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助推高端養老

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在基本養老服務短缺、老年人支付能力不足並存的現狀下,天津市動用公租房土地及公益基金會支持高端養老項目,被認為是補貼錯位
財新《新世紀》 記者 藍方 李慎

 從天津市寶坻區向西北方向驅車十餘公里,即是「全齡化綠色生態宜老社區」上河苑。此地西距北京72公里,南到天津80公里。路過的農民看著這個從大片農田裡拔地而起的項目,總是不免困惑:怎有城裡人會到這裡來買房子?

與中國其他大城市一樣,天津市也面臨養老資源緊張、一床難求的困局。圖為正在鍛鍊的天津老年人。未來十年內,天津計劃建設1.8萬畝規模的高端養老社區。程子/東方IC


  到今年10月,此困惑可解:那時上河苑將開門迎客。這裡將是一座養老社區。圍牆上,是一幅幅白髮老人頤養天年的畫面,「綠色、生態、健康、宜 居」的口號隨處可見。整個社區共有17棟6到11層的公寓,戶型從60平方米到120平方米不等。2000餘套住宅,從外部的電梯、樓道到內部裝潢,全部 針對老年人生活特性而專門設計。樓下則有包括醫院、老年餐廳、老年大學在內的配套設施。

  這只是天津市12個老年宜居社區之一。未來十年內,天津將建設1.8萬畝這樣的社區,每個社區的規模都將在300畝以上,供10萬餘名老人集中入住。社區的建設和運作,擬交給市場化機構。

  按照天津市民政局局長張中華的設想,社區公寓「只租不賣」,「只對老人劃定居住年限,收取租金,老人在居住期限內擁有房屋使用權,待居住期滿, 租金退回」。為鼓勵市場資本進入,天津市政府將從規劃、土地、資金等方面提供支持,並期望將其建設成天津社會養老服務體系的一部分。張中華設想,入住老年 宜居社區後,老人平均壽命期望高於天津市平均壽命五歲。

  隨著房地產調控政策的轉向和中國老齡化的加速,各大中城市的養老地產開發方興未艾。而在政府的推動下,天津老年宜居社區建設,成為國內最大規模的養老地產開發項目。

政府搭台

  在天津市基層民政局官員眼中,局長張中華是一個意識超前的人。「幾乎每週的工作會議上,他都要強調、討論政策,扶持、引導高端養老產業發展。」一位基層官員對財新《新世紀》說。

  張中華所說的高端養老產業,其代表便是老年宜居社區。這個從美國舶來的概念,在中國已醞釀多年。「這是我們天津對傳統居家養老的創新,我們叫做 集中居家養老。」天津市民政局社會福利處相關負責人告訴財新《新世紀》記者,在中國大規模開展社會化養老服務體系建設的政策背景下,老年宜居社區已被正式 寫入由天津市政府常務會通過的《關於進一步發展天津市居家養老服務的意見》(下稱《意見》)。

  該負責人介紹,由於老人集中居住,在社區設計上,可以配備更完善的服務設施和更高檔的養老服務。入住老年宜居社區的,將是天津市區有著較高收入且追求較高生活質量的健康老人。

  至於這部分老人在整個老年人口中的比重,他表示,當前還沒有準確的計算,但隨著老人養老、消費觀念的轉變以及老人收入的提高,「市場需求還會進一步發展」。

  不過,中國老人的收入水平普遍偏低且消費能力弱,真正側重於養老服務的老年社區,在國內少有成功的先例。在民政局官員的設想中,養老宜居社區將由「政府搭建平台、社會各方參與、市場化建設」,從而「打破以往單純靠財政投入發展養老事業的模式」。

  為此,天津市政府在2010年5月成立天津民政侷促進老年產業建設領導小組,並在2009、2010年連續舉辦兩屆「養老設施建設項目招商洽談會」。

  更重要的支持政策,即在最新通過的《意見》之中。根據《意見》,對於老年宜居社區的用地,天津將從規劃建設的公共租賃住房中,按照老年人口比例予以保障。這部分土地的出讓價格,將按照公租房政策享受減免優惠。

  據上述負責人介紹,針對老年宜居社區投資週期長、資金壓力大等問題,天津市政府還將出台政策,鼓勵金融創新,並成立政府自己的融資平台。具體到後期養老服務的提供,則還會有相應的支持。

  在政府部門看來,檯子已經搭好,就等著開發商和運營商們上來唱戲。老年宜居社區的開發商和運營商享受這些政策的對價,則是要接受政府的指導。

公益基金注資

  在這個檯子上頗為活躍的市場資本,是2010年6月29日掛牌運營的鴻福股權投資基金管理有限公司(下稱鴻福投資)。其背後的大股東,則是天津民政局直管的一家政府背景公益基金。

北京朝陽區的將府莊園敬老院, 也以政府低價提供的民政用地,面向高端富裕老人出售會員資格。諸如此類的高端項目在全國遍地開花。牛光 攝


  由鴻福投資發起並運作的養老產業投資基金,總股本為7500萬,市場化運營,盈利按股份分紅。其投資方向有四,包括老年宜居社區、高端養老院連鎖、老年科技產品開發和老年養生產業。

  鴻福投資的副董事長時寶光大致測算,按面積300畝、容積率1.1、每平方米成本7000元計算,12個老年宜居社區需要185億元的投資。產業基金準備投入20億元,參與三個到五個項目,當前正在進行前期籌資。

  天津市福老投資有限公司(下稱福老投資)是鴻福投資的發起人,擁有56%的股份。福老投資註冊資本2000萬元,在民政局局長張中華的協調支持 下,享受政府「零註冊」稅收優惠政策。福老投資的投資人,則是一家公募慈善基金會——天津市福老基金會。2008年12月29日,福老基金會正式成立,由 天津市民政局主管,面向天津市行政區域內募捐。基金會的原始基金數額為人民幣400萬元,來源於天津市民政局撥付的福利彩票公益金。鴻福投資還有三個股 東,分別是兩家地產公司和一家鋼鐵企業。

  不過,福老基金會並不像傳統慈善基金那樣,去操作或資助具體的公益項目。除了對天津職業大學老年服務與管理專業的學生進行資助,以及向一些老年機構捐贈苦瓜汁、衛生潔具等活動,基金會最主要的項目便是投資和融資。

  事實上,福老基金會本身就是天津市為老年產業發展而發起的地方融資平台。民政局將此種做法稱作「社團經濟創新」,不但「為社會組織和民營興辦養老機構和養老服務設施提供融資擔保」,還要「通過資本市場運作,實現基金的保值、增值」。

  福老基金會前後共向「愛心企業」募集了2000餘萬元資金。而這些「愛心捐贈」,均為定向捐贈,且享受稅前扣除待遇,在捐贈之初即明確是用於成立福老投資有限公司。

  福老基金會、福老投資有限公司以及鴻福股權投資基金管理有限公司,三家機構一套人馬,均在同一場所辦公,所有的工作人員都是企業編制,由基金管 理公司支付工資和獎金。據時寶光介紹,作為鴻福投資的股東,福老投資將從產業基金的運作裡分紅,並讓福老基金受益。而作為融資槓桿的福老基金,再進一步撬 動更多的資金。

  不過,時寶光強調,在此過程中,民政局和捐贈方不會得到什麼好處。

樂觀回報預期

  一位學者指出,老年住宅不僅需要「無障礙」的居住活動空間,還需要有公共服務網絡及較齊備的醫療康復設施,其開發成本比普通住宅高10%-20%,有的甚至在50%以上。由於造價高、投資額大,資金回收期也頗長。但天津方面對養老宜居社區的未來盈利,有著樂觀預期。

  如前文所述,由於政府承諾將提供低價土地,對資金的最大需求主要來自建設開發。按民政局和福老基金會設計,老人們入住社區需要交納會員費,即為 「本金」。本金的計算,是按老人的入住面積,計算建設成本和三年財務成本,由此得出房屋使用權的價格。「相當於老人們的錢把房子給修了起來。」時寶光介 紹,該價格約是同區位商品房市場價格的80%。

  老人退出後,這筆「本金」將如數歸還,相當於開發商又將使用權回購,再出賣給新入住的老人。通過收取「本金」回籠資金的同時,房子的產權並未轉 移,開發商作為物業的持有者,可以將資產抵押,再進一步融資開發新的項目。為此,福老基金會還註冊了福老投資擔保有限公司,同樣享受政府「零註冊」稅收優 惠政策。

  老人每月還須再為養老和物業服務支付費用,這將為運營商提供穩定的現金流。時寶光表示,此種投資模式短期的收益率不會特別高,但是週期長且回報穩定。在他看來,中低端的養老機構是不賺錢的,大部分需要政府去覆蓋、保障;高端的項目,則完全可以盈利。

  以盈利為基本出發點,天津的老年宜居社區定價頗高。以上河苑為例,其項目部的工作人員介紹,老人們入住首先要繳納會員費,以6000元一平方米 的成本價計算,按使用面積出售給老人使用權;老人入住後,每月還要繳納3000元-4000元的服務費用,這才是老年宜居社區的盈利點。

  2010年,天津市居民家庭人均可支配收入也不過24293元。「雙方都是老幹部的恐怕才住得起吧。」上河苑的工作人員感嘆。

  不過,作為一個試點性的項目,上河苑的第二期和第三期不再繼續修建老年公寓,而改為開發別墅和普通高層公寓。期望以普通商品房的銷售,分擔老年社區運營的風險以及資金的壓力。

補貼錯位爭議

  隨著老齡化加劇,政府投入向養老服務傾斜。包括天津在內的地方政府,都在推動建設社區日間照料中心、老年餐桌、家政服務等項目,並將其納入公共服務的範疇,部分由政府購買服務。

  天津的老年宜居社區計劃爭取更多的政府支持。2011年年初,上河苑主動前往地方民政部門,詢問是否能註冊為民辦非企業,從而享受養老機構的補貼待遇。不過,這一申請尚無下文。

  當地民政局的一位官員告訴財新《新世紀》記者,市級民政局對老年宜居社區的定位不明確,遲遲未給出答覆。在該官員看來,政府不應去支持此類高端的項目。「政府要給政策,就要給到低端的人群,要給兜底的保障。」

  他強調,當前養老服務體系建設中最大的問題,是基本服務供給不足,「窮人養不起老」,政府應該做的是面向這些低收入群體,或支持中低端的養老院,或提供補貼,「這種高端的項目,讓市場決定」。

  與中國的其他大城市一樣,天津市也面臨著養老資源緊張、一床難求的困局。統計數據顯示,天津市從2005年開始,老年人口呈加速增長趨勢,位居全國前列。截止到2010年底,天津市60歲及以上老年人口有176.40萬人,佔總人口比例為17.91%。預計到2020年,四個天津人中將有一個是老年人。而當前,天津市306家養老服務機構、26423張床位,遠遠無法滿足城市中十幾萬癱瘓老人的養老需求。

  在此種背景下,天津市動用公租房的土地以及公益基金會去支持高端項目的行為,不少學者認為有補貼錯位之嫌。

  按照規定,天津的公租房定位於中等偏下收入住房困難家庭,而老年宜居社區所面向的高收入老人,並不符合這樣的制度要求。

  將公益基金全部用於投資盈利性的投資公司,也在業內多有非議。一名基金會專家表示,公益基金的全部收入用於投資,有可能是進行社會企業投資,但立足應在非盈利的公益事業。不過,「這麼大規模的投資,可能是不盈利的項目嗎?」上述民政局官員反問。

  學界質疑,政府將公共財政用於補貼少數高端群體,將讓普通老百姓難以從中受益。社科院學者楊團解釋,當前中國老年人的狀況及政府應保障的服務, 是一正一反兩個金字塔。正金字塔的基角,是低齡的健康老人,頂端則是失能失智的高齡老人;倒金字塔的頂端,是政府應為這些弱勢老人購買的大量專業服務,而 底端是對健康老人的少量支持。

  在她看來,政府對面向少數富裕的健康老人的項目提供的支持,「定位是完全錯誤的」。楊團強調,這樣的投入方式,既不能解決大多數老人的實際問題,還可能因監管的疏忽導致國有資產的流失,最終由企業從中獲利。

  補貼錯位的爭議之外,在未富先老的格局下,不少官員和學者對高端養老社區前景也不看好。「不符合國情。」上述民政局官員表示,就當前中國老人普遍貧窮的情況來看,真正有錢的健康老人,一個月4000元的開支,也足以請個好保姆在家提供全方位的服務。

  楊團則分析,根據她之前所做的調研,有著較高支付能力的低齡老人,並沒有購買社會養老服務的需求。真正需要機構養老服務的高齡老人,其有限的支付能力不僅限制了企業的定價空間,護理服務的高人力、管理成本更抑制了企業的利潤。高端養老機構空置率高,已成普遍現象。

  目前,對於未來的利潤回報,時寶光表示,事實上無論是民政局還是福老基金會,都還沒有明確的測算。儘管市場資本紛紛看好養老社區,但在收益上,各方都還只有一個概念。

  至於天津老年宜居社區的市場前景究竟如何,時寶光表示,「還是先做出一個樣本來再說」。


助推 高端 養老
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海外併購PE需成「助推劑」:以解資金短缺問題

http://capital.cyzone.cn/article/230814/

在央企紛紛加大海外併購力度的同時,中國民企也不甘落後,在中國資本「走出去」戰略中的作用越來越受到矚目。而且,越來越多要海外併購的企業開始把目光轉向資金實力較強的PE機構,從中尋求最佳併購助手。

根據清科研究中心統計數據,2009年至2012年上半年,100多家央企在三年半間完成海外併購交易35起,披露交易金額的32起交易共涉及 447.37億美元,每筆交易的平均金額達13.98億美元;國資企業同期共完成海外併購交易109起,其中披露交易金額的89起案例共涉及212.71 億美元,平均交易金額2.39億美元;民營企業共完成海外併購交易118起,83起披露交易金額105.69億美元,平均交易金額為1.27億美元。

清科研究中心數據顯示,從2009年至今,中央企業海外併購總體上保持穩中求進的趨勢,在2010年下半年和2011年下半年經歷了兩次趨冷之 後,2012年上半年憑藉中石化、中海油和中國五礦4筆共計超過100億美元的海外併購再創新高。而同時期,民營企業海外併購基本保持較快的增長態勢,尤 其進入2012年,民營企業上半年共完成30筆併購交易,其中24筆共披露交易金額達39.16億美元,在鼓勵政策的推動下,民營企業海外併購2012年 下半年或將保持快速增長。

值得注意的是,在中國企業海外併購中PE機構動作頻頻,或將成為央企民企海外併購「助推劑」。央企和民企在海外併購過程中面臨的主要難題是資金短 缺,尤其是民營企業,由於銀行融資週期長和條件嚴格的限制,企業在「走出去」的同時亟待拓寬融資渠道。為此,越來越多的企業開始把目光轉向資金實力較強的 PE機構。而PE機構在國內市場投資疲弱的形勢下,積極調整自身的投資策略並探索拓寬投資渠道,積極地發掘中國企業「走出去」過程中蘊藏的投資價值。


海外 併購 PE 需成 助推 以解 資金 短缺 問題
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YY生存哲學:不要太高調 增值服務成助推劑

http://news.cyzone.cn/news/2012/10/17/233770.html

1年前多玩YY公司CEO李學凌曾在一次大會上講述YY語音成長故事,稱產品不成熟前要低調,給自己一個生存期,直到自己壯大。他還建議創業者,產品不成熟時一定要給比較長時間的生存期,不要太高調被對手盯上。

如今多玩YY公司遞交招股書,財報首度曝光,業界立刻注意到這家刻意低調的公司,並為之快速成長的速度所驚嘆:YY註冊用戶達到4億,三個季度更實現盈利,最新一個季度淨收入1.88億元,同比增長163%。

不僅如此,多玩YY更擺脫早期廣告單一模式,實現遊戲、廣告、YY音樂多條腿走路。其中,YY音樂、YY教育等增值服務更是快速壯大法寶,成長迅猛。相反,早期的廣告收入已日趨被邊緣化,佔營收比重不足20%。

YY語音的快速發展為YY團隊增強了雄心壯志,李學凌一度放言:YY是中國為數不多的幾款具備全球潛力產品,肯定有機會到美國市場發展,而這只是時間問題。

異軍突起——YY音樂半年營收9千萬

或許一些人並不知道YY音樂。根據招股書介紹,YY音樂為草根歌手、名人及專業演出人員提供實時演出的舞台,提供包括卡拉ok、歌唱比賽和歌友會在內的眾多活動。借助YY語音,YY公司支持並組織大型線上音樂活動,如粉絲線上集會、歌手見面會。

YY野蛮生长:增值服务成助推剂 广告被边缘化

儘管與騰訊一直存在競爭關係,YY音樂在商業模式上卻向騰訊借鑑不少。如按月付費並參與VIP會員服務的YY語音用戶可獲得會員特權,包括使用含有 額外視頻流量的內測頻道,優先進入某些實時現場演出,VIP會員專屬頭像、鈴聲、字體和表情。從2011年3月起,用戶還可購買虛擬禮物並送給喜歡的表演 者以示支持。

這種向用戶收費的增值服務模式迅速帶動了YY音樂收入增長。財報顯示,YY音樂單季營收達5896萬元,較上一季度的3376萬元增75%,同比更是500%以上增長,YY音樂火箭式的上升使得其收入一舉超過在線廣告,僅次於在線遊戲收入。

在收費上,YY音樂並未止步,YY語音計劃發展更多會員專享權利,爭取吸引到更多用戶加入VIP會員的行列,這一會員模式一旦成功推廣也意味著這一業務將進一步高速發展。

2012年第二季度YY音乐占总收入比达31%

2012年第二季度YY音樂佔總收入比達31%(騰訊科技配圖)

實際上,YY音樂並非是YY語音的唯一功能,教育也是其一大功能。歌手、教師和其他人都可以通過YY的虛擬商品賺錢,人氣最旺的演員月收入已高達2萬美元。聽眾可購買虛擬玫瑰,然後贈送給自己喜歡的表演者,表演者隨後可以將這些虛擬玫瑰變現為真金白銀。

YY公司甚至宣稱YY可以幫助「很多行業恢復青春」。YY公司創始人李學凌曾宣稱:「很多人都知道,由於盜版的氾濫,音樂很難賺錢。但如果你是一名 有才華的歌手或演員,只要有YY,有攝像頭,而且能上網,就可以通過表演來賺錢。」將YY音樂收費模式如法炮製,多玩YY醞釀向更多教育類或有潛質付費用 戶的房間(或頻道)收費。這也是為什麼多玩YY其他收入會快速佔到總收入10%,未來這一比例還會增加。

與此同時,YY公司在線廣告收入佔比持續下降,今年第二季度廣告收入為2970萬元,較上一季度增44%,較上一年同期增長27%,但僅佔比15.8%,較兩年前所佔比重不可同日而語。

YY生存哲學——靜悄悄野蠻生長

YY語音最初依託多玩生長,逐漸成長為多玩第一大業務。李學凌曾表示,多玩最早只是個做魔獸世界的專用網站,後來才開始做資訊。隨著多玩網獲得認可,很快發現YY語音這款產品,多玩的理想變成要將互聯網語音應用做到極致。

這中間有個小插曲,2007年底雷軍周鴻禕都投資了一款名為iSpeak的在線群聊語音產品,李學凌拒絕了共同投資建議,他一度認為iSpeak毫無價值,但很快iSpeak的同時在線人數超過了5萬,直接讓李學凌急了,多玩開始開發同類產品YY語音。

有趣的是,09年11月26日,iSpeak運營方上海勤和公司副總裁馮希因涉嫌惡意攻擊多玩網,被法院判處破壞計算機信息系統罪,獲刑6個月。這時YY語音的最高同時在線人數已經過百萬。一個由iSpeak所驗證的巨大業務前景,就這樣被競爭對手YY做成。

不過,YY成功也並非偶然,YY一路走過來主要靠的是遊戲,但YY最初並不是玩家第一選擇,以魔獸世界為例,最開始玩家使用最廣泛的是UT。但UT 網絡不穩定,給YY提供大量蠶食市場機會——特別是在09年,UT頻繁斷網無法登陸,大家紛紛轉移。一位玩家說,用戶要求的並不多,只要滿足核心需求,即 便UI丑,UE落後都完全可以忍受。YY解決的則是遊戲語音中卡,掉線,延遲三個問題,且隨便群聊還完全免費。

實際上,即便打敗了iSpeak、UT,YY一路走過來也面臨很多強勁對手,還包括QT語音、TS等,李學凌一直有深深恐懼,感覺YY生活在巨大陰影下。

這也回到了這篇文章開頭,李學凌建議創業者做產品早期要低調,不要輕易大庭廣眾宣講被人盯上。李學凌稱,很多大公司想把YY消滅在嬰兒期。YY能生存起來,跟早期比較低調,一直通過用戶間傳播來積累產品有很大關係。

YY語音真正被關注是在去年10月,5萬小賣家抵制淘寶收費漲價活動,不少賣家通過YY語音宣傳自己主張,這讓業界注意到YY語音不可小視的威力。

當然,YY依然面臨巨大挑戰,除原有威脅外,隨著微信等移動互聯網應用崛起,不少人開始通過微信語音,這使得YY用戶遭遇部分分流。有觀點認為,在資本市場還沒有完全回暖之際,YY公司啟動上市,一是獲取更多資源抗衡對手,二是為安撫團隊和投資人。

YY 生存 哲學 不要 高調 增值 務成 助推
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手游「職業托」潛伏 助推「妖股」泡沫

http://www.iheima.com/archives/51948.html

中國人不喜歡購買遊戲,但卻會在遊戲中一擲千金。」

曾協助多款歐美遊戲進行本地化的游道易(Yodol)公司CEO方志航如此描述中國遊戲玩家的特徵。

這些在遊戲中大肆消費的玩家,在玩家群體中被稱作「土豪」,也是中國遊戲運營的主要業績來源。為了讓這些「土豪」掏出更多真金白銀,遊戲運營者無所不用其極。「托」就是最為常見的手段。他們或通過挑戰激起「土豪」的怒火,或以「高玩」身份指導「土豪」如何提升實力,最終起到刺激消費的作用。

在手游領域,同樣有各種「職業托」在用戶端「潛伏」,利用各種手段提升流水業績。不過,這也導致手游的生命週期被快速消耗,短期的業績有成為「泡沫」的風險。

潛伏

與歐美手游市場不同,中國手游中收入排名前十的遊戲均是免費下載的遊戲。

「中國人不喜歡購買遊戲,但卻會在遊戲中一擲千金。一旦找到心儀的遊戲,大多數玩家會通過遊戲程序內的付費通道進行投資。」方志航表示,這些玩家樂意購買虛擬升級裝備,並以此作為炫耀的資本;富有玩家也能通過這種方式,贏得遊戲中更高的社會地位。

從2005年起進入手游研發的吳瀾也向記者坦言:前置收費在海外比較盛行,國內手游的主要收入來自道具付費。這從《植物大戰殭屍2》在國內改變收費模式中,可以略窺一二。

「現在最賺錢的手機遊戲類型還是手機網遊,比如:《我叫MT OL》。」據業內資深高管許先生向記者透露,按照端游運營經驗,超七成以上的收入會來自「深度玩家」,也即業內所說的「大R用戶」(高消費用戶)。但是,由於玩法簡單、相對輕度等特點,大R用戶在手機網遊上的消費還相對較弱。

「我業餘在玩《我是MT》,每月大概花幾千至1萬,開新服的時候會花到2萬以上。」成都一位張姓女玩家表示。不過,她每月在《魔獸世界》的花費在20萬~30萬,手游的一兩萬隻是「打著玩兒」。她也告訴記者,據她瞭解,每月在手游燒錢數十萬的也有,但屈指可數;不像端游圈子那麼普遍。

記者近日隨機採訪幾位區域級大R,其在傳統端游的消費每月為20萬~50萬以上不等,目前在手游端的消費為0~2萬多不等。

如何吸引「大R用戶」,成為手游必須考慮的問題。與端游、頁游的操作方法類似,自建一個小號陪大R玩,也是手游最常用的解決方案。

不同之處在於:端游、頁游往往有自己的客服團隊(遊戲管理員),其主要工作之一就是陪玩推廣;由於手游團隊的規模較小,絕大多數不會設立專門的「職業托兒」,小號陪玩的工作由研發人員「閒時」兼職。

「我是一邊玩兒一邊做托兒。」一款武俠類手游的研發人員Mike向記者描述,他給自己開一個小號,混到(遊戲中)第二大「家族」。他強調必須「潛伏」,絕對不當家族的「一把手」,而是充當「煽風點火」的角色,不斷挑起「戰爭」,達到讓大R充值買裝備的目的。

「一般情況下,第二大家族會和第一大家族血拼,初戰往往打不過。」Mike表示,此時,他會鼓動自己所在的家族與其他家族進行合併,合併之後繼續開戰,通常的結果仍是繼續戰敗。

「假如你戰敗了,並不意味著結束,而是付費鏈的起點。比如:你可以強化武器裝備,強化裝備之後,發現遊戲幣不夠了,繼續購買遊戲幣甚至鑽石。」Mike稱,他通過自己在後台的權限,製造花錢購買的假象;由於相當熟悉產品的付費點所在,更吸引同一陣營或競爭陣營的大R攀比性購買。

相對少量由開發商兼職的托兒,在手游領域,最為常見的是由遊戲運營平台包攬上述業務。

據國內一家中型運營平台的市場推廣經理「不喝可樂男」介紹,遊戲運營平台的「手游職業托」主要分為兩種情況。第一種情況是獨家代理一款手游,此時,運營平台會大量傾斜資源,調配平台自己的客戶團隊「做托兒」,用各種手段吸引用戶不斷消費;第二種情況則多見於聯運遊戲,由於平台的資源有限,通常與一些「遊戲公會」簽訂協議,由遊戲公會主力推廣。

獨代遊戲的推廣手段,與前述「潛伏者」類似。但由於經過端游、頁游等階段,運營平台已經積累起眾多大R資源,不僅需要提高已有大R的消費值,還要不斷引入新的大R用戶。

「有時,會申請為同一款手游開新服。」「不喝可樂男」稱,除了讓大R「重刷」,另一大目的就是以「同一起跑線」為幌子,吸引新入的大R加入。這時,新舊大R為了初期就奠定(遊戲中的)社會地位,可能引發「暗戰」。

「一方面比拚自己的裝備,甚至還是購買道具和能力值,作為禮物送出、拉攏其他成員。」

他坦言,付費率由此提升幾個百分點並不是問題。

隱藏的利益鏈

9月2日早上8點,上海一家店面不大的開鎖店內,「90後」的陽陽一邊等待顧客,一邊用手機玩著《大掌門》。她在一個遊戲公會內,擔任這款遊戲小組的二把手,每天花費5小時左右的業務時間組織大家玩遊戲。

「我們的成員遍佈全國,還有新加坡、美國的。」陽陽告訴記者,她加入該公會5年多了,前輩中的高手太多,終於在手游「混」到一職,算是進入「管理層」。

如果在QQ群查找中輸入「遊戲公會」,至少能搜尋到600多個結果。在手游領域,其依然是一個「霸道」的存在,YY頻道、微信群等也有領地。

在前述「不喝可樂男」的描述中,遊戲公會通常直接與各家運營平台簽訂協議,幫助其「拉人」玩遊戲。據他透露,遊戲公會拿到的分成比例可達20%~40%不等,即:以月流水計算,扣除研發商、發行商等的分成後,獲得運營平台剩餘部分的20%~40%

「遊戲公會手上有直接的客戶資源,特別是大R資源。這相當於投放精準的廣告。」他表示,在簽訂合約後,運營平台提供手游的SDK給遊戲公會,後者依據資源拉攏玩家;最後按照CPA(安裝量)或CPS(消費率)進行分成,而手游特點決定其以CPS分成為主。

陽陽告訴記者,從遊戲公會會長、副會長,到各個遊戲小組的組長、副組長,都會有一定收入。「剛剛開了這個小組,我還沒拿到分成。」她表示,按照以往端游的經驗,組長級別每月收入幾千至上萬不等,而會長層級的甚至可以達到幾十萬至數百萬的月收入;「由此推測,手游收入可能低一點,但也不會太差。」

「不喝可樂男」也證實:遊戲公會通過幾款遊戲月入數百萬,在業內也屬於比較常見的情況。為了獲得更多的分成,遊戲公會確實在吸引大R消費;但有時確是很多運營平台的一種「數字」策略。即運營平台暗中對遊戲公會提供各種支持,比如開放部分權限、贈與點數,甚至直接給予資金支持。而包括資金在內的上述資源,會在短時間內回流到運營平台的某款遊戲,在各方作用之下,手游的月流水收入會很好看,並能迅速衝進排行榜,但大多數不可持續。

對於手游市場而言,操縱著市場發展的無疑是「渠道」,隨著手游廠商的增多,產品的豐富,互聯網巨頭、端游頁游公司的轉型殺入,渠道爭奪戰會愈加慘烈,平台流量被包,推廣刷票成本上漲,許多月流水百萬甚至千萬的遊戲根本就賺不到錢,在這種大環境下中小公司處境越發艱難。

據前述業內人士許先生透露,「網遊洗錢」等灰色產業鏈,也隱有在手游領域「複製」的趨勢;這可能也是造成部分手游或運營平台流水虛高的原因之一。

相對的,一款手游真實的營收情況往往不為人知。在許多上市公司眼中,手機遊戲是能夠貢獻大量利潤的「現金牛」,更不斷踐行做大和收購手游業務的衝動。

易觀遊戲分析師薛永鋒曾向記者表示:國內收入排名前十的手游團隊,基本都接到過併購的「繡球」。就A股目前的環境看,遊戲企業被上市公司收購,能一下獲得二十倍甚至更高市盈率對應的估值;這甚至比自己IPO更有吸引力。

好看的流水收入,則是這些手游團隊賣個好價錢的前提條件。今年併購手游團隊的一家A股上市公司董秘曾向記者坦言:初次篩選標的,主要通過收入排行榜進行排除。而其所述的收入排行榜就是月流水收入。

由此產生的手游「泡沫」讓業內人士無比擔憂。「不喝可樂男」對比頁游的發展情況稱,為了讓產品獲得更好的運營效果,提高流量所帶來用戶的付費率和付費額度,網頁遊戲也從一開始的前期免費,逐漸演變成了2012年某聯運平台運營總監的那句話:「不能在十分鐘內讓玩家付費的頁游,我們統統不代理。」

快速洗涮用戶,無腦化遊戲過程,衝動欺騙型消費,加上越來越短的服務器生命週期,讓網頁遊戲的前路越走越窄,2013年上半年開服14萬組,是2012年上半年的7倍,但所產生的產值總量,卻只有2012年上半年的1.6倍。

他表示,手游正在複製網頁遊戲的「老路」;由於各類資本的瘋狂介入,手游產業的生態環境更加不健康。目前,市場、機構和企業其實大多數看不清手遊行業的方向,雖然都知道有泡沫,但泡沫何時會破裂誰也說不準。

「雖然玩一票就走的心態的企業和機構不在少數,但在泡沫破裂之前,各方都需要漂亮的數字。」許先生稱,手遊行業的職業托兒盛行,最本質的還是在助吹資本市場泡沫。

手遊 職業 潛伏 助推 妖股 泡沫
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IPO回暖助推投行家獎金激增

來源: http://wallstreetcn.com/node/70830

隨著股市的高歌猛進和IPO市場的回溫,企業對於融資和財務顧問需求增加,投行手續費收入創六年來最佳。 以英國為例,投行傭金收入較上一年增長12.5%,達到46.5億美元,一些在英國的投資銀行家們獲得了豐厚的獎金回報。其中以股票資本市場部門(ECM)員工獲得的獎金最多,這得益於去年IPO收益激增111%,IPO收益占投行業務整體收入的一半。 英國IPO市場不斷回暖,倫敦證券交易所的股市亦創下六年新高,企業新獲融資達到157億英鎊。在IPO排行榜上高盛以承銷2.99億英鎊位列排頭兵,分列其後的是摩根大通,德意誌銀行,美銀美林和摩根士丹利。 但IPO的熱潮並未提升並購重組部門的收益,該業務收入整體下滑14%,僅為13.5億英鎊,顯示在經濟增長整體放緩的情況下,企業收購擴張仍舊缺乏活力。
IPO 回暖 助推 行家 獎金 激增
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什麼助推萬達上市融資 西峰

來源: http://xueqiu.com/1025819408/32020623

本刊特約作者 西峯/文  http://www.capitalweek.com.cn/2014-09-26/951282553.html 

經過一年多的上市籌備, 9月19日,阿里巴巴在紐約證交所以68美元的價格掛牌。算上承銷商的超額配售權,阿里巴巴和股東這次釋股將達到250億美元。這是全球歷史上最大的首次公開發行。阿里巴巴的領導者馬雲,以1500億元人民幣的身價,登上了中國首富的寶座,取代此前的中國首富,萬達集團董事長王健林。一時間阿里巴巴風光無限。

與此同時,9月16日晚,王健林旗下的大連萬達商業地產股份有限公司(下稱“萬達商業地產”)在港交所發布了800頁的IPO預披露材料。這意味著萬達商業地產在放棄A股上市之後,正式開始了其香港上市計劃。

根據預披露材料,以商業及住宅物業合同銷售額計算,萬達商業地產2011年、2012年、2013年及2014年上半年的合同銷售額分別為902億元、1012億元、1264億元及567億元。截至2014年6月30日,萬達商業地產總持有面積(包括在建)達到2950萬平方米,其中已完工1684萬平方米。萬達的目標是在2015年底擁有完工物業組合2500萬平方米,並進而成為全球擁有最多商業體量的上市公司。

如一切順利,按照正常的港股上市流程周期,萬達商業地產最快將在年內完成掛牌上市。這將會是2014年港股最大規模IPO,萬達也將成為千億級市值的上市公司。王健林能否重登中國首富之位還是未知數,但此次順利上市,將極大地解決擴張中的萬達商業地產的融資需求,降低財務費用,則是事實。

複制萬達模式

萬達集團一直對外宣稱,其標誌性的商業綜合體萬達廣場在過去十余年經過四代的演進。不過明眼人可以看到,萬達廣場作為商業綜合體的產品形態和設計理念雖有所變化,但從經營者的角度看,萬達對其經營的思路基本如一。概括起來就是三句話:以售養租、快速周轉、快速複制。

具體而言,這個基本思路就是:利用地方政府對大體量商業物業的渴望,主要在二三線城市拿下大體量地塊,用複制的方式完成快速設計、快速開發和快速開業,同時通過快速銷售辦公、住宅、服務式公寓、商業街等物業,達到快速回款和資產周轉的目的。這使得其能以低成本持有商場和酒店物業。由此發展所帶來的富余的資金以及存量物業,還可以為下一個綜合體的啟動和開發提供融資。

以萬達商業地產在華東地區的投資為例,可以發現其模式複制的意味非常明顯。這些項目大體體量在50萬平方米左右,一般都是由大型商場、商業街、辦公、住宅、酒店和服務式公寓等物業類型組成。其中萬達自持的大型商場是必備部分。

除此以外,我們還可以註意到,約八成的萬達廣場集中在二三線城市,六成左右的萬達廣場項目位於城市郊區或新區。這樣的分布特征也有很強的萬達特色。

對於大體量的商業開發而言,一線城市或市中心土地獲取不易,而二三線城市和郊區、新區則可以為萬達提供大體量的廉價土地。此次的IPO預披露資料顯示,過去三年,萬達每平方米的平均地價僅有千余元。這顯然是和其避開一線城市和中心區,偏好二三線城市和郊區擴張的發展模式密切相關。

銷售強、租賃弱

2013年,萬達商業地產銷售物業毛利達到306.36億元,占其當年總毛利的82.1%。而其引以為豪的物業租賃業務,僅僅提供了總毛利的15%。和通常的印象截然不同,萬達商業地產的主要業務居然是物業銷售而非租賃,初看確實令人驚訝。

更令人驚訝的還有萬達商業地產的高毛利。

預披露資料顯示,2011年、2012年、2013年,萬達商業地產的銷售收入分別為455億、 505.7億和749.8億元人民幣,分別占到其營業收入的89.6%、85.6%和86.4%。而同期銷售的毛利率分別為47.3%、50.6%、40.9%。遠高於一般同行30%左右的銷售毛利率。

在巨量的銷售規模和快速周轉的經營方式下,萬達商業地產是怎麽獲得如此高的銷售毛利?分析其由來,主要和兩個原因直接相關。

其一,萬達主要選擇二三線城市和郊區大盤擴張綜合體的模式,使得其地價低廉。從市場角度看,由於綜合體開發難度大,回款周期長,商業用地一般較同地段住宅用地低,往往只有同地段住宅用地的三分之一或者更低。從各地土地成交資料可以獲知,萬達獲取的土地,多在底價附近成交,這大大控制了其地價成本。截至2013年,萬達的平均土地收購成本僅為1091元/平方米,甚至低於2011年的1821元/平方米。

其二,萬達的商業物業雖然拿地成本低,但憑借其大體量綜合體的開發,也吸引了客戶。2013年,萬達的住宅銷售毛利率也是在30%左右,和同行相仿。但是零售物業毛利率則高得多。以2013年為例,其零售物業平均售價29135元/平方米,而成本則只有10517元/平方米,其銷售毛利率高達64%。此外萬達寫字樓物業銷售的毛利率也有43%。由於這兩項收益占其當年銷售額的近五成,其平均毛利率遠高於同行,也就順理成章了。

凡事有利必有弊,在萬達銷售物業一路突飛猛進的時候,其引以為豪的物業租賃表現又如何呢?

從披露的材料來看,2011年、2012年、2013年萬達的物業租賃及管理收入分別為23.37億、37.84億、56.12億元。增長同樣迅猛,這主要和萬達廣場不斷落成,出租物業面積大量增加有關。截至2013年,萬達開業的購物中心的總可出租面積約770萬平方米,比2011年增長近八成。平均出租率99.2%,平均月租金70元/平方米。但是其租賃業務的毛利率只有66.2%,這對於商場的租賃業務來說,顯得有些偏低。

根據披露,萬達銷售型商業平均成本10517元/平方米。若萬達持有的商業部分和銷售物業成本相仿,那麽萬達廣場每平米一年租賃毛利556元,折合年毛利回報率5.28%。若扣除毛利率中未計入的稅收和管理成本,那麽其凈回報率就更低了。

此外,由於萬達主推快速租賃的模式,大部分萬達廣場在開業之初就基本滿租。過往三年,萬達披露的開業購物中心出租率都在99%以上。因此租賃收益率要增長,只能依靠提高租金。

2013年,萬達的單位租金大約比2011年增長約三成。考慮許多萬達廣場開業不久,在一個較低的基數達成增長,其表現仍較為合理。但是伴隨著開業商場逐漸成熟,以及電商日趨發達的當下,萬達要繼續提升租金、改善租賃回報仍是一項有挑戰性的工作。

綜上所述,從披露的材料來看,過往3年萬達商業地產呈現銷售強、租賃弱的特點,這和萬達以商業為主導的形象並不一致。除此之外,萬達也常被外界詬病其高負債率,擔心其大規模擴張危及財務安全。那麽,其實際情況如何呢?

快速融資是必然選擇

伴隨業務的迅速擴張,萬達商業地產的債務水平也同時上升。2011年底,萬達計息的銀行及其他借款共計876億元人民幣,應付賬款和其他應付款294億元人民幣。至2013年底,萬達計息的銀行及其他借款合計就增加近一倍,達到1669.61億元人民幣,應付賬款和其他應付款也增加近五成,達到455億元人民幣。

其後,萬達的債務水平進一步快速上升。僅僅半年後,截至2014年6月底,萬達計息的銀行及其他借款增加了518億元,攀升至2187億元人民幣。應付賬款和其他應付款攀升至半年前的近4倍,達到至1791億元人民幣。兩者相加,再加上其披露的有擔保債券和可轉換債券,總計4087億元人民幣,約合其1126億凈資產的3.6倍。

較高的杠桿也帶來較高的融資利率。2011年,萬達披露的實際利率在5.4%-12.7%之間。2012年、2013年以及2014年上半年,其實際利率分別為6.94%-13.7%、6.55%-13.4%以及7.05%-12.6%。萬達願意以兩位數的利率融資,一方面固然有其高毛利業務作支持,可以憑借融資獲得快速擴張的機會;另一方面,也可見在其較高的負債率下,借款方也有提高利率的要求。

考慮到萬達在109個城市的159座萬達廣場目前僅有71座整體完工,萬達還亟須大量的資金去完成建設。而IPO所募集的資金,也有利於其改善財務狀況、降低財務費用。萬達此番退出A股上市隊列,轉而赴港上市,應該是早有兩手準備。目前地產市場下行,融資不易,而萬達擴張態勢難以立即止步。選擇香港完成快速上市融資,對於當下的萬達來說,則是必然而恰當的理性選擇。
什麼 助推 萬達 上市 融資 西峰
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德銀:跨境並購資金大舉流入美國 助推美元上漲

來源: http://wallstreetcn.com/node/210545

德意誌銀行(Deutsche Bank)昨日發布最新跨境並購(M&A)資金流動信息。該行指出一般來說,資金流入意味著對該國貨幣構成提振,反之亦然。

美國是資金流入的最大受益國,年內迄今資金凈流入美國的規模達320億美元,而2013年美國資金凈流出460億美元。

相反,歐元區最近三個月經歷的嚴重的資金外流,目前資金流出量為330億美元。

最近三個月,英國吸引了390億美元的資金流入,但是年內迄今仍錄得資金凈流出84億美元。

截至目前日本資金凈流出380億美元,超出了2013年全年的資金凈流出量350億美元。近三個月日本資金凈流出量為80億美元。

X72

摩根士丹利在十月末的報告中曾指出,最近投資組合資金流出歐洲、流入美國,造成歐元下跌、美元上漲。從長期來看,總體外國直接投資(FDI)對外匯市場趨勢的影響更為持久,但跨境並購資金流向是FDI的領先指標。

大摩認為,這些長期資本的流入意味著美國正在成為一個投資目的地,而美元正在成為一種資產貨幣,而不是過去的融資貨幣。

大摩認為美國增長前景的改善以及低能源成本成為吸引投資流入的主要因素。加上已經出現的投資組合資金流入,投資流入將繼續支持美元中長期走強。

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德銀 跨境 並購 資金 大舉 流入 美國 助推 美元 上漲
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上證所闕波:資本市場助推人民幣國際化可發揮更大作用

來源: http://www.yicai.com/news/2015/06/4637837.html

上證所闕波:資本市場助推人民幣國際化可發揮更大作用

第一財經日報 徐燕燕 2015-06-27 11:06:00

回顧歷史,資本市場在推動人民幣國際化當中的作用非常明顯。從一開始的B股、H股、QFII、QDII試點等,它們是資本市場的有序開放,疏通人民幣的投資渠道。如今,人民幣離岸市場的建設提到議事日程上,人民幣資產投資渠道要打通。

6月27日,上海證券交易所副總經理闕波在2015陸家嘴金融論壇的“加快推進人民幣國際化和金融市場開放”的分論壇上表示,人民幣離岸市場快速發展,有利於人民幣加入SDR(特別提款權)。

2010年,國際貨幣基金組織(IMF)對人民幣加入SDR籃子進行評估;今年將再次進行評估。跨境貿易結算和自由使用是兩個重要的評價標準。

“我也接待了一些國際貨幣基金組織的專家,跟我們交流這個話題。大概念來講,跨境貿易結算問題不大,現在中國已經是全球第二大經濟體了。但是,自由使用里面,涉及到儲備、債券、外匯交易,這些里面四個指標有三個指標跟人民幣離岸市場的發展有關。”闕波表示,人民幣離岸市場快速發展,有利於人民幣加入SDR。

“我們兩個交易所去年做了業內非常矚目的‘滬港通’項目,非常受大家的關註,‘滬港通’項目的作用始終在發揮當中。圍繞今天人民幣國際化的主題,人民幣國際化進程速度是非常快的,剛才很多領導和專家都講了,超出大家的預期。從大家的感受當中,的確現象是非常鮮明的,人民幣從跨境貿易使用、投資和儲備三個功能當中,跨境貿易結算功能已經充分發揮了。”

闕波稱,資本市場在助推人民幣國際化當中可以發揮更大的作用,也是到了非常關鍵的節點。回顧歷史,資本市場在推動人民幣國際化當中的作用非常明顯。從一開始的B股、H股、QFII、QDII試點等,它們是資本市場的有序開放,疏通人民幣的投資渠道。如今,人民幣離岸市場的建設提到議事日程上,人民幣資產投資渠道要打通。

“要讓境外投資者持有人民幣不能僅僅依賴於人民幣會升值這種很簡單的預期,一定要發揮資本市場投資、產品交易的功能,一定要有這種儲備資產,大家願意持有人民幣資產,交易很方便,回流很順暢,保值增值預期比較明顯。 無論金融危機怎麽變化,金融危機怎麽演變,發達國家金融市場的廣度和深度非常重要,下一步資本市場創新發展,就是要提高中國資本市場的成熟度、流動性,對我們助推人民幣國際化還是非常有貢獻的。”闕波表示。

編輯:孫汝祥

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上證所 上證 闕波 資本 市場 助推 人民幣 人民 國際化 國際 發揮 大作
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資本助推 家教O2O掀“熱潮” 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-08-03/935329.html

龐大和剛性的教育需求,使得資本紛紛湧入家教O2O領域,今年呈現集中爆發之勢。業內人士表示,從2014年開始,依托互聯網平臺的家教模式將開啟新一輪的在線教育“熱潮”,傳統家教市場將面臨洗牌。

日前,請他教宣布在6月初完成了8600萬元A+輪融資。此前,老師好、跟誰學、輕輕家教、選師無憂、師全師美等平臺都在今年拿到了融資,其中跟誰學獲得5500萬美元,老師好和選師無憂獲得融資千萬元,輕輕家教更是三個月內連續完成三筆融資。

龐大和剛性的教育需求,使得資本紛紛湧入家教O2O領域,今年呈現集中爆發之勢。業內人士表示,從2014年開始,依托互聯網平臺的家教模式將開啟新一輪的在線教育“熱潮”,傳統家教市場將面臨洗牌。

家教O2O蘊含巨大市場空間

“家教市場的潛力巨大,隨著80後一代的子女步入入學適齡區間,與教育相關的行業都發展迅速。”請他教創始人兼CEO陳遠河接受中國經濟時報記者采訪時表示。

據本報記者了解,目前市場上的家教O2O創業公司不低於50家,獲得融資及被收購的公司近10家。從2014年下半年開始,家教O2O受到了資本市場的歡迎,盡管這些創業公司正面臨激烈的競爭和淘汰賽,但仍有不少風投都在踴躍進入,數家家教O2O的平臺完成了千萬元甚至上億元的融資。

陳遠河告訴本報記者,“家教行業發展多年,這個領域有很多值得被改造的用戶痛點。在國內市場,家教行業的價值顯而易見。根據相關數據,K12領域是當前眾多家長購買教育服務的最常見形式,40%的K12家長每年的小孩課外學習花費在5000元以上,而其中15%的家長在這部分的投入甚至過萬元。除了教輔機構之外,個人性質的家教是其中一個所占比重較大的選擇。”

據《2014年K12教育市場分析報告》顯示,中國K12教育的市場規模為2549億元,其中,輔導機構以920億元的市場規模占比21%;K12學生平均每天參加輔導1.5-2小時,人均花費5121元/年;40%的K12家長每年在子女課外學習上的花費在5000元以上,其中15%的家長投入上萬元。

陳遠河說,“從去年下半年開始興起的家教O2O平臺來看,互聯網的介入,已開始顯現其優越性。首先,解決了家長與老師信息不對等問題,家長能通過平臺看到每位老師的詳細資料和授課經歷。其次,基於LBS匹配用戶身邊家教供求的移動應用,也為家長和老師雙方大大降低了路程成本。通過互聯網的切入,還能夠對家長的要求和老師的考核兩項標準進行規範。”

業內人士認為,家教O2O的模式解決了傳統家教行業信息不對稱的痛點,每年數十億元的市場規模也為家教O2O提供了足夠的市場空間。

在陳遠河看來,市場競爭被資本迅速地催熟,國內家教O2O戰略格局已定,未來更多的是人才、資本的激烈競爭。

行業痛點亟待解決

對於家教O2O領域來說,教師資源是非常重要的,因此,家教O2O企業爭相采用高額補貼等方式來搶教師。

對此,陳遠河向本報記者表示,家教O2O平臺主要競爭均集中在對優質老師的爭搶方面。但“任何行業都有它的規律,任何從業者都應該良性競爭,而不應該破壞這個行業,攪局者可能會得到一時的利益,但從長期看是損人不利己的。請他教在教師方面的補貼並不多,甚至沒有,但教師的穩定性一直不錯,除了教師一端,學生資源也很重要,教師能夠在這里找到長期穩定的教學對象,獲得更好的口碑,這些也是很重要的價值所在。”

“對於家長和學生來說,教師的教學經驗和質量顯然是最受關註的。”陳遠河說,盡管目前請他教會對任課老師的身份、教學資質等進行驗證,但任教資歷卻很難考核,在任教水平上也難免參差不齊,沒有統一的檢測標準,這也是目前我國在線家教發展中所存在的痛點。

陳遠河進一步解釋說,家教O2O平臺的一大挑戰是教師質量和安全問題較難控制,相較於找老師、找機構的試錯成本會更低,因為傳統培訓機構比個體老師更可控,背後的風險也小很多。實際上,家教O2O平臺目前大都沒有找到突破口,圈老師圈學生的策略往往莫過於巨額補貼,同質化競爭嚴重。

陳遠河建議,在不遠的將來,教師資質和任教水平應有硬性的評斷標準,其中要納入家長的評價體系。

另外,業內人士表示,在線家教平臺迅猛發展,教育信任難題仍待解決。教育不同於其他服務,它是一個不可逆的過程,如果解決不了背後的質量問題和信任問題,平臺本身很難走遠。

“融資速度決定生死,支撐這一邏輯的則是家教O2O行業的燒錢事實。”陳遠河告訴本報記者,據他觀察估算,家教O2O公司平均每月要燒至少上千萬元。除了大額“流血補貼”之外,技術研發是家教O2O公司相對重頭的一類成本支出。對很多家教O2O創業者來說,這個行業和打車O2O有著相似的生存邏輯——初期比拼的是誰能更早融到錢,籌到錢的活著,沒籌到的死掉。

“融錢活下來,只是晉級的第一步。對於家教O2O公司來說,未來誰更早獲得品牌知名度和美譽度,誰將獲得先機。品牌和用戶是競爭的核心資源。如果平臺的品牌越大,就會吸引更優質的教學資源和更海量的用戶,這又反過來會促進品牌的提升。”陳遠河表示。

  • 中國經濟時報
  • 陽若曦
  • 李曉紅

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資本 助推 家教 O2O 熱潮
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創業板六周年:助推經濟轉型升級

來源: http://www.yicai.com/news/2015/10/4705279.html

創業板六周年:助推經濟轉型升級

一財網 雯尨 2015-10-30 22:31:00

截至目前,創業板共484家上市公司,其中95%為高新技術企業,73%為戰略性新興產業公司,板塊總市值3.6萬億元,累計融資規模3951億元,研發投入強度持續保持在5%以上

2009年10月30日,創業板首批28家公司掛牌,時至今日,創業板迎來了六周年的生日。截至目前,創業板共484家上市公司,其中95%為高新技術企業,73%為戰略性新興產業公司,板塊總市值3.6萬億元,累計融資規模3951億元,研發投入強度持續保持在5%以上,六年收入複合增長率18%,這一連串的數字客觀地詮釋了創業板在落實創新驅動發展戰略和培育新興產業方面取得的成績。

創業板本身的市場定位為給予了更多增長型公司籌集資金的手段,創新行業的優勢在創業得到體現。創業板上市公司六年來研發投入近年來持續保持在5%之上,並且6年來上市公司控股股東減持金額僅占創業板流通市值的3.5%,創新創業企業實現了將實際控制人與投資者利益相捆綁。並且創業板不斷註入的新鮮血液使投資者結構持續優化,機構投資者參與流通市值份額在創業板成立一年間從3.56%增長值至33.02%。

中國經濟轉型確實給上市公司帶來了更多的期望與機遇,但創業板發展存在阻力依舊使人深思。 阿里巴巴與奶茶京東,IPO雙雙赴美私奔。諸多企業選擇背井離鄉,轉投美股,不難看出企業對上市平臺選擇“用腳投票”。經統計,創業板成立六年來,遠赴海外上市的公司增幅雖有漸弱的跡象,但總數591家依然大於創業板的上市總數。

正如某公司董事長感慨:“ 8 年奮戰終於一償所願。” 創業板上市數量控制和審核效率領企業望而卻步。成長形企業對資金需求緊迫,相比起海外市場三四個月的審核周期,3年上市準備和5年發行審核的“奮戰內容”,成為眾多創業家耗不起的“馬拉松”。並且靈活並購融資制度的缺乏,也使產業整合效率受阻。

為了提高融資效率,2014 年 5月創業板小額快速融資機制出臺,大大縮短了審批周期。半年內有13家公司出小額快速融資方案,實際審批周期卻“形態各異”。13家公司僅1家公司的申請獲得快速核準,3家公司審核周期遠長於規定核準決定日期,6家否決或終止。小額快速融資機制卻面臨著“名存實亡”的尷尬境地。

今年2015年8 月31 日,證監會、財政部、國資委和銀監會四部委聯合發 布《關於鼓勵上市公司兼並重組、現金分紅及回購股份的通知》,擴大了取消審批的額度與範圍,重新推進了小額快速融資機制。深交所積極地支持上市公司的小額快速融資,致力於成為完善創新創業企業的平臺。創業板未來發展與改革任重道遠。

編輯:許雲峰

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創業板 創業 六周 周年 助推 經濟 轉型 升級
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養豬賣魚也要品牌 現代品牌農業助推產業升級 0

來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2015-11-22/964320.html

“現代品牌農業的發展,是推進我國農業現代化建設的必然要求、有效途徑。” 農業部農村經濟研究中心黨組書記李傑人說。 11月20日,2015中國農牧行業品牌營銷創新論壇在成都舉行。會上,李傑人做了以“現代品牌農業創新發展的政策思考 ”為題主旨演講。

每經記者  謝振宇

“現代品牌農業的發展,是推進我國農業現代化建設的必然要求、有效途徑。” 農業部農村經濟研究中心黨組書記李傑人說。

11月20日,2015中國農牧行業品牌營銷創新論壇在成都舉行。會上,李傑人做了以“現代品牌農業創新發展的政策思考 ”為題主旨演講。

“現代品牌農業的發展,有利於引入現代生產發展理念,有利於促進農業面向市場經營,有利於推動農業科技的創新應用,有利於構建綜合性農業產業體系,有利於新型農民的培養。”李傑人說。

在四川省社科院黨委書記李後強研究看來,中國正進入“智本農業”時代。他介紹,“智本農業”是智慧與資本深度融合之下催生的產物,是兩種最重要的生產要素相結合產生的一種農業新業態,是“智慧農業+資本農業”形成的新的產業形態,是中國農業4.0版(小農經濟為1.0版,機械化農業為2.0版,精準農業為3.0版)。

李後強表示,智本農業具有智能化、資本化、市場化、品牌化、人本化等特征,“智本農業”的本質特征是實現了人腦與電腦的充分結合,改變了傳統農業的勞動力和勞動工具。同時,“智本農業”是一種資本密集型產業,要求大量先進裝備、現代技術和高級人才投入農業生產經營環節,其投入強度是傳統農業的數十倍甚至數百倍,毫無亞於一般工業項目投資。

實際上,有了品牌提升附加值,不僅有助於我國由傳統農業向現代農業發展,還對企業發展助力不少。

“當今在品牌營銷的大環境下,我們逐漸發現行業里面多了許多品牌營銷和品牌營銷機構,多了許多活力和生機。”十一屆全國政協常委、通威集團董事局主席劉漢元說。

劉漢元認為,行業內大家都在跨界發展,每個企業的品牌如果能夠找到自己的獨到之處,也許能為行業找到新的活力,“相信通過大家的努力,農牧行業能夠產生更多響當當的品牌。”

在互聯網+時代下,如何打造高價值農牧產品?中國品牌農業戰略推進中心主任韓誌輝認為,塑造農產品食品品牌,發展品牌農業,首先必須要認清楚品牌到底是什麽。同時“企業要做品牌的有效植入,就必須把品牌的關鍵信息通過品牌形象傳播,完整地植入消費者的潛意識,逐漸變成消費者的意識,如此,品牌就有了自己的生命力。”

  • 每日經濟新聞
  • 周歡
  • 謝振宇

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養豬 賣魚 魚也 也要 品牌 現代 農業 助推 產業 升級
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中國加入歐洲複興開發銀行 助推 “一帶一路”沿線投資

來源: http://www.yicai.com/news/2015/12/4725936.html

中國加入歐洲複興開發銀行 助推 “一帶一路”沿線投資

一財網 李德尚玉 2015-12-15 20:09:00

中國將以非借款成員國身份加入歐洲複興開發銀行,該行不在中國開展業務。中資企業和金融機構可與該行在借款成員國開展項目和融資合作。

12月14日,歐洲複興開發銀行理事會通過接受中國加入該行的決議。在履行國內相關法律程序後,中國將正式成為該行成員。

央行相關工作人員透露,中國將以非借款成員國身份加入歐洲複興開發銀行,該行不在中國開展業務。中資企業和金融機構可與該行在借款成員國開展項目和融資合作。

業內普遍認為中國加入歐洲複興開發銀行,有利於中國擴大在國際金融機構中影響力,有利於中企獲得投資機會,也有助於“一帶一路”倡議,同時也有助於歐洲增加融資渠道和合作機會。

“歐洲複興開發銀行專註於轉軌經濟研究,現開展業務國家位處絲綢之路經濟帶沿線。中國是世界最大的轉軌經濟體,加入歐洲複興開發銀行有助於雙方分享經濟轉軌與發展經驗,為中國與絲綢之路沿線國家合作提供新機遇,同時也將推動中國與該行其他成員在更寬領域和更深層次開展合作。”央行相關工作人員稱。

加入歐洲複興開發銀行的故事

歐洲複興開發銀行成立於1991年,總部設在倫敦,是歐洲最重要的開發性金融機構之一。該行是一家多邊開發機構,成立初衷是幫助中東歐國家實現經濟轉軌,目前業務範圍已覆蓋中東歐、地中海東部和南部及中亞等地區,為上述地區的經濟轉型與發展提供投融資支持。

歐洲複興開發銀行成立初期,投資目標主要集中在東歐國家。近年來,這一機構的投資範圍拓展到中亞、北非等地區,以及希臘等深陷債務危機的歐元區國家。

今年5月,歐洲複興開發銀行曾表示,願意與新成立的亞洲基礎設施投資銀行(簡稱亞投行)開展合作。

中央財經大學金融學院院長、歐洲複興開發銀行顧問張禮卿介紹,在中東歐領導人峰會,李克強總理特別提到,中國和中東歐國家合作時,金融合作是一個很重要的方面。 “一帶一路”也包括中東歐,金融合作是比較大的問題,在此情況下,促成了中國加入歐洲複興開發銀行。

歐洲複興開發銀行行長蘇馬·查克拉巴蒂表示,歡迎中國成為歐洲複興開發銀行的一員,這將進一步促進中國企業對該行業務覆蓋地區的投資。

為“一帶一路”建設融資提供保障

歐洲複興開發銀行主要開展項目貸款、股權投資、信用擔保等投融資業務,同時專註於區內國家及轉軌經濟研究,定期發布相關報告,提供技術援助與發展咨詢。與其他多邊開發機構一樣,歐洲複興開發銀行不吸收儲戶存款,不開展個人銀行業務,主要運營資金來源於國際資本市場融資。

“在‘一帶一路’建設上面,歐洲複興開發銀行可以起到很重要的作用。”張禮卿透露,歐洲複興開發銀行的資本量約為2千億歐元,中國加入歐洲複興開發銀行,所占股權相對較小,更多是象征性的意義。

“中國的銀行或者是企業過去投資的時候,很多時候缺乏經驗,對‘一帶一路’沿線國家了解比較少。歐洲複興開發銀行在當地有分行,而且在很多國家也有業務。”張禮卿介紹,在過去20多年里,當企業難於確定某些較大的項目如何投資時,尤其是在某些企業開始做投資決策的時候,歐洲複興開發銀行提供免費的咨詢。中資銀行有時候由於在這些國家缺乏經驗,也沒有辦法去做決策,歐洲複興開發銀行可以幫助企業提供咨詢。

“歐洲複興開發銀行如果決定幫企業進行股權和債權投資,中方銀行再去做投資,或中資企業再去做這個項目,信心會增加很多。”張禮卿說。

在接受中國加入前,歐洲複興開發銀行共有66個成員,包括64個成員國和歐盟、歐洲投資銀行2個機構成員。成員國中,歐洲複興開發銀行在其境內開展業務的國家為借款成員國,共36個,不在其境內開展業務的國家為非借款成員國,共28個。非借款成員國中歐洲國家占多數,包括英國、法國、德國、意大利和西班牙等國,非歐洲國家包括美國、日本、加拿大、韓國和澳大利亞等。

歐洲複興開發銀行目前在36個國家開展業務。借款成員國包括波蘭、匈牙利等中歐及巴爾幹半島國家,保加利亞、羅馬尼亞等東南歐國家,烏克蘭、白俄羅斯等東歐及高加索國家,哈薩克斯坦、蒙古等中亞國家,埃及、約旦等地中海東部和南部國家,以及希臘、俄羅斯和土耳其。另,歐洲複興開發銀行於2007年起停止在捷克開展新業務,捷克成為該行目前唯一“畢業”成員。

編輯:李瀟雄

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中國 加入 歐洲 複興 開發 銀行 助推 一帶 一路 沿線 投資
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油價破50大關 下周OPEC會議助推動力幾何?

來源: http://www.yicai.com/news/5019064.html

國際油價終於再下一城——時隔近7個月,布倫特油價再度突破50美元/桶大關,WTI也在逼近50關口。市場目前更為關註的問題在於,面對風險事件高發的6月,還有下周即將召開的歐佩克(OPEC)會議,油價還能狂歡多久?

供給面短期助長油價

眼下,供給面利好油價持續上行。截至北京時間5月26日15:00記者發稿前,布倫特報50.20美元/桶,WTI報49.94美元/桶。

易信金融總部中國區副首席交易官朱文灝對《第一財經日報》記者表示,盡管美元繼續走強至近三個月高點,但因受伊拉克產量減少以及API原油庫存下降等利好提振,油價持續走高。此外,伊拉克駐歐佩克代表周二表示,該國目前原油產量放緩至450萬桶/天左右,較1月份的記錄高位470萬桶/天減少了20萬桶,因此市場將伊拉克產量下滑看作促進油市平衡的利好因素,這也主要因天氣糟糕、維修問題以及停電等因素所致。

本周二,圍繞新的勞動法,法國國內原油工業工人掀起了大罷工。“從周二起,法國八個煉油廠中至少一半會停工,港口石油工人也會離開工作崗位,而加油站更是通過停止供油來抗議新勞動法,” 朱文灝指出,截至5月22日,全法1.15萬個加油站中五分之一已經面臨能源短缺。

不過,主要引領市場情緒的是美國石油協會(API)數據。API數據顯示,截至5月20日當周,美國原油庫存錄得減少514萬桶,高於分析師預計的減少250萬桶;庫欣原油庫存減少18.9萬桶;美國上周精煉油庫存減少292萬桶,預期為減少100萬桶。

聚焦OPEC會議

當前,各界聚焦下周將在維也納召開的OPEC會議,市場對油價走勢保持謹慎。知情人士對記者透露,沙特新任石油部長、原沙特阿美董事長法利赫(Khalid Al-Falih)將會帶隊出席此次會議。

東證期貨原油分析師金曉告訴《第一財經日報》,OPEC大會不太可能會有一致行動,因為原來的凍產協議是為了支撐油價,但是在凍產協議沒有達成的情形下,油價也是一路向上。

他預計,“業界關註的是,OPEC能否形成一個產量上限,該上限因伊朗石油解禁在上次OPEC年度會議上被暫時擱置,隨著現在伊朗產量已經接近解禁前水平,OPEC能否達成一個上限也非常重要,即便實際產量會超過這個上限。”

既然伊朗產量已經接近解禁前水平,這是否會為此次OPEC會議奠定較好的基礎?

“這也很難說,因為伊朗產量目標是要達到400萬桶/天。” 有分析人士對記者指出。

其實,產油國之間的政治博弈才是供給變化的根本影響因素。石油博弈中相互制約的力量主要是三方:一是俄羅斯、伊朗、伊拉克和前蘇聯國家;二是以沙特為龍頭的海灣遜尼派產油國;三是美國。

招商宏觀分析稱 ,伊朗和沙特都是中東地區的石油大國,在國際石油市場占有很大份額。沙特和伊朗這兩個恩怨極深的宿敵,在宗教政權領域分為兩派,同時也是國際石油市場最大的競爭對手。2016年1月4日,沙特宣布與伊朗斷絕外交關系,兩國之間的關系正處於30年來最差的時期。

伊朗多年來受到美國和其他西方國家的制裁,經濟嚴重受損,隨著伊核問題解決方案的逐步實施,伊朗石油產量和出口都將大幅度上升,現已宣布每天至少增加出口50萬桶原油。伊朗財政拮據,有強烈的訴求奪回失去的市場份額。

“盡管市場狂歡多月,但6月很可能是一個轉折點,”金曉告訴記者。

除了OPEC會議的變數,美元走強往往也將打壓油價。當前,美聯儲6月加息預期繼續發酵,美元兌歐元此前升至10周新高;CME聯邦基金利率期貨顯示,交易員預計美聯儲6月加息的概率為36%,稍早之前該概率為30%,7月加息概率攀升至58%,為今年3月以來首次突破50%;12月加息的概率則飆升至82%。

油價 50 大關 下周 OPEC 會議 助推 動力 幾何
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從智能家居到健康醫療 物聯網如何助推制造升級?

來源: http://www.yicai.com/news/5021250.html

過去三十年中國成為了世界工廠,而在未來的十年這座世界工廠又要完成轉型升級,物、服務與人的鏈接成為未來制造業的發展方向,也在推動著制造業向網絡化、數字化和智能化發展。

“當傳統制造商想變成智能工廠的時候,涉及物聯網、雲計算等軟件專業性技術,並非簡單智能嫁接就可以實現,當跳躍式的想法沒有跳躍式的技術支撐,制造業轉型升級就會出現問題。”在第一財經技術與創新大會上,艾拉物聯聯合創始人、中國區總裁張南雄表示。

作為一家來自美國矽谷的物聯網技術公司,艾拉物聯已經在全球多地部署物聯網雲平臺服務,為企業搭建完整的物聯網系統,在國內目前已經和長虹、TCL、浩澤凈水等多家企業簽訂合作協議。

三大核心競爭力

工業4.0、“中國制造2025”理念的全面興起,思科、華為、博通、英特爾等巨頭都在積極布局物聯網產業,在第三次互聯網浪潮下,物聯網的熱度持續升溫,中國企業級網絡市場已經成為誘人的藍海。

根據中國工業和信息化部發布的數據,2014年中國物聯網產業規模達到5800億元,同比增長18.46%,近幾年物聯網產業發展的綜合增長率達到30%以上,發展勢頭強勁。

在張南雄看來,判定一個物聯網雲智能硬件雲平臺的優劣可重點關註穩定性、安全性和擴充性三個方面。

為了確保平臺的穩定性和安全性,從芯片、模組、雲端、APP、大數據、監控控制、雲對雲等,艾拉制定了一整套的解決方案,形成完整的產品體系和服務閉環,這樣任何一個環節出現問題,都可以迅速判斷並及時調整。

張南雄希望將產品打造成為一個為企業提供專業服務的工具,物聯網所產生的數據本身的歸屬權依舊在企業,艾拉物聯並不介入用戶實際使用設備的具體情況,從而保證數據本身的安全和隱私問題。

物聯網時代常常面臨終端升級問題,如何確保產品在更新換代的時候,無需改變整個物聯網系統所有環節,背後考驗的是物聯網的可擴充性。“系統的需求要緊跟業界的標識,在框架搭建之初就要考慮好。”張南雄表示。

艾拉物聯的做法是搭建物聯網生態系統,和不同的芯片、模塊廠商合作,利用物聯網技術將這些硬件制造商的傳統產品變身智能產品,同時和消費級物聯網平臺提供商Zonoff、蘋果HomeKit、微信等實現對接。

“物聯網處於戰國時期,每個大廠都想擁有自己的標準,但最終方案都是通過一個APP來控制全部,物聯網平臺所要做的就是標準的鏈接。”張南雄向第一財經記者表示。

數據的價值和挖掘

連接之外,數據將成為物聯網最核心的要素,甚至將影響制造業盈利模式的轉變。數據分析能夠創建可操作的商業智能,為產品的叠代和服務的提升提供決策依據。

“物聯網是軟件、硬件和數據結合的一個中心點,同時擁有容納各種設備的搭載能力,以及集成數據並加以分析能力的平臺必將成為行業的核心焦點,正如操作系統在移動互聯網生態系統所起的基礎作用。”GGV紀源資本管理合夥人李宏瑋表示。

張南雄也直言,“物聯網到最後拼的是數據,誰擁有最多數據誰就成為贏家。”為此艾拉物聯推出了Ayla Insight平臺,專註於數據挖掘和分析,在平臺上一款產品賣到哪里,賣的怎麽樣,用戶的使用狀況都一目了然,從而幫助制造商更為直觀快速地解讀有價值的數據,完成產品改進反饋環路。

此前艾拉物聯曾為咖啡機制造商Bonaverde生產的咖啡機添加聯網功能,並搭建了自己的咖啡雲生態,在售賣咖啡機之外,購買咖啡機的用戶喜歡什麽樣的咖啡豆,該款咖啡豆在哪些電商平臺有售賣,以及相應的優惠信息都可以推送給用戶。

“物聯網所產生的數據將會為傳統制造廠商帶來新的盈利空間。”張南雄表示。

物聯網產品核心價值是實用

智能硬件概念在國內一直被炒得火熱,但落地狀況始終不甚理想,產品同質化嚴重,偽需求產品紮堆。在張南雄看來,物聯網產品的核心價值是實用,做智能硬件一定要解決剛需。

艾拉物聯曾和Owlet共同設計了一款嬰兒智能襪子。在美國每年大概有250個左右的嬰兒因為吐奶或其他原因,導致呼吸不暢而猝死,而其設計的智能襪子內置的傳感器、加速度傳感器等,可以檢測嬰兒的心率,血液中的含氧量、皮膚溫度等,當出現緊急狀況,智能襪可以通過藍牙及時通報父母或其他監護人。

未來這些技術還將應用到老年人群體,實現防丟、防摔等功能,甚至可以進行全生命周期的監測,發揮疾病預防和警示功能。不難看出炫酷之外,解決剛需才能真正發揮物聯網產品的價值,依照具體應用場景定制化的物聯網產品潛力依舊。

智能 家居 健康 醫療 聯網 如何 助推 制造 升級
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央企區域地王助推上海地價成交額大增

來源: http://www.yicai.com/news/5026692.html

受到央企區域地王的影響,過去的一個月上海地產成交額同比大幅攀升。

據上海鏈家市場研究部數據顯示:2016年5月,全市經營性用地共成交10幅,成交面積合計為47.2萬平方米,同比上漲389.1%,成交金額合計為187.3億元,同比上漲1330.0%。當然,市場也認為交易額同比幅度較高的另一層原因在於去年4月的基數可能並不高。

事實上,自上海出臺“滬九條”之後,上海土地市場出現了“斷供”現象,整個4月無一幅經營性用地出讓。而5月的土地市場則出現了開發商哄搶的局面,無論是成交的土地數量還是出讓金額都創下今年以來的新高,並且土地市場的熱度還在延續。

第一財經記者註意到,今年5月上海一共有10幅經營性用地出讓,其實6幅為純住宅用地,其他4幅為商辦文體類用地。6幅純宅地分別來自松江泗涇2幅、奉賢南橋1幅、浦東周浦1幅和崇明長興島2幅,分別被融創、格力、保利、泰禾等房企獲取,而這些房企也創造了各個區域的地王。

為什麽上海會出現那麽多地王呢?

同策咨詢研究部總監張宏偉認為,大多數三四線城市存在較大的去庫存壓力,品牌房企不得不調整布局策略,重返或聚焦北上廣深等一二線核心城市,同時一二線城市土地本身開始緊張,因此造成土地供求關系失衡,土地價格不斷上漲。

以上海為例,2011年上海市住宅用地計劃供應量為1200公頃,2012、2013年該數值為1000公頃,2014年為700公頃,2015年供地為400公頃-600公頃。而今年初公布的《中共上海市委關於制定上海市國民經濟和社會發展第十三個五年規劃的建議》中提出“十三五”時期逐年減少建設用地增量,規劃建設用地總量實現負增長,即到2020年要守住3185平方公里的紅線,比原來的規劃目標減少41平方公里。

上海中原地產市場分析師盧文曦指出,土地成為上海發展面臨的最大資源瓶頸,要求城市增長方式將由原來“攤大餅”式向集約型轉變。由於未來建設用地增量出現“負增長”意味著土地供求矛盾將進一步凸顯。最終結果很可能是,土地市場高溫現象還會有所延續,開發成本進一步提升。

此外,房企資金面寬裕也成為地王潮湧現的導火索。

張宏偉指出,去年下半年以來,房企融資成本大幅降低,以房企發債為例,融資成本普遍降低至5-6%,並且發債規模也較大,品牌房企幾十億的發債規模很常見,再加上去年下半年至今房企銷售業績不錯,房企資金面並不存在太大的壓力。

值得一提的是,這一輪搶地中金融資本和央企也扮演了重要角色。

“對於央企來講,央企地產企業不惜成本拿地王,擴充在一線城市、核心二線城市的土地儲備,增加公司的估值,其背後更大的局是為自己在央企地產企業整合與重組過程中增加話語權。 ”張宏偉說。

 

央企 區域 地王 助推 上海 地價 成交額 成交 大增
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政策密集助推分級診療,誰的市場機遇最大?

來源: http://www.yicai.com/news/5031775.html

作為“十三五”規劃中公立醫院試點改革的地區之一,青島將從今年7月1日起,正式全面啟動公立醫院改革計劃。青島市衛計委主任楊錫祥向第一財經記者透露,與其他試點城市一樣,青島市的這次改革最重要任務是推進分級診療制度的落地。

而在兩周之前,國家層面曾密集出臺相關措施,意欲通過醫療大數據以及家庭醫生的政策雙推動來加速分級診療的落地:6月6日,包括國務院醫改辦、國家衛計委、發改委等在內的國家七部委聯合下發《關於推進家庭醫生簽約服務的指導意見》,提出了“到2020年基本實現家庭醫生簽約服務制度全覆蓋”的目標。兩天後,李克強總理主持召開了國務院常務會議,確定了發展和規範健康醫療大數據應用的措施,並提出重點推進網上預約分診、檢查檢驗結果共享互認、醫保聯網異地結算等便民惠民應用,發展遠程醫療和智能化健康醫療設備。

從家庭醫生到醫療大數據,以及即將實行的城市公立醫院改革,新的政策在瓦解盤根錯節的體制“硬骨頭”的同時,會給哪些醫療子行業帶來發展契機?

信息系統供應商的蛋糕

數據不通,從社區到三甲醫院之間的醫療資源就無法合理分配,在包括政策制定者以及行業人員的眼中,醫療信息化能否打通成功成為了此次分級診療改革的關鍵。

根據咨詢機構弗若斯特沙利文提供的數據,相對於發達國家來說,目前中國的醫療信息化程度還處於較低的水平。國內醫療行業每年投入IT的規模約占衛生機構支出的0.8%左右,而發達國家則達到3%~5%的水平。

“一個醫院要想信息化做得成功,必須要院長親自帶頭才行,否則步步難推進。”在提及醫院信息系統普及化的難易程度時,山東省級醫院的一位信息科人員說。

企業聞風先行,可以看到的是,包括萬達信息、東軟集團、衛寧健康、創業軟件等上市公司都已經開搶這一業務的份額。

在青島案例中,作為此次改革的承載者之一,在青島擁有2所三甲醫院、3所專科醫院,27所基層醫療機構的青島市立醫院集團成了摸索改革的先行者。在青島,市立醫院集團每年的門診量約為200萬次,承載了青島市診療量的四分之一。

由於市立醫院集團擁有了從三甲到基層的各級醫療機構,如果試行集團內的“分級”可以成功,那麽這樣的模式就有可能在全市、甚至全國來進行複制。

“我們的第一步是打造所有機構可以公用的平臺。按照青島衛計委的規劃,我們先是與青島銀行合作,率先實現了診療一卡通和全市區域診療平臺的對接。然後再打造智能化的雲平臺,將結構化電子病例全面上線,這樣各醫療機構可以實現互聯互通,區域醫療中心診療信息也可以協同與共享。”青島市市立醫院(集團)總院長宣世英對第一財經記者表示。

承接此次雲平臺項目的是隸屬於百洋醫藥集團旗下的菩提醫療集團,作為青島的“本土企業”,在醫院資源和政府溝通上,相比較其他的機構他們有著天然的優勢。

“主要是通過電子檔案和電子病例的雲端共享記錄打破院間的信息壁壘,分級診療就有了綠色通道。”菩提醫療集團董事長付鋼對第一財經記者表示。

在全國範圍內,承接某一城市的信息化建設或多或少與企業的“本土淵源”相關,由此帶來的難題是,未來這些數據如何在更大的範圍內打通,解決醫療數據信息孤島的問題?

在市立醫院集團的嘗試中,他們想到了一個辦法,就是專門設立了一個HIP集成平臺。在這一平臺下,不管醫院內部有多少系統,都可以用HIP連接,以此消除醫院內的信息“孤島”,讓醫院內部的信息完整起來、流動起來。

 “一個醫院正常的運作需要電子病例,又需要影像、病例、供應鏈等各個系統。而中國最大的供應商占有市場份額不到10%,是非常分散的。醫生想運用這些數據和信息,要打開不同的系統很不方便。由於大量的信息‘孤島’存在,醫院的管理者難以對整個醫院的整體運營狀況有及時準確的了解,所以我們通過HIP不僅可以打通我們服務的醫院內的信息,未來與外界醫院的信息也可以鏈接。”付鋼表示。

數據打同,市場也就隨之打開。

弗若斯特沙利文大中華區總裁王昕表示,在未來以電子健康檔案為核心的區域衛生信息化將成為醫療信息化細分行業中發展速度最快的領域,上市公司代表包括衛寧健康、用友軟件等。與此同時,基於電子病歷的醫院信息系統發展也將步入快速通道。醫用醫學影像(PACS)系統在縣級醫院能力建設由於存量巨大,也會在短期內得到高速發展,包括衛寧軟件、東軟集團、萬達信息等是這方面的先驅者。

制藥企業掘金家庭醫生

通過醫院信息建設對患者進行分層,繼而將慢病患者、常見病患者留在基層,大病、疑難雜癥交給三級醫院,這是分級診療制度推進的最核心訴求之一,在窺探包括移動醫療、制藥企業的布局時不難發現, 把握未來定位為“家庭醫生”的社區入口,已成企業規劃的關鍵。

自去年以來,包括賽諾菲、阿斯利康在內的巨頭制藥企業紛紛宣布牽手本土的移動醫療企業,其最終目的是獲取綁定其中的基層醫生資源,進而獲取布局基層慢病市場的主動權。

這一戰略規劃救活了曾經難以變現的移動醫療企業,眾所周知,由於三甲資源難以撼動,移動醫療企業曾經因為只能在基層醫院徘徊而備受詬病,但如今,這一資源卻反倒讓他們成為了香餑餑。

但在基層醫療資源方面,真正的需求方——制藥企業才是最大的受益者。

“只有你的患者能夠信任這個醫生,他才會真正選擇在縣域或者是基層醫院進行首診,並一直待下去。”賽諾菲中國制藥運營總經理彭振科對第一財經記者表示,賽諾菲自五年前開始布局縣域、城市社區的基層規劃。根據他們的規劃,到2020年賽諾菲的社區項目要覆蓋全國的42個城市,8500個社區中心以及3萬名基層醫生。他們預計在四年後,這42個城市的慢性病病人數量將達到2300萬。

“2011年開始,我們在縣域開始做基層的工作,已經取得了初步成功,接下來另外一個新的重心,就是放在城市的社區衛生中心,進一步提高他們慢病管理的水平,這將成為我們未來新的戰略的重心之一。”他說。

之所以如此重視基層社區布局,與與之帶來的巨大的慢病市場不無聯系。根據賽諾菲公布的今年一季度財報,作為目前在慢病市場排名第一的跨國藥企,中國區今年第一季度的增長接近18%。

“首診的慢性病病人去了社區,未來的分級診療,社區就是第一站。而對於在大醫院已經診斷治療的患者,他們會需要到社區做後期的改善、保健、跟進的治療。我們需要通過社區來發現這些病人。”彭振科說。

“在我國推進分級診療,改變醫療習慣,涉及人才、醫保、法律、政策等多種政策引導與杠桿調節,需橫向多部門協調,才能打通這‘最後一公里’。”中國社區衛生協會副會長王煒對此表示。

政策 密集 助推 分級 診療 誰的 市場 機遇 最大
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【文津圓桌】: 互聯網金融“扶優、抑劣”,助推普惠金融新發展

隨著央行主導的互聯網金融專項整治工作在全國相繼展開,人們開始對互聯網金融有了更加理性的認識。根據《2015中國網絡借貸行業藍皮書》,以網貸為首的P2P網貸行業發展至今,累計曝出1263家問題平臺,其中2015年網貸行業共曝出896家問題平臺。對互聯網金融行業進行“扶優、抑劣”刻不容緩。

而另一方面,諸多互聯網、大數據企業相繼湧入“三農”領域,以更先進的技術沖擊傳統金融的薄弱環節。在過去一年也擊中了“三農”問題十多年來諸多痛點。如何通過互聯網+普惠金融這種新形勢來服務“三農”?“互聯網+”與普惠金融支持“三農”發展的結合點和操作模式何在?風險如何防控?

近日,由國辦信息公開辦與新華社《財經國家周刊》聯合舉辦的文津論壇上,來自金融監管部門領導以及相關領域專家圍繞通過“互聯網+普惠金融”支持三農發展“新機遇、新挑戰、新商業模式、新政策、新監管”等深入探討並獻智獻策。

央行金融市場司司長紀誌宏:互聯網金融風險整治在於扶優、抑劣

從前期實踐來看,各方面均認為“互聯網+普惠金融”存在較大的市場發展機會,但最近確實出現了一些非常不利於正面發揮科技推動普惠金融作用的現象。例如,我們看到一些互聯網金融機構跑路和在農村銷售大量理財產品,農民還沒享受到融資的支持,卻反而被一些誤導性銷售所蒙騙,這種現象相當多。所以,當前很有必要加強和完善基礎性的監管制度。

當然,最近關於互聯網金融風險整治工作的展開,其目的在於扶優、抑劣,通過整治來支持真正的、確實有價值的、符合公平競爭原則的、符合金融發展規律的市場主體成長,並且還要建立起長效的監管制度和正向的激勵機制,讓互聯網技術真正大幅提升普惠金融程度,切實發揮它的正面作用。這其中,包括互聯網金融到底建立怎樣的準入制度,加強制度性建設的重點是哪些方面?在條件和資質中,需要什麽樣的人員來做這項業務?投資者的適當性的制度能否建立起來?保護投資者的機制能否建立起來?

首先要明確底線、守好底線,最起碼的要把非法集資、非法的證券經營活動、非法的期貨、非法的理財、非法的交易平臺等具有明確界限的非法活動進行懲治打擊,改善整個互聯網金融生態的環境,防止劣幣驅逐良幣,這是事關市場生態環境的建設。在具體工作中,要註意嚴禁高利率、交叉補貼形式的營銷,以及不當的宣傳廣告,同時還要加強消費者教育,提高消費者自我保護意識。

最後,就進一步發展數字普惠金融,一是加強基礎設施性質的工作,包括數據管理制度的建立等。這部分內容有時候被稱為大數據征信。傳統的征信僅限於信用信息,特別是農村信用數據少,現在可能可以用其它數據來彌補和提升信息評價、信用評價的能力。但數據的采集、數據的使用、數據的管理一定要規範,否則消費者的隱私很難得到有效保護,這方面制度的建立需要一個過程。但是互聯網金融發展速度太快,目前已有一些機構自行建立數據庫系統,搜集消費者個人與消費等有關信息,有的甚至倒賣相關數據,消費者的隱私受到侵害,因此這方面的制度建立必須要抓緊,要盡快紮緊制度籬笆,明確業務界限,充分保護消費者權益。

二是加強數字普惠金融業務的監管,防止方向跑偏。一直以來,民間金融的監管就比較困難,再加上民間金融搬到網上成為互聯網金融,各種金融服務、金融風險邊界將大為擴散,必須要在金融的普惠、效率和安全之間找到平衡。必須完善監管制度,同時積極加強在農村居民中普及網絡知識和金融知識,既幫助農村居民提高風險防範意識,又擴大數字普惠金融的覆蓋面,防止不觸網人群更難獲得金融服務。此外,現實中城鄉金融服務的差距本來就比較大,而互聯網渠道的資金流向很難控制,如果缺乏有效規劃,也反而可能加劇農村的資金大量向城市轉移,加劇數字鴻溝現象,因此必須掌握好這一平衡,政策的制定和落實都必須要跟得上。

三是為傳統金融機構和互聯網金融機構的合作創造良好環境。過去,我們在準入制度對傳統金融機構嚴格地準入,可能有過高的門檻,同時對互聯網金融機構又是沒有門檻的,監管安排滯後。當前我們要在管理制度上掌握好平衡,為傳統金融機構和互聯網金融機構創造平等合作的政策環境。

例如,政策上應支持傳統金融機構和電信業等新型的金融業態和服務科技公司加強合作,以多種形式的合作形成一個更加開放、更加包容的政策導向,來提升金融科技的應用水平,推進農業現代化發展。此外,農村電商是不是金融機構也能辦?電商也在發展金融,這是雙向的融合,把信息流、資金流、物流進行融合,傳統金融機構是不是也能做到?各家電商在農村地區基層網點可否共享,以避免重複建設?總而言之,我們就是要從監管制度上創造便利,把農村產品流通和金融大市場融合這項系統性的工程完成好,讓金融服務惠及更多普羅大眾。

互聯網金融協會會長李東榮:避免互聯網金融劣幣驅逐良幣

互聯網金融的大的整頓已經開始,我認為之前有一些企業實際上並不是做互聯網的,只是打著互聯網的旗號,根本就沒有這個業務,確實是影響了這個市場的次序。所以黨中央國務院對這個問題很重視,首先肯定互聯網金融是我們國家金融改革的一個重要產物,它能對支持我們的實體經濟發展有好的作用,這是值得肯定的。

但發現這些問題之後應該及時整治,把那些不好的現象清除掉,避免出現劣幣驅逐良幣。現在的做法是通過整治、梳理、摸清底數,把情況搞清楚,哪些是非法的,哪些是在政策上有模糊不清的,把他們引導到健康發展方向。目前整個整治工作按照國務院要求是這麽做的,人民銀行、證監會、銀監會、保監會還有國家各部委共同努力,互聯網金融協會也參與這項工作,共同營造一個互聯網健康發展的氛圍。

對於“互聯網+”與“普惠金融”,第一,要實現“互聯網+普惠金融”,必須結合中國實際,借鑒國際上的先進經驗和做法發展普惠金融沒有放之四海而皆準的固定模式,各國情況均有差異,中國若采取肯尼亞和孟加拉等國的模式,恐怕風險會很大,還是必須尊重本國國情。具體上,我國西部地區和東部地區情況還不一樣,西部地區比較簡單,但東部地區經濟發達、各類情況複雜,因而要特別註重風險防範。例如,中國互聯網金融企業80%都高度集中在東部6省,參差不齊,與西部地區形成較大差距,因而要有選擇、有區別地借鑒國際經驗和做法。同時總結我們中國自己的經驗,各地在互聯網金融管理上也在積極探索,只要這些方法是科學的,符合實際的,有安全保障的,都可以研究和借鑒。

第二項建議,鼓勵各類從業機構發展良性的競爭和合作關系。當今社會已經不能相互割據地來發展金融了,我國的電子商務、銀行、證券、保險以及互聯網企業均各有優勢,尤其互聯網企業在客戶資源方面優勢明顯,例如螞蟻金服的支付寶就黏住了大量客戶,擁有很重要的資源。我們應該鼓勵互聯網企業發揮其技術能力和計算資源,鼓勵傳統銀行機構與新型互聯網企業發展合作,擴大合作空間。同時,傳統金融機構還可以發揮其長期積累的風控經驗和管理經驗,以及人才優勢,將其比較成熟的經驗和比較有效的做法,與互聯網企業形成良性互補,實現“1+1>2”的效果。

第三項建議,要規範發展互聯網金融。互聯網金融是個好東西,但如果引導不好,讓其中一些動機不純的害群之馬存在,就會影響整個行業。所謂規範地發展,當前首先要把市場秩序重建好,因為創新總是走在監管的前面,但監管不能過於滯後,監管層要在發展的過程中及時地把措施補充到位,避免劣幣驅逐良幣的現象不斷發酵和擴大。所以當前的重任是對互聯網金融進行全面整治,把害群之馬清理出去。

我個人認為,當前互聯網金融企業可分為三類,一類是經營較好的企業,具備良好的動機和管理實力,能實現比較好的風控並取得較好的市場效應。第二類是發展動機良好但自身受各方面條件制約,內部的風險管理能力、管理資源或者資金實力有限。這類企業需要加強教育和幫助,使其把內部措施夯實好,茁壯成長起來。事實上,很多人都有這樣的願望和熱情,希望搭上互聯網金融的快車,同時實現企業和行業的高速發展,但金融是一個很特殊的產業,需要諸多很重要的手段和方法,倘若不具備金融方面的經驗、人才、基礎設施條件,光憑熱情是無法將企業辦好的。第三類,就是一些動機不純的企業,借互聯網金融的“東風”來非法集資等,妄圖實現個人發橫財等私欲,必須清理出去。

第四項建議,要積極穩妥地發展移動金融。移動金融目前得到了全球的公認,是移動互聯網和金融深度融合的產物,具有兩者的雙重基因以及服務渠道多、範圍廣、效率高、適應信息時代條件等特征。當前,一部智能手機基本能實現所有的金融服務,接下去如果發展規劃得好、建設得好,現金收付業務、資金融通業務(借貸)、征信業務或理財業務均可以實現。

銀監會普惠金融部三農處處長王非:補充性金融服務解決“三農”見效慢

這些年來包括好多在線理財、在線支付、電商、小貸、P2P、眾籌等一系列有金融性質的商業模式大家都看到了,好像互聯網+金融成為了一個新的金融行業。

我們認為互聯網+金融從組織形式上看無外乎是三種,一是互聯網加金融業務,包括原來京東、淘寶在互聯網電商形成這種平臺以後做金融業務;二是金融機構本身的互聯網化;三是互聯網公司和金融之間的合作。

但無論哪一種,你在借助互聯網,或者互聯網公司做金融以後,金融本身實質和各種交易行為本質規則都沒有變化,還是要最原始的存款、匯款、貸款,資金的流向、交往和客戶之間的信任程度、程序、規則都要有,這是我對互聯網本身的認識。

普惠金融的實質其實還是普惠這個理念加上各種金融行為,或者是金融活動的融合,它依然沒有改變金融本質的運行規律或者內在的原則。

對於“三農”來講,大家總是覺得它的核心服務滿足不了,其實在存和匯方面還可以,貸的方面本身天生就是弱的,每個人都需要錢,每個人都需要貸款。除了借貸方面的所謂的普惠金融的機構的種類、網點的數量、基地的分布和服務範圍,除了信貸業務,就是所謂的融資,其它類型的金融服務的供給,基本上現有的狀況,跟國際相比包括國內縱向來看,也達到了比較高的普惠金融數量,這是我的總體判斷。

如果再加上現在一些輔助性的,包括小貸和民營的、私營的、社會投資提供的金融服務的話,它是一個補充。如果說你靠補充性質的金融服務來解決農村的問題,包括扶貧和普惠金融,扶持也好,鼓勵也好,推動也好,你推動現在新型的金融業態或者金融方式,把“三農”、普惠、扶貧都改善了,我們認為現在一個是見效比較慢,另一個是它會形成這種服務到後來還是逐利性的,因為金融的本質還是沒有變。

所以說,現在最重要的抓手是抓住現有基礎。我們認為利用現有的基礎,互聯網和普惠金融的理念還有潛力可挖,利用現有的服務網絡機構的基礎,通過互聯網觸角無限延伸的功能,繼續擴大全口徑金融服務的受眾範圍,說白了就是爭取在條件允許的情況下,讓每一個人都能起碼實現存匯業務,還有現代金融供給中普惠業務,還要借助互聯網實現信息處理效率。

從銀監會本身來講,我們主要有兩項工作。一項工作是提高金融服務在農村貧困地區覆蓋度,就是剛才我說的,利用所有可能的數量,讓服務內涵更加豐富,讓信貸、證券、保險都覆蓋到。還包括開戶、現金、儲蓄、匯率、支付、理財,讓所有的業務盡可能達到。

二是扶貧方面,對建檔立卡貧困戶,推動提供公平、持續、有效的金融服務,以小額信貸為支撐,更好地滿足建檔立卡貧困戶創業、就業、搬遷、安置。

京東金融副總裁許淩:“互聯網+”不是渠道,而是技術

互聯網金融機構把普惠金融掛在嘴邊,但是以我在銀行工作十年經驗來看,我覺得銀行一直在做普惠金融,是在不同時期用不同模式去做。銀行金融機構之前很少有人服務,後來設置很多的股份制銀行,目的是創設更多的網點和機構服務市場更廣,服務的人群更多。銀行的網點在選擇的時候,選擇人流量多的地方,商業聚集的地方,就是因為用一定的成本服務更多的人群,而且降低成本,有更高的服務效率。為什麽銀行要有很大的成本操作自己的商業風險、流動性風險,是因為獲得更高的評級,使得融資成本更低,發放給用戶的貸款更多。

所以提到普惠金融時,不一定限制在互聯網金融機構這種狹義的。互聯網金融的確能解決,但是我們內部認為更多的是Fin-tech的概念,金融科技的概念,我發現2016年Fin-tech成為一個熱詞,但是金融科技是不是一定是互聯網金融機構呢?我們上個月看了好多美國傳統的大型金融機構,從投行到大行,發現人家的傳統金融機構才是科技公司,大量的新科技、新手段替換人力手段,使服務人群更多,成本更低。所以我們認為並不是很火的Fin-tech就一定代表互聯網金融機構,而傳統金融機構就不是。

就看你怎麽理解互聯網+或者互聯網金融,互聯網+在我們的金融服務里扮演的是什麽角色?這個問題非常重要,互聯網+在金融服務里面是提高成本還是降低成本,我們看到很多機構是把互聯網+做廣告的,還是改善產品和提高風控效率的?真正的互聯網金融是什麽?互聯網是個渠道還是個技術?

當互聯網是個渠道的時候,很難真正實現所謂的普和惠。把互聯網看作一個技術的時候,所謂的互聯網金融其實是一個科技驅動和技術驅動的金融,可能幾年前是互聯網,最近幾年是移動互聯網,未來幾年可能是生物識別、虛擬技術、人臉識別。所以技術在里面真正扮演什麽角色,我們怎麽理解互聯網,我們更多把互聯網單純當做一個渠道的時候,那是非常狹義的,很可能走不出那個模式,把互聯網作為技術的時候就不一樣。

所以我們發現很多各類的金融機構其實也是互聯網金融,但是把互聯網作為技術提升,特別是在國外的模式里面,有很多的金融機構,里面自動化的效率、量化的效率、模型的效率、機器化的效率越來越高,使得比原來服務更多的人群,比原來的成本更低。

“無網絡不金融”其實就是這個概念,不是說這個網絡只在互聯網企業手里,任何金融機構也能做這個業務,從來沒有說金融機構不能開電商或者建設平臺的,技術在每一家手里,關鍵你把它當做一個渠道還是核心的科技驅動力?所以“無網絡不金融”,未來一定伴隨著技術普惠更多的人群。

文津 圓桌 互聯網 互聯 金融 扶優 、抑 抑劣 助推 普惠 新發
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科創板融資功能初顯 上海金融優勢助推科技創新

剛剛啟動半年的“科技創新板”,交易和融資功能凸顯,已完成和計劃融資額超過2億元。

7月4日,上海股權托管交易中心發布公告稱,同意上海彩虹魚海洋科技股份有限公司按照非公開發行方案非公開發行股份。

彩虹魚專註於深海智能裝備制造,公司研制的1.1萬米級載人深潛器及配套設備達到世界領先水平,該項目有望培育千億級規模的深海裝備產業集群。

2015年12月28日,彩虹魚在“科技創新板”掛牌,成為首批27家掛牌企業之一。

“科技創新板”是上海加快建設全球科創中心的重要舉措之一,也是上海發揮資本市場作用解決科技型、創新型中小企業發展難題的一次有益嘗試。目前共有兩批42家企業掛牌。

彩虹魚董事長吳辛此前曾對第一財經記者表示,站在“科技創新板”的“肩膀上”就像面對一個金融小超市,可以根據自身發展階段和不同需要在超市貨架上拿取不同的產品組合。

上海股交中心方面提供的數據顯示,自“科技創新板”啟動以來,板塊融資和交易功能初步顯現。

融資方面,已完成掛牌後非公開發行股份2家(上海聲通信息科技股份有限公司(300005)、昂華(上海)自動化工程股份有限公司(300009)),完成融資股數233.6萬股,總金額2140萬元;

包括彩虹魚在內的6家企業發布定增公告,合計非公開發行4743萬股,計劃融資金額1.86億元。

另外,三的部落、昊客雲臺、星派股份等3家企業獲得銀行貸款8500多萬元;每天環保獲得國核保理2000萬元貸款,未來滿足一定條件可“債轉股”。

交易方面,目前“科技創新板”累計產生126筆交易,涉及13家掛牌企業,總交易金額3854.69萬元,交易總金額3854余萬元。交易額最大的,是昂華(上海)自動化工程股份有限公司(300009)的2281萬元。

而接下來,上海股交中心創新業務部總監陳妍妍告訴第一財經記者,還將不斷完善“科技創新板”市場制度,加快設立“科技創新母基金”,自貿區境外融資等創新融資產品為掛牌企業提供服務。

“我們正在抓緊設計‘科技創新母基金’的相關方案,爭取年內有階段性進展,首期我們設計了2億元的規模,希望可以撬動10億元資金。”陳妍說, 上海自貿區金改40條也提出,支持股權托管交易機構依法為自貿試驗區內的科技型中小企業等提供綜合金融服務,吸引境外投資者參與。

“我們也還在推進約定式購回、綠色債券等創新融資產品,以更好滿足科技創新企業的資金需求。”

以豐富的金融資源助推科技創新,是上海在打造科創中心方面的獨到優勢。得益於多年的國際金融中心建設,以及不斷推進的金融改革,上海積聚了大量的金融資源。

數據顯示,2015年,上海金融市場交易總額達到了1463萬億元人民幣,證券市場股票交易額位居全球第二,年末股票市值位居全球第四,上海黃金交易所黃金現貨交易量保持全球第一。

2015年上海金融業增加值超過了4000億元人民幣,占上海全市生產總值的比重超過了16%。金融機構總數達到了1478家,金磚國家新開發銀行開業,上海保險交易所等一批重要的金融要素市場相繼落戶。

當前,科技與金融的深度融合已成為金融中心發展的大趨勢。上海科技創新中心建設對金融創新提出了許多新課題。

比如,由於科技創新創業企業自身、金融市場供給主體和外部環境的局限,我國目前還未形成健全的科創企業金融服務模式,特別是銀行科創企業信貸收益無法彌補信貸風險,種子期、初創期科創企業金融服務可獲得性比較低,科創企業金融服務需求未得到有效滿足。

為了破解這些新課題,2015年,圍繞落實建設具有全球影響力的科技創新中心“22條意見”,上海制定出臺了金融支持科技創新的配套政策,在投貸聯動、銀行設立科技支行、科技創新板等方面,進行一系列探索。

今年4月,銀監會、科技部、人民銀行共同出臺相關指導意見,支持部分銀行開展科創企業投貸聯動試點,在全國僅有的10家試點中,上海有上海銀行、華瑞銀行、浦發矽谷銀行三家本地銀行入選,數量為五個試點地區中最多。

上海銀行小企業金融服務中心總經理朱會沖曾表示,上海銀行爭取在未來5年內,通過投貸聯動業務,支持培育500家高成長性科創企業,其中100家企業在中小板、新三板、上海股權托管交易中心等資本市場掛牌上市。

上海銀監局數據顯示,截至2015年末,上海轄內共有9家銀行以“投貸聯動”模式共為105戶科技型中小企業提供的融資余額10.2億元。上海銀監局2015年8月發布了上海銀行業支持科技創新的指導意見,重點探索投貸聯動、風險分擔以及損失抵補等制度創新。

一系列的探索,為上海科技創新提供了相應的資金支持。

比如,上海創投引導基金累計投資41家基金,參股基金總規模約170億元,已經累計投資項目560個。

天使投資引導基金累計投資16家基金,參股基金總規模約18億元。

上海中小為企業政策性融資擔保基金正式掛牌成立,覆蓋上海市中小為企業融資擔保和在擔保體系基本形成。

保險資金參與投資科技創新,為企業發展提供長期資金支持……

借助於金融資本,上海的創新要素在加快集聚,創新投入保持了較快的增長。

數據顯示,2015年上海全社會研發經費支出925億元,相當於全市生產總值的3.7%,研發強度僅次於北京(5.9%),在全國31個省市中排名第二。

此外,企業創新投入力度加大,2015年企業研發投入占全社會研發經費比重達到64.5%。

而科技創新帶動全要素生產率也在提高,2015年全員勞動生產率達到18.5萬元/人,位居全國前列。

在今年6月舉行的陸家嘴論壇上,上海市市長楊雄表示,下一步,上海還將著力引導金融資源更加廣泛、更加深入地融入創新鏈和產業鏈,參與科技投入、科技研發和科技成果產業化,尤其是要創新金融產品和業務,進一步滿足中小型科技企業的融資需求,助推創新創業種子開花結果。

科創 融資 功能 初顯 上海 金融 優勢 助推 科技 創新
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政策利好助推農險發展迅速 中華農險攜互聯金融巨頭轉型

7月15日,在中華聯合保險控股股份有限公司(下稱“中華保險”)2016年客戶服務節上,中華保險總經理李迎春對《第一財經日報》表示,南方洪澇災害對中華保險影響最大的是種植業和養殖業,據不完全統計,已經報案的損失核算將超2000多萬。

李迎春說,面對這樣的災情,中華保險有責任、有義務,也有能力,充分發揮保險作用,為種植業、養殖業大戶解決後顧之憂。保險資金也已經準備好了,一旦核準完畢,就會用最快的時間把經濟補償送到保戶手里。

誕生於新疆建設兵團的中華保險,最早在新疆開展農業保險,由於中國西北邊陲省份每年都會遭遇惡劣天氣,新疆分公司幾乎每年為之補損超2億。李迎春對本報記者表示,隨著公司實力的增加和平時的積累,中華保險有能力去應對這些惡劣天氣。對於廣大種植大戶、養殖大戶需要進一步增強保險意識,提高參保的積極性。目前,總體來講,農險的承保率不是很高。

作為農業發展的重要保障,農業保險在國家重視和政策推動下,由小到大,由弱至強,不斷壯大。2003年,十六屆三中全會決定提出“探索建立政策性農業保險制度”,這是首次以黨的正式文件的形式來作為深化農村改革、完善農村經濟體制的一項重要措施予以確定下來。2007年,中央財政首次列支21.5億元進行農業保險保費補貼試點,拉開了政府補貼農業保險的帷幕。正是在這一政策的刺激下,各地紛紛開展多種模式的農業保險試點,使農業保險保費收入進入快速上升通道。

中華保險是我國農業保險的先行者和國家財政補貼性農業保險試點工作的承擔者之一。目前,中華保險在農險業務市場的占有份額多年穩居國內第二位。李迎春稱,隨著農業保險業務逐漸放開,不斷有新的主體介入,中華保險還是有自身獨特的優勢。

他解釋說,一是公司有固定的農險客戶,首個團單就是種植業和養殖業的大戶,新疆建設兵團99%都是中華保險的農險大戶,在湖南、內蒙、山東、河南等省份都有固定的客戶,包括有的縣整個種植業、養殖業都由中華保險承保。二是中華農險經營歷史悠久,擁有一支經驗豐富、服務周到、作風過硬的農險承保、理賠專業隊伍,中華農險機構網點覆蓋全國、深耕基層,特別在中西部服務網絡具備顯著優勢。

面對未來的激烈競爭,李迎春說,公司也做了充分準備的創新,比如在險情查勘方面,一方面跟部委合作,現在也可以通過無人機、衛星掃描進行查勘,另一方面跟螞蟻金服合作,為農業種植業和養殖業大戶提供信用保證保險。

此外,依托傳統農險優勢的基礎上,中華農險進一步開發創新了諸多新險種、新經營模式。去年中華保險參與了農業部“三補合一”改革試點項目,探索新型農業經營主體“財銀保”(“政府+銀行+保險”)合作模式,在湖南省益陽市簽訂了首張針對新型農業經營主體的政策性農貸保證險保單。

具體來說,通過這個產品,新型農業經營主體在向農業銀行申請貸款時,向中華財險投保(保險費率不高於貸款本息的3%),銀行以保單為擔保發放貸款(貸款利率上浮不超過央行同期基準利率上浮的20%,承擔不高於30%的貸款損失),當借款人未能如約還貸,則由中華財險如約賠償。湖南省財政廳和農委還為此按照專項資金與貸款金額1:100的比例,設立了風險補償專項資金。

在實踐中,中華保險也探索向前端延伸,提供貸款保證保險解決農戶融資增信需求;向後端延伸,整合外部資源,創新解決農產品價格風險問題或農產品銷售問題。

值得關註的是,中華保險整合了農業產業鏈中的相關資源,為目標農戶和新型農業經營主體提供“融資+保險+平臺銷售”一體化服務。目前公司跟新希望六和等眾多農業龍頭企業,京東農村金融、螞蟻金服旗下的招財寶等互聯金融巨頭建立了深度戰略合作關系,並在去年進行了有益嘗試,成效初顯。

政策 利好 助推 農險 發展 迅速 中華 險攜 互聯 金融 巨頭 轉型
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【周一複牌】韓國資本助推 蘇寧環球布局文化、健康

7月15日晚間,停牌逾半年之久的蘇寧環球(000718.SZ)發出複牌公告,公司將於下周一起複牌。與此同時,當天下午蘇寧環球集團、蘇寧環球股份有限公司董事長張桂平率領其眾多中韓高管出席發布會,宣布轉型計劃。至此,這家曾經的地產明星公司在“去地產化”的道路上再進一程,張桂平透露,未來蘇寧環球將圍繞大文體、大健康、大金融展開全面布局。

決定這場轉型之路對64歲的張桂平來說實屬不易,而韓國資本似乎成為了蘇寧環球戰略轉型的一個重要轉折點。

去年11月25日,蘇寧環球旗下子公司蘇寧環球傳媒有限公司與韓國FNC Entertainment(韓國著名娛樂公司)正式簽署股份認購協議,雙方展開娛樂文化戰略合作,正式宣告開啟“韓流”娛樂布局。而此次,蘇寧環球再次宣布斥資2.9億人民幣認購韓國ID健康集團發行的普通股87879股。並在上述認購新股的前提下,與ID健康集團雙方共同投資在中國成立合資公司,註冊資本金6億元人民幣,其中蘇寧環球健康出資3.6億元人民幣,占註冊資本60%,ID健康集團出資2.4億元人民幣,占註冊資本40%。

根據張桂平在發布會現場透露的信息,今年蘇寧環球的轉型布局將主要圍繞大健康進行,醫療美容成為其重點布局的健康子行業,為此特別成立50億元的醫美產業並購基金,開展圍繞“她經濟”進行醫療整體服務,後續的布局方向還將包括輔助生殖、婦兒服務等核心板塊。

消費類醫療技術在近幾年備受資本歡迎,除了盈利空間相比其他“剛需類”醫療項目更大以外,在市場份額的打開上也依舊有比較大的成長空間。

根據此前華泰證券的行研報告,以韓國為例,目前韓國的人均收入水平是我國人均收入的3.66倍,但醫美的市場滲透率卻高達我國市場12倍,追趕空間仍然很大。而在美國市場,80%的市場體量來自於35歲到65的年齡區間,但中國市場由於剛剛起步,現階段主要的年齡群體還在20到35歲之間。隨著時間的遷移,這一批消費群體也有望成長為主力消費人群。

事實上,在近幾年轉戰布局醫療的地產企業並不在少數。包括萬達集團、宜華地產、恒大地產、榮盛發展、綠城集團、證大集團在內的地產企業都已紛紛布局,有的將健康產業作為“地產+”戰略的補充規劃,也有的徹底轉型。

根據申銀萬國證券在去年6月發布的研究報告,截至去年142家房企中有41家房企已經或正在轉型,其中涉及醫療(含養老)方面的企業數目最多,達到13家,在今年,這個數字仍在上升。

“房企大多擁有大量的低價土地資源,工程建設時建安成本也更低,在先期基礎準備時的支出成本優於普通企業。並且房地產企業有著強大的資金後盾。由於公立醫院具有絕對的技術和人才優勢,民營醫院想要博得一席之地必須投入大量的財力引進醫療器材、設備、招募優秀人才等,而房地產作為資金密集型行業擁有堅實的資金基礎,有助於民營醫院在市場上的存活。”克而瑞分析師傅一辰告訴記者。

他的這一觀點在發布會現場得到了印證:“未來五年蘇寧環球的地產業務可以提供數百億的現金流,為發展文化健康騰挪空空和資金支持。”張桂平說。

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