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英霞國際如何從「集資詐騙」到赴美上市

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美國證券交易委員會(SEC)的一則新公告,扯出一樁一年多前的非法集資舊案。

北京時間3月8日,SEC公告稱,由於在規定的時間內沒有收到中國英霞國際集團(China Yingxia International, Inc.)對於未按時提交財務情況報告的說明,後者也未能及時履行其他約定,因此決定撤銷其在場外交易的所有股票註冊。

SEC筆下的這家在OTCBB(美國場外櫃檯交易系統)股票代碼為CYXI的企業,其實體正是一年多以前因非法集資詐騙22億元被查封的哈爾濱英霞實業有限公司(下稱「英霞實業」)。SEC對OTCBB企業的監管相對寬鬆,直到現在才按照程序撤銷其股票註冊。

8日,記者聯繫到正在準備為英霞實業董事長焦英霞進行二審辯護的京都律師事務所合夥人楊照東。他向本報記者透露,目前這家公司的資產已經被全面查封,但據說有人要接下這個盤子,並且不排除接下其在美國場外交易的殼公司。

此前,包括中國高速頻道、德爾集團等多家「先OTCBB後轉板」的中國企業,因為財務或經營問題遭遇做空或集體訴訟,OTCBB上的中國企業開始變得臭名昭著。

英霞實業為投資者勾畫了一個海外上市企業的海市蜃樓,並藉機「斂財」。

記者在SEC的公告中發現,自從2008年11月14日英霞實業向SEC遞交了一份包含十個問題的表格,陳述了截止到2008年9月30日的財務狀況後,英霞實業就再也沒有遞交過任何文件備案。

按照SEC對於OTCBB掛牌股票的要求,企業只需要按季度向SEC提交財務報表,但對於企業的資產負債情況以及盈利能力等均不會有嚴格的審查。

事實是,2008年12月,哈爾濱市警方開始對英霞實業進行專案調查,2009年3月17日將公司法定代表人焦英霞抓獲。

就在SEC宣佈撤銷其場外註冊股票的同時,公司的法人代表焦英霞已經在獄中近三年。由於非法集資詐騙罪,一年前哈爾濱市中級人民法院一審判處焦英霞以及公司總裁楊春孝死刑。

「目前此案的二審在準備階段,預計在今年4月中旬開庭。」楊照東透露。

這家1999年成立、註冊資本200萬元的公司,宣稱從事有機綠色種植基地,生產營養保健品。2006年初,英霞實業高調宣佈在納斯達克上市。實際上,英霞只是花了40萬美元買了「殼」,並且於當年2月12日在場外掛牌。

這40萬美元的「上市」成本,也是英霞實業從公眾集資款中得來的。根據哈爾濱市中級人民法院的一審判決,截至2009年2月的近10年中,英霞公司共面向社會8264人次集資,累計集資22億元,實際集資8.89億元。

而案件到了二審階段,在美國上市的事實,又成了焦英霞為自己辯護的工具。

「是否可以定詐騙罪,也和吸收來的資金作何用途有關。」楊照東說,「她自己說,集資來的錢,有一部分是在美國搞投資的,在美國註冊了一個公司,當時想著上市融資後可以彌補原先的集資。目前看來沒有個人揮霍的部分。」

他表示,目前當事人自己認為沒有詐騙,可能會在二審為其做無罪辯護,但是吸收公眾存款這個事的確存在的:「我們目前在彼罪此罪上還有分歧,現在沒有定怎麼辯護。」

揭開「場外交易」的面紗

這又是一家依靠在OTCBB掛牌而試圖在美國資本市場融資的中國企業。

OTCBB是美國場外櫃檯交易系統的簡稱,最初是為了那些從主板市場退市的企業提供交易場所,但因為擁有大量的「殼資源」,近年來漸漸被一些中國企業看中,不少公司也希望通過這一「跳板」轉到納斯達克或者紐交所上市。

「而 在OTCBB掛牌上市,僅僅意味著成為OTCBB市場名單上的一員,美其名曰是上市公司(listed company),但無法像紐交所和納斯達克的上市公司那樣讓公眾股民自由地買賣,而必須通過專業的做市商(market maker)。」全國工商聯併購公會執行會長助理陳穎告訴本報記者。她此前是紐約一家律所的執業律師,專職從事為中國公司上市事宜。

據悉,由於OTCBB上市公司不存在向公眾股民直接銷售股票的問題,因此SEC對其的監管相對寬鬆。只有在借殼上市的企業需要向機構投資者進行上市後私募融資,並希望後者在未來一段時間後,可以公開銷售這些股票時,企業才需要向SEC提出股票註冊申請。

「由於在國內我們統稱為上市公司,因此容易讓人產生混淆,以為去美國上市,就是去納斯達克或者紐交所主板公開發行股票。這是一個很大的誤區。」陳穎說。

根據美國統計機構Deal flow數據, 截至2010年6月底,OTCBB市場共有約3500家公司,其中267家中國公司,並且全部都是通過反向收購方式實現在OTCBB上市的。此後,OTCBB面向中國公司的窗口逐漸關閉。

英霞 國際 如何 集資 詐騙 到赴 赴美 上市
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