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低吸內房股 東尼


2010-06-10  NM





人生總是時晴時雨,股市亦然。就 以美國股市的表表者道瓊斯指數為例,在一九三二年只得四十一點,當時正值一九二九年股災之後;惟到○八年已達一萬四千點,可以想像美股這些年來一直穩步上 揚。

美股當然也曾經歷風浪,例如在一九三七至一九四三年的戰爭時期,以及一九七三年的石油危機,股市都曾下挫一半以上。大家也許仍記得八 七年金融危機及○二年科網股爆破,市場一度恐慌。所以,麻煩總是少不了的。

短暫調整不礙發展

惟人總是要往前走,而種種的災 難,亦隨着時間過去,而被人遺忘。次按引起的金融海嘯,亦令道指下跌五成,由一萬四千點跌至七千點,當時大家以為世界末日,金錢世界已經完結。然而,不過 一年光景,道指由七千點急彈五成,儘管過去數月曾下挫近千點,但我認為調整即將完結,股市將重拾動力。即使美國人仍為最近的跌市而痛苦,惟就業及房地產市 場已開始重整。

何況,根據以往經驗,美國金融海嘯對中國和香港的影響似乎較小,刻下中國經濟越來越倚靠內需,其刺激經濟措施甚至太過寬鬆, 令房地產及其他資產的升幅再次失控,中央又要再次出招收緊,以防經濟過熱。

內地房屋需求高

香港現時的情況與國內類似,大量資 金流入、企業盈利增長強勁,失業率低企,但同時要抗衡泡沫爆破。香港仍沒有被投機充斥,就算中國有,香港也不一定會有。

今年首季的企業盈 利,對香港市場有很大的鼓舞作用,除了之前已經說過的銀行股之外,地產發展商的盈利潛力令人更有信心。今年新地(16)、長實(1)及恒地的盈利,應該貼 近其歷史高位,其他發展商亦然。此外,出口公司如利豐(494)及創科的利潤亦逐漸恢復。

其實,要找一間並非比之前表現得更好的大藍籌公 司,應該很難。

港股正受一些不明朗因素影響,大家恐懼一些未知的環境,甚至是一些幾乎不可能發生的事。內地樓市亦不會長久停滯不前,因為隨 着國內中產不斷增加及越來越富裕,對新屋的需求只會上升,而情況需要數年而不是幾個月便可紓緩。

中資銀行是中國富起來的受惠者之一,其股價 已自高位下跌兩成,預測市盈率只是約十一倍,它們應該獲得更高估值。不過,這個市場正被種種不明朗因素困擾,擔心買家不敢買樓,而這種心態現時相當普及。

所 以,除了中資銀行股外,我近來還十分留意備受打壓的內房股。

東尼Tony Measor

在證券界有五十年經驗,八七年股災及 八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元 資金。
 



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本月500億北水湧入 吸內銀最多

1 : GS(14)@2018-01-28 18:44:51

【本報訊】港股氣勢如虹,本月首三周港股通累計淨流入達502億元人民幣,較去年同期的173億元人民幣激增1.9倍。本報檢閱40隻重磅熱炒股的港股通今年持股變化,發現港交所(388)、資源股、濠賭股增幅最勁;同時在科網、內房、汽車板塊中,出現走資的股份表現均跑輸,準繩度高。以金額計,港股通吸資王為匯控(005),今年累增4,056萬股;其次為農行(1288),累增5億股;騰訊(700)累增413萬股,排第三位。


北水揸港交所增27%

今年吸資板塊最強為內銀,同時股價亦普遍大升;同樣獲北水狂買的還有港交所,今年港股通持股較去年底增26.5%,該股今年已升26.5%。港股通持股增幅最勁為資源股,中石化(386)、中海油(883)、兗煤(1171)增幅全部超過三成,但股價只貼近大市。同樣情況還有濠賭股,銀娛(027)和美高梅(2282)港股通持股增幅都近三成,但今年股價仍跑輸。個別股份出現走資。去年熱炒的吉利(175)、中芯(981)和瑞聲(2018)今年港股通持股均下跌,三股亦逆市下跌。



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