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部份本地中小型銀行將採納新修訂的國際會計準則，把若干按市值計價的可供出售（Available For Sale）證券項目，重列為應收賬款（Loans and Receivables）入賬，料可略為減輕對銀行資本比率的壓力，惟實際作用估計仍然有限。 富邦香港（636）發言人接受查詢時回應，該行會將部份可供出售證券，按新修訂重列為應收賬款，並轉列主要涉及一些在市場上已欠缺活動（inactive）的投資項目。她指此舉非為減輕銀行資本受壓，只是依從國際會計修例進行，而重列項目亦要經核數師及金管局批准。 截至6月底，富邦香港可供出售證券總值154億元。該行剛宣佈，按1供1準則發售優先股的計劃，已獲超額認購0.03倍，大股東富邦金控的優先股持股量佔96.72%，是次行動富邦香港可集資約1.2億美元（9.36億港元），用於加強該行資本基礎及支持未來業務增長。 紓資本壓力穩定派息率 一 名外資證券行分析員指，若將可供出售證券重列為應收賬款或持至到期證券，可紓緩銀行資本因要抵銷按市值計價減值的影響，令資本充足比率免受壓下跌，不致影 響派息比率。大新銀行（2356）管理層較早前曾表示，會將部份可供出售證券，重列為應收賬款。早前首發盈警的中銀香港（2388），據悉沒有採用重列會 計賬目，此舉可能與內地未採取相同會計修訂方式所致，否則中銀香港與母公司中國銀行（3988）在綜合併賬時會出現分歧。 | ||||||
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| 虎年甫到，富邦金即以去年每股盈餘（EPS）二．四四元，創下自家獲利新高，也登上金控獲利王，預計今年發給小股東的股利，將超越歷年最高的一．七一元紀錄；上週，不畏台股大跌，再度以元月每股獲利○．三四元，勇奪獲利王寶座。 布局 加速西拓 而 領著富邦金表現勇猛的大董蔡明忠，最近身體微恙。夫人蔡陳藹玲對本刊心疼地說：「我先生過去一年常在國外奔波、很辛苦，最近氣候變化大，感冒了，得多休 息。過年期間，我們會在家休養生息。」農曆春節蔡明忠一家人哪也不去，將陪著父親、富邦總裁蔡萬才，在仁愛路城堡般的新家度過。 總是充滿活力的五十四歲蔡明忠，並沒有因此鬆懈。「今年對富邦來說，是向外拓展的關鍵年。」蔡陳藹玲透露。 本刊調查，富邦金「向外拓展」的大計畫，指的是加速大陸擴張動作。對此，蔡明忠已訂下二大方向：一、除站穩大陸海西經濟特區外，還將在北京、天津尋覓參股對象，布下南北同步發展的大格局。二、為旗下保險、基金、證券業能全數落地而全力衝刺，拉開與金融同業的距離。 事實上，台灣金融業一股腦搶進大陸之際，蔡明忠算是跑在前頭。二年前，富邦金藉富邦香港銀行參股廈門商行，創下國內銀行登陸首例；今年一月，兩岸簽定金融監理備忘錄（MOU）才生效，富邦人壽與產險合資的富邦財產保險，隨即獲准在廈門設立，今年上半年營運。 搶先 瞄準天津 然 蔡明忠不以此為滿足。知情人士說：「除了天子腳下的北京，大陸有意由北京帶動鄰近的天津，二地坐高鐵只要三十五分鐘就會到達。蔡明忠向來就跟隨官方政策方 向，這次也緊抓政策，在天津尋找合作機會。」當別家金控還在思考如何下第一著棋時，蔡明忠早已坐海西、望天津，布建全盤的棋路。 銀行、保險登陸後，下一步是取得基金公司執照。「這條路是通的，法規障礙少，但外資最多只能占股四九％，富邦正積極尋找合作對象。」富邦高層說。 比較崎嶇難行的是設立券商。由於券商利潤最豐美，中國還不願對外人大開門戶，幾乎沒有一家台資券商辦得到，這點蔡明忠明白。但「大董（指蔡明忠）準備搬炸藥去炸出一條路來。」親近人士說。而最令他垂涎的是中國第一家中外合資證券∣「中國國際金融公司」。 去年十二月，中金的外資股東摩根士丹利打算出售三四．三％股權，引來凱雷等多家國際金融業者搶標，富邦金是唯一出線的台灣買家。「依中金的特殊性，拿到中金股權，未來中國四大行的參股，怎麼可能會少了富邦金呢？」一位知情人士說。 論壇 無役不與 然而二月初，國際金融圈傳出，富邦金從中金股權標案出局消息，顯示難度頗高。基本上，中金不希望富邦金全部拿去，蔡明忠退而求其次，希望「參一腳」，並仍在努力中。 蔡明忠勤跑大陸，是能見度最高的金控大老闆。一位金控業者說：「兩岸金融大拜拜、抬神明轎的場子，蔡明忠一定出席，給足對岸面子。」福建海峽論壇、上海陸家嘴論壇，博鰲亞洲論壇，國共兩岸經貿文化論壇等，蔡明忠幾乎「無役不與」。 去年六月，蔡明忠還搖身變成主人，與廈門市政府合辦海西二○○九兩岸經濟暨金融研討會；十一月間，與不少大陸高官的母校、北大光華管理學院合作，成立兩岸金融研究中心。此外，蔡明忠也在大陸贊助藝文活動，提高品牌知名度。 參股 率先登陸 相較其他金控家族大老闆不是涉入金改弊案，或因併購案跌得鼻青臉腫，在今年五十富豪排名第十、金融業居冠的蔡明忠，沒有犯下大錯。而富邦金今日的安穩，則源自十二年前幾乎賠掉半個資本額的慘痛教訓有關。 一 九九八年，台灣發生本地型金融風暴，蔡明忠與弟弟蔡明興一連踩了國揚、新巨群等幾個超級大地雷，賠掉百億元，使富邦這塊招牌蒙塵。大家長蔡萬才當時十分震 怒，關起房門罵了一晚，之後在員工面前又數度重話訓誡二個兒子，還把很多重要印鑑、房地契等收回管理，兄弟倆每週一還要跟父親吃午飯，彙報一週大事。 也因此，年輕氣盛的蔡明忠被磨得更謹慎。二○○○年，富邦引進花旗入股，雖花旗後來退出，但蔡家兄弟因此有了國際經驗；○三年低價搶進香港的港基銀行（後來更名富邦香港銀行），進而利用香港與大陸的CEPA參股廈門商銀，率先登陸。 「大董常說：『我和弟弟是打工仔。』大部分的股權握在老爸手上。大董做重大決策時，都得說服這位大股東。總裁自認是集團的風控大師，對大董提來的重大案件，第一個反應都會說no。大董得想方設法持續降低風險、遊說老爸，才能過關。」富邦內部人士說。 跨足 爆發成長 「總裁自大董買進港基銀行之後，已逐步放手給大董、二董兄弟去做。○四年併入台北銀行，成立金控；○八年趁全球金融海嘯，低價買進ING安泰人壽，為富邦帶來數次爆發性成長。」富邦內部人說。 也因兄弟默契佳、父親仍管事，在金控家族中，蔡明忠與蔡明興算是少數沒傳出各自爬山、鬧意見或有嫌隙的兄弟檔，和堂哥蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟檔領軍的國泰金相比，毫不遜色。 十 年前，蔡宏圖掌舵的國泰是金融龍頭，富邦因踩地雷而「遭人指指點點」，但蔡明忠從跌倒中站起來，以本業銀行出發，先後跨足電信、電視，近年又進軍大陸，國 泰金去年反而重摔一跤，旗下國壽虧十七億元。如今蔡宏圖以上海國壽為據點，積極向中國最大的銀行∣中國工商銀行招親，蔡明忠則繞道香港、從海西出發，未來 十年究竟誰在大陸另立江山，精彩可期。 兩岸金控 眉來眼去 金 控 參股或對岸入股的消息 國泰金 中國4大行庫之一的工商銀行，今年1月傳出有意入股上海國泰人壽，接手50％股權。 富邦金 美商摩根士丹利擬賣出中國最大證券承銷商中金公司3成股權，富邦評估接手。2008年旗下香港富邦銀行已參股廈門銀行，持股近20％。 兆豐金 表態將參股對岸城市級銀行，市場則傳兆豐有意入主上海華一銀行。 元大金 表態參股中國券商，已先找來對岸的東吳證券結盟，法令開通後將參股東吳證券。 華南金 表態鎖定廣東沿海、長江三角洲的城市級銀行參股。 富邦集團 壯大史 | ||||||
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| 金控史上最大的420億元中信金 私募增資案，在金管會暗示改公募下，上週出現大轉折，使得中信金參股南山、中國布局及經營權保衛戰，全盤遭逢莫大衝擊。本刊調查，與此同時，富邦金4月間 暗中加碼中信金近億元股票，原本氣勢如虹的中信辜家，今腹背受敵。 辜仲諒小檔案 現職：中國信託慈善基金會董事長 年 齡：46歲 學歷：美國華頓學院企管碩士 經歷：1982年進入中信銀任職；2004年起先後任中信金控總經理、副董事 長；2006年因中信金插旗兆豐金弊案去職；2009年起負責中國信託慈善基金會 家庭：中信金控董事長辜濂松長子，妻羅惠玲，育有2子 中 信金四百二十億元私募增資案，因前中國政協郭炎要入股鬧得沸沸揚揚，中信金及郭炎仍極力澄清「絕無陸資」，打算六月二十五日限期完成。但這樁私募案日前卻 突然踩煞車。 官方阻力 增資暫緩 十七日，中信金董事會決議，因「相關作業不及」，六月三十日將重新提報到股東會，請股東再授權一 年，令業界傻眼。 這樁私募案對於中信金而言意義非凡。首先，這四百二十億元中，一百五十億元用來設立上海子行，二百七十億元資金，則用來爭 取南山人壽股權或參股陸銀；其次郭炎一旦入股取得中信金九．九％持股，以郭炎與中國北京當局的關係，幾乎可幫中信金進軍中國開直達車。更重要是，郭炎與中 信辜家已簽下一紙「由辜家掌握經營權」的書面協定，成了幫辜家阻擋外部敵意收購的「白騎士」。 若私募案過不了關，事情就會變得很大條。本刊 調查，上週的大轉折，中信金情非得已，背後與金管會的暗示有關。 郭炎入中信金一事，自四月曝光之來，反對阻力由四方襲來。為此，郭炎四月間 曾帶著存有五十億元存款簿及過去有價證券買賣明細等，主動拜會當時金管會主委陳冲，說明資金來源。會晤後，陳冲也對外說明，「初步看來，郭炎符合專業性， 但資金來源及適格性須再審查。」 接著五月初，金管會銀行局、證期局找來中信金，就私募案進行溝通。知情人士說：「金管會有一派反對意見： 『私募案眾所矚目，是否有中資也尚未釐清，透過公募可讓小股東參與』，請中信金再做思考。」 如改公募 籌資打折 這一 席話，令中信金高層背脊發寒，趕緊回報，官方態度有了新風向，原訂五月底要送到銀行局審查的私募案，此時不宜硬闖。上週因而踩煞車，暫緩私募案，改以時間 換取空間。 私募案喊停，市場將矛頭指向陳冲。對此，現任行政院副院長陳冲二十三日告訴本刊，私募案對證期局採報備制，對銀行局則因資本額變 動須事先審核，「金管會內部確曾表達，請中信金思考私募案改公募可行性，但表達意見的不是我。」 而就中信金應採私募或公募，陳冲說，此事涉 及商業判斷，不應由金管會個人表態，應提到金管會委員會裡進行討論。他強調，「目前情形，需尊重新任金管會主委陳裕璋。」 依法，業者雖可自 行判斷要不要私募，但銀行局握有審核權，官員意見茲事體大。「一旦改成公募，從巿場上募集的資金會減少許多。」投資銀行圈人士分析。 更重要 的是，公募會削弱經營權的保衛力道。「私募要鎖三年，公募沒有閉鎖期間，股東拿到股票後隨時可賣出，浮額變多，使有心收購者，更容易從市場吃貨。」投行人 士說。因此，包括中信金在內的上市公司，多採私募而非公募。 富邦插旗 加碼中信 然中信金私募案受挫之際，券商通路傳 出，有一金控家族暗中加碼中信金。本刊調查，這家金控集團正是富邦蔡家。 「自四月起，富邦蔡家成員加碼中信金股票，起碼近億元，其中不乏蔡 家女眷。」一位券商說。翻看中信金○八年年報，富邦金控旗下的富邦人壽，當時持股中信金一．○四％、為第八大股東，如今在富邦人壽、富邦產險及蔡家成員加 碼下，持股已超越同年排名第四、持股一．四八％的國泰金。 由於中信金將在明年進行董監改選，富邦集團的動作，已引來中信辜家一陣緊張，開始 加強注意巿場上股權變化。 在民營金控發展中，同為企業第二代的富邦蔡明忠與中信辜仲諒，一直存在微妙的競爭關係。○二年八月，辜仲諒在台北 銀行爭奪戰中，先是敗給蔡明忠，後來辜仲諒改買萬通銀行；○五年中，辜仲諒相中兆豐金，結果扯出紅火案，被迫遠走日本，這段時間，辜仲諒只能看著富邦金茁 壯。 蔡明忠以香港子行插旗廈門銀行，布局中國市場搶了頭香，去年又併下ING，迅速壯大。 私募生變 憾動布局 中 信辜家父子急起直追，找來郭炎這位兩岸關係佳的紅頂商人，加速中國布局。「郭炎實力堅強，往後好幾年，中信金在中國布局將超過富邦金。」一位金融高層分 析。若六月間，博智中策投資南山人壽案通過，依約將南山人壽三成股份讓給中信金，有了南山一．六兆元資產併入，中信金更將一舉超越富邦金。 姑 且不論富邦集團加碼中信金真正用意何在，中信金私募生變，已對中信金錢進大陸產生不利影響。 小辭典 公募與私募 上市 櫃公司發行新股票募資，可採公募與私募2種方式。公募是以新股公開承銷的方式，對外公開募資，但須先讓公司原股東按持股比認購，最後剩下額度才可售予他 人。 私募無需保留原股東認購額度，一經股東會通過，董事會就可找符合條件者全額認購；好處是資金取得較快速簡便，且因公司有挑選金主的空 間，加上私募股3年不得交易規定，可穩定公司股權，又可避免增資後隨即有新股東拋售股票，打壞股價。但私募的認購價格，通常為發行價的8成左右，折價幅度 比公募大，增資的公司得承擔較高的折價成本，募到的資金也會打折扣。 蔡明忠 小檔案 現職：富邦金控董事長 年 齡：54歲 學歷：美國喬治城大學法學碩士 經歷：1981年起任富邦（原名國泰）產險常董等職；1992年起陸續掌富邦銀 行、建設、產險營運；1999年起任富邦集團副總裁；2004年起出任富邦金控董座 家庭：富邦集團總裁蔡萬才長子，妻蔡陳藹玲，育有4子女 富邦金VS.中信金 ◎台北銀行 2002年台北銀行公開招親，中信、富邦、國泰等5家金控遞件，中信金原呼聲高，最終 富邦金勝出，北銀後與富邦銀合併為台北富邦銀行。 ◎公益彩券業務 2005年財政部遴選第2屆公益彩券發行機構，中信銀開出每 年20.8億元的回饋金，打敗首屆發行機構北富銀，拿下彩券業務。2年後富邦金打敗中信金，拿下6年期運動彩券發行權，扳回一城。 ◎ING 安泰人壽 2008年受金融海嘯衝擊，荷蘭ING集團因沉重資金壓力，急售旗下ING安泰人壽，傳與中信金策略聯盟不成，同年10月敲定由富 邦金以6億美元（約195億元）收購。 ◎南山人壽 2009年南山人壽公開標售，富邦金、中信金表態參與，但都沒得手，中信金 不放棄，轉與得標的香港中策簽合作備忘錄，計畫以近1成的私募股權，換南山3成股權和實質經營權。 中信金 私募案與南山案 夾纏不清 ◎二〇〇八 11月 ．持有南山95％股權的美國國際集團（AIG），向美政府借千億美元紓困，決定賣南山全部 持股，籌資還債。 ◎二〇〇九 4月 ．南山人壽標售案傳價格訂在20億~25億美元（約660億~825億元） 間。 5.12 ．中信金董事會決議發行25億股普通股募資，採私募或公募搭私募。 6.26 ．中信 金股東會通過私募25億股，擬募資443億元，須於1年內完成。 7.3起 ．南山開始標售，初期有國泰金、富邦金、中信金、香 港博智等9買家，最後中信金、博智雙龍搶珠。 7.28 ．博智的併購夥伴香港中策傳為中資，引來金管會、立院各方高度關注。 8.28 ． 博智標得南山。 11.12 ．博智向經濟部投審會遞件申請併購南山，因中資疑慮遭退回。 11.17 ． 中信金與中策簽合作備忘錄，中信金拿南山3成股權，中策換持中信金私募9.95％股權，官方大為疑慮，後續嚴審2案。 11月下旬 ． 中信金私募案遭金管會退件，金管會要求說明購南山股權一事。 ◎二〇一〇 1.12 ．博智再度遞件申購南山。 3.12 ． 立法院經濟委員會決議要求博智7年不得賣南山持股。 3.26 ．中信金私募案重新定價，計畫募資419.7億元。 5.17 ． 中信金私募案期限將屆，董事會決於6月底的股東會重提私募案。 神祕金主郭炎：做事順勢不強求 在台灣政商圈掀起波瀾的 中信金私募案神祕金主郭炎，首度打破沉默，上週四在香港太古廣場二座的辦公室接受本刊專訪。「這次，我是大麻煩。」個頭不高的郭炎苦笑說。 台大畢業 香港發跡 辦公室只有一組沙發跟小型會議桌，牆角堆著幾張大型照片，是已開業三年的拉薩四星級酒店「福朋喜來登」，及十月 將開幕的西藏首家五星級酒店瑞吉斯「St. Regis」。投資飯店，起源於六年前，兒子建議全家到西藏旅遊，卻發現沒有家像樣旅館可住，郭炎因而引進國際酒店品牌。「原先只投資人民幣二．五億元， 現在已加碼到六億元。拍腦袋的生意（指靈機一動）是有風險。」他邊說邊拍腦袋。 郭炎是越南華僑，鮮少提及慘澹的少年期。「我十六歲那年，發 現自己過目不忘，從越南來台灣求學，一心要從商，但第一年考上成大建築系，只好放棄，先到南陽街苦讀一年，重考上台大商學系。」在台大，郭炎認識小他一屆 的太太，一九七五年畢業時，越南淪陷，郭炎有家歸不得，他先到香港大學念碩士，後又到美國加州大學柏克萊分校拿到金融學博士學位。 頂著博士 的郭炎，職場發展順遂，第一份工作是美國Crocker銀行香港分行，負責客戶關係，因此與中國中信集團的王軍建立交情，隨後，中信集團合併香港的嘉華銀 行，成立中信嘉華銀行，王軍延攬郭炎成為中信嘉華主席兼行政總裁，但不到一年，郭炎就離開。 投入礦業 成就財富 對於 自己從事業高峰倉促下台的過程，郭炎隻字不提，只說：「當時，算命師要我做善事兩年。」郭炎信藏傳佛教中四大派中最古老的寧瑪派，由於僧人大多戴紅色僧 帽，俗稱紅派，郭炎因此到藏區捐錢行善，二○○○年才重出江湖，買入東南亞木業。 「我接手東南亞木業，發現甲板生意不能做，要買林場，又碰 上蘇聯開放木材出口，只好轉做其他礦業，公司才轉虧為盈。」○三年，中信集團入股東南亞木業，更名為中信資源，郭炎擔任主席。 隔年，東南亞 木業鎖定石油發展，「當時買油田要借十億美元，我根本借不到，才找來（中國）中信，一開始就談好，他們要過半股權，成為單一大股東。」他買下哈薩克油田， 石油儲量高達五億桶，讓中信資源成了繼中國石油、中國石化及中國海洋石油之後，中國第四大石油公司。香港商界人士就說，「郭炎搭上了中國想發展能源的戰略 目標。」 郭炎見好就收，○七年底辭去中信資源職務，並把手上東南亞木業持股，以洽特定人買賣方式，賣到剩下一億股，正好避開了美國第一波次 貸風暴後的股市大修正。商界人士初估，郭炎身價逾百億元。 發跡後，郭炎曾回越南西貢。問起家人，他突然沉默，「後來回去，都找不到親人。」 拿台灣護照的他，與太太打算回台定居，五年前開始在台大醫院定期健檢，留下病歷資料。 看上消金 鎖定中信 「我看兩岸 情勢，銀行開放是遲早的事情，現在進去一定有獲利。上百萬名台商到大陸，其中六成在台灣跟中信有合作。你想，中信銀只要服務台商就夠了，如果他的消金也可 以到大陸，就很恐怖。」郭炎二十多年前擔任信孚銀行（Bank Trust）台灣區總經理四年期間，與駱錦明、羅聯福熟識，知道中信銀是台灣有實力的商業銀行。 因此，二年前郭炎的太太曾動念在公開市場買 中信金股票。「金融風暴時，我跟營業員說十元以下接，結果股價沒再回到十元以下。」他認為投資中信金一本萬利，「每年投資報酬，都比我把錢放銀行定存 好。」郭炎轉而向熟識多年的中信辜家表達投資意願。「結果老先生不理我，後來透過美林牽線，才跟辜家搭上線。」 一年前，郭炎跟中信金談妥私 募投資案，去年六月，避免身分引爭議，他辭去中國政協職務，「台灣人不了解政協，以為多偉大，我們就是顧問性質，而且我還是在環保領域，唉…」郭炎頗無 奈。 未料，去年九月爆出吳敦義到香港跟郭炎碰面，一位知情人表示，「當時，郭炎在風頭上，中信私募案時間因此延後。」除了「中國政協」身分 外，主要是他跟王軍交情好。外傳他將促成兩岸中信合作，郭炎失笑；「他們海峽盃高爾夫球賽打了二十年，他們比我還要熟，要合作，絕對不需要我，哈哈！」 回台投資 否認陸資 當話題轉到日前媒體報導，〈中國太子黨撐腰？郭炎淘金 吃定國企〉時，一向笑臉迎人的郭炎動起肝火：「我丈母娘很火大，打電話問我怎麼回事？這些胡扯的報導我已提告，不然丈母娘要怎麼看我？我辛苦經營中信資源 八年，從石油一桶二十美元進場，後來飆漲到一百一十美元，外界說我財務操作套利，根本是胡扯。」 「我這錢擺銀行二年多了，資料都可公開，連 當初我賣股的名單都留著，大家可以去查查看，這中間是不是有所謂的陸資？」他沒好氣地說。 經歷動亂的郭炎說：「我自己靠教育起來的，我深信 父母留給小孩只有兩樣東西，教育跟父母名聲，如媒體所寫，我的小孩怎麼抬頭？」郭炎有二女一子，都從美國哈佛大學畢業，若私募過關，他將把中信金股權信託 給老婆與小孩。 面對私募受阻，他感慨地說：「我做事要順勢，不去強求，沒有買賣一定成，如果台灣歡迎，我就回台投資。」 郭炎小檔案 出生 1949年生於越南 學歷 台灣大學商學系、香港大學管理學哲學碩士、美國加州大學柏克萊分校金融系博士 現 職 香港同星投資董事長 婚姻 已婚，育有2男1女 經歷 1983年任職美國Crocker銀行香港分行，促成 中國中信集團3千萬美元聯貸。 1987年任美國信孚銀行台灣區總經理，協助永豐餘發行全台第一筆可轉換公司債。 1991年轉 調信孚銀行香港分行。 1996年出任中信集團新成立的中信嘉華銀行主席兼行政總裁。 1997年辭去中信嘉華職務。 1998 年出任中國第9屆政協委員。 2000年與友合資買下香港上市公司東南亞木業。 2003年中信集團入主東南亞木業，改名中信資 源控股，郭炎任董事長；任中國第10屆政協委員。 2007年辭去中信資源董事長職務，並出脫多數持股。 2008年任中國第 11屆政協委員。 2009年辭去政協委員，赴台發展。 小辭典 中國政協 1945年中共杯葛國民黨把持 國民大會，為緩和緊張關係，國民政府接受中共要求，同意在召開國民大會前，先開各黨派政治協商會議，共商國事，此為政協制度源起，中國沿用至今。 如 今，中國將全民依行業、民族等，分為34個界別，經官方等單位推薦，選出政協委員。最高層級的全國政協，位階與全國人民代表大會齊平，每年3月人大會議召 開前3~7天，全國政協會2千多位委員先開會，意見轉呈人大會議參酌。全國政協下，各級政府也都設有同級的政協；中國政協總數達3千多個，委員合計有50 萬餘人。 政協非官方機構，但參與國政運作，中國國家主席胡錦濤就曾把對台關係的工作交給政協。運作至今，政協也有與利益團體掛勾等弊病，現 正面臨改革的輿論壓力。 | ||||||
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| 國內有線電視史上最大併購案—台 灣大哥大併購凱擘，已悄悄破局。本刊調查，此案因卡在黨政軍條款禁令，台灣大副董事長蔡明忠提出由蔡明忠、蔡明興兄弟倆投資公司轉移持股的解套方 案，NCC同意、金管會卻打回票，凱擘因而在五月五日董事會上決議：「不賣了！」 對此，富邦蔡家父子十分不滿。日前富邦運動會上，大家長蔡 萬才大罵「小小金管會管太多」，同時間，蔡明忠也直批，黨政軍條款「荒謬！無限上綱。」 蔡明忠 小檔案 出 生：1956年 星座：金牛座 學歷：美國喬治城大學法學碩士 家庭：妻子蔡陳藹玲、育有2子2女 現 職：富邦金控董事長、台北富邦銀行董事長、台灣大哥大副董事長 十五日媒體報導：「台灣大副董事長蔡明忠、凱雷董事長唐子明，近日已經在紐約 針對該合約重議交易內容，交易總金額將加碼。」原訂於六月底完成交易的台灣大併購凱擘案，看似將再創下天價。 然本刊調查，「凱擘已決定不賣 了！」一位知情人士說，併購案已形同破局。 小股東蒙鼓裡 本刊調查，蔡明忠眼見這樁併購案來不及在合約截止大限六月底前完成交 易，四月底，與凱擘商洽延長合約期限的可能性，但等得不耐煩的凱擘，不想再玩下去。 經評估後，凱擘在五月五日董事會上，做成不跟 台灣大延長合約的決定，等於宣告：「我不賣了。」並告知台灣大。 知情人士表示，蔡明忠獲悉此事後，立刻向凱擘表明：「我們之間的合約到六月 底，等董事長（台灣大董事長蔡明興）回國後，再研議其他的解決方案。」也就是說，併購凱擘案確定生變的消息，迄今仍未公開，台灣大三十多萬小股東仍不知 情。 金管會 打回票 併購案成與否，對台灣大股價是利多還是利空，有待時間驗證，但凱擘「不賣了」，對蔡明忠而言，則 是媒體王國夢碎。本刊調查發現，導致這樁有線電視史上最大併購案破局的關鍵，並非NCC，而是金管會。 今年五十四歲的蔡明忠，從富邦集團總 裁、父親蔡萬才手上接下家業重擔，以「第二代企業家」自許。一九九七年與太電等成立台灣大哥大，並在二○○三年取得台灣大董座，自此掌控電信、金融雙事業 體。後因金控董座不得兼任，蔡明忠退居台灣大副董，董座交給弟弟蔡明興。 其實，台灣大與凱雷去年九月宣布簽約以來，可以說好事多磨。依當時 的資料，凱雷旗下凱擘的有線電視系統，經營十二家系統台、一百一十萬戶收視戶，巿占率為二二?三八％，一旦併入台灣大旗下台固媒體的系統台後，台灣大將以 近三三％市占率，躍居國內第一。 此案，不但使市場重新洗牌，讓台灣大從有線電視業者老四，翻身為龍頭，若加上台灣大電信及網路三者匯流後， 蔡明忠將是「數位王」，足以與電信一哥中華電信抗衡。 也因此，引來輿論界及公平會高度關注，「有無違反全台收視戶不得超過三分之一的托拉斯 條款？」公平會最後在去年十二月初，以高達十項附加負擔條款方式通過，包含台灣大需在收到結合決定書一年內處分其中一家有線電視系統全部股份，為順利交 易，台灣大從善如流照單全收。 轉股權 求解套 成功闖過第一關後，蔡明忠自信滿滿。去年十二月二十日的富邦馬拉松路跑 活動時，蔡明忠對本刊說：「年底可以完成。」過關，就可一統江湖。 然事情發展不如預期。台灣大的大股東富邦金控，因台北巿政府持有一五％股 權，直搗廣電三法「黨政軍條款禁令」這一大馬蜂窩，始終過不了國家傳播委員會（NCC）這一關。 NCC堅持「一股（黨政軍持股）都不行」立 場，為了讓NCC點頭，蔡明忠可說是費盡心思，好不容易抓破頭想出一道解決黨政軍持股的方案，今年四月十四日，蔡明忠與凱擘高層特地攜手到NCC進行報 告。 本刊調查，蔡明忠研擬方案是與蔡明興成立投資公司，再由台灣大將旗下系統台股權，百分之百全部移轉到這家公司，這麼一來，系統台股權就 可與台灣大脫鉤，與台北市府持股一五％的富邦金不再有瓜葛，黨政軍「零持股」。 依規劃，這家投資公司取得系統台股權後，分十二至十五年，付 錢給台灣大，同時，還簽下一項附買回條款，待黨政軍條款修法取消後，再由台灣大向投資公司買回系統台股權，也因此，台灣大財務報表可認列系統台收入。 遭質疑 恐掏空 對此，NCC原則上認為可行，要求蔡明忠必須也向台灣大、上巿公司的主管機關金管會報告，取得證期局同意才行。蔡明 忠十分興奮，趕緊向金管會說明此項腹案。 誰知，這套完美脫鉤計畫，竟在金管會踢到了大鐵板。 金管會官員擔心：「如果始終無法 完成修法、解除黨政軍條款，那麼台灣大已經移轉到投資公司的系統台股權，如何再轉回來？」如此一來，將有掏空資產、欺負小股東之嫌，因而直接表明：「無法 同意此案，就算日後正式提出申請，也會被打回票。」這下，換蔡明忠傻眼了，只得回頭請NCC暫緩審查。 金管會重挫富邦金，不只這一次。三月 中旬，金管會公布兩岸金融三法裡，夾著一條「富邦金條款」，國銀登陸僅可在「間接或直接」二擇一，也就是說，已透過海外子行富邦香港銀行「間接」參股大陸 廈門銀行的富邦金，喪失「直接」登陸機會。 找陳冲 解誤會 為此，蔡明忠四月十七日在海西論壇中，隔海抨擊金管會，指 「二選一不應溯及既往」。此言一出，惹惱金管會，指蔡明忠「發言對象與場合均有不宜，且無法達成修改法規的實質效果」，創下金管會成立六年來，以公開書面 回應金控董事長的發言首例。幾天後，蔡明忠放下身段，親自寫信給時任金管會主委陳冲，聲稱是誤會，表達「深感不安」。 如今，金管會又意外破 壞台灣大與凱擘的併購案，新仇加舊恨，讓蔡萬才有話要說。四月二十四日富邦運動會上，許久沒對外發言的蔡萬才突然開口：「小小金管會管太多。」知情人士 說：「總裁表面上是為赴大陸只能二選一；實際上，也是為了凱擘的事，只是，這件事不能在媒體上明講。」 遭限制 罵荒謬 當 天，本刊向蔡明忠詢問併購凱擘進度。他說：「我們當然希望完成，主要是受限於黨政軍條款，能否過關是主管機關的職責。」他還強調：「黨政軍（條款）荒謬， 就算是台北巿政府出清股票，也沒辦法解決，因為我們是被動被投資者，若是四大基金再一投，就變成黨政軍，無限上綱，追了N層，這個巿場是浮動的嘛、公開的 嘛。」 凱擘原本虛位以待蔡明忠，但併購案始終無進展，二、三月間，乾脆拿回主導權，如今蔡家解套方案又被金管會打回票，加上五大系統台老二 中嘉的大股東私募基金MBK，現正以二十億美元（新台幣六百四十億元），高於凱擘五百六十八億元的售價在巿場上託售，接觸的有潤泰集團總裁尹衍樑等買家， 身為龍頭的凱擘，因而興起不如找其他買家的念頭，也就不難理解。 回應 台灣大副發言人阮淑祥表示，不清楚凱擘的事，無 法置評。 至截稿前，凱擘未回應。 台灣大併購凱擘 功虧一簣 2009.9.16 台灣大哥大宣布以史上最高價568億元併購外資凱雷旗下系統業者凱擘，取得110萬有線電視用戶，意圖成為市場龍頭老大。 2009.9.17 國家通訊傳播委員會（NCC）緊急出動行政調查，要求台固與凱擘高階主管釐清幾項疑點，包括黨政軍應退出媒體、代理頻道數超過1/4、用戶數碰觸1/3門 檻等問題。 2009.10.19 行政院公平交易委員會表示，2家業者若結合，訂戶數市占率將逼近法令規定1/3上限，有違反托拉斯條款之嫌。 2009.11.9 NCC修改衛星廣播電視法修正草案，將禁止黨政軍持有媒體股權的規定，放寬為直接與間接投資不得超過10％。若修法通過，台灣大將優先受惠。 2009.11.18 台灣大旗下觀天下、鳳林、聯禾、紅樹林與永佳樂5家有線電視系統，因台北市政府間接持有其股權，遭NCC罰款。 2009.12.2 公平交易委員會有條件通過併購案。 2010.4.14 多位NCC委員表示，由於北市府握有15％富邦金股權，在黨政軍退出媒體禁令未解除前，NCC傾向暫緩同意該項合併案。 2010.4.21 NCC對台灣大旗下5家系統台罰款的決定，遭行政院訴願委員會駁回。 2010.5 併購案合約到期在即，凱擘決議不延長合約，台灣大併凱擘案面臨破局。 5大有線電視系統業者市占率 資料來源：國家通訊 傳播委員會（2010.5.20） | ||||||
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政府大力推動公股銀行整併，金融業又吹起合併風潮。本刊調查，國泰金董事長蔡宏圖、富邦金董事長蔡明忠，這對國內重量級的銀行家堂兄弟，傳出已開始初步接觸談合併，並得到主管機關樂觀其成的首肯，若該合併案一舉成功，將成國內最強大的金控，攜手西進登陸的實力大增。 上週四（十九日），金管會才放行國泰世華銀行赴大陸地區設立分行，本週一國泰金控第二季法說會上，就迫不及待宣布國壽將砸千億元投資陸股，看出蔡宏圖亟於擺脫獲利不佳的窘境。 官方點頭 新光吳緊張 不僅如此，蔡宏圖鴨子划水暗中布局，進行一樁令人咋舌、不可置信的合作案。本刊調查，蔡宏圖與蔡明忠這對國內重量級的銀行家堂兄弟，已開始密謀合併。知情 人士說：「蔡宏圖、蔡明忠拜會主管機關，為進一步合作探路，並得到『樂觀其成』的答覆。後來二人拜會主管機關的消息走漏，傳到新光吳家兄弟耳裡，大為緊 張。」 由於國泰金、富邦金二家合併有技術跟法令上的困難，國泰金老臣上週透露：「沒想到這個案子還談得下去。」顯示雙方陣營也認為合併難度很高。 二家金控基礎厚實，截至今年上半年為止，國泰金總資產規模有四˙四四三兆元，富邦金則為三˙二三六兆元；然而，富邦金富有爆發力、策略性規劃強，上半年每股盈餘一˙三一元，奪下金控獲利王寶座，國泰金則每股虧損○˙一元。 鎮宇一走 可行性大增 一根筷子容易折斷、一把筷子則難動分毫，今年六月，國泰蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟醞釀分家，開啟雙蔡洽談合作契機，「蔡鎮宇脾氣硬，相較起來，蔡宏圖好講話。蔡鎮宇一走，雙蔡洽談合作可行性大增。」 尤其，今年上半年ECFA（兩岸經濟合作架構協議）簽署在即，國泰、富邦二家被視為登陸最有機會的民營金控，全被金管會「打槍」，西進不如預期。 國泰因受前副董事長李明賢涉及扁家洗錢案拖累，申請大陸辦事處升格分行遲未過關，直到李明賢辭去國泰世越銀行董事長後，上週四才過關。 今年六月，台北富邦銀行為香港富邦銀行提供客戶介紹服務，並且獲得一˙一八億元「手續費收入」，遭處一千萬元罰鍰，母公司富邦金也因「督導不周」被連坐處分，未來六個月內富邦金本身轉投資業務暫停，拖累大陸進度。 龍頭西進 大陸看不起 向來以台灣金融龍頭自居的國泰金，在前國泰金副董事長蔡鎮宇主政的一年半裡，積極接觸大陸中國工商銀行，尋求合作。中國工商銀行去年獲利二百四十五億美元，榮登全球銀行獲利王。 蔡鎮宇曾說：「我們要國家級的執照。我是台灣最大機構，當然要在大池子裡游泳，而不是小池子。」但自從他今年六月中旬離開國泰金後，國泰金推動與工商銀行合作一案，即告停擺。 蔡家在台灣是龍頭，到了地廣人稠的大陸，卻被當成細漢ㄟ。一位大陸業者不客氣地說：「你在台灣當老大有什麼用？台灣前十家金控的總營收，都不及我們中國工商銀行一年的獲利，規模懸殊太大要怎麼合作。」 一位親近北京政府人士透露：「台灣的銀行規模偏小，全部加起來也不及一家中國銀行，加上中國政府準備發放給台灣的銀行牌照有限，希望台灣銀行業先整合。」 今年六月台灣首批僅核准四家公股銀行赴大陸設分行，七月底財政部又宣示「強化公股金融事業機構發展方案」的三十一項執行策略，明確指出將「推動公股銀行整併」，市場點名由已上市的合庫、兆豐金、第一金當整併領頭羊。 「台灣銀行過度競爭，且無國際型的大銀行，在兩岸開放交流與存保全額保障年底將退場的壓力下，政府已喊出『公公併』，提升台灣金融機構競爭力，民股金融機構業者也嗅出合併的大趨勢。」市場人士指出。 「這個節骨眼雙蔡談合作，並不意外，與其找外人合併，自家人更容易談，況且蔡宏圖的叔叔、蔡明忠的爸爸蔡萬才還在，他這個長輩說話夠分量，蔡氏家族若達成共識合作，對中信辜家、新光吳家都是一大震撼。」一位金融圈人士說。 金融微利 明忠改投資 事實上，○八年蔡明忠併購安泰人壽後，還一直積極尋找併購對象。據了解，蔡明忠在內部不只一次提到，最好比富邦大，合併後產生市場最大銀行，才有實力到大 陸發展，因而對於合併的條件放得很寬，完全交給專業經理人營運，甚至連合併後的主導權都有得商量，只要能繼續握有持股，讓富邦金變得更大。 這背後的原因是，「蔡明忠發現，電視和電信的margin（利潤）比較高，所以漸傾向從投資的角度去看微利的金融業。」一名富邦老臣說。 蔡明忠的台灣大巿占率達三成，過去數年每股盈餘（EPS）明顯大幅領先富邦金，○八年台灣大EPS達五˙一八元，是富邦金一˙四一元的三倍多；此外，蔡明 忠也積極跨入有線電視，旗下的台灣大寬頻擁有近六十萬戶，並出價六百五十億元協議收購凱雷系統台，急於拿下一百一十多萬用戶。 一位家族金控老臣分析：「家族型金控若是能合併的話，可以提高二個組織體的利益，這是對的方向。國泰蔡與富邦蔡是有意願談的，談談看，有什麼不好？說不定在某種環境或程度下，真的談成也很難說。」 保險合併 恐沾上壟斷 不過，蔡宏圖與蔡明忠都學法律，知道橫在眼前的是，國泰金、富邦金一旦合併，二家金控旗下的保險業務合計市場占有率將過半，恐被冠上「壟斷」的大帽子，違反《公平交易法》，而遭公平會否決。 對此，本刊詢問金管會銀行局副局長邱淑貞，他表示：「以公股銀行合併為例，在ECFA簽定之後，對市場的定義已經擴及大陸，因此二家公股銀行合併就沒有壟斷市場的問題。」這番定義，也為民營金控合併解套。 不過，國泰、富邦二大集團談合併是高難度，回顧國泰、富邦蔡氏家族三十年分合，與陳年過往的恩怨情仇，媲美八點檔連續劇高潮迭起，儘管蔡宏圖與蔡明忠從小在同一個院子裡玩耍長大，是否能盡棄前嫌合作，也是一大問題。 一九三○年代，蔡家二哥蔡萬春帶著蔡萬霖、蔡萬才二個弟弟闖天下，一九六二年蔡家兄弟創立國泰人壽，一九七九年正式分家，蔡萬春這房擁有國泰信託、蔡萬霖分得國泰人壽、蔡萬才分得國泰產險，雖然各自經營事業，但家族間仍相互持股。 一九八五年爆發十信弊案，蔡萬春之子蔡辰洲違法超貸一百五十四億元，被財政部接管，瓦解蔡萬春一系。社會輿論認為，資產雄厚的蔡萬霖和蔡萬才應出面解決大 窟窿。此時，蔡萬才家族表示：「這麼大的洞，只有蔡萬霖才有辦法。」導致蔡萬霖旗下各公司被債權人追討債務，自此二家心存芥蒂。 一九九○年國內股市衝破萬點，擁有龐大資產與高獲利能力的國泰人壽，每股股價高達一千多元，榮登上市公司股王。蔡萬才接受兒子蔡明忠、蔡明興建議，未告知 蔡萬霖即持續出脫名下國壽持股，此事讓蔡萬霖相當不高興。不過，蔡萬才因此取得數百億元資金，於九三年創立富邦人壽，獨立成富邦集團，與國泰人壽的霖園集 團分庭抗禮。 為地談判 見血才收場 一九九○年後蔡萬霖因病交棒給次子蔡宏圖，國泰與富邦集團之間，仍有許多較勁與摩擦。 蔡宏圖上任沒幾年，蔡宏圖、蔡鎮宇兄弟為了國泰人壽總公司左邊一塊地，與叔叔一家人對上。北市鄰近仁愛路大馬路的是富邦所有，後面則屬國泰，當時雙方都有意購買對方的土地，以利整體開發，但互不相讓。 有天晚上闢室談判，結果一言不合，蔡鎮宇拿起菸灰缸砸向蔡明忠，讓他當場血流如注，送醫院縫了二十三針，第二天蔡宏圖兄弟就宣布「我們自己蓋自己的」，這棟大樓就是國泰醫院的分館，後來，蔡萬才家族也蓋起單薄的福安紀念館。 二○○○年，國泰與富邦都有意與花旗合作，由富邦搶得先機，引進花旗入股，花旗後來退出，但蔡明忠因此有了國際經驗。同時間，政府開放銀行、保險及證券跨業組成金控公司，業者無不全力尋找結盟對象，蔡宏圖、蔡明忠都相中美嬌娘─世華銀，開始買進世華銀股票。 當時，蔡家以「兄弟愛上同一個女人」生動比喻，為霖園與富邦的尷尬處境自我解嘲。○一年四月下旬，世華銀釋出有意加入特定金控集團的消息，國泰、富邦更加積極用各種方法，爭取世華銀成為其金控成員。 蔡宏圖與蔡明忠雖曾會面研商，但都無退讓之意，私下持續大肆收購世華銀股權。○二年八月八日富邦金以總價八百餘億元，娶得台北銀後，退出世華銀之爭；四天後，國泰金以總價一千一百餘億元娶回世華銀。 二○○四年，蔡明忠完成收購香港港基銀行（後來更名富邦香港銀行）。隔年，國泰與中國東方航空成立合資企業，成為首家進入大陸的台灣保險公司，至今仍處於先期布局的小虧狀態。 前年，全球性金融海嘯突襲，讓國泰、富邦氣勢一消一長。○八年十月，蔡明忠趁機以六億美元的低價買進ING安泰人壽；十二月，富邦利用香港與大陸的 CEPA參股廈門商銀，率先搶灘成功；○九年併入安泰人壽後，以壽險公司資金創造出好獲利。反觀國泰金，受到海嘯重創，旗下國壽出現三十年來第一個赤字， 虧損十七億元，淨值曾被腰斬，股價重挫讓市值一度蒸發一千七百億元。 前嫌冰釋 對手變幫手 不管過去競爭激烈，雙方畢竟還是一家人，最近蔡宏圖、蔡明忠堂兄弟互動良好，二人還「互相照顧」，彼此承做生意。 蔡宏圖為了買回弟弟蔡鎮宇手中家族控股公司的股權，預計舉辦七百六十億元的聯貸案，富邦銀行為參貸行之一；而蔡明忠則為買下總價六百五十億元的凱擘，計畫舉債五百二十億元，國泰世華銀行則為主辦行之一。 近二十年，蔡宏圖、蔡明忠領軍的國泰金、富邦金在台灣各自登山，好不容易攻上山頂，卻發現前頭有座更雄偉大山－中國市場，蔡家堂兄弟能否攜手登山，重寫國內一頁金控史，有待觀察。 蔡宏圖 小檔案 出生：58歲，為國泰集團創辦人之一蔡萬霖次子，2010年與大哥蔡政達、小弟蔡鎮宇同列富比士全球富豪榜第582名，各擁17億美元身價 家庭：妻黃麗姿，育有3子 學歷：台大法律系、美國南美以美大學法律博士 現職：國泰金控、國泰人壽董事長 蔡明忠 小檔案 出生：54歲，為國泰集團創辦人之一蔡萬才長子；蔡萬才家族以49億美元財富名列2010年Forbes雜誌台灣第2大、全球第166大富豪 家庭：妻蔡陳藹玲，育有2子2女 學歷：美國喬治城大學法學碩士 現職：富邦金控董事長、台北富邦銀行董事長、台灣大哥大副董事長 國泰金 VS.富邦金 資料來源：公開資訊觀測站 台灣金融業 西進分布圖 台灣金融業 西進中國成果 蔡家 家族簡圖 註：蔡萬霖、蔡萬才與二哥蔡萬春皆為國泰集團第1代創辦人。蔡萬春家族因與本文無關未列出。 回應 針對國泰金與富邦金接觸洽談合併一事，富邦金總經理龔天行表示，「一無所悉。」 |
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台灣大總經理張孝威無預警宣布辭職，外資在下個交易日創下近一個月來最大單日賣超。曾幾何時，富邦集團廣納人才的此一特點，在張孝威離職後，正面臨最嚴峻 的考驗。 撰文‧劉俞青 十月一日，台灣大總經理張孝威無預警辭職，對近來人事動蕩的富邦集團再投下一枚震撼彈。緊接著外資賣超台灣大二千五百張，創下近一個月最大單日賣超，市場 反應引人深思。 張孝威的離職，對台灣大的影響力還要持續觀察；但幾位富邦集團的離職人士都直指，雖然實行專業經理人制，蔡明忠、蔡明興這對兄弟檔每遇到公司重大決策，仍 有許多﹁意見﹂，還是讓許多經理人感受不甚舒服。 儘管這幾年富邦在金融與電信兩大領域表現有目共睹，頗有坐二望一的架式，外界更屢屢把富邦與國泰這兩大堂兄弟集團拿來做比較；尤其比起國泰，富邦更願意在 市場上﹁廣納人才﹂，被外界視為重要的得分關鍵。之前富邦的﹁十大將軍﹂，堪稱本土集團難見的盛況。 好景不常，這個過去的﹁得分點﹂最近顯然遭到嚴重挑戰。 因為，才在不久之前，富邦證券董事長、前高盛台灣區負責人張果軍也以﹁個人生涯規畫﹂為由遞辭呈。這位在外資圈﹁大咖﹂，當年是在薪水打好幾折的情況下， 進入富邦工作；五年之後，儘管不出惡言，這位外資金童仍決定追尋自己的人生去也，對業務才正要起飛的富邦金控而言，不啻為一記重棒。 而去年九月，富邦香港的董事總經理李晉頤也揮別而去。儘管李晉頤的去職可能與富邦香港處理雷曼迷你債券有關，但也凸顯富邦的用人困境。 此外，更早之前，前北富銀總經理丁予康、與前富邦投信總經理丁予嘉兄弟檔，同在富邦集團服務，也在金融圈傳為佳話。但才幾年光景，這對兄弟檔前後腳步離開 富邦，如今同在金融業各有一片天。 二○○五年，蔡家兄弟瘋狂在市場上尋覓人才，張果軍、陳文郎等人都落腳富邦。緊接著富邦集團迎向﹁黃金五年﹂，金融、電信雙引擎齊發，集團市值也迅速壯 大；無論之間有多少的相關性，但人才，永遠是集團成長最不可或缺的關鍵因素。 一轉眼，十大將軍今安在？對集團才要進入快速茁壯期的蔡明忠而言，最嚴酷的考驗，恐怕才要開始。 那些曾帶領集團狂飆的戰將們——從富邦離職的高階經理人姓名 時任富邦職稱 現職張孝威 台灣大總經理 暫轉顧問張果軍 富邦證券董事長 暫轉顧問李晉頤 富邦（香港）總經理 離職丁予康 富邦銀行總經理 安泰銀行總經理丁予嘉 富邦投信總經理 國票證券董事長鄭慧明 富邦金控財務長 宏達電財務長陳文郎 總經研究處副總 離職吳榮輝 富邦銀行企畫長 博智金融蔣國樑 富邦金控投資長 離職吳均龐 富邦銀行副總 德意志銀行台灣區總經理 |
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這是一場悠關國內四大金融家族， 誰會成為下一個金融霸主的關鍵戰役。 富邦金控董事長蔡明忠、中信金控董事長辜濂松、國泰金控董事長蔡宏圖和台新金控董事長吳東亮，這四個人，手握台灣民營金控高達十二兆二千億資產。旗下銀行 加總市占率高達一六‧三％，將近是民營銀行的一半強。在這金融業風生水起的一年，中國布局，將是他們四人決戰下一個十年成長動力的關鍵，形成一場正規部隊 與游擊隊的登陸大戰。 在這場登陸戰中，民營銀行的龍頭中信辜家和壽險龍頭國泰蔡家，不約而同的選擇用「正規軍」方式登陸。 中信辜家 率先設子行，卻卡在談判 過去，中信辜家頂著兩岸紅頂商人的名號，最早進入中國銀行業布局。約在二○○○年，中信金便已鴨子划水進入中國市場，協助招商銀行建立信用卡系統。當年與 中國招商銀行的合作，就是以入股為目標。後來受限兩岸政策而破局。 當時中信金登陸的先鋒部隊領軍，就是擔任「中國事業總執行長」一職，現任中信金副董事長的羅聯福。三月十日傍晚，羅聯福接受《商業周刊》專訪，談到大陸市 場，立刻起身從書架上拿出一本兩、三公分厚的書，是中信把每家外資銀行在大陸的投資策略製作成教案的「教戰手冊」。 「我們是看得很清楚，這場仗要打，」羅聯福強調，未來登陸設子行、參股將是兩路並進。羅聯福布局在大陸銀行業的子弟兵已深入各地，就等中信搭起一個平台， 讓這些各地的中信人聚集在一起。 當兩岸ECFA（兩岸經濟合作架構協議）簽訂之後，中信金就宣布選擇用野心最大、也相對高成本的「子行」方式登陸。相較於設立分行只需要人民幣兩億資本 額，成立子行至少要五倍的資金。但中信金卻更有氣魄的選擇一口氣投入人民幣三十二億成立子行。但是現在仍卡在兩岸談判進展，中信辜家的大陸企圖心當下仍龍 困淺灘。 國泰蔡家 最早登陸開業，仍陷虧損 國泰蔡家做為國內壽險業的龍頭，早在六年前，是國內第一個大規模登陸作戰的金融業者。但是六年過去，現在的國泰金在大陸仍然虧損卻陷入泥淖。 堅持用正規軍，重裝備、重武器上路，意味著投資也更大。二○○七年上半年，上海國壽成立甫滿兩年多，當時獲利狀況良好，外界便揣測，或許三年便可達到全年 獲利。 時至今日，六年多過去了，上海國壽仍在虧損中，登陸陷入泥淖，「我們公司進去，so far（目前為止）還是比較著重在業務員通路這一塊。當然這裡面，我們看起來，有遭遇到一些困難，畢竟品牌在大陸還是有一些落差，」國泰人壽副總經理林昭 廷坦言。 目前國泰在華南、華中、華北等重要城市，已成立三十八個據點，國泰金發言人李偉正強調，當上海國壽據點和客戶達到一定規模經濟時，更可以讓民營銀行中首家 登陸的國泰世華銀行和國泰產險等，分享過去打下的基礎。 中信辜家與國泰蔡家，過去在台灣位居龍頭，跑得也快，然而現在都陷入龍頭業者「緊抓主導權」的包袱，在大陸布局反而慢，相較富邦蔡家積極靈活，反成為對岸 最積極拉攏的對象。 一位投資銀行人士分析，大陸金融業者現在對台灣金融業的合作對象，喜歡採取全面合作，金融布局越完整，越易受到青睞，富邦蔡家就在這樣的優勢下，跑得越來 越快。 對於過去規模相對小的富邦蔡家和台新吳家，沒有中信辜家、國泰蔡家的龍頭包袱，在策略思考上，則是用靈活的游擊戰，在大陸遍地開花。 台新吳家 預備搶進，一年簽四家MOU 去年一年間，台新金控就跟紫金控股、南京銀行、華美銀行和成都農銀簽訂MOU（兩岸金融監理合作備忘錄），洽商合作事宜。 這許多MOU，令人眼花撩亂，但台新金控總經理林克孝卻認為，這是登陸必經過程，「大家一定要先互相交流、互相認識………，大家從MOU開始，簽這麼多 MOU，都是在做未來的預備動作。」但台新過去耗費超過三百億元欲購併彰銀的策略動彈不得，目前在大陸無法有進展。 過去五年，一路越併越大的富邦蔡家，已經展現了這四大金融家族中，最靈活的大陸策略。 富邦蔡家 大膽購併，花小錢占到最佳位置 三年內，富邦在大陸宣布了三個重大投資案，包括二○○八年透過香港富邦銀行投資廈門銀行、跟中國方正證券宣布合資基金管理公司以及宣布與南京紫金控股合資 成立壽險公司等，讓金融圈議論紛紛富邦的「進展神速」。 另外過去與中信辜家關係匪淺的中國中信集團，也在去年傳出將與富邦合資成立租賃公司，與富邦蔡家搭上線，令國內金融業者吃驚。 一位富邦蔡家身邊人士透露，大陸金融業者要與台灣金融業者合作，會注重身家背景調查，中信辜家在二次金改案中陷入司法問題而讓大陸金融機構卻步，這正是富 邦蔡家後來居上的關鍵。 更重要的是，富邦蔡家沒有國泰蔡家非「主導權」不可的包袱，因此富邦蔡家在大陸的投資合作案，一路從中國北京往南到福建等地，遍地開花。「我們敢做購併， 但是我們絕對是prudent buyer（謹慎的買家）……，因為我們看得多，所以我們知道什麼是好deal（案子），該衝進去的時候就衝進去。」富邦金控總經理龔天行強調。 富邦蔡家花三年的時間，比國泰蔡家還要少了一半，先以「投資股權」取代「主導權」就立即取得中信辜家、國泰蔡家、台新吳家所企求的中國金融布局的戰略位 置，讓富邦蔡家的游擊戰現階段打贏了正規軍作戰，搶下中國大陸下一個金融霸主的門票。 【延伸閱讀】拚布局，「吳辜蔡蔡」各顯神通！台新金控 吳東亮 與紫金控股、南京銀行、華美銀行和成都農銀簽訂MOU 國泰金控 蔡宏圖 1.最早登陸設壽險公司 2.擁有8個省分的保險執照，38個據點 3.首家登陸開分行的民營銀行 中信金控 辜濂松 1.唯一申請子行 2.投資金額最大 3.最早與中國銀行業合作 4.簽訂2份MOU 富邦金控 蔡明忠 1.最早參股大陸銀行 2.首家與大陸證券業合資基金管理公司
2011-3-21 TCM
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景氣復甦，正值畢業季，各家金控 積極搶人，今年更堪是ＭＡ（儲備幹部）爭霸戰，《今周刊》調查國內四大金控老闆的觀點，整理出最適任儲備幹部的特質以及精采的考古題，有助於求職者過關斬 將。 撰文‧許瀞文 時值三月天，大家上陽明山賞花之際，各家金控人資單位可沒這閒情逸致看春暖花開，他們正肩負 大老闆的指示，展開全省校園巡迴徵才活動，希望能找到為日後事業版圖開疆拓土的將才。在金融業大肆徵人之際，你如何摸透大老闆的心思，在面試的當下，就成 為內定名單？ 應徵金控的儲備幹部（Management Associate，簡稱ＭＡ），每位候選人都需要「過五關、斬六將」，包含履歷初審、考英文、性向測驗、各事業群主管面試，到最後一關再由總經理或董事 長親自篩選；但不是每家金控都會見到董事長。根據調查，國內主要大型金控只有富邦金最後一關由董事長蔡明忠、副董事長蔡明興兄弟親自與求職者面談。 富 邦金 最後一關由董事長蔡明忠親自面試「我要真性情的人！」富邦金控董事長蔡明忠直接挑明說，他不會問很tricky（技巧性）的問題讓求職 者困擾，也不喜歡求職者急於想表現自己，講超過自己理解程度的回答，或做一個大文章、開了頭最後卻無法收拾，這些都過於矯情，不是他要的人才。 蔡 明忠指出，求職者回答必須言簡意賅，並且真正談到重點，講出來的內容也必須是自己融會貫通，有邏輯的表達出來。富邦金控人資處處長徐正宗補充說：「有些問 題看起來很fancy（花俏），例如富士山多高、你要怎樣移動富士山，這些問題都不會在富邦金的面試中出現。」最後一關由董事長親自面試，是富邦金一向的 傳統，蔡明忠說：「以前我老爸還在位時，連倒茶水的小妹也會自己面試。」至於蔡明忠會問哪些問題？他則笑著表示：「這是業務機密，不能說的！」但希望求職 者有多元化發展的興趣與喜好。徐正宗則說：「如果求職者是宅男、宅女，相對競爭力就比較弱。」不過，一位前幾屆被富邦錄取的儲備幹部透露，蔡明忠多半會 問：「你為什麼要進金融業？」「你為什麼想轉行？」或者是履歷上曾經參與過活動的感想等問題。例如參加過辯論社、歌唱比賽等，都可能被問到參與後的感想及 心得。 這位儲備幹部說：「問題看似簡單，但要說服蔡明忠可沒那麼容易。面試時本來就有些緊張，再加上蔡明忠眼神會一直看著求職者，氣勢很 強，說些不切實際的話，很容易被觀察出說謊而被淘汰。」 國泰金 招募派駐海外，必備英文力近幾年積極布局海外市場的國泰金，今 年開放三十個儲備幹部的名額；不過，在招募政策上卻有大轉彎。國泰金控表示，過去招募儲備幹部終極目標就是分行經理，但今年則希望能找到有意願派駐海外的 儲備幹部。 國泰金控說，過去集團比較保守，以守成為主要目標，但自從兩岸金融政策逐漸開放後，金控變得積極起來，希望找到能大膽創新的人 才，也願意派到海外去磨練，所以英文能力一定是基本要求。 而這場儲備幹部徵才，也是年初國泰金控人事大地震後，被外界視為蔡宏圖人馬的李長 庚，首度以金控總經理、銀行總經理身分面試。他曾在三月十三日台大校園徵才中公開表示，國泰要找的是「聰明、誠實、正直」的儲備幹部。但要如何從簡短面試 中，了解求職者真具有這三大人格特質？他則神祕地說：「不能透露！」一位過去曾經到國泰金控面試的儲備幹部透露，最後一關雖然不會見到董事長蔡宏圖，但所 有事業群高階主管將一同面試所有儲備幹部。當年是用英文問總體市場經濟看法，以及對於台灣目前銀行家數眾多，該如何整併提升競爭力，當然也是要用英文回 答。看來，今年的招募重點是在派駐海外，英文應答如流更是必備條件之一。 中信金 格外重視求職者的身家背景中信 金今年的招募目標，也是希望找來的人才有意願派到海外。中國信託個金總處支付金融處處長陳俊仁說，在招募中發現一個有趣現象，女生比男生更願意外派；因為 「男生多半以要照顧媽媽、有結婚壓力等理由婉拒外派」，而女生相對積極很多，連越南、印度等地都願意去。 如同其他銀行，中信金最後一關高階 主管篩選由個金執行長麥克迪諾馬、法金執行長陳佳文、金控總經理吳一揆面試，可能會是兩位長官對一位求職者，會問哪些問題？一位已被錄取的儲備幹部苦笑 說：「有些問題都很難回答。」例如：「你為什麼要來中信金？」、「你目前還應徵哪些銀行的儲備幹部？」、「如果某家銀行錄取你，你還會來中信金嗎？」而更 特別的是，中信金格外重視求職者的家世背景，幾乎每位求職者都會被問到：「你爸爸是做什麼的？」除了這些，當然還有履歷上的學歷、經歷問題，參加過哪些比 賽、得獎心得都是考題之一。陳俊仁透露，「魔鬼都在細節裡，履歷上的細節都可能是考題之一。」 台新金 台語、英語並行 重視中長期人生規畫今年計畫要招募五十位儲備幹部的台新銀，希望能招募「以客戶為導向、具有服務特質」的人才。台新銀行人資長張文琦表示，畢竟銀行是服務 業，要有能為他人服務、感覺貼心的人，才是台新銀想要的儲備幹部。 何謂能為他人服務？一位台新銀的儲備幹部表示：「公司會希望招募進來的人 能有一點業務能力，不只幫公司節流，還能幫公司開源，也就是要有一點錢的味道。」張文琦認同地說，如果儲備幹部能幫公司開源，更代表他有服務導向的特質。 台 新銀儲備幹部篩選考試最後一關，是由總經理、事業群副總面試。根據側面了解，曾出現過的考古題是：「你個人中期、長期的生涯規畫為何？」對話大部分都用英 文，甚至也會考台語。畢竟，台語若能講得「輪轉」，更能拉近和客戶的距離。 張文琦表示，台新也很重視求職者的邏輯推理能力，也問過「請你推 估今天Sogo的現金流量有多少？」他並強調，說出的金額多少不是重點，推理過程才重要。 張文琦說，雖然董事長吳東亮不會親自參與面試，但 他也相當重視儲備幹部的培育，三年資歷以上的儲備幹部，台新會挑選一位傑出者，到董事長祕書處學習，與董事長一起參與高層決策會議，定期與董事長面談、報 告。 在台灣金融業，儲備幹部是讓沒背景的人快速出頭天的管道。花旗銀行台灣區總裁管國霖就是最好的例子，他靠著自己的努力，締造了許多第 一：三十六歲當上總經理，四十三歲時出任花旗集團台灣區總裁。 據了解，管國霖當初在美國攻讀碩士班時，就已經拿到花旗集團儲備幹部資格，他 是如何做到的？管國霖曾表示，或許過去在學校舉辦大型活動所展現出的領導力，是讓他上榜的主因。 在面試儲備幹部當天，不知什麼原因，管國霖 從第一位面試變成最後一位，他心想主考官一定都累壞了，他要如何讓主考官對他留下深刻的印象、順利錄取呢？他帶著所有過去辦過活動的海報及宣傳品，展現他 表演、說故事的天分，把當時碰到的困難，用生動的語言描繪出，面試四十分鐘，他一個人講了三十五分鐘，這些獨當一面的經驗，成了他錄取的重要關鍵。 一 ○四人力銀行表示，雖然各家金控企業文化大不相同，但唯一共同點都是要找到有自信、踏實的人才。建議所有應徵者應該在面試時呈現最真的自己，做好充足準 備，不需要太過擔心。 打下最關鍵的一役 歷屆銀行MA考古題銀行 最後一關主持人 歷屆考古題中信銀 金控總經理吳一揆 1. 為什麼要來中信銀？ 2. 目前還有應徵哪幾家？ 3. 如果XX銀行錄取你，你還會來嗎？ 4. 你父親是做什麼的？ 5. 中信銀有什麼優勢？ 國泰世華 金控、銀行總經理李長庚 1.台灣目前銀行家數眾多，該如何整併？（英文）2.對現在金融業的發展與建議台北富邦 董事長蔡明忠 1.為什麼想進金融業？ 2.為什麼 想轉業？ （再由求職者回答去衍生其他問題）台新銀行 金控總經理林克孝 1.你個人中期、長期的規畫如何？（英文）2.人孔蓋設計為什麼是圓的3. 請估計 Sogo一天的現金流 |
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