ZKIZ Archives


港十大配售包銷商 中資行佔八席

1 : GS(14)@2017-01-07 07:07:54

【本報訊】風水輪流轉,過去一年不時傳出外資行裁員消息,反觀中資行卻成為新股包銷商的台柱,據彭博的數據指,若果按配股集資宗數計算,去年本港十大配售及包銷商排名中,有八席均為中資投行。根據彭博數據,去年香港證劵市場股票配售及包銷商十大排名中,排首位為金利豐(1031),第四位為外資行摩根士丹利,其餘均為中資行。近年中資投行在港越來越活躍,反觀外資卻日見收縮,事實上過去大型國企上市,都想引入外國的機構投資者、基金公司做股東,外資投行的角色相對重要。但近年新股流行引入「國家隊」基礎投資者,並多數是與該新股公司高層有關係才認購,加上基投比例漸高,外資投行重要性已大不如前,再者,現時大型IPO都流行由中資行及外資行聯合包銷,前者很多時包銷一半股份,外資行收入大為削減。事實上,單是2016年巴克萊、高盛及渣打等均已宣佈裁減亞洲投行員工,其中瑞銀先於去年5月已曾傳出裁員以削減成本,至上月又再裁減投資銀行部門約15人,主要來自香港及新加坡。




來源: http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20170107/19889229
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=321718

周顯:分包銷商需要持牌嗎?

1 : GS(14)@2017-10-08 21:57:51

【明報專訊】話說交易所在9月22日發表了《聯交所就修訂有關發行人上市後集資及除牌程序的(上市規則)諮詢市場意見》,其中有一段我覺得有點耐人尋味:「規定供股及公開招股的包銷商(如有)必須為《證券及期貨條例》下的持牌人士,並須獨立於發行人及其關連人士。」

在供股包銷中,有一種做法,叫「分包銷」(sub-underwriting)。簡單點說,包銷商可以把其供股包銷,分包銷給其他的券商,或其他客戶,自然也要將部分包銷佣金,分拆給這些分包銷商。

漏洞如今就來了﹕假設包銷商享有2.5%的包銷佣金,它只取0.1%或更低的象徵式佣金,而把2.4%以上的包銷佣金拆給了分包銷商,而包銷商一股不留,把全部包銷統統分給了一個或以上的分包銷商,如此一來,分包銷商便等於包銷商了。

券商本質是經紀 非投資者

問題在於,包銷商需要是持牌人士,分包銷商又要不要呢?通常,券商包銷了供股,便會找其客戶,承擔分包銷,以減輕自己的包銷責任,只賺取差價。畢竟,券商最理想的狀况,是完全不take position,乾賺佣金,因為券商的本質是經紀,不是投資者。

好了,換另一個情况,可不可以硬性規定,連分包銷商也必須是持牌人士,即券商呢?問題仍然在於,券商找行家去分包銷,即是要坐盤,這都是用了券商的FRR限額,也影響了券商的生意限額,這豈不是不划算了嗎?先前不是說過了,券商的本質是做broker,坐盤並不划算的嗎?

[周顯 投資二三事]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 8672&issue=20171004
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=341719

沙地阿美尋上市包銷商

1 : GS(14)@2017-12-18 04:26:57

【本報訊】備受關注的石油巨企沙地阿美再有上市消息曝光,彭博引述消息人士指,沙地阿美正在尋求投資銀行在首次公開招股(IPO)中擔任協調人及包銷商。消息指,沙地阿美在過去幾日已尋求投行合作,並會在明年初鎖定一批投資者。今年較早前沙地阿美已經通知摩根大通、匯控(005)及摩根士丹利等三家銀行擔任該公司的牽頭承銷商。石油輸出大國沙地阿拉伯正尋求在資本市場出售最多5%的沙地阿美股份,沙地阿美目前估值高達2萬億美元,令這宗交易可能成為史上最大額的IPO。王儲穆罕默德.本.薩勒曼(Mohammed Bin Salman)計劃透過以出售股份所得的巨額資金,建立世界最大的主權財富基金,並減少國內經濟對碳氫化合物的依賴。惟沙地阿美首席執行官Amin Nasser上月表示,該公司仍未決定向市場公開發售多少股份,以及在哪個國家上市。

艾伯科技今起招股

另外,物聯網概念股艾伯科技(2708)今日起至下周二招股,招股價介乎每股1.5元至1.8元,每手2,000股,入場費3,636元,發售1億股,預計集資最多1.8億元。該公司料在12月28日在港交所上市,創陞融資為獨家保薦人。艾伯科技集資所得的19.4%,預計將用於投資物聯網相關企業。



來源: https://hk.finance.appledaily.co ... e/20171214/20244295
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=345496

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019