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原來馬雲都會這樣對待小股東 止凡

http://cpleung826.blogspot.com/2012/02/blog-post_22.html

早前post了一篇「有些股票價格低過價值亦是高危」 , 話楷哥用電盈玩財技, 說明有些管理層是沒有意識跟小股東分錢的, 包括大劉等人也是眾所周知。誰不知阿里巴巴的馬雲也是其中一員, 記得在大陸書局有非常之多有關馬雲的書, 隨手看看就知內地當他是一代傳奇。

記得其中一本書有提及馬雲的從商理念, 他希望利用網絡世界令各方人等的「生意」做得比較有效率, 因而產生網上生意平台的念頭, 他本身對電腦科技認識不多, 但憑藉信念一心想令這個世界更加美好, 還對下屬說明他們要做出一個連他這個電腦白痴都懂怎樣操作的網上交易平台, 最後獲得非常成功的結果。

如今, 他用大約於當年上市價的價格$13.5 來提出私有化, 由於要顧及公司增長, 多年上市期間並未有太多股息派發, 在小股東的角度算是在07年借了$13.5給他搞大盤生意, 當他搞好了、搞大了, 就把$13.5發回小股東, 一點利息都不補, 算是「打完齋唔要和尚」。

對上市持有至現在的小股東而言, 尚可為打個和, 算輸了資金在4年多來的機會成本, 但在高位入市的小股東, 可算是無仇可報了。我記得有些頗受歡迎的財經blog都有建議買入這支股票, 跟入的朋友可能傷亡慘重。

投資收益的源泉（二）：對待金錢的態度 摸啊摸

http://blog.sina.com.cn/s/blog_4cbce9940100v6zk.html

如何對待你的人才

http://www.howqee.com/yuedu/ydpage/?raid=1604

C=CBNweekly
B=Lisa Brummel

Lisa Brummel女士現任微軟的首席人力資源官，自2005年5月開始負責微軟公司的人力資源部門。她於1989年加入微軟，曾擔任多個管理職位。在擔任首 席人力資源官之前，Lisa Brummel女士曾任微軟公司副總裁，負責微軟家庭與零售部門及領導消費者硬件、軟件的全球發展與業務戰略長達8年時間。

 

　　C:跨國公司往往具有多樣種族和國籍的人才，從HR的角度，如何更好地促進文化融合？

　　B:不同背景的文化融合包括兩個部分：一方面，外籍人才的本地化，鼓勵他們積極參與本地節日、各種文化活動，加強 自身對本地文化的理解；另一方面，要培養本地人才的國際視野。通過培訓、輪崗、以及其他公司制度加強本地人才與國際接軌。微軟主要以導師制度解決文化融合 問題，無論是員工對其的認知和認可，還是相關的培訓及系統的實施，已經成為一個成熟的幫助員工事業和職業發展的有效工具。根據員工對於發展的不同需求，導 師有針對性地就職業發展分享知識、經驗，幫助徒弟實現具體的個人發展目標。

　　另一方面，員工通過系統可以對自己的綜合能力進行評估，找到提高方向，並且通過網絡找尋適合的導師。通常，週期以年為單位。主管會為新入職的員工指定 導師以盡快融入工作和文化。另一個方法是，鼓勵員工到不同的業務部門，甚至到不同的地區去工作，從而讓他們獲得更多的工作經驗。只要員工表明他們有意願和 相關的技能去另外一個產品部門，或者到另外一個地區工作，微軟就會有相應的安排，幫助他們到其他的部門以及地區去鍛鍊，並幫助他們在新的工作崗位上獲得成 功。

　　C:作為CPO，您對人才創新的理解是什麼？在人力資源方面，是否也可以有相應的創新？

　　B:對於員工而言，要鼓勵他們不僅要思考當下的工作，更要思考他們未來所要傳遞的理念。這包括對未來三年、五年， 甚至十年的發展趨勢做出展望和規劃，要讓所有的員工不僅考慮我們產品的今天，而且要考慮我們產品的未來。人才創新就是要幫助員工實現他們的全部潛力。就人 力資源方面來講，管理培訓生、輪崗制度都是一種創新。關於人才培養項目，我想介紹微軟一個MBA畢業生輪崗的例子，這個項目是專門針對中國MBA畢業生 的。在這個項目中，我們讓MBA的畢業生在微軟各個業務部門，以及世界各地的公司當中有一個輪崗的機會，讓他們能夠瞭解到微軟的全貌。

　　C:跨國公司也面臨著人才本地化的問題，本地化人才因為文化不同，與總部的要求是否會偶爾產生矛盾？如何解決這些矛盾？

　　B:首先要對多元化有一個包容的態度。從兩方面解決這一矛盾：總部在制訂區域制度時要充分考慮到當地文化和市場的 特點；本地化人才應該不僅從本地角度考慮問題，而且也應該具備國際視野，推動本地企業的國際化進程。其次要加大對本地的投入，可以開設研究院。作為企業的 核心部分，研發中心在推動企業本地化方面起著至關重要的作用，將企業核心本土化，有針對性地對本地市場開發技術產品，是人才本地化的關鍵環節。最後，為本 地人才量身定做培訓計劃，幫助本地人才培養國際化視野，也可以解決本地人才與總部要求的矛盾。

SENSE隨筆(兼法律) 130814認真對待權利 掌門天地

http://www.tangsbookclub.com/2013/08/14/sense%E9%9A%A8%E7%AD%86%E5%85%BC%E6%B3%95%E5%BE%8B-130814%E8%AA%8D%E7%9C%9F%E5%B0%8D%E5%BE%85%E6%AC%8A%E5%88%A9/

SENSE隨筆(兼法律) 130814
認真對待權利 ****
執筆人：蟬

〈掌門楔子〉
大家還記得 湯漢斯主演電影「阿甘正傳」中，以紀錄片形式植入的一幕嗎？
1963年，阿拉巴馬州立大學首次接納黑人學生入學(註1)，兩名黑人要勞煩警員護送進入校園。 校門之外白人示威群眾聚集反對，領頭一人慷慨陳言， “伸張邪惡”—– 他竟然是阿拉巴馬州州長！
那兩位黑人學生何以咁行運？ 那位白人州長何以咁 “” ？ 皆因1954年華倫法官….. 咁樣咁樣。

〈華倫法庭〉
1954年， 美國「聯邦最高法院」 審理著名的“布朗案” Brown v. Board of Education of Topeka。 當時的聯邦法院首席大法官 華倫Earl Warren，與8位聯邦法院法官一致裁定： 即使動用平等的社會資源推行種族隔離政策，仍屬違反美國憲法。*****
此判決推翻60年前Plessy v. Ferguson案聯邦法院的判例，認為只要平等投入資源，州政府可以種族隔離的形式營辦各種公共設施，如學校。

此一判決除了是美國人權運動的偉大勝利之外，亦是司法界轟動一時的翻案。 以華倫為首的“華倫法院”在任16年， 被標籤為捍衛自由並且極為進取的法院。期間除了布朗案，還審理了確立新聞及言論自由的著名“蘇利文案”New York Times Co. v. Sullivan；確立選民擁有平等投票權的“一人一票案”Baker v. Carr和Reynolds v. Sims；以及確立刑事疑犯權利的Miranda v. Arizona案。
此等重要判決被認為大幅擴展了公民權利、個人自由及司法權力。*** 華倫法院亦被譽為有史以來最具影響力的聯邦法院。

當時的總統候選人 尼克遜便曾公開反對華倫的取向，並承諾獲選後會提名所謂“嚴格建構主義者”的法律人進入最高法院(註2)。 他反對華倫對布朗案的判決，認為那是扭曲和篡改法律。 他認為法院的責任是按照法律判決，而非按法官個人信念去 “造法”。 聯邦法院在該案的判決是侵奪州政府立法權的行為。***

雖然尼克遜上任後並未做出任何行動去伸張其 “小聯邦法院” 主張， 但他的說法卻是一個極複雜的法律哲學問題。 布朗案中的爭議點是：聯邦法院應該遵照既存原則作出判決，還是按某種可變的基礎制訂 “新法”？*** 這是一個典型的美式法哲學問題。

為何一般律師不通曉法律哲學？
律師為客戶提供服務，依賴的是他們受過的專業訓練。 律師在一般實務中運用下列幾種技術：
(1) 成文法與司法意見書分析；
(2) 從官方法源萃取的法律學說；
(3) 分析複雜事實狀況，精確摘出法律重點。
律師的訓練是為了讓他們能夠為客戶解決法律上的技術疑難， 但當牽涉到法律的概念性問題， 如某法律條文是否公平？ 人有沒有服從法律的義務？ 這便非法律技術所能夠解決。

英美的法哲學
英國的法哲學訓練著重分析：即對法律詞彙概念如「過失」、「所有權」等作出仔細的論辨，嘗試理解這些跨越不同法律範疇用詞的意義。 透過這些訓練，律師可以在法律範圍內理解並運用這些法律詞彙， 但它們的意義可能和日常語言中的用法有著很大的差距。
舉例：一般人大概會認同若非某人犯錯而去處罰他是不道德的，但是普通法規定雇主要對受雇人在執行職務時犯錯所造成的損失負責。 若要求律師解釋法律為甚麼要作出這種規定，或為「過失」的定義作出道德分析，這正是英國法哲學訓練所要避免的。***

在美國，法哲學關注的面向便明顯有別。 美國法哲學界較關注爭議和疑難案件，而亦由於兩國政制的不同， 有些爭議在英國可能只是政治問題，而在美國便變成憲法議題。

美國法哲學的流變
傳統教條相信法官應該按照既存的法律規則作出判決。但20世紀初美國法哲學界由John Gray和Oliver Holmes提出「法現實主義Legal Realism」，*** 對法官只應適用既存法律的說法提出質疑。
他們認為法官其實是根據自己的政治或道德品味下判決， 然後挑出適當的法律規則來將判決合理化。***** 故法官的行為，而非言論，才是值得社會關注的重點。

哈佛大學的Roscoe Pouns則提出所謂的「社會法理學」，他認為應該把法律制度當成社會過程來研究，並將法官當成各種社會與個人刺激的回應者，而不是教條的靈媒。**** 然而此種研究路徑依賴社會學方法及工具，結果使法律淪為社會學的附庸。(編按：此門派於是稱為「社會學派」。)

美國近代法理學的一大焦點在於法官判決的正當性，這之所以重要，不只因為它影響司法權威的延伸範圍， 更牽涉到人們應在甚麼程度上服從「法官造法」這一政治與道德義務。****

宗師級法哲學家 哈特Herbert L.A. Hart為「法律實證主義Legal Positivism」的掌門人。 他試圖將道德與法律的關係弱化，並將法律的正當性以法律程序加以鎖定，法律的內容並不一定是道德的。*****
關於哈宗師的法哲學理念可參考《讀書札記130104法律的概念》。

與他一時瑜亮的 德沃金Ronald Dworkin則認為在回答 “法律是甚麼” 這問題時，必需運用一種叫「法律原則」的社會規範， 而法律原則與政治道德原則在內容上必有重疊。**** 故在鑑定法律原則時，必需從內容著手，不能只問形式。

德沃金法哲學的核心學說「權利命題Right Thesis」： 指出法官必須判斷當事人有沒有值得法律保障的權利。 *****
在疑難案件中，法官應基於法律原則的論據作裁判，價值判斷在當中無可避免。 所以同等誠實的法官未必會得出相同的結論***，而法官在這類案件中的其中一個責任，便是鑑別當事人的法律權利。

在美國釋憲的實務中有所謂的 「主動論」和 「自限論」的爭議：即法院應否以自己的道德洞見詮釋憲法。***
德沃金認為這種爭論是多餘的，任何法院都必須自行決定， 應以何種概念體系去詮釋憲法條款當中的各種概念。 所以任何試圖詮釋美國憲法的法院，都是主動論法院。***
此觀點實質上大力支持 “華倫法庭” 在各重大判決中以其道德價值體系去詮釋美國憲法，並於社會中實踐的行逕， 而該等判決將法院的價值觀灌輸於，並影響著社會。

參考：
《認真對待權利》
《Taking Rights Seriously》, 1977, Ronald Dworkin

(註1) 阿拉巴馬州是那個南部州郡歧視黑人世代中至為激烈的一州，甚麼 “南北戰爭” “蘇利文案” 導火綫都在省府 蒙哥馬利市點燃，世亂出英烈，馬丁路德金正是該市牧師，並且殉道於此。
(註2) 當其時 華倫已宣布行將退休，按憲法由總統提名補任人選，再經國會通過作實。

美銀美林：三大評級機構如何對待美國的主權信用評級

http://wallstreetcn.com/node/58836

兩個細節創新的例子給我的感想：有意識的對待無意識的小白們

http://www.iheima.com/archives/53536.html

對待用戶反饋的不同表現 財智力量

http://blog.sina.com.cn/s/blog_62004f950102e9f8.html
隨著信息通訊的發達，用戶反饋更容易到達企業。面對用戶反饋的不同選擇，會影響企業的產品改進，最終決定企業的生存與發展。
金山，蘇寧都是有著很長歷史的大公司。是否都有點得了大企業病呢？
作為他們的用戶。或是曾經以他們為驕傲的用戶。真心希望他們能夠不斷的努力，追趕上時代的大潮。

連續創業者自述：該如何對待風投？

來源: http://new.iheima.com/detail/2014/0301/59124.html

在過去16年里，我創辦了5家公司，在來中國做購物比價網站幫5買之前，我創立過美國比價購物網站mySimon、搜索引擎公司WiseNut、韓國企業搜索引擎公司WISEnut、美國比較購物網站Become，比較幸運的是，這些公司都成功了。在此，我想談一點我的創業經驗，希望能夠對想要創業的中國朋友有所幫助，這篇稿件我想主要談項目和風投。創業前是否要廣泛調研既然是要創業，那麽首先肯定要有“業”才可以，也就是要有一個項目，有很多人在開始之前，都認為必須做非常廣泛的市場調研，了解市場環境和用戶需求，但我在創業過程中並沒有做過這些，據我了解，蘋果公司也不這麽做，我想如果阿里巴巴的支付寶在開始前做廣泛調查的話那必然沒法推出。很多做過調研的人會發現，他要做的項目隨著調查的深入簡直困難重重，充滿挑戰，這使得很多人最後選擇放棄，調研讓他們一直在創業，但從來沒有真正開始過。就我的創業經歷來說，我總是先做後想，在先做了之後，你就會知道得更多，並且會有更多的數據可以參考，在創業過程中，需要持續不斷地行動和思考，在行動和思考中實現螺旋式上升。需要說明的是，不做調查並不意味著去蠻幹，我的準則是要做的事必須有益於他人，也就是對人有價值。你所提供的服務和產品要讓人們的生活變得更好，用中國當下的流行話語來講就是一定要提供正能量。我的第一個創業項目開始的非常偶然，1998年，有一天我的合作夥伴問我是否可以寫一個比較購物的爬蟲，去搜取電商網站上的產品價格信息，因為她妻子經常網購，又總希望省錢，經常在許多電商網站之間來來回回的比價，非常浪費時間和精力。他妻子的需求讓我看到一個巨大的市場，我沒有做任何調查，迅速開始準備，用四周研發了這項技術 ，幾個月後就創辦了mySimon，這家網站很快成為美國最大的比價網站，後來被CNET7億美金收購了。如何對待風投創業中還會遇到一個非常實際的問題，那就是沒有錢沒有社會資源怎麽辦，這個問題初看起來非常棘手。但我認為這是一種傳統思維，在工業化時代對於創業而言是個致命缺陷，但在互聯網時代這並不是很重要，因為你不需要花大筆資金購買機器設備、租賃廠房和雇傭工人，只要你有一臺電腦並擁有一定的技術能力，自己在家也可以開始工作了。當你需要大規模投入時，意味著你已經接近成功，這時候互聯網經濟的“催產婆”――風投就會出現。對於初次創業的人而言，在對待風險投資或者天使投資時，我覺得不要太挑剔，不要過分計較個人的持股比例，如果有投資者能夠幫助你的公司取得成功，那麽你就應該接受他的投資。最關鍵的是要關註“成功”本身而不是金錢。因為當你成功時，錢自然就會來了。在爭取風投的過程中，創業者一定要做好充分的心理準備，風險投資在決策過程中，可能會擔憂、會質疑、會否定你的項目，如果投資人的擔憂都是短期的，企業家就不要擔心，更不能放棄，只要一個公司長期的方向是正確的，公司的CEO、團隊、商業模式都是值得稱道的，長期導向的投資人會看得更遠，那麽他將把錢投給你。對任何創業公司而言，好的長期導向的投資人是公司成功的重要因素之一。早在創辦mySimon的時候，就有很多投資人否定了我做比較購物的想法，他們認為電商不會跟比較購物網站合作，因為電商網站不希望消費者知道其他商家的同款商品賣多少錢。但是，他們忽略了一點：即使沒有比價網站，消費者也會打開多家購物網站進行比價，而且絕大多數新興電商網站都願意跟比價網站合作，這樣他們才能擁有更多渠道、獲得更多用戶，可以說比價網站是一個非常高效的市場渠道和平臺。最終，他們看到了市場需求，選擇投資我們。作者系矽谷創業者 尹汝傑。此文為i黑馬獨家投稿。 相關公司： 數據來自 創業項目庫 作者：尹汝傑 | 編輯：weiyan | 責編：韋

P2P網貸公司應該如何對待風險：與其費盡心思減少風險，不如多花時間管理風險

http://news.iheima.com/show-9-144095-1.html

在7月8日舉辦的2014年銀行業發展論壇上，銀監會創新部主任王岩岫首次闡述了監管層對於互聯網金融以及P2P的部分監管思路：對P2P的監管，既適用於互聯網金融監管的總體原則，也要有一定的針對性。另外，P2P還要明確定位信息中介，同時對其設置一定的准入門檻、不能彙集資金、明確收費機制，還要充分信息披露和對投資者風險進行評估等。
 
至此，銀監會將於今年下半年出台的針對P2P行業的具體監管措施已經有了一個大概的輪廓。但是這一「輪廓」僅僅停留在口頭上，具體落實在紙頭上的措施還不得而知。但根據王岩岫的描述，為了防止P2P網貸平台承擔過多風險而波及所有用戶，監管已經設定紅線予以禁止P2P本身也進行擔保。
 
事實上，中國的P2P網貸公司，除了自身資金非常雄厚的以外，其他採取擔保模式的公司，基本上都採用了第三方擔保的模式。這種引入第三方擔保機構的P2P網貸平台，往往打出「保息保本」、「零風險」的口號。但是，這種「低風險，高收益」的剛性兌付模式真的符合金融規律嗎？
 
首先讓我們來瞭解一下第三方擔保的運行原理。我們以P2P網貸平台A公司為例。為了吸引投資者，A公司在其網貸平台上宣稱該平台上的所有交易均由第三方擔保機構進行「保本保息」的全額擔保。即如果出現貸款人違約現象，投資人將得到第三方擔保機構的本息全額補償。看起來很誘人，對嗎？但事實上，這一宣傳正是網貸公司在迎合投資散戶不願承擔風險的惰性。
 
因為這樣的擔保方式產生了兩個問題。首先是是擔保的實際效果問題。第三方擔保或者自身擔保機制產生了非常高的關聯性風險­——即平台的風險和擔保公司風險息息相關。當太多借款者違約導致平台資金出現問題的時候，投資者最需要的擔保也同時被牽連了。這種關聯風險極高的擔保，對投資者起不到任何保護作用。如果網貸平台允許很少部分的違約事件發生，那麼受到損失的案例可能會很少。但如果平台將所有的潛在風險都關聯到某一個機構上面，最終可能導致的是所有投資人的利益損失。第二個問題是這種擔保方式需要支付給第三方擔保機構高額的擔保費，而這些費用最終將轉嫁到貸款人身上，造成貸款利率過高。在利率過高的情況下，錢貸不出去，而需要貸款的中小企業和個人，急需資金卻無法承擔遠遠高於平均回報的高額利息。錢只能空轉，極大浪費資源。
 
通過上面的分析，我們可以看出。第三方擔保機製表面上是在減少風險，而實際上卻有可能給投資人以及貸款人帶來更大的損失。我們知道，金融活動的本質其實是管理風險，而不是一味地減少風險。
 
事實上，當金融活動的參與者在減少風險的時候會付出相應的成本，這些成本最終會讓金融活動的收益相應地減少。任何投資如果一味地追求低風險或者無風險，而不考慮控制風險的成本，最終的回報理論上會回歸到低風險的收益率。
 
因此，P2P網貸公司與其費盡心思減少風險，不如多花時間管理風險。在控制風險的時候將降低風險的成本考慮進去，建立一套綜合各方面因素的模型。允許個別的違約事件，允許少數的投資者受到損失，從而防止風險的擴大，恐怕是P2P網貸平台最科學的風險應對方法。

【黑問二】公司遇到轉型或並購時，該如何對待跟隨多年的老員工?

來源: http://news.iheima.com/html/2014/0919/145904.html

i黑馬註：當公司發展到一定階段的時候，必須要轉型或者並購才能發展下去，這時要如何安排已跟隨創業者多年的老員工呢？

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