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從海港囝仔到接任宏碁執行長呼聲最高的人選 翁建仁將為宏碁帶來產品創新力


2011-4-11 TWM




宏碁能夠登上全球第二大的電腦品牌,除蘭奇在前線作戰外,翁建仁也扮演關鍵角色。

未來,很可能接下宏碁執行長的翁建仁,將以他的產品創新力,為宏碁第三次再造帶來更好的成績。

撰文‧林宏文

誰是宏碁下一任執行長?目前擔任宏碁全球資深副總裁暨IT產品事業群總經理的翁建仁,很可能就是這位人選。由於翁建仁具產品創新能耐,將是補足宏碁死穴、完成第三次再造的最大力量。

在開拓創新中穩步前進

加入宏碁已二十多年的翁建仁,一開始從業務做起,還曾被派到拉丁美洲和英國設立分公司。當時宏碁沒什麼名氣,外派的工作非常辛苦,翁建仁每周工作七天,從面試找員工、了解與開發市場、服務客戶,周末還得身兼會計作帳,沒有一刻停下來。

這些歷練加上自身的努力,表現傑出的翁建仁回台灣後,便擔任總經理特別助理,成為宏碁內部特意培養的幹部。一九九九年他還當選全國十大傑出經理,在宏碁也一路晉升,升到產品事業群總經理。

在宏碁與緯創分家後,翁建仁負責產品事業群的角色,變得愈來愈吃重,因為他必須從市場調查、產品發想,到代工廠的供應鏈關係,甚至最終端銷售的連結都得保持關注,工作相當吃重。

在這些任務中,供應鏈的管理最為吃重,因為與代工廠的配合是否順暢、全球運籌能否有效供貨及運作等,往往已決定了公司七○%的成敗。也是在這段期間,翁建仁與已過世的郭台銘弟弟郭台成,成了關係最好的垂直供應合作夥伴。

翁建仁的個性沉穩內斂,執行力又強,因此,一度是王振堂最屬意的執行長人選。不過,二○○五年,由於蘭奇在歐洲業績一路看漲,施振榮最後拍板由蘭奇接執行長,蘭奇大刀闊斧縮減人力,並與通路徹底合作,也創造驚人成長。

不過,若細究二○○○年後,宏碁進行第二次大改造至今,宏碁一度擠到全球第二電腦品牌,原因除了有蘭奇在前線作戰之外,翁建仁負責的產品事業群,其實也扮演著關鍵後勤的角色。

例 如,在英特爾過去幾年最重要的產品Centrino上,從第一代到第五代,翁建仁領軍的產品發展技術開發,速度都是全球最快的。由於總是第一個推出,也奠 定了宏碁在技術上領先的地位,對行銷及業務也有很大的幫助。此外,在已經很成熟的個人電腦產品上,翁建仁也提出三公升PC的概念,尺寸比以往小很多,幾乎 和筆記型電腦差不多,由於占據桌面的空間不大,功能卻更強,推出後馬上就熱賣。

當時宏碁推出這項產品時,翁建仁就判斷,﹁未來PC會像它的名字桌上型電腦(Desktop)一樣,一定會從桌底下重新回到桌上。﹂因為,當主機上面的USB插槽越來越多,再把主機擺在桌底下,對於電腦使用者一定會很不方便。

因此,從桌下電腦變成桌上電腦,不僅讓宏碁的三公升PC一炮而紅,也讓這個﹁PC正名運動﹂,打響了Jim Wong(翁建仁)在電腦產業的知名度。

此外,筆電配備杜比等級音響的功能,宏碁也是第一個推動。早年筆電一向被稱為﹁啞巴電腦﹂,對聲音的要求是,只要有就可以。但宏碁在一次橫跨八個國家、二十座城市的市調發現,消費者最不滿意的就是筆電的音效。

於是,翁建仁率領的團隊,便開始研究如何改良音響效果。不僅二個月後就推出第一代杜比音響,從搭配第一代杜比音響,一直到近來推出的第四代家庭劇院產品,宏碁也都在所有品牌中領先推出。

翁建仁把這些創新想法一一實現,不僅滿足使用者更多的需求,更重要的是,即使外界普遍認為﹁PC已是快要死的產業﹂,但他卻堅持﹁PC仍是一個欣欣向榮的產業﹂,努力地找尋差異化,並嘗試各種創新的作法,也讓宏碁能夠在成熟的電腦產業中脫穎而出。

擁 有改造必備的想像力因子畢業於東吳大學商業數學系的翁建仁,在一次應邀回母校演講時聊到,他從小在基隆海港長大,面對進出的船隻及來往的異國商旅,他的想 像力特別豐富,長大後,他特別愛看電影,因為電影往往呈現了許多神奇精采的世界,甚至還想出國念藝術電影,走理論路線。

由於早期全心投入事業,與家人相處的時間很少。有一段時間,翁建仁回家都很晚,老大夜裡起床尿尿時,他還沒到家,小孩看見的是空床位,而當小孩早晨醒來時,他已在刷牙洗臉準備上班。

幸好,這段最辛苦的時間已經過去,近年來,宏碁內部培養的年輕人逐漸能夠接手,翁建仁可以六點就下班,即使有公務要談,也盡量九點前結束,回家陪伴家人。

有 一次,翁建仁請公司同事喝飲料,原來他兒子國中基測以榜首考進建中,但向來低調的翁建仁,私底下對同事說,﹁我不想給小孩太多壓力,也不希望他志得意滿, 往後的人生還有很多次的考試,未來還有很多挑戰等著他。﹂翁建仁有三個兒子,能夠教出這麼優秀的小孩,許多同事都說,﹁真是虎父無犬子!﹂如今,翁建仁很 可能再上一層樓,接掌宏碁執行長大位,以宏碁目前面對的困境,第三次改造的責任絕對不會輕,恐怕很難繼續保持低調;未來,這位父親與兒子一樣,將會有更多 次的考試等著他,而下班時間也恐怕很難再準時六點了。

翁建仁

出生:1958年

現職:宏碁全球資深副總裁暨IT產品事業群總經理

經歷:宏碁總經理特助

學歷:東吳商業數學系、美國愛默蕾大學 (Emory University) 資訊工程系碩士


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新能源首富,活在「破產呼聲」裡——四面楚歌的賽維董事長,開口了

http://www.infzm.com/content/76094

賽維LDK董事長彭小峰終於出現了。

這個剛滿37歲的年輕人一身疲態,駝著背坐在主桌正中間,頭耷拉著。整個白天,他都在忙於應付那些憂心忡忡的客戶——破產傳言正讓生意夥伴急於要把錢從這家「墜落中」的大公司手裡拿回來。

過去兩個月,作為董事長的彭小峰成為了各路供應商、客戶、銀行和媒體焦急尋找的對象,這家江西省的第一家美國上市公司和第二大納稅企業,如今正經受 生死考驗。只是5年以前,彭小峰頭頂上還頂著中國最年輕的新能源首富光環,他還一度是全球最大的太陽能多晶硅製造商,以及中國「光速神話」的締造者。

但如今,當行業步入慘淡週期,財務狀況持續惡化的賽維正成為全行業「破產呼聲」最高的大公司。虎視眈眈的同行為了增加生存機會,正翹首期盼著這家行業領袖的倒掉。

「我的客戶沒有人還敢碰賽維的股票,該逃的早就逃了。」新能源行業的分析師們如是說。悲觀預期來自賽維高達60億美元的債務,這意味著其每年光償還 銀行利息就高達2億-3億美元,業界不相信,在市場如此慘淡的情況下,賽維有能力依靠經營收入償還利息,更不用說償還債務本身。

同時,過去半年,員工們的日子也過得戰戰兢兢,傳言讓他們心煩意亂,他們既擔心自己的工作又擔心流失的客戶,「有的人開始混吃等死,公司沒有了魂兒。」一位賽維的組件客戶說,賽維此前跟他接觸的一個銷售團隊最近集體跳槽到了另一家競爭對手那裡。

在業內,賽維LDK一直以規模和速度聞名,其高負債高增長模式的成功有賴於行業一直處於上行週期,但當市場迅速反轉,特別是在歐債危機和行業下行週期等系統性困境面前,背負巨債的賽維變得難以駕馭。

大宴賓客,力挽狂瀾

2012年5月16日晚上,在上海浦東的一家五星級酒店裡,彭小峰大宴賓客。

現場來了兩百多位客戶、供應商和合作夥伴,跟過去每年例行的客戶答謝晚宴不同的是,這次氣氛,不可謂不緊張。客戶和供應商都認定賽維的現金即將枯竭,儘管台上歌舞熱鬧,但台下不乏有人唉聲嘆氣。

2012年4月30日,賽維在推遲了多日之後終於公佈2011年第四季度財報,數據顯示2011年第四季度賽維總計虧損5.887億美元,負債總額 60億美元,負債率達到87.7%,這已經是2011年賽維連續虧損的第三個季度了。就連遠在泰國的電力公司客戶手裡,都捏著一份中國各大太陽能上市公司 的財報,有人已經開始拒絕採購來自賽維的產品。

為了讓合作夥伴重拾希望,彭小峰請來了幾個重要人物——至少從表面看來,他們還打算繼續跟賽維站在一起。

這個場景很容易讓人想起1年半以前那次同樣形式的客戶答謝會。2010年9月16日,那正是市場如日中天的日子,彭小峰在江西新余總部設宴款待兩百 多位合作夥伴,席間他拿出了當時賽維產出的第一爐多晶硅拍賣,這盒1公斤的銀色金屬從100美元起拍,最後以18萬美元的天價成交(當時市場價約為70美 元),現場的火爆程度至今令多位客戶難忘。

沒有人想到,1年半以後的今天,市場萎靡,多晶硅價格已跌至25美元/公斤,當年出價18萬美元的國企供應商,也不見蹤影。

彭小峰希望給外界一些希望,他甚至毫不掩飾對分析師的不屑,「他們從來沒有看對過一家偉大的公司。」他對南方週末記者說,現在行業看賽維,就像10年前看喬布斯。

他的底氣來自賽維新推出的一款名叫「M2高效多晶硅片」的新產品,彭告訴幾家主要債務銀行,目前客戶願意為這款新產品支付高達10%以上的溢價——這在賽維已經乏善可陳的業績裡,算是一個好消息。

台灣新日光資深副總裁胡惠峰願意為M2背書,他說,M2很不錯,希望能助賽維渡過難關。但業內的人卻普遍認為,靠一款新產品扭轉乾坤的可能性太小。

新余市高新區管委會主任任光明更以四個「一定」和三個「絕不」(如新余市一定會繼續加大對賽維的支持力度)表示對賽維的支持,但下台後嘉賓們臉色並不好看,席間大家都彼此無話,只是一個勁地抽煙。

實際上,這已經不是賽維第一次瀕臨危險邊緣了。2009年底,賽維爆發財務危機,其當年三季度資產負債率高達85.15%,銀行貸款總額達14.03億美元。但這一次情況看起來更壞,負債總額是上次的4倍。

彭小峰最後一個上台致辭,突然他又跑回到自己座位上,噢,他忘了演講稿。這跟一年半之前的情景幾乎一模一樣,當時他在主席台上說完「讓我們共同舉杯」後也突然不見了人影,他又忘了酒杯。

如幾位熟悉他的人評價,他的確不善於應酬場合,通常情況是總裁佟興雪端著酒杯穿梭於宴席之間,他跟在後面拘束得像個剛工作不久的畢業生。儘管其激進 的行事風格在業內頗受非議,但其「無惡習」「也不注重享受」的性格卻很能贏得好感。他平時跟生意夥伴見面的地方,通常是兩岸咖啡甚至永和大王。

「大家不都在看著你嗎?」

兩位在過去一個月見到彭小峰的朋友都說,他話少了,整個人看上去比較苦悶。究其原因,「可能是他不覺得你會帶給他好消息,他也沒有好消息帶給你吧」。這次他可能真的沒有奇招可出了。

拖累賽維的是那個15000噸硅料廠的龐然大物,當時堪稱地球上單體最大的多晶硅項目,這個投資決策至今仍讓彭小峰面對著公司內外的批評,但他看起 來並不在意。他一直看不起業內另一位知名企業家,認為其總是小心翼翼、謹小慎微,並不符合他大刀闊斧的「彭氏風格」——如果他能讓硅料業務成功上市,那麼 這個決定將被證明是英明的。

也有離職的高管認為,賽維走到今天並非硅料失誤,而是管理問題,「他是將才,而非帥才,需要一個好的管理團隊」。

他成功邁出了第一步,2011年初,賽維硅料業務獲得了國開金融、建銀國際和中銀國際三家「國字號」大金主共計2.4億美元注資,準備香港上市。

彼時的全球太陽能市場,正呈現出史無前例的火爆場面,吸引了大量來自其他行業的投資者湧入,其中不乏燈具、玩具甚至絲襪企業。

「我們算是在最高點接觸,次高點宣佈,到去年5月份真正投錢時,市場已經開始往下走了。」國開金融一位內部人士對南方週末記者坦言,當時公司內部也 一度猶豫要不要反悔,由於市場行情並不嚴重,加之雙方簽署了「非常苛刻」的對賭協議作保障,三家基金最後仍決定投資。賽維當日股票即上漲超過10%。

但隨即整個全球太陽能光伏產業從繁榮轉至慘淡,到2011年下半年,歐洲的老牌太陽能公司開始一家家破產、北美最具潛力的新興太陽能公司也中途夭折,中國太陽能企業還在苦苦支撐。

2011年11月,賽維第三季度財報的公佈正式結束了雙方的蜜月期,淨虧損1.145億美元,毛利率-3.6%。當初希望能「快進快出」,在投資一 年後讓硅料業務上市的三家國有基金很快明白,年底香港上市的預期已經渺茫。不僅如此,年初約定的分紅承諾也成為泡影,投資者變得越發缺乏耐心。

2012年初以來,雙方的關係日漸惡化,光伏市場依然萎靡。根據對賭協議,以國開金融為首的投資者開始試圖讓彭小峰迴購所持的18%股份,但財務狀況已經不允許。到2012年5月,作為最大債主的國開金融在談判中顯得越發強勢,雙方談判的語氣已經由平和轉為喝斥。

與此同時,國開金融開始在產業界尋求願意購買手中股份的接盤者。據南方週末記者瞭解,財務狀況稍好的英利在2012年初拒絕了這一提議;5月19日,保利協鑫主管融資的副總裁田野也在電話裡對南方週末記者證實了此事,但他表示保利協鑫不會收購賽維的硅料股份。

儘管所有人都擔心彭小峰「恐怕挺不過這次了」,但一向極為自信的彭卻告訴南方週末記者,「這次比金融危機時好多了」,因為他處理危機的經驗更豐富了。

一個可以側面印證彭極度自信的例子是,他在一個月前曾主動問他的朋友,「你說行業都這樣了,為什麼還沒有破產整合出現呢?」對方沉默良久後回答說,大家不都看著你嗎?

如今,彭小峰必須找到防止破產的最好方法。也有傳言指出,賽維實際上已經申請了破產保護,但卻被江西省政府駁回,因為江西無法承受這樣一家大企業的 倒掉。儘管與投資者的關係已經頗為緊張,但國開金融內部人士仍舊指出,儘管已經做好最壞打算,但「仍舊會再支持賽維一段時間」。


新能源 首富 活在 破產 呼聲 四面 楚歌 的賽 賽維 董事長 董事 開口
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亞視唔識麗的呼聲 左丁山

http://hk.apple.nextmedia.com/supplement/columnist/%E5%B7%A6%E4%B8%81%E5%B1%B1/art/20130103/18120983
星期日晚上睇完電視直播一場好波,車路士以二比一反勝愛華頓,正欲上床睡覺,突收到大記者來電,佢話睇亞洲電視國際台,褚簡寧訪問Uncle Ray,本是好節目,Uncle Ray主持一個電台節目六十年,創世界紀錄,已列入世界健力士大全,但當褚簡寧問Uncle Ray第一份工是否加入港台之時,Uncle Ray答No,佢第一份工其實係在Rediffusion(麗的呼聲),褚簡寧大概不知道香港曾有此古老有線電台,面有茫然之色,都唔緊要啦,大記者話,最恐怖者,就係亞視今天員工竟然不識亞視前身就是麗的呼聲,英文字幕居然出現咗Really Fusion出嚟,簡直嚇死人,令佢感嘆亞視製作如此兒戲,完全唔專業。
騎騎,有乜好嬲吖,今人不識少少歷史,亂咁作,或者食慣時興嘅粵式、西式、日式菜式混合體,統稱之為fusion,食慣聽慣咗。Uncle Ray八十幾歲老人家突然吐出一個上古名字Rediffusion,仲以為老人家發音錯誤,其實係Really Fusion㖭。
今日好多人時興講懷舊,講非物質文化遺產,講保育,實際上有幾多人真係識得舊事,都幾成疑問。餐飲界前輩楊位醒有一次對左丁山講:「韋基舜叫我搞番間真正懷舊食肆,推出標準古法粵菜,我怕冇人幫襯啫。」舜哥係一位真正識得舊事物之人,非80後講懷舊保育可比,時人懷舊食肆,往往在關門營業前一天,先至知道,湧去食番餐,影張相作為紀念,其實平時請佢地去都嫌食肆太舊、太老套。呢呢,近港大嘅老牌餐廳莎釐娜(Czarina)快停業嘞,有報紙例牌懷舊一番,實際係老闆以高價賣出地舖,要錢唔要老舖,純屬私人商業決定,旁人有甚麼可懷舊?餐飲M在港大讀書時,經常幫襯莎蓮娜,左丁山未去過,問佢餐廳是否好高級?餐飲M話:「真正高級嗰間叫做Copper Chimney,係揸車返港大嘅有錢仔女去嘅,我地啲窮學生在Sports Centre打完波就落去莎蓮娜飲羅宋湯,狂吃麪包當晚飯,Copper Chimney老早執咗啦。」問佢會唔會在莎蓮娜停業前去食番餐,佢話:「有乜好去,已經過咗讀書階段好耐咯,留番啲位俾現時港大同學去飲羅宋湯啦。」
亞視 唔識 識麗 麗的 呼聲 左丁 丁山
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英特爾呼聲最高接班人 中風後人生

2015-01-22  TCW
 
 

 

馬宏昇(Sean Maloney),過去曾是最接近全球科技業權力核心的男人,公認將接掌英特爾(Intel)執行長。但他在五年前,卻因中風多了一個身分:蘋果電腦創辦人賈伯斯(Steve Jobs)一起對抗病魔的病友。

雖然賈伯斯終仍逝世,但馬宏昇,卻找到了人生的新方向。現在,擔任仁寶電腦董事、中芯半導體獨立董事的馬宏昇,人生最新的目標,是要在今年三月,騎腳踏車橫跨美國東西岸,為美國心臟協會募款。不僅仁寶電腦總經理陳瑞聰將參與活動,戴爾(Dell)電腦的董事長麥可.戴爾(Michael Dell)更將與他共騎一段旅程,eBay、英特爾與電子公司Tessera等企業的執行長與財務長也都將響應。

馬宏昇的人生有過兩次大轉彎。第一次,是五年前的中風。

一場病,中斷CEO之路昏迷三天,失去說話能力

「當你醒來,發現自己失去了說話的能力,你能想像那會是什麼樣的生活嗎?太可怕了。」二○一○年一月二十二日,當時年僅五十四歲的馬宏昇返家後,身體極度不適,緊急送醫,沒想到再次醒來,已是三天後。

「那時候他的思想,就像被困在自己的身體裡面。」馬宏昇的太太瑪格莉特(Margaret Chai Maloney)回憶。中風使馬宏昇的左腦受傷,幾乎無法控制右半邊的身體,並失去語言能力。「中風後,我有長達兩個月的時間,幾乎只能說出No跟Yes兩個字,甚至連Yes都說不好,」馬宏昇開玩笑的表示。

復健路,賈伯斯打氣帶iPad敲門,兩人一起玩

當時,醫生研判馬宏昇至少需要數年才能慢慢康復。英特爾前執行長保羅.歐德寧(Paul Otellini)第一時間到醫院探望後了解病況,甚至沒馬上將此事告知董事會,因為不想毀了馬宏昇接任執行長的機會。

馬宏昇不願讓醫生的診斷成為他的命運。他以重回職場為目標,努力復健。雖然進度不如預期時,也曾經數度想要放棄,幸虧一路上不斷有許多貴人鼓勵。

包括馬宏昇視為導師的英特爾創辦人安迪.葛洛夫(Andy Grove),從他還在病榻時便一路關心著他,他的鄰居、已逝的賈伯斯也是助他復健的推手。

「當時賈伯斯時常像個鄰家的小男孩一樣,帶著他的iPad來敲門,問說:『Sean, can we play?』(我們能一起玩嗎?)」瑪格莉特回憶,儘管過往馬宏昇與賈伯斯時常因意見相左而有爭執,但在馬宏昇回家休養,同時也是賈伯斯癌末的期間,賈伯斯卻不時拖著他消瘦且虛弱的身體來家中拜訪,與馬宏昇和家中三名年幼的孩子一起玩樂,為彼此打氣。

15個月,奇蹟式回職場「英特爾人的不服輸精神」

在馬宏昇持續復健及眾人幫助下,十五個月內,他奇蹟式重回職場,擔任英特爾中國區董事長。「英特爾的人都有一種絕對不認輸的特質。」曾與馬宏昇合作多年的微星科技企業前行銷處處長賴玉琳觀察。

可惜,不是所有的事情都能靠意志力克服。

馬宏昇人生的第二個大彎,是他重回職場不到兩年時,選擇退休。

儘管他看似做足了準備,甚至舉家搬遷到北京,並開始學中文。但二○一三年一月,他仍選擇離開英特爾,這個他奉獻三十一年歲月的地方。

31年歸零,退休後再戰獻身公益,騎鐵馬橫跨美國

瑪格莉特透露,雖然馬宏昇當時已經恢復語言能力,但仍無法隨心所欲的將他腦中想法馬上轉化成口語,這讓他重回步調快速的科技業後,時常感到挫折。同時,他也清楚知道,即使英特爾執行長這個位置是他窮盡一生追求的夢想,但早已不是他所能勝任的職位。

「他當時很掙扎,但又不希望影響公司運作,所以還是選擇退休。原本在舞台上萬眾矚目的人,要歸於平淡,這很不簡單。」曾與馬宏昇聊過退休那段歷程的陳瑞聰觀察。

「我已經花了三十一年在英特爾,夠了,我現在只想看『what's next?』(下個挑戰是什麼)。」當馬宏昇接受《商業周刊》專訪時,這位鐵人,或許仍不願暴露自己的脆弱,把選擇放下的掙扎與痛苦,用這樣一句話輕描淡寫的帶過:「那不重要了,人生就是這樣。」

退休後,馬宏昇經過一年的沉潛,終於找到他願意再度奉獻全副心力的新志業:提倡心血管疾病預防。

目前擔任美國心臟協會矽谷分會董事長的馬宏昇,不僅要運用過往在科技業的專業,整合晶片製造、軟體與代工等領域,讓心臟超音波檢測儀器價格從一萬美元降到十分之一以下,更受到去年紅極一時的冰桶挑戰啟發,要花三個月騎單車橫跨美國,喚醒世人對心血管疾病預防的重視。「不會有人希望任何你深愛的人走過那段(指中風與復健)如地獄般的過程,」瑪格莉特說明馬宏昇的起心動念。

「他旺盛的企圖心從沒改變。他以前在英特爾就常開玩笑,鼓勵我們要同時能做三件事:能邊走路、邊拍手、嘴巴還要嚼口香糖,他一直是這個性。」與馬宏昇相識逾二十年,曾受他拔擢為英特爾台灣區總經理的公信電子總經理吳惠瑜說。

「永遠要相信,明天會比今天更好。」這是馬宏昇為自己中風後一路來的歷程,所下的結論。

 
英特爾 英特 呼聲 最高 接班人 接班 中風 後人
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她沒有李登輝強勢、不如陳水扁煽情 欠缺馬英九當年魄力,為何是呼聲最高的下屆總統 蔡英文行不行?

2015-03-02  TWM
 
 

 

欠缺馬英九當年魅力,為何是呼聲最高的下屆總統蔡英文行不行?

過去,她被批評決策不夠魄力,態度不清不楚,選舉站台不夠煽情……。

但,現在的她,不一樣了!

100分鐘敞開心胸接受《今周刊》專訪,她難得談家庭、談馬扁、談1000天以來的改變,也首度自剖內心世界,原來冷靜理性的外表下,有一顆屬於女性溫暖細膩的心。

蔡英文是呼聲最高的女總統,但,台灣經過兩任總統執政,百廢待舉,究竟蔡英文,行不行?

不論你是否喜歡她,你都得重新認識她。

撰文‧劉俞青、鄭閔聲、郭淑媛

研究員.張佳婷、洪依婷

攝影.攝影組

圖片提供.小英基金會

熱情 走入人群的蔡英文

與年輕人站在一起 在歡聲中走入年輕學子的世界,蔡英文是少數能與太陽花學運時的學生們溝通的政治人物。

原住民之光 頭戴原住民傳統花圈、坐在竹椅上被支持者高高舉起,一向冷靜拘謹的她,臉上流露出既興奮又帶點恐懼的神情。

隨興駐足 雖然平時沒有喝茶的習慣,但她早已習慣在旅途中隨興駐足,藉著品茗聊天,聆聽最真實的台灣在地故事。

一碗豆花的滿足 在路邊小店品嘗當地美食,就是蔡英文在忙碌行程間最純粹的享受。

冷靜 踽踽獨行的小英

沉澱.再出發 2012年總統選舉過後,圍在蔡英文身邊的人變少了,卻讓她有更多時間沉澱自己。

童心未泯 脫離鎂光燈範圍的她,自然地卸下武裝,露出童心未泯的一面。

一個人 獨自扛著背包、等候下一班高鐵的同時,蔡英文也正等待著再起的時機。

愛貓成癡 愛貓的她,常藉著與「蔡想想」的獨處時光,讓內心得到平靜。

「之前如果我不做,總覺得還有別人可以做。但這一次,應該就是我了!」對於二○一六年的總統大選,這是第一次,蔡英文面對媒體,單刀直入,展現捨我其誰的決心。

過去那個閃躲問題、對重要決策態度不明的蔡英文不見了,站在眼前的是一位明亮果斷、親切溫暖的蔡英文。一切的轉變,要從一二年落選那一天談起。

一二年的一月十四日下午七點鐘,位在台北市長安東路上的競選辦公室裡,票開出來確定輸了,大家都在偷偷看著蔡英文;她臉上看不出情緒,拿出落選講稿準備。

當天晚上,站在落選的台上,所有民進黨天王一字排開,敗選心情全寫在臉上,只有站在場中間的蔡英文勉強擠出一絲笑容,但她發表那篇被網友稱之為「史上最有風度的落選感言」,當說道:「你可以哭泣,但不要洩氣;你可以悲傷,但是不要放棄……,」全場雨水夾雜著支持者的吶喊,她停頓了幾秒鐘,語帶哽咽,這也是整晚唯一看得出情緒的時候。

但很快地整理好情緒,她維持一貫風格,結構完整地發表完落選感言,深深一鞠躬,從此整場都能面帶微笑,向許多滿臉淚水的支持者揮手致意。

這就是外界熟悉的蔡英文,即使在面對敗選的龐大壓力下,依然「理性冷靜」、「邏輯清晰」。

捨我其誰、當仁不讓 最具總統相的參選人「我不覺得我失敗啊!我們當時打了一場很漂亮的選戰,很多人之後還特地來恭喜我。」三年之後,蔡英文向︽今周刊︾記者談起這場選舉,語氣依然平靜,「我不覺得只有當選才算成功,成功與失敗不是只有這個標準。」「如果說有什麼遺憾,應該是讓支持者的期望落空覺得很愧咎。選舉過後,我回到參拜過的廟裡還願,有一位老太太哭倒在我懷裡,說她因為我落選難過了好幾個月;當下我只能抱著她的肩膀,告訴她我們總有一天會成功的……。」蔡英文這時用力地眨了幾下眼睛,情緒有些波動。

上次的失敗,顯然已成為這次參選的養分,二月十五日,她以民進黨唯一參加總統初選的身分,確定成為代表民進黨參加一六年總統大選的參選人,甚至在所有民調中幾乎一面倒,無論國民黨推出哪一組參選人,蔡英文都以一定差距勝出,是目前為止最有可能登上一六年總統大位的參選人。

「國民黨在僅剩不到一年時間要逆轉勝,除非對基本環境做出重大改革,否則很難;加上她謹慎、不輕易犯錯的個性,蔡英文要勝出的機會確實不小。」一位操盤過兩次總統大選的重量級民進黨大老分析。

蔡英文的「總統相」連國際媒體都注意到,她在二月十五日民進黨內登記初選當天,許多國際主流媒體都到了,包括英國BBC電台、美媒,甚至連中國央視都出機採訪,顯見對她的高規格重視。

在民心思變的大環境下,加上蔡英文鴨子划水的努力,如果明年她順利當選總統,不僅將是台灣第一位女總統,更是亞洲唯一、第一位平民出身的女總統,放眼目前全球主要國家,蔡英文的出身與德國總理梅克爾類似,都不是來自政治世家,都面對曾經或仍然分裂的兩岸(東西德)棘手關係,也都具備女性堅毅冷靜的決策性格。

其實,出身優渥家庭的蔡英文,她自己常說:「我是擁有很多愛,而充滿自信的小孩。」她在現在台北市中山北路二段、晶華酒店一帶長大,當時的中山北路是台北市最熱鬧繁華的地段,她的父親蔡潔生因為二戰時期曾經待過大連,有過與外國人接觸的機會,因此開了眼界。來台北後觀察到當時駐台美軍駕駛國外進口車常面臨無處維修的窘境,嗅到商機,他決定開設專修進口車的汽車維修廠。大開大闔的個性,讓他賺到不少錢,後來又轉投資房地產,事業越做越大,如今位在中山北路、民族東路口的海霸王餐廳,就是當時蔡潔生一手創立的「樂馬飯店」︵Hotel Roma︶,也是當時台北市少數飯店之一。

而她自己在書裡也提到,小時候常會溜出去玩,走著走著常常就走丟了,因為附近巡邏警員都認得她,就會開警車送她回家;雖是一段有趣的童年記憶,但當時蔡家在住家一帶的顯赫地位由此可知。

蔡潔生長得高大體面,為人海派和善,因此也和當時許多事業有成的商人一樣,擁有三房妻室、十一個小孩,而蔡英文的媽媽張金鳳,其實就是蔡潔生的側室;但蔡潔生家務處理得宜,沒有爆發什麼不和之事,甚至連同父異母的兄弟姊妹之間,感情也很好。日前一位哥哥的台大同學餐敘,蔡英文也一起出席,大家敘舊兼談國家大事,蔡英文部分人脈關係也透過這樣鋪展開來。

求學過程倒吃甘蔗 自成一套邏輯蔡英文是家中最小的女兒,也最得父親寵愛,她從小就很愛動物,有一天,父親甚至為她牽回家一隻小乳牛讓她養,這位小女兒受寵的程度可見一斑。

蔡英文從小個性內向,成天和貓形影不離,連睡覺都在一起,因此得了一個「貓咪可」(日文)的小名,現在她家也養了一隻名為「蔡想想」(英文名字叫「Cookie」)的貓。這隻貓是蕭美琴一二年蘇拉颱風來襲時,在花蓮火車站門口撿回來的流浪小貓,後來轉送給蔡英文。原本一身病痛的孱弱小貓,逐漸被養得又肥又壯,有一次,民進黨大老吳乃仁到蔡英文家中開會,「乃公」挺著一個略有分量的肚子坐在大位,沒想到「蔡想想」也用一樣的姿態坐在一旁,牠得寵又不怕人的個性,充分顯露小英的愛貓情深。

她求學的過程並不如外界想像得順遂,小時候功課很普通,國中快畢業時,爸爸看她書讀得太辛苦,一方面是寵愛,一方面也是現實考量,還頻頻問她:「要不要考慮去念五專?不用念那麼辛苦。」但後面書越念越通,成績一路往上竄,最後竟考上中山女高。

她的念書生涯一路都是這樣倒吃甘蔗,大器晚成,念中山女高時,第一次月考班上五十八人,她考了第五十一名,但最後卻是班上第一名畢業;她形容自己「習慣發展一套自己的模式來接受這世界的資訊,不管是學東西或看書,都是先在腦袋裡去思考、分析,轉了一圈再出來……,在混亂的邏輯中找出秩序,加以分解消化,變成自己的東西」,對比她現在自成一脈的「站台模式」、在鏡頭前回應外界問題,總是不像一般政治人物的政治語言,的確與眾不同!

中山女高畢業後,他的父親希望家裡有人念法律,她不負期望,考上台大法律系,在大學時期,她是班上﹁唯二﹂開車上學的學生之一,另一位是富邦金控董事長蔡明忠,大學時期的她,家住陽明山,還常常邀同學到家中聚會。

台大畢業後,她先到康乃爾大學念法學碩士,接著進英國倫敦政經學院念法學博士,學成歸國後,順利進政大教書,那一年才二十七歲,她穿著牛仔褲和襯衫,走在校園裡就像個大學生。對蔡英文而言,如果人生分段落,那麼除了念書、教書與政治之外,還有很重要的一個過程,就是「談判」。

她因緣際會成為經濟部國貿局的翻譯,一路做到首席顧問,前後十五年的時間,其間主談人換了好幾位,只有她全程參與了台灣進入世界貿易組織(WTO)的入會談判,尤其到了談判後期,她甚至小自科員查詢作業的進度,一路向上到和總統直接溝通、提出建言,貫穿整個談判的過程,說她是主導台灣談判入會的靈魂人物絕不為過。

入會談判 影響邏輯思考做人哲學她從談判桌上學習到,不在壓力之下倉卒做決定,也不讓別人看出你正在承受壓力,因為在壓力下倉卒做的決定,通常都是錯的,如果這麼魯莽的做決定,遲早得為此一錯誤付出代價。她說:「我訓練自己不動聲色,在講話時都面無表情,這對向來比較內向的我,不算太困難。」這也就不難理解,蔡英文總給人冷冰冰的感覺。

「一場談判十年功」,這是蔡英文在她的︽洋蔥炒蛋到小英便當︾書中為自己的「談判人生」所下的標,最後順利為台灣敲開WTO大門;對照如今她的總統之路,是否也是如此?

一二年是她第一次參選台灣總統,狠輸給馬英九八十萬票;不到四年的時間,她做了什麼?憑什麼說要贏得大選、贏得民心?

改變1 自然融入

越來越有溫度 廟口豆花也超好吃「蔡英文的改變很大!」與她長期合作、在國內政壇評論讓藍綠都要敬重三分的前國安會副祕書長江春男直言,經過這幾年來密集下鄉,「現在對人更有溫度更親切,」以前的她,穿著講究,看到人總有點侷促害羞,不知道要怎麼伸出手來打招呼,「但是現在的她跑廟會掃街,路邊攤坐下就大口吃喝,一切很自然」。

在她身邊多年的姊妹淘、也是部屬關係的蕭美琴對蔡英文觀察更入微,「她認真跑每個行程,真實感受支持者真誠的溫暖,」蕭美琴說,她看到她坐在路邊大口吃豆花,吃得津津有味,「這種轉變很微妙,不是說閩南語與客家話就叫『在地』,也不是上台搖旗吶喊就是『選舉』,但她的改變,身邊的人都感受得到。」談到選舉,蔡英文也有自己的一套方式,「以前,她一上台,主持人最緊張,因為場子立刻冷下來,」一位黨內資深立委說;但現在,她跑行程和地方人士泡茶,越來越了解地方政治,站台時偶爾也來上幾句「蔡式風格」的「好不好啊」,贏得滿堂彩。

「這之間還是有許多不同,」熟悉選舉的總統府前高層分析;如果說這種選舉站台模式是民進黨創舉,那麼陳水扁應該就是把這種選舉文化發揮到淋漓盡致的箇中高手。阿扁上台前,只要候選人提點他要講哪五點,他一定加油添醋,一點不漏地把五個特色說得讓候選人滿意又感激。

但蔡英文截然不同,她會把這五點融會貫通之後,再用自己的語言重新講出來,如果有哪一點她有所遲疑,「放心,她一定自動刪去,」曾經有助理把她上台助選脫口而出的話,仔細整理,發現篇篇起承轉合,結構完整,她邏輯論述能力可見一斑。

去年九合一選前之夜,蔡英文選擇台中作為輔選終點站,當晚她壓軸上台發表演說時,細數林佳龍深耕十年的心路歷程,講到林佳龍當場潰堤大哭,大家不禁讚歎「蔡英文的領袖魅力越來越強了。」「選舉有時候真的會改變一個人,當壓力與情緒累積到一定程度的時候,很容易一瞬間就爆發出來。」今年大年初一清晨,蔡英文連家人幫她準備的早餐都來不及吃就匆忙出門,在車上她坦然提起自己的轉變。

「那麼妳為什麼從來不會爆發?」記者好奇地問。「我就是比較不會啊!上次敗選那天我也沒哭,而且我要所有人都不准哭,因為我的責任就是不能讓支持者的信心崩盤。你們以為我有落淚,其實我只是眼鏡被雨水淋溼了。」蔡英文的回答還是冷靜。

其實蔡英文也有她自己的紓壓方式。參選總統落敗後那兩年,圍繞在她身邊的人變少了,卻也更容易讓人感受到她真誠溫暖的一面。一二年農曆年後,蔡英文到東部謝票,一路上只帶了兩名幕僚隨行,途經花蓮時,她突然一時興起,自己開車載著祕書在花蓮濱海公路上狂飆,釋放壓力。也就只有在這個時候,蔡英文才難得展現內心狂放的一面。

過去對選舉過程很陌生的她,幾年下來歷經好幾次選戰洗禮,愈來愈有經驗,例如今年一月底五席立委補選,她就在黨內會議上發飆:「到今天海報為什麼還沒有拍?這件事為什麼要喬這麼久?我們不是應該早一點拍嗎?早點拍早點印,寄到中南部要幾天時間,然後出去張貼,張貼要多久才有效果,這樣我們只剩最後一個禮拜了……。」一位最近才剛重返黨部的主管被她對流程的熟悉度嚇到。原來這位當年被形容為不食人間煙火的「小龍女」,早就落入凡間,而且是真正捲起袖子埋鍋造飯。

改變2 強勢領導

選戰屢傳捷報 民進黨終於回溫但如果僅是這些改變,恐怕還不足承擔重任;這幾年來,她用自己的方式,讓黨內很多年輕中堅分子,對她越來越服氣。

○八年阿扁爆發貪腐風暴,當時的民進黨風雨飄搖,中央黨部幾乎人去樓空,差一點就要淪落熄燈關門的慘況,「黨內男人幾乎全跑光了!」當時眼睜睜看著民進黨掉入無底深淵的一位中生代,說起這段時期,仍然激動。

而蔡英文在此時,在清大社會系教授姚人多等人的勸說下,勇敢決定接下民進黨黨主席這個燙手山芋,從此,蔡英文與民進黨才開始逐漸畫上等號。

剛接下民進黨主席時,民進黨還安排了一連串的「宣傳活動」,讓蔡英文穿著繡著姓名的背心,在假日期間走訪觀光景點。「那時沒什麼人認識她,我們必須拿著大聲公一路喊:『民主進步黨主席蔡英文來了!』吸引注意,但大部分的民眾還是疑惑,還有人偷偷討論:『蔡英文是查某喔?』」「當時的她,是一個對這個黨甚至有點『陌生』的人,我記得她說過接下這個位子,她只有『責任感』沒有『使命感』。﹂她進來後,這個黨還在繼續往下墜,陳水扁事證越來越多,接著被起訴、入獄……,她陪著民進黨一直往下走,她很清楚當時處境,她曾說,﹁我必須往下走一點才能把這個黨帶起來,﹂她必須被往下拉,但她慢慢和民進黨真的站在一起了。

接著她開始和馬政府有分庭抗禮的味道;○九年二月雲林立委補選,劉建國贏了,雖然只是一席立委,但天知道這場勝利對民進黨而言有多珍貴;接著同年底縣市長選舉,民進黨雖然在十七席中只拿下四席,但包括基隆林右昌、桃園鄭文燦都選得比預期好;接著幾次立委補選,人民對民進黨的信心從谷底攀升,民進黨開始回溫了。

一○年底的五都選舉,雖然民進黨五席只上二席;但要不是發生連勝文槍擊案,台中蘇嘉全可能就贏了,而她自己在新北市也首次突破一百萬票。到此時,蔡英文終於讓人家覺得,她是可以打勝仗的,走過這四年,那是很大的變化,多麼不容易。」

改變3 扛起責任

「大姊把我們﹃箍 ﹄在一起」這是一位親身經歷當時慘澹時期的中堅幹部的心聲,他說蔡英文接任黨主席後,對外要面對一次次選舉考驗;對內,她把中生代一個個找來,管他是什麼派系,甚至是扁系色彩很重的陳其邁,她都照用不誤。偏偏當時民進黨頻頻出狀況,每次一出事,黨內沒大人,這些年輕幹部就集結開會,然後開會到一半,蔡英文常常會探頭進來,「你們在幹麼?你們怎麼都在這裡?」然後坐下來聽大家講,一起討論出對策。

「我是很能接受別人意見的,我堅持你讓我說的話不能出錯,其他就算你修正我的想法也沒關係,只要我發現有問題時,你能回答得出來就好。」「是這位大姊﹃箍﹄住我們,讓這個黨沒有散掉,」蔡英文發揮女性細膩堅毅的特質,在谷底撐住了民進黨,逐漸和這群約四十到五十歲的黨內中生代分子產生革命情感,讓每個人提起她都服氣。

但越是艱困,蔡英文骨子裡那種自然的溫暖,總會在這時不經意流露。例如一○年派蕭美琴投入花蓮立委補選,有一次,蔡英文去花蓮輔選,看到蕭美琴開一輛二手的喜美車,實在很難應付當地上山下海的行程,但當時的民進黨財務實在困難,蔡英文當下沒多說什麼,回台北之後,默默自掏腰包買了一輛馬力強一點的福斯汽車,只淡淡說了一句「這輛借你開。」聽得蕭美琴滿心感動。

「外表冷靜,但內心其實很溫暖。」是許多熟悉她的朋友對她真實的評價;而立委陳其邁也提起○八年她剛接黨主席時,希望找陳其邁接副祕書長,當時連陳其邁自己幾乎也身陷陳水扁的風暴之中,但蔡英文沒想太多,她把陳其邁的辦公室就放在自己隔壁,那時剛好有一組比較好一點的沙發本來要放在蔡的辦公室內,但她堅持放到陳的辦公室來,她用具體的動作支持,讓當時遍嘗人情冷暖、看盡政治起落的陳其邁心裡其實很感動。

「她不是用我們傳統政治人物那一套,什麼噓寒問暖三節送禮,她就像朋友,很真實的關心你。」陳其邁說。

如今,蔡英文很有機會破除老一輩「穿裙子的人不能當總統」觀念,接下台灣總統大位,公民組合理事長范雲觀察,根據國外研究,女性領導人比男性更擅於傾聽,更關心內政與生活的議題;還有研究表示,女性的貪腐率低於男性。

在上次大選中,曾經形容自己是「走路靠牆邊,不喜歡引起人注意,安靜平凡」的她,搖身一變,這次她以「從容自信」形容自己;日前她甚至在英僑商會舉辦的女性企業家論壇上表示:「過去兩年,全球有十位女性當選國家領導人。她們展現出帶領新時代的能力,以新經濟政策等具未來性的政策帶領新時代,期待領導者要提出新的治理方法。」已經預告她將無畏荊棘,迎接大位挑戰。

揭開小英的行動辦公室

一年有數百個行程的蔡英文,每天待在車上的時間非常多,車內就是她的行動辦公室,經常不同行程要換不同服裝(上圖),而喜歡閱讀的她,還在座位上方裝設專屬的閱讀燈(左下),座位前面還有置物架(中圖)、座椅上有充氣靠墊(右下),讓她休息。

進攻權力頂峰 再戰總統路── 蔡英文大事紀

學者印象深植人心

1956年

出生於台北,排行老么。童年住在中山北路晶華酒店一帶,乳名「貓咪可」。

就讀長安國小、吉林國小、北安國中,中山女高,國中成績常吊車尾。

1978年

畢業於台大法律系。大學期間住在陽明山上,是班上「唯二」以車代步的學生,另一位是富邦金控董事長蔡明忠。

1980年 取得康乃爾大學法學碩士學位

1984年

取得英國倫敦政經學院法學博士學位,並加註「對於國際貿易有很強的學術背景」。

回台灣擔任政治大學法律系教授,是當時最年輕的教授。

專業談判人變身政治人

1992年 擔任國貿局顧問,為台灣加入GATT / WTO的談判代表,處理敏感議題如美牛談判。

1999年 擔任國安會諮詢委員2000年 擔任陸委會主委,在半年內實現小三通,是當時民調滿意度最高的閣員。

2004年 加入民進黨,並擔任不分區立委。

蛻變為小英主席

2008年 民進黨總統大選失利後,毅然決然擔下民進黨第12屆黨主席,為民進黨史上第一位女性黨主席。

2009年 雲林縣立委補選輔選成功,為民進黨自2005年來第一次勝選。

2011年 出版自傳《洋蔥炒蛋到小英便當》。

2012年 參選中華民國總統敗選,辭去黨主席,辭後積極練習客語。出版攝影集《一直同在Together & Forever:我們和小英一起走過的旅程》。

2014年 再次當選民進黨黨主席,帶領民進黨在九合一選舉大勝。

小英從談判桌上習得8堂課先設定底線與目標而後行動。

前置作業不可少,必要時可以圖像理清思路。

必須具備觀察與同理心,了解對方想法而後補強自己策略。

不在壓力下做決定,不求早、不求快而要等待條件成熟。

談判並非只是脣槍舌劍,要用對方的邏輯進行說服。

不動聲色,才不會洩漏底牌。

重要談判要能夠適時喊停。

漸進式改革比一步到位容易成功。

女力出頭天—— 全球10大女性領導人瑞士總統2015.1.1上任至今賽瑪魯加Simonetta Sommaruga出身一般家庭波蘭總理2014.4.7上任至今科帕奇Ewa Kopacz 出身一般家庭智利總統2014.3.11上任至今巴切萊 Michelle Bachelet 出身一般家庭韓國總統2013.2.25上任至今朴槿惠Park Geun-hye父親是韓國第五至第九任總統朴正熙、東亞第一位民選的女總統挪威總理2013.10.16上任至今索爾柏格Erna Solberg出身一般家庭丹麥總理2011.10.3上任至今桑寧施密特Helle Thorning-Schmidt出身一般家庭巴西總統2011.1.1上任至今羅塞芙Dilma Rousseff出身一般家庭孟加拉總理2009.1.6上任至今謝赫‧哈西娜Sheikh Hasina Wajed父親為孟加拉首任總統謝赫‧穆吉布‧拉赫曼,於1975年被刺殺,2014年是她第三次上任總理阿根廷總統2007.12.10上任至今費爾南德斯Cristina Fernandez de Kirchner丈夫為前總統內斯托爾‧基什內爾、為阿根廷第一位民選女總統德國總理2005.11.22上任至今梅克爾Angela Merkel兩德統一後首位出身前東德地區的聯邦總理整理:張佳婷 資料來源:《Female world leaders currently in power》網站

沒有 李登輝 強勢 不如 陳水扁 煽情 欠缺 馬英 當年 魄力 為何 呼聲 最高 下屆 總統 蔡英 文行 不行
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去駕校化呼聲日高,自學直考能否帶來駕陪O2O繁榮?

來源: http://www.iheima.com/news/2015/0803/151273.shtml

對於學車考駕照這件事情,只能用四個字來形容:亂象不堪!相信很多人對此也是深惡痛絕,整個駕校市場存在以下諸多問題:

1、駕校亂收費問題。目前在全國各地每個城市考駕照駕校收費都沒有一個統一的標準,學車的成本也是逐年在遞增,感覺學車價格就像房價一般岑岑岑往上漲。在這個汽車普遍流行的年代,很多人卻開始感嘆學車學不起!

2、教練收受賄賂問題。在很多駕校都存在教練一帶多的教學方式,而是否可以參加每一次考試都是由教練說了算,這個時候就會存在教練要求收受賄賂的潛規則。很多學員會自動給教練送各種禮物,甚至包括送現金,而從教練的角度來看,如果學員送的禮夠意思就會讓學員參加每一次的分階段考試,學員也就能夠較快拿到駕照,但如果學員送的禮不夠重的話,這個學員要想拿到駕照就會比較難了,至少時間上會很漫長。

3、駕校的教學質量也普遍存在參差不齊問題。很多駕校的老師雖然會開車,但是並不是說這個老師就一定會是一個合格的駕校老師,恐怕並不見得。很多駕校中的老師自身開車習慣非常不好,在教學生的過程中自然也會把這種不好地習氣帶給學生,學生的通過率也相對較低。在多數交通事故的發生當事人中往往都不是那些新手,而是一些開車習慣並不好的老車手。

4、駕校普遍存在課程安排不合理問題。這個課程安排不合理問題並不完全是由駕校一方導致的,往往都是由學員自身原因所導致,很多學員經常會因為各種工作、生活等多方面的事情而耽誤學車時間,而駕校就需要對學員的學車課程重新進行安排,這樣就會大大影響學員的練車進度。

正因為整個駕校市場存在著諸多痛點,一些駕校類O2O開始湧現,他們試圖解決駕校、學員、教練之間的信息不對稱,我們先來看看這些駕考O2O能否真正解決這個問題。

一、駕校一點通、車輪考駕照、學車幫幫為代表的對接駕校O2O平臺

目前國內對接駕校的O2O平臺其實並不是非常多,諸如駕校一點通如今被58同城收購,車輪考駕照則是車輪互聯推出的一款APP,而學車幫幫則是一個專門針對大學生學車的O2O平臺,這三種平臺雖然都是針對駕校所搭建的O2O平臺,但卻又各不相同。

1、駕校一點通

駕校一點通之所以能夠被58同城所收購,其實在很多地方與58同城都非常類似,駕校一點通就像是一個駕校類的綜合信息服務平臺,包括各種駕校學車信息、陪練信息、教練信息等,同時也提供最新的學車動態、學車指南、駕駛常識、模擬考試等。

首先,目前國內很多學員學車並不知道哪個學校好,駕校一點通通過為每個城市的學車用戶提供所有駕校的信息服務,學車用戶就能通過價格、服務、距離等多方面對比來進行駕校的選擇,從而選擇一個最適合自己的駕校。對於學員如何選擇更合適的駕校、教練,駕校一點通是一個不錯的對比平臺。

其次,駕校一點通通過為學車用戶提供各種學車指南、駕駛常識、模擬考試等方面的信息服務,能夠聚集一批學車用戶到平臺上來學習更多的理論知識。尤其是駕校一點通所推出的獨特模擬考試,對於理論考試階段的學員來說是一個不錯的線上模式考試平臺,能夠增加平臺對於用戶的粘性。

其三,被58同城收購之後,能夠借助58同城的入口獲取更多的流量,從流量入口的角度來看具有明顯的優勢。58同城就是一個綜合類的信息服務平臺,很多學車用戶也會到58同城去尋找相關駕校信息,58同城與駕校一點通的用戶資源能夠進行很好地對接,甚至還能在駕校資源上進行互補。

其四,58同城正在圍繞著汽車O2O打造全服務鏈條,駕校O2O對於整個汽車O2O產業鏈是一個很好的完善。最為重要的是往往學車的用戶很多都是即將要買車的用戶,他們中大多數即將成為新車或者二手車以及汽車後服務市場的用戶,如果能夠把這部分用戶轉化成整個汽車O2O的忠實用戶,對於58同城汽車O2O的打造具有重要的戰略意義。

但是目前駕校一點通僅僅只是提供一些信息服務,對於規範整個駕校市場並沒有起到多大的作用。

不足一:不管是對於駕校來說,還是對於學員來說,駕校一點通只是起到了一個信息橋梁的作用,並不能對駕校、教練進行監督,給予學員更多的保障。駕校一點通並沒有針對目前駕校市場的問題從根上解決。

不足二:沒有打通整個支付閉環。目前駕校一點通對於駕校、教練、陪練都只是提供一個簡單的信息展示,並沒有真正打通交易閉環,學員並不能在線直接進行報名選課、選教練。

2、車輪考駕照

車輪考駕照這款APP屬於車輪互聯所推出的一款考駕照O2O移動端,車輪互聯擁有多款移動產品,從車輪查違章、車輪社區、車主福利大全等涵蓋了近十余款生活類APP。

第一,如果說駕校一點通的優勢在PC端,那麽車輪考駕照的優勢則在移動端。車輪互聯通過車輪查違章、車輪社區、車主福利大全等多款APP積累了眾多的用戶。當然也並沒有車輪互聯網官網吹噓得那麽厲害,按照車輪考駕照官網對外宣傳的,他們已經幫助超過5000萬駕考學員拿到了駕照,這個數字毫無疑問被擴大了很多倍。

第二,車輪考駕照同樣也是依靠模擬考試的方式來吸引用戶,然後用戶可以根據地點、時間、教練口碑、駕校服務、價格等多個因素來進行對比,從而選擇最適合自己的駕校和教練。由於車輪考駕照推出的這種針對教練評分制,能夠有效地讓學員根據評分來選擇更好地教練,對於駕校來說,也可以根據學員對教練的打分更好地管理教練,提升服務質量和水平。

第三,據其官方消息稱,車輪考駕照新版第一價段將會覆蓋全國一萬家駕校,二十萬個教練,這個龐大的線下資源也是其他平臺在短時間內難以企及的,同時也從側面反映了車輪互聯線下隊伍的實力。

第四,車輪考駕照所推出的在線交流區,一方面有利於平臺的學員互相交流學習經驗,另一方面也能夠增強平臺的互動性和用戶粘性。

車輪考駕照雖然在聲勢上非常浩大,但是劉曠對於這種模式同樣也是抱有深深的擔憂:

擔憂一:車輪互聯網在移動端的產品非常多,但是彼此之間卻很難將用戶進行打通,到底哪款產品才是自己的核心產品?就像當年百度進軍移動互聯網一樣,號稱自己擁有14款用戶過億的APP,可是如今這些APP又活得怎麽樣呢?更何況,車輪互聯的每款移動產品用戶數遠遠不能跟百度系列產品相比。

擔憂二:對於車輪考駕照這款產品,與駕校一點通一樣,只是解決了學員、教練、駕校之間的信息不對稱問題,對於駕校普遍存在的諸多問題並沒有實質上的解決辦法。同時也沒有完成支付閉環,只是一個簡單地從線上到線下導流。

3、學車幫幫

相比駕校一點通和車輪考駕照面向所有學車用戶而言,學車幫幫則是一個專註於大學生的學車平臺,同時與單純地給駕校導流不同,學車幫幫更註重對學員的保障。

其一,學車幫幫抓住了大學生這個駕校市場的主力消費大軍,通過從篩選駕校開始,學車幫幫加強了對駕校信息的嚴格審核,對於那些經常亂收費的駕校,學車幫幫會選擇不與他們進行合作,在一定程度上給大學生學車進行了保障。

其二,學車幫幫的學員通過平臺交學費,學車幫幫會扣留小部分學費作為押金,順利學完車之後再打入駕校賬戶,這樣對於學員去駕校學車來說又多了個第三方保障。有了資金擔保這個保障,駕校也就不敢再隨便亂來了。

其三,學生是一個弱勢群體,一旦遇到問題很難充分維護自己的權益。學員如果被坑可以向學車幫幫客服部投訴,學車幫幫會出現跟駕校交涉,並協調矛盾,充分保障學生學車的利益。

毫無疑問,從學員學車權益保障的角度來看,學車幫幫要比駕校一點通和車輪駕照這種純粹導流量的平臺要有優勢,但是學車幫幫要想在駕考O2O占有一席之地,並沒有那麽簡單。

難點一:對於駕校來說,學車幫幫扣留部分學費作為押金,這個並不是所有的駕校都願意接受。如果學車幫幫能夠給駕校帶來大量的學員還好,但是前期學車幫幫不太可能給駕校帶去大量的學員,這就會導致學車幫幫前期在拓展線下駕校資源上進展會比較緩慢。

難點二:駕校、教練亂收費目前已經成為了普遍現象,學生投訴的概率將會非常大。學車幫幫在客服方面的人力投入將會非常高,甚至有可能在發展前期學車幫幫天天會被各種投訴纏身。如何能夠在既不影響與駕校合作的前提下,又能夠充分保障學員的利益,這對於學車幫幫會是一個相當大的挑戰。

二、連鎖駕校自主打造的O2O平臺

說到駕校自主打造的O2O平臺,數量其實非常多,對於駕校來說打造O2O平臺主要是為了解決自身的線上流量問題。

首先,對於駕校來說,打造線上平臺能夠更好地擴大駕校影響力。眼下學車的主流成員都是年輕一代,這類客戶群體報名學車往往都是通過線上直接報名,同時對於駕校來說,把教練放到網上展示,對於很多學員是一個比較好的吸引方式,能夠大大節約招生成本。

其次,對於駕校的線上平臺來說,學員能夠在網站及時反饋遇到的各種問題。尤其是對於教練的監督也是一個非常不錯的方式,有很多教練利用信息不透明的漏洞,在收費、培訓時間、考試安排上自己說了算,學員怨聲載道,駕校形象受到嚴重不良影響。

其三,對於很多連鎖駕校來說,打通了線上平臺,對於駕校所有分校就會形成一個很好地品牌展示,學員也能夠通過線上平臺尋找到離自己最近的分校,學員線上報名,線下直接學車,也節約了時間,提升了效率。

最後,選擇駕校對於很多學員是一個比較頭痛的事情,盡管駕校普遍存在各類問題,但是連鎖駕校打造的自主O2O平臺,往往都會因為口碑效應、運營管理等各方面相對比較正規,更容易獲取學員的信任。

連鎖駕校自主打造的O2O要想真正取得突破,劉曠認為還需要從以下幾個方面下功夫:

一方面,駕校自己打造的O2O平臺最重要的是要做好線下服務,如何杜絕亂收費、監督好教練、提升學員學車體驗這個才是駕校真正需要努力改善的。如果僅僅只是想通過線上來擴大招生,而線下服務卻做不好,反倒會加速品牌的消亡。

另一方面,目前連鎖駕校O2O只是針對自家的駕校,學員選擇余地就會相對比較小,也缺乏一個對比,最重要的會因為距離原因受到限制。在三四線城市還好,如果是在北京、上海這樣的大城市,學車在地域範圍上的限制就會非常大。

對於以上兩種駕考類O2O平臺,劉曠認為仍然無法真正解決駕校市場目前的亂象。隨著去駕校化的呼聲越來越高,公安部開始試行自學直考,但自學直考的到來,能否真正給駕校市場亂收費等現狀畫上個句號?這還需要一個過程。自學直考將面臨三個最現實的問題:

第一個問題:駕照的問題。如果自己上馬路練車的話,必然將會面臨無證駕駛的問題,將受到交規懲罰。

第二個問題:教練車的問題。條例規定練車需要使用教練車,一般人不可能為了學車而單獨去買一輛教練車,而目前的教練車基本上都在駕校,自學直考學車的話最後可能仍然擺脫不了駕校。

第三個問題:教練員的問題。練車需要有教練,對於什麽樣的人可以培訓別人學車,必然會有一定的資格限制,這個資格限制是什麽樣的條件?

推行駕照自學直考能夠在一定程度上遏制駕考市場的這股歪風邪氣,駕校也依然會存在,但是去駕校學車的人會越來越少,劉曠認為未來大部分人學車都會選擇駕培的方式。一旦自學直考的方式全面推行,將會有三類駕培O2O全面興起。

一、自配教練車駕培O2O

說到自配教練車駕培O2O,這類平臺其實早就已經存在,很多駕校以及專門做駕培的公司都早已推出了這類線上平臺。

首先,這類駕培O2O平臺主要是由原先就已經在做駕校的公司所推出的一塊業務分支或者由一些專門做駕培的公司組成。不僅僅只是教練車由他們提供,教練也往往都是由他們自己來聘用,這種方式相對於那些需要教練自己提供教練車的平臺比較能夠容易得到教練的接受和認可。

其次,這種駕培O2O平臺過去就一直在承接駕培方面的業務,已經為自己積累了一定的用戶基礎。過去找這類駕培平臺的往往都是已經拿到駕照的再想練練車的人為主,如今可以自學直接參加考試了,沒有拿到駕照的學員也會來找駕培,口碑不錯的陪練平臺就會得到過去練車朋友的推薦。

最後,從陪練經驗的角度來看,這類駕培O2O平臺過去一直就在從事駕培工作,教練師傅們在這方面的經驗相對來說也比較豐富。此外,教練人員本身也比較穩定可靠。

但是這類駕培O2O平臺要想做大規模卻存在以下幾大難點。

難點一:由於所有的教練車都是自配,教練人員也是自配,前期的投入成本相對來說會比較高。同時對於平臺的擴張來說,這種重模式也會大大影響擴張速度。

難點二:由於成本比較高,這種平臺的陪練收費也會相對比較高,否則無法滿足平臺的收支平衡。但是這對於學車用戶來說就會是一個比較大的障礙了,他們為何不選擇費用更低服務相當的陪練平臺?

二、教練與學員對接O2O平臺

區別於提供教練車的陪練O2O平臺,這類對接教練與學員的陪練O2O平臺則不提供教練車,教練車由教練來提供,同時又分為兩種,一種是以58陪練為代表的自聘教練平臺,另一種是以e駕培為代表的純教練學員對接互動平臺。

1、自聘教練平臺能夠自己對教練進行統一培訓,打造標準化的陪練服務,同時對於教練的管理也會更加合理;而純教練學員對接互動平臺則能夠通過教練與學員的溝通、互動,建立前期最基本的信任基礎,然後學員也可以根據評論好壞來決定選擇最適合自己的教練。

2、這類平臺能夠利用LBS技術,將單派給距離最近的教練,教練只需要從家里出發就行,節省了陪練的路程時間,也大大提升了陪練的效率。

3、輕服務模式能夠節省大量的成本,同時也有利於平臺的擴張速度,尤其是純教練學員對接互動平臺。只需要搭建這麽一個平臺,願意提供陪練的教練可以在平臺上註冊,而願意通過平臺來找教練的學員也能很輕松找到自己想要的教練。由於激烈的競爭存在,這種情況下陪練的費用往往也會比較低。

當然,這類平臺要想迅速發展也並沒有那麽容易,也會面臨著一定程度上的困難。

困難一:這類平臺不便於管理,尤其是純教練與學員對接平臺,如何保證服務質量將會面臨非常大的挑戰。對於前期教練的水平認證問題一定要進行嚴格把關,尤其是在法律上還存在一定的空白,如果出了交通事故問題法律責任由誰來承擔?

困難二:擁有教練車的教練數量並不是非常多,這對於平臺的發展就會受到一定的限制,如果平臺擁有足夠龐大的客戶量還好說,會有教練願意自己購買教練車加入到平臺當中來,但是如果沒有這個用戶量做基礎的話,教練招納會是一個大困難。

三、教練車租用平臺

對於很多不願意出更高費用的學員來說,可能就會想通過租教練車然後找親人或者朋友來教自己。自學直考一旦全面推廣開來,這類教練車的租用平臺也會相繼湧現出來。這類教練車租用平臺對於學車者來說,最大的優勢恐怕就是費用低的優勢了。對於很多一直抱怨學車費用高、學車費用貴的學員來說,教練車租用平臺將會是他們最好的選擇。但是教練車租用平臺面臨的最大問題可能就是法律上的問題,如果租用教練車的學員在學車過程中出現了事故,這個事故該由誰來承擔?

整體來看,自學直考也會面臨一個比較大的監管空白問題,就是很多人可能會找一個比較偏僻的地方比如農村,然後讓親人或者朋友開著自己的私家車(非教練車)來教自己,最後直接去參加考試。當然對於很多城市里的學車用戶來說,為了安全著想,他們可能會更傾向於選擇駕培O2O平臺。

自學直考的到來,對於駕校來說將會是一個非常大的考驗,他們只有提升學員學車體驗、降低學車費用才能跟駕培O2O平臺同臺PK,但是成本卻比駕培O2O高出許多的駕校並沒有任何優勢。隨著自學直考的逐漸普及,駕校的生存空間將會越來越小,駕培O2O定將全面興起。

版權聲明:本文作者劉曠,微信公眾號:liukuang110,文章僅代表作者觀點,非i黑馬觀點及立場。如需轉載請聯系微信號zzyyanan獲得授權。

駕校 呼聲 日高 自學 直考 能否 帶來 駕陪 O2O 繁榮
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四大AMC已發行9期ABS 銀行不良資產證券化重啟呼聲漸高 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-11-22/964324.html

《每日經濟新聞》記者了解到,截至目前,四大AMC 已發行9 期不良信貸資產證券化產品;而商業銀行僅發行1 期,即建設銀行的“建元2008-1 重整資產證券化信托”。

每經記者 朱丹丹

不良資產證券化儼然成為近期業界焦點。《每日經濟新聞》記者了解到,截至目前,四大AMC 已發行9 期不良信貸資產證券化產品;而商業銀行僅發行1 期,即建設銀行的“建元2008-1 重整資產證券化信托”。

“對於金融資產管理公司而言,不良資產證券化早已展開,且進行了較好探索,已趨於成熟;而銀行不良貸款直接證券化則進展緩慢,這也是大家這幾年一直關註的。”一位業內人士分析指出。今年以來,銀行不良貸款證券化重啟之聲不時傳出。“不良資產證券化模式的引入,並不是根本解決資產質量問題的良方,而是為化解不良壓力提供了處置的多樣化途徑。不良資產證券化作為一個有效途徑,在本輪證券化試點亟待有所突破。”中信建投的相關報告指出。

基礎資產範圍已涉及多個行業

“我國金融資產管理公司發行不良資產證券化項目時,在首輪試點期間已趨於成熟和規範化。”日前,中誠信國際信用評級有限公司(以下簡稱中誠信國際)董事長閆衍表示。

與此同時,《每日經濟新聞》記者了解到,截至目前,四大AMC 總計發行了9 期資產支持證券(ABS),其中,在我國資產證券化首輪試點(2005~2008 年)時期,信達發行兩期,東方發行1 期;2014年,華融發行兩期,東方、長城各發行1期;2015年,長城、華融又各自發行1期。

此前,浙商資產管理研究院研究員戴苗指出,從入池資產來看,基礎資產均是各金融資產管理公司從銀行收購的不良信貸資產;從發行場所來看,幾乎全部在銀行間債券市場發行。未來在交易所發行也將指日可待。實際上,相比試點時期,信貸資產證券化的基礎資產主要是住房抵押貸款和汽車金融類貸款等,而近兩年來,基礎資產的範圍有所擴大。以2015 年長城資產發行的“金橋通誠2015 年第一期信貸資產支持證券”為例,其發行金額為13.4 億元,主承銷商為中信證券;入池資產為分屬於6 戶不同借款人的6 筆信貸資產,主要為從商業銀行和信托公司等金融機構收購的不良貸款;同時,分布5 個行業,包括建築及建造業、商務服務業等。

“受資產管理公司行業屬性及不良貸款重組類資產產品特性的影響,該交易基礎資產具有單筆規模較大,單戶集中度較高的特點;同時,其中建築及建造,商務服務業兩個行業集中度較高,易受相關行業波動影響。”中誠信國際指出。

而從特殊目的載體(SPV)的結構來看,上述資產證券化產品采用的也是信托專項計劃,其中受托人為中信信托。

銀行“不良”直接證券化待探索

除資產管理公司外,記者了解到,商業銀行方面,早在2008 年,建行就曾成功發行了試點的不良資產證券化項目。中信建投的報告指出,資產管理公司和商業銀行發行不良資產證券化的區別主要體現在目的、出表要求、處置力度等方面,比如資產管理公司的基本任務是處理不良以回收資金,因此更註重回收的時效性;而商業銀行則主要是為了緩解資產質量壓力,降低表內風險等,需要更多考慮處置的合理性,包括定價,風險轉移和隔離等。而伴隨著銀行不良貸款的攀升,銀行不良貸款證券化亟待重啟的聲音漸起。

9 月底,銀監會副主席曹宇曾公開表示,支持通過資產證券化、銀行業信貸資產登記流轉平臺等途徑,盤活存量資金,處置不良資產。不過,相比我國金融資產管理公司發行不良資產證券化項目,銀行不良貸款直接證券化還有待探索。

“商業銀行直接進行不良證券化在技術上可行,但可操作性值得商榷。首先,資產證券化的主要作用是籌集流動性,考慮到商業銀行不良貸款占比仍相對較低,即使證券化,籌集流動性的作用也不大;其次,與其他標的資產不同,不良貸款證券化分散風險的作用也不大。在其他資產的證券化過程中,商業銀行一般會持有部分劣後級的份額,而對不良貸款來說,如果商業銀行通過這種形式繼續承擔大部分信用風險,則就失去分散風險的意義。”交通銀行金融研究中心高級研究員許文兵表示。

許文兵還進一步向《每經濟新聞》記者分析指出,商業銀行不良資產證券化的難點,在於產品定價和風險分擔模式上。考慮到不良貸款風險較高,且信息不對稱的特性,同時此類貸款回收處置存在較大不確定性,很難在投資者和商業銀行間就風險和收益問題取得平衡,因此實現證券化的難度較大。

閆衍亦表示,我國開展不良資產證券化時面臨一些問題與挑戰,包括不良資產證券化過程牽涉眾多交易主體,交易結構複雜,必須有完善的法律法規體系來保證運作。在不良資產支持證券的發行定價中,存在著現金流不易預測,定價困難等特點。

 

  • 每日經濟新聞
  • 楊翼
  • 朱丹丹

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四大 AMC 發行 ABS 銀行 不良 資產 證券化 證券 重啟 呼聲 漸高
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蔡英文最麻吉的男人:林全 他,下任閣揆呼聲最高的人選

2016-02-22  TCW

受信賴的政策幕僚,兩人思考模式相似,但林全更擅長「見招拆招」,多次表明不再當官的他,會為小英再度踏上仕途嗎?

他玩線上遊戲、打太極拳,有二十雙Ferragamo名牌鞋。他是綠營財政專業第一把交椅,也是罕見能成功加稅並全身而退的財長。他與新總統蔡英文共事十多年,是最有默契的核心幕僚。

如今,這位蔡英文政策大總管─前財政部長林全,更被視為她口袋名單裡可能性最高的閣揆人選。

扁政府期》 首度共事學者出身擅分析朝小野大卻搞得定藍立委

林全為何能與蔡英文如此「麻吉」?他若組閣,將是什麼樣的行政院長?

二十一年前,前台北市長陳水扁找來這位左營海軍眷村出身,具省籍平衡意義的財政學者擔任台北市財政局長,開啟了林全的仕途。千禧年他隨扁進入中央政府,歷任主計長、財政部長,與先後擔任陸委會主委、行政院副院長的蔡英文,展開一段內閣共事經歷。

林全和蔡英文都是當年政務官動輒更換下,少數能任職較久的。他們兩人有許多相近特質。

首先,學者出身的他們都有很強的理性分析和辯論能力,說話速度和反應都很快,過去沒有明顯的政治色彩。在當年扁政府「朝小野大」下,部會首長在立法院主要經營的對象是國民黨立委,蔡、林兩人以專業取向,善於說理又勤於跑立委辦公室溝通,因此政務推動相對順利。

也基於理性專業特質,加上媒體形象佳,陳水扁對他們有較大的「容忍度」。例如,林全以其財稅理念,緊守國庫荷包,多次抵抗綠營地方首長向中央要錢、向扁告狀的壓力,甚至曾在地方首長串議員來拜會,要求中央撥款時,脫口說出「要錢沒有,要命一條」,留下他在官場的一句名言。

再如二00九年馬政府清算「二次金改」時,林全召開記者會回應,主動「爆料」說,他在財長任內阻擋過陳水扁親自打電話交代的兩樁人事案,包括扁要讓陳敏薰出任大華證券董事長,以及讓耐斯集團陳鏡仁以民股身分擔任開發金董事(以免因公股代表身分隨時可被政府撤換)。由此可見他在扁政府的游刀有餘。

凡事愛先看風險成功加稅,卻沒被轟下台

此外,林全和蔡英文的思考模式也很接近。他曾對媒體說,自己和蔡英文有些個性很像,「是優點也是缺點」,包括他們都會先去看事情的風險、問題面,考慮負面意見,「所以有時做一件事要考慮很久。」

林全剛接財長時,曾不顧當時全國財政改革會議的結論,調降土增稅卻未同步調漲地價稅,遭財政學者圍攻批評為選舉年的「政策買票」(。他當時辯駁,改革要「等待時機,形成全民共識」。扁連任後,林全才把握較有利的環境,推動讓高收入者間接加稅的「最低稅負制」,成為少數能成功加稅而不被轟下台的財長。

他這種務實(或者說識時務)的作風,也跟蔡英文很像。

由於這些相近性,不論內閣或財政部官員,當年就都看得出蔡英文和林全很合得來。

「以前開會時看他們互動,就是很熱絡的樣子,」一位前財政部官員說。

二00六年內閣改組時,林全決定離開官場,蔡英文則從立委轉任行政院副院長。數月後,他代表行政院開發基金,擔任政府與台積電合資的世界先進公司董事長,開始進入企業界。這些年來,林全除了兼任台大經濟系教授,也身兼數家公司的董事或獨立董事,橫跨科技、製藥等行業。

例如,林全擔任財長時的主任秘書魏寶生,曾任美國AIG集團所屬的美亞產險董事長:當時正巧林全在美國讀書的長女林如珊,畢業後考上美國母公司的儲備幹部。二0一0年魏寶生卸任董事長,就引介老長官林全擔任美亞的外部董事,形成林全父女同在一公司的趣事。

蔡挑閤揆》公認首選不想當官卻拗不過蔡兩次大選皆任最重要幕僚

蔡英文四年前參選總統時,林全成為她的財經政策最重要幕僚:敗選後蔡辭去民進黨主席,成立小英基金會,林全擔任執行長。在這段算是慘澹經營的時期,林全情義相挺,兩人的互動互信更是加深。

直到蔡二度擔任黨主席、參選總統,林全仍一路相隨,擔任智庫、政策團隊的總召集人。但是,早前無論媒體如何「拱」他出任蔡的副總統搭檔或組閣,林全都數度表明不想再當官。幾位熟悉他近年生活的人都說,若不是他拗不過蔡英文,其實也沒必要放棄數份企業董事的優渥收入,在將屆六十五歲、打算輕鬆享受人生時,又挺身站上政府第一線。

智庫人士透露,春節假期前一週,蔡英文便開始陸續約談幾位新政府團隊人選,明確告知未來職位安排。其中,有曾經為官者,以不敢再經歷前朝的司法追殺而拒絕,也有人提出自己目前在民間的收入,與官職薪水差距過大,反映政府尋才的不易。

為人洋派作風開會吃漢堡、玩線上遊戲

這些會面,林全幾乎都陪在蔡英文身邊。蔡英文年假前發布他為政權交接小組的三名成員之一 (另兩名為民進黨秘書長吳釗燮、競選總幹事林錫耀),讓內外都認為,蔡應已說服他,除非五月正武交接前還找得到有足夠互信、更具名望的人來組閣,否則林全很難對她說不。

林全的作風洋派,愛穿牛仔褲,看起來比實際年齡年輕:喜歡吃披薩,主持午間政策會議時,除了便當,偶爾也會換口味訂漢堡餐。他在美國紐約工作的女兒,有次帶他去買了一雙義大利名牌Perragamo的皮鞋,他穿後覺得很舒適,曾跟朋友透露,至今約買了二十雙該品牌的鞋子。

近年林全還匿名玩起線上遊戲,在工作餘暇打開平板電腦,喜歡組織團隊攻守、分配資源一類的遊戲,旁人問起還說自己「打得不錯」。他也用假名設定臉書帳號,以便跟玩遊戲的朋友交流,但不肯讓綠營朋友加為臉友,以免身分曝光。

做事Work smart

對下不囉嗦,不搞大規畫

不但是虛擬世界的武林高手,林全也有多年的打太極拳習慣,重視養生。當年他辭去財長的公開理由,便是罹患一年多的坐骨神經痛,需要休養。據前部屬透露,他還因為跟歌星江蕙看同一位中醫師,於是結成好友,讓繳稅大戶江蕙有機會諮詢這位財稅專家。

相較於早年林全在中華經濟研究院任職時,曾是一年接了六個研究計畫的工作狂,如今,他則被共事者形容為

「work smart ,not work hard(聰明工作,而非辛苦工作)」。「沒興趣或太麻煩的工作,他會閃,」民進黨人士說。像選舉期間一些實際作用不大的政策文書,他就不讓智庫接辦,而推給黨中央或競選總部的幕僚去處理,「他不想做虛工。」

一位綠營資深幕僚比較林全和蔡英文,雖思考相近,但做事方式則有異,「蔡是苦練型,一招一式,按部就班;林全比較像武當派,見招拆招,不會一開始就弄個全盤大規畫。」

前財政官員回憶,林全是授權型的主管,不會太晚下班,找部屬時也不囉嗦、不多話,聽報告很快就能抓住重點、交辦事情。

聰明、授權,是林全的優點,不過,有同僚擔心,在換黨執政的革新期待下,他的衝勁是否足夠。也有人懷疑,他的施政經驗局限在財政主計的狹窄範圍,雖然近年主持智庫的各種議題研討,擔任智庫TPP(跨太平洋戰略經濟夥伴關係協定)小組召集人,擴大領域,學習領悟力也強,但畢竟仍屬紙上談兵,而且強調財政紀律,經濟思維會偏保守。

從林全過去在幕僚會議中的看法,可以預期,一旦主政,他會主張用正確的策略,而非靠政府花錢來拚經濟;他會認為,政府提供好的投資方向,比用減稅來當誘因有效;他會以TPP規制做為台灣經濟結構調整的目標,包括法規的鬆綁(deregulation)和再規範

(reregulation) 。

王於如何讓策略正確,如何處理資源分配時,來自民間不同利益的壓力,就看他如何「見招拆招」了。

撰文者田習如

英文 最麻 麻吉 吉的 男人 林全 下任 閣揆 呼聲 最高 人選
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當陸股變標準配備 必懂操作兩鐵律 中國納入MSCI呼聲高 長線可釣大魚

2016-06-13 TWM

照市場預期,六月中旬MSCI宣布將中國納入新興市場指數, 象徵中國投資已是標準配備,投資人在進場時機與布局工具,須跟著調整。

照例,每年四月左右,指數編製公司MSCI明晟都會以問卷進行「客戶意見調查」。今年多數基金經理人在「中國納入MSCI新興指數」問題上,心中卻有一番糾結,表達意見時舉棋不定。

瑞銀投信投資部主管張繼文指出,中國必須納入MSCI新興市場指數的原因,自是反映其經濟地位,「中國之於新興市場,就像美國之於成熟市場。」不過,他話鋒一轉,「中國雖符合新興市場代表性,但評估到基金經理人非常在意的『流動性』問題時,卻會陷入長考。」最明顯例子,中國遇到股災,就有公司停牌問題。「為應付投資人申贖需求,經理人最怕買到流動性差的股票,想賣卻賣不掉時,真的會想哭。外資布局A股須申請QFII額度 (合格境外機構投資者) ,若沒在一年內用完,下次再申請,額度就會縮減,限制真的很多。」他說。

「代表性」固然是布局新興市場最基本要求,但「流動性」更像是基金操盤人的命,在這樣的矛盾衝突下,彼此各退一步、「分批納入」也就成為解決矛盾的最佳方案。而從多家基金公司目前的推論來看,MSCI或許在第一階段會先讓A股流通市值的五%納入新興市場指數,換算下來,中國股市占MSCI新興市場指數權重約一•一%,估計將帶動約一六五至二百億美元的新增資金投入。

鐵律一:

行情清淡就是好買點

「我們對MSCI新興市場指數納入中國,表達支持態度,且過去一段時間,也確實與MSCI維持密切討論及諮詢。」貝萊德中國股票主管朱悅表示,「六月中宣布中國納入MSCI新興市場指數的可能性相當高,但不管指數權重比率多少,都不會在宣布完隔日就立刻生效。」朱悅認為,就過去經驗,從宣布到正式生效,通常還需一年左右時間,而對基金持股「完全緊貼」MSCI指數權重分配的被動式基金來說,要到正式生效的那一刻,才會開始調整持股。

「指數基金提早一、兩天進場還有可能,但一年多以後才發生的事,現在不會有明顯動作;至於主動式基金,經理人有一套投資判斷標準,就更不會急著進場了。」朱悅說。

此外,若中國占MSCI新興市場指數權重真的如預期只有一%左右,那麼,以被動式、指數型基金約占市場三分之一估計,屆時就算指數生效,為符合權重配置而「非得進場買陸股」的資金,也不過七十億美元之譜,加上主動式基金部分,初期流入中國股市資金頂多一百億美元。

簡單來說,若六月中旬MSCI宣布將中國納入新興市場指數,從共同基金當中立刻引發的資金轉進效應恐怕極為有限,而即使是在一年後指數正式調整初期,牽動的資金預料也不致太過龐大。

「全球最大指數編製公司納入A股,長期來看,象徵中國投資已是標準配備,雖然實質效果不大,但宣示意義不容小覷。」張繼文這樣解讀。

既然如此,投資人在中國配置上,就要有「放長線、釣大魚」心態,緩慢投入,不要以為短期能看到爆發式上漲行情。「現在,我的基金持股水位是近年來相對高檔。主要是各大央行持續放水,流動性為股市帶來一定支撐;另外,外資對中國經濟改革略嫌悲觀,而行情從冷到熱,通常才是好買點。」近一、三、五年期中國基金績效冠軍、瑞銀中國精選股票基金經理人施斌表示。

「買在行情清淡時」,是投資中國第一條鐵律,一般認為陸股單日成交量低於五千億元以下,就是不錯進場時機;第二,則是釐清布局規畫,選定適合自己的投資工具。

「資訊越發達、效率越高的市場,越適合ETF操作,但中國顯然不是如此。」保德信投信中國產品首席石永平指出。

鐵律二:

主動式基金、H股為首選

他認為,中國股市易受消息面影響,市場資訊嚴重不對稱,也不透明,使得中國基金績效好壞差異相當大。在「情報套利」氾濫下,沒有直接操作A股經驗的人,應以中長期績效不錯的主動式基金作為投資工具,透過基金經理人篩選、過濾資訊,為績效把關。

價值型投資人則可留意以投資H股為主的中國基金。「事實上,整個新興市場資產配置已長時間低配中國;一旦MSCI新興市場宣布納入,經理人在不想擴大低配,又不想錯過行情的情況下,不見得會買A股,卻可能加碼更具價格優勢的港股。」朱悅表示,A股池子大,只要一部分資金流到H股,市場效益就相當明顯,對港股反而是更大利多,值得投資人留意。

 
當陸 陸股 股變 標準 配備 必懂 操作 鐵律 中國 納入 MSCI 呼聲 長線 釣大魚
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李克強告誡官員:傾聽民間呼聲,多辦便民之事

來源: http://www.yicai.com/news/5031924.html

6月22日的國務院常務會議,從通稿看,“不同尋常”地只報道了一項議題:聽取民間投資政策落實專項督查工作匯報。

每周召開的國務院常務會作為國家行政系統最高決策平臺,可謂周理萬機。直觀地看,每次通稿標題都有三四行,分別對應不同議題。本周這樣只有一行標題的情況,極為罕見。

這一細節也從一個側面凸顯了此項議題的重要性,以及國務院和李克強總理對解決此問題的信心和決心。會議專註於此,顯然是要把民間投資的問題匯報透、議論透、決策透、部署透。

一個事實是:近幾年來民間投資增速持續快於我國整體投資增速,已占到全社會固定資產投資的60%以上;非公經濟創造了60%左右的GDP、80%左右的社會就業,以及超過50%的稅收。但另一個事實是:自去年四季度以來,民間投資增速明顯放緩;今年前5個月,民間投資僅增長3.9%,比去年同期降低8.2個百分點,比全部投資增速低5.7個百分點。

這種情況引起總理的高度重視。近期國務院組織對促進民間投資健康發展政策落實情況開展全國督查,並委托全國工商聯、發展研究中心和行政學院對落實情況作第三方評估,發改委、新華社也作了大範圍專題調研。相關督查、評估、調研結果和政策建議迅速上了此次常務會。

李克強在會上釋放的信號清晰有力——要求以不斷深化改革調動民間投資積極性。解決問題靠什麽?靠改革!

事實上,本屆政府緊緊抓住不放的簡政放權、放管結合、優化服務改革,大大激發了民間投資活力,促進大眾創業、萬眾創新,催生了大批新的市場主體,增強了發展新動能。然而督查也發現一些突出問題,嚴重影響了民間投資健康發展。

總理親自部署、國務院迅疾開展的專項督查,就是要“傾聽民間呼聲”,摸清楚問題究竟出在哪兒。而下一步改革重點放在哪兒,則正如總理所要求的,要“多辦便民之事”。

目前困擾民間投資的一個局面是,政商關系出現某種扭曲和錯位,領導幹部特別是基層領導幹部中不同程度存在著不作為、不敢為和不會為等情況,只求“清”,不求“親”;只怕“不清”,不怕“不親”。這種狀況嚴重挫傷了民間投資的積極性。對此,李克強在常務會上鄭重重申,促進民間投資、發展民營經濟,是堅持我國社會主義基本經濟制度、堅決貫徹“兩個毫不動搖”重大方針的重要體現。

回顧我國改革開放的歷程,本身就是社會主義基本經濟制度和“兩個毫不動搖”重大方針確立的過程。如今,它仍是我國深化改革的基本原則和準繩。改革是什麽?改革就是傾聽生產力的呼聲。改革動什麽?改革就要動制約生產力發展的體制機制障礙,這樣才能不斷降低市場主體的制度性交易成本。因此李克強特別強調,首先要處理好政府和市場的關系,營造一視同仁的公平投資環境。其中的措施包括:再取消一批行政審批事項,能放給市場的堅決放給市場。加快清理完善涉及民間投資的法規政策,抓緊建立市場準入負面清單制度,在基礎設施和公用事業等重點領域去除各類顯性或隱性門檻。

宣示改革決心、部署改革實招,李克強就是要以此激發民間投資者的良好預期和寶貴信心。他歷來強調:政府當好“改革者”,民間就多“投資者”。

李克強 李克 告誡 官員 傾聽 民間 呼聲 多辦 便民 之事
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韓媒預測總統潛在候選人 潘基文“呼聲最高”

聯合國秘書長潘基文將於今年年底卸任。盡管他從未明確表示有意明年競選韓國總統,但韓國多家報紙已經將潘基文列為熱門候選人。

據韓聯社消息,韓國部分媒體26日公布了針對下屆總統選舉潛在候選人支持率進行的民調結果,聯合國秘書長潘基文在所有調查中支持率位居榜首,最大在野黨共同民主黨前黨首文在寅和在野黨國民之黨前聯合黨首安哲秀分居其後。

聯合國秘書長潘基文(資料圖:韓聯社)

《中央日報》調查研究組的調查結果也顯示,潘基文的支持率最高,為32.7%,文在寅為17.3%,安哲秀為8.1%,樸元淳為4.2%,金武星為3.9%,吳世勛為3.7%。在對有力人選知名度進行的調查中,95.1%受訪者回答認識文在寅,排在第一。安哲秀(94.8%)、潘基文(93.9%)、樸元淳(88.9%)、金武星(81.9%)進入前五。此次調查於20-21日針對全國1千名成年人以電話采訪的方式進行,可信度為95%,抽樣誤差為正負3.1個百分點。

《朝鮮日報》委托調查機構Media Research進行的調查結果顯示,潘基文支持率達27.4%,文在寅為16.5%,安哲秀則為8.2%。其後依次為首爾市長樸元淳(4.4%)、前首爾市長吳世勛(4.3%)、執政黨新世界黨前黨首金武星(2.8%)等。此次調查可信度為95%,抽樣誤差為正負3.1個百分點。

文在寅(左)和安哲秀(右)

另外,《每日經濟》委托民調機構Realmeter進行的調查顯示,潘基文的支持率為23.7%,文在寅為18.5%,安哲秀為10.3%,樸元淳為6.0%。此次調查於19-23日針對全國19歲以上有選舉權的2530人通過電話、智能手機應用軟件等進行,可信度為95%,抽樣誤差為正負1.9個百分點。

9月15日,聯合國秘書長潘基文在會見韓國國會議長丁世均和朝野政黨三黨院內代表時,曾表示“會在1月中旬以前回國”、“希望有機會向國民做回國報告”。不少政治分析師預測,潘基文可能會在“衣錦還鄉”後正式宣布參選下屆總統。

韓媒 預測 總統 潛在 候選人 候選 潘基 呼聲 最高
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難過MPA考核關 銀行撥備率下調呼聲再起

10月19日,據媒體報道,在央行對各家銀行的MPA考核上,工商銀行由於撥備覆蓋率連續低於150%,在該指標上被扣分。

今年以來,撥備覆蓋率一直牽動著銀行和市場的敏感神經,工行MPA在該項被扣分是央行宏觀審慎評估體系(Macro Prudential Assessment,下稱“MPA”)啟動以來敲響的警鐘,有關下調撥備覆蓋率的呼聲再次甚囂塵上。

撥備覆蓋率:逼近紅線的艱難徘徊

當前經濟下行期,銀行不良貸款持續上升,按照現行的150%的撥備覆蓋率監管要求,當銀行出現 1 單位不良貸款時,應至少從利潤中計提 1.5 單位撥備,銀行必須加大計提資本,抵補非預期損失。這一方面蠶食了銀行利潤,另一方面占用了銀行更多資本。

在銀行不良率持續爆發、盈利增速下滑的背景下,在保利潤增長與撥備覆蓋率之間,上市銀行出於守住財報“美觀”的考慮,不斷下調撥備覆蓋率,甚至逼近150%的監管紅線。

其中,”宇宙行“工商銀行今年的撥備數據表現最為嚴峻。工行2016年半年報數據顯示,截至6月末,該行撥備覆蓋率降至143.02%,撥貸比降至2.21%。這兩個指標均已經低於監管紅線。

上半年,上市銀行撥備覆蓋率“遊走”在監管紅線附近的也不在少數。其它四家國有大行中,中行、建行、交行撥備覆蓋率分別為151.63%、155.10%、150.45%,也在監管紅線附近“艱難徘徊”。股份制銀行中,中信、光大、民生銀行撥備覆蓋率也已逼近紅線,分別為156.99%、150.25%、152.55%。

事實上,今年一季度末,工行、中行撥備覆蓋率分別降為141.21%、149.07%,均在監管紅線之下;但到了二季度末,中行撥備覆蓋率回升至155.10%,重新回歸監管紅線之上。

上半年,工行凈利潤1506.56億元,凈利潤增速0.8%,不良貸款1963.03億元,如果按照監管要求的150%計提撥備,根據一位銀行人士的測算,工行需增加撥備計提137.02億元,凈利潤將下滑至1369.54億元(未考慮稅收因素。

由此可見,工行撥備不達標的背後是一種無奈的選擇,這從工行董事長易會滿在今年中期業績發布會上的表態也可見一斑。他對撥備覆蓋率低於監管標準做出解釋稱,一是工行的撥備提取是動態、真實的;二是結構調整陣痛期大環境下,銀行通過適度釋放撥備資源,加大處置不良貸款是穩健經營的正常舉措。他並表示,“工商銀行這種處理方式,也得到了監管部門理解。”

下調撥備顯著改善盈利 信貸投放影響不大

事實上,步入經濟下行期,隨著各家銀行撥備覆蓋率的持續走低,有關調整撥備覆蓋率的呼聲越來越高。早在去年12月,中行國際金融研究所報告稱,在經濟增速趨緩、資產質量下滑、銀行盈利水平承受較大壓力的背景下,監管當局可考慮下調撥備覆蓋率監管要求, 下調撥備覆蓋率監管要求至 100%。報告還稱,可考慮建立具有前瞻性的動態撥備覆蓋率調節機制。

這一觀點發布後隨即引發市場廣泛關註和熱議。

對於下調撥備覆蓋率的必要性,中國人民大學重陽金融研究院客座研究員董希渺對《第一財經日報》記者表示,與國際同業相比,當前我國銀行業150%的撥備覆蓋率監管要求過高。當前經濟下行期,有必要下調撥備覆蓋率指標,應建立逆周期撥備覆蓋率調節機制。

“當前銀行不良貸款增加、利潤增速放緩,銀行加大撥備計提勢必影響利潤,下調撥備覆蓋率的邏輯在於,如果下調後銀行利潤轉好,還可以通過利潤轉為資本公積,以補充銀行資本,有利於增強銀行信貸投放的積極性,提高服務實體經濟的能力。”董希渺說。

事實上,動態撥備覆蓋率調節機制早已在監管制度層面有所提及。2013年1月1日起施行的《銀監會關於中國銀行業實施新監管標準的指導意見》中指出,建立動態調整貸款損失準備制度。監管部門將根據經濟發展不同階段、銀行業金融機構貸款質量差異和盈利狀況的不同,對貸款損失準備監管要求進行動態化和差異化調整。

中國社科院金融研究所銀行研究室主任曾剛對記者分析稱,經濟上行期,銀行信貸能力強勁、不良率較低、撥備計提較少、利潤增速快,在經濟下行周期,由於不良貸款的攀升,撥備覆蓋率會快速下降,減少了銀行的利潤同時降低了銀行的放貸能力。因此,監管層面希望通過動態撥備調節機制和逆周期資本調控,以降低銀行信貸的順周期性,以此平滑經濟周期的波動。

盡管當前存在下調撥備覆蓋率的必要性,但下調幅度不宜過大。在曾剛看來,要以銀行消化不良資產作為參考依據,不必一下子大幅下調,應在適度範圍內保證風險對沖和不良的合理覆蓋,且適度下調可增強銀行在逆周期的信貸投放意願。

而從最新金融數據來看,M1、M2增速並不慢,銀行信貸投放並沒到亟需刺激的地步。曾剛也表示,目前銀行信貸增長遠遠超過GDP增長速度,且市場信貸資金充裕,甚至在房地產領域存在信貸過度的跡象,沒有必要通過下調存款準備金率釋放銀行信貸投放的能力。因此,沒有通過降低撥備覆蓋率釋放銀行信貸能力的必要性。

“下調撥備覆蓋率,短期內對釋放銀行信貸效果不顯著,而是對銀行的盈利影響更直接。”曾剛強調。

中行國際金融所研究員熊啟躍對《第一財經日報》分析,下調撥備覆蓋率對銀行利潤具有改善作用,特別是對撥備覆蓋率接近監管紅線的銀行,邊際改善效果更為明顯,但對銀行整體的信貸投放節奏影響不大。

熊啟躍還表示,降低撥備覆蓋率監管要求還有助於銀行加快不良貸款的核銷力度,增加銀行資本公積,擴充資本基礎,實現資本和撥備數量的動態平衡。

監管部門需增強溝通協調

去年末,央行宣布從2016年起將差別準備金動態調整和合意貸款管理機制“升級”為“宏觀審慎評估體系”,全面關註資本和杠桿、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等方面內容並形成綜合評價結果。

“MPA主要目的是為了控制信貸,央行將合意信貸規模的控制升級為對廣義信貸規模的控制。”曾剛表示, 在原有信貸規模基礎上,將同業投資、買入返售等通道類項目納入廣義信貸規模指標,通過廣義信貸指標控制銀行的信貸增長。實施MPA目的是根據銀行實踐和市場變化,調整原有控制的工具和手段,進而增強調控的有效性。

盡管市場對於下調撥備覆蓋率的呼聲不斷,但監管尚未松動。據接近監管層的知情人士透露,銀監會在考慮下調撥備覆蓋率,這需要一定決策程序和時間。

然而,此次在MPA考核中,由於工行撥備覆蓋率不達標,央行在此項對其扣分。如果說銀監會對工行撥備覆蓋率不達標一事是默許的態度,那麽央行此舉盡管僅僅是督促銀行自律而非懲罰措施,卻向金融機構和市場市場釋放了截然不同的態度。

對此,曾剛認為,央行更多的考慮是約束銀行的信貸能力,MPA強調撥備覆蓋率旨在約束銀行的信貸能力,這取決於不同的判斷。

“兩個監管部門態度明顯不一樣。央行一下跳出來好驚訝,盡管強調不是懲罰性指標,但MPA與很多指標掛鉤,是有一定實質性影響的。”一位股份制銀行人士對《第一財經日報》記者表示,這背後折射的是監管不協調問題,這說明有必要推進監管體制改革,加強金融監管協調。

“之所以備受關註的原因在於,這取決於不同監管部門對形勢的判斷存在的差異,由此帶來政策導向做出不同的判斷。”曾剛表示,這需要不同監管部門之間加強協調,各方基於不同立場和導向都有道理,在實踐層面需要更多溝通、協調、討論。

難過 MPA 考核 銀行 撥備 備率 下調 呼聲 再起
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個稅綜合改革呼聲趨高,增加專項扣除成“大招”

僅靠提高個稅起征點(下稱“個稅”)就想體現公平已經不可能實現。第一財經記者多方了解到,新一輪個稅改革的方案意在建立綜合與分類相結合的個稅稅制,最受關註的則是適時增加教育、房貸利息、養老等專項扣除項目,從而降低中低收入者的稅負。

“現在個稅‘一刀切’的做法尚欠公平,我希望以後個稅能按家庭征收,考慮到撫養孩子、償還住房貸款等因素,稅率適當降低些。”在上海工作的劉文(化名)日前接受第一財經記者采訪時算了一筆賬,“我每月交四五百元的個稅和社保費用後,實際到手的工資也就6000多元,這筆錢要用來還近6000元的房貸,養孩子每個月要花1000多元,最近妻子又處於半失業狀態,整個家里收入只夠日常生活,壓力很大。”

正在推進中的個稅改革很可能實現劉文的期盼。財政部前部長樓繼偉在今年全國兩會上曾公開表示,個稅改革方案已經提交國務院,計劃將綜合與分類相結合的個人所得稅法的草案提交全國人大審議。

個稅抵扣涉及多個領域

中共十八屆三中全會明確強調,增加低收入者收入,擴大中等收入者比重。這體現在當前的個稅改革上,就是降低中低收入者個稅稅負,這也是歷年個稅改革一直在做的。

2006年,個稅工資薪金起征點由800元提至1600元,並在稅前扣除“三險一金”(基本養老保險費、基本醫療保險費、失業保險費和住房公積金);2008年,個稅起征點進一步提至2000元;2011年,個稅起征點提至現行的3500元,同時工資薪金所得9級超額累進稅率縮減至7級,月薪四五千元的工薪階層基本不用繳納個稅。

此次個稅改革將不再采取簡單提高個稅起征點的方法,因為這種“一刀切”的方法顯然尚欠公平。以劉文目前的處境為例,由於妻子工作不穩定,家庭主要收入就是他6000多元的月薪,撫養孩子和還房貸的壓力很大。但當前個稅制度沒有考慮整個家庭的具體情況,包括住房貸款、撫養孩子等成本。

第一財經記者從一位熟悉個稅改革方案的人士處了解到,未來針對中低收入者的減稅方案主要是在現有基本扣除的基礎上,考慮增加專項扣除項目,比如子女教育項目、住房貸款項目等,而且是以整個家庭為單位。

在今年全國兩會上,樓繼偉再次強調簡單提高個稅起征點並不公平,也不是個稅改革的方向,並提出未來將建立綜合與分類相結合的個人所得稅制,在綜合部分稅目基礎上實行專項扣除。

“比如說個人職業發展、再教育的扣除,基本生活住宅的按揭貸款利息要扣除;比如說撫養一個孩子,處於什麽樣的階段,是義務教育階段,還是高中,還是大學階段,要給予扣除。現在放開‘二孩’了,大城市和小城市的標準,真正的費用到底是多少,也不太一樣。不能說大城市就多點,小城市就少點,稅法要有一個統一的標準。需要健全的個人收入和財產的信息系統,需要相應地修改相關法律。”樓繼偉在今年全國兩會上表示。

其實,目前專項扣除項目除了三險一金外,2016年我國已經在北京、上海等31個城市試點商業健康保險個稅扣除項目,扣除限額為2400元/年(200元/月),而下一步還將開展稅收遞延型商業養老保險試點。

在眾多專項扣除中,“首套住房按揭貸款利息抵稅”最受關註。中國財政科學研究院研究員張學誕對此表示,這肯定是未來的改革方向,但短期內是否能出臺很難說。

普華永道中國個人稅務咨詢合夥人張健菁對第一財經記者表示,房貸利息抵扣個稅一兩年內出臺有一定難度,因為這需要銀行等多方配合,制度設計還得兼顧公平。比如美國對房貸利息抵稅僅限於兩套房子,房貸金額最高不超過100萬美元,這是為了防止越有錢的人抵稅越多。

對於醫療、教育等專項扣除,張學誕認為,國家會出臺一個統一的扣除標準,而非“實報實銷”。

平衡勞動與資本所得稅負水平

張勇(化名)是上海一家金融機構的員工,稅後月入9000多元,繳納個稅1000多元。他告訴第一財經記者,在上海房租就占了工資的三分之一,基本存不下錢,更不奢望買房,“1000多元的個稅太高,如果能夠抵扣住房貸款利息、教育等支出,那將減輕很大一部分負擔。”

除了增加專項扣除,張勇也很關心個稅改革是否會調整稅率級距。

當前的個稅工資薪金所得采用累進稅率,2011年取消15%和40%兩個檔次的工資薪金所得個稅稅率,擴大了5%和10%兩個低檔稅率的適用範圍,進一步減輕了中低工薪所得納稅人的稅收負擔,經過這次調整,我國工薪所得由九級累進稅率調整為七級累進稅率,收入越高,稅率越高。

比如應納稅所得額(含稅)級距不超過1500元,適用3%稅率,超過1500~4500元的部分,適用10%的稅率,超過4500~9000元的部分,適用20%的稅率。而工薪所得最高個稅稅率為45%,適用於全月應納稅所得額(含稅)超過8萬元。

張勇告訴第一財經記者,4500~9000元部分適用20%的稅率太高了,應該降低些。

天津財經大學財政學科首席教授李煒光告訴第一財經記者,個稅目前的超額累進分級不利於中產階層形成。隨著近些年個人收入增加,2011年取消了15%的稅率檔次,使得應納稅所得額超過4500元的部分的稅率直接從10%跳至20%,這導致中等收入者稅負明顯增加,現在國家提出擴大中等收入者比重,應該考慮對個稅稅率進行調整。

此前一位年薪百余萬的企業稅務總監曾對第一財經抱怨,自己辛辛苦苦掙得百余萬的年薪,卻要繳納40多萬個稅,而有人炒股一夜暴富掙了幾百萬元,股票轉讓時卻不用交個稅,這確實不太公平。

這體現出當前個人勞動所得和資本所得個稅稅負的不平等,比如個人勞動所得的個稅稅率最高能達到45%,而資本所得稅率為20%。

國務院近期發布了《關於激發重點群體活力帶動城鄉居民增收的實施意見》,要求合理調節財產性收入。平衡勞動所得與資本所得稅負水平,著力促進機會公平,鼓勵更多群體通過勤勞和發揮才智致富。

上述熟悉個稅改革方案人士表示,國家將適當完善政策,包括適當平衡資本所得與勞動所得稅負水平,調整稅率級距等,通過改革設計,擴大中等收入群體,促進消費。

此次個稅改革除了降低中低收入者稅負外,還將加大對高收入者征收力度。

個稅改革提速

個稅改革是這一輪財稅改革的重頭戲,隨著營業稅改增值稅全面推開,資源稅改革也全面展開,消費稅改革小步快走,基於此前2016年完成財稅改革重點任務(含個稅改革)的時間表,下一步個稅改革成為焦點,改革步伐將進一步加快。

今年全國兩會上,在回答有關個人所得稅改革方案的有關問題時,樓繼偉表示,個稅改革方案已經提交國務院,按照全國人大立法的規劃和國務院的要求,今年將把綜合與分類相結合的個人所得稅法的草案提交全國人大審議,再隨著信息系統、征管條件和大家習慣的建立,逐漸把它完善化。

第一財經記者日前從知情人士處了解到,財政部稅政司的所得稅處近期已分拆為個人所得稅處和企業所得稅處。

上海財經大學公共政策與治理研究院院長胡怡建表示,個稅制度異常複雜,當前個稅改革進程相對緩慢,而此時單獨成立了個稅處,將有利於加大對個稅的研究,推進當前個稅改革。

支撐個稅改革的個人收入和財產信息系統也於近日在國務院文件中首次被提出。國務院近期正大力推動部門數據共享,這將逐步實現與財政、工商、銀行等相關部門的網絡連接,建設更為完善和符合征管需要的個人收入和財產信息系統。

根據2015年底國務院辦公廳發布的《深化國稅、地稅征管體制改革方案》,2018年實現征管數據向稅務總局集中,建成自然人征管系統,並實現與個人收入和財產信息系統互聯互通。

目前正在修訂中的稅收征管法已經明確建立自然人納稅識別號,這將歸集個人工資、薪酬、證券、不動產、保險、銀行存款信息,成為個稅改革中以納稅人自行申報納稅為主的重要一環。

此前新華社旗下媒體報道稱個稅改革方案有望在明年上半年出爐,這一消息尚未經官方證實。

個稅 綜合 改革 呼聲 趨高 增加 專項 扣除 大招
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交易所“錢荒一日遊” 降準呼聲乍起

12月28日早間,上交所國債隔夜回購利率(GC001)延續了前一日“錢荒”態勢,一路飆升最高至22%,尾盤開始大幅回落,最終收於2.610%。這場交易所的“錢荒一日遊”看似歸於平靜,但資金整體不寬裕,讓市場依舊憂心忡忡。

而央行連續四天公開市場操作凈回籠,一方面是配合年末財政存款的集中投放,另一方面也體現出央行對目前流動性狀況的信心。

但是,有觀點認為,維持凈回籠主要是前期投放到期,盡管央行通過公開市場操作、MLF(中期借貸便利)等流動性工具維持著資金面的緊平衡,但外匯占款連續負增長,所有存款類金融機構都面臨著流動性困境,當下僅限於此或許已經不能完全對沖流動性缺口,唯有降準解千愁。

當日,銀監會官員公開講話中表示,建議擇機調低銀行存款準備金率,適時對由MLF和PSF(抵押補充貸款)投放出去的基礎貨幣,進行合理有效的切換。

交易所鬧“錢荒”

周二(27日)下午14:30以後,交易所市場資金價格出現異動,交易所隔夜(1天期)期限的國債逆回購利率從5.80%直線拉升,尾盤一度飆升至33%,後回落至18.55%,當日GC001飆升1641.5個基點;GC007(7天國債回購利率)上漲195.5個基點,至7.13%。

相比之下,銀行間市場資金價格則基本平穩,銀質押FR001下跌5個基點至2.10%,銀質押FR007持平於2.5%,但以FR007為基準的各期限IRS(利率互換)全線上漲。

“早上大家覺得貴,看到銀行間的利率一直比較低,都覺得交易所回購肯定會下來,可是到尾盤發現沒有掉下來,又紮堆平頭寸,最終導致利率進一步走高。”一位債券交易員告訴《第一財經日報》記者。

對於導致周二異常波動的原因,光大證券首席固定收益分析師張旭告訴本報記者:“主要是因為開始大家沒有想到資金會那麽緊,就沒有著急借錢,都堆積到了最後,到下午2:30,完成的進度比歷史平均水平低了7.3%。”

而前述債券交易員對本報記者稱:“市場傳言某家機構並沒有在交易所放錢,而通常情況下這家機構每天下午會相對穩定的交易所市場投放1000億~2000億元的資金,但是昨天下午並沒有,這極度影響了當天下午的交易所的資金供給。”

“交易所的資金主要是短期流動性的快錢,資金去向並不固定。”該交易員稱。

實際上在他看來,除了周二下午的“反常”,最近一段時期交易所的短期流動性相對來說比較寬松。本周一(26日)GC0001收盤利率在1.557%;周二出現異動,GC001飆升1641.5個基點,至18.55%,GC007上漲195.5個基點,至7.13%;不過,周三GC001利率快速回落,收盤2.61%。

張旭告訴本報記者,交易所流動性趨緊有年末因素的影響,散戶的錢在年末都去充存款或者充貨幣拿走了,影響了交易所的資金供給。

中信證券固定收益首席分析師明明指出,時間已臨近歲末年終,本周也是2016年的最後一周,根據慣例,市場資金供需兩方在這一時間段往往會出現季節性放量。從需求面看,歲末年初是機構對跨節資金需求最大的時點,這一方面是為應對年底業績考核,另一方面也是為節前流動性備付做準備,尤其今年元旦、春節相距較近,影響疊加,現金需求高潮可能會較常年來得更為猛烈。

也有分析人士表示,12月以來債市屢屢遭遇代持“蘿蔔章”事件,重創市場信心,尤其是券商、基金等非銀機構的信用遭到銀行類金融機構的質疑,此前就曾經有銀行不對非銀機構融出資金,導致這類機構不得不湧向交易所向散戶借錢。這也可以解釋,為何周二銀行間市場利率相對平穩,但交易所利率卻意外飆升。

降準呼聲再現

本周三,央行連續第四日保持公開市場操作凈回籠,當日凈回籠600億元。明明分析稱,年底最後一周是財政存款釋放最為集中的時段,央行在此時點通過公開市場加以對沖回籠屬於配合財政投放的針對性政策選擇。從供給面看,每年年底的慣例性財政存款集中投放可以一定程度緩解流動性壓力。

從歷史數據看,每年12月都是財政存款集中釋放的月份,從2011年起每年12月財政存款投放量都穩定在萬億元以上,其中2013年和2015年更是接近了1.5萬億元。

“短期看,大規模的財政投放應該能夠覆蓋機構年底備付和應對考核的流動性需求,但鑒於兩節相近春節在即,而且結構性失衡問題也仍然存在,因此不排除春節前再度出現階段性或結構性緊張的可能性。”明明表示。

不過,觀察央行近期公開市場操作情況,發現其仍秉持了穩健中性立場,即使是面對年底的流動性壓力,依然在截至周三的連續4天內通過公開市場操作持續進行凈回籠,累計凈回籠規模達到2250億元。央行的此一姿態似乎顯示出其對當前流動性狀況的信心。

明明稱,除去財政存款因素外,曾經作為基礎貨幣投放重要來源的外匯占款今年以來持續為負,且從6月以來加速負增長,造成基礎貨幣持續流出。11月進出口數據雖顯現積極跡象,但貿易順差繼續收窄12.9%,預計貿易項對於扭轉資本外流勢頭作用不大。11月出口同比增長0.1%,比10月上升7.6%個百分點,為近8個月來首次回正。但面對美聯儲加息步伐加快、美元強勢表現,國內資本流動形勢依然嚴峻,12月外匯占款繼續大幅減少的可能性很高,大概率需要央行通過公開市場操作給予調控補充。

但是也有機構人士稱,央行凈回籠主要是前期的投放到期,完全對沖當下的流動性趨緊僅靠現有的公開市場操作、MLF等手段,央行或許已經是有心無力,只能通過降準來解決問題。

銀監會國有重點金融機構監事會主席於學軍周三在2016中國網財富管理論壇上表示,建議擇機調低銀行存款準備金率,適時對由MLF和PSF投放出去的基礎貨幣,進行合理有效的切換。“理由是中國銀行業的存款準備金率很高,這些大的銀行仍然保持在17.5%。”於學軍說,中期借貸便利和抵押補充貸款這些新興政策工具更便於在準備金率降到低位之後使用,而不是在之前大量使用。

自2016年3月央行最近一次下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點後,央行流動性供給方式發生了變化,由2015年以來的降低法定存款準備金率釋放流動性轉變為公開市場、中期借貸便利等貨幣政策操作。

央行在今年二季度的貨幣政策執行報告中指出,若頻繁降準會大量投放流動性,促使市場利率下行,加上其信號意義較強,容易強化對政策放松的預期,並且導致本幣貶值壓力較大,促使投機者拿錢去買匯炒匯,由此形成循環。

中國金融期貨交易所研究院首席經濟學家趙慶明對《第一財經日報》記者表示,建議直接通過降準的方式釋放流動性。在他看來,降準和流動性工具的不同之處體現在:第一降準更加公平,現有的許多流動性工具只是針對一部分銀行,在外匯占款不斷減少的情況下,所有的存款類金融機構面臨的流動性困境是相同的,降準是“普降甘霖”;第二,降準帶來的資金成本更低;第三是,降準還有利於銀行的資產配置,MLF等短期流動性工具往往都是有期限的,銀行拿著這部分資金通常只能配置短期資產,而降準可以看作是一種永久性的釋放,理論上沒有期限,機構可以根據自身偏好、經濟需要、客戶結構等進行靈活的資產配置,有利於更好的服務實體經濟。

交易所 交易 錢荒 一日 降準 呼聲 乍起
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金融監管架構改革呼聲日甚:構建央行+“金監會”雙峰模式

自2015年股災以來,金融分業監管問題逐漸暴露,有關金融混業經營時代的配套金融監管改革呼聲不斷。

1月7日,圍繞“中國金融監管改革”這一主題,在2017年度中國資本市場論壇上,與會嘉賓進行了熱議。

論壇主辦方中國人民大學金融與證券研究所在年度研究報告中建議,監管架構可由現在“一行三會”的扁平化結構過渡到央行+“金監會”的“雙峰”形態組織結構,監管的重點應該從資本監管為主逐步轉入資本監管與透明度監管並重。

金融結構生變 監管仍停留分業時代

上述年度報告顯示,中國金融結構(主要指金融資產結構)正在緩慢地發生趨勢性變化。在社會金融資產中,證券化金融資產的占比在巨大變動中呈現上升趨勢,在商業銀行體系內表外業務呈強勁的上升趨勢。

中國人民銀行研究局市場處處長楊娉表示,以前我國是以銀行體系為主的金融體制,大量的信用是通過銀行體系放出去的,銀行體系原有的監管可以覆蓋。而由於金融創新,很多銀行開展大量表外業務和委托非銀行業金融機構進行信用的擴張,導致現有金融監管體系的M2指標看不到這些變化,遊離在監管指標之外。

中銀國際研究公司董事長曹遠征表示,按照傳統的監管理念,一種是以銀監會為代表的監管理念,即資本充足率監管:如果是資產負債表吸收風險,最重要的是資本;如果出現風險是因資本不足,追加資本是最重要的。第二種監管以證監會為代表,其中最重要的是風險披露,把風險原原本本的說出來。

“監管不僅僅是政府行為,監管體制變動還要根據市場的變動而變動。”曹遠征表示,上述傳統監管理念在分業經營時可以良好發揮作用,但現在中國金融體系正在發生變化。

一個變化是金融結構正在發生變化。中國的金融機構理財產品開始脫離資產負債表又沒有徹底脫離,中國經濟正在發生轉型,混業產品形態已經出現,已經有證券公司做資產負債表的業務,銀行開始做資本市場業務,但監管體制還是堅守原先的分業監管。

前述報告也稱,金融結構的變化導致金融風險的來源發生重大變化,金融風險的性質和結構亦會發生重要變化。在金融風險中透明度風險快速上升,資本不足風險仍然嚴峻,但權重下降是不爭的事實。

中國人民大學副校長、金融與證券研究所所長吳曉求表示,風險結構的變化,體現在透明度的風險表現更加明顯,而實際上原來的監管模式設計並沒有把透明度風險的監管放在特別重要的位置上。

曹遠征還表示,中國金融正在發生的另一個變化是,利用杠桿融資來做資本。當前杠桿融資是資產負債表的業務,由銀監會監管,資本市場的變動是歸證監會監管,這一監管體制需要改革。

“未來中國金融體系的風險將會由資本不足的風險,過渡到資本不足和透明度不足並重時代的風險,這個時代已經開始來臨。”吳曉求說。

在曹遠征看來,改革的核心是發展,發展的趨勢是將資產透明化。因此,金融監管改革方向是透明化,這是未來中國監管體制的轉變方向。

建立現代金融監管框架

國家主席習近平在“十三五”規劃建議說明中指出,加強統籌協調改革並完善適應現代金融市場發展的金融監管框架。

對於建立現代金融監管,北京大學金融與證券研究中心主任曹鳳岐表示,現代金融除了貨幣市場以外,重要的是資本市場,除了股票、債券以外,還有衍生品市場、影子銀行、民間金融、互聯網金融、混業經營、控股公司等形式。

相較於存貸匯的傳統金融,現代金融是非常廣義和複雜的,它的風險不僅僅是信用風險,可能更重要的是市場風險。金融風險的新特點要求監管理念甚至監管機構都要發生變化。

眾所周知,目前中國金融監管體系構建起了中國人民銀行和銀監會、證監會、保監會的“一行三會”監管體制。對此,曹鳳岐表示,一行三會在一定時期是中國金融發展的必然產物,對當時分業經營、對金融穩定起了很大的作用。

“但是目前一行三會的監管體制已經不適應需要了,銀行業、保險業、證券業實際上已經混合經營,控股公司也出現了,互聯網金融的出現完全打破了銀行、保險、證券的界限。”曹鳳岐說,在這種情況下出現了邊界不清的問題。

他進一步指出,現在的一行三會缺乏統一監管機制,分業監管容易產生監管的真空和監管套利、易導致重複監管增加監管成本,很難實現金融混合經營和金融控股公司發展監管的需要,對金融創新和互聯網金融等很難進行有效監管。

結合中國臺灣地區的金融監管經驗,臺灣大學金融研究中心主任黃達業表示,建立金融監管一元化存在必要性,在銀行、證券、保險三者中要協調監管,至少有統一的全權單位來處理。

中國銀監會審慎規制局副局長王勝邦表示,解決金融體系內部複雜性問題或是同質化問題,一行三會應加強合作,制定共性的監管標準,監管者要更加有所作為。

構建“雙峰”形態監管架構

既然金融監管職能改革已經在學界、業界達成共識,在現有的一行三會基礎上如何建設現代金融監管框架?目前主要有兩種觀點,第一種是主張恢複由央行大一統監管的格局,撤銷三會合並到央行中去,由央行統一進行監管;第二種是合並三會,成立新的金融監管機構與央行共同監管,形成“雙峰”監管模式。

對於這兩套方案的實操性,在曹鳳岐看來,第一種主張存在很大問題。理由是,當初三會從央行系統分出去是因為金融市場突出化,央行無力監管,現在金融體系比原來更複雜,三會監管職能再回到央行,央行宏觀微觀調控的能力存疑。

結合中國的現實情況,曹鳳岐表示,三會都是部級單位,把它們降至局級、變成央行的下屬單位,實際上是削弱監管部門的權力和權威,且合並很難操作。因此,如果把三會取消不僅是歷史的倒退,而且可能造成監管職能新的紛擾。

為此,曹鳳岐建議合並三會,在此基礎上建立中國金融監管委員會(下稱“金監會”),和央行形成“雙峰模式”共同監管。“金監會”直屬國務院,除了央行監管的貨幣市場和外幣市場以外,其他所有的監管由“金監會”進行,甚至可以下設金融穩定委員會、金融審慎監管委員會、投資者保護委員會,按照職能進行監管。

對於中國金融監管改革的邏輯,吳曉求還具體指出,改革的基本要素基於上述風險從四方面進行:

第一、監管模式上,實現微觀審慎監管與宏觀審慎政策的協調和功能的一致。

第二、監管架構上,如果保留現在的一行三會模式,監管的重點、監管的功能則要發生重大的變化。建議由目前扁平化的結構調整到“雙峰”模式,央行主要負責宏觀審慎政策制定、實施和監控,這是金融體系穩定的保證;同時,可考慮成立“金監會”,加強跨市場的風險協調能力,包括資本不足風險和透明度不足風險,這是金融體系穩定的前置監管。

第三、監管的重點應該從資本監管為主逐步轉入資本監管與透明度監管並重。

第四、監管的方式應該從傳統監管走向智能監管與傳統監管相結合,並逐步以智能監管為主。智能監管要重視金融的基礎設施建設,中國金融基礎設施建設還不足,雲計算、區塊鏈的技術將會使中國金融監管走向智能監管,智能監管是以大數據為前提的。

金融 監管 架構 改革 呼聲 日甚 構建 央行 金監 監會 雙峰 模式
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直銷銀行自立門戶呼聲漸高 逾20家申請獨立法人

國內首家獨立牌照的百信銀行正式獲準籌建,讓直銷銀行從傳統銀行剝離,成為獨立法人的曙光再現。

根據公開信息,截至目前,國內直銷銀行數量至少已達到60家以上。多名直銷銀行人士均認為,直銷銀行雖然取得了一定發展,但傳統銀行派生出來的直銷銀行,僅是業務的線上延伸,產品嚴重同質化,成為其發展的重要制約因素,將直銷銀行從傳統銀行中剝離,成為獨立法人主體的呼聲漸高。

而百信銀行獲準籌建,讓業界看到了更多希望。第一財經獲悉,目前正在申請獨立法人的直銷銀行已有20多家,預計未來獨立法人直銷銀行的落地將會加速推進。

現有體制制約多

“剛開始的時候監管不是很明朗,現在直銷銀行、電子賬戶以及一二三類的賬戶定位越來越清晰,以後直銷銀行有非常大的發展潛力。”江蘇銀行網絡金融部副總經理沈誌峰說,銀行賬戶是所有資金的起點和終點,虛擬賬戶讓金融服務可以徹底地拋開網點,這將是巨大的機遇。

根據公開信息,自從2014年初民生銀行、興業銀行等成立直銷銀行之後,其他銀行隨即迅速跟進。截至目前,國內直銷銀行數量至少已達到60家以上。除了股份制銀行外,城商行、農商行等中小銀行成立的直銷銀行成為主力。

經過兩年多的發展,部分銀行的直銷銀行也取得了一定成果。沈誌峰稱,從2014年9月份成立至今,江蘇銀行直銷銀行已經積累了300多萬客戶,建立了理財、網貸、支付、生活等四大開放式平臺。而據民生銀行披露,截至2016年12月6日,其直銷銀行客戶數已突破500萬戶,金融資產近530億元。

與此同時,在獲客、差異化、獨立性等諸多方面,直銷銀行都存在不少問題,成為其進一步發展的制約因素。

“目前直銷銀行面臨的問題,一是產品同質化,都是‘寶寶類’的產品;二是互聯網客戶忠誠度不高,只會追逐高收益,這導致了只能拼服務和體驗。為了獲得客戶,開始肯定要給收益補貼,一旦沒有補貼客戶就走了。”深圳農商行網絡金融部總經理林偉斌稱,傳統銀行用直銷銀行分流其他銀行的客戶,必須有合作方流量導入才能形成規模,如果只做一個APP或者公眾號,其意義不大。在產品方面,直銷銀行與網銀、手機銀行幾乎一樣,分不出來差異。

泰隆銀行E融事業部總經理戴新喜認為,直銷銀行要做好,還是要偏向資產端,但現在直銷銀行都是偏理財端,只是作為理財工具。未來直銷銀行應該以做資產為主,把線下搬到線上,並爭取和聯網公司合作引流,將自身產品做強做大。而方向是通過賬戶體系、大數據風控等,將信貸資產在互聯網做起來。

但問題在於,產品導向能否獲得用戶認同。沈誌峰說,直銷銀行應該做服務,如果以產品的方式對客戶銷售,很多客戶不接受。直銷銀行本質是渠道變革。但運營了兩年多以後,發現渠道變革已不能完全滿足直銷銀行,需要對運營進行變革,而如何運營將是直銷銀行面臨的較大挑戰。此外,現有的激勵、考核機制,也不容易吸引直銷銀行的相關人才。

更為重要的是,現有的定位、業務模式、管理機制,都對直銷銀行的發展形成了掣肘。華創證券認為,目前國內的直銷銀行產品特色不顯,同質化嚴重,而且多數尚未實現獨立運營;定位不明,更多為資金獲取渠道;監管政策尚待突破,安全性有待考驗等。

多家銀行直銷銀行人士均向第一財經稱,多數銀行對直銷銀行的定位,都是已有業務的延升、分銷渠道,以配合其他業務的開展,導致直銷銀行缺乏自主,成本、定價也不夠清晰,從而嚴重制約了直銷銀行的發展。

“在銀行里,直銷銀行、網絡金融部只是一個普通的職能部門,凡事按部就班,很難獲得優質的技術開發資源。IT部門不會只圍著你轉,經常不能滿足提出來的改進體驗的需求。”林偉斌說,傳統銀行派生出來的直銷銀行,僅是業務的線上延伸,去掉這一點,原有的銀行物理網點照樣能提供服務。

寄望獨立法人運營

1月5日,中信銀行、百度發起成立的直銷銀行百信銀行正式獲準籌建,成為國內首家獲準籌建的獨立直銷銀行。由中信銀行、福建百度博瑞網絡科技公司作為發起人,分別認購其14億股、6億股普通股股份,持股比例分別為70%、30%。

早在2015年11月,中信銀行就宣布與百度籌建百信銀行,到如今正式面世,整個審批過程歷時14個月,可見監管對商業銀行業務分拆專營的審慎態度。在此之前,監管允許商業分拆運營的業務只有信用卡、資金運營。

根據業內人士介紹,直銷銀行主要有兩種形式,一種是依靠傳統商業銀行母體,成為事業部、附屬部門,另一種則是建立獨立法人主體。相較於前者,獨立法人的直銷銀行受傳統銀行制度、觀念、產品等限制較少,在業務有更多靈活自主的權利。

除此之外,沈誌峰還認為,在銀行的三類賬戶中,一類賬戶受到嚴格監管後,會慢慢退出互聯網場景應用,三類賬戶使用場景有限。因此,對互聯網用戶來說,二類賬戶將會得到極大的發展,這也將成為直銷銀行的一大優勢。

實際上,隨著現有機制制約因素的逐漸顯現,將直銷銀行作為獨立主體,從銀行中剝離出來的呼聲日漸高漲。1月5日,就在百信銀行獲準籌建的同一天,多家中小銀行發起的中國直銷銀行聯盟在深圳成立。

“能不能提供有競爭力、差異化的產品,是直銷銀行能不能開下去的一個主要因素。直銷銀行要做大做強,必須從銀行里面剝離出來。”林偉斌說,直銷銀行要想獲得發展,必須跟有流量導入的公司成立獨立法人,這是其發展壯大的前提條件和基礎。

成都農商行直銷銀行事業部總經理黃璟也認為,直銷銀行的發展,必須要推動制度性的建設和變革。否則,新業務在舊體系里不可能成長起來,即使剛開始時有一些生機,但很快也會被原來的文化、機制等拖累、影響。

華創證券認為,成立單獨的直銷銀行,可以形成體制機制上的優勢,在成本核算、產品定價上更加明確,在獲客成本及客戶競爭方面更具優勢,對銀行獲取新增客群、增厚客戶基礎,優化負債結構、降低負債成本有重要的意義,也有助於解決直銷銀行的安全性問題。

隨著百信銀行的正式獲準籌建,未來可能將有更多獨立的直銷銀行面世。某股份制銀行人士向第一財經透露,目前正在申請獨立法人的直銷銀行已有20多家,預計未來獨立法人直銷銀行的落地將會加速推進。

直銷 銀行 自立門戶 自立 門戶 呼聲 漸高 20 申請 獨立 法人
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企業稅費竟是利潤4倍!制造業減稅降費呼聲再起

“10年前,我們企業100元的收入中,稅費占了10元多,利潤8元多,稅費是利潤的1.2倍左右;到2016年,稅費上升到12元,利潤卻只有3元,稅費是利潤的4倍。企業稅費負擔很重。”

近日在上海市政協召開十二屆五次會議期間,稅費負擔重成了上海市政協工商聯界別委員的熱議話題。上海市政協常委、上海凱泉泵業有限公司董事長林凱文就算了上面這筆賬。

不少政協委員告訴第一財經記者,企業稅費負擔重制約了企業發展,尤其是研發投入。上海政協委員、上海福卡經濟預測研究所所長王德培認為,政協委員們談稅費負擔重符合實際情況,國家是應該加大減稅降費力度。

財政部在近期提出簡並增值稅稅率,不少專家也建議借此降低17%增值稅稅率。

稅費成本高

1月15日,上海政協工商聯小組討論2017年上海市政府工作報告,不少委員在談到振興實體經濟時,反映了企業稅費負擔重這一問題。

林凱文所在的上海凱泉集團是一家大型綜合性泵業公司,是中國泵行業的龍頭企業。

林凱文認為,現在實體經濟想要盈利,是越來越難,他給第一財經記者算的這筆賬顯示,勞動力成本上升,如今企業稅費是利潤的4倍,與10年前相比利潤空間收窄。相同的測算結果也出現在上海政協委員、上海熊貓機械有限公司董事長池學聰的企業上。

對於企業利潤空間一路下滑的原因,林凱文告訴第一財經記者,10年間勞動力成本提高了3倍多,而企業生產效率卻只提高1倍,企業生產效率明顯低於工資增幅,而員工工資中用於繳納社會保障費用(五險一金)高達40%。

池學聰說,員工工資中社保費用的占比是高。雖然員工稅後才拿到1萬元出頭,但企業卻需要支付1.7萬元。

上海政協委員、上海凱寶藥業股份有限公司董事長劉宜善告訴第一財經記者,現在不僅稅費負擔重,土地成本也越來越高。10年前上海的一畝地只需30萬元,現在差不多需要100萬元。

降低制造業增值稅率

在實體經濟越來越難的背景下,不少企業呼籲降低制造業17%的增值稅稅率。

“現在增值稅是大頭。17%的稅率,再加上教育附加費等接近19%,因為按照企業增值部分進行收稅,不管企業有沒有賺錢都收,這不太合理。”林凱文告訴第一財經記者,以公司每100元收入中12元的稅費成本為例,增值稅占稅費比重超過一半以上,約為60%,其次就是社保費用和企業所得稅等。

去年營業稅改增值稅全面推開,林凱文的公司也享受到減稅紅利。林凱文告訴第一財經記者,受惠於營改增,公司進項抵扣增多,去年減稅大概300萬~500萬元。受惠於上海降低社保費率約2個多點,企業減費約200萬元。

不過,林凱文認為,在實體經濟利潤空間不斷縮窄的背景下,這些減稅降費對企業來說是“杯水車薪”。

我國現行的增值稅稅率有17%、13%、11%和6%四檔,稅率檔次過多,實際操作中企業類似業務適用不同稅率,不利於公平競爭。

財政部副部長史耀斌近日在國務院政策例行吹風會上稱,下一步要完善增值稅改革,簡並現有的4檔增值稅率,優化優惠政策。史耀斌在接受第一財經采訪時稱,制造業可抵扣進項額大,17%的稅率並不意味著稅負高,未來是否降低還需要統籌研究。

財政部相關負責人近期回應企業稅費負擔重時表示:“下一步將繼續強化“放水養魚”意識,在落實好現有減稅降費政策的同時,著力完善稅收制度,研究新的減稅降費措施,進一步減輕企業負擔。”

為了振興實體經濟,不少學者也建議降低17%增值稅稅率。

國家行政學院馮俏彬教授認為,在全面營改增之後,要及時將重點轉向增值稅稅率的簡並,將增值稅的普通稅率從17%下調到13%左右,同時擴大可抵扣項,讓政策的春風能惠及最多的市場主體。

中國社科院財經戰略研究院研究員楊誌勇表示,可以設定10%的增值稅基本稅率和5%的低稅率兩檔。中國人民大學經濟學院副院長鄭新業則認為,增值稅稅率可以由17%降至9%。

林凱文告訴第一財經記者,如果增值稅稅率能降低到11%,公司一年能減輕六七千萬元的負擔,企業利潤增加,這樣才能投入更多的錢用於創新研發。

劉宜善表示,實體經濟是國民經濟的基石,制造業強則國家強,現在降低稅費獲得感還不強,還需要國家繼續大力減稅降費。

企業 稅費 竟是 利潤 制造 造業 減稅 降費 呼聲 再起
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中國禁止旅遊團赴韓? 外交部:捕風捉影不如傾聽民眾呼聲

中國國家旅遊局今天(3日)發布赴韓國旅遊提示,稱近期中國公民入境韓國濟州島受阻事件急劇增多,提醒中國公民慎重選擇旅遊目的地。國家旅遊局為此已經約見韓國駐華大使館等駐華機構官員,提出嚴正交涉。在今天(3日)的外交部例行記者會上,有記者詢問此事是否與美韓在韓國部署“薩德”有關。

對此,外交部發言人耿爽回應稱,中方反對美韓在韓國部署“薩德”反導系統的立場是明確、一貫的,也是堅定的。中方對中韓之間的交流與合作一直持積極開放態度,但是交流合作需要有相應的民意基礎和輿論氛圍。

“與其總是捕風捉影或者疑神疑鬼,不如切實傾聽民眾的呼聲,采取有效措施,以免中韓關系和兩國間的交流與合作受到進一步損害。”耿爽說。

此外,有報道稱中國樂天百貨店附近近期發生某韓國品牌汽車被砸事件,記者追問這是否意味著中國所謂反“薩德”部署運動升級。耿爽回應稱,中國境內根本不存在所謂反“薩德”部署的運動或者暴力行動。

耿爽表示,你提到的一些具體情況,如果發生在中國、違法了,會有司法機關進行調查和處理,但是絕對不存在所謂反“薩德”的運動甚至暴力運動。我一再強調,希望有關方面能夠傾聽民眾呼聲,切實采取措施,以免中韓關系和兩國的交流合作受到進一步損害。

中國 禁止 旅遊團 旅遊 赴韓 外交部 外交 捕風 風捉 捉影 不如 傾聽 民眾 呼聲
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博鰲|註冊制呼聲再起:信披是核心,求穩拖延加劇時間成本

早在2015年,各界就預計註冊制或將在2016年初正式推行。然而,2015年下半年的股市巨震推遲了股票發行制度的改革,IPO由核準制到註冊制的過渡至今鮮被提起。

在2017年博鰲亞洲論壇期間,眾多業界大佬在題為“糾偏:讓資本市場回歸根本”的分論壇上一致認為,推行註冊制是中國資本市場未來最重要的改革之一。

“我記得2015年7月有個論壇,當時我認為註冊制的真正推出要到2020年,但大家說,不是說明年要推出了嗎?但根據我的經驗,很多改革方面都會延後,這種情況我們要怎麽解決?還是要有魄力,”齊魯證券首席經濟學家李迅雷表示,“時間也是一個成本,大家經常會看到改革的成本,認為一改肯定要亂、投資者要承擔損失、市場要大跌,所以要穩中求進。“但當你穩定了之後,改革就會延後,但時間成本卻很少有人計算。”

李迅雷

在李迅雷看來,“重點還是要去推行IPO改革,現在的新三板其實就是註冊制,沒有出現太大的問題。”同時他也認為,需要進一步開放市場,引入外資競爭,倒逼改革。

說到資本市場改革,吳曉求可謂是元老級人物,他是中國人民大學金融和證券研究所所長、證監會發審委委員。當年的股權分置改革是中國資本市場最重要的一次改革,他也從頭到尾參與其中。吳曉求在論壇期間表示,股權分置改革是最難啃的一根硬骨頭,因此IPO改革一定可以推行,而核心則在於信息披露。

吳曉求也具體解釋了註冊制和當前核準制的差別。“核準制下,如果總共是10分的責任,那麽上市公司5分,中間機構3分,發行批準機構(證監會發審委)2分,加起來是10分;變成註冊制之後,證監會的責任就是0了,中間機構可能要承擔45%的責任,發行者則要承擔55%的責任。”

吳曉求

他稱,從這里可以看得到,對於發行者和中間機構來說,他們的責任更大了。實際上就建立了一個市場的權責匹配機制。“因為核準制下,權責是不匹配的。比如對於IPO,發行審核委員會有七個人投票,如果七個人投了贊成票,公司就可以上市,但那個票是永遠封存的,如果事後發現存在虛假上市的現象則無從追責,因此我們一定要交給市場。”

在註冊制下,吳曉求稱:“上市企業虛假上市,發行者和中間機構就要承擔無限責任,這是有益的。我們本來以為註冊制下,發行責任變得輕松了,其實是發行責任更大了,這樣才能營造一個自律的市場,這是一種進步。”

眼下,股民對於註冊制可謂“又愛又怕”,“愛”是因為註冊制將解決IPO“堰塞湖”現象,但也始終有人擔心,這可能使得魚龍混雜的企業紛紛上市,同時可能會沖擊市場流動性。

對此,中國證券市場設計研究中心總幹事、《財經》社長王波明堅定地表示反對。“推行註冊制後,從市場選擇來講,很多公司在核準制下能發行的,其實到市場選擇的時候根本發不出去。例如,投行去路演,投資方可能對這個公司根本沒興趣。但是在現在的核準制下,排隊可能就要兩年,只要一批準,市場覺得有了證監會發審委的背書,所以100%可以成功發行。所以註冊制的意義非常之大。”

王波明也不認為註冊制就必定會對股市造成壓力或沖擊,“這都是對於註冊制的誤解,投資者根本沒有搞清楚。”

                              

王波明

當然,給予監管層“牙齒”始終是關鍵的一環。摩根士丹利亞太區聯席CEO、原港交所助理董事孫瑋表示,“希望中國最終市場能變得非常公開、透明、有序。要達到這一點,投資者要受到相應的保護,需要法庭制度,我並不是說中國要照搬美國現有的制度,但是最起碼如果給了監管者牙齒,即讓違法行為承擔後果,給受傷害的投資者投訴機會,而且還要拿到補償,這就需要法庭。”

孫瑋

在香港證監會任職期間,孫瑋當時協助制定了一系列法律法規,在1993年迎接首批中國大陸企業到港上市方面起到積極作用,她早年也是紐約州執業律師。她建議:“以後是不是投資者可以到法庭上來起訴那些用招募書撒謊的公司,並在最後拿到補償,我覺得這對於市場發展會有根本性的促進作用。”

無獨有偶,原中國基金業協會會長、曾任職於證監會國際部的孫傑也表示,“資本市場,或者是資產管理行業出了這麽多問題,歸根結底是法律問題。”

孫傑

“我看了很多境外的經驗,我們也想市場化、國際化、法制化,不要幹預,不要扭曲市場,但是事實上,這在具體工作當中不現實。歐美國家花了200年,經歷了大量血的教訓才達到高度法制化的水平,而中國才20幾年。”孫傑分析稱。

博鰲 註冊 呼聲 再起 信披 披是 核心 求穩 拖延 加劇 時間 成本
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操縱市場成證券欺詐高發地 完善立法呼聲強烈

監管風暴在資本市場不斷掀起高潮。而作為監管重點,操縱市場行為的行政監管和處罰力度還在不斷加碼。今年以來,證監會已公布了7起操縱市場的行政處罰案例,針對新型違法違規行為的處罰不斷。有專家指出,繼虛假陳述、內幕交易後,操縱市場將成為證券欺詐行為下一步高發地。

然而,與來勢洶洶的違法行為形成鮮明對比的是,相關法律法規卻一直存在缺陷和空白。截至目前,相關法規主要以列舉行為作為操縱市場行為的認定方式,但並未對構成要件做準確說明。各界對盡快完善相關立法的呼聲越來越強烈。而由此衍生的行政監管與司法審判的對接和協同,也引發關註。

操縱市場相關立法亟待完善

“截至目前的證監會行政處罰法律文書中,仍以虛假陳述的案件為主,近期內幕交易案件的數量開始增多。下一個重點將會是操縱市場違法行為。” 清華大學法學院教授湯欣在中國法學會證券法學研究會2017年年會上如此表述道。

湯欣列舉了一組統計數據,2014年至2015年期間,每年因操縱市場而被行政處罰的案例有10起左右,2016年全年增長到18起,而2017年截至4月底公布了7起。“2014年以後操縱市場違法行為的處罰案例就大幅增長,預計今年此類案件數量會超過去年。”

除此類處罰案例的數量增長之外,操縱市場違法行為的類型和手法也在不斷變化。

根據現行規定,操縱市場行為主要包括連續交易、約定交易、洗售交易和其他操縱行為。證監會此後出臺操縱市場行為認定指引,針對“其他操縱手段”進一步認定了蠱惑交易、搶帽子交易、虛假申報、特定期間價格操縱、尾市交易等新型行為。

從證監會公布的處罰決定書來看,傳統的連續交易和洗售交易的案件數量最多;但虛假申報、特定期間價格操縱、搶帽子交易的數量也在逐漸增多。湯欣介紹,後三類新型違法違規案例的合計數量,已接近同期連續交易和洗售交易數量的一半。

以年內的操縱市場案例為例,其中包括鮮言通過虛假申報等方式操縱多倫股份的一案,因操縱市場而收到的違法所得高達5.78億元。加之信披違規,針對鮮言的處罰金額高達34.7億元,其還收到了市場禁入的處罰。此外,年內還公布了唐漢博等跨境操縱“小商品城”等個股的案例,這也是滬港通開通以來查處的首例跨境市場操縱案件。

此外,已公布案例中操縱市場違法行為所涉及的證券,主要包括股票、權證、封閉式基金、債券和公司債券。但目前也出現了新三板掛牌企業被操縱的行政處罰案例,以及在交易所上市的交易型開放式指數基金的操縱案例。

然而,與來勢洶洶的違法行為形成鮮明對比的是,有關操縱市場行為的法律法規存在缺陷和空白。相關規定僅列舉違法行為的表現形式,但並未對構成要件做準確說明。

湯欣介紹,《禁止證券欺詐行為暫行辦法》此前曾提及“操縱市場”的違法行為。該辦法第七條規定,禁止任何單位或者個人以獲取利益或者減少損失為目的,利用其資金、信息等優勢或者濫用職權操縱市場,影響證券市場價格,制造證券市場假象,誘導或者致使投資者在不了解事實真相的情況下作出證券投資決定,擾亂證券市場程序。

“但這個概念里,針對‘操縱市場’、‘影響價格’、‘制造假象’等在內的很多關鍵名詞,其內含是不明確的。此後2015年《證券法》修訂和2016年《刑法》修訂時,操縱市場行為的表述方式都有一些技術性的修改。但截至目前,所有法規行文高度簡練,列舉的違法行為構成要件沒有對操縱行為準確內含予以揭示。”湯欣強調,現行法律法規對操縱市場行為的認定,落後於市場實踐。

在四川省社會科學院法學研究所所長鄭鈜看來,操縱市場是證券欺詐行為中非常重要的領域;《證券法》設置還有兜底規定,即“以其他手段操縱證券市場”的行為。但從當前對列舉的違法行為來看,嚴重滯後於證券市場的現實。

鄭鈜就舉例稱,雄安新區的概念炒作中,部分資金利用證券市場漲跌停板制度、短期內獲巨大收益,但相關行為目前還沒有進入證券監管和司法審判的視野之中。此外,很多股票論壇里也投射出的操縱行為,但並未見相關的行政處罰和司法審判。“很多不公平被放行,這樣的市場很危險。”

鄭鈜強調,針對操縱市場行為的立法必須要嚴格,相關法律法規的制定非常必要。同時,行政處罰機關也要及時跟進,明確證券市場存在的新問題。

值得註意的是,相關立法的完善已有提速之勢。湯欣稱,從正在進行中的《證券法》修訂進度來看,一讀草案已將虛假申報、搶帽子以及還沒有真正處罰過的蠱惑交易,都明確列舉為禁止操縱市場的行為,“這是具有前瞻性的。”

強化行政監管與司法審判協同

在各方呼籲和推進立法完善的過程中,處罰操縱市場違法行為仍需要面臨諸多的挑戰。其中最受關註的,是行政監管與司法審判的對接問題。

“從去年開始,證券監管空前收緊。政策的變化背後,是監管價值理念發生了重大變化,隨之而來的問題是,司法審判是不是也要隨之變化。”某地方高院法庭庭長就指出,針對操縱市場等證券欺詐問題,司法審判需要思考是否要與證券監管保持一致。

在其看來,其中值得思考的問題就包括,司法審判要不要跟風行政監管趨勢。此外,金融市場中很多領域缺乏上位法的規定,甚至於監管制度也是空白;在這種情形下,法院能否創制這類交易行為規則也值得探討。“某些時候,法院願意擔當這種職責,但卻承擔了相當大的風險。”

而作為近幾年被法律界和金融界熱議的話題,是否有必要取消證券訴訟的行政前置程序,也再次成為本次年會的討論焦點。

對於證券欺詐行為的處罰,主要分為行政處罰、刑事處罰和民事訴訟。此前,法院在受理證券欺詐民事訴訟案件時,違法行為需經證監會及派出機構做出的處罰決定為前提。在當前實踐中,相關維權和訴訟也均在行政處罰書公布後發起和推進。但從周期來看,從立案調查到公布處罰告知書,一般多長達數月。

“之前司法審判一直強調行政程序的前置前提,目前有觀點認為未來大概率是徹底取消。但這將帶來新的問題。”上述庭長指出,不再以行政處罰作為前提後,司法審判與證券監管在某一個問題上的沖突和矛盾必然會出現。如,案件在法院被認定為虛假陳述或操縱市場,但行政監管卻並未處罰等。伴隨跨市場等更複雜的操縱模式出現,法官對於違法行為認定的專業性也迎來考驗。若行政程序取消,法院和行政監管部門之間必須要有適當、有效的協調機制。

但另有地方法院人士則對此直言,行政前置條件不宜徹底取消;主要原因是沒有行政處罰結果作為前提,案件的舉證責任和角色不容易分配和落實。此外,濫用訴訟權、惡意訴訟等行為也得不到遏制,司法效率將可能因此而打折扣。

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