作別人沒有的零件或商品,目標是成為 「有價值、獨一無二的企業」。

由於夏普向來採取垂直整合模式,從開發到生產都獨自完成,液晶面板也自行生產,並組裝成電視。這種模式需要不斷創新技術,持續挹注巨額資金,在競爭激烈的 現在,形成沉重負擔。結束於今年3月底的2011會計年度,因為日本液晶電視和手機銷量銳減,預估會出現淨損失2900億日圓。 (孫蓉萍)電子設備占夏普營收大宗──2011年度各部門營業額占比

電子設備65.2%

影音.通訊設備47.2%

健康.環境設備8.9%

資訊設備9.1%

電子零件34.8%

液晶20.3%

太陽能電池8.8%

其他電子裝置5.7%

韓廠 一手 代工 品牌 庫克 統帥 鴻海 海、 夏普 聯軍 狙擊 三星
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夏普只想技術 反被消費者淘汰

2012-8-6  TCW




不僅是微軟(Microsoft),遠在太平洋另一端的日本最老牌電器電子公司——夏普(Sharp),也正在經歷一場創業百年來最大的浩劫。

日前,日媒報導夏普即將裁員三千人,相當於總部的一五%。這家將在九月十五日歡慶一百週年的老企業,在去年爆出史上最大虧損,幅度達到三千七百六十億日圓(約合新台幣一千四百億元),今年單季虧損預估也將達千億日圓。

鴻海集團與其董事長郭台銘今年三月底入股夏普,但多數人不知道,全球第一台液晶顯示計算機、液晶電視、液晶攝錄影機都是它發明的(詳見第七十二頁大事紀)。這些光榮紀錄,讓夏普被冠以「液晶之父」。它也是蘋果(Apple)面板重要供應商之一。

大阪城傳奇!至少二十項產品是全球或日本第一

夏普的成功故事,一直是大阪城的傳奇。而它追求完美執著的性格,完全是日本企業性格的縮影。

大阪,日本第三大城,商人、諧星、和菓子的故鄉。

在古代,大阪是國際商城;在現代,它是關西企業的大本營,孕育出夏普、松下(Panasonic)、三洋(Sanyo)等。夏普創辦人早川德次靠生產日本 第一支自動鉛筆起家,但一場關東大地震,讓工廠毀於一旦。一九二五年,早川離開創業的東京,來到大阪,他在大阪街上買到的美國進口收音機,重燃了他的企圖 心。

「生產令世人爭相模仿的商品,」是早川德次給夏普的核心價值。夏普百年歷史中,至少有二十項全球第一或日本首創的產品。

先談佔其營收兩成的面板,研調機構DisplaySearch大中華區負責人謝勤益說,「夏普值得尊敬的地方是,全世界第一座六代線、第一座八代線、第一座十代線(面板廠)都出自這家公司,它始終勇於挑戰極限。」這曾經讓其液晶電視成本結構,比同業少了約兩成。

DisplaySearch統計,○三年全球液晶電視佔有率超過五成的終極霸主,就是夏普。定位高階的策略,讓○四年其推出的第一台四十五吋液晶電視報價可高達一萬三千美元。○七年發表的第一款猶如畫框的壁掛式液晶電視,更轟動全球。

跌得比別人慘!液晶電視市佔衰退,還輸給中國

甚至是現在所有人認為大勢所趨的太陽能技術,夏普早在一九五九年就開始投入。

這家一直跑得比別人更快的企業,完全符合管理學中,透過技術領先取得附加價值的策略,二○○一年到○七年時獲利快速攀升,在六年間成長了八倍。相較之下,夏普即將到來的百年大慶竟如此黯淡。

金融海嘯造成景氣趨緩是背景因素,但是,夏普卻跌得似乎比別人更慘。今年首季以液晶電視出貨量計,夏普市佔率只剩下五.一%,是十年前的十分之一不到,還第一次輸給了中國TCL(五.六%)。面板、電視與太陽能三大事業都造成其今日虧損。

今年三月底才交出社長大位,轉任夏普會長的片山幹雄,並非對中、韓競爭沒有警覺。帶領夏普五年多。他延續過去走在最前端的競爭策略,○七年宣佈投資全球第 一座面板十代線「堺工廠」,夏普藉此可切割出最大面積的面板,生產超大尺寸電視。台灣面板雙虎一位高層說,「夏普遲早會打 造一艘(面板)大和艦(規模最大的主力艦),果然在這座工廠實現了!」當時逼得三星趕緊宣佈要蓋十一代線。

但太過領先竟帶來反作用力,夏普開出了龐大產能,但面板供應量遠大於自家電視機所需,逼得夏普被迫與奇美電、友達一樣,第一次向其他電視機同業兜售面板。

未感受消費者!一味追求畫質,不如三星輕薄勝出

長年只專注技術,不與同業交流的夏普,到了客戶面前,拿不出像樣的未來產品規畫(roadmap),定價策略全由總部內的「價格委員會」制定,過去因為專攻高階市場,所以不須理會他人的定價策略,在此時成為敗筆,讓夏普常出現背離行情的報價。

○九年時,三十二吋面板淪為各家殺價重點,但當殺到一百四十美元,台、韓廠全數放棄時,夏普竟然砍出一百二十五美元、令整個業界傻眼的超低價,這沒創出銷量,庫存還是很高。剛接棒社長的奧田隆司坦言,「雖然我們有生產高端產品的技術,但我們從沒能很好的理解市場。」

甚至,在金融海嘯中,消費者的消費習性改變,夏普在高階顯示的價值變得「多餘」。以「四原色」為例,一般電視製造廠以紅、黃、綠三原色調色,但夏普執意增 加黃色,讓可顯示色彩數從十億色又跳升一千倍,到一萬億色,但這麼精細的色差,大部分已超出肉眼所能辨別的範圍。「投資規模很大,但消費者感受到的差異卻 很小,售價又高出許多,」夏普美國研究所前部長中田行彥說。

最慘的是,因為工廠蓋得早,又要求周延。夏普十代廠每根柱子、每個細部都得防震,且因為早期投資的設備貴,整個廠區造價高達一兆日圓(約合新台幣三千八百億元),而南京目前籌畫中的十吋廠,蓋廠成本只要堺工廠的一半。

我們當然可以論述,若今日沒有金融海嘯帶來的消費習慣改變,夏普原本極端領先的技術策略或許能奏效,這也是郭台銘在今日,仍決心入主夏普的原因。但夏普這次大跌跤,確實已令所有人思考,走在技術最頂尖是不是最好的策略?當消費者根本感受不到差異時,你是為了誰而戰?

是為了「技術地位」而戰?是為了「更低廉的成本」?還是真的為了消費者心中「最適切」的需求而戰?

○六年之後取代夏普在內的日商,登頂液晶電視龍頭的三星,就「感受」到了消費者。以LED電視一役為例。夏普比三星更早開發出LED技術,但是三星認為, 消費者其實對於畫面品質的感受度已差不多,可能還更埋單電視變薄,能掛在牆上的好處。於是,三星大膽使用,成本較低,LED晶粒用量只要夏普直下式技術約 六成的側光式技術,把畫面亮度品質「打折」,並把產品做更薄。最後的結果是,三星迅速讓LED電視吃下全球六八%的市場,它也順勢成為老大。

仍有機會翻身!靠鴻海控制成本專長,能取得平衡點

哈佛商學院教授揚米.穆恩(Youngme Moon)就提出「滿意度過剩」的觀點:「業者給予消費者過多的,卻不一定是消費者真正在乎的。」夏普就是敗在這一點。

現在,這家被郭台銘寄予厚望的老公司,是蘋果的第二供應商, iPad面板訂單也有意自三星轉出到夏普。長線而言,如果六十吋大電視能在明後年快速起飛,工廠的效益將會發揮。雖然在反轉向上的轉捩點出現之前,郭台銘 得先準備「一缸子銀彈」,夏普短期債務逼近一兆四千億日圓(約合新台幣五千四百億元)。

整個日本引頸期待的是,四月上任的奧田隆司將如何解救夏普於百年浩劫,「他只能先止血、觀察,至少一年不會有激進的大作為,」一位面板總經理說。但,在這 段時間內,若重視技術的夏普,與專長在成本控制的鴻海的合作,能再找到一個平衡點,提供出客戶真正需要的產品。百年歷史的夏普,仍有機會翻身。

【延伸閱讀】全球液晶之父,百年來屢創第一——夏普創新大事紀

年份╱事件

1912創辦人早川德次在東京創業,開發出日本自製的第一支「自動鉛筆」

日本第1台黑白電視1951與美國RCA合作後,開發出日本首台黑白電視機,也揭開日本家電神話序幕

1959著手開發太陽能電池

日本第1台彩色電視1960夏普量產彩色電視機

1962推出日本第一台電子微波爐1973推出全球第一台液晶顯示計算機

全球第1台液晶彩色電視1987夏普最重要的一年,推出全球第一台液晶彩色電視,後來贏得「液晶之父」稱號

1992全球第一台液晶攝錄影機2003液晶電視全球市佔率達五成2006全球第一座八代線面板廠量產

2009全球第一座十代線面板廠量產2011出現成立以來最大虧損三千七百六十億日圓

爆發百年史上最大裁員潮2012引入鴻海集團、郭台銘等外部資金,第三季醞釀史上最大規模裁員資料來源:夏普

夏普 只想 技術 反被 消費者 消費 淘汰
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郭台銘陷夏普股價暴跌泥潭 投資浮虧近七成

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者證實,該公司與鴻海集團之間的入股協議內容沒有改變,仍按此前的方案執行。

在夏普否認之前,郭台銘釋放出「夏普股價持續重挫,主動提議鴻海集團可重新議價入股」的信息,雙方在這一問題上截然不同的表態讓外界懷疑在現實利益面前,合作關係出現分歧。

「百年老店」股價暴跌

今 年,夏普將迎來公司100週年,不過這家「百年老店」正受到日本市場的「六重苦」(日元升值、法人稅率、自由貿易協定、勞動限制、環境限制、電力不足)。 在這一經營環境下,夏普坦言對新型商業環境與市場的應對能力和反應速度都存在著不足,而且在日本市場以外的全球市場也沒能發揮出該公司的長處。

在今年3月雙方達成的協議中,鴻海同意按每股550日元(約7美元/股)的比例,以670億日元(約8.5億美元)換取夏普約10%的股權;而截至昨日上午收盤,夏普股價跌破180日元。鴻海集團所持10%股份,大幅縮水接近70%。

郭台銘再也坐不住了夏普股價不僅使其巨額入股資金打折,還直接拖累了鴻海的股價。夏普發佈今年第二財季季報後,當日鴻海股價跌近80元新台幣,鴻海集團旗下鴻海、鴻準、奇美電、廣宇、建漢等公司單日市值共跌去近475億元新台幣。

有消息稱,郭台銘近日一直在日本斡旋,而「雙方達成重新議價的共識」後,鴻海立即發佈了這一穩定股價的「利好」消息。

從 昨日夏普給本報記者的回覆來看,雙方在這一問題上仍舊存在分歧,「協議沒有改變」成為夏普統一對外的口徑,而對於這一表態與郭台銘釋放的信息 相左,夏普則拒絕給予回應。消息還稱,鴻海方面還透露,如果夏普願意出售更多股份的話,鴻海樂意協商。郭台銘則公開表示,預計最晚在明年3月31日之前會 有結果。

日企復甦之路仍然漫長

事實上,處在扭虧關鍵期的夏普,急需鴻海的資金注入。業績報告顯示,2012年4月~6月,夏普公司最終財政赤字為1384億日元(約合13.6億美元),公司計劃削減5000個職位,約佔全球員工總數的9%,這將是上世紀50年代以來的首次大規模裁員。

夏普中國方面則向本報記者強調,夏普預計通過地產地銷的深度開發和中小型液晶面板事業的擴大等,實現今年營業額同比10%以上的增長。

而部分日本企業的轉型已初見成果。松下、東芝、三菱電機、日立、NEC幾家日本企業2012年第一財季(4~6月)的業績報告均有回暖跡象,但外界認為,日本電子企業復甦之路仍然漫長。


郭臺 臺銘 銘陷 夏普 股價 暴跌 泥潭 投資 浮虧 虧近 七成
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飛日本夏普、上電視、求記者 郭台銘一一九小時危機總動員

2012-8-13  TWM




危機處理,誰能像郭台銘一樣精準?近半年來鴻海股價深受夏普虧損牽連,始終抬不起頭。眼見夏普二千五百億日圓的驚人虧損就要公布,郭台銘只剩一一九小時,可以在台股開盤前捍衛鴻海股價!

撰文‧楊卓翰

八月一日星期三下午,距離下周一(八月六日)開盤倒數一一九個小時。蘇拉颱風正要來襲,鴻海集團董事長郭台銘卻匆忙搭上松山機場的專機,在狂風暴雨中直飛 日本東京。這一趟行程,他非去不可。過去四個月,為了入股夏普,鴻海集團帳面每天平均虧損新台幣一億元。危機的源頭,就在三千公里外的日本。

郭台銘在今年三月宣布用個人名義質押股票,買下日本夏普堺工廠五○%股權;這條十代面板生產線因為太過先進,空置產能,苦無客戶,夏普樂得脫手。交換條件 是,鴻海集團得以用六六九億日圓(約新台幣二五○億元)購入夏普九.九八%的股權,打算進入董事會。業內人士指出,郭台銘以為買下堺工廠這個燙手山芋,夏 普就能止跌,既能得到面板技術,又能得到夏普經營權。沒想到,事與願違。

倒數一百小時

颱風天飛日本 達成議價共識就在颱風天郭台銘登上飛機那一刻,鴻海在三月以每股五五○日圓買下的夏普股價已經跌了一半。這家曾經以面板技術叱咤全球的百年企業,市值跌只約剩二千億日圓(約新台幣七六○億)。這還只是開始,夏普的股價,才正要崩跌!

八月三日,夏普公布預測,全年虧損達二千五百億日圓(約新台幣九五○億),比起去年虧損還要增加將近一倍。當天,夏普股價大跌二八%,每股一九二日圓,創 下歷史最低價位。而鴻海手上的夏普股份,只剩當初三五%的價格,第二季六十四億元的帳面損失,鴻海要全吞下。若夏普不止跌,郭台銘的持股質押,也面臨追繳 斷頭壓力。

公、私兩邊都面臨危機,在暴風雨中,郭台銘不得啟動一連串的危機處理。

「我們必須和夏普的股價馬上切割。」鴻海發言人邢治平說:「就算是颱風,這次行程也絕對不能延。」郭台銘更透露,夏普的虧損他們「都有情報」。而為了讓這 次會議能如期舉行,他的機隊建議提早到八月一日下午兩點半,趕在颱風警報發布前出發。八月二日,郭台銘一早就在東京會見日本政府經濟官員探聽官方意向,但 行程中最關鍵的,還是八月三日和夏普高層的會議。

當天會議,夏普會長(董事長)片山幹雄和前會長町田勝彥特地從大阪趕到東京出席。據郭台銘事後轉述會議結論,夏普主動提出了慷慨的「重新議價」,讓鴻海不 用按照原本的高價履約。這代表,鴻海不用認列夏普第二季的帳面虧損;而且,鴻海集團未來一到兩年,還有可能用更低價位,購入夏普將近一○%的股權。半年來 籠罩著鴻海的利空,瞬間消失。

倒數六十小時

要求媒體專訪 打出苦情牌這對鴻海是天大的好消息,八月三日台灣時間下午五點開完會,邢治平馬上在公開資訊觀測站發出重新認股的重大訊息。

眼見夏普案就要撥雲見日,路透當晚的一篇報導卻再添烏雲。邢治平說,日本夏普公關可能因為還不知道當天的決策,在下班後對路透記者表示:「沒有重新議價這回事!」消息一出,市場再度陷入混亂,倒數時間只剩六十個小時。

為了不讓這趟日本行功虧一簣,郭台銘馬上拿起電話撥給他的媒體朋友。這次,他不只是要開記者會,他還要求上電視節目專訪。

郭台銘聯絡的對象是陳文茜,兩人多年以來合作順暢,郭台銘甚至首度敞開鴻海總部接受陳文茜獨家專訪;面對郭台銘的不情之請,陳文茜自然相挺。「我跟她說,(專訪)一定要在禮拜天。因為禮拜一股票市場就開了……這麼大的事情,不能拖,一定要澄清!」郭台銘說。

八月四日半夜十二點,東森新聞台才收到消息,郭台銘確定「接受」專訪。據透露,陳文茜的節目做這麼久,第一次遇到這種情況。「陳文茜連要問什麼問題,都沒 時間討論!」東森新聞台副理王涵禛說,因為郭台銘的一通電話,她要在十二個小時內為郭台銘準備好攝影棚。八月五日晚間這場採訪播出時因為太臨時,甚至連節 目名稱都來不及取好。

但陳文茜不用怕準備不夠,因為郭台銘自己捧著一疊厚厚的資料上場,準備要將投資案徹底講清楚。

八月五日的節目中,郭台銘除了重申自己個人投資的夏普堺工廠進行得非常順利,也再三確認鴻海可以重新議價。他還自信地指出,現在夏普會有利空,是因為鴻海 還沒有介入經營,引進控制成本的文化。「等到我們合作漸入佳境,股價漲了好幾倍,你們可不要後悔現在賣掉!」錄完影後,距離開盤只剩十七小時。他沒喝一口 水,馬上到樓下大廳接受聞訊而來的大批媒體採訪。只見對記者一向嚴肅,甚至數度提告的郭台銘,竟使出苦情攻勢:「媒體朋友們,我錯了,我告了你們,犯了最 大、最不應該犯的錯。」他強調,鴻海在走一條沒有台灣企業走過的路,「你們就不能行行好,寫兩個好字嗎?」「多給我們一些鼓勵嘛!」

倒數十二小時

會面明星分析師 外資也背書就在郭台銘接受專訪時,明星外資分析師──巴克萊亞太區科技下游硬體產業首席分析師楊應超正在旁邊的辦公室待命。恰巧人在台北的楊應超,本來在飯店只差五分鐘就要退房回香港,聽到郭台銘要上電視的消息,馬上延後班機,親自到場了解情況。

郭台銘錄完影後,私下和楊應超談了許久。當天晚上,距離開盤倒數不到十二個小時,楊應超對全球外資發出熱騰騰的最新報告,其中確定鴻海得以重新議價,利空 消失,之前超跌的股價應該回歸基本面;並看好下半年iPhone 5的出貨量,認為鴻海股價未來十二個月有五三%的上漲空間。

八月六日早上九點整,股市開盤,接下來的發展都在預料中:鴻海、鴻準等股價漲停鎖死,郭台銘一一九個小時的危機總動員,在第一天就救回了六七九億元市值。 不過,郭台銘雖然挽救了鴻海集團的股價,卻扭轉不了夏普的命運;八月六日日股開盤,夏普延續前一周的跌勢,繼續跌破谷底,再跌六%。

元大金控分析師陳豊豐觀察,夏普股價止不住的連跌,就代表了市場對鴻海入股這件事的不信任。「可以看出來,郭台銘這次發言比較情緒化,但是基本面還是不明 朗。」陳豊豐說。另外,他也指出,夏普不願意讓鴻海進入董事會,等同執行長的社長奧田隆司又在關鍵會議缺席,郭台銘所說的台日文化融合,可能要等更久的時 間才會發酵。

郭台銘這次精準的危機處理,讓鴻海股價大反攻。但激情退去後,真正的挑戰才要開始。日本夏普的態度曖昧不明,經營階層與債權銀行可能出現拉鋸,未來這種危機管理的情況可能會常出現,郭台銘的私人飛機可能要二十四小時保持待命了!

鴻海股價深受夏普虧損拖累──鴻海近半年股價與夏普交易大事紀

03╱27

鴻海集團宣布以669億日圓購買夏普股份;郭台銘以個人名義投資十代線工廠。

06╱18

郭台銘在股東會表示將提高夏普投資金額,希望能再加碼。

06╱23

鴻海公告因夏普股價下跌,已經造成26億元帳面損失。

06╱26

夏普社長奧田隆司表示不會接受鴻海再注資。

08╱03

鴻海宣布3╱27的履約價無須履行,當晚夏普發言人卻「不同意鴻海提出的事實」。

08╱05

郭台銘親上火線,說明日本同意在未來完成重新議價。

08╱06

夏普發言人堅稱夏普尚未同意重新議價,雙方陷入羅生門。

08╱07

夏普仍未就鴻海投資案發表任何進一步評論。

日本 夏普 、上 電視 、求 記者 郭臺 臺銘 銘一 一一 一九 小時 危機 總動員
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夏普南京工廠或面臨調整 業績告急

http://www.21cbh.com/HTML/2012-8-23/xNNDE1XzUwNDAxNg.html

繼奧林巴斯、索尼、松下等日本電子企業因業績下滑啟動全球裁員後,又一家日企陷入裁員風波。

8月21日,據日本媒體報導,由於面臨 嚴重的資金短缺,夏普裁員計劃將擴大到1萬人。這其中包括南京的夏普液晶電視工廠或被轉讓給鴻海,約有1500工人可能面臨被裁員。對此,夏普中國相關人 士表示,裁員至萬人和南京工廠出售給鴻海消息不屬實,一切以日本總部消息為準,目前能確定的是裁員5000人。

此前,夏普宣佈的5000人裁員計劃將在2013年3月之前完成,佔員工總量的約9%,這是這家企業62年以來首次裁減人員。

已有近百年歷史的夏普目前正陷入空前的困境。

夏普第二季度財報數據顯示,公司現負有帶息債務1.25萬億日元(合126億美元),比去年同期增加了3倍。

為了增加現金流,夏普3月宣佈與台灣鴻海精密工業公司展開資本和業務合作,不過,業務重組或許已經不能挽救夏普的經營「告急」,因此急需通過拋售提升業績。

多家國外媒體報導,由於鴻海要求將出資比例從9.9%提高到20%左右,夏普正考慮將日本之外的彩電組裝廠、液晶模組廠也轉讓給鴻海。其中,包括位於中國南京和墨西哥的電視機組裝廠,這可能導致夏普再削減約3000個工作崗位。

如果這兩家電視工廠最終出售,加上本月早些時候宣佈的5000人裁員計劃,夏普的最終裁員總數將達8000人,約佔其全球員工數的15%。

據悉,南京的工廠與墨西哥工廠員工均為1500人左右。夏普稱考慮全員隨廠加入鴻海,但鴻海方面並未就是否全員接納現有南京員工作出聲明,南京夏普工廠的員工仍然面臨被裁掉的可能。

夏普中國公司相關人士在接受《每日經濟新聞》記者採訪時表示,追加裁員至萬人和南京工廠將出售給鴻海的消息都不屬實,一切以日本總部的通知為準,目前能確定的是裁員5000人。

夏普南京工廠一名生產主管對記者透露,只是聽說了裁員的傳聞,目前生產都很正常。

資深家電行業專家洪仕斌對記者表示,產業結構、人口結構、金融政策結構三重因素導致了日企的敗退。「這些企業產業過於集中,且採用封閉式的經營模式,已不再適應快速發展的市場環境。」


夏普 南京 工廠 面臨 調整 業績 告急
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鴻海‧夏普 緊急時刻

2012-9-10  TWM




一場戀愛談了156天,卻在最後一刻變了調。

郭台銘旋風訪日96小時,一通電話、一頓晚餐、一個技術性缺席的重要會議,最後在一場沒有主角的記者會中,震撼台、日。

所有的人都在問,到底鴻海、夏普談判怎麼了?

透過專訪夏普社長奧田隆司,還原96小時談判觸礁的真相,揭開郭台銘刻意爽約背後的謀略。

撰文‧賴筱凡 譯者.孫蓉萍 研究員.楊政諭八月三十日,這天日本大阪?市的天氣炎熱,但在夏普十代線面板廠外,台灣與日本媒體記者已經來了一一○人,所有人都在期待。當天,來自台灣 的鴻海將與夏普發表聯合聲明,在場大半的日本記者幾乎都從東京趕來,甚至東京電視台新聞節目主播也親自前來連線採訪,縱使?工廠(夏普十代線面板廠)外搭 起了帳棚,讓記者們乘涼,但仍擋不住現場高度期待的熱烈氛圍。

搭著接駁車進入?工廠,會場擺滿了桌椅,空間不小,但攝影記者多到連站的地方都難找。於是,下午一點半、兩點半,時間一分一秒地過去,直到三點,鴻海一位 女性員工抓起麥克風,說了一段話,讓台灣記者們都跳腳,連日本口譯都大吃一驚,我們急著要翻譯,這時才知道,原來鴻海董事長郭台銘不來了。

這對身為日本記者的我來說,是前所未有的經驗,根本就是不可思議,鴻海、夏普談判破裂的負面解讀聲音,傳了開來……。

緊急九十六小時

台日投資史上規模最大的投資案生變?

這是《東洋經濟週刊》記者前野裕香筆下的採訪日記。打從三月二十七日鴻海、夏普宣布合作起,台日媒體對於「鴻夏戀」的關心,就沒有少過。不僅這是台日投資 史上規模最大的投資案,對於要將源自本土、神聖的一流國際品牌股權出售給台灣人,由台灣人出手援助百年企業夏普,這對日本人是再大不過的新聞了。

就在郭台銘訪日第四天,台日媒體關注度被炒到最熱的時候,大家都在期待,懸宕一個多月的投資案,就要有答案了。然而,郭台銘選擇用缺席、取消記者會,留下滿場疑問。所有的人都在問,到底鴻海、夏普之間發生了什麼事?

答案,就在鴻海、夏普合作關係拉警報的緊急九十六小時裡。

把時間倒回八月二十七日,郭台銘的私人專機緩緩降落東京羽田機場,從鴻海宣布入股夏普以來的一五六天裡,這已數不清是第幾次,郭台銘又因夏普踏上日本。

技術性不見奧田

郭台銘有意?還是無心?

只是,這天與先前的保密行程大為不同,還沒完成入境審查,已經有一群日本媒體守候在外,就為了能採訪這個有「成吉思汗」之稱的科技霸主,入境手續才剛結 束,郭台銘已經被大批媒體包圍到動彈不得。勉強擠出笑容,耐著性子以禮相待,面對大批媒體不斷詢問入股夏普價格,郭台銘笑著對媒體說:「我要的不只是單純 投資。」接下的情況如何?︽東洋經濟週刊︾專訪夏普社長奧田隆司,幫我們還原了當時的狀況(詳見一二○頁)。

由於郭台銘行程滿檔,遠在大阪總部的夏普社長奧田隆司,當下只能先給郭台銘打了電話,「電話裡頭,我們說好,對外發言、媒體報導,要遵守紳士協定。」奧田 隆司接受專訪時透露,那通電話裡,對於投資金額、合作方式,什麼都沒談,只相約遵守基本禮儀,簡短對話後,結束了通話。

當時奧田隆司以為,一切都按照計畫走,「(郭台銘訪日)大約一周前,鴻海的負責人來日本時,就傳達了八月底雙方能發表聯合聲明的期待。」那是八月五日,蘇 拉颱風剛離開台灣,郭台銘大動作地找上媒體人陳文茜做專訪,釋出入股夏普價格重議的消息,震撼市場,也才有了這次八月底的會晤。

八月二十九日晚上八點,大阪的某家餐廳裡,奧田隆司默默現身,這晚,他要宴客,座上賓是剛從東京來到大阪的鴻海副總裁戴正吳,奧田隆司劈頭就問:「郭董事 長呢?」只見戴著招牌眼鏡的戴正吳,笑了笑,淡然地說:「他在東京很慘。」戴正吳向奧田社長轉述了台日媒體連日來對郭台銘的追逐,幾近瘋狂,「他被三輛摩 托車、兩部汽車追,郭台銘說:『他們簡直是狗仔。』」而媒體不斷提出的問題都在投資價格繞,「這些問題,他(指郭台銘)已經聽膩了。」郭台銘走不出下榻飯 店?

合作協議談判暫緩,記者會中途喊卡儘管如此,鴻海、夏普的正式磋商隔日就要上場,直到這一刻,奧田隆司連郭台銘的面,都還沒正式見過,除了幾次視訊會議,與兩天前的那通紳士約定的通話,說穿了,奧田隆司根本還隔著一層面紗在與郭台銘談事情。

當晚,奧田隆司簡單與戴正吳就隔日會談議題交換意見後,這場晚宴就結束了。那一晚,其實郭台銘已經來到?市,雙方距離近在咫尺,但奧田隆司仍沒能見到他。

八月三十日,明明日本迎接初秋的「納涼祭」已落幕,溽暑卻沒有要結束的意思,一早就是三十度以上的高溫,將人曬得浮躁不安。早上九點一到,會議室內,夏普 的人已經坐定,夏普前會長、也是與郭台銘簽署合作協議的町田勝彥列席,奧田隆司與負責鴻海聯絡窗口的夏普常務執行董事經理本部長大西徹夫,內心各自盤算著 待會兒要談的合作條件。

然而,電話突然響起,那是郭台銘打來的,「我沒辦法從(投宿的)?市麗嘉皇家飯店走出去。」郭台銘已經沒有時間了,他還得與?市市長會面,中午還要接待前副總統蕭萬長領軍的參訪團。

就這樣一句話,郭台銘技術性地婉拒出席這場被視為訪日四天最高潮的會議。奧田隆司沒有太多時間錯愕,他必須把握機會,抓著代替郭台銘出席的戴正吳,就先前討論過的內容,希望能談出雙方合作的結論。

後續發生的事情,如同外界看到的,一場主角缺席的記者會中途喊卡,結果很明顯:鴻海、夏普談判失敗。

那天早上,不到三小時的會談裡,戴正吳只傳達了一件事,「鴻海要先談合作,看如何把夏普轉虧為盈,讓夏普股價上揚,再談出資的事。」奧田隆司不諱言,雙方的會談始終沒有交集。

「光談調整鴻海入股條件,提出有關出資的股票收購金額,時間就不夠了。」因為郭台銘決定不出席記者會,戴正吳必須代打上陣,鴻海、夏普的談判戛然而止。只 是甫回到夏普總部的奧田隆司,就接到郭台銘已離日的消息,又是一陣錯愕;即使馬上提出要與戴正吳見面的要求,卻得到了「沒辦法」的答案。

夏普只要金援

鴻海卻想先合作、再出資

在這連續四天、九十六小時裡,從機場不斷強調雙方合作密切,到刻意缺席與奧田隆司的會議,劇情高潮迭起。看在業內人士眼裡,直言:「奧田從頭到尾都沒搞清 楚,老郭要的是什麼。」其實早在六月鴻海股東會,郭台銘興匆匆地展示夏普大尺寸面板,甚至毫不遮掩地公開喊話,希望可以增加夏普持股,並爭取董事席次。

但是,夏普始終立場都很堅定,不論是六月二十六日公開在夏普股東會拒絕郭台銘的要求,近兩個月更不斷地對外重申「鴻海入股比率九.九八%不會變」。「你看看老郭在機場是怎麼說的,他要的不只是單純投資,他講得很明白,可是日本人聽進去了嗎?」業內人士說。

過去,鴻海是一家靠著不斷購併坐大的公司,尤其鴻海對於投資入股的公司,多半都希望能有一定主導權,即使主要經理人不由鴻海派任,董事會裡也一定要有鴻海 法人代表。「奇美電血淋淋的例子不就還在眼前!為了主導權的問題,郭台銘還打壞與許文龍(奇美實業創辦人)的關係,空耗了兩年。這次再投資夏普,他當然會 記取教訓。」鴻海內部人士說,三家面板廠合併至今,磨合都尚未結束,更何況鴻海投資夏普是跨國大案,不只投資金額高,規模、文化差異更大。

「這對兩家國際大公司合作來說,本來就需要更多的時間,不是三、五個月就能談成。」巴克萊資本證券下游硬體產業首席分析師楊應超幫忙緩頰,在他看來,「三 月二十七日簽約,只是初步的投資約定,後面怎麼合作,再慢慢談嘛。」然而,這件事站在奧田隆司的立場,卻全然緩慢不得。夏普一年內到期的債務,在短短三個 月裡,從五九七九億日圓暴增至七一八八億日圓,想要及時償債,就必須借新還舊。但日本銀行團清一色都開出條件,如果夏普想再融資,必須建立在與鴻海合作的 前提上,縱使日本銀行團已經提供給夏普短期融資,但夏普資金周轉的壓力也更大。

難道鴻海、夏普不先合作的話,鴻海就不金援夏普了嗎?「兩者是必須同時並行的,這不是雞生蛋、蛋生雞的問題。」奧田隆司說。

只是,鴻海、夏普多方合作固然重要,但奧田隆司眼前更急的是金援。因為八月三日夏普公布了最新一季財報,二○一二會計年度虧損黑洞將擴大到二五○○億日圓,夏普營收不斷縮減,虧損卻持續擴大,奧田隆司要有更深的口袋,才能繼續撐下去。

郭台銘為何非拿下夏普不可?

有面板技術,就能抓住人們眼球檢視郭台銘進行購併時,都會使用三套手法拿下主導權,從一開始的以禮相待,到誘之以利,最後更以退為進,在與奇美電及夏普的 購併案上都能看到。「他一開始來談,一定會釋出最大善意,當然也會給你畫大餅,有些小廠在這時就會買帳,但奇美電、夏普這種大公司,問題龐雜,談判不順 利,最後再善用財務壓力、以退為進,來逼獵物就範。」曾與鴻海談過購併的一位總經理透露,郭台銘在談判桌上,有其一套哲學。

郭台銘明明與奧田約好三十日上午要舉行會談,卻臨時以「出不了飯店」為由,對奧田等人爽約,明眼人都看得出他的謀略。試想,被喻為「成吉思汗」的郭台銘, 怎麼可能會出不了飯店大門?事實是,郭台銘一早便搭車離開飯店。郭台銘想要「娶美嬌娘」,卻刻意爽約不到,讓奧田隆司急著說,他可以到台灣談,顯見郭台銘 以退為進策略奏效。

回歸到原點,究竟鴻海為何非拿下夏普不可?「這與他當初為什麼買奇美電的道理一樣,就是面板。可是,夏普與奇美電很大不同的一點是,奇美電後來在 iPhone、iPad的關鍵技術,遲遲達不到蘋果的要求,最後失掉訂單;但夏普手上的技術,卻比奇美電領先很多。」面板業內人士說。

其實,郭台銘也曾多次對外表示,夏普的技術、產品很好,就是不懂行銷、不會賣東西;加上夏普生產成本相對高,面對韓廠搶單,競爭力自然不如人。一名面板廠 主管就曾說過,「夏普的面板廠,如果沒有鴻海進去,生產成本怎麼可能贏台灣。」掌握面板就抓住未來科技戰爭的利器,已是無庸置疑的趨勢,不管是五九九美元 的New iPad,抑或是一九九美元的Google平板,都有近四○%成本用在採購面板上,「想要在下一輪科技新品卡位的品牌廠,無不積極耕耘與面板廠的合作關 係。」一位面板廠副總說。

占盡優勢 擺弄謀略

一切都會在郭台銘掌握之中?

然而,原本一場台日都給予高度祝福的「鴻夏戀」,才剛要牽手,就開始鬧彆扭,郭台銘突然缺席記者會,更已在日本媒體留下負面印象。然而楊應超認為,「鴻夏戀」之於郭台銘,一點也不急,就算「鴻夏戀」告吹,對鴻海影響也很有限。

購併案成功要素有四:縝密計畫、專家參與、絕對保密、強大執行力,檢視這一五六天以來,郭台銘不僅頻頻對外放話,動輒找單一媒體放消息,先是說第二季不須認列投資虧損,後又發布重大訊息解釋,認列之虧損將回沖,儼然整份合約已經不存在。

倘若鴻海、夏普合作案要能談下去,郭台銘勢必要重新省思這一五六天的操盤與布局,否則就會如同日本媒體眼中看到的,前野裕香這麼寫著,「在新幹線月台看到 他時,就好像散發著光芒,結果卻讓上百名記者等了好幾個小時後,取消記者會,這真的相當令人難以置信。」在鴻夏戀過程中,郭台銘放話、擺姿態、最後怪罪媒 體,郭台銘占盡一切優勢,謀略很深,最終會如何?大家都等著看。

完美互補,也是極端差異在郭台銘的眼中,鴻海與夏普或許具備完美的互補性;但國內不少業界人士指出,完美互補的反面,也就意味著雙方存在本質上、文化上的極端差異,而這才是鴻夏案能否成局的關鍵。

對比近日郭台銘與夏普社長奧田隆司的對外發言,不難體會鴻、夏之間的巨大鴻溝。「介入經營,夏普股價上看2000日圓!」這是郭台銘的喊話,霸氣十足;而奧田在回應各方媒體質問時,則一律謹守「不出惡言」、「迂迴保留」的基本原則。

郭台銘是「黑手」出身,慣於追求極致效率,其發言或許只是符合效率原則,不惜以衝撞的姿態達成目標;然而,日本人的民族性通常拘謹而尚禮,即使是在遭遇三一一世紀震災後,民眾不願、也不會輕易失態。

當拘謹的日本商人遇到敢衝敢撞的台灣黑手富豪,是會接受、猶疑,或者從骨子裡覺得反感呢?

(楊紹華)

談判觸礁! 小時還原現場

雄心 8月27日

飛抵東京羽田機場,面對守候的日媒,郭台銘說:「我要的不只是單純投資!」

得意 8月28日

郭台銘意外現身NEC總部,得意地說:「鴻海將斥資購買NEC的面板專利。」

變局8月29日

鴻夏會談前夕,奧田隆司與戴正吳晚宴期間,談話內容仍不離出資價格,未能深入談及經營層面,為隔日郭台銘的技術性缺席,埋下伏筆。

作態 8月30日

早上:原訂九點郭台銘將與奧田隆司進行合作磋商,郭台銘卻以「無法出飯店」為由拒見。

下午:逾百名記者在?工廠等候,卻不見郭台銘出現,中外媒體嘩然,郭台銘匆匆返台。

反擊 8月31日

郭台銘主動找上晚報對外放話,更連續三日抨擊夏普只要錢。

整理:賴筱凡

156天 郭台銘對夏普使三手段,就為取得主導權!

手段1 雪中送炭

3月27日,鴻海宣布以每股550日圓,取得夏普9.98%股權,並買下夏普虧損主因的十代線?工廠,助其解困。

手段2 誘之以利

6月18日,鴻海股東會展示夏普面板電視牆,宣稱若由鴻海組裝,夏普提供面板,將可用超低價搶市,並希望能增加持股,以爭取董事席次。

手段3 以退為進

6月26日,夏普股東會明確婉拒鴻海增持股權,不讓鴻海進入董事會,兩個月談判原地踏步。於是,郭台銘讓奧田碰軟釘子,夏普股價大跌,奧田大為緊張。

郭台銘的盤算:

就是非拿下夏普不可!

目標1:取得關鍵面板技術,目標2:夏普產品組裝訂單。

目標3:聯合日廠,制衡三星。

不論三套劇本怎麼演,鴻海都有利!

鴻夏戀3套劇本推演

劇本1.鴻海投資夏普的價格進一步調低,但鴻海仍維持9.98%的夏普股權;雙方並取得更進一層合作,包括收購更多夏普工廠。

對鴻海影響

1. 取得夏普先進面板技術,鞏固蘋果iPhone、iPad訂單。

2. 收購夏普工廠,取得手機、電視等代工訂單。

對夏普影響

1. 組裝生產委外鴻海,大幅提高夏普生產效率及競爭力。

2. 以速度著稱的鴻海執行力,將進一步帶動夏普內部的變革。

劇本2.鴻海不投資夏普,但與其保持合作夥伴關係,包括產品外包(像電視、白色家電、電腦、手機等),甚至是技術移轉。

對鴻海影響

1. 將夏普先進面板技術移轉至鴻海旗下面板廠。

2. 為夏普代工組裝手機、電視等產品。

對夏普影響

1. 技術移轉將縮小其他競爭者與夏普的技術差距。

2. 代工訂單委外,有助於夏普生產成本降低。

劇本3.鴻夏戀談判破裂,雙方從此結束合作,可能性極小且不合理,但仍有可能發生。

對鴻海影響

1. 沒有實質衝擊,鴻海須另行扶植面板廠。

2. 嚴重打擊鴻海國際形象。

對夏普影響

1. 面臨銀行團抽銀根壓力,資金周轉有疑慮。

2. 夏普虧損情況,可能難以改善。

鴻海 夏普 緊急 時刻
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夏普獲46億美元銀行貸款 富士康或放棄投資

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/01/233268.html

北京時間10月1日晚間消息,業內分析人士表示,在夏普獲得兩家日本銀行3600億日元(約合46.4億美元)的貸款後,富士康很可能放棄購買夏普股份的計劃。

夏普上週五宣佈,已與公司主要債權人瑞穗實業銀行(Mizuho Corporate Bank)和三菱東京日聯銀行(Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ)達成協議,兩家銀行將向夏普提供3600億日元的貸款。

對此,有業內人士稱,富士康很可能退出此前宣佈的購買夏普股份的計劃。富士康今年3月宣佈,將以670億日元(約合8.54億美元)的價格收購夏普9.9%的股份,相當於每股550日元。但隨後夏普股價一路下跌,因此富士康8月3日表示,將與夏普重新討論投資價格問題。

8月底,鴻海董事長郭台銘親赴日本,與夏普商討相關事宜,但雙方並未達成一致。

郭台銘隨後在接受媒體採訪時稱,鴻海與夏普的合作不僅僅是一筆簡單的資本投資,鴻海希望能夠獲得夏普更大的管理權。

夏普週五對此表示道,儘管此次獲得了銀行貸款,但夏普與富士康的談判可能仍將繼續,直至明年3月的最終期限。而兩家公司均表示,即使此次無法達成投資協議,兩家公司將來也會繼續合作。

美國投資銀行Sanford C. Bernstein分析師阿爾伯特·摩爾(Albert Moel)稱:「兩家公司一直保持談判狀態,直至出現一個退出窗口。而此次銀行貸款就為雙方提供了這樣一個出口,如今兩家公司對這筆投資交易都不是很迫切了。」

摩爾還稱:「我認為,郭台銘此前是真心想達成這筆交易,但沒有想到夏普股價會如此大幅縮水。」上週五,夏普股價一度報於194日元。年初至今,公司股價已下挫71%。


夏普 46 美元 銀行 貸款 富士康 富士 放棄 投資
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夏普面臨創紀錄虧損,可能被迫尋求政府救助

http://wallstreetcn.com/node/19663

夏普面臨創紀錄虧損,可能被迫尋求政府救助

由於面臨潛在的破產威脅,夏普可能被迫採取最後手段——向政府求助。

彭博社,由於陷入巨額虧損,且2013年將有2000億日元的可轉債到期,夏普可能被迫向政府支持基金——日本企業再生支援機構(ETIC)或是產業革新機構(INCJ)申請援助。此外,夏普未能敲定富士康的670億日元股權投資。

日本電機產業諮詢公司產業創成諮詢(Sangyo Sosei Advisory Inc.)社長佐藤文昭說:「考慮到(企業破產)對經濟的潛在衝擊,日本政府別無選擇,只能幫助需要資金救助的公司。如果夏普破產,將帶來大量就業崗位損失,包括供應商方面的就業損失,這種衝擊不能忽視。」

夏普11月1日警告說,今年度(2012年4月-2013年3月)公司可能面臨4,500億日元損失,將超越上年度的3,760億日元,創史上最大虧損紀錄。夏普說,對其能否繼續生存下去存在「重大懷疑」。

如果政府向夏普提供救助,那麼夏普將步入日本航空(JAL)後塵。2010年,企業再生支持機構向申請破產重整的日本航空注資3500億日元,這使得私人股東被掃地出門,但公司得以繼續存活。

由於日本電子行業需求低迷,且面臨來自三星和蘋果等公司的激烈競爭,加上日元升值侵蝕企業利潤,去年,索尼、松下和夏普均出現創紀錄虧損。為求生存,日本電子消費產品企業已紛紛採取裁員和關閉工廠等應對措施。

截止9月30日,夏普總計有55216名員工。


夏普 面臨 創紀錄 虧損 可能 被迫 尋求 政府 救助
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高通入股夏普 美、日、台抗韓聯軍大洗牌 即使「鴻夏戀」生變 郭台銘仍是贏家

2012-12-17  TWM
 
 

 

高夏戀成局後,鴻夏戀到底如何演變,引起市場關切,從夏普將堺工廠與母事業分開處理的原則下,鴻海入股夏普的機會已更加渺茫。不過郭台銘入股大阪堺工廠推動的大電視計畫,已大大改變全球電視產業生態,也讓鴻海成為美日台聯盟的抗韓大將。

撰文‧林宏文

日前高通確定入股夏普,預計投資九十九億日圓(約合一.二億美元),取得夏普五%左右股份,紛擾快一年的「鴻夏戀」,終於出現新的進展。接下來,鴻夏戀將面臨更大變數,美、日、台聯合陣線的戰鬥位置也重新排列組合,國際大廠聯合對抗三星的大戲,更加高潮迭起,將是二○一三年最重要的年度大事。

高通入股夏普,基本上是各取所需,對雙方都有加分的效果。對夏普來說,一方面當然是希望藉高通的資金挹注,解決其財務缺口;另一方面,也可透過高通在行動裝置IC的優勢,強化未來中小尺寸面板的出海口。

從高通角度來看,入股夏普的策略性意義就更高了。高通原本就專精於行動通訊上的各種IC,這些布局,讓高通占據全球3G行動通訊的龍頭,市值甚至超越英特爾;不過,高通在面板技術的投資也很早就展開,但成績卻一直不理想。

高通的下一步?

掌握面板技術 強化行動方案高通會布局面板,主要是IC與面板顯示器的關係相當密切,如何研發出省電的裝置,已是行動產品最重要的需求。高通在面板的布局上,早先是與正崴合作,共同成立高強光電,高強光電位於桃園龍潭科學園區,為全球第一座四.五代Mirasol顯示器製造廠;○九年二月正式投產後,由於生產良率一直不佳,去年六月,高通買回正崴全部持股,Mirasol顯示器由高通獨資研發及生產。

今年七月,高通宣布停止生產Mirasol,未來改以技術授權為主,高通的面板開發計畫,終因量產不順無法問世。

因此,此次高通入股夏普,就是希望掌握中小尺寸的面板顯示技術,並且藉由夏普既有的中小尺寸面板實力,強化在行動解決方案上的能力。

至於目前正與夏普洽談入股事宜的英特爾,想法也非常類似。因為英特爾要發展行動通訊事業,要開發出省電的產品,以英特爾晶片較ARM耗電高出甚多的情況下,與擁有省電技術的夏普合作,絕對是最佳組合。

至於高通入股夏普案確定後,對於談了快一年的鴻夏戀影響到底如何?就值得探究了。

資策會產業情報研究所所長詹文男表示,鴻海與高通看中的都是夏普的技術,故未來高通與鴻海在夏普技術的爭取上,勢必會因此產生角力;甚至未來鴻海與高通在中小面板的應用布局上,是否產生競爭衝突,都是後續可以觀察的重點。

鴻夏戀的下一步?

進一步合作機會已微乎其微確實,「高夏配」確定後,鴻夏戀的變數愈來愈多,甚至到了破局邊緣。對擁有百年歷史的夏普來說,雖然面臨巨額虧損,急需資金挹注,但每一筆錢背後到底代表什麼意義,非常重要。與鴻海結盟的意義,恐怕更加複雜,讓夏普不得不再三考慮。

鴻夏戀最大的障礙,第一個原因是郭台銘想要介入經營,而且姿態擺得太高,讓夏普社長奧田隆司產生戒心,擔心可能「引狼入室」。更別說兩個集團一強一弱,鴻海營收規模大三倍,連知名策略專家大前研一都認為,鴻海雖僅入股不到一成,但形勢上卻有如併吞夏普。

更重要的意義是,鴻海背後影武者就是蘋果,蘋果執行長庫克最近在接受美國NBC電視專訪時就猛烈批評,認為現有的電視都太過時了,強烈暗示明年蘋果將推出 iTV應戰。

iTV若推動順利,對夏普來說,雖然面板可以去化,但對夏普核心的電視品牌事業卻形成直接競爭。

事實上,過去幾年,夏普之所以業績衰退這麼快,正是因為在品牌發展與面板零組件供應上一直猶疑不定、角色錯亂。不僅讓原本使用夏普面板的索尼、東芝等品牌一一求去,讓夏普的大阪堺工廠面板產能利用率掉至一成,夏普本身的電視品牌市占大幅下滑,更是造成大虧損的關鍵。

因此,奧田隆司很清楚,夏普當務之急除了擴大面板的銷售,更要同步發展本身的電視品牌。所以,在鴻夏戀的談判中,夏普已經明確劃分,堺工廠引進郭台銘個人資金,透過鴻海的大電視讓產能利用率快速提升,止住流血虧損;夏普母公司則全力發展面板等核心技術,首要工作是重振夏普品牌聲勢,讓夏普可以進一步創造更大的價值與利潤。

在夏普確認堺工廠與母事業分開處理的政策主調後,夏普母公司引進高通、英特爾,對於提升品牌及技術幫助最大。而且這兩家公司都是零件供應商,對夏普的終端品牌不會有衝突,也因此,鴻夏戀情的降溫冷卻,基本上已經很清楚。

郭台銘的下一步?

以大尺寸電視優勢重創三星雖然,在高通入股夏普後,郭台銘特別說明,高通入股夏普對鴻夏戀沒有影響,還說幾天前夏普方面就已通知他。不過許多產業界人士都表示,鴻海恐怕已經在夏普入股案中出局。

不過,在鴻海與夏普的談判中,郭台銘並沒有輸,甚至可以說已贏得第一回合。關鍵原因就在郭台銘以個人投資取得堺工廠半數股權後,成功發動大電視的突擊。在面板產業逐步脫離三年來的不景氣,加上六十吋電視的大降價策略,對以三星為首的電視產業生態投下重大變數,更讓郭台銘成為抗韓陣營的大將軍。

郭台銘的大電視計畫,至少有三個大贏家,一是夏普的堺工廠產能利用率已大幅提升至七成,虧損問題迎刃而解;二是在美國發動價格戰的Vizio,銷售量大增,市占明顯超越三星,有機會再度取得龍頭地位;三是鴻海與郭台銘都受惠,尤其是郭台銘低檔入股堺工廠,在面板景氣逐漸回升下,將是獲利最大的贏家。

其實,夏普、Vizio及鴻海郭台銘這三方的組合,也是當今全世界面板、電視品牌及組裝廠中,獨一無二的超級夢幻組合。因為全球僅有的夏普十代線,最佳切割尺寸是六十及七十吋,價格也最便宜;加上Vizio在美國向來以低於韓、日三成售價的超值定位,以及全世界最具經濟規模及價格競爭力的鴻海,讓這張牌一出手就震驚全市場。

事實上,六十吋大電視的策略,已成為改變電視產業生態最重要的力量。這場電視大降價行動,好比PC產業在一九九二年,美商康柏(Compaq)發動大降價,結果造成PC產業血流成河,許多體質不佳的二、三線品牌紛紛退出。而之後PC產業開始大幅外包,而價格競爭力更強的雙A(宏碁與華碩)也展現後續成長力道。

透過大電視的降價,鴻海對全球電視龍頭品牌三星造成很大打擊,因為三星若跟著降價,受傷最大的就是三星自己;但若不跟進,市場大餅必然被瓜分。今年六月接任三星執行長的權五鉉,接下來要如何接招,將會傷透腦筋。

鴻夏戀演變至今,雖然郭台銘沒有取得入股百年企業夏普母公司的機會,但至今仍與夏普合作,並已取得重大成績的贏家;至於陷入百年困境的夏普,卻意外成為美、日、台聯合抗韓的戰線中心,未來如何發展,將是一三年最重要的觀察重點。

從歡喜牽手 到「戀情」冷卻?

──鴻夏戀大事紀

2012 3/27 鴻海董事長郭台銘宣布鴻海將以每股550日圓取得夏普普通股,合計持股達9.871%,交易金額669.05億日圓。但之後因夏普股價一路下跌,鴻夏戀並未定案。

7/12 郭台銘的投資公司SIO取得夏普旗下大阪堺10代面板廠(SDP)共132萬股,約46.48%股權,SIO與夏普並列夏普10代廠兩大股東。

8/27 郭台銘赴日與夏普重新討論投資價格,但並未談出結果。

8/31 鴻海公布上半年財報,並表示認列與夏普股權認購合約,損失約新台幣45億元,但7月31日已回轉損失金額,因此對損益並無影響。

11/11 鴻海60吋液晶電視開賣,主要由夏普大阪堺10代廠面板組裝而成,為雙方合作的第一個「結晶」。

12/4 夏普公告年底前將以每股164日圓,向高通發行價值49億日圓的新股,雙方攜手開發顯示器技術。郭台銘表示,不會影響鴻夏未來合作。

整理:楊寶楨

高通 入股 夏普 美、 、日 日、 、臺 臺抗 抗韓 聯軍 洗牌 即使 鴻夏 夏戀 生變 郭臺 臺銘 銘仍 仍是 贏家
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三星將購入夏普100億日元股份

http://wallstreetcn.com/node/22701

三星公司已同意購買陷入困境的日本公司夏普的股份,這將是日本和韓國的主要電子消費產品製造商之間的首次資本合作。

FT報導,三星公司已同意投資100億日元(約為1.07億美元)購買夏普3%的股份,這將使三星成為全球液晶顯示器和電視生產商的最大股東之一。

雙方協議規定,夏普將提供三星最先進的液晶面板,電視和智能手機。該交易將使三星獲得穩定的液晶面板來源,同時夏普也將得到資金支持。

Ace證券公司分析師Hideki Yasuda表示雖然100億日元實在難以滿足夏普目前對資金的需求,但卻給了市場一個積極的信號,電子巨頭三星對夏普的未來很有信心。

一度曾經壟斷全球液晶面板市場的夏普已經意識到了因日元升值,需求下降等帶來的不斷增長的成本劣勢。2012財年夏普年報預計將損失4500億日元,面臨急於尋找投資人獲得資本支持的壓力。主要銀行自去年10月繼續為夏普提供3600億日元的貸款來幫助夏普度過難關。夏普承諾將逐漸裁減員工並在6個月內實現利潤。

夏普的籌資之路並不順利。夏普曾計劃向富士康籌資1325億日元,但由於雙方對股價意見不合最終未能達成協議。更早的向因特爾籌資的計劃也因雙方意見不一致而夭折。去年12月,夏普又向最大的手機芯片製造商高通(Qualcomm)提出出售9.9億美元的股份,並承諾共同開發新一代計算機顯示器業務。

今年夏普將有價值2000億日元的可轉換債券到期,惠譽和標普去年都對夏普的債券降級至垃圾級。去年11月,夏普公開表示由於其平板業務需求低迷,公司對是否有能力恢復運營存在了重要性的質疑。

另外,夏普在日本龜山的製造iphone屏幕的工廠已經暫停運營。BGC Partners亞洲資產新加坡部管理人Amir Anvarzadeh表示,自iphone需求下滑後夏普是首個業務受到牽扯的供應商。如果夏普不能聯合三星或者富士康集團,夏普作為一個獨立的公司去實現復甦的可能性幾乎為零。

三星 購入 夏普 100 日元 股份
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三星入股夏普 雙方各取所需? 三星投資夏普背後的三大盤算

三星入股夏普 雙方各取所需? 三星投資夏普背後的三大盤算  
  

 

從日韓過去交手的經驗來看,多以不愉快收場,夏普這次接受三星入股,它圖的是什麼?三星要的又是什麼?

撰文‧李洵穎、林宏文

春暖花開之際,三星董事長李健熙的長子李在鎔來到日本,與夏普會長片山幹雄談判三星入股夏普事宜。會談中,會議室彌漫著謹慎、謙讓的協議氣氛。面對韓國來的客人,片山幹雄保持警戒姿態;李在鎔則採取低姿態,做出「三讓」政策。

也是三星現任副董事長的李在鎔,不僅提出多項合作方案給夏普選擇,也讓夏普自行選擇決定三星可以持股多少;甚至,一旦有反對聲浪出現,三星就會放棄入股,讓夏普保持決策彈性。

三星的低調策略果然奏效。三月五日深夜,日本媒體傳出三星將入股夏普的消息,六日上午,夏普正式宣布雙方達成資本合作,由三星出資一○三億日圓,取得約三%的夏普股權;夏普則優先供應日本三重縣龜山工廠生產的電視與智慧型手機用液晶面板給三星。

公司債將到期 向外尋求奧援過去日本人和韓國交手普遍留下不愉快的經驗,夏普這次怎會讓三星成為公司第五大股東?

從資金面來看,儘管已獲得美國通訊大廠高通的金援,夏普到今年九月底前,仍將有二千億日圓的公司債將到期,而夏普原本屬意的最大金主鴻海,遲遲無法爽快地送出六六九億日圓,使得夏普不得不再向外尋求奧援。然而,三星的一○三億日圓,相對夏普二千億日圓即將到期的公司債,無異杯水車薪。

撇開資金的問題,夏普長遠考量仍以產品面為主。平板電腦、智慧型手機熱銷,推升夏普的中小尺寸面板比重上升,成為該公司成長主力。所以,應用在平板電腦和智慧型手機的中尺寸面板,就成為夏普最有利的籌碼。

但是,夏普目前最重要的中小尺寸客戶──蘋果,近期在iPhone 5銷售不如預期,致使夏普的龜山一廠產能利用率下滑不到五成,急於改善營運的夏普,勢必得向外尋找另一可靠的國際品牌合作,也是不得不為的事。

二○一三年初,蘋果的iPhone 5銷售不如預期,市場原先估計第一季iPhone 5出貨量約四千五百萬支,然而由於降價的iPhone 4S銷售擠壓新機,使得iPhone 5出貨下修至不到二千五百萬支。

「現實是殘酷的!」研究機構WitsView顯示事業部協理邱宇彬指出,除了蘋果之外,三星無論是手機、平板、電視的品牌力量都十分優異,勝過夏普目前在各終端產品市占率,三星無疑是一大面板出海口。

﹁花小錢﹂解決產能、技術問題反過來看,三星投資夏普則有三大理由。第一,面板產業歷經三年不景氣,如今產能開始趨緊,即將步入缺貨的景氣循環,而夏普堺工廠又是全球面板業唯一的十代線,在六十吋大面板供應占有極其重要的戰略地位,三星有不得不出手的壓力。

此外,去年夏普堺工廠引進鴻海董事長郭台銘的個人資金,並讓出堺工廠一半產能的利用權,鴻海隨後發動大電視策略,出貨量節節攀升,不僅打開全球六十吋以上大電視市場的需求,還加速進行智慧電視的軟硬整合與通路布建。這已經對電視龍頭三星形成一大威脅,因此,制衡鴻海的大電視策略,也成了三星入股夏普立即可帶來的附加效益。

第三,三星還有一個較長線的考量。由於三星在面板大戰略中,已將AMOLED(主動式有機發光顯示器)視為下一代主流技術,而且認為未來將取代TFT–LCD︵薄膜電晶體液晶顯示器︶,因此不管研發重心或量產配置都朝向AMOLED偏移,在這樣的思考下,三星未來將不再加碼投資TFT–LCD,所需的面板將以對外採購為主,這是三星投資夏普的第三大主因。

三星未雨綢繆,只要花費些許金額投資夏普,就能減少產能、技術不足的問題,可謂一筆相當划算的交易。

品牌復興才是最大的問題

雖然三星注資夏普,雙方各取所需,但對受資者夏普來說,不是沒有風險。多家日本媒體點出夏普有技術外流的疑慮,尤其三星過去紀錄不良,更增添日媒對三星的不信任和不安。不過,邱守彬認為,要說會技術外流,未免有點「小題大作」。三星僅持股三%,說明雙方只是供需往來關係,並未關乎涉及技術交流。

此外,業界另一個關注的焦點,是三星藉由投資夏普,可能進一步製造蘋果與夏普之間的嫌隙。蘋果在去三星化既定策略下,過去蘋果執行長庫克大力扶植夏普,就是為了抵制三星這股韓流勢力。此次夏普引進三星,無疑踩進蘋果的紅線。

由於蘋果往往對於產品資訊相當保密,所以夏普若要同時和三星合作,蘋果或許不會首肯。不過,也有研究員認為,夏普和蘋果的合作涉及產品開發,相對於三星和夏普的合作只是限於產能供應,兩者密切程度有著天壤之別,夏普攜手三星應不至於引起蘋果翻臉。

在夏普一連串選擇國際大廠入股的聯盟中,夏普接下來最大的問題,就是本身的品牌復興。夏普出現百年來最大的虧損,源頭其實是本身品牌發展得不好,而此次願意引進品牌競爭對手三星入股,顯然也是發現本身的品牌發展已有大麻煩。不過,挽救的機會已經日益渺茫,未來夏普的走向很可能偏向零組件的發展,品牌的規模勢必會縮小許多。

緊急時刻──夏普未來半年的難關2013年3月26日 鴻海的出資期限3月28日 三星電子出資約103億日圓的付款日3月29日 高通出資約50億日圓的付款日4月底~5月初 公布2012會計年度業績,是否能達到主要往來銀行要求的轉虧為盈目標?

6月30日 兩家往來銀行3600億日圓的融資契約期限9月30日 2000億日圓附新股認股權公司債的償還期限

資料來源:東洋經濟週刊

夏普股價已從谷底翻揚

2012年2月1日

宣布2011會計年度估計淨損失為2900億日圓

3月27日

宣布與鴻海資本和業務合作

4月1日

更換社長,新社長為奧田隆司,新會長片山幹雄,前會長町田勝彥退休

4月27日

宣布2011會計年度淨損失為3760億日圓

8月2日

向下修正全年淨損失預估2500億日圓

8月30日

鴻海董事長郭台銘到日本,沒和夏普主管協商即回國

12月4日

宣布美國高通出資約100億日圓

13年2月1日

2012年10~12月營業利益出現盈餘

3月6日

宣布接受三星電子出資約103億日圓

資料來源:東洋經濟週刊

緊急救援──夏普的金主

高通(美國) 約出資100億日圓(49億日圓已完成出資)

夏普

鴻海精密工業(台灣) 669億日圓出資還在協商中三星電子(韓國) 透過日本法人出資約103億日圓蘋果(美國) 約投資1000億日圓在龜山第一工廠添購設備

出資37.6% 堺工廠

郭台銘個人 出資37.6%


三星 入股 夏普 雙方 各取所需 投資 背後 三大 盤算
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郭董緊掐大債籌碼 要逼夏普低頭

2013-04-08  TCW
 
 

 

若要票選本年度至今最撲朔迷離事件,鴻海入股夏普(Sharp)的「鴻夏戀」肯定登榜。從去年三月二十七日起算,這場大戲已唱了超過一年,不僅遲遲未能喜劇收場,雙方對協商期限、入股價格等,更陷入各說各話的羅生門。

三月二十六日,就在夏普公告鴻海資金未到位,暗示這宗入股案告終的同一天,鴻海卻同時發出公告,表示協商案有效期限不只是一年,而是還有兩年,並將盡力在三個月內,也就是六月底時達成協議。

這紙公告後的三天,鴻海董事長郭台銘穿上紅外套,協同立法院長王金平與地方顯要,一同現身山西運城關公真身像的迎接大典上,剛放下肩上的神轎重擔,他神秘卻堅定的說:「you will see in a few weeks!(數週內見分曉)」

郭台銘似乎認定夏普這家百年老店很快就會低頭,他的自信從何而來,又為何是六月底?

關鍵:透過銀行團施壓

答案是,夏普即將於九月到期、高達兩千億日圓(約合新台幣六百四十一億元)的可轉換公司債(CB)。這筆債務,猶如夏普的「阿基里斯腱」(強者的致命弱點),讓郭台銘得以深深掐住這家有「液晶之父」美名的百年老店。一位投資銀行業者表示,通常銀行團在到期前三個月,就會與債務公司洽商,確認還款能力。

夏普去年十二月底的帳上現金只有一千六百餘億日圓,短期債務總額超過八千七百億日圓(約合新台幣二千八百億元),就連今年九月這一關可能都過不了。如果屆時夏普無力償還,並且無法爭取到延後償還,就有被宣告破產的可能。

這也是為什麼郭台銘這麼有把握,數週內必有結果的理由。

似乎也打著同樣算盤的,還有全球通訊晶片龍頭高通(Qualcomm)。去年十二月,夏普宣布高通將投資九十九億日圓,但這筆資金分為兩階段入帳,第二筆原訂今年三月底到位,卻也跟鴻海一樣缺席了。

高通所持的理由是,質疑夏普轉虧為盈的能力,以及新產品開發進度延緩,擔心投資一去不回。儘管高通的資金對夏普龐大的債務只是杯水車薪,但資金不到位的結果,等於間接替郭台銘向夏普施壓。

曾參與﹁鴻夏戀﹂談判的消息人士指出,夏普社長奧田隆司原是公司內的鷹派,儘管他在過去一年裡,多次在公開發言中對郭台銘釋出善意,希望早日完成這宗入股案;但內心還是認為,當初白紙黑字的協議怎能隨意更改,鴻海仍應遵守原本協商的條件,包括去年初會談時郭台銘所承諾的,不介入夏普經營。

消息人士更指出,鴻夏戀原本協議的時限就是一年,今年三月底突然冒出「三年」的期限,令人訝異。

協商期從一年變三年,入股價格將大打折扣,激進改革派的奧田隆司,簡直就被郭台銘牽著鼻子走,沈重的債務壓力,讓這位手握全球最高階面板技術的大掌櫃,被迫低頭。

效益:攻下蘋果三星弱點

投資銀行界人士指出,雖然日前夏普大股東銀行團主動找上郭台銘,表態支持鴻海,但債務到期日迫近,將促使銀行團向奧田更施壓,有利於鴻海。

也因此,郭台銘才能在山西關公來台遶境的開幕式後,疾呼「如果只是把錢丟給夏普,我認為(夏普經營)成功的機率不大。」

郭台銘決定投資一向是快、狠、準,這宗入股夏普案卻對峙超過一年,看在巴克萊證券分析師楊應超眼中,能否入股夏普本社,對鴻海沒有太大影響;但對郭台銘而言,這卻是鴻海能否從黑手的代工組裝,提高附加價值,成為不可或缺的關鍵零組件供應商。

舉例而言,鴻海是惠普(HP)印表機的最大製造商,但看似風光的表象下,承作的只是整台機器中最不重要的外殼,最關鍵的噴墨頭,惠普始終不肯交給鴻海代工。鴻海為了扭轉在供應鏈中的劣勢,一度覓得噴墨頭技術公司、意圖購併,希望爭取惠普的訂單,但最後仍在惠普執意不委外的策略下喊停。

然而,鴻海若能掌握連全球霸主高通、三星、蘋果等各個都想要的夏普面板技術,就不再如印表機一樣以悲劇收場;反倒是鴻海能掐住霸主的「阿基里斯腱」。因此,入股成功與否,不只決定老店能否存續,也是鴻海集團轉型升級的關鍵。

郭台銘另一個沒說的秘密是,去年他以個人名義取得夏普旗下堺工廠近四成股權,不到半年就在美國、台灣、中國陸續推出六十吋大電視,然而,當時他質押市值上百億元的鴻海股票,價格將近八十元。三月鴻海股價一度跌破八十元,質押追加擔保品的壓力想必也不小,不過,鴻海巧妙的在夏普宣布破局時,發表史上獲利新高數字,果然又讓股價站回八十三元。

在迎接山西關公的記者會上,郭台銘最後說,「我也期許關公,希望我們股票能夠早一點再往上!」這宗鴻夏戀,讓郭台銘勞心又費神,如果最後不能讓雙方都面子、裡子兼顧,甚至破局,恐怕會讓已砸下兩百多億元在堺工廠的郭台銘,嚥不下這口氣。

【延伸閱讀】一波三折何時能落幕?

——鴻夏戀大事紀

時間:2012.3.27發展軌跡:鴻海公告集團4家公司將以每股550日圓取得夏普近1成股權

時間:2012.8.3發展軌跡:鴻海公告與夏普就調降認股價格取得共識

時間:2012.8.10發展軌跡:夏普首度鬆口,將與鴻海重新議價

時間:2012.8.15發展軌跡:夏普股價跌至169日圓,創38年來新低

時間:2012.8.30發展軌跡:郭台銘自原訂的鴻夏聯合聲明記者會中缺席

時間:2012.12.4發展軌跡:夏普公布高通將入股,分兩階段投資99億日圓

時間:2012.12.25發展軌跡:鴻海與Vizio合作之60吋大電視在美國上市,面板由堺工廠供應

時間:2013.3.6發展軌跡:三星宣布投資夏普新台幣33.47億元,取得3%股權

時間:2013.3.26發展軌跡:鴻海未注資夏普;鴻海公告合約效期3年,預定3個月內有結果

時間:2013.3.29發展軌跡:郭台銘表示鴻夏戀「數週內」會有進展

 
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深度解讀夏普樂視事件的背後焦點----堺工廠 二月立春

http://blog.sina.com.cn/s/blog_6cba21780101ienf.html

2013年5月27日,在樂視網超級電視發佈會後20天,夏普中國投資公司突然發佈聲明,撇清和樂視網就超級電視的合作關係,一時間是飛沙走石,狂風大作,好不熱鬧,各方說辭不一,事件雙方裡,樂視網有點激動,夏普則在聲明後幾乎再無動靜,被動接受採訪,說話也比較低調婉轉,整件事只是歡喜了媒體。

 

鼓噪之後,各方靜下來,漸漸的理性的聲音會多起來,樂視網所稱謂的眾籌營銷,除了在營銷上開放互動,在整個電視產品的細節認知上也早早來個眾籌人肉解構,徹底透明,非常難得,目前借夏普中國的聲明事件正在操演這一過程,因為液晶面板佔據電視大部分的成本,消費者因此將對超級電視乃至智能電視產業更加熟悉,是一個非常好的開局,想必傳統電視產業想設計這樣的「局」來宣傳自己的產品怕也是不能夠的,因為這個局設計不出來,好玩的故事,都是天作之合,今天讓我也來做一點這方面的普及工作,進一步瞭解面板,模組和智能電視整機的方方面面,也搞清楚樂視、富士康、夏普與SDP之間的點點滴滴。

 

首先來看看台灣《商業週刊》記者團2012年8月實地考察大阪堺工廠後的報導節選:

 

2012年8月10日,《商業週刊》採訪團隊來到日本大阪的堺市,一窺原本是大阪的驕傲,之後卻被稱為「毒瘤」的堺工廠。

 

這裡,是鴻海集團總裁郭台銘,反擊三星電子的最新大本營。

 

在距離日本大阪市10分鐘車程的堺市,有著一座全世界最先進、造價最昂貴,達48億美元,連三星也比不上的,世界上唯一一座液晶面板10代廠(SDP,SakaiDisplay Product,簡稱堺工廠)。

 

 一個月前,郭台銘出資新台幣252億元,正式取得這座最先進面板廠37.61%的股權,郭台銘也將此工廠更名為「SakaiInternational Corp.」,獨立為一家公司。

 

堺工廠,曾經是夏普高世代面板技術的驕傲,5年前造價新台幣1450億元,為何現在郭台銘能夠僅以新台幣252億元,將近1/6的價格,買下3成多的股權?

 

因為,堺工廠,現在已經成為夏普營運最大的一顆毒瘤。

 

根據夏普最新財測數字顯示,光是液晶面板部門,2012會計年度就得面對營業虧損1050億日元的窘況。一位面板業人士透露,夏普其實早在2011年底就開出1億美元的公司債,遍尋全球面板廠入股,但是所有面板廠都因看到這個大洞而婉拒,原因是,「堺工廠是最大的包袱。」郭台銘為了打敗三星,不僅大膽自掏腰包,質押鴻海3700萬股票拿下堺工廠37.61%股權。還在股東會上發下豪語,「以夏普的技術基礎,加上鴻海的實力,不出兩年,我們絕對會是世界第一。」郭台銘在2012年5月,接受日經BP社專訪時更表明,「我的期望是,兩年以內超過盈虧平衡點,第3年實現盈利,第4至5年實現股票上市。8月5日,當鴻海宣佈將與夏普重新議價時,郭台銘公開表示,堺工廠將在2014年回台上市,對照3個月前的說法,郭台銘要讓堺工廠上市籌資的計劃,顯然已經大幅提前2至3年。因為,細算堺工廠這本帳,多少讓人怵目驚心。堺工廠每年攤提達新台幣290億元(編按:以5年折舊計算),而且根據夏普新公佈的財測,2012年液晶面板部門預計營業虧損約新台幣400億元,很大一部分的虧損是來自於堺工廠。未來,若堺工廠持續虧損下去,將影響鴻海集團股價,郭台銘也得不斷承受投資虧損以及質押股票的壓力。

 

究竟郭台銘到底看上堺工廠哪裡一點?《商業週刊》記者走訪位於大阪府第二大城:堺,一解疑問。

 

解密一:堺工廠廠區液晶面板上下游產業群聚,大阪政府力挺十代線,開專屬公路運面板

 

走進堺工廠的廠區,左手邊會看到生產面板上游材料玻璃的康寧公司,康寧的對面是彩色濾光片廠「大日本印刷與凸版印刷」,隔壁則是「SDP」辦公大樓,後面則有夏普的太陽能事業部與關西電廠合作開發太陽能發電的工廠,夏普的能源研究所也位於此。

 

走出廠區,一旁緊鄰的便是生產光學檢測設備的「旭興產株式會社」,面板模塊出廠後隨即運到車程10分鐘的堺港,即可送往日本龜山等地組裝。

 

 參觀過的人形容,工廠裡幾乎是全自動,人力需求極少,製作一片10代面板至少經過300道工序。前段工序中,為免損傷幾乎都用機器手臂,在無塵室會看到,機器手臂舉起面積有兩張桌球大小,薄如信用卡的玻璃依序移動到下個工序。

 

從堺工廠5樓參觀走道往下看無塵室,一台台3米高,如網球場大小的蝕刻機器,整整齊齊排列,約有200米長,蝕刻後再送往檢驗,確認每片分佈至少有100萬個晶體管的面板完美無瑕後才放行。

 

這裡擁有全球最頂尖的面板生產技術,鮮有對外開放。僅在2009年10月量產時,對少數媒體開放參觀。

 

夏普是日本發展液晶技術的先驅,全球第一座6代廠、8代廠,都出自夏普之手。2007年底是LCD產業豐收年,夏普旗下的一座6代廠與8代廠早已經不夠用。夏普當時的社長(現任會長)片山干雄決定再次領先業界興建10代廠,主攻60至80英吋液晶電視

 

選中「堺」,是因為其距離大阪僅10分鐘車程,一旁又有堺港可運輸面板,距離機場僅有30分鐘,路海空都方便。大阪政府不僅要原本的地主新日本製鐵讓出土地,還在堺市北方為夏普填海造地,開了一條高架道路連接到堺港,專門讓夏普運送面板。

 

隨後大阪市政府廣泛徵文為新園區命名,最後「匠町」這個命名勝出,取義代表大阪工藝水平的頂峰,今天,夏普10代廠的地址就是匠町一番地(匠町一號)。

 

解密二:高層無法掌握市場動向零件商抱怨,產品規劃只做3個月

 

 

然而,堺工廠一量產,就從天之驕子變成了賠錢貨。

 

2009年,日本數碼電視換機潮一過,銷量在兩年內對砍了一半以上,由3000萬台掉到1000萬台,這讓45%營收來自日本的夏普高層傻眼。

 

從1990年代起就擔任夏普半導體技術諮詢顧問的大阪大學榮譽教授濱口智尋無奈地說,「夏普的高層根本無法預測未來需求。」

 

一位與夏普做了10多年生意的日本零組件供應商形容,和夏普做生意非常頭痛,他說,其它客人可以拿出半個月到一年的產品規劃討論,按進度走,唯有夏普只知道3個月後的產品規格,再長一點就說不出來,「根本沒有人可以拍板定案。」

 

他說,「夏普面板的客戶就是夏普,」有8成的面板都賣給自己品牌,再加上主要市場在日本,對於外界的狀況一點都不瞭解。

 

缺乏產品出海口,在堺市,從大學教授到出租車司機都知道,堺工廠的產能利用率只有兩、三成,注定賠錢。

 

解密三:鴻海人馬進駐主導產能利用率,已從3成提升到6成

 

 

郭台銘入主堺工廠,指派鴻海內部負責日本廠商遊戲機及筆記型計算機業務部的總經理林忠正,擔任堺工廠的鴻海負責人。

 

郭台銘的算盤是希望利用鴻海垂直整合能力,壓低60英吋電視價格,創造需求。

 

現在堺工廠的產能利用率已經從2012年3月的30%,提升到50%到60%左右,離郭台銘預定年底達到獲利的產能利用率80%還有點距離。研究機構奧維諮詢平板產業事業部副總經理李秋緯說,以面板成本佔整機成本的7成來計算,鴻海將60英吋電視賣新台幣4萬元,還是有小賺新台幣2000多元。

 

其實郭台銘最難的挑戰不是財務問題,而是企業文化的差異。

 

長期供應夏普零件的供應商表示,「我們常不知道誰是決策者。」夏普內部有過多重迭的組織以及複雜的黨派之分,光是決定要不要用零部件,就可以拖到要出貨3個月前才商定。

 

位於堺工廠辦公大樓裡,原本寫著「Sharp DisplayProduct」早已卸下「Sharp」字樣,改成「Sakai(堺)」,員工名片左上角由紅色的Sharp字樣改印上藍色的「SDP」,正式宣告鴻海董事長郭台銘入主全球唯一一座10代線液晶工廠。

 

郭台銘能快速換掉夏普10代廠的名字,換掉員工名片上的字樣,但是能否以同樣速度換掉夏普人的保守心態,才是未來最大的考驗。

 

上述報導來自台灣記者的實地考察,這篇文章裡,讀者可以獲得幾個重要的信息:

 

1. 堺工廠是日本夏普巔峰時期所孕育,承蒙日本大阪市府鼎力相助,產業配套全面,液晶面板投資史上創紀錄的企業。

2. 堺工廠從開始截至目前乃至未來較長時段內,始終是液晶面板技術的全球頂峰企業。

3.堺工廠因投資巨大,產能開工不足成為夏普的財務黑洞,為求解困夏普不得已出讓股權,鴻海郭台銘適時入股,旨在拓展堺工廠開工率,打造自有品牌,並籌備未來三年的上市融資計劃。

4.夏普株式會社仍持有堺工廠37%的股權,堺工廠改名,但堺工廠產品是否有使用夏普商標的權利,文中沒有說明,而且5月29日搜狐家電頻道向夏普中國相關人員求證這一問題時,也未得到夏普中國的明確答覆;但從樂視超級電視工程機上翻拍的照片所知,其面板背後仍有夏普商標的LOGO。(見下圖)

深度解读夏普乐视事件的背后焦点----堺工厂

 

 

5.從60英吋電視賣新台幣4萬元,還是有小賺新台幣2000多元的結論來分析,將之換成人民幣是8164元,和408元,而美國2012年底開售的60吋鴻海電視則在千元美金上下,加上各項稅,合人民幣7000左右,可推定郭台銘在全球走的都是低價跑量的路線,當然相比之下,樂視超級電視性能高出很多,諸如3D,魔音系統,杜比+DTS,以及UI操作系統和內容提供等等。都是其他地區同類價格沒有的。

 

6.夏普是一個優秀的技術先鋒,但同時是一個糟糕的商業活動者,更是一個對未來把控幾乎無知的老人!在上述報導中,台灣記者所瞭解的事實已經可以窺視一二,而近幾年來,夏普在中國的商業活動中也是昏招連連,最典型莫過於前幾年的夏普「台灣屏」事件,2006年10月,夏普「台灣屏」事件引發了嚴重的品牌危機。國內媒體爆出夏普在中國銷售的部分液晶電視並非自產,而是偷樑換柱採用了價廉的台灣屏,涉嫌虛假宣傳。在三星、索尼等廠家紛紛坦誠自家產品使用台灣屏之後,夏普仍然抵死不認,聲稱「就算是台灣或其他地方生產,也是夏普屏」,並繼續在各賣場宣稱「採用原裝夏普屏,但此事已經被各大媒體抽絲剝繭,搞得清清楚楚,死硬的結果是製造了品牌信任度的下降;

 

而發生在最近的夏普樂視事件,又一次佐證夏普這個老者真的是徹底糊塗了;首先夏普仍然是堺工廠的大股東,與堺工廠利益休戚相關,郭台銘給堺工廠開出的藥方是對路的,只有產能最大程度的釋放,才能拯救堺工廠,低價路線在全世界都展開的,樂視網主導超級電視以後,走了超高性價比的超低價路線,這一點估計在發佈會前夏普都未曾預料到,因此對於發佈會上,能不能使用夏普商標,怎麼界定堺工廠與夏普的關係等等,都很含混,這對一般的中國大中型企業來說可能意義不大,但對行走世界多年的老夏普來說,沒有這個意識是不可想像的,也就是說,樂視網在發佈會上說與夏普合作,使用堺工廠面板,並未失當,即便夏普會後要澄清,也完全可以在措辭上更理性客觀,提醒消費者,堺工廠SDP已經更名,S不再是夏普,而是SAKAI,夏普是控股方之一,更重要的,是要向公眾說明堺工廠SDP 是否還有夏普商標的使用權,這一點,才是這個事件的最核心,最焦點;

 

可是20天後夏普中國的聲明陰陽怪氣,「所謂超級電視」這樣的措辭,上過小學的中國人都聽的出來裡面有什麼味道,但實際上這紙聲明太不專業,首先一個問題就是它代表誰?僅僅代表夏普中國自己的話,樂視從頭至尾沒和它有過交集,何談合作?任誰都不能接受一個從未打過交道的人上來衝你吐口水吧;其次,如果它代表夏普總部,但行文落款沒有一絲這方面的痕跡,雖然後來它說發表前是徵得夏普總部同意的,如此,這就更加凸顯夏普總部的「昏」了,難道夏普在堺工廠沒有利益嗎?還是在利益權衡下,非要在自己的孩子裡踩死一個?

 

實際上這紙聲明後面最關鍵的問題老夏(總部)和小夏(中國)沒說出來,就是「sharp」這個商標使用權堺工廠SDP是否還擁有,如果有,夏普中國投資發此聲明就是笑話,自打嘴巴;如果沒有,那麼這個聲明讓老夏也就是夏普株式會社發才更得當,但是如此一來,他又怎麼解釋產品從面板到模組都是實實在在的夏普製造,因為樂視澄清公告說的很清楚,面板和模組都由SDP派至南京夏普負責並供給富士康廠區生產,而且,產品上還是印有夏普字樣的標籤!

 

至此,這個事件的核心,公平的講不是樂視的問題,甚至媒體說其發佈會用詞不嚴謹也算不上,樂視在這件事上的問題就是事發後有些措辭失當,根本問題在於夏普,最好的最技術的堺工廠因為產能開工率不足,故而轉讓股權失去了經營權,中低檔技術下的面板產能和市場又不得不維持,原以為堺工廠在郭台銘手裡可以發力恢復產能,可是後來發現高檔的堺工廠產品打市場走的路線極可能成為衝擊自己目前現有產能和市場的最主力,如此的矛盾與自相殘殺確實讓孱弱的老夏普老眼昏花,遂出此招數,其實整個事件中感覺夏普中國投資也很憋屈,頭腦清醒的人自己想一想,在整個事件中,夏普中國這顆蔥,插在哪裡算是合適的?

 

至於中國多數媒體的表現,將有專文敘述,這裡不展開了,這樣一個非常值得挖掘的新聞眼,結合日本整體經濟能力的多年不振,本來是可以大有深度的文章可做,在新世紀裡,中日技術與商業能力的真正較量面前,他們幾乎一邊倒的站到了日本企業這一方,不論在道德上還是在技術能力上,使勁兒踩碾本土企業,更是藉機把氓民文化好好發揮了一番,真的讓我對這個國家的某些問題看得更清楚了些。

 

當然,實際的客觀效果是大大免費宣傳了超級電視,打嘴仗其實意義為零,真刀真槍的時刻是掏錢的那一刻,7500元買到十代屏,高通專門對電視開發的芯片,3D,魔音系統,智能互動UI和海量內容支持的極致體驗產品,將比最能忽悠的腦白金更具殺傷力;

 

本事件中,堺工廠SDP是核心,它的商業性得失與未來進展,前面已經講完了,它的產品與產能,在超級電視的認知普及上,還需要再說幾句,因為有文章指出說擁有夏普最好技術的十代線面板並不等於就擁有好的畫質,這話性質上不錯,但量級上是一種含混表達。

 

堺工廠的十代線生產的產品叫液晶面板,專業的叫法是OPENCELL,指的是玻璃基板灌入液晶原料,並且貼合上濾光片、偏光片等材料後的製品,技術含量極高,自動化程度極高,是在無塵環境中由機器完成。

 

然後是液晶模組,則是下游企業的產品,是將OpenCell與PCB電路、驅動、背光板、外框等周邊零部件進行組裝而成(業內稱為LCM)。LCM的組裝主要依靠人力,自動化程度相對較低。

 

因此,高端彩電中,面板在性能的重要性上佔據第一,成本佔比自然也是第一,往往達到60-70%;相對而言,模組的重要性相對低一些,但在對畫質的影響上,已經不再是質的問題,而只是量的問題了,從樂視網近期發表的聲明看,即便是模組,也是南京夏普工廠與富士康聯手打造,而且富士康在上游收購堺工廠之前,已經陸續買下索尼位於墨西哥、斯洛伐克等地的工廠,主要從事下游液晶電視組裝;可見郭台銘是全產業鏈打造,所入手的工廠,起點都不低,可以說,在硬件製造這一環節上,由於樂視團隊從研發之初就堅持打造極致產品的思路,因此在合作與供應商選擇上,就是高起點篩選,目的就是凸顯超高性價比,因此有些媒體從超級電視的價格上來揣測其硬件品質,顯然是不夠瞭解樂視一貫的思維,因為其目的就是要吸引用戶,在硬件性價比上玩這種含糊,對於其後期野心的擴張沒有絲毫益處,截至目前,樂視在宣傳上唯一的短板是自己參與研發的部分,這一百多項的專利技術,是不是有選擇的告知公眾,畢竟,採購和代工雖然重要,但是作為集大成的整合者,自身的技術實力更加甚之,否則怎麼解釋絕對控股的優勢呢,作為樂視網多種產品的使用者,對其技術實力有體會,超級電視應該更全面的有重點傾向的介紹自己,自然就達到眾人拾材火焰高的狀態了。
深度 解讀 夏普 樂視 事件 背後 焦點 工廠 二月 立春
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郭守正賣大電視 夏普冷不防賞鐵板


2013-06-10 TCW  
 

 

鴻海集團總裁郭台銘長子郭守正回到父親麾下後,今年三月首度在中國代表鴻海,與視頻網站「樂視網」共組合資公司,並準備在六月底推出六十吋「超級電視」。產品還沒出貨,郭守正就步上父親郭台銘後塵,踢到夏普的鐵板。

為了預先造勢,樂視網五月起頻以「樂視、富士康(鴻海中國公司)、高通、夏普」聯手的字眼,強力宣傳超級電視;但夏普中國公司卻冷不防在五月二十七日聲明,強調從未與樂視網合作,充其量只是樂視網使用了夏普十代線面板;高通也稱,只是販售晶片給樂視網。

這讓在深圳交易所掛牌的樂視網,隔日立即停牌(停止交易),五月二十九日恢復交易後,也因為市場對題材上少了「大咖」加持,股價三天內跌掉一一.一七%。

樂視網猶如台灣人熟悉的網路電視服務商PPS網站,兩年多前掛牌後,「故事」一直不斷。今年三月與郭守正牽手後,截至五月底股價漲幅一度超過九成、約新台幣二百三十元。新產品上市宣傳本就是商場上的手法,若行銷技巧用了過頭,帶來的後坐力恐怕始料未及。


守正 賣大 電視 夏普 冷不防 鐵板
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夏普裁員10%自救 中國董事長稱不涉中國區

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4618623.html

夏普裁員10%自救 中國董事長稱不涉中國區

一財網 王珍 2015-05-15 21:00:00

2014財年,夏普凈虧損2223億日元。為盡快擺脫經營困境,夏普擬在全球裁員10%。5月15日,夏普(中國)投資有限公司董事長、總經理新原伸一在接受《第一財經日報》記者專訪時表示,2014財年夏普中國區業務收入同比增長23.3%,此次裁員不涉及中國區。

2014財年,夏普凈虧損2223億日元。為盡快擺脫經營困境,夏普擬在全球裁員10%。 夏普(中國)投資有限公司董事長、總經理新原伸一5月15日在接受《第一財經日報》記者專訪時表示,2014財年夏普中國區業務收入同比增長23.3%,此次裁員不涉及中國區。

為增強資本金,夏普向兩家銀行、日本工業解決方案基金發行優先股,增資2250億日元。同時,夏普將業務重組為五大子公司,希望重建盈利能力。

坦承反應遲緩

已過“百歲”的夏普,在2013財年扭虧為盈後2014財年收入下降約5%至27862億日元,並再次陷入虧損。夏普2013財年的營業利潤達1850億日元,為什麽2014財年營業利潤變為-480億日元呢?

新原伸一解釋說,在未計入體制改善費用前,夏普2014年度營業利潤實績401億日元。體制改善處理,使營業利潤損失882億日元,這包括多晶矽(太陽能業務原材料)長期合同單價預提損失587億日元,以及液晶庫存減值295億日元。計入這一費用後,營業虧損480億日元。

談及虧損,除上述原因,新原伸一還坦誠說,“我們對市場變化的應對能力還是不足”。具體來說,一是對美國電視業務、中小液晶業務的變化,反應遲緩。二是具成長性事業建立遲緩。三是液晶電視和中小液晶面板,相對其它公司強烈的價格競爭,“我們成本競爭力不足”。四是管理經營力度不足。

擴資本金自救

大額虧損,讓夏普2014財年末的凈資產降至445億日元,自有資本比率降到1.5%。為增強資本,夏普將發行優先股,增資2250億日元。

其中,瑞穗銀行、三菱東京日聯銀行將出資2000億日元,認購夏普的優先股,這筆資金將用於償還債務;另外,日本工業解決方案基金將出資250億日元,認購夏普的優先股,這筆資金供給夏普開展面向未來的成長投資,包括液晶、健康環境事業、商用解決方案等。

如果夏普6月份的股東大會批準、並接受了2250億日元的增資,夏普的資本金將達到2091億日元,從而為持續經營提供保障。

欲2015扭虧

夏普計劃2015財年營業利潤扭虧為盈,達到800億日元。如何實現呢?新原伸一說,夏普將通過能源解決方案業務結構改革、液晶業務結構改革、人員合理化、固定費用消減等措施實現。夏普將裁減人員10%,日本國內自願退休3500人左右。

不過,中國區業務不會收縮。2014財年,夏普在中國的銷售額達到11408億日元,同比增長23.3%,占夏普海外市場收入的62.8%。“中國是夏普唯一海外業務增長地區,所以中國業務還會繼續擴大,(夏普在中國的人員)不會縮減。”新原伸一說。

夏普還調整組織架構,從“事業部制”變為“公司制”,設立五大子公司,增強靈活性,加快市場反應。據新原伸一介紹,這五大子公司包括消費電子公司、能源解決方案公司、商業解決方案公司、電子元器件公司和顯示器元器件公司。

新原伸一說:“夏普將拓展B-B-B渠道,如車載、醫療器械等專業方向。這些領域,準入門檻高,對品質要求高,不像智能手機面板那樣有很多公司生產,而夏普有高端面板的生產能力。”

在2015-2017財年新的中期計劃中,夏普希望2016財年、2017財年分別實現營業利潤1000億日元、1200億日元,凈利潤重新變為黑字。

此外,伴隨新三年計劃出臺,夏普中國區也進行了高層人事調整。2015年6月,今矢明彥將接替新原伸一,出任夏普(中國)投資有限公司董事長、總經理,新原伸一將退休卸任現職務,擔任顧問;同時,酒井功將接替椋木康裕,出任夏普商貿(中國)有限公司總裁,負責中國市場的銷售。

編輯:霍光

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夏普 裁員 10% 自救 中國 董事長 董事 稱不 不涉 中國區
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海信2370萬美元收購夏普墨西哥工廠 國際化提速

來源: http://www.yicai.com/news/2015/08/4663690.html

海信2370萬美元收購夏普墨西哥工廠 國際化提速

一財網 王珍 2015-08-01 11:34:00

完成收購後,海信的挑戰有兩點。一是在美洲市場,如何處理夏普、海信兩個品牌的關系,既充分利用夏普品牌的剩余價值,又加快培育海信自主品牌的發展;二是夏普美洲的電視業務處於虧損狀態,海信能否讓其美洲電視業務盡快扭虧為盈。

7月31日,海信集團與日本夏普同時宣布:海信出資2370萬美元收購夏普墨西哥工廠全部股權及資產,同時海信將獲得夏普電視美洲地區品牌使用權和所有渠道資源。這意味著,海信將全面接手夏普美洲的電視業務。

今年,海信國際化提速,計劃2017年海外銷售收入達500億元。海信集團負責國際業務的副總裁林瀾今年4月在接受《第一財經日報》記者專訪時曾透露,海信在墨西哥已租了8條電視生產線,今年還想在當地設自己的工廠,因為北美一年有200萬臺電視的需求。

據海信電器(600060.SH)7月31日晚公告,海信電器與關聯方“美國海信”共同向夏普方面收購“夏普墨西哥公司”100%股權,其中海信電器擬現金出資約1121萬美元收購夏普墨西哥公司49%的股權,“美國海信”擬現金出資約1167萬美元收購夏普墨西哥公司51%股權,並同意簽署《股權與資產購買協議》。此次交易的資產交割日為2016年1月6日。

夏普墨西哥公司成立於1997年11月,註冊資本60002萬墨西哥比索(約2.3億元人民幣),2014年凈資產為90326萬墨西哥比索(約3.45億元人民幣),營業收入為53511萬墨西哥比索(約2億元人民幣),凈利潤為8038萬墨西哥比索(約3073萬元人民幣)。

夏普創立於1912年,系“液晶電視之父”。本次收購,海信將迅速提高在美洲市場的產能和市場優勢,美洲市場收入預計增加20億美元。海信電器表示,這次交易是海信推進國際化進程的重大進展,通過本次收購將有利於海信與夏普雙方在技術、產品、市場各方面的聯合和交流,將有利於海信國際化戰略目標的實現。

夏普7月31日下午發布2015財年一季報披露,2015年4月至6月,夏普銷售收入6183億日元,凈虧損339.8億日元。顯然,這次將墨西哥工廠轉讓給海信、並把美洲電視業務授權給海信運營,是夏普盡快扭虧的努力之一。

IHS DisplaySearch中國區研究總監張兵向《第一財經日報》記者分析認為,此次交易延續日本企業收縮電視布局、資產輕量化的趨勢,過去幾年東芝、索尼等都加大電視生產外包的比例。“品牌外包運營已不是新鮮事,東芝在做,夏普現在也這樣做,以降低財務負擔。”

張兵認為,“海信關鍵是如何充分利用夏普品牌的剩余價值,在美國市場,預計海信中短期將以夏普品牌為主,長期將培育自主品牌。”他分析說,2370萬美元的成交價,是很少的一筆錢,估計考慮了債務、運營成本等因素,而海信預計還需向夏普交納品牌授權費。

完成收購後,海信的挑戰有兩點。張兵說,一是在美洲市場,如何處理夏普、海信兩個品牌的關系,既充分利用夏普品牌的剩余價值,又加快培育海信自主品牌的發展;二是夏普美洲的電視業務處於虧損狀態,海信能否讓其美洲電視業務盡快扭虧為盈。

據悉,海信國際將於8月4日召開媒體說明會。

TCL在十年前曾收購法國湯姆遜的彩電業務,今年創維收購了德國彩電老品牌“美茲”,如今海信又將接手夏普美洲電視業務,這些顯示了中國彩電企業在全球不斷擴張、地位繼續提升。

編輯:邊長勇

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海信 2370 美元 收購 夏普 墨西哥 工廠 國際化 國際 提速
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鴻海擬找蘋果再譜鴻夏戀 日本JDI半路搶親 夏普液晶虧不停 靠誰才救得活?

2015-11-02  TWM

夏普液晶部門持續虧損,去年度就大虧五九四億元新台幣,因此正在考慮如何善用外部資金,但是花落誰家?會是台灣的鴻海?還是日本官民合資成立的JDI,公司?國內外都在密切關注中。

「關於那件事,現在不是適合發言的時候。」鴻海董事長郭台銘留下這句話後,就飛離日本。十月的第二周,他都在日本度過。

就在郭台銘赴日之前,夏普剛提案要在十月把液晶事業獨立出去,並讓鴻海取得過半的股份;但多家媒體報導,據傳鴻海也找了蘋果一起投資。

郭台銘在這當下來到日

本,原本大家認為,他會和夏普社長高橋興三,以及夏普的主要往來銀行三菱東京UFJ 銀行及瑞穗銀行的幹部碰面。

妙的是,郭台銘沒和這些人碰面就回台灣了。開頭的那句話,就是他回答《東洋經濟週刊》記者的提問,這次行程,似乎是為了和其他日本企業談生意。

談復合郭董擬找蘋果助陣

不過,五月他因相同的目的赴日時,不但親自走訪銀行幹部,也表達希望協助夏普的意願。為何這次他就這樣回台灣了呢?

關於夏普的液晶事業,仍一再充斥各種猜測性的消息。

這也難怪,夏普在上年度(二0一五年三月底止)最後虧了約二二00億日圓(約五九四億元新台幣),還是透過債務股票化(DES),也就是重新整理人力與資產後,才勉強免於破產的。但公司的重建之路,目前看起來依然沒進展。

本年度第一季(四到六

月),由於液晶事業的不振,虧損三三九億日圓,再次傷到因為DES而改善的自有資本。

預計在十月底發表的上半年度(四至九月)業績也是,雖然公司原本預計可在合併報表下有營業利潤,但業界人士評估,很可能繼續虧損下去。

七月底,高橋社長針對出售液晶事業等活用外部資本的手法,明確表示「正在考量其可能性」,一反過去一向否定的態度。假如上半年依然未能由虧轉盈,「為爭取主要往來銀行與股東的理解,也會被迫在發表財報的同時,提出一些重建策略。」一位市場人士認為。

其中,外界認為最有可能的選項,就是鴻海對夏普的液晶分公司出資。高精密面板的生產技術對鴻海來說,很有投資價值。雖然鴻海接蘋果iPhone的組裝單,但液晶仍未能內製化,目前是向夏普、日本顯示器JDI,(Japan Display Inc.)以及韓國LG顯示三家公司調貨。

鴻海旗下的群創光電也生

產液晶,兩家公司在高雄投資共約四千億日圓,興建生產智慧型手機用液晶的新工廠。但群創的液晶未獲iPhone採用,因此供貨給蘋果的夏普,甚受鴻海青睞。

但「鴻夏戀」仍有諸多阻

礙。一二年夏普陷於經營危機時,雙方曾商議由鴻海出資給夏普母公司,後來由於夏普的巨額虧損等因素,計畫告吹。

對夏普經營團隊來說,那時的芥蒂到現在還很深。再者,夏普內部也傳出擔心技術外流,以及擔心能否維持雇用的聲音。

新勁敵JDI有官方靠山

找蘋果共同出資,就是為去除芥蒂及擔憂而做的。鴻海相關人士說,「假如光由我們出資,夏普的反對意見很多,包括怕技術外流等。但如果再加上大客戶蘋果,對很多人來說,應該會比較容易接受。」

過去蘋果也曾針對日本龜

山第一工廠等夏普的液晶生產設備提供資金援助,不過,出資就是另一回事了。雖然鴻海態度積極,而蘋果會不會答應仍是未知數。

但如果鴻夏戀成局,JDI,這家面板製造商就會受到打擊。JDI,是官方投資基金的產業革新機構,INCJ 主導下,由索尼、東芝及日立製作所的液晶事業整合而成的製造商,主要營收來源之一就是iPhone用的液晶。鴻夏戀若實現,搶走iPhone用液晶的市占 串,JDI的業績可能將驟減。因此,也有人認真在討論JDI,與夏普整合的方案。

左右此案走向的是JDI,的大股東(出資比率三五.五%》INCJ,其執行幹部暨兼任JDI,董事(非常任)的谷山浩一郎,曾表達出希望液晶廠商重整的強烈期盼,因此INCJ很積極談整合。

但最大問題在於《獨占禁

止法》。夏普JDI與LG 顯示已寡占了iPhone等高精密中小型液晶市場,有些地區可能會因為整合而觸法。這時會變成其中一方的工廠,要先出售給第三方。

收購金額也是討論重點之

一。由於夏普陷於經營危機,目前液晶面板的售價低於其實力,再加上零組件的進貨價又變貴,因此收購的話會很難鑑定資產,「對收購方來說,恐怕會覺得免費收 下也行吧,」一位證券分析師指出。但對夏普來說,賣掉液晶事業既是去除虧損的好方法,又能同時拿到現金。若以「免費收下」的角度交涉,夏普不會輕易答應 的。

無論是鴻海或INCJ,要進入實際交易,還有許多阻凝要克服。

譯者 江裕真


鴻海 海擬 擬找 蘋果 再譜 譜鴻 鴻夏 夏戀 日本 JDI 半路 搶親 夏普 液晶 不停 靠誰 誰才 才救 救得 得活
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