ZKIZ Archives


台塑接班部隊 都在這裡特訓

2011-11-21  TCW




一九八二年,美國加州一家全美最 大的塑膠管、石綿管公司J&M,出現了一位來自台灣的神秘買主:台灣經營之神、台塑集團創辦人王永慶。

把快倒工廠變世界最大直接面對異國市場,成台塑練兵場

一家年營業額超過兩億美元、全美國有八個工廠、一千多名員工的公司,竟然只用一千九百五十萬美元低價出售。這筆交易的背後,是一家全美最大的石綿管公司, 早已因為石綿管的矽肺症問題而被市場淘汰,面臨倒閉邊緣,每年有高達一千四百多萬美元的虧損。

這就是今天JM Eagle(簡稱JM)公司的前身,王永慶能買下全美最大的塑膠管公司,不是台塑集團財大氣粗,而是這家公司亟須轉型與改革,甚至實際上已經倒閉,被迫低 價出售,才會遇上王永慶,台灣的經營之神。

二十九年後,JM不僅沒有倒閉,年營業額更成長到十六億美元,美國市場市占率高達三成,全美、全世界最大的塑膠管工廠。王永慶更在JM之後,接連收購美國 公司與投資石化上游產業,建立了台塑集團在美國垂直整合的一貫化體系。

瀕臨倒閉與毫無競爭力的JM重生,證明了不僅台灣企業也能國際化,更證明了昔日王永慶的台式管理也能國際化。

原來,王永慶利用收購JM的機會,給了集團接班人海外歷練的經驗以及台塑管理跨足海外的實戰機會。

JM並不是王永慶第一個在美國收購的工廠,在這之前王永慶在德克薩斯州、德拉瓦州等地已經收購了三個工廠,但跟之前不同,前三家工廠都是石化原料廠,這些 工廠的特性都是員工人數不多、產品屬於大宗原料,不需要直接面對美國消費市場,需要克服的是設備老舊的問題,王永慶必須做的就是花錢、花時間讓設備正常運 轉即可。

但JM不同,它跨及各州有八個工廠,員工人數上千人,早期以生產石綿管為主,石綿是造成矽肺症的元兇,在美國市場已經逐漸被禁用,因此收購前的 J&M營業額雖大,卻已經面臨淘汰命運。

除了人與工廠的管理難度高,JM的銷售對象是美國政府標案、大賣場與零售通路,台塑集團必須直接面對市場,對台塑集團而言這都是異國市場且異文化,是過去 沒有的經驗。

用美式人才教接棒班底靠「涮奶油球」哲學兩年轉虧為盈

所以王永慶收購JM之後,並不是硬把台塑管理強加到美國企業身上,而是找一個熟悉美國的人擔任第一任總裁,他是曾經共同推動改革台灣銀行業作業體系的財政 部錢幣司前司長季可渝。

季可渝長年在美國發展,是標準美式文化的跨國人才,更曾在美國銀行界擔任高層主管,後來被當時擔任財政部部長的李國鼎,挖角回台灣擔任錢幣司司長,就是為 了推動了台灣金融業現代化的改革,建立了今天台灣銀行業的作業流程。

跨國購併、異國文化,王永慶收購JM是為了推動台塑國際化,他第一步找季可渝,可以看出王永慶是相當謹慎與小心,但是,他也一邊找美式人才擔任首任總裁, 一邊訓練自己的鐵血部隊跨出台灣國際化。

這批部隊就是俗稱台塑紅衛兵的台塑總管理處的幹部,當年他們直屬王永慶,負責推動台塑管理,把王永慶涮奶油球管理哲學發揮到極致。

在美式專業經理人旁邊,王永慶還安排了台塑集團二代見習與訓練,今天台塑集團兩大接班人,總裁王文淵曾在JM任職,更是JM的第二任總裁,副總裁王瑞華則 是JM的特別助理;九人小組成員的王文潮也曾在這裡實習。

於是,一九八二年,王永慶派出了二十人協助季可渝重建JM。一位大學教授說,剛開始這一群大男人在美國人眼中,矮矮黑黑的,還一起住在宿舍裡頭,瞧不太起 這群台灣人,而且覺得台灣人很怪,因為美國男生通常不一起睡一個房間的。

再加上,這群人每天上班都不去生產,就站在美國工人旁邊,記錄他們每個動作、怎麼操作機器,連怎麼擺放工具都要管。

但短短兩年內,JM轉虧為盈了,並且固定且長期保持盈利狀態。

省到連奶油球殘餘的奶油,都要用咖啡涮出來,王永慶的涮奶油球部隊,交出的成績單是,JM個人產量提高到二.五倍,加工成本降低一六%,產品良率提高到九 八%,而且每台機器的操作員每天可以節省兩小時的工作量。

JM八個工廠,原來要雇用一千二百餘人,減至八百人左右,但產量方面卻增加了五○%,省人省到連營業人員都可以從一百五十人降到二十三人。

用人要省、高度自動化、成本也要降,生產量要提高、良率也要高,王永慶的管理哲學,到了美國一樣也管用,台塑接手後兩年,不僅賺錢了,還把美國市占率拉到 兩成五,站穩了美國第一、世界第一的寶座。

用高度警戒堵觸法危機絕不和對手吃飯,防反托拉斯法

收購JM第二個好處是,訓練了王文淵、王瑞華以及台塑幹部在美國跨國管理員工問題與熟悉美國法規。

在王家二代與總管理處紅衛兵改造JM的這一段期間,王永慶為了避免台灣人搶美國人飯碗的問題發生,派往JM協助的總管理處員工,全部都採用輪派制,在美國 待三個月以後,回台灣一個月,之後才能再到美國,而且全部不支領JM的薪水,讓JM維持美國幹部、美國員工管理,台灣人只是從旁協助的角色。

第二大問題是美國市場競爭與法律問題,二十多年前,擅長把規模做到最大且競爭力做強的王永慶,就懂得避免美國聯合壟斷的問題,尤其JM一路從二成五市占率 成長到三成,最怕的就是誤觸美國的《反托拉斯法》。

因此,這些王家二代與專業經理人,絕對不跟主要競爭對手見面,更不可能一起吃飯。出席公開活動的時候,還會特別要求不能跟對手位子排在一起,甚至連上洗手 間的時間,也不能跟對手一起進洗手間,避免被第三方或是其他人以聯合壟斷的方式攻擊。

這一切,就是避免美國市場的惡性商業競爭。

因此王永慶主導JM時代,市占率非常高但官司的問題並不大、也不多。

JM給了王家二代與台塑幹部完全不同的歷練與視野。對於王永慶而言,JM站穩腳步之後,才剛剛是起點,因為台塑集團不僅要跨足美國塑膠管市場,而是證明了 台塑管理模式可行有競爭力,於是一九九○年代,王永慶又買下美國Inteplast公司並大舉擴廠。

複製JM經驗,王永慶一樣派出王家二代與總管理處紅衛兵負責管理與改善,Inteplast由王瑞華出馬、她的夫婿長庚生技董事長楊定一擔任總經理。

這批紅衛兵其中一個是陳俊吉,後來成了總管理處特別助理,更在楊定一回台灣創立長庚生技之後,擔任過長庚生技總經理。王家二代與台塑紅衛兵一個個先後赴美 秘訓,這一批人,今天成了台塑集團一大骨幹。

Inteplast在王家接手之後,投資興建了全球最大的塑膠袋工廠,生產聚乙烯(PE)塑膠袋、聚丙烯(PP)膠帶、聚丙烯瓦楞板等等,產品線與原料來 源都剛好跟JM做了市場區隔。

JM的塑膠管使用聚氯乙烯(PVC),Inteplast使用聚丙烯、聚乙烯。不同原料與產品是有特別用意的,一九九○年代在美國大舉投資興建所謂的美國 台塑七輕,就是一路從天然氣、石化上游做到石化原料,生產聚氯乙烯、聚丙烯與聚乙烯,剛好跟下游的JM、Inteplast搭配,建立了垂直整合體系。

雖然JM後來出售給王文祥,遇到了美國各州政府的控告;Inteplast也從台塑集團切割,不再屬於台灣台塑集團體系,卻也留下一群台灣人改造美國企業 與台式管理國際化的故事,更讓台灣塑膠大王不僅僅是稱霸台灣,即便到了美國也成了美國人的塑膠管、塑膠袋大王,一個神秘且龐大的台塑美國石化王國。

【延伸閱讀】JM賣給王文祥,王永慶沒說的秘密

一九九○年,王文祥被王永慶調往紐澤西,開啟了王文祥接掌JM之路。當時王永慶在德州展開一項又一項新投資,把當時派往JM的台塑幹部與總管理處人員調往 德州支持,於是希望王文祥能夠接下JM,因此王文祥搬到了紐澤西,跟王永慶住在一起。

這一年多,是王永慶與王文祥這對父子,一輩子住在一起最長的一段時間。王文祥說,在美國時候,王永慶沒什麼客人與應酬,所以一上班就找他檢討事情,問王文 祥業務做得怎麼樣、客人是怎麼管理的、員工又是怎麼管理的,不管業務、生產、營運,王永慶什麼都傳授給他這個小兒子。

一九九三年開始,王文祥正式接手JM,有七年的時間,沒有任何頭銜與職稱,但他卻是JM不折不扣的最高負責人與決策者,直到二○○○年後正式扶正為總裁, 王永慶放手把JM交給王文祥,但也給了小兒子一個任務。

王文祥說:「父親告訴他,如果他經營JM,在美國市場能到第一,那麼他要做其他事情,也一定能做好。」這是經營之神的願望,也是對自己小兒子的期待。在王 文祥接手前,JM一年營業額約兩億美元,二○○○年後,JM一年生產的塑膠水管的量,足足是全日本一個國家的總需求,最高年營業額曾高達十六億美元。

王文祥把父親願望實現了,於是當王文祥抗癌成功之後,二○○五年王永慶出面當王文祥的保證人,向台灣的銀行借錢,用一億美元的價格把JM賣給王文祥,這個 價格在當年是不公開的秘密,連王文祥其他兄弟姊妹也未必知道,自此JM也脫離台塑集團,成為王文祥個人的事業。


臺塑 接班 部隊 都在 在這 裡特
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=29491

PPTV陶闖:做產品,你要在這6方面和用戶“較勁”

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0210/58497.html

看看現在的互聯網用戶,按月度來看,目前視頻是第一大互聯網應用。中國人現在平均每天消費視頻的時間2.5個小時,你最寶貴的黃金時間段都浪費在視頻上。但是我們目前最後的一塊屏幕,實際上還沒有被互聯網化,是一個體驗最糟糕的屏幕,這就是電視機。

所以,每個用戶花費時間越長,就有更多機會做商業化,互聯網思維本質是從用戶出發,首先抓的是有沒有覆蓋很大的用戶人群,第二用戶群黏性是不是很高。

目前訪問頻次最高、時長最多的是視頻應用,社交網絡、電子商務、微博、網絡遊戲,依次排下來。這基本上也是互聯網公司PK的標準。

那互聯網公司怎麼算估值,實際上至今也沒辦法算,推特日前在美國上市,連盈利模式都還沒有;包括PPTV今天還是虧本,估值怎麼算?資本界一般參考用戶數量,比如一個用戶按三十美金算,目前PPTV每個月有3億用戶,平均每個人每天的使用時長差不多2.5小時。可以算算這個人的價值有多少?基本上所有的互聯網公司都想提供一種服務,使得用戶使用時間黏度越長,就能找出變現機會。


趨勢一:從信息服務走向生活體驗服務

當前,互聯網已從信息服務進入生活體驗服務。

移動互聯網到今年6月,第一波算結束了,基本上用兩年半時間,走完了PC互聯網八年的路。我們認為到6月,移動互聯網基本的大格局之戰將結束。後面看誰還有創新,誰還有特別強的產品。反正基本上人類能想到的東西,已經都幹了。所以移動互聯網的機會不多了。


趨勢二:互聯網線上走向實體

互聯網現在已經開始進入實體。傳媒行業、零售行業、金融行業、製造行業,這四個行業是目前正在顛覆的,還有很多行業慢慢在顛覆。現在不提做廣告了,電子商務開始大規模的向線下進軍,都開始建物流渠道。我認為,電商公司未來一定會開實體門店,小米手機已經在四個城市開門店了。視頻公司像PPTV,本來是買東西來給大家看,現在也拍了13部電影、電視劇;旅遊公司以前是賣門票,現在全都在開發自己的景點。我估計,攜程未來還要買酒店。他們比實體有一張好牌,大量的用戶規模,而且忽悠用戶的能力非常強。


趨勢三:軟硬結合生態系統的建立

以前互聯網人寫軟件,現在我們公司最缺的就是做硬件的人,或者拍電影的人。所以現在軟硬結合,是互聯網玩的手法,不僅做軟件,還做硬件。就像雷軍所說,訂單已經足夠了,現金流更從容一些,先拿訂單再生產,而且個性化定製。


互聯網的本質:

1、用戶第一

去中心化,挑戰傳統權威,去產品化,不賣產品賣服務,去中介化,打破信息不對稱。

可能在三年之內,電視機可能會免費,有人會跑到你家給你裝電視機,現在這機頂盒馬上快要免費了。為什麼呢?因為發現要真正獲得一個用戶,黏度很高的用戶,我們的成本超過100塊元人民幣一年。現在小米在做一個產品叫網關,就是家裡那個無線上網的WIFI,大家經常說我那個WIFI好像不好,現在說我送給你一個。那裡頭帶一個大的硬盤,那個硬盤就把你家裡變成了一個大的計算機機房,一個數據中心了。

所以互聯網思維就是不賣產品,只要是覺得能虧得起的話,那就上。最後就是去中心化,挑戰一切的權威,這是互聯網的一種打法。

還有一個要命的東西,主流用戶人群不給你機會講道理。如何忽悠屌絲階層,他們手上存款總共才幾百塊人民幣,到銀行也沒人理。阿里巴巴餘額寶說,來來,五百塊放到我這兒,利息比銀行還高,而且很簡單。我們公司的員工基本上每個月都在餘額寶裡放上五百塊錢、一千塊錢,不算多。他也不會用它來買房子,但是阿餘額寶有三千萬的註冊用戶,一個人放一塊錢就是三億(最新數據餘額寶的規模已達2500億)。


2、從群眾中來,到群眾中去

互聯網服務客戶,不管是男女是老少,統統都要,只要是用戶。他首先服務的是那幫屌絲,也就是當時毛主席說的,到農村去,到工人階級裡去。移動互聯網更加糟糕,為什麼?碎片化跑來了,用戶時間很少,被忽悠的可能性太大。在中國互聯網基本沒有規則,我的郵件信箱前不久還被進攻過。1.5億跟江蘇衛視買《最強大腦》節目,因為有合約不能做直播,怕影響收視率。結果,其他幾個同行同時在線直播,怎麼辦?1.5億就白投了嗎?中國互聯網的玩法是很心驚肉跳的。

互聯網的用戶是屌絲,兩個特徵,貪婪和懶惰。你要解決這兩件事,不僅要給他服務,免費他覺得不行,還要給他創造價值。怎樣讓這幫屌絲喜歡你呢?要讓他成為你的粉絲,要對你有忠誠度,你要真正瞭解他。


3、抓住用戶:星星之火,可以燎原

利用互聯網的傳播特性,並通過製造轟動性事件、爭議性話題等,實現大範圍病毒傳播,乃至達致引爆點。培育和勾引死忠用戶,壯大粉絲規模,營造粉絲文化乃至構建話語體系。

像雷軍說的,要有人。小米手機賣799元,網上找不到這個性價比的手機,要麼就是999元。兩百塊錢差在哪裡?799的性能跟蘋果手機一樣,滿大街也找不到,但是你可以去註冊排隊,偶爾抽獎拼運氣,大規模買,不好意思沒貨,就像iPhone飢餓營銷。這就是造勢,還壯大了一大批粉絲群。

在互聯網做也不容易,領導人要找到一個氣質,符合特定的用戶人群,找到機會,就要打。當用戶被你忽悠進來,但是體驗以後發現不好,還會走掉,這樣就逼著你做出最核心的極致體驗,逼著你創新,逼著你每天想,給他更多的超出預期,天天挖空心思想創新的事。


4、留住用戶:全心全意為人民服務

什麼叫極致體驗呢?第一沒有任何門檻,比如最近我讓七十多歲的父親用微信,他用得很高興。第二超出預期,就像海底撈實體店,不是吃海底撈的東西,不打內容牌,打的是服務牌。

第三大數據,現在用手機打開PPTV的應用程序,每個人看的內容不一樣。大數據可以解決個性化的問題。我們把3億用戶,按數據分成48個等級,分析哪一些是貢獻多的,哪一些是不經常來的,想辦法把他們抓回來。打造產品,要反覆迭代,每天出奇,讓用戶參與,這是不容易做的一件事。


5、商業模式

免費做大用戶規模:廣告、電商和遊戲;用戶規模攤薄成本;大魚吃小魚和快魚吃慢魚;粉絲品牌打造溢價空間。

互聯網三大經濟基礎,廣告、電商和遊戲。我們認為要達到過億用戶群,可以用廣告很快地攤薄成本。比如買下電影《私人定製》獨家版權,如果有一百萬個人願意付費,每人交五塊錢,就是五百萬的版權。如果免費的話,可能有五千萬的人來看,跟廣告主談贊助,三千萬行不行?一點問題都沒有。當用戶規模起來以後,可以把成本攤薄。

在互聯網行業,最典型的是大魚吃小魚,快魚吃慢魚。大家都在爭頭幾年的勢頭,再往後日子越來越難,越來越難做,因為互聯網沒有門檻。線下實體還好辦,國美跟蘇寧打了那麼多年,門店對著開,但在互聯網,用戶的遷移成本是零。這也是互聯網的版權之戰,你搶了獨家,我也得搶,所以大魚吃小魚比較明顯。

目前中國的資本界不給力,騰訊、阿里巴巴、百度稍微有點財大氣粗,能收的他們都願意收。但是很可惜都沒有拿到中國市場的資本紅利。

免費做到最後生存的可能只有幾家。如果不做免費,就做溢價空間,或用粉絲平台打造溢價空間,比較典型的就是蘋果和小米,通過供求關係突出品牌。


6、企業組織

必須能快速反應:降低決策流程,扁平化;先開槍,後瞄準的戰術;需要犯錯,容錯力強;人員游動,內部競爭;

中國目前99%的企業仍然是傳統行業,未來所有行業都會擁抱互聯網。

互聯網有三種組織模式代表,第一種就是最早的豎狀結構,匯報跑一圈,所以微軟現在跑不動了。

谷歌用扁平化結構,要求一個VP管二十多人,基本上就是有一個匯報線,讓這二十幾人自己弄,故意管不過來。

第三種Facebook的網絡化管理結構,感覺是非常亂的。但在亂中,適應用戶。這實際上是非常大的挑戰,圍繞著你的自己的商業模式和使用人群在變。

互聯網團隊是先開槍,後瞄準,實際上有腦子的人不會這麼做。但為什麼要做呢?強調決策觀,團隊裡頭必須要有人去犯錯誤,這是互聯網的方式。

最後因為競爭激烈,互聯網公司正常的員工流動性為25%,也就是四年公司人全部換一遍。這肯定是遠遠高於傳統企業的,也不是壞事,同時鼓勵內部競爭。經常兩個團隊PK一個產品,或者一個產品兩個團隊做不同的版本,就是要鯰魚效應,內部進行PK,整個池子都活起來。

PPTV 陶闖 產品 你要 要在 在這 方面 用戶 較勁
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=90829

創業者解析:投資人,K12藍海在這里呢!

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0305/59231.html

i黑馬發現,幼兒啟蒙軟件和成人自學工具在國內風生水起,小學教育輔助的工具卻乏善可陳,專註這一領域的產品更是難得一見。鄧嘯明專註家庭輔導工具領域已有時日,期間與投資人多有溝通;發現投資人對這一領域的認識仍嫌生疏,稍有誤解。本文來自《芥末堆》,對投資人的誤解進行了解析:認識一:家長不願意參與孩子學習。換個時髦的說法是:小學生家長沒有這個“需求”!這是我在交流中聽到次數最多的說法,也是“殺傷力”最強的否定理由。但是這個認知有問題!原因不解釋,直接看數據:2011-2012年期間本人在學而思師資培訓部任職,參觀小學數學高年級課程50個課次(每次3小時)以上,基本上陪聽家長與學員人數之比都能保證1:2以上。低年級數學旁聽人數更多,學而思遠大路教學點每學期排課30節以上,幾乎所有班級里面的家長人數都不少於學生人數。大量家長旁聽在一線教師當中是熟知的常識。所以實際情況是:大部分家長都非常願意參與孩子的學習。在學而思,旁聽家長里面更有約有四分之一會帶上筆記本全程聆聽,辛勤筆記。旁聽的家長里面包括了大學教授、PE投資人、外交官員、培訓機構老板、全職太太、全職爸爸等等!家長們深知家庭輔導的重要性,熱切地參與孩子的學習過程,卻苦於有限的參與途徑!試想通過手機軟件提供便捷的參與方式,讓家長高效地完成這份心意,那將是多大的一片藍海!認識二:有了培訓機構,家庭教育就不重要了大量國內的家長會覺得:學校老師講一遍,課外老師查漏補缺一遍,自己就不需要(不忍心、沒能力)再操心孩子的學習。這也是有問題的!事實是:家庭教育始終是最重要的環節。從教育學的角度來講,小學生的學習過程可以劃分為三部分:學校教育、社會教育、家庭教育;三者相互配合,才能促進學生的知識吸收和品德培養。單就知識吸收而言,學校與培訓機構講授的知識越多,家庭教育需要呼應的內容也就越多。家長經常被要求關心孩子的學習、及時給予反饋,但是很少有家長的反饋能讓老師滿意。因為不聽課的家長其實做不到有針對性的呼應、配合。這時候家長需要一份簡單的操作指南,羅列需要呼應的要點或者註意事項。此外,品德培養部分同樣需要智能的工具支持。2008年中國教育學會在浙江調查了4536名家長,結果顯示89.7%的家長非常渴望參與“親職教育”(教家長教育孩子),但是他們一學期最多能抽出2-4個小時來學習。有限的知識儲備和複雜現實之間的矛盾正是對智能化工具的需求。寬泛地說:學校教育逐漸現代化,課外培訓已經走在了時代前沿,但是家庭教育的傳承方式卻依然跟孔子時代相當,即“父傳子、子傳孫”。所以在整個教育體系當中,不論是德育還是智育,家庭教育都是最容易、也最需要用新技術強化的短板。認識三:家庭輔導涉及廣、主觀性強,無法整合成移動產品。投資人可能有經驗:家長都有自己的教育觀,每個孩子都有個性化需求,一款移動產品很難提供完整的解決方案。這種觀點在邏輯上是對的:高度的差異性始終是教育數字化的難點;缺少有力的教育理論支持,移動設備也很完成嚴謹的判斷。但是另一方面的事實是:工具性的產品可以實現部分的方案集成。我們專註研究家長輔導孩子的過程,將整個過程拆分為更小的行為或者領域,然後就可以在特定的環節提供恰當的產品,從而抓住服務家長、抓住用戶。以小而美的產品切入家長群體,將來它可以成為家長端的流量入口,為高級的服務提供大數據的支撐。綜上所述:小學生的家庭教育渴求智能便捷的輔導工具,在這一藍海中我們可以嘗試為家長的德育或者智育提供小而美的輔助工具,繼而打開一片用戶的缺口。下圖紅色框中即為小學階段輔助教育成果的主要APP(其他區域則表示相關、做參考的APP)。紅色框中APP的來源與功能劃分涇渭分明:左邊的產品針對學習者本身,適用3-8歲兒童,具備簡單的教育功能;右邊針對學生家長,全部為培訓機構開發的CRM系統,具備部分家庭教育輔助的功能。相比時間軸最左端的幼兒啟蒙軟件和靠右端的成人自學工具,小學教育輔助的工具乏善可陳,專註這一領域的產品更是難得一見。申明:本文討論僅限於小學生(6-12歲)家長的家庭輔導工具(移動互聯網產品),不涉及網校課程、兒童遊戲、興趣或者拓展類應用。 相關公司: 數據來自 創業項目庫 作者:鄧嘯明 | 編輯:weiyan | 責編:韋
創業者 創業 解析 投資人 投資 K12 藍海 海在 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=92153

創業黃金法則:不要在這幾方面浪費資金

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2014-11-14/876162.html

商業的黃金法則:增加股東價值。

投資的黃金法則:低買高賣。

大多數企業家都知道這些黃金法則。在很大程度上,這些法則是(或應該是)顯而易見和不證自明的。它們是“法則”,因為它們為企業宗旨,目標和決策奠定了基礎。

但是,還有另一個被許多企業家,特別是創業企業家所忽視的重要的黃金法則。這是一條我最近才從南卡羅來納州企業孵化器Startup.sc的創始人,麥克·施羅爾(Mike Schroll)的一封電子郵件中深刻認識到的,遵循這條黃金法則,我目前正在努力開發自己的創業計劃。上個星期的某一個晚上我工作到很晚,我的收件箱收到了一條回複消息,並帶有一條他的只有一句話的留言:

“我懷疑你是否能用較少的資本實現你的目標。”

毋庸置疑,我的第一反應就是,這是顯而易見的。所有的企業當然都應該努力嘗試花更少的錢做更多的事。但是,當我開始反複審視這條投資建議時,我的確註意到,我為籌集資金設定了一個明顯偏高的“理想化”目標。我有一個雄心勃勃的目標,或者說是BHAG(大膽的目標),但是在擁有目標的同時,我也正在危險地靠近一個許多企業家都會落入的陷阱。

我自以為準確地估計了需要多少錢才能成功。這種方式的問題在於,成功需要擁有“充分的”資金量是一種謬論。事實上,如果你有一個獨特的,專有的和革命性的創意,以及合適的資金量,那麽,就很有可能獲得成功。但是,我們大多數人沒有這種理念,我們所擁有的僅僅是一個創意,而且,投資者有許多的投資選擇,並且,通常都想要將投資風險轉嫁到許多創業企業身上。

投資者最終想要看到的以及你需要考慮的是,實現以下兩個目標所需要的資金量:

1.將你的理念推向市場。

2.盡快發展你的客戶群。

因為資本是稀缺的,所以,將啟動資金用在任何其他地方都將被視為浪費。例如:

非關鍵人員

成功唯一的關鍵就是,啟動創業企業所需要的專業人才。聘用工程師和程序員都價格不菲,但是從開發對路的最小可行性產品和原型方面來說,他們是絕對物有所值的。而不應該被考慮的是創建者的豐厚薪水。

除非你是大名鼎鼎的並且廣受歡迎的創始人(大部分創始人不是),投資者實際上並不想讓寶貴的啟動資金裝進你的口袋。你要準備好為展示你的承諾投入時間和汗水,因為只有這樣你才能獲得投資。

為花錢而花錢的市場營銷和廣告

贏得客戶的成本是投資者重點考慮的因素。如果你的策略是為了花錢而只在廣告上投入資金,那麽你就需要重新審視您的策略。估算銷售預算的收益是至關重要的,並且,雖然沒有辦法做到精確,但是,展示出你對其重要性的批判性思考和理解會讓你顯得更加可信。

辦公室等日常費用

不應該將寶貴的啟動資金浪費在辦公室,家具,桌上足球桌和咖啡吧等事情上,除非這些東西對於留住關鍵人才來說至關重要。除非你是廣受歡迎的創始人,與現有的風險資本家具有非常鐵的的關系,否則,就請準備依靠自己的努力,通過開發和創建好的產品來引導自身走上正軌。

其他費用

企業啟動所需要的其他費用,包括從法律費到會計費到水電費再到照管房屋清潔服務費等其他費用,均需要保持在絕對最低限度。

作為創始人,坐在熱烘烘的辦公室或拿著Clorox (高樂士)去洗手間?如果你的資金不是用於創建產品和贏得客戶,那麽這些資金就是被浪費掉了。

雖然這個理念可能是顯而易見的,但我還是親自對無數企業家說過,因為這些企業家在設想推廣他們的創意時存在著完全的誤解。他們中的很多人相信,他們需要谷歌式的辦公室,不受限制的假期和充分的福利,然而在現實中,粗糙簡陋的桌子、互聯網和企業家雄心勃勃堅定不移的承諾才真正是你所需要的。

創業 黃金 法則 不要 在這 這幾 方面 浪費 資金
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=119294

關於“央媽”降息你需要知道的一切 都在這里!

來源: http://wallstreetcn.com/node/211046

北京時間11月21日傍晚中國人民銀行意外宣布降息!這是2012年以來的首次降息,雖符合市場邏輯,但仍讓人大吃一驚,市場反映強烈。

那麽問題來了,關於“央媽”降息的報道哪家最強?華爾街見聞說,關於央媽降息你需要知道的一切,只用看本文就行了!

政策內容

中國央行宣布非對稱降息!

中國人民銀行決定,自2014年11月22日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率。金融機構一年期貸款基準利率下調0.4個百分點至5.6%;一年期存款基準利率下調0.25個百分點至2.75%。

一行兩會搶頭條 央行成功上位!

周三國務院要求降低融資成本,一聲令下,銀監會、證監會快速反應,一個表態要改資產證券化備案制,一個說要改新股發行註冊制,周五央行終於按耐不住,扔出了降息的大炸彈。好吧,央行你贏了,頭條是你的了。

全球市場反應

中國央行意外降息 全球市場震動

中國央行今日晚間意外下調基準利率,市場出現波動,澳元、黃金和標普500指數期貨快速上漲。黃金一度大漲10美元,商品方面,LME三個月期銅一度升0.7%,至每噸6,710美元

瘋狂一夜:全球央行競相寬松 市場已瘋

距離上一次全球央行攜手行動“搗亂”市場已經有一段時間了,今天全球市場終於又迎來了這樣一個歷史性時刻,各大主要央行紛紛爭搶頭條,讓市場亂得不亦樂乎。除了中國央行,歐洲、日本、俄羅斯都有重大消息發布,黃金、美股、歐股、歐元、石油等資產悉數陷入波動。

中國央行意外降息 中概股普漲地產股領漲

周五晚間,中國央行意外降息,受消息刺激,美股交易時段中概股普遍上漲,地產股領漲,其中搜房網、樂居和易居中國均漲超10%。

雀躍過後 黃金原油盤中回吐此前幾乎全部漲幅

北京時間周六淩晨,黃金和原油回吐了早些時候幾乎全部漲幅。此前,中國央行意外降息,黃金一度大漲10多美元到1206美元/盎司;俄羅斯和沙特同意聯手應對能源市場,布油大漲2.4%達81.6美元/桶。

官方解讀

央行第一時間解讀:降息不代表貨幣政策方向改變

央行在意外降息後第一時間發布解讀稿,其提到,此次調整不代表貨幣政策取向變化。采取非對稱降息將直接降低貸款定價基準,並帶動債券等其他金融產品定價下調。央行還要求金融機構據此合理確定利率水平,另外央行還重申了利率市場化。

央行馬駿:降息不是強刺激 貨幣政策沒有轉向

央行首席經濟學家馬駿稱,今天的降息並不代表貨幣政策轉向。目前經濟形勢雖然有下行壓力,但就業情況良好,結構調整也在取得積極進展,沒有必要采取強刺激。適當下調利率,尤其是貸款利率,有利於促進實際利率逐步回歸合理水平,緩解企業融資成本高的問題。

機構點評

解讀中國央行意外降息——“漲聲”響起來!

中國央行周五晚間宣布實施非對稱降息,雖然符合邏輯,但仍然令市場倍感意外。至此,中國央行的降息周期已經開啟,或許預示著債市、股市迎來新一輪大牛市,房地產市場也將成為最大的受益者之一。

市場被央行忽悠了!?

周五,中國央行意外降息,為正在放緩的經濟再次註入流動性,市場因此狂歡。但不止一位經濟學家認為,市場被“央媽”忽悠了!央行只能算提了提意見,因為商業銀行仍然能夠將存款利率保持在3.3%不變。

別高興的太早!高盛稱中國降息影響有限

本周五中國央行意外宣布降息令市場驚呆,市場紛紛感慨世上還是“央媽”好,但是高盛卻認為,貸款利率下調的影響可能較小,因為這一利率已經放開,不受上限或下限的限制,只在借款人與銀行商定利率的時候可能有點作用。

【專欄】千呼萬喚始出來—央行降息的邏輯與意義

央行新一輪降息並加速利率市場化進程。瑞穗亞洲首席經濟學家沈建光指出,這是面臨當前弱增長與低通脹的積極之舉,但他不認為該舉措為刺激。在目前的情況下,貨幣政策更加積極是需要的,相機抉擇是宏觀政策應對經濟周期波動的重要內容,無所謂刺激。

摩根大通朱海斌:降息釋放貨幣政策轉向更激進寬松信號

摩根大通中國首席經濟學家朱海斌將今天的公告解讀為一個政策朝著更激進的貨幣寬松轉向的信號,預計在未來幾個季度內至少還將有一次降息。

海通證券:【專欄】有一種降息:出來之後利率就上去了

前晚出了“融十條”,洋洋灑灑數千字,目標的核心是降低融資成本,結果吵來吵去、想來想去也不知道到底新政策出來之後利率是升還是降?。有一種降息:出來之後利率就上去了!

【專欄】中國貨幣政策寬松之路:坦途、還是沼澤?

自4月央行開始定向降準、通過PSL來釋放流動性後,9月寬松政策有所加碼,我們預計這種“低利率、寬信用”的寬松貨幣環境仍將維持較長時間,但這能否拉升經濟,對於資產價格影響又如何,這是本文研究的問題。

行業影響

【央行降息焦點行業】降息對房地產重大利好!

央行意外降息讓多頭歡呼,房地產的春天也許又要來了。廣發房地產研究小組指出,從歷史經驗上看,降息將對房地產是重大利好,無論是對房地產銷售面積還是房價都將產生積極影響,而且,地產板塊也將受到顯著拉動。

【央行降息焦點行業】銀行利潤將遭重創

本周五中國央行意外宣布非對稱降息,即貸款利率下調40基點,存款利率下調25基點,這種降息方式雖利於直接降低社會融資成本,但卻會壓縮銀行利息差。據中金預估,央行降息後銀行業利率在2015年可能出現零增長或者負增長。

【央行降息焦點行業】部分化解企業債風險

中金固定收益研究認為,降息最直接明顯的影響是企業存量貸款成本明年將有所下降,部分化解企業債務風險。對債市而言,對利率債利好不明顯,信用債收益更為明顯。收益率曲線可能會繼續牛市變陡峭。

網友妙評

網友妙評央行降息 “強大國家意誌將摧毀一切空頭”】

央行意外宣布非對稱下調利率,但表示,此次利率調整仍屬於中性操作,不需要對經濟采取強刺激措施,穩健貨幣政策取向不會改變。對此,網友某男舒立表示,麻蛋!這屬於中性,那什麽才是異性?

多頭狂歡夜:世上只有“央媽”好!

市場期待已久的中國央行降息終於成為了現實,央行終於不再“小打小鬧般”的定向降準啊、PSL啊、MLF啊、SLO啊……這次可是實打實的——降!息!央行降息,讓多頭們在看多的道路上越走越堅定,越走越開心!

(實習編輯 戴博 整理)

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

關於 央媽 降息 需要 知道 一切 都在 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=120213

在這風雨飄搖的日子說說頁巖油氣和龐氏騙局 郭荊璞

來源: http://xueqiu.com/7571730629/34281798

“在這風雨飄搖的日子,我不該讓你出門”
——呂克特《亡兒之歌》,馬勒譜曲出版於1905年

歌曲在這里:亡兒之歌 - 在這風雨飄搖的日子
http://upload.wikimedia.org/wikipedia/commons/4/46/Mahler_-_Kindertotenlieder%2C_V_%28Fischer-Dieskau%2C_Kempe%2C_1955%29.ogg 

近幾個月的原油市場如果概括一下,大概“風雨飄搖”是最好的詞匯了,油價轉瞬之間就從100美元以上腰斬到55美元以下,一時間各種預測,各種高大上機構去年對油價穩定在100美元以上的預測,都被一一拖出去吊起來痛打,然後就是更多更驚人的預測,有說45的,有說30的,其實這個時候基本面分析怎麽可能比技術派更可靠的,諸位還是乖乖看圖吧。

1. 現金流與龐氏騙局

那麽在這風雨飄搖的日子,誰最不該出門呢?

是獵虎亮肌肉的普京大帝,是中東迷夢中的哈里發和謝赫們,還是北美數錢的小地主,抑或是剛剛揚帆出海收購油田的中國大叔們呢?我的看法是,看現金流

我們差不多是最早說頁巖油氣在低價格下將淪為龐氏騙局的,下面附上的是2年前的報告,現在看看可能也還是蠻有啟發的。我們的研究顯示,頁巖油氣企業在過去的10來年間,雖然創造了利潤高速增長的神話,但是因為頁巖油氣產量高衰減的特性,和產量增加導致的價格急劇下跌,這些企業根本就沒有正的自由現金流,換言之他們是燒掉了投資者的錢,而且他們必須不斷地擴充規模來實現自己許下的諾言。這就是經典的龐氏騙局的特征

原油價格如北美的天然氣一樣崩塌,摧毀的並不是頁巖油氣企業的經營性現金流,而是籌資性現金流,因為當天然氣價格持續低於4美元之後,頁巖油氣企業並沒有馬上失去融資能力,投資者們還在瘋狂地把錢借給他們,燒在地下的油井里面。現在油價同樣由於供給增加迅速走向崩潰,清醒過來的投資者們,大概不會再容忍自己的錢燒掉去支持頁巖油氣的夢想了吧?誰知道呢,永遠不要低估人的愚蠢和瘋狂。

那麽普京大帝和哈里發和謝赫們,是否可以松口氣了呢?明年或者後年,頁巖油氣企業現金斷流之後是否油價就會回升了呢?可惜的是,還有一個糟糕的消息,那就是當頁巖企業困獸猶鬥的時候,他們會選擇繼續增產,一方面龐氏的特征就是不增長就死亡,另一方面失去籌資現金流的企業,唯一的方法就是繼續增加收入而不顧長遠,所以2015年的油價,起碼在上半年還會持續承壓。我們估計2015年下半年,或者年底左右,油價可能會開始明顯的回升

2. OPEC的陰謀和陽謀

OPEC此番跳出來的原因又是什麽呢?是要搞垮頁巖油,搞垮新能源嗎?

我建議有興趣的同學們去翻一翻OPEC的聲明,OPEC有一個明確的政策性的目標,就是要保證產油國人民的生活水平,因為OPEC對油價的調控,能夠趕上甚至超過發達國家的平均增速,也就是說,OPEC在產量不大幅增長的前提下,要保證油價跑贏美元計價的一攬子商品和服務的通貨膨脹

從這個假設出發,如果2004年40美元左右的油價是合理的,我們可以大概估算OPEC目前應該控制的油價區間,在52~66美元之間。事實上正是中國為代表的新興市場國家的需求,大大超出了OPEC的調控能力,導致2004年之後的油價偏離了OPEC的軌道,所謂產油國的財政平衡價格,也是2004年之後的高油價培養了產油國人民的過高的預期,由簡入奢易,由奢入簡難了。

但這並不是說52~66美元就是合理的油價水平,因為2006年之後,隨著油價的飆升,新增的產能大多在70~80美元以上才有自由現金流,包括頁巖、北極、深海、超深地層等等,這就是我們講的所謂“油價的路徑依賴”,成本結構的改變在石油開采上具有不可逆的特性,回到70美元以下的油價是不能夠持久的

3. 突然回歸的波動性

今天@機器喵 同學問了我一個很有挑戰性的問題,為什麽在過去的4年多時間里面,原油價格幾乎失去了全部的波動性,而在2個月的時間里面波動性突然放大了呢?

我的答案是:原油的供求平衡,目前大約在9000萬桶/天左右,油價波動超過50美元影響原油需求不足1%。原油需求年均增長1~2%,供給側的突發事件和一次性沖擊,例如利比亞恢複生產等,影響幅度也在1%以上。也就是說,原油的消費和供給彈性都很小,明顯低於需求增長和供給的沖擊,因此原油價格本應經常出現是大幅波動的,即波動性極大是常態。

但是因為存在OPEC和剩余產能,其剩余產能占全球產能超過5%,而OPEC的利益訴求是油價小幅穩定上漲,而不是暴漲暴跌,所以油價在相當長的時間里面會因為OPEC的穩定作用,保持低波動性。

當原油供求的變化,因為一次性沖擊或者平衡移動,超過了OPEC的調節能力,就會出現波動性的突然回歸。

具體而言,2004~2008年的油價持續大幅上漲,特別是2006~2008年的大牛市,就是需求的增長超出了OPEC增加供給的能力上限,而2014年油價的大幅下跌,則是美國頁巖油產出增加,超出了OPEC縮減供給的能力下限。

於是便有了暴漲暴跌。

4. 投資機會

對投資者來說機會又在哪里呢?

機會有三:

首先是做空,油價下跌幾乎對整個石油化工產業鏈都是災難,無論是上遊的開采和開采相關的油田服務業,還是下遊原料下跌帶動產品價格下跌的化工業,特別是現金流枯竭的頁巖油氣企業,都是極佳的做空標的;

然後是垃圾債市場,頁巖油氣企業幾乎已經失去了股權融資的可能性,垃圾債是他們的唯一選擇,在經歷債券收益率大幅上升之後,頁巖企業的垃圾債里面,一定會有良好的投資標的;

接下來就是資產出售,失去融資能力,籌資性現金流枯竭,企業一方面不得不被迫增加產量來獲取更多的經營性現金流,另一方面將不得不出售最優質的資產來獲取現金。

這里需要澄清一點,真正優質的油田資產,其價格隨油價的波動是遠遠小於垃圾資產的,某上市公司當年在油價自140美元跌至40美元的過程中,成功的把資產價格壓低了92%,從超過10億美元壓縮到幾千萬美元,這在現金成本低、地表設施和外部環境好的資產上幾乎是不可想象的。

真正優質的油田資產,雖然不會隨著油價下跌大幅折價,卻會出現千載難逢的買入機會,對於有誌於建立戰略性的資產配置的投資人和政府而言,未來的2年都會是一個不多見的黃金窗口。

至於原油期貨本身,短期的影響因素實在太多,除非像OPEC會議之前那種顯而易見的市場錯判,否則我是不會去建議參與的。。。

當然,讓我們再說一遍我最喜歡的那句話,能源從來就不僅是一個經濟問題。下回聊。希望2年前的報告有所幫助。

(此次有旁白:現在還拿2年前的報告出來唬人,你是有多懶,還不趕緊滾去寫報告。。。)

2012-11-15

我們分析了8家主要的北美頁巖氣獨立生產商,其中包含了Chesapeake這樣的大玩家,而沒有計入XOM等超級油氣巨頭,也剔除了目前已經被收購的XTO,力求反映獨立生產商的輝煌和困境。

8家生產商在過去的15年為投資者累計創造了近40億美元的分紅回報,但是卻吞噬了超過300億美元的股東投入,2011年資本開支高達316億美元;這8家公司在2005年以來,只有1家曾經創造過正的自由現金流,2011年合計自由現金流為負148億美元;企業將勘探開發費用大幅度資本化;這怎麽看都像是一個標準的龐氏騙局

2005年之後,隨著美國天然氣產量的增加,天然氣價格相對油價持續弱勢,等熱值的油氣比價從1上升到接近4,這導致企業的ROIC下降到6%左右,這也就是企業持續毀滅價值,淪為類似龐氏騙局的根源。企業事實上已經無法從開采天然氣中獲利,我們估計邊際成本超過$4/MMBtu,企業事實上在依靠天然氣開采同時獲得的原油和凝析油在維持。

我們分析了切薩皮克商業模式,這種商業模式導致企業在虧損時仍然不得不維持生產和繼續擴大鉆探規模,華爾街投行的融資安排和估值也導致企業必須這樣做,因此我們(引用貝多芬的話)說:“必須如此嗎?必須如此!”

然而,頁巖氣推動了勘探、測繪、開采技術的快速發展,造就了美國能源的複興,並將徹底改變大西洋航運、改變俄羅斯對歐洲的能源要挾、改變美國的能源戰略安全訴求,從而持久而深遠的影響世界的能源和戰略地圖。

對中國而言,開發頁巖氣,並以此為契機學習掌握先進的油氣資源勘探和開發技術,引入新的資本和商業模式,都是保障能源安全必需的,對我們而言,同樣是必須如此。

對投資的建議,目前是回避開采,甚至回避開采技術企業,尋找勘探和測繪等領域的潛在優勢競爭者,可以參與獲得區塊並尋求轉手收益的機會。

隨見隨想,語無倫次,所謂垃圾郵件是也。

報告不能傳PPT格式的。。。汗
--
$切薩皮克能源(CHK)$ $EOG能源(EOG)$
$戴文能源(DVN)$ $塔利斯曼能源(TLM)$ $陽光油砂(02012)$
$中國石油(SH601857)$ $中國石化(SH600028)$
$廣匯能源(SH600256)$ $洲際油氣(SH600759)$ $美都能源(SH600175)$
在這 風雨 飄搖 日子 說說 頁巖 油氣 和龐 龐氏 騙局 郭荊 荊璞
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=124340

滴滴專車萬字調查:證據都在這里 出租汽車應放開數量管制!

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0110/148845.html

i黑馬:此文接近10000字,是黑馬哥最近所見關於“滴滴專車與出租車”最全面的文章,它從需求、合法性、收入等角度,把專車、黑車、出租車三者進行了全面對比。調查結果顯示,出租汽車服務宜放開數量管制。



文| 21世紀經濟報道記者 王臣 徐維維

招手,停車,上車;手機預約,等候,上車——兩種不同的“打車”方式,正處於“搶道”市場的關鍵時刻。圍繞這場混業競爭的治理爭論,也迅速向全國蔓延。事實上,至少有五類“出租車”,正通行於各大城市交通市場中。在東北城市沈陽,擁有計價器和巡遊攬客資格的出租車司機在2015年初掀起一次罷工。當地諸多媒體稱,這是“傳統”出租車業對所謂“專車”服務的一次抗議。
 
然而,多位司機告訴21世紀經濟報道,燃油附加費取消是聚集罷工的主因,專車服務只是個別理由。1月8-9日,南京市出租車部分司機也選擇罷工,希望下調每月“份子錢”數額。
 
同時,外界賦予的假想敵“專車”,也正在遭遇強度不一的執法。2014年12月下旬以來,近百輛“專車”,被北京、上海、濟南、南京等城市道路管理部門宣布為非法經營。多地交通管理部門公開稱,正在研究調查這種“專車”服務,是否涉及更多未獲經營許可的車輛。

開發運營叫車軟件,覆蓋一、二線城市出租車,單日提供千萬量級響應式服務後,推出互聯網專車服務——這讓開發滴滴打車、快的打車、UBER等軟件的互聯網公司,開始正面沖擊二十多年來國有控股為主、“公司經營權”無年限的地區出租車經營許可模式。
 
21世紀經濟報道多方采訪確認,互聯網企業推廣的“專車”服務,其實包括以下三類“出租車”:一是司機個人所有,在租賃公司掛靠,但未必向管理部門備案的車輛;二是租賃公司所有,叫車軟件公司租用,並派出司機的車輛;三是叫車軟件公司購置,並派駐司機的車輛。這三類車輛同時疾行上路,顯現出這個市場巨大的空間。來自後臺數據的測算,僅中國幾個一線城市,每天的需求量就上千萬次。現在,這個市場卻也存在驟然關停的可能。
 
其間,在北京最大的城郊居住區天通苑,最密集的中央商務區,每天仍有千余輛次社會車輛等待載客。這“第五類”車輛,長期被稱為“黑車”。2014年的最後一天,天通苑又有多輛個人車輛,當場被執法人員處理,罰款在數千到上萬元不等。
 
這是一個空間巨大,供給不足,卻呈現群體性不安的市場。21世紀經濟報道調查顯示,面臨混業競爭的沖突,理想的中期治理框架,宜將後四類車輛統一納入交通部門規定已經明確的“預約出租汽車服務”,逐步“去許可化”放開準入,並取消國有出租車公司的“無期限經營權”。數年之後,多種所有制主體也許能以運營和服務的“品質”進行全面競爭。
 
1.趁“需”而入 政府部門與互聯網公司對需求的測算有巨大差異?
 
中國萬人擁有出租車率最高的城市是北京,達到42輛/萬人。但是,打車仍成問題,2014年兩會期間,全國政協委員李書福曾向媒體稱,目前北京黑車數量約在10萬輛左右。互聯網打車軟件運營商,發現了城市交通供給和撮合中的缺口。
 
根據公開數據,1995年北京市的出租車數量為5.6萬輛,到2003年年底達到6.5萬輛,2012年卻達到6.6萬輛。北京“十二五”交通規劃中也將出租車總量繼續控制在6.66萬輛以內。2015年以前,北京市出租車公司沒有投入新的運力。
 
但是,《北京市統計年鑒》數據,2004年當地常住人口為1492.7萬人,2013年此項數字增至2114.8萬人,10年間本市常住人口增加了622.1萬人,其中常住外來人口增加472.9萬人。
 
以廣州市為例,2013年底常住人口1292.6萬多人,搭配出租車運力應為25853輛,但目前僅有21990輛,缺口3863輛;按照出租車承擔城市居民/流動人口出行周轉量和現有的總有效里程率這兩個參數,也得出應為2.9萬輛運力才相對足夠,缺口高達7000輛。
 
因此,叫車軟件在獲得大量用戶使用後,開始“推出”專車服務。2014年7月,“快的打車”推出“一號專車”,一個月後,“滴滴專車”上線。此前易到用車、AA租車、Uber也已經推出了類似服務。由此,這個市場競爭激烈程度倍增,提供補貼的營銷手段,在線下滲透到居民區電梯,線上則刷屏了朋友圈和支付寶。
 
然而,“滴滴打車”方面提供給21世紀經濟報道的數據顯示,目前全國出租車司機註冊滴滴軟件總數達到90萬,乘客下載註冊總數已超過1億,日成交訂單達到530萬單。但在日均500多萬的訂單中,仍然有200多萬訂單的用戶需求得不到滿足,實際成交率不足70%。
 
同時,截至2014年12月,滴滴方面提供的專車服務覆蓋全國19個城市,日訂單量約30萬單。滴滴專車一位市場部負責人告訴21世紀經濟報道,2014年8月19日專車服務上線首日,即出現供不應求的現象,9月初日訂單量達到5萬,11月達到20萬,12月月末沖破30萬單。
 
滴滴專車後臺數據分析人員預計,北京現揚招出租車需求每天在200萬-300萬次間,20個主要城市日需求大約是6000萬訂單。“30萬訂單數量不過是星星之火。”上述滴滴專車市場部人員分析。
 
當時這30萬訂單數中,成功訂單數約占50%,即15萬單。滴滴方面分析,初期成功率僅有一半,最重要的原因是專車數量供不應求。而用戶叫車時的響應速度,是第一位的體驗,一旦車輛供應不足,等候時間過長,就可能在競爭中掉隊。
 
然而,政府部門對出租汽車市場的供需缺口,似乎並沒有類似考慮。2013年4月北京市交通委曾透露,北京市出租車里程率為68%,僅僅是“逼近運力增加門檻”。里程利用率是指出租車載客行駛里程與總行駛里程之比。
 
據北京市制定的出租車總量調控方案,當出租汽車里程利用率升至70%左右時,分步采取提高雙班率和出車率、適度增加新運力等措施,適度增加運能規模;當出租汽車里程利用率降至60%左右時,依次采取降低雙班率、收回新增運力特許經營權等措施,適度減少運能規模。
然而,多家叫車軟件公司的數據顯示,在2014年出租車使用叫車軟件之後,其里程利用率可提升10%-30%不等。就算以此計算,2014年北京等城市(北京已是萬人保有出租車數量最高城市)的出租車運力很可能已突破上限。
 
中國道路運輸行業,一直是由政府根據其判斷的市場需求,確定特許經營權牌照發放數量。顯然,互聯網信息服務測量出了新的需求。
 
2.變頻沖突 行業事件如何迅速“變頻”為社會議題?
 
12月26日,上海交通委公布信息,目前已有12輛滴滴“專車”被查扣,部分駕駛員被行政罰款各1萬元。自上線以來,多家“專車”承運車輛在沈陽、南京、天津、廈門等地都曾被以“黑車”處罰。一周之後,北京交通管理部門宣布,2014年查處的47輛“專車”,都是“黑車”,即個人所有,沒有備案為租賃營運性質的車輛。
 
上海市交通委社會宣傳處相關負責人接受21世紀經濟報道記者采訪時表示,執法部門反對的不是專車,而是私家車在其中從事非法營運的行為。“政府對於借助互聯網提高營運效率的方式始終持肯定態度,打車軟件平臺雖然合法,但其組織的車輛應該以正規租賃事項合作,而不是把私家車聚集在一起。”
 
2014年8月1日起,《上海市查處車輛非法客運若幹規定》和《上海市查處車輛非法客運辦法》正式實施。該規定要求,駕駛員或者車輛不具備營運資格的,不得提供召車信息服務,否則駕駛員和信息服務商都將面臨處罰。
 
北京市交通運輸執法總隊則書面回複21世紀經濟報道,其依據2014年北京市交通委運輸管理局發布的《北京市交通委員會運輸管理局關於嚴禁汽車租賃企業為非法營運提供便利的通知》,全年共查處借助網絡平臺和手機軟件從事非法運營的黑車47起。
 
2015年1月起,該總隊將集中主要執法力量加大對“各類黑出租車”的打擊,並有針對性的重點檢查“易道用車”、“滴滴專車”等利用叫車軟件非法運營的“黑出租車”、“克隆出租車”、盤踞在重點場站地區擾序“黑出租車”等三類嚴重擾亂出租汽車運營秩序的行為,一經發現一律依法從嚴查處、高限處罰。
 
同期,沈陽、南京等地發生出租車罷運事件,也被部分媒體解讀為,是反對專車擠占了原有市場。專車服務沖擊行業管理和行業格局,已是無法逆轉的事實。這起行業事件迅速“變頻”為社會議題。
 
2015年第一個工作日,有媒體稱沈陽市上千臺出租車集體罷工,罷工原因是“出租車抗議專車興起;黑出租、套牌出租相關部門整治力度不夠。21世紀經濟報道記者多方采訪顯示,沈陽罷運事件的導火索並非已經入駐當地數月的“專車服務”,更多是因“1元錢燃油附加費取消”而起。
 
一位了解罷運過程的沈陽市出租車司機說,在罷運的幾天前,微信朋友圈就被刷屏了——從2015年1月1日開始,出租車可以收取的每單1元錢燃油附加費將被正式取消。此前,這一收費已持續3年多。
 
部分出租車司機對此不滿,決定在工作日第一天集體罷運。當天,各路司機還未抵達奧體中心,就被交警攔截疏散。沈陽市交通局和其他相關部門告訴21世紀經濟報道,對此次事件不予回應。
 
多位沈陽出租車司機們預計:按照平均日接單25-30單,扣除每單1元錢附加費,每月累計收入會減少750-900元左右,這可能占據其現有平均月收入的四分之一到五分之一。
 
沈陽市出租車管理辦數據顯示,沈陽市出租車數量約1.78萬輛,十余年數量指標沒有增長。其中,絕大多數出租車屬於司機向出租車公司租賃運營許可證的形式。
 
一位出租車司機告訴21世紀經濟報道,一般出租車公司向司機出租經營權的價格約28.5萬元,使用年限6年,相當於每個月租標價格近4000元,並且收取每個月1800元左右的管理費(俗稱“份子錢”),租標費加管理費的月成本將近6000元。
 
扣除份子錢和燃油附加費,沈陽出租車司機月收入在3000-4000元。因此燃油附加費收入取消,對諸多司機影響較為直接。
 
當地一位個人經營出租車9年的司機告訴21世紀經濟報道,其經營許可證並非租賃,而是多年前購買。當地近年經營許可證價格水漲船高,從1993年的3萬元漲至2010年的45萬元,到現在約60萬元。這位司機白天自己當班,晚上再將車租給夜班司機,月收入能達到8000元。
 
當地司機還告訴21世紀經濟報道,當地有半數出租車公司,“甚至都沒有給司機上五險一金”。當地媒體報道,出租車司機挑活、拒載情況嚴重,逐漸催生出更龐大的“黑車市場”,補充乘客需求。因此,也有出租車司機對於2014年下半年開始興起的專車服務不滿。
 
1月8日下午開始,南京火車南站、小紅山客運站、祿口機場等地又發生不同程度的出租車停運事件。
 
南京市相關部門對媒體稱,目前南京全市共有出租車11700多輛,包括普通出租車、中高檔出租車,普通出租車的“份子錢”為每月7000元,中高檔出租車為每月9000元。
 
對於南京出租車駕駛員反映“份子錢”過高的情況,南京市客管處相關工作人員說,相關收費標準是由物價部門制定的,也經過了相應的聽證程序。
 
此前,南京市有關部門曾將掛靠租賃公司提供的專車服務納入禁止之列,出租車業更多是對舊有利益分配格局表達不滿。
 
3.合約強度 既要規避“非法運營”,又要落實多邊責任。
 
“1號專車”、“滴滴專車”等依托叫車軟件的服務上線之前,整合線上、線下資源的O2O形式約租車業務早有先行者。出租汽車行業分類,和相關行政規定中,不能采取車輛附帶司機的形式出租,即帶駕服務是普遍面臨的問題。此前,業內均讓司機以第三方代駕公司提供勞務的方式進行服務。
 
事實上,國內諸多出租汽車公司,在根據實際情況,跨地區發展“掛靠經營”模式。如北京最大的出租汽車公司北京銀建投資公司,其融資發行文件披露,旗下(各地分公司)超過三分之一出租車是這一經營模式,即車輛經營權和產權都由個人所有,只是向公司繳納管理費。這與個人車輛“掛靠”租賃公司,參與專車服務的實質差別,可能僅在於是否有行政許可的經營權。
 
基於行業規定和許可效率的限制,專車服務需要一系列合約,才能“擦邊球”運轉。而行業管理部門與業界目前討論焦點正在於,是否行政許可才足以消除風險保障權益,多邊商業合約確立的各項責任,能否保障服務品質?
 
21世紀經濟報道調研顯示,市場份額較大的專車服務,多是由叫車軟件公司、汽車租賃公司、勞務公司以及乘客之間,形成多邊多類合約關系。由於既要規避“非法運營”,又要落實多邊責任,目前仍有一些責任關系,在合同中難以直接理順。
 
叫車軟件公司通過技術產品接收乘客的租車訂單以及車輛、代駕需求信息,向其提供相應的車輛和司機信息。公司與汽車租賃公司、勞務公司(掛靠司機)簽署“信息平臺服務合同”,而叫車軟件公司與乘客之間,僅有軟件使用方面的協議關系。
 
這種普遍合同,試圖解決租車服務不能同時提供“司機與車輛”的問題。現實中,這樣的專車一旦被“抓黑車”的執法人員扣罰,上述合同關系仍無法避免處罰。一些北京司機介紹,在其與各方簽訂的合同中,對這類因政策原因造成的罰金由誰繳納,目前還並不明確。往往出事後司機需要先個人埋單。
 
叫車軟件公司的法務人員,因此往往不是單邊談合同,而是多方協調,才能應對日常發生的責任認定事件。
 
比如,雖然在四方合同關系中,表面上叫車軟件公司將車輛事故風險背書給汽車租賃公司,司機勞務糾紛風險背書給勞務公司,但為了確保整個服務暢通,這兩部分的合約也可能有部分擔責。
 
這其中包括,打車軟件公司要監督保證租賃公司的車輛各項保險齊全,與勞務公司簽署合約的司機都是通過滴滴公司培訓上崗,並且保證勞務公司在工資發放、社保齊全以及員工福利方面的執行都要暢通。
 
在車輛保險方面,21世紀經濟報道的采訪顯示,北京地區一些公司,采取了專車司機或租車公司先購置該車座位人次的商業保險,一年保費在4000-7000不等。到年底可能由叫車軟件公司以獎金等方式返還的形式,但這一條款並不明文在合同中。截至發稿前,相關叫車軟件公司沒有提供其合同範本。
 
由於叫車軟件公司與乘客之間沒有直接利益關系,無法為乘客直接投保。在與多家保險公司協商未果情況下,一家公司還選擇成立賠付基金池,每成交一筆訂單,就將1塊錢投入基金池,用於最後支付保費無法覆蓋的部分。
 
其中,一些專車運營方曾公布,其過去就要求合作的租賃公司按座位人數投最高30萬的乘客險,以及針對司機最高100萬的第三方責任險。此後又推出高限在50萬元-100萬元不等的先行賠付基金。
 
一些法務人員介紹,其往往還要處理司機與乘客之間的糾紛、車輛剮蹭、乘客利益受損等事故。接受采訪的司機則說,在培訓中關鍵一點是,無論有任何糾紛,都不能與乘客爭執,無論對錯,都將面臨停崗。
 
對於提供信息服務的平臺來說,大費周章的運作模式也有無奈成分,“如果政策開放,中間這些繁複的環節都能省去,我們作為服務提供商,直接服務於乘客是最好的解決方式。”一家打車軟件公司法務部負責人對21世紀經濟報道說。
 
因此,通過向汽車租賃公司租用汽車,再和合格司機簽訂勞務合同的模式,在穩定性和規模增速上,明顯不如個人所有車輛,經過“掛靠”,直接參與到專車服務中。
 
另一種方式則是由叫車軟件公司投資設立汽車租賃公司、或直接購置車輛。1月9日,較早發展專車業務的易道用車宣布,旗下從事汽車租賃等業務的“易到租車”將於近日成立。這是否會影響互聯網公司的輕資產商業模式,目前也在業內引發討論。
 
4.品質匹配 三類出租車司機的薪酬風險比對。
 
要成為一名專車司機,比被認定為“黑車”司機要複雜得多。21世紀經濟報道了解到目前曾采用的兩種培訓方式。目前,許多支持專車服務的公眾,都將服務品質列為最重要的原因。
在專車服務推出早期,一些公司進行著類似選秀培訓。其中滴滴專車內部代號為“烈火項目”,包括一整周封閉性的半軍事化管理的培訓。其間需要學習企業文化,商務禮儀,北京地理文化等,系列課程共有20多位老師參與其中。
 
在業務規模擴大,應聘人數增加後,北上廣深等地進行的培訓,通過率甚至一度只有40%。司機準入標準包括,有三年駕齡,外觀比較標準,需要簡單的面試之前工作經歷,考核談吐。其中,市內和路訓往往是1位老師帶著5個司機。
 
滴滴專車的人士介紹,司機被“刷下去”的原因,有一半是因為未達到服務標準。比如沒有介紹免費水和充電線等,說話不符合商業禮儀。
 
提供一線城市專車司機較高的目標收入,是互聯網公司可以對其維持各項服務品質要求的基礎。21世紀經濟報道了解到,在叫車軟件提供乘客補貼和司機獎勵的情況下,其平均月收入可以在10000-15000之間,目前明顯超過其他兩類出租車司機。
 
以北京天通苑地區為例,一位全職的社會運輸車輛(俗稱“黑車”)司機,大約工作時間在14個小時,從早上8點到晚上10點,或者下午1點到淩晨3點。每天平均收入在250-300元之間,一個月收入在7500-9000元之間。去掉一個月3000元左右的燃油費,每個月的凈收入4500-6000元左右。
 
一個晚間的兼職社會運輸車輛司機,工作時間在4-5個小時,每日平均收入100元,月凈收入1000-2000元不等,但這個時間段出行的司機,要承擔更大的被查扣的風險。
 
在北京社會運輸車輛聚集區中,平均收入較高的是在國貿地鐵站區域往通州拉活的司機,每天工作時間在晚5點到次日淩晨3點之間,日收入較好時在600-1000元之間。
 
21世紀經濟報道記者調查的多處“黑車”聚集區域,大望路往燕郊方向,通州區域內,以及天通苑、立水橋區域內,全職及兼職司機收入水平基本持平。
 
投入這種模式的社會車輛基本購價在5萬-10萬元之間,比如桑塔納、捷達、夏利、甚至奇瑞QQ等,為了節省成本,黑車司機做汽車保養基本不去4S店,而是在一些私人的保養店,每次保養的成本在200元左右。
 
平均計算,黑車司機一年凈收入可在5萬-8萬元,基本第一年就可以收回成本,第二年的收入就是“養家糊口”、“補貼家用”的錢,當然前提是,“幸運地”沒有連續多次被抓。
出租車司機每個月要向出租車公司上交“份子錢”(含固定經營額和管理費),在全國各省會以上城市,出租車司機上述兩項月支出在5000-15000元不等。
 
比如,北京市此前執行一人一車5175元/月,二人一車8280元/月的管理費標準。上海標準與之相當,一人一車6150元/月, 二人一車8200元/月。南京則依據車型不同,每月的“份子錢”也有所不同,公開數據顯示,目前普通出租車的“份子錢”為每月7000元,除了英倫和比亞迪電動車以外的其他中高檔出租車,為每月8400元。
 
2013年北京市召開出租車調價聽證會,會上官方顯示,2012年北京市出租司機月收入約4500元,2006-2012年出租車司機收入年增長5%,雙雙低於社會平均工資及其增幅。
 
相較之下,以北京為例,專車服務中司機每月上交約3000-5000元不等租車費用給租車公司,其余實際營業流水,由叫車軟件監控根據服務水平級別,與叫車軟件公司/租車公司按四六分、三七分、二八分等方式分成。目前多是一周向司機賬戶發放一次。
 
此外,叫車軟件公司還參照各地最低工資標準發放底薪,同時按照勞務合約為司機上勞動保險。
 
21世紀經濟報道記者得到的兩份專車司機工資表中顯示,一位較少訂單量司機與公司分成後,營業收入是13750元,底薪2000元,獎勵2000元,成本是4500元的車輛租金以及2200元的油耗,其月收入是11050元。
 
一位多訂單量司機分成後營業收入是21250元,底薪2000元,獎勵7500元,成本包括4500元車輛租金以及3000元油耗,其月收入是23250元。
 
而以北京為例,自己擁有車輛,掛靠模式參與專車服務的司機,日流水收入在550-850元之間,每月工作25天,其中司機的個人所得稅亦由公司承擔。
 
一家在沈陽握有個人經營權的出租車司機,也在今年10月加入專車業務。他告訴21世紀經濟報道,自己花25萬元自購車輛掛靠在一家汽車租賃公司。因為“路線熟悉,跑得快,送得快,訂單多”,加上熟悉軟件數據,了解“什麽區域什麽時間需求量最大”,該司機每天工作約14個小時,月收入約1.5萬元,“相當於之前兩臺出租車的月收入之和。”
 
21世紀經濟報道獲得的估測顯示,全國每個月來專車公司應聘做司機人達數萬人,而其中出租車司機的占比微乎其微,由於政策尚不明晰,所謂的“黑車”司機大批量轉入專車的情況,暫時還沒有出現。
 
目前,一次專車服務價格大約比同等距離的出租車服務價格高50%-80%。因此,多家叫車軟件公司也承認,目前的市場需求形勢,與其提供了一定數量的乘客補貼有一定關系。叫車軟件公司為了保證司機目標收入,並獲得自己的分成,需要不斷改善撮合技術,提供大量的約車訂單,“餵飽司機”。
 
21世紀經濟報道通過多方采訪獲悉,去除叫車軟件公司提供的補貼和獎勵。“專車”模式提供給車輛所有權方(租賃公司)的收入,包括車輛固定租金,總額略低於“一人一車”時出租車公司的“份子錢”約10%。此外,叫車軟件公司平均約獲得營收流水中的20-30%。
 
目前,以市場份額較大的一家專車服務機構為例,其上線一個多季度內,通過營銷提供的補貼總額(營銷費用)已達數千萬元。如果今後市場格局穩定,不再提供補貼,專車模式是否可以持續,仍然在於品質與價格的匹配。
 
5.開放“搶道” 2020年左右,出租車業應當實現多種所有制競爭格局。
 
2014年12月31日晚,新年來臨前的幾個小時,當地多部門聯合執法大隊在天通苑地鐵站附近抓捕了多位黑車司機,處以扣車、罰款乃至行政拘留。在全北京的黑車聚集區域,幾乎每天都在上演。與之相比,過去一年北京僅查扣47輛“專車”,業內人士分析,如果政府部門直接認定“專車”系“黑車”,可通過直接調查互聯網公司後臺完成清理。
 
事實上,21世紀經濟報道了解到,交通運輸部到各地的行業管理部門,一直與O2O專車界保持著溝通。無論是從政府特許經營權的長期租值考慮,還是行業管理的有效實施角度,將“專車”服務納入管理正軌都更有前景。
 
2015年1月1日,交通運輸部制訂的《出租汽車經營服務管理規定》開始施行。通過手機預約的專車服務,在定義上可歸入“預約出租汽車經營服務”,以有別於可以巡遊攬客的“出租汽車經營服務”。在制定這份部門規定時,交通部明確提出,出租汽車是滿足城市個性化出行的交通方式。此前,政府部門曾將出租車定義為面向大眾的公共交通服務。
 
但是,這一部門規章卻規定,有關車輛承擔預約服務,仍需參照出租汽車經營服務的行政許可程序,需“在《出租汽車經營行政許可決定書》、《道路運輸經營許可證》、《道路運輸證》中註明,預約出租汽車的車身顏色和標識應當有所區別”。
 
因此,這類許可程序實際上難以獨立操作,很可能仍然由過去的行業管理部門按舊有供需測算,向固定的公司主體配置。同時,2014年,北京、上海等地區交通管理部門已先行推出一系列禁止性部門規定,針對租賃汽車轉為出租汽車運營的方式。
 
自1990年代城市出租車行業興起後,一直主要是向國有控股主體(或集體所有制企業)配置絕大多數出租車經營權,向個人配置的地方,往往是原經營主體出現困難。因此,絕大部分經營權,交通管理部門一旦審批,難以再從國有或集體企業收回。而企業運行主體的國有、集體性質,又令調價覆蓋成本變得顧慮重重。
 
目前,一線城市的出租車行業普遍面臨營收下滑挑戰。上海市出租車行業協會2013年的預測顯示:2011年,當地出租車公司每臺車每個月平均盈利892元,2012年下降至654元,2013年將下降到417元,2014年只能盈利156元,2015年每月將會虧損130元。其中各家公司分析,司機社保繳納額逐年上升是主要原因,因此也可說明,原有單一運營服務已見天花板。
 
當地出租車行業“份子錢”7年里已經累計下調5次,從1.02萬元降至現在的8200元。出租車牌照市場價約在20-50萬元。多家裝入上市公司資產的上海出租車公司近年財務狀況,也與上述趨勢相似。
 
盈利情況較好的一線城市出租車公司如北京銀建,其占有北京最大市場份額,其2011-2013年公布的出租車板塊營業收入雖在上漲,但該業務營業毛利率卻緩慢下滑。近年主要是通過向二、三線城市出租車市場兼並和收購來擴大盈利。
 
鑒於經營權增值放緩,行業管理痼疾,已經有北京、成都、武漢、珠海等多個城市明確確定,將實質性地推行有限期經營權形式。
 
2013年4月北京出臺文件指出,今後新增出租車輛將實施特許經營制度,出租汽車增量投放將通過競爭方式擇優配置給企業,采取特許經營方式,經營期與出租汽車報廢年限一致。

當時北京市交通委新聞發言人李曉松解釋,過去企業取得了經營許可權後就可以一直擁有,導致一些企業對出租車以包代管,不對司機進行教育培訓和管理,主體責任不明確。
 
因此,相關部門如果先行將“預約出租汽車服務”的行政許可數量管制放開,甚至直接轉為備案經營體制,既不會沖擊原有出租車格局,還可能培育未來出租車市場的民營主體。互聯網企業將可能通過嫁接新的服務業態,提升整個行業的利潤空間。如果在2020年新一輪經營權重新配置後,出租車市場出現多種所有制主體,才更可能提升政府特許經營權的市場價值,並讓管理部門能有實際作為。
 
目前,行業競爭還無從談起。2014年初,國內最大一家跨地域經營的國資出租車公司在短融發行文件中稱:“出租車公司盈利主要來自於承包金收入,按每月每車收取,受政府部門相關政策調控,基本固定。因此,出租車司機是否使用叫車軟件和通過叫車軟件接單量只會與出租車司機自身收入有關,對出租車公司無影響。”
 
行業管理部門此時的選擇,也將是對互聯網新命題回應的樣本。上海市交通管理部門有關負責人接受21世紀經濟報道采訪時稱,其也在針對互聯網引發的行業管理的影響進行研究,目前還沒有具體內容,牽涉到國家現有法律法規,作為行業管理部門只能提些建議。“但目前出現的問題必須要遵守現有法律法規。”
 
1月8日,廣州市交通委指出目前一些“專車”涉嫌非法營運,凡利用私家車等社會車輛從事預約出租汽車經營服務的(包括利用手機APP、網絡、電話等各種手段提供預約經營服務的),可以統稱為“私租車”,但其同時表示,廣州將在國內率先推行約租車服務試點,並歡迎社會互聯網平臺企業積極參與。
滴滴 專車 萬字 調查 證據 都在 在這 出租 汽車 放開 數量 管制
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=126752

希臘大選 你需要知道的一切都在這里!

來源: http://wallstreetcn.com/node/213554

毫無疑問,希臘大選結果將是今晚市場關註的焦點。一旦反對黨極左翼聯盟Syriza上臺,希臘可能撕毀與歐盟和國際貨幣基金組織之間曾達成的協議,進而催生新一輪金融危機。屆時會對市場帶來怎樣的沖擊?希臘會脫離歐元區嗎?歐債危機是否會重演?(點擊文中的鏈接查看完整文章)

一、希臘如何走到如今這一步?

希臘危機發酵

在2014年年中,希臘地方政府選舉中反對黨的異軍突起已經開始讓世界重新關註希臘局勢。當時反對三駕馬車援助計劃的希臘極左黨派SYRIZA在大選中的表現非常優異。反之,執政聯盟主要黨派新民主黨(New Democracy)的表現不盡人意。

反對黨之所以能贏得民眾支持,一個很重要的原因是,希臘為了2400億歐元的救助而同意了IMF和歐盟的條件,在國內實行財政緊縮政策,不少希臘民眾對這種“勒緊褲腰帶過日子”心生厭倦。

隨後數月Syriza在民調中的支持率不斷提高,國債收益率也隨之上揚。歐元區經濟前景黯淡使得希臘內部退歐的呼聲再次重現。

為結束國內政治僵局,希臘總理薩馬拉斯意外宣布將原定於2月15日的總統選舉提前,股市重挫。

三輪總統選舉 總理薩馬拉斯提名的候選人均以失敗告終

希臘總統選舉共有三輪投票,根據希臘憲法,總統候選人至少需要獲得議會300席中180個席位的支持才能當選,否則將解散議會,提前國會選舉。

12月17日,希臘政府進行首輪投票,當局未能在首輪投票中鎖定多數支持。在第二輪投票中,薩馬拉斯還是沒能吸引足夠的反對黨議員投票給其支持的總統候選人。12月29日,希臘第三輪也是最後一輪投票中,總理提名的候選人未能獲得180張足額票數,這觸發了希臘大選提前進行。

本周日希臘大選 極左翼黨派依然遙遙領先

兩天前公布的最新民調支持率顯示,希臘極左翼黨Syriza領先優勢繼續擴大,由五天前的逾4個百分點增至7個百分點。本周五公布的希臘電視臺Skai和Mega兩項調查結果顯示,Syriza分別獲得支持率33.5%和33.4%,分別領先希臘總理薩馬拉斯領導的新民主黨7和6.7個百分點。

當地時間1月25日希臘大選正式舉行,當晚8點公布結果。希臘時間比北京時間晚6個小時。

二、極左翼上臺,希臘會怎樣?

Syriza到底想幹嘛?

首先,你要知道Syriza不是一個真正的政黨,它是一個聯盟。盡管Syriza不希望放棄使用歐元,但其聯盟內部的左派團體希望希臘退出歐元區。

希臘曾與“三駕馬車”(IMF、歐盟委員會以及歐洲央行)達成諒解備忘錄。該諒解備忘錄給希臘帶來了重大的經濟變革,例如公共板塊支出的大幅減少,而Syriza希望將政策協議撕毀。

Tsipras也在接受媒體采訪時表示,希臘需要“暫停”債務償付行為,需要減記希臘債務的名義價值,希臘債務需要與經濟增長掛鉤;如果極左翼聯盟黨贏得新政府執政權,將在1月26日立即結束援助計劃,屆時,將不會與支持援助的黨派合作。

一句話總結,Alexis Tsipras是試圖並相信可以廢棄大部分希臘獲得金融援助需滿足的要求,比如終結應德國等債權國要求推行的財政緊縮。因為Tsipras以為,希臘最終會自行經濟複蘇,其他歐元區國家會像此前兩次救助希臘時那樣對希臘讓步。

Syriza上臺,希臘是緊縮、妥協還是脫歐?

海通宏觀預測了三種情形,第一種是左翼政黨獲勝並組閣,新政府不接受“三駕馬車”(IMF、歐盟和歐洲央行)的援助條件,希臘退出歐元區,對外債違約,並采用新貨幣。這是最壞的一種情況。

第二種是,由於希臘新政府無法再接受緊縮協定,“三駕馬車”僅為希臘對外償債提供資金。

第三種是新民主黨和左翼政黨共同組建聯合政府,並與“三駕馬車”在財政緊縮計劃方面達成妥協,希臘作為歐元區成員的地位不變。

希臘退歐會怎樣?

如果希臘退歐,新政府將發行新貨幣(或重新印舊貨幣德拉馬克),此後政府將讓貨幣市場決定新貨幣的匯率,這將導致新貨幣大幅貶值。由此帶來的存款外逃和退歐風險將造成市場恐慌,重創希臘經濟。

此事也勢必對德國以及整個歐元區造成巨大沖擊。更重要的是,德國以及其他歐元區債權人對希臘的救助貸款將蒙受巨大損失,而歐元區各國央行對希臘還有巨大的敞口。

希臘退歐將世界推向“雷曼時刻”

有經濟學家警告,短期內,希臘退出歐元區的影響會遠超2008年引爆全球金融危機的雷曼兄弟倒閉。英國周刊《經濟學人》文章認為,即使這次希臘退出歐元區的風險可能比過去低,也很危險,而且結局無法預知。

希臘大選背後是歐洲民粹主義的崛起

歐洲民粹主義已經呈現全面崛起的跡象,本月25日即將到來的希臘大選僅僅是冰山一角。政治因素所帶來的市場影響可能會異常深遠。2015年對於歐洲來說可謂一個重要的“大選年”。包括丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、希臘、波蘭、葡萄牙、西班牙都將進行議會大選;英國、法國、西班牙和意大利則將迎來地區性選舉;意大利還將選出新總統。

三、市場反應

希臘股市一度暴跌

12月9日,希臘總理宣布了提前進行總統大選。當天希臘股市重挫,下跌近13%,創下1987年以來最大單日跌幅。

避險資產上揚

希臘退出歐元區的風險引起了市場的恐慌,大量資金湧入避險資產。希臘國債收益率大漲,而德國10年期國債收益率跌至歷史新低。

在第三輪總統選舉失敗當天,希臘股市跌逾8%,創兩年新低,希臘3年期國債收益率升破12%,回升至歐盟救助希臘以前的高位,希臘10年期國債收益率2013年9月以來首次升破9.5%;德國10年期收益率跌至創紀錄的0.563%。

四、歐洲國家的反應

德國不希望希臘退歐 但要求繼續實施緊縮

此前有德國媒體報道,德國總理默克爾對希臘退出歐元區的想法感到平靜。《明鏡周刊》說,默克爾政府的觀點是,希臘退歐是一個可控的結果。

德國《圖片報》還報道,德國官員們正在為希臘退歐做準備。“希臘已不再對歐元區金融穩定構成威脅”。

然而,所有這些可能都是故作姿態。德國副總理Sigmar Gabriel之後出面澄清稱,德國政府希望希臘留在歐元區,沒有對希臘退歐的應急計劃。德國總理默克爾表示希望希臘繼續留在歐元區。

但這並不意味著德國願意在希臘緊縮問題上退讓。Gabriel警告,德國政府不會接受勒索,在希臘債務或是援助條款上讓步。德國堅持要求希臘繼續緊縮,不要倒退改革,因為德國不希望為歐元區成員國放松改革立下先例。

有分析稱,德國並不希望冒著歐元區解散的風險讓希臘退歐。因為現狀對德國的經濟和政治有利。事實上,作為歐洲最大經濟體,德國在歐元中獲得的利益大於多數其他歐元區成員國。

法國態度強硬:希臘退歐可能性加大

法國總統奧朗德1月初一改此前歐元區成員身份不可撤銷的立場,表示希臘退出歐元區的可能有所加大。其試圖迫使希臘繼續經濟改革,削減開支,並同時安撫市場,表明歐元區能夠承受潛在的希臘退歐。

歐洲央行官員警告:希臘退歐非常危險

歐洲央行管委Ewald Nowotny上周表示,對於希臘來說,退出歐元區將是“非常危險”的舉動,並且對整個歐洲都是危險的。因為我們知道這不僅僅是希臘退出歐元區的問題,而是關乎希臘退出歐盟。我認為,我們不應該發出這樣的信號。

歐央行還威脅:新領導人不聽話就收回援助

歐洲央行1月8日發表聲明稱,希臘銀行業能否在2月後繼續獲得歐洲央行的資金將取決於希臘政府能否成功完成最後一次的救助審查並與IMF和歐盟就後續計劃達成協議。該聲明是迄今為止歐洲央行發出的最明確的警告:如果希臘違反此前2400億歐元救助協議的條款,它就不能指望依靠歐洲央行的資金。

下月底,希臘的國際救助項目就要到期,希臘選舉誕生的新政府將必須決定該項目是否延期,因為今年6月底政府資金就將告罄。

金融機構也重啟“希臘退歐”應急預案

歐洲的銀行與其他金融機構正在對內部系統進行壓力測試,並重啟應急預案,以應對本月末一場關鍵選舉可能導致的“希臘退歐”風險。這些公司包括花旗、高盛和經紀公司ICAP PLC。他們的計劃包括檢查對手方是否會明顯受到希臘退出歐元區的影響,查看其信貸風險以及測試他們將如何為區域機構提供跨境資本融資。

一些公司也針對支付系統準備了應急預案,他們測試外匯交易平臺以確保可以增加一個新的希臘貨幣品種或者應對潛在的資本管制。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

希臘 大選 需要 知道 一切 都在 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=128812

希臘大選 你需要知道的一切都在這里!

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1230

希臘大選 你需要知道的一切都在這里!

作者:劉曉翠



在昨天的希臘大選中,反對黨極左翼聯盟Syriza上臺,希臘可能撕毀與歐盟和國際貨幣基金組織之間曾達成的協議,進而催生新一輪金融危機。屆時會對市場帶來怎樣的沖擊?希臘會脫離歐元區嗎?歐債危機是否會重演?

一、結果:希臘極左翼政黨Syriza贏得大選

希臘極左反對聯盟Syriza以36.5%的選票贏得大選。希臘總理薩馬拉斯在大選結果出爐後,已承認在選舉中失敗。Syriza領導希臘新政府,意味著“希臘退歐”(Grexit)的風險大幅上升。盡管Syriza不希望放棄使用歐元,但其聯盟內部的左派團體希望希臘退出歐元區。

二、希臘如何走到如今這一步?

希臘危機發酵

在2014年年中,希臘地方政府選舉中反對黨的異軍突起已經開始讓世界重新關註希臘局勢。當時反對三駕馬車援助計劃的希臘極左黨派SYRIZA在大選中的表現非常優異。反之,執政聯盟主要黨派新民主黨(New Democracy)的表現不盡人意。

反對黨之所以能贏得民眾支持,一個很重要的原因是,希臘為了2400億歐元的救助而同意了IMF和歐盟的條件,在國內實行財政緊縮政策,不少希臘民眾對這種“勒緊褲腰帶過日子”心生厭倦。

隨後數月Syriza在民調中的支持率不斷提高,國債收益率也隨之上揚。歐元區經濟前景黯淡使得希臘內部退歐的呼聲再次重現。

為結束國內政治僵局,希臘總理薩馬拉斯意外宣布將原定於2月15日的總統選舉提前,股市重挫。

三輪總統選舉 總理薩馬拉斯提名的候選人均以失敗告終

希臘總統選舉共有三輪投票,根據希臘憲法,總統候選人至少需要獲得議會300席中180個席位的支持才能當選,否則將解散議會,提前國會選舉。

12月17日,希臘政府進行首輪投票,當局未能在首輪投票中鎖定多數支持。在第二輪投票中,薩馬拉斯還是沒能吸引足夠的反對黨議員投票給其支持的總統候選人。12月29日,希臘第三輪也是最後一輪投票中,總理提名的候選人未能獲得180張足額票數,這觸發了希臘大選提前進行。

本周日希臘大選 極左翼黨派依然遙遙領先

兩天前公布的最新民調支持率顯示,希臘極左翼黨Syriza領先優勢繼續擴大,由五天前的逾4個百分點增至7個百分點。本周五公布的希臘電視臺Skai和Mega兩項調查結果顯示,Syriza分別獲得支持率33.5%和33.4%,分別領先希臘總理薩馬拉斯領導的新民主黨7和6.7個百分點。

當地時間1月25日希臘大選正式舉行,當晚8點公布結果。希臘時間比北京時間晚6個小時。

三、極左翼上臺,希臘會怎樣?

Syriza到底想幹嘛?

首先,你要知道Syriza不是一個真正的政黨,它是一個聯盟。盡管Syriza不希望放棄使用歐元,但其聯盟內部的左派團體希望希臘退出歐元區。

希臘曾與“三駕馬車”(IMF、歐盟委員會以及歐洲央行)達成諒解備忘錄。該諒解備忘錄給希臘帶來了重大的經濟變革,例如公共板塊支出的大幅減少,而Syriza希望將政策協議撕毀。

Tsipras也在接受媒體采訪時表示,希臘需要“暫停”債務償付行為,需要減記希臘債務的名義價值,希臘債務需要與經濟增長掛鉤;如果極左翼聯盟黨贏得新政府執政權,將在1月26日立即結束援助計劃,屆時,將不會與支持援助的黨派合作。

一句話總結,Alexis Tsipras是試圖並相信可以廢棄大部分希臘獲得金融援助需滿足的要求,比如終結應德國等債權國要求推行的財政緊縮。因為Tsipras以為,希臘最終會自行經濟複蘇,其他歐元區國家會像此前兩次救助希臘時那樣對希臘讓步。

Syriza上臺,希臘是緊縮、妥協還是脫歐?

海通宏觀預測了三種情形,第一種是左翼政黨獲勝並組閣,新政府不接受“三駕馬車”(IMF、歐盟和歐洲央行)的援助條件,希臘退出歐元區,對外債違約,並采用新貨幣。這是最壞的一種情況。

第二種是,由於希臘新政府無法再接受緊縮協定,“三駕馬車”僅為希臘對外償債提供資金。

第三種是新民主黨和左翼政黨共同組建聯合政府,並與“三駕馬車”在財政緊縮計劃方面達成妥協,希臘作為歐元區成員的地位不變。

希臘退歐會怎樣?

如果希臘退歐,新政府將發行新貨幣(或重新印舊貨幣德拉馬克),此後政府將讓貨幣市場決定新貨幣的匯率,這將導致新貨幣大幅貶值。由此帶來的存款外逃和退歐風險將造成市場恐慌,重創希臘經濟。

此事也勢必對德國以及整個歐元區造成巨大沖擊。更重要的是,德國以及其他歐元區債權人對希臘的救助貸款將蒙受巨大損失,而歐元區各國央行對希臘還有巨大的敞口。

希臘退歐將世界推向“雷曼時刻”

有經濟學家警告,短期內,希臘退出歐元區的影響會遠超2008年引爆全球金融危機的雷曼兄弟倒閉。英國周刊《經濟學人》文章認為,即使這次希臘退出歐元區的風險可能比過去低,也很危險,而且結局無法預知。

希臘大選背後是歐洲民粹主義的崛起

歐洲民粹主義已經呈現全面崛起的跡象,本月25日即將到來的希臘大選僅僅是冰山一角。政治因素所帶來的市場影響可能會異常深遠。2015年對於歐洲來說可謂一個重要的“大選年”。包括丹麥、愛沙尼亞、芬蘭、希臘、波蘭、葡萄牙、西班牙都將進行議會大選;英國、法國、西班牙和意大利則將迎來地區性選舉;意大利還將選出新總統。

四、市場反應

希臘極左反對聯盟Syriza大選獲勝 歐元下挫

北京時間周一淩晨,希臘總理薩馬拉斯承認在選舉中失敗。受消息影響,歐元下跌0.4%,達到1.1161,接近前幾日創下的11年新低。歐元兌日元也下挫,從上周五收盤時的131.95下跌到131.23。

希臘股市一度暴跌

12月9日,希臘總理宣布了提前進行總統大選。當天希臘股市重挫,下跌近13%,創下1987年以來最大單日跌幅。

避險資產上揚

希臘退出歐元區的風險引起了市場的恐慌,大量資金湧入避險資產。希臘國債收益率大漲,而德國10年期國債收益率跌至歷史新低。

在第三輪總統選舉失敗當天,希臘股市跌逾8%,創兩年新低,希臘3年期國債收益率升破12%,回升至歐盟救助希臘以前的高位,希臘10年期國債收益率2013年9月以來首次升破9.5%;德國10年期收益率跌至創紀錄的0.563%。

五、歐洲國家的反應

德國不希望希臘退歐 但要求繼續實施緊縮

此前有德國媒體報道,德國總理默克爾對希臘退出歐元區的想法感到平靜。《明鏡周刊》說,默克爾政府的觀點是,希臘退歐是一個可控的結果。

德國《圖片報》還報道,德國官員們正在為希臘退歐做準備。“希臘已不再對歐元區金融穩定構成威脅”。

然而,所有這些可能都是故作姿態。德國副總理Sigmar Gabriel之後出面澄清稱,德國政府希望希臘留在歐元區,沒有對希臘退歐的應急計劃。德國總理默克爾表示希望希臘繼續留在歐元區。

但這並不意味著德國願意在希臘緊縮問題上退讓。Gabriel警告,德國政府不會接受勒索,在希臘債務或是援助條款上讓步。德國堅持要求希臘繼續緊縮,不要倒退改革,因為德國不希望為歐元區成員國放松改革立下先例。

有分析稱,德國並不希望冒著歐元區解散的風險讓希臘退歐。因為現狀對德國的經濟和政治有利。事實上,作為歐洲最大經濟體,德國在歐元中獲得的利益大於多數其他歐元區成員國。

法國態度強硬:希臘退歐可能性加大

法國總統奧朗德1月初一改此前歐元區成員身份不可撤銷的立場,表示希臘退出歐元區的可能有所加大。其試圖迫使希臘繼續經濟改革,削減開支,並同時安撫市場,表明歐元區能夠承受潛在的希臘退歐。

歐洲央行官員警告:希臘退歐非常危險

歐洲央行管委Ewald Nowotny上周表示,對於希臘來說,退出歐元區將是“非常危險”的舉動,並且對整個歐洲都是危險的。因為我們知道這不僅僅是希臘退出歐元區的問題,而是關乎希臘退出歐盟。我認為,我們不應該發出這樣的信號。

歐央行還威脅:新領導人不聽話就收回援助

歐洲央行1月8日發表聲明稱,希臘銀行業能否在2月後繼續獲得歐洲央行的資金將取決於希臘政府能否成功完成最後一次的救助審查並與IMF和歐盟就後續計劃達成協議。該聲明是迄今為止歐洲央行發出的最明確的警告:如果希臘違反此前2400億歐元救助協議的條款,它就不能指望依靠歐洲央行的資金。

下月底,希臘的國際救助項目就要到期,希臘選舉誕生的新政府將必須決定該項目是否延期,因為今年6月底政府資金就將告罄。

金融機構也重啟“希臘退歐”應急預案

歐洲的銀行與其他金融機構正在對內部系統進行壓力測試,並重啟應急預案,以應對本月末一場關鍵選舉可能導致的“希臘退歐”風險。這些公司包括花旗、高盛和經紀公司ICAP PLC。他們的計劃包括檢查對手方是否會明顯受到希臘退出歐元區的影響,查看其信貸風險以及測試他們將如何為區域機構提供跨境資本融資。

一些公司也針對支付系統準備了應急預案,他們測試外匯交易平臺以確保可以增加一個新的希臘貨幣品種或者應對潛在的資本管制。



來源:華爾街見聞



希臘 大選 需要 知道 一切 都在 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=129128

都“聽消息”炒股:散戶和專業投資者區別在這里

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4629216.html

都“聽消息”炒股:散戶和專業投資者區別在這里

第一財經日報 張婧熠 2015-06-08 06:00:00

新股民熱衷人際傳播的消息:隔壁老王又神秘地把某只股票看高一倍,同事小李又帶來某操盤手親戚的“絕密”信息。但過不了多久他們都會深知,所謂的內幕消息、可靠消息,其實已幾經轉手威力有限,且背後或還另有深意。

炒股的人都愛打探消息。收到“情報”後,如何挖掘消息,各人有各法。

新股民熱衷人際傳播的消息:隔壁老王又神秘地把某只股票看高一倍,同事小李又帶來某操盤手親戚的“絕密”信息。但過不了多久他們都會深知,所謂的內幕消息、可靠消息,其實已幾經轉手威力有限,且背後或還另有深意。

其實,靠消息炒股並不那麽神秘。一種基於大數據技術、取材於文本內容的量化投資策略正日漸興起。光大證券和銀河證券的文本挖掘策略、長江證券的“新聞選股”、招商證券的新聞聯播情緒指數等,系統與模型也都日臻成熟。

跟著新聞預測指數

同樣是看新聞聯播尋找投資機會,老股民和金融工程分析師的策略完全不同。

每周,招商證券金融工程分析師夏瀟陽都需要出具新聞聯播情緒指標的報告:跟進指標30日均線的走勢,並對大盤指數多空走勢及變化做出預測判斷。

通過從新聞聯播數據源中抓取相應的熱詞,並對其進行統計和排行,招商證券新聞聯播情緒指標完成了初步的數據采樣。隨後,通過對數據和對應歷史時間的股市走勢進行長期對比、跟蹤,以及對數據的不斷擴展和完善,指標加工和模型架構進一步完善。

在招商證券新聞聯播情緒指標的運用上,其與大盤指數的關聯性更高。而在大盤指數中,滬深300因為擁有對應的股指期貨,成為了新聞聯播情緒指標擇時判斷的首選。從2012年10月至今年5月底,情緒指標共發出11次看空信號、11次看多信號。指標同時監控,在信號發出後下個交易日開盤時開倉、至信號再轉變期間的收益情況。從戰績上來看,大賺(浮盈5%以上)5次、小賺4次、基本持平5次、小虧4次、大虧(虧損5%以上並已止損)4次。

值得註意的是,情緒指標在今年的盈虧表現更為波動。在3月30日發出看多信號至5月5日信號翻空期間,滬深300指數上漲超過12%,情緒指標擇時被記為“大賺”。但隨後5月5日發出看空信號、5月28日再次翻多以來,情緒指標擇時均為“大虧”,並已止損。而在今年2月,情緒指標發出看空信號後,亦出現“大虧”。

近期兩次看空但均大虧,夏瀟陽表示,主要是牛市在震蕩一段時間後突然急拉,導致新聞聯播沒能迅速反應,進而使情緒指標出現滯後。

“勝率沒有太大意義。如果每次勝但都是小勝,效果就不是特別好。情緒指標的關鍵,是看能不能賺到大錢。”夏瀟陽指出,情緒指標在大漲大跌下表現或不是最佳,但在最近幾年的震蕩走低時表現穩定。其還強調,情緒指標距離真正擇時交易仍有一定差距,投資者可根據自身方式對指標進行再加工。

文中自有黃金屋

金融工程的文本挖掘系統,不僅使用於指數預測、情緒擇時,還涉及熱門概念題材挖掘、個股走勢預測以及事件驅動套利等多方面。

長江證券金融工程部門此前曾推出新聞選股策略。該策略模型先從互聯網上進行個股所有信息的歸納整理,利用大數據的處理方法進行文本分析,進而做出利好或利空的判斷。下一步,根據新聞在互聯網上熱度的變化,來判斷對應投資主題或標的的市場關註度變化,進而對行情做出預測。

長江證券分析師此前曾介紹,該新聞選股策略是以互聯網最草根的方式尋找市場風口;跟蹤數據的變化,還利於實現主題投資中行情走勢的預測、利空事件中買點的分析判斷等。除此之外,銀河證券還借力分析師研報、財經新聞等多種文本載體,開發有基於文本挖掘的量化選股模型。

“炒股投資看重的都是消息,但之前人們只關心數字,忽略了文本的意義。舉個很簡單的例子,一份研報里文字的占比要遠遠超過數字的比重。忽略文本內容,很容易遺漏重要的信息。”光大證券原中文雲團隊核心成員馮劍在接受采訪時強調,設計任何系統的最終目標是要部分代替人們做炒股決策過程,關註文本挖掘的投資策略具有獨特的競爭力。

光大證券金融工程文本研究,啟動至今已有6年時間。2011年,光大證券“中文雲”文本挖掘系統面世。隨後,在純文本挖掘研究基礎上,再將數字量化研究進行再整合,以新算法和新模型形成現有的中文雲系統。截至目前,基於中文雲系統已細化有事件套利、情緒擇時、概念多空關註度、行業配置、龍虎榜動向、強勢股動向等多項投資策略。

以多元情緒擇時為例,其是利用普通投資者情緒曲線進行的大盤擇時。而該曲線,就是在光大中文雲系統中,通過文本挖掘算法、提取投資者情緒表達相關資料,再經情感識別而繪成。報告數據顯示,2013年至今年一季度,該擇時勝率達100%。

馮劍還介紹,目前光大中文雲系統已可以作為輔助決策系統,部分細分產品已經可以實現了脫離人工幹預,極大簡化了人們收集、整理、分析信息的過程。這類產品的最終目標,是實現幫助投資者直接下單。

而模型有效性考驗,是文本挖掘需要跨越的另一難點。馮劍指出,從專業觀點預計模型的有效性至少要經過牛市、熊市、震蕩市的驗證,國內文本挖掘研究模型仍待更長時間的驗證,“中文雲目前已開源,也是希望方便更多的人來研究、來共同開發更完善的系統。這不是某個人、某個團隊的工程,而是整個投資界應該去推進的事情”。

編輯:一財小編

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
消息 炒股 散戶 專業 投資者 投資 區別 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=148374

金融業搶進:用美元交易 沒有外匯管制 資金需求龐大 台灣打亞洲盃前哨,在這!

2015-08-17  TCW


柬埔寨以美元交易、沒有外匯管制,存放款利差比國內多5%等優渥條件,大受外資青睞。

隨著東協經濟共同體的成立,貿易和投資金額大增,可望成為台灣打亞洲盃的前哨站。

撰文•鄧麗萍

走在柬埔寨首都金邊主要道路的莫尼旺大道,銀行林立,被喻為「金融一條街」。這條街道,連結金邊市的政經要區,最受注目的地標就是三十五層的加華銀行大廈,中國銀行、VISA等國際金融機構都在此設點。

柬埔寨久經戰亂,金融業發展起步晚,近年來,該國政府門戶大開,允許外資百分百持有銀行,是東協十國裡獨有的金融政策,結果吸引大量外資銀行競相搶進。根據最新資料,這裡已設有三十五家商業銀行,八成為外資銀行。

不僅如此,近年來柬埔寨的商業信貸也呈現爆炸式成長,龐大的資金需求,已成為台灣打亞洲盃的重鎮。目前台灣有六家銀行在柬埔寨設點,不僅營業據點數目是當地外資銀行之最,也是國銀布局東南亞的大本營。

這裡,台資銀行被當地下央行扎根多年,深獲當地信賴六家台資銀行之中,國泰世華銀行透過購併柬埔寨新加坡銀行(SBC),營業據點吃下大補丸,目前以十六 個據點遙遙領先,在柬埔寨布局最廣泛。同樣以購併壯大的玉山銀行,透過轉投資柬埔寨聯合商業銀行(UCB),在當地設有九個據點。

扎根最久的第一銀行,早在一九九八年就在金邊設立分行,最為人津津樂道的是,二○○七年柬埔寨發生小型政治騷動,當地高官紛紛把金條、美元運送到最讓他們放心的一銀金邊分行;在柬埔寨設立中央銀行之前,一銀甚至有「小央行」的稱號。

對銀行來說,柬埔寨以美元流通、匯兌風險低,加上各行各業的資金都匯往金邊,商機相當大。此外,政府沒有外匯管制,銀行資金進出也相當方便。

即使柬埔寨國民儲蓄率仍處於低水平,僅占銀行資金來源的一九%,台資銀行很難在當地吸收存款,但當地直接用美元交易,且沒有外匯管制,台資銀行可直接從境外匯入美元資金,資金成本仍然相當便宜。

相較於台灣本土銀行存放款利差只有一%上下,柬埔寨的利差高出台灣數倍。目前,柬埔寨的美元放款利率皆可達到一○%以上,存款利率約四%,利差普遍達六%至七%。

雖然當地理財商品尚未盛行,但單單存放款業務,台資銀行就能大賺利差,例如第一銀行金邊分行去年就賺了一千多萬美元,堪稱海外布局的小金雞;而二○一一年進駐金邊的兆豐銀行,營運僅一年半就開始賺錢。

做當地人生意,是金融業布局海外的賺錢之道。透過購併當地銀行,國泰世華銀行目前有九五%客戶是當地人(編按:柬埔寨二○一二年加強銀行管制,已暫時凍結發放新執照,晚到的台資銀行只能透過購併壯大) 。

深耕柬埔寨十七年的第一銀行,本地客戶超過八成,已是金邊家喻戶曉的外資銀行第一品牌。第一銀行金邊分行經理周朝崇舉例說,當地最大連鎖店Brown咖 啡,也是一銀的客戶。「我們看著三位年輕人創業,短短四、五年,從第一家店開到現在十多家分店。」這裡,金融高度自由化中國、星、馬、泰國都來設點不過, 周朝崇指出,柬埔寨政府對外資銀行的管制比當地銀行來得寬鬆,可說是金融高度自由化的國家,對國銀的海外布局是一大吸引力。外派到金邊三年多的周朝崇認 為,台灣市場很小,銀行業勢必要走向海外,「只要走出去,就一定有機會。」一銀不僅是唯一在海外獲利贏過中國銀行的國銀,更是柬埔寨央行眼中的模範生。

目前柬埔寨的金融總資產僅約一百億美元(約合新台幣三千一百億元),卻有三十五家商業銀行,雖然潛在商機大,但競爭也異常激烈。台資銀行在柬埔寨最大的競 爭對手,主要是來自東協國家的銀行,包括新加坡、馬來西亞、泰國等;反觀西方銀行缺席,原因是西方企業對柬埔寨投資相對少,目前僅渣打銀行申請執照,準備 重返柬埔寨。

二○一一年起,中國的銀行也搶進柬埔寨,包括中國銀行、中國工商銀行都在金邊設點。不願具名的一家中國銀行分行行長指出,柬埔寨財富和資產主要集中在金 邊,銀行也大多設於此,形成激烈的競爭。這名曾派駐越南三年,也曾考察寮國的中國銀行主管認為,比起其他東南亞國家,柬埔寨人對華裔相對友善,對中華文化 也有認同感,對台灣或中國銀行都是一大利基。

「台灣銀行業最大的對手是自己。」國泰世華銀行柬埔寨子行董事長梁敬思感嘆說,台灣金融業鎖國十年,缺乏透明度,心態也過度本土化,尤其是風險管理,無法跟上國際腳步。

這裡,是最佳布局地點經濟成長率七%,且對外國人友善梁敬思認為,台灣銀行業打亞洲盃的挑戰是:「具有國際觀的人才太少,缺乏實戰經驗。」梁敬思估計,缺乏打仗人才的台資銀行,至少要花十二至十五年才能趕上國際級銀行的格局。

雖然起步晚了,但至少趕上東協經濟共同體(AEC)成立,未來區域貿易和投資金額將提高二至三倍,是台灣銀行業最後一塊海外布局大餅。梁敬思指出,柬埔寨以美元交易,沒有外匯管制,且對外國人友善,加上七%的經濟成長率,是東南亞最佳布局地點。

若早十年走出去,台灣金融業肯定擁有比現在更好的光景,不過國泰金控總經理李長庚也說,「如果把時間拉長來看,金融業是百年事業,那麼,打亞洲盃永遠不嫌 晚。」「打亞洲盃不能只有一套劇本,因為每個國家的法令規定都不同。」李長庚表示,國泰世華銀行著眼於跨境交易,因為中國和東南亞的跨境交易很密切,這也 是台灣的優勢所在。

國銀從台灣走向東南亞、大中華地區,既是一大挑戰,也是未來最大的商機所在。

雖然現有的金融業人才,具備打亞洲盃實力者仍嫌不足,但李長庚相信,只要有雄心壯志,就像早期台商提著一卡皮箱征戰各國,未來十年、二十年,也會看到一批很幹練、具有國際觀的台灣金融從業人員,「但這需要時間」。

雖然柬埔寨人口僅約一千五百萬,整體經濟規模也不夠大,卻是國銀進入東南亞市場很好的切入點。隨著AEC的成立,區域貿易和投資金額大增,可望成為台灣打亞洲盃的前哨站。


金融業 金融 搶進 美元 交易 沒有 外匯 管制 資金 需求 龐大 臺灣 灣打 亞洲 前哨 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=159970

投資亮點在這!蘋果供應鏈不看淡 財子學堂創辦人林成蔭 解讀蘋果發表會

2015-09-28  TWM

iPhone 6S這次最大的突破在推出3D Touch,市場認為,將帶動競爭對手起而效尤。另外,在中國「果粉」的加持下,新品銷量應不會太差,預計蘋果供應鏈營收表現,可以一路走高到十一月,甚至是明年一月。

相較二○一四年,市場上對iPhone 6擴大螢幕尺寸的高度期待,及產品發表後,絕佳的銷售成績,激勵蘋果公司股價一路創新高;今年新品亮相,蘋果股價不但在發表會前一路下滑,發表會當日更下 跌一.九二%,多少反映投資人對主力商品iPhone 6S銷售看淡的心態。

亮點一:手機觸控面板

透過不同力道 下不同指令市場熱度降低,產品開賣後能否挑戰iPhone 6締造的紀錄,市場看法兩極。今周刊特別專訪財子學堂創辦人林成蔭,從消費者心理層面出發,解讀蘋果發表大會內容;再進一步延伸到未來行動裝置發展趨勢,最後找出值得注意的台股標的。

以下為口述整理:

全被猜中了!這大概是發表會後所有人的心聲;以最受矚目的iPhone 6S為例,從外觀開始,玫瑰金外殼被猜中,相機升級到一千二百萬畫素,預測也命中;整個過程幾乎沒有太大驚喜。唯一突破之處,是3D Touch,可透過不同力道的觸控指令,達到更多操作目的,是這次iPhone 6S最吸引人的地方。

當然,玫瑰金外型絢麗,比iPhone 6的土豪金還有質感,所帶動的粉紅商機也不容小覷,甚至會是今年iPhone還能微幅成長的關鍵。儘管蘋果發表會少了驚嘆聲,但老實說,產品還是很不錯、很有競爭力。尤其新品亮相後,非蘋陣營手機可能會存活得更辛苦。

舉例來說,iPhone 6發表前,螢幕尺寸不夠大,常成為同業話柄;對大螢幕手機需求者來說,就不會考慮購買。但iPhone 6發表後,同樣具備大尺寸,就把三星手機給打趴了。

而在iPhone 6S問世前,相機鏡頭沒有千萬畫素,也會被其他手機廠牌給比下去;但新品發表後,一千二百萬畫素、且更銳利的畫質,預料應該又會明顯壓迫到訴求照相功能的其他手機廠牌。

蘋果手機銷售表現,不用太保守看待的原因,在主要戰場中國數字應不會太差。事實上,不少人擔心先前中國股市暴跌,股民財富縮水,將嚴重影響內需消費表現。但以家庭財富結構來看,股票投資其實所占比重不高,正常情況下,不會因為股票賠錢,就不買手機。

除了大家最關心的新iPhone,蘋果這次還發表了Apple TV、Apple Watch及iPad Pro、Apple Pencil等產品。當中較令人驚豔的應是Apple TV,可看出蘋果的產品設計邏輯,開始朝家庭娛樂發展,並認為電視不再是單純提供內容的工具,而是具有強大互動功能的「大玩具」。

亮點二:搶攻家庭娛樂中心

電視上網 可邊看邊查詢

像現在,只要在電視上看到一些資訊,都會忍不住拿起手機上網查詢,「看電視配手機」成了多數現代人的生活習慣。但Apple TV成功結合電視與手機功能,想像一下,如果現在正在看某部連續劇,突然很想知道劇中某演員的名字及背景,只要問一下「Siri」,就能立刻獲得解答,這 樣不是很方便、很吸引人嗎?

過去,一般人以為內容是電視的靈魂,但蘋果顛覆了傳統想像,從產品設計即可看出,蘋果認為APP才是未來電視使用的樣貌。這相當具有想像空間,但畢竟目前仍是小眾市場,未來可持續關注蘋果在家庭娛樂上的產品計畫。

亮點三:蘋果錶結合精品

與愛馬仕合作 勾引時尚圈倒是穿戴裝置Apple Watch與精品業者愛馬仕合作,打造出時尚潮流感,有噱頭、也應能拉抬一下新品。但穿戴裝置這玩意,實在難成為我個人興趣。講白了,就是懷疑產品所提供的醫療檢測新功能,所以完全沒有購買想法。

最明顯的例子,就是Apple Watch訴求能測量血壓,但過去經驗,量血壓都必須加壓才能準確測量,現在只要「戴」上手錶就能測,怎麼想都認為不夠精確,身邊也有不少朋友存疑,可見牽涉到醫療檢測的專業訴求,大家還是傾向科學一點的作法。

最後一項重要新品是iPad Pro,蘋果特別找來微軟人員登台助陣,提高產品的可看性。雖然蘋果與微軟長期是競爭關係,但是在賈伯斯時代,也曾經邀請過比爾蓋茲登台;況且,微軟 Office軟體目前仍然是所向披靡,兩者結合確實能夠吸引特定族群,但會不會因此排擠到其他筆電產品,還得再觀察。

綜合來看,iPhone 6S仍是蘋果這次發表最重要產品,預期銷售量仍有機會成長,預估供應鏈營收表現,將一路走高到十一月,甚至一六年一月。其中,3D Touch是較大亮點,一般認為,蘋果此舉將帶動競爭對手起而效尤,相關廠商包括背光模組廠瑞儀(六一七六)、觸控面板廠F-TPK(三六七三)及連接器 廠正崴(二三九二),接下來業績可留意。

另外,供應鏈中的組裝廠、軟板廠,相互搶單情況較嚴重,這次新品的加分效益並不明顯,至於機殼部分,據了解鴻準(二三五四)接單比重高於可成(二四七四)。

現階段台股操作不易,盤面上電子股表現比傳產股來得差。但話說回來,股價持續走高的傳產股,雖然營收獲利亮眼,但價位卻不夠漂亮,本益比動輒二、三十倍,利潤空間有限。反觀電子股,績優大型股本益比也才十二倍左右,很多賺錢的公司只有十多倍本益比,價值反倒被凸顯。

電子股大點兵

蘋概股經歷修正 物美價廉如果要選電子股,蘋果相關供應鏈當然還是首選。除了具市場話題外,產品討論度最高,業績也最明確。而且歷經前波修正,不少個股現在價位便宜許多, 算是相對價廉物美的選擇。特別是iPhone 6S才剛發表,網路上大家就瘋傳iPhone 7的樣貌,像是整機玻璃材質、陶瓷材質等。每年都引起市場話題的蘋果,影響所及,供應鏈股價表現應該也不會太寂寞。

群益創新科技基金經理人沈萬鈞:蘋概股如雞肋 波段財仍可期「可能是市場先前關注度太高,蘋果這次發表會,讓人沒有驚喜。」群益創新科技基金經理人沈萬鈞,研究電子產業資歷逾十年,2011年開始操 盤,對科技新品脈動掌握精準,所管理的基金績效也僵於大盤。蘋果發表會結束後,他有點失望地表示,「(亮點)跟先前市場評估一模一樣」;但隨後補充,「這 樣沒有不好,因為蘋果發表會內容也不見得都能跟市場預期一樣。」不過,這次發表會仍有兩點吸引沈萬鈞;一是推出新簽約方式。過去,美國人都習慣與電信公司 簽約兩年,以分期付款綁約、換購新手機。這回,蘋果推出讓消費者直接購買方案,以月繳約960元台幣,即可每年換新iPhone方式,增加使用者的黏著 度。這項創舉,將為手機消費習慣帶來什麼改變,可持續觀察。

第二,是大尺寸iPad Pro與微軟合作,以往只能搭載iOS系統,現在有了Office軟體,增加文書處理族群的購買動機;但會不會因此壓縮到Macbook的銷量,還必須再 追蹤。整體來說,由於去年iPhone 6賣得很好,6S能有多大成長空間,不免令人存疑。雖然蘋果宣稱,仍有七成左右民眾使用iPhone 5以下規格,換機潮仍會持續,不過實際從通路鋪貨表現來看,預估今年iPhone 6S銷售,頂多只是微幅成長。

反映在台股電子族群上,沈萬鈞認為現在蘋概股可用「雞肋」二字形容;股價不算特別貴,若買黑、不買紅,鎖定新切入蘋果供應鏈的廠商,進行波段操作,雖不見得能賺大波段行情,但利潤仍可期待。 (歐陽善玲)

撰文 / 歐陽善玲


投資 亮點 在這 蘋果 供應鏈 供應 看淡 財子 學堂 創辦人 創辦 成蔭 解讀 發表會 發表
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=162936

“在這地方你能聽到50種語言的酒話” 多倫多電影節的老故事和新動作

來源: http://www.infzm.com/content/112287

多倫多電影節的成立,源自1976年戛納電影節期間的一次酒會。圖為2015年多倫多電影節的酒會。 (CFP/圖)

“自由、大膽、革新,12部真正的作者電影入圍,三位重量級評委外加2.5萬加元獎金。多倫多電影節今年40歲,我們需要一點改變。”以不設電影競賽而聞名的多倫多國際電影節從今年開始設立了競賽單元。電影節藝術總監卡梅隆·貝利將公布這“一點改變”的時間定在2015年戛納電影節,賈樟柯新片《山河故人》首映當晚。因為這個競賽單元的名字叫“站臺”,借自賈樟柯的第二部長片。

2015年9月10日,第40屆多倫多電影節開幕。11天里,289部長片、110部短片參與展映,來自80個國家超過5450位產業人士參與。如果想把電影節影片看完,至少需要515個小時。

“電影節中很多優秀的影片,由於種種原因,無法獲得應有的關註。”多倫多電影節主席皮爾斯·漢德林認為,新的競賽會讓這些電影不致埋沒在明星陣容的奧斯卡季影片中,“褒獎真正作者的電影,也是回歸我們一貫支持充滿藝術野心作品的初衷。”他沒有直說的,還有多倫多電影節自己的野心。

近幾年來,多倫多電影節想取代“歐洲老大哥”威尼斯電影節的趨勢越來越明顯,新競賽單元勢必讓雙方對優秀作者電影的爭奪更激烈。2015年“站臺”12部入圍作品中,有三部也同時入圍了威尼斯競賽。

酒桌上敲定電影節

多倫多的故事,確實是從戛納電影節時卡爾頓酒店露臺買醉開始的。

“當年我們靠拍攝紀錄片、廣告片和教學片為生,真正想做的卻是劇情片。可加拿大根本沒有自己的電影產業。如何讓電影產業發展起來?”加拿大制片人亨克·範·德·科爾克回憶。

1975年,科爾克與制片人、好友威廉·馬歇爾、達斯蒂·科爾想了個主意:在多倫多辦國際電影節。馬歇爾當時剛剛從市長辦公室辭職,重新回到電影界工作。“在這地方你能聽到50種語言的酒話。”他認為多倫多文化多元,擁有北美最多的平均觀影人口,世界各地的電影必然能在這里找到它的觀眾。

1976年春天,跟一些國際發行商和影評人有點交情的科爾帶著馬歇爾來到戛納電影節。他們打點卡爾頓酒店前臺,訂到格蕾絲·凱麗套房和露臺1號桌。科爾請來美國頗具影響力的影評人雷克斯·里德和羅傑·伊伯特,借此吸引了不少電影發行商和明星。

“我們請大家喝酒,並邀他們秋天到多倫多來。”馬歇爾回憶起當年的情景。在戛納他們正式宣布,10月份在多倫多會創辦一個新的非競賽國際電影節。他們不會跟其他電影節爭奪影片首映權,而是向偉大的電影節同行們致敬,放映他們電影節中最棒的電影。新電影節命名為:“電影節的電影節”——這個名字一直用到1994年,才改為多倫多國際電影節。

加拿大電影人一方面極力擺脫美國後院的形象,不願淪為美國“國內市場”的一部分,另一方面又希望跟好萊塢合作,尋求自身發展的機會。但傲慢的好萊塢片商對這個電影節並不感興趣,他們認為打上了電影節標簽的影片不啻票房毒藥。如今的多倫多電影節以奧斯卡風向標聞名,40年前卻沒有一部好萊塢影片願意來。

“1983年,《山水又相逢》在電影節首映,改變了我們與好萊塢的關系。”多倫多電影節主席皮爾斯·漢德林告訴南方周末記者。這部影片由一群不太知名的演員出演,發行商有點不知所措,卻在多倫多奪得觀眾選擇大獎。後來在奧斯卡,它拿到包括最佳影片在內的3個提名。

“好萊塢發行商開始跟多倫多電影節合作,試映影片,因為這里有真正的觀眾。根據放映情況,他們會調整發行策略。”電影節前主席海爾格·史蒂芬森補充說。“2008年,《貧民窟的百萬富翁》由於制片公司關門,幾乎沒機會做北美院線發行,是多倫多電影節拯救了這部影片,而它最終問鼎奧斯卡。《國王的演講》《為奴十二載》等奧斯卡最佳影片,幾乎都沿襲了這種電影節助推發行的路線。”漢德林介紹。

買家就坐在你身邊

奧斯卡頒獎季影片越來越多地選擇在多倫多亮相,人們甚至開始擔心好萊塢是否已經劫持了電影節。

“其實其他國家的影片,在電影節的擴張更加迅速。”漢德林1982年以選片人身份加入多倫多電影節,見證了選片團隊從5人發展到如今21人的爆炸式增長。

與歐洲電影節主席常年把持並深刻影響電影節選片口味相比,多倫多選擇了相對獨特的集體主義選片策略。電影節藝術總監卡梅隆·貝利告訴南方周末記者,他並非每一部入選影片都看過,選片人有非常高的自主權。這支多國部隊要在半年多的時間里,為15個官方展映單元完成邀片工作。在多倫多,可以看到選片人的大幅海報掛在街頭,他們不再是電影節的幕後英雄。

意大利人喬萬娜·富爾維從2002年開始負責東亞及東南亞地區選片。“北京、香港、東京和首爾每年必去。4月往往會在北京停留較長時間,因為中國電影市場不像日本或韓國,有官方機構幫你聯絡電影人、推薦最新的電影作品。獨立電影甚至沒有制片或發行公司協助推廣。如果不依靠長期建立的人脈,很難發現新作品。”

富爾維中文流利,1980年代她擔任意大利導演貝納多·貝托魯奇的助手,在北京拍攝《末代皇帝》,這段經歷讓她愛上中國。通過她,王兵帶著《鐵西區》第一次在北美觀眾面前亮相,婁燁、萬瑪才旦的作品也被介紹給多倫多觀眾。2015年由她推薦首映的中國內地影片,包括張楊新作《岡仁波齊》,以及何平首次表現都市題材的影片《回到被愛的每一天》。

多倫多電影節與中國電影的故事,可以追溯到傳奇選片人大衛·奧弗貝。1984年他把香港新藝城公司出品的描述倫敦唐人街殺人案的動作喜劇《英倫琵琶》帶到多倫多,通過電影節幫助吳宇森、徐克等人打開了北美市場。帶著處女作《落水狗》亮相多倫多的昆汀·塔倫蒂諾,攜全劇組演員為徐克和程小東的《笑傲江湖II東方不敗》放映捧場,也傳為“西方遇到東方”的經典佳話。

陳凱歌2002年的作品《和你在一起》在多倫多電影節首映後,聯合藝術家公司以150萬美元買下北美發行權。這對華語片來說是不錯的成績。

“多倫多是可以做成生意的。或許來這里的俄羅斯買家沒有去戛納的那麽多,但來的都是掏錢的主。”擁有多年電影節市場經驗的版權代理商萊斯利·烏克特告訴南方周末記者。

2015年,美國怪才編劇查理·考夫曼第二部導演作品、動畫片《失常》,通過眾籌方式拍攝。在多倫多特別展映單元放映後,被派拉蒙公司以五百萬美元買下。STX公司花一千萬美元買下了獲得“午夜瘋狂”單元觀眾獎的俄羅斯影片《硬核大戰》——一部用Go Pro運動相機拍攝、全程模擬第一人稱射擊遊戲視角的闖關動作片。

新增的競賽單元影片,首場放映都安排在1400座的埃爾金劇院,觀眾、媒體記者、市場買家坐在一起。而大部分電影節,媒體和買家總能優先看片。以“站臺”命名,也是希望真正幫助更多的作者電影找到市場機會。

在這 地方 你能 聽到 50 語言 的酒 酒話 多倫 電影節 電影 的老 故事 和新 動作
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=164951

H&M的彩妝暫不進入中國 但未來重點依然在這里

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4698189.html

H&M的彩妝暫不進入中國 但未來重點依然在這里

一財網 劉曉穎 2015-10-16 13:25:00

H&M彩妝系列已經在9月登陸北美官網,並將於10月起在全球700家門店開放售賣,但暫時還未進入大中國地區。

從年初就開始預熱的H&M彩妝系列終於要在全球上市了。

這套包含口紅、指甲油、眼線筆等700款美容工具的系列產品已經在9月登陸北美官網,並將於10月起在全球700家門店開放售賣。

但可惜的是,“彩妝系列暫時還未進入大中國地區。”《第一財經日報》記者從H&M中國總部獲悉。雖然如此,但並不表示這家公司不看好中國市場,而只是按照集團的策略與規劃,彩妝系列進入中國時候未成熟。

這個來自瑞典的時尚品牌目前在全球59個國家與地區擁有超過3600家門店,是排在西班牙品牌Zara的母公司Inditex之後的世界第二大服裝制造商。後者在2006年成功取代H&M成為歐洲最大的服裝銷售商。

在中國市場上,雙方的競爭也非常激烈。兩者分別於2006年、2007年先後進入中國開設門店。目前ZARA在中國市場有超過500家門店。但經歷過去三四年的瘋狂開店後,ZARA今年宣布放緩在中國的開店計劃。

“H&M全球始終以10%-15%的速度增長,中國亦是如此。截至今天,H&M在中國已有門店數量277家。”H&M中國總部相關負責人告訴《第一財經日報》。

相對於其競爭對手,H&M在過去三年新開門店數量較為穩定,分別為46、52,、68家,開店速度緩步推進。

H&M首席執行官Karl-JohanPersson曾預計中國將取代德國成為其最大市場,在中國市場的開店速度將超過全球其他任何國家。

為了達到上述目的,僅僅靠單一品牌顯然還不夠。實際上已經有若幹個不那麽有名、但就產品類型與定位上來說與H&M互為補充的品牌陸續進入中國市場。比如COS、MONKI、CHEAPMONDAY。“這些品牌目前在中國地區穩步擴張”上述人士透露,但她並沒有告訴本報記者具體規劃和數量。“我們將繼續把重點放在中國市場的擴張,因為我們相信能夠以可控的方式,繼續在中國發展並同時保持質量、可持續性及高盈利性。”

能夠支撐H&M在世界版圖高歌猛進的自然是公司的業績飄紅。據H&M9月公布的最新財報顯示,上一季度公司凈銷售額達總計54.5億美元,凈利潤達6.28億美元,比第二季度上升了19%。

編輯:任小璋

更多精彩內容
關註第一財經網微信號
彩妝 暫不 進入 中國 未來 重點 依然 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=165009

不只是避稅 輝瑞購併最大爭議在這 全球藥廠界一樁世紀聯姻 竟掀罵名

2015-12-07  TWM

一家全球最大的新藥廠,就要誕生了。不過,它的出生,卻招來投資人的質疑、政治人物的怒罵。輝瑞與愛力根的購併案,為何爭議如此巨大?在避稅之餘,他們還有什麼問題?

「令人不齒!」美國總統參選人川普又開罵了。但是他這次罵的不是美國移民,或是領失業救濟金的遊民,而是輝瑞製藥集團執行長伊恩.瑞德(Ian Read)。

這家曾以「藍色小藥丸」威而鋼稱霸醫藥界的藥廠,不只惹火共和黨,就連民主黨總統參選人希拉蕊也發聲明指責:「長久以來,美國的稅制充滿漏洞。今天,輝瑞得寸進尺,更加過分!」水火不容的兩黨總統參選人,難得槍口一致,輝瑞到底犯了什麼法?

什麼法都沒犯!它只是用台灣三分之一的GDP(國內生產毛額)、約一千六百億美元(相當於五兆兩千億元台幣)的價錢,買下一家以肉毒桿菌素(BOTOX)出名的愛爾蘭藥廠——愛力根(Allergan PLC)。

若通過審核

將成全球市值最高藥廠

這樁「威而鋼娶肉毒桿菌素」的購併案流傳已久,被戲稱為「醫藥產業最公開的祕密」,終於在十一月二十日正式宣布。如果通過美國審核,輝瑞和愛力根將超越諾 華(Novartis),成為全球營收最高藥廠;兩千億美元市值的輝瑞,加上一千億美元市值的愛力根,也將超越嬌生(Johnson & Johnson),成為全球市值最高藥廠。

為了這樁巨額購併案,輝瑞雇了包括高盛在內的四家顧問機構,而愛力根則雇了摩根士丹利、摩根大通兩家公司。根據美國研究機構Freeman & Co.指出,兩家公司的顧問費就高達三億美元。

不過,明明是輝瑞買愛力根,新公司取名輝瑞,也是輝瑞用股權購併,以十一.三股新公司股票換一股愛力根股票的方式「娶走」的;但合約上,卻是輝瑞「嫁給」愛力根,新總部也將設在愛力根總部愛爾蘭。

原來,一切都是為了避稅。輝瑞每年要繳給美國政府二五%的實質稅率,今年預估要繳四十七億美元的稅。不過,新公司如果設在愛爾蘭,輝瑞僅需要繳約一七%至一八%的稅,稅率大約減少七個百分點。

這也是為什麼消息一出,外界馬上貼上「稅負倒置(Tax Inversion)」的標籤,也就是透過購併海外稅負較低的公司,將總部轉移到該地,就能省下大把鈔票。同時,美國政治人物也搶著指責輝瑞「不愛國」。

但是,這應該是對股東來說的好消息,為何兩家公司股價卻在宣布合併後,雙雙下跌了兩天,直到二十三日才回穩。究竟這樁婚事出了什麼問題?難道,投資人真的賣股來譴責輝瑞和愛力根嗎?

論營運 合併後,無法發揮一加一大於二綜效其實,在避稅之餘,這樁合併案充滿疑點。市場第一個質疑的就是,這個購併案的合併綜效(synergy,即整體價值是否 大於個體價值總和)實在太低。十一月二十三日下午,兩大公司的執行長接受分析師提問,高盛分析師羅賓(Jami Rubin)不給情面,第一個丟出的問題就是:「你們提出的綜效,主要是行政跟人事成本的降低,而且未來三年只有二十億美元,看起來實在很少。可以請你們 解釋一下嗎?」綜效是評估購併交易的重要指標,輝瑞財務長坦承:「我們會想辦法催生出更多綜效,但是請注意,我們兩家公司重疊的業務不多,而且兩家公司也 都已經很有效率。」換言之,能減少的成本自然有限。

未來展望令人搖頭

EPS明顯成長 要等兩年不只是綜效,輝瑞提出的未來展望數字,也令人失望。

根據輝瑞預測,直到二○一七年,新公司的EPS(每股盈餘)都不會有所提升,直到一八年,才有約一○%的成長。一樁眾所期待的世紀聯姻,對EPS影響卻要 兩年後才看到。而且,德意志銀行分析師也指出,就算是遠在兩年後的EPS提升,都需要透過財務操作,例如公司買回庫藏股、降低股本,以「擠」出EPS,而 不是靠本業強化,更加難以說服投資人。

看布局 欠缺大分子藥研發技術,還是吃不到大餅從新藥布局的角度來說,這個購併案也無法提升輝瑞太多火力。綜觀全球製藥市場,可以粗略分為「小分子」化學藥及「大 分子」生物藥。小分子藥就像阿斯匹林等我們耳熟能詳的藥物,雖然用量大,但因研發技術低,因此一旦專利過期,每個人都可以合法仿製出一樣成分、一樣效果的 「學名藥」,利潤很快就被瓜分。

以輝瑞最有名的小分子藥「威而鋼」為例,在一一年專利陸續過期前的高峰期,全年銷售高達一二七億美元,占輝瑞營收的二七%。但在專利過期後,全球藥廠紛紛仿製,一五年第三季,威而鋼只貢獻輝瑞藥品七%營收。小分子藥的興衰,可見一斑。

反觀大分子藥,則是針對癌症、罕見疾病等的重量級藥物,因為研發門檻高、成本昂貴,被少數大廠掌握。這也是為何一四年全球銷售量最高的十種藥物中,有七種就是大分子藥;全球學名藥市場中,高達八成都是容易仿製的小分子藥,僅不到兩成是大分子藥。

生技產業分析師、台灣工銀證券投資顧問廖昌亮指出,輝瑞本來就是全球小分子藥霸主;而愛力根的強項也是小分子藥,及專利過期後的學名藥產品,兩家公司在大分子藥的布局都有限。

「輝瑞買下愛力根,頂多可以在專利過期時與愛力根合作,搶先發行學名藥。但是,全球新藥市場,大分子藥仍是王道!這對輝瑞比較欠缺的大分子藥研發能量,沒有幫助。」

新藥研發遇瓶頸

美國避稅收購案層出不窮

廖昌亮指出,如果這項購併案唯一的亮點是避稅,也可以看出輝瑞在研發新藥上的窘境。「我們觀察,這只是一個開始,關鍵就是輝瑞的下一步。」因為輝瑞用股權 購併,沒有動用到手上的現金。摩根大通分析師預估,新公司將在財務上有很大彈性。「所以,它可能會用這些錢再去購併新公司,布局大分子藥。」廖昌亮指出。

不過,輝瑞大剌剌地透過購併避稅,美國政府自然強烈不滿。在購併案宣布之前,美國財政部及時發表了美國稅制的新規定,要限制美國企業將海外業務收入轉移給 新註冊的海外母公司,顯然就是衝著輝瑞而來。不過,沒有人認為這招有效;法人及媒體都指出,只要輝瑞將新公司持股維持在六○%以下,就可以輕易地避過規 定。

事實上,輝瑞不只是單純激起美國「邪惡大公司」的批評,也有人開始討論美國的稅制,在當今租稅競爭的環境,是否需要改變。《華爾街日報》就指出,美國二五%的公司稅遠高於世界其他國家,企業出走是理性且合法的舉動,利用「愛國」作為道德約束,無法提升美國的競爭力。

輝瑞併愛力根,雖然對台灣生技新藥並無太大衝擊,但是延伸出的租稅競爭問題,值得台灣參考與借鏡。

「小分子藥」易仿製

輝瑞難再靠威而鋼賺大錢

2015 Q3藥品貢獻營收占比沛兒肺炎鏈球菌疫苗 25%

利瑞卡 20%

恩博 14%

威而鋼 7%

立普妥 7%

其他 27%

資料來源:BMO Capital Market

撰文 / 楊卓翰


只是 避稅 輝瑞 購併 最大 爭議 在這 全球 藥廠 界一 一樁 世紀 聯姻 竟掀 罵名
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=174663

工人遠比想像好 墨西哥大爆發 日企來這做汽車丶美商在這造飛機


2015-11-02  TCW

TPP會員國之一墨西哥,深具勞力密集優勢,它是豐田、日產汽車重要據點,航空業設廠七年增一倍,除了自由貿易,外資最愛它的先天優勢:鄰近北美。

在墨西哥中部阿瓜斯卡連特斯州,有著日產汽車(Nissan)最引以為傲的生產基地。一號廠和二號廠總占地面積近八十五萬坪,生產規模是日產集團全球據點 中數一數二,如果連眷屬算在內,當地一百二十八萬人口中,有一成就是靠日產賴以為生,其對當地的經濟影響力可想而知。

二〇一四年度日產汽車在墨西哥的市占串為二六%,遠高於第二名美國通用汽車的一九%,預估今年生產量和出口量也都將傲視群雄。換言之,從生產、銷售到出口,日產都居墨西哥市場之冠。

九月三日在當地有一場開幕儀式,德國戴姆勒汽車集團(Daimler)與雷諾日產聯盟(Renault-Nissan Aliance)一起合作建造的三號廠正式啟用,預計生產賓士和lnfiniti車款的新一代高級房車。

為什麼選擇在墨西哥?深入抽絲剝繭後,不難發現其優勢與潛力。

近美國,汽車出貨最快十天首先,鄰近美國就是它最大的地理優勢。根據美國市調公司Autodata統計,九月份美國新車銷售量為一百四十四萬二干四百六十輛,比去年同期成長一五.八%;換算下來,今年總銷量將超過一干八百萬輛,維持在高水準。雖然在福斯汽車排氣造假事件後,需求可能些許減少,但美國穩居全球汽車主要市場的地位,不會輕易改變。

貨物運輸網絡也非常完善,以日產汽車為例,要從阿瓜斯卡連特斯州出貨到美國東岸,可利用鐵路搭配海運,送到佛羅里達州全程只要十天;送達紐約近郊的紐澤西州也只要十七天。

如果要出貨到美國西岸或中西部,則以鐵路運輸為主,到舊金山只要十天、芝加哥十五天、西雅圖二十天。即使是出貨到南美洲各國,平均天數也只要五天到二十五天不等。比起從泰國廠出貨要四十五天到六十天、從英國廠出貨要六十天到九十天來看,擁有壓倒性的地利之便。

品質方面也不遜色。一號廠的產線每小時可生產六十五輛車,是全球生產據點中,每小時產量最大的。另外,專門生產墨西哥國民車「Tsuru」的庫埃納瓦卡工 廠,每位員工貢獻度是全部四十三個生產據點之冠。日產的墨西哥廠,在生產、品質、管理方面的表現,連戴姆勒集團也肯定。

低成本,航空、食品業進駐曾待過印度及斯里蘭卡建築工地、目前任職於前田建設工業墨西哥辦公室的專案經理畠中大輔表示:「這裡的勞動者工作意願都很高,也 不排斥加班。但是一個口令才會一個動作,不懂得主動,甚至工期延宕也無所謂,是一大缺點。不過,最後階段趕工並如期完成的精力非常驚人。」

值得一提的是,墨西哥的特色不只富有競爭力的汽車業,在航空業方面,外資進駐也相當熱絡。加拿大龐巴迪集團(Bombardicr)和美國古德里奇公司(Goodrich)等北美航空業者,都已相繼在此設點。

二〇一四年墨西哥航空業出口總額達六十三億多美元(約合新台幣二千零五十億元),是二〇〇八年的兩倍;相關企業數量也從二〇〇八年的一百六十家,成長至二〇一四年的三百零二家。

根據畢馬威國際會計師事務所(K P M G)的統計數據,墨西哥的航空產業生產成本是美國的八六.七%,由於供應商和勞工品質都出乎意外的好,讓原本預估產值可達兩億美元的龐巴迪克雷塔羅廠,生 產力大幅增加,到了二〇一一年已成長至五億美元。另外,食品加工業也同樣具有低成本競爭力。

劣勢:工資漲、缺英語人才當然,墨西哥並非沒有令人頭痛的問題。

隨著日系企業爭相進駐設廠,工業重鎮如瓜納華托州和阿瓜斯卡連特斯州的工資正在逐步上揚;尤其會說英語的工程師和經理人,明顯不足。

其次,稱為一級衛星廠的零件供應商,幾乎都已在當地設廠,但與日系企業比重較高的泰國相比,第二級衛星廠、第三級衛星廠的聚落仍嫌狹小。例如用來生產保險 桿和儀表板的汽車專用聚丙烯,雖已可從當地取得,但其他石化產品和車用鋼板依舊以進口為主,因為墨西哥有加入北美自由貿易協定(NAFTA),從北美進口 材料比較便宜,反而導致當地原料廠難生存。

儘管如此,並不會造成各企業放棄墨西哥。就如墨西哥汽車製造協會理事長索里斯(EduardoSolis)所說:「接下來七年都會持續成長。」到了二〇一〇年代前期,墨西哥的汽車年產量將達五百萬輛,足足比現在成長五〇%。

不僅對龍頭企業有利,對中小企業一樣充滿機會。專門生產儀表板的廠商斯凱亞(Sakaiya)從二〇〇八年在墨西哥設廠以來,產量連年大增,主要顧客有德國馬牌(Continental AG)等一級衛星廠。

墨西哥在勞力密集產業方面擁有競爭優勢,對於想要進軍美國市場的企業來說,絕對是不容忽視的存在。至於如何定位它,端看各企業的智慧。(Nikkci Business(c)2015 NikkeiBusiness publications,Inc.)

墨西哥企業文化:沒退休制、加班費超貴

在墨西哥經商,有四個特殊現象須留意:

一、本國人比率須占九成以上。當地勞動法明定,企業必須雇用九成以上的墨西哥人,雖然至今尚未有企業因為不滿九成而被開罰,但法律規定仍須注意。

二、沒有退休概念。墨西哥沒有退休年齡規定,如果要請高齡員工離職,視同企業解雇勞工,必須付給員工三個月薪水+「年資x二十天天薪水」,這裡所指的薪水是包含本薪、交通津貼、獎金等全薪。

三、加班費是一般薪資的兩倍到三倍。每週加班九小時以內,加班費是平常薪資的兩倍,超過九小時之後,不僅有被開罰的風險,還必須支付員工三倍的加班費。此外,每週必須休息一天,週日加班要多付二五%薪水。

四、企業獲利的一〇%必須分紅給員工。墨西哥的勞動法有一項特殊規定,雖然員工並不是股東,但企業獲利的一〇%必須回饋給員工。過去雖然可以利用派遣制度來規避這項規定,但是在二〇一二年十一月修法後,要規避已是難上加難。

(譯.張鳳)譯.張鳳 審稿.張務華博士


工人 遠比 想像 墨西哥 爆發 日企 企來 來這 這做 汽車 美商 在這 這造 飛機
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=175917

關於VR內容創業,一萬字實戰經驗都在這了

來源: http://www.iheima.com/exp/2016/0228/154446.shtml

導讀 : VR熱浪之下,泡沫也在洶湧。2016年之際,VR內容創業到底會呈現什麽樣的態勢?什麽事情能做,什麽事情碰不得。

2月26日下午5點,由i黑馬網、VR圈及黑馬會主辦的“2016VR開年沙龍——機遇、挑戰和商業化之道”在中關村創業大街黑馬會全球路演中心落下帷幕。自此,一場長達3小時不間斷燒腦運動暫告一段落。

這次的活動總結起來,VR君有三個想不到。

想不到人們對於VR的熱情如此之高。VR圈、創業家微信、創業家微博、i黑馬微博推出去後閱讀量、轉發量、轉換量竟如此之高。

想不到現場觀眾如此爆滿。現場坐滿人,後排站滿人,進門口還有一堆人,踮著腳望向場內的嘉賓分享。

thumb_IMG_6867_1024

想不到三個小時幾乎沒有人離開,全神貫註直到沙龍的最後一刻。

此外,還要送出三個感謝。

感謝觀眾的信任和期待,肯把一下午時間留給沙龍。竟有不少朋友專程從外地趕過來參加沙龍,現場觀眾參與度相當高。

thumb_IMG_6903_1024

感謝嘉賓的幹貨分享,嘉賓們作為行業的佼佼者、領跑者,對於此次活動竟如此重視,PPT改了一稿又一稿,直到發給場控的最後時刻還在做修改。創業黑馬首席戰略官羅小渠及牛投網CEO郭海峰也來到沙龍支持。

感謝這個時代。正是時代發展到這個節點才催生了VR,催生了這場新的技術革命。是這場革命將努力奔向新時代的人們積聚在一起,一起催化,產生新的裂變。

如果說要用幾個關鍵詞來定義此次沙龍,VR君選內容爆發,2B元年以及顛覆。

2016年無論是創業還是投資,重頭戲會集中在內容生產,遊戲、視頻將領跑,傳統行業如房產、旅遊、線下體驗等與VR的結合將領跑,新聞、教育、醫療會隨後而至,最後是社交、購物等。

由於VR仍在非常早期,一般的產品體驗不夠好,而體驗好的產品價格又偏高,因此,2016年VR在2B市場會有更大發展。與B端市場結合的VR產品有可能實現盈利。

以往互聯網+,2016年後恐怕是VR+了。VR所到之處,即是對傳統業態的降緯打擊,無論是從成本、內容豐富度、靈活度、空間大小,還是體驗感、便捷程度等,都具備顛覆的特性。

 嘉賓演講整理

● 方相原:時光機聯合創始人

● 演講題目:VR遊戲仍面臨的挑戰

● 觀點提煉:方相原認為,雖然VR遊戲目前很火熱,但是真正想進入這個行業的人需要考慮六大問題。

1、VR內容如何解決眩暈感的問題;2、目前遊戲時長方面只能達到20分鐘;3、早期的商業化如何做;4、什麽樣的遊戲類型將在VR遊戲里崛起;5、真正的VR用戶需要什麽;6、硬件平臺的標準不統一,輸入方式未定。

● 演講整理:

VR這個行業現在在二級市場有非常大的觸動,一級市場也有很多人進來,這是好事。

這個行業現在在初創期,有很多問題,就連我們自己做這個行業的人,都有沒有看清楚的地方。也跟大家講一下,如果你們真的從事VR遊戲開發的話,可能會遇到的一些問題。

時光機虛擬現實我們是2014年就已經在做了,2015年初正式成立,創始團隊基本上來自北京大學,我們當時在數字娛樂實驗室出來,一直做虛擬現實和增強現實的研究,我們特別喜歡用虛擬現實這種媒體呈現內容。然後,做了虛擬現實遊戲,當時在早期商業化和盈利能力是比較強的,所以資金容易找一些。但VR其它方面,創業也是很有機會的。

2016年初,我們獲得了A輪融資。我們的老東家是IDG,先進來的一家是奧飛動漫,另外是經緯中國。我們看中奧飛,因為他是動漫的集團,想打造迪斯尼一樣的巨頭,對我們非常有幫助。經緯中國是一家非常出名的VC,他在公司的管理上有太多經驗值得我們學習,所以我們選擇了他們。

下面是我們的一些合作夥伴,三大平臺我們都在合作,我們也希望我們自己制作的國產VR遊戲,能夠通過這三個平臺走向全世界。

VR遊戲的六大難點

其實我今天真的是給大家降溫的,因為這里面有很多問題我們自己都沒想清楚。

1、如何解決眩暈感

首先是眩暈感,這從三維遊戲誕生以來一直有,包括很多人都是邊吐邊玩,視覺完全沈浸里,怎麽回避它?會有人很嚴重的出現這樣的問題。

所以,做遊戲的時候盡量不要做主動視角的旋轉,但依舊有很多人在眩暈方面會非常的敏感,因為它其實是個生理問題,尤其是當虛擬的角色移動起來的時候,你的身體完全沒有動,腦部就會產生矛盾,因為你看到的畫面是動的,但你身體又沒有動,就會產生一種惡心感。

有一款3D遊戲,從95年到現在20年的時候,很多人在3D眩暈方面已經好很多了,已經適應下來了,VR可能也需要一段時間,除了硬件參數,渲染的效率越來越高,延遲越來越低,遊戲的制作類型也越來越能夠讓這樣的形式去出彩的情況下,一段時間之後,眩暈感才會慢慢解決。只要做VR內容,都會遇到眩暈感這樣的問題。

2、遊戲時長只到20分鐘

第二個問題,遊戲時長只到20分鐘。因為,它是個頭戴式顯示設備,很多玩家在進行激烈的運動,包括里面的對抗的時候,你會非常熱,容易流汗,一流汗你會發現整個鏡片都會起電,而沈浸感特別強的遊戲會讓你非常專註這件事情上。我之前玩兒的遊戲是赤色要塞2,眩暈感控制做的很好,但當我摘下來頭盔的時候,我感覺好累。

所以,目前對人體很合適的時間是20分鐘。但這也有一個反向的好處,每天出20分鐘讓他可玩的東西,所以反過來看它也是個好的事情。當你從商業上講,玩家在里面停留的時間越長,付費意願才會越強。

這20分鐘,可能會因為硬件設備的舒適度越來越高,軟件的抗眩暈能力或者輸出度越來越高,然後讓這個時間更長,或者人們適應這種新的娛樂方式的時候,我覺得會變長的,但也是需要時間的。

3、VR遊戲如何商業化?

第三個問題是遊戲商業化,這也是平常投資人一直問的“你們怎麽賺錢?”VR遊戲,無非是賣拷貝的方式,還有遊戲付費。

但目前我們看到國內比較流行的,像之前很火的手遊,更多的還是中國人開創了一些新的模式,比如數字上的挖坑啊,基本上是研究人一些比較不好的虛榮心,從這方面讓它去商業化的,而且這方面中國人做的特別好。

而在VR目前的這種情況下,我們也看到它目前只有20分鐘時間,而且更多的商業模式是付費模式,所以之前做遊戲的很多經驗,在這塊是沒有用的。所以,VR我們更多認為,它的商業化需要早期我們先把這個媒體用好,我們考慮的是怎麽把這個產品做到讓別人覺得驚艷,覺得這種新的媒體足夠WOW的感覺,商業化是未來的事情,這條路會很長,里面的內容需要足夠吸引到你,才會帶來長期的用戶,然後再想商業化會比較適合。

所以,早期商業化也是我們要考慮的問題。

4、找到適合VR的遊戲類型

VR遊戲會不會誕生新的遊戲類型?有什麽遊戲類型會再次崛起?因為,VR是最終媒體的概念。那麽,什麽樣的遊戲模式是適合的?什麽樣的遊戲模式,曾經屏幕的效果不夠好,通過VR會更好?現在已經有些類型已經嶄露頭角了,比如賽車類的,太空模擬類的,原本很多人玩兒飛行遊戲的時候,巴不得放一排顯示器圍著自己腦袋,現在有了VR之後就不用那麽複雜。

所以,VR遊戲比較好的遊戲都是模擬類的遊戲,因為它正好通過VR這個沈浸感,能夠增強他的遊戲體驗,而且遊戲做VR化的時候成本也會比較小,所以這類遊戲會崛起起來。

曾經我們看到移動端的憤怒小鳥和水果忍者的時候,我們也沒有想到這樣的輕松休閑遊戲會讓手機遊戲起來。反觀,VR遊戲會不會有些新的遊戲類型起來,這也是我們嘗試思考的地方。

5、真正的VR用戶需要什麽?

VR用戶需要什麽,就我們目前看到的問題,也是開發者大量提到的問題。因為設備還沒有出來,或者還沒有開始正式賣的時候,什麽樣的玩家是你真正要針對的人群。從創業者角度來講,我們目前去分析這件事的時候,因為沒有太多經驗,所以這個事情交給了平臺。比如,我們如果去選擇PSVR的主機平臺,其實它背後對應的是以往比較好的主機遊戲,如果我們去考慮HTC WEB這樣的平臺,你可能會考慮線下的一些場所里面遊戲的方式,這些人群會比較喜歡。

所以,真正的VR用戶需要什麽?也是我們需要考慮的。

6、硬件平臺標準不統一

第六點,也是比較頭疼的,就是硬件平臺的標準不統一,輸入方式沒有定。

大家都知道,憤怒的小鳥,或者之前成功的遊戲,和它的人機交互方式有很大關系。這次VR遊戲,在視覺方面和輸出方面都有非常大的變化,所以沒有定下來的交互方式,對遊戲設計者來說是非常非常困難的。

但是,有一些廠商是怎麽解決這個問題的呢?我目前唯一得知的是,只要做VR的都有個頭部的顯示器,去追蹤你頭部的位置,這就可以做到一些很好的遊戲,只要通過頭的交互就可以完成,基本上所有的平臺都能解決。

但是,目前我們所看到的一些大量的遊戲廠商,比如說CV1現在搭載的是手柄,後面又出了Oculus TOUCH,這種遊戲基本上確定你只能選擇PC平臺了,移動端就要稍微晚一點。

在這種情況下,在設計遊戲方面,就要對應交互設備所對應的人群,而且是平臺所決定的。所以,有創業者要做VR遊戲的時候,我覺得第一點要考慮的是平臺,然後對應的交互方式。

根據其它行業的經驗,這樣的行業標準,會由行業的領先者,得到了市場的反饋,慢慢的叠代,最後會定下來一些確定的東西,到那個時候,我覺得遊戲廠商才不用考慮硬件方面的區別,更多考慮的是硬件平臺上面用戶的區別。

 

 李熠:無憂我房創始人

● 演講題目:2016將是VR toB 的市場元年

● 觀點提煉:在李熠看來,2015年還沒有在VR圈布局一定是OUT了,VR大風口的局面已經形成,2016年可能是VRto B市場元年。

在虛擬現實領域C端的問題並不是B端的問題。過去,在房地產這樣的重資產行業,需要大量的資金投入且產品推出後沒有叠代的機會,但是通過VR的布局,只要一個眼鏡一部手機就可以讓購房者看到全國各地各式各樣的的房子,最終通過體驗做出抉擇。而在這個過程中,如果發現產品有問題,也給房產開發商提供了更多調整的空間。

● 演講整理:

從2015年開始,我們看到大量的資金、人才以及科技公司開始全面湧入VR。如果說哪個科技公司,在2015年還沒有在VR圈布局的話,他一定是OUT了。

所以,這也非常肯定了這個大風口整個大的局面已經形成了,但是它需要更多優秀的人和更多資金以及註意力放到上面,才能把以前八年時間的事情,縮短到五年、四年去實現。

在開篇我說了一個觀點,認為VR非常的火,但是2016年可能是VR to B市場。我作為VR to B的從業者深刻的感受到作為內容提供方,現在行業的三大巨頭,有HTC Vive,還有PS,再就是Oculus。

我這里說一個數據,這個數據謹代表我們已經有幾萬個用戶體驗過了VR所總結出來的,僅有10%的用戶體驗過真正VR的魅力。為什麽?因為它的門檻非常高,我把它總結為這幾個部分:

1、你是不是用了最好的圖顯?這個門檻一定是建立在PC端的體驗。這樣一套設備需要多少錢?我們需要配備一套好的體驗的VR內容,在3萬5人民幣。

2、我自己就是一個重度玩家,我玩兒《星級爭霸》12年。但VR如果大面積的推廣到C端,除了成本很大裝配、維護難度也非常大。

3、設備複雜笨重不便攜。

4、內容資源匱乏。

C端的問題不是B端的問題

我經常用一個表告訴他,我幫你解決什麽問題?我在房地產行業從業八年。現在中國99%的開發商都是在用同一個模式買地、做設計、蓋出樣板間、邀約客戶體驗、再開盤。這個周期多久?從拿地到開盤往往需要9個月,長一點時間12個月,才能開盤。才能把產品給到客戶,讓他去感受。你喜歡這樣的樣板間嗎?如果不喜歡怎麽樣?不喜歡只有降價了,沒有機會去叠代。而有了虛擬現實,一切都可以變得不一樣。

舉個例子,我們現在做一個樣板間,從拿地到這個樣板間推出來VR最快30天,最慢也就是90天,就是拿地後的1-3個月。

幾天可以做出來?我們現在7天以內就可以做出樣板間,以前還需要12天左右做一套,而且我們是做最好的內容,現在可以快速的叠代。我們可能到今年年底的時候,只需要3天,就可以完成一套。時間成本上,大大的縮短。

再往下,需要多少成本呢?樣板間的成本是多少?6千塊一平米,基準價,多的可能1萬2,甚至有的在做豪宅的更高,我們只要它的1/10到1/20,而且還會有交互性,還可以讓他任意的選擇風格。對於開發商,1/10的成本和10倍的效率。

房地產開發商為什麽願意用VR?

無憂我房已經做了3億多的交易。在一年、兩年,可能再長一點的時間,我們每個客戶,會享受到比現在買房好不止10倍的體驗。因為在你還沒有交一分錢的時候,我選擇了這棟小區5號樓18層的A戶型,讓你戴VR去感受它的景觀,感受春天下午2點鐘的光照,你甚至可以在里面待2個小時、12個小時。然後再做你這一生最重要的決定,就是買房,因為買房是很大額的投資。

另外,旅遊地產和海外置業,去一趟的成本太高了,我為什麽不能在VR里把它看完,然後選擇他最感興趣的一個城市、兩個城市的項目,然後再做抉擇,這些對客戶都是免費的,他沒有拒絕的理由。包括個性化的設計和後臺的人工進入,都是可以的。

VR通常會提到眩暈感,核心就是幀數,我們所有產品只要推出來的,全部在90幀以上,這也是我們為什麽用最好的硬件、配置和引擎、團隊做這個東西的原因,因為買房和玩兒遊戲有點不一樣,我們針對的是大宗客戶,我們針對的是200萬甚至1000萬的決策,所以投入很高的成本,提高它的效果,對我們來說和對開發商來說都是願意的。我們可以讓客戶隨時的定制,感受變化,任意樓層、任意高度。

除此以外很多有趣的事情正在發生,比如我們把AI加到了VR里面。客戶在虛擬場景里面其實沒有銷售,正常的環境下,你在正常的售樓處會有個顧問陪你,你可以隨時問他問題,我們的AI已經完成30%了,基本上用戶的問題我們都可以一問一答解決。

另外,氣味、溫度、觸覺,我們和全球的很多合作夥伴都在做。一般是一家三口甚至一家五口一起看房,那怎麽辦?我們就做到10米×10米,用更多光學的捕捉器,都戴上VR,甚至銷售都戴上VR,或者用我們的人工智能銷售。

我們一直在跟開發商強調,讓房地產更輕、更快,我在房地產從業八年,我很深刻的了解到房地產是超級重的資產,因為它需要投入大量的資金,其次推出產品的時候,它沒有叠代的機會,如果我們用互聯網的角度去看就是這樣,如果他發現自己產品定位不準,他唯一的機會是把銷售費用提高,或者降價來把房子賣出去。而我們現在只要一臺眼鏡和一部手機,形成像HTC把手機的功能植入到HTC Vive一樣,N個地點,也可以在全國各地,可以看各種房子。C2B的房子,不需要把投入5千萬到1億的資金,把所有產品拿出來再投入。

如果發現產品有問題,那我們其實在調整的時候是有非常大的空間。還有6個月可以做,這6個月本來就在出方案複盤、擴出設計、施工圖設計,這樣做完之後調整的余地就很小了。

 

● 馬驥:全景客創始人

● 演講題目:VR旅遊實戰經驗分享

● 觀點提煉:馬驥建議VR行業的新晉創業者們不要急躁,要穩紮穩打,做好持久戰的準備。“現在的VR時代就相當於移動互聯網剛起步的08、09年,而隨著時代的變化,我們的內容現在在手機上看非常流淌了。所以不用急,你要準備長期做這件事。”

同時馬驥認為,VR行業仍處於早期發展階段,所以要盡早儲備專業人才,選好一個垂直領域去創業。“VR行業明顯體現出了分工越來越明確、越來越細致的趨勢,所以在很多方面需要專業人才的專業知識,無論是軟件、硬件還是內容開發。這對創業者的啟示是,慢慢建立團隊,培養、尋找專業人才,並選擇一個垂直領域去做”

● 演講整理:

2014年5月份的時候,我在國內就很早接觸到了制作VR眼鏡的人,那時候Oculus和三星公司共同在研發,也就是現在大家在市面上看到的Game VR。那時候是個工程機,三星公司在中國找到了我們,因為他們在網上看到了全景客有大量旅遊的VR圖片、數據資源,找到我們合作,我就過去了。在那之前,我從來沒有體驗過VR眼鏡,但在戴上他們的工程機之後,我就感覺到這個世界要變了。

選擇做旅遊行業VR內容的背後原因

我給大家講講VR在旅遊行業的應用。

我決定做虛擬現實實際上是09年,從09年一直到14年,經歷了五年時間,我們一直在等待這樣一個機會,等待人們真正能夠足不出行遊遍天下,實現這個夢想。

在座的應該對旅遊很感興趣,但VR在旅遊方面的應用,我希望能實現這麽一個願望。

09年我特別愛打高爾夫,但我有個癖好:我打高爾夫和別人不一樣,我打高爾夫追求的不是我打了多少桿,我追求的是每個球場不同的風格,我要去體驗,其實它也如同一個旅遊場景。我在想,全世界有那麽多球場(09年的時候中國有241個球場),那麽多球場我不可能每個都去,但我能不能通過網上身臨其境的了解這個球場怎麽樣,18洞每一處的風格是怎樣的,由誰設計的,當時我對此產生了非常大的興趣。

另外一個啟發是谷歌。07年Google街景上線的時候我很驚奇,原先我們看的照片都是一個角度,這個照片可以360度、720度的哪都能看,當時我就想怎麽樣去結合這樣的技術,所以我把它引用到了我們現在的創業方面。

全景式的看房我從09年開始就有做,就像李總(無憂我房創始人李熠)做過的,我覺得他們做的很超前,之前鏈家、安居客也找我們合作過。但後來我放棄了房地產行業,在2011年做了全景旅遊——“全景客”。(2011年上線時,我們的員工很幸福,他們扛著相機找出去旅遊,但同時也是工作。)

因為我們是做旅遊VR的,我們現在以積攢內容為主。原先由我們自己來做,現在我們把平臺開放,所有的人都可以去拍,但這件事很苦。

在座的諸位我不知道有多少人拍過全景?我統計下來在座的一百多人里面有四位拍過全景,用過單反相機的有一半,但真正熟悉的、會使用的人可能還要少一半,所以全景拍攝也是有難度的。

我們團隊里從最多的時候80多個人,全國到處去拍,拍的差不多了,錢也花的差不多了。我們只能減員,減到50人,減到30人,後來發現30人也發不出下月工資,還得減,所以每個人創業過程中都會遇到很多很多困難。

但即使難到從80人減到15人的時候,我們還是要繼續活下來,自己賺錢,我也親自出去跑市場。到現在為止,國家旅遊局、地方旅遊局,各個景區、各個酒店,都會有人打電話找我們,希望進入到我們的合作平臺上。

 

VR行業尚屬早期,定方向最重要

VR是個新的技術,好多人都說VR可能會成為下一代的信息技術。我們都知道,每次技術革命都會帶來很多變化,第一是產業的變化,第二是組織結構的變化。這一點不多做敘述。

另外在VR的生態鏈里面,其實有幾個創業方向可以選擇:

1、像HTC、Oculus這樣的大公司,他是做硬件的,有很深的技術根底,這種肯定我們創業型公司很難介入。

2、內容型的公司,包括現在小的遊戲開發團隊,都在做內容,我覺得現在VR內容很容易做,因為VR的內容特別特別缺,將來在VR領域里面,一定是內容為王。

3、平臺型公司,比如國內的87870,包括暴風這樣的,他們都是平臺型,他們會積攢很多VR的內容,在這個平臺上進行生態的建設。

4、剩下的就是行業的垂直,你要決定做哪個行業,擅長遊戲,還是擅長房地產,還是擅長旅遊。

5、包括這次在巴塞羅那結束的會上,紮克伯格決定跟三星做VR,他說他最希望通過VR,能夠把他的小孩子走出人生第一步的畫面展現給世界所有人。

在這兒我想給各位創業者提個醒:創業要專註自己的方向,不要被別人,或者其他投資人幹擾了你的方向。因為你在決定創業方向的時候,它就定下來了,中途如果要改方向的話,會非常非常難,幾乎難以實現。

從0到1,第一步就是一定要把方向定好,並且知道自己團隊的優勢在哪。而且做VR絕對不能急,因為這個產業才剛剛開始形成。現在的VR時代就相當於移動互聯網剛起步的08、09年,而隨著時代的變化,我們的內容現在在手機上看非常流淌了。所以不用急,你要準備長期做這件事。像我們堅持到現在,找我們合作的就有暴風影音(第一家找我們談合作,簽了第一個戰略合作協議,馮總說把你的內容全放到我們平臺上,我說OK),包括愛奇藝。

另外,像大的硬件廠商、平臺都會找人合作,找內容提供商,開發這個生態,畢竟 VR行業明顯體現出了分工越來越明確、越來越細致的趨勢,所以在很多方面需要專業人才的專業知識,無論是軟件、硬件還是內容開發。這對創業者的啟示是,慢慢建立團隊,培養、尋找專業人才,並選擇一個垂直領域去做(VR可以應用到房地產、旅遊、遊戲,還有其它很多行業)。

再一個,不要一開始就要做一個特別牛的公司,那是不可能的,每個創業公司都是一點點做起來的,由兩個人變成十個人,再變成一兩百個人。創業公司不是靠錢養大的,是靠你自己的市場能力養大的。有了基礎後,會有各類的用戶找你。

● 袁東:HTC大陸開發者生態圈負責人

● 演講題目:HTC如何篩選大陸開發者

● 觀點提煉:HTC將要在未來通過軟件、硬件甚至資本的支持建立一個良好的開發者生態圈。

●演講整理:

但2016年我們認為VR時代真的到來了,不是因為它有多麽成熟,是因為它真的可以讓你去體驗夢想、改變你的生活。如果你戴上VR無法體驗那種沈浸感的話,也就沒法親身沈浸到那種夢想中,比如你去月球、海底,去看腦外科醫生看病人的腦顱。這也使我們自認為HTC Vive最棒的一點,讓你可以完全分辨不出現實和虛擬。

未來還有很多技術,可以讓你在VR中更加難以分辨現實與虛擬的差距。比如渲染的技術、未來會很火的光場技術、還有追蹤技術、虛擬的音頻技術。現在都在提虛擬現實,但虛擬音頻大家都忽略了,比如在演唱會上站在前面和後面聽到的聲音是不一樣的,當前也有人在做這個東西。

我們認為,VR和AR最終會有交叉的一點,我們對VR和AR一個理想的概念就是可以隨時切換。有一天你只要戴著眼鏡,白天出去的時候就是AR,或者你在坐車休息的時候切換成VR,這樣我們認為未來都很有可能出現這樣的情景。

產品

HTC Vive是全球唯一一套有完整VR體驗的設備,因為我們有HMD,我們的HMD上有一個攝像機,其中一個新的功能叫“守護”,當你做VR體驗的時候,和外界的聯系會暫時切開,“守護”會保證體驗VR的時候不用擔心安全。比如你在家里養一只寵物,為了防止踩到它,“守護”會給你描述出半虛半實的景色,不至於脫離現實和虛擬現實。

另外,我們在VR的使用體驗上做了很多優化,添加了一些功能。我們在最早的版本——在MWC2015上發布DK1版時,我們就對顯示技術做了更新,顯示更加明亮,處理了色散的一些矯正,看起來更加的清晰。

前兩天MWC上我們又發出了一個功能叫做Phone Services,在體驗VR的時候保證通訊,比如打遊戲的過程中有人給你打電話,你說等我一會兒,等我幹掉遊戲中的這個人再回你電話。

我們在手柄上也做了優化,我們的手柄的扳機鍵,和第一代比有了兩個鍵程,這樣開發者就會設計更好的動作。在續航上,我們有內置的鋰電池,每個手柄可以續航大約4.5小時左右。另外多說一句,虛擬現實設備在硬件上還沒有完全統一,這件事情上一段時間內還會繼續存在。

還有一個是我們的Vive定位系統,我們叫Base Station。它是個紅外激光定位技術,能夠達到正負0.1度的誤差,在一個5×5米的房間內。之前,它是由兩個電機橫掃和縱掃來定位你,之前它的工作聲音挺大的,新的版本基本上工作沒有聲音,而且更加的美觀、小巧,穩定度也提高了。

HTC Vive經歷過從2015年DK1正式發布到今年MWC推出消費者版,這一年多以來我們積累了全世界你可以想象到的最著名的公司,所有著名的公司只要他們想做虛擬現實,想找一個硬件、軟件平臺的合作夥伴。而且在CES上,媒體對HTC都是一面倒,所以我們拿了14個全部大獎。

生態

HTC做VR的話,推向市場的時間比其他兩家晚一點,開發者可以產生優質的內容,我們對開發者是非常溺愛的態度。別家我都了解過,但HTC對開發者是從軟件、硬件甚至到資金我們都可以給你。

對待開發者或者合作方,我們可以先讓你體驗Vive,如果你真的感覺Vive很酷,我們就會引導你、鼓勵你把內容放到Vive上,我們會有工程師跟你聊什麽樣的內容適合Vive,你的遊戲通過什麽方式可以降低眩暈的感覺,讓消費者或者玩家喜歡上這東西。

我們的技術支持,包括從音質、優化,都可以給這樣的支持。硬件上,我們在發布第二套設備的時候,全球免費給開發者發了7000套,你跟HTC雙方都會互贏。例如這次參加沙龍的李熠和方相原都拿到了第二套設備,例如Wevr這家公司,就是我們投資的一家內容廠商,他們想用CG的手段做出電影級別的效果。

HTC Vive也會幫助開發者解決一些渠道的問題,我們有個Vive Port,這是我們精心的為大陸消費者打造的類似app store的平臺,在這個平臺上你可以分發你的內容。

我們今年對開發者有很多線下的活動,今年我們計劃在國內各大院校,聯合NV這樣的公司做開發者的巡展,把我們的Vive介紹給所有的開發者。另外,我們會不定期的做一些官方的開發者活動,開發者峰會,3月9-11號在深圳會有一個非常大規模的開發者峰會,到會的都是我們認為業界資深VR專家人物。這次開發者大會,我們想通過線上的方式征集一些內容,如果我們覺得這個內容很有意思,我們想邀請你帶你的作品一起到開發者大會上,給所有人展示。

HTC的VR如何落地?

講到Vive落地,大約還是2B和2C兩個方面。

2B今年我們會鋪開,前一兩個月我看到國內有很多重量級的IP都想跟Vive合作,想建主題公園並擁有VR體驗。

2C方面,我們認為HTC Vive是世界上唯一一套有完整VR體驗的設備。Vive實際上有兩種大的體驗:一種叫Room Scale,一種叫Seated Experience。實際上Vive是可以坐著玩兒的,並不需要大的房子。

最新Vive的發售,中國是在24個國家的首發名單中的,最終消費者版會在4月份發貨。

 圓桌幹貨整理

時光機聯合創始人:方相原

無憂我房創始人:李熠

全景客創始人:馬驥

HTC大陸開發者生態圈負責人:袁東

樂客聯合創始人:楊翔明

和君資本合夥人:安樂

thumb_IMG_6905_1024

安樂(主持):剛才聽了很多創業者比較有理想的發言,確實這個市場非常大,下面到了資本家環節可能就會比較務實一些。

無論是一級市場還是二級市場投資人都非常看好VR、AR項目,去年,還在行業早期,大家可能覺得這個方向和模式可以,就會出手投資,但2016年越來越多投資人會關心到底怎麽賺錢,就這個問題,請在場四位嘉賓先發表一下自己的看法。

李熠:我們思考了很多商業化的地方。

開發商做樣板間需要1000萬,或者更多,我們給他節約了1/10甚至1/20的成本,所以我們每套解決方案10-20萬對他們來說都不算什麽。如果今年規模不錯,內容生產就可以產生很好的現金流,因為我們對標的是大型標的,他們都很有錢,對硬件、軟件比較舍得的。

安樂(主持):VR看房的項目我們了解得比較多,這種項目門檻在哪?會不會由於競爭者增多,導致毛利水平下降?

李熠:門檻在實力。有沒有實力在兩、三個月優化一半的成本和時間,這是很重要的一個門檻。

第二個門檻是團隊。必須足夠懂開發商。我們招的團隊都是在這個城市前三名的公司的總經理。

最後的門檻在於速度。是不是能把中國30-50%的VR內容做到自己的平臺上,形成看房、流水、分發,這才是真正有競爭力的門檻。

安樂(主持):回答非常精彩。

袁東:HTC Vive是個硬件產品,價格已經公布出來了,799美金,我覺得這是非常有良心的價格。

VR的設備每個零件都是單獨定制的,需要單獨開生產線。HTC Vive做的是VR生態圈,最終我們還是認為VR會進入千千萬萬的老百姓家中,對於2C我們會進行長期投資。

安樂(主持):大家可能經常看一些VR、AR的行業報告,大家會跟PC做個對比,早期基本上硬件都會賺錢,手機剛出現的時候,無論是蘋果還是早年的安卓手機都有利潤,之後硬件利潤會下降,然後靠軟件和內容掙錢。

現在如果HTC、Oculus硬件剛出來就不賺錢,未來怎麽賺錢?

袁東:這個問題比較敏感。

我能回答的是,VR這個東西一開始要教育消費者,一定要讓消費者體驗最好的東西,不要把他們嚇跑,如果讓他們一邊玩兒一邊吐,可能對所有的人都不是一個好事情。

大家都在關註像HTC、Oculus、PS,他們到底會對硬件上有什麽態度,我覺得三家最終還是想做長期的投資。

安樂(主持):好,因為這可能是幾個廠商長期戰略的問題。

楊翔明:我先介紹一下我們樂客VR主要做的是什麽事情,我們做的是VR娛樂商業化的事情,策略采用的是B2B2C的方式,我們的用戶主要是線下體驗店、品牌商。

我們主要的目的是,希望通過提供系統端或者解決方案,來服務線下得實體娛樂機構。

提到虛擬現實的商業化,早在2015年,我們就已經有商業模式了。

另一個方向,可能更傾向於無憂我房這一類產品,服務於B端市場。

這跟產品的叠代速度,包括整個行業的認知度有很大關系。C端市場爆發前,首先要培養人們對這個行業的認知,還有消費習慣和使用習慣,這不是簡單的通過我告訴你或者通過廣告、技術文檔傳達給你,你就能知道VR是什麽東西,能給我帶來生活上什麽樣的變化。

所以這種落地的方式,就給用戶帶來一定門檻程度的VR體驗。大家或多或少體驗過類似暴風魔鏡或者其它盒子形式的VR,深度玩家會體驗PC級別VR,還有些人會體驗一些中間態的產品,比如買三星Gear VR。

無論是哪種形式的產品,VR在技術領域和內容體驗領域是有門檻的,無論是硬件配置還是內容質量,當達到一定門檻後,一般消費者才會覺得什麽樣的VR體驗是我越來越想要的,而不是隨隨便便的VR。人們早期對於VR的不良體驗可能會對之後的VR產品產生畏懼感和恐懼感。

那麽,最開始怎麽保證普通消費者有非常棒的體驗呢?肯定是要依靠技術層面優化,還要跟大型內容制作廠商和國際上比較有名的3A級別的遊戲制作廠商和影視制作廠商合作,推出一些體驗感非常棒的產品。  

方相原:VR遊戲商業化方面,雖然也會想,但不會把它作為第一位。因為硬件搭臺,軟件唱戲,以服務為主會簡單一些。

VR遊戲如果算是遊戲的話,商業模式也比較簡單,重要的還是怎麽把設備用好,所以我們的商業化會晚一些,但大家也能看到遊戲的潛力,我們個人覺得,你先把遊戲做好,找到合適的平臺,最後遊戲本身的價值我們可能會晚一點再去實現它。

安樂(主持):去年大家還可以投一些硬件或者2B服務,今年可以算是VR元年,包括HTC的消費者版本已經出來了,所以大家都在判斷到底什麽時候VR會爆發,很多投資方就準備在2C這一波爆發前後開始做大規模布局。這也是想借此論壇的機會聽一下各位創業者怎麽看這件事情。

李熠:移動端最少還需要兩年才會爆發,因為手機的GPU很難達到980這樣的級別。我們現在做一次內容在三個平臺上用,了解了很多底層廠家,包括跟HTC。我們認為2017年會是個起步,今年基本沒有可能性在移動端做好體驗感。

袁東:我覺得移動VR有長期存在的必要,它的便捷性是PC VR無法替代的。PC 端VR有一天會不會跟移動VR有沖突?

這要看技術,首先連接技術現在被很多人垢病。再者,資本方面我並不是很了解,我聽到的消息2015年對VR的投資還是比較瘋狂的,2016年會有很多人越來越看懂這個東西。

2016年真的要沈得住氣、耐得住性子,不管什麽時候,好的東西都是值得投資的。PC內容已經這麽多年了,GT5還能創造那麽大的價值,可是內容一定是值得長期投資的東西,所以2016年真的要沈得住氣。   

楊翔明:我主要想從兩個方面來講:一個是資本的角度,我感覺由於我們國內市場的環境和國內資本圈的環境,可能會導致後面出現的創業項目更偏向於應用化和實際化。加上移動互聯網的資本寒冬,導致VR這個新的領域,雖然說貌似站在了風口上,但其實投資人還都是比較實在的,特別需要你給他一個定心丸,到底你這個項目具有回報價值,還是說只是一個概念。

由於這種市場環境和資本環境跟國外不同,可能後續比較有戰略價值的VR產品和VR內容,還是以國外為主導的,國內更偏向於應用領域和輕量化。

第二,移動版本的VR和PC版本的VR,都會有自己的空間和可以去應用的領域。區別就像我們最開始智能手機出來時,遊戲和智能手機的應用,跟實際家庭當中PC的區別。比如,從手機來看,我們播放視頻是播1080P及以下的視頻,更偏向於輕量化或移動互聯網,遊戲也是以輕松的遊戲為主。但看4K或玩重度的遊戲還是要在PC和電視上。所以,我覺得都會有空間,也不能說誰就比誰強,只不過存在的方式不一樣了,這是我自己的一個看法。

方相原:今年三大頭顯都會發貨,還要看用戶反饋,才能看出這個行業是否起來。因為行業內討論到底移動端能起來還是PC端能起來,爭論不休,因為每方都代表自己的業務。我們最看重的還是用戶反饋,這才是第一位。

安樂(主持):最近身邊很多投資人都在瘋狂的看VR內容公司,而且都說估值比其它方向高很多。

什麽類型的VR遊戲會是第一個引爆點?正如當年憤怒的小鳥、植物大戰僵屍把大家引到了手機遊戲。

李熠:雖然我不做遊戲,但是我真的是個重度遊戲玩家。我如果是個消費者,我只要聽到這種能跟現實結合的娛樂場景,我都會去嘗試。

袁東:《變形金剛》一旦來中國,別的電影就全都給他讓檔期,所以VR跟電影、IP、遊戲如果能合作的話,一定會增強體驗感。

楊翔明:我覺得,VR內容最開始會產生爆發點的可能是更普世化的內容,並不一定是特別硬核的內容。如果有現象級的內容或者推廣出現,肯定要適配的年齡段是非常重要的,人們可接受度也是非常重要的。

首先,時長短。20分鐘,甚至更短。

第二,學習成本低。

這兩點全都做到,且交互操作不特別複雜,遊戲內容和畫面有足夠的吸引力,大家還是會戴上這個眼鏡,無論現在人體工程學做的好不好。此外,這些內容是要具有現在互聯網基因,有分享機制、交互機制在里面,這種方式就非常可能成為爆點。   

方相原:首先,要考慮它是在交互方式確定的情況下做的遊戲,要加上這樣的前提,這樣的情況下老楊說的幾點挺對的。

除了他剛才說的人群範圍要更廣,我們目前看到,一年以來積累的數據來看,有三個遊戲都很不錯,這樣的遊戲有這樣的特征:

1、快速的讓你嗨起來,這也符合大眾的快餐文化,因為大家沒有太多耐心。

2、還有它的操作要比較簡單。

3、再結合袁老師說的IP。

集齊這些特點,未來會有某種遊戲會成為現象級,但類型我不敢判斷。連神經貓都火了。

本文由王亞奇、汪晨、楊博丞、周路平、蒲鴿共同整理。

VR圈:聊聊VR行業那點事兒

1455507295428

 


關於 VR 內容 創業 一萬 萬字 實戰 經驗 都在 在這 這了
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=187155

VR圈深度投資報告,2014年以來的融資事件都在這!

來源: http://www.iheima.com/toplist/2016/0229/154468.shtml

導讀 : VR圈通過梳理2014年至2016年2月中國所有VR融資案例,得出一些投資市場的特點,並對今年投資趨勢作出預判,希望對關註VR投資的人士提供些許幫助。

i黑馬 蒲鴿 2月29日報道

隨著全球三大頭顯相繼發貨,VR市場開始出現新的變化,就像一場交接儀式,硬件的風口暫告一段落,而內容創業正在逐步升溫。這些變化將對投資帶來什麽樣的影響?新的投資熱點將誕生在什麽地方?

VR圈通過梳理2014年至2016年2月中國所有VR融資案例,得出一些投資市場的特點,並對今年投資趨勢作出預判,希望對關註VR投資的人士提供些許幫助。

特征一、投資機構觀望居多

盡管VR在媒體和二級市場炒得很熱,但大多風險投資機構卻慎於出手,以觀望居多。比較活躍的投資機構有IDG、和君資本、九合創投和紀源資本等。財務投資人主要以天使輪和Pre-A輪投資居多,真正出手投A、B輪的較少。

原因在於 :

1.大多風險投資機構表示看不懂VR項目。不少投資機構雖已進行VR投資,但主要為跟投,其本身對於VR項目並不具備識別能力。還有部分投資機構認為VR產業尚不具備足夠的用戶黏度和回報率,因此暫不出手。

2.美元基金募資壓力增大,投資節奏下降,更傾向於成熟標的,在VR領域美元基金出手較少。人民幣基金由於受2015年股災影響,直接導致一級市場資本寒冬,VR領域投資也受到影響。

特征二、上市公司表現活躍

一個值得註意的現象是,在VR投資領域,上市公司表現活躍,投資金額大,以A、B輪領投居多。

據VR圈統計,90%的上市公司投資VR項目案例發生在2015年下班年及2016年年初,以參股為主,收購為輔。

和君資本VR基金合夥人安樂告訴i黑馬,就目前來看,泛娛樂相關上市公司布局較深,如奧飛動漫、華聞傳媒、暴風影音、聯絡互動等,力求構建圍繞主營業務的VR生態圈。近期,奧飛動漫連續領投兩家VR公司,一家遊戲公司及一家全景視覺公司。至此,其已在VR領域布局6家公司,包括樂相科技(硬件和平臺)、諾亦騰(動作交互)、澤立仕(VR 特效)、靈龍集團(IP等)、TVR(遊戲)和互動視界(娛樂)。

上市公司在VR領域表現積極的原因有三:

1.    不少上市公司面臨業務轉型壓力,投資VR領域能快速實現產業升級,對短期財務回報並不特別計較。

2.    上市公司資金量大,行業資源豐富,投資決策快,對於行業早期的高風險承受能力較投資機構更強。

3.    上市公司布局VR領域往往會拉動股市的上漲。暴風影音因為VR概念在股市上實現了連續33個漲停。

2016年上半年,上市公司還將繼續加大投資,參股仍為其主要方式。並購案例將從2017年開始逐漸增多。

特征三、VR行業投資主要集中在天使輪。

以下是對截止至2016年2月21日國內VR項目融資情況的分析。

1

制圖:VR圈

由上圖可以看出,整個VR行業仍處在早期,目前大部分項目屬於天使輪融資階段,獲得B輪融資的項目僅有暴風魔鏡、諾亦騰、大朋、曼恒數字、鬥魚TV、多新哆、睿悅、蟻視。

特征四、VR投資鏈條已初現雛形。

2

制圖:VR圈

產業鏈的各個環節均有項目獲得融資,說明我國VR產業鏈已初現雛形。從上圖可以看出:

資金集中布局在產業鏈中的設備端和內容端;

2. 目前行業應用項目融資數量少,但未來會像移動互聯網浪潮中的App一樣,成為融資的主流。

特征五、投資熱潮由硬件轉為內容

安信證券研究所所長趙曉光此前曾表示,“VR行業的拐點已經到來,2015年全世界賣出了100萬臺VR設備,預計2016年將有1000萬臺,有10倍以上的增長空間。”

硬件的成熟,讓好的內容成為稀缺資源。如果說去年投資的重點在於硬件,那麽今年,內容將成為VR領域投資的重中之重,主要包括遊戲、影視、及與傳統行業相結合的應用。

在VR設備強烈的沈浸感和代入感下,遊戲將搶先崛起。遊戲領域投資的杠桿效應非常強,單個項目所投金額不多,但是一旦投中收益會非常可觀。

由於在拍攝技術、投入產出比、拍攝模式和敘事手法等限制下,影視發展和成熟還需時日。

除此,泛娛樂產業,行業級服務將在2016年迎來大潮,如房地產及裝修行業,通過VR技術實現全景看房、體驗室內裝修效果、再如旅遊行業,足不出戶體驗旅遊。此外,醫療、教育、新聞等行業稍後也將迎來熱潮。在應用方面,如社交、購物等將成為最後熱起來的部分。

對於內容投資潮的到來,紀源資本合夥人於立峰表示,2016年主要關註三個方向:

內容提供商。內容為王,IP為王,並重點關註從影視和遊戲方向轉型到VR領域的公司,期待VR領域華誼兄弟的誕生。

2、新商業模式。與VR技術應用相適應的、與VR的交互方式相適應的新商業模式的公司。

3、系統集成商。國內在VR核心技術上雖不能起到引領作用,但利用好相對低的勞動力成本,制造業產能優勢(如廣東電子產業)和廣大的消費需求,做VR系統的制造業集成商,在一定的發展階段內,是有發展機會的。

和君資本VR基金合夥人安樂也持相同觀點,他認為今年投資人更熱衷於VR產業周邊而非硬件。

特征六、在硬件方面,升級的交互將受資本青睞

由於人類具有擁有和改變世界的本能欲望,只有輸出設備是遠遠無法滿足需要的。用戶能不能通過最自然的方式與虛擬設備進行無縫對接,將考驗交互技術的核心。因此,眼球追蹤、手勢識別、視覺定位等交互輸入技術將是未來實現更多虛擬功能的基礎。具備核心技術和較強技術壁壘的項目容易獲得資本的青睞,使得用戶體驗發生“質”的提升。

未來輸出設備的投資機會可能在於聽覺、味覺、觸覺和身體直覺等全方位場景信息的輸出設備會不斷湧現和更新換代,以達到環繞式的沈浸效果。

特征七、線下體驗類項目逐漸受到資本關註

與遊戲相關的線下體驗店在2016年將遍地開花,成為VR領域最快實現變現的場景。2016年線下體驗類項目也將逐漸成為資本關註的重點。

這是中國與美國在VR市場,特別是泛遊戲市場現階段最大的不同——中國2B和線下居多,美國2C和線上居多。這是與兩國的大背景相匹配的。

在美國,家庭擁有主機設備,以及有意願購買全套PC版VR設備的比例非常高。而在中國,C端消費者對於大型設備的購買意願並不強烈。比如,一套VR頭顯設備加上驅動主機,全套價格合計上萬元(Oculus主機頭顯套裝最低$1499)。高價制約了VR設備直面中國C端的推廣,而產業鏈又迫切需要打開用戶體驗局面以了解消費者需求,因此,B端運營模式中國目前最容易實現變現的場景,而非家庭娛樂變現。

據和君資本VR基金高級投資經理舒曼稱,現有線下2B項目分為兩種模式,一種是B2C模式;另一種是B2B2C模式。前者直接面對C端,把控流量入口,明確市場需求,但是模式較重,不利於擴張。這種模式可類比密室逃脫,大大小小的密室逃脫店開遍全國各地,卻沒有連鎖經營巨頭出現;後者B2B2C模式服務於B端,為線下體驗館提供軟硬件一體化解決方案,能夠跨越地域限制從而迅速鋪開,模式較輕,且由於其直接面對B端,容易實現健康的現金流。

中國有著近7億移動用戶,有著全球最大的電子產品消費市場,有著最旺盛的消費升級需求,需求端的強大拉力將造就2016年VR市場一波又一波投資熱潮。

註:本文綜合參考和君資本、平安證券、安信證券、紀源資本等分析師觀點及資料。

VR融資榜單

(2014年1月1日至2016年2月28日)

 

硬件(輸出)

1

公司全稱:北京暴風科技股份有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;開發魔鏡VR應用平臺;制作和分發VR遊戲、電影、電視節目

分類:硬件(輸出),應用平臺,內容平臺,生產內容(遊戲、影劇、直播)

項目產品:暴風魔鏡、《極樂王國》、《暴風行動》、《殺戮空間》等VR遊戲、《饑餓遊戲》的 VR 中文版權、《過失殺人》中文版權、BTV 環球春晚的 VR 獨家播放權

A輪融資:2015年4月1000萬美元

投資方:華誼兄弟、天音通信、愛施德、松禾資本

B輪融資:2016年1月2.3億人民幣

投資方:中信資本、科冕木業、暴風科技

2

公司全稱:北京蟻視科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;銷售虛擬現實(手勢)輸入設備

分類:硬件(輸入、輸出)

項目產品:ANTVR KIT

天使輪融資:2014年4月數百萬人民幣

投資方:PreAngel、創東方投資、北京創客空間、創投圈拓璞基金

A輪融資:2014年12月1000萬美元

投資方:紅杉資本中國

B輪融資:2015年12月3億人民幣

投資方:高新興科技

3

公司全稱:上海樂相科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;打造開發者工具包和應用下載平臺

分類:硬件(輸出),應用平臺,內容平臺

項目產品:大朋頭盔E2、大朋頭盔V2、3D播播

天使輪融資:2015年5月數千萬人民幣

投資方:上海鴻立

Pre-A輪融資:2014年年底

投資方:真格基金投資

A輪融資:2015年10月數千萬元人民幣

投資方:雙安資產

B輪融資:2015年12月3000萬美元

投資方:迅雷、愷英網絡

B+輪融資:2015年12月數千萬元人民幣

投資方:奧飛動漫

4

公司全稱:北京加你科技有限公司

項目業務:AR眼鏡光波導解決方案,光學模組及AR眼鏡整機

分類:硬件(輸出)

天使輪:2015年8月獲數百萬人民幣級投資

投資者:和君資本

5

公司全稱:深圳市虛擬現實科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;打造開發者工具包和應用下載平臺

分類:硬件(輸出),應用平臺

項目產品:3Glasse DK1/DK2

天使輪融資:2014年4月數百萬人民幣

投資方:國金投資

A輪融資:2014年12月3000萬人民幣

投資方:同創偉業、開發金控CDIB Venture Capital

6

公司全稱:北京愛客科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備

分類:硬件(輸出)

項目產品:AR眼鏡、“九又”VR眼鏡

Pre-A輪融資:2015年初千萬人民幣級別投資

投資方:和君資本領投

7

公司全稱:北京焰火工坊科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;提供VR應用開發工具包

分類:硬件(輸出),內容平臺,應用平臺,生產內容(遊戲、電影)

項目產品:極幕眼鏡、開發者工具包(FiresVR Dawn SDK V0.9)、應用市場(JiDome OS,JiDomeMarketplace)、焰火影院(FiresVR Player V1.1)和 VR 原生遊戲《最後的榮耀》。

A輪:2015年8月1000萬人民幣

投資方:APUS、豐厚資本

8

公司全稱:天津極睿軟件技術開發有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;開發VR應用平臺(商店)

分類:硬件(輸出),內容平臺,應用平臺

項目產品:Dream VR、“有夢影院”、“有夢VR助手”

天使輪融資:2014年數百萬人民幣

投資方:險峰華興

9

公司全稱:北京極維客科技有限公司

項目業務:集虛擬現實智能硬件設備研發、虛擬現實遊戲、電影等產品研發、制作、推廣於一體

分類:硬件(輸出、輸入),應用平臺,生產內容(遊戲、電影)

項目產品:全觸屏手柄、OSEngine系統、ROM系統、VR AppStore、PC激活助手、VR智能眼鏡

天使輪融資:2015年9月數百萬人民幣

投資方:洪泰基金

10

公司全稱:成都理想境界科技有限公司

項目業務:Simlens一體機及操作系統;AR眼鏡;圖像識別

分類:硬件(輸出);圖像識別

天使輪 2014年12月 聯創永宣 天使金額不詳

A輪 2015年6月聯創永宣 金額不詳

11

公司全稱:上海樂蝸信息科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;提供VR視頻、圖片和遊戲應用內容

分類:硬件(輸出),內容平臺,生產內容(直播)

項目產品:SVR Glass,SVR全景直播解決方案

天使輪融資:2014年12月數千萬人民幣

投資方:君聯資本

12

公司全稱:天津拓視科技有限公司

項目業務:提供能讓電腦的平面顯示成為帶有景深的立體現實的設備方案

分類:硬件(輸出)

項目產品:Depth-VR

天使輪融資::2014年4月300萬人民幣

投資方:九合創投

A輪:2015年1月數千萬人民幣

投資方:光信資本

13

公司全稱:北京小鳥看看科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;打造虛擬現實內容及應用打造

分類:硬件(輸出),生產內容,行業應用

項目產品:Pico 1、虛擬現實App PicoVR

天使輪融資:2015年4月數千萬元人民幣

投資方:自然人

14

公司全稱:亮風臺(上海)信息科技有限公司

項目業務:AR眼鏡 AR視頻內容平臺

分類:硬件(輸出)內容平臺,行業應用

項目產品:視頻分享應用

天使輪融資:2013年1月數百萬人民幣

投資方:初創投資

A輪融資:2015年1月數千萬人民幣

投資方:美圖

A+輪融資:2015年11月數千萬人民幣

投資方:紀源資本GGV

15

公司全稱:杭州映墨科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;開發VR應用平臺網站;打造鋪設“9D VR”線下體驗館

分類:硬件(輸出),應用平臺,線下分發

項目產品:虛擬現實頭盔(眼鏡)Nebula

天使輪融資:2015年2月500萬人民幣

投資方:浙江如山成長創業投資公司

Pre-A融資:2015年9月

投資方:浙江如山高新創業投資公司

16

公司全稱:上海塔普儀器制造有限公司

項目業務:生產銷售AR眼鏡

分類:硬件(輸出)

項目產品:塔普AR眼鏡

天使輪融資:2015年8月

投資方:上海季勝榆邈投資中心

17

公司全稱:深圳多新哆技術有限責任公司

項目業務:虛擬現實的虛擬現實眼鏡制造商

分類:硬件(輸出)

項目產品:dlodlo glass

A輪融資:2015年7月

投資方:自然人

B輪融資:2015年11月

投資方:深圳市友為微電子有限公司

18

公司全稱:深圳市眼界科技有限公司

業務:生產vr眼鏡及頭盔等相關硬件

分類:硬件(輸出)

天使輪融資:2015年4月

投資方:深圳移盟投資有限公司

19

公司全稱:上海大相科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備

分類:硬件(輸出)

項目產品:VIRGLASS

天使輪融資:2015年1月數百萬人民幣

投資方:不詳

20

公司全稱:北京維阿時代科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實頭戴顯示設備;提供VR應用開發者工具包

分類:硬件(輸出)

項目產品:靈鏡VR眼鏡

天使輪融資:2014年4月數百萬人民幣

投資方:天使投資人鮑嶽橋

Pre-A輪融資:2014年10月數千萬人民幣

投資方:聯眾世界-聯眾遊戲

A輪融資:2015年12月萬美元

投資方:樂視

21

公司全稱:上海幻觸信息科技有限公司

項目業務:生產頭戴顯示設備

分類:硬件(輸出)

項目產品:Phantouch

天使輪:2015年7月獲千萬人民幣級投資

投資者:不詳

A輪:2015年11月獲千萬美元級投資

投資者:SIG海納亞洲

22

公司全稱:上海橙夏科技有限公司

項目業務:行車信息處理和顯示(增強現實)硬件

分類:硬件(輸出)

項目產品:Car+

天使輪融資:2015年1月750萬元人民幣

投資方:IDG資本、汽車之家李想

23

公司全稱:深圳市掌網科技股份有限公司

項目業務:虛擬現實設備和3D電子產品的研發和銷售

分類:硬件(輸出)

項目產品:星輪VR頭盔 裸眼3D顯示設備

A輪融資:2015年5月 1000萬

投資方:深圳市匯智天璇股權投資企業(有限合夥) 

硬件(輸入)

24

公司全稱:北京諾亦騰科技有限公司

項目業務:研發動作姿態捕捉系統

分類:硬件(輸入)

項目產品:trueMotion、mySwing揮桿寶

天使輪融資:2013年9月數百萬人民幣

投資方: 重慶永耀

A輪融資:2014年8月數百萬美元

投資方:君聯資本

B輪融資:2015年11月2000萬美元

投資方:奧飛動漫、君聯資本、海通開元

25

公司全稱:杭州淩感科技有限公司

項目業務:提供虛擬現實中的人機交互技術

分類:硬件(輸入)

項目產品:指感一體機、ImpressionPi印象湃以及“淩指”三維手勢識別技術

Pre-A輪融資:2015年9月550萬美元

投資方:IDG資本、樂博資本和麥星

26

公司全稱:完美幻境(北京)科技有限公司

項目業務:研發視覺成像技術;銷售全景攝像機

分類:硬件(輸入)

項目產品:智能全景攝像機eyesirTM

A輪融資:2015年11月數百萬美元

投資方:Intel投資

27

公司全稱:深圳嵐鋒創視網絡科技有限公司

項目業務:銷售虛擬現實內容采集設備

分類:硬件(輸入/全景內容生產)

項目產品:Insta360 4K全景相機

A輪融資:2015年3月

投資方:啟明創投

28

公司全稱:廣東虛擬現實科技有限公司

項目業務:生產銷售虛擬現實(手勢)輸入設備

分類:硬件(輸入),生產內容(遊戲)

項目產品:輸入設備套裝(X-Hawk, X-Cobra, X-Swift),遊戲《亨利的短褲》

天使輪融資:2015年初1000萬人民幣

投資方:不詳

29

公司全稱:北京七鑫易維信息技術有限公司

項目業務:研發優化終端設備的人機交互體驗技術

分類:硬件(輸入)

項目產品:PlayGlass、眼控儀aSee、眼控智能眼鏡aGlass、頭控鼠標aMouse、全能眼看護系統AlmightyEye

Pre-A輪融資:2014年12月

投資方:高通創投

30

公司全稱:南京睿悅信息技術有限公司

項目業務:銷售VR遊戲手柄等外設;提供SDK、ROM系統等VR解決方案

分類:硬件(輸入),內容平臺

項目產品:“Nibiru夢鏡”、虛擬現實遊戲中心、Nibiru SDK、Nibiru 一體機

天使輪融資:2013年5月

投資方:青松基金

A輪融資:2014年4月

投資方:東方富海

A+輪融資:2015年3月數千萬人民幣

投資方:毅達資本

B輪融資:2015年12月8000萬人民幣

投資方:和智資本、毅達資本

31

公司全稱:北京極圖科技有限公司

項目業務:提供VR全景直播和全景視頻行業級解決方案

分類:硬件(輸入/全景內容生產)

項目產品:T820 360° 6K等全景攝像機系列、全景視頻處理軟件

天使輪融資:2015年5月

投資方:暴風科技

32

公司全稱:天津鋒時互動科技有限公司

項目業務:手勢識別捕捉技術解決方案提供商

分類:硬件(輸入)

項目產品:微動“vidoo”

Pre-A輪融資:2014年12月

投資方:真格基金、經緯創投

33

公司全稱:杭州虛現科技有限公司(KATVR)

項目業務:生產虛擬現實全相行動平臺

分類:硬件(輸入)

項目產品:KAT Walk跑步機

天使輪:2015年年底融百萬美元

投資者:九合創投,星沅資本

34

公司全稱:北京瘋景科技有限公司

項目業務:提供VR全景軟硬件服務

分類:硬件(輸入/全景內容生產)

項目產品:360°全景攝像機“MadV”

天使輪融資:2015年7月

投資方:真格基金

35

公司全稱:浙江得圖網絡有限公司

項目業務:銷售VR全景拍攝設備;打造VR圖片內容平臺(包括網頁端和移動端)

分類:硬件(輸入/全景內容生產),內容平臺,行業應用

項目產品:全景拍攝工具“得圖轉轉鳥”及“Sphere 800”,全景雲平臺“得圖雲“,VR內容app”得圖趣夢“

天使輪融資:2015年2月500萬人民幣

投資方:浙江如山成長創業投資公司

Pre-A融資:2015年9月

投資方:浙江如山高新創業投資公司

36

公司全稱:深圳柔石科技有限公司

項目業務:生產手勢識別體感設備

分類:硬件(輸入)

項目產品:手勢識別體感設備“Air fingers”

天使輪融資:不詳

投資方:深圳微納創新研究院

37

公司全稱:深圳市圓周率軟件科技有限責任公司

項目業務:以VR和AR技術為主線開發和提供行業級應用服務

分類:硬件(輸入/全景內容生產),生產內容,行業應用,

項目產品:全景攝像設備“airpi”,AR瀏覽器“視視”,應用於房地產行業的“點家”VR引擎,基於商業和遊戲產業的AR引擎及SDK。

天使輪融資::2015年4月

投資方:深圳市南橋資本投資企業

虛擬現實+旅遊

38

公司全稱:北京贊那度網絡科技有限公司

項目業務:制作VR應用於旅遊行業的內容

分類:行業應用(旅遊)

項目產品:“旅行VR”App,VR旅行短片《夢之旅行TheDream》

天使輪融資:2013年1月數百萬元人民幣

投資方:經緯中國

A輪融資:2014年10月數百萬美元

投資方:聯創策源

A+輪融資:2015 年12月8000萬人民幣

投資方:騰訊

虛擬現實+房地產

39

公司全稱:指揮家(廈門)智能科技有限公司

項目業務:VRoom虛擬樣板房

分類:行業應用(房產)

項目產品:VRoom虛擬樣板房

天使輪融資:2015年3月數百萬人民幣

投資方:隆領投資

Pre-A輪融資:2015年12月數百萬美元

投資方:九合資本,和君資本,隆領投資

40

公司全稱:無憂我房

項目業務:虛擬樣板房

分類:行業應用(房產)

A輪:2015年7月獲500萬美元A輪融資

投資者:光速安振、途家及當代置業

41

公司全稱:北京思能創智科技有限公司

項目業務:基於家裝設計的虛擬現實解決方案提供商

分類:開發工具(家裝)

天使輪融資:2015年12月500w

投資方:自然人

42

公司全稱:美屋三六五科技有限公司

項目業務:應用於家裝設計的虛擬現實平臺

分類:開發工具(家裝)

天使輪融資:2015年12月獲得1800萬

投資方:裝修網和慧鑫泉投資

虛擬現實線下發行

43

公司全稱:北京樂客靈境科技有限公司

項目業務:為 VR 線下體驗館提供外設硬件的統一控制系統和內容集成

分類:內容平臺,線下分發

項目產品:樂客VR

天使輪融資:2015年7月數百萬人民幣

投資方:和君資本

A輪融資:2016年1月數千萬人民幣

投資方:賽富基金、和君資本、清科創投、西部資本、九合創投

44

公司全稱:北京賽歐必弗科技有限公司

項目業務:推出奇幻雲VR內容平臺;提供VR線下體驗解決方案

分類:內容平臺,線下分發

項目產品:奇幻雲VR平臺、SAAS產品

A輪融資:2015年8月2000萬人民幣

投資方:中搜創投

45

公司全稱:上海舉佳爽網絡科技有限公司

項目業務:打造全體感VR遊戲公園

分類:線下分發

項目產品:Famiku VR公園

天使輪融資:2015年6月

投資方:廈門鑫百益投資集團有限公司

Pra-A融資:2015年9月

投資方:達晨創投,深州市天慧成長投資基金,深州市歐瑞成長投資基金

虛擬現實+全景內容服務

46

公司全稱:北京時代拓靈科技有限公司

項目業務:提供一站式虛擬現實全景視頻拍攝、拼接和全景聲音技術的服務

分類:生產內容(視頻),硬件(內容生產)

項目產品:全景聲引擎(TwirlingVR Audio SDK)、360聲場錄制機、全景攝像機及定制技術、多路視頻拼接(TwirlingStitch Studio)

A輪融資:2016年2月數千萬人民幣

投資方:友田資本、啟迪之星

47

公司全稱:北京互動視界文化傳媒有限公司

項目業務:提供全景視頻直播解決方案和數據分析功能

分類:生產內容(視頻直播)

項目產品:全景視覺內容服務

天使輪融資:2015年7月千萬人民幣

投資方:不詳

A輪:2016年2月21日

投資方:奧飛動漫

增強現實+二次元

48

創幻數碼

公司全稱:廣州創幻數碼科技有限公司

項目業務:基於移動端的AR/VR泛娛樂內容及發行

項目產品:超次元

分類:內容分發

天使輪融資:2014年10月500萬人民幣

投資方:未透露

A輪融資:2015年11月2000萬人民幣

投資方:美盛文化

49

公司全稱:巨果(北京)文化傳媒有限公司

項目業務:基於二次元用戶的VR內容開發平臺

分類:開發工具(二次元)

天使輪融資:2016年2月

投資方:北海巨之投創業投資有限公司

虛擬現實+視頻

50

公司全稱:北京清顯科技有限公司

項目業務:定制化銷售VR視頻

分類:生產內容(視頻)

項目產品:VR情境構建服務

天使輪融資:2015年3月400萬元人民幣

投資方:洪泰基金

51

公司全稱:熱播科技(北京)有限公司

項目業務:VR視頻內容制作和視頻分發平臺

分類:生產內容(視頻)

項目產品:“VR熱播”

天使輪融資:2015年9月400萬人民幣

投資方:400萬人民幣

虛擬現實+遊戲

52

公司全稱:北京叮當貓科技有限公司

項目業務:VR遊戲內容開發

分類:生產內容(遊戲)

項目產品:暴風英雄、暴風行動、鳥巢冰雪季系列

天使輪融資:2016年1月1000萬人民幣

投資方:豐厚資本,暴風科技,新浪微創投

53

公司全稱:廣州鬥魚網絡科技有限公司

項目業務:遊戲直播平臺

分類:內容平臺(遊戲直播)

產品:鬥魚-tv

天使輪融資:2014年4月數百萬人民幣

投資方:不詳

A輪融資:2014年9月數百萬美元

投資方:紅杉資本中國

B輪融資:2015年11月數千萬人民幣

投資方:騰訊

54

公司全稱:北京時光機虛擬現實(TVR)公司

項目業務:開發虛擬現實遊戲

分類:生產內容(遊戲)

項目產品:虛擬現實遊戲《再現甲午》、《追尋》等

天使輪融資:2015年2月數百萬人民幣

投資方:IDG資本

A輪融資:2016年2月19日千萬人民幣

投資方:奧飛動漫

55

公司全稱:北京魔視互動科技有限公司

項目業務:頑石成立的子公司專門負責VR遊戲研發

項目產品:遊戲“骷髏海”

分類:生產內容

天使輪融資:2016年1月

投資方:深圳前海松禾暴風虛擬現實產業投資合夥企業

56

公司全稱:北京超凡視幻網絡科技有限公司

項目業務:vr遊戲內容開發

分類:生產內容(遊戲)

項目產品:遊戲“the one”

天使輪:2015年3月1000萬人民幣

投資方:自然人

增強現實+教育

57

公司全稱:央數文化(上海)股份有限公司

項目業務:基於兒童教育的虛擬現實應用

分類:行業應用,生產內容(教育)

項目產品:“小熊尼奧口袋動物園”;夢鏡盒子、Magnifier NEO

天使輪融資:2014年2月數千萬人民幣

投資方:六禾創投

A輪融資:2015年9月1.2億人民幣

投資方:紀源資本GGV,中興合創,高通Qualcomm Ventures

58

公司全稱:北京信恩科技有限公司

項目業務:研發設計AR兒童教育實體產品和app

分類:行業應用(兒童教育)

項目產品:兒童app,兒童繪本,兒童閃卡,兒童玩具

天使輪融資:2014年6月

投資方:北京芳晟創業投資中心

虛擬現實+電影

59

公司全稱:蘇州米粒影視文化傳播有限公司

項目業務:VR影業制作

分類:生產內容(電影)

天使輪融資:2014年1月數百萬人民幣

投資方:太冠資本

A輪融資:2014年6月數千萬人民幣

投資方:深創投,常春藤資本lvy  Capital

60

公司全稱:北京蘭亭數字科技有限公司

項目業務:制作VR影像內容

分類:生產內容(電影)

項目產品:air360china、VR電影《活到最後》

天使輪融資:2015年6月數百萬美元

投資方:華聞傳媒

開發工具

61

公司全稱:視辰信息科技(上海)有限公司

項目業務:打造AR內容制作工具和App平臺

分類:開發工具,應用平臺

項目產品:視+AR編輯器

Pre-A輪融資:2014年12月

投資方:自然人

62

公司全稱:北京起源天澤科技有限公司

項目業務:做h5傳播的全景內容開發引擎

分類:行業應用,開發工具

項目產品:自主開發的2D及3D引擎

天使輪融資:2015年1月

投資方:深圳遊嘻寶創業投資企業

63

公司全稱:邁吉客科技(上海)有限公司

項目業務:開發出一款添加增強現實功能的圖片應用軟件

分類:行業應用,開發工具(圖片)

項目產品:哈利波圖appMagics

天使輪融資:2013年11月數百萬人民幣

投資方:PreAngel,豐厚資本

虛擬現實+實體孵化器

64

公司全稱:深圳市明海雲創科技服務有限公司

項目業務:第十區VR孵化器

分類:VR垂直孵化器

天使輪:2015年5月獲數百萬人民幣級投資

投資者:和君資本

 

虛擬現實+垂直門戶

65

公司全稱:幸福互動(北京)網絡科技有限公司

項目業務:是主打虛擬現實相關的綜合性資訊平臺

分類:垂直門戶

項目產品:87870.com

A輪融資:2015年7月3000萬美元

投資方:不詳

虛擬現實+醫療

66

虛擬內窺雲

公司全稱:不詳

項目業務:醫學診斷

分類:行業應用(醫學)

項目產品:利用成像設備(CT,MRI,PET等)的數據進行處理,高精確率地產生人體器官三維重建完美渲染模型

天使輪融資:2015年5月

投資方:清華創+種子基金

三維虛擬現實仿真平臺

67

公司全稱:上海曼恒數字技術股份有限公司

項目業務:為B端企業機構提供三維的虛擬仿真系統應用和解決方案

分類:生產內容

項目產品:3D-LED虛擬現實交互系統、3D打印系統、3D數字內容交易平臺蔚圖網

A輪融資:2013年3月數千萬人民幣

投資方:未透露

B輪融資:2015年9月1億人民幣

投資方:湖杉資本

VR 深度 投資 報告 2014 以來 融資 事件 都在 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=187381

黑馬學霸TOP100,中國創新創業半壁江山都在這

來源: http://www.iheima.com/news/2016/0313/154670.shtml

導讀 : i黑馬根據過去一年,黑馬社群中各家公司的綜合實力,篩選出100位黑馬學霸。



2015年開始的“融資寒冬”,至今仍然沒有回暖跡象,就連許多“獨角獸”公司,都因為無法續融資而瀕臨倒閉

 

 

然而,在中國最大的創業者社群——黑馬社群里,卻展現著另一番景象:在這個用戶數超過240萬的創業者社群中,百萬元級、千萬元級,以及上億元級別的融資,每天都在發生。

以黑馬成長營為例,十期140位學員,在一年的學習時間內,有59人獲得融資,總額達50億元;十二期開營3個月,有23位學員獲得融資。在剛剛過去的一年內(2014年11月至2015年11月),黑馬社群共發生835筆融資事件,平均每天2.33筆,融資總額高達609.63億元。

與此同時,黑馬社群有46家公司在新三板以及上海股權托管交易中心掛牌,還有15家黑馬公司被BAT等知名企業並購,更有11家黑馬公司在籌備上市。



這些數據與黑馬的特點密不可分。因為“黑馬”是高成長創業者、中國新一代商業力量的代表。而在黑馬社群里,有這樣一群佼佼者:他們具有深厚的產業積澱、極強的創新能力,同時能獲得豐厚的現金流,從而成為黑馬社群的核心人群。

這群人,就是黑馬學霸。

黑馬學霸是黑馬社群的中堅力量,他們都是“重度垂直”的踐行者:瞄準一個細分垂直領域,將傳統生意與移動互聯網結合,在線下構築重度運營體系經營用戶,從而形成O2O閉環。這種會融錢會賺錢、掌握了互聯網工具的新型公司,被認為是未來A股上市公司的主流形態。


 

黑馬學霸究竟是誰?

i黑馬根據過去一年,黑馬社群中各家公司的綜合實力,篩選出100位黑馬學霸,制作成這份“2016黑馬學霸TOP100”排行榜。

在這份榜單里,有許多有趣的現象。

 

 

第一,榜單入選的黑馬企業總估值超過2100億人民幣。黑馬社群聚集了2萬多名創業者,整體估值相加達10000億人民幣,占據創業創新領域的“半壁江山”。


第二,前20名都是中國“互聯網+”創業的代表,他們目前大多處於Pre-IPO階段。比如第一名張旭豪,他創立的餓了麽用互聯網改變了人們的就餐方式,迅速成長為估值30億美元的“獨角獸”。第二名林琪,中國按摩椅老大,雖然屬於傳統領域,但2012年就開始結合移動互聯網轉型智能家居,如今他的榮泰健康正計劃登陸A股主板。


第三,許多細分領域的“老大”與“老二”同時上榜。比如,“互聯網酒業雙雄”酒仙網創始人郝鴻峰,以及1919酒業連鎖創始人楊陵江,他們同為黑馬成長營二期學員。再如知道創宇創始人趙偉、安全寶創始人馬傑,同為互聯網安全領域的優秀創業者。


第四,黑馬會會長、副會長都是名符其實的學霸。比如共享經濟的“獨角獸”途家網創始人羅軍,以及住百家創始人張亨德,他們同為黑馬會副會長。2015年融資3.2億元的微播易創始人徐揚、人臉識別技術排名全球第一的face++創始人唐文斌等人,也都是黑馬會副會長。


第五,黑馬學霸代表了未來的產業趨勢,具有極強的爆發性。比如瘋狂老師創始人張浩,用移動互聯網重構K12教育的生產關系,不到一年的時間內融資5輪,總額達5200萬美元;宜花科技創始人榮超,基於重度垂直理論改造傳統鮮花產業鏈,一年完成4輪融資,估值從0飆升至2億美元,被《新聞聯播》選為“互聯網+”的案例。

評選說明


1.本榜單主要考量的是評選對象的成長性,故不包含已在主板、創業板、美股上市的黑馬公司。

 

2.本榜單以黑馬公司“公開發布的融資信息”作為統計依據,未收錄未公開發布融資信息的黑馬公司。

 

3.部分估值及融資信息應被評選者要求進行了隱藏。

評選指標

 

1.上市情況,包括公司申請A股上市,以及新三板掛牌等情況。

 

2.公司最新一輪融資時的估值。


3.公司的融資能力,包括融資輪次、實際融資額等信息。


4.公司的業務創新能力。


5.公司在所處細分領域內的排名及影響力。


我們綜合上述5個指標,結合不同權重,得出每家公司的綜合實力排名,並甄選出前100名,形成“2016黑馬學霸TOP100”排行榜。

 


點擊此處報名!和上榜學霸深度學習!

黑馬 學霸 TOP 100 中國 創新 創業 半壁 江山 都在 在這
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=189051

據說華為的接班人就“隱藏”在這張圖中... | 黑馬早報

來源: http://www.iheima.com/news/2016/0403/155027.shtml

導讀 : 新鮮的早報出爐了~

大家早上好!看完早報就出去玩,讓心撒個歡吧~

廢話不多說,下面是早報內容。

1.華為人的朋友圈都在傳這張圖

華為最近的2015年報里,有一張董事會成員集體照,近期在微信朋友圈流傳。

21

(前排左起:李今歌、郭平、孟晚舟、徐直軍、任正非、胡厚崑、何庭波、李傑

後排左起 :陳黎芳、萬飈、張平安、孫亞芳、徐文偉、余承東、丁耘、李英濤、王勝利)

網友風馬牛列出了主要的六大熱門人選:

22

前面三位,郭平,徐直軍,胡厚崑目前都是輪值CEO以及華為公司的副董事長,而且,年齡都不大。

徐文偉是戰略總裁;余承東大家都了解的比較多,號稱余大嘴,最近手機這麽火,他經常出來亮相;孟晚舟是公司的CFO,而且是任正非的女兒,江湖傳言有可能接班。

你怎麽看?

@藍天駕校招生辦:真正接班人不在這里,我記得任教主後面是東方教主啊,大家和我一起喊:日月神教,一統江湖。

@羅傑斯特林:本來應該是李一男的。

@人之初性本惡31200493:沒有人可以接替任正非。就好像沒人可以接替喬布斯一樣。

@該用戶仲未註冊:任正非還可以掌舵二十年,關於接班人之事現在言之常早。

2.沒有進氣格柵、沒有天窗的特斯拉Model 3一天預售了15萬

如果說有什麽可以重現蘋果上市的盛況,特斯拉一定是一個,大大大大大批消費者排起長長長長長隊等待購買!

特斯拉發布了他們最新的純電動車Model 3,特斯拉創始人、埃隆馬斯克自信地宣布:“這將是一輛每個人每天都用的車。”

在特斯拉官網開始接受model 3預定後,24小時預訂量真的已經超過了150000臺。按照4.2萬美元/輛的平均售價來算的話,18萬輛Model3的總價值約為75億美元!

關鍵是預計首批車型將於2017年正式交付,這應該是破了交車時間最長的紀錄吧!

@火星網友:我也訂了一輛,包郵發圓通。

@麻辣小龍俠:靠預售的錢去造車真聰明。

@Clouded:沒電叫人家送個車載充電寶過來

3.前為美團第10號員工的沈鵬創辦縱情向前

以前的早報里報道過,美團第10號員工、美團外賣全國負責人沈鵬離職的消息,現在有了新消息:沈鵬將在4月5日正式成立縱情向前科技有限公司,他在文章中提到“想要以互聯網眾籌的方式改變中國的社會保障體系。”

@火星網友:原來美團的口號是:既往不戀,縱情向前。

4.聚美聯席首席財務官雙雙辭職

聚美優品宣布,該公司聯席首席財務官高孟和鄭雲生已經遞交他們的辭職書,均因個人原因辭去聯席首席財務官的職務。

陳歐表示:“我們尊重他們的決定,並祝他們未來一切順利。”

@紫外縣:陳歐=聚美優品。

@Rainmaker_Y:反正陳O同學順利轉型成網紅了,誰管你企業怎麽樣。

5.兩家二手車電商人人、瓜子2016年將砸15億廣告

為了爭奪二手車電商頭把交椅,瓜子二手車計劃今年投放廣告10億元;人人車今年投放5億元的廣告,是去年廣告費的3倍以上。

@靜靜:沒事兒,以後都會合並的,多少個活生生的例子啊!

@無心快魚:通過廣告建立護城河,擊敗其他對手,形成雙寡頭競爭,然後~~在一起!

@許我寸心愛正濃:那麽多錢為毛不補貼消費者呢 !!這不是更直接嗎。

6.遺體損傷可以用3D打印修複了

中國首個3D打印遺體修複工作室在上海成立,該工作室將采用3D打印技術,對缺損遺體進行整體或者局部的修複。如果這一技術能在殯葬科技文化建設中得以推廣應用,今後,3D打印的遺像將會取代逝者的遺像,而且可將3D打印的遺像挪到墓碑前。

@lanych:最後一單,大買賣啊!

@微笑laozhang:所謂的高科技都幹這事去了,夠扯的。

7.黑莓手機四季度銷量還能再低點嗎!

黑莓去年第四季度的智能手機出貨量為60萬,低於之前85萬的預期,甚至比去年第三季度的70萬出貨量還低。

黑莓去年下半年推出了首款Android機型Priv。首席執行官程守宗表示在未來的12個月,黑莓還將推出1或2款新機,並且也有可能運行Android系統。同時程守宗還表示,黑莓將繼續探索中端市場。

@靜靜:對於我們很多女生來說,手機最重要的是外觀! 外觀! 外觀!

@壹點白:看樣子繼諾基亞之後,又要收藏最後一款黑莓了。好難過。

@廣仔的一些事一些情:本來準備入手的,太貴,後來買蘋果了。

8.一家以色列公司破解了蘋果iPhone ,還獲得FBI的大額訂單

以色列手機取證軟件供應商Cellebrite正在協助FBI嘗試對加州聖貝納迪諾槍擊案嫌犯的iPhone手機進行解鎖。根據政府記錄顯示,在FBI宣布成功破解了涉案iPhone的同一天,這家公司已經與FBI簽訂了前所未有的巨大訂單,價值21.8萬美元。

@玻璃渣子滿天飛:還以為帶個億.

@漢心日月:這戲演的,直接去拿奧斯卡吧!

9.無人機界最大訴訟案誕生

無人機制造商DJI大疆創新宣布,已在美國對昊翔公司發起專利訴訟, 要求法院判決昊翔停止銷售侵權無人機。美國加州中區聯邦地方法院已受理此案。

@搬磚的小小小馬:有核心技術,腰桿就是硬。

@簡單不失快樂:不愧是無人機界的蘋果,就是告你。

今日無須互動:

早安,多麽美妙的一個假期,看完早報趕快關掉手機,去外面踏踏青吧!

但是靜靜因為還有工作要忙,沒辦法出去玩,求贊求安慰!

據說 華為 接班人 接班 隱藏 在這 這張 圖中 黑馬 早報
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=191308

股票掌故 | 香港股票資訊 | 神州股票資訊 | 台股資訊 | 博客好文 | 文庫舊文 | 香港股票資訊 | 第一財經 | 微信公眾號 | Webb哥點將錄 | 港股專區 | 股海挪亞方舟 | 動漫遊戲音樂 | 好歌 | 動漫綜合 | RealBlog | 測試 | 強國 | 潮流潮物 [Fashion board] | 龍鳳大茶樓 | 文章保管庫 | 財經人物 | 智慧 | 世界之大,無奇不有 | 創業 | 股壇維基研發區 | 英文 | 財經書籍 | 期權期指輪天地 | 郊遊遠足 | 站務 | 飲食 | 國際經濟 | 上市公司新聞 | 美股專區 | 書藉及文章分享區 | 娛樂廣場 | 波馬風雲 | 政治民生區 | 財經專業機構 | 識飲色食 | 即市討論區 | 股票專業討論區 | 全球政治經濟社會區 | 建築 | I.T. | 馬後砲膠區之圖表 | 打工仔 | 蘋果專欄 | 雨傘革命 | Louis 先生投資時事分享區 | 地產 |
ZKIZ Archives @ 2019