📖 ZKIZ Archives

三年前以特權上市的TOM.COM，市值曾攀上四百五十億元。李嘉誠紅顏知己，股權僅次於長和系的TOM.COM第二大股東周凱旋，憑藉三成多股份，一夜間躍身成百億闊婆，成為香港的上市神話。不過這一切都是紙上富貴，為了假銀變真銀，周凱旋最近又再創奇蹟。聖誕節前夕，TOM.COM宣佈將旗下的雷霆無極，以及其他網絡業務，分拆為Tom Online在創業板上市。一年半前才成立，註冊資本只得一百萬的雷霆無極，原是周凱旋的「私伙」生意，在大陸經營類似香港「#93xx」的手機收費熱線，用戶只得三十六萬。雖然只是奀豬公司， 但TOM.COM月前通過，向周凱旋以高達十一億七千萬的作價，把雷霆無極等賣給TOM.COM，她將收取五億八千萬現金，其餘一半收取Tom Online股票，周凱旋今鋪有真金白銀落袋，做個真真正正的億萬富婆。上週三是聖誕前夕，金融界早已靜下來，迎接連續四天的聖誕假期。但TOM.COM 的高層仍忙個不停，把握長假期前的機會，匆匆向港交所入紙，申請分拆Tom Online上市。Tom Online的業務，包括網絡廣告、無線增值產品，但「主菜」其實是周凱旋創辦，在國內從事手機熱線的雷霆無極。雷霆無極於前年七月底才於北京成立，註冊 資本最初只有五十萬元人民幣，去年四月才增資至一百萬元人民幣。表面上，持有八成股權的是TOM.COM互聯網業務總裁王雷雷，而另外兩成則由一名報住河 北省，但持有洪都拉斯護照的王秀玲持有；但實際上雷霆無極的一百萬元註冊資本，全由周凱旋墊支借出，她才是最終股東。十一月中，TOM.COM召開特別股 東大會，通過向周凱旋收購雷霆無極以及另外一些網絡業務，總代價不超過一億五千萬美元，即約十一點六七億港元；一半以現金支付，另一半將待Tom Online分拆上市後，收取Tom Online股票。

想幫襯也無門雷 霆無極是中移動五間IVR（Interactive Voice Response，無線語音增值）服務供應商之一。所謂IVR即是透過手機致電熱線，聽取一些預先錄音的資訊，並不是什麼高科技產品。事實上，雷霆無極在 國內也無甚知名度。記者走到深圳東門的中國移動門市，店內並沒有擺放任何關於雷霆無極的宣傳小冊子。向店內職員索取有關雷霆無極的資料，該店員竟然毫無頭 緒：「我哋呢度冇佢嘅資料，我哋有咁多供應商，可能佢已經取消咗咪冇囉！」店員其後又謂：「基本上你唔問，我都唔知有雷霆無極呢間公司。」記者其後致電雷霆無極的客戶服務熱線，才獲知怎樣使用其服務及當中各項的服務代碼。「我們現在沒有網頁和宣傳小冊子，有使用過我們服務的人自然會知道該打什麼號碼。」雷霆無極的職員說。

街 訪無人識雷霆無極的服務，包括類似香港玩line熱線的「無限情緣」交友熱線，繁牝間每五分鐘二元人民幣，非繁牝間收費減半。而另一個「音信俱樂部」的熱 線，則提供懷舊情歌、故事和性愛技巧的一類錄音資訊，繁牝間每分鐘三毫，其他時間收費則減半。此外還有每分鐘收費一元的電話遊戲「七龍珠」，客戶按指示隨 意輸入兩位數的號碼來找尋龍珠，每日得分最高者有一千元獎金。所有收費，雷霆無極可分拆七成至八成半，餘數歸中國移動。記者在深圳街頭訪問了十多位三十歲 以下的年輕人，他們都沒有聽過雷霆無極這間公司，當中只有一人曾打過其他公司的 類似收費熱線：「我以前打過類似的交友電話，它說會替你轉駁電話交友，但要你等好幾分鐘，浪費你的時間，要你多付錢！我以後都不會再玩，再說這間雷霆無極 收費那麼貴。」廿多歲的曹先生說。而另一位黃先生亦表示：「用三毫子打電話聽情歌，一啲吸引力都冇，要聽歌點解唔買張唱片？」

香港同行牙癢 癢根據TOM.COM的收購文件，在九月份，雷霆無極的使用者有三十六萬四千多人，使用量為五百五十萬分鐘。而會計師報告披露，截至○三年六月底為止，雷 霆無極的營業額有一千二百多萬，稅後溢利只有六百三十多萬元。無論街頭直擊，或從數字上看來，雷霆無極都只屬一間奀豬公司。 類似的IVR供應商，在香港其實有很多，例如Golden Dynamic，在香港提供收費交友熱線、收費新聞、占卜和足球等資訊。對於TOM.COM以十一億向周凱旋收購雷霆無極，Golden Dynamic的董事Andrew Chan即士地說：「佢哋只得一百萬元註冊資本，我哋都攞咗一千萬元做註冊資金啦，IVR在大陸剛剛新興，而我哋同雷霆無極提供嘅服務差不多。 TOM.COM用十一億去收購，咁我哋公司都可以賣呢個價啦！」雖然成績平平，但TOM.COM早已考慮向周凱旋收購雷霆無極，並把它連同其他網絡廣告、無線增值產品一併以TOM Online，分拆在創業板上市。然而，由於雷霆無極經營不足兩年，未符上市資格，早前已遭到港交所否決分拆。因此收購雷霆無極的完成日期，也由九月二十五日延遲了兩個月至十一月二十五日。TOM.COM利用這兩個月時間要求覆核，而剛於十一月十九日，TOM.COM就正式通過股東特別大會，向周凱旋購入雷霆無極等業務，顯示分拆上市再露曙光。

連年蝕錢股價企硬其實TOM.COM三年多以來，在李嘉誠發功之下，就不斷屢創神話。首先TOM.COM上市時，已獲五項特權，惹起不少風波，至今仍記憶猶新。這包括上市時的營業紀錄不足兩年，而TOM.COM更無須抽籤就取得八○○一這個上市靚編號。TOM.COM上市時，只是一間賣概念，並沒有太多實質業務的公司，因此過去三年，要不斷在國內、台灣及香港四出搜購，務求由虛擬變實質。例如購入電腦雜誌《PC HOme》及《亞洲週刊》，去年更向美國在線時代華納，收購華娛電視，夢想成為大中華跨媒體的王國。TOM.COM三年間的收購多達二十多宗。全部透過發行新股支付，令公司總發行股數由二十九億股，增加至三十三億股，周凱旋的股權因此亦由三年前的三成二，被攤薄至兩成四，但不斷南征北討並未扭轉TOM.COM連年虧損的經營狀況，TOM.COM最新公佈截至九月底的第三季業績，仍然虧蝕一千四百多萬，而過去五年多以來，總共虧蝕二十三億元，公司從三年前擁有淨現金九點三四億至去年中淨負債四億五，反映TOM.COM一直有出無入的。TOM.COM上市時，曾是股壇的風頭躉，股價曾攀升至十五元，當時公司市 值四百五十億。大股東周凱旋亦在一夜之間變成擁有百四億的富婆。網股熱潮過後，當其他網股例如軟庫、金力國際等，由每股十多元，跌至淪為仙股，然而 TOM.COM在連年蝕錢無息派兼不斷印公仔紙收購的情況下，股價仍維持在兩、三元的水平，相較於眾多早已升仙的網股又是另一個神話。

先發債券鋪路周凱旋的身家，隨股價縮水至二十多億元，而且她從來未有變賣手頭TOM.COM股份套現，這次藉着把雷霆無極上市，實行假銀變真銀。而TOM.COM亦默默為此鋪路。去年七月，TOM.COM配股集資九億九千五百萬元。及至八月份，TOM.COM找來評級公司為集團作評級，為發債作準備。而標準普爾給予TOM.COM的評級是BB+，只屬投機級別，即風險比較高，銀行、保險公司或 政府均不會考慮購入的債券。兩個月前，TOM.COM發行一億五千萬可換股債券，由德國銀行和花旗銀行負責配售，「嗰次係私人配售，不過TOM.COM咁 嘅評級，而息率只有半釐，照計都幾難賣出去。」一名歐資的債券交易員說。但偏偏這批債券獲超額認購三倍，並於半日內全部被搶購一空。令一家債券經紀都佩服 李嘉誠的超人力量。

還看周文耀TOM.COM配股及發債一共集資得二十一點六億元，為收購周凱旋的雷霆無極提供充裕的彈藥。不過雷霆無極要成功藉着TOM Online分拆上市，非再造奇蹟不可。因為雷霆無極經營業務不足兩年，根本不合創業板上市資格。記者於本週一早上，在國金一期向港交所行政總裁周文耀查詢，若TOM.COM成功分拆TOM Online上市，是否違反上市規例，周只瞄了記者卡片一下，連問題都未聽完便說：「唔答！」更急步走入電梯。而交易所本週一回覆本刊時，指創業板上市委員只批准TOM.COM的分拆建議，並未批准TOM Online上市，在上市決定時會以大眾最佳利益為依歸。周文耀作為港交所行政總裁，職責包括要維護香港股票市場能在公平、公正原則下運作，周凱旋能否再創奇蹟，還看周文耀如何處理。

@請參考>@

近日盛傳李嘉誠與紅顏知己周凱 旋，關係今非昔比。首先亮起紅燈的，是去年七月一日，超人獲頒大紫荊勳章時，周凱旋未被邀請列席。她苦苦撲飛去捧誠哥場，終落得人家影全家福時，自己斯人 獨憔悴地離開。今年，誠哥缺席TOM.COM的周年晚宴，最近，還揸緊TOM.COM的賬目。不過，周凱旋絕非泛泛之輩。她非生於大富人家，但才中學畢業 做幾個月D.J.，訓練班結業時卻豪氣地宴請港台高層到九龍塘會用膳。廿幾歲女，憑着三寸不爛之舌，贏得女強人施南生賞識，替她穿針引線搭上董建華的契表 妹張培薇，一步步推開董家之門，還進一步攀上首富李嘉誠身邊，飛上枝頭作鳳凰。周凱旋身家目前有三十六億，成為香港數一數二的富婆。四十一歲的她上位之 路，曲折非常，一切，可由她的出世紙說起。於前年上市，現市值一百二十多億的 TOM.COM，一直見證着李嘉誠與周凱旋的密切關係。但最近TOM.COM中人不斷竊竊私語，指李、周兩人的感情已經由濃轉淡。從李嘉誠今年不出席 TOM.COM周年晚宴，露出二人關係變化的端倪。「去年周年晚宴，在銅鑼灣栢寧酒店，以化裝舞會形式舉行，每個同事都奇裝異服，而且菜式豐富，有得 『鋸』鮑魚！」一TOM.COM員工回憶，去年李嘉誠與周凱旋雙雙出席周年晚宴，李嘉誠心情興奮，還即時拿出十萬元抽獎，令舞會氣氛邁向高潮。而今年的周 年晚會，在長實旗下的紅磡海逸酒店舉行，但氣氛遠較去年遜色。「今年的氣氛比去年差得遠，連李嘉誠都無嚟，周凱旋也只逗留了二十分鐘左右，向員工致詞時只 簡單說了幾句，謂今年將會係艱難嘅一年，叫大家慳啲。」TOM.COM員工表示。除此以外，TOM.COM的內部管理，亦出現了微妙的變化。

長和系積極睇數前年上市以來，TOM.COM兩年已蝕去十二億元。而自今年頭開始，在TOM.COM持股共四成三的長實及和黃，開始積極加入TOM.COM的財務管理。以往，和黃雖派出財務董事陸法蘭，出任TOM.COM主席，而長實亦派了葉德銓做TOM.COM非執行董事， 監察TOM.COM盤數，但沒有積極干預。然而，據知情人士透露，在今年TOM.COM公布業績前夕，TOM.COM的財務部便要經葉德銓，向長實副主席 李澤鉅，呈交業績。「李澤鉅唔滿意TOM.COM盤數，彈了回來四次。」知情人士說。一直以來，掌管TOM.COM財政大臣一職的，是財務部總經理韓炳 祖。韓炳祖原在五豐行出任公司秘書，經TOM.COM前財務總監陸楷介紹，加入TOM. COM，而且甚得周凱旋歡心，是公司的關鍵人物，有份審批TOM.COM大大小小的收購。最近，韓炳祖在公司的地位開始有變。在今年農曆新年前，原本擔任財務部助理總經理的許幗筠，突然升任為財務部總經理。許出身於羅兵咸永道會計師樓，加入TOM.COM前效力和黃。她升職後，與韓炳祖同級，出現財務部有兩位總經理的奇怪現象。

緊縮公司開支而TOM.COM最近亦一改以往「大使」的作風。「公司廁所分普通職員和行政人員專用兩種，行政人員嘅廁所裡面用皇冠牌廁紙，梘液都靚啲，而且公司還設有睡房供行政人員休息。」一名TOM.COM員工，透露上市初期公司的情況。但自從今年長實、和黃方面，加緊對TOM.COM的財務管理後，公司不得不減省成本。職員出外公幹只可坐經濟客位，住酒店亦不能住最高級的，例如以往在廣州通常入住白天鵝賓館，現只可住便宜一點的花園酒店。周凱旋雖然並非TOM. COM的董事，在公司內亦無任何職銜，但一直以來，TOM.COM上下都視她為「事頭婆」，在公司甚 有影響力。以往TOM.COM高層職員都會拉大隊，走到位於灣仔海港中心二十九樓的周凱旋私人辦公室，向她匯報TOM.COM的每宗交易進度。而所有 TOM.COM的收購文件，均要她過目。TOM.COM職員都以到過「灣仔」與她開會為榮。但今年開始，TOM.COM的人已較少過灣仔晉見了。

減少出雙入對以往，不少長實集團員工，會目睹周凱旋在午飯時間，到長江集團中心，約會李嘉誠食晏。據悉，李嘉誠午飯食得很簡單，有時喜歡返屋企食住家飯，有時在公司食 三文治，周凱旋間中會陪伴左右。但去年八、九月以後，長實職員已較少見到周凱旋的踪影。這些改變，多少因周凱旋在李嘉誠心中地位有變，與兩年前，二人關係 密切時情景難以相比。周凱旋與李嘉誠結緣大概於九三、四年間，兩人因北京東方廣場項目，感情發展一日千里。兩人一直非常低調，關係正式曝光始於九九年初， 當時周凱旋陪伴李嘉誠出席於北京舉行的「李嘉誠基金會」活動，返港在機場被傳媒拍下照片。之後兩人還多次出現其他場合。兩年前，李嘉誠在英國牛津大學獲頒 發博士學位，周就陪同出席，她親自為李嘉誠打傘擋雨，場面溫馨。去年五月，周凱旋以「周凱旋基金會」（於九六年成立）名義，捐款二十萬元助養四川成都兩隻 大熊貓，李嘉誠更抽空陪她飛到成都，參觀大熊貓研究基地。去年十月，李嘉誠還帶周凱旋返鄉下，出席第十一屆國際潮聯會議，與全球三千名潮州鄉里見面，足見 周凱旋獲超人寵幸有加。然而，那次亦是二人最後一次齊齊露面。

作風高調成芥蒂周凱旋與李嘉誠濃情轉淡，外界相信與她做事作風太高調有關。自兩年前成立TOM.COM上市，李嘉誠為她締造億萬富婆地位，但周凱旋並不甘於只做李嘉誠身邊的紅顏知己，一直希望爭取一個名分。據知，在TOM.COM上市後不久，二人關係如膠似漆，但年屆七十四的李嘉誠，並沒因這段新戀情而改變自己處事作風。除了一對兒子外，李嘉誠一向不讓其他親人，與自己旗下的兩間核心公司：長實及和黃，扯上關係。兩公司的董事局， 從沒有李家的兄弟或子姪在內。另外，他亦不願意讓自己的女人曝光。據悉，他的另一名紅顏知己Helen，被傳媒揭發身分前，李嘉誠的兩個兒子，從未聽過兩 人關係。不知是否太春風得意，抑或是好勝的性格使然，周凱旋愈來愈高調，例如前年曾約會李嘉誠亡妻莊月明的家人吃飯，希望藉以打好關係兼博取對方支持，然 而卻遭莊氏家族一口拒絕。去年七月一日回歸日，李嘉誠獲頒授大紫荊勳章。一向重視家庭的李嘉誠，在這大喜日子裡，只安排了長子李澤鉅和媳婦王富信，及幼子 李澤楷出席在禮賓府舉行的頒獎禮，並沒邀請周凱旋；但周凱旋卻自行前來觀禮，據聞她從友人那裡取得一張入場票，雖然頒獎禮後她立即離去，沒給傳媒拍得照 片，但此舉卻令李嘉誠不滿。本週二李嘉誠在記者當面詢問他和周凱旋的關係時，「面黑黑」地轉身離開，沒答一句話。本刊透過TOM.COM公關向周凱旋查詢 此事，但截稿時未有回覆。雖然周未能過關嫁入豪門，但她與李嘉誠的感情，已為她帶來豐厚回報。現時她住在山頂豪宅，李嘉誠還安排了三名保鏢跟隨她出入，氣 派非凡。手持有的TOM.COM兩成八股權，市值三十六億，令她晉升為城中第二富婆，身家僅在「小甜甜」之後。在周凱旋控制下的TOM.COM，近兩年不 斷南征北討，收購了中港台多家傳媒。而她亦在上月就與TOM.COM戶外媒體總裁謝岷，返汕頭洽談業務。但有關這位新晉富婆的身世，外界所知少得可憐。要 揭開她的身世之謎，可從她的出世紙說起。

一九六一年出生於留產所周凱旋初崛起時，由於她與鄧小平「三公主」鄧榕稔熟，傳聞說她是國內的過江 龍，但據本刊所得周凱旋的出生證明書顯示，她生於一九六一年七月的香港，父親叫周志華，報稱商人，母親是何家勤。出生地點一欄，寫有一個尖沙咀柯士甸道花 園大廈的地址。括號內，寫有接生婆名字：黃淑儀（譯名）。記者按圖索驥找上門，始發現她的出生地，是舊式留產所，但已易手；當年開設留產所的余沛霖醫生， 是普通科醫生，雖年逾八十，仍每天在其彌敦道診所看症。記者向他提起TOM.COM大股東、女富婆周凱旋，他毫無印象，微笑反問：「是嗎？我們產房出咗個 名人？要翻查記錄先知！」他不願披露病人任何資料，卻向記者肯定，確曾有一位名叫「黃淑儀」的接生婆，但已離開留產所二十年。

七十年代每天步行返拔萃本刊翻查田土廳及公司註冊處記錄，找不到周凱旋雙親聯名擁有的任何物業或公司。 不過，據周凱旋在拔萃女校的同學說，她甚少提及家庭背景，只知她好像跟外婆住的。「每天放學時間，有不少Benz泊在拔萃門口接學生，但周凱旋總是步行返 家。」周凱旋中一讀Y班，那是中英文俱佳，多從小學升上來的尖子讀的。今天Chanel套裝襯Hermes手袋的周小姐，當年在拔萃是Tomboy型的風 頭躉，雖然成績不標青，但曲棍球、游泳、話劇等，樣樣皆能，還當選Junior House Captain，是不少師妹的偶像。

八十年代 做DJ、入影圈中學畢業後的暑假，她曾在香港電台任職見習DJ，和林珊珊同期，花名「周海豚」，任導師的湯正川記得她：「英文甚好，是醒目女。」她喜穿工 人褲上班。現任助理廣播署長張文新說：「DJ訓練班結業時，她請我們到九龍塘會吃lunch，當是謝師宴，自己簽單，好豪氣。」從此可見她的社交手腕。不 過，據九龍塘會資深會員說，其雙親周志華或何家勤不是會員。她憑哪位貴人進身其中，耐人尋味。中六，她升讀專赴海外升學的拔萃G班。據說，畢業後，她到了 冷門的澳洲新南威爾斯大學升學。八十年代中開始活躍於倫敦。又傳說她曾為紅歌星如譚詠麟等在歐洲辦演唱會及辦華埠小姐選舉，但均未能證實。但可以肯定的 是，八十年代末，周凱旋認識著名導演徐克的太太施南生，成為她事業第一個轉捩點。

結識董建華契表妹當時，名不見經傳的周凱旋向施南生自薦， 說能幫新藝城把電影賣到歐洲。施南生在電影圈中出名愛才若渴，對於眉精眼企的周凱旋很愛惜。周凱旋看中施南生人脈縱橫，二人結成手帕交，漸次進入了施南生 的圈子，和其死黨像俞琤、林青霞、張國榮等，交為好友。不過，周凱旋最想結識的另有其人——張培薇，董建華的契表妹。張培薇和施南生同齡，皆是上海人，在 京、港、滬的商政界皆有人脈。周凱旋鋪排了很久，終於在施南生的介紹下，在巴黎一間香港人沈雲開的餐館內，與張培薇初次見面。周、張迅速成為知己。張培薇 更於九○年，遷入周凱旋位於堅尼地道帝景閣的家，又於同年合組兩間公司，取名「維港」及「維法」。張培薇，是周凱旋結識董家，和在國內建立關係網的關鍵人物。根據TOM.COM年報資料顯示，現年五十一歲的張培薇，是東方海外發展（中國）的董事， 又是北京東城區政協委員。她於美國紐約市的Hunter College文科學士畢業。據她們身邊一位友人稱，她離過婚，六十年代曾參與紐約的保釣運動，因而認識了保釣運動的活躍分子、現任《亞洲週刊》總編輯邱 立本，為後來TOM.COM買入《亞洲週刊》五成股權，鋪下伏線。前年加入TOM.COM做副首席營運官兼線上業務總監的王雷雷，便是張培薇的誼子。王雷 雷年僅廿八歲，清華大學畢業，祖父是中共開國元老，父親是解放軍總參謀部高幹，家裡開的車掛着甲A車牌。母親王立梅是中國國家文物局外事部主任。二○○○ 年四月，保利集團來港購回圓明園獸頭國寶前夕，王立梅便在北京代表文物局發言。王家和周凱旋因緣甚深，王雷雷曾對人說：「小時候，周Auntie最喜歡帶 我去游泳，教我跳水。」據說，八十年代末，周凱旋、張培薇曾和施南生合作，從國內運秦俑到台灣展覽。台灣剪報亦證實，八八年香港確曾有一間名為CCS經紀公司，和台灣龍翔公司合辦秦俑展。龍翔老闆王應祥，正是施南生電影圈中好友，但此展覽最後胎死腹中。

九十年代踏着董李兩家上位這條「周海豚」，在商場興風作浪，始於九二年，周、張的維港公司， 為董家與長實合作的北京東方廣場項目做顧問。周、張並於九三年由灣仔駱克道小辦公室，搬到海港中心廿九樓，這是東方海外的大本營。進入董家陣營後，周凱旋 開始藉機，親近香港首富李嘉誠。「周凱旋很殷勤，曾有一次，她知道李嘉誠將要和某人開會，便致電給誠哥，說：『李生，小心啊，來和你開會的那位先生患了感 冒。』」據一位周凱旋身邊人說，若誠哥的鞋帶鬆了，周凱旋即會蹲低身，為誠哥綁鞋帶。這種柔情，亦見於早前城市大學頒榮譽博士學位的典禮上，她又親自揸機 為誠哥錄影。李澤鉅和董建華之弟董建成等人合組滙賢控股，於九三年七月成立。代表長實正式入股東方廣場，令項目規模擴大八倍。不過，廣場興建期間曾遭遇很 多棘手問題，由周凱旋四出奔走。她曾對人說：「做事一定要夠快，當時，我親自到地盤向受遷拆影響的居民派錢，幾日之內搞掂晒。」九三年，周凱旋已飛上枝 頭，和張培薇齊齊遷入山頂柯士甸山道山頂花園做鄰居。山頂花園的居民在她和誠哥的新聞曝光前，已不時於平日晚上，發現誠哥的足跡。九九年，她目睹中華網在 美國納斯達克上市，成為市值百億公司後，她即向誠哥提議成立TOM.COM 。九九年底，TOM.COM搶閘在創業板上市，幾個月間，股價如脫繮野馬，令周凱旋的身家一度飈升至一百二十七億，成為香港數一數二的富婆。

二 千年傳媒兼慈善家二○○○年二月，她親自帶領TOM.COM的首席執行官王兟，找上了台灣媒體才子詹宏志，洽談承辦網路家庭旗下雜誌，又想投資《明日 報》。前《明日報》總編輯陳裕鑫說：「周凱旋曾經飛到台灣住了一兩個月，了解台灣的網路產業，她很快就決定不投資，因為她不想正在虧本的《明日報》影響 TOM.COM的財務表現。」他稱讚周凱旋做事節奏明快，態度率真。陳裕鑫去年來港，周凱旋還親自招呼，與他同行的還有謝忠良。謝忠良在今年三月於台灣 《壹週刊》，因揭露李登輝挪用國安局秘密基金，而聲名大噪。謝忠良當時見周凱旋像打仗一般忙碌，向她說：「你這麼多錢，還要賺錢？」周凱旋沒有回應，下午 即飛到上海公幹。其後於第二天她竟然親自致電，說會飛回香港，邀約陳、謝二人吃晚飯。「她說自己在飛機上，想起謝忠良這句話，就問自己：『為什麼要賺這麼 多錢？』就回來跟我們吃飯聊天，我們都十分驚訝。」陳裕鑫說。但當晚的話題，始終離不開周凱旋基金會，女強人野心勃勃。

風頭躉作風不過，喜 穿戴沉色Chanel 套裝和Hermes手袋，把髮型化妝弄得老成的周凱旋，刻意令自己的外表和李嘉誠更相襯，但骨子裡還是喜歡光芒四射的風頭躉。九六年八月，她效法誠哥的李 嘉誠基金會，以自己名字命名，成立「周凱旋基金會」。基金會在短短六年內，已向國內西部捐逾一千五百萬元人民幣，修建九十二所「明天小學」。但與誠哥不同 的，是她開設的獎項只限於女教師、女學生申請，都沒有男生的份兒。在基金會官方網頁中，充滿了對周凱旋的歌頌和崇拜。去年，她又以周凱旋基金會名義，捐助 印製《童心畫冊》，售出的款項作為捐助世健會的上海兒童醫學中心。世健會的搞手，叫馬王雲龍，乃董建成太太溫子華早年在美國哥倫比亞大學的同學，從中可見 周凱旋與董家關係密切。一直對自己身世故作神秘的周凱旋，卻每遇拔萃女校周年聚餐，或拔萃前校長兼前立法局議員Mrs. Symons自英返港，她都會包機票，又為校長訂海逸酒店總統套房，令自己大名傳遍校友圈。五月底，她還風塵僕僕飛到汕頭，為李嘉誠獨力捐建的汕頭大學開 校董會，同行的還有專欄作家李純恩和林超榮等人。上週五，又夥同王兟現身杏花邨美心酒樓《明報》周年聚餐。記者舉起相機時，她沒有抗拒，還笑容滿臉揚手打 招呼，「飲多杯啦！」可見神秘的周凱旋，愈來愈活躍了。

TOM.COM架構圖

周凱旋戰車表

周凱旋結識首富四部曲

李 嘉誠紅顏知己大比併馮佩明（Helen）年齡：約四十一歲住處：跑馬地雲地利臺四千呎大宅樣貌打扮：瓜子臉、五官纖細、鬈曲長髮披肩，常作行政人員打扮， 外表清麗學歷：不詳家世：小康之家，其姊馮佩玲是美心集團伍家的媳婦職業：真富發展證券行老闆與李嘉誠邂逅後的飛升過程：十八歲，正值花樣年華，在一富豪 遊艇聚會中，深得當時年屆四十八歲的李嘉誠欣賞。其後，得李嘉誠親自聘請入長實集團工作，八七年與姊姊馮佩玲，成立真富發展公司和耀亮投資公司，做股票、期貨生意。

周凱旋（Solina）年齡：四十一歲住處：柯士甸山道山頂花園，約二千六百五十呎，月租三十萬，連天台車位。樣貌打扮：圓臉、皮膚白皙，微曲短髮，常梳 起額前頭髮。尤喜歡Chanel套裝及Hermes手袋，打扮成熟。學歷：於名校拔萃女書院畢業，傳聞赴澳洲唸大學。家世：父親是商人。與董建華契表妹張 培薇是金蘭姊妹。職業：TOM.COM第二大股東與李嘉誠邂逅後的飛升過程：九二年，在長實有份投資的北京東方廣場計劃中任顧問。她為誠哥排難解紛，又對 他十分溫柔。九九年，她向誠哥提議成立TOM.COM，自己只投資了三十萬元。現在她佔TOM.COM九點五億股，帳面身家約三十六億。

三年前以特權上市的TOM.COM，市值曾攀上四百五十億元。李嘉誠紅顏知己，股權僅次於長和系的TOM.COM第二大股東周凱旋，憑藉三成多股份，一夜間躍身成百億闊婆，成為香港的上市神話。不過這一切都是紙上富貴，為了假銀變真銀，周凱旋最近又再創奇蹟。聖誕節前夕，TOM.COM宣佈將旗下的雷霆無極，以及其他網絡業務，分拆為Tom Online在創業板上市。一年半前才成立，註冊資本只得一百萬的雷霆無極，原是周凱旋的「私伙」生意，在大陸經營類似香港「#93xx」的手機收費熱線，用戶只得三十六萬。雖然只是奀豬公司， 但TOM.COM月前通過，向周凱旋以高達十一億七千萬的作價，把雷霆無極等賣給TOM.COM，她將收取五億八千萬現金，其餘一半收取Tom Online股票，周凱旋今鋪有真金白銀落袋，做個真真正正的億萬富婆。上週三是聖誕前夕，金融界早已靜下來，迎接連續四天的聖誕假期。但TOM.COM 的高層仍忙個不停，把握長假期前的機會，匆匆向港交所入紙，申請分拆Tom Online上市。Tom Online的業務，包括網絡廣告、無線增值產品，但「主菜」其實是周凱旋創辦，在國內從事手機熱線的雷霆無極。雷霆無極於前年七月底才於北京成立，註冊 資本最初只有五十萬元人民幣，去年四月才增資至一百萬元人民幣。表面上，持有八成股權的是TOM.COM互聯網業務總裁王雷雷，而另外兩成則由一名報住河 北省，但持有洪都拉斯護照的王秀玲持有；但實際上雷霆無極的一百萬元註冊資本，全由周凱旋墊支借出，她才是最終股東。十一月中，TOM.COM召開特別股 東大會，通過向周凱旋收購雷霆無極以及另外一些網絡業務，總代價不超過一億五千萬美元，即約十一點六七億港元；一半以現金支付，另一半將待Tom Online分拆上市後，收取Tom Online股票。

想幫襯也無門雷 霆無極是中移動五間IVR（Interactive Voice Response，無線語音增值）服務供應商之一。所謂IVR即是透過手機致電熱線，聽取一些預先錄音的資訊，並不是什麼高科技產品。事實上，雷霆無極在 國內也無甚知名度。記者走到深圳東門的中國移動門市，店內並沒有擺放任何關於雷霆無極的宣傳小冊子。向店內職員索取有關雷霆無極的資料，該店員竟然毫無頭 緒：「我哋呢度冇佢嘅資料，我哋有咁多供應商，可能佢已經取消咗咪冇囉！」店員其後又謂：「基本上你唔問，我都唔知有雷霆無極呢間公司。」記者其後致電雷霆無極的客戶服務熱線，才獲知怎樣使用其服務及當中各項的服務代碼。「我們現在沒有網頁和宣傳小冊子，有使用過我們服務的人自然會知道該打什麼號碼。」雷霆無極的職員說。

街 訪無人識雷霆無極的服務，包括類似香港玩line熱線的「無限情緣」交友熱線，繁牝間每五分鐘二元人民幣，非繁牝間收費減半。而另一個「音信俱樂部」的熱 線，則提供懷舊情歌、故事和性愛技巧的一類錄音資訊，繁牝間每分鐘三毫，其他時間收費則減半。此外還有每分鐘收費一元的電話遊戲「七龍珠」，客戶按指示隨 意輸入兩位數的號碼來找尋龍珠，每日得分最高者有一千元獎金。所有收費，雷霆無極可分拆七成至八成半，餘數歸中國移動。記者在深圳街頭訪問了十多位三十歲 以下的年輕人，他們都沒有聽過雷霆無極這間公司，當中只有一人曾打過其他公司的 類似收費熱線：「我以前打過類似的交友電話，它說會替你轉駁電話交友，但要你等好幾分鐘，浪費你的時間，要你多付錢！我以後都不會再玩，再說這間雷霆無極 收費那麼貴。」廿多歲的曹先生說。而另一位黃先生亦表示：「用三毫子打電話聽情歌，一啲吸引力都冇，要聽歌點解唔買張唱片？」

香港同行牙癢 癢根據TOM.COM的收購文件，在九月份，雷霆無極的使用者有三十六萬四千多人，使用量為五百五十萬分鐘。而會計師報告披露，截至○三年六月底為止，雷 霆無極的營業額有一千二百多萬，稅後溢利只有六百三十多萬元。無論街頭直擊，或從數字上看來，雷霆無極都只屬一間奀豬公司。類似的IVR供應商，在香港其實有很多，例如Golden Dynamic，在香港提供收費交友熱線、收費新聞、占卜和足球等資訊。對於TOM.COM以十一億向周凱旋收購雷霆無極，Golden Dynamic的董事Andrew Chan即士地說：「佢哋只得一百萬元註冊資本，我哋都攞咗一千萬元做註冊資金啦，IVR在大陸剛剛新興，而我哋同雷霆無極提供嘅服務差不多。TOM.COM用十一億去收購，咁我哋公司都可以賣呢個價啦！」雖然成績平平，但TOM.COM早已考慮向周凱旋收購雷霆無極，並把它連同其他網絡廣告、無線增值產品一併以TOM Online，分拆在創業板上市。然而，由於雷霆無極經營不足兩年，未符上市資格，早前已遭到港交所否決分拆。因此收購雷霆無極的完成日期，也由九月二十五日延遲了兩個月至十一月二十五日。TOM.COM利用這兩個月時間要求覆核，而剛於十一月十九日，TOM.COM就正式通過股東特別大會，向周凱旋購入雷霆無極等業務，顯示分拆上市再露曙光。

連年蝕錢股價企硬其實TOM.COM三年多以來，在李嘉誠發功之下，就不斷屢創神話。首先TOM.COM上市時，已獲五項特權，惹起不少風波，至今仍記憶猶新。這包括上市時的營業紀錄不足兩年，而TOM.COM更無須抽籤就取得八○○一這個上市靚編號。TOM.COM上市時，只是一間賣概念，並沒有太多實質業務的公司，因此過去三年，要不斷在國內、台灣及香港四出搜購，務求由虛擬變實質。例如購入電腦雜誌《PC HOme》及《亞洲週刊》，去年更向美國在線時代華納，收購華娛電視，夢想成為大中華跨媒體的王國。TOM.COM三年間的收購多達二十多宗。全部透過發行新股支付，令公司總發行股數由二十九億股，增加至三十三億股，周凱旋的股權因此亦由三年前的三成二，被攤薄至兩成四，但不斷南征北討並未扭轉TOM.COM連年虧損的經營狀況，TOM.COM最新公佈截至九月底的第三季業績，仍然虧蝕一千四百多萬，而過去五年多以來，總共虧蝕二十三億元，公司從三年前擁有淨現金九點三四億至去年中淨負債四億五，反映TOM.COM一直有出無入的。TOM.COM上市時，曾是股壇的風頭躉，股價曾攀升至十五元，當時公司市 值四百五十億。大股東周凱旋亦在一夜之間變成擁有百四億的富婆。網股熱潮過後，當其他網股例如軟庫、金力國際等，由每股十多元，跌至淪為仙股，然而 TOM.COM在連年蝕錢無息派兼不斷印公仔紙收購的情況下，股價仍維持在兩、三元的水平，相較於眾多早已升仙的網股又是另一個神話。

先發債券鋪路周凱旋的身家，隨股價縮水至二十多億元，而且她從來未有變賣手頭TOM.COM股份套現，這次藉着把雷霆無極上市，實行假銀變真銀。而TOM.COM亦默默為此鋪路。去年七月，TOM.COM配股集資九億九千五百萬元。及至八月份，TOM.COM找來評級公司為集團作評級，為發債作準備。而標準普爾給予TOM.COM的評級是BB+，只屬投機級別，即風險比較高，銀行、保險公司或 政府均不會考慮購入的債券。兩個月前，TOM.COM發行一億五千萬可換股債券，由德國銀行和花旗銀行負責配售，「嗰次係私人配售，不過TOM.COM咁 嘅評級，而息率只有半釐，照計都幾難賣出去。」一名歐資的債券交易員說。但偏偏這批債券獲超額認購三倍，並於半日內全部被搶購一空。令一家債券經紀都佩服 李嘉誠的超人力量。

還看周文耀TOM.COM配股及發債一共集資得二十一點六億元，為收購周凱旋的雷霆無極提供充裕的彈藥。不過雷霆無極要成功藉着TOM Online分拆上市，非再造奇蹟不可。因為雷霆無極經營業務不足兩年，根本不合創業板上市資格。記者於本週一早上，在國金一期向港交所行政總裁周文耀查詢，若TOM.COM成功分拆TOM Online上市，是否違反上市規例，周只瞄了記者卡片一下，連問題都未聽完便說：「唔答！」更急步走入電梯。而交易所本週一回覆本刊時，指創業板上市委員只批准TOM.COM的分拆建議，並未批准TOM Online上市，在上市決定時會以大眾最佳利益為依歸。周文耀作為港交所行政總裁，職責包括要維護香港股票市場能在公平、公正原則下運作，周凱旋能否再創奇蹟，還看周文耀如何處理。

TOM集團首席執行官王兟上週三宣布，入股三、四線股仔威利國際，成為第二大股東。仍在TOM打工的王兟，毫不避嫌地公開談論私人生意大計，明顯為日後飛起TOM鋪路。

今年四十一歲的王兟，是中國海歸派的典範；出生於雲南昆明的他，十八歲大學畢業後考入牛津，畢業後就殺入金融界搵真銀，十年之間由住不到五百呎的粉嶺中心搬上山頂花園，可說是TOM集團內的一個傳奇。

王 兟宣布入股威利翌日，便急不及待安排本地傳媒飛往其家鄉雲南，參觀其私人業務。王兟在雲南昆明等待記者，而他的私人助理，亦是TOM集團僱員洪亮則隨團打 點。對傳媒手腕極高的王兟，安排記者入住當地五星級酒店翠湖賓館，並在該酒店與記者見面，一邊斟茶灌水，一邊大談在雲南發展大計。

王兟被問 到是否自立門戶，仍在TOM集團打工的他，一點都不避嫌，還十分風騷地回答：「我係剛到咗一個最好嘅年紀，四十歲出頭，係發展事業嘅好時機，依家有呢種機 會，我唔可以放棄㗎嘛！」他又不忘大賣感性：「我係俾咗好多心血做TOM，但坦白講，十年後，仲需唔需要王兟呢？比我更年青、更平、更好嘅人打理，一啲都 唔出奇㗎。」

還在TOM集團打工的王兟，居然高調地與記者談論自己的私人投資，王兟搬出TOM大股東李嘉誠、周凱旋出來，說他們都很支持自己，「我所有私人投資已經匯報。」

今次王兟自立門戶，叫市場吃驚的並非他離開工作五年多的TOM集團，而是竟然入股三、四線股仔威利。威利前稱互聯控股，市場謔稱為「胡亂控股」，上市編號二七三，以業務及架構複雜見稱。

搭上股壇老手

過去九年，威利一直未賺過錢，累積虧損超過三十億，公司靠配股供股過日子。公司業務亦叫股東眼花繚亂，前年興賭業，互聯控股便買賭船，但不足一個月便出售套現。

互聯控股大股東是莊友堅、莊友衡兄弟，弟弟友衡出任公司主席，哥哥友堅則是中南證券揸弗人，活躍於三、四線股的買賣。前亞姐陳奕詩幾年前亦曾搭上莊友堅，陳奕詩在九九年坐互聯控股名下的積架及平治出入；而她爸爸陳詠湛，更於九九年十月，出任互聯控股非執行董事。

在美資大行出身，又有李嘉誠撐腰的王兟，看得上威利，難免叫人奇怪。王兟解釋，他與莊氏兄弟不熟，但知道雲南有好項目，雙方一拍即合，莊氏願意支持王兟，於是便埋班，準備另起爐灶。

王兟注資入股威利，並不涉及現金交易。他注入私人公司美投國際二成五股權，以換取威利百分之七點六二股權，成為第二大股東。是次交易總代價為六千六百二十五萬，即每股威利作價二角六仙五。

王兟為大股東的美投國際目前持有雲南曲靖大為焦化制供氣二成五股權，業務是生產及分銷焦煤及相關化學物。根據協議，美投若能在二月前，為曲靖大為及另外兩個項目籌得一億美元，便有權額外收購曲靖大為百分之二十九點八股權。

留後着骨水

威利成為美投股東之一，便要為這一億美元出力，不過威利截至去年六月底止，手頭現金只得一百二十多萬，支付零頭都不夠。「買得殼，梗係用來抽水，問題只是遲定早。」有資深投資銀行家分析。事實上，王兟入股消息一出，威利股價急升三成，為日後抽水製造有利條件。

王兟今次投資的曲靖大為，位於曲靖市沾益縣花山鎮，距離昆明約三個小時車程，有珠江源頭之城的稱號，天然資源豐富，一向以生產原煤、焦煤為主。

而曲靖大為是目前市內最大型的煤化工廠；計入曲靖大為大股東雲南雲維集團的其他化工廠房，全部佔地逾千畝。附近民工表示，這裡共有五座大小廠房，規模可達年產三百萬噸焦炭。

所謂「煤化工」，是以煤為原料，經過加工，將煤轉化成為氣體、液體或固體燃料，及生產出一連串副化學產品。曲靖大為的主要產品，有焦炭（即焦煤）、甲醇、煤焦油、粗苯等。其中最賺錢的產品是焦炭及甲醇。

焦炭是原煤煉出來的一種高品質燃料，主要用作煉特種鋼、鐵。國內焦炭價格約幾百元人民幣一噸，出口價可達三千元人民幣一噸。而甲醇則是焦炭煉出來的化學副產品，加工後可作為石油、汽油等替代品，價格約為千多二千元人民幣一噸。

賣能源概念

其 實，雲南省政府現正着手加大這兩種產品的投資力度，要成為全中國最大焦炭及甲醇生產地之一。現時估計，曲靖大為三期廠房全面投產後，焦炭年產量可達三百一 十五萬噸，甲醇三十萬噸。王兟吹噓，○九年曲靖大為淨利潤高達到十億人民幣。「呢個係一個好長遠、好大嘅project，要用十年觀點去睇。」他說。不過 去年中焦炭出口價被壓至千二元人民幣，令許多焦炭廠負債纍纍，並非如王兟說得那麼「筍」。

王兟回家鄉搞生意，亦是理所當然，除了因為本身是地頭蟲外，原來他大哥王競在當地甚有勢力。王兟有四位哥哥，他排行最小。大哥王競大他十六年，八十年代初已是昆明市五華區副書記、區長，其後又任雲南煙草集團興雲公司總經理、黨委書記等重要職務。九八年，他被任命為雲南省園藝博覽局副局長，籌備過九九年在昆明舉行的世博會議及展覽。

王競現任世博集團的黨委書記及董事長。記者打電話找到王競，向他查詢他弟弟投資曲靖大為項目一事，他表現得不置可否；問他有沒有參與投資，他匆匆答：「我在世博任職，又怎會有其他投資！」然後立即掛線。

學者世家

大哥是省內要員，其父母則是省內學者。王兟父親王運生今年八十一歲，從事文學教育工作將近四十年。他在昆明高等師範專科學校任教至退休，至今仍為雲南省文史研究館館員，曾出版書籍十多本，著作有《通鑑佳話》、《作文漫談》、《品詩錄》等，其母王麗玉則是中學化學老師。

找 王兟加入TOM的周凱旋曾表示，請王兟幫手是因他一句「窮家孩子要有志氣」而打動了她，這也是王兟幼年的寫照。祖籍雲南省通海縣，一九六四年在昆明出生的 王兟，父親在文革和三反五反期間，曾慘遭政治迫害，所以他幼年家境頗為貧困。根據他在雲南大學的入學資料顯示，他年青時曾住在母親任教的昆明廿三中的教師 宿舍內，環境並不太好，但與他就讀的中學昆一中距離很近，走路上學亦只需幾分鐘。

天資聰穎的王兟在全市最好的昆一中就讀，未滿十五歲便跳升著名的雲南大學化學系。曾經教過他的雲大化學系退休教授殷老師仍記得他：「他年紀很小就考上大學，整體表現很不錯，為人比較活潑、熱情，老師中也有談論他，所以對他很有印象。」

另一位低他一屆、現任雲大化學教師的王偉，仍記得王兟讀書時期已非常活躍：「大二、大三時他競選學生會主席，以前一般都是老師選的，但他主動到處拉票，又到班房演講，我還記得內容是蠻不錯的，結果他順利當選；後來又搞過一些籌務科研經費的活動，很活躍。」

粉嶺搬上山頂

八 二年王兟拿到雲大理學士學位，被分配到中國科學院昆明分院當研究見習員，分析土壤。只做了兩年，便用了一千七百六十二元人民幣，買了張去倫敦的單程機票， 到牛津留學。當時他問工作單位借了一千二百元，還借了哥哥儲來結婚的五百元才可成行。在英國，他每天看七、八小時電視，四、五份報紙，苦練一口流利英語， 無怪乎往往在記者會或業績會上，聽他說英語比普通話還多。

在牛津管理碩士學位畢業後，他又用三年讀了個哲學、政治及經濟學士學位，及後到美國麥肯錫顧問公司（Mckinsey）工作，九一年與朋友合資創業，投資美國房地產生意，用便宜價錢買了兩幢政府物業，改建成五百多間老人住舍，結果全部出租，並為他賺得第一桶金，亦是他自詡的最得意之作。

九二年他受聘於香港滙豐銀行屬下獲多利直接投資管理公司，九五年時他還是報住在粉嶺中心，○一年報住地址是大埔居屋頌雅苑。之後越搬越富貴，○二年他搬到淺水灣新村，又住過紅山半島，現住山頂花園。

事實上，王兟在TOM打工五年多人工甚高，○○至○四年酬金加起來逾六千萬。另外他炒樓甚有眼光，前年出售紅山半島洋房，淨袋一千三百多萬，身家底子不薄。

助老闆創奇蹟

曾任高盛高科技投資銀行中國部主管的王兟，專長是做「刁」。他加入TOM以來，亦發揮所長。TOM上市以來，做超過三十個收購，涉及金額達四十三億元，不過大部分收購都是以TOM股份支付。較引起爭議的是前年初，TOM集團向大股東周凱旋，以八億八千六百萬收購註冊資本只有一百萬元的無線語音增值服務雷霆無極，令周氏獲五億二千萬現金及價值三億七千萬TOM股份落袋。

王兟對外界的評論，一直十分着緊。例如精電行政總裁蔡東豪在○二年以筆名原復生，於《信報》專欄，質疑TOM計算業績的方法，立即引來王兟撰文反擊。又如TOM在線上市便跌穿招股價，被指打爛李嘉誠股份上市必升的招牌，王兟立刻護主，表示對有人將公司股份與李嘉誠相提並論感到痛心。

王兟打理TOM五年多，總算順風順水，唯一一次老貓燒鬚，是去年四月被附屬公司Tennis Management一名小股東，指公司入賬方式有問題，入稟申請該公司清盤。最初王兟表示不會向屈服，但去年七月，以約七百萬美元， 向該名小股東收購四成Tennis Management，成為TOM的全資附屬公司。

任內五年多，王兟擔當「收買佬」角色，為TOM集團的業務由虛擬變實質；現正是功成身退，精於做買賣的他留在TOM集團恐怕發揮空間亦有限。且看他日後在金融界怎樣大幹一番。

上週四和黃公布中期業績，3G業務上半年稅前虧損達一百二十億元，未如理想。為了挽救這個一手湊大的BB，李嘉誠在業績公布後三日，即親到位於羅馬的3意大利總部開會，更計劃與當地第三大電訊商Wind洽談合併大計。

李嘉誠此行雖為公事奔波勞碌，亦不忘享受這個難得的旅程。原來，今次羅馬之旅，李嘉誠的紅顏知己周凱旋亦有相伴同行，二人更趁着私人時間，在大街小巷漫步shopping， 不時十指緊扣，充滿甜蜜溫馨。

週日，羅馬時間上午七時二十分（本港時間下午一時二十分），李嘉誠經過十二小時長途機程後抵達意大利羅馬。與他同行的，除了保鏢，還有其紅顏知己周凱旋。

汽車駛抵酒店後，周凱旋隨即落車吩咐侍應將行李送上房間，而笑容滿面的李嘉誠，則走到櫃台前辦理入住手續。二人所住的威斯汀艾克塞西爾（The Westin Excelsior），建於一九○四年，是羅馬最高級的酒店，雙人房一晚最平也要四千多港元。

漫步街頭十指緊扣

二 人在房間歇息四個多小時後，便十指緊扣由酒店大堂徐徐步出，漫步陽光街頭。李嘉誠只穿恤衫西褲，沒打領呔，而周更只是牛仔褲便服，十分輕鬆。他們放棄預先 租用的平治房車，選擇步行到酒店附近的波給塞公園（Villa Borghese）。這個外貌呈心形的公園裡，有一間建於十七世紀的著名美術館，內裡藏着不少著名的雕刻及繪畫，其中包括《大衛像》。

但他們沒有入內參觀，反而享受在沒人認識的街頭散步，彼此手拉着手，邊行邊喁喁細語。路過街頭一間賣衫的店鋪時，周更興致勃勃地一手將誠哥拉到窗前細看，本來略帶倦容的李超人，亦被她逗得開懷大笑，在櫥窗前細意觀賞。

可惜天公並不作美，他們在公園附近行了一陣，卻突然下了一場「陽光下的驟雨」，但驟雨無損二人行街的雅興，細心的李嘉誠，更親自為女伴擔遮擋雨，女的順勢挨着男的肩膀，雨中漫步。三名隨行保鏢則以一前二後的「品字形」陣勢，保護主人。

二 人返回酒店後，仍然意猶未盡，休息了一陣，便登上平治房車到附近的Eden酒店午膳。該酒店的頂樓餐廳是飽覽整個羅馬市中心的好地方，從餐廳的窗口遠眺， 更可以看到梵帝岡以及聖彼得廣場，最適合一邊喝着紅酒，一邊欣賞醉人景色。一頓午餐每位盛惠三百三十歐羅，亦即大約三千三百港元。

教周凱旋擺甫士

撐完一小時多枱腳，二人便坐車直駛西班牙廣場，在遊客最多的街頭下車，尾隨的保鏢大為緊張，再施展「品字形」陣勢保護，引來不少途人駐足觀看。下車後，二人便開始四處蹓躂，篤信佛學的李嘉誠更拖着周凱旋的小手，走到廣場內的Basilica教堂參觀。

這 座由一六一二年開始建造的教堂，有着不少珍貴壁畫，其中在教堂正中的一幅天使畫像，似乎最合李嘉誠心意，他不斷地教導周凱旋「企過啲，企過啲」，着她在畫 前擺出一個「回眸一笑」的甫士，更親自為她蹲下拍照留念。不過，周似乎不大認同李的取景角度，不斷向李嘉誠提出反建議，「咁影好啲喎！」途人看着亦不禁失 笑起來。

拍照過後，周凱旋便拖着李氏的手，走遍廣場內的大街小巷shopping，一時走進名牌Prada的店鋪，細意挑選新到的冬裝，一時又到一些不知名的小鋪挑選飾物，雖然最後都是空手而回，但周凱旋全程仍表現興奮。

買手錶送給孫兒

正當二人打算返回酒店之際，李嘉誠忽然在Swatch專門店駐足，原來已身為爺爺的他，希望挑選禮物給小孫兒。店員說：「他們一進來就說要買三隻童裝錶，但揀選後又突然改變主意，可能這些都是舊款吧，改買新款。」

最後二人購買了最新出產，價值四十五歐羅的「可愛大頭童」手錶，以及一套價值九十五歐羅的彩珠頸鏈、手鏈連耳環，李嘉誠還親自排隊結賬。離開該店時，周凱旋更即時拿出計算機，幫他計算兌換金額。

翌 日，他們再度出擊，繼續在西班牙廣場shopping。曾經說過一件恤衫可以著幾十年的李嘉誠，既買了Puma波鞋，又在男士名牌服裝店Brioni買領 呔。Brioni職員更說李是熟客仔，「他常常在這裡購物的，每一次來這裡公幹都會來我們這裡，有時買很多東西，但今次只買了領呔。他應該是富豪，是日本 人。」

而Puma運動服裝店亦不認識這位客人。「那個客人應該很富有吧，三個保鏢一直站在門外保護，他在這裡試了很多對球鞋，那個女的還不斷拿出不同的款式給他試穿，試了十多對呢。」

店員還說李很有禮貌，經常面帶笑容，非常享受這種普通遊客購物的悠閒感覺。

相交十四載

李嘉誠和周凱旋之間的一段情，始於九二年。

當年周跟董建華的表妹張培薇創立的維港公司，為董家與長實合作的北京東方廣場項目做顧問，成為李家與董家之間的橋樑，深受李氏賞識。

九八年底，周凱旋以親友身份，出席李嘉誠接受城市大學頒發榮譽博士學位典禮，親自為他舉機拍照。而她也經常告訴別人，自己是「李嘉誠基金會」董事，強調能當這職銜的，多數是李家的人。九九年，周凱旋再陪李到英國劍橋大學領取榮譽法學博士學位，還親自為李打傘擋雨。

周凱旋的身家，亦因為成為TOM.COM的股東，水漲船高。TOM ○○年在創業板上市，周只投資了三十萬元，便成為第二大股東，後來TOM.COM股價狂升至十五元三角，令其身家暴漲至一百廿七億元，成為城中富婆。及後隨着網股熱潮轉淡，其身家已降至十四億元。

比 李嘉誠年輕三十三年的周凱旋，經常刻意把髮型和化妝弄得老成，還穿沉色Chanel套裝和用Hermes手袋。三年前，周更搬進香島道二號Island View四千呎獨立屋，距離李氏位於深水灣道的大宅，只有五分鐘車程。而二人亦經常一齊出現於深水灣高球場打波，共進早餐。

今年三月，李嘉 誠更罕有地談及私生活。當記者問他會否再婚時，他只是曖昧地回答︰「呢啲係Personal（個人問題），冇道理要答覆。」又說「或者有一日我 change my mind（改變主意）」。而周也曾在公開場合盛讚李嘉誠，說他是「一個斯文、正直又高尚的人」。

李氏兩名兒子對父親的感情生活表現低調，反而是老父對他們的工作表現，有不同評價。上週長和系業績會上，李嘉誠被問到近日令他非常頭痕的李澤楷最新動向時，便說：「Richard都四十歲……好多嘢我管唔到，亦唔可以代表佢說話。」但就讚長子澤鉅都做得好好。」

親征重整業務

享 受完兩天的甜蜜假期，李嘉誠又要為公事勞碌。當地時間週二早上八時許，穿了西裝的他，在酒店與剛抵埗的和黃集團董事總經理霍建寧會合，一同坐車到3羅馬總 部開會。為表示隆重，總部職員更託花店送來兩大籃鮮花歡迎他們。而周凱旋則由司機接載至機場飛往倫敦，但李嘉誠亦親自送她上車，更向她揮手道別。

據意大利傳媒上週的報道，3意大利正計劃洽購當地第三大電訊商Wind的網絡設施，更謂李氏會親自訪意洽商。Wind的大股東，是埃及億萬富翁Naguib Sawiris旗下的電訊公司Orascom Telecom。而Orascom正正就是去年底以過百億元，購入和電國際一成九股權的投資者。

Naguib Sawiris多次表態希望與和黃增加電訊業務的合作，李嘉誠是次親征意大利，可能就是要視察摸底。據悉，Wind打算將其網絡設施於明年分拆出來，而新公司一半的股權可能會賣予 3意大利，變相將兩間公司合併。意大利Axia Financial Research分析員Silvia Mondanrfi說：「我認為若3意大利要上市，在未來數年內應該沒可能，因為它的經營狀況不好、成本太高，欠債太多。不過，若與Wind合併的話，可能性相對較大，一來可以減低營運成本，二來可以擴大業務範疇。」

她續說：「不過，兩者的業務存在差異，大家的目標顧客及使用科技不同，公司價值亦有別，合併有一定難度。」

自六年前計起，和黃投資 3G業務逾二千億元，但至今仍未有回報。和黃剛公布的中期業績，3G業務上半年的稅前虧損仍達一百二十億元，更連累股東派息已連續第七年沒有增加。

連一向牙擦的和黃董事總經理霍建寧都承認，業務進度未如理想：「因為競爭激烈，特別是英國市場，流失率比我們預算的高，亦花了不少成本去留客。」

據英國《星期日時報》報導，過去半年，3英國的客戶在合約到期後的流失率達五成，當中不少人只為賺有取補貼的手機，根本沒有使用3G服務。

假如真的成功與Wind合併，本來單純經營3G業務的3意大利，便多一瓣2G業務，較容易說服投資者入股，集資上市，扭轉目前局面。

首富李嘉誠的紅顏知己周凱旋，聯 同誠哥旗下公司和黃及長實，於北京控告內地雜誌《財經》誹謗（侵害名譽權）一案，擾攘年半後，上週一終獲判勝訴。不過，法官否決周凱旋等要求的賠償金， 《財經》只須刊登道歉啟事，而數千元的堂費，更大部分由原告支付，可說是贏官司輸面子。不過，這場官司卻令周凱旋在長和系的角色正式曝光。一向掛着李嘉誠 基金會董事銜頭的周凱旋，原來一直為長和系的內地業務出謀獻策。從沒承認「女友」身份的李嘉誠，是次破禁與周凱旋聯手出擊，已變相肯定這位紅顏知己在李氏 王國地位。

案件於去年七月在北京朝陽區法院開審，周凱旋聯同長實及和黃，控告《財經》，指其去年六月刊登的封面故事《新貴之盟》，影射周及兩間公司行賄北京官員，長 實及和黃分別索償三十萬元人民幣，周則索償五十萬美元。代表《財經》的律師浦志強，曾為四川豆腐渣工程揭發人譚作人辯護，是內地著名的維權律師。去年八 月，他主動聯絡本刊，前往北京採訪。案件閉門審理，記者只能在法庭門外等候。退庭後，代表周凱旋等人的四名律師，在法院門外發現記者採訪，即衝前阻止，並 出手搶奪攝影師相機，強迫刪除照片，動作強橫如流氓。爭論期間，代表長實的律師林曉冬衝口而出說﹕「我們的客戶要案件低調處理，不容許傳媒採訪。」

捲京官貪污大案

「低調處理」無非不想傳媒舊事重提。一○年，長實及和黃捲入有「中國外資管理第一大案」之稱的貪污案。事緣周凱旋早年委託北京思峰律師事務所主任張玉棟， 籌劃設立長江（中國）投資有限公司及和記黃埔（中國）投資有限公司，費用合共一百萬美元。張玉棟與商務部外資司前副司長鄧湛等稔熟，後來二人與商務部前高 官郭京毅，因貪污行賄被捕。案件於一○年六月審結，郭被判死緩，鄧及張分別判監十二年及五年。周凱旋雖曾就案件錄取口供，但她﹑長實及和黃均不是案中被 告。之後，《財經》在《新貴之盟》報導中提到，鄧湛作供時曾指「王秀玲和張玉棟說周凱旋為感謝其在長江實業相關項目審批中的幫助，給了一筆五十萬美金的諮 詢費，錢打到張玉棟的賬戶上，還說給張玉棟多一點……」影射李嘉誠及周凱旋等行賄。報導在內地數百媒體轉載，李嘉誠遂以公司名義，聯同周凱旋，怒告《財 經》。入稟狀內，周凱旋強調自己為張玉棟一案作供時，已表明支付該五十萬美元是因張玉棟多次致電指工作量大，並非「感謝費」。

索賠遭否決

案件審訊歷時年半，北京朝陽區法院引用張玉棟等人的判決書，指周凱旋已對「感謝費」作出否認，司法機關亦從沒認定她是行賄者，判《財經》敗訴。不過，法官 認為文中的描述雖有不妥，但「有鄧湛的證詞明確提到了《新貴之盟》一文認定的事實」，即文章有部分事實根據，因此雖侵犯了周凱旋等的名譽，但尚未嚴重到須 支付精神損害撫慰金的程度。最後只頒令《財經》分別向長實、和黃及周凱旋賠償公證費三千及四千元人民幣（下同），而堂費大部分由原告支付，其中周凱旋案的 八千六百多元，由周支付八千元，餘款由《財經》支付。《財經》代表律師浦志強表示，未收到《財經》進一步的指示，但他指案件擾攘逾一年半，皆因郭京毅案太 敏感。「除了判決書，我還要求調取周凱旋及各位當事人筆錄和證人的供詞，但法官說太敏感。」九八年創刊的《財經》，以經常「揭黑」著稱，是內地最具影響力 的商業雜誌，被美國《商業周刊》譽為「新華社以外被（西方媒體）引用最多的中國媒體」，「對方律師在庭內說《財經》記者沒有操守，沒廉恥，到目前為止，沒 有一家內地媒體比《財經》寫得更好。」浦志強稱。

沾手千億王國

案件終於低調落幕，但同時令周凱旋這位紅顏知己的「真正」身份正式浮面。五十歲的周凱旋，表面上只是李嘉誠基金會董事，但根據判決書引用的供詞，周凱旋早 於○○年，已參與李嘉誠旗下公司在北京的項目。周的下屬﹑香港維港公司執董王秀玲作供時指，公司早年做東方廣場項目時，起草法律文件需要中方律師，鄧湛遂 介紹張玉棟給她，她再介紹予周凱旋。因此，張玉棟拿到北京東方廣場﹑長實﹑和黃等項目的法律服務工作。根據公司註冊資料，香港維港有限公司北京代表處的登 記地址，與李嘉誠基金會於北京的辦公室，同樣位於長實北京項目東方廣場西三座十樓。水牌顯示，維港與基金會登記的門牌號碼，均指是一間名為北京維康關懷信 息技術的公司。記者上樓拍門，公司接待處指沒有周凱旋此人。北京東方廣場項目對李嘉誠及周凱旋來說，別具意義。九二年，周跟董建華表妹張培薇創立的維港公 司，為董家與長實合作的東方廣場項目做顧問，成為李家與董家之間的橋樑，得李嘉誠賞識而結緣，一步步飛上枝頭。先是九八年底，周凱旋以親友身份，出席李嘉 誠接受城市大學頒發榮譽博士學位典禮，親自為他舉機拍照，後來更名正言順，成為李嘉誠基金會董事。九九年，周凱旋再陪李到英國劍橋大學領取榮譽法學博士學 位，親自為李打傘擋雨，關係正式曝光。○○年，Tom.com在創業板上市，李嘉誠為大股東，周只投資了三十萬元，便成為第二大股東。後來股價狂升，周凱 旋身家一度暴漲至一百廿七億元。科網股爆煲後，周凱旋淡出商界，更一度傳出與李嘉誠分手。事實上，周乃「受命」轉戰內地，為李嘉誠在內地的項目揸旗，做誠 哥「背後的女人」。

京官「大咬」實錄

商務部高官郭京毅涉貪一案，是大陸官員借審批權敲詐企業的經典案件，當中涉及多間香港上市公司。04年，國美電器（493）籌備來港上市時，向商務部申請 境外設立公司，郭京毅到國美找黃光裕，提及要買樓，黃拿出十張銀行提款卡予郭，每張$10萬人民幣（下同）。之後，黃安排下屬於新年時探郭京毅，再給郭十 張提款卡，每張有$1萬。郭將幾張銀行卡當作「壓歲錢」發給親戚的孩子，十分豪氣。

另外，判決書指，新奧燃氣（2688）01年來港上市，郭京毅助其審批文件，以五折買入集團樓盤「知本時代」兩套房。05年幫新奧解決外匯問題，先後再向 總裁楊宇索取$387萬。首創置業（2868）02年來港上市時，郭京毅亦以審批文件為名，低價買入集團樓盤，獲利$123萬。