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名列二○一一年《財星》五百大企 業（Fortune 500）的十二位女性CEO又少掉一人。九月六日，雅虎（Yahoo!）前執行長巴茲（Carol Bartz）接到董事會一通「炒魷魚」的來電，掌權逾兩年半的座位從此換人坐。 輸給Google、臉書早聽牌 巴茲打不贏兩大 敵手Google、臉書（Facebook），又壓不住中國電子商務網站夥伴阿里巴巴，可說是董事會做成決定的關鍵因素。 二○○九年初至 今，雅虎用戶每月平均瀏覽分鐘數衰退三三％，網路廣告市占率也從約當Google的二分之一下滑到僅剩四分之一，而且跌勢不減。 雅虎投資人 和經營高層漸失信心之餘，逐漸將投資重心移往Yahoo Japan和阿里巴巴，沒想到，個性強硬的巴茲卻又搞砸和阿里巴巴的關係。 二○○ 五年，雅虎創辦人楊致遠將中國雅虎的控制權交給阿里巴巴集團管理，並出資十億美元，換取阿里巴巴四○％的股權，藉交叉合作手法拓展新興市場。 不 過，《華爾街日報》（Wall Street Journal）指出，巴茲出任CEO後，儘管明白表示對阿里巴巴處理中國雅虎的方式不滿，卻很少和董事長馬雲溝通。雙方的嫌隙因此日漸加劇。阿里巴巴不 僅限縮中國雅虎的業務，轉向淘寶網發展；另一方面也多次就回購股份和巴茲談判，但溝通一再破裂，雙方關係一路降到冰點。 投資人樂見，股價上 漲 巴茲遭開除的消息一出，雅虎股價在盤後交易出現慶祝行情，漲了逾六％。不過多數分析師認為這還不能算好事，全球股票研究公司 （Global Equities Research）分析師喬德里（Trip Chowdhry）就說：「這個決定已經晚了一年。」 抱此 想法的人還包括離職員工。雅虎前資深副總經理格林豪斯（Brad Garlinghouse）第一時間就在Twitter上登出「叮咚，巫婆死了。」，幸災樂禍的心情昭然若揭。 如今，雅虎董事會展開接任人 選面試之旅同時，空窗期將由集團財務長摩斯（Tim Morse）暫時接替。根據《華爾街日報》，新主將的條件將會以提升集團業績和有利於集團收購為主，不過更有許多好事的科技新聞網站報導，董事會也將重新 考慮微軟（Microsoft）的收購案。 |
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法院：司法拍賣增值率、成交率「兩低」背後是低估賤賣、縮水貶值、暗箱操作和司法腐敗，必須「從制度上源頭上切斷少數法院工作人員、不良拍賣企業以及競買人的灰色利益鏈條」。
拍賣協會：預備就淘寶司法拍賣的主體違法和程序違法問題撰寫意見書；推出自己的「網絡拍賣平台」；著手起草《網絡拍賣規程》，以「規範電子商務行為對拍賣業的侵蝕」。
吉林遼源人王建軍此前想也不敢想，自己會大老遠從浙江買輛車回家。方法很簡單：上淘寶。
因為兩輛車，法院和淘寶這兩個看似不搭界的機構，聯繫在一起。
2012年7月9日上午10點到次日晚上10點，浙江寧波的北侖區人民法院和鄞州區人民法院，分別將一輛寶馬730轎車和三菱歐藍德送上了淘寶網。經過整整36個小時掛拍，68個回合競價，兩輛車最終分別被吉林遼源和寧波本地的網友拍走。
法院對此歡欣鼓舞，拍賣業老闆們卻叫苦連天。作為改革方向，產權所交易、網上競拍、電子競價等已在各地試行的拍賣形式登堂入室，傳統拍賣業的領地一步步失守。
1991年頒佈的民事訴訟法正式確立法院的強制拍賣權，當時仍以法院自行拍賣為主，1997年拍賣法生效，專業拍賣公司相繼成立，「委託拍賣」則成為原則和主流。
不過，在委託拍賣中，法官和拍賣行有較大的尋租空間，極易產生腐敗。近年落馬的諸多司法官員，包括原最高院副院長黃松有、原湖南高院院長吳振漢、原重慶高院副院長張弢等人，都曾涉及司法拍賣違規行為。據中國青年報援引的數據顯示，全國70%落馬的法官與司法拍賣有關。
最後十秒決勝負
一輛「寶馬7」，19萬起拍，33萬出頭搶回，「咋說呢，值！」
這是王建軍頭一次參與司法拍賣。兩個星期前，他從網上看到消息：甩賣價啊！
這輛黑色寶馬WBAHN730轎車登記6年，起拍價為19.99萬元，而同款新車目前報價約90萬元。網友直呼「奇聞」。王建軍開了一個二手車評估網站，算是「行內人」，他的心理估價是35萬。
開拍前14天，淘寶開出了此次拍賣的頁面，為「展示期」。根據浙江省高院公佈的數據，開拍前圍觀人數已超過30萬人。相較於傳統的舉錘拍賣，這是一個天文般的數字。
意向客戶還可以親赴現場驗車。北侖區法院相關工作人員告訴南方週末記者，看車的人很多，登記客戶也有8人，其中不乏來自溫州紹興等地的外地人。
7月9日上午10點，競拍開始。醒目的36小時倒計時出現在淘寶「司法拍賣」頁面上。「拍賣流程」顯示，整個拍賣分為六個步驟：項目公告、付保證金報名、參與競拍、支付餘款、結算交付。相比普通拍賣，最大的區別在於這些步驟均在網上完成。
與傳統拍賣一樣，競拍人需繳納保證金才能參與競拍。寶馬車保證金為5萬元，增價幅度1000元；歐藍德保證金為1萬元，不限增價幅度。為避免信息洩露，保證金一律由競拍人通過支付寶劃付。只要經過身份登記、認證並繳納保證金，意向買家還可以在拍賣過程中隨時進場。
「所有流程都由系統自動操作。」阿里巴巴集團公關部負責此次拍賣監控的田心介紹說，包括身份認證、保證金繳納、競價在內的環節，人工無法介入，並不存在一個法院和淘寶的可視「後台」。
長期研究民事訴訟的中國政法大學教授譚秋桂認為，傳統拍賣行拍賣至少存在兩大問題：一是信息傳播能力有限，而多大程度上公開，直接決定參與競拍的人數和覆蓋範圍，影響到拍賣結果。二是行業內滋生的潛規則積重難返，法院和權屬人難以監督，一直是司法拍賣的頑症。
發生在拍賣環節中的司法腐敗，常見行為，是法院暗箱操作，指定評估機構或拍賣機構，分別謀取評估費回扣和拍賣佣金回扣，或者收受賄賂，故意壓低估價及成交價，為預定的買受人謀取暴利。
但在譚秋桂看來，司法官員的腐敗還不是傳統司法拍賣方式的最重要毒瘤，「場內勾結串標才是」。
開拍短短一個小時，兩輛車共獲得50多輪競價。開拍後僅10秒，寶馬車便率先獲得第一次報價，20.09萬元。9秒鐘後，寶馬獲得第二次報價，加價2000元。歐藍德也在開拍後第28秒鐘獲得首次報價，5.1萬元。
如果在拍賣行，這樣的輪番競價會迅速拉高氣氛，老到的買家腹中有數，卻也難免被裹挾叫價。但另外一種屢見不鮮的情形是，拍賣行、拍賣師與買方串標不叫價，導致流拍。
第一次流拍後，降價80％進入第二次拍賣。動產可以拍兩次，不動產可以拍三次，如果都流拍的話，就進入變賣環節。流拍和變賣意味著拍賣物的貶值。
在此次淘寶的司法拍賣會，未有跡象表明出現了上面提及的操縱現場、非理性競價等問題。
第一個小時的「戰鬥」鳴金收兵後，躲在電腦後的競拍人，仍然可以在剩下的35個小時內深思熟慮，然後再有條不紊地出價。寶馬車從開拍到成交，總共 53次報價，其中，46次發生在7月9日10點至11點之間，此後頁面未見刷新，直到7月10日上午10點左右，才又出現一次報價。
在截止前一個小時，拍賣迎來第二輪高潮，甚至出現纏鬥。最後半小時，王建軍把電腦重啟了一遍，清除垃圾文件，關掉其餘頁面，同時開啟四個寶馬車的競 拍頁面，不停刷新，志在必得。他與另外一位競拍人叫板4輪，出價7次，「落錘」的時間是7月10日21點59分49秒，距離此次活動結束僅11秒。備受矚 目的那輛「寶馬7」，最終成交價為330900元，溢價率高達65.5%。
「直接推上互聯網」
這樣的局面讓兩家基層法院興奮不已，也讓浙江省高院看到了前景。
「被省外競拍人拍走，這個沒想到。」北侖區法院法官王宇之前很擔心冷場。拍賣那兩天，她一有時間就刷新競價頁面，「還是網絡有力量」。
在以往的司法拍賣中，流拍現象十分突出。據重慶高院的統計，在拍賣改革前，僅2005年至2008年，重慶每年約三千餘宗涉訟司法拍賣案例 中，90%左右的標的物要多次流拍，拍賣額平均縮水30%左右。此次網絡拍賣試點的寧波北侖法院，在2011年通過委託拍賣行拍賣的12輛汽車中，多次流 拍就有4輛，一次流拍1輛。
「如何提高成交率是司法拍賣一直以來的改革目標。」北侖區法院辦公室主任李瑛告訴南方週末記者。
2012年1月，浙江省高院院長齊奇在全省法院院長工作會議上提出，應該讓司法拍賣陽光化。參會的一位法院院長告訴南方週末記者，當時齊奇提到重慶的產權交易所模式，認為浙江還應該做得更透明，更徹底，要一步到位，「直接推上互聯網」。
院長的話馬上化為行動。1月12日，浙江省高院一行人前往阿里巴巴集團參觀。春節後，馬云帶隊又赴浙江省高院拜會了齊奇，並就司法拍賣上網一事進行了討論。雙方協商的結果，是借助淘寶網的現有渠道，開設「司法拍賣」平台。此時，淘寶網的「拍賣會」模式已積累了相當經驗。
據相關人士透露，考慮到這一嘗試面臨的輿論壓力和不確定性，浙江省高院決定繞開省會杭州，選擇一到兩家案源充足、結案率高、控制力強的非省會基層法院進行先行試點。最後敲定寧波市鄞州區人民法院和北侖區人民法院。
鄞州區和北侖區都是浙江的經濟強區（縣），訴訟資產豐富。鄞州區法院2011和2012年分別獲得全國優秀法院和全國模範法院榮譽，是浙江法院系統的「排頭兵」；北侖區法院在全國首創司法鑑定節點監管機制，曾受到齊奇點頭肯定。
選擇較好的基層法院和最易出讓的汽車，經過多輪平台預演和測試，可見浙江省高院對此項改革志在必得。
此次試水成功，浙江省高院相關負責人終於表態：將逐步擴大試點法院範圍，目前已確定全省19家基層法院作為網上司法拍賣試點法院，將選擇一些適合網上拍賣的標的物進行網上拍賣。
拋棄傳統拍賣業？
在浙江之前，各地推進的司法拍賣改革主要依託產權交易所和訴訟資產網，通過線上線下分離拍賣主體，以杜絕腐敗和非法串拍。
此次消息一經發佈，便吸引全國目光。輿論除了好評，也有質疑。最主要的批評意見認為，按照現行拍賣法，產權所和網絡都不具有拍賣資質，缺失經過認定的合法「拍賣人」。
南方週末記者注意到，2012年1月1日，最高法《關於人民法院委託評估、拍賣工作的若干規定》正式實施，首次給網絡拍賣「正名」。其中第四條明確規定：法院委託的拍賣活動應在有關管理部門確定的統一交易場所或網絡平台上進行，另有規定的除外。
上述文件，其實早在2010年8月16日就由最高法院審委會通過。而2009年8月24日最高法院審委會通過的《關於人民法院委託評估、拍賣和變賣工作的若干規定》則沒有網絡拍賣的內容。
形勢巨變，僅一年。
拍賣行集中的浙江老闆們，對此次淘寶拍賣提出強烈抗議。
據南方都市報報導，在此次拍賣開始的前晚，浙江省拍賣行業協會的副會長單位和決策層，召開了一次「過冬大會」，預備就淘寶司法拍賣的主體違法和程序 違法問題，撰寫一份意見書。據統計，近兩年中國傳統拍賣行業的成交額呈現下降趨勢，2012年一季度甚至出現同比下降五成的局面。
「浙江省高院的做法，我有些意見。」中國拍賣行業協會秘書長李衛東說，任何行業都有害群之馬，拍賣行業也不例外，但至少拍賣法和最高法相關規定白紙黑字，拍賣行有法可依，依法辦事。
李衛東表示，中拍協也推出了自己的「網絡拍賣平台」，目前中拍協受商務部委託，正著手起草《網絡拍賣規程》，以規範電子商務行為對拍賣業的侵蝕，「我們現在正在研究確定網絡拍賣的標準」，「我們不排斥網絡拍賣，只是想規範它」。
委託拍賣是國內司法拍賣的主要形式。據拍賣行內人士稱，法院委託拍賣一直是拍賣公司的主要收入來源，全行業平均佔比20％，廣州上海等地的平均水平高達40%，甚至出現一些以司法拍賣為生的拍賣公司。
這樣人氣不旺的拍賣方式延續了20年，並完成了大部分訴訟資產轉賣。據中拍協的統計，僅2005-2011年的7年間，拍賣行就實現司法拍賣金額5348.7億元，平均每年執行金額近800億元。
在最高法看來，這卻不是一組值得稱道的數字。2012年2月召開的全國法院深化司法拍賣改革工作會議上，最高人民法院兩名副院長明確指出，中國司法 拍賣增值率、成交率「兩低」現象突出，背後是低估賤賣、縮水貶值、暗箱操作和司法腐敗，必須「從制度上源頭上切斷少數法院工作人員、不良拍賣企業以及競買 人的灰色利益鏈條」。
這次會議特別選擇在重慶召開。從2004年起，重慶在全國率先將涉訟產權打包進入重慶產權交易市場進行拍賣，並在2009年全部實現由「電子競價」 取代「擊槌成交」。產權所交易有效杜絕了黑箱串拍，但卻不能有效解決信息集散問題。於是在2010年12月，重慶啟用司法拍賣互聯網競價系統，邁出了網拍 的步伐。
產權所交易、電子競價和網上拍賣隨後在南京、杭州、廣州、長春、北京、西安、合肥等地陸續鋪開。依託重慶互聯網競價平台，最高法也於2012年2月8日開通了「人民法院訴訟資產網」，逐步實現訴訟資產網上公示和競拍。
在譚秋桂看來，建立一個統一的拍賣平台，是司法拍賣「消毒」的方向之一，雖然大一統平台會增加意向競拍人的信息篩選難度，但至少「程序可以由法院控制」。
據重慶高院統計，2009年4月至2012年1月，全市法院共實施司法拍賣1396宗，總成交率和平均增值率分別達到81.3%和13.6%，與改革前的成交率不到20%、成交價平均縮水30%，形成鮮明對比。並且，此間沒有出現一例因司法拍賣違法違紀的行為。
譚秋桂還有更「激進」的設想。他曾多次赴日本、美國、德國等地考察司法拍賣，都界定為公法行為，由法院自己組織拍賣，幾乎沒見過「委託拍賣」。這種做法的好處在於，可以避免中介尋租，並有效界定責任和權屬關係，「民事訴訟法修訂，就應該把『委託』兩字拿掉」。
（王建軍為化名）
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蒲癮極深的劉嘉玲結婚超過四年，有意為老公梁朝偉生個B的她，一度變乖，可惜造人造極唔成。無得做媽咪，嘉玲的花蝴蝶性格再度復活，去年更多次傳出她背夫偷會內地百億富豪景百孚。 未有安守本分做梁太，近數月跟老公關係又再次進入冷戰期。偉仔甚至撇甩老婆，只帶媽咪到外地度歲，孤獨嘉玲唯有單拖飛台北開party劈酒自己happy。雖然有財男舊愛William包場陪飲安慰，但晚晚醉爆，有酒有事！其中一晚酒後，嘉玲被一名台灣老粗強拉上車，令跑慣江湖的她也招架不住，要匿入酒店半句鐘，最終由友人幫拖，才成功甩身。 嘉玲離開國賓飯店派對，其間在大堂遭一名惡男強拉上車，她嬲爆fing開對方，最後要朋友解圍才甩到身。 景百孚甩底 日前，梁朝偉起程往柏林出席影展，為電影《一代宗師》做宣傳，此行帶埋阿媽，丟低老婆，兩母子順道往歐洲度歲，一改往年陪嘉玲北海道滑雪慣例。據了解，忍耐力高強的偉仔，因老婆爛蒲爛玩性格復萌，開始有微言，才決定撇妻過年。老公顧住做孝順仔，嘉玲於是自行安排節目，有指她約好了密友景百孚在台灣聚舊，不過男方臨時甩底；但有不少台灣幫朋友的她依然大把節目，連續兩晚做穿花蝴蝶，出席富豪party夜蒲直落。 不醉無歸 二月二日晚，著住皮草貴婦打扮的嘉玲，現身台北富豪孫道存前女友顏寧，在台北W酒店舉行的富豪生日派對。席上客包括台灣首富蔡衍明，以及郭台銘胞弟郭台強等強勁嘉賓，富人開P，現場保安分外森嚴，保鏢守住入口外，主人家更用大紅布遮住大門出入位，確保絕對私隱。接近十二點，飲到腳部浮浮的嘉玲，孖住跟她傳過緋聞的台北太平洋SOGO百貨TB太子女孔孔（孔菁萍）離開，二人本來打算到十樓的poolside party繼續飲，但因週末人多逼爆場，二人改與來自上海的夫婦朋友，搭的士到附近食消夜歎麻辣火鍋。消夜繼續飲，離開餐廳時，嘉玲已經醉到行唔到直線，在街上跟友人傾偈愈講愈大聲，要由「觀音兵」孔孔送返酒店。 舊愛攬腰撫慰 第二晚轉場落Spark，飛台會合她的舊相好William見嘉玲落車，即跑上前迎接，之後攬實她入場。 嘉玲抵達台北第一晚，跟她傳過緋聞的TB孔孔（戴眼鏡），陪足全程，去完生日party再直落食火鍋。 霸王硬上弓 翌日黃昏六點半，著住七彩花花外套的嘉玲再出動，登上負責接送她的寶馬坐駕，到國賓大飯店開派對。當日除了鐵腳孔孔外，曾經跟她傳過緋聞的前台灣副總統連戰長子連勝文，亦有在場。玩到十一點，嘉玲由友人簇擁離開，行到門口，卻被一名打扮老粗的惡男用手攔住，要強行將她拉上自己的平治房車。嘉玲不肯就範，對方依然霸王硬上弓，經過一輪糾纏，嘉玲終於fing開對方，黑晒面轉身避走酒店大堂，一班朋友見勢色唔對，隨即幫手拆彈，但依然擾攘了接近半句鐘，嘉玲才甩到身，轉場到台北近期最hit蒲點，101大樓Spark再劈。 舊愛結伴返港 在台灣狂歡後，上週一（二月四日），劉嘉玲起初單獨現身松山機場，之後與舊愛William會合，結伴坐私人飛機返港。 前度攬慰 老公唔理，密友放飛機，仲要遇着惡男夾硬嚟！心情麻麻的嘉玲，去到Spark見到專程由香港飛台，任職瑞銀投資顧問的舊相好William Lau，即時開心番！任由前度攬實入場，William當晚更包起全場，飲到凌晨兩點半才散。結婚四年多，爛玩嘉玲始終未有安分，一○年更被踢爆跟內地身家過百億富豪景百孚勾臂摸髀，態度親密。有指一直對老婆採「忍字訣」的偉仔終於頂唔順炒大鑊，為讓老公下火，嘉玲戒煙戒蒲勤做運動，又嘗試接受人工造B，可惜努力一年冇聲氣。無緣做媽咪，嘉玲放低生仔念頭，重拾原有生活。去年開始，再多次被目睹孖住景百孚出現私人機場，以及雙雙夜遊上海。 飲爆喊唔停 據了解，由於嘉玲過於我行我素，令偉仔再有微言，近幾個月更對老婆愛理不理，被老公冷落的她，多次飲大幾杯喊到收唔到聲，要朋友輪流安慰。「嘉玲呢幾個月心情都好差，飲多兩杯就會喊到好厲害，又話偉仔對佢好冷淡，兩個冇交流，全世界都知佢最愛最care就係偉仔，但兩公婆性格根本唔同，佢又戒唔到去玩，同景百孚根本就冇斷來往，本來景百孚答應陪佢去顏寧個生日party，不過臨時有事甩底。嘉玲識好多台灣朋友，即晚就搵到人出嚟攝，好似孔孔咁，佢對嘉玲特別殷勤，一叫即到，仲有前度William都係。聽講話雖然今次景百孚人冇到，但都安排咗私人飛機接送嘉玲往返香港台灣，照顧周到。」知情者說。 分頭睇 雖同住一屋，但劉嘉玲同梁朝偉各自分開兩晚捧黃秋生主演的舞台劇，關係令人充滿遐想。 欲 斷 難 斷 除正印梁朝偉，多年來劉嘉玲緋聞男友幾乎無斷過，即使08年劉嘉玲正式做埋梁太，但跟緋聞男友關係依舊。 景百孚 09年，已為人妻的劉嘉玲被指跟坐擁過百億身家，比她細六年的內地富商景百孚夜遊上海，表現親暱。10年更遭傳媒刊登面貼面，男方摸住她大髀的親熱相，二人又一連兩晚被發現在北京密會，偉仔為此大動肝火，婚姻一度亮紅燈！但嘉玲未有收斂，去年繼續孖住景百孚同遊上海，並齊齊搭私人飛機返港。 鈕承澤 講長情，劉嘉玲同台灣導演鈕承澤的友情維持14年之久。97年二人合拍台劇《儂本多情》後傳撻着，並經常互飛台灣、香港密會，常在公開場合借工作為名，十指緊扣現身。前年鈕承澤來港為電影《艋舺》宣傳，劉嘉玲更熱情招待這位十多年的舊相好。 胡軍 04年與已婚的胡軍在上海拍戲，有指二人食麻辣火鍋後直落唱K，其間表現親暱，胡軍輕攬嘉玲纖腰，緋聞轟動中港台。之後二人齊齊出席活動亦肆無忌憚，劉嘉玲神色自若任由對方將手放在她的玉臀上，又十指緊扣現身上海電影節。之後劉嘉玲在上海開酒吧，有指胡軍儼如主人家主持大局。 微博有暗示 嘉玲跟偉仔就算兩人同在一屋生活，依然各顧各，感情有變在微博有跡可尋。 老公無影 Boxing day，嘉玲將跟朋友去郊外BBQ相放上微博，雖然她一臉enjoy，但冇偉仔份。 同屋各有各玩 去年除夕，就算同老婆一齊慶祝，偉仔亦只跟老友杜德偉、阿B及呂方等合照。 買醉發洩 早前劉嘉玲在微博以一張酒塞相，說明接受目前生活，看似暗示經常買醉尋開心的現況。 | ||||||
到目前為止，8月市況仍是延續7月的狀況，即過去十二個月（或更長時間）長期走強的個股和板塊，大多數在5月至6月已經見了頂。資金從長線投資倉位套利，部分離了場（或流出海外），部分流入長期落後但有一絲希望的「狗股」（作短炒），部分流入買少見少的真正績優股。上述這種市況很有2011年上半年市況的影子，在一定的水平波幅上落，等待一個能引爆方向性突破的事件。在此之前，我們來檢閱一下上述被市場套利的其中一大板塊——燃氣股，看看我們綜合林少陽對此板塊的最近評論。
『……金融市場的短線走勢，往往與宏觀經濟數據，沒有直接的關係。若要硬說兩者之間的關係，我們只能說，股市是走在經濟之前。……對本欄來說，宏觀數據的用處，主要在於給予市場參與者中長線投資方向的線索。由於匯豐中國PMI主要採集的是中小企的經濟數據，我們大概可以知道，中國的中小企業，現正處於訂單（未來收入）緊縮階段；因此，中小民企即將公布的中期業績，很難會有好消息公布。
當然，話得說回頭，每個行業可能都有自己獨特的循環周期。……早前參與其中一家燃氣商午餐會，得知其上半年的營業額增長有所放緩，今年上半年很可能未能達到收入按年增長15%以上的目標，當中主要的增長放緩，來自工商業用氣需求增長放緩，另外上半年新屋入伙數量較少，亦影響了接駁費用的增長。然而，他們並不擔心最近大幅增加工商業氣價，因為大部份工商用戶都別無選擇。以信義（868）為例，公司一半的能源費用來自天然氣，由於天然氣的雜質較少，其能產生較佳的玻璃製品，因此即使燃氣商加氣價，他們亦只能「硬食」所有增幅。
事實上，所有玻璃生產商所面對的成本都是一樣，這根本不能改變玻璃生產商之間的相對競爭力。在市場汰弱留強之下，對燃氣商最大的經營風險在於較弱勢的工商用戶，最終可能抵受不住成本上升的壓力，結果要關門大吉，而這當然會影響燃氣商的收益。但是，弱勢對手停產後，訂單最終是去了較強勢的經營商之中（例如信義）。
本欄不厭其煩地指出投資城市燃氣商的好處，是想向大家說明，盈利能見度是投資最重要的考慮。只是，由於這批股份過去幾年都錄得很可觀的股價升幅，因此估值已上調至較高的水平，任何盈利增長放緩，都可能令小部份對這個行業沒有足夠認識或耐性持有的股東沽貨離場。』刊於7月25日
及至7月最後一週，有消息傳出，指中石油內部下發通知，集團供應的液化天然氣（LNG）工廠原料氣價，將執行各地增量氣最高門站價格，先由中石油內部企業執行。不過目前大多數液化天然氣生產企業仍未收到調價通知。 報導指中石油內部其中一間液化天然氣加工廠的負責人表示，如果中石油執行調價方案，其工廠獲得的原料氣價將由目前的1.2元（人民幣，下同）一立方米，增至2.48元一立方米，增幅達一倍。
由於加價幅度頗大，林少陽在Q&A中回覆的指，『這應該對主力經營LNG 加工儲運、天然氣分銷及加氣站的昆侖能源（135）最不利，連帶安瑞科（3899）都可能受到影響。至於其他燃氣商，由於加氣站佔比有限，影響並不顯著。』林氏向來對昆侖能源有保留，主要是基於對油價及其油井的有效年期沒法掌握，現在LNG加氣站業務再受加擊，恐怕市場在短期之內都不會對其引起興趣。
另外，由於中油燃氣（603）早前持有昆崙能源，林少陽認為，若續持有，上半年或要作浮虧減值，中期業績未必會令人驚喜，只是最近股價弱勢，未知是否已作事先反映。因此他建議仍有意買入者，不妨待業績後，細看業績內容才出手未遲。
除此之外，林少陽指出，對於燃氣股板塊的綜合評論為：『儘管長線看法沒有改變，但市場口味在變，加上盈利增長即使較不受經濟周期影響，亦不會完全是零，而LNG亦應該有若干負面影響。畢竟過去一年多這個行業股價已升了一倍，而期內很多藍籌及大型H股是跌的，加上業績期將近，投資者將繼續套利，並等業績後再作判斷。
更重要的是，感覺上是整個市場氣氛都欠佳，弱勢的股份完成最近一浪反彈後再次轉弱，而強勢的股份開始遇到沽售壓力，看來是大市欠缺資金流入，甚至有資金持續流出所致。不過，整個板塊在現價未必值得沽貨，但現在看來亦沒有必要急於增持，不如待公布中期業績後，看看市場反應再說。』每經記者 張斯 實習記者 劉春山 每經編輯 曾健輝
近日三大電信運營商都發布了8月份運營數據，作為國企混改的先行軍，此次中國聯通相應的經營數據也受到多方關註。8月份，三大電信運營商的4G用戶數都保持了較高的增長量，4G累計用戶數接近10億戶，聯通4G用戶也實現了大幅度的增長，當月凈增4G用戶749.2萬戶，累計達1.5億戶，增長速度超過中國電信。
另一方面，聯通寬帶業務遭遇冰點，8月份固網寬帶用戶凈增1.0萬戶，累計達7698.9萬戶。而中國移動8月份寬帶用戶凈增319萬戶，中國電信有線寬帶用戶新增80萬戶。
業內人士對記者表示，聯通寬帶業務增長速度持續下滑，除了中國移動低價策略的步步緊逼，更大的原因來自於聯通董事長王曉初的戰略調整，大力發展4G而減緩了寬帶業務的發展。
根據中國聯通發布的2017年8月運營數據，移動出賬用戶凈增數232.6萬戶，環比增長83.3%，累計達2.7億戶。其中4G用戶凈增數749.2萬戶，累計達1.5億戶，環比增長16.6%。截至目前,8月成為止本年度4G用戶增量最多的月份。
中國移動2017年8月4G用戶本月凈增1085.2萬戶，總數達6億戶，依舊領跑。中國電信當月4G用戶新增471萬戶，累計用戶數達1.6億戶。
另外從半年報也可以看出，中國聯通4G用戶的迅猛增長。2017上半年，中國聯通4G用戶同比增長91.7%，同期，電信、移動4G用戶同比增長率分別為68.7%、38.5%。不過在整體手機用戶體量上，電信和聯通手機用戶總和仍然不及中國移動的體量。
知名通信專家陳誌剛對《每日經濟新聞》表示，聯通4G用戶的增長或受益於與互聯網公司聯合定制的各種專屬卡。自2016年開始，中國聯通陸續與騰訊、阿里巴巴、百度、京東、工商銀行、餓了麽、優酷等公司合作推出“定制手機卡”，主打大流量和低價，吸引了大批來自互聯網渠道的新增用戶。
以騰訊大王卡為例，該卡月租19元，針對微信、王者榮耀、騰訊視頻、QQ、騰訊音樂等騰訊系應用免收流量費。其他流量省內流量1元500MB，省外2元500MB，優惠於以往運營商流量套餐。
此類業務迅速搶占了流量市場。據中國聯通公布數據，騰訊大、小王卡在2017年上半年貢獻超過2000萬新增用戶。為了針對日益增加的定制手機卡用戶，聯通在今年5月份成立了騰訊、阿里運營中心。
在中國電信寬帶用戶新增80萬戶，中國移動凈增數319萬戶面前，中國聯通1萬戶寬帶用戶凈增加量很紮眼。中國移動年內累計用戶數目已經增加2131萬戶，總用戶累計達9893.4萬戶，突破1億用戶僅僅是時間問題。截至今年8月末，三大通信運營商寬帶累計用戶數3.0491億，其中中國電信累計1.2977億戶；，中國移動累計9893.4萬戶；中國聯通累計7698.9萬戶。
記者梳理發現，今年4月份，中國聯通固網寬帶用戶還保持兩位數的增長為26萬戶，5月份之後開始持續下滑，5月為5.1萬戶，6月為1.6萬戶，7月為5.8萬戶。
另一位不願具名的通信行業人士對《每日經濟新聞》記者表示，這一兩年來，聯通的寬帶發展都是比較緩慢，甚至有的月份出現寬帶用戶負增長的情況。主要在於現階段聯通的主要精力放在4G業務發展上，將有限的資源投入到見效更快的4G網絡建設與運營中，對寬帶業務的重視程度和投資力度不夠。這點和中國電信形成鮮明對比，中國電信在超高速寬帶的發展和寬帶增值業務的發展上更積極，比如IPTV業務。
對於中國聯通寬帶業務能否也和4G業務一樣，和相應互聯網公司合作推出相應更加靈活的政策，上述業內人士表示不太可能會采用這種方法。聯通之前和鵬博士簽了合作協議，但是到現在也沒看到進一步舉措。在寬帶業務上，大的互聯網企業合作夥伴很難起到助力作用，現在是移動互聯網時代，而非PC互聯網時代。
隨著A股納入MSCI新興市場指數由預期轉為現實，國內基金市場上的MSCI主題投資熱度逐漸升溫。
據Wind統計，截至目前共有19只（A、C份額分別統計）名稱中帶有MSCI字眼的開放式基金，多為ETF及ETF聯接產品。其中面世最早的為華安MSCI中國A股基金，該基金由華安上證180增強指數基金轉型而來，後者成立於2002年11月8日，截至去年末，華安MSCI中國A股基金資產凈值23.1062億元。
薛掌櫃基金組合研究院研究顧問劉振對第一財經稱，MSCI作為全球性的重要指數，被全球很多被動型基金跟蹤，短期來看，中國A股納入MSCI的部分將有千億資金有配置需求；中長期來看，納入MSCI的股票通常代表著這家公司在公司業績、公司治理等方面獲得足夠的認可，屬於較好的配置資產。目前，多家基金公司基金正籌備MSCI主題基金，一方面，從短期來說是為了趕MSCI的熱點，尤其是希望短期內大量的外資流入帶來一定的投資機會；另一方面，則是希望搭建一個中長期配置的優選股票池，並進行長期跟蹤。
上海一家基金公司產品經理對第一財經稱，自華安MSCI中國A股基金面世之後的10多年時間里，MSCI中國A股題材基金在業內幾乎悄無聲息，在投資者眼中這樣的基金就是一只普通的A股指數基金。
2003年至2017年的15個完整會計年度里，華安MSCI中國A股基金累計上漲413.4%，大幅跑贏同期上證綜指的143.6%、深證成指的300.12%漲幅。但即便擁有如此業績，也沒能讓該基金規模獲得增長。據Wind統計，截至2003年末，華安上證180增強指數基金份額為30.94億份；截至2017年末，華安MSCI中國A股基金份額為27.84億元。
或許正是由於這類基金缺乏市場關註，業內對此布局熱情極為有限。在2015年前，在國內MSCI主題投資證券基金中，華安MSCI中國A股一直孤獨地存在於公募MSCI基金中。2015年，華夏基金於2月12日推出了MSCI中國A股ETF及聯接基金。然而，下一只名字中帶有MSCI字眼的基金直至2018年2月才出現。
不過，隨著A股納入MSCI新興市場指數日期的臨近，國內基金市場對於MSCI主題投資機會的熱度開始被激發。
2018年4月3日，南方基金在成立南方MSCI中國A股ETF後，隨即又在2018年5月9日起發行南方MSCI中國A股ETF聯接基金，後者主要資產投資於前者，可在銀行等機構接受投資者申購，而前者只接受場內申贖和二級市場自由買賣。
5月15日，A股獲準納入MSCI指數消息一經公布，國內市場對於相關產品的關註度上升。當日，南方MSCI中國A股ETF（512160）二級市場交易放量，單日成交額超過1億元，在全市場場內ETF中排名前十，也是MSCI基金最近一周以來最高的日成交額，較之前均值上漲超50%。
如此漲勢下，一些業內人士開始提示MSCI主題投資的風險。劉振稱，從當前的時點來看，MSCI主題投資基金的機會並不是很大：一方面，市場近期走勢已經反映了“入摩”預期，以食品飲料、家電為代表的MSCI重要行業本月以來已經連續上漲了10.71%和7.04%。另一方面，最新宏觀數據顯示供應旺盛、需求疲軟。在整個宏觀經濟階段性走弱的情況下，相關上市公司的業績也難有起色。此外，日本、韓國入MSCI的歷史經驗亦表明，MSCI只能短期刺激股市，中長期來看，還是依賴於基本面狀況，而目前的基本面狀況很顯然不會帶來太多的超額收益。