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縱然遇到千里馬


2010-10-11  TCM




管理多年,授權是我仍在學習的課 題。最近,我統計自己過去一年簽核的公文數量有多少?答案是:一千一百五十九件。為何是一千一百五十九件?不是更多,或再少?

統計的目的在於我想將公文分類,進行再次的授權。我是亦勤亦懶之人,勤來自於本性的懶。我很怕源頭沒搞清楚狀況而授權,日後出問題要費更多時間收拾善後, 對於簽字必須負責這事,我的警覺算高。接執行長半年後,逐漸的,當我更了解每位部屬批公文的習慣、每一份簽呈我能給予意見的貢獻有多大、簽呈的規律性與共 通性後,我做了第一次授權,公文數量減少四分之一。再過半年,最近,我思考再進一步的授權。

這些年,我觀察許多人的授權作風,將之分成四種象限:懂而授權、不懂而授權;懂而不授權、不懂又不授權。

第一個象限「懂而授權」,這是高段。權力能放,也知道如何收,收放自如,自然老練。不過,難啊。

第二個象限「不懂而授權」,這叫做偷懶。天下沒有白吃的午餐,既然老闆不懂也又不管,部屬自然掌大旗。權力一旦下放也就難收,船要開到哪,也不是船長能決 定。這樣的主管常見的方式就是討好式的管理,不敢當壞人,我稱之為「被綁架式管理」。

必須澄清的是「不會做」與「看不懂」是兩種層次,不能混為一談。主管不會做部屬能做之事,非常合理,也很好,表示組織內的人才有差異化。但「看不懂」叫做 不識貨,縱然遇到千里馬也難為其所用。

第三個象限「懂而不授權」,這叫「累死將軍,閒了三軍」。這種主管是事事不放心,部屬總沒有獨當一面的機會,老是長不大,於是他的組織也大不了。優點是, 雖然組織大不了,但是也不至於出紕漏。

第四個象限「不懂又不授權」,這就不消多說,不但累死自己也拖垮大家。最弔詭與最危險的是,哈,我還從沒碰到有主管認為自己如此。

二十年前,我第一次當主管時,我的老闆就提醒我要認真修授權學分。授權確實,才有可能穩當的擴大管理幅度。這二十年來,我觀察過形形色色的主管,其快樂與 成就感指數,多與授權的成熟度有關。這是一門似易實難的功課。


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巴菲特和王传福:最完美的伯乐与千里马

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2008年9月26日,当全球金融市场陷入一片混乱时,巴菲特宣布投资2.3亿美元持有比亚迪10%的股权。巴菲特与王传福渊源也正来自于此,说到底,他们是投资与被投资的关系。

在 见到王传福之前,巴菲特就已经对他深有耳闻。2008年初,巴菲特的老搭档查理·芒格向巴菲特极力推荐王传福,芒格认为王传福“简直就是爱迪生和韦尔奇的 混合体;他可以像爱迪生那样解决技术问题,同时又可以像韦尔奇那样解决企业管理上的问题”。于是,巴菲特委托大卫·索科尔专程飞往中国实地考察比亚迪。除 了考察到信息,索科尔带回来的依旧是对王传福的称赞,他告诉巴菲特:“这家伙(王传福)很有魅力,你一定要见见他。”

巴菲特的投资理念保守而传统,但在此之后,巴菲特终于决定投资比亚迪。

然而,让巴菲特感到意外的是,他第一次提出的入股20%竟然以失败告终,为此,他曾抱怨王传福:“中国人很伟大,现在竟然有中国公司拒绝让我入股。”但他此后也承认,押注比亚迪更大的理由是其创建者兼董事长王传福,而非该公司的产品。

王 传福曾告诉媒体,在巴菲特这次访华之前,两人曾有过三四次会面。在美国,巴菲特的股东大会上,两个传奇人物第一次碰面。巴菲特在会议上与王传福就比亚迪的 技术发展做了相关的询问,王传福给出的回答让巴菲特相当满意。这次交谈王传福给巴菲特留下了一个很好的印象。巴菲特坦承自己不了解汽车工作原理,但他相信 投资比亚迪具有长远的战略意义,他称赞王传福是“真正的明星”。

在这次巴菲特的访华之行中,王传福包机往返接送巴菲特一行,预计耗资数百万 人民币。虽然巴菲特是经人推荐才认识了王传福,但直到目前为止,二人合作得天衣无缝。巴菲特在比亚迪的投资已经为自己带来不菲的收益,而王传福也借着巴菲 特的东风,一路看涨比亚迪股价,一时之间成为中国首富。而巴菲特的“金字招牌”,更是让比亚迪从一个名不见经传的公司成为全球瞩目的焦点,从这点来看,王 传福可谓是名利双收。

巴菲特与芒格:

最成功的投资组合

“股神”巴菲特在比亚迪晚宴上祝酒词的第一句话是:“许多年前我认识了一个叫查理·芒格的人,从那时候到现在我们就成为了特别好的朋友。”巴菲特和芒格持续半个世纪的友谊一直是投资界的美谈。

芒 格与巴菲特的相遇极具戏剧性。1959年,在朋友的一次家庭晚宴上这两位21世纪最杰出的投资大师相会了。当时,巴菲特才29岁,芒格35岁。当时的巴菲 特正在寻找一个投资伙伴,巴菲特这么评价芒格:“他懂得内在规律,能比常人更迅速准确地分析和评价任何一桩买卖,是一个完美的合作者。查理把我推向了另一 个方向,这是他思想的力量,他拓展了我的视野。”

1978年芒格正式出任伯克希尔公司的董事会副主席。巴菲特与芒格这对黄金搭档创造了有史 以来最优秀的投资纪录:在过去40年里,伯克希尔以年均24%的增速突飞猛进,目前市值已接近1300亿美元,拥有并运营着超过65家企业。巴菲特对芒格 十分信任:“一旦我出现任何不测,查理·芒格将马上执掌伯克夏公司的帅印。”

巴菲特与盖茨:

最铁的忘年交

巴菲特和盖茨是忘年交,两人相差25岁。

55 岁的盖茨与80岁的巴菲特之间19年的情谊说起来要归功于盖茨的母亲。盖茨和巴菲特以前并不认识。1991年7月,盖茨的母亲打电话让他去参加一个西雅图 地区的社交活动,有巴菲特参加。盖茨本不愿意去,他认为去了可能也就说上两三句话,然而那天他们愉快地谈论了几个小时。几天以后巴菲特买了盖茨推荐的微软 公司和英特尔公司的股票,至今他还保留着这些股票。

虽然年纪相差较大,但这并不妨碍巴菲特和盖茨有很多共同的爱好。他们都不在乎自己的穿着 仪表,也从不摆亿万富翁的架子,巴菲特说,“我们并不成为人们想像中有钱人的样子。”不过他们最大的相同点应该是两人对财富的态度,2006年6月25 日,巴菲特宣布把300多亿美元捐献给盖茨基金会就证明了这一点,使得该基金成为了世界上最大的慈善基金之一。把一生的巨额所得用于这样长期的慈善投资, 足以看出他对盖茨的了解和信任。

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老闆篇 》潤泰集團總裁挑千里馬的私房祕法 尹衍樑:會頂撞的人才是擴張型戰將


2012-6-18  TWM




管理全球約二十三萬名員工,企業王國遍及兩岸三地的潤泰集團總裁尹衍樑,他坐鎮台灣,卻能號令天下,靠的就是一批能征善戰的將才。

他將人才分為四品,這些人要如何選?如何用?

口述‧尹衍樑 整理‧燕珍宜我時時刻刻都在看人。企業最寶貴的資源就是人,企業的「企」,把人拿掉就是停止的「止」。企業拿掉人,就什麼都沒了,剩下破大樓、破電腦和車子而已!總之,企業主體就是人,企業沒有人,就會停止、關閉。

因此,經營者的工作就是要會識人、用人,且樂於被人所用。用人要得其所,否則企業就會衰敗,就跟國家一樣。

有一個故事,國王與聖人,曾經有一段對話。國王問聖人:「我喜歡美食會導致亡國嗎?」聖人回答:「吃喝不會亡國。」國王又問聖人,「我愛女色會亡國嗎?」 聖人回答:「好色不會亡國。」國王問聖人,「那如何才會亡國?」聖人回答:「不知人才在哪會亡國;知道人才在哪不用也會亡國;用了人才卻不得其所會亡 國。」很多經營者抱怨沒有人才,其實問題是出在他把人才當奴才一樣看待、使用,犯了「不知人才在哪」的錯。其實,千里馬滿街跑,但伯樂很少。因此,經營者 最重要的任務,就是要找到千里馬,然後,讓他能夠盡情奔跑、發揮。

好的千里馬,有兩件事最重要:一、對內是操守;二、對外是能力。沒有操守,根本不用談能力。

說謊就是犯天條 能力再強也開除最基本的品德操守,可從孝順父母、友愛兄弟看出端倪。此外,恭、寬、信、敏、惠等五種品德,應用在公司治理或職場上,就是謙恭地對待顧客、 股東與供應商,寬厚地對待員工,時時以誠信為本,反應敏銳、做事才能顯出成效,待人慈惠,別人就願意為你做事。

只有具備良好操守的人,才能贏得別人的信賴與敬重,才能有舞台盡情發揮才能。品德操守不好的人,無法被人信賴,沒有經營者會聘用一個自己無法信任的人。

五種品德中,又以誠信最為重要。在我們公司,如果說謊作假,就是犯了天條,包括善意的謊言。因為一旦說了假話,就要不斷的圓謊,以至於不知哪一句是真的、哪一句是假的,很浪費彼此的時間與力氣。因此我們都要用真面目示人,錯的可以改,但絕不能講假話!

此外,金錢是對品德操守最好的觀察點,看他處理金錢清不清楚。做大事的人,帳一定要清楚。我有這樣的例子,金錢不清楚,即便他能力再強,我也會請他走,偷工減料、撒謊,就是開除。

我找的千里馬,要對工作有熱忱,真心誠懇、配合度最高、最願意奉獻心力,不管給多少錢,都盡心盡力工作的人。

我自己每天六點十五分進辦公室開第一堂會,每天工作十二小時以上,我快樂得不得了。我休假超過三天,就會很想趕快回來工作。我對工作的熱情來自我對人生的熱情,我最怕的就是淡漠的態度,凡是有大成就的人,無不是熱情洋溢的人!

任何工作皆機遇 懂得感恩能吸貴人如果員工覺得工作是一種負擔、犧牲,甚至是「賣身」,「公司付我多少錢我做多少事」,老是抱持「賣身」的想法,最後就真的會讓自己變成只有那個薪水的價值。

像我第一份工作月薪只有三百元,我還是全力以赴,沒有去計較錢,我認為工作就是機遇,機遇就是福源,就是福氣的來源,如果你把工作推掉,或者放棄幫助別人的機會,就如同你把自己的福氣推掉一樣。

我有一位長輩,年輕時在郵輪工作,薪水、小費很高,是一般社會新鮮人的三、四倍;但是,工作十年後,他的朋友們可能都已經當上總經理、甚至老闆,他卻仍然只是服務生。

因此,我希望年輕的朋友,不要太注意眼前的利益,要注意長期、未來的發展空間,把頭抬起來,年輕的時候辛苦一點,倒吃甘蔗,才是人生,不要老來後悔。

另外,要有正面思考的能力,吸引正向能量、不要壞的。感恩就是一種正面思考,要抱持感恩的心,很多人得不到別人幫助,就是因為他不懂得感恩。感恩會吸引更多幫助和福氣,最終來講就是「種因得果」。

抱怨是負向的能量,使你聚焦在你不要的事情上面。如果你擔憂、恐懼,就會吸引更多的擔憂和恐懼。

我們通常都希望別人先給我們機會,其實好的機會是要自己先「修身以待天命」。一個負面思考、態度不良的人,機遇對他是沒有用的,只有勤奮、積極、正面思考的人,才能將機遇變成真正的機會。簡言之,態度決定高度,高度決定格局,格局決定命運。

同仁與公司都需要有不斷充實自我,才能成長進步。我栽培同仁的方式,就是允許他們做錯事,犯錯是最好的學習。我一生都是利用犯錯來學習,我犯了比任何人更多的錯,但我會從中記取教訓,避免重複的錯誤,絕不在相同的地方跌倒第二次。

有話就要直接講 懂溝通才是好夥伴除了品德操守、能力外,良好的溝通,也很重要。能夠幫助彼此充分掌握資源、了解狀況,討論就是良好的溝通。溝通不是要舌粲蓮花,我對很會 講話的人,反而會有戒心,我比較喜歡平心論事之人。自由討論是最直接的方法,如果我們之間不能討論,就很難成為好的工作夥伴。

還有,像是不能團隊合作、學問太高、自視甚高、不能向別人低頭的人,也不能用。常常學歷愈高,病徵愈嚴重。例如,脊椎骨鈣化症:不能跟別人認錯,也無法跟 別人低頭。四肢不勤症:人變得很懶惰,又沒有容人的肚量,也沒有承擔風險的肩膀,還失去偉大的創意,這都是失敗的教育把人塑造成這樣。

此外,如果有人常常job(工作)換來換去,我也不太願意用他。那種跳躍式的游牧民族,太容易轉換目標,做兩個月就跑掉了,定力不好。年輕人找job一定要很慎重,要認定這個job是將來career(事業)的一部分,這樣能量與經驗才能夠累積。

總而言之,企業經營需要四種人才:「 鎮山之虎」、「叼肉的狼」、「保護的傘」、「看門的狗」。每位同仁要了解自己屬於哪一種人,經營者則要能夠分辨夥伴是屬於哪一類型的人才。例如,會頂撞 你、質疑你的、會提問題、會倒過來要求你的,通常就是「叼肉的狼」,這種人會幫公司帶進利潤與擴張,就應該好好重用。

《韓非子.八經》有言:「下君盡己之力,中君盡人之力,上君盡人之智。」最差的經營者,認為員工都是笨蛋,事必躬親,把自己累得半死。最有智慧的經營者, 則是找來千里馬或叼肉的狼,發展團隊並且敬重、信賴、授權,加上良好溝通,及時予以協助,讓他們盡情發揮,並適時獎勵,分享成功的果實,公司自然就會愈來 愈壯大!

尹衍樑

出生:1950年

現職:潤泰集團總裁

經歷:潤泰紡織負責人、台大土木系教授學歷:政治大學企業管理博士

最討厭的NG行為

1.太常換工作、跳躍式的游牧民族,穩定性不夠。

2.舌粲蓮花、很會講話、揣摩上意,不值得信任。

3.不能團隊合作、自視甚高、不能向別人低頭。

老闆 潤泰 集團 總裁 千里馬 千里 私房 祕法 尹衍 衍樑 頂撞 人才 擴張型 擴張 戰將
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找千里馬何必花大錢——論人才(二)


2012-9-3  TCW



如果股市只有「好」與「壞」兩檔股票,好股票代表市場認為未來會賺很多,壞股票代表市場認為未來賺很少,你會選哪種股票?

這是價格理論大師阿爾欽(Armen A. Alchian),在其著作《交易與生產》(Exchange and Production)裡提出的問題。阿爾欽給的答案是:兩種股票其實一樣值得買。

原因很簡單:若好股票早被市場預期未來會賺很多,那麼它當下價格就會立刻反映這個事實,因為人們爭相買好股票,該股票價格就被推高,一直推高到完全反映這個好股票未來較高的報酬為止。反之,壞股票無人問津,價格就會下跌,一直跌到該股票已完全反映它未來較低的報酬為止。

因此,你買市場認為的好股票,雖然預期未來賺很多,但你現在要買進它所花的錢也多;若你買市場認為的壞股票,雖然預期未來賺較少,但是你現在要買進它所花的錢也較少。

不考慮風險,兩種股票最後的報酬率是一樣的。若兩者報酬率不一樣,那無所不在的競爭,會立刻把這兩種股票價格推高或壓低,直到兩者報酬率趨於一致為止。

股票如此,人才也一樣。有些專家認為,政府應花大錢把那些好人才從國外挖回來。但若這個好人才早已被市場認識,他的價格就已反映其未來能創造的價值。就投資報酬率來講,花大錢買好人才,不見得會比花小錢用普通人才好。

若 要讓好人才發揮比普通人才更高的報酬率,那麼除非我們在市場還沒認識到好人才價值前,就搶先在他身上下注,之後這個好人才創造出比市場預期更高的價值,他 的價格立刻被推高,我們因為提早在他身上下注,就賺到了先見之明的超額報酬。後來搶著雇用這個好人才的後進者,賺的不過是正常報酬而已。

例如,過去林書豪的價值還沒有被市場認清時,他的身價並不高,但當林書豪創造超乎市場預期的價值後,他的價格在競爭下立刻上漲,休士頓火箭隊後來花大錢標下他,賺的只是正常報酬而已。

真正在林書豪身上賺到超額報酬的人,是那些早在林書豪價值還沒被市場認清前,就已在他身上下注的人,這些有先見之明者,賺的正是超額報酬。

因 此,與其花大錢追逐那些公認的好人才,不如想想怎麼提早發掘那些被眾人低估的人才?事實上這件事由市場來做最好。因為一個有效率、能讓人才價值迅速體現的 市場,就能鼓勵伯樂四處尋找可能的「千里馬」,伯樂能因此賺到超額報酬,他們就有動機去找出更多千里馬。因此,與其寄望政府培養人才,不如去除那些不利於 人才在市場體現價值的行政干預,讓每個人有動機去找到更多被低估的好人才。

千里馬 千里 何必 大錢 人才
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伯樂難尋?千里馬難遇?


2013-05-06  TCW  
 

 

最重回學校讀書,修習「策略人才管理」。這是我一直希望系統性研究的主題,在李瑞華教授的「收留」下,得償宿願。

工作上,主管們的共同苦惱是人才難求。課堂上,從韓愈的「馬說」,拋出耐人尋思的問題:「伯樂難尋?還是千里馬難遇?」韓愈認為:「千里馬常有,而伯樂不常有。故雖有名馬,祇辱於奴隸人之手,駢死於槽櫪之間,不以千里稱也。」一匹再有天分的馬如果總是沒被餵飽,哪有力氣跑遠,更別說奔馳千里。他感嘆,世上有很多千里馬未被辨識,沒被差別對待,埋沒於平庸的馬夫手中,平凡一生。平庸的馬夫錯失好馬而不自知,卻高喊:「天下無馬」。究竟真如此,還是自己不識貨。「其真無馬邪?其真不知馬也。」

「馬說」如暮鼓晨鐘。韓愈雖然將自己的不得志寄情於文,行章已千古,但放到現代管理上,字字珠璣,罵到痛處,也罵得每一個老闆心驚膽跳。原來,找不到人才的隱藏性問題在於:我們錯過人才,而不自知。誰不想成為伯樂,誰願意變成「平庸馬夫」?然而,很多主管是欠於識才能力,卻不自覺。識人,不容易,必須用心,還必須學習技巧,識人之專業、識人之個性、識人之潛力。

「平庸馬夫」的識才問題,長期,甚至會造成組織的負作用。人與馬不同。馬,沒有辦法換老闆;但,人才會移動,是有換東家的能力。

從主管角度,重新讀「馬說」,很有意義;從員工角度,有人可能覺得大快人心,以為找到自己懷才不遇的原因。且慢。殊不知,韓愈懷才不遇,是因為那個年代沒法子換老闆,工作是一輩子,碰到皇帝昏庸也只能認了。現代可不同,少有人是終身職。一個人或許一時懷才不遇,但在求才若渴的年代,豈有終生懷才不遇?千里馬在今日,或許寂寞一時,但不會寂寞一世。唯一的誤會是,唉,以為自己是千里馬。


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老闆如何選擇千里馬的人才

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「所謂優秀,就是你交給他一件事情,他做成了;你再交給他一件事情,他又做成了」 ——史玉柱

對於一家半大不小的公司來說,帶團隊最頭疼的事情莫過於主管不好培養,而缺乏一支強有力的中層骨幹,就好比一座房子沒有承重牆,倒塌的危險隨時都存在。

但公司要發展,我們不能只感嘆,還得採取行動。在此,我分為兩部分來討論:一個是站在公司角度,談談如何發現和培養一名優秀的主管,一個是站在員工角度,談談如何自我修煉成一名優秀的主管。

有道是「千軍易得,一將難求」,能不能遇見一個優秀的主管,也確實有一定的運氣成分,但所謂「千里馬常有,而伯樂不常有」,作為老闆,就得時刻用伯樂的眼光,去發現公司裡面的「千里馬」(至少「百里馬」)。那麼,什麼樣的員工具有優秀主管的潛質呢?

首先,要看能不能「遵守制度」,因為主管大小是個「頭兒」,凡是當「頭兒」的,如果本身成為問題和麻煩的製造者,那麼肯定就不配當,就算當了,也是負作用,而且是害群之馬。所以,要不要重用一個人,先看他上班是不是準時、開會是不是積極、培訓是不是積極、加班是不是積極···如果這些都OK,我想一個工作積極的人是值得信賴的,因為這說明他熱愛這份工作,也熱愛這家企業。

其次,要看能不能「做出成績」,如果說第一條「遵守制度」是責任心的最好體現,那麼「做出業績」就是執行力的最好體現。老話說的好:「將熊熊一窩」,如果主管的能力不咋樣,他所帶的團隊就很難做出漂亮的業績,這也是管理寓言中,為什麼說「一隻獅子領導的一群綿羊」可以打敗「一隻綿羊領導的一群獅子」的道理。

第三,具備了前面兩條,當主管就算基本合格了,但如果想要讓這個主管更優秀,最好再看看他的「情商高不高」。注意,這裡的情商不是指「兩面三刀」的圓滑,而是指「團結同事,凝聚團隊」的能力,它包括:與部屬、老闆、其他部門的溝通協調能力、能不能經得起別人的批評和誇獎、是不是願意在必要的時候做出一點利益犧牲、面對困難和挑戰是不是依然信心十足、在制度原則面前敢不敢處罰部屬(慈不掌兵)和懂不懂處罰等等。

切記,選拔主管不要指望能夠挑到「沒有缺點、道德模範」的員工,在用人上,我們要客觀看待員工身上的缺點和道德觀,對於一些小缺點和小問題應予以包容,但如果他的缺點嚴重影響了帶隊伍(比如:上班遲到如家常便飯),職業道德突破了公司底線(如:利用公司資源做私單),那麼就算能力再強也不應該選為主管,且除之務快。

如果你有幸挑到了一個優秀的員工當主管,那麼,接下來就是如何你該培養他的問題了。培養一個主管,至少要做好3點:一是思想改造,談到這一點,很多老闆會聯想到「洗腦」,實則誤會大矣,思想改造不是讓你沒事找事將一堆大道理講給員工聽,這樣的效果只會恰得其反,思想改造一定要通過一些事件的發生來實現,這樣他領悟得才深刻,比如:他自己做錯了某件事或做對了某件事,或者公司發生了某件事,這時候你應該趁熱打鐵,及時和他深入交流溝通,先傾聽他的想法和看法,要肯定他正確的想法和看法,也要糾正他不正確的想法和看法,從而讓他的價值觀與公司提倡的漸趨一致;二是提供培訓和鍛鍊機會(比如:公司搞活動可以讓其負責組織),培訓,不僅僅是讓他參加培訓,也讓他去培訓別人,因為「為人老師是一種最重要的學習方式」,從而提升主管「自我管理和管理他人」的能力。三是培養他讀書的興趣,可以經常向他推薦一些有益的書籍讓其閱讀,讀書是一種潤物細無聲的改進方式,效果或許不會太快,但會很持久。

要發現和培養一名優秀的主管,不可急功近利,我們應該腳踏實地,一步一步按照上面的原則來發現優秀的員工和培養優秀的主管,像螢火蟲總部的中層主管莫不是在公司至少奮鬥2年以上的員工。

接下來,我們從員工自己的角度,來談談要成為優秀的主管,該如何自我修煉。

第一,會幹。「會幹」除了指「掌握做事的技能」,這裡主要還指「肯幹」,肯幹與否由個人的態度決定,因為學本事從來都是「師傅領進門,修行靠個人」。一個「眼裡有活兒,手腳不值錢(意指「勤快」)」的年輕人,他出人頭地的機會一定比那些投機偷懶的人高出好幾倍,如果不信,看看下面的這個公式,你就明白了: 為什麼那些每天只比別人努力一點點的人,5年、10年後卻在成就上把別人甩的那麼遠。

  第二,會說。前面已經說過,當主管需要具備「溝通協調」能力,這就意味著你要懂得怎麼說話,懂得怎麼把自己的意思準確的傳達給對方,就我的經驗,在多數情況下,說話的口氣比說話的內容更能決定溝通的效果,所以,要學會使用正確的口氣來說話。當然,這裡的會說還可以包括「會演講」,演講能力也是可以鍛鍊出來的,只要你去多鍛鍊、多學習優秀演講者的方法。

第三,會寫。「會說」當然還不夠,最好還要「會總結」,如果你能夠把想法寫下來,那就變成了一筆可以傳承的思想財富,也就可以影響更多的人。而且,通過「寫」會讓你的思考更有深度。我認為在一個公司裡面,凡是「能夠標準化和重複發生」的東西都應該總結成書面文檔,比如:業務流程和文檔、服務流程和文檔等。

第四,會想。坦白說,每個人都「會想」,但真正「會思考」的人其實並不多,這需要養成「做事前,先動腦筋」的習慣,如果你在做一件事之前,能夠把這件事的前前後後、左左右右、上上下下、利弊風險等各個角度都想得很清楚,然後再去做,往往事半功倍。

一旦你有幸當上了主管,那麼,我也送你5個「工作錦囊」——即:優秀主管的5項管理要求。如果你能照此執行,一年以後你的業績沒有增長50%以上,可以讓我請你吃飯。

第一項,督績效。就是每日檢查自己和團隊的「績效考核指標」達成情況,如果當天業績不達標,第二天開晨會就要拿出來和團隊討論,及時解決問題,調整方法;

第二項,做培訓。要每週定期給自己的團隊進行「業務知識、業務流程、工作技巧」等培訓,這些培訓課程既可參考外部課程(比如:螢火蟲總部培訓課程),也可以根據工作實踐經驗自己設計(我相當鼓勵這麼做),這也是我在前文要求主管要「會寫」的原因;

第三項,搞氣氛。因為團隊的士氣往往會決定團隊的執行力,一個士氣高漲的團隊總是更能夠取得好業績,像螢火蟲總部各部門的「每日晨會」,主管都會要求大家一起喊喊部門的工作口號,雖然這件事看起來很小兒科,但卻是一種很有效的自我激勵,因為一天的工作情緒釋放開了。除此以外,我們也可以為部門設置一些物質激勵,比如:本月部門毛利突破X萬元,就由公司出經費請大家一起唱歌吃飯泡溫泉happy一下等等。

第四項,培骨幹。公司要想發展得快,骨幹當然越多越好,所以,不能只靠老闆一個人當伯樂,主管也要當伯樂,而且主管天天與大家在一起,有時候比老闆更容易發現誰是「千里馬」。這多少要求主管具有較大的器量,願意去幫助公司發現和培養的「千里馬」。對於這種主管,我一貫鼓勵老闆好好重用,給他加薪,甚至把他發展為公司的合夥人,給予股份。

第五項,理流程。公司做得再大,其業務流程也不可能是完美無缺的,而主管往往都是從一線提拔起來的,對業務流程是不是合理有著切身的感受,因此,如果能夠幫助公司理順業務流程,建立一個標準化和信息化的業務流程管理,從而降低人為錯誤,提高工作效率,那對提升企業效益將有很大的幫助。在螢火蟲總部,所有部門主管都會自覺的關注業務流程當中不合理的地方,然後向公司提出改進建議,整合到IT-SMS裡面去。

要成為一名優秀的主管,沒有捷徑可走,我們應該腳踏實地,一步一步按照上面的標準來要求自己,一步一步按照上面的方法來實踐。

優秀,從相信自己開始——不斷要求自己優秀,你將養成優秀的習慣,成為優秀的人!

老闆 如何 選擇 千里馬 千里 人才
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IT桔子2015年度盤點:中國互聯網千里馬俱樂部崛起,245家企業估值超10億

來源: http://www.iheima.com/finance/2016/0102/153575.shtml

導讀 : 對於這些剛剛躋身上位的創業公司而言,在本身需要建立自我成長發展邏輯,提供增長動力、商業變現的同時,能否堅挺過資本的挑剔,避免裸泳,將是他們後續面臨的重要挑戰。

IT桔子2015年度盤點的第2篇文章在今天出爐,從“獨角獸”到“千里馬”,從10億美元、回到10億元人民幣估值,從60家公司擴增到245家。

如果把“獨角獸俱樂部”看作是互聯網創業公司“金字塔”的頂端,那麽“千里馬俱樂部”則可以看作是金字塔的第二層。不出意外的話,未來的一段時間里、一些獨角獸會在後續發展及估值遇到瓶頸、走向疲軟,而千里馬的公司是最可能升級上去的。另外,“千里馬俱樂部”公司所覆蓋的行業、方向、地點更多,可以被我們視作更大範圍里、更多行業里顯露鋒芒的公司,他們的分布、數據,相比獨角獸可能更具有代表意義。

“千里馬俱樂部”的定義是說不低於10億元人民幣估值的公司,這些公司的單輪融資金額一般會達到2億元人民幣或者2500萬美元以上。在過往最火熱的創業投資大背景下,這個俱樂部的擴容速度是最快的,他們的成敗興衰濃縮了這一波互聯網創業的大局。

好了,接下來IT桔子隆重推出《中國互聯網千里馬俱樂部(2015版本)》,在我們往下看的同時,一方面歡迎大家繼續與我們一起“擠水分”,另一方面大家也可以對照此前的“獨角獸”榜單,看看10億人民幣與10億美元之間,到底有怎樣的特色甚至差距?

一、《2015年中國互聯網千里馬俱樂部》榜單

IT桔子2015千里馬榜單

二、關於“千里馬俱樂部”的數據統計與分析

按照慣例,IT桔子會從“千里馬”公司的行業分布、最新一輪融資情況、地域分布、每個行業平均估值水平等幾個維度分別來看看。

1、行業分布上:電商依舊TOP 1,金融、汽車、文娛緊隨其後

1.行業數量分布

千里馬俱樂部的245家公司共分布在15個行業,幾乎覆蓋IT桔子所定義的所有領域。其中電子商務共有51家上榜、占比21%。易商以210億人民幣的估值排名第一,從導購網站起家正在持續轉型中的美麗說、蘑菇街排名其次,可見在阿里巴巴、京東等成熟的綜合電商包圍下,中國的電子商務行業蛋糕還足夠大,還有足夠的空間容納更多的玩家參與。

從上榜的公司可以看到,除去位列獨角獸之列的母嬰、跨境、女性、移動化等細分領域與特色模式外,在千里馬俱樂部榜單上,又擴大了其它垂直門類,如安能物流、羅計物流、匯通達、發網、物流QQ等這樣的物流倉儲基礎服務;酒便利、易批酒、51訂貨、快塑網等為代表的B2B商品交易服務;百果園、天天果園、食行生鮮、每日優鮮、美菜網這樣的生鮮電商;甚至是在化妝品、眼鏡、家具等門類都出現了專業的垂直電商玩家,還有像魅力惠、閃電購這樣的導購、返利返現等模式,正在不斷擴展深化後電商時代的產業鏈縱深。同時我們也發現,由於這些垂直門類物品或者說原材料多數具有地區性聚集特性,因此使得創業公司在地域上的覆蓋也比較廣泛。數據上看,電子商務領域的51家千里馬創業公司,覆蓋了榜單中16個省份當中的15個,相比而言分布很廣泛,絕大多數正是各個垂直電商領域的領先者,他們不受限於地點的集中。

在緊隨其後的金融、汽車交通、文娛幾個行業,盡管都有大的玩家重點布局,但這似乎沒有影響到創業者們進場的熱情,甚至在某些方面還玩得有聲有色。金融自不必說,在P2P借貸及理財之外,大數據風控、消費金融、股票、金融安全服務,甚至是股權眾籌等垂直領域開始出現新生力量,地域上看金融領域的創業主要集中在北上廣浙等比較開放發達的省份。

汽車交通領域的千里馬上榜名單中,與獨角獸名單相比來看,汽車後服務以及新車成為又一個可望能出現獨角獸的領域。剩下的我們可以看到,在二手車和交通出行領域,獨角獸和千里馬們比較密集,這充分印證了該行業重資產和線下化的屬性,且細分領域之間的服務壁壘高,很少會出現1家獨大,贏家通吃的局面。

2、地點分布:北京獨占45%  北上廣合計占比近八成 

2.地域分布情況 

在互聯網創業投資的版圖上,地點屬性這個標簽的TOP 3總是那麽一致。如同獨角獸一樣,千里馬公司的地點分布前三甲仍舊是北、上、廣,其中北京獨占鰲頭比例高達45%;接著是上海的21%、廣東的12%,三家加起來達到了78%,接近八成,相信大家沒有意外。 

把地點分布結合行業分布來看,電商和金融囊括了多個省份的前兩名。北京除了遊戲和工具軟件,全行業開花,並主要集中在金融、電商、汽車、文娛四個領域。總體看,帝都基本奠定了千里馬俱樂部的基本序列,無論是行業分布也好還是估值榜,比如估值體量最大的12家硬件創業公司,就有一半的數量落戶在北京。上海以電商、金融為主,金融自不必說,作為我們國家重要的金融中心,上海理所應當可以在這個領域有所建樹,同時作為一個非常註重生活品質的城市,消費類電商的興盛,某種程度上自然捕捉到了這個城市濃郁的生活氣息。而廣東省的千里馬公司行業分布比較均勻。

浙江和江蘇目前正在成為繼北上廣之後第二多誕生千里馬的地區,這個與這兩個省份一直以來濃郁的民間商業氣息密切關聯。光是在浙江,圍繞著阿里整個大商業生態,就能夠有比較多的創業想象空間,目前看,上述兩個省份進入到千里馬俱樂部的創業公司,還是集中在了電商和金融領域,如蘑菇街、51訂貨、買賣寶、貝貝網等,以及挖財、同盾、51信用卡為代表的金融類創業公司。 

3、估值分析:金融、硬件、汽車交通吸金位列前三甲 

3.行業估值及數量分布

數量之後,我們再來看千里馬公司的估值分布數據。IT桔子所統計的245家公司平均估值達到了77億元,其中排在首位的是互聯網金融,總估值高達5600億元,仍是過去一年最閃耀的行業。

硬件領域雖然只有12家上榜企業,但總體估值體量遠遠大過其他幾個領域,甚至比第三位的汽車交通還多出了1400多億元,是遊戲行業的68倍,旅遊行業的26倍,可謂來頭不小。高估值往往也預示著高風險。作為一個產業鏈條完整、同時兼具嚴謹工業生產流程、且研發周期相對漫長的行業,硬件領域創業顯得尤其需要謹慎。因為在這個領域的每個環節,產品設計、工藝流程、用戶體驗、產能、庫存、銷售服務等,都有可能使得整個產品在最終交付上面受到意想不到的影響,幾年下來,我們經常會看到硬件產品遭遇跳票的尷尬。

電商領域雖然上榜了51家公司,但是就總體估值體量看,並沒有顯示出力量來,反倒是本地生活顯得比較強勢,從下圖的平均估值水平看,尤其如此,本地生活以113億元的平均估值超越汽車、電商上升到第三位,本地生活在本輪風口上,確實有些公司借助東風之力達到一個高度。與實物電商相比,服務電商在到家、到點以及對線下服務的升級改造上,顯得野心勃勃,至於坑多少、水多深,只有試過的人有感觸。 

4.行業平均估值水平

除開總估值外,IT桔子還計算了下每個行業的平均估值,這時候出現了一些有意思的數據(可能也是不科學的數據):

平均估值上看,硬件領域一枝獨秀、12家公司的平均估值達到了322億元,汽車交通和旅遊領域的平均估值接近百億,其余多數維持在25-40億元左右的水平。這充分說明了越是靠近線下,行業越是有競爭壁壘,越是高度依賴資源稟賦的行業,其高估值和高風險的特性也越加明顯。當然如果能夠建立其某方面競爭優勢的話,也越容易形成自身的護城河。這一切都要求創業公司“打鐵還需自身硬”,核心的基礎能力往往決定了公司能夠走多遠,而不是像大多數TO C類創業公司僅僅通過燒錢補貼就能贏得地位那樣簡單。 

 4、最新一輪融資分析:平均融資金額3.7億元

5.最新融資金額分布

如同獨角獸公司一樣,千里馬俱樂部公司的融資能力也非常強大,我們從這些公司的最新一輪融資情況來看:

把245家公司最新一輪融資的金額加起來,合計達到了2058億元(占到了2015年中國互聯網總融資金額的60%左右),包括獨角獸在內的平均融資金額為8.7億元、剔除獨角獸60家公司之後的平均融資金額為3.7億元

6.最新融資輪次分布

融資輪次分布上,B、C輪次是標配。如果按照歷史水平看,融資輪次在B、C輪估值就達到這個體量的,價格上還是非常高的,泡沫的嫌疑似乎不可避免。

與此同時,我們也會發現,有一批“含著金鑰匙出生”的公司,在成立之初就已經獲得了超高融資額以及相伴隨而來的高估值,這典型表現在A輪融資就進入千里馬的公司上,如上榜的陸金所、眾安保險,背後有BAT和中國平安身影;首汽租車和約車為首汽新設立的業務;鳳凰金融來自鳳凰傳媒資產;芒果TV隸屬湖南廣電旗下;樂視移動背後是樂視生態;網龍旗下的貝斯特教育;上海醫藥集團設立的O2O平臺上藥雲健康;綠城集團分拆後獨立的網築集團。

 此外,還有的就是本身是重資產模式或是存續相當長時間終於迎來風口的公司,如宅急送代表的物流公司,以及魅族、中藥材天地網、康眾汽配等。

5、公司屬性:BAT參投公司占比不低於27%

在245家進入千里馬俱樂部的公司中,BAT直接或間接參與投資的公司達到66家,占比達到27%,實際上可能還有一些千里馬公司獲得了BAT的投資但並沒有對外披露。

據IT桔子千里馬數據庫統計得出,騰訊參與投資的千里馬公司33家,阿里參與投資的公司22家,小米參與投資的公司20家,百度參與投資的公司16家。其中有些公司被BAT三家中的兩家合投,例如被阿里騰訊合投的眾安保險、微鯨科技、醫聯等。騰訊百度合投的優信二手車、e袋洗等。值得註意的是,未來可能成為中國互聯網第四極的小米公司,投資的千里馬公司數量上甚至超過了百度。

據IT桔子統計,千里馬俱樂部中那些含著金鑰匙從BAT或其它大公司出生的富二代公司有25家,其中13家集中在獨角獸俱樂部中,千里馬中有12家,例如湖南衛視旗下芒果TV、網龍旗下貝斯特教育、鳳凰傳媒的鳳凰金融等、趕集旗下的瓜子二手車以及首汽旗下的首汽約車。

三、關於未來:千里馬們路在何方

在IT桔子此前分析的“獨角獸”榜單之上,我們關註的是“皇帝的新裝”,而在本篇的“千里馬”榜單上,我們想到的是“路在何方”。在經受住死亡、生存的考驗之後,千里馬們至少在商業探索上,已經完成了初步洗禮,剩下的,就是如何保持發展勢頭,繼續高歌猛擊,完成一個又一個里程碑。與此同時,同樣面臨的也是競爭的加劇,巨頭的夾擊,以及團隊本身擴張帶來的效率問題。何去何從,將會比較考驗千里馬們的智慧。

其實,從“獨角獸”上榜的60家名單看,千里馬俱樂部上榜企業同樣會存在一些隱憂,畢竟,融資的成功、估值的攀升,更多是預期管理,實際業務層面是否虛脫,而最終導致高估值成為故紙堆,也是需要打上一個大大的問號。

大致看,去除“獨角獸”的前60位企業,我們將剩下的“千里馬”大致分在了三個檔位:估值在40-60億元之間、20-40億元之間以及10-20億元。

40-60億元估值區間的公司上面,共計17家上榜公司。耐人尋味的是,有7家之多集中在A輪,這里面算上真正意義上的創業,也就是人人貸,其余幾家(微鯨、上藥雲健康、郵樂、麥子金服、中藥材天地網)多數是背景雄厚,可以借助原有資源條件,在一開始就博得資本青睞。這樣的公司,其發展起點就不同於通常意義上的創業公司,未來發展趨向上,轉型和換擋,是他們面臨的主要挑戰,即如何將原有資源找好與當下技術、商業環境對接的方式,從而轉化落實在業務邏輯上。

20-40億元估值區間的公司為58家,走到C、D輪及以後的有32家,整個占比相對比較健康。但從榜單看,個別行業下的公司在發展上面臨的挑戰越來越加劇,如招聘領域、智能手機、社交、汽車、股票社區、服裝電商、教育。某些公司在過往的融資上,也是出現了空白期,具體情況我們不得而知,至少有一點,這些多數發生在比較殘酷的TO C類消費市場。與此同時,在上述領域也是創業公司躥升比較迅速的行業,如教育里的輕輕家教、TPO小站教育、一起作業,本地生活的愛鮮蜂。

容納千里馬最多、最密集的是10-20億元估值區間,多達110家,占比達到了45%。對於這些剛剛躋身上位的創業公司而言,在本身需要建立自我成長發展邏輯,提供增長動力、商業變現的同時,能否堅挺過資本的挑剔,避免裸泳,將是他們後續面臨的重要挑戰。

最後的結語

剛剛結束的2015年,國內互聯網創業、投資,正在從運動似的火熱,慢慢走向理性與商業的本質。如果說60家獨角獸已經讓我們看到一半的泡沫,那麽245家估值超過10億元的千里馬俱樂部公司更讓我們看到一地的泡沫,每一個深處其中的公司,在接下來的日子里都會面臨碩大的壓力,真心期待他們能夠堅挺地走過去,所謂“揚鞭奮蹄爭朝夕,不為一鳴驚眾人”,能真正地成為可以長跑的千里馬。

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2015年度盤點:中國互聯網千里馬俱樂部估值飆升榜

來源: http://www.iheima.com/space/2016/0106/153629.shtml

導讀 : 願這個瘋狂的時代早日結束、讓一切回歸理性與成長。

我們在介紹完兩個榜單:獨角獸俱樂部、千里馬俱樂部之後,對於60家10億美元及以上、245家10億元人民幣及以上估值的公司,不知道大家是怎樣的感想?創業盛宴、估值泡沫?如果這還不夠"瘋狂"的話,我們在第3篇通過公司“估值飆升榜”、為大家複盤一級市場中“估值”的增速,相比這樣的數據,我們更喜歡並期待的是公司價值的真正成長性。

估值飆升榜的樣本是245家10億人民幣及以上估值的千里馬公司,通過估值增速=(最新估值金額)/(成立時間到最新融資輪次所花費的月份時間),也就是公司從成立到最新融資估值進入千里馬、平均下來的每月估值增速。舉個例子,一家成立了24個月的公司在現在完成新一輪融資、估值達到12億元,那麽它的估值增速為每月5000萬元。

在過去的2014-2015當中,大家可以從融資或並購事件、投資機構撒錢、創業公司紅海等多個角度來描述“瘋狂”,但我們相信都不如“估值增速”這麽顯眼與奪目,願這個瘋狂的時代早日結束、讓一切回歸理性與成長。

一、《IT桔子2015年中國互聯網千里馬俱樂部估值飆升榜》

1.估值飆升榜榜單

二、最為“亮眼”的估值增速分析

1、估值增速極值與平均值:66%的千里馬公司成立2年內成為千里馬  245家千里馬公司平均每月估值增2億元

245家上榜千里馬俱樂部的公司,估值增速最快的是小米科技,平均每月估值增速43.9億元;增速最慢的是康眾汽配,平均每月估值增速0.05億元(500萬元),平均起來的千里馬估值增速2.06億/月。

2.不同增速區間的公司數據

在梳理數據的時候,我們可以明顯看到:公司之間的估值增速其實是非常不均衡的,有幾家極高估值增速的公司明顯拉高了整體的平均值,不然大家可能在想“平均每月估值增速2億元,那豈非5個月就進入千里馬呢?”事實當然並非如此,讓我們根據估值增速區間的不同,來進行更具體的細分,從上圖中可以看到:

千里馬俱樂部的大部分公司(161家、占比66%)月均估值增速都在0-1億元之間,他們的平均增速為0.41億/月,也就是說,其實有66%的公司至少需要花2年左右的時間才能進入千里馬俱樂部,當然2年的時間是因為站在瘋狂的高點上、現在這些公司也正在“估值還債”,終歸是需要基本面支撐的。

此外有34%的公司月估值增速都在1億/月以上,尤其亮眼的是月均估值超過10億元人民幣的公司竟然有11家,這是不可思議的數據,我們接下來會單獨分析。當然這里首先會承認的是,這些公司不乏很多“富二代”公司,背靠大公司的資金或者資源、拆分或獨立融資發展,所以對白手起家的創業公司來講不具代表性。

2、白手起家的估值增速TOP10與後10位

從千里馬俱樂部當中,我們去掉了一些有深厚背景、含著金湯匙出生的富二代公司(如螞蟻金服、58到家、陸金所等等),讓我們一起來看看白手起家卻增速迅猛的前10位公司都是哪些?

3.排名前十

如上圖所示,小米科技是過去4年時間里、中國公司估值增速最快的,平均每月估值增速43.9億元,無怪乎在2015年小米科技陷入增長瓶頸,年度銷售量完不成的同時、也正在資本估值上面臨空前的壓力。

接下來是滴滴出行,過去2年時間里,最典型的資本遊戲與燒錢遊戲鑄就的王者,平均每月估值增速26億元,有錢夠任性,在2015年下半年進行更全面的出行生態鏈布局。

美團與點評的合並是另一起2015年的重大合並,如同滴滴快的一樣,生活消費O2O領域也在過往上演了吸金大戰,而且從團購時代、延續到外賣為代表的生活服務的方方面面,兩家公司在合並之後的估值增速也很快,月均估值增速15.7億元,但願合並真的能為兩家公司的價值帶來更好的呈現。

2015年當年估值增速最快的公司是主打海外互聯網市場的APUS,7個月內估值從0到10億美元,平均下來每月估值增速達到9億美元。

4.排名後十

接下來我們從千里馬俱樂部估值飆升榜中、為大家列下了增速排名最後10位的公司。值得註意的是,這些公司,比如康眾汽配、原力動畫、唐人影視等,成立時間都在2000年左右。原本這些公司是在傳統的汽配、影視動畫領域,這2年伴隨著互聯網+的概念,他們也開始煥發春天,在最近2年才進行了公司的第一輪融資,這些公司基本上憑借A或者B輪,就可以進入到千里馬俱樂部。雖說估值增速普遍比較小,但相信實體業務和經營情況應該是實打實的。

3、估值增速飆升榜行業分布:硬件、本地生活、汽車交通位列TOP3

5.各行業平均每月估值增長金額

從我們所統計的平均行業估值增速來看,硬件沖在第一位,達到了6.62億/月,最重要的原因當然在於小米貢獻了近一半的估值增速,去掉小米科技之後硬件行業估值增速只有3.23億/月。

本地生活行業,58到家和美團點評的估值增速顯著大於其他公司,去掉這兩家公司之後估值增速只有0.75億/月。

汽車交通行業,滴滴出行和神州專車拉高了行業估值增速均值,去掉之後行業估值增速平均只有1.66億/月。

同樣金融行業如果去掉陸金所、眾安保險、螞蟻金服這三家資源雄厚的公司,整體行業增速平均只有1.25億/月。

從上面我們明顯感覺到,每個行業中的公司估值增速相差太大,畢竟66%的公司估值增速在1億元/月以下,為此IT桔子以1億元/月為分割線,看看估值增速的行業分布會有什麽新變化?

6.增速在1億以下的公司

7.增速在1億以上的公司

從我們所列的上面兩張圖我們可以看到,千里馬俱樂部月均估值增速很快的行業集中在汽車交通、金融、電子商務領域。其中有個怪現象,在估值增速1億元/月以上的公司里汽車交通行業排第一、有16家公司占比20%,但是在估值增速1億元/月以下的公司中汽車交通行業只占5%,可見這個行業真的是資本的遊戲、而且資本洗牌相當有效果。

金融行業在兩個增速區間的公司各占一半,都有20個,可見金融行業公司增速分布較為平均、不愧為最吸金的行業;電子商務領域一共有51家公司,應該是最多的行業。但是增速有限,估值增速1億元/月以下的公司是1億元以上區間公司的2倍。

4、千里馬俱樂部估值增速的時間分布分析

8.每年進入千里馬公司的數量

我們按照公司最新一輪融資披露時間,來測算每年千里馬公司進入榜單的數量,圖中我們可以看出,絕大多數公司進入千里馬的時間都是在2014年到2015年。一方面,這兩年公司估值暴漲,會有一些公司雖然在公開渠道聲稱的估值很高,但是公司的業績和未來增長潛力可能支撐不起這樣高的估值。這樣的公司未來可能遭遇估值瓶頸或者估值下滑。另一方面,有7家公司在2014年以前融資進入了千里馬榜單,這些公司已經有2年以上沒有新的融資了,比如豆瓣網。這些估值已經遇到瓶頸的公司可能是在發展的過程中遇到了難題,需要轉型。

9.各行業湧入最多最多的公司

我們再把公司成立時間與行業兩個維度合並到一起看,從估值增速與公司成立時間上看,如果講又快又新,汽車交通行業比較顯著,該領域2014年成立的公司相比2013年翻了2.5倍有8家,占汽車交通行業千里馬公司數的32%,也就是說他們在1年多的時間里就進入到千里馬俱樂部。其次金融行業估值增速高的公司數量也是節節攀升,繼2013年成立的8家公司之後,2014年成立的10家公司進入了千里馬,占行業27%。

相比較而言,社交、廣告營銷、文化娛樂成長性高的公司多數是早些年成立的公司,從行業屬性看,這三個領域相對來說,都是輕資產模式的公司,加上在商業變現能力和可持續增長上相對不是那麽清晰有力,這會導致資本在選擇標的上保持謹慎。事實上,即便是這樣,在上榜的上述三個領域的公司而言,也確實是存在增長乏力的情況,比如豆瓣。

三、最後的結語

就我們分析的《2015年中國互聯網千里馬俱樂部估值飆升榜》的初衷來看,我們最重要的目的在於彰顯泡沫、讓估值飆升這個更震撼的數據讓更多人看到,合理的、不合理的,發生的都是過去的事實,告別過往2年的瘋狂之後,期待一切回歸理性,讓商業回歸本質,讓創業公司更著眼於真實業務的增長與成長。

需要說明的是,以上千里馬俱樂部的估值增速主要是基於估值數據,可能有不準確的部分歡迎大家來糾錯。

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找不到千里馬官員?國會四個荒謬要先解決 議堂亂象》官員備詢枯坐、上台挨罵、跑關要罰站

2016-05-23  TWM

在國會備詢,許多政務官避之唯恐不及, 因為多半在空轉,卻不針對政策溝通辯論, 專業無處施展,還要不時被謾罵,令政務官心寒。

三月四日周五,行政院院長張善政一早就帶著各部會首長,九點前到立法院報到,準備面對一整天的備詢。但他必須先等著,讓立委獨秀的國是會議登場。一個多小時之後,十點五十八分,他才站上備詢台,接受第一位立委徐榛蔚的質詢。這一天,除了中午兩個半小時的休息,張善政帶領的二十幾位官員,坐滿備詢席,對著一百多個空空的立委席,一路坐到晚上七點十一分。

空轉枯等!

官員坐一整天,不一定有機會上台這不是法庭,也不是考場,而是台灣的立法院和官員備詢的一幕,常態是立委在輪到質詢時才出現,三十分鐘的質詢過後就走人,官員則乖乖坐在備詢席,可能連上台都沒機會。

立法院開議後,大約連續六周的總質詢是問政重頭戲,這段期間,執政團隊各部會首長都得「綁」在立法院,除了每周二、五必須全天陪著行政院長在立法院院會接受總質詢;另外三天,如有必要,還必須出席各委員會,進行業務報告、專案報告、預算說明、法案審查等會議,並接受質詢。

對許多政務官而言,這是政務停擺又難熬的六周;會期中,常常是立委輪番上陣,重複應答同樣題目不說,期間內不准離開、不准請假,有時遇上強悍的立委,只能聽訓、難以回嘴,讓許多政務官覺得「與立法院互動困難」。

第一個困境,是曠日廢時的備詢。

「只有立法院休會,部會首長才能有點時間處理公務。」前交通部長葉匡時舉例,立法院總質詢期間,行政官員一早就準時出現,但這時院會經常會先處理例行議案或進行黨團協商,內閣成員只能枯坐在場內無所事事,卻無法辦公。

即使質詢順利進行,也不一定每個人都有機會上台備詢,葉匡時說,「幾十個部會首長坐了一整天,立委卻只要在質詢的那段期間到場,難道行政部門的時間比較不重要嗎?」曾有一位卸任政務官,因為有緊急事項必須處理,要求主席希望能先離開幾小時處理公務,待立法院政黨協商一個段落後再回來備詢,卻遭主席以「無此慣例」為由拒絕。

曾擔任政務官、也將在新政府出任環保署長的立委李應元建議,為兼顧民意監督與行政效率,立法院可以讓政務官備詢時間更有彈性,例如院會處理議案或朝野協商的空檔時,首長得以離席辦公,議事恢復進行後,內閣再於一定時間內抵達議場即可;總質詢形式也可學習內閣制國家,每次會議前,由行政、立法兩院先行協調議題範圍,避免漫無邊際地隨意發問。

離題作秀!

非關政策天馬行空,只為上媒體曝光第二個困境,是五花八門、甚至淪為機智問答的質詢話題。

國民黨立委潘維剛曾在質詢時任科技部長的張善政時,說「現在韓國(手機通訊技術)是8G,那我們4G會不會落伍了!」讓張善政當場傻眼。

本屆立院最年輕立委呂孫綾,在質詢憲兵濫搜民宅事件時問錯對象,反遭國安局長楊國強揶揄,也遭網友冷嘲熱諷是「拿大麥克去肯德基抗議」。

總是直言不諱的前衛生署長楊志良就批評,「立委質詢的時候,要不是想作秀上媒體,不然就是問一些雞毛蒜皮的小事,例如有人問我:麻疹疫苗是每年幾月施打,一次要打幾CC。這是一個管政策的部長該回答的問題嗎?」許多官員感嘆,政務官最重要的工作,應是制定與推動政策方向,但是只要一進到立法院,除了要花費大量的時間和立委對答非關政策的內容,常常還要面對立委尖銳辛辣的問政。

「台灣政治人物詢答時,經常不是在論理,而是使用刺激的言語動作,爭取媒體曝光,這種方式對非民代出身的政務官確實很難適應。隨著民主日漸深化,立法院也應該發展出更成熟的政治文化。」李應元說。

利益交換!

立委把預算當籌碼,不爽就刪第三,少數惡劣立委,利用質詢或刪預算的方式達到施壓目的。

即將卸任的金管會主委王儷玲,和幾位政務官聊天討論時,把立委歸納為三個類型,第一種是認真的立委,雖然凶,但是可以溝通,例如她曾在質詢時,遇到立委王榮璋責難,但私下當面解釋後,王榮璋反而態度一轉,願意幫忙。卻也有立委是意在作秀,真要私下溝通,卻大手一揮,說「我已經質詢完了,不需要找我。」一切隨質詢秀完就結束。最後一種立委,則表面正氣凜然,實則為利益交換,等著和政務官要求條件,以換取支持政策和預算。

不受尊重!

人身攻擊,官員被氣到送醫第四,立法院缺乏對政務官的尊重。

今年三月底,環保署長魏國彥到立院備詢,與立委劉建國為了德翔台北輪擱淺漏油事件激烈交鋒,一度脫口「要辭職」,又因心臟不適緊急送醫,事後他說,三十一日還是會硬著頭皮到立法院備詢挨罵。

前經濟部長張家祝在高雄氣爆事件後,在立法院時遭立委批評「冷血」、「不是人」,憤而請辭。一位政務官表示,常常必須到立委辦公室就特定政策溝通時,要每一層樓、每一層樓地「拜會跑關」,許多時候都需在長廊門口枯等、罰站十幾分鐘,他坦言這樣做,「很傷自尊」。

照理,政務官薪水由人民納稅買單,等於是重要國家資源,如果逢備詢,就綁死在國會,不進行具體的政策、法案溝通,徒然消磨政務官做事的熱忱,以及執行政策的信心,豈不大大違反原始立意。

當然,政務官未盡職責,演出脫序言論,或是不尊重國會的行止,同樣所在多有,例如法務部長羅瑩雪近日多起在立法院司法與法制委員會和立委對嗆,稱「要下台的最大」,甚至親自寫新聞稿,嗆立委「只出一張嘴」。再如勞動部長陳雄文接受質詢時,以「我在吃便當」回應,乃至於○八年民進黨敗選後,當時的教育部長杜正勝連續十二次拒絕赴立法院備詢等等,不尊重立院的態度皆不可取。

「台灣這個國家的民主還處在青春期、持續成長發展的階段,應該逐漸建立起相互尊重的民主風度與文化。」李應元感嘆。立委不應該將政務官視為二、三十年前那種麻木不仁的「高官」,而是尊重對方為國服務的熱忱與專業學養;政務官在國會殿堂也應該自重身分,兩邊都以國家整體利益為優先,互動方式才能逐漸改善。不然可預見的是,台灣在未來,縱或執政者多有識人之才,也難找到願意「當官」的「千里馬」了。

撰文 / 賴若函、鄭閔聲

不到 千里馬 千里 官員 國會 四個 荒謬 要先 解決 議堂 堂亂 亂象 備詢 枯坐 、上 上臺 挨罵 、跑 跑關 關要 要罰 罰站
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系統分析棄千里馬換普遍性 價值投資捨通用化當伯樂

上週本欄的標題有誤,系統化分析並不是為了挑選千里馬(價值投資才需要相中千里馬),恰恰相反,系統化分析適用於大量股票。由於目標回報只是單位數,而且持有股票的時間較短,交易較頻密,所以投資人不必是伯樂,而是靠「密食當三番」累積投資回報。

投資時間短加上期望回報低,即預期波幅有限,能減低投資市場回報的不可測性。這與價值投資是兩種完全迴異的風格!

世上並非人人畢菲特,有能耐總是找出價值被低估,或增長率高企的公司。有時並非投資人的眼光不佳,而是即便眼光一流,也敵不過市場的週期波動性質。股價有上有落是正常不過的事,讀者看股價長線上升的圖表,也許認為升幅隨時間擴大,投資人只要夠耐心,就可輕而易舉蹺起雙手等升值。其實,只要細心zoom in,就會發現短期的波動性頗大(往往超過25%)。當這情況出現,投資人就容易懷疑自身的估價方法和結論是對或錯。而這未必關乎眼光,可能只是時機問題,也可能是政策或公司有突如其來的轉變

至於系統化分析,則具有普遍性。即同一套技巧、邏輯和心法,一般都能應用在大多數股票。投資人犧牲高回報率,藉以換取可測性(certainty)和資金周轉率。為甚麼要犧牲回報?因為普遍性和可測性容許交易重覆操作,即是能夠程式化,進而scale up 擴大規模,甚至套用在其它產品和市場。


價值投資人的預期回報率至少雙位數(很多時甚至以倍或幾十倍計算)、加上持股年期長,是透過犧牲資金週轉率和時間值換取高回報。可是該套路其中一個最重要的要求 - 耐心等待股價上升至反映真實價值,並非普遍適用於大部份股票。市場很多公司的股價隨時間往下走,又或一沉之後難以翻身。若都耐心等待,覆沒的機率也許較大。

兩種作風的另一相異之處,是投放時間研究的範疇不一樣。價值投資人刨財務報表、行業發展、前景分析、管理層背景作風等,並且與其它競爭對手互為比較。市場上千里馬的數目有限,所以真正能夠帶來數倍以至數十倍回報的公司,寥寥可數。其餘的可能回報不高、甚至部份虧損,但只要當中有千里馬,就能彌補虧損有餘且錄得正回報。系統化分析則是放棄千里馬,每個交易的回報率差不多,不期望有outliner。投資人的時間投放在研究新策略、風險管理、資金配置、時間控制等,藉此彌補沒有高回報率的弱點。

凡事有取捨。系統化分析的下一步是程式自動交易,所以投資邏輯必須具備普遍性,而且要相對簡單(難以應對多種複雜情況),犧牲的的眼前手動化的較高回報,以圖換取未來較大規模地應用。價值投資人則是深入分析和專注投資幾個具潛力的公司或行業,資金週轉率低,且需要承受較大的股價波動,捨棄普遍性以求覓得千里馬。

此文同見於《信報》的《價值投資》專欄

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