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中粮地产与置业合并 拟A+H整体上市


http://www.yicai.com/news/2010/08/386231.html

据《证券日报》报导引述消息人士透露,中国食品(00506)母公司中粮集团计划在3年内实现A+H整体上市。 其中最重要的部分就是将非上市公司中粮置业和内地A股上市公司中粮地产合并,而如果该方案得以实现,这两家地产公司合并后的总产将接近千亿元人民币,中国 内地的房企格局也将出现重大变化。
中粮旗下负责商业地产开发的中粮置业总经理韩石近日透露,根据中粮集团的战略部署,未来5-10年,该集团将在全国拓展20个大型商业地产项目,总 资产达到700亿元,占中粮集团总资产的30%。他指出,从集团战略的角度来讲,下一步会把地产业务板块做成一个统一的上市公司,即实现整体上市。

中粮地产4日公布,透过竞标方式取得杭州市一地块的国有土地使用权,总代价为9.78亿元人民币。




中糧 地產 置業 合並 整體 上市
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合并!免费! 金山、可牛火线联手对抗360

http://www.21cbh.com/HTML/2010-11-11/3MMDAwMDIwNTQ3MQ.html

两亿元年收入的产品,一夜之间化为零。面对奇虎360的免费威胁和频繁攻击,金山痛下决心“壮士断腕”,搏斗到底。

11月10日,金山安全联合可牛公司宣布,两家公司正式合并,新公司更名为金山网络。“合并后第一个重大举措是,将金山毒霸全面免费、永久免费。”金山网络新任CEO、原可牛CEO傅盛在合并发布会上说。

这是一项“艰难的决定”。金山毒霸是金山安全旗下唯一收费的安全软件,年收入约为2亿元。

“而且这个收入有上升的趋势。”傅盛告诉记者:“但是,最近发生的事情让我们痛下决心,决定将金山杀毒彻底免费,重新塑造安全的行业规则。”

金山网络COO、原金山安全CEO王欣表示:“竞争对手总是拿收费和免费来攻击我们。如果我们真的舍不下这些东西,就没有办法跟别人对抗,百口莫辩。”据傅盛介绍,金山网络决定将金山毒霸免费,仅仅用了三天时间。

对于金山毒霸的免费,奇虎360董事长周鸿祎表示:“我们欢迎更多厂商放弃出售杀毒软件。”

金山可牛合并

早在今年5月,金山集团执行董事雷军就约见傅盛,探讨金山安全和可牛合并的可能性。此前,两家公司的产品都遭遇360安全卫士的封杀。

“我们前后大概见了12次,每个人做出选择时都有自己的艰难。”傅盛说,“但最终达成一致是因为,双方相信两家公司合并后,能成为这个行业的推动者,用自己的努力改变这个行业。”

“金山和可牛合并之后,彼此能够取长补短。”傅盛说,“金山有着深厚的软件技术开发积累,可牛有自己的互联网基因,合并能帮助我们在未来的竞争中赢得主动权。”

值得一提的是,傅盛早在2003年加入周鸿祎领导的3721公司,负责上网助手软件的产品研发。2005年,傅盛跟随周鸿祎加入奇虎360,负责客户端业务,打造安全类软件360安全卫士。傅盛对中国客户端软件和金山最大竞争对手奇虎360的了解可见一斑。

“奇 虎360在用户量、软件辅助领域等都有非常大的优势。但这主要和公司的起步有关系——金山卫士是在今年年初才推出,而360安全卫士早在四年前就推出。” 傅盛说:“但是,传统软件企业有非常深厚的技术积累能力,金山卫士用了三个引擎,云引擎、杀毒引擎和修复引擎,只是这些产品的表现力不够,使得用户不太使 用。今后,我们会在速度、便利性等方面让产品更加好用。”

傅盛介绍,金山网络成立后,将拥有超过400人队伍,其中一半以上是研发队伍,在北京、珠海均设有研发中心。

在股权结构上,傅盛表示,“金山软件是一家上市公司,目前不便透露具体的股权结构。”但据记者了解,目前,金山软件是金山网络最大股东,此前投资可牛公司的经纬创投等风险投资并未退出,继续保留相应股份。

“从某种意义上,公司变回了创业公司的状态,决策更为自主和高效。”据傅盛透露,“公司全体员工也都持有金山网络公司的股票。”

重新探索商业模式

“这是个艰难的决定。”傅盛表示,“免费对于金山网络来说是个巨大的挑战,金山需要探索新的商业模式。而且新公司刚成立,就把大家的饭碗砸了,的确需要勇气。”

他说这种压力让自己犹豫和寝食难安,“昨天晚上,一夜未眠,半夜起来跑到公园门口,思绪万千。”

“但是,这也是一个幸福的决定。我相信,网民会非常高兴。”傅盛表示,“从大势来说,在互联网发达的今天,只要产品受用户喜欢,我们就可以找到商业模式。”

金山网络初步的设想是,将通过提供增值服务增加公司收入。但具体的商业运营策略,傅盛表示,“这是探索过程,今天并不能明确告诉大家。”

在金山网络找到可行的商业模式之前,其将依赖原有的现金储备和集团支持,持续展开研发投入和运营。傅盛表示,“我们会持续保持原有的研发投入规模。”此前,金山安全每年的研发成本超过1亿元。

傅盛告诉记者,对于一些已经付费的老用户,金山网络计划让老用户选择退费或者是升级成为金山成员的方式以弥补其损失。11月10日下午三点半,金山网络亦已通知经销商,停止了金山毒霸产品的销售。

至此,中国杀毒厂商开始在免费和收费两条道路上彻底分道扬镳。杀毒厂商瑞星方面表示:“我们欢迎包括微软、金山等厂商提供免费产品给用户更多选择。但是,用户对于杀毒软件的需求非常复杂,有愿意尝试用免费杀毒软件的基础性用户,也有需要专业安全防护的用户愿意付费购买。”


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高铁进行时:南车北车合并课题

http://www.21cbh.com/HTML/2011-1-5/2NMDAwMDIxNDM2NA.html

几乎没有人会怀疑,中国高铁业百年难遇的盛世就在眼前。

然而,盛世也引发了国内各巨头鏖兵高铁市场。其中,以国内两大轨道交通装备制造企业——中国南车集团(下称南车)和中国北车集团(下称北车)的竞争最为激烈。

1月4日,本报记者从权威渠道获悉,将南车、北车合并正成为一个央企重组的新课题。

南车一位高层对本报记者表示,2010年,国资委、铁道部等相关部门提出了将南车与北车合并,目前正在酝酿和论证该问题。

但上述高层对本报记者表示,铁道部和发改委就南车、北车合并存在不同意见。

本报记者从国资委获悉,“十二五”期间,国资委除了继续推动将122家央企缩减至100家以内的任务,还要在此基础上打造30-50家“精品”央企。而南车集团被国资委列为打造“精品”央企的目标范围。

南车、北车合并计划重启动

早在2003年国资委提出将央企整合至100家以内的目标,市场就传出了南车、北车合并的消息,但该消息一直未获证实。

据 本报记者了解,南车、北车原本隶属于铁道部,2000年,原中国铁路机车车辆工业总公司被分拆为中国南方机车车辆有限公司(南车前身)和中国北方机车车辆 有限公司(北车前身),并划归国资委管理,南车、北车两大集团因此成为独立的竞争对手,业务按地域划分,南方的企业划归南车,北方的企业划归北车。

然而,北车2008年7月成立北车股份,并在2009年12月在A股上市,南车则在2008年8月实现“A+H”模式的整体上市,南车、北车合并计划被市场看空。

由于南车、北车实力势均力敌,从而形成了我国轨道交通装备制造业的“双寡头”,两者在轨道交通装备制造业的竞争也格外激烈。

南车、北车资产实力相差不大。据本报记者了解,南车已提出在2015年实现营业收入1500亿元的目标,北车2015年的营业收入目标则是1400亿元。

2010年,北车主动打破了当初行政规划的“南北分治”格局,先后进入上海、福建、昆明等地区,而这些都是南车的传统地盘。

南车集团一位内部人士告诉本报记者,实际上,国资委一直在推动南车、北车合并,只是随着两家公司均在发展壮大,国资委苦于没有整合机会,南车、北车合并计划也就“被搁置,但没有被放弃”。

2010年8月,王勇接任李荣融担任国资委主任后,南车、北车合并计划重启。

知情人士表示,王勇到任后,开了一个央企重组会议,调整了“央企重组至100家以内”的具体执行方案,其中,南车、北车合并被列为一个新课题,并对两家企业寄予“大而强”的厚望。

暗战

2010年12月31日,南车集团总裁郑昌泓对本报记者表示,南车、北车不但业务重合度很高,在股票市场上,也一直是“他降我也降,他升我也升”。

由于南车、北车业务几乎一致,无论在国内市场,还是在国外市场,双方竞争关系明显,甚至存在恶性竞争。

例如,在融资计划上,双方已开始暗自较劲。

去年,北车方面在募资公告中表示,“此次募投项目投产将推动公司分享铁路运输设备业快速增长期,未来3年年均增速30%,2011年收入翻番。”

2010年11月20日,南车董事长赵小刚在公开场合表示,预计中国南车未来几年业绩增长速度不会低于过去的年增长20%,并争取能够快于首发已过会的竞争对手中国北车进行再融资。

上述南车高层对本报记者表示,随着各地轻轨项目实行招标制,南车和北车几乎不可避免正面交锋,“我去造一个高铁,他也会去造一个,不管合不合理”。

南车和北车的竞争在海外业务方面尤为明显。本报记者获悉,在土耳其的一个机车招标项目上,北车刻意压低南车的投标价格,最终导致该项目被一家韩国公司抢走。

本报记者还了解到,铁道部曾严厉批评北车在海外高铁市场的恶性压价行为。

“北车的恶性压价,把该项目的投标环境都搞坏了,也把中国人的信誉搞没了,这是很危险的事情。”一位知情人士对本报记者表示。

南车集团的一位管理人士也对本报记者坦言,双方的竞争是“让人非常难受的”。后来,铁道部对南车、北车的海外市场进行了重新划分,例如,俄罗斯的市场归北车去投标,中东归南车。

合并之难

不过,南车、北车迟迟不能推进合并计划自有难处。上述南车高层对本报记者表示,两家公司合并有利有弊。

有利的地方,也是国资委和铁道部支持二者合并的目的,即南车、北车合并后,会减少恶性竞争,也会避免资源浪费,尤其是海外业务方面,可以形成一个拳头。

但北车、南车一旦合并,将遭到下游客户的反对,这也是国家发改委反对二者合并的理由——南车、北车合并后,将在全球轨道交通装备制造业形成新的垄断。

“特别是在各个城市的轻轨地铁,以前南车、北车各3家公司投标,合并后,一家集团要协调6家子公司,由一个领导人做主,就形成了新的垄断。”南车一位内部人士表示。

上述南车高层表示,南车内部对合并持支持态度,因为两家公司合并后,必定形成轨道交通装备制造业的全球老大,可以减少很多资源浪费。

然而,在南车、北车“双寡头”的局势下,用何种模式将二者合并,在央企重组史上,尚无先例,这也是国资委正在研究的重组课题。

此外,北车上市公司也正在逐步收购旗下轨道交通装备业务资产,从而实施主营业务整体上市。

北车实现主营业务整体上市后,国资委如何在资本市场整合两家整体上市公司,也是一个难题。因为,按照国资委的计划,央企整体上市后,将去掉集团公司这一壳公司。

上述南车内部人士对本报记者感叹,南车、北车合并,从理论上说,“是再也应该不过的事情”,但从操作上说,“在现有体制下,也是非常复杂的事情”。


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中百吸收合并中商 武汉商业重组破局

http://www.21cbh.com/HTML/2011-9-30/xNMzA3XzM2OTUxNQ.html

历经数月等待并在两度延期之后,武汉商业上市公司的重组方案终于出台。

9月29日晚间,中百集团(000759.SZ)与武汉中商(000785.SZ)同时发布重组方案公告,公布了由武商联控股的这两家上市公司的吸收合并方案。

公告显示,此次重组将由中百集团合并吸收武汉中商,成立中百控股集团。合并后的中百控股将采取双品牌经营战略,原有的中百品牌负责运营超市连锁业务,而中商品牌则负责集团旗下的百货连锁业务。

“这是一个各方都能接受的重组方案,随之而来,武汉商业格局也会为之一变。”一位接近武商联的人士如此评价。

上述人士亦透露,在中百和中商的重组完成之后,武商联将进一步着手解决旗下另一家上市公司鄂武商A(000501.SZ)的同业竞争问题。

而重组之后的中百控股,规模也将超过王府井(600859.SH),成为中部地区最大的商业零售类上市公司。

中百吸收中商

重组完成后,中百控股董事长将由原中百集团掌门人汪爱群出任。

截至目前,中百集团和武汉中商总股本分别为6.81亿股、2.51亿股。此次重组由规模相对更大的中百集团吸收合并武汉中商。

公 告显示,本次换股价格根据中百集团和武汉中商审议本次换股吸收合并的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价经除息调整后确定,由此确定换股比例。 由此,武汉中商与中百集团本次换股吸收合并的换股比例为1:0.93,即每1股武汉中商之A股股份可以换取0.93股中百集团本次发行的A股股份。

在业内人士看来,这是一次强强联合的重组方案。

资 料显示,中百集团2011年上半年营业收入70.34亿元,同比增长16.16%,净利1.48亿元,同比增长16.63%,资产规模在国内商业类上市公 司中排名第七。同期,武汉中商2011年上半年营业收入20.77亿元,同比增长12.33%,净利润6158万元,同比增长21.16%。

2010年,中百集团和武汉中商两家公司销售收入156亿元。如果按2011年增长速度,两家重组后的上市公司,今年销售额将接近200亿元。

“中百集团和武汉中商的主营业务有所侧重,虽然有部分同业竞争,但中百集团偏向于仓储、超市和物流业务,武汉中商偏向于商业百货类业务,且在商业布点上,大多错位,因此重组后能消除同业竞争,并具一定业态互补效应。” 上述接近武商联人士称。

为了完成此次重组,武汉中商亦放弃了定向增发。9月28日晚间,武汉中商发布公告称收到证监会通知,同意终止其通过定向增发收购武汉团结集团旗下资产销品茂的协议。

武汉国资委一位负责人透露,此次中百和中商重组不会裁员。重组完成后,中百控股董事长将由原中百集团掌门人汪爱群出任,其他高管暂时还未确定。但由于中百中商之间颇有渊源,“中商的创业团队均来自中百集团”,因此企业整合难度相对较小。

而对于控股股东武商联来说,重组最直接的好处,则在于增强其对上市公司的控制力。

公开资料显示,武商联作为大股东,分别持有武汉中商41.99%和中百集团10.16%股权。武商联对中百集团仅10.16%的持股比例,为中百集团控制权留下了隐患。而股权之争,一直是武商联的心头之痛。

今年三月底,作为鄂武商二股东的银泰系挑起了鄂武商的股权之争,武商联作为大股东一面疲于应付,一面紧急启动了被搁置多年的武汉商业重组。

彼时,由于银泰系的存在,鄂武商不得不退出重组,原有的武商联旗下三家上市公司“三合一”的方案也被迫变更为中百集团和武汉中商的“二合一”。

如今,在中百集团与武汉中商重组完成之后,武商联将合计持有新成立的中百控股20%以上的股权,二股东持股比例则仅不到4%,武商联对中百集团的控制权安全边际将明显强化。

重组难题待解

在武商联作为关联股东回避的情况下,机构投资者的态度将决定重组方案能否顺利通过。

重组中百集团和武汉中商,对于武商联和武汉国资来说,无疑是个好消息。但心存疑虑的利益方也并不少。

3月28日至4月13日,即鄂武商股权之争开始到武汉商业重组前期,中百集团股价下跌3.75%,而武汉中商则上涨3.31%。

一 位长期关注武汉商业重组的券商零售行业分析师告诉记者,在重组停牌之前,武汉中商股价出现了一波上涨行情,中百集团却在下跌,按照资产质量和盈利来看,尽 管武汉中商的市盈率略低于中百集团,但机构认为中商估值相对于中百集团要偏高。以两家公司停牌前的收盘价来折算,中百的一些投资机构者可能会有情绪。

让武商联犯难的是,重组方案必须通过两家公司股东大会审核通过。在武商联作为关联股东回避的情况下,机构投资者的态度将决定重组方案能否顺利通过。

上述接近武商联的人士透露,正是因为担心机构投资者对重组方案的态度,武商联的下一步工作重点将是与机构沟通。

除此之外,武商联还必须考虑新成立的中百控股与鄂武商之间的同业竞争关系。

在退出了武汉商业重组之后,武商联以21.50元/股的价格对鄂武商A进行要约收购,将其对鄂武商的持股比例提高到34.99%,以摆脱银泰系的股权之争。

但鄂武商旗下的百货商贸业务与中百控股之间,依然存在严重的同业竞争。

接近武商联的人士透露,解决鄂武商同业竞争问题的办法有两个,一个是在完成中百中商整合后,再次启动对鄂武商的重组,真正实现“三合一”;另外一个则是鄂武商再次引进战略投资者,稀释武商联在鄂武商的股权,通过改善公司治理结构方式,消除武汉商业的同业竞争关系。

相较而言,盛传已久的“战略投资者”的操作方法,更易操作。“弘毅投资还是会作为战略投资者,进入到武汉商业重组中来。”武汉国资委人士说。

除此之外,武商联已经开始在谋划一盘武汉商业的大棋:股权激励、异地扩张、全国布局等均以列于中百集团的发展议程之中。

事实上,今年5月,武汉中百悄然更名为中百集团,在公司名称中减少“武汉”二字,就是为布局全国作铺垫。

武商联内部人士称,2家公司吸收合并,要经过商务部、国资委和证监会审核通过,另外,还要经过股东大会批准,时间大约需要3个月。

“重组完成后的12个月之内,中百控股将会推出股权激励计划。”上述人士透露。而重组中武汉中商放弃收购的徐东销品茂等优质资产,还是会进入中百控股的收购计划之中。

中百 吸收 合並 中商 武漢 商業 重組 破局
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騰訊與京東討論合並電商業務 騰訊入股6%

來源: http://wallstreetcn.com/node/77318

繼近日入股大眾點評後,騰訊又出大動作。據彭博,騰訊正在與京東討論戰略合作,考慮將易迅等電商業務與京東合並,同時獲得京東6%的股份。此次收購意味著,騰訊將在PC端和移動端的電商和電子支付領域與阿里巴巴展開全面“貼身肉搏”。 彭博周四引述兩位匿名消息人士稱,騰訊控股正在與京東商城洽商,將電子商務業務與後者合並。消息人士稱,雙方在考慮幾個選項,包括騰訊將易迅等網上購物業務並入京東,同時獲得京東6%股份。 前天,《21世紀經濟報道》援引投行人士消息稱,騰訊入股京東一事已經塵埃落定,不日將正式宣布。 此次合作對雙方都有著重大戰略意義。騰訊將補齊在電商領域的短板,進一步與阿里展開競爭,京東大量的訂單也將助力騰訊的支付產品理財通全面鋪開。同時,京東則將利用騰訊2.72億微信用戶在移動電商領域占得先機。 在中國互聯網BAT三巨頭中,握有大量互聯網線上入口的阿里巴巴和騰訊相繼收購了最優質的線下消費企業,在O2O戰略上占據了先機,百度已經在目前的競爭中處於落後位置。 百度去年先後收購91無線、糯米網、PPS等公司,更早的百度投資齊家網、安居客、去哪兒網;阿里集團則投資了新浪微博、高德地圖、快的打車、美團等公司,今年初則對高德地圖全資收購。 騰訊也沒有閑著,除了剛剛入股20%的大眾點評,去年將搜狗納入囊中,投資嘀嘀打車。更早的時候,騰訊還收購了團購網站高朋網等。2012年時,騰訊投資2億元全資收購了電商網站易迅。根據本次合作協議,易迅將與京東進行整合。 1月30日,京東向美國證券交易委員會(SEC)提交IPO申請文件,計劃在美國融資15億美元。過去六年,京東一共從外國投資者處融資22.3億美元,其中包括安大略教師退休基金和沙特王子的沙特王國控股公司。 京東在去年12月稱,預計公司年銷售額將首次突破1000億元人民幣。據市場研究公司eMarketer數據,中國的B2C在線銷量今年將超過1800億美元。 據Brightwire網站報道,京東股東之一俄羅斯投資公司DST方面的消息人士透露,早在2013年年中,騰訊曾就股權投資與京東進行談判,但京東CEO劉強東反對騰訊入股,而京東小股東則支持。
騰訊 京東 討論 合並 電商 業務 入股 6%
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把滬港通當作收購合并策略計數 巴黎的價值投資

http://parisvalueinvesting.blogspot.hk/2014/05/blog-post_19.html
巴黎:


價值投資法中有一種是收購合并的價差套利,幾年前筆者以美銀收購美林實習,並在短間赚了十幾個%,當時也有出文,有興趣朋友可搜索本站。收購合并丶分柝是最多機 會赚錢的地方,越複雜的交易,越表示有人想混乱一般人,越低调代表利益越多,唔想比人知。

第一步:做份Pro forma P&L, Balance Sheet
通常公告文件,都有預測盈利或過去的數據,之前筆者的AlA,不單看AlG分拆的公告文件,還看AlA過去埋在AlG時的成績,因而較其他人了解。而今次只是AH互通合并,財務報表用回舊的便是;

第二步 計算合并後的新市值
假如A股價大過H股價,意思就是以一股平H換一股貴A,若順利全轉A價後,市值便大了,應該計下轉換後的市值丶PE丶PB合不合理,是否太貴;

第三步 計算轉換價的槓桿值
因為AH股數比例每間公司不相同,若H股發行量佔大,例如是10比1A股,H股每升1%,總市值便上升差不多%,若現市值較應有價值低5%,而H股價卻較A價低30%,H股的低槓桿比,便限制了H價上升,因H股升1%只等同總市值約上升0.9%,升5%己到達合理市值有沽壓。反之如果H股發行量比例是1:10,即使升足30%,總市值只升很小,受合理價值的限制沽壓相對也較低,下面列表有提供各股槓桿效應數字;


第四步 股東投票結果
收購合并的風險是收䐟或被收購者的股東不同意拉倒,投資者風險是過早入市,股票會還原值產生損失,因此若一早知誰人手瓜硬便很有利,滬港通道理差不多,但雖然鐡定10月10日通車,合并一定通過,但最後轉換價落點卻仍然有待兩邊角力。AH股兩地力量强弱可以用三個月來的成交作客觀分折。可以想象,即使A股發行量是H股10倍,假如其中持有9成A股者有買賣限制,最終市場力量兩者會變成1:1,勢均力敵,即使原A股價高於H股10%,最終H股可能只一人行一步落在5%,相反,若例子中並沒有限制買賣,而市場的平均成交量A股以10:1壓倒,H股便很容易上升至和A股同價,上升10%;

Margin of Safety
上面說的是力量的較量是第一類風險,即使計算力量方面是對,合并完成前,偷歩買入差價者也要面對市場風險,即本身那支股票的價值有沒有被高估,是否滿足安全的條件,例如一支高借貸股票,H股和A股相差有8%,但6個月內通車前,利息上升,另一支支相差5%沒借貸的股票無影響,它卻可能下跌大於那相差的8%,因此,以三年平均盈利和假設H股上升後AH總市值求出PE,PB,盡量限制在22內,並且完全放棄蝕本丶不派息和利息和借貸比高的股票是較安全的做法。最後是以52天低位和现價得出一個反彈和尋底的走勢,所不同者是筆者較喜爱越贴低位價。

總結
最底下灰色那幾行是PExPB過高要放棄股票(部份太差也一早删去),其實我心目中己有三兩支會買,因為想買,所以數字對了幾次,而其他不想買的,可能便出現花多眼亂出錯,希望想實習的Blog友可幫助效對一下,其實也對Blog友有好處的,因為投資的rule no. One是 do your own work,practice makes perfect。

等我再效對多一次後會解釋自己只選擇某二、三支股的理由,而順便公告其中的一支股最近發生了件有趣的事情。




    《------現在-------》   《---------股數-----------》   成交  《-------如H= A---------》       
代碼H股代碼H股名稱 帳值億 A價H價价差市值差槓干 縂數  流通A股  H股  A:H  A股:H  PE  P/B  P/E x P/B  利息比 現yield 52周低 低位反彈 Total Assets  權益/資產 
601588588北京北辰    154 2.631.8280%10.3%       7.8        33.7         26.6        7.1       3.8          5.9        9.0      0.57           5           2 4.2%       1.51 21%40%
6018802880大連港    134 2.541.7581%12.0%       6.7        44.3         33.6      10.6       3.2          5.9       17.3      0.84         14           2 4.1%       1.39 26%49%
6017272727上海電氣    322 3.832.8766%6.2%     10.7       128.2         98.5      29.7       3.3          0.5       17.8      1.53         27         15 3.3%       2.31 24%25%
601717564鄭煤機      95 5.514.3757%5.8%       9.9        16.2         13.8        2.4       5.7         20.4       22.1      0.94         21         81 4.7%       4.12 6%75%
6018992899紫金礦業    276 2.271.8255%10.7%       5.2       217.0        158.0      59.0       2.7          1.5       11.3      1.78         20           6 5.5%       1.35 35%41%
601991991大唐發電    442 3.622.9155%5.1%     10.7       133.1         98.9      33.2       3.0          0.7       15.2      1.09         17           1 5.1%       2.75 6%15%
601107107四川成渝    110 2.812.352%11.2%       4.7        30.6         21.6        9.0       2.4          1.2        7.4      0.78           6           4 4.3%       1.87 23%46%
6019922009金隅股份    293 5.735.237%2.3%     16.1        47.8         37.1      11.7       3.1          1.8        8.6      0.94           8           3 1.9%       4.02 29%27%
6000291055南方航空    343 2.412.2732%1.7%     19.2        98.2         70.2      28.9       2.4          1.5        7.3      0.69           5           3 2.2%       2.25 1%21%
600362358江西銅業    445 12.8912.7426%9.0%       2.9        34.6         20.8      13.9       1.5          0.1        8.6      1.00           9           7 4.9%     11.53 10%50%
6018981898中煤能源    878 4.514.3928%7.3%       3.9       132.6         91.5      41.1       2.2          0.4        7.9      0.68           5          (2)2.3%       3.66 20%41%
6000161988民生銀行  1,977 7.747.6326%4.4%       5.9       283.7        225.9      57.8       3.9          2.1        6.1      1.11           7 #DIV/0!########       6.88 11%6%
601998998中信銀行  2,256 4.584.5426%7.0%       3.7       467.9        319.1    148.8       2.1          1.4        6.4      0.95           6 #DIV/0!6.9%       3.37 35%6%
600548548深圳高速    100 3.773.8323%6.8%       3.4        21.8         14.3        7.5       1.9          1.2       10.8      0.82           9           2 5.2%       2.52 52%44%
600012995安徽高速      72 4.334.423%5.8%       3.9        16.6         11.7        4.9       2.4          1.8        8.8      1.00           9           7 6.2%       3.35 31%58%
6012382238廣汽集團    333 7.47.7519%5.8%       3.3        64.4           6.0      22.1       1.9          0.7       17.7      1.43         25           6 1.6%       6.48 20%58%
600775553南京熊貓      31 9.384.6154%19.1%       8.1          9.1           4.1        2.4       2.8          1.5       60.6      2.74       166           5 1.7%       2.67 72%75%
6039933993洛陽鉬業    122 7.163.8135%17.4%       7.7        50.8         19.7      13.1       2.9          1.5       32.6      2.98         97         12 4.6%       2.58 47%58%
6008741065天津創業      40 7.734.14133%15.7%       8.4        14.3         10.9        3.4       3.2          1.6       40.0      2.77       111           2 2.4%       2.39 73%36%
60103838第一拖拉      45 7.564.39115%27.5%       4.2        10.0           1.5        4.0       1.5          1.6       22.9      1.68         39           5 1.7%       3.83 15%37%
600688338上海石化    177 31.83104%19.8%       5.3       108.0         16.2      35.0       2.1          0.3       65.6      1.83       120           2 3.4%       1.44  
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力拓拒絕嘉能可合並提議 全球礦業最大並購案落空

來源: http://wallstreetcn.com/node/209055

全球礦業巨頭力拓集團周二稱,世界第四大礦業企業嘉能可於7月與力拓進行接觸,希望促成兩公司合並。但力拓已拒絕該項提議。

在提交給澳大利亞股票交易所的一份聲明中,力拓稱其股東一致認為,雙方的合並不能使股東利益最大化。 8月後,雙方未就並購案再進行接觸。

此前, 彭博新聞社報道大宗商品貿易巨頭嘉能可在為2015年與力拓集團的可能合並交易做好準備工作。兩家公司若合並,總市值有望達到1600億美元,取代必和必拓成為世界最大礦業公司。

彭博新聞社援引兩位知情人士稱,作為初期的準備,嘉能可已與力拓集團的最大股東,中國鋁業公司進行了接觸,了解後者對合並交易的興趣。不過,中國鋁業公司未能確保在新公司獲得一個董事會席位。

資料顯示,中國鋁業公司在2008年購買了力拓集團9.8%的帶有投票權的股票,但力拓當前股價僅為當時的一半。因此中國鋁業公司不會急於出售這部分股票,有要求一個相當程度的溢價才會同意這筆交易。

該報道還提到,力拓集團的管理層已經明確獲知了嘉能可首席執行官伊萬-格拉森博格(Ivan Glasenberg)對交易的興趣,後者通過非正式渠道表達了意願。

不過,彭博新聞社此前報道稱,鐵礦石價格的下跌使得力拓在談判中處於不利地位。因此,力拓對於一個收購報價的第一反應幾乎可以肯定是回絕。

由於供應過剩,以及中國經濟放緩,鐵礦石價格在2014年以來下跌了約41%。受此拖累,力拓集團股價2014年以來下跌12%。力拓目前的市值是560億英鎊(900億美元);而嘉能可的股價2014年以來上漲12%,目前是450億英鎊。

不過,對57歲的伊萬-格拉森博格而言,力拓股價疲弱,正是雙方合並的最佳時機。

通過過去數十年的一系列合並交易,在南非出生的,會計專業出身的伊萬-格拉森博格已經將嘉能可由一間鮮為人知的大宗商品交易企業打造成了一家多元化的全球性礦業巨頭。他迄今為止的最大手筆是在2012年出價290億美元收購斯特拉塔,將嘉能可斯特拉塔提升為世界第四大礦業企業,在銅,鎳和煤炭等業務都有明顯的市場份額,而唯一有缺憾的主要大宗商品類別就是力拓集團主營的鐵礦石。

力拓集團近期的戰略選擇則是表現混雜。前首席執行官湯姆-阿爾班尼斯(Tom Albanese)在2013年因為公司為在莫桑比克收購的一個煤礦項目進行了大規模減值而意外辭職。在山姆-沃爾什的領導下,公司確定了成本削減方向,並增加了對股東的回饋。

力拓 拒絕 嘉能 能可 可合 合並 提議 全球 礦業 最大 並購 購案 落空
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南北車合並正式啟動 國務委員督辦中金操刀

來源: http://wallstreetcn.com/node/209936

20141028che

南北車整合終於啟動,據《第一財經日報》,國務院要求推進南北車合並一事,並由國務委員王勇負責督辦南北車整合事件,組織制定實施方案。而整合方案由中金公司具體負責。

10月27日一早停牌的中國南車、中國北車當晚雙雙發布公告稱,因擬籌劃重大事項,鑒於該事項存在重大不確定性,公司股票自10月27日起停牌,將盡快確定是否進行上述重大事項,並於股票停牌之日起的5個工作日內(含停牌當日)公告並複牌。

《中國證券報》,“重大事項”即為市場傳言已久的南北車重組合並。南北車整合的籌備小組現已成立,由兩公司一把手牽頭,整合方案由中金公司具體負責,正在緊鑼密鼓制定之中。

業內人士認為,推動中國高端裝備“走出去”並推動中國從制造業大國向制造業強國加速轉型的思路已確定無疑,高鐵是高端裝備制造的領頭羊,南北車的整合將有利於在國際上形成合力,助推上述戰略目標的實現,預計兩者整合步伐之快將超預期。

目前中國南車和北車在高鐵出口中的惡性競爭幾乎到了兩敗俱傷的地步,為了避免更多問題,中國南車和中國北車或將迎來一次聲勢浩大的聯姻。南北車重組合並,更重要的意義在於,形成合力,推動中國高端裝備進一步走向世界,從制造業大國向制造業強國加速轉型。

整合方案

目前,市場上關於南北車整合的猜想已有各種版本。根據媒體報道的方案,一種是由其中一家公司通過增發的方式吸收合並另一家,另一種則是由南車北車成立一個由國資委管理的新集團,下轄兩個上市公司。此外,也有業內人士提出,兩家相互合並的方案並不可行,可以重點將南北車的海外業務整合,以重點避免海外惡性競爭,提高“出海”競爭力。

中國證券報稱,也有分析師指出,要想將兩家企業合並並非易事。目前,兩公司均分別在A股和H股上市,合並會涉及現金選擇權,上百億的市值要換股,將是很大手筆。此外,央企合並本身就是一個複雜的事情,執行過程中變數也很大,預計此次南北車停牌的時間不會短。

影響

2013年年報顯示,南北車營業收入、凈利潤規模等各項指標難分伯仲。中國北車實現營業收入972.41億元,凈利潤41.29億元,基本每股收益0.40元,全年新簽訂單1305.7億元,同比增長65.7%;中國南車全年實現營業收入978.9億元,凈利潤41.4億元,基本每股收益0.30元,全年新簽訂單1350億元,同比增長65%。

 

  “若兩者合並,預計對國內行業格局的影響不大:與鐵總之間還是甲乙方的關系,鐵總的議價能力可能稍微減弱,但程度不大;兩公司下屬公司之間的競爭還是會有,因為現在鐵總招標也是以下屬公司為主體去競標。”一位鐵路行業人士告訴中國證券報記者,但合並可以減少重複研發的費用,此外會提高兩公司在與地方地鐵項目中的議價能力。

  “受影響最大的可能還是兩個公司的人事安排,比如一些重複的公司如財務公司、進出口公司等,這也往往是央企合並過程中最難操作、變數最大的部分。”

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南北 車合 合並 正式 啟動 國務 委員 督辦 中金 操刀
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南北車合並的漏網之魚

來源: http://www.gelonghui.com/forum.php?mod=viewthread&tid=3600&extra=page%3D1

南北車合並的漏網之魚
作者:格隆匯 Adam

最近關於鐵路方面的利好消息不斷,一個接一個,都讓人有點喘不過氣來了。

昨日,南車北車和旗下時代新材(600458.SH),南車時代(3898.HK),加上之前停牌的南方匯通(000920.SZ)都停牌了。目前最新得到的消息是新華社報道確認南北兩車“即將合並”(報道地址:http://news.xinhuanet.com/fortune/2014-10/28/c_1113015744.htm )另外在李克強總理今天會見捷克總統時又做了一回推銷員,推銷了高鐵與核電,結果兩個板塊又是多家漲停。

對於高鐵,停牌的是買不了的,如果我們又想參與一下這個盛宴,這里還有2條漏網之魚可供大家選擇,中國鐵建(1186.HK)和中國中鐵(0390.HK),主業是做鐵路等基礎建設的。一向敢怒敢言的中國工程院院士王夢茹說:“我個人傾向支持南、北車整合,不僅如此,我認為中國鐵建和中國中鐵都應該合並,這樣才能避免‘內耗’,有利於中國高鐵在海外市場的拓展。”

首先這兩家公司都具有非常厚的業績作為保障。

今年4月2日,國務院常務會議明確了三項經濟推進措施,其中就包括深化鐵路投融資體制改革、加快鐵路建設的政策措施。今年初,鐵路總公司在全路工作會議上將年內鐵路固定資產投資初定為6300億元,而後小幅調增至7000億元。4月上旬,鐵路總公司再度將鐵路固定資產投資額調至8000億元以上,僅低於2010年8427億元的峰值。這8000億元中,鐵路基建6500億元,占比81.3%。

截至今年1-9月,8000億投資只完成了一半。一般來說,鐵路投資都是在下半年開始發力的,加上為了全年經濟增長的目標,下半年發改委定會大批項目。事實也的確如此,10月16日至22日,國家發改委公告近期核準鄭州-萬州,玉溪-磨憨鐵路項目,黔江-張家界-常德,錦州港-白音華鐵路擴能,大理-瑞思,蕪湖長江公鐵大橋。上述6條全長2564公里,總投資2404億元,其中工程投資2243億元。鐵路批了就得趕緊上馬,以前的項目也得多加把勁,這樣才能實實在在增加GDP,畢竟7.5總比7.3好。另外發改委最近批複新建吉林省松原民用機場、青海省果洛民用機場、內蒙古紮蘭屯機場、雲南省瀾滄民用機場、貴州省仁懷民用機場等五家機場的可行性研究報告。五家機場的總投資額為54.9億元。

其次都是高鐵“走出去“戰略的受益者

在我們李總理苦口婆心的推銷下,高鐵出口喜訊不斷。最近中國成為墨西哥一個高鐵項目唯一競標者,這個項目不僅僅是包含車輛,還包含了鐵路的基礎建設。中國和俄羅斯也將投資1.5w億元建設從莫斯科至北京的高鐵。另外中國鐵建5月份與尼日利亞方面簽訂沿海鐵路項目框架合同,涉及金額達到807.79億元。

之前我們鐵路的出口多針對非洲,東南亞和南美等國,有些都算不上高鐵項目,只能算鐵路項目。原因是發展高鐵需要幾個必備條件,

1:大資金,比方中國在老撾建的高鐵,老撾向中國進出口銀行貸款72億美金,相當於老撾一年的GDP。2:人口有一定密度。3:電力有保障。

綜合以上原因,發達的歐美國家才是中國高鐵的高質量客戶,但發達國家一直不用中國高鐵技術的原因主要就是安全問題,這個問題甚至都遭到過越南的鄙視,越南高鐵項目最後因為安全原因選擇了日本新幹線技術而非中國高鐵技術。但隨著中國北車在美國中標具有標桿作用的波士頓地鐵後,中國的安全問題似乎得到了一定的認可,這無疑為中國高鐵走向歐美高質量客戶提供了一種無形擔保,美國人也用。如果之後南北車可以中標加州高鐵項目,那更是一個里程碑式的勝利,甚至可以提升對中國鐵路板塊的估值水平。題外話,或許南北車同時投標加州高鐵項目會是中央下決心合並的一個原因,畢竟這個項目關乎中國高鐵的未來的國際聲譽,這個時候手足互相殘殺總感覺不大好。

如今的南北車已不是以前的南北車,中國鐵路建設也不是以前的鐵路建設。在一輪輪的反腐下和國企改革的浪潮里,另外從南北車合並,中國兩大核電集團強強聯手拓展海外市場的思路中,我們也不難看出中國中鐵和中國鐵建必將在未來深入合作,減少互相摩擦,從而使鐵路建設系統的效率和利潤率大大改善。

南北 車合 合並 並的 漏網 之魚
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百視通吸收合並東方明珠案落地 :擬購四家公司股權 配套融資百億元

來源: http://newshtml.iheima.com/2014/1124/147918.html

11月24日 -路透社消息:經過半年的停牌後,中國第二大傳媒集團--上海文廣集團旗下兩上市公司百視通 (600637.SS) 和東方明珠 (600832.SS) 公布其重組計劃,包含百視通換股合並東方明珠、百視通發行股份購買四家公司股權以及募集配套資金100億元人民幣。
 

公告顯示,百視通擬以每股32.54元的價格,以新增股份換股方式吸收合並東方明珠,後者換股價格為10.69元,換股比例為3.04:1。交易完成後,東方明珠直接註銷。兩公司亦給予對合並方案持異議的股東以現金收購安排,百視通異議股東可以每股32.54元要求文廣集團收購,而文廣集團亦給予東方明珠異議股東現金選擇權,每股價格10.69元。
 
同時,百視通擬以非公開發行股份方式購買尚世影業100%股權、五岸傳播100%股權、文廣互動約68%股權、東方希傑約45.21%股權。百視通還擬通過向文廣投資中心等十家機構定向發行股份,募集不超過100億元配套資金。配套募集資金中25.7億元將用於購買東方希傑38.94%的股權。這兩項計劃中,百視通的增發股份價格均為32.54元/股。
 
參與定向增發的投資者,還包括交銀文化基金、招商基金、國開金融等金融機構,亦有傳統企業旗下投資公司,例如綠地金控、上汽投資、中民投資本等。
 
在百視通與東方明珠公告停牌前,市值分別為356億元、347億元。以百視通增發股價以及交易後26.28億股的總股本計算,合並後的新上市公司市值超過850億元。考慮到停牌期間A股已上漲約兩成,以及市場對於這次合並的積極反應,估計合並後的新上市公司市值將突破1,000億元。
 
東方明珠還公告稱,全資子公司上海東方明珠投資管理公司與美國時代華納 (TWX.N) 旗下華納兄弟娛樂、全球最大傳播集團WPP (WPP.L) 、RatPac Entertainment、上海華人創意文化傳媒公司共同設立投資基金,基金規模約7.05億元,主要投資於國內外的電影、電視節目(包括電視劇)、現場戲劇表演以及相關領域。
 
華人創意作為普通合夥人,承諾出資600萬元;其余皆為有限合夥人。東方明珠出資3億元,華納兄弟和RatPac各自承諾出資2,500萬美元,WPP承諾出資1,500萬美元。
 
中國證券報周一報導引述上海文廣集團總裁、百視通董事長黎瑞剛的話稱,新上市公司將定位為文化傳媒行業的變局者,致力成為新型互聯網傳媒集團。上海文廣集團將繼續拓展與迪士尼合作,挖掘財經大數據等業務,集團資產繼續註入、新公司激勵安排等也在考慮範圍。
 
上海文廣集團常務副總裁王建軍還介紹稱,未來集團優質資產將繼續註入上市公司,集團整體上市存在可能,但“不會一步到位”。據悉,集團未上市的資產還包括電視廣告、紙媒廣告、廣播廣告、綜藝節目制作、少兒培訓、演藝演出等。實際上,未上市部分的營收規模仍有約80億元,凈利潤約10億元。
百視 視通 吸收 合並 東方 明珠 落地 擬購 四家 公司 股權 配套 融資 百億 億元
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南北車合並方案已上報國務院:南車收購北車

來源: http://wallstreetcn.com/node/211481

20141202beichebnanche

《21世紀經濟報道》援引接近國務院國資委的人士消息稱,中國南車與中國北車合並方案的第一稿已完成,上報國務院。

該人士稱,方案初稿決定,中國南車增發收購中國北車資產,而中國北車則將退市處理。合並完成後,中國南車將更名,初定為“中國軌道交通車輛集團股份有限公司(中車)”。

此前財新消息稱,國資委目前正在力推中國南車和中國北車重新整合為一家公司,以便中國的高鐵技術更好地出口到海外。但南車和北車的雙雙否認了此消息。

據財新引述接近交易人士稱,合並一事由國務院主導,已基本定調,但目前還在初步階段,雙方尚未接觸和談判,主要障礙是鐵總反對,企業方面對於合並也並不積極。

南北車合並不是一件容易的事,目前兩方對這件事情的興趣都不大,主要是“國家意誌”在推動這次整合。然而,對這次整合的最大反對聲音來自南北車的主要客戶——中國鐵路總公司。

鐵總目前對於國資委力推的南北車合並計劃並不贊同,因為這會破壞國內市場的競爭局面。

然而,兩家公司在海外的惡性競爭已經演變到了一個兩敗俱傷的局面,兩個例子就能夠說明:

2011年1月土耳其機車項目招標,南北車互相壓價,中國北車以幾乎沒有利潤的價格投標,但最終訂單被一家韓國公司搶走。

2013年1月,南北車前往南美阿根廷,參加其電動車組采購招標。在中國北車已經率先中標的情況下,中國南車給出了一個每輛車127萬美元的報價——當時其他公司平均報價為每輛車200萬美元。按中國北車人士的說法,這個價格也是沒法掙錢的。

此外,據《每日經濟新聞》,中國鐵建在近日的一次內部幹部會議上公布了關於中土集團的重組方案,涉及到數億資產的重新分配,要求在一個月之內盡快完成。

鑒於中土集團近年海外市場開拓的不菲業績,在國家“高鐵出海”大戰略的號召下,中鐵總公司希望將原本已於2000年完成與當時鐵道部脫鉤的中土集 團,重新收歸麾下,以集中力量更好地“走出去”,這也是中鐵建之所以如此大手筆突然重組中土集團最大的原因。中土集團自成立之日起,就一直被視為中國鐵路 基建出海的“排頭兵”。

 

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南北 車合 合並 方案 上報 國務院 國務 南車 收購 北車
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南北車公布合並預案 兩公司股價齊齊漲停

來源: http://wallstreetcn.com/node/212608

中國南車和北車合並預案發布後,今日兩家公司複牌,開盤後兩公司A股股價齊齊漲停,中國北車H股開盤暴漲44%。中國南車H股強勁上揚33%。

海通證券發布報告預計,中國南車複牌後有望獲得4-6個漲停板。預計合並後的中國中車今後每年可望獲得約1個點的毛利率提升,保守估計2015年凈利潤增長20%以上,2015年16-20倍PE。

 在南北車合並消息刺激下,A股鐵路基建板塊上市公司集體上漲,鐵路基建板塊指數今日開盤漲幅第一。現板塊整體上漲超2.6%。

昨日晚間,停牌兩月有余的中國南車發布公告,正式宣布與中國北車合並。技術上采取中國南車吸收合並中國北車的方式,合並後新公司將采用新的公司名稱,合並後新公司將采用新組織機構代碼、股票簡稱和代碼。

公告顯示,就合並後新公司的名稱,合並雙方初步擬定中文名稱:中國中車股份有限公司;中文簡稱:中國中車;英文名稱:CRRCCorporation Limited;英文簡稱:CRRC 。

華爾街見聞網站本月初介紹過《21世紀經濟報道》援引接近國務院國資委的人士消息稱,中國南車與中國北車合並方案的第一稿已完成,上報國務院。

該人士稱,方案初稿決定,中國南車增發收購中國北車資產,而中國北車則將退市處理。合並完成後,中國南車將更名,初定為“中國軌道交通車輛集團股份有限公司(中車)”。

當時財新援引的交易人士稱,鐵總對於國資委力推的南北車合並計劃並不贊同,因為這會破壞國內市場的競爭局面。

然而,兩家公司在海外的惡性競爭已經演變到了一個兩敗俱傷的局面,兩個例子就能夠說明:

2011年1月土耳其機車項目招標,南北車互相壓價,中國北車以幾乎沒有利潤的價格投標,但最終訂單被一家韓國公司搶走。

2013年1月,南北車前往南美阿根廷,參加其電動車組采購招標。在中國北車已經率先中標的情況下,中國南車給出了一個每輛車127萬美元的報價——當時其他公司平均報價為每輛車200萬美元。按中國北車人士的說法,這個價格也是沒法掙錢的。

10月27日中國南車、中國北車雙雙停牌,並於當晚發布公告稱,因擬籌劃重大事項,鑒於該事項存在重大不確定性,公司股票自10月27日起停牌,將盡快確定是否進行上述重大事項,並於股票停牌之日起的5個工作日內(含停牌當日)公告並複牌。

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南北 車公 公布 布合 合並 預案 公司 股價 齊齊 漲停
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南北車合並,對市場影響幾何?

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1017



南北車合並,對市場影響幾何?
作者: 海博,劉芷冰,朱穎


事項:中國南車、中國北車於12月月31日發布公告,宣布合並事宜:中國南車吸收合並中國北車的方式進行合並,中國北車的A股股票和H股股票相應予以註銷,中國南車和中國北車的A股和H股擬采用同一換股比例進行換股,即每1股中國北車A/H股股票可以換取1.10股中國南車將發行的中國南車A/H股股票,對於異議股東,提供現金選擇權。合並完成後新公司初步定名為中國中車。


評論:合並仍需多家機構審批,具體子公司合並仍需時間。合並後A股股東占比84%,其中南北車集團分別占比29%、27%,港股占比16%。後續仍將通過股東大會、國務院國資委,證監會等多家機構審批,具體子公司合並整合仍需時間。


合並背景是海外高鐵蓬勃發展,國家一帶一路政策以及相關配套資金的支持。全球主要經濟體和眾多發展中國家均公布了鐵路(尤其是高速鐵路)的發展規劃,全球軌道交通市場正快速成長。“一帶一路”的戰略構想,未來十年將對外投資1.2萬億美元。籌建絲路基金、亞洲基礎設施投資銀行和金磚國家開發銀行等舉措,也將為亞太及全球發展中國家基礎設施建設提供資金支持


國際市場:提升公司業務規模,搶占海外市場份額,形成跨國經營、全球領先的大型綜合性產業集團。根據我們的測算,2030年前全球海外高鐵遠期規劃8.0萬公里,其中未完成的建設里程為6.5萬公里,高鐵投資(包括路基、橋涵、軌道、電氣化工程、信息化工程、車輛購置)總額17.4萬億,年均投資1.1萬億。在提升國際化,加強海外銷售方面,公司將通過統一布局海外投資、整合海外銷售團隊和統一品牌形象,積極參與海外競爭,提升市場份額。


國內市場:增強協同性,降低費用,提高盈利能力。合並雙方將在研發、生產、采購、銷售等領域充分發揮協同效應,實現資源合理配置,提升公司整體實力。優化產品體系,實現產品的譜系化、標準化和模塊化,降低產品成本;實現生產基地專業化、地域化分工,統籌規劃未來投資,實現供應體系、銷售體系全球整合,充分挖掘規模效應和協同效應。


對國內上下遊短期影響小,中長期有壓力。對國內零部件商的短期影響不大:下屬企業在國內仍是作為單一企業采購,但長期將降低零部件商議價能力,進而南北車提升利潤率。對鐵總影響:與鐵總之間還是甲乙方的關系,鐵總的議價能力可能稍有減弱,但程度不大;兩公司下屬公司之間仍存在競爭,預計鐵總招標仍是以下屬公司單個為主體競標。


風險因素:審批風險;現金選擇權相關風險;海外市場拓展風險。


維持“強於大市”評級。我們認為鐵路設備行業國內穩定增長,海外市場逐步突破,維持行業“強於大市”的評級,我們認為應該從以下三個鏈條梳理軌交產業鏈投資標的:1、整車制造設備商,推薦國內動車、高鐵、城軌雙寡頭中國南車、中國北車。2、有望跟隨高鐵出海進入海外市場的國內技術龍頭。推薦以高鐵連接器為重點、逐步拓展路外業務的永貴電器,戰略布局服務、車輛和系統的鼎漢技術、國內軌交門系統龍頭康尼機電,地鐵信號系統龍頭眾合機電。3、布局鐵路售後市場的標的。推薦車輛檢修、安全監測龍頭寶利來。同時建議關註:晉西車軸、太原重工、北方創業、晉億實業。


以下為鳳凰財經對南北車合並事件的圖解點評:









文章來源:格隆匯整理

南北 車合 合並 市場 影響 幾何
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=125562

消息稱中電投與國家核電合並已獲決策層通過

來源: http://wallstreetcn.com/node/213698

《財經》報道,南北車合並之後,央企之間又一次重大重組,中國核電三分天下的版圖即將坐實。中國電力投資集團和國家核電技術公司合並事宜,已在近日獲得最高決策層簽字通過,目前國資委正在制定具體方案,近期官方將對外宣布兩大巨頭合並方案。

國家核電雖是中央“欽定”的三代核電技術AP1000技術受讓方,技術實力強勁,但由於並沒有核電運營資格,與另兩大核電巨頭中核和中廣核相比,缺乏核電站這樣穩定充沛的盈利來源,綜合實力稍遜。早在2012年開始,國家核電與中廣核方面就曾經探討過是否具有合並的可能性。

中電投在核電版圖中的位置亦有些尷尬,雖然貴為五大發電集團之一和三大核電運營商之一,但與中核和中廣核相比,卻是不折不扣的後來者。且中電投的核電設計力量薄弱,在競爭難免中受制於人。

此番合並,可以看做是中國頂尖的核電技術公司和擁有壟斷地位的核電運營公司之間的強強聯合,兩家核電公司合並之後,中國核電三分天下的版圖已呼之欲出。

按照此前的方案,兩大巨頭可能暫時分別保留原有的公司體制不變,成立總公司,負責整合之後的協調實務,過渡期之後,將對相關業務進行深度重組。

核電類相關股票周三表現強勁:

777

而國務院總理李克強在1月28日務院常務會議上表示,部署加快鐵路、核電、建材生產線等中國裝備“走出去”,推進國際產能合作、提升合作層次;確定支持發展“眾創空間”的政策措施,為創業創新搭建新平臺。

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消息 中電 投與 國家 核電 合並 已獲 決策層 決策 通過
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滴滴易到合並?周航辟謠:易到今晚放大招,黑公關不要擋路!

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0203/149074.html

黑馬說:“我們的目標是你們想象都未曾到達的地方。別光顧著看我,看路。”今天下午,針對滴滴易到合並傳言,周航辟謠其是“胡說八道”。
易到原定今晚7點將有重大戰略發布,而下午就有這樣一條合並的假新聞流出,意欲何為?
滴滴、易到、快的三家的“血戰”仍在進行中,如按傳言所說某兩家合並,那將直接將焦灼的消耗戰推向結尾。當然,血戰背後是三家背靠“資本”的角力。


 

 

編輯/i黑馬

 

周航辟謠:別光顧著看我,看路!

 

針對假新聞,易到的創始人周航回複稱,“易到要做的事情很大,假新聞別攪合”。以下為周航的回複原文。

 

各位記者:易到今晚有大事宣布,不是你們被塞到手里的那篇假新聞。易到要做的事情很大,不是幾個黑公關攪合一下就能擋得住的。奉勸放假新聞的人:我們的目標是你們想象都未曾到達的地方。別光顧著看我,看路。

 

 

 

 

易到用車是國內第一家從事專車業務的互聯網公司,至今成立已有4年。其在專車領域,尤其是高端商務用車領域,具有明顯優勢。而滴滴打車目前為國內第一品牌的打車軟件公司,其去年8月中旬才殺入專車領域。但僅不到半年時間,其已處於絕對領先的地位,市場份額超過50%以上,並帶動整個行業在短短半年間,市場擴容15倍以上。

 

 

騰訊等的“滴滴”和馬雲孫正義聯手豪賭的“快的”

 

去年12月,背靠騰訊的滴滴打車通過美通社發布新聞稿,宣布F輪融資7億美元,背後的金主是淡馬錫和DST,作為控股方的騰訊繼續跟投。據稱在提早得知快的打車的融資消息後,原本認為糧草已經充足的滴滴因此被迫緊急開始新的“湊錢”行動。為此,滴滴開始主動接觸紅杉及相類似的VC。多至2000萬,少至幾百萬,滴滴都願意接受,目的就是為了盡快湊齊之前宣布的7億美元。而這也確實是個一箭雙雕的策略,一方面是可以融到更多的錢,而另一方面可以借此狙擊快的打車,當這些機構投了滴滴,意味著留給快的打車的機會更少。對於滴滴來說,騰訊就是主要的靠山。
 

而快的則是馬雲和孫正義兩人聯手的一場豪賭。2015年1月,快的打車宣布獲得6億美元巨額融資,投資方包括軟銀、阿里巴巴和老虎基金。如果說阿里巴巴作為早期投資者出現在名單中再正常不過的話,軟銀剛剛在東南亞投資了Grabtaxi,在印度投資了OlaCabs後,在中國投資快的打車則是其在整個出行市場上最重要的布局。

 

十五年前,孫正義在當時名不見經傳的阿里巴巴身上投下了2000萬美元的賭註,十五年後,孫正義和馬雲兩人聯手押下6億美元,對象則是快的打車。兩個首富聯手入局國內打車應用市場,勢必會源源不斷地為快的打車提供彈藥和糧草。

 

由於孫正義的出現,投資滴滴的股東必須要面對一個無懸念的長期的毫無止境的消耗戰。

 

阿里騰訊早早下註快的和滴滴,一直缺位移動出行領域的百度起初選擇扶持易到用車,但在斟酌之後,百度最終還是將更大的賭註押向了Uber。

 

2月3日消息,易觀國際最新發布的《中國打車APP市場季度監測報告2014年第4季度》數據顯示,截至2014年12月,中國打車APP累計賬戶規模達1.72億,其中快的打車、滴滴打車分別以56.5%、43.3%的比例占據中國打車APP市場累計賬戶份額領先位置。此外,截至4季度,快的打車覆蓋360個城市,滴滴打車覆蓋300個城市。

 

 

 

攜程加入,易到估值或達30億

 

2014年6月前,易到用車共融資3輪:天使輪獲徐小平真格基金投資;2011年8月A輪融資,獲得晨興創投、美國高通風險投資公司千萬美金級投資;2013年4月B輪投資,獲得晨興創投、美國高通、寬帶資本2000萬美金投資。

 

2013年12月19日,易到用車成功完成C輪融資,總金額近6000萬美金,由攜程和DCM領投。華興資本擔任財務顧問。按創投圈預估C輪出讓10%左右的股權,C輪融資之後易到估值達6億美金。

 

而易到C輪的融資,不止體現在財務的數據上,攜程的入股帶來的不僅是真金白銀,作為國內OTA絕對的龍頭老大,還有實實在在的流量入口:包括機票、酒店、火車票、度假等全線產品中推薦、捆綁易到用車產品,並全面為易到開通服務城市加速。攜程作為上遊流量方戰略投資易到用車,同樣的技術性資本運作,騰訊京東案是最好的案例。按此估值模型,輔之UBER半年近4倍估值增速,易到用車估值接近30億美金。

 

 

謠言指向哪里?對誰最有利?

 

在今天的“謠言文章”中稱,滴滴和易到的合作3個月前即已展開,前期以易到用車創始人兼總裁周航與滴滴打車創始人兼CEO程維接觸為主,而後期,主要由柳青為滴滴方主談手。兩家合並,帶來的最大利好是易到的4年經驗與規範化運營的經驗,滴滴的大平臺價值與地面快速推動的能力,以及創新型公司的超強執行能力。

 

從文中的“滴滴易到”名稱,到後面“滴滴柳青”的介紹,明顯能看出此文偏重於“滴滴”一方。那麽如果是周航所說的黑公關文章,那可以猜想,是有人急於早日將合並的單方面想法“生米煮成熟飯”。

 

但這並非是想做“很大事情”的周航所希望的結果。對於懷揣“偉大理想”的周航來說,收購之後易到又算是什麽?

 

夾在兩個大佬之間,易到未來的路肯定不好走,但周航的主意已定。接下來,資本角力下的這場持久戰還將繼續,等待著最後的贏家。

 

 

假新聞原文

 

傳滴滴與易到達成合並協議:“滴滴易到”估值將達80億美金

 

據消息人士透露,滴滴與易到在今日早間達成合並意向,兩家公司合並後,其估值已達80億美元以上。

據消息人士透露,此合作 3 個月前即已展開,前期以周航與滴滴打車創始人兼 CEO 程維接觸為主,而後期,主要由柳青為滴滴方主談手。兩家合並,帶來的最大利好是易到的 4 年經驗與規範化運營的經驗,滴滴的大平臺價值與地面快速推動的能力,以及創新型公司的超強執行能力。

近一個月來,專車業務受到一些質疑,而滴滴專車借此風波,通過資本運作的方法來尋求未來發展。

另一方面,滴滴打車自半年引入高盛亞太區董事總經理柳青後,公司估值已達50億美金,而此次滴滴與易到的合並,將使“滴滴易到”的估值達到80億美金以上。

據知情人士透露,如果不出意外兩家公司合並將於春節前塵埃落地。合並後的兩家公司的地址滴滴方正在緊鑼密鼓地進行中。

截稿前,滴滴公關人士未就上述消息進行回複,而易到公關人士則否認了上述出售傳聞。

 

本文為i黑馬原創,如需轉載請聯系blessxiaoyi。

 

滴滴 易到 到合 合並 周航 航辟 辟謠 今晚 放大 公關 不要 擋路
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快的打車與滴滴打車合並會招來反壟斷調查嗎?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0214/149174.html


黑馬說:有人說,快的和滴滴的合並像極了幾年前優酷和土豆的合並。其實這種說法忽略了行業的競爭格局。不過,在打車軟件領域,快的和滴滴卻幾乎壟斷了整個市場。《反壟斷法》規定,一個經營者在相關市場的市場份額達到二分之一,或者兩個經營者在相關市場的市場份額合計達到三分之二的,可以推定經營者具有市場支配地位。

上海大邦律師事務所高級合夥人遊雲庭認為,按照規定程序收集的事實和證據表明該經營者集中具有或者可能具有排除、限制競爭效果的,商務主管部門應當依法進行調查。目前商務部官方對於滴滴快的合並,還未有正式的表態。


\文/婁月 本刊記者
編輯/王瑞

 
打車軟件都開始過情人節了,單身一族情何以堪?

2月14日,中國兩大打車軟件巨頭滴滴和快的聯合宣布二者實現戰略合並。聯合後的新公司將實施Co-CEO制度,滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉將同時擔任聯合CEO,柳青擔任總裁。這次合並是中國互聯網歷史上最大的未上市公司合並案,新公司也是最快躋身中國互聯網前十的公司。快的打車CEO呂傳偉在內部郵件中透露,合並通過雙方合股的方式完成,不涉及現金交易。

之前曾有消息稱,合並後快的高管將套現離開。針對這一傳聞,雙方在公告中表示,兩家公司在人員架構上保持不變,業務繼續平行發展,並將保留各自的品牌和業務獨立性。兩位聯合CEO也特別感謝雙方股東都繼續支持新公司獨立自主的治理模式。

2014年,經緯管理合夥人徐傳陞逆市主導了經緯對快的的投資:經緯在其A輪融資中作為領投方,並在B輪融資繼續跟進。隨後,經緯和阿里作為最早的投資人,為快的籌集了累計達數億美元的資金。合並之後,徐傳陞將留任新集團董事,同時經緯也是七人董事席位中唯一的VC代表。

一笑泯恩仇

“不打不相識”。快的打車CEO呂傳偉稱,“在過去的兩年多里,我們和滴滴打車既是對手,更是磨刀石,其實這也是雙方能飛速發展的最重要的因素之一,通過不斷挑戰極限,我們一起創造了一個個神話,飛速的撬動了中國移動出行的市場。”

2014年初,快的滴滴兩家公司在打車軟件市場脫穎而出,成為中國移動出行的兩家巨頭,而雙2014年下半年,雙方又共同推動了中國移動商務專車的發展。

談及決定合並戰略的原因,呂傳偉透露了三點:一,惡性的大規模持續燒錢的競爭不可持續;二,合並是雙方的所有投資人共同的強烈期望;三,除了財務因素外,合並後可以避免更大的時間成本和機會成本,新公司可以馬上加速開展很多新的業務。

滴滴打車程維在內部郵件中透露,合並後,管理層團隊依然牢牢掌握著公司絕對控制權,這作為底線被所有投資者和兩家巨頭接受。“也要感謝支持過滴滴快的的騰訊和阿里,能夠放下成見和利益,支持創業者的夢想走到一起。”

2014年初,快的滴滴兩家公司先後從打車軟件市場脫穎而出,成為中國移動出行的領導企業,而2014年下半年,又共同推動了中國移動商務專車的蓬勃發展。

但是,專車領域面臨著各種新的變化及更多新的力量,在包括代駕、拼車、公交、地鐵等更廣泛的移動出行領域,雙方均面臨著各種挑戰與風險。作為行業的先行者,更需聚集移動互聯網精英人才,獨立地順應市場與用戶需求來發展。同時,移動出行不僅深刻地改變了中國人的出行方式與習慣,更在許多方面對中國傳統的交通出行領域提出了新的話題。

基於此,快的和滴滴雙方公司管理層經過反複溝通與交流,決定兩家公司進行戰略合並,以更好地完成國人移動出行的完美理想。

快的和滴滴背靠阿里和騰訊兩大巨頭,分別使用支付寶和微信支付兩種移動支付手段。雙方在支付上如何融合?快的打車營銷副總裁李敏表示,關於支付業務的細節尚未透露。

兩強合並會招來反壟斷調查嗎?

有人說,快的和滴滴的合並像極了幾年前優酷和土豆的合並。其實這種說法忽略了行業的競爭格局,即在優土合並的2012年,視頻行業里愛奇藝、搜狐視頻已經異軍突起,且占據了不少的市場份額。優土兩家公司的收入相加尚未達到中國反壟斷規定的限制,因此尚不能形成壟斷形勢。

不過,在打車軟件領域,快的和滴滴卻幾乎壟斷了整個市場。根據CNNIC發布的《2013-2014年中國移動互聯網調查研究報告》,截至2014年6月,我國手機打車軟件用戶規模達4908萬。滴滴和快的兩款軟件的用戶使用率都在50%以上,市場地位基本穩固;而其它打車軟件的使用率都在7%以下,由於缺少資金和用戶,想進入第一梯隊難度較大。

《反壟斷法》規定,一個經營者在相關市場的市場份額達到二分之一,或者兩個經營者在相關市場的市場份額合計達到三分之二的,可以推定經營者具有市場支配地位。土豆網優酷網合並後,在視頻分享的細分市場上已經占據了顯著的競爭優勢,很可能已經具備了市場支配地位。《反壟斷法》對於具有市場支配地位的企業有諸多經營上的限制,禁止其濫用市場支配地位。目的就是保護消費者合法權益、保護其競爭對手免受不公平競爭待遇。

另一方面,《國務院關於經營者集中申報標準的規定》規定,參與集中的所有經營者上一會計年度在中國境內的營業額合計超過20億元人民幣,並且其中至少兩個經營者上一會計年度在中國境內的營業額均超過4億元人民幣。應當事先向國務院商務主管部門申報,未申報的不得實施集中。而滴滴和快的三年來一直在燒錢,尚未形成穩定的盈利模式。據此規定,二者的合並似乎不需要向上級申報。

“雖然滴滴和快的補貼只是成本,交易沒有觸發申報條件,不過我認為商務部應該主動審查。”上海大邦律師事務所高級合夥人遊雲庭認為,根據國務院經營者集中申報規定,經營者集中未到申報標準,但按照規定程序收集的事實和證據表明該經營者集中具有或者可能具有排除、限制競爭效果的,國務院商務主管部門應當依法進行調查。”




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滴滴投資人:我為什麽要撮合兩個“死對頭”合並?

來源: http://newshtml.iheima.com/2015/0214/149173.html


黑馬說:滴滴打車和快的打車合並後,不僅讓激烈交戰的打車市場得到整合,也產生出一家擁有網絡效應的絕對領軍者,這一領域有希望出現下一個千億美元級的公司。作為滴滴打車和東南亞最大打車軟件Grabtaxi的投資人,符績勛認為,移動對出行領域將會有重大的顛覆。以下是他的判斷。當然,黑馬也想說一句,當年paypal和x.com合並之後發生了很多不愉快的事情,我們希望歷史不會重演。


\文/符績勛 GGV資本管理合夥人

編輯/王瑞
 

一,本地化優勢。

O2O領域正在以按需服務(On demand service)的方式全面改變我們衣食住行,尤其是食和行這兩個高頻領域,在交通領域我投資了滴滴打車、Grabtaxi、和養車點點等。大多投資都基於一個判斷,按需服務(On demand service)是以本地需求出發的服務,這意味著贏家是那些能更好適應本地化需求的公司。

打車軟件是個最明顯的例子,在不同的區域,打車軟件是用不同的方式切入到市場中的。在美國,Uber Black是高端的私家車出租服務,Uber以高端服務切入到市場,從上向下豐富服務線和用戶群。但在中國情況有所不同,滴滴和快的都是從低端但高頻的打車服務進入市場,從下向上驅動提供更多服務,去年年底開始,滴滴和快的都推出了專車,完善了出行的服務。以東南亞最大的打車應用Grabtaxi為例,Grabtaxi則是通過出租車切入市場,此外還根據當地市場的需求衍生出向下的Grab bike和向上的Grab car,來全面滿足用戶的出行需求。

交通是一個極其本地化的市場,它需要對接當地的司機和服務者,服務於當地的用戶,甚至需要面對當地政策和監管,所以這一切都需要一個熟悉當地市場的服務提供商。所以對交通來說,本地化服務提供者最可能是贏家。
 

二,網絡效應優勢。

一些業務具有很強的網絡效應優勢,比如我們早期投資的阿里巴巴,它的C2C平臺淘寶網就是一個典型的例子。淘寶網聚集了大量的商戶資源,也在用戶端形成了絕對的網絡效應。這是後來為什麽淘寶很難被替代,百度、騰訊都嘗試過電商也都淺嘗輒止而告終。

遵循網絡效應的行業,先發者優勢是有價值的。在打車行業,滴滴是先發者,隨後跟上的是快的,後來的大黃蜂等盡管也都非常努力,但追趕上它們是很難的,有越多的司機,打車越快捷,放棄服務到其他平臺的可能性就越小。所以,滴滴和快的的合並,能夠讓公司聚攏和整合現有的資源,強化網絡效應的優勢,為用戶提供更高效的服務,並拉開和其他競爭者的距離,成為一個毋庸置疑的市場領軍者。

並不是所有的整合都帶來這樣的效果,在以內容為驅動的行業,整合並不會給領先者帶來絕對優勢。以我參與過的優酷和土豆合並為例,優土合並之後,停止了我們當初預想的內容采購價格戰,但另一方面,合並沒有停止用戶的“流動”,用戶依然會基於內容來選擇其他的平臺進行停留。

合並帶來的更深遠的優勢是,兩家公司可以停止補貼戰進行真正的創新。我認同Peter Thiel在《從零到一》中的觀點,過度的競爭對公司發展並不是最好的,過度的競爭包含大量的浪費,只有減少了這些浪費,公司才有機會進行真正的創新。
 

三,下一個千億級公司

在這個過程中我們意識到,當形成一個高頻的出行入口後,可以為用戶提供全方位的出行服務,滴滴和快的希望構建全出行方式的整合,覆蓋從公交和地鐵到出租車和專車的全部方式,需求來源於於乘客,當你想去一個地方的時候,就可以打開App找到最優化的解決方案。它會告訴你從A點到B點最優的交通出行建議,甚至在方案中包括解決最優方案或者和其他用戶共享里程。

因此我們看好滴滴會成為一個聚攏用戶和司機活躍交通數據的大數據平臺,通過精準的數據匹配和完善的網絡覆蓋來為用戶提供出行服務,在未來,滴滴快的不僅能夠為用戶提供更優化的專車和更便捷的打車,更重要的是這樣的入口能夠為用戶創造更多的價值,這是一個500億到1000億美元的機會。合並能夠減少不必要資源的浪費,將更多的資源投入到產品創新上,紅包和補貼也許少了但產品會為用戶帶來更多的價值。合並,是兩家目標高遠的公司共同創造偉大的開始。

最後,並購後最大的挑戰在於兩只團隊的梳理,這也是未來半年的工作重心。在優酷和土豆的並購後,團隊梳理成為公司合並半年內最重要的事。團隊面臨重大調整時的挑戰在於要留下最好的人才,因為在不穩定的環境中,最好的人才往往是最快流失的。在我了解的滴滴團隊中,程維有阿里巴巴的管理體系和經驗,柳青也有豐富的管理經驗,我相信二者的搭檔與原快的管理。團隊會帶領團隊從容地面對這次挑戰。
 

本文作者符績勛,GGV資本管理合夥人,滴滴打車和東南亞最大打車軟件Grabtaxi的投資人。

本文不代表本刊觀點和立場。


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滴滴快的宣布戰略合並 保留品牌和業務獨立性

來源: http://wallstreetcn.com/node/214345

滴滴打車與快的打車今天聯合發布聲明,宣布兩家實現戰略合並。雙方確定,在春節後的適當時間,召開新聞發布會。

新公司將實施Co-CEO制度,滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉同時擔任聯合CEO。兩家公司在人員架構上保持不變,業務繼續平行發展,並將保留各自的品牌和業務獨立性。

華爾街見聞網站此前提到,滴滴打車和快的打車合並後,估值將達到60億美元。

快的打車CEO呂傳偉表示,雙方合並後,將集中兩家公司的優勢技術、產品人才,不斷推出更為完美的出行服務產品,進一步加速市場拓展速度,產生更多的攜同效應,提升整體競爭力,更積極有效地推動整個移動出行行業的發展。

據透露,滴滴打車和快的打車在經過長期的價格大戰後,雙方公司管理層經過反複溝通與交流,最終達成共識,決定兩家公司進行戰略合並。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)


【重磅】滴滴快的宣布戰略合並 程維呂傳偉出任聯合CEO

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1414

本帖最後由 晗晨 於 2015-2-14 10:14 編輯

【重磅】滴滴快的宣布戰略合並 程維呂傳偉出任聯合CEO
作者:雷建平

一年一度的西方情人節來臨之際,打車軟件市場最大變局發生。滴滴打車與快的打車今天聯合發布聲明,宣布兩家實現戰略合並。雙方確定,在春節後的適當時間,召開新聞發布會。

新公司將實施Co-CEO制度,滴滴打車CEO程維及快的打車CEO呂傳偉同時擔任聯合CEO。兩家公司在人員架構上保持不變,業務繼續平行發展,並將保留各自的品牌和業務獨立性。

滴滴打車CEO程維展望了新公司的願景。他表示,中國移動(微博)出行的快速發展不僅可以最大限度地節約能源,節約地面交通資源,並從根本上解決城市交通擁堵困境。更重要的是,通過移動出行平臺,人們開始建立起人與人之間的信任關系,並在最廣泛的意義上,實現社會信用體系的建立。
快的打車CEO呂傳偉表示,雙方合並後,將集中兩家公司的優勢技術、產品人才,不斷推出更為完美的出行服務產品,進一步加速市場拓展速度,產生更多的攜同效應,提升整體競爭力,更積極有效地推動整個移動出行行業的發展。

據透露,滴滴打車和快的打車在經過長期的價格大戰後,雙方公司管理層經過反複溝通與交流,最終達成共識,決定兩家公司進行戰略合並。

雙方未透露持股比例和新公司估值。據華爾街日報此前報道,滴滴打車和快的打車合並後估值或將達到60億美元。

滴滴打車和快的打車都誕生於2012年,自成立之日開始,兩者在市場中布局的步調就極為相似,競爭也格外激烈。資料顯示,滴滴打車獲4輪投資,公布的總金額超8億美元。快的打車公布的融資金額與滴滴打車相似。隨著大量資本的支持,滴滴打車和快的打車的圍繞市場份額爭奪的“燒錢大戰”也愈演愈烈。

騰訊和阿里兩家巨頭分別入股後,滴滴打車和快的打車也成為微信支付和支付寶獲取移動互聯網用戶的橋頭堡。2014年1月滴滴打車宣布與微信合作,支持微信支付功能,與此同時微信中也添加了滴滴打車的入口;快的打車則在2013年8月接入了支付寶,二者在移動支付方面的角力開始凸顯。

業務方面,隨著打車軟件市場已經趨於飽和,市場格局已經穩定,有著更大增量的專車成為滴滴打車和快的打車的新戰場。滴滴打車在2014年8月在北京啟動專車業務“滴滴專車”,快的打車則於同年7月宣布推出專車業務“一號專車”。就在今年年初,二者一前一後宣布了進軍企業版服務,比拼開始蔓延到商務用車市場。

雙方解釋合並原因時指出, “專車領域面臨著各種新的變化及更多新的力量,在包括代駕、拼車、公交、地鐵等更廣泛的移動出行領域,雙方均面臨著各種挑戰與風險。作為行業的先行者,更需聚集移動互聯網精英人才,獨立地順應市場與用戶需求來發展。”

滴滴快的合並後,將成為中國移動出行領域單一最大企業。目前該市場的競爭者還包括易到用車和已進入中國市場的美國打車巨頭Uber等,不久前國內租車領域最大企業神州租車亦宣布進入專車服務市場。

雙方目前尚未宣布進一步的整合計劃,但預計將花較長時間分階段進行。
(騰訊科技)


聯通電信合並:謠言,還是遙遙領先的預言?

來源: http://www.guuzhang.com/portal.php?mod=view&aid=1407

本帖最後由 三杯茶 於 2015-2-13 15:22 編輯

聯通電信合並:謠言,還是遙遙領先的預言?
作者:格隆匯 天成


導讀:一則來源於知名度不高的雜誌的微博傳聞今日在資本市場掀起一場大浪,聯通、移動還有工信部都出來辟謠了,不過,看過了曾經也信誓旦旦否認重組的南北車最後還是在一起了,今日的傳聞會是謠言,還是遙遙領先的預言?

平地一聲雷!

臨近年關,投資者都刀槍入庫,市場上不要說帶頭鬧事的人沒有,小偷小摸都少了很多。在市場要死不活都快淡出鳥的時候,平地驚雷,冒出了一個像光大烏龍指一樣的事件:某某微博來源傳聞,聯通電信合並!

絕對超級大動作!要知道這兩個都是4000億級資產規模的超級大個央企。市場也毫不含糊,A股聯通直接漲停,港股中國電信一度上漲超8%。

A股中國聯通(600050)走勢

港股中國聯通(0762)走勢

港股中國電信(0728)走勢

港股中國移動(0941)走勢


很快,相關各方都出來辟謠,中國聯通和中國移動雙雙否認合並傳言:中國聯通表示沒有從政府官方和公司內部聽到上述說法,不予置評;中國移動則表示從未聽過此事,對於成都的廣電網絡營業廳基本改成了“愛家”營業廳,這只是移動與廣電在業務層面的正常合作,各地都有,並不涉及合並。此外,工信部也緊急辟謠:該消息不實,目前沒有電信體制改革的計劃。



事已至此,貌似一個謠言引發的鬧劇就這樣結束了,反正這種事資本市場經常發生,見怪不怪了,但事情真的這麽簡單嗎?就是個謠言而已?
謠言乎?預言也?

在中國做投資,你一定要學會分辨哪些真的是謠言,哪些是遙遙領先的預言。聯通電信合並這事,應該遠不只是一個謠言那麽簡單,個中值得玩味的東西很多。

首先,這謠言信息只是來自一個名為“移動信息”的,市場很少人知道的雜誌的微博,而這個雜誌並不是什麽權威媒體,而是重慶雲錦廣告傳媒旗下的一本以通訊、數碼產品為主的大眾性導購刊物。這麽個小信息能第一時間撬動聯動這頭大象,怎麽看怎麽覺得有點匪夷所思。這批資金如果沒什麽底,會如此沖動?這不是健身房推啞鈴玩玩,是推聯通,一個市值(A+H)接近4000億的超級大象。

其次,這事怎麽看怎麽覺得面似曾相識。有沒有一種“似是故人來”的感覺?還記不記得南北車合並信息是怎樣由謠言到最後坐實的?去年9月份市場傳出“南北車”即將合並的消息,兩家公司相關人士在接受媒體采訪時,也表示沒有更多信息提供,但是隨後兩家公司均因此事項停牌。還有滬港通開通也是如此,都是起於謠言,最後卻都又落實了。
聯通“起義”——四個代表

筆者之所以說這事不只是謠言那麽簡單,不單是“面熟”而已。最關鍵,聯通這個時候出現,某種程度上符合行業利益,符合公司利益,符合國家利益,更符合證券市場利益——基本四個代表。如果一件事代表了多數人的利益需要,那這事就算從來沒有過,也會順勢而生。

首先,國家行業層面,政府避免內耗,充分整合、利用與合並央企資源的決心和導向是非常清晰的。前有南北車,最近有中電投與中核電。我國電訊行業資源過剩,惡性競爭是不爭的事實,制式的選擇尷尬加重了這種無效競爭與浪費。靠集中幾家聯合做做鐵塔公司,根本無法改變這種行業重複投資,惡性競爭的死結。既然如此,怎麽整合?當然不會讓中移動這個大河馬去收編,“第三世界國家”聯合起來,兩極對峙,這是壟斷和競爭的完美統一啊!

其次,市場層面急需新的催化因素和“起義領袖”。A股指數幾次攻擊3400點未果,退居關前徘徊,市場要死不活,“天下苦秦久矣”,人心思漲,但苦於無陳勝吳廣。前期幾個領頭羊,金融股內功真氣消耗太多,一時半會緩不過勁來。兩桶油一度替代金融股,但基本面根基太差,兼有油價暴跌的硬傷,只能有心殺賊,無力回天。至於有基本面的機車,鐵路,核電之類,畢竟個頭太小,屬於“中層幹部”而已,號召力與電訊運營商不可同日而語。

所以,聯通這個時候冒出了,乃時也,運也,命也。絕不是一個謠言那麽簡單。聯通對指數的影響力也許沒想象那麽大(中國聯通漲停對大盤貢獻也就+1.14個點),但如前所言,由於它具有的廣泛代表性(屬於央企整合概念,屬於大象股,指標股),所以足以以點帶面,一石激活一春水。

合則共贏

最後,我們回歸到投資上。中移動終於熬過了3G的苦逼陰暗日子,開始享受4G的陽光雨露。今年後,移動4G的投入高峰也過去了,現金流,利潤數據都會好起來。移動的甜美日子才剛開始而已。但對於聯通和電信,如果不合並,在4G時代,誰也討不到太多好。聯通這個活寶,那麽好的3G制式,但硬是活生生把移動基本被廢武功的幾年浪費了。電信在4G時代更尷尬:制式向下兼容會讓電信徹底偷大。

好在,可以合並。這事,從兩個公司商業角度來看,肯定都是好事,可以避免重複建設,節約人力資源(但官位少了,動人了,也是問題。中國國企很多時候不能只從商業利益角度考慮問題),然後一起發力4G。

2月5日,在中國電信終端產業鏈年會上,中國電信集團總經理楊傑宣布2015年發展目標,移動用戶新增1.2億,4G用戶數達1億,天翼銷售終端1億部——相對於電信去年寥寥無幾的4G用戶,新增1億高ARPU值4G用戶,是什麽概念?且不說中國電信在去年下半年才開始發力4G業務,和中移動4G業務比起來明顯滯後,要迅速打開市場、新增1億4G用戶,顯然並不容易。就算是對於2014年向4G全力投入資源和人力的中移動而言,2014年也僅新增9000多萬用戶,而且其中大量用戶是由存量3G用戶轉化。所以,單憑中國電信自身實力,要達到這樣的目標似乎不太靠譜,而如果加入中國聯通,一起發力4G,完成目標就相對容易的多了。

不過,還是那句話:這世上需要改革的行業到處都是。難點不在於技術層面,而在於平衡各方利益團體。

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